วิเคราะห์ หุ้น UPF บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ UPF อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ แฟชั่น (Fashion) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม สินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Products)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 21 เม.ย. 2521 | 75.00 | แฟชั่น (Fashion) | UPF |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
สินค้าของบริษัทฯ เป็นผลิตภัณฑ์ที่ทำมาจากยางธรรมชาติ ได่แก่ เส้นยางยืด แถบยางยืด ยางรัดห้ามเลือด แถบยางรัดสำหรับเจาะเลือด ผ้าก๊อซพันแผลชนิดยืด ยางยืดเพื่อการออกกำลังกายและกายภาพบำบัด ยางยืดถัก ยางยืดทอและโครเชต์ เส้นยางหุ้ม ผ้ายืดพันเคล็ด ยางยืดสำหรับใช้ผลิตหน้ากากผ้า และหน้ากากอนามัย บริษัทฯผลิตและจำหน่ายภายใต้เครื่องหมายการค้าตรา “Venus” รวมถึงรับจ้างผลิตภายใต้ตราสินค้าอื่นๆด้วย
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 2.88 | 0.87 | 1.23 | 1.03 | -1.65 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 6.79 | 5.25 | 6.32 | 6.45 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 1.20 | บาท | 14 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.86 | บาท | 14 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 2.85 | บาท | 10 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 4.71 | บาท | 21 เม.ย. 2565 | เงินปันผล |
| – | 8.90 | บาท | 22 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น UPF
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) หรือ UPF ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติ เช่น เส้นยางยืด แถบยางยืด ยางรัดห้ามเลือด ยางยืดถัก ยางยืดทอและโครเชต์ รวมถึงผลิตภัณฑ์สำหรับการแพทย์ เสื้อผ้า และการออกกำลังกาย ภายใต้แบรนด์ Venus และรับจ้างผลิตภายใต้แบรนด์ของลูกค้า
🏭 ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ
- ที่ดินและพื้นที่โรงงาน
เป็นทรัพย์สินพื้นฐานสำหรับรองรับโรงงานผลิต คลังสินค้า และพื้นที่สนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท โดยสำนักงานใหญ่และสถานประกอบการของบริษัทอยู่ที่ ซอยเสรีไทย 62 เขตมีนบุรี กรุงเทพฯ - อาคารและสิ่งปลูกสร้าง
ใช้เป็นอาคารโรงงาน พื้นที่ผลิต คลังสินค้า อาคารสำนักงาน และสิ่งปลูกสร้างที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการผลิตผลิตภัณฑ์ยางยืดและสินค้าทางการแพทย์ - เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญของ UPF เนื่องจากธุรกิจเป็นผู้ผลิตโดยตรง เครื่องจักรใช้ในกระบวนการผลิตผลิตภัณฑ์ เช่น
เส้นยางยืด
แถบยางยืด
ยางยืดถักและยางยืดทอ
ยางยืดโครเชต์
เส้นยางหุ้ม
ผลิตภัณฑ์ยางสำหรับการแพทย์
บริษัทมีการลงทุนในทรัพย์สินประเภทที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์อย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2568 มีเงินลงทุนซื้อ Property, Plant & Equipment ประมาณ 8.9 ล้านบาท และข้อมูล TTM ถึง มิ.ย. 2569 อยู่ที่ประมาณ 8.7 ล้านบาท - เครื่องมือและอุปกรณ์โรงงาน
ใช้สนับสนุนการผลิต การควบคุมคุณภาพ การบำรุงรักษา และการจัดการวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูป - สินค้าคงเหลือและวัตถุดิบ
ธุรกิจจำเป็นต้องมีวัตถุดิบและสินค้าคงเหลือเพื่อรองรับการผลิตและส่งมอบสินค้า โดยข้อมูลฐานะการเงินล่าสุดที่เผยแพร่แสดงว่าบริษัทมีสินค้าคงเหลือเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีนัยสำคัญ - สินทรัพย์สำนักงานและยานพาหนะ
ประกอบด้วยอุปกรณ์สำนักงาน เครื่องใช้สำนักงาน และทรัพย์สินที่ใช้สนับสนุนการบริหารและการขนส่งสินค้า - สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
เช่น ซอฟต์แวร์หรือสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นที่ใช้สนับสนุนระบบบริหารและการดำเนินงานของบริษัท โดยในงบฐานะการเงินมีการแสดงรายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตนแยกต่างหาก
📌 มุมมองนักลงทุน
จุดสำคัญของ UPF คือ ทรัพย์สินที่สร้างรายได้โดยตรงอยู่ที่ฐานการผลิตและเครื่องจักร เพราะบริษัทเป็นผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ยางยืด ไม่ใช่เพียงผู้จัดจำหน่าย โดยสินค้าส่วนใหญ่ยังเป็นวัตถุดิบหรือชิ้นส่วนสำหรับอุตสาหกรรมอื่น เช่น เสื้อผ้า ผ้าอ้อม และผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์
ดังนั้น หากประเมินคุณภาพทรัพย์สินของ UPF ควรจับตา ประสิทธิภาพการใช้โรงงาน + อายุเครื่องจักร + การลงทุน CapEx + มูลค่าสินค้าคงเหลือ + ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากสินทรัพย์ มากกว่าดูเฉพาะมูลค่าที่ดินเพียงอย่างเดียว
ทั้งนี้ ก.ล.ต. มีรายงาน 56-1/56-2 ของ UPF ถึงปี 2567 และงบการเงินล่าสุดที่เผยแพร่ถึงปี 2568 ซึ่งสามารถใช้ตรวจสอบรายละเอียดทรัพย์สินและรายการ PPE ได้เพิ่มเติม
สรุปสั้น ๆ:
ทรัพย์สินสำคัญของ UPF = ที่ดินและโรงงาน + เครื่องจักรผลิตยางยืด + อุปกรณ์โรงงาน + คลังสินค้า/สินค้าคงเหลือ + อาคารสำนักงาน + อุปกรณ์และยานพาหนะ + สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
โดย เครื่องจักรและโรงงานคือหัวใจสำคัญในการสร้างรายได้ของธุรกิจ
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น UPF
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) หรือ UPF เป็นบริษัทในเครือ สหยูเนี่ยน (Saha-Union Group) โดยธุรกิจหลักคือการผลิตและจำหน่าย เส้นยางยืด แถบยางยืด สายยางยืดถัก และสายยางยืดทอ สำหรับกลุ่มสิ่งทอ สุขอนามัย และอุตสาหกรรมต่าง ๆ
โครงสร้างกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ UPF
ประเด็นสำคัญคือ UPF ไม่ได้มีบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วมที่ถือหุ้นโดย UPF เอง โดยข้อมูลที่เปิดเผยระบุว่า บริษัทไม่มี subsidiary และ associated company รวมถึงไม่มีการถือหุ้นในบริษัทอื่น
แต่ UPF อยู่ภายใต้กลุ่ม สหยูเนี่ยน ซึ่งมีบริษัทที่อยู่ในธุรกิจใกล้เคียงและเกี่ยวข้องกันหลายแห่ง โดยโครงสร้างการลงทุนของสหยูเนี่ยนระบุว่า
| บริษัท | ลักษณะธุรกิจ | สัดส่วนการลงทุนของสหยูเนี่ยน |
|---|---|---|
| บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) (UPF) | ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางยืด | 52.73% |
| บริษัท ยูเนี่ยนพลาสติก จำกัด (มหาชน) | ผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกและแม่พิมพ์ | 49.69% |
| บริษัท ยูเนี่ยนโชจิรุชิ จำกัด | ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สเตนเลส/กระติกสุญญากาศ | 51.00% |
| บริษัท ยูเนี่ยนรับเบอร์โปรดักคอร์ปอเรชั่น จำกัด | ธุรกิจผลิตภัณฑ์ยาง | 99.99% |
| บริษัท ยูเนี่ยนนิฟโก้ จำกัด | ธุรกิจชิ้นส่วน/ผลิตภัณฑ์พลาสติกและอุตสาหกรรม | 50.00% |
| บริษัท ยูเนี่ยนสเตนเลสสตีล โปรดักส์ จำกัด | ผลิตภัณฑ์สเตนเลส | 98.00% |
| บริษัท วิสาหกิจยางไทย จำกัด | ธุรกิจยาง | 50.85% |
| บริษัท ยูเนี่ยนไทย–นิจิบัน จำกัด | ผลิตภัณฑ์เทป/วัสดุยึดติด | 40.43% |
ข้อมูลจากสหยูเนี่ยนยังแสดงว่า UPF เป็นหนึ่งในบริษัทหลักของกลุ่มธุรกิจพลาสติก ยาง และโลหะ ของสหยูเนี่ยน ความสัมพันธ์กับบริษัทแม่
บริษัท สหยูเนี่ยน จำกัด (มหาชน) หรือ SUC เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ UPF โดยถือหุ้นโดยตรงประมาณ 48.96% ตามข้อมูลผู้ถือหุ้นที่เผยแพร่ล่าสุดในแหล่งข้อมูล SETTRADE ที่พบ
ดังนั้น หากมองเป็นภาพรวม:
สหยูเนี่ยน (SUC)
↓
UPF – ยูเนี่ยนไพโอเนียร์
→ ผลิตเส้นยางยืด / แถบยางยืด / สายยางยืดถัก / สายยางยืดทอ
→ ลูกค้ากลุ่มสิ่งทอ / เสื้อผ้า / สุขอนามัย / อุตสาหกรรม
ขณะที่บริษัทอื่นในกลุ่มสหยูเนี่ยนจะกระจายไปยัง พลาสติก ยาง โลหะ สเตนเลส และสินค้าอุตสาหกรรม ทำให้ UPF เป็นหนึ่งในธุรกิจการผลิตเฉพาะทางของกลุ่มมากกว่าจะเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่มีบริษัทย่อยจำนวนมาก
สรุปสำหรับนักลงทุน: จุดที่ควรแยกให้ออกคือ “บริษัทในเครือของ UPF” กับ “บริษัทในกลุ่มสหยูเนี่ยน” ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน — UPF เองไม่มีบริษัทย่อย/บริษัทร่วม แต่ UPF เป็นบริษัทที่อยู่ภายใต้กลุ่มสหยูเนี่ยน และมีความเชื่อมโยงทางธุรกิจกับบริษัทอื่นในกลุ่ม
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น UPF
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) หรือ UPF ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติหลายประเภท เช่น ด้ายยาง เทปยาง ผ้ายืด Elastic Bandage และผลิตภัณฑ์สำหรับการแพทย์/กีฬา ภายใต้แบรนด์ Venus และแบรนด์อื่น ๆ
จากข้อมูลบริษัทและเอกสารล่าสุดของ ก.ล.ต. ซึ่งมีทั้ง One Report 2568 และงบไตรมาส 2/2569 ความเสี่ยงสำคัญที่นักลงทุนควรติดตามมีดังนี้
- 🧱 ความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบยางธรรมชาติ
ต้นทุนของ UPF มีความสัมพันธ์กับราคายางธรรมชาติ หากราคายางปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายให้ลูกค้าได้ทัน อาจกดดัน Gross Margin และกำไรสุทธิ
สิ่งที่ต้องจับตา: ราคายาง + ต้นทุนการผลิต + ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังลูกค้า - 🌏 ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและคำสั่งซื้อจากต่างประเทศ
ธุรกิจผลิตสินค้าสำหรับอุตสาหกรรม เสื้อผ้า การแพทย์ และการใช้งานอื่น ๆ มีโอกาสได้รับผลกระทบเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว ลูกค้าลดสต็อก หรือลดคำสั่งซื้อ
หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมกันหลายประเทศ อาจกระทบทั้ง ยอดขายและอัตราการใช้กำลังการผลิต - 💱 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
หากบริษัทมีรายได้จากต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับสกุลเงินของลูกค้า อาจทำให้รายได้เมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาทผันผวน
ดังนั้นนักลงทุนควรติดตาม สัดส่วนรายได้ส่งออกและนโยบายบริหารความเสี่ยง FX ของบริษัท - 🏭 ความเสี่ยงจากต้นทุนการผลิต
UPF เป็นธุรกิจ Manufacturing จึงมีต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับ แรงงาน พลังงาน ไฟฟ้า การบำรุงรักษาเครื่องจักร และค่าใช้จ่ายโรงงาน
หากต้นทุนเหล่านี้เพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขาย บริษัทอาจเผชิญแรงกดดันต่อ Margin - 🥊 ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ตลาดผลิตภัณฑ์ยางมีการแข่งขันทั้งจากผู้ผลิตในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะผู้ผลิตที่มีต้นทุนต่ำกว่า
หากการแข่งขันด้านราคาสูงขึ้น UPF อาจต้องเลือกว่าจะ ลดราคาเพื่อรักษาคำสั่งซื้อ หรือรักษาราคาและยอมรับความเสี่ยงด้านปริมาณขาย - 🧪 ความเสี่ยงด้านคุณภาพและมาตรฐานสินค้า
สินค้าบางประเภทของ UPF เกี่ยวข้องกับ การแพทย์และการใช้งานที่ต้องการคุณภาพสูง เช่น Tourniquet, Bandage และผลิตภัณฑ์ยืดต่าง ๆ
หากเกิดปัญหาคุณภาพ การส่งมอบ หรือไม่ผ่านมาตรฐานที่ลูกค้ากำหนด อาจนำไปสู่การคืนสินค้า การเรียกร้องค่าเสียหาย และกระทบชื่อเสียงของบริษัท - 🚢 ความเสี่ยงด้าน Supply Chain และการส่งมอบ
ความผันผวนของค่าขนส่ง ต้นทุนโลจิสติกส์ หรือปัญหาการขนส่งระหว่างประเทศ อาจเพิ่มต้นทุนและทำให้สินค้าส่งถึงลูกค้าล่าช้า โดยเฉพาะหากบริษัทพึ่งพาตลาดต่างประเทศ - 👥 ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่
หากรายได้กระจุกตัวอยู่กับลูกค้าหรือกลุ่มลูกค้าบางราย การสูญเสียลูกค้ารายสำคัญ หรือการที่ลูกค้าปรับลดคำสั่งซื้อ อาจส่งผลต่อรายได้ของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ
ประเด็นที่ควรดูในงบ: ลูกหนี้การค้า รายได้ตามภูมิภาค และการกระจุกตัวของลูกค้า - 📉 ความเสี่ยงจากสภาพคล่องของหุ้น
UPF เป็นหุ้นขนาดเล็ก โดย SET ระบุ Market Cap ราว 172 ล้านบาท ณ 28 ส.ค. 2569
ดังนั้นนักลงทุนต้องระวัง สภาพคล่องในการซื้อขาย หากมีแรงขายจำนวนมาก ราคาหุ้นอาจปรับตัวเร็ว และการเข้า-ออกสถานะด้วยจำนวนเงินสูงอาจทำได้ยากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ - 📊 ความเสี่ยงจาก Valuation
ณ 28 ส.ค. 2569 SET ระบุ UPF มีราคาประมาณ 23 บาท, P/E 35.71 เท่า และ P/BV 0.52 เท่า
จุดที่น่าสนใจคือ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า แต่ P/E ค่อนข้างสูง ซึ่งสะท้อนว่าการประเมินมูลค่าหุ้นควรดูทั้ง คุณภาพสินทรัพย์ ความสามารถทำกำไร และความยั่งยืนของกำไร ไม่ควรดูเพียง P/BV อย่างเดียว
🔎 สรุปความเสี่ยง UPF แบบนักลงทุน
| ความเสี่ยง | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| ราคายาง/วัตถุดิบ | 🔴 สูง |
| เศรษฐกิจและคำสั่งซื้อ | 🟠 กลาง-สูง |
| การแข่งขัน | 🟠 กลาง-สูง |
| ต้นทุนแรงงาน/พลังงาน | 🟠 กลาง-สูง |
| ค่าเงินบาท | 🟠 กลาง |
| คุณภาพและมาตรฐานสินค้า | 🟠 กลาง |
| Supply Chain | 🟡 กลาง |
| ลูกค้ารายใหญ่ | 🟡 กลาง |
| สภาพคล่องหุ้น | 🔴 สูง |
| Valuation | 🟠 ควรติดตาม |
สรุปสั้น ๆ: จุดที่ต้องระวังของ UPF คือ “ต้นทุนวัตถุดิบ + Margin + คำสั่งซื้อ + ค่าเงิน + สภาพคล่องของหุ้น” หากต้นทุนยางเพิ่มขึ้นในขณะที่บริษัทไม่สามารถขึ้นราคาขายได้ทัน จะเป็นปัจจัยกดดันกำไรที่ควรติดตามเป็นพิเศษ
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 02 เม.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท สหยูเนี่ยน จำกัด (มหาชน) | 3,671,820 | 48.96 |
| 2 | บริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 558,600 | 7.45 |
| 3 | นาย สุเมธ ดารกานนท์ | 491,365 | 6.55 |
| 4 | นาย นิติพันธุ์ ดารกานนท์ | 430,075 | 5.73 |
| 5 | บริษัท สหยูเนี่ยนโฮลดิ้ง จำกัด | 282,790 | 3.77 |
| 6 | นาย วรานนท์ บุญชนานันทกูด | 100,000 | 1.33 |
| 7 | นาย ภานุต อยู่ทอง | 91,000 | 1.21 |
| 8 | MARUE NISSAN CO., LTD. | 78,000 | 1.04 |
| 9 | นาย ปริญญา เหลี่ยมไทย | 71,900 | 0.96 |
| 10 | นาง สุมพร ไกรฤกษ์ | 64,450 | 0.86 |
| 11 | นาย พลวัฒน์ สุวรรณรัชตมณี | 50,000 | 0.67 |
| 12 | นาย วีรพัฒน์ พูนศักดิ์อุดมสิน | 45,700 | 0.61 |
| 13 | บริษัท ดินเวสท์ จำกัด | 42,090 | 0.56 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นางสาว ดาลัดย์ ทรัพย์ทวีชัยกุล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย ณัฏฐพล ยั่งยืน | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาง จันทรตรี ดารกานนท์ | กรรมการ |
| 4 | นาย ชุตินธร ดารกานนท์ | กรรมการ |
| 5 | นาย สุภกิจ พ่วงบัว | กรรมการ |
| 6 | นาย นิทัศน์ ครองวานิชยกุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย วันชัย รัตนวงษ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาง ศิริพร เหลืองนวล | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น UPF
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) หรือ UPF เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติ เช่น เส้นยางยืด แถบยางยืด ผ้าพันแผล ยางรัดห้ามเลือด และผลิตภัณฑ์ยางสำหรับหน้ากาก ภายใต้แบรนด์ “Venus” รวมถึงรับจ้างผลิตภายใต้แบรนด์อื่น ๆ
📌 พัฒนาการสำคัญของ UPF
1 ตุลาคม 2517 — บริษัทก่อตั้งขึ้น เริ่มดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติ
21 เมษายน 2521 — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สะท้อนการพัฒนาจากธุรกิจอุตสาหกรรมยางสู่บริษัทจดทะเบียน
พัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง — ขยายประเภทสินค้าให้ครอบคลุมทั้งยางยืดสำหรับอุตสาหกรรมสิ่งทอ ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์และสุขภาพ รวมถึงยางยืดสำหรับหน้ากากผ้าและหน้ากากอนามัย
สร้างแบรนด์ “Venus” — บริษัทพัฒนาผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของตนเอง ควบคู่กับการรับจ้างผลิตให้กับแบรนด์อื่น ช่วยกระจายฐานลูกค้าและตลาด
มุ่งเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ — จากผลิตภัณฑ์ยางพื้นฐาน สู่ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในงานทางการแพทย์ กายภาพบำบัด การออกกำลังกาย และอุตสาหกรรมสิ่งทอ
ปัจจุบัน — UPF ยังคงเน้นธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติเป็นหลัก โดยมีทั้งสินค้าแบรนด์ Venus และการผลิตภายใต้แบรนด์ของลูกค้า
🔎 จุดที่น่าจับตา
UPF มีจุดเด่นตรงการดำเนินธุรกิจมายาวนานกว่า 50 ปี และมีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางด้านผลิตภัณฑ์ยางยืดและยางธรรมชาติ ขณะที่การมีสินค้าในกลุ่มการแพทย์ สุขภาพ กีฬา และสิ่งทอ ช่วยให้บริษัทไม่ได้พึ่งพาตลาดเพียงประเภทเดียว
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจยังมีความเชื่อมโยงกับ ต้นทุนวัตถุดิบยางธรรมชาติ ภาวะตลาดสิ่งทอและอุตสาหกรรม รวมถึงความต้องการของลูกค้าต่างประเทศ จึงเป็นปัจจัยที่ควรติดตามควบคู่กับผลประกอบการ
ข้อมูลล่าสุด: ณ 28 ส.ค. 2569 UPF มีทุนชำระแล้ว 75 ล้านบาท และ SET ระบุว่าบริษัทอยู่ในกลุ่ม Consumer Products / Fashion โดยผลิตภัณฑ์หลักยังเป็นสินค้าจากยางธรรมชาติ
หากมองในมุม นักลงทุน พัฒนาการของ UPF จึงไม่ได้อยู่ที่การขยายธุรกิจไปยังอุตสาหกรรมใหม่ขนาดใหญ่ แต่เป็นการ ต่อยอดความเชี่ยวชาญด้านผลิตภัณฑ์ยาง เพิ่มความหลากหลายของสินค้า และรักษาฐานลูกค้าในตลาดเฉพาะทาง เป็นสำคัญ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 131.28 | 57.49 | 81.39 | 90.10 | 101.54 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 119.88 | 146.37 | 110.12 | 119.58 | 107.89 |
| สินค้าคงเหลือ | 106.82 | 159.72 | 130.86 | 118.33 | 128.59 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 362.43 | 375.54 | 334.74 | 332.89 | 353.01 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 72.81 | 78.92 | 72.21 | 73.65 | 65.68 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 113.95 | 117.88 | 132.21 | 109.90 | 122.99 |
| รวมสินทรัพย์ | 476.39 | 493.43 | 466.96 | 442.78 | 476.00 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 48.45 | 68.21 | 50.01 | 41.93 | 50.73 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 53.41 | 71.58 | 53.11 | 45.10 | 55.10 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 72.59 | 68.68 | 91.86 | 65.84 | 91.11 |
| รวมหนี้สิน | 126.01 | 140.27 | 144.96 | 110.94 | 146.21 |
| ทุนจดทะเบียน | 75.00 | 75.00 | 75.00 | 75.00 | 75.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 75.00 | 75.00 | 75.00 | 75.00 | 75.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 30.63 | 30.63 | 30.63 | 30.63 | 30.63 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 244.75 | 247.54 | 216.37 | 226.22 | 224.17 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 350.38 | 353.16 | 321.99 | 331.84 | 329.79 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 546.85 | 563.29 | 512.22 | 272.93 | 256.23 |
| รายได้อื่น | 11.86 | 12.74 | 13.24 | 6.55 | 9.68 |
| รวมรายได้ | 559.68 | 576.93 | 525.86 | 279.61 | 266.21 |
| ต้นทุน | 476.98 | 494.50 | 474.83 | 257.85 | 221.15 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 70.85 | 69.05 | 68.88 | 33.10 | 34.60 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 550.59 | 565.07 | 543.71 | 290.95 | 255.75 |
| EBITDA | 32.23 | 34.75 | 3.44 | -0.50 | 20.41 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 23.14 | 22.89 | 21.29 | 10.84 | 9.95 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 9.09 | 11.86 | -17.85 | -11.34 | 10.46 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 6.52 | 9.23 | -15.29 | -12.32 | 7.80 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.87 | 1.23 | -2.04 | -1.64 | 1.04 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 79.79 | -36.63 | 55.74 | 46.45 | 24.85 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -11.23 | -26.45 | -18.42 | -2.69 | -2.36 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -25.63 | -10.70 | -13.42 | -11.14 | -2.34 |
| เงินสดสุทธิ | 42.94 | -73.79 | 23.90 | 32.61 | 20.15 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 4.23 | 3.99 | 4.63 | 4.36 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 86.26 | 91.38 | 78.76 | 83.78 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 3.71 | 3.27 | 4.15 | 3.55 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 98.37 | 111.69 | 87.85 | 102.86 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 8.48 | 8.03 | 11.24 | 9.46 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 43.05 | 45.44 | 32.46 | 38.60 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 141.58 | 157.63 | 134.15 | 148.04 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น UPF
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน)
ข้อมูลล่าสุดจาก SET ณ 28 ส.ค. 2569 ราคา UPF อยู่ที่ 22.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท (+0.44%) โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 19.00–32.00 บาท
มุมมองสไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค: UPF ยังเป็นหุ้นที่ต้องจับตาเรื่อง “การสะสมแรงซื้อ” มากกว่าการไล่ราคา เพราะสภาพคล่องค่อนข้างบาง ขณะที่ราคายังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์พอสมควร
🔥 ภาพรวมแนวโน้ม
ราคาปัจจุบัน 22.90 บาท อยู่ในโซนกลางของกรอบ 52 สัปดาห์ และยังไม่สามารถกลับไปทดสอบ High เดิมที่ 32 บาทได้
จุดที่น่าสนใจคือราคาขยับกลับมายืนเหนือ 22 บาท ได้ ทำให้โซนนี้กลายเป็นจุดที่ต้องจับตาว่าจะรักษาเป็นฐานได้หรือไม่
สถานะทางเทคนิค: Sideway / รอเลือกทาง🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 22.00–22.30 | 🟢 แนวรับแรก |
| 21.00–21.50 | 🟢 แนวรับสำคัญ |
| 19.00–20.0\ | 🔴 ฐานใหญ่ / Low 52 สัปดาห์ |
| 23.00–23.50 | 🟡 แนวต้านแรก |
| 24.50–25.00 | 🔥 แนวต้านสำคัญ |
| 27.00–28.00 | 🚀 แนวต้านถัดไป |
| 32.00 | 🎯 High 52 สัปดาห์ |
ข้อมูล SET ระบุว่า ณ 28 ส.ค. มี Bid ที่ 22.90 บาท และ Offer ที่ 23.00 บาท ขณะที่ปริมาณซื้อขายวันดังกล่าวเพียง 1,301 หุ้น มูลค่าประมาณ 29,750 บาท สะท้อนว่าหุ้นมีสภาพคล่องต่ำมาก ดังนั้นสัญญาณ Breakout ควรใช้ “วอลุ่ม” เป็นตัวกรองสำคัญ 🚀 จุดที่ต้องจับตา: Breakout 23–23.50 บาท
ถ้า UPF สามารถ ทะลุ 23–23.50 บาท พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเริ่มเห็นสัญญาณบวกทางเทคนิค เพราะเป็นการผ่านแนวต้านระยะสั้น
เงื่อนไขที่น่าสนใจมากขึ้น
23.50 ↑ + Volume เข้า → Momentum มีโอกาสเร่งตัว
เป้าหมายถัดไปมองบริเวณ 24.50–25.00 บาท และหากผ่านได้ มีโอกาสขยับไปทดสอบ 27–28 บาท
แต่ถ้าผ่าน 23 บาทไม่ได้ และเกิดแรงขายกลับลงมา การแกว่งตัวในกรอบ 21–23 บาท ยังมีโอกาสเกิดขึ้นต่อ
⚠️ จุดที่ต้องระวัง
สิ่งที่ต้องระวังมากที่สุดไม่ใช่เพียงทิศทางราคา แต่คือ สภาพคล่อง
UPF มี Market Cap ประมาณ 172.5 ล้านบาท และ Free Float 34.58% ตามข้อมูล SET
ดังนั้นแท่งราคาที่ขยับแรงอาจไม่ได้หมายความว่ามี Momentum แข็งแรงเสมอไป ต้องดู ราคา + Volume + ความต่อเนื่องของการซื้อขาย ประกอบกัน
📊 Scenario ทางเทคนิค
Bullish Case 🚀
ยืนเหนือ 23 บาท → ทะลุ 23.50 บาทพร้อมวอลุ่ม → ลุ้น 24.50–25 → 27–28 บาท
Sideway Case 🟡
ยังไม่ผ่าน 23–23.50 บาท → แกว่งสะสมกำลังในกรอบ 21–23 บาท
Bearish Case 🔻
หลุด 21 บาท → โมเมนตัมอ่อนตัว → มีโอกาสกลับไปทดสอบ 19–20 บาท
🔥 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
UPF ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา แต่เป็นหุ้นที่ควร “เฝ้าจุดเบรก”
🎯 23–23.50 บาท = ด่านสำคัญ
🔥 ทะลุพร้อมวอลุ่ม = สัญญาณ Momentum
🚀 ผ่าน 25 บาท = ภาพเริ่มน่าสนใจมากขึ้น
🛡️ 21 บาท = แนวรับที่ต้องรักษา
⚠️ หลุด 19–20 บาท = ภาพเทคนิคเสีย
หัวใจของ UPF ตอนนี้คือ “รอวอลุ่มยืนยันการเบรก” มากกว่าดูราคาเพียงอย่างเดียว เพราะการซื้อขายล่าสุดมีปริมาณต่ำมาก
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น UPF — บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท ยูเนี่ยนไพโอเนียร์ จำกัด (มหาชน) หรือ UPF เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติ เช่น เส้นยางยืด แถบยางยืด อุปกรณ์รัดห้ามเลือด ผ้ายืดพันแผล ยางยืดสำหรับกายภาพบำบัด รวมถึงผลิตภัณฑ์ยางสำหรับหน้ากาก ภายใต้แบรนด์ Venus และรับจ้างผลิตภายใต้แบรนด์อื่นด้วย
มุมมองล่าสุด: UPF เป็นหุ้นขนาดเล็กที่น่าสนใจตรง ฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง + พลิกกลับมามีกำไรในปี 2569 แต่จุดที่ต้องระวังคือ สภาพคล่องในการซื้อขายต่ำมาก และ P/E ยังสูงเมื่อเทียบกับกำไรปัจจุบัน
- ผลประกอบการล่าสุด — จุดเปลี่ยนสำคัญ
งวด 6 เดือนแรกปี 2569 UPF มีกำไรสุทธิ 7.80 ล้านบาท เทียบกับ ขาดทุน 12.32 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ไตรมาส 2/2569 มีกำไร 5.01 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 8.24 ล้านบาท ใน Q2/2568
คิดเป็นการพลิกจาก ขาดทุน → กำไร อย่างชัดเจน
| ประเด็น | 6M/2568 | 6M/2569 | มุมมอง |
|---|---|---|---|
| กำไรสุทธิ | -12.32 ลบ. | +7.80 ลบ. | 🟢 พลิกกำไร |
| EPS | -1.64 บ. | +1.04 บ. | 🟢 กลับมาเป็นบวก |
| Q2 กำไรสุทธิ | -8.24 ลบ. | +5.01 ลบ. | 🟢 ฟื้นตัว |
นี่ถือเป็น สัญญาณบวกที่สำคัญที่สุดของ UPF ในปีนี้
- ธุรกิจมีจุดแข็งตรงไหน?
UPF มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านผลิตภัณฑ์ยางยืดและผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ ซึ่งนำไปใช้ทั้งใน อุตสาหกรรมเสื้อผ้า การแพทย์ การกีฬา และผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ
จุดแข็งคือบริษัทมีผลิตภัณฑ์ค่อนข้างหลากหลาย ไม่ได้พึ่งพาสินค้าชนิดเดียว และมีทั้งการขายภายใต้แบรนด์ของตัวเองและการรับจ้างผลิต
นอกจากนี้ยังมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่คือ บริษัท สหยูเนี่ยน จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นประมาณ 48.96% ตามข้อมูลผู้ถือหุ้น ณ 2 เม.ย. 2568 - ฐานะการเงิน — จุดแข็งของหุ้นตัวนี้
จากข้อมูลย้อนหลัง UPF มีฐานะการเงินที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม
ปี 2567 บริษัทมีสินทรัพย์รวมประมาณ 493.43 ล้านบาท ขณะที่หนี้สินรวมประมาณ 140.27 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 353.16 ล้านบาท
ที่น่าสนใจคือบริษัท ไม่มีเงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม ในข้อมูลที่แสดง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากภาระดอกเบี้ย
ปัจจุบัน SET ระบุว่า UPF มี P/BV เพียงประมาณ 0.52 เท่า ขณะที่ EV/EBITDA อยู่ราว 4.62 เท่า สะท้อนว่าตลาดให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีค่อนข้างมาก
นี่คือหนึ่งในจุดที่น่าสนใจของ UPF - แต่ P/E ยังไม่ถูก
ราคาหุ้นล่าสุดที่ SET แสดง ณ 28 ส.ค. 2569 อยู่ที่ประมาณ 23 บาท และ Market Cap ประมาณ 172.5 ล้านบาท
ตัวเลขสำคัญ:
P/E ≈ 35.71 เท่า
P/BV ≈ 0.52 เท่า
EV/EBITDA ≈ 4.62 เท่า
52-week High/Low = 32 / 19 บาท
ดังนั้น UPF มีลักษณะที่น่าสนใจคือ
P/BV ถูกมาก แต่ P/E ยังแพง
เหตุผลคือกำไรปัจจุบันยังอยู่ในระดับไม่สูงมาก หากบริษัทสามารถรักษาการฟื้นตัวของกำไรต่อเนื่อง P/E จะค่อย ๆ ลดลง แต่ถ้ากำไรกลับมาอ่อนตัว valuation ปัจจุบันก็ไม่ได้ถือว่าถูกในเชิงกำไร - จุดแข็งของ UPF
🟢 1. พลิกกลับมาทำกำไร
จากขาดทุน 12.32 ล้านบาทใน 6M/68 → กำไร 7.80 ล้านบาทใน 6M/69 ถือเป็นสัญญาณ turnaround ที่ต้องจับตา
🟢 2. หนี้ไม่สูง
โครงสร้างทางการเงินค่อนข้างแข็งแรง และข้อมูลย้อนหลังไม่มีเงินกู้ยืมในส่วนของเงินเบิกเกินบัญชี/เงินกู้ยืม
🟢 3. P/BV ต่ำ
ระดับประมาณ 0.52 เท่า ถือว่าต่ำกว่า Book Value อย่างมาก
🟢 4. มีประวัติการจ่ายปันผล
ข้อมูลย้อนหลังพบการจ่ายปันผลหลายปี เช่น 1.20 บาท/หุ้นในปี 2568 และ 0.86 บาท/หุ้นในปี 2567 - ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
🔴 สภาพคล่องหุ้นต่ำมาก
นี่เป็น ความเสี่ยงสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน
วันที่ 28 ส.ค. 2569 SET แสดงการซื้อขายเพียง 1,301 หุ้น มูลค่าประมาณ 29,750 บาท
หุ้นลักษณะนี้อาจเกิดปัญหา ซื้อได้แต่ขายยาก และราคาสามารถเคลื่อนไหวแรงจากคำสั่งซื้อขายเพียงเล็กน้อย
🔴 กำไรยังไม่แข็งแรงพอ
แม้ 6M/69 พลิกกำไร แต่กำไร 7.8 ล้านบาทยังถือว่าไม่สูงเมื่อเทียบกับมูลค่าหลักทรัพย์ราว 172.5 ล้านบาท ดังนั้นต้องติดตาม Q3-Q4 ว่าการฟื้นตัวเป็น Turnaround จริง หรือเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราว
🔴 ราคาวัตถุดิบยาง
ธุรกิจมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับผลิตภัณฑ์จากยางธรรมชาติ ดังนั้นต้นทุนวัตถุดิบและความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังลูกค้าจะมีผลต่อ Gross Margin
🔴 ตลาดเป็นหุ้นขนาดเล็ก
Market Cap เพียงประมาณ 172.5 ล้านบาท ทำให้ไม่เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการสภาพคล่องสูง
สรุปมุมมอง UPF
UPF ไม่ใช่หุ้น Growth Stock แต่เป็นหุ้นที่น่าจับตาในธีม “Turnaround + Asset Value”
สิ่งที่ตลาดควรจับตาต่อจากนี้คือ
“กำไรที่พลิกกลับมา จะกลายเป็นกำไรปกติหรือไม่?”
เพราะหากบริษัทสามารถรักษากำไรได้ต่อเนื่อง หุ้นจะมีโอกาสถูก Re-rating จากทั้ง P/BV ต่ำ + กำไรฟื้นตัว
แต่ในทางกลับกัน หากกำไร 1-2 ไตรมาสถัดไปกลับมาลดลง P/E ระดับสูงจะกลายเป็นจุดกดดันราคาหุ้นทันที
⭐ มุมมองเชิงพื้นฐาน
| ด้าน | มุมมอง |
|---|---|
| ธุรกิจ | ⭐⭐⭐½ |
| ฐานะการเงิน | ⭐⭐⭐⭐ |
| การเติบโต | ⭐⭐½ |
| กำไรล่าสุด | ⭐⭐⭐⭐ |
| Valuation P/BV | ⭐⭐⭐⭐½ |
| Valuation P/E | ⭐⭐ |
| ปันผล | ⭐⭐⭐ |
| สภาพคล่องหุ้น | ⭐ |
| ภาพรวม | รอดูการยืนยัน Turnaround |
บทสรุป:
UPF มี “ของดีที่ซ่อนอยู่” ตรง สินทรัพย์มาก หนี้ไม่สูง P/BV ต่ำ และกำไรกลับมาเป็นบวก แต่ยังไม่ควรรีบตีความว่ากลายเป็นหุ้นเติบโต เพราะกำไรยังอยู่ในระดับเล็กและสภาพคล่องการซื้อขายต่ำมาก หากจะเล่นธีมนี้ จุดสำคัญที่สุดไม่ใช่แค่ราคาหุ้น แต่คือ กำไรไตรมาสถัดไปต้องยืนยันว่า Turnaround ต่อเนื่อง 📈
