วิเคราะห์ หุ้น ASAP บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ ASAP อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 30 มี.ค. 2560 | 363.00 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | ASAP |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ลักษณะการประกอบธุรกิจมี 8 รูปแบบ ดังนี้1) บริการรถยนต์ให้เช่าระยะยาว มุ่งเน้นการให้บริการแก่ลูกค้านิติบุคคล และส่วนใหญ่มีการทำสัญญากับลูกค้าเป็นระยะเวลาประมาณ 3 ปี ถึง 5 ปี 2) บริการรถยนต์ให้เช่าระยะสั้น ซึ่งมุ่งเน้นการให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลธรรมดา 3) บริการรถยนต์ให้เช่าพร้อมคนขับ มุ่งเน้นการให้เช่ารถยนต์ระยะยาวแก่ลูกค้านิติบุคคลที่มีความต้องการเช่ารถยนต์พร้อมบริการคนขับรถ 4) บริการรถยนต์ให้เช่าผ่านแอปพลิเคชัน มุ่งเน้นการให้บริการแก่ลูกค้านิติบุคคลซึ่งเป็นแอพพลิเคชั่นที่เน้นขยายฐานไปยังกลุ่มลูกค้ารายย่อย 5) ไลฟ์สไตล์ สตรีทมอลล์ ?asap Auto Park? ศูนย์บริการรถเช่าและรถยนต์มือสองครบวงจร รวมถึงแหล่งรวมอาหาร-เครื่องดื่ม 6) แฟรนไชส์ ?asap Select? ศูนย์บริการให้เช่ารถระยะสั้นและจำหน่ายรถมือสอง7) นายหน้าประกันภัย (บริษัทย่อย)8) ตัวแทนจัดตั้งดีลเลอร์และจำหน่ายรถยนต์ Changan ในประเทศไทย(บริษัทย่อย)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
**** อยู่ระหว่างการจัดเตรียมข้อมูล ****
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น ASAP
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASAP มีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับการให้บริการรถยนต์เช่าระยะยาว รถเช่าระยะสั้น รถเช่าพร้อมคนขับ และบริการที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์ ดังนั้น ทรัพย์สินหลักที่สร้างรายได้จึงเป็นกองรถยนต์และสินทรัพย์ที่ใช้สนับสนุนการให้บริการ
เงินทุนหมุนเวียนและสินทรัพย์ทางการเงิน
ธุรกิจรถเช่าต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในการจัดหารถยนต์ ทำให้สินทรัพย์หมุนเวียน ลูกหนี้การค้า เงินสด และรายการทางการเงินต่าง ๆ เป็นส่วนสำคัญในการรองรับการดำเนินงาน
รถยนต์สำหรับให้บริการเช่า — ทรัพย์สินหลัก
เป็นสินทรัพย์สำคัญที่สุดของธุรกิจ โดยบริษัทนำรถยนต์มาให้บริการทั้ง
รถเช่าระยะยาว (Operating Lease) สำหรับลูกค้านิติบุคคล โดยสัญญาส่วนใหญ่มีระยะเวลา 3–5 ปี
รถเช่าระยะสั้น สำหรับลูกค้าทั่วไป
รถยนต์สำหรับบริการ Limousine / รถพร้อมคนขับ
รถยนต์ที่ให้บริการผ่านแพลตฟอร์ม asap App
ปัจจุบันบริษัทระบุว่ามีรถยนต์สำหรับธุรกิจรถเช่าระยะยาว 6,375 คัน
รถยนต์และสินทรัพย์เพื่อธุรกิจรถมือสอง
ASAP มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายรถยนต์ที่ผ่านการใช้งานจากธุรกิจรถเช่า ทำให้ รถยนต์ที่หมดรอบการให้บริการ สามารถนำมาจำหน่ายต่อและเปลี่ยนกลับมาเป็นกระแสเงินสดได้
จุดนี้ทำให้รถยนต์ไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์ที่สร้างรายได้จากค่าเช่า แต่ยังมี มูลค่าคงเหลือ (Residual Value) ที่มีผลต่อผลประกอบการของบริษัท
อาคาร สำนักงาน และพื้นที่ดำเนินงาน
บริษัทมีพื้นที่สำหรับใช้เป็นสำนักงานและสนับสนุนการดำเนินธุรกิจ รวมถึงพื้นที่ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการรถยนต์และการบริหารกองรถ
บริษัทมีสำนักงานใหญ่ที่จังหวัดสมุทรปราการตามข้อมูลบริษัทจดทะเบียนของ ก.ล.ต.
อุปกรณ์และเครื่องใช้สำนักงาน
ประกอบด้วยสินทรัพย์สนับสนุนการดำเนินงาน เช่น
คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ IT
อุปกรณ์สำนักงาน
เครื่องตกแต่งและติดตั้ง
อุปกรณ์ที่ใช้ในการบริหารจัดการและให้บริการลูกค้า
ระบบเทคโนโลยีและแพลตฟอร์ม
ASAP ใช้ระบบเทคโนโลยีเพื่อสนับสนุนธุรกิจรถเช่า โดยเฉพาะ asap App ซึ่งเป็นช่องทางให้บริการรถเช่า รวมถึงระบบที่ใช้บริหารจัดการลูกค้า การจองรถ และการบริหารกองรถ
อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
บริษัทมีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ โดยข้อมูลจากเอกสารบริษัทระบุว่าในปี 2565 มีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนมูลค่า 52.10 ล้านบาท
📊 ภาพรวมฐานสินทรัพย์ ASAP
ข้อมูลบริษัทระบุว่า สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 7,455.45 ล้านบาท ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 8,651.76 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 51.43 ล้านบาท
| ประเภททรัพย์สิน | ความสำคัญต่อธุรกิจ |
|---|---|
| 🚗 รถยนต์ให้เช่า | สูงมาก — สินทรัพย์หลักสร้างรายได้ |
| 🚙 รถยนต์รอจำหน่าย/รถมือสอง | สูง — สร้างกระแสเงินสดจากการขาย |
| 🏢 อาคาร/สำนักงาน/พื้นที่ดำเนินงาน | สนับสนุนการดำเนินธุรกิจ |
| 💻 ระบบ IT / asap App | สนับสนุนการจองและบริหารบริการ |
| 🛠️ อุปกรณ์สำนักงาน | สนับสนุนการดำเนินงาน |
| 🏠 อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | สร้างรายได้/มูลค่าเพิ่มเติม |
| 💰 เงินสด ลูกหนี้ และสินทรัพย์หมุนเวียน | รองรับสภาพคล่องและเงินทุนหมุนเวียน |
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน: ASAP เป็นธุรกิจที่มีลักษณะ “Asset-Heavy” เพราะต้องใช้เงินลงทุนในรถยนต์จำนวนมาก ดังนั้นการวิเคราะห์หุ้นควรดูควบคู่กันทั้ง จำนวนรถในกองรถ → อัตราการใช้รถ → ค่าเช่าต่อคัน → ราคาขายรถมือสอง → ค่าเสื่อมราคา → ต้นทุนทางการเงิน → หนี้สิน ไม่ควรดูเฉพาะกำไรสุทธิอย่างเดียว
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น ASAP
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASAP ดำเนินธุรกิจภายใต้แบรนด์ asap โดยมีธุรกิจเกี่ยวเนื่องกับรถยนต์และบริการยานยนต์หลายรูปแบบ และมีบริษัทย่อยที่เข้ามาช่วยขยายธุรกิจไปสู่ ประกันวินาศภัยและการเป็นตัวแทนจำหน่ายรถยนต์
โครงสร้างธุรกิจ/บริษัทในเครือที่สำคัญ
| กลุ่มธุรกิจ | ลักษณะธุรกิจ |
|---|---|
| ASAP / asap | ธุรกิจรถยนต์ให้เช่าระยะยาว (Operating Lease) |
| รถเช่าระยะสั้น | ให้บริการเช่ารถแก่ลูกค้าบุคคลทั่วไป |
| Limousine | รถยนต์ให้เช่าพร้อมคนขับ |
| asap App | ให้บริการรถเช่าผ่านแอปพลิเคชัน |
| asap Auto Park | Lifestyle Mall และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์ |
| รถยนต์มือสอง | จำหน่ายรถยนต์มือสองจากธุรกิจรถเช่า |
| asap Select | ธุรกิจแฟรนไชส์ที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์ |
| บริษัทย่อยด้านประกันวินาศภัย | ธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัย |
| บริษัทย่อยตัวแทนจำหน่าย CHANGAN | ธุรกิจจัดจำหน่ายรถยนต์ CHANGAN ในประเทศไทย |
| บริษัทย่อยตัวแทนจำหน่าย MAXUS | ธุรกิจจัดจำหน่ายรถยนต์ MAXUS ในประเทศไทย |
SET ระบุโดยตรงว่า ASAP มีธุรกิจหลัก 10 รูปแบบ และระบุ นายหน้าประกันวินาศภัย, ตัวแทนจำหน่าย CHANGAN และตัวแทนจำหน่าย MAXUS เป็นธุรกิจของบริษัทย่อย ขณะที่ธุรกิจอื่นครอบคลุมรถเช่าระยะยาว รถเช่าระยะสั้น Limousine asap App รถยนต์มือสอง asap Auto Park และ asap Select
จุดที่น่าสนใจของโครงสร้างกลุ่ม ASAP
- จาก “รถเช่า” สู่ธุรกิจยานยนต์ครบวงจร
ASAP ไม่ได้พึ่งพารายได้จากรถเช่าเพียงอย่างเดียว แต่ต่อยอดตั้งแต่ รถเช่า → รถมือสอง → ประกันภัย → การขายรถยนต์ใหม่ ทำให้สามารถสร้างรายได้จากหลายช่วงของวงจรชีวิตรถยนต์ - ขยายธุรกิจ EV ผ่าน CHANGAN และ MAXUS
การเป็นตัวแทนจำหน่าย CHANGAN และ MAXUS ทำให้กลุ่ม ASAP มีช่องทางเข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์เชิงพาณิชย์มากขึ้น ซึ่งเป็นส่วนที่ช่วยเพิ่มความหลากหลายให้กับโมเดลธุรกิจเดิม - ธุรกิจรถเช่ายังเป็นฐานสำคัญ
SET ระบุว่า ASAP มีบริการรถเช่าระยะยาวแบบครบวงจร รถเช่าระยะสั้น และ Limousine รวมถึงบริการผ่านแอป ซึ่งเป็นแกนหลักของธุรกิจเดิมของบริษัท - มีการกระจายความเสี่ยงของรายได้
โครงสร้างกลุ่มทำให้ ASAP มีรายได้จากทั้ง ค่าเช่ารถ + การขายรถมือสอง + ค่าบริการ/นายหน้าประกัน + การจำหน่ายรถยนต์ใหม่ จึงไม่ได้ผูกกับตลาดรถเช่าเพียงด้านเดียว
สรุปสำหรับนักลงทุน: ASAP มีลักษณะเป็นกลุ่มธุรกิจ “Mobility & Automotive Ecosystem” มากขึ้น จากเดิมที่เน้นรถเช่า ขยายไปสู่ รถมือสอง–ประกันภัย–รถยนต์ใหม่–EV/Commercial Vehicle ผ่านบริษัทย่อยและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญในการติดตามการเติบโตของบริษัทในระยะต่อไป
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น ASAP
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASAP ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับรถยนต์เช่าระยะยาว (Operating Lease), รถเช่าระยะสั้น, รถเช่าพร้อมคนขับ, รถเช่าผ่านแอป และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์ รวมถึงการลงทุนในธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์
จากโครงสร้างธุรกิจและข้อมูลการเงินล่าสุด สามารถประเมิน ความเสี่ยงสำคัญของ ASAP ได้ดังนี้
ความเสี่ยงด้านผลประกอบการที่ยังมีความผันผวน
ข้อมูลย้อนหลังสะท้อนว่าผลกำไรของ ASAP มีความผันผวน โดยบริษัทมีทั้งช่วงที่ขาดทุนและกลับมาทำกำไรได้ เช่น ปี 2566 ขาดทุนสุทธิประมาณ 281.5 ล้านบาท และปี 2567 ขาดทุนประมาณ 28.4 ล้านบาท ขณะที่ 9 เดือนปี 2568 มีกำไรสุทธิประมาณ 92.5 ล้านบาท
ดังนั้น นักลงทุนควรพิจารณาว่า การฟื้นตัวของกำไรสามารถรักษาได้ต่อเนื่องหรือไม่ มากกว่าดูเพียงกำไรของไตรมาสใดไตรมาสหนึ่ง
ความเสี่ยงจากเงินลงทุนในรถยนต์จำนวนมาก
ธุรกิจรถเช่าจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนสูงในการจัดหารถยนต์เข้ามาในกองรถ ทำให้บริษัทมีภาระด้านเงินทุนและต้นทุนทางการเงินค่อนข้างสูง หากต้นทุนการจัดหารถเพิ่มขึ้น หรืออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง อาจกดดันกำไรและกระแสเงินสด
ข้อมูลบริษัทแสดงให้เห็นว่า ณ 9 เดือนปี 2568 บริษัทมีสินทรัพย์รวมประมาณ 7,333 ล้านบาท และหนี้สินรวมประมาณ 6,335 ล้านบาท ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ประมาณ 909 ล้านบาท สะท้อนว่าธุรกิจมีการใช้เงินทุนจากหนี้ในระดับสูง
ประเด็นที่ต้องจับตา: ดอกเบี้ย, การรีไฟแนนซ์ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
ความเสี่ยงจากค่าเสื่อมราคาและราคาขายรถมือสอง
รถยนต์เป็นสินทรัพย์หลักของธุรกิจ และมูลค่ารถจะลดลงตามอายุการใช้งาน หากราคาตลาดรถยนต์มือสองปรับตัวลงแรง บริษัทอาจต้องขายรถในราคาต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งผลกระทบต่อกำไรจากการจำหน่ายรถ
ความเสี่ยงนี้มีความสำคัญมากขึ้นในช่วงที่ตลาดรถยนต์มีการแข่งขันด้านราคา หรือมีรถยนต์รุ่นใหม่และรถ EV เข้าสู่ตลาดจำนวนมาก
จุดเสี่ยง: ราคาขายรถมือสอง ↓ → กำไรจากการขายรถ ↓ → กระทบผลประกอบการ
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
ธุรกิจรถเช่าเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนในรถยนต์และมีภาระทางการเงิน ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินโดยตรง
หากต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเร็วกว่าความสามารถในการปรับราคาค่าเช่า Margin ของบริษัทอาจถูกกดดัน
ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ตลาดรถเช่ามีทั้งผู้ประกอบการรายใหญ่ รายกลาง และผู้ให้บริการผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ รวมถึงการแข่งขันจากบริษัทเช่ารถรายใหม่
การแข่งขันด้านราคา โปรโมชั่น และบริการ อาจทำให้บริษัทจำเป็นต้องลดค่าเช่าหรือเพิ่มสิทธิประโยชน์ให้ลูกค้า ซึ่งอาจกระทบอัตรากำไร
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ธุรกิจรถเช่าระยะสั้นและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางมีความสัมพันธ์กับภาวะเศรษฐกิจ การท่องเที่ยว และการเดินทางของผู้บริโภค
หากเศรษฐกิจชะลอตัว นักท่องเที่ยวลดลง หรือการเดินทางลดลง อัตราการใช้รถเช่าอาจลดลง ขณะที่ต้นทุนรถยนต์ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง
ความเสี่ยงจากอัตราการใช้รถยนต์ไม่เต็มประสิทธิภาพ
รถยนต์ที่ไม่ได้ถูกเช่าไม่ได้หมายความว่าบริษัทไม่มีต้นทุน เพราะยังมีค่าเสื่อมราคา ประกันภัย ค่าบำรุงรักษา และต้นทุนทางการเงิน
ดังนั้น Utilization Rate หรืออัตราการใช้รถ จึงเป็นตัวแปรสำคัญมาก
รถว่างมากขึ้น = รายได้ต่อรถลดลง แต่ต้นทุนคงอยู่
ความเสี่ยงด้านต้นทุนซ่อมบำรุงและประกันภัย
กองรถขนาดใหญ่ทำให้บริษัทต้องรับภาระค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบำรุงรักษา อุบัติเหตุ ประกันภัย และการซ่อมแซม
หากต้นทุนอะไหล่ ค่าแรง หรือเบี้ยประกันปรับตัวขึ้น อาจทำให้ต้นทุนต่อคันสูงขึ้นและกดดันกำไร
ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีรถยนต์
การเปลี่ยนผ่านไปสู่ รถยนต์ไฟฟ้า (EV) อาจสร้างทั้งโอกาสและความเสี่ยงให้กับ ASAP
หากบริษัทปรับกองรถไม่ทันต่อพฤติกรรมของผู้บริโภค อาจเสียความสามารถในการแข่งขัน ขณะเดียวกันการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของราคารถ EV และเทคโนโลยีแบตเตอรี่ก็อาจทำให้มูลค่าขายต่อของรถยนต์เปลี่ยนแปลงเร็ว
ความเสี่ยงจากธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์
บริษัทได้ลงทุนใน บริษัท อีเทอนิตี้แอทวัน จำกัด ในสัดส่วน 51% ซึ่งประกอบธุรกิจตัวแทนจัดตั้งดีลเลอร์และจำหน่ายรถยนต์ Changan ในประเทศไทย
การขยายเข้าสู่ธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากการแข่งขันของแบรนด์รถยนต์ การบริหารสต็อกรถ และความผันผวนของตลาดรถยนต์ใหม่
🔎 สรุป “ความเสี่ยง ASAP” แบบนักลงทุน
| ความเสี่ยง | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| ภาระหนี้และต้นทุนทางการเงิน | 🔴 สูง |
| ราคาขายรถมือสอง | 🔴 สูง |
| ค่าเสื่อมราคารถยนต์ | 🔴 สูง |
| การแข่งขันในธุรกิจรถเช่า | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| อัตราการใช้รถ | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| เศรษฐกิจและการท่องเที่ยว | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ต้นทุนซ่อมบำรุง/ประกัน | 🟠 ปานกลาง |
| การเปลี่ยนผ่านสู่ EV | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ธุรกิจดีลเลอร์รถยนต์ | 🟠 ปานกลาง-สูง |
บทสรุป: จุดที่ต้องจับตา ASAP มากที่สุดคือ “หนี้ + ดอกเบี้ย + มูลค่ารถยนต์มือสอง + อัตราการใช้รถ” เพราะทั้ง 4 ปัจจัยเชื่อมโยงกันโดยตรงกับความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ ขณะที่การขยายไปยังธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโต แต่ก็เพิ่มความซับซ้อนและความเสี่ยงในการดำเนินงานด้วย
ข้อมูลของ SET ระบุว่าธุรกิจของ ASAP มีหลายรูปแบบทั้งรถเช่าระยะสั้น ระยะยาว Limousine และบริการผ่านแอป ขณะที่เอกสารรายงานประจำปี 2568 ได้ถูกยื่นต่อ ก.ล.ต. แล้ว จึงควรใช้รายงาน 56-1/56-2 ฉบับล่าสุดประกอบการวิเคราะห์เชิงลึกด้วย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 19 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท โตโยต้า แอท ยูไนเต็ด จำกัด | 181,500,000 | 25.00 |
| 2 | บริษัท แอท โฮลดิ้ง จำกัด | 181,500,000 | 25.00 |
| 3 | นาย ทวีฉัตร จุฬางกูร | 94,295,700 | 12.99 |
| 4 | นาง ปริญดา วงศ์วิทวัส | 65,233,900 | 8.99 |
| 5 | นาย ทรงวิทย์ ฐิติปุญญา | 53,900,000 | 7.42 |
| 6 | นาง หทัยรัตน์ จุฬางกูร | 30,373,400 | 4.18 |
| 7 | น.ส. พิมพิศา ฐิติปุญญา | 11,243,500 | 1.55 |
| 8 | นาย ประยุทธ เทพมังกร | 7,693,400 | 1.06 |
| 9 | นาย ญนน์ โภคทรัพย์ | 4,950,000 | 0.68 |
| 10 | นาย ภาววิทย์ กลิ่นประทุม | 4,300,000 | 0.59 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ญนน์ โภคทรัพย์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย ทรงวิทย์ ฐิติปุญญา | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, รองประธานกรรมการ |
| 3 | นาง ปริญดา วงศ์วิทวัส | กรรมการ |
| 4 | นาย สิรวุฒิ สุคันธนาค | กรรมการ |
| 5 | นาย ธนะชัย บัณฑิตวรภูมิ | กรรมการอิสระ |
| 6 | นาย ประยุทธ์ จิตรวัชรโกมล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นางสาว พัชรา พัชราวนิช | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นางสาว สัจจาภรณ์ ขนิษฐบุตร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น ASAP
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASAP ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับบริการรถยนต์ให้เช่าและธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง โดยปัจจุบันมีการขยายรูปแบบธุรกิจจากรถเช่าระยะยาวไปสู่รถเช่าระยะสั้น แพลตฟอร์มดิจิทัล รถยนต์มือสอง และศูนย์บริการครบวงจร
🔹 พัฒนาการสำคัญของ ASAP
2549 – ก่อตั้งบริษัท
บริษัทก่อตั้งเมื่อวันที่ 10 เมษายน 2549 เพื่อดำเนินธุรกิจด้านรถยนต์ให้เช่า ก่อนพัฒนาธุรกิจให้มีความหลากหลายมากขึ้น
2560 – เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
ASAP เข้าจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 30 มีนาคม 2560 ด้วยราคา IPO 3.03 บาทต่อหุ้น
ขยายธุรกิจรถเช่าระยะยาวแบบครบวงจร
บริษัทพัฒนาธุรกิจ Operating Lease สำหรับลูกค้านิติบุคคล โดยให้บริการตั้งแต่การจัดหารถ การปรับแต่งรถ การซ่อมบำรุง รถทดแทน และบริการที่เกี่ยวข้อง ทำให้มีรายได้จากสัญญาเช่าระยะยาวที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
ขยายสู่รถเช่าระยะสั้นและ Limousine
ASAP เพิ่มบริการรถเช่าระยะสั้นสำหรับลูกค้าบุคคล รวมถึงบริการรถยนต์พร้อมคนขับสำหรับลูกค้านิติบุคคล เพื่อเพิ่มฐานลูกค้าและช่องทางสร้างรายได้
พัฒนา asap App / asap Mobility Solution
บริษัทนำเทคโนโลยีเข้ามาใช้ผ่าน asap App เพื่อเชื่อมโยงบริการรถเช่า โดยมีแนวคิดขยายฐานจากลูกค้าองค์กรไปสู่ลูกค้ารายย่อย และรองรับบริการอย่าง asap GO รวมถึงการซื้อรถมือสองและการขอสินเชื่อผ่านแพลตฟอร์ม
เพิ่มช่องทางธุรกิจรถยนต์มือสอง
ASAP ให้ความสำคัญกับการสร้างช่องทางจำหน่ายรถยนต์ใช้แล้ว ทั้งรถที่หมดสัญญาเช่าของบริษัทและรถจากภายนอก เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารรถในฝูงและสร้าง Margin จากการขายรถ
พัฒนา ASAP Auto Park
บริษัทขยายโมเดลธุรกิจไปสู่ “asap Auto Park” ซึ่งเป็นศูนย์บริการรถเช่าและรถยนต์มือสองแบบครบวงจร รวมถึงพื้นที่ร้านอาหารและเครื่องดื่ม ถือเป็นการต่อยอดจากธุรกิจรถเช่าไปสู่ Lifestyle และบริการที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์
ขยายรูปแบบธุรกิจเพิ่มเติมในปัจจุบัน
ข้อมูลล่าสุดของ SET ระบุว่า ASAP มีรูปแบบธุรกิจรวม 10 รูปแบบ ครอบคลุมรถเช่าระยะยาว รถเช่าระยะสั้น Limousine asap App, asap Auto Park, การขายรถยนต์ใช้แล้ว และธุรกิจแฟรนไชส์ รวมถึงธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องอื่น ๆ
📌 มุมมองภาพรวม
พัฒนาการของ ASAP สะท้อนการเปลี่ยนจาก “บริษัทให้เช่ารถ” → “ผู้ให้บริการ Mobility Solution” ที่พยายามสร้างระบบธุรกิจตั้งแต่ จัดหารถ → ให้เช่า → บริหารรถ → จำหน่ายรถมือสอง → แพลตฟอร์มดิจิทัล → ศูนย์บริการครบวงจร ซึ่งช่วยเพิ่มช่องทางสร้างรายได้และเพิ่มโอกาสในการบริหารมูลค่ารถตลอดวงจรการใช้งาน
หมายเหตุ: รายละเอียดข้างต้นเน้น “พัฒนาการทางธุรกิจ” ไม่ใช่การประเมินว่าหุ้น ASAP มีราคาถูกหรือแพงในปัจจุบัน โดย SET ระบุว่าข้อมูลบริษัทล่าสุดอ้างอิงรายงานประจำปี 2568 และบริษัทมีการจดทะเบียนหุ้น 726 ล้านหุ้น
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสด | 71.00 | 149.69 | 254.48 | 136.76 | 197.06 |
| เงินลงทุนสุทธิ | – | – | – | – | – |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | 225.25 | 308.33 | 455.60 | 508.96 | 969.22 |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | – | – | – | – | – |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | – | – | – | – | – |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 4,658.51 | 4,676.01 | 4,493.41 | 4,406.33 | 4,934.85 |
| รวมสินทรัพย์ | 6,844.52 | 8,712.68 | 7,455.45 | 7,717.23 | 8,333.43 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 977.46 | 2,307.65 | 1,323.96 | 1,643.17 | 1,683.85 |
| รวมหนี้สิน | 5,981.39 | 7,828.18 | 6,483.11 | 6,803.53 | 7,288.46 |
| ทุนจดทะเบียน | 363.00 | 363.00 | 363.00 | 363.00 | 363.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 363.00 | 363.00 | 363.00 | 363.00 | 363.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 510.95 | 510.95 | 510.95 | 510.95 | 510.95 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -11.45 | -40.32 | 11.11 | -20.66 | 38.99 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 845.73 | 816.86 | 868.29 | 836.51 | 896.16 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 3,322.76 | 8,561.69 | 8,634.30 | 3,680.90 | 6,514.05 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | – | 1.26 | 0.69 | 0.35 | 0.33 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | – | – | – | – | – |
| – รายได้ค่านายหน้า | – | – | – | – | – |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 3,436.22 | 8,633.42 | 8,651.76 | 3,704.81 | 6,525.37 |
| ต้นทุน | 3,324.11 | 7,901.32 | 8,029.32 | 3,369.40 | 6,126.65 |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | -0.64 | 6.92 | -8.87 | 5.82 | -0.70 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 170.41 | 352.88 | 242.38 | 144.63 | 185.82 |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | – | – | – | – | – |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -57.66 | 364.74 | 386.11 | 185.29 | 213.36 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -281.53 | -28.42 | 51.43 | 19.65 | 28.26 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.39 | -0.04 | 0.07 | 0.03 | 0.04 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 1,874.72 | 479.36 | 2,953.85 | 1,531.94 | 492.52 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -8.04 | -301.03 | -413.83 | -21.06 | -100.98 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -1,905.67 | -99.64 | -2,435.23 | -1,523.81 | -448.95 |
| เงินสดสุทธิ | -38.98 | 78.69 | 104.79 | -12.93 | -57.41 |
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น ASAP บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์งบการเงินหุ้น ASAP
บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน)
ผมอ้างอิงงบการเงินรวมล่าสุด ไตรมาส 1/2569 สิ้นสุด 31 มีนาคม 2569 และเปรียบเทียบกับปี 2568–2567 จากข้อมูล SET/SEC โดย ASAP มีธุรกิจหลักเกี่ยวกับรถยนต์ให้เช่าระยะยาว รถเช่าระยะสั้น รถพร้อมคนขับ และบริการผ่านแอปพลิเคชัน
1. ภาพรวมผลประกอบการ
| รายการ | ปี 2567 | ปี 2568 | Q1/68 | Q1/69 |
|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม (ลบ.) | 8,633.42 | 8,651.76 | 1,588.26 | 2,296.71 |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | -28.42 | 51.43 | 11.69 | -3.13 |
| กำไรสุทธิ (%) | 0.25% | 1.02% | 1.15% | 0.59% |
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 8,712.68 | 7,455.45 | 8,293.96 | 7,597.43 |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 7,828.18 | 6,483.11 | 7,391.22 | 6,612.96 |
| ส่วนผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 816.86 | 868.29 | 828.55 | 865.15 |
ตัวเลขจาก SET แสดงให้เห็นว่า ปี 2568 บริษัทพลิกจากขาดทุนในปี 2567 มาเป็นกำไร ขณะที่ Q1/2569 รายได้เติบโตแรง แต่กำไรสุทธิยังติดลบเล็กน้อย
- จุดเด่น: รายได้ Q1/69 โตแรง
รายได้รวมเพิ่มจาก 1,588.26 ล้านบาทใน Q1/68 เป็น 2,296.71 ล้านบาทใน Q1/69
คิดเป็นการเติบโตประมาณ 44.7% YoY
ถือเป็นสัญญาณที่ดีมากในด้าน การขยายตัวของธุรกิจ เพราะรายได้เติบโตในอัตราสองหลักค่อนข้างสูง
แต่ปัญหาคือ…
รายได้โต แต่กำไรไม่ได้โตตาม
Q1/69 บริษัทขาดทุนสุทธิ 3.13 ล้านบาท เทียบกับกำไร 11.69 ล้านบาทใน Q1/68
นี่จึงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามต่อว่า การเพิ่มรายได้สามารถเปลี่ยนเป็นกำไรได้มากน้อยแค่ไหน - อัตรากำไรยังบางมาก
ปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 51.43 ล้านบาท จากรายได้รวม 8,651.76 ล้านบาท
คิดเป็น Net Profit Margin ประมาณ 1.02%
ขณะที่ Q1/69 ลดลงเหลือประมาณ 0.59% ตามข้อมูล SET
นี่เป็นลักษณะสำคัญของ ASAP:
ธุรกิจมีรายได้ขนาดใหญ่ แต่ Margin ค่อนข้างบาง
ดังนั้นหากต้นทุนรถยนต์ ค่าเสื่อมราคา ดอกเบี้ย หรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ก็สามารถกดกำไรสุทธิได้ค่อนข้างมาก - ต้นทุนยังเป็นตัวแปรสำคัญ
Q1/69
รายได้รวม: 2,296.71 ล้านบาท
ต้นทุน: 2,143.69 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร: 71.05 ล้านบาท
กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษี: 81.34 ล้านบาท
กำไรสุทธิ: -3.13 ล้านบาท
จุดที่น่าสนใจคือ แม้บริษัทสร้าง กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษี 81.34 ล้านบาท แต่เมื่อผ่านต้นทุนทางการเงินและรายการอื่น ๆ แล้วกลับขาดทุนสุทธิ
จึงสะท้อนว่า โครงสร้างทางการเงินและต้นทุนเงินทุนมีความสำคัญต่อกำไรของ ASAP สูง - หนี้สิน: ดีขึ้น แต่ยังต้องจับตา
ปี 2567 หนี้สินรวมอยู่ที่ 7,828.18 ล้านบาท
ปี 2568 ลดลงเหลือ 6,483.11 ล้านบาท
และ Q1/69 อยู่ที่ 6,612.96 ล้านบาท
ถือว่าเป็นพัฒนาการที่ดี เพราะบริษัทสามารถลดหนี้ลงได้เมื่อเทียบกับปี 2567
อัตรา D/E
ปี 2567: 8.85 เท่า
ปี 2568: 6.67 เท่า
Q1/69: 6.72 เท่า
แม้จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ 6.72 เท่ายังถือว่าสูงมาก
ดังนั้น ASAP ยังเป็นหุ้นที่ต้องพิจารณาเรื่อง Leverage และภาระทางการเงิน อย่างใกล้ชิด - สินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นธุรกิจที่ใช้รถเป็นฐาน
Q1/69 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 7,597.43 ล้านบาท
ในจำนวนนี้
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ = 4,879.66 ล้านบาท
หรือประมาณ 64% ของสินทรัพย์รวม
นี่สอดคล้องกับลักษณะธุรกิจรถเช่า เพราะบริษัทจำเป็นต้องลงทุนในรถยนต์จำนวนมากเพื่อสร้างรายได้
ข้อดีคือสินทรัพย์สามารถสร้างรายได้ต่อเนื่องผ่านการเช่า
แต่ข้อเสียคือ
รถยนต์มีค่าเสื่อมราคาและมูลค่าขายต่อ
ดังนั้นบริษัทต้องบริหาร 3 เรื่องให้ดี:
ต้นทุนรถ → รายได้จากการเช่า → ราคาขายรถมือสอง
หากราคาขายรถมือสองลดลงมาก อาจกระทบกำไรและกระแสเงินสดได้ - กระแสเงินสดถือเป็นจุดแข็งที่น่าสนใจ
ข้อมูล Q1/69 พบว่า
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน = +722.80 ล้านบาท
ขณะที่
กระแสเงินสดลงทุน = -93.18 ล้านบาท
กระแสเงินสดจัดหาเงิน = -682.28 ล้านบาท
เงินสดสุทธิ = -52.66 ล้านบาท
จุดที่น่าสนใจมากคือ
บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้สูงกว่ากำไรสุทธิอย่างมาก
นี่สะท้อนว่าธุรกิจมีความสามารถในการสร้าง Cash Flow จากการดำเนินงาน
และในปี 2568 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสูงถึง 2,953.85 ล้านบาท
ถือเป็นตัวเลขที่ควรติดตามต่อ เพราะหากบริษัทสามารถรักษา Cash Flow ได้ จะช่วยเรื่องการชำระหนี้และบริหารสภาพคล่อง - ROE ฟื้นตัว
ROE
ปี 2567: -3.42%
ปี 2568: 6.10%
Q1/69: 4.32%
การเปลี่ยนจาก ROE ติดลบมาเป็นบวกถือเป็นสัญญาณฟื้นตัว
แต่ ROE 4.32% ยังไม่ได้ถือว่าสูง
ดังนั้นโจทย์ของ ASAP คือการเพิ่มกำไรสุทธิให้เร็วกว่าเงินทุนที่ใช้ในธุรกิจ - สัญญาณที่ดี vs สัญญาณที่ต้องระวัง
🟢 สัญญาณบวก - รายได้เติบโตแรง
Q1/69 รายได้โตประมาณ 44.7% YoY - ปี 2568 พลิกกลับมามีกำไร
จากขาดทุน 28.42 ล้านบาทในปี 2567 → กำไร 51.43 ล้านบาทในปี 2568 - หนี้สินลดลงจากปี 2567
- กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแข็งแรง
- ROE กลับมาเป็นบวก
ข้อมูลทั้งหมดสอดคล้องกับตัวเลขงบการเงินของ SET
🔴 สัญญาณที่ต้องระวัง - Q1/69 รายได้โต แต่กำไรสุทธิลดลง
- Net Margin ต่ำมาก
- D/E ยังสูงประมาณ 6.7 เท่า
- ธุรกิจใช้สินทรัพย์สูง
- ต้นทุนและต้นทุนทางการเงินมีผลต่อกำไรสูง
🔎 บทสรุปงบ ASAP
ผมมอง ASAP เป็นลักษณะ
“รายได้กำลังโต + กระแสเงินสดดีขึ้น + หนี้ลดลง แต่กำไรสุทธิยังบางมาก”
จุดที่น่าสนใจที่สุดไม่ใช่แค่การดูว่า รายได้โตหรือไม่ แต่ต้องดูว่า
รายได้ที่เพิ่มขึ้นสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิได้หรือไม่
เพราะ Q1/69 เป็นตัวอย่างชัดเจนว่า รายได้โตถึงประมาณ 45% YoY แต่กำไรกลับลดลงจนขาดทุนสุทธิเล็กน้อย
ดังนั้นงบของ ASAP ตอนนี้ผมให้น้ำหนักเป็น “ฟื้นตัว แต่ยังต้องพิสูจน์ความสามารถในการทำกำไร”
มุมมองตัวเลขแบบง่าย
| ด้าน | มุมมอง |
|---|---|
| การเติบโตของรายได้ | 🟢 ดี |
| กำไรสุทธิ | 🟡 ต้องติดตาม |
| Margin | 🔴 ต่ำ |
| กระแสเงินสด | 🟢 ดี |
| หนี้สิน | 🔴 สูง แต่แนวโน้มดีขึ้น |
| ROE | 🟡 ฟื้นตัว |
| คุณภาพงบโดยรวม | 🟡 ฟื้นตัว แต่ยังไม่แข็งแรงเต็มที่ |
สิ่งที่ควรจับตาในงบไตรมาสถัดไป:
รายได้โตต่อหรือไม่ → Gross/Operating Margin ดีขึ้นหรือไม่ → ดอกเบี้ยลดลงหรือไม่ → D/E ลดต่อหรือไม่ → กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังแข็งแรงหรือไม่
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค ASAP — ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์
ข้อมูลราคาที่ค้นได้จาก SET ล่าสุดที่เข้าถึงได้อยู่บริเวณ 2.18–2.20 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 1.08–2.58 บาท สะท้อนว่าหุ้นยังอยู่ในโซนค่อนบนของกรอบปี แต่สภาพคล่องการซื้อขายค่อนข้างบาง จึงต้องให้น้ำหนักกับ “วอลุ่ม” มากเป็นพิเศษ
🔥 ภาพเทคนิค: “กำลังสร้างฐาน แต่ต้องรอวอลุ่มยืนยัน”
ASAP มีภาพที่น่าสนใจตรงที่ราคาปรับตัวขึ้นมาจากโซนต่ำกว่า 1.20 บาทในช่วงปลายปี 2568 ก่อนขึ้นไปทำจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ที่ 2.58 บาท แต่หลังจากนั้นมีแรงขายกดลงและเข้าสู่ช่วงพักตัวบริเวณ 2 บาทต้น ๆ
จุดที่ต้องจับตา
🟢 แนวรับแรก: 2.14–2.18 บาท
🟢 แนวรับสำคัญ: 2.00–2.05 บาท
🟡 แนวต้านแรก: 2.22–2.30 บาท
🔥 แนวต้านสำคัญ: 2.40–2.50 บาท
🚀 High เดิม: 2.58 บาท
หากราคาสามารถ ทะลุ 2.30 บาทพร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นชัดเจน จะเป็นสัญญาณว่ากำลังเปลี่ยนจาก Sideway เป็นรอบขาขึ้นอีกครั้ง
⚡ Momentum
ตอนนี้ยังไม่ควรเรียกว่าเป็น Breakout เต็มตัว เพราะราคายังอยู่ต่ำกว่า High เดิม 2.58 บาท และข้อมูลการซื้อขายล่าสุดที่เข้าถึงได้แสดงวอลุ่มเพียงหลักหมื่นถึงหลักแสนหุ้นในบางวัน
ดังนั้นสูตรของ ASAP ตอนนี้คือ
“ราคาไม่พอ ต้องมีวอลุ่ม”
ถ้าผ่าน 2.30 บาท แต่ไม่มีวอลุ่ม → มีโอกาสเป็น False Breakout
ถ้าผ่าน 2.30 บาท + วอลุ่มระเบิด → Momentum จะน่าสนใจขึ้นมาก
🚀 Scenario ถ้าเกิด Breakout
2.30 บาท = ด่านแรกที่ต้องผ่าน
⬇️
2.40–2.50 บาท = เป้าหมายระหว่างทาง
⬇️
2.58 บาท = High เดิม / จุดวัดพลังซื้อ
⬇️
ถ้า 2.58 บาททะลุพร้อมวอลุ่ม = เปิด Upside ทางเทคนิคสู่การสร้าง High ใหม่
นอกจากนี้ ปัจจัยพื้นฐานเชิง Catalyst ที่อาจช่วย Sentiment คือ ASAP เดินหน้าธุรกิจ EV เชิงพาณิชย์ผ่าน EVANTE และเตรียมทำตลาด MAXUS Commercial ในไทย พร้อมแผนเปิด Showroom & Service Center ซึ่งอาจเป็น Story ใหม่ที่ตลาดจับตาได้
⚠️ จุดต้องระวัง
หากราคาหลุด 2.00 บาท อย่างมีนัยสำคัญ ภาพการสร้างฐานจะเริ่มเสียทรง และมีโอกาสถอยกลับไปทดสอบฐานด้านล่าง
อีกประเด็นที่ต้องระวังคือ สภาพคล่อง เพราะมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันใน Factsheet อยู่ในระดับไม่สูงมาก ทำให้เวลาราคาวิ่งอาจเกิดทั้ง Slippage และการเหวี่ยงแรงได้
🎯 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
ASAP = หุ้นกำลังลุ้น “รอบใหม่” แต่ยังต้องรอ Trigger!
🔥 ผ่าน 2.30 + วอลุ่มมา = เริ่มน่าสนใจ
🔥 ผ่าน 2.50 = โมเมนตัมเร่งตัว
🚀 ทะลุ 2.58 = Breakout High เดิม ลุ้นทำ High ใหม่
⚠️ หลุด 2.00 = เสี่ยงเสียทรง
เกมนี้ไม่ใช่การไล่ราคา แต่คือการรอ “Breakout + Volume” ให้ยืนยันก่อน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น ASAP — บริษัท ซินเนอร์เจติค ออโต้ เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (มหาชน)
ASAP เป็นธุรกิจที่มีแกนหลักอยู่ที่ การให้บริการรถยนต์เช่าและการบริหารยานพาหนะ โดยมีทั้งรถเช่าระยะยาว (Operating Lease), รถเช่าระยะสั้น, รถพร้อมคนขับ (Limousine), บริการผ่านแอปฯ รวมถึงธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับรถยนต์
- จุดเด่นของธุรกิจ
จุดแข็งสำคัญคือการมีรายได้หลายช่องทาง ไม่ได้พึ่งพาเพียงธุรกิจรถเช่าระยะสั้น โดยเฉพาะ Operating Lease ซึ่งช่วยสร้างรายได้ต่อเนื่องจากลูกค้าองค์กร
นอกจากนี้ บริษัทมีธุรกิจรถเช่าระยะสั้นและบริการผ่านแพลตฟอร์ม ซึ่งสามารถรับประโยชน์จากการเดินทางและการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวได้
อีกจุดหนึ่งคือธุรกิจมีลักษณะ ใช้สินทรัพย์รถยนต์เป็นฐานในการสร้างรายได้ หากบริษัทบริหารอัตราการใช้รถและต้นทุนรถได้ดี การเพิ่มจำนวนรถในกองก็สามารถขยายรายได้ได้ค่อนข้างชัดเจน - ผลประกอบการ — จุดที่ต้องจับตา
ข้อมูล SET ระบุว่าในปี 2568 ASAP มีรายได้จากการดำเนินธุรกิจประมาณ 8,634 ล้านบาท เพิ่มจากประมาณ 8,562 ล้านบาทในปี 2567 ขณะที่ไตรมาส 1/2569 มีรายได้จากการดำเนินธุรกิจประมาณ 2,295 ล้านบาท เพิ่มจาก 1,574 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 อย่างมีนัยสำคัญ
สิ่งที่น่าสนใจคือ
รายได้ Q1/69 โตแรง YoY
เงินสดเพิ่มจาก 91.46 ล้านบาท → 201.82 ล้านบาท
เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน Q1/69 อยู่ที่ประมาณ 722.8 ล้านบาท
ROE ปรับจาก -4.69% ใน Q1/68 เป็น 4.32% ใน Q1/69
ROA ปรับจาก 3.50% เป็น 4.62%
จึงถือเป็นสัญญาณว่า คุณภาพผลประกอบการเริ่มฟื้นตัว แต่ยังต้องติดตามความสามารถในการเปลี่ยนรายได้ให้เป็นกำไร เพราะ Net Margin Q1/69 อยู่เพียงประมาณ 0.59% - ประเด็นใหญ่: หนี้สูง
นี่คือจุดที่นักลงทุนต้องระวังมากที่สุด
D/E Ratio ของ ASAP ในปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 6.67 เท่า และ Q1/69 อยู่ที่ประมาณ 6.72 เท่า
ธุรกิจรถเช่าเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงในการซื้อรถ ทำให้โครงสร้างหนี้สูงเป็นธรรมชาติ แต่สำหรับผู้ถือหุ้น สิ่งที่ต้องติดตามคือ
รายได้โต → กระแสเงินสดดีขึ้น → สามารถลดภาระหนี้และต้นทุนทางการเงินได้หรือไม่
ถ้าดอกเบี้ยและต้นทุนทางการเงินลดลงพร้อมกับการใช้รถที่สูงขึ้น จะช่วยให้กำไรสุทธิขยายตัวได้แรงกว่าการเติบโตของรายได้ - กระแสเงินสด — มีสัญญาณบวก
ปี 2568 บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานประมาณ 2,954 ล้านบาท ขณะที่ Q1/69 ทำได้ประมาณ 723 ล้านบาท
แต่ในเวลาเดียวกัน บริษัทมีเงินสดไหลออกจากกิจกรรมจัดหาเงินประมาณ 682 ล้านบาทใน Q1/69 ซึ่งสะท้อนว่าบริษัทยังคงมีภาระด้านการจัดหาเงินและชำระหนี้ในระดับสูง
ดังนั้น ASAP จึงเป็นหุ้นที่ควรดู Cash Flow + Debt ควบคู่กับกำไร ไม่ควรมองเฉพาะตัวเลขรายได้ - มุมมองเชิงเทคนิค
ข้อมูล SET ที่ค้นพบล่าสุดช่วงปลาย ก.ค. 2569 ระบุราคา ASAP แถว 2.18 บาท โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ประมาณ 1.08–2.58 บาท
จากพฤติกรรมราคา จุดสำคัญคือบริเวณ 2.00 บาท ซึ่งเป็นโซนที่ตลาดให้ความสนใจ ขณะที่ด้านบนต้องจับตาแถว 2.20–2.30 บาท และบริเวณยอดเดิมแถว 2.50–2.58 บาท
มุมเทคนิคสามารถวางกรอบได้ประมาณนี้:
แนวรับ: 2.00–2.10 บาท
แนวรับถัดไป: 1.80–1.90 บาท
แนวต้านแรก: 2.20–2.30 บาท
แนวต้านสำคัญ: 2.50–2.58 บาท
ผ่าน 2.58 บาทพร้อม Volume: มีโอกาสเปลี่ยนเป็น Momentum ขาขึ้นรอบใหม่
หลุด 2.00 บาท: ต้องระวังแรงขายและการกลับตัวลง
อย่างไรก็ตาม หุ้นมีสภาพคล่องบางช่วงค่อนข้างต่ำ เช่นข้อมูลวันที่ 25 ก.ค. 2569 มีปริมาณซื้อขายเพียง 46,100 หุ้น ดังนั้นการดู Volume ยืนยัน Breakout สำคัญมาก - ปัจจัยบวกที่น่าจับตา
① รายได้กลับมาเติบโตแรง
Q1/69 รายได้จากการดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน YoY
② กระแสเงินสดจากธุรกิจแข็งแรงขึ้น
Operating Cash Flow อยู่ในระดับสูง
③ ROE/ROA ฟื้นตัว
สะท้อนประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์และทุนที่ดีขึ้น
④ ธุรกิจได้ประโยชน์หากตลาดรถเช่าและท่องเที่ยวเติบโต
โดยเฉพาะธุรกิจรถเช่าระยะสั้นและบริการที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง
⑤ มีโอกาสเกิด Operating Leverage
ถ้าจำนวนรถที่ใช้งานเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนคงที่ถูกควบคุมได้ดี กำไรอาจโตเร็วกว่ารายได้ - ความเสี่ยงสำคัญ
🔴 หนี้สูง — D/E ประมาณ 6.72 เท่าใน Q1/69 ถือว่าสูงมาก
🔴 Margin ต่ำ — แม้รายได้โต แต่ Net Margin Q1/69 อยู่เพียง 0.59%
🔴 ต้นทุนรถและค่าเสื่อมราคา — ธุรกิจต้องลงทุนในรถจำนวนมาก การบริหารราคาซื้อ ราคาขายรถมือสอง และค่าเสื่อมราคาจึงมีผลต่อกำไรโดยตรง
🔴 ดอกเบี้ย — เมื่อโครงสร้างทุนมีหนี้สูง การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนทางการเงินสามารถกระทบกำไรได้มาก
🔴 ราคาขายรถมือสอง — หากราคาตลาดรถมือสองลดลง บริษัทอาจมีความเสี่ยงด้านมูลค่าคงเหลือของรถและกำไรจากการขายรถ
🔴 สภาพคล่องหุ้น — ต้องระวังการเข้าออกด้วยคำสั่งขนาดใหญ่ เพราะ Volume บางวันค่อนข้างต่ำ
สรุป ASAP แบบนักลงทุน
ASAP = หุ้นฟื้นตัวที่ “รายได้เริ่มมา แต่กำไรและหนี้ยังต้องพิสูจน์”
ภาพรวมล่าสุดมี สัญญาณบวกจากรายได้ กระแสเงินสด และ ROE/ROA ที่ฟื้นตัว แต่จุดที่ยังเป็นข้อจำกัดคือ D/E สูงมากและ Net Margin ยังบาง
สำหรับสายพื้นฐาน ผมจะให้น้ำหนักกับ 3 ตัวแปรต่อไปนี้เป็นพิเศษ:
กำไรสุทธิ ↑ + กระแสเงินสด ↑ + D/E ↓ = สัญญาณบวกที่แข็งแรง
ส่วนสายเทคนิค จุดที่น่าสนใจคือ การยืนเหนือ 2.20–2.30 บาทพร้อม Volume หากสามารถทะลุโซน 2.50–2.58 บาทได้อย่างมีนัยสำคัญ จะทำให้ภาพ Momentum น่าสนใจขึ้นมาก
บทสรุป: ASAP มี “Story การฟื้นตัว” ที่น่าสนใจ แต่ยังไม่ใช่หุ้นที่ควรดูแค่รายได้โต ต้องจับตา Margin, ดอกเบี้ย, หนี้ และกระแสเงินสด อย่างใกล้ชิด
