วิเคราะห์ หุ้น DPAINT บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) DPAINT อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 28 ต.ค. 2564 | 230.00 | MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction) | DPAINT |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.06 | -0.72 | -0.25 | -0.12 | -0.09 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.19 | 1.02 | 1.13 | 1.22 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.16 | บาท | 24 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น DPAINT
บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจ ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร โดยทรัพย์สินที่ใช้ในการดำเนินงานจึงเน้นไปที่โรงงาน เครื่องจักร อุปกรณ์การผลิต สำนักงาน ห้องปฏิบัติการ และทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับการจัดจำหน่ายสินค้า
- โรงงานและอาคาร
ทรัพย์สินหลักของ DPAINT คือ โรงงานผลิตสี ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในการสร้างรายได้ บริษัทมีการผลิตใน 2 โรงงาน โดยโรงงานแห่งที่ 2 เริ่มผลิตในเดือนมิถุนายน 2565 เพื่อช่วยเพิ่มความสามารถในการผลิตและรองรับกรณีโรงงานแห่งใดแห่งหนึ่งหยุดชะงัก
นอกจากนี้ บริษัทมี อาคารสำนักงาน โดยสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่อาคารเดลต้าเฮ้าส์ ถนนเทียนร่วมมิตร กรุงเทพมหานคร - เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
เครื่องจักรถือเป็น ทรัพย์สินหลักที่สร้างรายได้ เพราะใช้ในกระบวนการผลิตสี ตั้งแต่การเตรียมและผสมวัตถุดิบ การผลิต ไปจนถึงการบรรจุสินค้า บริษัทมีการบำรุงรักษาเชิงป้องกันเพื่อให้เครื่องจักรสามารถเดินเครื่องได้อย่างต่อเนื่อง
ในแผนขยายธุรกิจเดิม บริษัทได้ลงทุนปรับปรุงโรงงาน เครื่องจักร และระบบการผลิตที่โรงงานสุวินทวงศ์ โดยมุ่งเพิ่มระบบอัตโนมัติและประสิทธิภาพการผลิต - เครื่องผสมสี
อีกหนึ่งทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับระบบการขายของบริษัทคือ เครื่องผสมสี (Colorant/Mixing Machine) ซึ่งติดตั้งตามร้านค้าปลีกและร้านค้าสมัยใหม่ ช่วยให้สามารถผสมเฉดสีตามความต้องการของลูกค้า และเพิ่มความหลากหลายของสินค้าโดยไม่จำเป็นต้องเก็บสินค้าสำเร็จรูปทุกเฉดสีจำนวนมาก
บริษัทเคยมีแผนจัดซื้อเครื่องผสมสีเพิ่มเติมจำนวน 440 เครื่อง เพื่อขยายเครือข่ายร้านค้าและเพิ่มโอกาสในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์กลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น - ห้องปฏิบัติการและทรัพย์สินด้านวิจัยและพัฒนา
DPAINT มีทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับ ห้องปฏิบัติการ (Laboratory) สำหรับการวิจัย พัฒนา และทดสอบผลิตภัณฑ์สี เช่น การทดสอบคุณสมบัติของสี คุณภาพ ความทนทาน และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัทเคยกำหนดงบลงทุนเพื่อสร้างห้อง LAB เพื่อสนับสนุนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ - ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
จากงบการเงินล่าสุดที่เผยแพร่สำหรับไตรมาส 2/2569 บริษัทมี ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิประมาณ 231.49 ล้านบาท และมี อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนสุทธิประมาณ 29.66 ล้านบาท ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวมอยู่ที่ประมาณ 368.09 ล้านบาท
ในรายงานประจำปี 2567 บริษัทระบุว่า ที่ดิน อาคารและส่วนปรับปรุง และห้องชุดบางส่วนถูกนำไปค้ำประกันวงเงินสินเชื่อ โดยมีมูลค่าสุทธิตามบัญชีของที่ดิน อาคารและส่วนปรับปรุงที่นำไปค้ำประกันประมาณ 93.78 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2567 - ระบบเทคโนโลยีและระบบ ERP
นอกจากทรัพย์สินที่จับต้องได้แล้ว บริษัทมีการลงทุนใน ระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและ ERP เพื่อเชื่อมโยงข้อมูลด้านการผลิต สินค้าคงคลัง การขาย การจัดซื้อ และการบริหารจัดการ ซึ่งช่วยสนับสนุนการบริหารธุรกิจและการควบคุมต้นทุน โดยระบบ ERP เป็นหนึ่งในแผนการลงทุนที่บริษัทระบุไว้ตั้งแต่ช่วงเข้าจดทะเบียน
สรุปทรัพย์สินสำคัญของ DPAINT
| ประเภททรัพย์สิน | การใช้ประโยชน์ |
|---|---|
| ที่ดิน | ใช้เป็นที่ตั้งโรงงานและสิ่งปลูกสร้าง |
| โรงงาน 2 แห่ง | ผลิตสีทาอาคารและรองรับกำลังการผลิต |
| อาคารสำนักงาน | ใช้บริหารงานและสนับสนุนการดำเนินธุรกิจ |
| เครื่องจักรผลิตสี | ผลิตและบรรจุผลิตภัณฑ์สี |
| เครื่องผสมสี | ผสมเฉดสีให้ลูกค้าผ่านเครือข่ายร้านค้า |
| ห้อง LAB | วิจัย พัฒนา และทดสอบผลิตภัณฑ์ |
| ระบบ ERP/IT | บริหารข้อมูล การผลิต สินค้าคงคลัง และการขาย |
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | สร้างรายได้จากการให้เช่า |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน | สนับสนุนการดำเนินงานและระบบธุรกิจ |
มุมมองเชิงโครงสร้างธุรกิจ: ทรัพย์สินที่มีความสำคัญต่อ DPAINT มากที่สุดคือ โรงงาน + เครื่องจักร + ระบบการผลิต เนื่องจากเป็นฐานโดยตรงในการผลิตสีและสร้างรายได้ ขณะที่การมีโรงงาน 2 แห่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นด้านการผลิตและลดผลกระทบหากโรงงานแห่งใดแห่งหนึ่งเกิดการหยุดชะงัก
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น DPAINT
บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทหลักของกลุ่ม ดำเนินธุรกิจ ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร (Decorative Paint) ครอบคลุมสินค้าหลายระดับ ตั้งแต่สีคุณภาพพิเศษ สีคุณภาพสูง ไปจนถึงสีคุณภาพคุ้มค่า และจำหน่ายผ่าน Modern Trade, ร้านค้าปลีก และงานโครงการ
โครงสร้างกลุ่มธุรกิจ
- บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) – DPAINT
ธุรกิจหลักของกลุ่ม ได้แก่
ผลิตสีทาอาคารและผลิตภัณฑ์เคลือบผิว
สีสำหรับงานภายในและภายนอก
สีรองพื้น
สีอะคริลิก
ผลิตภัณฑ์สำหรับงานก่อสร้างและตกแต่ง
การให้บริการเครื่องผสมสีแก่ร้านค้า
จำหน่ายสินค้าให้กับ Modern Trade
จำหน่ายผ่านร้านค้าปลีก/ตัวแทนจำหน่าย
รับงานโครงการภาครัฐและเอกชน
ข้อมูลบริษัทระบุชัดว่า DPAINT มีฐานธุรกิจหลักอยู่ที่ การผลิตและจำหน่ายสีทาอาคาร และบริษัทมีโรงงานที่ลาดกระบัง กรุงเทพฯ - บริษัท/ธุรกิจในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ DPAINT
ในอดีต DPAINT มีการจัดทำงบการเงินในลักษณะ “บริษัทฯ และบริษัทย่อย” และมีการนำเสนอแผนการลงทุนหรือร่วมลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้อง เพื่อสร้าง Synergy และขยายธุรกิจไปยังผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวเนื่องกับสีและวัสดุก่อสร้าง
อย่างไรก็ตาม จากเอกสารสาธารณะที่ค้นพบในรอบนี้ ยังไม่พบข้อมูลที่ยืนยันชื่อบริษัทย่อยทั้งหมดของโครงสร้างล่าสุดปี 2569 ได้อย่างชัดเจนเพียงพอ จึงไม่ควรระบุชื่อบริษัทอื่นเป็น “บริษัทย่อยของ DPAINT” โดยไม่มีหลักฐานรองรับ
จุดที่น่าสนใจของโครงสร้างกลุ่ม
DPAINT ไม่ได้มีธุรกิจเพียงการขาย “สี” แต่พยายามขยายไปสู่ นวัตกรรมสี ผลิตภัณฑ์เคมีภัณฑ์ก่อสร้าง และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง โดยบริษัทเคยระบุแนวทางการลงทุนหรือร่วมลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องเพื่อสร้าง Synergy รวมถึงการขยายตลาด CLMV
อีกประเด็นสำคัญคือ งบรวมของ DPAINT ซึ่งสะท้อนผลประกอบการของบริษัทและบริษัทย่อย โดยปี 2568 DPAINT และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิประมาณ 58.01 ล้านบาท ลดลงจากขาดทุนประมาณ 165.04 ล้านบาทในปี 2567
หมายเหตุสำหรับการทำบทวิเคราะห์หุ้น: ในปี 2569 DPAINT มีการเพิ่มทุนครั้งใหญ่ โดยออกหุ้นเพิ่มทุน 686.214 ล้านหุ้น ในอัตรา 1 หุ้นเดิมต่อ 8 หุ้นใหม่ ราคา 0.20 บาท และเริ่มซื้อขายหุ้นเพิ่มทุนวันที่ 2 กันยายน 2569 ซึ่งทำให้โครงสร้างทุนของบริษัทเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
สรุปแบบพร้อมใช้ในบทวิเคราะห์:
DPAINT เป็นบริษัทแม่ที่มีธุรกิจหลักด้านสีทาอาคาร และมีการดำเนินงานผ่านบริษัทย่อย/ธุรกิจที่เกี่ยวข้อง โดยทิศทางของกลุ่มมุ่งขยายจากธุรกิจสีไปสู่ผลิตภัณฑ์เคมีภัณฑ์ก่อสร้างและธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง เพื่อสร้าง Synergy และเพิ่มช่องทางการเติบโต ขณะที่การวิเคราะห์โครงสร้างกลุ่มควรอ้างอิงงบรวมและ 56-1 One Report ฉบับล่าสุดเป็นหลัก
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น DPAINT
บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน)
(DPAINT)
บริษัทดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร ดังนั้น ความเสี่ยงสำคัญจึงเกี่ยวข้องกับต้นทุนวัตถุดิบ การแข่งขันในตลาดสีทาอาคาร กำลังซื้อของผู้บริโภค และความสามารถในการบริหารผลกำไรและกระแสเงินสด
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
- ความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบผันผวน
การผลิตสีทาอาคารต้องใช้วัตถุดิบหลายประเภท เช่น เม็ดสี สารเคมี ตัวทำละลาย และวัตถุดิบที่เกี่ยวข้องกับการผลิตสี
ราคาวัตถุดิบอาจปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมัน สารเคมี และภาวะตลาดโลก
หากบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลง
การส่งผ่านต้นทุนไปยังลูกค้าอาจทำได้จำกัด หากตลาดมีการแข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรง
ประเด็นที่ควรติดตาม: อัตรากำไรขั้นต้น ต้นทุนวัตถุดิบ และความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายการผลิต - ความเสี่ยงจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมสีทาอาคาร
ตลาดสีทาอาคารมีการแข่งขันทั้งด้านราคา คุณภาพสินค้า นวัตกรรม และความแข็งแกร่งของแบรนด์
ผู้ผลิตรายใหญ่มีข้อได้เปรียบด้านแบรนด์ เครือข่ายจัดจำหน่าย และงบประมาณการตลาด
การแข่งขันด้านราคาอาจกดดันอัตรากำไรของบริษัท
การพัฒนาสินค้าใหม่และการสร้างความแตกต่างของผลิตภัณฑ์ต้องใช้เงินลงทุนอย่างต่อเนื่อง
หากบริษัทไม่สามารถรักษาฐานลูกค้าและเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน อาจส่งผลต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย - ความเสี่ยงจากกำลังซื้อและภาคอสังหาริมทรัพย์
ความต้องการใช้สีทาอาคารมีความเชื่อมโยงกับการก่อสร้างที่อยู่อาศัย การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ การซ่อมแซม และการปรับปรุงอาคาร
เศรษฐกิจชะลอตัวอาจทำให้ผู้บริโภคลดการใช้จ่ายในการทาสีหรือตกแต่งบ้าน
การชะลอตัวของโครงการก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์อาจกระทบคำสั่งซื้อ
กำลังซื้อที่ลดลงอาจทำให้ลูกค้าเลือกสินค้าราคาประหยัด ส่งผลต่อโครงสร้างรายได้และอัตรากำไร
สิ่งที่ควรตรวจสอบ: การเติบโตของยอดขาย ปริมาณขายในแต่ละช่องทาง และสัดส่วนรายได้จากลูกค้ารายย่อยกับโครงการก่อสร้าง - ความเสี่ยงด้านช่องทางจัดจำหน่ายและลูกค้า
การจำหน่ายสีทาอาคารต้องอาศัยเครือข่ายร้านค้า ตัวแทนจำหน่าย และช่องทางค้าปลีกที่เข้าถึงผู้บริโภคและช่างทาสี
การพึ่งพาตัวแทนจำหน่ายหรือคู่ค้าบางรายมากเกินไปอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านอำนาจต่อรอง
การแข่งขันแย่งพื้นที่วางสินค้าอาจเพิ่มค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย
หากลูกค้าหรือตัวแทนจำหน่ายมีปัญหาสภาพคล่อง อาจกระทบการเก็บหนี้และกระแสเงินสด
การบริหารสินค้าคงคลังไม่เหมาะสมอาจทำให้เกิดสินค้าค้างสต็อกหรือสินค้าล้าสมัย - ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินค้าและชื่อเสียงแบรนด์
ผลิตภัณฑ์สีทาอาคารต้องมีคุณภาพสม่ำเสมอและตอบสนองความต้องการของผู้ใช้งาน เช่น การยึดเกาะ ความทนทาน เฉดสี และความปลอดภัยในการใช้งาน
สินค้าที่มีปัญหาด้านคุณภาพอาจนำไปสู่การคืนสินค้าและค่าใช้จ่ายในการรับประกัน
ข้อร้องเรียนจากลูกค้าอาจส่งผลต่อความน่าเชื่อถือของแบรนด์
การไม่ปฏิบัติตามมาตรฐานผลิตภัณฑ์หรือข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อมและสารเคมี อาจนำไปสู่ค่าใช้จ่ายในการแก้ไขหรือข้อจำกัดในการจำหน่าย - ความเสี่ยงจากการลงทุนและการขยายธุรกิจ
การขยายกำลังการผลิต พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หรือเพิ่มช่องทางจัดจำหน่าย จำเป็นต้องใช้เงินลงทุนและทรัพยากร
หากยอดขายไม่เติบโตตามแผน อาจทำให้การใช้ประโยชน์จากกำลังการผลิตไม่เต็มที่
ค่าใช้จ่ายลงทุนและค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันกำไร
การขยายตลาดหรือผลิตภัณฑ์ใหม่อาจไม่สร้างผลตอบแทนตามเป้าหมาย - ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและผลประกอบการ
ความสามารถในการบริหารเงินทุนหมุนเวียนเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับธุรกิจที่ต้องจัดซื้อวัตถุดิบ ผลิตสินค้า และให้เครดิตแก่ลูกค้า
เงินทุนจมในสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้าอาจเพิ่มขึ้น
หากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่เพียงพอ อาจต้องพึ่งพาเงินกู้หรือแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม
ภาระดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายคงที่อาจเพิ่มแรงกดดันต่อผลประกอบการในช่วงยอดขายชะลอตัว
ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ แสดงให้เห็นว่า DPAINT เป็นบริษัทในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายสีทาอาคาร โดยการประเมินความเสี่ยงทางการเงินควรพิจารณางบการเงินและคำอธิบายของฝ่ายจัดการในแต่ละงวดประกอบกัน
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
สรุปประเด็นที่นักลงทุนควรติดตาม
ต้นทุนและอัตรากำไร
ติดตามต้นทุนวัตถุดิบ อัตรากำไรขั้นต้น และความสามารถในการปรับราคาขาย
ยอดขายและการแข่งขัน
ตรวจสอบการเติบโตของยอดขาย ปริมาณขาย และความสามารถในการรักษาส่วนแบ่งตลาด
เงินทุนหมุนเวียน
พิจารณาสินค้าคงคลัง ลูกหนี้การค้า กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และภาระหนี้
คุณภาพและการขยายธุรกิจ
ติดตามปัญหาคุณภาพสินค้า ค่าใช้จ่ายลงทุน และผลตอบแทนจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่
หมายเหตุ: ประเด็นข้างต้นเป็นกรอบวิเคราะห์ความเสี่ยงของธุรกิจสีทาอาคาร ไม่ใช่การยืนยันว่าความเสี่ยงทุกข้อกำลังเกิดขึ้นกับ DPAINT ในปัจจุบัน ควรอ่านรายงานประจำปี 2568 และงบการเงินล่าสุดของบริษัทเพื่อดูรายละเอียดความเสี่ยงที่บริษัทเปิดเผยโดยตรง
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 16 มิ.ย. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย รณฤทธิ์ ตั้งคารวคุณ | 37,000,000 | 16.09 |
| 2 | น.ส. สิดาพัณณ์ สมบัติธีระ | 29,000,000 | 12.61 |
| 3 | นาย อรรถพล ตั้งคารวคุณ | 22,500,000 | 9.78 |
| 4 | นาย เถกิงพล เหล่าพิสุทธิ์ | 3,000,000 | 1.30 |
| 5 | นาย ชวลิต ทวียนต์ชัย | 2,936,300 | 1.28 |
| 6 | น.ส. พุทธชาติ จิตเจือจุน | 2,448,800 | 1.06 |
| 7 | นาย สุรินทร์ หวังสว่างกุล | 2,392,500 | 1.04 |
| 8 | นาย เปรมกมล โกศลวิทยาธรรม | 2,000,000 | 0.87 |
| 9 | นาย มานิธ มานิธิคุณ | 2,000,000 | 0.87 |
| 10 | นาย วัสสรรค์ บำรุงทรัพย์ | 1,700,000 | 0.74 |
| 11 | นาย จิรุตถ์ ไกรฤกษ์ | 1,563,000 | 0.68 |
| 12 | น.ส. ดัชนีกุล ณ นคร | 1,522,600 | 0.66 |
| 13 | นาย ประเสริฐ เอื้อเจริญ | 1,465,000 | 0.64 |
| 14 | นาย ลุตฟี สะอิ | 1,441,400 | 0.63 |
| 15 | นาย จิรชนม์ เสรีวิชยสวัสดิ์ | 1,300,000 | 0.57 |
| 16 | นาย ณพิชญ์ เเสนพันธ์ | 1,250,000 | 0.54 |
| 17 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 1,236,992 | 0.54 |
| 18 | นาย ปิยวัฒน์ นาคแก้ว | 1,200,000 | 0.52 |
| 19 | นาย ยุทธพงษ์ ชูประเสริฐ | 1,200,000 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สุขุม โพธิสวัสดิ์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย รณฤทธิ์ ตั้งคารวคุณ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นางสาว ปิยมาภรณ์ วงศ์เวชวศิน | กรรมการ |
| 4 | นางสาว สิดาพัณณ์ สมบัติธีระ | กรรมการ |
| 5 | นาย อรรถพล ตั้งคารวคุณ | กรรมการ |
| 6 | นาย วิศรุต หิรัญพานิช | กรรมการ |
| 7 | นาย ชวกิจ ภูมิบุญชู | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย สุพจน์ ปานน้อย | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น DPAINT — บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน)
บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) หรือ DPAINT มีพัฒนาการจากผู้ผลิตสีทาอาคารของไทย สู่การขยายธุรกิจด้วยนวัตกรรม การเพิ่มประสิทธิภาพโรงงาน การขยายช่องทางจำหน่าย และการลงทุนในธุรกิจใหม่ โดยเหตุการณ์สำคัญมีดังนี้
📌 ไทม์ไลน์พัฒนาการสำคัญ
2542 — ก่อตั้งบริษัท
บริษัท สีเดลต้า จำกัด จัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม 2542
เริ่มต้นด้วยทุนจดทะเบียน 20 ล้านบาท โดยมี นายอาจณรงค์ ตั้งคารวคุณ และนางวิไล ตั้งคารวคุณ เป็นผู้ก่อตั้ง
2545 — เพิ่มทุนเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ
เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 20 ล้านบาท เป็น 100 ล้านบาท
เป็นการเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน เพื่อสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ
2561 — ขยายธุรกิจและปรับโครงสร้างทุน
จัดตั้ง บริษัท ดีเอสเจวี เคมิคอล จำกัด ร่วมกับพันธมิตร เพื่อจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคารภายใต้เครื่องหมายการค้า SEFCO
ในปีเดียวกันมีการลดทุนจดทะเบียนเพื่อชดเชยขาดทุนสะสม
2562 — เสริมฐานทุน
เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 25 ล้านบาท เป็น 55 ล้านบาท โดยเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน
2563 — ก้าวสู่การเป็นบริษัทมหาชนและเตรียมเข้าตลาดหุ้น
ซื้อที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างบริเวณถนนสุวินทวงศ์ เพื่อเตรียมใช้เป็นโรงงานแห่งใหม่
วันที่ 17 กรกฎาคม 2563 จดทะเบียนแปรสภาพเป็น บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน)
เปลี่ยนมูลค่าที่ตราไว้จาก 25 บาท เหลือ 1 บาทต่อหุ้น
เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 230 ล้านบาท และเตรียมเสนอขายหุ้น IPO
2564 — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
เสนอขายหุ้น IPO จำนวน 53.25 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 7.50 บาท
การเสนอขาย IPO แล้วเสร็จวันที่ 21 ตุลาคม 2564
เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นครั้งแรกวันที่ 28 ตุลาคม 2564
2565 — ขยายไปสู่ธุรกิจใหม่
จัดตั้ง บริษัท ดีเวนเจอร์ อินโนเวชั่น จำกัด (DEVENTURE)
ถือหุ้นในสัดส่วน 99.98%
วัตถุประสงค์เดิมของบริษัทย่อยเกี่ยวข้องกับการค้าสินทรัพย์ดิจิทัล คริปโทเคอร์เรนซี และโทเคนดิจิทัล
2566 — ขยายการลงทุนเข้าสู่ Home Center
เดือนกุมภาพันธ์ 2566 DPAINT เข้าลงทุนใน บริษัท โฮมเพ้นท์ จำกัด
ซื้อหุ้นคิดเป็นสัดส่วน 15% ของทุนจดทะเบียน
มูลค่าการลงทุนรวม 75 ล้านบาท
2567 — เดินหน้าปรับปรุงโรงงานและระบบการผลิต
รายงานประจำปีระบุว่า ไม่มีเหตุการณ์สำคัญด้านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจในปี 2567
อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการใช้เงินจาก IPO เพื่อปรับปรุงโรงงาน เครื่องจักร และระบบการผลิตที่โรงงานสุวินทวงศ์ รวมถึงลงทุนด้านห้อง LAB และวางแผนลงทุนเครื่องผสมสีและระบบ ERP
บริษัทให้ความสำคัญกับ นวัตกรรม เทคโนโลยีการเคลือบผิว การลดขั้นตอนและเวลาในการทำงาน รวมถึงการลดการใช้ทรัพยากรและพลังงาน
🚨 พัฒนาการล่าสุดที่ควรจับตา
ในปี 2569 DPAINT มีการขยับยุทธศาสตร์ครั้งสำคัญไปสู่การสร้าง New S-Curve โดยมีรายงานเกี่ยวกับการเข้าลงทุนใน บริษัท เดอะ ซิตี้ ภูเก็ต เรสซิเดนซ์ จำกัด (CPR) ซึ่งพัฒนาโครงการ The City Phuket และมีแผนเพิ่มทุนแบบ Rights Offering เพื่อรองรับการลงทุนดังกล่าว ทั้งนี้รายละเอียดดังกล่าวเป็นพัฒนาการหลังรายงานประจำปี 2567 จึงควรแยกออกจากไทม์ไลน์ใน One Report 2567 อย่างชัดเจน
🔎 สรุปภาพพัฒนาการของ DPAINT
ผลิตสีทาอาคาร → พัฒนานวัตกรรม → ขยายช่องทางจำหน่าย → ลงทุนโรงงาน/เครื่องจักร → IPO → ขยายการลงทุน → มุ่งสร้าง New S-Curve
จุดเปลี่ยนที่สำคัญของ DPAINT จึงไม่ได้อยู่เฉพาะการผลิตสี แต่รวมถึงการพัฒนา เทคโนโลยีการผลิต ระบบกระจายสินค้า การลงทุนในธุรกิจเกี่ยวเนื่อง และการกระจายแหล่งรายได้ โดยข้อมูลล่าสุดของตลาดหลักทรัพย์ยังจัด DPAINT อยู่ในกลุ่ม อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (PROPCON) และระบุลักษณะธุรกิจหลักว่า “ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร”
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 26.14 | 15.04 | 22.89 | 30.89 | 24.86 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 495.37 | 314.91 | 215.74 | 265.71 | 190.54 |
| สินค้าคงเหลือ | 169.18 | 140.20 | 116.06 | 129.08 | 109.72 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 731.22 | 505.92 | 361.20 | 459.48 | 405.48 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 266.73 | 260.26 | 238.56 | 252.20 | 231.49 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 497.26 | 491.67 | 453.79 | 490.77 | 374.50 |
| รวมสินทรัพย์ | 1,228.48 | 997.60 | 814.99 | 950.25 | 779.97 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 176.41 | 163.20 | 113.51 | 170.15 | 122.03 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 345.51 | 228.45 | 188.96 | 199.65 | 166.41 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 14.80 | 30.08 | 48.20 | 32.59 | 37.81 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 541.41 | 425.69 | 354.27 | 406.30 | 333.09 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 57.47 | 107.71 | 55.01 | 108.23 | 62.13 |
| รวมหนี้สิน | 598.88 | 533.39 | 409.29 | 514.53 | 395.22 |
| ทุนจดทะเบียน | 230.00 | 230.00 | 230.00 | 230.00 | 230.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 230.00 | 230.00 | 230.00 | 230.00 | 230.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 343.58 | 343.58 | 343.58 | 343.58 | 343.58 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 58.17 | -105.47 | -167.87 | -133.98 | -188.83 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 631.74 | 468.11 | 405.70 | 439.59 | 384.75 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | -2.14 | -3.90 | 0.00 | -3.88 | 0.00 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,016.03 | 692.81 | 588.43 | 326.29 | 272.61 |
| รายได้อื่น | 5.12 | 25.07 | 20.09 | 2.30 | 3.27 |
| รวมรายได้ | 1,021.28 | 717.96 | 608.65 | 328.60 | 275.90 |
| ต้นทุน | 653.26 | 513.94 | 401.26 | 217.86 | 175.29 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 341.63 | 358.42 | 261.82 | 131.98 | 117.18 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 994.89 | 872.36 | 663.08 | 349.84 | 292.48 |
| EBITDA | 52.49 | -126.96 | -23.52 | -5.91 | -0.99 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 22.94 | 27.08 | 27.57 | 13.62 | 13.06 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 29.55 | -154.04 | -51.09 | -19.53 | -14.06 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 13.70 | -165.04 | -58.01 | -28.51 | -20.95 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.06 | -0.72 | -0.25 | -0.12 | -0.09 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -94.31 | -33.08 | 75.85 | 24.88 | 4.20 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -85.16 | -41.14 | 4.99 | -4.14 | 1.10 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 135.80 | 63.11 | -72.99 | -4.89 | -3.34 |
| เงินสดสุทธิ | -43.66 | -11.11 | 7.85 | 15.85 | 1.97 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 1.71 | 2.22 | 1.80 | 2.34 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 213.44 | 164.58 | 202.83 | 155.71 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 3.32 | 3.13 | 3.07 | 3.00 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 109.86 | 116.55 | 118.76 | 121.50 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 1.79 | 1.92 | 1.95 | 1.96 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 203.81 | 189.85 | 187.06 | 186.25 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 119.49 | 91.29 | 134.54 | 90.97 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
วิเคราะห์กราฟเทคนิค DPAINT — บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน)
DPAINT ตอนนี้อยู่ในโซน “ลุ้นรีบาวด์ แต่ยังต้องรอการยืนยัน” โดยราคาล่าสุดวันที่ 24 ก.ย. 2569 ปิดที่ 0.19 บาท ลดลง 0.01 บาท (-5.00%) ระหว่างวันแกว่งในกรอบ 0.18–0.21 บาท และมีปริมาณซื้อขาย 16.89 ล้านหุ้น
🔎 ภาพกราฟที่ต้องจับตา
จากข้อมูลย้อนหลัง ราคาหุ้นปรับตัวลงต่อเนื่องจากโซนประมาณ 0.24 บาทช่วงปลายเดือน ส.ค. ลงมาบริเวณ 0.19–0.20 บาทในเดือน ก.ย. โดยมีแรงขายค่อนข้างชัดในช่วงต้นเดือน เช่น วันที่ 2 ก.ย. มี Volume สูงถึง 14.20 ล้านหุ้น ขณะที่ราคาปิดลดลง 9.09% และวันที่ 7 ก.ย. มี Volume 4.24 ล้านหุ้นพร้อมราคาปิด 0.20 บาท
ปัจจุบันราคายังอยู่ใกล้ Low 52 สัปดาห์ที่ 0.18 บาท จากกรอบ 52 สัปดาห์ 0.18–1.05 บาท
📌 แนวรับ–แนวต้าน
| ระดับ | มุมมองทางเทคนิค |
|---|---|
| 0.18 บาท | 🟢 แนวรับสำคัญ / Low 52 สัปดาห์ |
| 0.19 บาท | แนวรับระยะสั้น |
| 0.20 บาท | 🔥 แนวต้านแรก / จุดวัดแรงซื้อ |
| 0.21 บาท | แนวต้านถัดไป |
| 0.23–0.24 บาท | แนวต้านสำคัญจากฐานเดิม |
ข้อมูลล่าสุดของ SET ยังแสดง Bid ที่ 0.19 บาท และ Offer ที่ 0.20 บาท ขณะที่กรอบราคาในวันล่าสุดอยู่ที่ 0.19–0.20 บาท
🚨 จุดเปลี่ยนเกม
เกมสั้นจะเริ่มน่าสนใจเมื่อ DPAINT กลับมายืนเหนือ 0.20 บาทได้พร้อม Volume เพิ่มขึ้น
หากสามารถผ่าน 0.20–0.21 บาท ได้อย่างมีนัยสำคัญ จะเป็นสัญญาณว่ากำลังพยายามสร้างฐานและมีโอกาสเปิดทางทดสอบ 0.23–0.24 บาท
แต่ถ้ายังไม่สามารถผ่าน 0.20 บาทได้ และเกิดแรงขายกดราคาหลุด 0.18 บาท ภาพเทคนิคจะกลับมาเป็นลบมากขึ้น เพราะ 0.18 บาทเป็นทั้งแนวรับล่าสุดและจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์
📊 สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
DPAINT จ่อฐานสำคัญ! ราคายังแกว่งใกล้ Low 52 สัปดาห์
เกมนี้ต้องจับตา 0.18–0.20 บาท ให้ดี
ถ้ายืน 0.18 ได้ มีโอกาสเห็นแรงเด้งกลับ
แต่จุดที่ต้องผ่านให้ได้คือ 0.20–0.21 บาท
🔥 เบรก 0.21 + Volume เข้า = ลุ้นเปิดรอบรีบาวด์
🎯 แนวต้านถัดไป 0.23–0.24 บาท
⚠️ หลุด 0.18 บาท = เสียทรงฐานระยะสั้น
หุ้นกำลังสะสมเงียบ หรือยังมีแรงขายกดอยู่?
Volume คือคำตอบของรอบนี้
สรุปเชิงเทคนิค: ตอนนี้ DPAINT ยังอยู่ในโซนฐานล่างและยังไม่เกิดสัญญาณกลับตัวที่ยืนยันชัดเจน จุดสำคัญที่สุดคือ 0.18 บาทเป็นฐานรับ และ 0.20–0.21 บาทเป็นด่านเบรก ดังนั้นการดู “ราคา + Volume” ควบคู่กันจะสำคัญกว่าการดูราคาขึ้นเพียงอย่างเดียว
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น DPAINT — บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน)
บริษัท สีเดลต้า จำกัด (มหาชน) หรือ DPAINT ดำเนินธุรกิจหลักผลิตและจำหน่าย ผลิตภัณฑ์สีทาอาคาร อยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างของตลาดหลักทรัพย์ฯ
ภาพรวมล่าสุด: DPAINT ยังอยู่ในช่วงที่ต้องติดตามการฟื้นตัวของผลประกอบการอย่างใกล้ชิด แม้ผลขาดทุนในปี 2568 ลดลงมากจากปี 2567 แต่บริษัทยังไม่กลับมามีกำไรสุทธิ ขณะที่ราคาหุ้น ณ ข้อมูล SET วันที่ 22 ก.ย. 2569 อยู่ที่ 0.20 บาท และ Market Cap ประมาณ 183 ล้านบาท
- ลักษณะธุรกิจ
DPAINT ทำธุรกิจเกี่ยวกับ สีทาอาคารและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับงานก่อสร้าง/ตกแต่ง ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดที่อยู่อาศัย อาคารพาณิชย์ งานปรับปรุงซ่อมแซม และกิจกรรมก่อสร้าง
ธุรกิจลักษณะนี้มีปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ได้แก่
การเปิดโครงการอสังหาริมทรัพย์ใหม่
การก่อสร้างและซ่อมแซมอาคาร
ตลาด Renovation
กำลังซื้อของผู้บริโภค
ราคาวัตถุดิบในการผลิตสี
การแข่งขันด้านราคาและแบรนด์
ดังนั้น DPAINT จึงมีความสัมพันธ์กับวัฏจักรของ Property & Construction ค่อนข้างชัดเจน - วิเคราะห์ผลประกอบการ
จุดที่ต้องจับตามองมากที่สุดของ DPAINT คือ การขาดทุนต่อเนื่อง
ปี 2567 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิประมาณ 165.04 ล้านบาท ก่อนที่ปี 2568 จะลดผลขาดทุนลงเหลือประมาณ 58.01 ล้านบาท หรือขาดทุนน้อยลงประมาณ 65%
| ปี | กำไร/ขาดทุนสุทธิ |
|---|---|
| 2566 | +13.70 ลบ. |
| 2567 | -165.04 ลบ. |
| 2568 | -58.01 ลบ. |
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่า สถานการณ์ผลประกอบการดีขึ้นจากจุดที่แย่ในปี 2567 แต่ยังไม่สามารถสรุปได้ว่าธุรกิจกลับเข้าสู่ภาวะปกติ เพราะยังมีผลขาดทุนสุทธิอยู่ และงบล่าสุดที่ SET ระบุเป็น ไตรมาส 2/2569 ซึ่งเป็นงบรวมและสอบทานแล้ว
ประเด็นสำคัญ
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามต่อจากนี้จึงไม่ใช่เพียง “ขาดทุนลดลงหรือไม่” แต่ควรดูว่า
รายได้ → อัตรากำไรขั้นต้น → ค่าใช้จ่าย → กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน → กำไรสุทธิ
สามารถกลับมาเป็นบวกได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่
3. จุดแข็งของธุรกิจ
🏠 1. อยู่ในตลาดสินค้าที่มีความต้องการต่อเนื่อง
สีเป็นสินค้าที่เกี่ยวข้องทั้งกับ การก่อสร้างใหม่และการปรับปรุงอาคารเดิม ทำให้ไม่ได้พึ่งพาเฉพาะการเปิดโครงการใหม่เพียงอย่างเดียว
🎨 2. สามารถสร้างความแตกต่างผ่านแบรนด์และผลิตภัณฑ์
ธุรกิจสีมีการแข่งขันสูง แต่ผู้ประกอบการสามารถสร้างความแตกต่างผ่านคุณสมบัติของสินค้า คุณภาพ สีเฉพาะทาง บริการ และช่องทางจัดจำหน่าย
🔄 3. มีโอกาสจากตลาด Renovation
หากตลาดบ้านใหม่ชะลอตัว การซ่อมแซมและปรับปรุงอาคารยังเป็นตลาดที่สามารถช่วยพยุงความต้องการสินค้าได้
4. ความเสี่ยงของ DPAINT
⚠️ 1. ผลประกอบการยังขาดทุน
นี่คือประเด็นหลักที่สุด เพราะแม้ปี 2568 จะขาดทุนน้อยลงจากปี 2567 แต่บริษัทก็ยังมีผลขาดทุนสุทธิ 58.01 ล้านบาท
⚠️ 2. อ่อนไหวต่อภาคอสังหาริมทรัพย์
หากยอดขายบ้านและคอนโดฯ ชะลอตัว การก่อสร้างโครงการใหม่ลดลง ย่อมส่งผลต่อความต้องการสีและวัสดุตกแต่ง
⚠️ 3. ราคาวัตถุดิบ
ต้นทุนวัตถุดิบ เช่น สารเคมี เม็ดสี ตัวทำละลาย และวัสดุที่เกี่ยวข้อง สามารถส่งผลโดยตรงต่อ Margin
หากต้นทุนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าความสามารถในการปรับราคาขาย อัตรากำไรขั้นต้นจะถูกกดดัน
⚠️ 4. การแข่งขันสูง
ตลาดสีทาอาคารมีผู้ประกอบการหลายรายและมีแบรนด์ที่แข็งแกร่ง การแข่งขันจึงเกิดทั้งด้าน ราคา คุณภาพ โปรโมชั่น และช่องทางจัดจำหน่าย
⚠️ 5. สภาพคล่องของหุ้น
ข้อมูล SET ณ 22 ก.ย. 2569 ระบุราคาหุ้นประมาณ 0.20 บาท, Market Cap ประมาณ 183 ล้านบาท และมีผู้ถือหุ้นรายย่อย 3,261 ราย คิดเป็น 47.81% ณ 31 มี.ค. 2569
หุ้นขนาดเล็กในลักษณะนี้จึงควรพิจารณา สภาพคล่องและ Bid-Offer ควบคู่กับพื้นฐานเสมอ
5. มุมมองเชิงพื้นฐาน
DPAINT มีประเด็นที่น่าสนใจตรง การลดผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2567 มาสู่ปี 2568
แต่สถานะปัจจุบันยังเป็นลักษณะ
“อยู่ระหว่างการฟื้นตัว มากกว่าธุรกิจที่กลับมาเติบโตเต็มตัว”
ดังนั้นตัวแปรที่จะเปลี่ยนภาพของบริษัทได้อย่างชัดเจนคือ
กลับมามีกำไรสุทธิ + Margin ฟื้นตัว + กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกอย่างสม่ำเสมอ
หาก 3 ปัจจัยนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน จะทำให้ตลาดสามารถประเมินมูลค่าธุรกิจได้ง่ายขึ้นกว่าช่วงที่บริษัทยังขาดทุน
6. มุมมองเชิงเทคนิค
ข้อมูล SET วันที่ 22 ก.ย. 2569 ระบุว่า DPAINT อยู่ที่ 0.20 บาท โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.18–1.05 บาท และ P/BV ประมาณ 0.35 เท่า ขณะที่ P/E ยังไม่มีค่าเนื่องจากบริษัทขาดทุน
ในเชิงเทคนิคจึงควรจับตาโซนสำคัญมากกว่าใช้ P/E เป็นตัวหลัก
แนวรับ: 0.18–0.19 บาท
แนวต้านระยะสั้น: 0.20–0.21 บาท
แนวต้านถัดไป: ต้องรอดูการสร้างฐานและปริมาณซื้อขายก่อนยืนยัน
จุดที่น่าสนใจสำหรับสายเทคนิคคือ หากราคาสามารถ ยืนเหนือแนวต้านพร้อม Volume เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณที่มีน้ำหนักมากกว่าการขยับขึ้นด้วย Volume ต่ำ
ในทางกลับกัน หากหลุด 0.18 บาท ต้องระวังการทำจุดต่ำใหม่
7. สรุป DPAINT แบบนักลงทุน
พื้นฐาน: 🟡 อยู่ระหว่างฟื้นตัว
ผลประกอบการ: 🟠 ยังขาดทุน แต่ขาดทุนลดลง
ธุรกิจ: 🟡 อยู่ในตลาดสีทาอาคารที่มีความต้องการต่อเนื่อง
ความเสี่ยง: 🔴 สูงจากผลประกอบการ การแข่งขัน และวัฏจักรอสังหาริมทรัพย์
Valuation: 🟡 P/BV ต่ำ แต่ P/E ใช้ไม่ได้เพราะยังขาดทุน
เทคนิค: 🟡 ต้องจับตาการยืนเหนือโซน 0.20–0.21 บาทพร้อม Volume
🔎 Keyword สำหรับติดตาม DPAINT
“ขาดทุนลดลง → รอฟื้นกำไร → รอ Margin ฟื้น → จับตา Cash Flow → ลุ้นกลับมาทำกำไร”
โดยสรุปในเชิงข้อมูล ประเด็นสำคัญที่สุดของ DPAINT ณ ปัจจุบันคือการพิสูจน์ว่าการลดขาดทุนในปี 2568 จะพัฒนาไปสู่กำไรที่ยั่งยืนได้หรือไม่ มากกว่าการพิจารณาเพียงราคาหุ้นที่ต่ำหรือ P/BV ที่ต่ำ
