วิเคราะห์ หุ้น CSS บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ CSS อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พาณิชย์ (Commerce) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม บริการ (Services)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 03 ก.ย. 2556 | 588.04 | พาณิชย์ (Commerce) | CSS |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ประกอบธุรกิจหลัก 2 ประเภท ได้แก่ 1) การเป็นตัวแทนจัดจำหน่ายสินค้าประเภทสายไฟฟ้าและอุปกรณ์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับระบบงานไฟฟ้า และ 2) การให้บริการออกแบบและติดตั้ง ระบบโทรคมนาคมและระบบป้องกันไฟลาม รวมทั้งให้บริการงานด้านบำรุงรักษาระบบโทรคมนาคม และการประสานงานด้านอื่นๆ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.10 | 0.02 | 0.06 | 0.02 | 0.02 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.82 | 1.78 | 1.76 | 1.87 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.02 | บาท | 05 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.04 | บาท | 23 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.02 | บาท | 24 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.05 | บาท | 25 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.04 | บาท | 09 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.10 | บาท | 26 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.03 | บาท | 10 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.03 | บาท | 27 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 30 มิ.ย. 2563 | 0.03 | บาท | 11 ก.ย. 2563 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2562 – 31 ธ.ค. 2562 | 0.01 | บาท | 30 เม.ย. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
หุ้น CSS – บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หากพิจารณาในมุม “ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ” สามารถสรุปได้ดังนี้
บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจหลัก 2 ด้าน คือ จำหน่ายสายไฟฟ้าและอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า และ ออกแบบ–ติดตั้งระบบโทรคมนาคม ระบบป้องกันอัคคีภัย รวมถึงงานบำรุงรักษาและประสานงานที่เกี่ยวข้อง
🏢 ทรัพย์สินสำคัญที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ CSS
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนและสินทรัพย์อื่น
ยังมีสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น ค่าความนิยม สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ซึ่งช่วยสนับสนุนฐานะและการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท
📊 มองทรัพย์สิน CSS ในเชิงธุรกิจ
จุดที่น่าสนใจคือ CSS ไม่ใช่ธุรกิจที่พึ่งพาโรงงานหรือเครื่องจักรขนาดใหญ่เป็นหลัก แต่เป็นธุรกิจที่ใช้ เงินทุนหมุนเวียน + สินค้าคงคลัง + ลูกหนี้ + สินทรัพย์สำหรับการดำเนินโครงการ เป็นองค์ประกอบสำคัญ
โครงสร้างดังกล่าวสอดคล้องกับลักษณะธุรกิจของ CSS ที่เป็นทั้ง ผู้จัดจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า และ ผู้รับออกแบบ/ติดตั้งระบบโทรคมนาคมและระบบวิศวกรรม
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เป็นสินทรัพย์สภาพคล่องที่ใช้สำหรับหมุนเวียนในธุรกิจ เช่น การซื้อสินค้า การชำระค่าวัสดุ ค่าแรง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินโครงการ
ข้อมูลไตรมาส 1/2569 ระบุว่า CSS มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 839.33 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น
ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญของธุรกิจ เนื่องจาก CSS มีทั้งธุรกิจจำหน่ายสินค้าและธุรกิจรับเหมางานระบบ ซึ่งมีการขายสินค้าและให้บริการแก่ลูกค้าแล้วรับชำระเงินตามเงื่อนไขเครดิต
ไตรมาส 1/2569 มีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่นประมาณ 1,113.22 ล้านบาท
สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา
เกี่ยวข้องกับงานโครงการติดตั้งระบบ โดยเฉพาะงานที่บริษัทดำเนินงานไปแล้วแต่ยังมีเงื่อนไขในการรับรู้หรือเรียกเก็บเงินตามสัญญา
ไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ประมาณ 368.01 ล้านบาท
สินค้าคงเหลือ
เป็นสินทรัพย์ที่มีความสำคัญต่อธุรกิจจัดจำหน่ายของ CSS โดยเฉพาะ สายไฟฟ้า อุปกรณ์ไฟฟ้า และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับระบบงานวิศวกรรม
ไตรมาส 1/2569 มีสินค้าคงเหลือประมาณ 348.97 ล้านบาท
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
เป็นทรัพย์สินถาวรที่ใช้สนับสนุนการดำเนินงาน เช่น อาคารสำนักงาน พื้นที่ปฏิบัติงาน อุปกรณ์สำนักงาน เครื่องมือ และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจ
ไตรมาส 1/2569 มี ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ประมาณ 299.37 ล้านบาท
เงินลงทุนในบริษัทร่วม
นอกจากทรัพย์สินที่ใช้ดำเนินธุรกิจโดยตรง CSS ยังมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างสินทรัพย์ของกลุ่มบริษัท
ไตรมาส 1/2569 มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมประมาณ 280.14 ล้านบาท
ตัวเลขที่ควรจับตา จากข้อมูลไตรมาส 1/2569:
| ทรัพย์สิน | มูลค่าโดยประมาณ |
|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 839.33 ลบ. |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น | 1,113.22 ลบ. |
| สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา | 368.01 ลบ. |
| สินค้าคงเหลือ | 348.97 ลบ. |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม | 280.14 ลบ. |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ | 299.37 ลบ. |
ดังนั้น สินทรัพย์ที่มีบทบาทต่อการสร้างรายได้ของ CSS มากที่สุดจะอยู่ในกลุ่มสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโครงการ มากกว่าการลงทุนในโรงงานหรือเครื่องจักรหนัก
ประเด็นสำหรับนักลงทุน: ควรติดตาม ลูกหนี้การค้า + สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา + สินค้าคงเหลือ อย่างใกล้ชิด เพราะเป็นเงินทุนที่ผูกอยู่กับการขายสินค้าและการดำเนินโครงการ ขณะที่ธุรกิจของ CSS มีลักษณะใช้เงินทุนหมุนเวียนค่อนข้างมาก
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ CSS
บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CSS มีโครงสร้างธุรกิจที่ประกอบด้วยบริษัทแม่และบริษัทย่อยที่ช่วยรองรับธุรกิจหลักด้าน ระบบไฟฟ้า โทรคมนาคม ระบบป้องกันอัคคีภัย และธุรกิจพลังงาน โดยข้อมูลที่บริษัทเปิดเผยล่าสุดระบุบริษัทย่อยหลัก 2 แห่ง ได้แก่ C.S.S. Energy และ Neonworx Communications (Thailand)
บริษัท นีออนเวิรคส์ คอมมูนิเคชั่นส์ (ประเทศไทย) จำกัด
Neonworx Communications (Thailand) Co., Ltd.
CSS ถือหุ้นประมาณ 70%
ดำเนินธุรกิจด้าน ระบบโทรคมนาคม
ให้บริการ ติดตั้งเสาสัญญาณและอุปกรณ์โทรคมนาคม
ให้บริการ บำรุงรักษาโครงข่าย
รับงานระบบโทรคมนาคมแบบ Turnkey คือให้บริการตั้งแต่การออกแบบ ติดตั้ง ไปจนถึงการดูแลระบบ
จุดสำคัญ: Neonworx เป็นส่วนที่ช่วยเสริม CSS ในธุรกิจ Telecommunication Infrastructure ซึ่งสอดคล้องกับธุรกิจหลักของกลุ่ม CSS ที่ให้บริการออกแบบและติดตั้งระบบโทรคมนาคม
โครงสร้างกลุ่ม CSS แบบเข้าใจง่าย
CSS – บริษัทแม่
↓
C.S.S. Energy — ถือหุ้น ~99.99%
→ ธุรกิจพลังงาน / งานภาครัฐ / ระบบไฟฟ้า
Neonworx Communications (Thailand) — ถือหุ้น 70%
→ ระบบโทรคมนาคม / เสาสัญญาณ / Network / งาน Turnkey
นอกจากนี้ ในอดีตกลุ่ม CSS ยังมีการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนผ่านการถือหุ้นในกิจการที่เกี่ยวข้องกับ โรงไฟฟ้าพลังน้ำและโครงการโซลาร์ในต่างประเทศ เช่น Namsor Hydro Power และ Phu Khanh Solar Power แต่โครงสร้างการลงทุนเหล่านี้แตกต่างจาก “บริษัทย่อย” ที่ CSS ควบคุมโดยตรง จึงควรแยกออกจากรายชื่อบริษัทย่อยหลักเมื่อวิเคราะห์โครงสร้างกลุ่มบริษัท
บริษัท ซี.เอส.เอส. เอนเนอร์ยี่ จำกัด
C.S.S. Energy Co., Ltd.
CSS ถือหุ้นประมาณ 99.99%
ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว 150 ล้านบาท
เป็นบริษัทย่อยที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ พลังงานและงานที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานภาครัฐ
เดิมชื่อ C.S.S. Cable and Accessories Co., Ltd. ก่อนเปลี่ยนชื่อเป็น C.S.S. Energy
ธุรกิจดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับการจำหน่ายสายไฟฟ้าและอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า ก่อนขยายบทบาทไปสู่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน
จุดสำคัญ: บริษัทนี้ถือเป็นแขนธุรกิจที่ช่วยให้ CSS เชื่อมโยงกับ ธุรกิจพลังงานและโครงการภาครัฐ นอกเหนือจากธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้าของบริษัทแม่
ภาพรวมธุรกิจของ CSS ปัจจุบันธุรกิจของ CSS ครอบคลุมหลายส่วน ได้แก่
| กลุ่มธุรกิจ | ลักษณะธุรกิจ |
|---|---|
| จำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า | สายไฟฟ้า อุปกรณ์ระบบไฟฟ้า และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้อง |
| โทรคมนาคม | ออกแบบ ติดตั้ง และดูแลระบบโทรคมนาคม |
| ระบบป้องกันไฟลาม | Fire Protection / Fire Barrier System |
| Solar Cell | ออกแบบและติดตั้งระบบโซลาร์เซลล์ |
| EV Charger | ออกแบบและติดตั้งสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า |
| IT Solution | ระบบเครือข่าย ความปลอดภัย และระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ |
| พลังงาน | ผ่านบริษัท C.S.S. Energy และการลงทุนที่เกี่ยวข้อง |
บริษัทเองระบุธุรกิจบริการออกแบบและติดตั้งไว้ 5 กลุ่มหลัก ได้แก่ โทรคมนาคม, EV Charger, ระบบป้องกันไฟลาม, Solar Cell และงานติดตั้งอื่น ๆ ขณะที่ธุรกิจ IT ให้บริการด้านระบบเทคโนโลยีสารสนเทศแบบครบวงจร
สรุปสำหรับนักลงทุน: จุดเด่นของโครงสร้าง CSS คือการไม่ได้พึ่งธุรกิจเดียว แต่มีทั้ง Distribution + Engineering/Installation + Telecom + IT + Energy ทำให้สามารถรับงานที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีได้หลายประเภท อย่างไรก็ตาม หากจะประเมินว่า “บริษัทย่อยตัวไหนสร้างกำไรให้ CSS มากที่สุด” ควรดูงบการเงินรวมและหมายเหตุประกอบงบล่าสุดเพิ่มเติม เพราะสัดส่วนรายได้และกำไรของแต่ละธุรกิจอาจเปลี่ยนแปลงตามโครงการที่ได้รับในแต่ละปี
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น CSS
บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CSS ดำเนินธุรกิจหลัก 2 ส่วน ได้แก่ ธุรกิจจัดจำหน่ายสายไฟ/สายเคเบิลและอุปกรณ์ไฟฟ้า และ ธุรกิจรับออกแบบ-ติดตั้งระบบสื่อสาร ระบบป้องกันอัคคีภัย และงานที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นความเสี่ยงของบริษัทจึงเชื่อมโยงทั้งกับต้นทุนสินค้า การแข่งขัน งานโครงการ และการลงทุนของลูกค้า
ความเสี่ยงด้านบุคลากรและการดำเนินงาน
งานออกแบบและติดตั้งระบบสื่อสารต้องใช้บุคลากรที่มีความเชี่ยวชาญ หากขาดวิศวกรหรือบุคลากรที่มีประสบการณ์ อาจกระทบทั้งคุณภาพงาน ต้นทุน และระยะเวลาส่งมอบ
ความเสี่ยงจากการแข่งขันด้านราคา — สูง
ธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้าและสายไฟมีการแข่งขันค่อนข้างสูง หากคู่แข่งใช้กลยุทธ์ลดราคาเพื่อแย่งงาน บริษัทอาจต้องลดราคาขายตาม ทำให้ อัตรากำไรขั้นต้นถูกกดดัน
โดยเฉพาะงานโครงการที่มีการประมูล ราคาเสนอเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจ ทำให้การเติบโตของรายได้ไม่ได้หมายความว่ากำไรจะเติบโตในสัดส่วนเดียวกัน
ความเสี่ยงจากต้นทุนสายไฟและวัตถุดิบ
สินค้าสายไฟและสายเคเบิลมีความสัมพันธ์กับต้นทุนวัตถุดิบ โดยเฉพาะ ทองแดงและอะลูมิเนียม หากราคาวัตถุดิบปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายให้ทัน อาจทำให้มาร์จิ้นลดลง
ในทางกลับกัน หากราคาวัตถุดิบลดลงเร็ว สินค้าคงเหลือที่ซื้อมาในต้นทุนสูงก็อาจเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่าและกำไร
ความเสี่ยงจากธุรกิจรับเหมาและงานโครงการ
CSS มีรายได้จากงานออกแบบและติดตั้งระบบสื่อสารและระบบอื่น ๆ ดังนั้นผลประกอบการอาจได้รับผลกระทบจาก
งานล่าช้ากว่ากำหนด
ต้นทุนก่อสร้างสูงกว่าประมาณการ
การส่งมอบวัสดุล่าช้า
การเปลี่ยนแปลงขอบเขตงาน
ลูกค้าหรือผู้รับเหมาหลักเลื่อนโครงการ
การเรียกเก็บเงินล่าช้า
ความเสี่ยงสำคัญคือ รับงานในราคาที่แข่งขันได้ แต่เมื่อต้นทุนจริงสูงกว่าที่ประมาณการไว้ กำไรของโครงการอาจลดลงอย่างมาก
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาการลงทุนของภาคเอกชนและภาครัฐ
ธุรกิจระบบสื่อสารและงานติดตั้งมีความเกี่ยวข้องกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน หากเศรษฐกิจชะลอตัว ลูกค้าลดงบลงทุน หรือโครงการภาครัฐล่าช้า การรับรู้รายได้ของบริษัทอาจเลื่อนออกไป
จึงควรติดตาม Backlog และงานใหม่ที่ได้รับ ควบคู่กับรายได้รายไตรมาส ไม่ควรมองเฉพาะตัวเลขกำไรสุทธิ
ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า/โครงการ
หากรายได้ส่วนหนึ่งมาจากลูกค้ารายใหญ่หรือโครงการขนาดใหญ่ การเลื่อนงานหรือยกเลิกโครงการเพียงไม่กี่โครงการอาจส่งผลต่อรายได้ของแต่ละงวดได้ค่อนข้างมาก
ความเสี่ยงลักษณะนี้ทำให้ รายได้และกำไรอาจไม่สม่ำเสมอระหว่างไตรมาส
ความเสี่ยงด้านเงินทุนหมุนเวียน
ธุรกิจจำหน่ายสินค้าและรับเหมามักต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนในการซื้อสินค้า จัดเก็บสต็อก และดำเนินงานก่อนที่จะได้รับเงินจากลูกค้า
หาก ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขาย หรือสินค้าคงเหลือสะสมสูง อาจทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอ่อนแอ แม้บริษัทจะยังมีกำไรทางบัญชี
ความเสี่ยงจากเทคโนโลยีเปลี่ยนเร็ว
ธุรกิจระบบสื่อสารมีการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง อุปกรณ์หรือโซลูชันบางประเภทอาจถูกแทนที่ด้วยเทคโนโลยีใหม่ หากบริษัทหรือคู่ค้าปรับตัวไม่ทัน อาจกระทบความสามารถในการแข่งขัน
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาผู้ผลิตและซัพพลายเออร์
ในธุรกิจจัดจำหน่าย บริษัทไม่ได้ผลิตสินค้าทั้งหมดเอง จึงมีความเสี่ยงจาก
ต้นทุนสินค้า → อัตราแลกเปลี่ยน → ระยะเวลานำเข้า → สินค้าขาดตลาด → การส่งมอบให้ลูกค้า
หากซัพพลายเออร์มีปัญหาด้านการผลิตหรือโลจิสติกส์ อาจส่งผลต่อความสามารถในการส่งมอบงานของบริษัท
🔎 ประเด็นที่นักลงทุนควรจับตาเป็นพิเศษ
สำหรับ CSS ผมมองว่า 5 ตัวแปรสำคัญที่สุด คือ
| ปัจจัย | หากดีขึ้น | หากแย่ลง |
|---|---|---|
| Backlog | รายได้อนาคตมีความชัดเจนขึ้น | รายได้มีโอกาสชะลอ |
| Gross Margin | คุณภาพกำไรดีขึ้น | แข่งขันด้านราคาหนัก |
| ลูกหนี้การค้า | กระแสเงินสดดี | เงินจมในลูกหนี้ |
| สินค้าคงเหลือ | บริหารสต็อกมีประสิทธิภาพ | เงินทุนหมุนเวียนสูง |
| กระแสเงินสดจากดำเนินงาน | คุณภาพกำไรดี | ต้องใช้เงินทุนเพิ่ม |
ปัจจุบัน SET ระบุว่า CSS มีธุรกิจหลักทั้งการจำหน่ายสายไฟ/อุปกรณ์ไฟฟ้าและงานติดตั้งระบบสื่อสาร ขณะที่สำนักงาน ก.ล.ต. มีรายงานประจำปี 2568 และงบการเงินล่าสุดของบริษัทเผยแพร่แล้ว จึงควรใช้ข้อมูลดังกล่าวประกอบการประเมินความเสี่ยงและแนวโน้มล่าสุดด้วย
⭐ สรุประดับความเสี่ยง
ความเสี่ยงโดยรวม: ปานกลางถึงค่อนข้างสูง
จุดที่ต้องระวังมากที่สุดไม่ใช่เพียงเรื่องยอดขาย แต่คือ “กำไรต่อโครงการ + เงินทุนหมุนเวียน + กระแสเงินสด” เพราะธุรกิจของ CSS มีทั้งส่วนจัดจำหน่ายและส่วนงานโครงการ หากยอดขายเติบโตแต่ต้องแลกด้วยมาร์จิ้นที่ลดลง หรือลูกหนี้และสต็อกเพิ่มขึ้นมาก การเติบโตดังกล่าวอาจไม่ได้สร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นมากเท่าที่คาด
มุมมองนักลงทุน: ก่อนตัดสินใจลงทุน CSS ควรดูต่ออีก 4 เรื่อง คือ วิเคราะห์งบการเงินล่าสุด, หนี้สินและกระแสเงินสด, พัฒนาการของ Backlog และแนวโน้มกำไร 3–5 ไตรมาสย้อนหลัง เพื่อแยกว่า “กำลังฟื้นตัวจริง” หรือเป็นเพียงกำไรที่ผันผวนตามงานโครงการ.
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 25 ส.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย สมพงษ์ กังสวิวัฒน์ | 208,148,836 | 17.70 |
| 2 | นาย โอภาส ติยวัฒนาโรจน์ | 56,339,711 | 4.79 |
| 3 | นาย กิตติรัตน์ เมฆมณี | 30,058,756 | 2.56 |
| 4 | นาย ชาคร ศรีวัฒนประยูร | 26,331,000 | 2.24 |
| 5 | UBS AG LONDON BRANCH | 24,601,365 | 2.09 |
| 6 | นาง เกษร เศวตวรรณรัตน์ | 21,863,596 | 1.86 |
| 7 | นาง พชรพรรณ อรุณยิ่งมงคล | 20,076,880 | 1.71 |
| 8 | นาย สมบูรณ์ ศรีนรศักดิ์ศิลป์ | 20,000,000 | 1.70 |
| 9 | นาย ปรีชา อรุณยิ่งมงคล | 19,875,440 | 1.69 |
| 10 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 14,949,311 | 1.27 |
| 11 | นาย สกล สัณหฉวี | 14,930,428 | 1.27 |
| 12 | นาย มนตรี กังสวิวัฒน์ | 10,000,901 | 0.85 |
| 13 | นาง วารี เมฆมณี | 10,000,000 | 0.85 |
| 14 | นาย ณัฐภัทร เมฆมณี | 7,300,000 | 0.62 |
| 15 | นาย นันทพันธ์ มหัทธนธัญ | 6,710,800 | 0.57 |
| 16 | นาย แสงชัย วสุนธรา | 6,632,400 | 0.56 |
| 17 | นาย สันทัฎฐ์ จินดาสงวน | 6,584,431 | 0.56 |
| 18 | นาย ชาติวุฒิ เจริญสาธิต | 6,271,520 | 0.53 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สมพงษ์ กังสวิวัฒน์ | ประธานกรรมการบริษัท, ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร |
| 2 | นาย กิตติรัตน์ เมฆมณี | กรรมการ |
| 3 | นางสาว นงนุช เตมีศรีสุข | กรรมการ |
| 4 | นางสาว ภณิดา เศวตวรรณรัตน์ | กรรมการ |
| 5 | นาย โอภาส ติยวัฒนาโรจน์ | กรรมการ |
| 6 | นาย ฉัฐภูมิ ขันติวิริยะ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย ประภาษ ไพรสุวรรณา | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ปิติพัฒน์ ฉัตรอัครพัฒน์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย วุฒิชัย ดวงรัตน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น CSS
บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CSS
จากข้อมูลบริษัทและเอกสารที่เผยแพร่ผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ/ก.ล.ต. สามารถสรุปพัฒนาการสำคัญของ CSS ได้ดังนี้
เอกสารบริษัทมีการอัปเดตต่อเนื่อง
ปัจจุบัน CSS มีการเผยแพร่งบการเงินและแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปีอย่างต่อเนื่อง โดย ก.ล.ต. มีข้อมูลของบริษัทถึง งบไตรมาส 1/2569 และรายงานประจำปี 2568 ซึ่งได้รับข้อมูลเมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2569
นอกจากนี้ ข้อมูลจาก ก.ล.ต. ระบุว่า ไม่มีงบการเงินที่อยู่ระหว่างการแก้ไข ณ ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่
จากธุรกิจระบบสื่อสาร สู่ผู้ให้บริการงานระบบแบบครบวงจร
CSS มีพัฒนาการจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ ระบบสื่อสารและโทรคมนาคม ไปสู่การรับเหมาและให้บริการงานระบบที่มีความหลากหลายมากขึ้น ทำให้โครงสร้างธุรกิจไม่ได้พึ่งพารายได้จากสินค้าเพียงอย่างเดียว แต่มีทั้งงานโครงการ การติดตั้ง และบริการที่เกี่ยวข้องกับระบบสื่อสารและโครงสร้างพื้นฐาน
จุดนี้ถือเป็นพัฒนาการสำคัญ เพราะช่วยเปิดโอกาสให้บริษัทเข้าร่วมงานโครงการขนาดใหญ่และสร้างฐานรายได้จากงานที่มีลักษณะเป็นโครงการต่อเนื่อง
ขยายฐานธุรกิจและกระจายแหล่งรายได้
บริษัทมีการพัฒนาธุรกิจให้มีความหลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะการต่อยอดจากความเชี่ยวชาญด้านระบบสื่อสารและวิศวกรรมไปยังธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน
การกระจายธุรกิจมีความสำคัญต่อ CSS เพราะช่วยลดการพึ่งพาธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง และเพิ่มโอกาสในการรับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ
ผลประกอบการมีพัฒนาการเด่นชัดในปี 2567
หนึ่งในจุดเปลี่ยนที่น่าสนใจคือ ปี 2567 CSS และบริษัทย่อยมีรายได้/กำไรฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 75.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากประมาณ 20.24 ล้านบาทในปี 2566 ตามข้อมูลผลประกอบการที่เผยแพร่ต่อสาธารณะ
พัฒนาการดังกล่าวสะท้อนว่าการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทเริ่มกลับมาสร้างผลกำไรได้ดีขึ้น หลังจากปี 2566 มีกำไรลดลงอย่างมาก
ปี 2568 เข้าสู่ช่วงปรับสมดุลการดำเนินงาน
ในปี 2568 ผลประกอบการรายไตรมาสมีความผันผวน โดยไตรมาส 1/2568 บริษัทมีกำไรสุทธิประมาณ 10.87 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาส 2/2568 มีกำไรสุทธิประมาณ 10.19 ล้านบาท
จึงต้องติดตามว่ารายได้จากธุรกิจหลักและธุรกิจใหม่จะสามารถรักษาระดับกำไรได้ต่อเนื่องหรือไม่ โดยเฉพาะความสามารถในการบริหารต้นทุนและอัตรากำไรของงานโครงการ
มีการต่อยอดโอกาสจากธุรกิจพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน
ทิศทางการลงทุนของประเทศในด้าน พลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน ระบบไฟฟ้า และระบบสื่อสาร เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สามารถสร้างโอกาสให้กับบริษัทที่มีความเชี่ยวชาญด้านงานระบบและวิศวกรรม
สำหรับ CSS ประเด็นสำคัญจึงไม่ได้อยู่เพียงแค่ยอดขายในปัจจุบัน แต่ต้องจับตา งานใหม่ในมือ (Backlog), การรับงานโครงการใหม่ และการขยายธุรกิจที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น
สรุปพัฒนาการ CSS แบบนักลงทุน
| ประเด็น | พัฒนาการ |
|---|---|
| ธุรกิจหลัก | ระบบสื่อสาร โทรคมนาคม และงานระบบ |
| การเติบโต | ขยายไปสู่ธุรกิจและงานโครงการที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน |
| การกระจายรายได้ | เพิ่มความหลากหลายของธุรกิจ ลดการพึ่งพารายได้จากธุรกิจเดียว |
| ปี 2567 | กำไรฟื้นตัวเด่น จาก 20.24 ลบ. เป็น 75.7 ลบ. |
| ปี 2568 | กำไรมีความผันผวน ต้องติดตามคุณภาพรายได้และมาร์จิ้น |
| ปัจจัยบวก | การลงทุนระบบสื่อสาร โครงสร้างพื้นฐาน และพลังงาน |
| สิ่งที่ต้องจับตา | Backlog, งานใหม่, อัตรากำไร, กระแสเงินสด และผลประกอบการรายไตรมาส |
มุมมองสำคัญ
CSS มีพัฒนาการจากบริษัทที่เน้นระบบสื่อสารและโทรคมนาคม ไปสู่การกระจายธุรกิจและเพิ่มโอกาสจากงานโครงการที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน ขณะที่ตัวเลขปี 2567 แสดงให้เห็นการฟื้นตัวของกำไรอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้นกำไรยังมีความผันผวน ดังนั้นสำหรับการประเมิน CSS ในระยะต่อไป “การเติบโตของ Backlog + ความสามารถในการรักษา Margin + กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน” จะเป็น 3 ตัวแปรสำคัญกว่าการดูรายได้เพียงอย่างเดียว
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 450.03 | 585.05 | 924.71 | 674.36 | 568.65 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,263.60 | 1,101.12 | 943.50 | 959.33 | 950.67 |
| สินค้าคงเหลือ | 434.75 | 550.72 | 401.51 | 627.90 | 452.52 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 2,675.05 | 2,291.25 | 2,558.84 | 2,391.95 | 2,321.86 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 291.37 | 302.17 | 307.00 | 295.50 | 305.93 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 856.70 | 843.34 | 793.41 | 843.47 | 785.12 |
| รวมสินทรัพย์ | 3,531.76 | 3,134.59 | 3,352.24 | 3,235.41 | 3,106.98 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 151.90 | 31.00 | – | – | 67.00 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,355.37 | 1,136.57 | 1,356.00 | 1,238.36 | 1,110.07 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,597.67 | 1,262.05 | 1,439.29 | 1,357.86 | 1,241.19 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 85.23 | 87.67 | 96.30 | 89.76 | 100.26 |
| รวมหนี้สิน | 1,682.90 | 1,349.72 | 1,535.60 | 1,447.63 | 1,341.45 |
| ทุนจดทะเบียน | 588.04 | 588.04 | 588.04 | 588.04 | 588.04 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 587.87 | 587.87 | 587.87 | 587.87 | 587.87 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 753.58 | 753.58 | 753.58 | 753.58 | 753.58 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 422.17 | 383.63 | 433.74 | 380.40 | 407.77 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 16.30 | 2.98 | -12.13 | 12.26 | -31.02 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 6.83 | 6.83 | 6.83 | 6.83 | 6.83 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,779.91 | 1,728.05 | 1,763.05 | 1,734.10 | 1,718.19 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 68.94 | 56.82 | 53.59 | 53.68 | 47.34 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 4,642.91 | 3,890.09 | 4,104.25 | 1,799.49 | 2,040.82 |
| รายได้อื่น | 14.88 | 9.21 | 7.21 | 3.49 | 4.17 |
| รวมรายได้ | 4,662.59 | 3,903.30 | 4,124.33 | 1,807.20 | 2,053.26 |
| ต้นทุน | 4,112.79 | 3,463.61 | 3,628.03 | 1,608.53 | 1,807.63 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 372.69 | 425.33 | 404.26 | 177.85 | 229.79 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 4,485.47 | 3,888.94 | 4,032.30 | 1,786.38 | 2,037.42 |
| EBITDA | 183.43 | 52.36 | 130.66 | 37.98 | 35.05 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 22.79 | 25.05 | 25.52 | 12.76 | 12.20 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 160.64 | 27.31 | 105.14 | 25.23 | 22.86 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 114.98 | 20.24 | 75.70 | 20.29 | 21.06 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.10 | 0.02 | 0.06 | 0.02 | 0.02 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 234.29 | 345.85 | 424.26 | 155.16 | -366.59 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 49.76 | -23.97 | -20.57 | -8.39 | -6.74 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -127.47 | -186.87 | -64.03 | -57.45 | 17.26 |
| เงินสดสุทธิ | 156.57 | 135.01 | 339.66 | 89.31 | -356.06 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 3.29 | 4.01 | 3.26 | 4.55 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 3.29 | 4.01 | 3.26 | 4.55 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 7.03 | 7.62 | 4.85 | 7.08 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 51.93 | 47.90 | 75.23 | 51.52 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 2.78 | 2.91 | 2.72 | 3.26 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 131.30 | 125.38 | 134.03 | 111.99 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -76.09 | -73.47 | -55.54 | -55.92 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
วิเคราะห์กราฟเทคนิค CSS — บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) จากข้อมูลราคาที่ค้นได้ล่าสุด หุ้น CSS เคลื่อนไหวแถว 1.00–1.03 บาท โดย SET แสดงข้อมูลวันที่ 22 ก.ค. 2569 ที่ราคา 1.00 บาท และก่อนหน้านั้นวันที่ 21 ก.ค. ปิดที่ 1.03 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.74–1.12 บาท
หมายเหตุ: ข้อมูลตลาดล่าสุดที่แหล่งข้อมูลออนไลน์เปิดให้ตรวจสอบได้ยังไม่ถึงวันที่ 8 ส.ค. 2569 ดังนั้นระดับแนวรับ–แนวต้านด้านล่างเป็นการประเมินจากข้อมูลราคาที่ตรวจสอบได้ล่าสุด ไม่ควรตีความว่าเป็นราคาปัจจุบัน ณ นาทีนี้
📊 ภาพรวมทางเทคนิค
CSS อยู่ในช่วง “พักตัวหลังจากมีแรงเก็งกำไร” โดยก่อนหน้านี้ราคาขยับจากโซนต่ำกว่า 1 บาทขึ้นมาทดสอบบริเวณ 1.07–1.09 บาทค่อนข้างเร็ว เช่น วันที่ 9 ก.ค. ราคาบวก 7.37% และวันที่ 13–14 ก.ค. บวกต่อเนื่องพร้อมปริมาณซื้อขายสูงถึงประมาณ 10.77 และ 9.33 ล้านหุ้นตามลำดับ จากนั้นราคาถอยลงมาอยู่บริเวณ 1.00–1.03 บาท จึงมองว่าขณะนี้เป็นช่วง วัดกำลังระหว่างแรงซื้อกับแรงขาย มากกว่าจะเป็นขาขึ้นที่ยืนยันเต็มตัว
🔥 จุดที่ต้องจับตา
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 0.98–1.00 บาท | แนวรับสำคัญ |
| 0.95 บาท | แนวรับถัดไป หาก 1.00 หลุด |
| 1.03–1.05 บาท | แนวต้านแรก |
| 1.07–1.09 บาท | แนวต้านสำคัญ / High รอบล่าสุด |
| 1.12 บาท | แนวต้านใหญ่ / High 52 สัปดาห์ |
บริเวณ 1.00 บาท มีนัยสำคัญทางจิตวิทยา เพราะเป็นเลขกลม และราคาล่าสุดที่ SET แสดงวันที่ 22 ก.ค. อยู่ที่ 1.00 บาท หลังจากวันก่อนหน้าปิด 1.03 บาท
🚀 สัญญาณบวก
จุดที่น่าสนใจคือช่วงกลางเดือน ก.ค. มีการเร่งตัวของราคาและวอลุ่มอย่างชัดเจน โดยวันที่ 13 ก.ค. ขึ้น 4.00% พร้อมวอลุ่ม 10.77 ล้านหุ้น และวันที่ 14 ก.ค. ขึ้นอีก 2.88% พร้อมวอลุ่ม 9.33 ล้านหุ้น
ดังนั้น หากราคากลับขึ้นมายืนเหนือ 1.05 บาท ได้ และมี Volume เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อเริ่มกลับมา
เงื่อนไขที่น่าสนใจที่สุดคือการ Breakout 1.09 บาท
หากทะลุ 1.09 บาทพร้อมวอลุ่มหนาแน่น มีโอกาสเปิดทางทดสอบ 1.12 บาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์
หากผ่าน 1.12 บาทได้แบบมี Volume สนับสนุน จะถือเป็นสัญญาณ Breakout ระยะกลาง ที่น่าจับตาเป็นพิเศษ
⚠️ จุดที่ต้องระวัง
ในทางกลับกัน หาก 1.00 บาทเอาไม่อยู่ ภาพระยะสั้นจะเริ่มเสียทรง และมีโอกาสถอยกลับไปทดสอบ 0.95 บาท ก่อน
หาก 0.95 บาทหลุดอีก จะต้องระวังแรงขายต่อเนื่องและการกลับไปสร้างฐานบริเวณ 0.90 บาท ซึ่งเป็นโซนราคาที่เคยมีแรงซื้อในช่วงก่อนหน้า
ดังนั้นบริเวณ 1.00 บาทจึงเป็นจุดวัดใจสำคัญมาก
📈 กลยุทธ์เชิงเทคนิค
สายเก็งกำไร
รอรับเมื่อราคายืน 1.00–1.02 บาท ได้
จุดยืนยันโมเมนตัม: ผ่าน 1.05 บาท
เป้าหมายแรก: 1.07–1.09 บาท
เป้าหมายถัดไป: 1.12 บาท
หาก Breakout 1.12 บาทพร้อม Volume → มองเป็นสัญญาณบวกต่อเนื่อง
สายเล่น Breakout
รอให้ CSS ทะลุ 1.09 บาท พร้อมปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น จะปลอดภัยกว่าการไล่ราคาขณะยังแกว่งใต้แนวต้าน
จุดตัดขาดทุนเชิงเทคนิค: หากราคาหลุด 0.98–1.00 บาท อย่างชัดเจน ควรลดความเสี่ยง เพราะโครงสร้างระยะสั้นจะเริ่มเป็นลบ
🎯 สรุป
CSS = “กำลังสร้างฐาน รอจุดเบรก”
ภาพรวมตอนนี้ให้น้ำหนัก Sideway / Sideway Up แต่ยังไม่ใช่ขาขึ้นที่ยืนยันเต็มรูปแบบ
จุดสำคัญคือ
1.00 บาท = แนวรับวัดใจ
1.05 บาท = ด่านแรก
1.09 บาท = จุด Breakout สำคัญ
1.12 บาท = High เดิม / ด่านใหญ่
ถ้า 1.09 → 1.12 บาท ถูกทะลุพร้อม Volume มีโอกาสเปลี่ยนภาพจาก “หุ้นพักตัว” เป็น “หุ้นกำลังเร่งโมเมนตัม” ได้ แต่ถ้า 1.00 บาทหลุด ต้องระวังการพักฐานลึกลงไป
ข้อมูลพื้นฐานจาก SET ระบุว่า CSS ดำเนินธุรกิจหลักทั้งการจำหน่ายสายไฟ/อุปกรณ์ไฟฟ้า และงานออกแบบติดตั้งระบบสื่อสาร ระบบป้องกันอัคคีภัย และบริการที่เกี่ยวข้อง ขณะที่ Factsheet ณ 20 ก.ค. ระบุราคาประมาณ 1.01 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์ 0.74–1.12 บาท
มุมมองทางเทคนิค: ⭐⭐⭐⭐☆ 3.5/5 — “จับตา Breakout”
เป็นการวิเคราะห์เชิงเทคนิคจากข้อมูลราคาที่มี ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น CSS — บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน)
บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CSS เป็นหุ้นในกลุ่มบริการ/พาณิชย์ที่มีธุรกิจหลัก 2 ด้าน คือ จำหน่ายสายไฟและอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า และ ออกแบบ–ติดตั้งระบบโทรคมนาคม ระบบป้องกันไฟลาม รวมถึงงานบำรุงรักษาระบบโทรคมนาคม
🔎 ภาพรวมล่าสุด
ข้อมูล SET ณ 7 ส.ค. 2569 ระบุว่า CSS มีราคาประมาณ 1.02 บาท, Market Cap ราว 1,199 ล้านบาท, P/E 16.81 เท่า, P/BV 0.68 เท่า และ EV/EBITDA 4.08 เท่า ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.74–1.12 บาท
จุดที่น่าสนใจ: P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า สะท้อนว่าราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ขณะที่ EV/EBITDA อยู่ในระดับไม่สูงมาก แต่ P/E ยังไม่ได้ถือว่าถูกมากนักเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดเล็กที่กำไรผันผวน
- ธุรกิจของ CSS
ธุรกิจของ CSS มี 2 เสาหลัก
1) ธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า
สายไฟฟ้า
อุปกรณ์ระบบไฟฟ้า
อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับงานระบบ
ธุรกิจนี้มีลักษณะค่อนข้างเป็น Volume Business คือรายได้ขึ้นกับปริมาณงานและโครงการ ขณะที่ Margin อาจไม่ได้สูงมาก
2) ธุรกิจโทรคมนาคมและงานระบบ
ออกแบบและติดตั้งระบบโทรคมนาคม
ระบบป้องกันไฟลาม
งานบำรุงรักษาระบบโทรคมนาคม
งานประสานงานและบริการที่เกี่ยวข้อง
จุดแข็งคือมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านโทรคมนาคมและระบบสื่อสารในประเทศ - ⭐ จุดเด่นที่ต้องจับตา
กำไรไตรมาส 1/69 ฟื้นตัวแรง
ประเด็นที่โดดเด่นที่สุดคือ กำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 45.56 ล้านบาท เพิ่มจาก 10.87 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2568 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 319% YoY
นี่เป็นสัญญาณที่น่าสนใจมาก เพราะหากการฟื้นตัวของกำไรสามารถรักษาโมเมนตัมต่อเนื่องได้ จะทำให้ Valuation ของหุ้น ณ ราคาประมาณ 1 บาทดูน่าสนใจขึ้น
อย่างไรก็ตาม ต้องระวังการนำกำไรไตรมาสเดียวไปคูณ 4 เพราะธุรกิจโครงการอาจมีความผันผวนระหว่างไตรมาส
- ฐานกำไรเดิมยังมีความผันผวน
ข้อมูลย้อนหลังสะท้อนว่ากำไรของ CSS ไม่ได้เติบโตเป็นเส้นตรง
ปี รายได้รวมโดยประมาณ กำไรสุทธิ
2565 4,662.6 ลบ. 115.0 ลบ.
2566 3,903.3 ลบ. 20.2 ลบ.
2567 4,124.3 ลบ. 75.7 ลบ.
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่า รายได้ค่อนข้างใหญ่เมื่อเทียบกับ Market Cap แต่ Margin และกำไรมีความผันผวนค่อนข้างมาก
ดังนั้น CSS ไม่ใช่หุ้นที่ควรดูเพียง “รายได้โตหรือไม่” แต่ควรดูว่า งานที่รับเข้ามาสร้าง Gross Margin และ Net Margin ได้ดีแค่ไหน - 💰 Valuation
จากข้อมูล SET:
ราคา: 1.02 บาท
Market Cap: ~1,199 ล้านบาท
P/E: 16.81 เท่า
P/BV: 0.68 เท่า
EV/EBITDA: 4.08 เท่า
Dividend Yield: 3.92%
52 Week High: 1.12 บาท
52 Week Low: 0.74 บาท
มุมมอง
P/BV 0.68 เท่า = จุดบวก
ตลาดกำลังให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองเชิง Value
แต่ P/E 16.81 เท่า ไม่ได้ถูกมาก หากกำไรในอนาคตกลับไปอยู่ในระดับต่ำเหมือนช่วงที่กำไรอ่อนตัว
ดังนั้น Thesis ของ CSS จะน่าสนใจมากขึ้นถ้า:
กำไรไตรมาส 1/69 ไม่ใช่กำไรพิเศษชั่วคราว แต่เป็นจุดเริ่มต้นของ Earnings Recovery - 📊 มุมมองทางเทคนิค
ราคาปัจจุบันอยู่บริเวณ 1.02 บาท โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.74–1.12 บาท
ผมมองแนวรับ–แนวต้านเชิงเทคนิคแบบง่าย ๆ ดังนี้
🟢 แนวรับ
1.00 บาท
เป็นระดับจิตวิทยาสำคัญ หากราคายังยืนเหนือ 1 บาทได้ ภาพยังมีโอกาสสร้างฐาน
ถัดไป:
0.97–0.98 บาท
หากหลุด 0.97 บาท ภาพระยะสั้นจะเริ่มเสียทรง
🔴 แนวต้าน
1.05 บาท
เป็นด่านแรกที่ต้องผ่านให้ได้
ถัดไป:
1.10–1.12 บาท
บริเวณนี้ใกล้กับ High 52 สัปดาห์ที่ 1.12 บาท ดังนั้นมีโอกาสเจอแรงขายทำกำไร - 🚀 จุดที่น่าจับตาเป็นพิเศษ
สิ่งที่ทำให้ CSS น่าสนใจตอนนี้ไม่ใช่แค่ราคาหุ้นต่ำกว่า 1 บาทในช่วงก่อนหน้า แต่คือ Earnings Momentum
กำไร Q1/69 กระโดดจาก 10.87 ล้านบาท → 45.56 ล้านบาท
หากไตรมาสถัด ๆ ไปสามารถรักษากำไรในระดับสูงได้ ตลาดอาจเริ่ม Re-rate หุ้นจาก P/BV ต่ำ ไปสู่การให้มูลค่าที่สูงขึ้น
ในทางกลับกัน หากกำไร Q1 เป็นเพียงกำไรจากรายการพิเศษหรือเป็นผลจากงานโครงการที่ไม่ต่อเนื่อง การคาดหวังการเติบโตแบบก้าวกระโดดจะมีความเสี่ยง - ⚠️ ความเสี่ยง
- Margin ต่ำ
ธุรกิจจำหน่ายสายไฟและอุปกรณ์ไฟฟ้ามีการแข่งขันสูง ทำให้ต้องจับตา Margin - รายได้ขึ้นกับโครงการ
ธุรกิจติดตั้งระบบโทรคมนาคมอาจมีรายได้ไม่สม่ำเสมอในแต่ละไตรมาส - กำไรมีความผันผวน
ประวัติผลประกอบการแสดงให้เห็นว่ากำไรสามารถเปลี่ยนแปลงได้มาก - สภาพคล่องของหุ้น
CSS เป็นหุ้นขนาดเล็ก ดังนั้นช่วงที่ไม่มีแรงซื้อ ราคาสามารถแกว่งค่อนข้างแรงได้
🎯 สรุปมุมมอง CSS
ปัจจัย มุมมอง
ธุรกิจ ⭐⭐⭐½
การเติบโต ⭐⭐⭐½
กำไรล่าสุด ⭐⭐⭐⭐½
Valuation ⭐⭐⭐⭐
เงินปันผล ⭐⭐⭐
เทคนิค ⭐⭐⭐½
ความเสี่ยง ⭐⭐⭐½
มุมมองโดยรวม: “เริ่มน่าสนใจ แต่ต้องรอยืนยัน Earnings”
CSS มีจุดที่น่าสนใจตรง กำไร Q1/69 ฟื้นตัวแรงมาก + P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า + EV/EBITDA ต่ำ ขณะที่ราคายังอยู่ไม่ไกลจากฐานสำคัญ
สำหรับสายเทคนิค:
โฟกัสที่ 1.05 บาท → 1.10–1.12 บาท หากผ่าน 1.12 บาทพร้อมวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณบวกที่น่าสนใจมากขึ้น
สำหรับสาย VI:
จุดสำคัญไม่ใช่แค่ P/BV ต่ำ แต่ต้องพิสูจน์ว่า กำไรระดับ Q1/69 สามารถทำได้ต่อเนื่องหรือไม่
สำหรับสายเก็งกำไร:
โซน 1.00–1.02 บาท เป็นโซนที่น่าจับตา ส่วนการเบรก 1.05 และ 1.12 บาท พร้อมวอลุ่ม จะทำให้ Momentum ดูน่าสนใจขึ้น
สรุปสั้น ๆ: CSS เป็นหุ้นขนาดเล็กที่กำลังมี “สัญญาณ Earnings Recovery” แต่ยังต้องรอผลประกอบการไตรมาสต่อไปยืนยัน หากกำไรเดินหน้าต่อ ขณะที่ราคาสามารถทะลุ 1.12 บาทพร้อมวอลุ่มได้ ภาพจะเปลี่ยนจากหุ้น Value ราคาต่ำ ไปเป็นหุ้นที่ตลาดเริ่มมองเห็น Growth Story มากขึ้น
ข้อมูลข้างต้นเป็นการวิเคราะห์เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดยตัวเลขราคาล่าสุดอ้างอิงข้อมูล SET ณ 8 ส.ค. 2569 และงบล่าสุดที่บริษัทเผยแพร่คือ Q1/2569
🚨 CSS กำลังจะเบรก? จับตา 1.05 → 1.12 บาท!
🔥 หุ้นเล็กเริ่มส่งสัญญาณแรง! CSS หรือ บริษัท คอมมิวนิเคชั่น แอนด์ ซิสเต็มส์ โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) กำลังเข้าสู่โซนที่สายเทคนิคต้องจับตา หลัง กำไร Q1/69 พุ่งแรง +319% YoY จาก 10.87 ล้านบาท สู่ 45.56 ล้านบาท
แต่เกมนี้… อย่าเพิ่งดูแค่กำไร!
📊 สิ่งที่ต้องจับตาคือ “ราคา + วอลุ่ม + โมเมนตัม”
⚡ แนวต้านแรก 1.05 บาท
ผ่านได้ = เริ่มเปิดทางให้ Momentum เดินหน้า
🚀 ด่านสำคัญ 1.10–1.12 บาท
โซน High 52 สัปดาห์ที่ต้องจับตา หาก ทะลุ 1.12 บาท พร้อมวอลุ่มพุ่ง อาจเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจ!
🟢 แนวรับ 1.00 บาท
ยืนได้ = โครงสร้างยังไม่เสีย
🟡 แนวรับถัดไป 0.97–0.98 บาท
หลุดโซนนี้ = ต้องระวังแรงขายและภาพระยะสั้นเริ่มเสียทรง
💥 ไฮไลต์ไม่ได้มีแค่กราฟ!
CSS ยังมีตัวเลขที่สาย Value ต้องหันมามอง
- P/BV 0.68 เท่า
- EV/EBITDA 4.08 เท่า
- Dividend Yield 3.92%
- Market Cap ราว 1,199 ล้านบาท
แต่จุดเปลี่ยนสำคัญคือ…
🔥 Earnings Momentum จะไปต่อหรือไม่?
Q1/69 กำไรโตแรงก็จริง แต่ต้องรอดูว่าไตรมาสถัดไปจะรักษาระดับกำไรได้หรือไม่ เพราะธุรกิจของ CSS มีทั้งงานจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า และงานออกแบบ–ติดตั้งระบบโทรคมนาคม ซึ่งกำไรอาจผันผวนตามโครงการ
🎯 เกมของ CSS ตอนนี้จึงอยู่ที่ “การยืนยัน”
1.00 บาท = ฐานที่ต้องรักษา
1.05 บาท = ด่านแรกที่ต้องฝ่า
1.10–1.12 บาท = โซนชี้ชะตา
ทะลุ 1.12 + วอลุ่มเข้า = จับตา Breakout!
⚠️ แต่ถ้าหลุด 0.97 บาท ต้องเพิ่มความระวัง เพราะโมเมนตัมระยะสั้นอาจเปลี่ยนทิศ
📌 สรุปสำหรับสายเทคนิค:
CSS กำลังอยู่ในช่วง “รอเบรก + รอวอลุ่ม + รอโมเมนตัมยืนยัน”
ถ้ากำไรเดินหน้าต่อ และกราฟสามารถ ทะลุ High 52 สัปดาห์ 1.12 บาทด้วยวอลุ่มสนับสนุน เกมอาจเปลี่ยนจากหุ้นที่ถูกมองข้าม → สู่หุ้นที่ตลาดเริ่มจับตา
🔥 คำถามสำคัญคือ… CSS จะเบรก 1.12 บาทได้หรือไม่?
👉 อย่าเพิ่งตัดสินจากราคา 1 บาท!
📈 ดูให้ครบทั้ง แนวรับ–แนวต้าน / วอลุ่ม / โมเมนตัม / Earnings
คลิกอ่านบทวิเคราะห์ CSS ฉบับเต็ม
🔎 เจาะแนวรับ–แนวต้าน
📊 วิเคราะห์จุดเบรก
🚀 จับตาสัญญาณวอลุ่ม
💰 ดู Earnings Momentum
⚠️ พร้อมจุดที่ต้องระวัง
หุ้นเล็ก…ถ้าเบรกจริง เกมอาจเปลี่ยน!
ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์
