วิเคราะห์ หุ้น PRI บริษัท พรีโม เซอร์วิส โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) PRI อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 21 ธ.ค. 2530 | 500.00 | MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction) | PRI |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจให้บริการที่เกี่ยวเนื่องกับอสังหาริมทรัพย์แก่กลุ่มลูกค้าอสังหาริมทรัพย์และกลุ่มลูกค้าที่เกี่ยวเนื่องแบบครบวงจร (One Stop Service)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 1.14 | 0.80 | 0.58 | 0.12 | 0.09 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 3.96 | 3.96 | 3.43 | 3.36 |
การจ่ายปันผล
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 เม.ย. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.19 | บาท | 27 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.31 | บาท | 16 มิ.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ต.ค. 2567 | 0.38 | บาท | 12 ธ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 1.03 | บาท | 23 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ Primo Service Solutions Public Company Limited หรือ PRI ส่วนใหญ่จะเป็น “ทรัพย์สินด้านบริการและการบริหารอสังหาริมทรัพย์” มากกว่าทรัพย์สินประเภทโรงงานอุตสาหกรรม โดยสามารถแบ่งได้ดังนี้
ทรัพย์สินที่สร้างมูลค่าหลักจริง ๆ ของ PRI
สิ่งที่สำคัญที่สุดไม่ใช่ “ตึกหรือที่ดิน” แต่คือ
ฐานลูกค้าโครงการคอนโด
สัญญาบริหารนิติบุคคล
รายได้ประจำจากการดูแลโครงการ
Ecosystem ของ Origin Property
ความเชี่ยวชาญด้านบริการหลังการขายอสังหาฯ
จึงทำให้ PRI เป็นหุ้น “Property Service” มากกว่าหุ้นพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม
ทรัพย์สินด้านสำนักงานและระบบปฏิบัติการ
PRI เป็นบริษัทให้บริการบริหารอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร จึงใช้ทรัพย์สินหลัก ได้แก่
อาคารสำนักงาน
ศูนย์ปฏิบัติการบริการลูกค้า
ระบบ IT และซอฟต์แวร์บริหารอาคาร
ระบบ CRM และ Property Management
อุปกรณ์สำนักงาน
รถบริการภาคสนาม
บริษัทมีธุรกิจบริหารนิติบุคคลคอนโด โรงแรม และอสังหาฯ จึงต้องใช้ระบบบริหารจัดการจำนวนมาก
ทรัพย์สินด้านบุคลากรและเครือข่ายบริการ
จุดแข็งของ PRI คือ “Asset-Light Model” หรือใช้ทรัพย์สินไม่หนักเหมือนบริษัทอสังหาฯ แต่ใช้
ทีมวิศวกร
ทีมบริหารอาคาร
ทีมทำความสะอาด
ทีม Interior Design
ทีม Property Sales
เครือข่ายพันธมิตร
ถือเป็น “สินทรัพย์เชิงบริการ” ที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income)
ทรัพย์สินจากบริษัทลูกและแบรนด์ในเครือ
PRI ถือหุ้นในบริษัทลูกหลายแห่ง เช่น
PMM Property Management
Hampton Hotel & Residence Management
Wyde Interior
Crown Residence
Passion Realtor
ซึ่งถือเป็นทรัพย์สินทางธุรกิจและแบรนด์ที่ช่วยสร้างรายได้ในหลาย Segment
ทรัพย์สินทางการเงิน
จากลักษณะธุรกิจบริการ PRI จะมี
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ลูกหนี้การค้า
เงินลงทุนในบริษัทย่อย
สิทธิการใช้ทรัพย์สิน (Right-of-use assets)
สัญญาบริหารโครงการระยะยาว
เป็นทรัพย์สินสำคัญในงบดุล มากกว่าที่ดินขนาดใหญ่เหมือนหุ้นอสังหาฯ ทั่วไป
กลุ่มบริษัทในเครือ
หุ้น Primo Service Solutions Public Company Limited หรือ PRI เป็นบริษัทลูกของ Origin Property Public Company Limited ที่ทำธุรกิจ “บริการอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร” โดยมีบริษัทในเครือและแบรนด์ย่อยครอบคลุมตั้งแต่บริหารนิติบุคคล โรงแรม งานออกแบบ ไปจนถึงบริการหลังการขายอสังหาฯ
กลุ่มบริษัทและธุรกิจหลักของ PRI
กลุ่มวิศวกรรมและตรวจรับโครงการ
ให้บริการ:
ควบคุมงานก่อสร้าง
ตรวจรับบ้านและคอนโด
งานวิศวกรรมและออกแบบ
ที่ปรึกษาโครงการ
เป็นอีกธุรกิจที่เชื่อมโยงกับเครือ ORI และผู้พัฒนาอสังหาฯ รายอื่น
โครงสร้างธุรกิจของ PRI
PRI แบ่งธุรกิจหลักออกเป็น 3 กลุ่มใหญ่ ได้แก่
งานวิศวกรรมและออกแบบ
บริหารอสังหาริมทรัพย์
บริการหลังการขายอสังหาฯ
และถือหุ้นในบริษัทย่อยหลักประมาณ 8 บริษัท
จุดแข็งของเครือ PRI
เป็น Ecosystem ด้านอสังหาฯ ครบวงจร
มีฐานลูกค้าจากเครือ ORI จำนวนมาก
รายได้ Recurring Income สูงกว่าหุ้นอสังหาฯ ทั่วไป
แตกธุรกิจย่อยได้หลายสาย ทั้งโรงแรม บริหารอาคาร และบริการหลังการขาย
มีโอกาสเติบโตตามตลาดคอนโดและ Mixed-use ในไทย
ความเสี่ยงสำคัญ
พึ่งพาธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ค่อนข้างมาก
หากตลาดคอนโดชะลอ อาจกระทบงานบริหารและยอดบริการ
รายได้ส่วนหนึ่งยังเชื่อมโยงกับเครือ ORI สูง
กลุ่มบริหารอสังหาริมทรัพย์ (Property Management)
ดูแลนิติบุคคลคอนโด หมู่บ้าน อาคารสำนักงาน และอสังหาฯ ครบวงจร
PMM Property Management
Crown Residence
Primo Care
Uno Service (บริการทำความสะอาดและดูแลอาคาร)
จุดเด่นคือสร้าง “รายได้ประจำ” (Recurring Income) ให้บริษัทอย่างต่อเนื่อง
กลุ่มโรงแรมและที่พัก (Hotel & Residence Management)
Hampton Hotel & Residence Management (HHR)
บริหารโรงแรม เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ และโครงการ Long Stay / Workation ซึ่งเป็นธุรกิจที่ PRI กำลังผลักดันเพิ่มในช่วงหลัง
กลุ่มนายหน้าและบริการขายอสังหาฯ
Passion Realtor
ให้บริการขาย ปล่อยเช่า หาผู้ลงทุน และบริหารการตลาดอสังหาริมทรัพย์
กลุ่มออกแบบตกแต่งภายใน (Interior & Turnkey)
Wyde Interior
รับงานออกแบบภายใน ตกแต่ง พร้อมบริการ Turnkey ครบวงจร ทั้งคอนโด บ้าน และพื้นที่เชิงพาณิชย์
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของหุ้น Primo Service Solutions หรือ PRI มีหลายด้านที่นักลงทุนต้องจับตา เพราะแม้บริษัทจะเป็นผู้นำด้านบริการอสังหาฯ แบบครบวงจร แต่ธุรกิจยังผูกกับภาคอสังหาริมทรัพย์ไทยค่อนข้างสูง
ความเสี่ยงหลักของธุรกิจ PRI
ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและดอกเบี้ย
หากเศรษฐกิจชะลอหรือดอกเบี้ยสูงนาน
จะกระทบตลาดอสังหาฯ ทั้งระบบ เช่น
ยอดปฏิเสธสินเชื่อสูง
คนซื้อคอนโดลดลง
นักลงทุนปล่อยเช่าชะลอซื้อ
ท้ายที่สุดจะย้อนมากระทบธุรกิจบริการของ PRI
ความเสี่ยงจากภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว
PRI ให้บริการบริหารนิติบุคคล ขาย-เช่า นายหน้า ตกแต่ง และบริการหลังการขาย ซึ่งทั้งหมดเชื่อมโยงกับ “ยอดโอนและยอดขายคอนโด/บ้าน”
หากตลาดอสังหาฯ ชะลอ จะกระทบโดยตรง เช่น
จำนวนโครงการใหม่ลดลง
ลูกค้าชะลอโอน
รายได้จากบริหารโครงการใหม่โตช้าลง
รายได้ค่านายหน้าและบริการลดลง
ปัจจุบันตลาดอสังหาฯ ไทยยังเผชิญแรงกดดันจากดอกเบี้ยสูง กำลังซื้ออ่อน และหนี้ครัวเรือนสูง
พึ่งพากลุ่ม ORI ค่อนข้างมาก
PRI เป็นบริษัทลูกของ Origin Property และรายได้ส่วนสำคัญมาจากโครงการของ ORI
ความเสี่ยงคือ
ถ้า ORI เปิดโครงการลดลง → งานของ PRI ลดลง
รายได้กระจุกตัวในกลุ่มเดียว
การเติบโตอาจไม่อิสระเต็มที่
แม้บริษัทพยายามขยายลูกค้านอกเครือ แต่ตลาดยังมองว่า PRI ผูกกับ ORI สูงอยู่
กำไรเริ่มชะลอ และ Margin ลดลง
แม้รายได้ยังเติบโตบางช่วง แต่กำไรสุทธิลดลงต่อเนื่อง
ตัวอย่าง:
ปี 2025 รายได้เพิ่ม แต่กำไรสุทธิลด 27%
Net Margin ลดจาก 16% เหลือประมาณ 10%
ไตรมาส 1/2026 กำไรลดลงอีกประมาณ 19% YoY
สะท้อนว่า
ต้นทุนดำเนินงานสูงขึ้น
การแข่งขันแรงขึ้น
อำนาจต่อรองอาจลดลง
ความเสี่ยงด้านคุณภาพกำไร (Earnings Quality)
มีการตั้งข้อสังเกตเรื่อง “กำไรทางบัญชีสูง แต่กระแสเงินสดไม่แข็งแรง”
พบว่า:
บริษัทมีระดับ Non-cash earnings สูง
Accrual Ratio สูงถึง 36%
บางช่วง “จ่ายปันผล ทั้งที่ Free Cash Flow ไม่บวก”
จุดนี้นักลงทุนสาย VI ต้องระวัง เพราะอาจหมายถึง:
รับรู้รายได้เร็วกว่ากระแสเงินสดจริง
ลูกหนี้การค้าสูง
กำไรทางบัญชีดูดี แต่เงินสดไม่เข้าเต็ม
ความเสี่ยงจากราคาหุ้นผันผวนสูง
หุ้น PRI เคยถูกจัดว่า
ผันผวนมากกว่าหุ้นไทยกว่า 90%
ราคาหุ้นแกว่งเฉลี่ยประมาณ 10% ต่อสัปดาห์ในบางช่วง
จึงเหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง
และต้องระวังแรงขายจากรายย่อยหรือ sentiment ตลาด
ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจบริการอสังหาฯ
ธุรกิจของ PRI มีคู่แข่งจำนวนมาก เช่น
บริษัทบริหารนิติบุคคล
นายหน้าอสังหาฯ
ธุรกิจตกแต่งและบริการหลังโอน
การแข่งขันสูงทำให้
ต้องใช้ต้นทุนการตลาดเพิ่ม
กดดัน Margin
ลูกค้าเปลี่ยนผู้ให้บริการได้ง่าย
สรุปภาพรวมความเสี่ยง PRI
| ประเด็น | ระดับความเสี่ยง |
|---|---|
| พึ่งพาตลาดอสังหาฯ | สูง |
| พึ่งพา ORI | สูง |
| กำไรชะลอ / Margin ลด | สูง |
| กระแสเงินสด | ปานกลาง-สูง |
| ราคาหุ้นผันผวน | สูง |
| การแข่งขัน | ปานกลาง |
| หนี้บริษัท | ต่ำ-ปานกลาง |
มุมมองโดยรวม
PRI เป็นหุ้นที่มี “โมเดลธุรกิจน่าสนใจ” เพราะสร้างรายได้ประจำจากบริการอสังหาฯ แต่ปัจจุบันกำลังเผชิญแรงกดดันจาก
ตลาดอสังหาฯ ชะลอ
กำไรลด
Cash Flow ยังไม่แข็งแรง
นักลงทุนเริ่มกังวลคุณภาพกำไร
ดังนั้น PRI จึงเหมาะกับ
นักลงทุนที่รับความผันผวนได้
เชื่อว่าตลาดอสังหาฯ ไทยจะฟื้น
มองการฟื้นตัวระยะกลางถึงยาว
แต่หากเน้น “ความปลอดภัยของกำไร” และ “กระแสเงินสดแข็งแรง” อาจต้องรอติดตามงบอีกระยะก่อนตัดสินใจลงทุน
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 07 พ.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) | 239,999,960 | 75.00 |
| 2 | นาย สมพงษ์ ชลคดีดำรงกุล | 13,931,200 | 4.35 |
| 3 | นาย มนตรี ช้างทองสิริ | 3,737,300 | 1.17 |
| 4 | บริษัท สุภาเอกซ์ จำกัด . | 2,700,000 | 0.84 |
| 5 | พล.อ.ต. บรรเทิง ถนัดพจนามาตย์ | 1,986,300 | 0.62 |
| 6 | นาย กฤษณ ไทยดำรงค์ | 1,800,000 | 0.56 |
| 7 | นาย สุระ คณิตทวีกุล | 1,781,600 | 0.56 |
| 8 | นาย มนต์ชัย ลีศิริกุล | 1,623,000 | 0.51 |
| 9 | นาย อดิเรก ปฏิทัศน์ | 1,618,300 | 0.51 |
| 10 | นาย รัตนชัย จิระวันชัยกุล | 1,500,000 | 0.47 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
คณะกรรมการ / ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย มาโรจน์ วนานันท์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาง สุพินท์ มีชูชีพ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย นิวัติ ลมุนพันธ์ | กรรมการ |
| 4 | นางสาว นุชจรีย์ จิตต์อาจหาญ | กรรมการ |
| 5 | นาง ศุภลักษณ์ จันทร์พิทักษ์ | กรรมการ |
| 6 | นาย สุรินทร์ สหชาติโภคานันท์ | กรรมการ |
| 7 | นาย ขจิต ชัชวานิชย์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นางสาว เยาวเรศ เดชเลิศพิพัฒน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น Primo Service Solutions หรือ PRI ถือว่าเติบโตอย่างรวดเร็วในฐานะ “ธุรกิจบริการอสังหาฯ ครบวงจร” ภายใต้เครือ Origin Property โดยมีจุดเปลี่ยนสำคัญหลายช่วง ดังนี้
จุดเริ่มต้นธุรกิจ (ปี 2011)
PRI ก่อตั้งขึ้นในปี 2011 เพื่อให้บริการด้านบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ เช่น
บริหารนิติบุคคลคอนโดและหมู่บ้าน
บริการหลังการขาย
งานออกแบบ ตกแต่ง และดูแลอาคาร
งานทำความสะอาด และบริการไลฟ์สไตล์
ต่อมาขยายสู่โมเดล “One Stop Property Service” ครอบคลุมตั้งแต่ก่อนโอนถึงหลังโอนอสังหาฯ
เติบโตตามเครือ ORI
PRI เติบโตแบบก้าวกระโดดจากการเป็น “แขนธุรกิจบริการ” ของ ORI ซึ่งเป็นหนึ่งในดีเวลอปเปอร์คอนโดรายใหญ่ของไทย
ได้ฐานลูกค้าจำนวนมากจากโครงการของ ORI
รายได้ recurring income เพิ่มต่อเนื่อง
ขยายบริการจากคอนโดไปสู่บ้าน โรงแรม อาคารสำนักงาน และอสังหาฯ ระดับลักชัวรี
ช่วงปี 2021–2023 รายได้เติบโตแรงมาก จากประมาณ 489 ล้านบาท สู่ระดับเกือบ 1.9 พันล้านบาท
เข้าตลาด mai ปี 2022 — จุดเปลี่ยนสำคัญ
วันที่ 30 พฤศจิกายน 2022 PRI เข้าซื้อขายในตลาด mai ด้วยราคา IPO ที่ 15 บาท
มูลค่าระดมทุนประมาณ 1.2 พันล้านบาท
มาร์เก็ตแคปวันแรกประมาณ 4.8 พันล้านบาท
หุ้นเปิดเทรดวันแรกพุ่งแรงเหนือ IPO กว่า 43% สะท้อนความคาดหวังการเติบโตสูงของตลาด
เงินระดมทุนถูกนำไปใช้เพื่อ
ขยายธุรกิจบริการอสังหาฯ
ลงทุนเทคโนโลยีบริหารอาคาร
เพิ่มศักยภาพบริการหลังการขาย
ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ขยายธุรกิจครบวงจร
หลังเข้าตลาด PRI เดินหน้าขยายบริการหลายด้าน เช่น
บริหารโรงแรมและเซอร์วิสเรสซิเดนซ์
นายหน้าอสังหาฯ
บริการทำความสะอาด
ประกันภัย
งานตกแต่งภายใน
ระบบซอฟต์แวร์และแพลตฟอร์มบริการลูกบ้าน
รวมถึงการเข้าซื้อธุรกิจประกัน “Prim Insurance Broker” เพื่อเสริม ecosystem ด้านบริการอสังหาฯ แบบครบวงจร
รายได้เติบโต แต่กำไรเริ่มถูกกดดัน
แม้รายได้ปี 2025 ยังเติบโตประมาณ 13% แต่มีกำไรสุทธิลดลงจากแรงกดดันของต้นทุนและภาวะอสังหาฯ ชะลอตัว
จุดเด่นปัจจุบันของ PRI คือ
รายได้ recurring income สูง
หนี้ต่ำมาก
มีฐานลูกบ้านจำนวนมาก
ธุรกิจบริการสร้างกระแสเงินสดสม่ำเสมอ
แต่ความเสี่ยงคือ
พึ่งพาวงจรอสังหาฯ ไทย
รายได้ส่วนหนึ่งเชื่อมโยงกับ ORI
การแข่งขันด้านบริหารโครงการและบริการหลังการขายเริ่มสูงขึ้น
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 486.37 | 551.49 | 224.09 | 504.65 | 111.46 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 796.92 | 784.56 | 1,151.12 | 793.85 | 1,305.51 |
| สินค้าคงเหลือ | 90.25 | 75.90 | 51.72 | 121.84 | 55.39 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 1,887.32 | 1,599.27 | 1,700.59 | 1,613.87 | 1,741.09 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 87.63 | 95.65 | 82.63 | 92.44 | 79.82 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 603.20 | 469.55 | 513.14 | 464.16 | 515.84 |
| รวมสินทรัพย์ | 2,490.52 | 2,068.82 | 2,213.73 | 2,078.03 | 2,256.93 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 422.84 | 288.22 | 319.14 | 264.80 | 340.80 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 4.57 | 14.17 | 13.56 | 14.01 | 13.56 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 612.58 | 403.36 | 495.70 | 379.58 | 518.12 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 131.61 | 112.70 | 77.34 | 108.51 | 68.28 |
| รวมหนี้สิน | 744.19 | 516.06 | 573.05 | 488.09 | 586.40 |
| ทุนจดทะเบียน | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 1,123.09 | 1,123.09 | 1,123.09 | 1,123.09 | 1,123.09 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 432.79 | 234.32 | 319.56 | 271.75 | 349.79 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 6.62 | 6.62 | 6.62 | 6.62 | 6.62 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | -2.73 | -2.73 | -2.73 | -2.73 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,722.50 | 1,524.03 | 1,609.27 | 1,561.46 | 1,639.50 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 23.84 | 28.72 | 31.42 | 28.48 | 31.03 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,912.90 | 1,604.11 | 1,837.22 | 344.41 | 326.13 |
| รายได้อื่น | 1.39 | 33.02 | 14.45 | 4.96 | 0.50 |
| รวมรายได้ | 1,926.08 | 1,637.13 | 1,859.77 | 349.37 | 328.20 |
| ต้นทุน | 1,322.01 | 1,058.07 | 1,404.02 | 253.42 | 253.51 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 138.50 | 221.37 | 186.72 | 44.26 | 31.69 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,460.51 | 1,292.92 | 1,595.49 | 297.92 | 285.34 |
| EBITDA | 497.72 | 379.47 | 305.02 | 60.41 | 53.07 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 30.50 | 35.26 | 40.74 | 8.95 | 10.20 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 467.22 | 344.21 | 264.29 | 51.45 | 42.86 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 365.24 | 255.85 | 186.22 | 37.43 | 30.24 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 1.14 | 0.80 | 0.58 | 0.12 | 0.09 |
งบกระแสเงินสด
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 204.06 | 293.48 | -217.74 | -41.47 | -92.40 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -904.05 | 241.38 | 24.73 | 2.03 | -10.22 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -76.51 | -469.74 | -134.38 | -7.40 | -10.01 |
| เงินสดสุทธิ | -776.50 | 65.12 | -327.39 | -46.84 | -112.63 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
ปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 2.03 | 1.90 | 1.67 | 1.73 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 179.92 | 192.28 | 218.81 | 210.64 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 12.74 | 22.00 | 7.53 | 15.85 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 28.66 | 16.59 | 48.48 | 23.03 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 2.98 | 4.62 | 3.15 | 4.64 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 122.65 | 78.95 | 115.97 | 78.71 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 85.94 | 129.92 | 151.33 | 154.96 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิค หุ้น Primo Service Solutions Public Company Limited (PRI)
ภาพรวมราคาหุ้น PRI ช่วงนี้ยังอยู่ใน “แนวโน้มขาลง” หลังราคาปรับฐานต่อเนื่องจากโซนสูงเดิม โดยแรงซื้อเริ่มกลับเข้ามาบริเวณแนวรับสำคัญแถว 3.60–4.00 บาท ทำให้เริ่มเห็นสัญญาณ “สร้างฐาน” ระยะสั้น แต่โมเมนตัมยังไม่แข็งแรงมากนัก
สัญญาณทางเทคนิค
ค่า RSI อยู่แถวระดับ 38–49 จุด
สะท้อนว่าหุ้นเริ่มอยู่ในโซน Oversold บางช่วง แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะกลับตัวชัดเจน
เส้นค่าเฉลี่ย MA ระยะกลางและยาว (50 / 100 / 200 วัน)
ยังเรียงตัวเป็นขาลง และราคายังต่ำกว่าเส้นหลักหลายเส้น ถือว่าแนวโน้มใหญ่ยัง “อ่อนแรง”
MACD เริ่มชะลอการติดลบ
มีโอกาสเกิด Technical Rebound หากปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น
Volume
ต้องจับตาว่าจะมีวอลุ่มสะสมเหนือ 4.10–4.20 บาทหรือไม่ เพราะเป็นจุดสำคัญของการกลับตัว
แนวรับ – แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | ราคา |
|---|---|
| แนวรับแรก | 3.90 บาท |
| แนวรับสำคัญ | 3.60 บาท |
| แนวต้านแรก | 4.10 บาท |
| แนวต้านถัดไป | 4.30–4.50 บาท |
| แนวต้านใหญ่ | 5.00 บาท |
มุมมองทางเทคนิค
กรณีเชิงบวก
หากราคายืนเหนือ 4.10 บาท พร้อมวอลุ่มเพิ่ม มีโอกาสรีบาวด์ไปทดสอบ 4.30–4.50 บาท และอาจเกิดรอบเก็งกำไรระยะสั้น
กรณีเชิงลบ
หากหลุด 3.90 บาท มีโอกาสลงทดสอบ Low เดิมแถว 3.60 บาท ซึ่งเป็นแนวรับจิตวิทยาสำคัญ
กลยุทธ์ลงทุน
สายเก็งกำไรรอ “เบรกแนวต้าน” 4.10 บาท พร้อม Volume จะปลอดภัยกว่าไล่ซื้อ
สายสะสมระยะกลาง
สามารถทยอยสะสมโซนต่ำใกล้ 3.60–3.90 บาท แต่ควรแบ่งไม้ซื้อ เพราะเทรนด์หลักยังไม่กลับเป็นขาขึ้น
จุด Cut Loss
หากหลุด 3.60 บาท ควรระวังแรงขายรอบใหม่
สรุป
PRI อยู่ในช่วง “สร้างฐานหลังลงลึก” ราคาหุ้นเริ่มมีแรงรับ แต่ภาพรวมเทคนิคยังไม่ยืนยันการกลับตัวเต็มรูปแบบ นักลงทุนควรรอการยืนเหนือแนวต้านสำคัญพร้อมวอลุ่ม เพื่อเพิ่มความมั่นใจในการเข้าซื้อ ขณะที่ Valuation ถือว่าเริ่มไม่แพงเมื่อเทียบกับ P/E และ P/BV ปัจจุบัน
แนวรับแนวต้านหุ้น PRI
สรุประดับราคาสำคัญทางเทคนิคสำหรับการติดตามจังหวะซื้อขาย
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น Primo Service Solutions PCL หรือ PRI
“หุ้นบริการอสังหาฯ ครบวงจร” ที่กำลังอยู่ในช่วงพิสูจน์การฟื้นตัว!
ภาพรวมธุรกิจ
PRI ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับบริการอสังหาริมทรัพย์แบบครบวงจร ตั้งแต่:
บริหารนิติบุคคลอาคารชุดและหมู่บ้าน
บริการหลังการขายโครงการ
งานวิศวกรรมและที่ปรึกษา
บริหารโรงแรมและเซอร์วิสเรสซิเดนซ์
นายหน้าและบริการด้านอสังหาฯ
จุดแข็งคือรายได้จำนวนมากเป็น “Recurring Income” หรือรายได้ประจำ ทำให้กระแสเงินสดมีเสถียรภาพมากกว่าหุ้นอสังหาฯ ที่พึ่งยอดขายโครงการเพียงอย่างเดียว
จุดเด่นของ PRI
- ธุรกิจบริการโตต่อเนื่อง
ปี 2025 รายได้รวมอยู่ที่ประมาณ 1.85 พันล้านบาท เติบโต +13.1% จากปีก่อน
สะท้อนว่า:
ลูกค้าโครงการใหม่ยังเข้ามา
ธุรกิจบริหารอาคารและบริการหลังการขายยังเติบโต
รายได้ประจำยังช่วยพยุงบริษัทได้ดี - Valuation เริ่มถูกมาก
ปัจจุบัน PRI มี P/E ประมาณ 6-7 เท่า และ Dividend Yield ราว 4-5%
ถือว่า:
ต่ำกว่าหุ้นบริการหลายตัวในตลาด
เริ่มเข้าสู่โซน “Value Stock”
นักลงทุนสายปันผลเริ่มจับตา - โครงสร้างธุรกิจหลากหลาย
PRI ไม่ได้พึ่งรายได้ด้านเดียว:
มีทั้งบริการวิศวกรรม
บริหารอสังหาฯ
งานบริการลูกบ้าน
บริหารโรงแรม
ช่วยลดความเสี่ยงจากตลาดอสังหาฯ ชะลอตัวได้ระดับหนึ่ง
จุดที่ต้องระวัง - กำไรยังหดตัว
แม้รายได้โต แต่กำไรสุทธิปี 2025 ลดลงเหลือประมาณ 186 ล้านบาท จาก 255 ล้านบาทในปีก่อน หดตัวกว่า -27%
แปลว่า:
ต้นทุนเพิ่ม
Margin ลด
การแข่งขันในธุรกิจบริการเริ่มสูงขึ้น - ราคาหุ้นลงแรงจากอดีต
Market Cap ของ PRI ลดลงหนักจากช่วงเข้าตลาดใหม่ ๆ
สะท้อนว่า:
นักลงทุนกังวลการเติบโต
ตลาดยังไม่เชื่อมั่นว่ากำไรจะกลับมาแรง
แต่ในอีกมุม…
หากบริษัทกลับมาโตได้ หุ้นอาจมี “Upside จากการ Re-rating” สูงเช่นกัน - ธุรกิจยังผูกกับภาคอสังหาฯ
แม้เป็น Service Business แต่ฐานลูกค้าหลักยังมาจาก:
คอนโด
หมู่บ้าน
ดีเวลลอปเปอร์
ถ้าตลาดอสังหาฯ ไทยซบยาว ก็อาจกระทบการเติบโตระยะกลาง
มุมมองทางเทคนิค
หุ้นอยู่ในโซน “Bottom Zone” หลังปรับฐานลึก
หากผ่านแนวต้านสำคัญได้ อาจเกิด Technical Rebound
นักลงทุนต้องจับตา Volume เพราะเป็นหุ้นขนาดเล็ก สภาพคล่องไม่สูงมาก
สรุปมุมมองลงทุน
PRI เป็นหุ้น “บริการอสังหาฯ รายได้ประจำ” ที่ตลาดเริ่มให้มูลค่าต่ำมาก
จุดเด่น:
P/E ต่ำ
ปันผลพอใช้
รายได้ Recurring Income แข็งแรง
ธุรกิจมีความหลากหลาย
แต่ความเสี่ยงสำคัญคือ:
กำไรหด
Margin ลด
การเติบโตยังไม่ชัด
เหมาะกับ:
นักลงทุนสาย Value
คนที่รับความผันผวนได้
นักลงทุนที่มองหา “หุ้นเล็กซ่อนมูลค่า”
แต่ยังไม่ใช่หุ้น Growth ที่กำไรเร่งตัวแรงในระยะสั้น ณ ตอนนี้
