วิเคราะห์ หุ้น WP บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ WP อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 24 พ.ย. 2557 | 510.50 | พลังงานและสาธารณูปโภค | WP |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ธุรกิจจัดหา จำหน่ายและขนส่งก๊าซปิโตรเลียมเหลว (Liquefied Petroleum Gas : LPG)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.23 | 0.24 | 0.28 | 0.21 | 0.21 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.69 | 1.89 | 1.91 | 1.95 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.30 | บาท | 22 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.30 | บาท | 21 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.28 | บาท | 21 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.25 | บาท | 26 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.15 | บาท | 27 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.20 | บาท | 28 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือหุ้น WP (ผู้จัดจำหน่ายก๊าซหุงต้มแบรนด์ “เวิล์ดแก๊ส”) ถือเป็นหัวใจสำคัญในห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ของการบริหารจัดการ คลังสินค้า และการกระจายก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG)
จากการตรวจสอบข้อมูลโครงสร้างสินทรัพย์ (อ้างอิงงบการเงินและแบบ 56-1 One Report) สินทรัพย์ถาวรหลักส่วนใหญ่จะอยู่ในกลุ่ม ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ คิดเป็นสัดส่วนสำคัญของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน โดยมีรายละเอียดทรัพย์สินหลักที่ใช้ดำเนินธุรกิจดังนี้ครับ
สินทรัพย์ในธุรกิจพลังงานทางเลือก (Solar Rooftop)
นอกจากธุรกิจ LPG แล้ว WP ได้ขยายเข้าสู่ธุรกิจพลังงานหมุนเวียน (Green Energy) สินทรัพย์ในส่วนนี้จึงรวมถึง ระบบแผงโซลาร์เซลล์ อุปกรณ์แปลงสัญญาณ (Inverter) และระบบควบคุมไฟฟ้าที่บริษัทลงทุนติดตั้งให้กับลูกค้าในรูปแบบสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA)
ข้อสังเกตสำหรับนักลงทุน: > สินทรัพย์ประเภท คลังก๊าซ ถังบรรจุก๊าซ และรถขนส่ง ถือเป็นเกราะป้องกันและข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน (Economic Moat) ของ WP เนื่องจากธุรกิจนี้เป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง (Capital Intensive) และต้องปฏิบัติตามมาตรฐานความปลอดภัยของกรมธุรกิจพลังงานอย่างเข้มงวด ทำให้ผู้เล่นรายใหม่เข้ามาแข่งขันได้ยาก
คลังเก็บก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG Terminals)
WP มีคลังเก็บก๊าซขนาดใหญ่กระจายอยู่ตามจุดยุทธศาสตร์ในภูมิภาคหลักของประเทศ รวมทั้งหมด 5 แห่ง มีความจุรวมกันกว่า 18,341 ตัน (แบ่งเป็นคลังน้ำ 2 แห่ง และคลังบก 3 แห่ง) ทำหน้าที่เป็นจุดรับก๊าซจากผู้ผลิต (โรงแยกก๊าซ/โรงกลั่น) เพื่อสำรองและกระจายต่อ:
คลังก๊าซบางปะกง (จ.ฉะเชิงเทรา): คลังหลักในภาคตะวันออก รองรับการจ่ายก๊าซในปริมาณสูง
คลังก๊าซบางจะเกร็ง (จ.สมุทรสงคราม): รองรับพื้นที่ภาคกลางและภาคตะวันตก
คลังก๊าซบ้านแฮด (จ.ขอนแก่น): ศูนย์กระจายก๊าซหลักในพื้นที่ภาคอีสาน
คลังก๊าซห้างฉัตร (จ.ลำปาง): รองรับพื้นที่ภาคเหนือตอนบน
คลังก๊าซพิจิตร (จ.พิจิตร): รองรับพื้นที่ภาคเหนือตอนล่าง
โรงบรรจุก๊าซและถังก๊าซหุงต้ม (Filling Plants & LPG Cylinders)
โรงบรรจุก๊าซ (Filling Plants): ทั้งที่เป็นของบริษัทเองและสัญญาพันธมิตร ทำหน้าที่อัดก๊าซ LPG ลงถังเพื่อจำหน่ายในภาคครัวเรือน
ถังก๊าซหุงต้ม (เวิล์ดแก๊ส): ถือเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ถาวรที่สำคัญมาก เนื่องจากบริษัทต้องลงทุนในตัวถังแก๊สขนาดต่างๆ (เช่น 4 กก., 15 กก., 48 กก.) เพื่อหมุนเวียนในตลาดครัวเรือนและร้านอาหารจำนวนหลายล้านถังทั่วประเทศ
ยานพาหนะและระบบขนส่ง (Logistics Fleet)
รถบรรทุกก๊าซขนาดใหญ่ (LPG Tankers): ใช้สำหรับขนส่งก๊าซในปริมาณมากจากคลังก๊าซไปยังโรงบรรจุก๊าซ สถานีบริการ หรือลูกค้าโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ เพื่อควบคุมต้นทุนและเวลาในการขนส่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ
สถานีบริการก๊าซ LPG (Auto Gas Stations)
ทรัพย์สินในส่วนของสถานีบริการก๊าซสำหรับรถยนต์ ทั้งที่บริษัทเป็นผู้บริหารจัดการเอง และเครือข่ายพันธมิตร/แฟรนไชส์ (ปัจจุบันมีเครือข่ายสถานีบริการกว่า 800 แห่งทั่วประเทศ)
กลุ่มบริษัทในเครือ
บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) – WP
หุ้น WP จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET: Resources / Energy & Utilities
ธุรกิจหลัก
WP ทำธุรกิจค้าปลีกก๊าซปิโตรเลียมเหลว LPG ภายใต้แบรนด์ “เวิลด์แก๊ส” ครอบคลุมทั้งภาคครัวเรือน ขนส่ง อุตสาหกรรม และยังขยายไปธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับพลังงาน
กลุ่มบริษัทในเครือ WP
จากข้อมูลที่เปิดเผยล่าสุด WP มีโครงสร้างกลุ่มที่เน้นธุรกิจ LPG และโลจิสติกส์พลังงาน บริษัทในเครือที่สำคัญ ได้แก่
- ธุรกิจแก๊ส LPG และสถานีบริการ
บริษัท ดับบลิวพี แก๊ส จำกัด: ดำเนินธุรกิจค้าปลีกก๊าซ LPG ผ่านสถานีบริการและโรงบรรจุก๊าซ
บริษัท เวิลด์แก๊ส (ประเทศไทย) จำกัด: บริหารแบรนด์ “เวิลด์แก๊ส” และช่องทางจำหน่ายก๊าซหุงต้มทั่วประเทศ - ธุรกิจขนส่งและโลจิสติกส์
บริษัท ดับบลิวพี โลจิสติกส์ จำกัด: ให้บริการขนส่งก๊าซ LPG ทางรถและทางเรือ รวมถึงบริหารคลังเก็บก๊าซ
บริษัท ไทยแก๊ส คอร์ปอเรชั่น จำกัด: คลังก๊าซลอยน้ำและท่าเทียบเรือที่ศรีราชา รองรับการนำเข้า LPG - ธุรกิจพลังงานอื่น
บริษัท ดับบลิวพี โซลาร์ จำกัด: พัฒนาโครงการโซลาร์รูฟท็อปและพลังงานทดแทน
บริษัท อีสเทิร์น พาวเวอร์ แอนด์ อิเล็คทริค จำกัด: WP ถือหุ้น ร่วมลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น WP – บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
WP เป็นผู้จัดจำหน่ายก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG) ภายใต้แบรนด์ “Worldgas” ซึ่งมีฐานลูกค้าหลักในภาคครัวเรือน อุตสาหกรรม พาณิชยกรรม และสถานีบริการ LPG ทั่วประเทศ โดยธุรกิจหลักยังพึ่งพารายได้จาก LPG เป็นสำคัญ แม้ว่าจะเริ่มขยายไปสู่ธุรกิจพลังงานและบริการอื่น ๆ แล้วก็ตาม
ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในธุรกิจ LPG
แม้บริษัทพยายามขยายไปสู่ Energy Solution และธุรกิจใหม่ ๆ แต่รายได้หลักยังมาจาก LPG เป็นส่วนใหญ่
ดังนั้นหากตลาด LPG เข้าสู่ช่วงเติบโตต่ำ บริษัทอาจเผชิญข้อจำกัดในการเติบโตของกำไรในอนาคต
สรุปความเสี่ยงสำคัญที่สุดของ WP
🔴 ระยะสั้น
ราคาก๊าซ LPG ผันผวน
นโยบายภาครัฐ
การแข่งขันด้านราคา
🟡 ระยะกลาง
เศรษฐกิจชะลอ
ต้นทุนโลจิสติกส์และการขนส่ง
🟢 ระยะยาว
การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด
ความต้องการใช้ LPG ที่อาจเติบโตช้าลง
มุมมองนักลงทุน
จุดแข็งของ WP คือแบรนด์ Worldgas ที่แข็งแรง เครือข่ายร้านค้ากว่า 400 แห่งทั่วประเทศ และฐานลูกค้าครัวเรือนจำนวนมาก ทำให้ธุรกิจมีรายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ แต่การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายธุรกิจพลังงานใหม่ ๆ เพื่อลดการพึ่งพา LPG เพียงอย่างเดียว
ความเสี่ยงจากราคาก๊าซ LPG ผันผวน
LPG เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่อิงกับราคาพลังงานโลก หากราคาก๊าซในตลาดโลกปรับขึ้นเร็ว แต่บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายได้ทัน จะส่งผลให้ส่วนต่างกำไร (Margin) ลดลง
ผลกระทบ
กำไรขั้นต้นผันผวน
ต้นทุนสต๊อกเพิ่มขึ้น
กระแสเงินสดอาจตึงตัวในช่วงราคาพลังงานสูง
ความเสี่ยงจากนโยบายภาครัฐ
ธุรกิจ LPG อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของภาครัฐ ทั้งเรื่องราคา การนำเข้า ภาษี และกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง
หากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เช่น
ควบคุมราคาก๊าซ
ปรับโครงสร้างพลังงาน
ลดการสนับสนุน LPG
อาจกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้
ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ตลาด LPG ในไทยมีผู้เล่นรายใหญ่หลายราย เช่น
PTG Energy
PTT Oil and Retail Business
Siamgas and Petrochemicals
แม้ WP จะเป็นหนึ่งในผู้นำตลาดครัวเรือนของประเทศ แต่การแข่งขันด้านราคาและการขยายเครือข่ายยังค่อนข้างรุนแรง
ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนผ่านพลังงาน (Energy Transition)
ทั่วโลกกำลังมุ่งสู่
พลังงานไฟฟ้า
Solar Rooftop
พลังงานสะอาด
รถยนต์ไฟฟ้า (EV)
หากแนวโน้มดังกล่าวเติบโตเร็วกว่าคาด ความต้องการใช้ LPG ในระยะยาวอาจชะลอตัวลง ส่งผลต่อการเติบโตของธุรกิจหลักของ WP
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
ธุรกิจ LPG มีความเสี่ยงเฉพาะตัวเกี่ยวกับ
การจัดเก็บก๊าซ
การขนส่งก๊าซ
โรงบรรจุ
อุบัติเหตุจากการรั่วไหลหรือเพลิงไหม้
แม้บริษัทจะมีระบบควบคุมความปลอดภัยและศูนย์ฝึกอบรมด้านความปลอดภัยโดยเฉพาะ แต่หากเกิดเหตุการณ์ร้ายแรงอาจกระทบต่อชื่อเสียงและผลประกอบการได้
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจ
ลูกค้าของ WP ครอบคลุม
โรงงานอุตสาหกรรม
โรงแรม
ร้านอาหาร
ห้างสรรพสินค้า
ภาคขนส่ง
หากเศรษฐกิจชะลอตัว การใช้พลังงานในภาคธุรกิจอาจลดลง ทำให้ยอดจำหน่าย LPG ลดลงตามไปด้วย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 07 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | น.ส. ชมกมล พุ่มพันธุ์ม่วง | 110,000,000 | 21.55 |
| 2 | นาย อัยยวัฒน์ ศรีวัฒนประภา | 84,998,404 | 16.65 |
| 3 | นาย รชต พุ่มพันธุ์ม่วง | 70,000,000 | 13.71 |
| 4 | นาย ชัชวาลย์ เจียรวนนท์ | 37,312,408 | 7.31 |
| 5 | ธนาคาร กรุงไทย จำกัด (มหาชน) | 20,215,370 | 3.96 |
| 6 | UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA SINGAPORE BRANCH | 17,281,471 | 3.39 |
| 7 | พล.ต.อ. สมยศ พุ่มพันธุ์ม่วง | 15,092,464 | 2.96 |
| 8 | น.ส. อภิรดี โอภาสเอี่ยมลิขิต | 12,000,000 | 2.35 |
| 9 | น.ส. มนตร์ลดา พงษ์พานิช | 9,228,000 | 1.81 |
| 10 | นาย ทรงชัย อัจฉริยหิรัญชัย | 8,896,986 | 1.74 |
| 11 | นาย วัชริศวร์ พงษ์พานิช | 8,592,461 | 1.68 |
| 12 | นาย วีรพงษ์ เหล่าศิริชน | 6,255,555 | 1.23 |
| 13 | นาย ชัชชัย กีรติวรสกุล | 4,400,000 | 0.86 |
| 14 | นาย สุพจน์ สื่อสวัสดิ์วณิชย์ | 3,600,000 | 0.71 |
| 15 | นาย ธีระวุธ ปิ่นทอง | 3,043,000 | 0.60 |
| 16 | นาง รัตนา ทีปกากร | 3,036,800 | 0.59 |
| 17 | น.ส. พนิตนาฎ อัจฉริยหิรัญชัย | 3,000,000 | 0.59 |
| 18 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 2,769,531 | 0.54 |
| 19 | นาย ปรีชา ลิมะมาพา | 2,742,100 | 0.54 |
| 20 | นาย ศุภชัย บุญญนันท์กิจ | 2,664,596 | 0.52 |
| 21 | นาง สุดใจ วุฒิศักดิ์ศิลป์ | 2,657,824 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย จุลจิตต์ บุณยเกตุ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นางสาว ชมกมล พุ่มพันธุ์ม่วง | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย กนกศักดิ์ ปิ่นแสง | กรรมการ |
| 4 | นาย เกษมสิทธิ์ ปฐมศักดิ์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ชัชวาลย์ เจียรวนนท์ | กรรมการ |
| 6 | นาย บวร วงศ์สินอุดม | กรรมการ |
| 7 | นาย สง่า รัตนชาติชูชัย | กรรมการ |
| 8 | นาย ขจรเกียรติ อรุณไพโรจนกุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาง นิศกร ทัดเทียมรมย์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย รังสรรค์ ศรีวรศาสตร์ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาย สมชาย คูวิจิตรสุวรรณ | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาง สร้อยทิพย์ ไตรสุทธิ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการสำคัญของหุ้น WP — บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
ภาพรวมธุรกิจหลัก
WP Energy เป็นผู้นำธุรกิจแก๊ส LPG ภายใต้แบรนด์ “เวิลด์แก๊ส” แต่ช่วง 2-3 ปีนี้กระจายรายได้สู่ธุรกิจพลังงานทดแทนมากขึ้น ทั้งโซลาร์รูฟท็อปและมองหาโอกาสในพลังงานลม, EV Charger, แบตเตอรี่
รุกธุรกิจ Green Energy + จับมือแบงก์ปล่อยสินเชื่อโซลาร์
ม.ค. 2025: WP Energy เซ็น MOU กับ SCB ให้สินเชื่อติดตั้ง Solar Roof กับคู่ค้า/ตัวแทนของ WP
เงื่อนไขเด่น: ให้วงเงินสูงสุด 100% ของเงินลงทุน สำหรับคู่ค้าที่มียอดขาย >75 ลบ./ปี
ดอกเบี้ย: 3.5% คงที่ 2 ปีแรก ผ่อนนานสุด 10 ปี
เป้าหมาย: หนุนคู่ค้าติดตั้งโซลาร์ ลดต้นทุนค่าไฟ และขยายพอร์ตพลังงานสะอาดของ WP เอง ซึ่งปัจจุบันมีสัญญา Solar Rooftop รวม 11 MW แล้ว
ผู้บริหาร นางสาวชมกมล พุ่มพันธุ์ม่วง ระบุว่า WP กำลังเดินตามเมกะเทรนด์พลังงาน ทั้ง Wind, EV, Battery และเน้น ESG เพื่อการเติบโตยั่งยืน
3. ประเด็นที่นักลงทุนติดตาม
| ประเด็น | รายละเอียด |
|---|---|
| การขยาย Solar | มีสัญญา 11 MW แล้ว และใช้ดีลกับ SCB เป็นเครื่องมือเร่งติดตั้งให้เครือข่ายตัวแทนทั่วประเทศ |
| ESG & Megatrend | บริษัทชูธีม Green Energy รับนโยบายรัฐและกระแสลงทุน ESG |
| ฐานรายได้เดิม | ธุรกิจ LPG ยังเป็น Cash Cow หลัก ช่วยรองรับการลงทุนธุรกิจใหม่ |
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 799.40 | 692.95 | 536.26 | 656.89 | 639.82 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,381.07 | 1,566.42 | 1,502.70 | 1,450.43 | 1,439.20 |
| สินค้าคงเหลือ | 425.11 | 458.00 | 482.98 | 404.00 | 412.74 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 2,707.37 | 2,795.22 | 2,729.33 | 2,552.70 | 2,598.67 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 2,928.42 | 3,043.23 | 2,995.45 | 3,026.69 | 2,934.06 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 4,315.07 | 4,383.07 | 4,178.23 | 4,237.76 | 4,117.98 |
| รวมสินทรัพย์ | 7,022.44 | 7,178.29 | 6,907.56 | 6,790.46 | 6,716.65 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 20.00 | 20.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,203.46 | 1,434.72 | 1,231.60 | 1,122.85 | 1,118.47 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 41.29 | 45.54 | 45.81 | 45.74 | 46.02 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,419.26 | 1,654.91 | 1,446.11 | 1,334.89 | 1,335.81 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 4,241.87 | 4,202.04 | 4,142.18 | 4,172.57 | 4,125.12 |
| รวมหนี้สิน | 5,661.14 | 5,856.95 | 5,588.29 | 5,507.46 | 5,460.93 |
| ทุนจดทะเบียน | 518.50 | 518.50 | 510.50 | 510.50 | 510.50 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 518.50 | 518.50 | 510.50 | 510.50 | 510.50 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 0.88 | 0.88 | – | – | – |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 299.16 | 295.00 | 272.06 | 235.42 | 227.74 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | 32.61 | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 532.00 | 532.00 | 530.46 | 532.00 | 517.40 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 532.00 | 532.00 | 532.00 | 532.00 | 532.00 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,350.55 | 1,313.77 | 1,313.03 | 1,277.92 | 1,255.64 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 10.75 | 7.56 | 6.25 | 5.07 | 0.08 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 15,323.40 | 17,933.09 | 18,769.77 | 14,063.74 | 12,947.26 |
| รายได้อื่น | 208.19 | 250.88 | 252.18 | 180.02 | 191.93 |
| รวมรายได้ | 15,531.58 | 18,183.97 | 19,021.96 | 14,243.76 | 13,139.19 |
| ต้นทุน | 14,596.54 | 17,260.65 | 18,095.42 | 13,568.77 | 12,428.82 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 754.59 | 734.90 | 721.92 | 522.05 | 555.91 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 15,351.13 | 17,995.56 | 18,817.33 | 14,090.82 | 12,984.74 |
| EBITDA | 607.91 | 616.36 | 639.93 | 476.42 | 469.14 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 427.46 | 427.95 | 435.30 | 323.48 | 314.69 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 180.45 | 188.41 | 204.62 | 152.94 | 154.45 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 119.19 | 125.45 | 143.73 | 107.09 | 108.81 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.23 | 0.24 | 0.28 | 0.21 | 0.21 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 485.21 | 561.56 | 402.00 | 291.25 | 427.78 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -241.30 | -424.23 | -302.77 | -96.67 | -88.01 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -67.48 | -244.35 | -262.73 | -235.38 | -236.59 |
| เงินสดสุทธิ | 176.44 | -107.02 | -163.50 | -40.79 | 103.18 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 12.17 | 12.23 | 13.30 | 12.22 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 30.00 | 29.84 | 27.44 | 29.87 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 39.09 | 38.46 | 46.36 | 41.52 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 9.34 | 9.49 | 7.87 | 8.79 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 13.09 | 13.57 | 15.95 | 15.13 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 27.89 | 26.89 | 22.89 | 24.12 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 11.44 | 12.44 | 12.43 | 14.54 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิค หุ้น WP Energy PCL (WP)
จากข้อมูลราคาล่าสุด หุ้น WP เคลื่อนไหวบริเวณ 3.56-3.60 บาท โดยมีกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 3.22-4.02 บาท
ภาพรวมแนวโน้ม
แนวโน้มหลักยังอยู่ในลักษณะ Sideway สะสมกำลัง
ราคาปัจจุบันต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (3.77 บาท) และ 200 วัน (3.78 บาท) เล็กน้อย ทำให้ภาพระยะกลางยังไม่เป็นขาขึ้นเต็มตัว
RSI อยู่แถว 48-58 จุด สะท้อนว่าแรงซื้อและแรงขายยังค่อนข้างสมดุล ไม่ได้อยู่ในภาวะ Overbought หรือ Oversold มากนัก
แนวรับสำคัญ
| แนวรับ | ความสำคัญ |
|---|---|
| 3.50 บาท | แนวรับระยะสั้น |
| 3.40 บาท | แนวรับหลัก |
| 3.22 บาท | Low รอบ 52 สัปดาห์ |
แนวต้านสำคัญ
| แนวต้าน | ความสำคัญ |
|---|---|
| 3.70 บาท | แนวต้านแรก |
| 3.80 บาท | เส้น MA50 และ MA200 |
| 4.00-4.02 บาท | High รอบปี |
สัญญาณทางเทคนิค
ADX สูงกว่า 50 สะท้อนว่าหุ้นกำลังอยู่ในช่วงเลือกทิศทางรอบใหม่
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ส่วนใหญ่ยังให้สัญญาณ “ขาย” ในระยะสั้นถึงกลาง
MACD เริ่มทรงตัว ไม่ได้ส่งสัญญาณลบเพิ่มเติม
ปริมาณซื้อขายยังไม่โดดเด่น จึงต้องรอ Volume เข้าสนับสนุนหากจะผ่านแนวต้านสำคัญ
กลยุทธ์การลงทุน
สายเก็งกำไร
ซื้อสะสมบริเวณ 3.50-3.55 บาท
ตัดขาดทุนหากหลุด 3.40 บาท
เป้าหมายแรก 3.80 บาท
เป้าหมายถัดไป 4.00 บาท
สายลงทุน
WP มีจุดเด่นเรื่อง Dividend Yield ค่อนข้างสูงใกล้ 8% และฐานะการเงินยังแข็งแรง หนี้ไม่สูงมาก
หากราคายืนเหนือ 3.80 บาทพร้อม Volume เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณกลับตัวเชิงบวกที่ชัดเจนมากขึ้น
สรุป
กราฟ WP ในปัจจุบันอยู่ในช่วง สะสมกำลังบริเวณฐาน 3.50-3.60 บาท หากผ่าน 3.80 บาท ได้ มีโอกาสเปิดทางขึ้นทดสอบ 4.00 บาท อีกครั้ง แต่หากหลุด 3.40 บาท จะกลับมาเป็นภาพอ่อนตัวและเสี่ยงลงทดสอบโซน 3.20 บาทได้ โดยมุมมองทางเทคนิคปัจจุบันจัดเป็น “ถือรอการเบรกเอาต์” มากกว่าการไล่ซื้อทันที
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น WP – บริษัท ดับบลิวพี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
WP Energy Public Company Limited เป็นผู้นำธุรกิจก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG) ภายใต้แบรนด์ Worldgas ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ของประเทศไทย โดยมีธุรกิจหลักครอบคลุมการจัดจำหน่าย LPG สำหรับครัวเรือน ภาคอุตสาหกรรม ภาคขนส่ง และสถานีบริการ รวมถึงธุรกิจขนส่งน้ำมัน ก๊าซ และสารเคมีครบวงจร
จุดแข็งของ WP
- ธุรกิจพลังงานจำเป็นต่อชีวิตประจำวัน
LPG เป็นเชื้อเพลิงที่ยังมีความต้องการใช้งานต่อเนื่องในภาคครัวเรือน ร้านอาหาร โรงงานอุตสาหกรรม และภาคขนส่ง ทำให้รายได้ของบริษัทมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นวัฏจักรหลายประเภท - แบรนด์ Worldgas แข็งแกร่ง
บริษัทดำเนินธุรกิจ LPG มากกว่า 40 ปี มีเครือข่ายคลังเก็บก๊าซ ระบบขนส่ง และฐานลูกค้าทั่วประเทศ ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับผู้เล่นรายใหม่ที่จะเข้ามาแข่งขัน - มีธุรกิจขนส่งและโลจิสติกส์รองรับ
WP ไม่ได้เป็นเพียงผู้ขายก๊าซ แต่ยังมีระบบขนส่งก๊าซ น้ำมัน และสารเคมีในเครือ ช่วยสร้างรายได้เสริมและเพิ่มประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุน - หุ้นปันผลน่าสนใจ
ข้อมูลล่าสุดแสดงอัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ในระดับประมาณ 7-8% ซึ่งถือว่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทยหลายบริษัท
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม - ราคาก๊าซ LPG ผันผวน
แม้บริษัทจะสามารถบริหารสต็อกได้ แต่ราคาพลังงานโลกที่ผันผวนยังส่งผลต่ออัตรากำไรได้ - การแข่งขันในธุรกิจพลังงาน
ตลาด LPG ไทยมีผู้ประกอบการรายใหญ่หลายราย ทำให้การแข่งขันด้านราคาและส่วนแบ่งตลาดยังคงสูง - แนวโน้มพลังงานสะอาด
ในระยะยาว การเติบโตของรถ EV และพลังงานทางเลือกอาจลดการใช้ LPG ในบางกลุ่มลูกค้า - รายได้ยังเติบโตไม่โดดเด่น
ปี 2568 บริษัทมีรายได้ประมาณ 17.27 พันล้านบาท ลดลงราว 8% จากปีก่อน แม้ว่ากำไรสุทธิยังเติบโตได้เล็กน้อยจากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น
มุมมองการลงทุน
| ปัจจัย | คะแนน |
|---|---|
| ความมั่นคงธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| การเติบโต | ⭐⭐⭐☆☆ |
| ความสามารถทำกำไร | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| ปันผล | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐☆☆ |
เหมาะกับใคร?
✅ นักลงทุนสายปันผล
✅ นักลงทุนที่ต้องการหุ้น Defensive รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ
✅ ผู้ที่ต้องการถือยาวรับกระแสเงินสดจากเงินปันผล
⚠️ อาจไม่เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตสูง (High Growth)
สรุป
WP เป็นหุ้นพลังงานขนาดเล็กถึงกลางที่มีจุดเด่นด้าน ธุรกิจก๊าซ LPG ซึ่งเป็นสินค้าจำเป็น, มีเครือข่ายกระจายสินค้าทั่วประเทศ, กระแสเงินสดค่อนข้างมั่นคง และให้ Dividend Yield สูง แต่ข้อจำกัดคือการเติบโตของรายได้ยังไม่โดดเด่นมากนักและต้องเผชิญแรงกดดันจากการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด
หากมองในมุม “หุ้นปันผลราคายังไม่แพง” WP ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการสะสมระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น. 📈💰
🔥 WP หุ้นพลังงานปันผลสูง! ซ่อนพลังรอวันปลดล็อก? 🔥
⚡ WP – ผู้นำธุรกิจก๊าซ LPG ภายใต้แบรนด์ Worldgas ที่อยู่คู่คนไทยมานานกว่า 40 ปี ธุรกิจเกี่ยวข้องกับพลังงานที่จำเป็นต่อชีวิตประจำวัน ตั้งแต่ครัวเรือน ร้านอาหาร โรงงานอุตสาหกรรม ไปจนถึงภาคขนส่ง สร้างรายได้ที่ค่อนข้างมั่นคงแม้เศรษฐกิจผันผวน
🌟 จุดเด่นที่น่าจับตา
✅ ธุรกิจก๊าซ LPG ยังมีความต้องการใช้งานต่อเนื่องทั่วประเทศ
✅ แบรนด์ Worldgas แข็งแกร่ง มีเครือข่ายคลังเก็บและระบบขนส่งครบวงจร
✅ มีธุรกิจโลจิสติกส์ในเครือ ช่วยเพิ่มรายได้และควบคุมต้นทุนได้ดี
✅ ปันผลโดดเด่นระดับ 7-8% ถูกใจสายเน้นกระแสเงินสด
⚠️ ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม
▪ ราคาพลังงานโลกผันผวน กระทบอัตรากำไร
▪ การแข่งขันในตลาด LPG ยังรุนแรง
▪ แนวโน้มพลังงานสะอาดและรถ EV อาจกดดันการเติบโตระยะยาว
▪ รายได้ยังโตไม่หวือหวา แม้กำไรเริ่มฟื้นจากการบริหารต้นทุน
📈 มุมมองทางเทคนิค
🔍 กราฟกำลังสะสมพลังบริเวณ 3.50–3.60 บาท
🚀 หากทะลุ 3.80 บาท มีลุ้นวิ่งทดสอบ 4.00 บาท
⚡ ADX สูง บ่งชี้ว่ากำลังเข้าสู่ช่วงเลือกทิศทางรอบใหม่
📊 แต่ Volume ยังไม่หนาแน่น ต้องจับตาแรงซื้อสนับสนุน
🎯 บทสรุป
WP อาจไม่ใช่หุ้นเติบโตหวือหวา แต่เป็นหุ้นพลังงานที่มี ธุรกิจมั่นคง ปันผลสูง ราคายังไม่แพง และมีโอกาสสร้างผลตอบแทนระยะยาวได้อย่างน่าสนใจ
💰 สำหรับนักลงทุนสายปันผล… WP คือหุ้นที่ควรมีไว้ใน Watchlist!
🔥 จับตาโซน 3.80 บาทให้ดี เพราะอาจเป็นจุดเริ่มต้นของรอบใหม่ที่หลายคนกำลังรออยู่! 🔥
