วิเคราะห์ หุ้น IVL บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ IVL อยู่ในหมวดธุรกิจ ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) เป็นส่วนของกลุ่ม สินค้าอุตสาหกรรม (Industrials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 05 ก.พ. 2553 | 5,670.70 | ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) | IVL |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจด้านการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่ดำเนินธุรกิจผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีครบวงจรทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยโครงสร้างบริษัทแบ่งออกเป็น 3 ส่วนธุรกิจ ได้แก่ Combined PET (CPET) ไฟเบอร์ และ Indovinya
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 5.39 | -2.06 | -3.65 | -3.96 | -0.41 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.94 | 0.96 | 0.94 | 0.90 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 เม.ย. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.18 | บาท | 11 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | 0.18 | บาท | 12 มิ.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.18 | บาท | 23 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | 0.18 | บาท | 11 ธ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.18 | บาท | 12 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 มี.ค. 2567 | 0.18 | บาท | 12 มิ.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.18 | บาท | 23 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2566 | 0.25 | บาท | 14 ธ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.25 | บาท | 13 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 มี.ค. 2566 | 0.25 | บาท | 14 มิ.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.40 | บาท | 19 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2565 | 0.40 | บาท | 15 ธ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.40 | บาท | 15 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 มี.ค. 2565 | 0.40 | บาท | 16 มิ.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.25 | บาท | 20 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2564 – 30 ก.ย. 2564 | 0.25 | บาท | 09 ธ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.25 | บาท | 15 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 มี.ค. 2564 | 0.25 | บาท | 10 มิ.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.18 | บาท | 20 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2563 – 30 ก.ย. 2563 | 0.18 | บาท | 09 ธ.ค. 2563 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2563 – 30 มิ.ย. 2563 | 0.18 | บาท | 10 ก.ย. 2563 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 มี.ค. 2563 | 0.18 | บาท | 11 มิ.ย. 2563 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2562 – 31 ธ.ค. 2562 | 0.18 | บาท | 08 พ.ค. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
บริษัท Indorama Ventures Public Company Limited (มหาชน) หรือ IVL มีทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจหลัก ได้แก่:
อสังหาริมทรัพย์, โรงงานและอุปกรณ์ (Property, Plant & Equipment)
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 มูลค่าตามบัญชีสุทธิของทรัพย์สินชนิดนี้อยู่ที่ประมาณ 312,393 ล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณ 52.9 % ของสินทรัพย์รวมของบริษัท
แยกรายการเป็น
ที่ดิน & การปรับปรุงที่ดิน ~ 15,872 ล้านบาท
อาคาร & การปรับปรุงอาคาร ~ 28,790 ล้านบาท
เครื่องจักรและอุปกรณ์ ~ 237,391 ล้านบาท
เฟอร์นิเจอร์สำนักงานและอุปกรณ์อื่น ~ 1,209 ล้านบาท
ยานพาหนะ ~ 703 ล้านบาท
อะไหล่สำรอง ~ 1,536 ล้านบาท
งานก่อสร้างระหว่างดำเนินการ ~ 26,892 ล้านบาท
มีการจำนองทรัพย์สินบางส่วนกับสถาบันการเงินรวม ~ 23,014 ล้านบาท ณ วันที่ดังกล่าว
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (Intangible Assets)
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 อยู่ที่ประมาณ 34,672 ล้านบาท หรือ ~5.9 % ของสินทรัพย์รวม
แยกรายการเป็น
สิทธิเหนือ (Right Acquired) ~ 93 ล้านบาท
สัญญา / ความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ (Supplier Contract & Relationships) ~ 3,763 ล้านบาท
ซอฟต์แวร์ไลเซนส์ ~ 4,941 ล้านบาท
ไลเซนส์เทคโนโลยีและ Know-how ~ 6,211 ล้านบาท
สัญญาลูกค้า / ความสัมพันธ์กับลูกค้า ~ 12,435 ล้านบาท
เครื่องหมายการค้า (Trade Name & Trademarks) ~ 1,556 ล้านบาท
พัฒนาใช้บันทึกต้นทุน (Capitalised Development Expenditure) ~ 131 ล้านบาท
สิทธิสิ่งแวดล้อม (Environment rights) ~ 537 ล้านบาท
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนระหว่างการพัฒนา (Intangible Assets under Development) ~ 3,873 ล้านบาท
สินทรัพย์หมุนเวียนและทรัพย์สินอื่นๆ
บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน (current assets) เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด, ลูกหนี้, สต็อก เป็นต้น ซึ่งแสดงเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์รวมในงบดุล
สินทรัพย์รวมของบริษัทถูกประมาณไว้ว่าอยู่ราว ฿548,555.39 ล้านบาท หรือประมาณนี้ในข้อมูลล่าสุด
โครงการลงทุนระหว่างดำเนินการ / งานก่อสร้างระหว่างดำเนินการ
ใน Appendix 4 ระบุว่า “Construction in progress” (งานก่อสร้างระหว่างดำเนินการ) อยู่ ~ 26,892 ล้านบาท ณ ธันวาคม 2023
มีโครงการหลักที่กำลังดำเนินการ เช่น ธุรกิจ Hygiene Fibers ในสหรัฐอเมริกา, การขยายธุรกิจรีไซเคิล เป็นต้น
สรุปคือ IVL ใช้ทรัพย์สินหลักเพื่อผลิต – จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ด้านปิโตรเคมี / พลาสติก / ไฟเบอร์ โดยมีเครื่องจักร โรงงาน ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และทรัพย์สินไม่มีตัวตน (เช่นสิทธิต่าง ๆ) เพื่อรองรับการดำเนินธุรกิจ.
กลุ่มบริษัทในเครือ
สรุปบริษัทแม่
IVL: ดำเนินธุรกิจผลิตเม็ด PET, เส้นใยโพลีเอสเตอร์, สารตั้งต้น (Feedstock) ฯลฯ โดยมีการดำเนินงานในกว่า 35 ประเทศทั่วโลก.
ที่อยู่สำนักงานใหญ่: 75/102 อาคาร Ocean Tower 2 ชั้น 37 ซอยสุขุมวิท 19 กรุงเทพฯ.
ลักษณะธุรกิจ : เป็นบริษัทที่ “ประกอบธุรกิจด้านการลงทุนโดยการถือหุ้นในบริษัทต่างๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ในผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีแบบครบวงจร”
ตัวอย่างบริษัทในเครือ / บริษัทย่อย
จากเอกสารโครงสร้างองค์กรของ IVL มีบริษัทในเครือ/บริษัทย่อยที่น่าสนใจ เช่น:
Indorama Polymers Public Company Limited (ประเทศไทย) — ถือหุ้นโดย IVL (ตามโครงสร้าง)
TPT Petrochemicals Public Company Limited — อีกหนึ่งบริษัทย่อยในไทยที่อยู่ภายใต้กลุ่ม IVL.
AsiaPet (Thailand) Limited — บริษัทในไทยที่ได้รับรางวัล CSR ในกลุ่มบริษัท IVL.
Indorama Holdings Limited — บริษัทในเครือเต็มรูปแบบ (wholly-owned subsidiary) ของ IVL.
Indorama Ventures Mobility (Kaiping) Company Limited — บริษัทในเครือที่ดำเนินธุรกิจด้านโมบิลิตี้/ยานยนต์ของกลุ่ม IVL.
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ข้อพิพาท ทางกฏหมายที่ส่งผลกระทบต่อบริษัท เงื่อนไขและสัญญาต่างๆ ที่ส่งผลต่อบริษัท ความเสี่ยงของบริษัท
ความเสี่ยงจะมี 2 ส่วนคือ
- การประกอบธุรกิจและผลการดำเนินงาน
- การขับเคลื่อนธุรกิจเพื่อความยั่งยืน
ความเสี่ยงต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทหรือกลุ่มบริษัทในปัจจุบันที่ครอบคลุมประเด็นสิ่งแวดล้อมและสังคม
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 28 ส.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท อินโดรามา รีซอสเซส จำกัด | 3,504,991,318 | 62.43 |
| 2 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 308,933,513 | 5.50 |
| 3 | ธนาคาร กรุงเทพ จำกัด (มหาชน) | 270,905,264 | 4.83 |
| 4 | บริษัท อินโดรามา รีซอสเซส จำกัด | 175,700,700 | 3.13 |
| 5 | กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง | 166,050,900 | 2.96 |
| 6 | สำนักงานประกันสังคม | 89,817,300 | 1.60 |
| 7 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 70,913,719 | 1.26 |
| 8 | กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ทิสโก้มาสเตอร์ร่วมทุน ซึ่งจดทะเบียนแล้ว | 44,740,200 | 0.80 |
| 9 | BBHISL NOMINEES LIMITED | 22,525,700 | 0.40 |
| 10 | STATE STREET EUROPE LIMITED | 20,653,606 | 0.37 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ศรี ปรากาซ โลเฮีย | ประธานกรรมการบริษัท |
| 2 | นาย อาลก โลเฮีย | ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัทฯ, รองประธานกรรมการบริษัท |
| 3 | นาย ระเฑียร ศรีมงคล | รองประธานกรรมการบริษัท, ประธานกรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 4 | นาย ซันเจย์ อาฮูจา | กรรมการ |
| 5 | นาย ดีลิป กุมาร์ อากาวาล | กรรมการ |
| 6 | นาย ยาโชวาดัน โลเฮีย | กรรมการ |
| 7 | นาง สุจิตรา โลเฮีย | กรรมการ |
| 8 | นาย อมิต โลเฮีย | กรรมการ |
| 9 | นาง ไขศรี เนื่องสิกขาเพียร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย เทวินทร์ วงศ์วานิช | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นางสาว นิรมาณ ไหลสาธิต | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาย ฮาราลด์ ลิงค์ | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
ด้านล่างคือ “พัฒนาการที่สำคัญ” ของ Indorama Ventures (IVL) ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งจนถึงปัจจุบัน โดยสรุปเป็นช่วง-เวลาหลักและเหตุการณ์สำคัญ เพื่อให้เข้าใจภาพรวมของการเติบโตได้อย่างชัดเจน
ช่วงเริ่มต้น (1994 – 2000)
IVL เริ่มต้นในปี 1994 โดยก่อตั้งขึ้นในประเทศไทยในชื่อเดิมว่า Indorama Holdings เพื่อผลิตเส้นไหม (หรือ worsted wool yarn) เป็นแห่งแรกในไทย
ในปี 1995 บริษัทก้าวเข้าสู่อุตสาหกรรมปิโตรเคมี โดยตั้งโรงงานผลิต PET (polyethylene terephthalate) แห่งแรกในไทย
ในปี 1997 เข้าสู่ธุรกิจโพลีเอสเตอร์ด้วยการเข้าซื้อกิจการของบริษัท “Indo Poly” โรงงานโพลีเอสเตอร์ในไทย ทำให้เป็นผู้ผลิตโพลีเอสเตอร์ไฟเบอร์รายใหญ่ในไทย
ช่วงขยายธุรกิจสู่ต่างประเทศ & แนวตั้งธุรกิจ (2000 – 2012)
ปี 2003: เข้าซื้อโรงงาน StarPet ในสหรัฐอเมริกา ถือเป็นการเริ่มต้นของการขยายธุรกิจสู่ต่างประเทศในกลุ่ม PET
ปี 2006: เข้าตลาดยุโรป โดยซื้อกิจการหรือผ่านการตั้งกิจการในลิทัวเนีย (Orion Global PET)
ปี 2008: ขยายสู่ธุรกิจ PTA (purified terephthalic acid) และโพลีเอสเตอร์แบบบูรณาการ โดยตั้งบริษัทใหม่ในเนเธอร์แลนด์และเข้าสู่ธุรกิจโพลีเอสเตอร์ไฟเบอร์ของไทยด้วยการซื้อกิจการ Tuntex Thailand ผู้ผลิตโพลีเอสเตอร์ไฟเบอร์รายใหญ่ของไทย
ปี 2009–2010: มีการเปลี่ยนชื่อเป็น Indorama Ventures Limited (IVL) และเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ไทย (การจดทะเบียน)
ช่วงการเป็นผู้นำระดับโลก & เสริมโครงสร้างธุรกิจ (2013 – 2020)
บริษัทได้ขยายความสามารถในการผลิต PET และไฟเบอร์ให้เป็นหนึ่งในผู้ผลิตชั้นนำระดับโลก
ปี 2014: ออกสินค้าครั้งใหญ่ด้านตราสารหนี้ (perpetual debentures) จำนวน 15,000 ล้านบาท ถือเป็นการเคลื่อนไหวทางการเงินที่สำคัญของบริษัทไทยในเวลานั้น
ปี 2015: ออกพันธบัตรสกุลเงินสิงคโปร์ พร้อมการค้ำประกันจาก CGIF (Credit Guarantee & Investment Facility) แห่งธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ซึ่งถือเป็น “ครั้งแรก” ของบริษัทไทยในสิ่งนี้
ปี 2020: ดำเนินการซื้อกิจการครั้งใหญ่ของธุรกิจ Integrated EO & PO (ethylene oxide & propylene oxide) ซึ่งเป็นการขยายเข้าสู่ธุรกิจเคมีขั้นสูง
ช่วงยุค “การเติบโตยั่งยืน & ปรับกลยุทธ์” (2021 – ปัจจุบัน)
ปี 2021: เปิดตัวรายงาน SDGs (Sustainable Development Goals) แห่งแรกของภาคเอกชนไทย เพื่อแสดงถึงความมุ่งมั่นด้าน ESG (สิ่งแวดล้อม + สังคม + ธรรมาภิบาล)
ปี 2022: เข้าซื้อกิจการธุรกิจบรรจุภัณฑ์ PET ในเวียดนาม (Ngoc Nghia) เพื่อขยายฐานธุรกิจในภูมิภาคอาเซียน
มีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ใหม่ภายใต้ชื่อว่า “IVL 2.0” ในช่วงปี 2568–2570 (2025 – 2027) เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุตสาหกรรมเคมีโลก โดยมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ ลดหนี้สิน ปรับโครงสร้างธุรกิจ และเจาะตลาดที่เติบโตสูง
ล่าสุด (2025): มีแผนจะแยกธุรกิจบางส่วนออกเป็นบริษัทอิสระ (spin-off) เช่น ธุรกิจ Integrated Oxides & Derivatives (IOD) และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (packaging) เพื่อปลดล็อคมูลค่าและมุ่งเน้นธุรกิจที่เติบโตเร็วขึ้น
สรุปข้อสังเกตสำคัญ
IVL เริ่มต้นจากธุรกิจผลิตเส้นไหม → โพลีเอสเตอร์ → PET → เคมีขั้นกลาง → เคมีขั้นสูง โดยเป็นแนว “ขึ้นห่วงโซ่คุณค่า” (vertical integration)
ขยายธุรกิจจากตลาดไทยสู่ตลาดโลกอย่างรวดเร็ว ทั้งอเมริกา ยุโรป เอเชีย และอื่น
นับตั้งแต่กลางยุค 2010 บริษัทให้ความสำคัญกับการเงินที่แข็งแกร่ง (การออกพันธบัตรใหญ่) และการดำเนินนโยบาย ESG อย่างจริงจัง
ในยุคหลัง 2020 บริษัทกำลัง “รีเซ็ต” เข้าสู่ยุคใหม่ด้วยกลยุทธ์ IVL 2.0 ซึ่งเน้นการเติบโตแบบยั่งยืน, ลดภาระหนี้, ปรับธุรกิจให้พร้อมกับโลกที่เปลี่ยนไป
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 21,211.15 | 18,682.61 | 17,495.53 | 22,137.25 | 19,173.22 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 58,288.23 | 52,397.81 | 53,995.16 | 63,280.53 | 50,768.88 |
| สินค้าคงเหลือ | 115,872.26 | 96,656.58 | 92,855.38 | 101,337.69 | 87,937.51 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 215,707.84 | 189,354.17 | 184,116.25 | 206,499.93 | 180,056.15 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 320,630.12 | 312,392.86 | 271,123.73 | 300,124.19 | 279,167.45 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 408,170.55 | 400,777.80 | 357,435.46 | 395,935.28 | 368,499.24 |
| รวมสินทรัพย์ | 623,878.39 | 590,131.97 | 541,551.71 | 602,435.20 | 548,555.39 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 31,247.83 | 28,419.24 | 42,193.18 | 36,768.84 | 48,925.76 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 106,720.74 | 101,934.94 | 93,116.02 | 110,743.07 | 93,329.53 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 33,776.91 | 38,535.79 | 28,916.17 | 35,891.90 | 33,842.09 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 202,200.36 | 201,347.23 | 192,737.62 | 219,661.29 | 200,588.41 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 220,792.65 | 210,716.81 | 209,884.49 | 221,601.63 | 203,750.97 |
| รวมหนี้สิน | 422,993.01 | 412,064.05 | 402,622.11 | 441,262.92 | 404,339.38 |
| ทุนจดทะเบียน | 5,670.70 | 5,670.70 | 5,670.70 | 5,670.70 | 5,670.70 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 5,614.55 | 5,614.55 | 5,614.55 | 5,614.55 | 5,614.55 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 60,331.43 | 60,331.43 | 60,331.43 | 60,331.43 | 60,331.43 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 111,996.64 | 93,754.96 | 70,008.15 | 69,915.82 | 65,744.39 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -6,857.72 | -10,243.41 | -24,899.77 | -4,866.76 | -14,925.97 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -362.78 | -3,015.14 | -3,430.59 | -3,124.17 | 7,897.41 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 185,989.67 | 164,362.29 | 125,950.94 | 145,899.80 | 131,660.97 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 14,895.72 | 13,705.63 | 12,978.67 | 15,272.48 | 12,555.03 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 656,266.45 | 541,458.05 | 541,582.62 | 282,070.94 | 235,999.94 |
| รายได้อื่น | 8,335.35 | 5,091.12 | 4,313.51 | 3,207.18 | 2,062.45 |
| รวมรายได้ | 665,548.57 | 547,731.79 | 546,923.75 | 285,757.48 | 238,459.70 |
| ต้นทุน | 544,321.27 | 476,039.29 | 466,317.77 | 243,027.55 | 206,445.25 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 62,416.00 | 58,168.98 | 61,408.49 | 34,615.50 | 26,104.13 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 615,902.84 | 545,503.48 | 551,132.23 | 303,058.88 | 232,463.02 |
| EBITDA | 76,320.49 | 29,467.35 | 22,176.08 | -3,721.49 | 19,158.58 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 25,721.40 | 27,697.30 | 27,989.51 | 14,518.48 | 12,580.23 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 50,599.09 | 1,770.06 | -5,813.43 | -18,239.97 | 6,578.35 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 31,006.08 | -10,797.94 | -19,262.13 | -21,862.73 | -1,833.09 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 5.39 | -2.06 | -3.65 | -3.96 | -0.41 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 77,981.10 | 53,133.72 | 35,112.09 | 24,478.67 | 20,748.45 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -74,158.31 | -25,653.21 | -21,884.45 | -14,416.74 | -17,464.99 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,515.88 | -28,909.51 | -14,544.99 | -6,272.20 | -1,356.66 |
| เงินสดสุทธิ | 5,338.67 | -1,429.01 | -1,317.36 | 3,789.73 | 1,926.81 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 10.15 | 10.40 | 9.14 | 8.94 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 35.96 | 35.11 | 39.93 | 40.84 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 4.48 | 4.92 | 4.55 | 4.54 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 81.48 | 74.17 | 80.19 | 80.38 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 4.56 | 4.78 | 4.40 | 4.21 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 79.99 | 76.34 | 82.86 | 86.67 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 37.45 | 32.94 | 37.26 | 34.55 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
การวิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis) คือวิธีการศึกษาข้อมูลราคาหลักทรัพย์ในอดีต โดยเฉพาะราคาปิด ปริมาณการซื้อขาย และรูปแบบกราฟ เพื่อ คาดการณ์แนวโน้มราคาในอนาคต ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนและนักเก็งกำไร วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กราฟเทคนิค เพื่อหาจุดซื้อ-จุดขายที่เหมาะสม ระบุช่วงเวลาที่ควรเข้าซื้อ (Buy Signal) หรือขายทำกำไร/ตัดขาดทุน (Sell Signal) เพื่อจับจังหวะของแนวโน้มราคา (Trend) วิเคราะห์ว่าแนวโน้มเป็นขาขึ้น (Uptrend), ขาลง (Downtrend), หรือ Sideway เพื่อระบุระดับแนวรับ/แนวต้าน แนวรับ: ราคาที่มีโอกาสเด้งขึ้น แนวต้าน: ราคาที่มีแนวโน้มยากจะผ่านไปได้ เพื่อยืนยันหรือหาสัญญาณกลับตัว (Reversal) ใช้รูปแบบกราฟ เช่น Double Top, Head and Shoulders
เครื่องมือที่ใช้บ่อย MA
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average) ช่วยกรองสัญญาณรบกวนระยะสั้น ดูแนวโน้มราคาระยะยาว เช่น MA5, MA20, MA200 บ่งชี้ทิศทางและแรงของแนวโน้ม Volume / ปริมาณการซื้อขาย
ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI)
วัดภาวะ “ซื้อมากเกินไป” หรือ “ขายมากเกินไป”RSI > 70 = Overbought, RSI < 30 = Oversold
MACD (Moving Average Convergence Divergence)
ช่วยยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้ม รูปแบบกราฟ (Chart Patterns) เช่น Cup & Handle, Triangle, Flag, Head & Shoulders
การวิเคราะห์ทางเทคนิค ไม่ได้พยากรณ์อนาคตแน่นอน แต่ช่วยเพิ่ม “โอกาส” ในการตัดสินใจ ควรใช้ร่วมกับ การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis) เพื่อประสิทธิภาพสูงสุด ทางทีมงานไม่ได้นำเสนอในส่วนนี้ แต่ก่อนที่ผู้ลงทุนหุ้นตัวใดก็ตามที่ ได้วิเคราะห์ ปัจจัยพื้นฐาน มาทุกข้อแล้วเวลาจะเข้าลงทุนหุ้นตัวไหนก็ตามควรมีการวิเคราะห์ กราฟเทคนิค หรือ Technical analysis ก่อนทุกครั้งเพื่อจะได้ไม่เสียโอกาสในการลงทุน.
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
