วิเคราะห์ หุ้น VPO บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ VPO อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ ธุรกิจการเกษตร (Agribusiness) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 24 พ.ย. 2557 | 940.00 | ธุรกิจการเกษตร (Agribusiness) | VPO |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายน้ำมันปาล์มดิบและผลพลอยได้จากการผลิตน้ำมันปาล์มดิบ รวมถึงธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากของเสียหรือสิ่งเหลือใช้จากกระบวนการสกัดน้ำมันปาล์มดิบ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.02 | -0.12 | 0.05 | 0.02 | 0.08 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.63 | 1.24 | 0.93 | 1.28 |
การจ่ายปันผล
ไม่มีข้อมูล
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
1) สำนักงานใหญ่ (Head Office)
2044 อาคารชวนานนท์ ถนนเพชรบุรีตัดใหม่
แขวงบางกะปิ เขตห้วยขวาง กรุงเทพมหานคร 10310
โทรศัพท์: 02-314-4101-5
ลักษณะทรัพย์สิน
อาคารสำนักงาน
ศูนย์บริหารงานบริษัท
ฝ่ายบริหาร การเงิน และการตลาด
2) โรงงานสกัดน้ำมันปาล์ม
บริษัทมี โรงงานสกัดน้ำมันปาล์ม 2 แห่ง ในจังหวัดชุมพร
โรงงานที่ 1 : โรงงานท่าแซะ
29 หมู่ 3 ถนนเพชรเกษม
ตำบลสลุย / สะพลี (พื้นที่อำเภอท่าแซะ)
จังหวัดชุมพร 86140
ลักษณะทรัพย์สิน
โรงสกัดน้ำมันปาล์ม
บ่อบำบัดน้ำเสีย
ระบบผลิตก๊าซชีวภาพ
ลานรับซื้อผลปาล์ม
โรงงานที่ 2 : โรงงานทุ่งคา
170 หมู่ 6 ตำบลทุ่งคา
อำเภอเมืองชุมพร
จังหวัดชุมพร 86100
ลักษณะทรัพย์สิน
โรงสกัดน้ำมันปาล์ม
คลังเก็บน้ำมันปาล์ม
โรงผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ
โรงงานทั้งสองแห่งมีกำลังผลิตรวมประมาณ 180 ตันผลปาล์มต่อชั่วโมง
3) สวนปาล์มน้ำมัน (ที่ดินเกษตร)
ผ่านบริษัทย่อย
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มแพลนเทชั่น จำกัด
ลักษณะทรัพย์สิน
ที่ดินสวนปาล์มน้ำมัน
แหล่งวัตถุดิบป้อนโรงงาน
อยู่ในพื้นที่ภาคใต้ เช่น ชุมพร
4) โรงไฟฟ้าพลังงานชีวภาพ
ผ่านบริษัทย่อย
VG Energy Co., Ltd.
ลักษณะทรัพย์สิน
โรงไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ
ใช้น้ำเสียจากโรงงานปาล์ม
จำหน่ายไฟฟ้าเข้าระบบ
5) รถขนส่งและโลจิสติกส์
ผ่านบริษัทย่อย
Vichitbhan Logistics Co., Ltd.
ทรัพย์สินหลัก
รถบรรทุกผลปาล์ม
รถบรรทุกน้ำมันปาล์ม
รถขนส่งของเสียชีวมวล
ใช้สำหรับ
ขนผลปาล์มจากสวน → โรงงาน
ขน CPO → ลูกค้า / ท่าเรือ
กลุ่มบริษัทในเครือ
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) (VPO) เป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ การผลิตและจำหน่ายน้ำมันปาล์มดิบ รวมถึงพลังงานทดแทนจากของเสียในกระบวนการผลิต โดยมีโครงสร้างกลุ่มบริษัทในเครือเพื่อรองรับห่วงโซ่ธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำ-ปลายน้ำ เช่น สวนปาล์ม พลังงาน และโลจิสติกส์
โครงสร้างกลุ่มบริษัทในเครือ
โครงสร้างหลักของกลุ่มบริษัทมีดังนี้
1) บริษัทแม่
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) (VPO)
ธุรกิจหลัก:
ผลิตและจำหน่าย น้ำมันปาล์มดิบ (Crude Palm Oil – CPO)
จำหน่ายผลพลอยได้ เช่น เมล็ดในปาล์ม กากปาล์ม ฯลฯ
ผลิตไฟฟ้าจากของเสียและก๊าซชีวภาพจากโรงสกัดน้ำมันปาล์ม
บริษัทย่อยหลักในกลุ่ม
บริษัท ศูนย์รักข์ไต จำกัด
สัดส่วนถือหุ้น: ประมาณ 70%
ประเภทธุรกิจ:
ให้บริการ สถานพยาบาล / ศูนย์ดูแลผู้ป่วยโรคไต
จัดตั้งปี 2565 เพื่อขยายการลงทุนในธุรกิจบริการสุขภาพ
สรุปโครงสร้างกลุ่มธุรกิจ VPO
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน)
│
├─ บริษัท วิจิตรภัณฑ์สวนปาล์ม จำกัด (ธุรกิจสวนปาล์ม)
├─ บริษัท วีจี เอ็นเนอร์ยี จำกัด (พลังงานชีวภาพ/ไฟฟ้า)
├─ บริษัท วิจิตรภัณฑ์โลจิสติกส์ จำกัด (ขนส่ง)
└─ บริษัท ศูนย์รักข์ไต จำกัด (ธุรกิจสถานพยาบาล) ~70%
ภาพรวมโครงสร้างธุรกิจ
ต้นน้ำ: สวนปาล์มน้ำมัน
กลางน้ำ: โรงสกัดน้ำมันปาล์ม
ปลายน้ำ: พลังงานชีวภาพ + โลจิสติกส์
ธุรกิจใหม่: สถานพยาบาล
บริษัท วิจิตรภัณฑ์สวนปาล์ม จำกัด (VPP)
สัดส่วนถือหุ้น: ประมาณ 100%
ประเภทธุรกิจ:
ปลูกและบริหาร สวนปาล์มน้ำมัน
เป็นแหล่งวัตถุดิบผลปาล์มสดให้โรงสกัดของบริษัทแม่
บริษัท วีจี เอ็นเนอร์ยี จำกัด (VGE)
สัดส่วนถือหุ้น: ประมาณ 100%
ประเภทธุรกิจ:
ผลิต พลังงานทดแทน/ไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ
ใช้น้ำเสียและของเสียจากกระบวนการผลิตน้ำมันปาล์มเป็นเชื้อเพลิง
บริษัท วิจิตรภัณฑ์โลจิสติกส์ จำกัด (VBL)
สัดส่วนถือหุ้น: ประมาณ 100%
ประเภทธุรกิจ:
ให้บริการ ขนส่งผลปาล์ม น้ำมันปาล์มดิบ เมล็ดในปาล์ม และวัสดุที่เกี่ยวข้อง
รองรับระบบโลจิสติกส์ของกลุ่มบริษัท
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ VPO
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน)
VPO ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่าย น้ำมันปาล์มดิบ (CPO) และผลพลอยได้จากกระบวนการสกัด รวมถึงผลิตไฟฟ้าจากของเสีย/สิ่งเหลือใช้จากโรงงานสกัดปาล์ม ดังนั้นความเสี่ยงของบริษัทจึงค่อนข้างผูกกับ ราคาปาล์ม ต้นทุนวัตถุดิบ ปริมาณผลผลิต และนโยบายภาครัฐ
ความเสี่ยงจากธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล/ของเสีย
VPO ยังมีธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากของเสียหรือสิ่งเหลือใช้จากกระบวนการผลิตน้ำมันปาล์ม
จุดที่ต้องติดตามคือ ปริมาณวัตถุดิบสำหรับผลิตไฟฟ้า ประสิทธิภาพเครื่องจักร การหยุดซ่อมบำรุง และเงื่อนไขการรับซื้อไฟฟ้า หากโรงงานหยุดผลิตหรือมีปัญหาเครื่องจักร อาจกระทบรายได้และต้นทุนของธุรกิจส่วนนี้
🔎 สรุปแบบนักลงทุน
VPO เป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงเชิงวัฏจักรค่อนข้างสูง เพราะผลประกอบการมีความสัมพันธ์กับ ราคาปาล์ม + ราคาน้ำมันปาล์มดิบ + ปริมาณวัตถุดิบ มากกว่าธุรกิจที่มีรายได้ประจำ
สิ่งที่ควรจับตาเป็นพิเศษคือ
ราคาผลปาล์มสด → ราคาขาย CPO → Margin → กำไร → กระแสเงินสด
หาก ราคาขาย CPO แข็งแกร่ง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบไม่เพิ่มเร็ว จะเป็นบวกต่อกำไร แต่หากราคาปาล์มปรับขึ้นแรงในขณะที่ราคาขายผลิตภัณฑ์ไม่สามารถปรับตามได้ ความเสี่ยงคือ Margin ถูกบีบและกำไรอาจผันผวนแรง
สำหรับข้อมูลปัจจุบัน SET ระบุว่า VPO มีงบการเงินล่าสุดถึง ไตรมาส 1/2569 และบริษัทมี One Report ปี 2568 ให้ติดตามรายละเอียดความเสี่ยงและฐานะการเงินเพิ่มเติม
มุมมอง: 🔴 ความเสี่ยงสูงกว่าหุ้น Defensive และเหมาะกับการติดตามวัฏจักรราคาปาล์มและ CPO อย่างใกล้ชิด มากกว่ามองเฉพาะกำไรไตรมาสเดียว
ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันปาล์มดิบผันผวน
ถือเป็น ความเสี่ยงหลักของ VPO เพราะราคาขาย CPO สามารถเปลี่ยนแปลงตามภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อุปสงค์-อุปทาน และราคาน้ำมันพืชชนิดอื่น บริษัทเองระบุเรื่องความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มดิบเป็นหนึ่งในปัจจัยความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจ
ผลกระทบ: หากราคาขายลดลงเร็วกว่าต้นทุนวัตถุดิบ อัตรากำไรและผลประกอบการอาจถูกกดดันอย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยงจากต้นทุนผลปาล์มสด
ธุรกิจโรงงานสกัดต้องพึ่งพา ผลปาล์มสดเป็นวัตถุดิบหลัก ราคาผลปาล์มจึงมีผลโดยตรงต่อต้นทุนการผลิต
หากราคาผลปาล์มปรับขึ้น แต่ราคาขาย CPO ไม่สามารถปรับขึ้นตามได้ จะทำให้ ส่วนต่างกำไร (Margin) หดตัว
ความเสี่ยงด้านปริมาณและคุณภาพวัตถุดิบ
ผลผลิตปาล์มขึ้นอยู่กับสภาพอากาศ ฤดูกาล ปริมาณฝน ภัยแล้ง และผลผลิตต่อไร่ หากวัตถุดิบเข้าสู่โรงงานลดลง อัตราการใช้กำลังการผลิตอาจลดลงตาม
นอกจากนี้ คุณภาพของผลปาล์มและระยะเวลาตั้งแต่เก็บเกี่ยวถึงการสกัด ก็มีผลต่อปริมาณและคุณภาพน้ำมันที่ผลิตได้
ความเสี่ยงจากสภาพอากาศและภัยธรรมชาติ
อุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันอยู่ต้นน้ำของภาคเกษตร จึงหลีกเลี่ยงผลกระทบจากสภาพอากาศได้ยาก เช่น ฝนตกหนัก น้ำท่วม หรือภัยแล้ง
หากเกิดสภาพอากาศผิดปกติเป็นเวลานาน อาจกระทบทั้ง ปริมาณผลปาล์ม ราคา และกำลังการผลิตของโรงงาน
ความเสี่ยงจากนโยบายภาครัฐ
น้ำมันปาล์มเป็นสินค้าที่มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจและผู้บริโภค ทำให้ภาครัฐมีบทบาทในการดูแลตลาด เช่น การบริหารสต็อก การส่งเสริมการใช้ไบโอดีเซล และมาตรการเกี่ยวกับราคาผลปาล์ม/น้ำมันปาล์ม
ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงนโยบายสามารถส่งผลต่อ อุปสงค์ ราคา และ Margin ของผู้ประกอบการ ได้โดยตรง
ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ธุรกิจสกัดน้ำมันปาล์มมีผู้ประกอบการหลายราย การแข่งขันด้านการจัดหาวัตถุดิบและการจำหน่ายผลิตภัณฑ์อาจรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่ผลปาล์มมีจำกัด
โรงงานที่สามารถเข้าถึงวัตถุดิบได้มากและบริหารต้นทุนได้ดีจะมีความได้เปรียบมากกว่า
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและฐานะการเงิน
ประเด็นนี้ควรติดตามเป็นพิเศษ เพราะ VPO เคยถูกขึ้นเครื่องหมาย CB และตลาดหลักทรัพย์ปลดเครื่องหมายดังกล่าวในปี 2567 หลังส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนด
แม้เหตุการณ์ดังกล่าวได้รับการแก้ไขแล้ว แต่สำหรับนักลงทุนควรติดตามต่อเนื่องทั้ง ส่วนของผู้ถือหุ้น กระแสเงินสด หนี้สิน และความสามารถในการสร้างกำไร โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาปาล์มผันผวน
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 06 มี.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย กฤษดา ชวนะนันท์ | 242,702,000 | 25.82 |
| 2 | นาย สุทธิลักษณ์ จิราธิวัฒน์ | 108,584,500 | 11.55 |
| 3 | นาง ศุภลักษณ์ เตียเสวนากุล | 72,000,000 | 7.66 |
| 4 | น.ส. ขจิตร ชวนะนันท์ | 56,000,000 | 5.96 |
| 5 | นาย วัชระ ชวนะนันท์ | 40,000,000 | 4.26 |
| 6 | น.ส. เข็มเงิน ฉัตรชัยยัญ | 24,000,000 | 2.55 |
| 7 | นาง อังศณา วัฒนานุกิจ | 24,000,000 | 2.55 |
| 8 | นาง รัตติยา เอื้อสุนทรวัฒนา | 24,000,000 | 2.55 |
| 9 | บริษัท ชวนะนันท์ โฮลดิ้ง จำกัด | 16,000,000 | 1.70 |
| 10 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 9,993,878 | 1.06 |
| 11 | นาง สมจิตร ชวนะนันท์ | 8,000,000 | 0.85 |
| 12 | น.ส. มธุริน ชวนะนันท์ | 8,000,000 | 0.85 |
| 13 | นาย อัครรินทร์ ชวนะนันท์ | 8,000,000 | 0.85 |
| 14 | นาย สกล ทวีเลิศนิธิ | 7,000,000 | 0.74 |
| 15 | น.ส. วัชรีภรญ์ มานะเจริญรุ่งเรือง | 5,250,000 | 0.56 |
| 16 | นาย อนันต์ เตียเสวนากุล | 5,000,000 | 0.53 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย บัณฑูร สุภัควณิช | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย วรวิทย์ ชวนะนันท์ | รองประธานกรรมการ |
| 3 | นาย กฤษดา ชวนะนันท์ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 4 | นาย พีระพงษ์ เอื้อสุนทรวัฒนา | กรรมการ |
| 5 | นาย วัชระ ชวนะนันท์ | กรรมการ |
| 6 | นาง ศุภลักษณ์ เตียเสวนากุล | กรรมการ |
| 7 | นาย จีรพันธ์ อัศวะธนกุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย รัชดา สิงคาลวณิช | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) (VPO) เป็นบริษัทในอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์มของไทย ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับการผลิตและจำหน่าย น้ำมันปาล์มดิบ (Crude Palm Oil – CPO) รวมถึงธุรกิจต่อเนื่อง เช่น สวนปาล์มน้ำมันและพลังงานชีวภาพจากของเสียในกระบวนการผลิต
ต่อไปนี้คือ พัฒนาการที่สำคัญของบริษัท (Key Milestones)
ช่วงก่อตั้งและเริ่มดำเนินธุรกิจ
พ.ศ. 2522
ก่อตั้งบริษัทเพื่อดำเนินธุรกิจ โรงสกัดน้ำมันปาล์มดิบ จากผลปาล์มน้ำมัน โดยมีฐานการผลิตหลักในจังหวัดชุมพร
ทศวรรษ 2530–2540
บริษัทขยายกำลังการผลิตโรงสกัด และเริ่มพัฒนาธุรกิจ สวนปาล์มน้ำมันของตนเอง เพื่อรองรับวัตถุดิบและควบคุมต้นทุน
การขยายธุรกิจและเข้าตลาดทุน
พ.ศ. 2547
บริษัทเข้าจดทะเบียนใน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ใช้ชื่อย่อหุ้น VPO เพื่อระดมทุนขยายธุรกิจโรงสกัดน้ำมันปาล์มและธุรกิจต่อเนื่อง
หลังการเข้าตลาดหลักทรัพย์
บริษัทได้ลงทุนเพิ่มเติมใน
การเพิ่มกำลังการผลิตโรงงานสกัด
การพัฒนาสวนปาล์มน้ำมัน
การใช้ของเสียจากกระบวนการผลิตเพื่อสร้างพลังงาน
การพัฒนาธุรกิจพลังงานและสิ่งแวดล้อม
บริษัทเริ่มพัฒนา ระบบผลิตก๊าซชีวภาพ (Biogas) จากน้ำเสียและของเสียจากโรงงานปาล์ม
ก๊าซชีวภาพถูกนำไปใช้เป็นเชื้อเพลิงผลิตไฟฟ้า ลดต้นทุนพลังงาน และขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้า
การขยายธุรกิจใหม่
พ.ศ. 2565
บริษัทจัดตั้งบริษัทย่อย “บริษัท ศูนย์รักข์ไต จำกัด” เพื่อดำเนินธุรกิจสถานพยาบาล โดยบริษัทถือหุ้น 70% เป็นการขยายธุรกิจนอกภาคเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร
พัฒนาการผลประกอบการในช่วงหลัง
พ.ศ. 2567
บริษัทกลับมามีกำไรสุทธิประมาณ 48 ล้านบาท จากปีก่อนที่ขาดทุน สะท้อนการปรับตัวของราคาน้ำมันปาล์มและต้นทุนการผลิต
พ.ศ. 2568
กำไรสุทธิประมาณ 27 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนแต่ยังคงอยู่ในระดับกำไร
สรุปพัฒนาการสำคัญ
ก่อตั้งธุรกิจโรงสกัดน้ำมันปาล์ม (2522)
ขยายสวนปาล์มน้ำมันและกำลังการผลิต
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2547)
พัฒนาโครงการพลังงานชีวภาพจากของเสีย
ขยายธุรกิจใหม่ เช่น ธุรกิจสถานพยาบาล (2565)
ปรับโครงสร้างและฟื้นตัวด้านผลประกอบการในช่วงปี 2567–2568
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 2.40 | 1.64 | 4.70 | 8.59 | 16.89 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 46.21 | 31.49 | 11.36 | 87.87 | 360.52 |
| สินค้าคงเหลือ | 62.68 | 79.69 | 59.90 | 251.58 | 158.85 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 111.29 | 114.32 | 76.39 | 348.47 | 536.78 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 604.30 | 537.16 | 493.32 | 512.20 | 466.38 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 628.74 | 584.63 | 551.95 | 563.17 | 519.26 |
| รวมสินทรัพย์ | 740.04 | 698.95 | 628.35 | 911.64 | 1,056.04 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 89.29 | 161.42 | 25.54 | 309.32 | 241.90 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 13.86 | 12.96 | 16.15 | 49.67 | 142.16 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 13.87 | – | 1.65 | 1.43 | 1.65 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 124.39 | 181.44 | 61.61 | 376.18 | 419.14 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 18.51 | 33.87 | 37.55 | 33.68 | 40.13 |
| รวมหนี้สิน | 142.90 | 215.31 | 99.16 | 409.86 | 459.27 |
| ทุนจดทะเบียน | 940.00 | 940.00 | 940.00 | 940.00 | 940.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 940.00 | 940.00 | 940.00 | 940.00 | 940.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 227.89 | 227.89 | 227.89 | 227.89 | 227.89 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -500.01 | -614.21 | -566.19 | -595.03 | -498.02 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -71.76 | -71.76 | -71.76 | -71.76 | -71.76 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -71.76 | -71.76 | -71.76 | -71.76 | -71.76 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 596.12 | 481.93 | 529.94 | 501.10 | 598.11 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1.02 | 1.71 | -0.76 | 0.69 | -1.35 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 2,348.54 | 1,181.44 | 1,709.73 | 929.57 | 1,354.76 |
| รายได้อื่น | 1.86 | 2.48 | 2.82 | 1.34 | 1.28 |
| รวมรายได้ | 2,350.40 | 1,183.92 | 1,712.68 | 930.97 | 1,356.09 |
| ต้นทุน | 2,174.37 | 1,178.43 | 1,536.02 | 843.58 | 1,192.31 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 115.77 | 108.10 | 125.72 | 64.21 | 69.87 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 2,290.14 | 1,286.53 | 1,661.74 | 907.79 | 1,262.18 |
| EBITDA | 120.83 | -23.30 | 140.13 | 63.69 | 137.81 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 85.79 | 85.56 | 84.71 | 41.62 | 44.04 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 35.03 | -108.86 | 55.42 | 22.07 | 93.78 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 16.41 | -114.20 | 48.05 | 19.17 | 76.45 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.02 | -0.12 | 0.05 | 0.02 | 0.08 |
งบกระแสเงินสด
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 169.47 | -43.30 | 165.77 | -134.10 | -185.58 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -17.72 | -12.65 | -28.42 | -11.55 | -13.61 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -150.40 | 55.05 | -132.89 | 153.87 | 211.25 |
| เงินสดสุทธิ | 1.35 | -0.89 | 4.46 | 8.23 | 12.06 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 30.41 | 79.80 | 16.43 | 9.52 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 12.00 | 4.57 | 22.22 | 38.33 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 16.55 | 22.01 | 8.03 | 9.18 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 22.05 | 16.59 | 45.44 | 39.74 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 87.89 | 105.55 | 33.89 | 19.65 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 4.15 | 3.46 | 10.77 | 18.57 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 29.90 | 17.70 | 56.89 | 59.50 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 VPO — วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์
วิเคราะห์กราฟเทคนิคสไตล์ “เพจหุ้นสายเทคนิค” 🔥
VPO เริ่มมีสัญญาณน่าสนใจ แต่เกมนี้ต้องจับตา “แนวต้าน + วอลุ่ม” ให้ดี!
ข้อมูลตลาดล่าสุดที่ค้นพบอยู่แถว 0.48–0.49 บาท โดย VPO เคยขึ้นไปแตะ 0.50 บาทในช่วงกลางเดือน ก.ค. และมีวอลุ่มเพิ่มขึ้นในวันที่ราคาขยับขึ้น
🚀 ภาพกราฟ
โครงสร้างระยะสั้นเริ่มมีลักษณะ ยก Low / ยก High ซึ่งเป็นสัญญาณบวกในเชิง Momentum หากราคายังสามารถประคองตัวเหนือโซนฐานได้
จุดที่น่าสนใจคือบริเวณ 0.50 บาท เพราะเป็นโซนที่ราคาเคยขึ้นไปทดสอบแล้วมีแรงขายกลับลงมา ดังนั้นการผ่านระดับนี้พร้อมวอลุ่มจะเป็นสัญญาณที่น่าจับตาเป็นพิเศษ
แนวต้านสำคัญ
🎯 0.50 บาท — ด่านแรก ต้องผ่านให้ได้
🎯 0.52–0.54 บาท — เป้าหมายถัดไปหาก Breakout สำเร็จ
🎯 0.56–0.58 บาท — โซนต้านถัดไปสำหรับ Momentum รอบใหญ่
แนวรับ
🟢 0.47–0.48 บาท — ฐานระยะสั้น
🟢 0.45–0.46 บาท — แนวรับสำคัญ หากหลุดต้องระวังแรงขาย
🔴 ต่ำกว่า 0.45 บาท — โครงสร้างเก็งกำไรเริ่มเสียทรง
🔥 จุดชี้ขาดของ VPO
“0.50 บาท” คือด่านวัดใจ!
ถ้าราคาสามารถ Breakout 0.50 บาท + Volume พุ่งขึ้นชัดเจน จะถือว่าเป็นสัญญาณยืนยัน Momentum รอบใหม่ มีโอกาสเปิดทางไปทดสอบแนวต้านถัดไป
แต่ถ้า ชน 0.50 แล้วไม่ผ่าน + วอลุ่มหด + เกิดแท่งเทียนกลับตัว มีโอกาสกลับมาแกว่งสะสมกำลังบริเวณ 0.47–0.48 บาทอีกครั้ง
📊 มุมมองสายเทคนิค
Trend: 🟡 เริ่มฟื้นตัว
Momentum: 🟢 มีสัญญาณบวก แต่ยังต้องยืนยัน
Volume: 🟡 ต้องเพิ่มเพื่อยืนยัน Breakout
Breakout: ⏳ รอผ่าน 0.50 บาท
Risk: ⚠️ หุ้นราคาต่ำ ความผันผวนและสภาพคล่องต้องบริหารความเสี่ยง
ที่สำคัญ VPO ยังมีผลประกอบการที่ต้องติดตาม เพราะงบ Q1/2569 รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 30% YoY แต่ยังมี ขาดทุนสุทธิ 42.85 ล้านบาท และ EBITDA ติดลบ ดังนั้นในเชิงเทคนิคควรเน้น Price + Volume มากกว่าการตีความว่าเป็นขาขึ้นจากพื้นฐานเพียงอย่างเดียว
⚡ สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
VPO กำลังยืนอยู่หน้าด่านสำคัญ!
0.50 บาท = ด่าน Breakout
ผ่าน + วอลุ่ม = ลุ้น Momentum ต่อ 🚀
ยืน 0.47–0.48 = ยังมีโอกาสเล่นรอบ
หลุด 0.45 = ต้องระวังโครงสร้างเสีย
เกมนี้ไม่ได้วัดกันที่ “ขึ้นหรือไม่ขึ้น” แต่กำลังวัดกันว่า VPO จะสามารถ “ทะลุ 0.50 บาทด้วยวอลุ่ม” ได้หรือไม่
หมายเหตุ: ระดับแนวรับ–แนวต้านเป็นการประเมินเชิงเทคนิคจากข้อมูลราคาที่ค้นพบ ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น VPO — บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ VPO เป็นหุ้นในกลุ่มธุรกิจน้ำมันปาล์มที่มีลักษณะเด่นคือมีทั้งธุรกิจผลิตน้ำมันปาล์มดิบ ธุรกิจสวนปาล์ม และการนำของเหลือจากกระบวนการผลิตไปผลิตไฟฟ้าชีวภาพ ทำให้ไม่ได้พึ่งพารายได้จากน้ำมันปาล์มเพียงทางเดียว
🔎 ภาพรวมธุรกิจ
VPO มีธุรกิจหลัก 3 ส่วน
โรงสกัดน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) — รับซื้อผลปาล์มสดและสกัดเป็นน้ำมันปาล์มดิบ รวมถึงผลพลอยได้
ธุรกิจสวนปาล์ม — ผ่านบริษัทย่อย VPP ซึ่งดำเนินธุรกิจสวนปาล์มน้ำมันในจังหวัดชุมพร
โรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ — VGE นำของเหลือจากกระบวนการผลิตน้ำมันปาล์มมาใช้ผลิตไฟฟ้า ปัจจุบันบริษัทระบุว่ามีโรงไฟฟ้า 2 แห่ง กำลังการผลิต 5.6 MW และ 2.8 MW
จุดที่น่าสนใจคือ ธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวภาพช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับของเสียจากโรงสกัด และช่วยลดการพึ่งพารายได้จากธุรกิจ CPO เพียงอย่างเดียว
📊 ผลประกอบการ: รายได้โต แต่กำไรยังเป็นโจทย์ใหญ่
ข้อมูลล่าสุดที่เปิดเผยต่อ SET คือ Q1/2569 โดย VPO มีรายได้รวมประมาณ 339.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.29% YoY จากประมาณ 260.80 ล้านบาทใน Q1/2568
แต่ประเด็นสำคัญคือ รายได้ที่เพิ่มขึ้นยังไม่ได้แปลงเป็นกำไร
Q1/2569 บริษัทมี ขาดทุนสุทธิ 42.85 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 42.07 ล้านบาทใน Q1/2568 หรือยังอยู่ในระดับขาดทุนใกล้เคียงเดิม
สิ่งที่เกิดขึ้นคือ ปริมาณขายเพิ่มขึ้นมาก แต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง
ปริมาณขายน้ำมันปาล์มดิบเพิ่มประมาณ 73.39%
ปริมาณขายเมล็ดในปาล์มเพิ่มประมาณ 102.75%
แต่ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบลดลงประมาณ 21.25%
นี่คือหัวใจของการวิเคราะห์ VPO ตอนนี้:
“ยอดขายกำลังฟื้น แต่ Margin ยังไม่ฟื้นตาม”
ดังนั้น นักลงทุนไม่ควรดูแค่ Revenue Growth แต่ต้องจับตา ราคาผลปาล์ม → ราคาน้ำมันปาล์มดิบ → Gross Margin → กำไรสุทธิ เป็นลำดับ
💰 ฐานะการเงิน
ณ Q1/2569 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 12.08 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าสุทธิประมาณ 108.96 ล้านบาท ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ประมาณ 506.09 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2568 ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เพิ่มจากประมาณ 548.94 ล้านบาทเป็น 506.09 ล้านบาทใน Q1/2569 ซึ่งสะท้อนผลกระทบจากผลขาดทุนในงวดล่าสุด
ดังนั้น จุดที่ต้องระวังคือ สภาพคล่องและภาระทางการเงิน หากธุรกิจยังขาดทุนต่อเนื่อง ขณะที่เงินสดในมือไม่ได้สูงมาก
🌴 ปัจจัยบวกของ VPO
- ปริมาณขายมีสัญญาณฟื้นตัว
รายได้ Q1/2569 โตมากกว่า 30% YoY และปริมาณขาย CPO เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ - มีธุรกิจต้นน้ำ
การมีสวนปาล์มของ VPP ทำให้บริษัทมี exposure ต่อต้นน้ำของอุตสาหกรรม และสามารถสร้างความเชื่อมโยงกับโรงสกัดได้ - มีธุรกิจพลังงานจากของเสีย
การนำกาก/ของเหลือจากโรงงานมาผลิตก๊าซชีวภาพและไฟฟ้า เป็นการเพิ่มมูลค่าของ by-product และช่วยกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจน้ำมันปาล์ม - Market Cap ขนาดเล็ก
ข้อมูล SET ระบุ Market Cap ราว 451 ล้านบาท ณ 31 ก.ค. 2569
หุ้นขนาดเล็กแบบนี้ หากเกิดการเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นสามารถตอบสนองได้แรงกว่าหุ้นขนาดใหญ่ แต่ในทางกลับกัน ความผันผวนและสภาพคล่องก็สูงกว่า
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องจับตา - ราคาน้ำมันปาล์มผันผวน
ธุรกิจ CPO มีความอ่อนไหวต่อราคาผลปาล์มและราคาน้ำมันปาล์ม หากราคาวัตถุดิบเพิ่มเร็วกว่าราคาขาย Margin จะถูกบีบ - รายได้โตแต่ยังขาดทุน
นี่เป็นความเสี่ยงหลักที่สุดของ VPO ในตอนนี้ เพราะ Q1/2569 รายได้โต 30% แต่ยังขาดทุนสุทธิประมาณ 42.85 ล้านบาท - ความเสี่ยงด้าน Margin
การที่ราคาขายเฉลี่ยลดลงแรง ขณะที่ปริมาณขายเพิ่มขึ้น แสดงว่าการเติบโตของ Volume เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ ต้องเห็นราคาขายและ Spread ฟื้นด้วย - สภาพคล่องหุ้น
VPO เป็นหุ้นขนาดเล็ก ปริมาณซื้อขายอาจไม่สม่ำเสมอ ทำให้ราคาสามารถแกว่งแรงเมื่อมีแรงซื้อหรือขายเข้ามา - ผลประกอบการขึ้นกับฤดูกาลและวัฏจักรสินค้าเกษตร
ธุรกิจปาล์มมีความสัมพันธ์กับผลผลิตตามฤดูกาล ราคาสินค้าเกษตร และนโยบายภาครัฐ
📈 มุมมองเชิงเทคนิค
ข้อมูล SET ที่ค้นพบล่าสุดแสดงราคา VPO แถว 0.48–0.50 บาท ในช่วงปลาย ก.ค.–ต้น ส.ค. 2569 โดยวันที่ 28 ก.ค. 2569 ราคาอยู่ที่ 0.50 บาท และมีปริมาณซื้อขายประมาณ 1.41 ล้านหุ้น
สำหรับหุ้นราคาต่ำระดับนี้ ผมจะให้น้ำหนักกับ Volume + Breakout มากกว่าการดูเส้นค่าเฉลี่ยเพียงอย่างเดียว
โซนที่ควรจับตา
แนวรับ:
0.48 บาท
0.45 บาท
0.42 บาท
แนวต้าน:
0.50–0.51 บาท
0.55 บาท
0.60 บาท
จุดเปลี่ยนเกม: หากราคาสามารถผ่าน 0.50–0.51 บาทได้พร้อม Volume เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการเด้งขึ้นด้วยวอลุ่มเบา ๆ
แต่หาก หลุด 0.45 บาท ภาพจะเริ่มเสียทรงและต้องระวังแรงขายต่อเนื่อง
ระดับเหล่านี้เป็นกรอบเชิงเทคนิคจากราคาที่มีข้อมูลล่าสุดที่ค้นพบ ไม่ใช่ราคาเป้าหมายหรือคำแนะนำซื้อขาย
🎯 สรุป VPO แบบนักลงทุน
VPO = หุ้นปาล์มขนาดเล็ก + ธุรกิจพลังงานชีวภาพ + รายได้กำลังฟื้น แต่กำไรยังไม่มา
จุดแข็งคือ Volume ขายเพิ่มขึ้น, รายได้เติบโต, มีธุรกิจสวนปาล์มและโรงไฟฟ้าชีวภาพ ขณะที่จุดอ่อนสำคัญคือ Margin ต่ำและยังขาดทุนหนักใน Q1/69
ดังนั้น สิ่งที่ต้องการเห็นจาก VPO ในไตรมาสถัดไปไม่ใช่แค่
“รายได้โต”
แต่ต้องเป็น
“รายได้โต + Margin ฟื้น + ขาดทุนลดลง + กลับมากำไร”
หากเกิด 4 ปัจจัยนี้พร้อมกัน จะทำให้ VPO มีโอกาสเปลี่ยนจากหุ้น Turnaround Story เป็นหุ้นที่ตลาดเริ่มกลับมาให้ Premium ได้
ในเชิงเทคนิคก็เช่นกัน — 0.50–0.51 บาท คือโซนที่ต้องจับตา หากทะลุพร้อมวอลุ่ม จะน่าสนใจกว่าการไล่ซื้อในช่วงที่ราคายังแกว่งตัวต่ำและพื้นฐานยังไม่ยืนยันการกลับมากำไร
มุมมองโดยรวม: 🟡 “เก็งกำไรได้ แต่ต้องรอ Confirmation”
พื้นฐานยังต้องรอการฟื้นของ Margin และกำไร ขณะที่สายเทคนิคควรรอ Breakout + Volume มากกว่าการคาดเดาล่วงหน้า
