วิเคราะห์ หุ้น S11 บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ S11 อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 25 ก.พ. 2558 | 613.00 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | S11 |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทประกอบธุรกิจให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ โดยมีกลุ่มลูกค้าเป้าหมายคือบุคคลธรรมดารายย่อยทั่วไป ซึ่งมีรายได้มั่นคงระดับกลางถึงระดับล่าง โดยรถจักรยานยนต์ที่ให้บริการด้านเช่าซื้อเป็นรถจักรยานยนต์ใหม่ร้อยละ 94.75 และรถจักรยานยนต์ใช้แล้วร้อยละ 5.25 โดยส่วนใหญ่มีราคาเฉลี่ยคันละประมาณ 69,000 บาท เป็นรถจักรยานยนต์ญี่ปุ่นยี่ห้อที่มีความนิยมในตลาด ได้แก่ ฮอนด้า ยามาฮ่า และอื่นๆ โดยกว่าร้อยละ 90 ของรถจักรยานยนต์ที่ทำการเช่าซื้อทั้งหมดเป็นรถจักรยานยนต์ยี่ห้อฮอนด้า
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.57 | 0.08 | 0.19 | -0.09 | 0.29 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.14 | บาท | 30 เม.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | 0.11 | บาท | 04 ธ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.10 | บาท | 30 เม.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.10 | บาท | 03 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2565 | 0.10 | บาท | 09 ธ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.16 | บาท | 06 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 ก.ย. 2564 | 0.10 | บาท | 09 ธ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.15 | บาท | 30 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของหุ้น S11
S11 Group Public Company Limited หรือ บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (S11) ประกอบธุรกิจหลักด้าน สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ดังนั้นทรัพย์สินที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจจะเน้นไปที่สำนักงาน ระบบเทคโนโลยี และอุปกรณ์ที่รองรับงานสินเชื่อ มากกว่าทรัพย์สินประเภทโรงงานหรือเครื่องจักรการผลิต
ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ
- สำนักงานและพื้นที่ดำเนินงาน
S11 มีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่ 888 ซอยจตุโชติ 10 ถนนจตุโชติ แขวงออเงิน เขตสายไหม กรุงเทพมหานคร และใช้พื้นที่สำนักงานสำหรับงานบริหาร งานสินเชื่อ งานบัญชี งานติดตามหนี้ และงานสนับสนุนต่าง ๆ - อุปกรณ์สำนักงานและเครื่องใช้สำนักงาน
ใช้สำหรับการดำเนินงานประจำวัน เช่น โต๊ะ เก้าอี้ เครื่องใช้สำนักงาน และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการสินเชื่อและงานบริหาร - คอมพิวเตอร์และระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ
เป็นทรัพย์สินสำคัญต่อธุรกิจสินเชื่อ เพราะต้องใช้ในการจัดเก็บข้อมูลลูกค้า ประมวลผลสินเชื่อ บริหารสัญญาเช่าซื้อ ระบบบัญชี และสนับสนุนการติดตามหนี้ - โปรแกรมคอมพิวเตอร์และซอฟต์แวร์
รองรับระบบงานภายในและกระบวนการให้บริการสินเชื่อ ตั้งแต่การรับข้อมูลลูกค้า การอนุมัติสินเชื่อ การบริหารสัญญา ไปจนถึงระบบบัญชีและการจัดเก็บข้อมูล - เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ตกแต่งสำนักงาน
ใช้รองรับพื้นที่ทำงานของพนักงานและการให้บริการด้านต่าง ๆ ของบริษัท - ยานพาหนะ
ใช้สนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท เช่น การเดินทางของพนักงาน การติดต่อประสานงาน และงานภาคสนามที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสินเชื่อ
จุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน
โครงสร้างทรัพย์สินของ S11 แตกต่างจากบริษัทอุตสาหกรรม เพราะธุรกิจหลักไม่ได้สร้างรายได้จากโรงงานหรือเครื่องจักร แต่สร้างรายได้จาก พอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ดังนั้น หากต้องการประเมิน “ทรัพย์สินที่สร้างรายได้” ของ S11 จริง ๆ ควรให้น้ำหนักกับ ลูกหนี้เช่าซื้อและพอร์ตสินเชื่อ มากกว่าทรัพย์สินถาวร เช่น อาคารหรืออุปกรณ์สำนักงาน
บริษัทระบุชัดว่าธุรกิจหลักคือการให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ และข้อมูล One Report ปี 2568 ของ S11 ได้รับการเผยแพร่ผ่านสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2569
สรุปสั้น ๆ:
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ S11 = สำนักงาน + อุปกรณ์สำนักงาน + คอมพิวเตอร์/ระบบ IT + ซอฟต์แวร์ + เฟอร์นิเจอร์ + ยานพาหนะ และที่สำคัญคือพอร์ตลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อ ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักที่สร้างรายได้ให้บริษัท
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ S11
S11 Group Public Company Limited หรือ บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (S11) ประกอบธุรกิจหลักด้าน สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ และมีโครงสร้างธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับบริษัทย่อย/การลงทุนในธุรกิจสนับสนุนสินเชื่อ
- บริษัท มดเอส จำกัด
ลักษณะธุรกิจ: ให้บริการ เร่งรัดหนี้สิน และสืบทรัพย์/บังคับคดี
S11 ลงทุนในบริษัท มดเอส จำกัด ตั้งแต่เดือนมกราคม 2560
โครงสร้างการถือหุ้นในช่วงที่มีการเปิดเผยข้อมูลระบุว่า S11 ถือหุ้น 25% ขณะที่พันธมิตรถือหุ้น 75%
วัตถุประสงค์หลักคือสนับสนุนธุรกิจสินเชื่อของ S11 โดยเฉพาะด้านการบริหารและติดตามหนี้ - บริษัทย่อยที่จัดตั้งเพื่อบริหารจัดการหนี้
ในปี 2564 S11 เปิดเผยการจัดตั้ง บริษัทย่อยเพื่อประกอบธุรกิจบริหารจัดการหนี้ โดยแผนเดิมกำหนดให้ S11 ถือหุ้น 100% และมีทุนจดทะเบียนประมาณ 1 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ณ วันที่แจ้งข้อมูล บริษัทดังกล่าวยังอยู่ระหว่างการจัดตั้งและ ยังไม่ได้เริ่มดำเนินธุรกิจ
มองโครงสร้างธุรกิจของ S11 แบบง่าย ๆ
S11 — ธุรกิจหลัก
⬇️
สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์
⬇️
ธุรกิจสนับสนุนการบริหารลูกหนี้
├─ การเร่งรัดหนี้สิน
├─ การสืบทรัพย์/บังคับคดี
└─ การบริหารจัดการหนี้
จุดสำคัญคือ S11 ไม่ได้เป็นกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่มีธุรกิจหลากหลายหลายอุตสาหกรรม แต่โครงสร้างค่อนข้างเน้นไปที่ ธุรกิจสินเชื่อรถจักรยานยนต์และธุรกิจบริหารจัดการหนี้ที่เกี่ยวเนื่องกัน โดยบริษัทมีการจัดทำงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างต่อเนื่อง
หมายเหตุ: บริษัท เอส ชาร์เตอร์ จำกัด ที่ถือหุ้น S11 อยู่ 28.38% ไม่ควรนับเป็น “บริษัทย่อยของ S11” เพราะเป็น ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ S11 ไม่ใช่บริษัทที่ S11 เป็นผู้ถือหุ้นควบคุม
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
วิเคราะห์ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น S11
บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
S11 ดำเนินธุรกิจหลักด้าน สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ โดยเน้นลูกค้ารายย่อยระดับรายได้ปานกลางถึงล่าง ซึ่งลักษณะธุรกิจทำให้ความเสี่ยงสำคัญของบริษัทผูกอยู่กับ คุณภาพลูกหนี้ เศรษฐกิจ กำลังซื้อ และต้นทุนทางการเงิน เป็นหลัก ปัจจุบันรถที่อยู่ในพอร์ตส่วนใหญ่เป็นรถจักรยานยนต์ใหม่ และมากกว่า 90% เป็นรถ Honda
- ความเสี่ยงจากหนี้เสียและคุณภาพลูกหนี้
ถือเป็นความเสี่ยงหลักที่ต้องจับตา เพราะรายได้ของ S11 ขึ้นอยู่กับความสามารถของลูกค้าในการผ่อนชำระ หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ครัวเรือนลดลง หรือภาระหนี้ครัวเรือนยังอยู่ในระดับสูง อาจทำให้ลูกค้าผิดนัดชำระเพิ่มขึ้น
แม้บริษัทจะเน้นการบริหารคุณภาพลูกหนี้อย่างระมัดระวัง แต่หาก NPL หรือค่าใช้จ่ายด้านเครดิตเพิ่มขึ้น ก็อาจกระทบกำไรโดยตรง ขณะที่บริษัทเองระบุถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การแข่งขัน และปัญหาหนี้ครัวเรือนว่าเป็นปัจจัยกดดันธุรกิจสินเชื่อ - ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและกำลังซื้อของลูกค้าระดับกลาง-ล่าง
ฐานลูกค้าของ S11 เป็นกลุ่มบุคคลธรรมดาที่มีรายได้ระดับกลางถึงล่าง ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจ ค่าครองชีพ และภาระหนี้สูงกว่าลูกค้าบางกลุ่ม
หากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า รายได้ไม่เพิ่มตามค่าครองชีพ หรือการจ้างงานอ่อนแอลง อาจส่งผลทั้งต่อ
ความต้องการซื้อรถจักรยานยนต์
การขยายพอร์ตสินเชื่อ
ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า
ดังนั้น หุ้น S11 จึงเป็นหุ้นที่ต้องติดตาม ทิศทางเศรษฐกิจฐานรากและหนี้ครัวเรือน อย่างใกล้ชิด - ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจสินเชื่อ
ตลาดสินเชื่อรถจักรยานยนต์มีการแข่งขันจากผู้ประกอบการรายใหญ่และผู้ให้บริการสินเชื่อหลายราย การแข่งขันอาจนำไปสู่การกดดันอัตราผลตอบแทนจากสินเชื่อ หรือบังคับให้ผู้ประกอบการต้องแข่งขันด้านเงื่อนไขและการอนุมัติสินเชื่อ
หาก S11 ต้องการขยายพอร์ตเร็วเกินไป อาจต้องแลกกับความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ ในทางกลับกัน หากเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากเกินไป ก็อาจทำให้การเติบโตของพอร์ตชะลอตัวได้ อุตสาหกรรมสินเชื่อรถจักรยานยนต์ยังเผชิญแรงกดดันด้านผลตอบแทนและคุณภาพเครดิตตามการประเมินของ TRIS Rating - ความเสี่ยงจากกฎเกณฑ์และการกำกับดูแลธุรกิจสินเชื่อ
ธุรกิจสินเชื่ออยู่ภายใต้การกำกับดูแลและอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ เช่น
การกำหนดเพดานดอกเบี้ย
หลักเกณฑ์การให้สินเชื่ออย่างรับผิดชอบ
กฎเกี่ยวกับการติดตามหนี้
การคุ้มครองผู้บริโภค
การกำกับดูแลโดยหน่วยงานภาครัฐ
การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบอาจจำกัดความสามารถในการทำกำไร หรือทำให้บริษัทต้องปรับระบบและกระบวนการดำเนินงาน โดย MD&A ล่าสุดของบริษัทระบุว่าทิศทางธุรกิจได้รับอิทธิพลจากการเข้ามากำกับดูแลของภาครัฐด้วย - ความเสี่ยงด้านต้นทุนทางการเงินและสภาพคล่อง
ธุรกิจสินเชื่อต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อขยายพอร์ต หากต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น หรือการเข้าถึงแหล่งเงินทุนมีข้อจำกัด อาจกระทบส่วนต่างกำไรของบริษัท
แม้ S11 จะมีการบริหารสภาพคล่องและมีความสัมพันธ์กับสถาบันการเงิน แต่ธุรกิจยังต้องติดตาม ดอกเบี้ย ต้นทุนเงินทุน และโครงสร้างหนี้ อย่างต่อเนื่อง - ความเสี่ยงจากมูลค่าหลักประกันและการขายรถยึด
เมื่อเกิดการผิดนัดชำระ บริษัทอาจต้องติดตามและยึดรถจักรยานยนต์กลับมาขายทอดตลาด หากราคาขายรถมือสองลดลง หรือระยะเวลาในการจำหน่ายรถยึดนานขึ้น บริษัทอาจได้รับเงินคืนต่ำกว่ามูลค่าหนี้คงเหลือ
ปัจจัยนี้อาจทำให้
หนี้เสียเพิ่ม + ขาดทุนจากการขายรถยึด + ค่าใช้จ่ายในการติดตามหนี้สูงขึ้น - ความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดรถจักรยานยนต์
S11 มีธุรกิจหลักกระจุกตัวอยู่ในสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ดังนั้นหากยอดขายรถจักรยานยนต์ในประเทศชะลอตัว ก็อาจส่งผลต่อโอกาสในการสร้างสินเชื่อใหม่
นอกจากนี้ พอร์ตของบริษัทมีสัดส่วนรถ Honda มากกว่า 90% ซึ่งสะท้อนการกระจุกตัวในตลาดรถยี่ห้อหลัก แม้จะเป็นแบรนด์ที่ได้รับความนิยมสูง แต่ก็ทำให้การเติบโตของธุรกิจมีความเชื่อมโยงกับสภาวะตลาดรถจักรยานยนต์อย่างชัดเจน - ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและภัยไซเบอร์
ธุรกิจสินเชื่อมีข้อมูลส่วนบุคคลและข้อมูลทางการเงินของลูกค้าจำนวนมาก หากเกิดเหตุโจมตีทางไซเบอร์ ระบบหยุดชะงัก หรือข้อมูลรั่วไหล อาจสร้างความเสียหายทั้งด้านต้นทุน ชื่อเสียง และความเชื่อมั่นของลูกค้า
บริษัทยังระบุความเสี่ยงด้านความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์และการปฏิบัติตามกฎหมายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคลไว้ในรายงานประจำปี
สรุปมุมมองความเสี่ยง S11
จุดที่นักลงทุนควรจับตาที่สุด คือ 3 เรื่อง
🔴 คุณภาพลูกหนี้และ NPL
🟠 หนี้ครัวเรือนและกำลังซื้อของลูกค้ารายย่อย
🟡 การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อเทียบกับต้นทุนความเสี่ยง
แม้ปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 376.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 214.32% แต่รายได้รวมลดลง 4.53% และบริษัทเองยังเน้นการเติบโตอย่างระมัดระวังโดยให้ความสำคัญกับคุณภาพลูกหนี้เป็นหลัก นักลงทุนจึงควรติดตามว่า กำไรที่ฟื้นตัวสามารถรักษาได้หรือไม่ พร้อมกับการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์
สำหรับข้อมูลบริษัทและเอกสาร 56-1 ล่าสุด สามารถดูได้ที่ S11 GROUP และ ข้อมูล S11 จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
สรุปสั้น ๆ: S11 เป็นธุรกิจสินเชื่อที่ “โอกาสและความเสี่ยงเดินมาด้วยกัน” หากเศรษฐกิจและคุณภาพลูกหนี้ดีขึ้น กำไรมีโอกาสฟื้นต่อ แต่หากหนี้เสียกลับมาเร่งตัว ต้นทุนเครดิตอาจกลายเป็นตัวกดดันผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ.
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 10 เม.ย. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท เอส ชาร์เตอร์ จำกัด | 173,984,165 | 28.38 |
| 2 | BANK JULIUS BAER & CO. LTD, SINGAPORE | 100,000,000 | 16.31 |
| 3 | นาย ศิรวัตร หวั่งหลี | 55,481,800 | 9.05 |
| 4 | UOB KAY HIAN PRIVATE LIMITED | 38,685,700 | 6.31 |
| 5 | MR. LIAU KIM SAN JEREMY | 28,379,000 | 4.63 |
| 6 | MISS JUNRI SUGIURA | 14,558,000 | 2.37 |
| 7 | นาย สมยศ สุธีรพรชัย | 11,514,500 | 1.88 |
| 8 | นาย สามารถ จิระดำรง | 11,400,078 | 1.86 |
| 9 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 10,331,616 | 1.69 |
| 10 | นาย สงกรานต์ รุกขรัตน์ | 8,632,900 | 1.41 |
| 11 | BNP PARIBAS SINGAPORE BRANCH | 7,792,213 | 1.27 |
| 12 | นาง จิตราภรณ์ หวั่งหลี | 5,732,500 | 0.94 |
| 13 | UBS AG SINGAPORE BRANCH – FOR CLIENTS’ ACCOUNTS | 5,016,650 | 0.82 |
| 14 | MISS BOON CHIA PEI | 5,000,000 | 0.82 |
| 15 | นาย พิพัฒน์ เศรษฐลิขิต | 4,800,000 | 0.78 |
| 16 | นาย นิติ โชติจิติเศรษฐ | 3,750,000 | 0.61 |
| 17 | นาง พิชญา พูลลาภ | 3,633,000 | 0.59 |
| 18 | นาย สุชาติ โกศลสมบัติ | 3,340,422 | 0.54 |
| 19 | นาง วรรณา ไหลเจริญวงศ์ | 3,244,762 | 0.53 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สามารถ จิระดำรง | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย สุรศักดิ์ เข็มทองคำ | รองประธานกรรมการ, กรรมการผู้จัดการ |
| 3 | นาย ทรงยศ เกิดกมลคุปต์ | กรรมการ |
| 4 | นาย เทย์ คริสโตเฟอร์ ชาร์ลส | กรรมการ |
| 5 | นาย ศิรวัตร หวั่งหลี | กรรมการ |
| 6 | นาย เหลียว คิม ซาน เจเรมี | กรรมการ |
| 7 | นาย ชูศักดิ์ สาลี | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ธนพจน์ อาตมประสังสา | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย ธีรวัฒน์ ศรินทุ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น S11
บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
จากข้อมูลบริษัทและเอกสารล่าสุดที่เปิดเผยต่อ ก.ล.ต. สามารถสรุปพัฒนาการสำคัญของ S11 ได้ดังนี้
📌 2554 — เริ่มก่อตั้งบริษัท
S11 ก่อตั้งขึ้นในปี 2554 เพื่อดำเนินธุรกิจด้าน สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทมาจนถึงปัจจุบัน
📌 2558 — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
S11 เข้าจดทะเบียนใน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และเริ่มซื้อขายหลักทรัพย์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2558 ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญจากบริษัทสินเชื่อเอกชนสู่บริษัทจดทะเบียน
📌 2566–2567 — เน้นบริหารคุณภาพสินทรัพย์
ในช่วงที่ธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อเผชิญความเสี่ยงด้านคุณภาพลูกหนี้ บริษัทให้ความสำคัญมากขึ้นกับ การคัดกรองลูกค้า คุณภาพสินเชื่อ การควบคุมความเสี่ยง และประสิทธิภาพการดำเนินงาน มากกว่าการเร่งขยายพอร์ตสินเชื่อเพียงอย่างเดียว โดยบริษัทมีอันดับเครดิตองค์กรจาก TRIS Rating ซึ่งมีการเผยแพร่ผลประเมินต่อเนื่องในช่วงดังกล่าว
📌 2568 — กำไรฟื้นตัวโดดเด่น
ปี 2568 ถือเป็นพัฒนาการที่น่าสนใจของ S11 เพราะแม้ รายได้รวมลดลงเหลือ 1,196.16 ล้านบาท จาก 1,252.93 ล้านบาทในปี 2567 แต่ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 374.05 ล้านบาท จาก 116.59 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ขณะที่ ROE เพิ่มเป็น 10.67% และอัตรากำไรสุทธิขึ้นเป็น 31.26%
บริษัทระบุว่ากลยุทธ์ยังคงเน้น การเติบโตอย่างระมัดระวัง ควบคู่กับการรักษาคุณภาพลูกหนี้และเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ท่ามกลางความเสี่ยงของธุรกิจสินเชื่อที่ยังมีอยู่
📌 สิ้นปี 2568 — ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น
ณ สิ้นปี 2568 บริษัทมี สินทรัพย์รวม 6,477.08 ล้านบาท และหนี้สินรวมลดลงเหลือ 2,848.18 ล้านบาท จาก 3,101.28 ล้านบาทในปี 2567 ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 3,628.66 ล้านบาท
นอกจากนี้ มูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิอยู่ที่ประมาณ 6,144.12 ล้านบาท สะท้อนฐานธุรกิจสินเชื่อหลักที่ยังมีขนาดใหญ่
📌 2569 — เดินหน้าติดตามคุณภาพพอร์ตสินเชื่อ
ในปี 2569 บริษัทมีการเปิดเผยงบการเงินและ MD&A ต่อเนื่อง รวมถึงงบไตรมาส 1 และไตรมาส 2 ปี 2569 สะท้อนการติดตามผลการดำเนินงานและคุณภาพพอร์ตสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง
ขณะเดียวกัน บริษัทมีการเปิดเผย รายงานข้อมูลคุณภาพการให้บริการทางการเงิน ไตรมาส 1 และไตรมาส 2 ปี 2569 ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางการให้ความสำคัญกับคุณภาพการให้บริการและการบริหารความเสี่ยง
🔎 สรุปพัฒนาการ S11 แบบจับประเด็น
ก่อตั้งธุรกิจ → เข้าตลาด SET → เน้นควบคุมคุณภาพสินเชื่อ → ลดความเสี่ยง → เพิ่มประสิทธิภาพ → กำไรฟื้นตัวแรง
จุดที่น่าสนใจที่สุดในช่วงหลังคือ ปี 2568 S11 สามารถเพิ่มกำไรได้อย่างโดดเด่น แม้รายได้รวมลดลง ซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนโฟกัสจาก “เร่งขยายสินเชื่อ” ไปสู่ คุณภาพพอร์ต + การควบคุมต้นทุน + ประสิทธิภาพการดำเนินงาน มากขึ้น
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสด | 115.58 | 57.30 | 37.67 | 55.45 | 43.52 |
| เงินลงทุนสุทธิ | – | – | – | – | – |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | 47.41 | 24.32 | 10.74 | 16.60 | 8.91 |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | 31.68 | 14.04 | 4.78 | 7.53 | 3.30 |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | 20.97 | 18.21 | 13.39 | 15.73 | 13.39 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 96.53 | 92.52 | 99.37 | 95.78 | 104.22 |
| รวมสินทรัพย์ | 7,172.19 | 6,482.87 | 6,477.08 | 6,480.66 | 6,666.38 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 606.58 | 230.10 | 250.37 | 278.36 | 249.70 |
| รวมหนี้สิน | 3,910.25 | 3,101.28 | 2,848.18 | 2,981.85 | 2,882.05 |
| ทุนจดทะเบียน | 613.00 | 613.00 | 613.00 | 613.00 | 613.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 613.00 | 613.00 | 613.00 | 613.00 | 613.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 427.82 | 427.82 | 427.82 | 427.82 | 427.82 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 2,205.51 | 2,325.12 | 2,572.53 | 2,442.35 | 2,728.02 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 3,261.63 | 3,381.24 | 3,628.66 | 3,498.48 | 3,784.15 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,447.66 | 1,159.78 | 1,064.82 | 533.77 | 545.64 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 1,366.16 | 1,110.35 | 1,019.07 | 510.86 | 522.83 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | 2.20 | 7.38 | 2.44 | 1.58 | 0.55 |
| – รายได้ค่านายหน้า | – | – | – | – | – |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 1,495.77 | 1,252.93 | 1,196.16 | 598.79 | 615.32 |
| ต้นทุน | – | – | – | – | – |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 809.20 | 540.95 | 298.62 | 160.63 | 135.85 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 308.50 | 279.33 | 252.29 | 126.68 | 113.15 |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | – | – | – | – | – |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 223.05 | 315.69 | 594.98 | 287.94 | 352.13 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 49.45 | 116.59 | 374.05 | 176.48 | 241.34 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.08 | 0.19 | 0.61 | 0.29 | 0.39 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -979.87 | 815.06 | 415.00 | 227.28 | 179.47 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -4.59 | -2.08 | -14.04 | -6.68 | -7.78 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,056.75 | -871.26 | -420.60 | -222.45 | -165.83 |
| เงินสดสุทธิ | 72.29 | -58.28 | -19.63 | -1.85 | 5.85 |
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น S11 บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์งบการเงินหุ้น S11 — บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) เป็นธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ โดยเน้นลูกค้ารายได้ระดับกลางถึงล่าง และรถจักรยานยนต์ใหม่คิดเป็นสัดส่วนหลักของพอร์ตสินเชื่อ
ข้อมูลล่าสุดที่นำมาวิเคราะห์: งบรวม ไตรมาส 2/2569 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 ซึ่งเป็นงบสอบทานแล้ว
- ภาพรวมกำไร — จุดเด่นชัดเจน
S11 มีพัฒนาการของกำไรดีขึ้นมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา
แม้รายได้รวมลดลงต่อเนื่อง แต่ กำไรสุทธิกลับเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น จาก 49.45 ล้านบาทในปี 2566 → 116.59 ล้านบาทในปี 2567 → 374.05 ล้านบาทในปี 2568 สะท้อนการควบคุมต้นทุนและคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ที่น่าสนใจคือข้อมูลถึง Q2/2569 ยังแสดงภาพต่อเนื่องในทางบวก โดย ROE เพิ่มเป็น 12.05%, ROA 6.67% และ Net Profit Margin 39.21% เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่ 10.31%, 5.22% และ 29.47% ตามลำดับ
สรุป: จุดแข็งของ S11 ตอนนี้ไม่ใช่การเร่งรายได้ แต่คือ “ทำกำไรจากรายได้เดิมได้ดีขึ้น”
2. คุณภาพฐานะการเงิน — แข็งแรงขึ้น
สิ้นปี 2568 S11 มี
สินทรัพย์รวม 6,477.08 ล้านบาท
หนี้สินรวม 2,848.18 ล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้น 3,628.66 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2566 หนี้สินลดลงจาก 3,910.25 ล้านบาท เหลือ 2,848.18 ล้านบาท ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มจาก 3,261.63 ล้านบาท เป็น 3,628.66 ล้านบาท
ที่สำคัญคือ D/E ลดลงจาก 0.92 เท่าในปี 2567 → 0.78 เท่าในปี 2568 → 0.76 เท่าใน Q2/2569 ขณะที่ Current Ratio เพิ่มเป็น 1.63 เท่า
นี่ถือเป็นสัญญาณที่ดี เพราะบริษัทสินเชื่อจำเป็นต้องบริหารโครงสร้างเงินทุนและต้นทุนทางการเงินอย่างระมัดระวัง
มุมมอง: ฐานะการเงินของ S11 มีแนวโน้ม แข็งแรงขึ้น ไม่ได้โตด้วยการเพิ่มหนี้อย่างรุนแรง
3. ประสิทธิภาพทำกำไร — ⭐ จุดที่โดดเด่นที่สุด
Q2/2569 มีตัวเลขที่น่าสนใจมาก:
Net Profit Margin 39.21%
EBIT Margin 57.23%
ROE 12.05%
ROA 6.67%
D/E เพียง 0.76 เท่า
เมื่อเทียบกับ Q2/2568 Net Profit Margin อยู่ที่ 29.47% และ EBIT Margin 48.09%
กล่าวง่าย ๆ คือ ทุก ๆ รายได้ 100 บาท บริษัทสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิได้มากขึ้น
นี่เป็นประเด็นสำคัญมากสำหรับ S11 เพราะธุรกิจสินเชื่อไม่ได้จำเป็นต้องเติบโตด้วยรายได้อย่างเดียว หากสามารถลดต้นทุนทางการเงิน ควบคุมค่าใช้จ่าย และบริหารคุณภาพลูกหนี้ได้ดี กำไรก็สามารถเติบโตได้แม้รายได้ไม่ได้โตแรง
4. แต่ต้องจับตา “รายได้” อย่างใกล้ชิด
จุดที่ต้องระวังคือ รายได้รวมปี 2568 ลดลงจาก 1,252.93 ล้านบาท เหลือ 1,196.16 ล้านบาท
และข้อมูล Q2/2569 จาก efin ระบุ Revenue Growth YoY ประมาณ +8.86% ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ดีขึ้นจากฐานที่ลดลงก่อนหน้า
ดังนั้นภาพปัจจุบันจึงเริ่มเปลี่ยนจาก
“รายได้ลด แต่กำไรเพิ่ม”
ไปสู่
“รายได้เริ่มฟื้น + ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น”
ถ้ารักษาแนวโน้มนี้ได้ จะเป็นปัจจัยบวกต่อกำไรในระยะถัดไป
5. มูลค่าหุ้น — ไม่ได้แพงเมื่อเทียบกับกำไร
ข้อมูล SET ณ 20 ส.ค. 2569 ระบุราคาหุ้นประมาณ 4.70 บาท, Market Cap ประมาณ 2,881 ล้านบาท, P/E 6.56 เท่า และ P/BV 0.76 เท่า
อีกฐานข้อมูลที่ใช้ตัวเลข Q2/2569 ให้ P/E ประมาณ 10.26 เท่า, P/BV 0.65 เท่า และ Dividend Yield ราว 6.19%
ความแตกต่างของ P/E เกิดจากวิธีคำนวณ/ช่วงข้อมูลที่ใช้ แต่ภาพรวมยังสะท้อนว่า S11 ซื้อขายที่ระดับ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า
สำหรับหุ้นไฟแนนซ์ สิ่งที่น่าสนใจคือ หาก ROE สามารถรักษาระดับประมาณ 10–12% ขึ้นไปได้ การซื้อขายต่ำกว่า Book Value อาจทำให้ valuation ดูน่าสนใจขึ้น
6. จุดแข็งของ S11
🟢 กำไรสุทธิฟื้นตัวแรง
374 ล้านบาทในปี 2568 จากเพียง 49 ล้านบาทในปี 2566
🟢 Margin ขยายตัวชัดเจน
Net Margin ขยับจาก 3.31% → 9.31% → 31.26% และ Q2/2569 อยู่ที่ 39.21%
🟢 หนี้สินต่อทุนลดลง
D/E เหลือ 0.76 เท่า
🟢 ROE ดีขึ้นต่อเนื่อง
จาก 1.51% ในปี 2566 → 10.67% ในปี 2568 และ 12.05% ใน Q2/2569
🟢 Valuation ไม่สูง
P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า และมี Dividend Yield ในระดับที่น่าสนใจจากข้อมูลล่าสุดของ efin
7. ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
🔴 คุณภาพลูกหนี้
S11 ทำธุรกิจเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ดังนั้น NPL และการตั้งสำรองเป็นตัวแปรสำคัญมาก หากเศรษฐกิจชะลอตัวหรือลูกค้ารายได้ระดับกลาง-ล่างมีปัญหาสภาพคล่อง กำไรสามารถถูกกดดันได้
🔴 การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ
รายได้รวมในช่วงปี 2566–2568 ลดลงต่อเนื่อง ดังนั้นต้องติดตามว่าการฟื้นตัวของรายได้ในปี 2569 จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่
🔴 ต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจสินเชื่อต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุน หากต้นทุนเงินเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนจากสินเชื่อ จะกดดันส่วนต่างกำไร
🔴 ความเสี่ยงจากตลาดรถจักรยานยนต์
ธุรกิจผูกกับกำลังซื้อและยอดขายรถจักรยานยนต์ รวมถึงการแข่งขันด้านสินเชื่อ
🎯 สรุปมุมมอง S11
ผมให้น้ำหนักงบการเงิน S11 เป็น “บวก” โดยเฉพาะในมุม คุณภาพกำไร + ฐานะการเงิน + valuation
จุดที่โดดเด่นที่สุดคือ
กำไรโตแรง แม้รายได้ในอดีตไม่ได้โตตาม
และล่าสุดเริ่มเห็นสัญญาณที่น่าสนใจยิ่งขึ้น เพราะ Revenue Growth กลับมาเป็นบวก ขณะที่ Margin, ROE และ ROA ยังปรับตัวดีขึ้น ประเด็นที่ควรติดตามในงบถัดไป: NPL/การตั้งสำรอง, พอร์ตสินเชื่อใหม่, รายได้ดอกเบี้ย, ต้นทุนทางการเงิน และว่ากำไรที่เติบโตแรงสามารถรักษาระดับได้หรือไม่
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค S11 — เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
ข้อมูลล่าสุดที่พบ S11 ปิด 4.70 บาท วันที่ 22 ส.ค. 2569 โดยแกว่งในกรอบ 4.68–4.72 บาท และมีปริมาณซื้อขายประมาณ 590,700 หุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 2.98–4.86 บาท
จากข้อมูลราคาย้อนหลัง ภาพระยะกลางยังน่าสนใจ เพราะราคาขยับจากบริเวณ 4.0 บาทช่วงปลาย พ.ค. ขึ้นมาทดสอบโซน 4.7–4.8 บาทในเดือน ส.ค. โดย EMA ที่เผยแพร่ล่าสุดยังไต่ขึ้นต่อเนื่อง
🔥 มุมมองสายเทคนิค
Trend: 🟢 ขาขึ้นระยะกลาง
Momentum: 🟢 ยังเป็นบวก แต่เริ่มชะลอ
Volume: 🟡 ต้องจับตาการเพิ่มขึ้นของวอลุ่มเมื่อผ่านแนวต้าน
สถานะ: ⭐ อยู่ในช่วง “พักตัวใต้แนวต้านสำคัญ”
จุดที่น่าสนใจคือ S11 เคยเร่งตัวจาก 4.50 → 4.76 บาท ในวันที่ 13 ส.ค. โดยวันดังกล่าวราคาปรับขึ้น 5.78% ก่อนพักตัวลงมาเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่ามี Momentum เข้ามาในรอบนี้
อย่างไรก็ตาม วันที่ 14 ส.ค. ราคาลงมาปิด 4.66 บาทพร้อมวอลุ่มสูงถึงประมาณ 969,600 หุ้น ขณะที่ราคาขึ้นไปแตะ 4.86 บาท ซึ่งเป็นบริเวณใกล้ High 52 สัปดาห์ จึงถือเป็นจุดที่แรงขายเริ่มปรากฏชัด
🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 4.86 บาท | 🔴 แนวต้านใหญ่ / High 52 สัปดาห์ |
| 4.80 บาท | 🔴 แนวต้านแรก หากผ่านได้มีลุ้นเร่งตัว |
| 4.70–4.68 บาท | 🟡 โซนราคาปัจจุบัน |
| 4.60 บาท | 🟢 แนวรับสำคัญ |
| 4.50 บาท | 🟢 แนวรับหลักของรอบ |
| 4.40–4.42 บาท | 🟢 แนวรับลึก / ฐานเดิม |
🚀 จุดที่สาย Breakout ต้องจับตา
เกมของ S11 อยู่ที่ 4.80–4.86 บาท
หากราคาสามารถ Breakout 4.86 บาท ได้อย่างชัดเจน พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นกว่าค่าเฉลี่ย มีโอกาสเปิดรอบ Momentum ใหม่ เพราะเป็นการทำ New High ในรอบ 52 สัปดาห์
แต่ถ้าขึ้นทดสอบแล้วไม่ผ่าน และหลุด 4.60 บาท ภาพจะเริ่มเปลี่ยนจาก “พักเพื่อขึ้น” เป็น “พักฐาน” และมีโอกาสลงทดสอบ 4.50 บาทอีกครั้ง
⚡ สัญญาณที่ต้องเฝ้าดู
Bullish Scenario 🟢
4.70 → ยืนได้ → วอลุ่มเพิ่ม → ผ่าน 4.80 → Breakout 4.86 บาท
Sideway Scenario 🟡
แกว่งสะสมระหว่าง 4.60–4.80 บาท เพื่อรอแรงซื้อรอบใหม่
Bearish Scenario 🔴
หลุด 4.60 บาท → ระวังแรงขายกดลงหา 4.50 บาท
🔥 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
S11 ยังไม่เสียทรงขาขึ้น! แต่กำลังยืนดวลกับแนวต้านสำคัญ
ราคายังอยู่เหนือฐาน 4.50 บาท และโครงสร้างช่วงเดือน พ.ค.–ส.ค. เป็นการทำ Higher High / Higher Low อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ EMA ที่เผยแพร่ล่าสุดยังขยับขึ้นตามราคา
หัวใจสำคัญไม่ใช่การไล่ราคา แต่คือการรอ “เบรก 4.86 + วอลุ่มเข้า”
ถ้าเกิดสัญญาณนี้ได้จริง S11 อาจเข้าสู่ Momentum รอบใหม่ แต่ถ้ายังผ่านไม่ได้ การพักตัวสร้างฐานถือเป็นสิ่งที่ต้องจับตา
แนวรับ: 4.68 / 4.60 / 4.50 บาท
แนวต้าน: 4.80 / 4.86 บาท
Breakout: ⭐ เหนือ 4.86 บาท + วอลุ่มสนับสนุน
ภาพรวม: 🟢 ขาขึ้นระยะกลาง / รอ Breakout ยืนยัน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น S11 — บริษัท เอส 11 กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
S11 เป็นหุ้นในกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ โดยเน้นลูกค้ารายได้ระดับกลางถึงล่าง รถที่ปล่อยสินเชื่อกว่า 90% เป็นรถจักรยานยนต์ Honda และรถส่วนใหญ่เป็นรถใหม่ประมาณ 94.6%
🔥 ภาพรวมล่าสุด
ราคาหุ้น S11 ล่าสุดที่พบอยู่บริเวณ 4.70 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 2.98–4.86 บาท ทำให้ราคาปัจจุบันอยู่ใกล้โซน High ของรอบมากพอสมควร
จุดที่น่าสนใจคือ พื้นฐานปี 2568 ฟื้นตัวแรง โดยกำไรสุทธิเพิ่มจาก 116.59 ล้านบาทในปี 2567 เป็น 374.05 ล้านบาทในปี 2568 ขณะที่ ROE เพิ่มเป็น 10.67% และ Net Margin เพิ่มเป็น 31.26%
💰 งบ Q2/2569 — จุดเด่นอยู่ที่กำไร
งบล่าสุดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 มีกำไรสุทธิ
Q2/69 = 125.96 ล้านบาท
Q2/68 = 83.60 ล้านบาท
เติบโตประมาณ +50.7% YoY
กำไร 6M/69 = 241.34 ล้านบาท
6M/68 = 176.48 ล้านบาท
เติบโตประมาณ +36.7% YoY
EPS 6M/69 = 0.39 บาท เทียบกับ 0.29 บาทในปีก่อน
ถือเป็นสัญญาณบวก เพราะแม้ธุรกิจสินเชื่อจะอยู่ท่ามกลางภาวะกำลังซื้อที่ยังต้องติดตาม แต่ S11 สามารถรักษาการเติบโตของกำไรได้ดี
ด้านอัตราส่วนทางการเงิน Q2/69 ก็ออกมาแข็งแรงขึ้น โดย ROE อยู่ที่ 12.05%, ROA 6.67%, D/E 0.76 เท่า และ Net Margin 39.21%
📈 มุมมองเชิงพื้นฐาน
จุดแข็ง
✅ กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องจากปี 2567 → 2568 → 2569
✅ Q2/69 กำไรโตแรงกว่า 50% YoY
✅ D/E อยู่ในระดับไม่สูงมากเมื่อเทียบกับลักษณะธุรกิจสินเชื่อ
✅ ROE และ ROA ปรับตัวดีขึ้น
✅ Valuation ยังไม่ถือว่าแพงมาก โดย SET Factsheet ระบุ P/E ประมาณ 6.56 เท่า และ P/BV ประมาณ 0.76 เท่า ที่ราคาประมาณ 4.70 บาท
✅ ราคาหุ้นอยู่ใกล้จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ สะท้อนว่าตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับการฟื้นตัวของกำไร
ความเสี่ยง
⚠️ ธุรกิจหลักพึ่งพาสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ค่อนข้างสูง
⚠️ คุณภาพสินทรัพย์และ NPL เป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตาม
⚠️ หากกำลังซื้อกลุ่มลูกค้าระดับกลาง-ล่างอ่อนตัว อาจกระทบยอดปล่อยสินเชื่อ
⚠️ การแข่งขันในตลาดสินเชื่อรถจักรยานยนต์อาจกดดันผลตอบแทน
⚠️ หุ้นมีสภาพคล่องไม่สูงมาก จึงควรระวังการไล่ราคา
🎯 มุมมองเชิงเทคนิค
บริเวณ 4.70–4.86 บาท เป็นโซนสำคัญ เพราะ 4.86 บาทคือ High 52 สัปดาห์ล่าสุด
ดังนั้น S11 กำลังอยู่ในจุดที่ต้องจับตา Breakout
แนวต้าน
4.70 บาท
4.86 บาท — High เดิม
หากผ่าน 4.86 พร้อมวอลุ่มเพิ่ม จะเป็นสัญญาณบวกเชิงโมเมนตัม
แนวรับ
4.50 บาท
4.30 บาท
4.00 บาท
3.80 บาท
🚀 กลยุทธ์สายเทคนิค
ถ้า ทะลุ 4.86 บาทพร้อม Volume สนับสนุน จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจมาก เพราะเป็นการทำ New High ของรอบ และมีโอกาสเปิด Upside ทางเทคนิค
แต่ถ้ายังไม่ผ่าน 4.86 บาทแล้วถูกขายลงมา ควรจับตาการยืนเหนือ 4.50–4.30 บาท เป็นหลัก
ภาพรวมผมให้น้ำหนัก: “บวก / รอ Breakout”
จุดน่าสนใจของ S11 ตอนนี้ไม่ใช่แค่ราคาที่กำลังเข้าใกล้ High เดิม แต่คือ กำไร 6 เดือนแรกโต 36.7% YoY ขณะที่ Valuation ยังอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งทำให้หุ้นตัวนี้มีทั้ง พื้นฐาน + Momentum ที่น่าติดตาม
สรุป: S11 เป็นหุ้นสินเชื่อที่กำลังอยู่ในช่วง “กำไรฟื้น–Valuation ต่ำ–ราคาทดสอบ High” หากผ่าน 4.86 บาทด้วยวอลุ่ม ได้ ภาพเทคนิคจะน่าสนใจขึ้นอย่างชัดเจน แต่ถ้าไม่ผ่าน ต้องระวังแรงขายบริเวณแนวต้านและติดตามคุณภาพสินเชื่อควบคู่กันไป
