วิเคราะห์ หุ้น STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ STA อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ ธุรกิจการเกษตร (Agribusiness) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 22 ส.ค. 2534 | 1,536.00 | ธุรกิจการเกษตร (Agribusiness) | STA |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายยางธรรมชาติแบบครบวงจร (Full Supply Chain) ในหลากหลายประเทศ เริ่มตั้งแต่ธุรกิจต้นน้ำการทำสวนยางพาราในประเทศไทย ธุรกิจกลางน้ำการผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ ทั้งยางแท่ง (TSR) ยางแผ่นรมควัน (RSS) และน้ำยางข้น (Concentrated Latex) รวมถึงธุรกิจปลายน้ำในการผลิตและจัดจำหน่ายถุงมือยาง และสินค้าสำเร็จรูป อาทิ ท่อไฮดรอลิกแรงดันสูง
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 3.12 | -0.28 | 1.09 | 0.19 | -0.06 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 3.27 | 1.62 | 2.07 | 2.56 |
การจ่ายปันผล
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 1.00 | บาท | 08 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 1.00 | บาท | 08 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.72 | บาท | 08 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.28 | บาท | 08 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.15 | บาท | 08 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.85 | บาท | 08 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.55 | บาท | 06 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.10 | บาท | 06 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 ก.ย. 2564 | 1.25 | บาท | 08 ธ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 1.25 | บาท | 08 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 มี.ค. 2564 | 1.00 | บาท | 11 มิ.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 1.75 | บาท | 29 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 30 ก.ย. 2563 | 0.50 | บาท | 09 ธ.ค. 2563 | เงินปันผล |
| – | 0.35 | บาท | 15 พ.ค. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
🏭 1) โรงงาน (Production Facilities)
STA เป็นบริษัทที่มี ฐานการผลิตขนาดใหญ่มากระดับโลก
📊 ภาพรวม
มีโรงงานรวมประมาณ 41 แห่งทั่วโลก
โรงงานยางธรรมชาติ: ~35 แห่ง
โรงงานถุงมือยาง: ~6 แห่ง
🌍 ประเทศที่มีโรงงาน
🇹🇭 ไทย (หลัก)
🇮🇩 อินโดนีเซีย
🇲🇲 เมียนมา
🇨🇮 โกตดิวัวร์
📍 ตัวอย่างโรงงานในไทย
(กระจายทั่วประเทศ โดยเฉพาะภาคใต้ + อีสาน)
สงขลา (สำนักงานใหญ่ + โรงงานหลัก)
ตรัง / นครศรีธรรมราช / สุราษฎร์ธานี / ชุมพร
อุดรธานี / อุบลราชธานี / สกลนคร / กาฬสินธุ์ / เลย
สระแก้ว / บุรีรัมย์ / มุกดาหาร / บึงกาฬ
👉 ลักษณะ:
โรงงาน TSR (ยางแท่ง)
โรงงาน RSS (ยางแผ่น)
โรงงานน้ำยางข้น
โรงงานถุงมือ (ผ่าน STGT)
🏢 2) สาขา / สำนักงาน (Offices & Branches)
📍 สำนักงานหลัก
สำนักงานใหญ่:
หาดใหญ่ จ.สงขลา
🌍 สำนักงานต่างประเทศ
สิงคโปร์ (Trading Hub)
สหรัฐอเมริกา (Sales Office)
จีน (Shanghai)
อินโดนีเซีย / เมียนมา
👉 รวมทั้งหมดประมาณ 20+ แห่งทั่วโลก
🧭 บทบาท
ศูนย์ซื้อขาย (Trading)
กระจายสินค้า (Distribution)
ติดต่อ global customers
🌳 3) ที่ดิน / สวนยาง (Plantation & Land Bank)
📊 ขนาดพื้นที่
มีพื้นที่เพาะปลูกและพืชเศรษฐกิจประมาณ
~47,000 ไร่ ในไทย
กระจายอยู่ 19 จังหวัด
🌱 ประเภททรัพย์สิน
สวนยางพารา (หลัก)
พืชเศรษฐกิจอื่น (ปาล์ม / ไม้เศรษฐกิจ)
👉 จุดสำคัญ:
เป็น “ต้นน้ำ” ลดความเสี่ยงวัตถุดิบ
ไม่ต้องพึ่งเกษตรกร 100%
🚛 4) รถ / โลจิสติกส์ (Transportation & Logistics)
STA ไม่มีตัวเลข “จำนวนรถ” เปิดเผยตรง ๆ แต่มีโครงสร้างดังนี้
🚚 ระบบโลจิสติกส์
บริษัทลูกด้านขนส่ง (เช่น Starlight Express)
ระบบขนส่ง:
รถบรรทุกวัตถุดิบ (น้ำยาง / ยางก้อน)
รถส่งออกสินค้า
คลังสินค้า + ท่าเรือ
📦 ความสามารถ
ส่งออกไปกว่า 175 ประเทศทั่วโลก
👉 สรุป:
เป็น “in-house logistics” ระดับหนึ่ง
ลดต้นทุน + คุม supply chain
🔗 สรุปภาพรวมทรัพย์สิน
ที่ดิน (สวนยาง 47,000 ไร่)
↓
โรงงาน 41 แห่ง (ผลิต)
↓
สำนักงานทั่วโลก (ขาย)
↓
โลจิสติกส์ (ขนส่งเองบางส่วน)
🎯 มุมมองเชิงนักลงทุน (สำคัญมาก)
โครงสร้างทรัพย์สินของ STA บอก 3 เรื่องชัดเจน:
กระจายภูมิศาสตร์
ไทย + ASEAN + Africa
→ ลดความเสี่ยง supply
Asset-heavy + Integration สูง
มีทั้ง “ที่ดิน + โรงงาน + logistics”
→ barrier to entry สูง
Scale ใหญ่มากระดับโลก
โรงงาน 40+ แห่ง
→ economy of scale
กลุ่มบริษัทในเครือ
โครงสร้างกลุ่มบริษัทของ
บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) (STA)
เป็นลักษณะ Vertical Integration ครบวงจร ตั้งแต่ต้นน้ำ → กลางน้ำ → ปลายน้ำ → บริการสนับสนุน โดยสามารถแบ่งเป็น 4 กลุ่มธุรกิจหลักดังนี้
โครงสร้างกลุ่มบริษัทในเครือ STA
1) ธุรกิจยางธรรมชาติ (Primary Rubber Products)
เป็น “ธุรกิจแกนหลัก” ของกลุ่ม
บริษัทสำคัญ
บริษัทแม่ STA
Rubberland Products Co., Ltd.
Nam Hua Rubber Co., Ltd.
Thai Tech Rubber Corporation Co., Ltd.
PT Sri Trang Lingga (อินโดนีเซีย)
Sri Trang Ayeyar Rubber Industry (เมียนมา)
ลักษณะธุรกิจ
ผลิตยางแท่ง (TSR)
ยางแผ่นรมควัน (RSS)
น้ำยางข้น (Latex)
เป็นต้นน้ำของ supply chain ป้อนให้:
ผู้ผลิตยางรถยนต์
โรงงานถุงมือยางของกลุ่มเอง
2) ธุรกิจการค้าและจัดจำหน่าย (Trading & Distribution)
ทำหน้าที่ “ขาย + กระจายสินค้า” ทั่วโลก
บริษัทสำคัญ
Sri Trang International Pte., Ltd. (สิงคโปร์)
Sri Trang USA, Inc. (สหรัฐฯ)
บริษัทการตลาดในไทย (Bangkok HQ)
หน้าที่หลัก
ศูนย์กลางการค้าระหว่างประเทศ
บริหารการส่งออก
โลจิสติกส์และการตลาด
เป็นตัวเชื่อม “โรงงาน → ลูกค้าทั่วโลก”
3) ธุรกิจปลายน้ำ (Finished / Value-added Products)
เป็น “ธุรกิจมาร์จิ้นสูง” ของกลุ่ม
บริษัทสำคัญ
Sri Trang Gloves (Thailand) Public Company Limited (STGT)
Shidong Shanghai Medical Equipment (จีน)
Sri Trang Gloves USA / Vietnam / Indonesia
ลักษณะธุรกิจ
ผลิตถุงมือยาง (Latex / Nitrile)
ทั้งเกรดทางการแพทย์และอุตสาหกรรม
จุดเด่น:
เป็นผู้ผลิตถุงมือยาง Top 5 ของโลก
ใช้วัตถุดิบจาก STA → ลดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ
4) ธุรกิจบริการและสนับสนุน (Services & Others)
ช่วย “เสริม efficiency ทั้งกลุ่ม”
บริษัทสำคัญ
Anvar Parawood Co., Ltd. → ผลิตไม้พาเลท
Premier System Engineering Co., Ltd. (PSE) → วิศวกรรม / เครื่องจักร
Starlight Express Transport Co., Ltd. → ขนส่งและโลจิสติกส์
บทบาท
ลดต้นทุนภายใน
ควบคุม supply chain
เพิ่มความคล่องตัวในการดำเนินงาน
🔗 ภาพรวมโครงสร้าง (เข้าใจง่าย)
ต้นน้ำ (ยางธรรมชาติ)
↓
STA + บริษัทย่อยผลิตยาง
↓
กลางน้ำ (Trading)
Sri Trang International / USA
↓
ปลายน้ำ (สินค้าแปรรูป)
STGT (ถุงมือยาง)
↓
สนับสนุน (Service)
Logistics / Engineering / Wood
มุมมองเชิงกลยุทธ์
โครงสร้างนี้ทำให้ STA มีข้อได้เปรียบสำคัญ:
Global footprint
มีบริษัทใน สิงคโปร์ / USA / จีน / เวียดนาม / อินโดนีเซีย / เมียนมา
หากต้องการ ผมสามารถต่อให้ได้ในหัวข้อ “พัฒนาการสำคัญที่มีผลต่อราคาหุ้น STA ในแต่ละช่วง” เพื่อใช้วิเคราะห์ลงทุนเชิงลึกครับ
คุมทั้งห่วงโซ่อุปทาน (Fully Integrated)
ลดต้นทุนวัตถุดิบ
ควบคุมคุณภาพได้เอง
กระจายความเสี่ยงรายได้
ยางดิบ (commodity)
ถุงมือยาง (high margin)
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น STA
บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน)
STA ดำเนินธุรกิจยางพาราแบบครบวงจร ตั้งแต่สวนยาง การจัดหาและแปรรูปยางธรรมชาติ เช่น TSR, RSS และน้ำยางข้น ไปจนถึงธุรกิจถุงมือยาง โดยข้อมูลของ SET ระบุว่าธุรกิจยางธรรมชาติยังเป็นแกนหลักของบริษัท และบริษัทมีการดำเนินงานในหลายประเทศ
จากการเปิดเผยความเสี่ยงของบริษัทในปี 2025 สามารถสรุป ความเสี่ยงสำคัญของ STA ได้ดังนี้
🔴 1. ความผันผวนของราคายางพารา — ความเสี่ยงหลัก
นี่คือความเสี่ยงที่ควรจับตาเป็นอันดับต้น ๆ เพราะรายได้จากผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติคิดเป็นประมาณ 79% ของรายได้ในปี 2025 บริษัทระบุว่าราคายางได้รับผลกระทบจากอุปสงค์-อุปทาน ราคาวัตถุดิบ ราคาน้ำมันและพลังงาน รวมถึงการเก็งกำไรในตลาดล่วงหน้า
ผลกระทบ: หากราคายางปรับตัวลงแรง อาจกดดันรายได้ มูลค่าสินค้าคงเหลือ และความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
🟠 2. ความเสี่ยงจากผลผลิตยางและสภาพอากาศ
ธุรกิจต้นน้ำขึ้นอยู่กับผลผลิตยางพารา ซึ่งได้รับผลกระทบจาก ฝนตกหนัก น้ำท่วม ภัยแล้ง อุณหภูมิ และการเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศ
ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือเหตุการณ์น้ำท่วมภาคใต้ของไทยในปี 2025 ซึ่งกระทบโรงงานของ STA จำนวน 5 แห่ง บริษัทประเมินความเสียหายเบื้องต้นต่อทรัพย์สิน อาคาร เครื่องจักร อุปกรณ์ และสินค้าคงเหลือราว 80–90 ล้านบาท แม้บริษัทจะมีประกันและระบุว่าไม่กระทบผลประกอบการโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม
ประเด็นที่ต้องติดตาม: หากเกิดภัยธรรมชาติบ่อยหรือรุนแรงขึ้น อาจกระทบทั้งวัตถุดิบ การขนส่ง และกำลังการผลิตพร้อมกัน
🟠 3. ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของโรงงาน
โรงงานต้องพึ่งพาไฟฟ้า น้ำ ระบบ IT แรงงาน และวัตถุดิบอย่างต่อเนื่อง หากเกิด ภัยธรรมชาติ อุบัติเหตุ การขาดแคลนวัตถุดิบ แรงงาน หรือสาธารณูปโภค อาจทำให้การผลิตหยุดชะงักและส่งมอบสินค้าไม่ได้ตามกำหนด
STA มี Business Continuity Plan และประกันภัยทรัพย์สิน/ธุรกิจหยุดชะงักเพื่อลดผลกระทบ แต่บริษัทเองก็ระบุว่าแผน BCP ไม่ได้หมายความว่าการดำเนินงานจะกลับมาเป็นปกติได้ทันทีทุกกรณี
🟡 4. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
STA มีรายได้จากลูกค้าต่างประเทศในสัดส่วนสูง โดยบริษัทระบุว่ายอดขายให้ลูกค้าต่างประเทศคิดเป็นประมาณ 73.4% ในปี 2025 จึงมีความเสี่ยงจากเงินบาทและสกุลเงินต่างประเทศที่ผันผวน
เงินบาทแข็งค่าเร็วอาจทำให้เมื่อแปลงรายได้ต่างประเทศกลับเป็นเงินบาทแล้วมีมูลค่าลดลง และอาจกระทบต้นทุน/กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
บริษัทใช้เครื่องมือทางการเงินและการทำ Cash Flow Hedge เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว
🟡 5. ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกและอุปสงค์ยาง
ยางธรรมชาติเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความสัมพันธ์กับภาคอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจโลก หากเศรษฐกิจจีน สหรัฐฯ ยุโรป หรือประเทศผู้ผลิตรถยนต์ชะลอตัว อุปสงค์ยางอาจลดลง
ผลที่อาจตามมาคือ
อุปสงค์ลด → ราคายางลด → ราคาขายลด → Margin ถูกกดดัน
นอกจากนี้ บริษัทเองระบุถึงความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การเมือง และการค้าโลกเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม
🟡 6. ความเสี่ยงด้าน Supply Chain และวัตถุดิบ
แม้ STA จะมีข้อได้เปรียบจากการดำเนินธุรกิจแบบครบวงจร แต่ธุรกิจยังต้องพึ่งพาการจัดหายางจากหลายแหล่ง
หากเกิดการขาดแคลนวัตถุดิบ อาจทำให้
ต้นทุนจัดซื้อสูงขึ้น
โรงงานใช้กำลังการผลิตได้ไม่เต็มที่
ต้นทุนขนส่งเพิ่ม
ส่งมอบสินค้าให้ลูกค้าล่าช้า
บริษัทจึงกระจายแหล่งจัดซื้อและฐานการผลิตไปหลายพื้นที่ รวมถึงต่างประเทศ เช่น แอฟริกา อินโดนีเซีย และเมียนมา เพื่อเพิ่มความต่อเนื่องของวัตถุดิบ
🟠 7. ความเสี่ยงจากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม
ตลาดส่งออก โดยเฉพาะยุโรป มีแนวโน้มให้ความสำคัญกับ Traceability, ESG และการป้องกันการตัดไม้ทำลายป่า
STA ระบุถึงความเสี่ยงจากกฎระเบียบและมาตรฐานใหม่ เช่น EU Deforestation Regulation (EUDR) ซึ่งอาจทำให้บริษัทต้องเพิ่มต้นทุนในการตรวจสอบแหล่งที่มาของวัตถุดิบ ระบบติดตาม และการปฏิบัติตามมาตรฐาน
ความเสี่ยงสำคัญ: หากวัตถุดิบหรือซัพพลายเออร์ไม่ผ่านมาตรฐาน อาจกระทบความสามารถในการขายเข้าสู่ตลาดบางประเทศ
🟠 8. ความเสี่ยงจากน้ำและพลังงาน
การผลิตยางต้องใช้ทั้งน้ำและพลังงาน หากเกิดภัยแล้ง น้ำไม่เพียงพอ หรือราคาพลังงานเพิ่มขึ้น จะส่งผลต่อต้นทุนการผลิต
บริษัทประเมินว่าในปี 2025 มีพื้นที่การผลิตประมาณ 21% ที่อยู่ในพื้นที่เสี่ยงต่อ Water Stress ระดับสูงมาก แม้ยังไม่เกิดผลกระทบต่อการดำเนินงานในปีดังกล่าว
🟡 9. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและ Cybersecurity
STA นำเทคโนโลยีดิจิทัล ระบบ Automation และ AI มาใช้เพิ่มประสิทธิภาพ หากเกิด Cyberattack, ระบบ IT ล่ม หรือข้อมูลสำคัญรั่วไหล อาจกระทบการผลิต การจัดซื้อ การขาย และระบบบริหารจัดการ
บริษัทระบุว่าในปี 2025 ยังไม่พบเหตุการณ์ Cybersecurity ที่มีนัยสำคัญต่อการดำเนินงาน
🟠 10. ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
STA มีการดำเนินธุรกิจและจัดหาวัตถุดิบจากหลายประเทศ ทำให้ต้องเผชิญความเสี่ยงจาก สงคราม ความขัดแย้งระหว่างประเทศ มาตรการคว่ำบาตร การปิดชายแดน และปัญหาการขนส่ง
บริษัทระบุว่าความขัดแย้งบริเวณชายแดนยังเป็นปัจจัยที่มีความไม่แน่นอน และอาจกระทบโรงงาน การขนส่ง รวมถึงแรงงานในบางพื้นที่
📊 สรุปความเสี่ยง STA แบบนักลงทุน
| ความเสี่ยง | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| ราคายางพาราผันผวน | 🔴 สูงมาก |
| สภาพอากาศ/น้ำท่วม/ภัยแล้ง | 🔴 สูง |
| เศรษฐกิจโลกและอุปสงค์ยาง | 🟠 สูง |
| อัตราแลกเปลี่ยน | 🟠 สูง |
| Supply Chain/วัตถุดิบ | 🟠 สูง |
| การหยุดชะงักของโรงงาน | 🟠 สูง |
| กฎระเบียบ ESG/EUDR | 🟠 สูง |
| พลังงานและน้ำ | 🟡 ปานกลาง-สูง |
| ภูมิรัฐศาสตร์ | 🟡 ปานกลาง-สูง |
| Cybersecurity | 🟡 ปานกลาง |
🎯 ประเด็นที่ผมมองว่าสำคัญที่สุดสำหรับ STA
STA เป็นหุ้นที่ต้องดู “วัฏจักรราคายาง” ควบคู่กับงบการเงิน ไม่ควรดูเพียงยอดขายหรือกำไรไตรมาสเดียว
เพราะประมาณ 79% ของรายได้ปี 2025 มาจากผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ ดังนั้นตัวแปรที่มีน้ำหนักมาก ได้แก่ ราคายาง → ปริมาณขาย → ต้นทุนวัตถุดิบ → Spread/Margin → ค่าเงินบาท → ความต้องการจากตลาดโลก
ในทางกลับกัน จุดแข็งของ STA คือการมี ธุรกิจยางแบบครบวงจร และกระจายผลิตภัณฑ์ตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาธุรกิจหรือผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวทั้งหม
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 21 เม.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ศรีตรัง โฮลดิ้งส์ จำกัด | 344,190,629 | 22.41 |
| 2 | นาย ไวยวุฒิ สินเจริญกุล | 132,987,509 | 8.66 |
| 3 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 111,050,807 | 7.23 |
| 4 | THE CENTRAL DEPOSITORY(PTE)LIMITED-LISTED SECURITIES | 58,706,206 | 3.82 |
| 5 | นาง พร้อมสุข สินเจริญกุล | 48,060,000 | 3.13 |
| 6 | LGT BANK (SINGAPORE) LTD | 47,193,740 | 3.07 |
| 7 | นาย วิชญ์พล สินเจริญกุล | 34,350,000 | 2.24 |
| 8 | นาย วิทย์นาถ สินเจริญกุล | 29,220,000 | 1.90 |
| 9 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 27,257,228 | 1.77 |
| 10 | นาย สมภพ ติงธนาธิกุล | 25,000,000 | 1.63 |
| 11 | นาย วีรสิทธิ์ สินเจริญกุล | 22,500,000 | 1.46 |
| 12 | นาย กิติชัย สินเจริญกุล | 18,295,084 | 1.19 |
| 13 | นาง วรดี สินเจริญกุล | 14,916,369 | 0.97 |
| 14 | บริษัท เซาท์แลนด์รับเบอร์ จำกัด | 14,477,104 | 0.94 |
| 15 | STATE STREET EUROPE LIMITED | 13,394,312 | 0.87 |
| 16 | MR. LEE PAUL SUMADE | 10,814,399 | 0.70 |
| 17 | นาง สุไหง เชิดเกียรติกำจาย | 9,604,902 | 0.63 |
| 18 | นาย พุทธิรัตน์ ภัทรธราธิป | 8,778,723 | 0.57 |
| 19 | นาย บุณยชน สินเจริญกุล | 8,462,500 | 0.55 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ไวยวุฒิ สินเจริญกุล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นางสาว อานุสรา จิตต์มิตรภาพ | รองประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ |
| 3 | นาย วีรสิทธิ์ สินเจริญกุล | กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ |
| 4 | นาย กิติชัย สินเจริญกุล | กรรมการ |
| 5 | นาย เฉลิมภพ แก่นจัน | กรรมการ |
| 6 | นาย ไชยยศ สินเจริญกุล | กรรมการ |
| 7 | นาย พอล สุเมธ ลี | กรรมการ |
| 8 | นาย ภัทราวุธ พาณิชย์กุล | กรรมการ |
| 9 | นาย วิชญ์พล สินเจริญกุล | กรรมการ |
| 10 | พลเอก ธนสร ป้องอาณา | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย ธนาธิป อุปัติศฤงค์ | กรรมการอิสระ |
| 12 | นางสาว นงราม เลาหอารีดิลก | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA เป็นหนึ่งในผู้ผลิตและส่งออกยางธรรมชาติรายใหญ่ของโลก และมีพัฒนาการที่สำคัญต่อเนื่องตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ โดยผมสรุปเป็นไทม์ไลน์ให้เข้าใจง่ายดังนี้
พัฒนาการที่สำคัญของ STA
จุดเริ่มต้นและการขยายสู่ต่างประเทศ
ปี 2539
เริ่มร่วมทุนกับพันธมิตรต่างประเทศในธุรกิจสายไฮดรอลิกแรงดันสูง เป็นก้าวแรกของการขยายธุรกิจอุตสาหกรรม
ปี 2545
จัดตั้ง Sri Trang International ที่สิงคโปร์ เพื่อเป็นศูนย์กลางการค้าระหว่างประเทศ รองรับการส่งออกทั่วโลก
ปี 2547
ตั้ง Sri Trang USA, Inc. เพื่อเจาะตลาดสหรัฐฯ โดยตรง
ช่วงเติบโตเชิงรุก (2553–2557)
2553
ขยายไปจีน ตั้งบริษัทย่อยที่เซี่ยงไฮ้ เพิ่มช่องทางกระจายสินค้าในเอเชีย
2554
เข้าจดทะเบียนใน ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) ถือเป็นบริษัทไทยรายแรกที่เข้าจดทะเบียนที่นั่น
2556–2557
ขยายโรงงานยางแท่งและน้ำยางข้นหลายแห่ง เช่น
อุบลราชธานี
พิษณุโลก
เวียดนาม
อินโดนีเซีย
เมียนมา
ช่วงนี้ถือเป็นรอบการขยายกำลังผลิตครั้งใหญ่
การต่อยอดสู่ธุรกิจถุงมือยาง
2560
ปรับโครงสร้างธุรกิจและเพิ่มสัดส่วนถือหุ้นในบริษัทผลิตถุงมือยาง
เปลี่ยนชื่อเป็น ศรีตรังโกลฟส์ (ประเทศไทย) ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของกลุ่ม
2561–2562
เข้าซื้อและควบรวมธุรกิจ ไทยกอง (TK)
ทำให้ธุรกิจถุงมือยางเติบโตอย่างก้าวกระโดด
2563
บริษัทลูก STGT เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (IPO)
เป็นช่วงที่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการถุงมือยางทั่วโลกช่วงโควิด
พัฒนาการล่าสุด
2564–2565
ขยายธุรกิจถุงมือไปต่างประเทศ เช่น
เวียดนาม
สหรัฐฯ
ฟิลิปปินส์
2567
ประกาศเป้าหมาย Net Zero Emission ภายในปี 2050
และขยายธุรกิจยางธรรมชาติไปแอฟริกา (โกตดิวัวร์)
มุมมองเชิงนักลงทุน
พัฒนาการของ STA สะท้อน 3 จุดแข็งหลัก
ครบวงจรทั้งห่วงโซ่ยางธรรมชาติ
ต่อยอดสู่ธุรกิจมาร์จิ้นสูงอย่างถุงมือยาง
ขยายตลาดต่างประเทศต่อเนื่อง
สิ่งนี้ทำให้ STA ไม่ได้พึ่งรายได้จากยางดิบเพียงอย่างเดียว
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 22,500.43 | 6,986.22 | 7,920.66 | 4,443.64 | 3,421.89 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 8,852.60 | 7,941.41 | 12,609.40 | 11,227.16 | 10,839.74 |
| สินค้าคงเหลือ | 25,261.06 | 26,959.43 | 41,072.29 | 31,639.06 | 23,354.74 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 59,163.90 | 48,352.80 | 64,584.29 | 53,074.73 | 42,432.00 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 47,885.31 | 50,079.37 | 48,373.76 | 49,240.98 | 47,303.00 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 57,919.87 | 63,384.69 | 66,623.47 | 66,806.88 | 65,576.95 |
| รวมสินทรัพย์ | 117,083.77 | 111,737.50 | 131,207.76 | 119,881.61 | 108,008.95 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 5,889.87 | 5,495.04 | 26,482.44 | 13,399.66 | 5,437.21 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 5,058.14 | 3,978.99 | 5,014.22 | 4,666.32 | 3,446.55 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 2,948.72 | 4,612.19 | 7,249.57 | 6,717.37 | 7,021.55 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 14,462.52 | 14,765.74 | 39,760.24 | 25,594.00 | 16,582.79 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 33,434.95 | 28,825.48 | 21,752.28 | 25,694.33 | 23,599.68 |
| รวมหนี้สิน | 47,897.47 | 43,591.22 | 61,512.52 | 51,288.33 | 40,182.47 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 | 1,536.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 10,851.95 | 10,851.95 | 10,851.95 | 10,851.95 | 10,851.95 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 27,283.75 | 25,535.81 | 25,827.14 | 24,380.42 | 24,334.65 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 11,716.64 | 12,416.44 | 12,872.22 | 13,484.11 | 12,834.87 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 12,190.20 | 13,052.06 | 6,257.14 | 6,257.14 | 6,257.14 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 51,388.34 | 50,340.20 | 51,087.32 | 50,252.48 | 49,557.48 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 17,797.96 | 17,806.07 | 18,607.92 | 18,340.80 | 18,269.00 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 110,656.73 | 84,244.91 | 114,373.66 | 49,498.36 | 65,226.50 |
| รายได้อื่น | 292.66 | 353.47 | 684.65 | 101.61 | 109.15 |
| รวมรายได้ | 111,140.66 | 85,140.60 | 115,487.86 | 49,834.53 | 65,491.62 |
| ต้นทุน | 94,851.08 | 76,082.01 | 103,552.34 | 44,479.92 | 60,724.72 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 10,247.85 | 8,063.12 | 7,973.46 | 3,784.93 | 3,990.40 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 105,098.92 | 84,145.13 | 111,525.80 | 48,264.85 | 64,715.13 |
| EBITDA | 10,575.60 | 4,511.47 | 8,161.97 | 3,288.41 | 3,160.21 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 3,186.12 | 3,616.72 | 4,097.21 | 1,900.09 | 2,282.18 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 7,389.48 | 894.75 | 4,064.76 | 1,388.31 | 878.03 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 4,794.87 | -434.37 | 1,670.38 | 298.74 | -98.11 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 3.12 | -0.28 | 1.09 | 0.19 | -0.06 |
งบกระแสเงินสด
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 15,672.69 | 2,887.35 | -11,373.93 | -4,975.10 | 19,631.29 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -10,875.40 | -13,117.27 | -1,640.44 | -3,017.46 | -2,670.26 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -5,244.02 | -5,228.07 | 14,355.73 | 4,760.96 | -21,332.47 |
| เงินสดสุทธิ | -446.72 | -15,457.99 | 1,341.36 | -3,231.59 | -4,371.44 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 10.88 | 12.10 | 10.90 | 12.94 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 33.55 | 30.16 | 33.49 | 28.21 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 2.91 | 3.04 | 3.38 | 4.36 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 125.26 | 119.90 | 107.98 | 83.78 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 16.84 | 23.03 | 19.80 | 29.53 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 21.68 | 15.85 | 18.43 | 12.36 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 137.13 | 134.20 | 123.04 | 99.63 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น STA — ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี
บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) (STA) ล่าสุดปิดที่ 18.30 บาท ณ 8 ส.ค. 2569 โดยวันล่าสุดแกว่งในกรอบ 18.30–18.40 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 11.20–20.50 บาท
📈 ภาพรวมแนวโน้ม
จากโครงสร้างราคาช่วงเดือน พ.ค.–ก.ค. หุ้น STA เคยขึ้นไปทดสอบบริเวณ 20.00–20.50 บาท ก่อนย่อตัวลงมาบริเวณ 16.50–16.70 บาท แล้วฟื้นตัวกลับขึ้นมาแถว 18–19 บาท
ดังนั้น ณ ราคาปัจจุบัน ผมมองว่า “อยู่ในช่วงฟื้นตัว แต่ยังต้องผ่านแนวต้านสำคัญเพื่อยืนยันขาขึ้นรอบใหม่”
🔎 อินดิเคเตอร์สำคัญ
ข้อมูล Technical ล่าสุดที่หาได้จากปลายเดือน ก.ค. ให้ภาพค่อนข้างผสม:
RSI(14) ประมาณ 41.7 → ยังไม่เข้าสู่เขต Overbought และยังต่ำกว่า 50
MACD ประมาณ -0.04 → ยังให้สัญญาณเชิงลบ
MA5 / MA10 / MA20 / MA50 → ราคายังอยู่ในบริเวณที่ต้องฝ่าเส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้เพื่อยืนยัน Momentum
MA200 ประมาณ 18.01 บาท → เป็นจุดที่น่าสนใจ เพราะราคาปัจจุบัน 18.30 บาทยังอยู่เหนือบริเวณนี้เล็กน้อย
จุดสำคัญ: ราคา STA อยู่เหนือบริเวณ MA200 แต่ Momentum ระยะสั้นยังไม่ได้แข็งแรงเต็มที่ จึงยังไม่ควรตีความว่าเป็นขาขึ้นเต็มตัว
🎯 แนวรับ–แนวต้านที่น่าจับตา
| ระดับ | ความหมาย |
|---|---|
| 17.50–18.00 | แนวรับหลัก |
| 18.30–18.50 | แนวรับ/แนวต้านระยะสั้น |
| 18.80–19.00 | แนวต้านสำคัญแรก |
| 19.30–19.70 | แนวต้านถัดไป |
| 20.00–20.50 | แนวต้านใหญ่ / High เดิม |
ข้อมูลราคาย้อนหลังสะท้อนว่าบริเวณ 18.70–19.30 บาท มีการซื้อขายค่อนข้างหนาแน่นในช่วง ก.ค. ขณะที่ 20 บาทเป็นบริเวณที่เคยถูกทดสอบหลายครั้งก่อนหน้านี้
🚀 Scenario เชิงบวก
ถ้า STA สามารถ ยืนเหนือ 18.80–19.00 บาทได้อย่างมั่นคง และมีปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณว่ากำลังกลับมาเป็นขาขึ้นระยะสั้น
เป้าหมายถัดไป:
19.30 → 19.70 → 20.00 → 20.50 บาท
หากทะลุ 20.50 บาท พร้อม Volume หนุน จะถือเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจ และเปิดโอกาสสร้าง High ใหม่
⚠️ Scenario เชิงลบ
หากไม่สามารถผ่าน 18.80–19.00 บาท และถูกขายลงมา
ให้จับตา 18.00 บาท เป็นพิเศษ
ยืน 18.00 ได้ → ยังมีโอกาสแกว่งสะสมกำลัง
หลุด 18.00 → มีความเสี่ยงถอยไป 17.50 / 17.00 บาท
หลุด 16.50–16.70 บาท → โครงสร้างการฟื้นตัวจะเริ่มเสียทรงอย่างชัดเจน
📊 มุมมอง Trading
STA = “ลุ้นฟื้นตัว แต่ยังต้องรอ Breakout”
คะแนนทางเทคนิคโดยประมาณ: 6.5/10
🟢 จุดแข็ง
ราคายังอยู่เหนือโซน MA200 แถว 18 บาท
โครงสร้างใหญ่ยังไม่เสีย
มีโอกาสสร้างฐานหลังจากการปรับตัวลง
หากผ่าน 19 บาทได้ Momentum จะดีขึ้นอย่างชัดเจน
🟡 จุดที่ต้องระวัง
RSI ยังต่ำกว่า 50
MACD ยังไม่ยืนยันขาขึ้น
บริเวณ 19–20 บาทมีแรงขายเดิมค่อนข้างชัด
ต้องใช้ Volume ช่วยยืนยันการ Breakout
💡 กลยุทธ์ที่น่าสนใจ
สายเก็งกำไร: รอราคายืนเหนือ 18.80–19.00 บาท พร้อม Volume แล้วค่อยตาม Momentum
สายรับความเสี่ยงได้: จับตาบริเวณ 18.00–18.30 บาท หากมีแรงซื้อกลับและราคายืนได้
จุดตัดขาดทุน: หากหลุด 17.50 บาท ควรระมัดระวังและประเมินสถานะใหม่
เป้าหมาย: 19.30 → 19.70 → 20.00–20.50 บาท
สรุปสั้น ๆ: STA กำลังอยู่ในจังหวะ “ฟื้นตัวจากฐาน” แต่ ด่าน 19 บาทคือจุดชี้ชะตา หากผ่านพร้อม Volume มีโอกาสเดินหน้าต่อสู่ 20 บาท แต่ถ้ายังผ่านไม่ได้ มีโอกาสแกว่งออกข้างและกลับมาทดสอบ 18 บาทอีกครั้ง
ทั้งนี้ ระดับแนวรับ–แนวต้านเป็นการประเมินทางเทคนิค ไม่ใช่การรับรองทิศทางราคา และควรใช้ร่วมกับ Volume ข่าวยางพารา งบการเงิน และภาวะตลาดโดยรวม
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์ STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) โดยเน้นทั้ง พื้นฐานธุรกิจ งบการเงิน จุดแข็ง จุดอ่อน ปัจจัยหนุน ความเสี่ยง และมุมมองหุ้น จากข้อมูลล่าสุดที่ค้นได้
🔎 ภาพรวม STA
บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA เป็นผู้ประกอบการยางธรรมชาติแบบครบวงจร ตั้งแต่สวนยาง → รับซื้อและแปรรูป → ผลิตยางแท่ง ยางแผ่นรมควัน น้ำยางข้น → ไปจนถึงธุรกิจถุงมือยาง โดยมีการดำเนินงานในหลายประเทศ
ข้อมูล SET ณ 8 สิงหาคม 2569 ระบุราคาหุ้นประมาณ 18.30 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 11.20–20.50 บาท และมี Market Cap ราว 28,109 ล้านบาท
- 🏭 โครงสร้างธุรกิจ STA
STA มีจุดเด่นตรงที่เป็น ธุรกิจยางธรรมชาติแบบครบ Supply Chain
🌱 1) ธุรกิจต้นน้ำ
สวนยางพารา
รับซื้อน้ำยางและยางจากเกษตรกร
มีฐานวัตถุดิบในพื้นที่ผลิตยางสำคัญ
🏭 2) ธุรกิจกลางน้ำ
ผลิตและจำหน่าย
ยางแท่ง TSR
ยางแผ่นรมควัน RSS
น้ำยางข้น Concentrated Latex
ผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติสำหรับอุตสาหกรรม
ธุรกิจส่วนนี้ได้รับประโยชน์โดยตรงจาก ราคายางธรรมชาติและปริมาณการขาย
🧤 3) ธุรกิจปลายน้ำ
ผลิตถุงมือยาง
ถุงมือสำหรับการแพทย์
ถุงมืออุตสาหกรรม
ข้อดีคือ STA ไม่ได้พึ่งพารายได้จากธุรกิจยางขั้นต้นเพียงอย่างเดียว แต่สามารถเพิ่มมูลค่าผ่านผลิตภัณฑ์ปลายน้ำได้ด้วย - 📊 วิเคราะห์ผลประกอบการ
ตัวเลขที่น่าสนใจคือ ปี 2568 รายได้จากการดำเนินธุรกิจอยู่ที่ประมาณ 113,478 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากปี 2567 ที่ประมาณ 114,374 ล้านบาท
แต่ประเด็นสำคัญกว่ารายได้คือ ความสามารถในการทำกำไร
| ตัวชี้วัด | ปี 2567 | ปี 2568 | Q1/69 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงาน (ลบ.) | 114,374 | 113,478 | 26,842 |
| Gross Margin | 9.46% | 6.24% | 9.55% |
| EBIT Margin | 3.52% | -0.35% | 4.51% |
| Net Margin | 1.89% | -1.23% | 2.97% |
| ROE | 3.29% | -2.55% | -2.61% |
| D/E | 0.88x | 0.72x | 0.71 |
ตัวเลขจาก SET แสดงให้เห็นว่า ปี 2568 เป็นปีที่กำไรอ่อนแอมาก แต่ Q1/2569 เริ่มเห็นการฟื้นตัวของ Margin อย่างชัดเจน โดย Gross Margin กลับมา 9.55% และ EBIT Margin 4.51%
อย่างไรก็ตาม รายได้ Q1/69 ลดลงประมาณ 21.94% YoY และกำไรสุทธิลดลงประมาณ 6.28% ดังนั้นการฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2569 ยังเป็นลักษณะ “กำไรดีขึ้นจาก Margin” มากกว่าการเติบโตของยอดขาย
- 💰 จุดที่ผมมองว่าน่าสนใจที่สุด: Margin
STA เป็นหุ้นที่รายได้สูงมาก แต่ธุรกิจมี Margin ค่อนข้างบาง
ดังนั้นสิ่งที่ต้องจับตาไม่ใช่แค่ยอดขาย แต่คือ
ราคายาง + ต้นทุนวัตถุดิบ + Spread + Utilization ของโรงงาน
หากราคาขายผลิตภัณฑ์ยางเพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนวัตถุดิบ กำไรสามารถขยายตัวได้ค่อนข้างแรง
ในทางกลับกัน หากราคายางปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว หรือบริษัทมีต้นทุนวัตถุดิบสูงกว่าราคาขาย Margin ก็สามารถหดตัวได้เช่นกัน
จึงเป็นหุ้นที่มีลักษณะ Cyclical Commodity Stock - 🟢 จุดแข็งของ STA
① มี Supply Chain ครบวงจร
นี่ถือเป็น Competitive Advantage สำคัญ เพราะบริษัทครอบคลุมตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ
ทำให้สามารถบริหารวัตถุดิบและเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์ได้ดีกว่าผู้เล่นที่ทำธุรกิจเพียงบางช่วง
② ได้ประโยชน์หากวัฏจักรยางฟื้น
หากราคายางอยู่ในระดับสูงและมี Demand จากอุตสาหกรรมยางเพิ่มขึ้น STA มีโอกาสเห็นทั้ง
ยอดขาย + Margin + กำไร
ฟื้นตัวพร้อมกัน
③ ฐานะการเงินดีขึ้น
D/E ลดจาก 0.88 เท่าในปี 2567 → 0.72 เท่าในปี 2568 → 0.71 เท่าใน Q1/69
ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกในเรื่องโครงสร้างเงินทุน
④ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแข็งแรงขึ้น
ปี 2568 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 13,853 ล้านบาท เทียบกับปี 2567 ที่ติดลบประมาณ 11,374 ล้านบาท
Q1/69 ยังสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ประมาณ 3,733 ล้านบาท
นี่เป็นหนึ่งในจุดที่ผมให้น้ำหนักค่อนข้างมาก เพราะสะท้อนว่าธุรกิจสามารถสร้าง Cash Flow จากการดำเนินงานได้ดีขึ้น - 🔴 ความเสี่ยงของ STA
⚠️ 1. ราคายางผันผวน
เป็นความเสี่ยงอันดับต้น ๆ
ราคายางได้รับอิทธิพลจาก
Supply ยางธรรมชาติ
ราคาน้ำมัน
เศรษฐกิจจีน
อุตสาหกรรมรถยนต์
ค่าเงินบาท
สภาพอากาศ
ปริมาณผลผลิตยาง
หากราคายางลดลงแรง อาจกระทบทั้งรายได้และ Margin
⚠️ 2. ต้นทุนวัตถุดิบ
ธุรกิจยางมีการแข่งขันด้านราคาและต้องบริหาร Stock อย่างระมัดระวัง
หากบริษัทซื้อวัตถุดิบในช่วงราคาสูง แต่ราคาขายผลิตภัณฑ์ปรับตัวลงเร็ว อาจเกิดแรงกดดันต่อกำไร
⚠️ 3. ธุรกิจถุงมือยังมีการแข่งขันสูง
ธุรกิจถุงมือยางมีการแข่งขันจากผู้ผลิตในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะผู้ผลิตรายใหญ่ในเอเชีย
ดังนั้นการเพิ่มกำลังการผลิตเพียงอย่างเดียวไม่ได้หมายความว่ากำไรจะเพิ่มตาม ต้องดู ราคาขายและ Utilization Rate ควบคู่กัน
⚠️ 4. ความผันผวนของค่าเงิน
STA มีธุรกิจต่างประเทศและการส่งออกจำนวนมาก
ดังนั้นค่าเงินบาทและอัตราแลกเปลี่ยนสามารถส่งผลต่อ
รายได้ → ต้นทุน → กำไร → มูลค่าการส่งออก - 📈 มุมมองด้าน Valuation
ข้อมูล SET ณ ต้นเดือนสิงหาคม 2569 ระบุ
ราคา: 18.30 บาท
Book Value: ประมาณ 31.65 บาท/หุ้น
P/BV = 0.58 เท่า
52-week High = 20.50 บาท
52-week Low = 11.20 บาท
จุดที่น่าสนใจมากคือ
STA ซื้อขายต่ำกว่า Book Value อย่างมีนัยสำคัญ
P/BV ประมาณ 0.58 เท่า หมายความว่าตลาดกำลังให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีค่อนข้างมาก
แต่ต้องระวังว่า P/BV ต่ำไม่ได้แปลว่าหุ้นถูกเสมอไป
ตลาดอาจกำลังสะท้อนความกังวลเรื่อง
กำไรที่ผันผวน
Commodity Cycle
ROE ที่ต่ำ
ธุรกิจถุงมือที่แข่งขันสูง
ความไม่แน่นอนของราคายาง
ดังนั้น Catalyst สำคัญที่จะทำให้ Valuation Re-rating ได้ คือ กำไรต้องฟื้นอย่างต่อเนื่อง - 📊 มุมมองเชิงเทคนิค
จากราคาล่าสุดประมาณ 18.30 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์ 11.20–20.50 บาท หุ้นอยู่ค่อนข้างใกล้โซน High ของรอบ
ผมจะแบ่งแนวรับ–แนวต้านเชิงกลยุทธ์แบบกว้าง ๆ ดังนี้
🟢 แนวรับ
17.50–18.00 บาท
หากยืนได้ มีโอกาสสร้างฐานเพื่อขึ้นต่อ
ถัดไปประมาณ
16.50–17.00 บาท
เป็นโซนที่น่าสนใจสำหรับคนที่รอจังหวะย่อตัว
🔴 แนวต้าน
19.00–19.50 บาท
ถ้าผ่านได้พร้อม Volume มีโอกาสทดสอบ
20.00–20.50 บาท
ซึ่งเป็นบริเวณ High เดิมของรอบ
🚀 Bullish Signal
ถ้า STA
ทะลุ 20.50 บาท + Volume เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
จะเป็นสัญญาณ Technical Breakout ที่น่าสนใจ และอาจเปิดทางเข้าสู่การสร้าง High ใหม่
แต่ถ้าขึ้นชน 20 บาทแล้ว Volume ลดลง / เกิดแรงขาย ต้องระวังการพักฐาน - ⭐ ปัจจัยที่จะทำให้ STA “ไปต่อ”
ผมมอง 5 เรื่องสำคัญ - ราคายางทรงตัวระดับสูง
⬇️ - Spread ผลิตภัณฑ์ดีขึ้น
⬇️ - Margin ขยายตัวต่อเนื่อง
⬇️ - กำไรสุทธิกลับมาเติบโต
⬇️ - ตลาดปรับ P/BV ให้สูงขึ้น
หากเกิดครบชุดนี้ STA มีโอกาสเกิด Earnings Re-rating + Valuation Re-rating
9. 🎯 สรุปมุมมอง STA
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| ธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐ |
| ความครบวงจร | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ฐานะการเงิน | ⭐⭐⭐⭐ |
| กระแสเงินสด | ⭐⭐⭐⭐ |
| การเติบโตของรายได้ | ⭐⭐⭐ |
| ความสามารถทำกำไร | ⭐⭐⭐ |
| Valuation | ⭐⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐ |
| ความผันผวน | สูง |
| ภาพรวม | เก็งกำไร/ลงทุนเชิงวัฏจักร |
🔥 บทสรุป
STA เป็นหุ้น Commodity ที่มี “สินทรัพย์และธุรกิจแข็งแรง แต่กำไรขึ้นกับวัฏจักรราคายาง”
สิ่งที่น่าสนใจในตอนนี้คือ P/BV เพียงประมาณ 0.58 เท่า ขณะที่ Book Value ต่อหุ้นประมาณ 31.65 บาท และโครงสร้างหนี้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ขณะเดียวกัน Q1/69 แสดงสัญญาณว่า Margin เริ่มฟื้น โดย Gross Margin กลับขึ้นมา 9.55% และ EBIT Margin 4.51% แต่ยอดขายยังหดตัวแรง ดังนั้นยังไม่ควรสรุปว่ากำไรเข้าสู่ขาขึ้นเต็มตัวจนกว่าจะเห็นผลประกอบการไตรมาสถัด ๆ ไปยืนยัน
จุดชี้ขาดของ STA จึงไม่ใช่แค่ “ราคาหุ้นถูก” แต่คือ “กำไรจะกลับมาได้แค่ไหน”
ถ้ากำไรฟื้น → P/BV ต่ำอาจกลายเป็นจุดเด่น
ถ้ากำไรไม่ฟื้น → P/BV ต่ำอาจเป็น Value Trap
ดังนั้นผมจัด STA เป็น “หุ้นพื้นฐานดี + Cyclical + มีโอกาส Re-rating แต่ต้องจับตาราคายางและ Margin อย่างใกล้ชิด”
หมายเหตุ: ข้อมูลราคาที่อ้างอิงเป็นข้อมูล SET ล่าสุดที่ค้นได้ถึง 8 ส.ค. 2569 และงบการเงินที่รายละเอียดครบในแหล่งข้อมูลที่เข้าถึงได้คือ Q1/2569; SET มีรายการข่าวงบ Q2/2569 ปรากฏแล้ว แต่ข้อมูลรายละเอียดที่ค้นได้ในครั้งนี้ยังไม่เพียงพอสำหรับนำตัวเลข Q2 มาคำนวณอย่างแม่นยำ
