1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
วิเคราะห์ หุ้น BLA บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ BLA อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ ประกันภัยและประกันชีวิต (Insurance) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม ธุรกิจการเงิน (Financials)
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 25 ก.ย. 2552 | 1,708.00 | ประกันภัยและประกันชีวิต | BLA |
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 1.39 | 2.01 | 2.77 | 4.08 | 1.99 | 2.11 |
อัตราส่วนทางการเงิน
| งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) | 10.02 | 10.02 | 13.50 | 12.82 | 13.71 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.41 | บาท | 08 ต.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.48 | บาท | 07 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.38 | บาท | 09 ต.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.48 | บาท | 06 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 04 ต.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 21 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.28 | บาท | 29 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.28 | บาท | 19 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.32 | บาท | 19 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.56 | บาท | 25 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.23 | บาท | 27 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจประกันชีวิตและบริการวางแผนทางการเงินอย่างรอบด้าน โดยการประกันชีวิตเป็นวิธีการที่บุคคลกลุ่มหนึ่งร่วมกันเฉลี่ยภัยอันเนื่องจากการเสียชีวิต การสูญเสียอวัยวะ ทุพพลภาพ และการสูญเสียรายได้ในยามชรา เมื่อบุคคลใดต้องประสบกับภัยเหล่านั้น จะได้รับเงินตามเงื่อนไขข้อตกลงที่ตกลงกันไว้ เพื่อบรรเทาความเดือดร้อนแก่ตนเองและครอบครัว โดยบริษัทจะจ่ายให้แก่ผู้ประสบภัยหรือผู้รับผลประโยชน์
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ Bangkok Life Assurance Public Company Limited (BLA) เป็นบริษัทประกันชีวิตชั้นนำของประเทศไทย ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับการรับประกันชีวิต โดยมีรายละเอียดการประกอบธุรกิจหลัก ดังนี้: การกำกับดูแลและความมั่นคงทางการเงิน
บริษัทอยู่ภายใต้การกำกับของ สำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย (คปภ.) และมีการบริหารความเสี่ยงและเงินกองทุนอย่างรัดกุม เพื่อให้มั่นใจในความมั่นคงของบริษัทและผลประโยชน์ของผู้เอาประกันภัย
ลักษณะการประกอบธุรกิจ
บริษัทดำเนินธุรกิจประกันชีวิต โดยมีผลิตภัณฑ์และบริการหลัก ได้แก่:
ประกันชีวิต
เช่น ประกันชีวิตแบบตลอดชีพ ประกันชีวิตแบบชั่วระยะเวลา ประกันชีวิตควบการลงทุน (Unit-linked) เป็นต้น
ประกันออมทรัพย์
เน้นการออมเงินพร้อมความคุ้มครอง เช่น ประกันสะสมทรัพย์แบบมีเงินคืน
ประกันสุขภาพและโรคร้ายแรง
ให้ความคุ้มครองค่ารักษาพยาบาล ค่าชดเชยรายวัน หรือค่ารักษาโรคร้ายแรง
ประกันอุบัติเหตุส่วนบุคคล
ผลิตภัณฑ์วางแผนทางการเงินและเกษียณอายุ
เช่น ประกันบำนาญ ประกันเพื่อการวางแผนภาษี
ช่องทางการจัดจำหน่าย
บริษัทมีช่องทางการจัดจำหน่ายที่หลากหลาย เช่น:
ตัวแทนประกันชีวิต (Agency)
ธนาคาร (Bancassurance) โดยเฉพาะความร่วมมือกับธนาคารกรุงเทพ
ช่องทางดิจิทัล และเว็บไซต์
โบรกเกอร์ หรือบริษัทนายหน้าประกันภัย
การลงทุน
บริษัทมีการบริหารจัดการเงินลงทุนที่ได้รับจากเบี้ยประกันภัย เพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น:
พันธบัตรรัฐบาล
หุ้นกู้เอกชน
หุ้นสามัญ
อสังหาริมทรัพย์
กองทุนรวม
กลุ่มบริษัทในเครือ
ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)
ธนาคารกรุงเทพเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ BLA และเป็นพันธมิตรหลักในการให้บริการทางการเงินและการประกันชีวิตผ่านช่องทางธนาคาร (Bancassurance)
บริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน)
บริษัทประกันวินาศภัยที่มีความร่วมมือกับ BLA ในการให้บริการด้านการประกันภัยที่ครบวงจรแก่ลูกค้า
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง จำกัด
บริษัทในเครือธนาคารกรุงเทพที่ร่วมมือกับ BLA ในการให้บริการวางแผนการเงินและการลงทุนแก่ลูกค้า
บริษัท ไอ-ไดเร็คท์ ไลฟ์ อินชัวรันส์ โบรกเกอร์ จำกัด
นายหน้าประกันชีวิตที่ได้รับอนุญาตให้เสนอขายกรมธรรม์ประกันภัยของ BLA ผ่านช่องทางโทรศัพท์
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ค่าตอบแทนรวมของพนักงาน (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น BLA
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน)
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจหลักด้าน ประกันชีวิตและการวางแผนทางการเงิน ดังนั้นความเสี่ยงของธุรกิจจะไม่ได้อยู่เฉพาะเรื่องการเคลมประกัน แต่ครอบคลุมทั้ง อัตราดอกเบี้ย ตลาดทุน ความเสี่ยงด้านประกันภัย การลงทุน กฎเกณฑ์ และการแข่งขัน
- ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
ธุรกิจประกันชีวิตมีภาระผูกพันระยะยาวกับผู้เอาประกัน ขณะที่บริษัทต้องนำเบี้ยประกันไปลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทน หากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อาจกระทบทั้ง มูลค่าพอร์ตลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุน และการบริหารสินทรัพย์ให้สอดคล้องกับภาระหนี้สิน - ความเสี่ยงจากผลตอบแทนการลงทุน
บริษัทประกันชีวิตมีเงินลงทุนจำนวนมาก การปรับตัวลงของตลาดหุ้น ตราสารหนี้ หรือสินทรัพย์อื่น ๆ สามารถส่งผลต่อรายได้จากการลงทุนและมูลค่าสินทรัพย์ได้โดยตรง โดยเฉพาะช่วงตลาดการเงินมีความผันผวนสูง ทั้งนี้ BLA ระบุว่าผลการดำเนินงานด้านการลงทุนเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการของบริษัท - ความเสี่ยงด้านประกันภัยและการคาดการณ์ค่าสินไหม
หากอัตราการเสียชีวิต การเจ็บป่วย หรือการเรียกร้องสินไหมแตกต่างจากสมมติฐานที่บริษัทใช้ในการกำหนดเบี้ยประกัน อาจทำให้ต้นทุนสินไหมสูงกว่าที่คาดไว้ ส่งผลต่อกำไรของธุรกิจประกันภัย - ความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติและการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
เหตุการณ์น้ำท่วม พายุ คลื่นความร้อน หรือภัยธรรมชาติที่รุนแรงและเกิดบ่อยขึ้น อาจกระทบทั้งการดำเนินงานของบริษัทและสุขภาพ/ชีวิตของผู้เอาประกันภัย นอกจากนี้ยังอาจกระทบมูลค่าทรัพย์สินและสินทรัพย์ลงทุนของบริษัทด้วย โดย BLA ระบุประเด็นดังกล่าวไว้ในกรอบการบริหารความเสี่ยงด้านความยั่งยืนของบริษัท - ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจประกันชีวิต
ตลาดประกันชีวิตมีการแข่งขันสูง ทั้งด้านผลิตภัณฑ์ ราคา ผลตอบแทน ความคุ้มครอง ช่องทางขาย และบริการ บริษัทจำเป็นต้องพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ซึ่งหากการแข่งขันรุนแรงขึ้น อาจกดดันอัตรากำไรและต้นทุนการหาลูกค้า - ความเสี่ยงด้านพฤติกรรมและกำลังซื้อของลูกค้า
ประกันชีวิตเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ลูกค้าอาจลดหรือชะลอการซื้อเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ครัวเรือนลดลง หรือค่าครองชีพสูงขึ้น นอกจากนี้การเวนคืนกรมธรรม์หรือการหยุดชำระเบี้ยเร็วกว่าที่คาด อาจกระทบกระแสเงินสดและสมมติฐานทางธุรกิจ - ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและเงินกองทุน
ธุรกิจประกันชีวิตอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวด บริษัทต้องรักษาความเพียงพอของเงินกองทุนและปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับ หากกฎเกณฑ์มีการเปลี่ยนแปลง อาจทำให้บริษัทต้องเพิ่มเงินกองทุน ปรับผลิตภัณฑ์ หรือเพิ่มต้นทุนในการดำเนินงาน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลปี 2568 ระบุว่า BLA มี CAR Ratio 374% ซึ่งอยู่ในระดับสูง สะท้อนฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง ณ ช่วงเวลาที่รายงาน - ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและไซเบอร์
การขายประกันและบริการทางการเงินพึ่งพาระบบ IT และข้อมูลลูกค้าจำนวนมาก หากเกิด Cyber Attack, Data Breach, ระบบล่ม หรือข้อมูลรั่วไหล อาจสร้างความเสียหายทั้งด้านการเงิน ชื่อเสียง และความเชื่อมั่นของลูกค้า - ความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและความเชื่อมั่น
ธุรกิจประกันชีวิตอาศัยความไว้วางใจสูง หากเกิดปัญหาการให้บริการ การสื่อสารผลิตภัณฑ์ไม่ชัดเจน ข้อร้องเรียนจำนวนมาก หรือประเด็นด้านธรรมาภิบาล อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นและการตัดสินใจซื้อของลูกค้าในระยะยาว - ความเสี่ยงจากโครงสร้างประชากร
ประเทศไทยเข้าสู่สังคมสูงวัย ทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เพื่อการเกษียณและการวางแผนทางการเงินมีโอกาสเพิ่มขึ้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทต้องบริหารความเสี่ยงจากอายุขัยที่ยืนยาวขึ้น ซึ่งอาจทำให้ภาระการจ่ายผลประโยชน์ตามกรมธรรม์บางประเภทดำเนินไปยาวนานกว่าสมมติฐานเดิม
🔎 สรุปแบบ “สาย VI”
BLA มีจุดแข็งจากธุรกิจประกันชีวิตที่สร้างกระแสเงินระยะยาว และฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่ “ผลตอบแทนการลงทุน + อัตราดอกเบี้ย + สมมติฐานด้านประกันภัย + การแข่งขัน”
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามเป็นพิเศษคือ
📌 CAR Ratio → 📌 ผลตอบแทนการลงทุน → 📌 เบี้ยประกันใหม่ → 📌 กำไรจากธุรกิจประกันภัย → 📌 ค่าสินไหม/ค่าใช้จ่าย → 📌 ความผันผวนของตลาดการเงิน
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ ข้อมูลผู้ถือหุ้น ข้อมูล ณ วันที่ 23 เม.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY | 413,396,200 | 24.21 |
| 2 | บริษัท วัฒนโสภณพนิช จำกัด | 222,505,000 | 13.03 |
| 3 | ธนาคาร กรุงเทพ จำกัด (มหาชน) | 161,564,380 | 9.46 |
| 4 | บริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 80,411,460 | 4.71 |
| 5 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 63,414,474 | 3.71 |
| 6 | บริษัท จตุบุตรโฮลดิ้ง จำกัด | 63,000,000 | 3.69 |
| 7 | บริษัท เอ็มเอสไอ โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด | 57,201,480 | 3.35 |
| 8 | นาง สุชาดา ลีสวัสดิ์ตระกูล | 48,394,801 | 2.83 |
| 9 | นาย ก้องภพ ลิมทรง | 40,950,000 | 2.40 |
| 10 | นาง อรุวรรณ โสภณพนิช | 34,350,009 | 2.01 |
| 11 | นาง ประไพวรรณ ลิมทรง | 31,376,000 | 1.84 |
| 12 | กองทุนเปิด บัวหลวงหุ้นระยะยาว | 29,032,160 | 1.70 |
| 13 | นาย ชัย โสภณพนิช | 21,310,328 | 1.25 |
| 14 | นาย ชาติศิริ โสภณพนิช | 16,453,801 | 0.96 |
| 15 | นาย ชาลี โสภณพนิช | 16,005,801 | 0.94 |
| 16 | นาง สาวิตรี รมยะรูป | 15,991,801 | 0.94 |
| 17 | กองทุนเปิด บัวหลวงหุ้นระยะยาว 75/25 | 14,221,680 | 0.83 |
| 18 | บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด เพื่อผู้ฝาก | 13,804,455 | 0.81 |
| 19 | นาย ตรีทิพ อรุณานนท์ชัย | 13,775,459 | 0.81 |
| 20 | กองทุนเปิด บัวหลวงเฟล็กซิเบิ้ลเพื่อการเลี้ยงชีพ | 11,762,600 | 0.69 |
| 21 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 11,530,532 | 0.68 |
| 22 | กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง | 11,179,600 | 0.65 |
| 23 | นาย โชน โสภณพนิช | 9,815,102 | 0.57 |
คณะกรรมการ / ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ศิริ การเจริญดี | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย โชน โสภณพนิช | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ |
| 3 | น.ส. ชลลดา โสภณพนิช | กรรมการ |
| 4 | นาย ชัย โสภณพนิช | กรรมการ |
| 5 | นาง ประไพวรรณ ลิมทรง | กรรมการ |
| 6 | นาย ยูทากะ สึโบอิ | กรรมการ |
| 7 | นาง สาวิตรี รมยะรูป | กรรมการ |
| 8 | นาย ฮิโรกิ ยามาอุจิ | กรรมการ |
| 9 | นาย ฮิโรชิ ฟูจิคาเกะ | กรรมการ |
| 10 | นาง คมคาย ธูสรานนท์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | น.ส. วราวรรณ เวชชสัสถ์ | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาย เวทิศ อัศวมังคละ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาย สุนทร อรุณานนท์ชัย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ Bangkok Life Assurance Public Company Limited (BLA) เป็นหนึ่งในบริษัทประกันชีวิตชั้นนำของประเทศไทย ซึ่งมีการพัฒนาที่สำคัญหลายประการในช่วงเวลาต่างๆ ที่ผ่านมา ทั้งในด้านธุรกิจ บริการ และนวัตกรรมทางการเงิน โดยสามารถสรุปการพัฒนาที่สำคัญของบริษัทได้ ดังนี้:
การก่อตั้งและพัฒนาช่วงเริ่มต้น
ก่อตั้งเมื่อปี พ.ศ. 2494 โดยมีชื่อเดิมว่า “บริษัท ศรีอยุธยา ประกันชีวิต จำกัด”
เปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ในปี พ.ศ. 2531
มีวัตถุประสงค์ในการให้บริการด้านการประกันชีวิตและวางแผนทางการเงิน
การเติบโตทางธุรกิจ
ขยายประเภทผลิตภัณฑ์จากประกันชีวิตพื้นฐานไปสู่แบบประกันสะสมทรัพย์ ประกันควบการลงทุน (Unit-linked) และแบบประกันเพื่อการเกษียณ
ขยายเครือข่ายตัวแทนและช่องทางการจัดจำหน่าย เช่น ธนาคาร (Bancassurance) โดยเฉพาะกับ ธนาคารกรุงเทพ ซึ่งเป็นพันธมิตรหลัก
การพัฒนาด้านเทคโนโลยีและดิจิทัล
เปิดตัว BLA Smart Life แอปพลิเคชันที่ช่วยลูกค้าบริหารกรมธรรม์ และติดตามสถานะต่าง ๆ ได้ด้วยตนเอง
ยกระดับระบบบริการลูกค้า เช่น บริการเคลมผ่านออนไลน์, ระบบ Chatbot ให้ข้อมูล 24 ชั่วโมง
ปรับระบบการขายผ่านช่องทางออนไลน์ และการยืนยันตัวตนแบบดิจิทัล (E-KYC)
การดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน (Sustainability)
มุ่งเน้นการเป็นองค์กรที่ดำเนินธุรกิจอย่างรับผิดชอบต่อสังคม (CSR)
มีโครงการด้านสิ่งแวดล้อม การสนับสนุนชุมชน และการสร้างเสริมสุขภาพ
รายงานความยั่งยืน (Sustainability Report) ตามมาตรฐาน GRI
รางวัลและความสำเร็จ
ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ A- จาก S&P และ Fitch Ratings
ได้รับรางวัลต่าง ๆ เช่น Thailand Corporate Excellence Awards, Asia Insurance Industry Awards ฯลฯ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จหน่วย: ล้านบาท
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 16,083.83 | 10,522.58 | 6,682.62 | 8,193.11 | 3,548.79 |
| สินทรัพย์จากสัญญาประกันภัย | 1,750.80 | 26.36 | 28.98 | 33.29 | 22.79 |
| รายได้จากการลงทุนค้างรับ | 1,470.63 | 1,150.70 | 1,103.38 | 1,107.72 | 1,070.09 |
| สินทรัพย์จากการประกันภัยต่อ – สุทธิ | 1,495.46 | 608.84 | 362.40 | 487.61 | 604.93 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ | 2,002.76 | 1,923.76 | 1,858.91 | 1,913.54 | 1,829.68 |
| รวมสินทรัพย์ | 325,930.85 | 315,342.70 | 315,972.92 | 322,578.06 | 309,949.75 |
| หนี้สินจากสัญญาประกันภัย | 278,896.32 | 265,846.25 | 257,727.48 | 272,972.99 | 251,016.97 |
| หนี้สินจากสัญญาประกันภัยต่อ | 916.59 | 27.41 | 37.21 | 21.61 | 31.92 |
| รวมหนี้สิน | 281,495.57 | 267,279.12 | 260,776.89 | 274,248.77 | 253,781.63 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,708.00 | 1,708.00 | 1,708.00 | 1,708.00 | 1,708.00 |
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว | 1,707.57 | 1,707.57 | 1,707.57 | 1,707.57 | 1,707.57 |
| ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) มูลค่าหุ้น | 3,360.99 | 3,360.99 | 3,360.99 | 3,360.99 | 3,360.99 |
| กำไร (ขาดทุน) สะสม | 37,825.33 | 40,257.90 | 43,821.20 | 39,856.39 | 46,781.98 |
| หุ้นทุนซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ | 44,434.99 | 48,063.26 | 55,195.70 | 48,328.98 | 56,167.79 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568งบปรับปรุง (30 มิ.ย. 2569) | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการประกันภัย | 34,204.91 | 12,954.75 | 13,234.86 | 6,433.19 | 6,434.38 |
| ค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัย | 40,245.55 | 9,358.65 | 8,594.09 | 4,375.47 | 4,009.15 |
| ค่าใช้จ่ายสุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ | 187.08 | -45.38 | -203.30 | -49.84 | -42.49 |
| ผลการดำเนินงานการบริการประกันภัย | -5,853.55 | 3,550.72 | 4,437.48 | 2,007.88 | 2,382.74 |
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ | 11,193.22 | 11,219.08 | 12,470.06 | 6,177.71 | 6,438.99 |
| รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ทางการเงินจากสัญญาประกันภัยสุทธิ | – | -8,847.08 | -8,574.98 | -4,362.75 | -4,242.57 |
| รายได้จากการลงทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินจากสัญญาประกันภัยสุทธิ | 11,193.22 | 2,372.00 | 3,895.08 | 1,814.97 | 2,196.42 |
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น | 773.10 | – | – | – | – |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 1,710.57 | 485.72 | 449.24 | 217.76 | 351.66 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้ | 2,991.50 | 5,577.67 | 8,040.69 | 3,703.52 | 4,319.57 |
| ภาษีเงินได้ | 443.19 | 943.79 | 1,072.31 | 297.98 | 716.94 |
| การแบ่งปันกำไร (ขาดทุน) สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 2,548.30 | 4,633.86 | 6,968.38 | 3,405.54 | 3,602.62 |
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท/หุ้น) | 1.49 | 2.71 | 4.08 | 1.99 | 2.11 |
งบกระแสเงินสด งบกระแสเงินสดหน่วย: ล้านบาท
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน | 4,390.27 | -4,848.04 | -2,295.05 | -1,475.13 | -2,307.69 |
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน | -33.74 | -33.34 | -87.88 | -41.34 | -13.13 |
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | -953.78 | -679.87 | -1,457.02 | -813.01 | -813.02 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ | 3,402.74 | -5,561.25 | -3,839.95 | -2,329.47 | -3,133.84 |
วิเคราะห์งบการเงิน
วิเคราะห์งบการเงินหุ้น BLA – บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) โดยใช้ข้อมูล งบล่าสุด 6 เดือนปี 2569 (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569) เปรียบเทียบกับปี 2568 และช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมมุมมองเชิงพื้นฐานสำหรับนักลงทุน
บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน)📊 วิเคราะห์งบการเงิน BLA
1. ภาพรวมผลประกอบการ — กำไรยังเติบโต
รายการ ปี 2567 ปี 2568 6M68 6M69 รายได้รวม (ลบ.) 23,634.71 23,348.63 11,634.78 11,647.22 กำไรสุทธิ (ลบ.) 4,633.86 6,968.38 3,405.54 3,602.62 EPS (บาท) 2.71 4.08 — 2.11 ROA 1.75% 2.55% — 2.74% ROE 10.02% 13.50% — 13.71% Net Margin 19.61% 29.84% — 30.93% ข้อมูลจาก SET ระบุว่า 6M69 BLA มีกำไรสุทธิ 3,602.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 5.8% YoY แม้รายได้รวมเพิ่มเพียงเล็กน้อย สะท้อนว่าบริษัทสามารถสร้างกำไรจากโครงสร้างรายได้และการบริหารต้นทุน/ผลตอบแทนการลงทุนได้ดีขึ้น
จุดเด่น: กำไรโตเร็วกว่ารายได้อย่างชัดเจน และ Net Margin ขยับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 30.9%
2. รายได้ — ไม่ได้โตแรง แต่คุณภาพกำไรดีขึ้น
รายได้ 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 11,647 ล้านบาท ใกล้เคียงกับ 11,635 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปี 2568 แต่กำไรกลับเพิ่มจาก 3,406 → 3,603 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญคือ ธุรกิจประกันชีวิตไม่ได้วัดความแข็งแกร่งจาก “รายได้” เพียงอย่างเดียวเหมือนธุรกิจทั่วไป เพราะผลประกอบการได้รับอิทธิพลจาก
เบี้ยประกันภัยรับ
ผลการดำเนินงานด้านประกันภัย
รายได้จากการลงทุน
การเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงิน
การประเมินหนี้สินสัญญาประกันภัยตาม TFRS 17
สำหรับ 6M69 BLA มี เบี้ยประกันภัยรับรวม 18,064 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY โดยเบี้ยปีแรกเพิ่ม 6% และเบี้ยปีต่อไปเพิ่ม 11% ขณะที่รายได้จากการลงทุนอยู่ที่ 6,439 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4%
มุมมอง:
รายได้บัญชีอาจไม่ได้โตหวือหวา แต่ตัวเลขเบี้ยประกันภัยและกำไรสะท้อนว่าธุรกิจหลักยังขยายตัวได้
3. กำไร — จุดแข็งสำคัญของ BLA
กำไรสุทธิ BLA มีพัฒนาการค่อนข้างโดดเด่น
2567 → 2568
4,634 ลบ. → 6,968 ลบ.
เพิ่มขึ้นประมาณ 50%
และใน 6M69 กำไรอยู่ที่ 3,603 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 6% YoY
ที่น่าสนใจคือบริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นของกำไร 6M69 มาจากทั้ง
ผลการดำเนินงานด้านประกันภัย +375 ล้านบาท
ผลการดำเนินงานด้านการลงทุน +382 ล้านบาท
แสดงให้เห็นว่า กำไรไม่ได้พึ่งพาเพียงธุรกิจประกันภัยอย่างเดียว แต่ได้รับแรงหนุนจากพอร์ตการลงทุนด้วย
🔥 จุดที่ต้องจับตา
ปี 2568 กำไรโตแรงมาก ดังนั้นการที่ 6M69 โตต่ออีกประมาณ 6% ถือว่า รักษาฐานกำไรระดับสูงได้
นี่เป็นสัญญาณที่ดีมากกว่าการโตแบบ “กำไรเด้งครั้งเดียว”
4. ฐานะการเงิน — แข็งแกร่ง แต่สินทรัพย์ลดลง
ณ 30 มิ.ย. 2569
สินทรัพย์รวม: 309,950 ล้านบาท
หนี้สินรวม: 253,782 ล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้น: 56,168 ล้านบาท
เทียบกับสิ้นปี 2568 สินทรัพย์ลดลงประมาณ 6,023 ล้านบาท หรือ 1.9% ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 972 ล้านบาท
สิ่งที่น่าสนใจคือ สินทรัพย์ลด แต่ Equity เพิ่ม
สะท้อนว่าฐานทุนของผู้ถือหุ้นยังแข็งแรง แม้สินทรัพย์ทางการเงินมีการเปลี่ยนแปลงตามราคาตลาดและการวัดมูลค่ายุติธรรม
5. โครงสร้างสินทรัพย์ — เงินส่วนใหญ่ทำงานอยู่ในสินทรัพย์ทางการเงิน
งบดุลของ BLA มีลักษณะเฉพาะของธุรกิจประกันชีวิต
ณ 30 มิ.ย. 2569 บริษัทมี
สินทรัพย์ทางการเงิน + เงินสด ≈ 98% ของสินทรัพย์ทั้งหมด
โดย SET แสดงสินทรัพย์ทางการเงินประเภทตราสารหนี้ประมาณ 267,413 ล้านบาท และตราสารทุนประมาณ 32,474 ล้านบาท
นี่ถือเป็นจุดสำคัญมากสำหรับการวิเคราะห์ BLA
เพราะหมายความว่า
BLA ไม่ใช่หุ้นที่วิเคราะห์เฉพาะยอดขาย/กำไร แต่ต้องวิเคราะห์ “พอร์ตลงทุน” ควบคู่กันด้วย
หากตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้นเอื้อต่อการลงทุน → มีโอกาสช่วยหนุนกำไร
แต่หากตลาดผันผวนรุนแรง → มูลค่าสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นอาจผันผวนตาม
6. หนี้สิน — สูงตามธรรมชาติของธุรกิจประกันชีวิต
BLA มีหนี้สินรวมประมาณ 253,782 ล้านบาท แต่ไม่ได้หมายความว่าเป็นหนี้สินทางการเงินแบบบริษัททั่วไป
รายการหลักคือ
“หนี้สินจากสัญญาประกันภัย”
ประมาณ 251,017 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนเกือบทั้งหมดของหนี้สินบริษัท
ดังนั้นการเห็น D/E สูงหรือหนี้สินสูง ไม่ควรตีความแบบเดียวกับหุ้นโรงงานหรืออสังหาริมทรัพย์
เพราะหนี้สินจำนวนมากคือภาระผูกพันที่บริษัทประกันต้องเตรียมไว้รองรับกรมธรรม์ของลูกค้า
7. ROE — ดีขึ้นอย่างชัดเจน
ROE ของ BLA
2567: 10.02%
2568: 13.50%
6M69: 13.71%
ถือว่าเป็นแนวโน้มที่ดี เพราะบริษัทสามารถสร้างกำไรต่อเงินทุนของผู้ถือหุ้นได้มากขึ้น
พูดง่าย ๆ คือ
เงินทุนเท่าเดิม แต่บริษัทสามารถสร้างกำไรได้มากขึ้น
สำหรับนักลงทุนสาย VI ตัวเลขนี้ถือว่าน่าสนใจ
8. กระแสเงินสด — ต้องอ่านต่างจากธุรกิจทั่วไป
ใน 6M69 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็น -2,307.69 ล้านบาท ขณะที่กิจกรรมลงทุนติดลบเล็กน้อย และกิจกรรมจัดหาเงินติดลบประมาณ 813 ล้านบาท
ตรงนี้ ไม่ควรรีบสรุปว่า BLA มีปัญหากระแสเงินสด
เพราะธุรกิจประกันชีวิตมีการรับเบี้ยและนำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินจำนวนมาก กระแสเงินสดจึงอาจมีความผันผวนตามจังหวะการรับ-จ่ายและการบริหารพอร์ตลงทุน
สำหรับ BLA จึงควรดูควบคู่กันระหว่าง
กำไร + เบี้ยประกัน + สินทรัพย์ลงทุน + Insurance Liability + Capital Adequacy Ratio
มากกว่าดูกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพียงตัวเดียว
🛡️ 9. จุดแข็งที่สำคัญมาก — เงินกองทุนแข็งแกร่ง
นี่คือหนึ่งในตัวเลขที่ผมมองว่าสำคัญที่สุดสำหรับ BLA
ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 บริษัทมี อัตราความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) 391%
เพิ่มขึ้นจาก 377% ณ สิ้นปี 2568
และสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำตามกฎหมายที่ 140% อย่างมีนัยสำคัญ
พูดแบบนักลงทุนได้ว่า
BLA มี “กันชนทางการเงิน” สูงมากเมื่อเทียบกับเกณฑ์ขั้นต่ำ
ถือเป็นจุดแข็งด้านความมั่นคงของธุรกิจประกันชีวิต
💰 10. Valuation — จุดที่น่าสนใจของ BLA
ข้อมูล SET ณ ช่วงล่าสุดที่มีข้อมูลในหน้า Financial Highlights ระบุว่า BLA มี
P/E ≈ 5.72 เท่า
P/BV ≈ 0.74 เท่า
BVPS ≈ 32.89 บาท
Dividend Yield ประมาณ 3.54%
โดยราคาที่ใช้คำนวณข้อมูลดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 24.30 บาท
จุดที่น่าสนใจมากคือ
ราคาหุ้น < มูลค่าทางบัญชี
P/BV เพียงประมาณ 0.74 เท่า
ในขณะที่บริษัทมี
ROE ~13.7%
กำไรเติบโต
CAR สูง
ฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่
พอร์ตลงทุนขนาดใหญ่
จึงทำให้ BLA มีลักษณะเป็นหุ้นที่ Valuation ไม่ได้แพงเมื่อเทียบกับฐานะการเงิน
📌 สรุปแบบ “สาย VI”
🟢 จุดแข็ง
- กำไรเติบโตดี
ปี 2568 กำไรโตแรง และ 6M69 ยังเติบโตต่อ- ROE สูงขึ้น
จาก 10.02% → 13.50% → 13.71%- ฐานะการเงินแข็งแรง
Equity เพิ่มขึ้น ขณะที่หนี้สินรวมลดลงจากสิ้นปี 2568- CAR สูงมาก
391% เทียบกับเกณฑ์ขั้นต่ำ 140%- Valuation น่าสนใจ
P/E ประมาณ 5.7 เท่า และ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า- ได้ประโยชน์จากรายได้การลงทุน
เพราะบริษัทมีสินทรัพย์ทางการเงินขนาดใหญ่มาก
🟡 สิ่งที่ต้องติดตาม- ผลตอบแทนจากการลงทุน
เป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไร BLA- การเปลี่ยนแปลงของตลาดตราสารหนี้และหุ้น
เพราะสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน- การเติบโตของเบี้ยประกันปีแรก (FYP)
เป็นตัวชี้วัดสำคัญของการสร้างธุรกิจใหม่- การพึ่งพาช่องทาง Bancassurance
6M69 เบี้ยปีแรกจากช่องทางธนาคารคิดเป็นประมาณ 71% ของ FYP ซึ่งเป็นทั้งจุดแข็งด้านเครือข่ายและความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวของช่องทางขาย
🔥 บทสรุป BLA
BLA เป็นหุ้นประกันชีวิตที่งบการเงินมีภาพ “กำไรดี + ฐานทุนแข็งแรง + Valuation ต่ำ”
ภาพที่ผมมองคือ
กำไร ↑
ROE ↑
ส่วนผู้ถือหุ้น ↑
CAR ↑
P/E ↓ ต่ำ
P/BV < 1 เท่า
แต่ต้องจับตาผลตอบแทนจากพอร์ตลงทุนและการเติบโตของเบี้ยใหม่
ดังนั้นถ้ามองในมุม VI / Fundamental
ผมให้น้ำหนัก BLA เป็นหุ้นที่มี “พื้นฐานแข็งแรงและ Valuation น่าสนใจ” มากกว่าหุ้นที่เน้นการเติบโตของรายได้แบบหวือหวา
หัวใจของ BLA ในระยะต่อไปไม่ใช่แค่ “กำไรจะโตไหม?” แต่คือ “บริษัทจะรักษา ROE ระดับ 13%+ พร้อมบริหารพอร์ตลงทุนและสร้างเบี้ยใหม่ได้ต่อเนื่องหรือไม่”
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค BLA — กรุงเทพประกันชีวิต
BLA บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ล่าสุดที่ SET รายงานอยู่ที่ 22.70 บาท เพิ่มขึ้น +0.10 บาท (+0.44%) โดยกรอบการซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ 22.50–22.90 บาท และปริมาณซื้อขายประมาณ 1.13 ล้านหุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 17.30–27.50 บาท
🔥 ภาพรวมกราฟ: “พักฐานแรง แต่กำลังหาจุดตั้งหลัก”
กราฟ BLA หลังจากขึ้นไปทำจุดสูงบริเวณ 27.50 บาท มีแรงขายกดตัวลงอย่างชัดเจน ก่อนเข้าสู่ช่วง แกว่งสร้างฐาน โดยข้อมูลช่วงปลาย ก.ย. ราคายังเคลื่อนไหวแถว 24 บาท ก่อนอ่อนตัวลงมาสู่ 22.70 บาทล่าสุด
จุดที่น่าสนใจคือ 22–23 บาท เริ่มเป็นโซนที่ต้องจับตา เพราะหากราคาสามารถหยุดการทำ Lower Low และมี Volume เข้ามาสนับสนุน มีโอกาสเกิด Technical Rebound ได้
🎯 แนวรับ–แนวต้าน
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 22.00–22.50 | 🟢 แนวรับสำคัญ / โซนลุ้นเด้ง |
| 21.00–21.50 | 🟡 แนวรับถัดไป หากหลุดฐานแรก |
| 23.00–23.50 | 🔴 แนวต้านระยะสั้น |
| 24.00–24.50 | 🔴 แนวต้านสำคัญ |
| 25.00–25.50 | 🚀 ด่าน Breakout ถัดไป |
| 27.50 | ⭐ High เดิม / เป้าหมายใหญ่ |
จากข้อมูลราคาย้อนหลัง BLA เคยปิดที่ 24.30 บาทในวันที่ 24 ก.ย. ก่อนปรับตัวลงมายังระดับ 22.70 บาทล่าสุด จึงต้องจับตาว่าโซน 22 บาทจะรับแรงขายอยู่หรือไม่
📊 Momentum
ภาพ Momentum ยัง ไม่ได้กลับมาเป็นขาขึ้นเต็มตัว การวิเคราะห์ทางเทคนิคในช่วงกลาง ก.ย. เคยให้ RSI ประมาณ 50 และ MACD เป็นบวก ขณะที่ค่าเฉลี่ยระยะสั้นหลายเส้นยังให้สัญญาณอ่อนแอ สะท้อนลักษณะ “รีบาวด์สลับแรงขาย” มากกว่าจะเป็น Uptrend ที่ยืนยันแล้ว
ดังนั้น จุดสำคัญไม่ใช่แค่ “ราคาถูกลง” แต่ต้องรอ Price Action + Volume ยืนยันการกลับตัว
🚀 จุดที่สายเทคนิคต้องจับตา
ยืน 22.00–22.50 บาทได้
→ มีโอกาสสร้างฐานและ Technical Rebound
ผ่าน 23.50 บาท พร้อม Volume
→ สัญญาณบวกเริ่มชัดขึ้น และมีโอกาสกลับไปทดสอบ 24–24.50 บาท
Break 24.50–25.00 บาท พร้อม Volume หนาแน่น
→ 🔥 เริ่มน่าสนใจในฐานะ Breakout Play
→ เป้าหมายถัดไป 25.50–27.50 บาท
🧭 สรุปแบบ “เพจหุ้นสายเทคนิค”
BLA ลงมาพักฐานแรง จ่อสร้างฐานบริเวณ 22 บาท
ถ้ายืนได้ มีลุ้นเด้ง! แต่ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา
🔥 จับตา 23.50 บาท — ผ่านพร้อม Volume = เริ่มปลดล็อก
🚀 เหนือ 24.50–25.00 บาท = สัญญาณ Breakout น่าสนใจ
⚠️ หลุด 22.00 บาท = ต้องระวังแรงขายรอบใหม่
🎯 เป้าหมายด้านบน 25.50 → 27.50 บาท
อีกมุมหนึ่ง BLA มี Book Value ต่อหุ้นประมาณ 32.89 บาท ณ มิ.ย. 2569 และผลประกอบการ 6 เดือนปี 2569 มีกำไรสุทธิ 3,602.62 ล้านบาท แต่ส่วนนี้เป็นข้อมูลพื้นฐาน ไม่ควรนำมาแทนสัญญาณกราฟโดยตรง
มุมมองทางเทคนิค: 🟡 “รอสร้างฐาน — ลุ้น Rebound — ซื้อเมื่อ Breakout มี Volume”
เหมาะกับการเฝ้าดู Price Action มากกว่าการรีบไล่ราคาในจุดปัจจุบัน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น BLA — กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน)
BLA คือหุ้นประกันชีวิตที่น่าสนใจในมุม “กำไร + มูลค่าทางบัญชี + การเติบโตของธุรกิจใหม่” โดยตัวเลขล่าสุด 6 เดือนแรกปี 2569 สะท้อนว่าธุรกิจประกันยังเดินหน้าได้ดี ขณะที่กำไรจากการลงทุนยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อผลประกอบการ
🔥 จุดที่ต้องจับตา
BLA ดำเนินธุรกิจ ประกันชีวิตและบริการวางแผนทางการเงิน โดยรายได้ไม่ได้มาจากเบี้ยประกันเพียงอย่างเดียว แต่ยังเชื่อมโยงกับผลตอบแทนจากพอร์ตลงทุนขนาดใหญ่ของบริษัทด้วย
6M/2569
รายได้ 11,647 ล้านบาท
กำไรสุทธิ 3,603 ล้านบาท
กำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 6% YoY
ROE 13.71%
ROA 2.74%
Book Value ประมาณ 32.89 บาท/หุ้น
ที่น่าสนใจคือ กำไรจากการให้บริการตามสัญญาสำหรับกรมธรรม์ใหม่อยู่ที่ 2,409 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% และอัตรากำไรต่อเบี้ยปีแรกของกรมธรรม์ใหม่อยู่ที่ 64% ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อคุณภาพของธุรกิจใหม่
💰 จุดแข็งของ BLA
- กำไรมีแนวโน้มดีขึ้น
กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 6,968 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 4,634 ล้านบาทในปี 2567 ขณะที่ 6M/2569 ทำได้แล้ว 3,603 ล้านบาท - ฐานทุนแข็งแรงขึ้น
ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มจาก 48,063 ล้านบาทในปี 2567 → 55,196 ล้านบาทในปี 2568 → 56,168 ล้านบาท ณ 6M/2569 สะท้อนฐานทุนที่แข็งแรงขึ้น - Valuation ยังน่าสนใจ
ข้อมูล SET ณ 24 ก.ย. 2569 ระบุราคา 24.30 บาท ขณะที่ Book Value อยู่ที่ 32.89 บาท ทำให้ P/BV ประมาณ 0.74 เท่า และ P/E ประมาณ 5.72 เท่า
พูดง่าย ๆ คือ ตลาดยังให้ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีค่อนข้างมาก
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องระวัง - ผลตอบแทนจากการลงทุนมีผลต่อกำไรสูง
ธุรกิจประกันชีวิตต้องบริหารสินทรัพย์ลงทุนจำนวนมาก ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของ อัตราดอกเบี้ย ราคาพันธบัตร และตลาดทุน สามารถกระทบกำไรและมูลค่าพอร์ตได้
6M/2569 บริษัทมีรายได้จากการลงทุน 5,132 ล้านบาท และ Net Investment Income 6,439 ล้านบาท แสดงให้เห็นว่าธุรกิจการลงทุนมีน้ำหนักต่อผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ - กำไรแต่ละไตรมาสอาจผันผวน
Q2/2569 บริษัทมีกำไรสุทธิประมาณ 1,997 ล้านบาท ลดลง 7% YoY โดยปัจจัยหลักมาจากผลการดำเนินงานด้านการลงทุนและรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง - ธุรกิจประกันต้องใช้เงินทุนและการบริหารความเสี่ยงสูง
หนี้สินของ BLA ส่วนใหญ่สัมพันธ์กับภาระตามสัญญาประกันภัย ดังนั้นไม่ควรมองตัวเลข D/E แบบเดียวกับหุ้นทั่วไป แต่ควรติดตาม ความเพียงพอของเงินกองทุน คุณภาพพอร์ตลงทุน และกำไรจากธุรกิจประกันใหม่ เป็นหลัก
📊 มุมมองการลงทุน
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| การเติบโตของกำไร | 🟢 ดีขึ้น |
| คุณภาพธุรกิจใหม่ | 🟢 น่าสนใจ |
| ROE | 🟢 แข็งแรง |
| Book Value | 🟢 สูงกว่าราคาหุ้น |
| P/BV | 🟢 ต่ำกว่า 1 เท่า |
| ผลตอบแทนจากการลงทุน | 🟡 ต้องติดตาม |
| ความผันผวนของกำไร | 🟡 ปานกลาง |
| Valuation | 🟢 ค่อนข้างถูก |
🎯 สรุปแบบนักลงทุน
BLA ไม่ใช่หุ้นที่ต้องมองแค่ “เบี้ยประกันโตหรือไม่” แต่ต้องมอง 3 เครื่องยนต์พร้อมกัน
ธุรกิจประกันใหม่ → กำไรจากการรับประกัน → ผลตอบแทนจากพอร์ตลงทุน
จุดเด่นตอนนี้คือ กำไร 6M/69 โต 6%, กำไรจากกรมธรรม์ใหม่โต 27%, ROE 13.71% และ P/BV เพียงราว 0.74 เท่า ขณะที่ราคาหุ้นยังต่ำกว่า Book Value อย่างชัดเจน
ดังนั้น BLA จัดเป็นหุ้นที่น่าสนใจในเชิง “Value + Profitability” แต่ตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตามต่อคือ ทิศทางดอกเบี้ย ผลตอบแทนจากการลงทุน และการเติบโตของกำไรจากธุรกิจประกันใหม่
