วิเคราะห์ หุ้น PLUS บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) PLUS อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ อาหารและเครื่องดื่ม (Food & Beverage) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 20 พ.ค. 2565 | 335.00 | อาหารและเครื่อง | PLUS |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มน้ำผลไม้ ได้แก่ น้ำมะพร้าว น้ำนมมะพร้าว น้ำผลไม้ผสมเม็ดแมงลักและเมล็ดเชีย และน้ำผลไม้ผสมอื่นๆ รวมทั้งเครื่องดื่มต่างๆ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.34 | 0.28 | 0.06 | 0.07 | -0.04 | -0.06 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.23 | 0.96 | 1.64 | 0.72 | 0.89 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.06 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.12 | บาท | 17 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.13 | บาท | 17 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
**** อยู่ระหว่างการจัดเตรียมข้อมูลทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น PLUS
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ PLUS ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มน้ำผลไม้และเครื่องดื่มต่าง ๆ โดยมีทั้งธุรกิจ OEM, ODM และ Own Brand (OBM) และมีการส่งออกสินค้าไปหลายประเทศทั่วโลก
🏭 1. โรงงานและสายการผลิต
ทรัพย์สินสำคัญของ PLUS คือ โรงงานผลิตเครื่องดื่มและสายการผลิต ซึ่งเป็นหัวใจของธุรกิจ โดยบริษัทมีโรงงานหลัก 2 แห่ง ได้แก่
โรงงานสาขา 1 ตั้งอยู่บริเวณพุทธมณฑลสาย 5 จังหวัดสมุทรสาคร
โรงงานสาขา 2 ตั้งอยู่ที่อำเภออัมพวา จังหวัดสมุทรสงคราม
บริษัทมีการลงทุนเพิ่มสายการผลิตอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับการขยายตลาด
จากข้อมูลบริษัท ปัจจุบันมี 7 สายการผลิต และรองรับกำลังการผลิตสูงสุดประมาณ 350 ล้านขวดต่อปี
⚙️ 2. เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
PLUS มีการลงทุนใน เครื่องจักรผลิตและบรรจุเครื่องดื่ม รวมถึงอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการผลิต โดยเฉพาะการลงทุนในสายการผลิตใหม่
หนึ่งในทรัพย์สินสำคัญคือ PET Aseptic Line ซึ่งบริษัทติดตั้งเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและกำลังการผลิต โดยสายการผลิตดังกล่าวช่วยเพิ่มกำลังการผลิตได้ประมาณ 150 ล้านขวดต่อปี
นอกจากนี้ ณ วันที่ 30 กันยายน 2568 บริษัทมีการลงทุนใน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ รวมถึงสินทรัพย์ระหว่างติดตั้ง เช่น เครื่องจักร อาคาร อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ เพื่อรองรับการผลิตที่เพิ่มขึ้น
🏢 3. อาคารและสิ่งปลูกสร้าง
ทรัพย์สินในส่วนนี้ประกอบด้วย
อาคารโรงงาน
อาคารสำนักงาน
อาคารและสิ่งปลูกสร้างที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการผลิต
ระบบสาธารณูปโภคและสิ่งอำนวยความสะดวกภายในโรงงาน
ทรัพย์สินประเภทอาคารและโรงงานมีความสำคัญต่อ PLUS เพราะบริษัทดำเนินธุรกิจในลักษณะ ผู้ผลิตเครื่องดื่ม จึงต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานรองรับทั้งการผลิต การบรรจุ และการจัดเก็บสินค้า
📦 4. สินค้าคงเหลือและวัตถุดิบ
อีกกลุ่มหนึ่งที่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจ ได้แก่
น้ำมะพร้าวและวัตถุดิบจากมะพร้าว
วัตถุดิบสำหรับผลิตเครื่องดื่มน้ำผลไม้
บรรจุภัณฑ์ เช่น ขวด PET และขวดแก้ว
วัตถุดิบสำหรับผลิตเครื่องดื่มสูตรต่าง ๆ
สินค้าสำเร็จรูปพร้อมจำหน่าย
บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์ใช้วัตถุดิบจากธรรมชาติ และมีสินค้าหลายประเภท เช่น น้ำมะพร้าว 100%, น้ำมะพร้าวพร้อมเนื้อมะพร้าว, น้ำนมมะพร้าว, น้ำผลไม้ผสมวุ้นมะพร้าว และเครื่องดื่มน้ำผลไม้ผสมเม็ดแมงลัก/เมล็ดเจีย
💻 5. ซอฟต์แวร์และระบบเทคโนโลยี
PLUS ยังมีทรัพย์สินด้าน คอมพิวเตอร์ ซอฟต์แวร์ และอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ ซึ่งใช้สนับสนุนการบริหารจัดการ การผลิต และการดำเนินงานของบริษัท โดยบริษัทมีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้ควบคู่กับการขยายกำลังการผลิต
☀️ 6. ระบบพลังงานและทรัพย์สินสนับสนุนโรงงาน
บริษัทเคยลงทุนใน Solar Rooftop เพื่อช่วยลดต้นทุนด้านพลังงานของโรงงาน ขณะที่การใช้เครื่องจักรและระบบผลิตที่มีประสิทธิภาพเป็นส่วนสำคัญในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจ
📊 ภาพรวมฐานสินทรัพย์ PLUS
ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยตลาดหลักทรัพย์ฯ สำหรับ ไตรมาส 1/2569 ระบุว่า PLUS มี สินทรัพย์รวม 1,861.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1,816.93 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2568 ขณะที่สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 1,816.93 ล้านบาท
| ทรัพย์สินสำคัญ | บทบาทต่อธุรกิจ |
|---|---|
| 🏭 โรงงาน | ฐานการผลิตเครื่องดื่ม |
| ⚙️ เครื่องจักร | ผลิตและบรรจุสินค้า |
| 🧴 PET Aseptic Line | เพิ่มกำลังการผลิตและประสิทธิภาพ |
| 🏢 อาคาร/สิ่งปลูกสร้าง | รองรับโรงงานและสำนักงาน |
| 📦 วัตถุดิบ/สินค้าคงเหลือ | รองรับการผลิตและจำหน่าย |
| 💻 ฮาร์ดแวร์/ซอฟต์แวร์ | สนับสนุนระบบบริหารและการผลิต |
| ☀️ Solar Rooftop | สนับสนุนการบริหารต้นทุนพลังงาน |
🔎 มุมมองนักลงทุน
จุดที่น่าสนใจของ PLUS คือ ฐานสินทรัพย์มีลักษณะเป็นสินทรัพย์เพื่อการผลิตค่อนข้างชัดเจน โดยบริษัทลงทุนเพิ่มในเครื่องจักรและสายการผลิตเพื่อรองรับตลาดเครื่องดื่มและการส่งออก ดังนั้นการติดตาม อัตราการใช้กำลังการผลิต, ยอดขาย, Gross Margin และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ลงทุนเพิ่ม จะมีความสำคัญมาก
อย่างไรก็ตาม การลงทุนในเครื่องจักรและสายการผลิตใหม่ทำให้มี ต้นทุนคงที่และค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น หากยอดขายไม่เติบโตตามกำลังการผลิต อาจกดดันอัตรากำไรได้ ซึ่งเป็นประเด็นที่บริษัทเคยระบุในช่วงปี 2568 ว่าต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มต้นพัฒนาสายการผลิตใหม่
สรุปสั้น ๆ: PLUS ไม่ได้มีจุดเด่นเพียงแบรนด์เครื่องดื่ม แต่มี “โรงงาน + เครื่องจักร + สายการผลิต + เทคโนโลยี” เป็นสินทรัพย์หลักในการสร้างรายได้ โดยเฉพาะการขยายกำลังผลิตเพื่อรองรับตลาดส่งออกทั่วโลก ซึ่งบริษัทระบุว่าส่งออกสินค้าไปแล้วกว่า 111 ประเทศ
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น PLUS
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ PLUS ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มน้ำผลไม้และเครื่องดื่มต่าง ๆ โดยมีทั้งรูปแบบ OEM, ODM และ OBM และส่งออกสินค้าไปยังตลาดต่างประเทศจำนวนมาก
🔎 โครงสร้างกลุ่มบริษัท
ประเด็นสำคัญ: จากข้อมูลล่าสุดที่ตรวจสอบได้ PLUS ไม่มีบริษัทย่อย และไม่มีบริษัทร่วม ดังนั้นจึงไม่มีรายชื่อบริษัทในเครือที่ PLUS ถือหุ้นโดยตรงให้แยกเป็นบริษัทลูกเหมือนบริษัทจดทะเบียนบางแห่ง
สามารถสรุปโครงสร้างได้ดังนี้
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) — PLUS
↳ ไม่มีบริษัทย่อย
↳ ไม่มีบริษัทร่วม
↳ ดำเนินธุรกิจหลักผ่านบริษัท PLUS เอง
ข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับเอกสารของบริษัทที่ระบุว่าไม่มีบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วม และข้อมูลที่เปิดเผยต่อ SET ในปี 2569 ก็ยังระบุเช่นเดียวกัน
🥥 แบรนด์และกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้ PLUS
แม้จะไม่มีบริษัทลูก แต่ PLUS มีการพัฒนา แบรนด์สินค้า หลายกลุ่ม ได้แก่
COCO ROYAL — น้ำมะพร้าว
Nita — น้ำผลไม้ผสมเม็ดแมงลักและเมล็ดเชีย
MABU BOBA — เครื่องดื่มชานม
MABU COCO — น้ำผลไม้ผสมวุ้นมะพร้าว
Zan Mi Cool — เครื่องดื่มนม Non-Dairy 3 in 1
จุดที่น่าสนใจคือ PLUS มีโรงงานและระบบการผลิตของตัวเอง โดยบริษัทระบุว่าสามารถขยายกำลังการผลิตได้มากกว่า 200 ล้านขวดต่อปี และมีผลิตภัณฑ์จำหน่ายในกว่า 106 ประเทศ ตามข้อมูลบนเว็บไซต์บริษัท
📌 สรุปสำหรับนักลงทุน
PLUS ไม่ใช่โครงสร้างแบบ Holding Company ที่มีบริษัทลูกหลายแห่ง แต่เป็นบริษัทที่สร้างรายได้หลักจากธุรกิจเครื่องดื่มของบริษัทเอง โดยใช้ความสามารถด้าน ผลิต + ODM + OEM + แบรนด์ของตัวเอง (OBM) + การส่งออก เป็นแกนหลักของธุรกิจ
ดังนั้น หากวิเคราะห์ PLUS ควรให้น้ำหนักกับ ยอดส่งออก, ตลาดจีน/สหรัฐฯ, คำสั่งซื้อ ODM, กำลังการผลิต, ราคาวัตถุดิบ, Gross Margin และการเติบโตของแบรนด์ COCO ROYAL/Nita/MABU มากกว่าการวิเคราะห์การเติบโตจากบริษัทลูก
หมายเหตุ: ข่าวผลประกอบการบางแห่งใช้คำว่า “PLUS และบริษัทย่อย” ตามรูปแบบการรายงาน แต่เอกสารของบริษัทและ SET ที่ตรวจสอบล่าสุดระบุชัดว่า ไม่มีบริษัทย่อยและบริษัทร่วม จึงควรยึดข้อมูลโครงสร้างบริษัทจากเอกสารบริษัท/SET เป็นหลัก
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น PLUS
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน)
PLUS เป็นผู้ผลิตและส่งออกเครื่องดื่ม เช่น น้ำมะพร้าว น้ำผลไม้ และเครื่องดื่มทั่วไป โดยมีฐานลูกค้าต่างประเทศเป็นหลัก ทำให้ความเสี่ยงไม่ได้อยู่แค่การแข่งขันในตลาดเครื่องดื่ม แต่ยังเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจ ค่าเงิน ต้นทุนวัตถุดิบ และภูมิรัฐศาสตร์ด้วย
- 🌴 ความเสี่ยงจากต้นทุนมะพร้าวและวัตถุดิบ
ธุรกิจน้ำมะพร้าวพึ่งพาวัตถุดิบทางการเกษตร หากผลผลิตมะพร้าวลดลงจาก สภาพอากาศ ภัยแล้ง น้ำท่วม โรคพืช หรือฤดูกาล อาจทำให้ราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นและกดดันอัตรากำไรของบริษัท - 🌎 พึ่งพาตลาดต่างประเทศสูง
นี่ถือเป็น ความเสี่ยงสำคัญของ PLUS เพราะบริษัทมีสัดส่วนยอดขายจากต่างประเทศสูงมาก โดยข้อมูลบริษัทระบุว่ารายได้ในประเทศอยู่ประมาณ 1% ของรายได้รวม ขณะที่สินค้าถูกส่งออกไปหลายภูมิภาคทั่วโลก
ดังนั้น หากเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าชะลอตัว กำลังซื้อผู้บริโภคลดลง หรือเกิดมาตรการกีดกันทางการค้า ยอดขายอาจได้รับผลกระทบอย่างรวดเร็ว - 💵 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
เมื่อรายได้ส่วนใหญ่เป็นเงินตราต่างประเทศ แต่ต้นทุนบางส่วนอยู่ในเงินบาท การเปลี่ยนแปลงของ USD/THB และสกุลเงินของประเทศคู่ค้า สามารถกระทบรายได้และกำไรเมื่อแปลงกลับมาเป็นเงินบาท - 🇺🇸 ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ตลาดอเมริกาเหนือเป็นตลาดสำคัญของ PLUS และบริษัทระบุว่าแรงกดดันจาก เงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงปัจจัยด้านแรงงานและนโยบายตรวจคนเข้าเมือง ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคบางกลุ่มแล้ว - 🌐 ความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์และโลจิสติกส์
การส่งออกจำนวนมากทำให้ PLUS มีความเสี่ยงจาก สงคราม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เส้นทางเดินเรือ และค่าระวางขนส่ง หากเส้นทางขนส่งหยุดชะงัก ต้นทุนอาจเพิ่มขึ้นและการส่งมอบสินค้าอาจล่าช้า
บริษัทเองระบุว่าสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ ช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยกดดันยอดขายโดยรวมในช่วงที่ผ่านมา - 🥤 การแข่งขันในตลาดเครื่องดื่มสูง
ตลาดเครื่องดื่มมีการแข่งขันรุนแรง ทั้งจากผู้ผลิตรายใหญ่ แบรนด์ท้องถิ่น และสินค้า Private Label หากคู่แข่งทำโปรโมชั่นหรือออกผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง PLUS อาจต้องเพิ่มงบการตลาดและลดราคาสินค้า ซึ่งกระทบ Margin - 📉 ความเสี่ยงจากผลประกอบการที่ผันผวน
ตัวเลขปี 2568 สะท้อนความท้าทายค่อนข้างชัดเจน โดย PLUS มีรายได้ 1,325.62 ล้านบาท ลดจาก 1,430.77 ล้านบาทในปี 2567 และพลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ 78.25 ล้านบาท จากกำไร 42.96 ล้านบาทในปีก่อน
จุดที่ต้องจับตาคือ การเติบโตของยอดขายจะสามารถกลับมาแปลงเป็นกำไรได้มากน้อยแค่ไหน - 💸 ต้นทุนเพิ่มเร็วกว่ารายได้
ปี 2568 บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมประมาณ 1,398.19 ล้านบาท สูงกว่ารายได้ 1,325.62 ล้านบาท ทำให้เกิดผลขาดทุนสุทธิ
ดังนั้น นักลงทุนควรติดตาม Gross Margin, SG&A และต้นทุนต่อหน่วย มากกว่าดูเพียงยอดขายที่เติบโต - 🏭 ความเสี่ยงจากการลงทุนและกำลังการผลิต
PLUS มีการลงทุนเพื่อเพิ่มศักยภาพการผลิตและขยายธุรกิจ หากการลงทุนใหม่ไม่สามารถสร้างยอดขายได้ตามเป้าหมาย อาจทำให้เกิด ต้นทุนคงที่และค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น ขณะที่กำลังการผลิตถูกใช้ไม่เต็มประสิทธิภาพ - 🚨 ความเสี่ยงจากการขยายแบรนด์และสินค้าใหม่
บริษัทกำลังผลักดันแบรนด์ของตัวเอง เช่น COCO ROYAL, Nita, MABU COCO และ Zan Mi Cool ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสสร้าง Margin และลดการพึ่งพา ODM แต่ก็มีความเสี่ยงด้าน ค่าใช้จ่ายการตลาด การสร้างแบรนด์ และการยอมรับของผู้บริโภค
🔥 สรุป “ความเสี่ยง PLUS” แบบนักลงทุน
| ความเสี่ยง | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| พึ่งพารายได้ต่างประเทศ | 🔴 สูง |
| เศรษฐกิจสหรัฐฯ/กำลังซื้อ | 🔴 สูง |
| ค่าเงิน | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ราคามะพร้าวและวัตถุดิบ | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ภูมิรัฐศาสตร์/ค่าขนส่ง | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| การแข่งขันตลาดเครื่องดื่ม | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ผลประกอบการผันผวน | 🔴 สูง |
| การลงทุนขยายกำลังผลิต | 🟠 ปานกลาง |
| สินค้า/แบรนด์ใหม่ไม่เป็นไปตามเป้า | 🟠 ปานกลาง |
ประเด็นที่ผมมองว่านักลงทุนควรจับตาที่สุด:
“PLUS มีโอกาสโตจากตลาดเครื่องดื่มโลก แต่โจทย์สำคัญไม่ใช่แค่ยอดขายโต — ต้องพิสูจน์ให้เห็นว่ายอดขายที่กลับมา สามารถเปลี่ยนเป็นกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างยั่งยืน”
ล่าสุด Q2/2569 รายได้ฟื้นตัว โดยบริษัทระบุว่ารายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ 362.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% QoQ แต่บริษัทก็ยังเผชิญแรงกดดันจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เงินเฟ้อ และภูมิรัฐศาสตร์ ดังนั้น การฟื้นตัวของ Margin และกำไรสุทธิ จึงเป็นตัวแปรสำคัญต่อภาพ PLUS ในระยะถัดไป
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 13 มี.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย พลแสง แซ่เบ๊ | 230,680,600 | 34.43 |
| 2 | น.ส. อมรรัตน์ เกษวิเศษ | 100,656,200 | 15.02 |
| 3 | นาย สมพงษ์ ชลคดีดำรงกุล | 45,310,800 | 6.76 |
| 4 | MR. XUEDUAN MA | 37,275,400 | 5.56 |
| 5 | MR. Wa Yan Mok | 24,000,200 | 3.58 |
| 6 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 23,900,900 | 3.57 |
| 7 | น.ส. พรลักษณ์ หาญพาณิชย์ | 18,460,700 | 2.76 |
| 8 | นาย สุรชัย แซ่เบ๊ | 16,350,000 | 2.44 |
| 9 | นาย สุเมธ ศรีฉันทะมิตร | 15,656,900 | 2.34 |
| 10 | MR. Zheng Ruan | 11,764,600 | 1.76 |
| 11 | น.ส. ณัฐรินทร์ สีตลานุสนธิ์ | 10,604,100 | 1.58 |
| 12 | นาย สมพงษ์ ชลคดีดำรงกุล โดยบริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) | 8,531,100 | 1.27 |
| 13 | MRS. Mingying Dai | 8,000,200 | 1.19 |
| 14 | นาง วารุณี ชลคดีดำรงกุล | 6,786,500 | 1.01 |
| 15 | นาย พิชัย สุบินนาม | 6,415,000 | 0.96 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย นิลสุวรรณ ลีลารัศมี | ประธานกรรมการบริษัท, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย ทรรศนะ บุญขวัญ | รองประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 3 | นาย พลแสง แซ่เบ๊ | กรรมการผู้อำนวยการ, กรรมการ |
| 4 | นาย กิตติ วชิรจิรากร | กรรมการ |
| 5 | นาง นุสรา หม่า | กรรมการ |
| 6 | นางสาว อมรรัตน์ เกษวิเศษ | กรรมการ |
| 7 | นาย ธวัชชัย วรวรรณธนะชัย | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นางสาว ปิ่นมณี เมฆมัณฑนา | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย สันติ จิรวัฒนางกูร | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น PLUS — บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน)
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ PLUS เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่ม โดยมีทั้งธุรกิจ OEM และสินค้าแบรนด์ของบริษัท เช่น Coco Royal, Nita, MABU และ C-Boom จุดเด่นคือการพัฒนาผลิตภัณฑ์จากมะพร้าวและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพเพื่อเจาะตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศ
📌 พัฒนาการตามช่วงเวลาที่สำคัญ
2541 — ก่อตั้งบริษัท
เริ่มดำเนินธุรกิจในชื่อ บริษัท โรแยล พลัส จำกัด และพัฒนาธุรกิจด้านเครื่องดื่มอย่างต่อเนื่อง
2554 — สร้างแบรนด์ Coco Royal
จดทะเบียนเครื่องหมายการค้า Coco Royal ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในแบรนด์สำคัญของบริษัทในกลุ่มผลิตภัณฑ์น้ำมะพร้าว
2557–2560 — ขยายพอร์ตสินค้าและแบรนด์
บริษัททยอยสร้างแบรนด์และเครื่องหมายการค้า ได้แก่ Nita, Coco Cof และ MABU เพื่อขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์และตอบโจทย์ตลาดเครื่องดื่มที่หลากหลายมากขึ้น
2563 — Corporate Re-branding
ปรับภาพลักษณ์องค์กรครั้งสำคัญ เพื่อรองรับการเติบโตและการขยายธุรกิจในระยะยาว
2564 — พัฒนาสินค้าแบรนด์ใหม่
เปิดตัว/พัฒนาผลิตภัณฑ์ภายใต้แบรนด์ MABU Boba และ C-Boom เพิ่มทางเลือกในกลุ่มเครื่องดื่มทั่วไปและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ
2565 — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
PLUS เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยวันที่ 20 พฤษภาคม 2565 ในกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร หมวดอาหารและเครื่องดื่ม โดยเงินจาก IPO มีแผนใช้ขยายโรงงาน ลงทุนเครื่องจักร ชำระหนี้ และเป็นเงินทุนหมุนเวียน
2565 — เดินหน้าสู่ Plant-Based Beverage
บริษัทพัฒนาผลิตภัณฑ์ น้ำนมมะพร้าวและโยเกิร์ตมะพร้าว ภายใต้แบรนด์ MABU ซึ่งตอบรับกระแสเครื่องดื่มทางเลือกเพื่อสุขภาพและ Plant-Based
2566 — ขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่
ติดตั้งเครื่องจักร PET Aseptic Line เพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 150 ล้านขวดต่อปี ทำให้บริษัทมี 7 สายการผลิต และรองรับกำลังการผลิตสูงสุดประมาณ 350 ล้านขวดต่อปี พร้อมกับครบรอบ 25 ปีของการดำเนินธุรกิจ
🚀 2569 — จุดเปลี่ยนสู่ “Year of Accelerated Growth”
ปี 2569 PLUS ประกาศเดินหน้าเชิงรุกภายใต้แนวคิด “Year of Accelerated Growth” โดยตั้งเป้า CAGR ในช่วง 5 ปี มากกว่า 25% และมุ่งใช้กำลังการผลิตให้เต็มประสิทธิภาพ เพื่อสร้าง Economy of Scale และเพิ่มความสามารถในการทำกำไร
กลยุทธ์หลักคือ 3S
Scale Fast — เร่ง Utilization Rate ของโรงงาน
Spend Smart — ใช้ Data & AI ช่วยบริหารต้นทุนและทรัพยากร
Share Well-Being Worldwide — ขยายเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพสู่ตลาดโลก
🥥 เดินหน้าผลิตภัณฑ์ใหม่กลุ่ม Functional Beverage
หนึ่งในพัฒนาการที่น่าจับตาคือการเปิดตัว Functional Beverage รุ่นใหม่ โดยนำจุดแข็งจาก “มะพร้าว” มาผสานกับเทรนด์ Beauty, Healthy และ Energy เพื่อยกระดับสินค้าไปสู่กลุ่ม High-Value Portfolio และเพิ่มโอกาสในการทำกำไรในอนาคต
นอกจากนี้ บริษัทประกาศผลักดัน น้ำมะพร้าว 100% ให้มีมาตรฐานและศักยภาพแข่งขันในตลาดโลก พร้อมขยายตลาดต่างประเทศควบคู่กับการพัฒนาสินค้าเพื่อสุขภาพ
🌎 มุมมองพัฒนาการของ PLUS
สิ่งที่น่าสนใจของ PLUS คือการเปลี่ยนผ่านจากผู้ผลิตเครื่องดื่มที่มีสัดส่วน OEM สูง ไปสู่การสร้าง แบรนด์ของตัวเอง + สินค้านวัตกรรม + เครื่องดื่ม Functional/Health + การขยายตลาดต่างประเทศ ซึ่งหากทำได้ตามแผน จะช่วยเพิ่มความหลากหลายของรายได้และลดการพึ่งพาตลาดใดตลาดหนึ่ง
สรุปสั้น ๆ:
PLUS จากผู้ผลิตเครื่องดื่ม → สร้างแบรนด์ → ขยายโรงงาน → เข้าตลาดหุ้น → เพิ่มกำลังผลิต → รุก Functional Beverage → เดินหน้าสู่ตลาดโลก โดยปี 2569 ถูกวางให้เป็นปีแห่งการเร่งการเติบโตอย่างชัดเจน
ล่าสุด SET ระบุว่าข้อมูลผลประกอบการของ PLUS ที่เผยแพร่แล้วครอบคลุมถึง ไตรมาส 2/2569 และบริษัทได้รายงาน MD&A งวดสิ้นสุด 30 มิถุนายน 2569 เมื่อ 13 สิงหาคม 2569
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 379.28 | 77.50 | 93.56 | 108.85 | 32.41 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 121.24 | 70.82 | 53.96 | 81.00 | 134.63 |
| สินค้าคงเหลือ | 111.54 | 147.10 | 192.86 | 163.97 | 217.80 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 646.19 | 324.98 | 355.87 | 376.59 | 406.93 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 948.07 | 1,212.54 | 1,383.41 | 1,376.19 | 1,437.22 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 1,038.41 | 1,366.62 | 1,461.06 | 1,432.54 | 1,527.74 |
| รวมสินทรัพย์ | 1,684.59 | 1,691.61 | 1,816.93 | 1,809.12 | 1,934.67 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | 104.58 | 78.00 | 178.00 | 98.85 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 229.78 | 196.79 | 162.99 | 289.60 | 246.99 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 4.21 | 4.21 | 59.21 | 4.21 | 64.21 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 290.38 | 337.92 | 338.56 | 523.53 | 457.80 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 39.60 | 36.83 | 281.34 | 35.76 | 321.19 |
| รวมหนี้สิน | 329.98 | 374.76 | 619.90 | 559.28 | 779.00 |
| ทุนจดทะเบียน | 335.00 | 335.00 | 340.48 | 335.00 | 340.48 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 335.00 | 335.00 | 335.00 | 335.00 | 335.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 673.73 | 673.73 | 673.73 | 673.73 | 673.73 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 345.89 | 308.45 | 188.30 | 241.11 | 150.03 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | -0.33 | – | – | -3.09 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | -0.33 | – | – | -3.09 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,354.61 | 1,316.85 | 1,197.03 | 1,249.84 | 1,155.67 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,407.86 | 1,423.10 | 1,312.29 | 753.65 | 622.48 |
| รายได้อื่น | 28.76 | 7.67 | 13.34 | 3.58 | 12.17 |
| รวมรายได้ | 1,436.62 | 1,430.77 | 1,325.62 | 757.23 | 634.66 |
| ต้นทุน | 1,009.94 | 1,142.26 | 1,168.79 | 661.61 | 550.03 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 191.36 | 230.77 | 229.40 | 126.03 | 119.19 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,201.29 | 1,373.03 | 1,398.19 | 787.64 | 669.22 |
| EBITDA | 296.68 | 163.96 | 68.76 | 42.69 | 44.15 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 61.35 | 106.21 | 141.33 | 68.57 | 78.71 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 235.32 | 57.74 | -72.57 | -25.88 | -34.57 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 188.05 | 42.96 | -78.25 | -27.14 | -38.27 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.28 | 0.06 | -0.12 | -0.04 | -0.06 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 303.53 | 136.16 | 3.40 | 132.08 | 20.89 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -440.29 | -455.78 | -207.57 | -128.72 | -114.76 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -62.21 | 17.84 | 220.22 | 27.99 | 32.72 |
| เงินสดสุทธิ | -198.97 | -301.78 | 16.06 | 31.35 | -61.15 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 21.53 | 32.67 | 17.41 | 14.39 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 16.96 | 11.17 | 20.97 | 25.36 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 8.83 | 6.88 | 7.56 | 5.54 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 41.32 | 53.08 | 48.25 | 65.90 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 8.97 | 12.98 | 5.14 | 4.88 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 40.70 | 28.12 | 71.07 | 74.83 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 17.58 | 36.14 | -1.85 | 16.43 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น PLUS — โรแยล พลัส
PLUS กำลังอยู่ในช่วง “สร้างฐานเพื่อรอเลือกทาง” แต่ภาพใหญ่ยังไม่กลับเป็นขาขึ้นเต็มตัว
ข้อมูลเทคนิคที่ค้นได้ล่าสุดช่วง 21–22 ส.ค. 2569 ระบุราคาบริเวณ 1.18 บาท โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 0.97–3.08 บาท ขณะที่สัญญาณรายวันจากเครื่องมือเทคนิคยังอยู่ในระดับ Strong Sell และราคายังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง-ยาวหลายเส้น
🔥 จุดที่สายเทคนิคต้องจับตา
Momentum — เริ่มมีสัญญาณให้ลุ้น
RSI(14) อยู่ประมาณ 48.5 ซึ่งยังเป็นโซนกลาง ขณะที่ MACD ใกล้ศูนย์ สะท้อนว่าแรงซื้อและแรงขายกำลังอยู่ในช่วงชิงจังหวะกัน
แปลเป็นภาษาสายเทคนิคคือ
👉 ยังไม่ Bullish แต่ก็ยังไม่ใช่ภาวะ Overbought
🎯 แนวรับ–แนวต้านที่ต้องจับตา
แนวรับ
🟢 1.15–1.17 บาท — โซนรับแรก
🟢 1.10–1.12 บาท — แนวรับถัดไป
🔴 0.97 บาท — Low ของกรอบ 52 สัปดาห์
แนวต้าน
🔴 1.19–1.20 บาท — ด่านแรก
🔴 1.23–1.25 บาท — ด่านสำคัญ/โซน MA100
🔴 1.26–1.30 บาท — ด่าน MA200 และจุดเปลี่ยนภาพกลาง
🚀 หากผ่าน 1.30 บาท พร้อมวอลุ่มเด่น จะเริ่มเห็นภาพ Technical Rebound ที่น่าสนใจมากขึ้น
Pivot ล่าสุดอยู่ประมาณ 1.19 บาท โดย R1 แถว 1.19 และ R2/R3 ประมาณ 1.20 บาท ซึ่งสะท้อนว่าบริเวณ 1.19–1.20 บาทเป็นด่านสั้นที่ตลาดกำลังจับตา
🚨 สัญญาณที่ต้องรอ
Bullish Signal 🔥
เบรก 1.20 → ผ่าน 1.25 → ทะลุ 1.30 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้น
หากเกิดครบทั้ง 3 เงื่อนไข จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการไล่ซื้อขณะราคายังอยู่ใต้เส้น MA ระยะกลาง-ยาว
Bearish Signal ⚠️
หลุด 1.15 บาท + วอลุ่มขายเพิ่ม
มีโอกาสเปิด Downside กลับไปทดสอบ 1.10–1.12 บาท และหากแรงขายต่อเนื่องต้องระวังการกลับไปทดสอบ Low เดิมบริเวณ 0.97 บาท
💥 Catalyst ที่อาจช่วย “เปลี่ยนโมเมนตัม”
ฝั่งพื้นฐานมีปัจจัยที่น่าจับตา เช่น PLUS เดินหน้าขยายตลาดต่างประเทศและระบุปี 2569 เป็น “Year of Accelerated Growth” พร้อมเป้าหมาย CAGR 5 ปีมากกว่า 25% ขณะที่บริษัทประกาศความร่วมมือกับ PetroChina เพื่อขยายตลาดน้ำมะพร้าวในจีน และมุ่งเพิ่มผลิตภัณฑ์ Functional Beverage
ดังนั้น หากข่าว/ผลประกอบการสามารถสร้างแรงซื้อกลับเข้าหุ้นได้ สิ่งที่สายกราฟต้องการเห็นคือ “ราคา + วอลุ่ม” ต้องยืนยันกันไปในทิศทางเดียวกัน
⚡ สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
PLUS = “ฐานเริ่มนิ่ง แต่ยังต้องรอเบรก!”
📌 1.15–1.17 = โซนรับสำคัญ
📌 1.19–1.20 = ด่านแรก
📌 1.23–1.25 = ด่านเปลี่ยนโมเมนตัม
📌 1.26–1.30 = Resistance ใหญ่
🚀 ผ่าน 1.30 + Volume = สัญญาณกลับตัวน่าสนใจ
⚠️ หลุด 1.15 = ต้องระวังแรงขายรอบใหม่
มุมมอง: 🟡 เก็งกำไรได้เมื่อมีสัญญาณยืนยัน แต่ภาพใหญ่ยังไม่ใช่ขาขึ้น
แนวโน้มหลัก — ยังเป็นขาลง
MA50 อยู่แถว 1.18–1.20 บาท
MA100 ประมาณ 1.23–1.25 บาท
MA200 ประมาณ 1.26–1.29 บาท
ราคายังไม่สามารถยืนเหนือ MA100/MA200 ได้อย่างชัดเจน
ดังนั้น ยังไม่ควรตีความว่าเป็นการกลับตัวเป็นขาขึ้น จนกว่าจะเห็นการเบรกแนวต้านสำคัญพร้อมวอลุ่ม
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น PLUS — บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน)
บริษัท โรแยล พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ PLUS เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่ม โดยมีทั้งธุรกิจ ODM รับจ้างผลิต และ OBM ภายใต้แบรนด์ของบริษัทเอง เช่น COCO ROYAL, Nita, MABU BOBA, MABU COCO และ Zan Mi Cool โดยเน้นเครื่องดื่มน้ำมะพร้าว น้ำผลไม้ และเครื่องดื่มทางเลือกต่าง ๆ
🔎 ภาพรวมที่ต้องจับตา
จุดที่น่าสนใจของ PLUS คือ ตลาดเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพและน้ำมะพร้าวยังมีโอกาสเติบโตในตลาดต่างประเทศ ขณะที่บริษัทพยายามเพิ่มสัดส่วนสินค้าแบรนด์ตัวเอง ซึ่งหากทำได้สำเร็จจะช่วยเพิ่มความสามารถในการสร้าง Margin
แต่ปัจจุบันตัวเลขกำไรยังเป็น จุดอ่อนสำคัญ เพราะปี 2568 บริษัทมีรายได้ 1,325.62 ล้านบาท ลดจาก 1,430.77 ล้านบาทในปี 2567 และพลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ 78.25 ล้านบาท จากกำไร 42.96 ล้านบาทในปีก่อน📊 งบการเงิน — สัญญาณที่ยังต้องระวัง
| รายการ | ปี 2567 | ปี 2568 | 6M/69 |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 1,430.77 ลบ. | 1,325.62 ลบ. | ข้อมูลล่าสุดถึง Q2/69 |
| กำไรสุทธิ | +42.96 ลบ. | -78.25 ลบ. | ต้องติดตามการฟื้นตัว |
| สินทรัพย์ | 1,691.61 ลบ. | 1,816.93 ลบ. | 1,861.91 ลบ.* |
| หนี้สิน | 374.76 ลบ. | 619.90 ลบ. | 700.92 ลบ.* |
| ส่วนผู้ถือหุ้น | 1,316.85 ลบ. | 1,197.03 ลบ. | 1,161.00 ลบ.* |
* ตัวเลข 6M/69 จากข้อมูล SET ที่รายงานในงวด 3M และงบล่าสุดที่ SET ระบุว่าเป็นไตรมาส 2/2569; งบล่าสุดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569
ประเด็นสำคัญ: รายได้ไม่ได้เติบโต แต่ต้นทุน/ค่าใช้จ่ายกดดันกำไรอย่างชัดเจน จึงยังไม่ใช่หุ้นที่สามารถมองจาก “ราคาถูก” เพียงอย่างเดียวได้
⚠️ ความเสี่ยงของ PLUS
การแข่งขันสูง
ตลาดเครื่องดื่มเป็นตลาดที่แข่งขันรุนแรง ทั้งแบรนด์ไทยและแบรนด์ต่างประเทศ การสร้างแบรนด์ของตัวเองให้แข็งแรงจึงต้องใช้งบการตลาดและการพัฒนาสินค้าอย่างต่อเนื่อง
🚀 จุดแข็ง / โอกาส
PLUS มีจุดแข็งที่น่าสนใจ 4 เรื่อง
🥥 น้ำมะพร้าวและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ เป็นตลาดที่มีโอกาสเติบโต
🌎 มีโอกาสขยายตลาดส่งออก
🏭 มีโมเดลทั้ง ODM + OBM ลดการพึ่งพารายได้จากช่องทางเดียว
🧃 มีการพัฒนาสินค้าใหม่และสร้างแบรนด์ของตัวเอง เช่น COCO ROYAL และ MABU BOBA
💰 มุมมอง Valuation
ข้อมูล SET ณ 21 ส.ค. 2569 ระบุราคา PLUS ที่ประมาณ 1.18 บาท Market Cap ราว 790.6 ล้านบาท ขณะที่ P/BV อยู่ประมาณ 0.68 เท่า และ P/E ยังไม่มีค่าเนื่องจากผลประกอบการขาดทุน
ดังนั้นจุดที่น่าสนใจคือ
P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า แต่ตลาดยังไม่ให้ P/E เพราะกำไรยังไม่ฟื้น
แปลว่า ตลาดกำลังรอการพิสูจน์ว่าบริษัทสามารถกลับมาทำกำไรได้จริงหรือไม่
📈 มุมมองการลงทุน
PLUS ไม่ใช่หุ้นที่เด่นจากกำไรในปัจจุบัน แต่เป็นหุ้นที่ต้องจับตาการ “Turnaround”
ถ้าบริษัทสามารถทำให้
รายได้กลับมาโต → Margin ฟื้น → กลับมากำไร → กระแสเงินสดดีขึ้น
การ Re-rating ของหุ้นก็มีโอกาสเกิดขึ้น
แต่ถ้ารายได้ยังชะลอและขาดทุนต่อเนื่อง การที่ P/BV ต่ำก็ ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะต้องกลับขึ้นทันที
กำไรยังไม่แข็งแรง
จากกำไร 188.05 ล้านบาทในปี 2566 → 42.96 ล้านบาทในปี 2567 → ขาดทุน 78.25 ล้านบาทในปี 2568 สะท้อนว่าความสามารถในการทำกำไรมีความผันผวนสูง
หนี้สินเพิ่มขึ้น
หนี้สินเพิ่มจาก 374.76 ล้านบาทในปี 2567 เป็น 619.90 ล้านบาทในปี 2568 ขณะที่ส่วนผู้ถือหุ้นลดลงจาก 1,316.85 ล้านบาทเหลือ 1,197.03 ล้านบาท
นี่เป็นจุดที่ต้องติดตาม เพราะหากบริษัทต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่ม แต่กำไรยังไม่กลับมา อาจกดดันกระแสเงินสดและต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจพึ่งพาตลาดต่างประเทศ
PLUS มีโอกาสจากตลาดส่งออก แต่ในอีกด้านหนึ่งก็ทำให้บริษัทเผชิญ ความเสี่ยงค่าเงิน ภาวะเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า ค่าขนส่ง และกฎระเบียบด้านอาหาร/เครื่องดื่มของแต่ละประเทศ
ต้นทุนวัตถุดิบ
ธุรกิจเครื่องดื่มต้องเผชิญต้นทุนวัตถุดิบ บรรจุภัณฑ์ พลังงาน และโลจิสติกส์ หากไม่สามารถปรับราคาขายได้ทัน อัตรากำไรขั้นต้นจะถูกบีบ
⭐ สรุปคะแนน
| ปัจจัย | มุมมอง |
|---|---|
| ธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐ |
| โอกาสเติบโต | ⭐⭐⭐⭐ |
| ฐานะการเงิน | ⭐⭐⭐ |
| ความสามารถทำกำไร | ⭐⭐ |
| Valuation | ⭐⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐⭐ |
| ภาพรวม | เก็งกำไร/รอ Turnaround |
🎯 บทสรุป
PLUS = “หุ้นเล็ก + ธุรกิจส่งออก + น้ำมะพร้าว/เครื่องดื่มสุขภาพ + Valuation ต่ำ แต่กำไรยังต้องพิสูจน์”สิ่งที่ต้องจับตาที่สุดในงบถัดไปไม่ใช่แค่ รายได้โตหรือไม่ แต่คือ อัตรากำไรขั้นต้น, ค่าใช้จ่าย, กระแสเงินสด และการกลับมาทำกำไรสุทธิ สำหรับนักลงทุนสายพื้นฐาน ผมมองว่า ยังควรรอดูการฟื้นตัวของกำไรก่อนเพิ่มน้ำหนัก ส่วนสายเก็งกำไรสามารถจับตาการกลับตัวของราคาและ Volume ควบคู่กับข่าว/งบได้
ข้อมูลล่าสุดของ SET ระบุว่า PLUS มีราคาประมาณ 1.18 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.97–3.08 บาท ซึ่งสะท้อนว่าหุ้นมีความผันผวนสูงมากเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน
