วิเคราะห์ หุ้น TQR บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ TQR อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 17 ก.พ. 2564 | 115.00 | กลุ่มอุตสาหกรรม MAI ธุรกิจการเงิน (Financials) | TQR |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
นายหน้าประกันภัยต่อ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.23 | 0.29 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 8.32 | 6.42 | 5.54 | 6.35 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | 0.20 | บาท | 04 ก.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.23 | บาท | 15 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.18 | บาท | 05 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.22 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.18 | บาท | 06 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.23 | บาท | 17 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.17 | บาท | 08 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.25 | บาท | 19 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.14 | บาท | 09 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.15 | บาท | 11 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.17 | บาท | 08 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.01 | บาท | 11 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TQR
TQR หรือ บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจหลักเป็น นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) ดังนั้นทรัพย์สินที่ใช้ดำเนินธุรกิจจึงเน้นไปที่ สำนักงาน ระบบคอมพิวเตอร์ ซอฟต์แวร์ และอุปกรณ์สนับสนุนการดำเนินงาน มากกว่าสินทรัพย์ประเภทโรงงานหรือเครื่องจักรขนาดใหญ่
จากข้อมูล One Report ที่บริษัทเผยแพร่ และข้อมูลรายละเอียดทรัพย์สินที่เปิดเผย มีสาระสำคัญดังนี้
- สำนักงาน
สำนักงานใหญ่ของ TQR ตั้งอยู่ที่ ชั้น 8 อาคารรุ่งโรจน์ธนกุล เลขที่ 46/7 ถนนรัชดาภิเษก แขวงห้วยขวาง เขตห้วยขวาง กรุงเทพมหานคร 10310 โดยบริษัทใช้พื้นที่ดังกล่าวเป็นสำนักงานในการดำเนินธุรกิจ
ข้อมูลที่บริษัทเปิดเผยใน One Report ระบุว่า สำนักงานเป็น สินทรัพย์สิทธิการใช้ภายใต้สัญญาเช่า ไม่ใช่อสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทถือกรรมสิทธิ์เอง โดยข้อมูล ณ สิ้นปี 2566 มีมูลค่าตามบัญชีสุทธิประมาณ 1.41 ล้านบาท - ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์สำนักงาน
ทรัพย์สินของบริษัทประกอบด้วย
ส่วนปรับปรุงอาคาร
เครื่องตกแต่ง
อุปกรณ์สำนักงาน
อุปกรณ์คอมพิวเตอร์
ทรัพย์สินดังกล่าวตั้งอยู่บริเวณสำนักงานชั้น 8 อาคารรุ่งโรจน์ธนกุล โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 มีมูลค่าตามบัญชีสุทธิประมาณ 2.99 ล้านบาท - ระบบคอมพิวเตอร์และซอฟต์แวร์
ถือเป็นทรัพย์สินสำคัญของ TQR เนื่องจากลักษณะธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อพึ่งพาระบบสารสนเทศในการบริหารจัดการข้อมูลและการดำเนินงาน
บริษัทมีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนประเภท โปรแกรมคอมพิวเตอร์ เช่น
ซอฟต์แวร์ด้านบัญชี
ซอฟต์แวร์บริหารจัดการเอกสาร
ซอฟต์แวร์บริหารจัดการทรัพยากรบุคคล
โปรแกรมคอมพิวเตอร์ระหว่างติดตั้ง
ข้อมูล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 ระบุว่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนมีมูลค่าตามบัญชีสุทธิประมาณ 20.44 ล้านบาท - ยานพาหนะ
TQR มีรถยนต์สำหรับใช้ในการดำเนินงาน โดยข้อมูลที่บริษัทเปิดเผย ณ สิ้นปี 2566 ระบุจำนวน 3 คัน มูลค่าตามบัญชีสุทธิประมาณ 3.21 ล้านบาท
อย่างไรก็ตาม รถยนต์ดังกล่าว ไม่ได้เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทโดยตรง แต่เป็นสินทรัพย์สิทธิการใช้ภายใต้สัญญาเช่า - ทรัพย์สินทางเทคโนโลยีและระบบสนับสนุนธุรกิจ
นอกเหนือจากสินทรัพย์ที่จับต้องได้ TQR ยังมีทรัพย์สินด้านระบบสารสนเทศและซอฟต์แวร์ที่สนับสนุนการทำงานขององค์กร ซึ่งมีความสำคัญต่อธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อ เนื่องจากธุรกิจต้องอาศัยการจัดเก็บ วิเคราะห์ และบริหารข้อมูล รวมถึงการติดต่อประสานงานกับคู่ค้าและบริษัทประกันภัย
สรุปทรัพย์สิน TQR
| ประเภททรัพย์สิน | รายละเอียด |
|---|---|
| 🏢 สำนักงาน | ชั้น 8 อาคารรุ่งโรจน์ธนกุล กรุงเทพฯ |
| 🏗️ ส่วนปรับปรุงอาคาร | ส่วนปรับปรุงสำนักงาน เครื่องตกแต่ง และอุปกรณ์ |
| 💻 อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ | ใช้สนับสนุนการดำเนินงานและระบบสารสนเทศ |
| 🖥️ ซอฟต์แวร์ | บัญชี เอกสาร HR และระบบบริหารจัดการ |
| 🚗 รถยนต์ | 3 คัน โดยข้อมูลปี 2566 เป็นสินทรัพย์สิทธิการใช้ |
| ☁️ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน | โปรแกรมคอมพิวเตอร์และโปรแกรมระหว่างติดตั้ง |
ภาพรวม: TQR เป็นธุรกิจที่มีลักษณะ Asset-Light เมื่อเทียบกับธุรกิจอุตสาหกรรม เพราะไม่ได้พึ่งพาโรงงาน เครื่องจักร หรืออสังหาริมทรัพย์จำนวนมาก สินทรัพย์ที่มีบทบาทสำคัญจึงอยู่ที่ บุคลากร ระบบงาน ซอฟต์แวร์ ข้อมูล และสำนักงาน มากกว่าเครื่องจักรการผลิต
ในเชิงตัวเลข บริษัทมี สินทรัพย์รวม 632.30 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2568 และ 651.31 ล้านบาท ณ 30 มิถุนายน 2569 ตามข้อมูลนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัท
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น TQR
บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TQR ประกอบธุรกิจหลักด้าน นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) โดยปัจจุบันมีโครงสร้างการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทั้งบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทุน โดยมี บริษัท อาร์สแควร์ จำกัด เป็นบริษัทย่อยที่ TQR เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 99.99% ในปี 2568
- บริษัท อาร์สแควร์ จำกัด (R-Square)
สถานะ: บริษัทย่อยของ TQR
สัดส่วนถือหุ้น: 99.99% หลังการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มเติมในเดือนพฤษภาคม 2568
ธุรกิจ: ให้บริการด้านเทคโนโลยีและแพลตฟอร์ม โดยมีการนำ AI / Face Recognition มาใช้พัฒนาระบบและเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการ
เดิม TQR ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวในสัดส่วน 55% และได้เพิ่มการถือหุ้นจนเกือบ 100% ในปี 2568 - บริษัท อัลฟ่าเซค จำกัด (AlphaSec)
สถานะ: บริษัทร่วมทุน / บริษัทร่วมของ TQR
สัดส่วนถือหุ้น: 30%
ธุรกิจ: เทคโนโลยีสารสนเทศและ Cybersecurity / Cyber Insurance
มีการนำเทคโนโลยี AI และระบบอัตโนมัติมาพัฒนาแพลตฟอร์มด้านประกันภัยไซเบอร์
TQR เข้าร่วมลงทุนในบริษัทนี้ตั้งแต่ปี 2566
โครงสร้างแบบเข้าใจง่าย
TQM Alpha (TQM)
↓ ถือหุ้น 44.43% ใน TQR
TQR – ที คิว อาร์
├── R-Square → ถือหุ้น 99.99% → AI / Face Recognition / Technology Service
└── AlphaSec → ถือหุ้น 30% → Cybersecurity / Cyber Insurance / AI
ทั้งนี้ TQM Alpha เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ TQR โดยถือหุ้น 44.43% ตามข้อมูล ณ 18 มีนาคม 2569
ภาพรวม: โครงสร้างของ TQR จึงไม่ได้มีเฉพาะธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบดั้งเดิม แต่ขยายไปสู่ AI, Technology Service และ Cyber Insurance ผ่านการลงทุนใน R-Square และ AlphaSec ซึ่งช่วยต่อยอดธุรกิจประกันภัยต่อไปยังความเสี่ยงรูปแบบใหม่ เช่น Cyber และเทคโนโลยีดิจิทัล
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TQR
บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน)
TQR ดำเนินธุรกิจ นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) ทั้งแบบ Traditional Business, Alternative Business และธุรกิจอื่น เช่น ซอฟต์แวร์และบริการอบรมสัมมนา ดังนั้นความเสี่ยงหลักจึงไม่ได้มาจากการรับความเสี่ยงภัยโดยตรงเหมือนบริษัทประกันภัย แต่จะเกี่ยวข้องกับ ฐานลูกค้า คู่ค้าบริษัทรับประกันภัยต่อ การแข่งขัน และภาวะของตลาดประกันภัย
- ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้าบริษัทประกันภัยรายใหญ่
รายได้ของ TQR มีความเชื่อมโยงกับบริษัทประกันภัยหรือ Cedent หากลูกค้ารายสำคัญลดการใช้บริการ เปลี่ยนผู้ให้บริการ หรือปรับนโยบายการจัดหาประกันภัยต่อ อาจทำให้รายได้ค่านายหน้าของ TQR ลดลง
บริษัทระบุว่าความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้า Cedent รายใหญ่เป็นหนึ่งในความเสี่ยงด้านการดำเนินธุรกิจที่สำคัญ และพยายามขยายความสัมพันธ์กับบริษัทประกันภัยรายอื่นเพื่อกระจายฐานลูกค้า - ความเสี่ยงจากการพึ่งพาบริษัทรับประกันภัยต่อรายใหญ่
TQR ต้องอาศัย Reinsurers ในการจัดหาความคุ้มครองให้กับบริษัทประกันภัย หากคู่ค้ารายใหญ่เปลี่ยนนโยบาย ลดการรับประกันภัย หรือยุติความสัมพันธ์ทางธุรกิจ อาจกระทบต่อรายได้ของ TQR
ข้อมูลของบริษัทในอดีตระบุว่า Reinsurers รายใหญ่ 2 รายเคยมีสัดส่วนรวมกันมากกว่า 60% ของรายได้ จึงเป็นประเด็นที่ควรติดตามเรื่องการกระจุกตัวของคู่ค้าอย่างต่อเนื่อง - ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อ
ธุรกิจต้องแข่งขันทั้งด้านความเชี่ยวชาญ เครือข่ายบริษัทรับประกันภัยต่อ เงื่อนไขการจัดหาประกันภัยต่อ และความสามารถในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หากคู่แข่งสามารถเสนอเงื่อนไขที่ดีกว่า หรือบริษัทประกันภัยสามารถติดต่อ Reinsurer โดยตรงมากขึ้น อาจกดดันโอกาสทางธุรกิจของ TQR
บริษัทเองระบุถึงความเสี่ยงกรณี Reinsurer ติดต่อกับ Cedant โดยตรง ซึ่งอาจทำให้ TQR สูญเสียรายได้ค่านายหน้า - ความเสี่ยงจากภาวะตลาดประกันภัย
รายได้ของ TQR ขึ้นอยู่กับความต้องการทำประกันภัยต่อของบริษัทประกันภัย รวมถึงประเภทและปริมาณธุรกรรมในตลาด หากบริษัทประกันภัยลดการขยายธุรกิจ ลดการรับประกัน หรือปรับโครงสร้างการบริหารความเสี่ยง อาจส่งผลต่อปริมาณงานของนายหน้าประกันภัยต่อ
ในทางกลับกัน TQR มีการกระจายผลิตภัณฑ์ไปยังกลุ่มใหม่ เช่น Property, Engineering, D&O, Political Violence, Cyber และ Crime ซึ่งสะท้อนทั้งโอกาสและความจำเป็นในการปรับตัวตามตลาด - ความเสี่ยงจากภัยพิบัติและความเสี่ยงรูปแบบใหม่
แม้ TQR จะเป็น นายหน้าประกันภัยต่อ ไม่ใช่บริษัทรับประกันภัยโดยตรง แต่ธุรกิจของบริษัทได้รับอิทธิพลจากความรุนแรงและความถี่ของภัยต่าง ๆ เช่น ภัยธรรมชาติ อุบัติเหตุ ภัยไซเบอร์ การก่อการร้าย และความเสี่ยงทางการเมือง เพราะเหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลต่อความต้องการและเงื่อนไขของการประกันภัยต่อ
โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ Cyber, Political Violence และ Crime ที่ TQR ให้บริการอยู่ ทำให้บริษัทต้องติดตามรูปแบบความเสี่ยงใหม่ ๆ อย่างใกล้ชิด - ความเสี่ยงด้านเครดิตของ Reinsurer
คุณภาพและความมั่นคงทางการเงินของบริษัทรับประกันภัยต่อมีความสำคัญต่อธุรกิจของ TQR บริษัทจึงกำหนดหลักเกณฑ์ในการคัดเลือกคู่ค้า โดยในรายงานบริษัทระบุถึงการพิจารณาอันดับความน่าเชื่อถือของ Reinsurer ต่างประเทศ เช่น S&P, Moody’s, Fitch และ A.M. Best รวมถึงการพิจารณา CAR Ratio สำหรับบริษัทรับประกันภัยต่อในประเทศ - ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและการลงทุน
TQR มีธุรกรรมและความสัมพันธ์กับคู่ค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ ทำให้ผลประกอบการบางส่วนอาจได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้รายได้อื่นยังอาจผันผวนจากกำไร/ขาดทุนของเงินลงทุน
ตัวอย่างในงวด 6 เดือนปี 2568 บริษัทระบุว่าผลประกอบการได้รับผลกระทบจาก ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากอัตราแลกเปลี่ยนและเงินลงทุนในตราสารทุน - ความเสี่ยงด้านบุคลากรและความเชี่ยวชาญ
ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อเป็นธุรกิจที่พึ่งพาความรู้เฉพาะทางสูง ทั้งการวิเคราะห์ความเสี่ยง การออกแบบโครงสร้างประกันภัยต่อ การเจรจาเงื่อนไข และเครือข่ายกับบริษัทประกันภัย/Reinsurer การสูญเสียบุคลากรที่มีประสบการณ์จึงอาจกระทบความสามารถในการให้บริการและรักษาความสัมพันธ์กับคู่ค้า - ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์และเทคโนโลยี
ธุรกิจประกันภัยมีการกำกับดูแลและมาตรฐานที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ รวมถึงข้อกำหนดด้านข้อมูล การปฏิบัติตามกฎหมาย และมาตรฐานทางบัญชี ขณะเดียวกัน TQR มีการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลและเทคโนโลยี จึงมีความเสี่ยงด้าน Cybersecurity, Data Privacy และระบบสารสนเทศ ที่ต้องบริหารจัดการ
รายงานของบริษัทระบุว่ากรอบการบริหารความเสี่ยงครอบคลุมความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ การเงิน การบริหาร การปฏิบัติตามกฎหมาย เทคโนโลยีสารสนเทศ การปฏิบัติงาน และการทุจริตคอร์รัปชัน
สรุปประเด็นที่ควรจับตา TQR
| ประเด็น | ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น |
|---|---|
| พึ่งพา Cedent รายใหญ่ | รายได้ลดหากลูกค้าหลักลดธุรกรรม |
| พึ่งพา Reinsurer รายใหญ่ | สูญเสียรายได้หากคู่ค้าปรับนโยบาย |
| การแข่งขัน | กดดันการรักษาลูกค้าและค่าธรรมเนียม |
| ตลาดประกันภัย | ปริมาณธุรกรรมอาจผันผวน |
| ภัยธรรมชาติ/Cyber/Political Risk | ทำให้โครงสร้างและเงื่อนไขประกันภัยต่อเปลี่ยน |
| เครดิตของ Reinsurer | กระทบความต่อเนื่องและคุณภาพของธุรกรรม |
| FX และเงินลงทุน | ทำให้รายได้อื่นและกำไรผันผวน |
| บุคลากร | สูญเสีย Know-how และความสัมพันธ์กับคู่ค้า |
| กฎเกณฑ์/IT | เพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามและความเสี่ยงด้านข้อมูล |
ภาพรวม: สำหรับ TQR ประเด็นที่ควรติดตามเป็นพิเศษคือ “การกระจุกตัวของลูกค้าและ Reinsurer รายใหญ่” เพราะเป็นความเสี่ยงที่บริษัทและตลาดหลักทรัพย์ระบุไว้อย่างชัดเจน ขณะที่การขยายผลิตภัณฑ์ไปสู่ Cyber, D&O, Property, Engineering และ Specialty เป็นปัจจัยที่ช่วยกระจายโอกาสทางธุรกิจ แต่ก็ทำให้บริษัทต้องรับมือกับความเสี่ยงรูปแบบใหม่มากขึ้น
ข้อมูลล่าสุดที่พบจาก SET ระบุว่าใน 6 เดือนแรกปี 2569 TQR ยังคงระบุการพึ่งพา Cedent รายใหญ่และ Reinsurer รายใหญ่เป็นความเสี่ยงด้านการดำเนินธุรกิจที่สำคัญ ดังนั้นประเด็นนี้ยังมีความเกี่ยวข้องกับบริษัทในปัจจุบัน
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 25 ส.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ทีคิวเอ็ม อัลฟา จำกัด (มหาชน) | 102,190,000 | 44.43 |
| 2 | นาง ยุพเรศ พิริยะพันธุ์ | 30,600,000 | 13.30 |
| 3 | นาย พรเกษม เหล่าฤทธิรัตน์ | 20,400,000 | 8.87 |
| 4 | นาย กฤษณ์ สุจเร | 8,500,000 | 3.70 |
| 5 | นาย ธีธัช เวทย์วิวรณ์ | 4,507,000 | 1.96 |
| 6 | นาย ชนะพันธุ์ พิริยะพันธุ์ | 3,412,600 | 1.48 |
| 7 | นาย วศินพงษ์ จงวิศาล | 3,005,000 | 1.31 |
| 8 | น.ส. ภาพิมล สิมะเสถียร | 2,500,500 | 1.09 |
| 9 | นาย นฤทธิ์ เนาวรัตน์วัฒนา | 1,985,400 | 0.86 |
| 10 | น.ส. วลัยณัฐ ตรีวิศวเวทย์ | 1,953,000 | 0.85 |
| 11 | บริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 1,925,100 | 0.84 |
| 12 | น.ส. ธนวรรณ สิมะเสถียร | 1,638,200 | 0.71 |
| 13 | นาย มนต์ชัย ลีศิริกุล | 1,560,000 | 0.68 |
| 14 | นาย คงคุณ เศตะพราหมณ์ | 1,220,000 | 0.53 |
| 15 | นาย สิทธัตถ์ ลิมเกรียงไกร | 1,169,500 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย กฤษณะ บุญยะชัย | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย ชนะพันธุ์ พิริยะพันธุ์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย กฤษณ์ สุจเร | กรรมการ |
| 4 | นางสาว ชูพรรณ โกวานิชย์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ธีรภัทร ศรีสติ | กรรมการ |
| 6 | นาย พรเกษม เหล่าฤทธิรัตน์ | กรรมการ |
| 7 | นาง ยุพเรศ พิริยะพันธุ์ | กรรมการ |
| 8 | นาย ชัชวิน พิพัฒน์โชติธรรม | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นางสาว ไตรทิพย์ ศิวะกฤษณ์กุล | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย ทนุธรรม เกียรติไพบูลย์ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาย อนุกูล ตันติมาสน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น TQR
บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน)
TQR ดำเนินธุรกิจ นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) ให้คำปรึกษาและจัดหาสัญญาประกันภัยต่อให้กับบริษัทประกันภัย ทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยพัฒนาธุรกิจจากงานนายหน้าประกันภัยต่อแบบดั้งเดิม ไปสู่การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีมากขึ้น
📌 พัฒนาการตามช่วงเวลา
ปี 2555 — ก่อตั้งบริษัท
TQR ก่อตั้งขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2555 เพื่อดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาและบริหารจัดการประกันภัยต่อ
ปี 2558 — ขยายสู่บริการประกันภัยต่อแบบครบวงจร
เริ่มให้บริการ การจัดหาประกันภัยต่อแบบครบวงจร ถือเป็นการขยายบทบาทจากนายหน้าประกันภัยต่อไปสู่การให้บริการที่ครอบคลุมมากขึ้น
ปี 2559 — เริ่มสร้างความสามารถด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์
จัดตั้งส่วนงานด้านการวิเคราะห์และพัฒนา เพื่อสนับสนุนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ประกันภัยรูปแบบใหม่ ๆ และเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ขณะเดียวกันได้ร่วมทุนใน TQLD เพื่อพัฒนา InsurTech ของประเทศไทย
ปี 2561 — ขยายฐานธุรกิจประกันภัยต่อ
TQR บรรลุเป้าหมาย Reinsurance Premium มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้รับการคัดเลือกเป็นนายหน้าประกันวินาศภัยนิติบุคคลคุณภาพดีเด่น
ปี 2562 — เพิ่มศักยภาพด้านผลิตภัณฑ์และโอกาสทางธุรกิจ
บริษัทมุ่งพัฒนาผลิตภัณฑ์ประกันภัย รวมถึงการวิจัยและวิเคราะห์โอกาสทางธุรกิจ เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงของตลาดประกันภัย
ปี 2563 — เปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทมหาชน
TQR แปรสภาพเป็น บริษัทมหาชนจำกัด และเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 115 ล้านบาท พร้อมขยายบริการด้าน Specialty Insurance และดำเนินบทบาทเป็นตัวกลางในการจัดหาสัญญาประกันภัยต่อ
ปี 2564 — เข้าจดทะเบียนในตลาด mai
TQR เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) เมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2564 นอกจากนี้ยังจัดตั้ง บริษัท อาร์สแควร์ จำกัด โดยถือหุ้น 55% เพื่อให้บริการด้านการเรียนรู้และอบรมออนไลน์ โดยใช้เทคโนโลยี Face Detection และ Face Recognition
ปี 2565 — TQM Alpha เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่
กลุ่ม TQM Alpha เข้ามาถือหุ้น TQR ในสัดส่วน 44.43% ทำให้กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญต่อโครงสร้างผู้ถือหุ้นและการเชื่อมโยงธุรกิจในกลุ่มประกันภัย
ปัจจุบันข้อมูล ณ 18 มีนาคม 2569 ระบุว่า TQM Alpha ยังคงถือหุ้น TQR 44.43%
ปี 2566 — ขยายเข้าสู่ Cybersecurity และ Data Protection
TQR เข้าร่วมลงทุนใน บริษัท อัลฟ่าเซค จำกัด (Alphasec) สัดส่วน 30% ซึ่งดำเนินธุรกิจให้บริการและให้คำปรึกษาด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ โดยเน้น Cybersecurity และการคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล ถือเป็นการต่อยอดจากธุรกิจประกันภัยไปสู่ความเสี่ยงด้านดิจิทัลและไซเบอร์
ปี 2567–2568 — เดินหน้าขยายธุรกิจและรักษาการเติบโต
บริษัทดำเนินธุรกิจผ่าน 3 กลุ่มหลัก ได้แก่
Traditional Business – นายหน้าประกันภัยต่อแบบทั่วไป
Alternative Business – การพัฒนาช่องทางและผลิตภัณฑ์ประกันภัยใหม่ร่วมกับพันธมิตร
ธุรกิจอื่น ๆ
ผลประกอบการสะท้อนการขยายตัวของธุรกิจ โดยรายได้รวมเพิ่มจาก 249.93 ล้านบาทในปี 2566 เป็น 258.92 ล้านบาทในปี 2567 และ 278.99 ล้านบาทในปี 2568 ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 100.31, 100.35 และ 101.12 ล้านบาทตามลำดับ
ปี 2569 — เดินหน้าธุรกิจและสร้างการยอมรับในอุตสาหกรรม
ในปี 2569 TQR มีการจัด Earnings Call อย่างต่อเนื่อง และในเดือนกันยายน 2569 บริษัทได้รับ Prime Minister’s Insurance Awards 2026 ตามข้อมูลข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท นอกจากนี้ ผลประกอบการ 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทมีรายได้รวม 161.80 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 66.59 ล้านบาท
🔎 สรุปพัฒนาการของ TQR
TQR → นายหน้าประกันภัยต่อ → พัฒนาผลิตภัณฑ์ → Specialty Insurance → เข้าตลาด mai → เชื่อมโยงกับ TQM Alpha → ขยายสู่ Cybersecurity/PDPA
จุดที่น่าสนใจของพัฒนาการ TQR คือ บริษัทไม่ได้จำกัดตัวเองอยู่เฉพาะธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อ แต่พยายามต่อยอดไปยัง ผลิตภัณฑ์ประกันภัยใหม่, InsurTech และ Cybersecurity เพื่อรองรับความเสี่ยงรูปแบบใหม่ของธุรกิจและเศรษฐกิจดิจิทัล
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 70.78 | 102.58 | 124.73 | 123.04 | 118.18 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | – | 87.18 | 109.51 | 154.79 | 124.01 |
| สินค้าคงเหลือ | – | – | – | – | – |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 524.32 | 522.52 | 557.69 | 565.12 | 580.11 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 2.99 | 3.25 | 2.88 | 3.22 | 2.91 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 67.25 | 76.54 | 74.61 | 78.21 | 71.20 |
| รวมสินทรัพย์ | 591.57 | 599.05 | 632.30 | 643.34 | 651.31 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 43.45 | 44.65 | 73.67 | 85.10 | 73.06 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 66.32 | 62.80 | 86.88 | 102.07 | 91.28 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 25.66 | 23.59 | 22.14 | 25.09 | 21.90 |
| รวมหนี้สิน | 91.97 | 86.39 | 109.01 | 127.16 | 113.18 |
| ทุนจดทะเบียน | 115.00 | 115.00 | 115.00 | 115.00 | 115.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 115.00 | 115.00 | 115.00 | 115.00 | 115.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 270.08 | 270.08 | 270.08 | 270.08 | 270.08 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 106.31 | 112.36 | 138.35 | 130.47 | 153.19 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 6.84 | 13.96 | -0.14 | – | -0.14 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | -0.14 | – | -0.14 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 498.23 | 511.39 | 523.28 | 515.54 | 538.13 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1.37 | 1.27 | – | 0.63 | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 240.60 | 247.90 | 267.42 | 142.95 | 146.05 |
| รายได้อื่น | 9.33 | 11.02 | 11.57 | 4.81 | 15.75 |
| รวมรายได้ | 249.93 | 258.92 | 278.99 | 147.75 | 161.80 |
| ต้นทุน | 57.73 | 59.59 | 62.08 | 30.79 | 31.49 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 60.86 | 75.64 | 85.78 | 41.97 | 45.60 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 124.43 | 135.69 | 154.86 | 81.15 | 77.89 |
| EBITDA | 134.09 | 134.06 | 135.21 | 71.61 | 88.53 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 7.90 | 7.87 | 8.56 | 4.15 | 4.20 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 126.19 | 126.19 | 126.65 | 67.46 | 84.33 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 100.31 | 100.35 | 101.12 | 53.83 | 66.59 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.23 | 0.29 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 102.78 | 141.51 | 110.86 | 37.02 | 55.29 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 5.01 | -12.56 | 5.20 | 34.46 | -6.65 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -101.49 | -97.14 | -93.89 | -50.97 | -55.12 |
| เงินสดสุทธิ | 6.30 | 31.81 | 22.17 | 20.51 | -6.48 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | – | – | – | – |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | – | – | – | – |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | – | – | – | – |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | – | – | – | – |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 1.35 | 1.05 | 0.75 | 0.79 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 269.80 | 347.84 | 489.65 | 459.77 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -269.80 | -347.84 | -489.65 | -459.77 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
🔥 TQR จับตาโซน 6.30–6.40 บาท! เบรกได้เมื่อไร เกมเทคนิคอาจเปลี่ยน
TQR หรือ บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน) จากข้อมูลราคาย้อนหลังล่าสุดที่บริษัทเปิดเผยถึง 18 ก.ย. 2569 ราคาปิดอยู่ที่ 6.25 บาท โดยช่วงเดือน ก.ย. ราคายังเคลื่อนไหวในกรอบประมาณ 6.00–6.55 บาท และมีจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ 6.55 บาท
📈 ภาพกราฟ: “Sideway สะสมกำลัง รอเลือกทาง”
ช่วงที่ผ่านมา TQR มีการยกฐานจากบริเวณ 5.20–5.50 บาท ในช่วงปลาย มิ.ย.–ก.ค. ขึ้นมาเคลื่อนไหวเหนือ 6 บาทในเดือน ส.ค.–ก.ย. สะท้อนว่าภาพระยะสั้นยังมีโครงสร้างที่แข็งแรงกว่าช่วงก่อนหน้า
ล่าสุดราคายังไม่สามารถผ่านโซน 6.40–6.55 บาท ได้อย่างเด็ดขาด จึงต้องจับตาว่าแรงซื้อจะกลับมาเพิ่มหรือไม่
จุดที่ต้องดูเป็นพิเศษ
🟢 แนวรับ 6.10–6.20 บาท — โซนประคองราคา
🟢 แนวรับสำคัญ 6.00 บาท — หากหลุดต้องระวังแรงขายเพิ่ม
🔥 แนวต้าน 6.35–6.40 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🚀 แนวต้านสำคัญ 6.45–6.55 บาท — High เดิมและโซน Breakout
🎯 หากผ่าน 6.55 บาทพร้อม Volume มีโอกาสเปิดพื้นที่ให้กราฟเดินหน้าสู่แนวต้านถัดไป
⚡ Breakout + Volume คือจุดเปลี่ยน
ข้อมูลย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าในวันที่ 2 ก.ย. TQR มี Volume สูงถึง 373,427 หุ้น ขณะที่ราคาปิด 6.45 บาท ก่อนเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวบริเวณ 6.25–6.40 บาทในเวลาต่อมา
ดังนั้นรอบนี้ ไม่ควรดูแค่ราคา แต่ต้องดู “Volume” ควบคู่กัน
หากราคาเร่งตัวขึ้นเหนือ 6.40–6.55 บาท พร้อม Volume ขยายตัวชัดเจน → เป็นสัญญาณทางเทคนิคที่น่าจับตา เพราะจะเป็นการทดสอบ High เดิมด้วยแรงซื้อที่มากขึ้น
แต่หากขึ้นชนแนวต้านแล้ว Volume ไม่สนับสนุน และราคายังไม่สามารถยืนเหนือ 6.40 บาทได้ → มีโอกาสกลับมาแกว่งสะสมกำลังต่อ
📊 มุม Momentum
จากราคาปิด 20 วันล่าสุดที่มีในข้อมูลบริษัท ค่าเฉลี่ยอย่างง่ายโดยประมาณอยู่ที่
MA5 ≈ 6.25 บาท
MA10 ≈ 6.28 บาท
MA20 ≈ 6.22 บาท
ราคาปัจจุบันยังอยู่ใกล้กลุ่มค่าเฉลี่ยดังกล่าว จึงตีความได้ว่า Momentum ระยะสั้นยังอยู่ในช่วงสะสม/แกว่งตัว มากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่เร่งตัวเต็มรูปแบบ
🚨 แผนจับตากราฟ
เกมบวก:
6.40 → 6.45 → 6.55 บาท
ถ้าผ่าน 6.55 พร้อม Volume เด่น = สัญญาณ Breakout ที่ต้องจับตา
เกมพักตัว:
6.10–6.20 บาทยังรับอยู่ = โครงสร้างยังไม่เสีย และมีโอกาสกลับไปทดสอบแนวต้านอีกครั้ง
เกมลบ:
หลุด 6.00 บาท พร้อม Volume เพิ่ม = ต้องระวังการเปลี่ยนโมเมนตัมลง และอาจกลับไปทดสอบฐานต่ำกว่าเดิม
🔥 สรุปสไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
TQR ยังไม่ใช่จังหวะที่กราฟ “ระเบิด” แต่กำลังอยู่ในโซนที่ต้องจับตา!
ราคาแกว่งสะสมเหนือ 6 บาท ขณะที่ด่าน 6.40–6.55 บาท คือโจทย์สำคัญ หากวันไหนเห็น ราคาทะลุ + Volume เข้า + ยืนเหนือแนวต้านได้ ภาพเทคนิคจะน่าสนใจขึ้นทันที
“เบรกแนวต้านยังไม่เกิด = ยังต้องรอ
แต่ถ้าเบรก 6.55 พร้อมวอลุ่ม = เกมอาจเปลี่ยน!”
ข้อมูลนี้เป็นการอ่านโครงสร้างราคาและ Volume เชิงเทคนิค ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดยราคาที่อ้างอิงใช้ข้อมูลย้อนหลังล่าสุดที่บริษัทเผยแพร่ถึง 18 ก.ย. 2569
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น TQR — บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน)
TQR ดำเนินธุรกิจ นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างบริษัทประกันภัยกับตลาด/บริษัทรับประกันภัยต่อ โดยจุดเด่นของธุรกิจคือเป็นธุรกิจที่ใช้สินทรัพย์ไม่สูงมากเมื่อเทียบกับธุรกิจที่ต้องลงทุนในโรงงานหรือโครงสร้างพื้นฐาน และสามารถสร้างอัตรากำไรค่อนข้างสูงได้
- ภาพรวมธุรกิจ
TQR จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2564 และมีทุนชำระแล้ว 115 ล้านบาท
ธุรกิจหลักคือ นายหน้าประกันภัยต่อ ซึ่งรายได้จะเชื่อมโยงกับปริมาณธุรกรรมและค่าตอบแทนจากการจัดหาความคุ้มครองประกันภัยต่อให้กับบริษัทประกันภัย
นอกจากนี้ บริษัทมีแนวทางขยายโซลูชันประกันภัยต่อไปยังธุรกิจใหม่ เช่น พลังงานหมุนเวียนและรถยนต์ EV รวมถึงการนำ AI มาช่วยพัฒนาบริการและแพลตฟอร์ม ซึ่งเป็นประเด็นที่บริษัทสื่อสารไว้ในช่วงปีที่ผ่านมา
2. วิเคราะห์งบการเงิน ตัวเลขช่วง 3 ปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า TQR มีรายได้และกำไรค่อนข้างสม่ำเสมอ
| รายการ | 2566 | 2567 | 2568 | 6M/2569 |
|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 249.93 ลบ. | 258.92 ลบ. | 278.99 ลบ. | 161.80 ลบ. |
| กำไรสุทธิ | 100.31 ลบ. | 100.35 ลบ. | 101.12 ลบ. | 66.59 ลบ. |
| สินทรัพย์ | 591.57 ลบ. | 599.05 ลบ. | 632.30 ลบ. | 651.31 ลบ. |
| หนี้สิน | 91.97 ลบ. | 86.39 ลบ. | 109.01 ลบ. | 113.18 ลบ. |
| ส่วนผู้ถือหุ้น | 498.23 ลบ. | 511.39 ลบ. | 523.28 ลบ. | 538.13 ลบ. |
จุดที่น่าสนใจคือกำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 66.59 ล้านบาท ขณะที่ทั้งปี 2568 ทำได้ 101.12 ล้านบาท ขณะที่อัตรากำไรสุทธิ 6M/2569 อยู่ที่ 41.16% สูงกว่าระดับ 36.03% ในปี 2568
ด้านประสิทธิภาพการทำกำไร 6M/2569 บริษัทมี ROA 22.17% และ ROE 21.62% สะท้อนว่าธุรกิจสามารถสร้างกำไรเมื่อเทียบกับสินทรัพย์และทุนได้ในระดับสูง
3. จุดแข็งที่ต้องจับตา
① ธุรกิจ Asset Light
นายหน้าประกันภัยต่อไม่ได้ต้องลงทุนในโรงงานหรือสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากเหมือนธุรกิจอุตสาหกรรม ทำให้โครงสร้างธุรกิจสามารถสร้างผลตอบแทนต่อทุนได้ค่อนข้างดี
② Margin สูง
อัตรากำไรสุทธิของ TQR อยู่ที่ 36.03% ในปี 2568 และเพิ่มเป็น 41.16% ใน 6M/2569
③ ฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง
ณ 30 มิถุนายน 2569 มีสินทรัพย์ 651.31 ล้านบาท หนี้สิน 113.18 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 538.13 ล้านบาท ซึ่งทำให้บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นสูงเมื่อเทียบกับหนี้สิน
④ มีโอกาสขยายธุรกิจไปยังความเสี่ยงรูปแบบใหม่
บริษัทระบุถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่อที่เกี่ยวข้องกับ Renewable Energy และ EV รวมถึงการใช้ AI ในการเพิ่มประสิทธิภาพบริการ
4. ความเสี่ยงของ TQR
- การเติบโตของกำไรอาจไม่ได้หวือหวา
แม้กำไรมีความสม่ำเสมอ แต่กำไรสุทธิปี 2566–2568 อยู่บริเวณ 100 ล้านบาทต่อปี ดังนั้นตลาดอาจต้องการเห็นการเติบโตจากธุรกิจใหม่เพื่อปลดล็อกการเติบโตในระยะต่อไป - พึ่งพาภาวะตลาดประกันภัยต่อ
การเปลี่ยนแปลงของเบี้ยประกัน ความต้องการประกันภัยต่อ และการแข่งขันในตลาด สามารถส่งผลต่อปริมาณธุรกรรมและรายได้ของบริษัท - ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจใหม่
ธุรกิจ Renewable Energy, EV และบริการที่ใช้เทคโนโลยีใหม่มีโอกาสสร้างรายได้เพิ่ม แต่ต้องติดตามว่าการลงทุนและการพัฒนาผลิตภัณฑ์สามารถเปลี่ยนเป็นรายได้และกำไรได้มากเพียงใด
- มุมมองด้านราคา
ข้อมูล SET ณ 18 กันยายน 2569 ระบุว่า TQR ปิดที่ 6.25 บาท มี Market Cap ประมาณ 1,437.5 ล้านบาท, P/E 12.62 เท่า และ P/BV 2.67 เท่า ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 4.70–6.55 บาท
ราคาล่าสุดยังอยู่ใกล้บริเวณกรอบบนของช่วง 52 สัปดาห์ ดังนั้นในเชิงการติดตามราคา สิ่งสำคัญคือ โซน 6.55 บาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ระบุโดย SET
จากข้อมูลราคาย้อนหลัง ช่วงปลาย ส.ค.–ต้น ก.ย. ราคาขยับจากบริเวณ 5.85 บาทขึ้นไปทำ High 6.55 บาท ก่อนแกว่งตัวลงมาแถว 6.25 บาทในวันที่ 18 ก.ย.
เชิงเทคนิคจึงควรจับตา 2 เรื่องหลัก
แนวต้าน: 6.40–6.55 บาท
แนวรับ: บริเวณ 6.10–6.20 บาท
หากผ่าน 6.55 บาทพร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณที่ควรติดตามเรื่อง Momentum
หากหลุด 6.10 บาท ต้องระวังแรงขายและการกลับเข้าสู่ฐานเดิม
ระดับดังกล่าวเป็นกรอบที่ประเมินจากข้อมูลราคาย้อนหลัง ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย
สรุป TQR
TQR เป็นหุ้นธุรกิจเฉพาะทางที่มีจุดเด่นอยู่ที่ “กำไรสูง + ใช้สินทรัพย์ไม่มาก + ฐานะการเงินแข็งแรง” โดย 6M/2569 มีรายได้ 161.80 ล้านบาท กำไรสุทธิ 66.59 ล้านบาท และ Net Margin 41.16%
ประเด็นที่ต้องติดตามต่อคือ การเติบโตของรายได้จากธุรกิจใหม่, ความสามารถในการรักษา Margin และการขยายตลาดประกันภัยต่อ ขณะที่ในมุมราคาตลาด 6.55 บาท เป็นระดับสำคัญ เพราะเป็น High ในรอบ 52 สัปดาห์ตามข้อมูล SET
TQR จึงเป็นหุ้นที่น่าติดตามในธีม “ธุรกิจการเงินเฉพาะทาง + Margin สูง + ฐานะการเงินแข็งแรง” โดยโจทย์สำคัญคือการเปลี่ยนความแข็งแกร่งของฐานธุรกิจให้กลายเป็นการเติบโตของกำไรในระยะถัดไป.
