วิเคราะห์ หุ้น IHL บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ IHL อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ ยานยนต์ (Automotive) เป็นส่วนของกลุ่ม สินค้าอุตสาหกรรม (Industrials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 22 ธ.ค. 2548 | 595.00 | ยานยนต์ (Automotive) | IHL |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
กลุ่มบริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด(มหาชน) ประกอบธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายหนังสำหรับเบาะรถยนต์ หนังหุ้มเบาะรถยนต์ หัวเกียร์ และพวงมาลัยรถยนต์ ชิ้นงานหนังตัดขึ้นรูป เฟอร์นิเจอร์ รองเท้า โดยใช้หนังโค กระบือและสุกรโดยผ่านกรรมวิธีการฟอกย้อมและนำมาตัดหรือเย็บเป็นผลิตภัณฑ์ ด้วยเครื่องมือเครื่องจักรอันทันสมัย รวมถึงการนำวัตถุคงเหลือมารีไซเคลเป็นโปรตีนเพื่ออุตสาหกรรมและการเกษตร
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.17 | 0.03 | 0.10 | 0.19 | 0.16 | 0.07 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.79 | 0.88 | 0.97 | 0.95 | 0.98 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.08 | บาท | 12 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.02 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.06 | บาท | 09 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.10 | บาท | 18 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.10 | บาท | 18 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.10 | บาท | 09 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น IHL
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
IHL เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์หนัง โดยมีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับ หนังสำหรับรถยนต์ หนังรองเท้า และหนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์ รวมถึงการต่อยอดไปยังผลิตภัณฑ์ขนมขัดฟันสำหรับสุนัขและผลิตภัณฑ์คอลลาเจน ดังนั้นทรัพย์สินสำคัญของบริษัทจึงอยู่ที่ โรงงานผลิต ระบบการฟอกและตกแต่งหนัง เครื่องจักร อุปกรณ์การผลิต ห้องปฏิบัติการ และพื้นที่สำหรับดำเนินงาน
- โรงงานและพื้นที่การผลิต
บริษัทมีโรงงานหลายแห่งในพื้นที่ ตำบลบางปูใหม่ อำเภอเมืองสมุทรปราการ จังหวัดสมุทรปราการ โดยเว็บไซต์บริษัทระบุโรงงาน IHL 1–IHL 10 พร้อมที่ตั้งของแต่ละแห่ง เช่น
Factory IHL 1 — 192 หมู่ 2 ถนนสุขุมวิท กม.36
Factory IHL 2 — 678 หมู่ 2 ซอย T.J.C.
Factory IHL 3 — 999 ซอย T.J.C.
Factory IHL 4 — 999 ซอย T.J.C.
Factory IHL 5 — 55/5 ซอย T.J.C.
Factory IHL 6 — 1111 หมู่ 2 ถนนสุขุมวิท กม.36
Factory IHL 7 — 775 หมู่ 6 ซอย 4A บางปูอินดัสเทรียล
Factory IHL 8 — 183 หมู่ 6 ซอยฟอกหนัง กม.34
Factory IHL 9 — 1111/2 หมู่ 6 ซอยฟอกหนัง กม.34
Factory IHL 10 — 1111/3 หมู่ 6 ซอย Tanning กม.34
นอกจากนี้ สำนักงานใหญ่ของบริษัทตั้งอยู่ที่ 678 หมู่ 2 ซอย T.J.C. ถนนสุขุมวิท ตำบลบางปูใหม่ อำเภอเมืองสมุทรปราการ จังหวัดสมุทรปราการ - เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
เครื่องจักรถือเป็นทรัพย์สินหลักของ IHL เนื่องจากธุรกิจต้องใช้กระบวนการผลิตและแปรรูปหนังหลายขั้นตอน ตั้งแต่การเตรียมหนัง การฟอก การย้อม การตกแต่งผิว การตัด และการผลิตชิ้นส่วนหนังสำหรับลูกค้าในอุตสาหกรรมต่าง ๆ
ทรัพย์สินกลุ่มนี้จึงประกอบด้วย เครื่องจักรในสายการผลิต เครื่องจักรฟอกและตกแต่งหนัง อุปกรณ์การผลิต ระบบสาธารณูปโภคภายในโรงงาน และอุปกรณ์ควบคุมคุณภาพ โดยบริษัทมีทั้งโรงงานและห้องปฏิบัติการด้านคุณภาพรองรับการผลิต - อาคารสำนักงานและสิ่งปลูกสร้าง
บริษัทมี อาคารสำนักงาน อาคารโรงงาน และสิ่งปลูกสร้างที่ใช้สนับสนุนกระบวนการผลิต ในพื้นที่บางปู จังหวัดสมุทรปราการ โดยประวัติการพัฒนาของบริษัทแสดงให้เห็นว่ามีการลงทุนและขยายโรงงานอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของธุรกิจ - ห้องปฏิบัติการและระบบควบคุมคุณภาพ
IHL มี Laboratory สำหรับสนับสนุนการตรวจสอบและควบคุมคุณภาพผลิตภัณฑ์ ซึ่งมีความสำคัญกับธุรกิจหนังที่ต้องควบคุมคุณสมบัติของหนัง สี ความหนา ความแข็งแรง และมาตรฐานต่าง ๆ ก่อนส่งมอบให้ลูกค้า - ทรัพย์สินสำหรับธุรกิจผลิตภัณฑ์ใหม่
นอกจากธุรกิจหนัง บริษัทมีการต่อยอดไปยังผลิตภัณฑ์อื่น เช่น Chojen Collagen ซึ่งบริษัทระบุว่าผลิตจากโรงงานที่ผ่านมาตรฐาน GHP และ HACCP และมีทีมวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์และทีมตรวจสอบคุณภาพรองรับ
ดังนั้น ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจส่วนนี้จึงรวมถึง โรงงานผลิต อุปกรณ์การผลิต ห้องปฏิบัติการ และระบบควบคุมคุณภาพ ที่ใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์อาหารเสริม/คอลลาเจน - ที่ดิน
ที่ดินเป็นอีกหนึ่งทรัพย์สินสำคัญของ IHL เนื่องจากบริษัทมีโรงงานจำนวนมากกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ บางปู จังหวัดสมุทรปราการ ซึ่งเป็นฐานการผลิตหลักของบริษัท โดยข้อมูลสถานที่โรงงานจากบริษัทระบุพื้นที่โรงงานหลายแห่งในบริเวณดังกล่าว - ยานพาหนะและอุปกรณ์สำนักงาน
นอกเหนือจากทรัพย์สินเพื่อการผลิต บริษัทมีทรัพย์สินประกอบการทั่วไป เช่น
ยานพาหนะสำหรับการดำเนินงานและขนส่ง
เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน
อุปกรณ์คอมพิวเตอร์และระบบสารสนเทศ
อุปกรณ์สนับสนุนการบริหารและการดำเนินงาน
สรุปสำหรับใช้ในบทวิเคราะห์หุ้น
ทรัพย์สินหลักของ IHL คือฐานการผลิตหนังในจังหวัดสมุทรปราการ ซึ่งประกอบด้วยโรงงานหลายแห่ง อาคารและสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต รวมถึงห้องปฏิบัติการและระบบควบคุมคุณภาพ โดยบริษัทมีโรงงานที่รองรับทั้งธุรกิจหนังสำหรับรถยนต์ รองเท้า และเฟอร์นิเจอร์ ตลอดจนธุรกิจผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น คอลลาเจน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น IHL
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
จากข้อมูลของบริษัทและเอกสาร One Report โครงสร้างกลุ่มธุรกิจของ IHL มีบริษัทย่อยหลักที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหนังและการนำของเสียกลับมาใช้ประโยชน์ ดังนี้
| บริษัท | สถานะ | ลักษณะธุรกิจ |
|---|---|---|
| บริษัท อินเตอร์ซีท คัฟเวอร์ จำกัด (Interseat Cover Co., Ltd. หรือ ISC) | บริษัทย่อย | ผลิตและจำหน่าย หนังผืนที่ตัดและเย็บขึ้นรูป (Trim Cover) รวมถึงชิ้นส่วนหนังสำหรับ พวงมาลัยและหัวเกียร์ |
| บริษัท อินเตอร์ กรีน จำกัด (Inter Green Co., Ltd. หรือ IG) | บริษัทย่อย | ผลิต Protein Hydrolysate / โปรตีนจากเศษหนังสัตว์ โดยนำวัสดุเหลือใช้จากกระบวนการฟอกหนังมาแปรรูปและใช้ประโยชน์ต่อ |
- บริษัท อินเตอร์ซีท คัฟเวอร์ จำกัด
IHL จัดตั้งบริษัทนี้เพื่อขยายธุรกิจจากการผลิตหนังไปสู่การผลิตชิ้นงานสำเร็จรูปสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ โดยผลิต Trim Cover รวมถึงหนังสำหรับหุ้มพวงมาลัยและหัวเกียร์ โดยเอกสารของบริษัทระบุว่า IHL ถือหุ้นในสัดส่วน 99.99% ของบริษัทดังกล่าวในข้อมูลที่เปิดเผยไว้
บทบาทในกลุ่ม: เพิ่มมูลค่าให้ผลิตภัณฑ์หนังจากการขายหนังผืนไปสู่ชิ้นส่วนที่ผ่านการตัดและเย็บขึ้นรูปสำหรับรถยนต์ - บริษัท อินเตอร์ กรีน จำกัด
บริษัท อินเตอร์ กรีน จำกัด ดำเนินธุรกิจผลิต โปรตีนจากเศษขี้หนังสัตว์ผ่านกระบวนการผลิตทางอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นการนำวัสดุเหลือใช้จากกระบวนการฟอกหนังของ IHL มาใช้ประโยชน์ต่อ
ในรายงานปี 2567 ยังมีการเปิดเผยรายการซื้อขายระหว่าง IHL กับอินเตอร์ กรีนในลักษณะ ซื้อของเสียจาก IHL เพื่อนำมาเป็นวัตถุดิบและแปรรูป สะท้อนการเชื่อมโยงกันของธุรกิจภายในกลุ่ม
ภาพรวมโครงสร้างธุรกิจ IHL
IHL – บริษัทแม่
→ ธุรกิจฟอกและผลิตหนังสำหรับเบาะรถยนต์
→ หนังสำหรับพวงมาลัย / หัวเกียร์
→ หนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์และรองเท้า
→ ผลิตภัณฑ์หนังตัดขึ้นรูป
↓ บริษัทย่อย
Interseat Cover (ISC)
→ Trim Cover
→ หนังหุ้มพวงมาลัย
→ หนังหุ้มหัวเกียร์
Inter Green (IG)
→ นำเศษหนังจากกระบวนการผลิตกลับมาใช้
→ ผลิต Protein Hydrolysate / โปรตีนจากเศษหนัง
→ เพิ่มมูลค่าของเหลือจากกระบวนการผลิต
ทั้งนี้ SET ระบุว่าปัจจุบัน IHL ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายหนังสำหรับเบาะรถยนต์ หนังหุ้มเบาะ หัวเกียร์ พวงมาลัย ชิ้นงานหนังตัดขึ้นรูป รวมถึงเฟอร์นิเจอร์และรองเท้า และมีการนำวัตถุคงเหลือมารีไซเคิลเป็นโปรตีนเพื่ออุตสาหกรรมและการเกษตร
หมายเหตุสำคัญ: เอกสารบริษัทในปี 2565 ระบุว่า Interseat Cover เคยจดทะเบียนเลิกบริษัทในปี 2565 ขณะที่เอกสารและเว็บไซต์บริษัทในช่วงต่อมายังคงแสดงชื่อ Interseat Cover เป็นบริษัทย่อย/กิจการที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น หากจะนำไปใช้ในบทความหรือ One Report ควรตรวจสอบสถานะทางนิติบุคคลล่าสุดประกอบอีกครั้ง
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น IHL
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน) หรือ IHL ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องหนัง โดยมีตลาดสำคัญในอุตสาหกรรมยานยนต์ รองเท้า และเฟอร์นิเจอร์ รวมถึงธุรกิจผลิตภัณฑ์จากวัตถุดิบเหลือใช้ เช่น โปรตีนและผลิตภัณฑ์สำหรับสัตว์เลี้ยง
จากข้อมูล One Report ปี 2568 และข้อมูลบริษัท ความเสี่ยงสำคัญที่ควรติดตามมีดังนี้
- ความเสี่ยงจากอุตสาหกรรมยานยนต์
IHL มีธุรกิจสำคัญเกี่ยวข้องกับ หนังสำหรับเบาะและชิ้นส่วนรถยนต์ ดังนั้นคำสั่งซื้อจึงมีความสัมพันธ์กับภาวะการผลิตรถยนต์และความต้องการของผู้บริโภค หากยอดผลิตรถยนต์ชะลอตัว การส่งมอบรถยนต์ลดลง หรือการแข่งขันในตลาดรถยนต์รุนแรงขึ้น อาจกระทบต่อคำสั่งซื้อของบริษัทได้
ในปี 2568 บริษัทระบุว่า รายได้จากผลิตภัณฑ์หนังสำหรับชิ้นส่วนยานยนต์ลดลงประมาณ 4% ขณะที่อุตสาหกรรมยานยนต์ยังเผชิญความท้าทายจากกำลังซื้อ สงครามการค้า และการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้า - ความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบ
วัตถุดิบหลักของ IHL คือหนังสัตว์ เช่น หนังโคและกระบือ รวมถึงสารเคมีที่ใช้ในกระบวนการฟอกและผลิตหนัง ราคาวัตถุดิบอาจผันผวนตามอุปสงค์–อุปทาน ฤดูกาล สภาพอากาศ โรคระบาดในสัตว์ และปัจจัยด้านการจัดหาวัตถุดิบ
หากราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเร็วกว่าความสามารถในการปรับราคาขาย บริษัทอาจเผชิญแรงกดดันต่ออัตรากำไร โดยบริษัทเคยระบุว่าวัตถุดิบเป็นต้นทุนสำคัญของธุรกิจและมีมาตรการบริหารการจัดซื้อ รวมถึงการทำสัญญาซื้อวัตถุดิบบางส่วนล่วงหน้า - ความเสี่ยงจากการแข่งขันและแรงกดดันด้านราคา
ตลาดเครื่องหนังมีการแข่งขันทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะผู้ผลิตจากประเทศที่มีต้นทุนการผลิตต่ำกว่า หากการแข่งขันรุนแรงขึ้น ลูกค้าอาจมีอำนาจต่อรองด้านราคามากขึ้น ส่งผลให้ IHL อาจไม่สามารถปรับราคาขายเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เต็มที่
ในปี 2568 บริษัทระบุว่าการแข่งขันในตลาดโลกที่เพิ่มขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันธุรกิจผลิตภัณฑ์หนังสำหรับรองเท้า - ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
IHL มีธุรกรรมทั้ง นำเข้าและส่งออก รวมถึงการซื้อเครื่องจักรที่เป็นเงินตราต่างประเทศ จึงมีความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินบาท โดยเฉพาะเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
บริษัทบริหารความเสี่ยงส่วนหนึ่งผ่าน สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward) และการบริหารสินทรัพย์–หนี้สินสกุลเงินต่างประเทศให้เหมาะสม - ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ผลิตภัณฑ์ของ IHL โดยเฉพาะตลาดยานยนต์ รองเท้า และเฟอร์นิเจอร์ มีความเชื่อมโยงกับภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ หากเศรษฐกิจชะลอตัว ผู้บริโภคลดการใช้จ่าย หรือสถาบันการเงินเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ อาจส่งผลต่อยอดขายของลูกค้าปลายทาง และส่งต่อมายังคำสั่งซื้อของบริษัท
บริษัทระบุถึงความท้าทายจากกำลังซื้อและการอนุมัติสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ - ความเสี่ยงจากสงครามการค้าและนโยบายภาษี
IHL มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดต่างประเทศ ดังนั้น มาตรการภาษีนำเข้า การกีดกันทางการค้า และนโยบายการค้าระหว่างประเทศ สามารถกระทบทั้งคำสั่งซื้อ ต้นทุน และความสามารถในการแข่งขัน
ข้อมูลปี 2568 ระบุโดยตรงว่า นโยบายภาษีของสหรัฐฯ และการแข่งขันในตลาดโลกมีส่วนทำให้ธุรกิจหนังสำหรับรองเท้าชะลอตัวลง - ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของธุรกิจ
ธุรกิจหลักของ IHL ยังมีความเกี่ยวข้องกับ อุตสาหกรรมยานยนต์และผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ ในฐานะผู้ผลิตชิ้นส่วนระดับ Tier 2 การเปลี่ยนแปลงด้านรุ่นรถยนต์ ปริมาณการผลิต การเปลี่ยนซัพพลายเออร์ หรือกลยุทธ์การจัดซื้อของลูกค้า จึงสามารถส่งผลต่อยอดคำสั่งซื้อได้ - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและพฤติกรรมผู้บริโภค
การเติบโตของ รถยนต์ไฟฟ้า (EV) และการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการใช้วัสดุภายในรถยนต์ อาจทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เครื่องหนังบางประเภทเปลี่ยนไป บริษัทจึงต้องพัฒนาผลิตภัณฑ์และกระบวนการผลิตให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้ผลิตรถยนต์
บริษัทเองระบุว่าการเข้าสู่ตลาดกระแสหลักของ EV เป็นหนึ่งในความท้าทายของอุตสาหกรรมในปี 2568 - ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและภาระทางการเงิน
เนื่องจากธุรกิจการผลิตต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนและเงินลงทุนในเครื่องจักร บริษัทจึงมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย หากต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น อาจกดดันกำไรและกระแสเงินสดของบริษัท
One Report ปี 2568 ระบุว่ากลุ่มบริษัทบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยด้วยเครื่องมือทางการเงิน รวมถึงสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในบางกรณี - ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและกฎระเบียบ
กระบวนการฟอก ย้อม และผลิตเครื่องหนังเกี่ยวข้องกับสารเคมี น้ำเสีย ของเสีย และมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อม หากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมเข้มงวดขึ้น บริษัทอาจต้องลงทุนเพิ่มเติมในระบบบำบัด การจัดการของเสีย และเทคโนโลยีการผลิต
ขณะเดียวกัน ลูกค้าในอุตสาหกรรมยานยนต์และแบรนด์ระดับสากลมีแนวโน้มให้ความสำคัญกับมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมและการตรวจสอบห่วงโซ่อุปทานมากขึ้น โดย IHL ระบุว่าธุรกิจยานยนต์ของบริษัทดำเนินงานตามมาตรฐาน IATF 16949 และได้รับการรับรอง LWG ระดับ Gold สำหรับกระบวนการด้านสิ่งแวดล้อมของอุตสาหกรรมหนัง
สรุปประเด็นที่ต้องจับตา IHL
วัตถุดิบ ↑ → ต้นทุน ↑ → Margin ถูกกดดัน
ยอดผลิตรถยนต์ ↓ → คำสั่งซื้อ ↓ → รายได้ ↓
การแข่งขันโลก ↑ → แรงกดดันราคา ↑
เงินบาทผันผวน → กระทบรายได้/ต้นทุนต่างประเทศ
สงครามการค้า/ภาษี → กระทบตลาดส่งออกและการแข่งขัน
EV และเทคโนโลยีใหม่ → ต้องปรับผลิตภัณฑ์ให้ทันตลาด
กฎสิ่งแวดล้อมเข้มงวด → ต้องลงทุนและควบคุมต้นทุนเพิ่ม
สำหรับภาพรวมล่าสุด ปี 2568 รายได้จากการขายและบริการของ IHL ลดลง 16.40% เหลือ 2,192.13 ล้านบาท แต่บริษัทสามารถเพิ่มกำไรขั้นต้น EBITDA และกำไรสุทธิได้ โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ 113 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 97.29% จากปีก่อน ดังนั้นประเด็นสำคัญในการติดตามต่อไปคือ การรักษา Margin ท่ามกลางยอดขายที่ผันผวน และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อจากกลุ่มยานยนต์/ตลาดต่างประเทศ
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 28 ส.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย องอาจ ดำรงสกุลวงษ์ | 172,178,431 | 29.04 |
| 2 | น.ส. กุลวรินทร์ วีระพุฒิเวทย์ | 122,406,015 | 20.65 |
| 3 | น.ส. ณิรินทร์ญา วีระพุฒิเวทย์ | 28,488,333 | 4.81 |
| 4 | บริษัท โมเดอร์นฟอร์มกรุ๊ป จำกัด(มหาชน) | 28,440,900 | 4.80 |
| 5 | นาย วริทธิ์ ดำรงสกุลวงษ์ | 28,398,333 | 4.79 |
| 6 | นาย วศิน ดำรงสกุลวงษ์ | 28,333,333 | 4.78 |
| 7 | นาย วัฒนา ดีรัตนะโภคา | 12,459,800 | 2.10 |
| 8 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 6,946,632 | 1.17 |
| 9 | นาย ชัยพร วงศ์แสงอนันต์ | 6,540,000 | 1.10 |
| 10 | นาง ลินจง พิจิตรพงศ์ชัย | 6,500,000 | 1.10 |
| 11 | นาย กิตติ บุษยโภคะ | 6,409,000 | 1.08 |
| 12 | นาย ทักษะ บุษยโภคะ | 3,227,000 | 0.54 |
| 13 | น.ส. สุทธนุช บุษยโภคะ | 3,000,000 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สมชาย หาญหิรัญ | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย องอาจ ดำรงสกุลวงษ์ | รองประธานกรรมการ, กรรมการผู้จัดการ |
| 3 | นาย กฤษฎา หุตะเศรณี | กรรมการ |
| 4 | นางสาว กุลวรินทร์ วีระพุฒิเวทย์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ทักษะ บุษยโภคะ | กรรมการ |
| 6 | นาย วศิน ดำรงสกุลวงษ์ | กรรมการ |
| 7 | นาย ช.นันท์ เพ็ชญไพศิษฏ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ศุภรัตน์ ศิริสุวรรณางกูร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย สมชาติ ลิมปานุภาพ | กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น IHL
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน) หรือ IHL ก่อตั้งเมื่อวันที่ 25 กันยายน 2535 และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2548 โดยเริ่มต้นจากธุรกิจฟอกหนัง ก่อนพัฒนาเข้าสู่ธุรกิจหนังสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ และขยายไปยังผลิตภัณฑ์จากหนังและธุรกิจต่อเนื่องมากขึ้น
พัฒนาการตามช่วงเวลาที่สำคัญ
2535 – จุดเริ่มต้นธุรกิจ
ก่อตั้งในชื่อ บริษัท อินเตอร์-ไฮด์เลเธอร์ จำกัด ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มแรก 5 ล้านบาท ดำเนินธุรกิจฟอกหนัง โดยนำเข้าหนังดิบมาฟอก อบ อัด และตกแต่งเพื่อผลิตหนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์
2541 – เปลี่ยนโฟกัสสู่ยานยนต์
บริษัทปรับสายการผลิตจากหนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์มาเป็น หนังสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์แบบครบวงจร และเริ่มมีสถานะเป็นผู้ผลิตเบาะหนังและชิ้นส่วนหนังสำหรับรถยนต์ในฐานะ 2nd Tier OEM ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของธุรกิจ
2547 – ขยายฐานการดำเนินงาน
เพิ่มทุนจดทะเบียนและเพิ่มสำนักงานสาขาที่บางปู จังหวัดสมุทรปราการ เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ
2548 – เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ฯ
บริษัทแปลงสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัดในเดือนสิงหาคม และนำหุ้น IHL เข้าจดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในเดือนธันวาคม 2548
2550 – ปรับโครงสร้างทุน
เปลี่ยนมูลค่าที่ตราไว้จากหุ้นละ 5 บาทเป็น 1 บาท ส่งผลให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นตามการปรับพาร์
2553 – การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นสำคัญ
นายองอาจ ดำรงสกุลวงษ์ เข้าซื้อหุ้นจากกลุ่ม Sumitomo จำนวน 60 ล้านหุ้น คิดเป็น 20% ของทุนชำระแล้ว ทำให้กลุ่มนายองอาจถือหุ้นรวมประมาณ 59.35% และบริษัทเพิ่มสำนักงานสาขาที่ 5 ในบางปู
2554 – ขยายสู่ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนหนังสำเร็จรูป
จัดตั้ง บริษัท อินเตอร์ซีท คัฟเวอร์ จำกัด ด้วยทุนจดทะเบียน 20 ล้านบาท เพื่อผลิตและจำหน่ายหนังผืนที่ตัดและเย็บขึ้นรูป (Trim Cover) รวมถึงชิ้นส่วนหนังสำหรับพวงมาลัยและหัวเกียร์ ช่วยต่อยอดจากธุรกิจหนังฟอกเข้าสู่การผลิตชิ้นส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น
ช่วงหลังจากนั้น – กระจายธุรกิจจากฐานอุตสาหกรรมยานยนต์
IHL ขยายผลิตภัณฑ์จากธุรกิจหลักไปยัง หนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์ รองเท้า ชิ้นงานหนังตัดขึ้นรูป รวมถึงการนำวัตถุเหลือใช้จากกระบวนการผลิตมารีไซเคิลเป็นโปรตีนสำหรับอุตสาหกรรมและภาคการเกษตร
2565 เป็นต้นมา – เพิ่มน้ำหนักธุรกิจใหม่
บริษัทเดินหน้าขยายธุรกิจนอกเหนือจากกลุ่มหนังยานยนต์ โดยมีการพัฒนาธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ หนังรองเท้า หนังเฟอร์นิเจอร์ โปรตีน คอลลาเจน และขนมขบเคี้ยวสำหรับสุนัข เพื่อเพิ่มแหล่งรายได้และลดการพึ่งพาธุรกิจยานยนต์เพียงอย่างเดียว โดยในช่วงปี 2565 บริษัทระบุถึงการทยอยรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่และการขยายฐานลูกค้า
ภาพรวมพัฒนาการของ IHL
จุดที่น่าสนใจของพัฒนาการ IHL คือการเปลี่ยนจาก “โรงฟอกหนัง” → “ผู้ผลิตหนังสำหรับยานยนต์” → “ผู้ผลิตชิ้นส่วนหนังและผลิตภัณฑ์แปรรูป” → “ขยายสู่ธุรกิจต่อเนื่องจากวัตถุดิบหนัง” โดยปัจจุบัน SET ระบุว่ากลุ่มบริษัทผลิตและจำหน่ายหนังสำหรับเบาะรถยนต์ หนังหุ้มเบาะ หัวเกียร์ พวงมาลัย ชิ้นงานหนังตัดขึ้นรูป เฟอร์นิเจอร์ และรองเท้า รวมถึงธุรกิจรีไซเคิลวัตถุเหลือใช้เป็นโปรตีน
หมายเหตุ: สำหรับปี 2568–2569 ผมพบรายงาน 56-1/56-2 ของ IHL ในระบบ ก.ล.ต. แล้ว แต่ข้อมูลสาธารณะที่ค้นพบในครั้งนี้ยังไม่แสดงรายละเอียด “พัฒนาการที่สำคัญ” ของปีล่าสุดในรูปแบบที่ครบถ้วน จึงไม่ควรเติมเหตุการณ์เฉพาะเจาะจงโดยไม่มีเอกสารรองรับ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 13.13 | 19.09 | 4.12 | 13.02 | 7.97 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 119.63 | 256.20 | 175.23 | 250.51 | 251.81 |
| สินค้าคงเหลือ | 1,146.35 | 1,503.68 | 1,790.96 | 1,733.67 | 1,755.85 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 1,315.53 | 1,817.76 | 2,114.90 | 2,043.71 | 2,071.87 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 2,117.75 | 2,147.19 | 2,039.74 | 2,140.29 | 2,006.65 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 2,155.78 | 2,187.82 | 2,070.78 | 2,177.69 | 2,030.05 |
| รวมสินทรัพย์ | 3,471.30 | 4,005.58 | 4,185.68 | 4,221.40 | 4,101.92 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 1,284.18 | 1,523.39 | 1,673.30 | 1,617.16 | 1,465.15 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 136.04 | 370.98 | 228.41 | 338.92 | 329.69 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 232.18 | 115.35 | 101.08 | 86.09 | 126.27 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,673.13 | 2,070.26 | 2,179.91 | 2,158.02 | 2,121.21 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 181.68 | 294.52 | 311.55 | 341.24 | 243.25 |
| รวมหนี้สิน | 1,854.81 | 2,364.78 | 2,491.46 | 2,499.26 | 2,364.46 |
| ทุนจดทะเบียน | 595.00 | 595.00 | 595.00 | 595.00 | 595.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 592.81 | 592.81 | 592.81 | 592.81 | 592.81 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 468.10 | 468.10 | 468.10 | 468.10 | 468.10 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 555.58 | 580.24 | 633.97 | 661.81 | 676.28 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | -0.36 | -0.67 | -0.58 | 0.27 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,616.49 | 1,640.79 | 1,694.21 | 1,722.14 | 1,737.47 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,832.48 | 2,622.10 | 2,192.13 | 1,249.13 | 1,009.84 |
| รายได้อื่น | 13.14 | 2.57 | 2.52 | 1.97 | 164.96 |
| รวมรายได้ | 1,845.62 | 2,624.68 | 2,194.66 | 1,251.10 | 1,174.80 |
| ต้นทุน | 1,617.96 | 2,189.02 | 1,732.40 | 971.00 | 966.63 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 148.39 | 273.10 | 247.12 | 124.55 | 128.91 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,766.34 | 2,462.12 | 1,979.53 | 1,095.54 | 1,095.54 |
| EBITDA | 300.05 | 369.13 | 423.44 | 259.28 | 194.13 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 220.78 | 213.18 | 205.71 | 102.08 | 105.44 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 79.27 | 155.95 | 217.73 | 157.20 | 88.69 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 16.81 | 57.28 | 113.00 | 93.42 | 42.32 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.03 | 0.10 | 0.19 | 0.16 | 0.07 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 267.85 | 22.05 | -47.85 | -78.63 | 33.94 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -155.31 | -215.06 | -164.73 | -82.87 | 182.64 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -104.26 | 199.33 | 198.05 | 155.75 | -213.70 |
| เงินสดสุทธิ | 8.28 | 6.33 | -14.53 | -5.76 | 2.88 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 13.95 | 10.16 | 8.41 | 7.78 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 26.16 | 35.92 | 43.39 | 46.94 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 1.65 | 1.05 | 1.35 | 0.99 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 220.93 | 347.07 | 270.82 | 368.53 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 8.63 | 5.78 | 5.63 | 5.17 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 42.27 | 63.14 | 64.83 | 70.61 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 204.82 | 319.85 | 249.39 | 344.86 |
วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค IHL — อินเตอร์ไฮด์
IHL | บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
ข้อมูลล่าสุดที่พบจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ 19 ก.ย. 2569 ราคาปิดอยู่ที่ 1.37 บาท ช่วงวันอยู่ที่ 1.35–1.37 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 1.32–1.65 บาท
🔎 ภาพรวมทางเทคนิค
IHL อยู่ในช่วง “แกว่งสร้างฐาน” หลังราคาปรับตัวลงจากบริเวณโซนสูงของรอบ โดยปัจจุบันราคา 1.37 บาทยังอยู่ใกล้บริเวณ Low 52 สัปดาห์ที่ 1.32 บาท จึงเป็นจุดที่ต้องจับตาว่าจะสามารถสร้างแรงซื้อกลับเข้ามาได้หรือไม่
แนวรับสำคัญ
🟢 1.35 บาท — แนวรับระยะสั้น
🟢 1.32 บาท — Low 52 สัปดาห์ / แนวรับสำคัญ
แนวต้าน
🔴 1.40 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🔴 1.45–1.50 บาท — โซนต้านถัดไป
🔴 1.60–1.65 บาท — แนวต้านใหญ่ของรอบ
🚀 จุดที่สายเทคนิคควรจับตา
หาก IHL ยืนเหนือ 1.35–1.37 บาทได้ และเริ่มมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น มีโอกาสเห็นการแกว่งตัวเพื่อสะสมแรงก่อนทดสอบ 1.40 บาท
แต่จุดที่น่าสนใจจริง ๆ คือ การ Breakout 1.40 บาทพร้อม Volume เพราะจะเป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อเริ่มกลับเข้ามา และมีโอกาสเปิดทางไปทดสอบ 1.45–1.50 บาท
ในทางกลับกัน หาก หลุด 1.32 บาท พร้อมแรงขายเพิ่มขึ้น จะถือเป็นสัญญาณลบทางเทคนิคและต้องระวังการสร้าง Low ใหม่
📊 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
IHL จ่อสร้างฐาน! จับตา 1.40 บาท
ราคาเกาะโซน 1.35–1.37 บาทใกล้ Low 52 สัปดาห์
หากยืนฐานได้ + Volume กลับมา
มีลุ้นเบรก 1.40 บาท เปิดทางทดสอบ 1.45–1.50 บาท
⚠️ จุดต้องระวัง: หลุด 1.32 บาท ต้องเพิ่มความระมัดระวัง
เกมนี้วัดกันที่ Volume — เบรกจริงต้องมีแรงซื้อยืนยัน
ทั้งนี้ IHL ทำธุรกิจผลิตและจำหน่ายหนังสำหรับเบาะรถยนต์ หนังหุ้มเบาะ ชิ้นส่วนหนังตัดขึ้นรูป รวมถึงผลิตภัณฑ์เครื่องหนังอื่น ๆ ดังนั้นการอ่านกราฟควรแยกออกจากปัจจัยพื้นฐานและผลประกอบการด้วย
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น IHL — บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
IHL หรือ บริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์หนัง โดยมีฐานธุรกิจสำคัญใน หนังสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ รวมถึงหนังสำหรับเบาะรถยนต์ หนังหุ้มเบาะ หัวเกียร์ พวงมาลัย ชิ้นงานหนังตัดขึ้นรูป ตลอดจนหนังสำหรับเฟอร์นิเจอร์ รองเท้า และการนำเศษเหลือจากการผลิตมารีไซเคิลเป็นโปรตีนสำหรับภาคอุตสาหกรรมและการเกษตร
- ภาพรวมธุรกิจ
จุดสำคัญของ IHL คือการเป็นผู้ผลิตในห่วงโซ่อุปทานของ Automotive ซึ่งทำให้ผลประกอบการมีความเชื่อมโยงกับ
ปริมาณการผลิตรถยนต์
คำสั่งซื้อจากผู้ผลิตและผู้ประกอบชิ้นส่วนรถยนต์
แนวโน้มรถยนต์รุ่นใหม่
ต้นทุนหนังดิบและวัตถุดิบ
ค่าเงินบาทและตลาดส่งออก
ภาวะการแข่งขันในอุตสาหกรรม
นอกจากธุรกิจยานยนต์แล้ว บริษัทมีการกระจายไปยัง หนังรองเท้า เฟอร์นิเจอร์ และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ซึ่งช่วยลดการพึ่งพารายได้จากตลาดใดตลาดหนึ่งเพียงอย่างเดียว - ผลประกอบการ: จุดที่ต้องจับตา
ปี 2568 เป็นปีที่น่าสนใจ เพราะแม้รายได้ลดลง แต่ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นอย่างชัดเจน
ข้อมูลที่เผยแพร่ระบุว่า IHL มีรายได้รวมประมาณ 2,201 ล้านบาท ในปี 2568 ลดลงจากประมาณ 2,625 ล้านบาทในปี 2567 แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 113 ล้านบาท จากประมาณ 57 ล้านบาทในปี 2567 โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นจากประมาณ 16.5% เป็นประมาณ 21.0%
ประเด็นสำคัญจึงไม่ใช่แค่ “ยอดขายโตหรือไม่” แต่คือบริษัทสามารถรักษา Margin ได้ดีขึ้นหรือไม่
สาเหตุที่มีการรายงานไว้ ได้แก่ การควบคุมต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่าย ขณะที่รายได้จากหนังรถยนต์ลดลงประมาณ 4% และรายได้จากหนังรองเท้าลดลงประมาณ 26% ในปี 2568
แต่ปี 2569 เริ่มเห็นแรงกดดัน
ไตรมาส 1/2569 IHL มีกำไรสุทธิ 16.51 ล้านบาท ลดลงจาก 48.94 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568
ส่วนไตรมาส 2/2569 กำไรสุทธิอยู่ที่ 25.80 ล้านบาท เทียบกับ 44.48 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 ทำให้กำไรสุทธิครึ่งปีแรกอยู่ที่ 42.32 ล้านบาท เทียบกับ 93.42 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ดังนั้นภาพล่าสุดคือ
ปี 2568 → Margin ฟื้นตัวดี
ปี 2569 → กำไรชะลอตัว ต้องติดตามการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ - จุดแข็งของ IHL
🟢 1. อยู่ใน Supply Chain ยานยนต์
ธุรกิจหนังเบาะรถยนต์และชิ้นส่วนหนังทำให้ IHL เชื่อมโยงกับอุตสาหกรรม Automotive โดยตรง หากคำสั่งซื้อรถยนต์และการผลิตรถยนต์กลับมาเติบโต ยอดคำสั่งซื้อของบริษัทมีโอกาสได้รับประโยชน์
🟢 2. มีความสามารถในการเพิ่ม Margin
ปี 2568 เป็นตัวอย่างที่เห็นได้ชัดว่า รายได้ลด แต่กำไรเพิ่ม ซึ่งสะท้อนว่าการบริหารต้นทุนมีความสำคัญต่อ IHL มาก
🟢 3. มีการใช้ประโยชน์จากวัตถุดิบเหลือใช้
บริษัทนำวัสดุเหลือจากกระบวนการผลิตมารีไซเคิลเป็นโปรตีนสำหรับอุตสาหกรรมและการเกษตร ช่วยเพิ่มมูลค่าจากวัตถุดิบและลดของเสียจากกระบวนการผลิต
🟢 4. Valuation ปัจจุบันไม่ได้สูงในเชิง P/BV
ข้อมูล SET ณ 17 ก.ย. 2569 ระบุราคาหุ้นประมาณ 1.37 บาท, Market Cap ประมาณ 812 ล้านบาท, P/E ประมาณ 13.12 เท่า และ P/BV ประมาณ 0.47 เท่า
ตัวเลข P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า จึงเป็นตัวเลขที่น่าสนใจสำหรับการวิเคราะห์เชิงมูลค่า แต่ควรพิจารณาควบคู่กับ ROE, ความสามารถในการทำกำไร และแนวโน้มกำไรในอนาคต ไม่ควรใช้ P/BV เพียงตัวเดียวตัดสินใจ - ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
🔴 1. อุตสาหกรรมยานยนต์ชะลอตัว
นี่คือความเสี่ยงหลัก เพราะธุรกิจส่วนสำคัญของ IHL เชื่อมโยงกับ Automotive หากยอดผลิตรถยนต์ลดลง คำสั่งซื้อหนังและชิ้นส่วนก็มีโอกาสลดลงตาม
🔴 2. ค่าเงินบาท
ธุรกิจมีความเกี่ยวข้องกับตลาดต่างประเทศ ดังนั้นเงินบาทที่แข็งค่ามีโอกาสกดดันรายได้เมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาท โดยบริษัทเคยระบุผลกระทบจากเงินบาทแข็งค่าในปี 2568
🔴 3. ต้นทุนหนังและวัตถุดิบ
หากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการปรับราคาขาย จะกดดัน Gross Margin โดยตรง
🔴 4. หนี้และเงินทุนหมุนเวียน
ธุรกิจการผลิตหนังมีสินค้าคงเหลือและเงินทุนหมุนเวียนค่อนข้างมาก จึงต้องติดตาม Inventory, ลูกหนี้การค้า และหนี้สินที่มีดอกเบี้ย
🔴 5. การแข่งขันและการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมรถยนต์
การเปลี่ยนผ่านไปสู่ EV และการแข่งขันของผู้ผลิตรถยนต์ในภูมิภาคเอเชียอาจทำให้โครงสร้าง Supply Chain เปลี่ยนไป IHL จึงต้องรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านคุณภาพ ราคา และการส่งมอบ - มุมมองเชิง VI
หากมอง IHL แบบ Value Investor สิ่งที่น่าสนใจคือ
ราคาหุ้นต่ำกว่า Book Value มาก ขณะที่บริษัทสามารถสร้างกำไรได้ และปี 2568 แสดงให้เห็นว่าการควบคุมต้นทุนสามารถยกระดับ Margin ได้อย่างมีนัยสำคัญ
แต่โจทย์สำคัญคือ
“กำไรระดับปี 2568 สามารถกลับมาได้หรือไม่?”
เพราะครึ่งแรกปี 2569 กำไรลดลงจากปีก่อนค่อนข้างมาก ดังนั้นการประเมิน IHL ไม่ควรมองเพียง P/BV ต่ำ แต่ต้องติดตามการฟื้นตัวของยอดขายและ Margin ในครึ่งหลังของปี 2569 ด้วย - มุมมองเชิงเทคนิค
ราคาปัจจุบันอยู่แถว 1.37 บาท ณ 17 ก.ย. 2569 โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 1.32–1.65 บาท
ภาพนี้สะท้อนว่า IHL ยังอยู่ในช่วงที่ตลาดต้องการ สัญญาณยืนยันการฟื้นตัว มากกว่าการไล่ราคา
สำหรับสายเทคนิค ควรจับตา 3 เรื่อง:
แนวรับ: บริเวณ 1.32–1.35 บาท
โซนกลาง: 1.37–1.45 บาท
แนวต้านสำคัญ: บริเวณ 1.50 บาท และ High เดิมแถว 1.65 บาท
หากราคาสามารถผ่านแนวต้านพร้อม Volume เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการขึ้นโดยไม่มีปริมาณซื้อขายสนับสนุน
🔎 สรุป IHL แบบกระชับ
| ประเด็น | ภาพปัจจุบัน |
|---|---|
| ธุรกิจ | หนังและชิ้นส่วนหนัง โดยเฉพาะ Automotive |
| ปี 2568 | รายได้ลด แต่กำไรและ Margin ดีขึ้น |
| 1H/2569 | กำไรชะลอตัวชัดเจน |
| จุดแข็ง | อยู่ใน Supply Chain รถยนต์ + คุมต้นทุนได้ |
| จุดต้องจับตา | คำสั่งซื้อ Automotive และ Margin |
| ความเสี่ยง | รถยนต์ชะลอ, ค่าเงิน, วัตถุดิบ, เงินทุนหมุนเวียน |
| Valuation | P/BV ราว 0.47 เท่า ณ 17 ก.ย. 2569 |
| เทคนิค | ต้องจับตาการยืนเหนือโซนต้านพร้อม Volume |
| Key Catalyst | การฟื้นตัวของยอดผลิตรถยนต์และคำสั่งซื้อ |
🎯 ประเด็นที่น่าติดตามที่สุด
IHL เป็นหุ้นที่มี “Value + Automotive Recovery” เป็นธีมสำคัญ แต่ในปี 2569 ตลาดยังต้องการเห็นหลักฐานว่ากำไรสามารถกลับมาเติบโตได้ หลังจากกำไรครึ่งปีแรกลดลงจากปีก่อนอย่างมาก
ดังนั้นตัวเลขที่ควรติดตามในงบไตรมาสถัดไปคือ รายได้จากหนังรถยนต์ → Gross Margin → กำไรสุทธิ → Inventory → หนี้ที่มีดอกเบี้ย หากตัวเลขเหล่านี้เริ่มฟื้นพร้อมกัน จะทำให้ภาพพื้นฐานของ IHL เปลี่ยนไปในทางที่ชัดเจนขึ้น
