วิเคราะห์ หุ้น THANI บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ THANI อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 19 ธ.ค. 2545 | 6,229.33 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | THANI |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อและเช่าทางการเงินรถเพื่อการพาณิชย์ ยานพาหนะ และทรัพย์สินอื่น รวมถึงบริการที่เกี่ยวข้องแบบครบวงจร
นี่คือภาพรวม ผลิตภัณฑ์และบริการ ของ บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) (THANI) ที่ครอบคลุมและครอบคลุมทุกความต้องการด้านการเงิน ดังนี้:
สินเชื่อ SME มีหลักประกัน (พัฒนาล่าสุดในปี 2567)
สำหรับกลุ่มธุรกิจ SME ที่ต้องการเงินทุนหมุนเวียน โดยใช้ อสังหาริมทรัพย์หรือที่ดิน เป็นหลักประกัน
ราชธานีลิสซิ่งตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อนี้ไว้ที่ 18,000–20,000 ล้านบาทในปี 2567 และยังวางเป้าพอร์ตสินเชื่อรวมไว้ที่ไม่ต่ำกว่า 50,000 ล้านบาท พร้อมควบคุมคุณภาพหนี้ (NPL) ให้อยู่ไม่เกิน 3%
สินเชื่อเช่าซื้อ & ลิสซิ่ง (Leasing)
ให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อสำหรับรถเพื่อการพาณิชย์ทั้งรถบรรทุก รถหัวลาก รถพ่วง รวมถึงรถยนต์ใช้งานส่วนบุคคล เช่น รถกระบะ รถแท็กซี่ รถซูเปอร์คาร์ และบิ๊กไบค์
ครอบคลุมทั้งรถใหม่และรถมือสอง โดยปี 2565 มีพอร์ตสินเชื่อรวมกว่า 57,589 ล้านบาท และ 71% มาจากตลาดรถบรรทุก
รายได้หลักกว่า 78 % มาจากสัญญาเช่าซื้อ โดยแบ่งเป็นรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ 56%, รถยนต์นั่งส่วนบุคคล 22%
ความแตกต่างของสัญญา:
เช่าซื้อ (Hire Purchase): ลูกค้าใช้รถก่อนแล้วชำระเป็นงวด เมื่อหมดสัญญาจะได้รับกรรมสิทธิ์ของรถ
ลิสซิ่ง (Financial Lease): ผู้เช่าได้รับผลตอบแทนและความเสี่ยงทั้งหมดจากการใช้สินค้า เมื่อสัญญาสิ้นสุด ลูกค้าสามารถตัดสินใจซื้อหรือคืนรถตามเงื่อนไขที่ตกลงไว้
สินเชื่อเงินให้กู้ยืม (Car-Linked Loan)
สำหรับผู้ที่มีกรรมสิทธิ์ในรถเป็นหลักประกัน เช่น รถยนต์ รถบรรทุก มอเตอร์ไซค์ และรถเกษตร
วงเงินกู้สูงสุดถึง 20 ล้านบาท ดอกเบี้ยสูงสุดประมาณ 24‑25% ต่อปี (แบบลดต้นลดดอก) ระยะเวลาผ่อนชำระ 6–84 งวด โดยไม่ต้องโอนเล่มทะเบียน
ผ่อนยืมกู้ออม
เหมาะกับลูกค้าที่ต้องการเงินทุนหมุนเวียนหรือใช้ยามฉุกเฉิน ไม่จำเป็นต้องขายรถออก
ผ่อนยืมกู้ออม
สินเชื่อสำหรับผู้จัดจำหน่ายรถยนต์ (Floor Plan Finance)
ให้เงินทุนสำหรับดีลเลอร์หรือตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ เพื่อเสริมสภาพคล่องในการจัดซื้อรถเข้าสต็อก
บริการนี้ช่วยให้ธุรกิจสามารถหมุนเวียนรถได้รวดเร็วและมีสภาพคล่องทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ
ผ่อนยืมกู้ออม
บริการนายหน้าประกันภัยผ่านบริษัทลูก (RTN Insurance Broker)
ให้บริการจัดการประกันภัยประเภทต่างๆ ได้แก่ ประกันภัยภาคสมัครใจ (เช่น ประกันชั้น 1) ประกันภาคบังคับ และประกันชีวิต ผ่าน บริษัทย่อย RTN Insurance Broker
รับบริการประสานงานต่อภาษีรถยนต์ ตรวจสภาพรถ และต่ออายุกรมธรรม์ประกันภัยแทนลูกค้า
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.31 | 0.23 | 0.13 | 0.18 | 0.09 | 0.11 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.11 | บาท | 28 เม.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.07 | บาท | 29 เม.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 10 : 1 | หุ้น | 29 เม.ย. 2567 | หุ้นปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.02 | บาท | 29 เม.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.17 | บาท | 27 เม.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.17 | บาท | 27 เม.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.17 | บาท | 27 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ธุรกิจหลักคือ สินเชื่อเช่าซื้อรถเพื่อการพาณิชย์ โดยเฉพาะรถบรรทุก ทั้งรถใหม่และมือสอง
ขยายบริการสู่ สินเชื่อทะเบียนรถ, สินเชื่อเช่าการเงิน, และ สินเชื่อ SME มีหลักประกัน
ให้บริการเสริมผ่านบริษัทลูกด้าน นายหน้าประกันภัย, รวมถึงงานต่อภาษีและตรวจสภาพรถ
โฟกัสไปที่ความรวดเร็วในการอนุมัติ, พอร์ตบริหารคุณภาพ และตอบโจทย์ลูกค้าองค์กร & SME ได้อย่างหลากหลาย
กลุ่มบริษัทในเครือ
สรุปบริษัทในเครือเรียงตามลำดับ
ลำดับ บริษัท ประเภทธุรกิจ / ความเกี่ยวข้อง
1 บมจ. ทุนธนชาต (TCAP) บริษัทแม่ กลุ่มธุรกิจการเงิน
2 บมจ. ธนาคารธนชาต ธุรกิจธนาคาร
3 บมจ. หลักทรัพย์ธนชาต บริการหลักทรัพย์
4 บมจ. ธนชาตประกันภัย ประกันวินาศภัย
5 บลจ. ธนชาต กองทุนรวม
6 บจก. ธนชาตโบรกเกอร์ นายหน้าซื้อขายสินทรัพย์
7 บจก. ธนชาตเทรนนิ่ง & ดีเวลลอปเมนท์ การฝึกอบรมบุคลากร
8 บจก. บริหารสินทรัพย์ ทีเอส บริหารสินทรัพย์
9 บจก. บริหารเอ็น เอฟ เอส บริหารสินทรัพย์
10 บจก. บริหารสินทรัพย์แม็กซ์ บริหารสินทรัพย์
11 บมจ. เอ็ม บี เคไลฟ์ ประกันชีวิต ประกันชีวิต
12 บจก. ที เอ็ม โบรคเกอร์ นายหน้า
13 บจก. เอ็ม ที เซอร์วิส 2016 บริการสนับสนุน
14 บริษัท อาร์ทีเอ็น อินชัวร์รันส์ โบรกเกอร์ บริษัทย่อยของ THANI ด้านประกันวินาศภัย & ชีวิต
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 4,443,386.93 | 4,597,385.30 | 4,228,647.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 469,022.38 | 490,806.68 | 482,848.22 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 589,701.00 | 634,848.00 | 630,841.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 4,281.00 | 4,822.00 | 4,986.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 217 | 222 | 219 |
| พนักงานหญิง (คน) | 265 | 272 | 270 |
| พนักงานรวม (คน) | 482 | 494 | 489 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 288,981,404.68 | 243,948,723.68 | 267,372,860.27 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. นาย โกวิท รุ่งวัฒนโสภณ | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น THANI
บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ THANI ดำเนินธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อและเช่าทางการเงินสำหรับรถเพื่อการพาณิชย์ ยานพาหนะ และทรัพย์สินอื่น ๆ ดังนั้นความเสี่ยงหลักจะผูกกับ คุณภาพลูกหนี้ ต้นทุนทางการเงิน ภาวะเศรษฐกิจ และมูลค่าหลักประกัน เป็นสำคัญ
🔴 1. ความเสี่ยงด้านคุณภาพลูกหนี้และหนี้เสีย
ธุรกิจสินเชื่อมีความเสี่ยงโดยตรงจากการที่ลูกหนี้ไม่สามารถชำระค่างวดได้ หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ของผู้ประกอบการลดลง หรือธุรกิจขนส่งได้รับผลกระทบ อาจทำให้ NPL เพิ่มขึ้น และบริษัทต้องตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น
จุดที่ต้องจับตาคือ ในปี 2568 THANI มีผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 812.74 ล้านบาท ขณะที่ปี 2567 อยู่ที่ 1,112.12 ล้านบาท สะท้อนว่าคุณภาพสินเชื่อและระดับการตั้งสำรองยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไรของบริษัท
🔴 2. ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ลูกค้าของ THANI ส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับรถเพื่อการพาณิชย์ หากเศรษฐกิจชะลอตัว การลงทุนลดลง หรือกิจกรรมขนส่งและการค้าลดลง ความต้องการสินเชื่อใหม่อาจลดลง และลูกค้าเดิมอาจมีความสามารถในการชำระหนี้ลดลง
เศรษฐกิจชะลอ → รายได้ลูกค้าลด → ผ่อนชำระยากขึ้น → NPL เพิ่ม → สำรองเพิ่ม → กำไรลด
🔴 3. ความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจลีสซิ่งต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในการปล่อยสินเชื่อ หากต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่บริษัทสามารถปรับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อได้ จะกดดัน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) และกำไร
ดังนั้นทิศทางดอกเบี้ยและความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนจึงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม
🔴 4. ความเสี่ยงจากราคาขายรถยึดและมูลค่าหลักประกัน
สินเชื่อเช่าซื้อมีรถเป็นหลักประกัน หากเกิดการยึดรถจำนวนมาก บริษัทต้องนำรถออกขายเพื่อชดเชยหนี้ แต่หาก ราคามือสองลดลง บริษัทอาจได้รับเงินจากการขายหลักประกันไม่เพียงพอกับยอดหนี้
ความเสี่ยงจึงไม่ได้อยู่แค่ “ลูกหนี้ผิดนัด” แต่รวมถึง Recovery Rate หลังยึดรถ ด้วย
🔴 5. ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ตลาดสินเชื่อเช่าซื้อมีการแข่งขันสูง ทั้งจากธนาคาร บริษัทลีสซิ่ง และผู้ให้บริการสินเชื่อรายอื่น การแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ยและเงื่อนไขสินเชื่ออาจทำให้บริษัทต้องยอมลดผลตอบแทนเพื่อรักษาปริมาณสินเชื่อ
หากเร่งปล่อยสินเชื่อเพื่อเพิ่มยอด แต่ต้องแลกกับคุณภาพลูกหนี้ที่ลดลง จะกลายเป็นความเสี่ยงต่อกำไรในระยะถัดไป
🔴 6. ความเสี่ยงจากการเติบโตของสินเชื่อ
การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อไม่ได้หมายความว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเสมอไป เพราะการขยายสินเชื่ออย่างรวดเร็วอาจนำไปสู่การรับลูกค้าที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น
สำหรับธุรกิจลักษณะนี้ นักลงทุนควรดูพร้อมกันทั้ง
ยอดสินเชื่อใหม่ + NPL + Coverage Ratio + Credit Cost + กำไรสุทธิ
ไม่ควรดูเพียงยอดปล่อยสินเชื่ออย่างเดียว
🔴 7. ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์และการกำกับดูแล
ธุรกิจสินเชื่ออยู่ภายใต้กฎเกณฑ์และการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง การเปลี่ยนแปลงหลักเกณฑ์ด้านการคุ้มครองผู้บริโภค การคิดดอกเบี้ย การติดตามหนี้ หรือมาตรฐานบัญชี อาจส่งผลต่อรายได้ ต้นทุน และกระบวนการดำเนินธุรกิจ
📌 ประเด็นที่นักลงทุน THANI ควรจับตา
ข้อมูลล่าสุดที่ SET แสดงเป็น งบไตรมาส 2/2569 และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 359.53 ล้านบาท เพิ่มจาก 278.68 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 ขณะที่กำไร 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 699.87 ล้านบาท เทียบกับ 532.28 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ดังนั้นภาพปัจจุบันไม่ได้มีเพียงด้านลบ แต่สิ่งสำคัญคือ การเติบโตของกำไรจะยั่งยืนหรือไม่ หากคุณภาพสินเชื่อและต้นทุนทางการเงินเปลี่ยนแปลง
⭐ สรุปความเสี่ยง THANI แบบสั้น ๆ
| ความเสี่ยง | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| หนี้เสีย / NPL | 🔴 สูง |
| คุณภาพลูกหนี้ | 🔴 สูง |
| ต้นทุนทางการเงิน | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ราคาหลักประกันรถมือสอง | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ภาวะเศรษฐกิจ | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| การแข่งขัน | 🟠 ปานกลาง |
| กฎระเบียบ | 🟡 ปานกลาง |
หัวใจของ THANI คือ “คุณภาพพอร์ตสินเชื่อ” เพราะหาก NPL ควบคุมได้ บริษัทสามารถรักษากำไรได้ดี แต่หากหนี้เสียเร่งตัวขึ้นพร้อมกับราคาหลักประกันลดลง ผลกระทบอาจเกิดขึ้นพร้อมกันทั้ง สำรองสูงขึ้น + รายได้ลดลง + กำไรถูกกดดัน ข้อมูลจาก SET ระบุว่าราคาหุ้น THANI ล่าสุดที่แสดงอยู่บริเวณ 2.18 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 1.55–2.44 บาท ดังนั้นสำหรับนักลงทุนควรแยกการประเมิน “ความเสี่ยงของธุรกิจ” ออกจาก “จังหวะราคาหุ้น” อย่างชัดเจน
มุมมอง: THANI เป็นหุ้นการเงินที่ตัวแปรสำคัญไม่ได้อยู่แค่การเติบโตของกำไร แต่ต้องเฝ้าดู NPL, Credit Cost, การตั้งสำรอง, ต้นทุนทางการเงิน และคุณภาพพอร์ตสินเชื่อ เป็นพิเศษ เพราะตัวเลขเหล่านี้สามารถเปลี่ยนทิศทางกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ.
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ธนชาต เอสพีวี 1 จำกัด | 3,540,591,156 | 56.84 |
| 2 | บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) | 414,996,246 | 6.66 |
| 3 | NORTH HAVEN THAI PRIVATE EQUITY TITAN COMPANY (HONG KONG) LIMITED | 348,956,400 | 5.60 |
| 4 | บริษัท เจริญสุขเภสัชฮุ่นชิว จำกัด | 170,354,020 | 2.73 |
| 5 | นาย สุทัศ เหลืองด่านสกุล | 88,000,000 | 1.41 |
| 6 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 84,532,429 | 1.36 |
| 7 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 71,708,999 | 1.15 |
| 8 | นาง เนาวนารถ จามรมาน | 50,000,000 | 0.80 |
| 9 | นาย พิศาล กิจอิทธิ | 49,700,000 | 0.80 |
| 10 | นาย วิรัตน์ ชินประพินพร | 42,900,000 | 0.69 |
| 11 | นาง วิลาวรรณ รุ่งวัฒนโสภณ | 40,634,257 | 0.65 |
| 12 | นาย ฤทธิรงค์ บุญมีโชติ | 35,200,000 | 0.57 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย วิรัตน์ ชินประพินพร | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย โกวิท รุ่งวัฒนโสภณ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาย ป้อมเพชร รสานนท์ | กรรมการ |
| 4 | นาย พิชัย กิจอิทธิ | กรรมการ |
| 5 | นาย พีระพัฒน์ เมฆสิงห์วี | กรรมการ |
| 6 | นาย สมเจตน์ หมู่ศิริเลิศ | กรรมการ |
| 7 | นาย สรศักย์ ชยารักษ์ | กรรมการ |
| 8 | นาง นารี บุญธีรวร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาง ภิตติมาศ สงวนสุข | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย ไพรสัณฑ์ วงศ์สมิทธิ์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย ไพศาล ธรรมโพธิทอง | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
การระดมทุนผ่านหุ้นกู้ – หลายช่วงเวลา
หุ้นกู้ครั้งที่ 2 ของปี 2555: วงเงินไม่เกิน 3,000 ล้านบาท อายุ 4 ปี ดอกเบี้ยคงที่ 5% (อันดับ BBB+)
หุ้นกู้ครั้งที่ 1/2556: วงเงินไม่เกิน 2,000 ล้านบาท อายุ 4 ปี ดอกเบี้ย 4.70% และเติบโตสินทรัพย์รวมถึง 21,731 ล้านบาทในไตรมาสแรกของปี 2556
หุ้นกู้ครั้งที่ 1/2566: อายุ 3‑4 ปี อัตราดอกเบี้ย 3.17–3.43% เสนอขายในก.พ. 2566 (อันดับความน่าเชื่อถือ A‑ มีแนวโน้ม Stable)
หุ้นกู้ครั้งที่ 3/2566: อายุ 3 ปี 6 เดือน ดอกเบี้ยคงที่ 3.45% เสนอขายในกรกฎาคม 2566 (อันดับ A‑ / Stable)
การเพิ่มทุนและความร่วมมือทางการเงิน
ปี 2563 มีมติขยายทุนจดทะเบียนจาก 3.77 พันล้านบาท เป็น 5.66 พันล้านบาท โดยเสนอขายให้ผู้ถือหุ้นเดิม ในสัดส่วน 2 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ พร้อมวงเงินหุ้นกู้สูงสุด 40,000 ล้านบาท เพื่อเสริมเงินทุนธนาคารนครหลวงไทยเข้าร่วมลงทุนเพิ่มหุ้นในปีเดียวกัน จากถือหุ้น ~22.8% เป็น ~40.3% เพื่อสนับสนุนแผนขยายธุรกิจและสภาพคล่อง
การกำกับดูแลกิจการ (CG) และความยั่งยืน
รับการประเมินระดับ “ดีเลิศ” 5 ดาว จากโครงการ CGR 2019 และได้รับคะแนนสูงในการจัดประชุมสามัญผู้ถือหุ้น (AGM)
เป็นสมาชิกแนวร่วมต่อต้านการทุจริต (CAC) ร่วมกับบริษัทในกลุ่ม ธนชาต
การขยายผลิตภัณฑ์สินเชื่อใหม่
ในปี 2567 เริ่มขยายไปยังสินเชื่อที่มีหลักประกัน (อสังหาริมทรัพย์/ที่ดิน) เพื่อกระจายความเสี่ยง รองรับกลุ่ม SME และลูกค้าที่ต้องการเงินทุนหมุนเวียน (ตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อใหม่ 18,000–20,000 ล้านบาท พอร์ตสินเชื่อคงที่ ~50,000 ล้านบาท และควบคุม NPL ให้อยู่ไม่เกิน 3%)
สรุปภาพรวม
ราชธานีลิสซิ่งเติบโตอย่างมั่นคงบนฐานสินเชื่อรถบรรทุกระดับชาติ และพัฒนาต่อยอดด้านโครงสร้างเงินทุนผ่านหุ้นกู้และการเพิ่มทุนในหลายช่วงเวลา รวมถึงการดูแลกิจการที่ดีและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ให้ตอบโจทย์ลูกค้าในกลุ่ม SME ทั้งนี้บริษัทยังคงรักษาคุณภาพสินเชื่อ (NPL ต่ำ) และผลักดันกลยุทธ์ขยายธุรกิจทั่วประเทศด้วยความร่วมมือจากผู้ถือหุ้นสำคัญ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสด | 1,432.37 | 3,690.63 | 1,214.68 | 1,607.94 | 850.50 |
| เงินลงทุนสุทธิ | – | – | – | – | – |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | 718.76 | 971.69 | 891.72 | 890.18 | 1,135.83 |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | 718.76 | 971.69 | 891.72 | 890.18 | 1,135.83 |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | 443.41 | 761.69 | 155.45 | 336.05 | 99.29 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 68.53 | 61.38 | 90.76 | 95.57 | 96.02 |
| รวมสินทรัพย์ | 55,259.63 | 51,162.58 | 40,970.28 | 44,428.41 | 38,835.99 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 7,124.17 | 7,264.79 | 4,915.26 | 4,437.83 | 3,016.16 |
| รวมหนี้สิน | 42,574.70 | 37,798.45 | 26,895.95 | 30,968.05 | 24,747.01 |
| ทุนจดทะเบียน | 5,663.03 | 6,229.33 | 6,229.33 | 6,229.33 | 6,229.33 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 5,663.03 | 6,229.33 | 6,229.33 | 6,229.33 | 6,229.33 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 319.89 | 319.89 | 319.89 | 319.89 | 319.89 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 6,702.01 | 6,814.91 | 7,525.11 | 6,911.14 | 7,539.76 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 12,684.93 | 13,364.12 | 14,074.32 | 13,460.36 | 14,088.97 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 4,106.58 | 3,745.80 | 3,218.42 | 1,667.85 | 1,478.84 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 3,668.03 | 3,361.66 | 2,874.05 | 1,488.59 | 1,325.51 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | 49.92 | 77.44 | 94.81 | 48.06 | 55.46 |
| – รายได้ค่านายหน้า | – | – | – | – | – |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 4,597.39 | 4,228.65 | 3,734.78 | 1,945.93 | 1,726.89 |
| ต้นทุน | – | – | – | – | – |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 1,047.73 | 1,112.12 | 812.74 | 525.81 | 193.34 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 736.58 | 867.91 | 655.39 | 327.61 | 315.17 |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | – | – | – | – | – |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 2,813.07 | 2,248.62 | 2,463.44 | 1,212.02 | 1,282.24 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,286.92 | 800.21 | 1,147.84 | 532.28 | 699.87 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.23 | 0.13 | 0.18 | 0.09 | 0.11 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 1,785.79 | 8,340.39 | 9,834.46 | 5,827.17 | 3,148.35 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -0.49 | -6.18 | -7.17 | -6.02 | -14.10 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -1,003.38 | -6,075.95 | -12,303.24 | -7,903.84 | -3,498.42 |
| เงินสดสุทธิ | 781.93 | 2,258.26 | -2,475.95 | -2,082.69 | -364.18 |
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น THANI บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์งบการเงิน THANI — ราชธานีลิสซิ่ง
ผมอ้างอิง งบการเงินล่าสุดไตรมาส 2/2569 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 ซึ่งเป็นงบรวมและผ่านการสอบทานแล้ว โดย THANI ประกอบธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อและเช่าทางการเงินสำหรับรถเพื่อการพาณิชย์ ยานพาหนะ และทรัพย์สินอื่น ๆ
🔥 1. กำไรกลับมาเร่งตัว — จุดเด่นที่สุดของงบ
ตัวเลข กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2569 = 699.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 532.28 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันปีก่อน หรือประมาณ +31.5% YoY
เฉพาะไตรมาส 2/2569 THANI มีกำไรสุทธิ 359.53 ล้านบาท เทียบกับ 278.68 ล้านบาทใน Q2/2568 เพิ่มขึ้นประมาณ +29.0% YoY
นี่ถือเป็นสัญญาณบวก เพราะกำไรไม่ได้โตเพียงเล็กน้อย แต่เป็นการฟื้นตัวในระดับประมาณ 30% เมื่อเทียบกับฐานปีก่อน
EPS 6 เดือน = 0.11 บาท/หุ้น เพิ่มจาก 0.09 บาท/หุ้นในช่วงเดียวกันปีก่อน
📈 2. รายได้ยังหดตัว แต่กำไรโต — ต้องดู “คุณภาพกำไร”
จุดที่น่าสนใจคือปี 2568 รายได้จากการดำเนินธุรกิจลดลงจาก 3,745.80 ล้านบาท → 3,218.42 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยลดลงจาก 3,361.66 ล้านบาท → 2,874.05 ล้านบาท
แต่ในปี 2569 กำไรกลับฟื้นตัวอย่างชัดเจน
สาเหตุสำคัญที่ควรจับตาคือ ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลงอย่างมาก
ปี 2567: 1,112.12 ล้านบาท
ปี 2568: 812.74 ล้านบาท
Q1/2569: 110.64 ล้านบาท
ขณะที่ค่าใช้จ่ายบริหารก็ลดลงจาก 867.91 ล้านบาทในปี 2567 → 655.39 ล้านบาทในปี 2568
แปลเป็นภาษานักลงทุน:
THANI ไม่ได้กำลังโตจากการเร่งปล่อยสินเชื่อเพียงอย่างเดียว แต่กำไรได้รับแรงหนุนจาก การควบคุมต้นทุน + ภาระสำรองเครดิตที่ลดลง
นี่เป็นปัจจัยบวกต่อคุณภาพกำไร แต่ต้องติดตามต่อว่า ECL จะอยู่ในระดับต่ำได้ต่อเนื่องหรือไม่
💰 3. ฐานกำไรปี 2568 ยังไม่ดีเท่าปี 2566 ถ้ามองย้อนหลัง:
| ปี | กำไรสุทธิ |
|---|---|
| 2566 | 1,286.92 ลบ. |
| 2567 | 800.21 ลบ. |
| 2568 | 1,147.84 ลบ. |
| 6M/2568 | 532.28 ลบ. |
| 6M/2569 | 699.87 ลบ. |
ข้อมูลจาก SET แสดงให้เห็นว่า THANI เคยทำกำไรได้ถึง 1,286.92 ล้านบาทในปี 2566 ก่อนลดลงในปี 2567 และฟื้นขึ้นเป็น 1,147.84 ล้านบาทในปี 2568
ดังนั้น ปี 2569 กำลังอยู่ในจังหวะฟื้นตัวของกำไร มากกว่าจะเรียกว่าเป็นช่วงเติบโตแบบก้าวกระโดดของธุรกิจ
หากกำไรครึ่งปีหลังรักษาระดับได้ใกล้เคียงครึ่งปีแรก กำไรทั้งปีมีโอกาสอยู่แถว 1.3–1.4 พันล้านบาท ซึ่งจะกลับไปใกล้ระดับปี 2566
ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงการประมาณแบบง่าย ไม่ใช่ประมาณการบริษัท
🏦 4. สิ่งที่ต้องจับตาที่สุดสำหรับหุ้น Leasing: คุณภาพลูกหนี้
สำหรับธุรกิจสินเชื่อ สิ่งที่สำคัญกว่า “รายได้โตหรือไม่” คือ
ลูกหนี้ดีขึ้นหรือแย่ลง?
เพราะหากเศรษฐกิจชะลอตัว ลูกค้าผิดนัดชำระเพิ่มขึ้น บริษัทอาจต้องตั้ง ECL สูงขึ้น และกำไรสามารถถูกกดลงได้อย่างรวดเร็ว
ดังนั้นการที่ ECL ลดลงในช่วงที่ผ่านมาเป็น สัญญาณบวกมากกว่าการดูรายได้เพียงอย่างเดียว
แต่ผมจะไม่มองข้ามความเสี่ยง เพราะธุรกิจของ THANI มีความเกี่ยวข้องกับสินเชื่อรถเพื่อการพาณิชย์ ซึ่งอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจ การลงทุน และความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า
📊 5. Valuation เริ่มน่าสนใจ
ข้อมูล SET ณ 20 ส.ค. 2569 ระบุว่า THANI มีราคา 2.22 บาท, Market Cap ประมาณ 13,829 ล้านบาท, P/E 10.51 เท่า และ P/BV 0.98 เท่า
จุดที่น่าสนใจคือ
P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า
สำหรับธุรกิจการเงิน ตัวเลขนี้ถือว่าน่าสนใจในเชิงมูลค่า เพราะตลาดกำลังให้มูลค่าหุ้นใกล้เคียงกับมูลค่าทางบัญชี
แต่การซื้อขายต่ำกว่า Book Value ไม่ได้หมายความว่าหุ้น “ถูกแน่นอน” เพราะตลาดอาจกำลังสะท้อนความกังวลเรื่อง
การเติบโตของสินเชื่อ
คุณภาพลูกหนี้
NPL
ค่าใช้จ่ายทางการเงิน
ECL ในอนาคต
ดังนั้น ตัวชี้ขาดคือ ROE และคุณภาพสินทรัพย์
⚠️ 6. จุดเสี่ยงที่ต้องติดตาม
🔴 ความเสี่ยงที่ 1 — ECL กลับมาเพิ่ม
นี่คือความเสี่ยงอันดับต้น ๆ
ถ้าคุณภาพลูกหนี้แย่ลง → ECL เพิ่ม → กำไรลดทันที
🔴 ความเสี่ยงที่ 2 — รายได้ดอกเบี้ยลดลง
รายได้ดอกเบี้ยปี 2568 ลดลงจาก 3,361.66 ล้านบาท เหลือ 2,874.05 ล้านบาท
ดังนั้นต้องดูว่าการฟื้นตัวของกำไรในปี 2569 สามารถชดเชยการหดตัวของรายได้หลักได้ต่อเนื่องหรือไม่
🔴 ความเสี่ยงที่ 3 — ต้นทุนเงินทุน
THANI เป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนเพื่อปล่อยสินเชื่อ ดังนั้นทิศทางอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการระดมทุนมีผลต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย
🔴 ความเสี่ยงที่ 4 — เศรษฐกิจและรถเพื่อการพาณิชย์
หากกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การขนส่ง หรือการลงทุนของภาคธุรกิจชะลอตัว ความต้องการสินเชื่อและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าอาจได้รับผลกระทบ
🎯 สรุป THANI แบบนักลงทุน
THANI กำลังส่งสัญญาณ “กำไรฟื้นแรง”
จุดเด่นคือ กำไร 6 เดือน +31.5% YoY และ Q2/69 โตประมาณ +29% YoY ขณะที่ผลขาดทุนด้านเครดิตและค่าใช้จ่ายบางส่วนลดลง ซึ่งช่วยหนุนกำไรอย่างมีนัยสำคัญ
แต่ภาพใหญ่ยังต้องพิสูจน์ว่า การฟื้นตัวของกำไรจะยั่งยืนหรือไม่ เพราะรายได้ดอกเบี้ยและรายได้จากธุรกิจหลักในช่วงก่อนหน้ายังมีแนวโน้มลดลง
มุมมองพื้นฐาน: 🟢 บวก / กำลังฟื้นตัว
กำไร: 🟢 ฟื้นตัวเด่น
ต้นทุน: 🟢 ควบคุมได้ดีขึ้น
คุณภาพสินทรัพย์: 🟡 ต้องติดตาม ECL/NPL
Valuation: 🟢 P/BV ประมาณ 0.98 เท่า
ความเสี่ยง: 🟡 ปานกลางถึงสูงตามวัฏจักรสินเชื่อ
ประเด็นสำคัญที่สุด: ECL + NPL + การเติบโตของสินเชื่อ
ถ้ามองในสไตล์ “หุ้นสายพื้นฐาน + จังหวะเก็งกำไร” THANI เป็นหุ้นที่น่าสนใจตรง กำไรเริ่มเร่งตัว ขณะที่ Valuation ยังไม่แพง แต่การจะเปลี่ยนจาก “หุ้นฟื้นตัว” เป็น “หุ้นเติบโต” ต้องเห็นคุณภาพสินทรัพย์แข็งแรงและรายได้สินเชื่อกลับมาโตอย่างต่อเนื่อง
หมายเหตุ: ข้อมูลล่าสุดที่ใช้คือ Q2/2569 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 และราคาหุ้นที่ SET แสดงล่าสุดใน Factsheet ที่ค้นได้คือ 2.22 บาท ณ 20 ส.ค. 2569; ตัวเลขประมาณการกำไรทั้งปีข้างต้นเป็นการคำนวณอย่างง่าย ไม่ใช่ประมาณการของบริษัท
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
วิเคราะห์กราฟเทคนิค THANI — ราชธานีลิสซิ่ง
ภาพล่าสุด: THANI ปิดที่ 2.18 บาท ลดลง -0.04 บาท (-1.80%) โดยระหว่างวันแกว่งในกรอบ 2.16–2.22 บาท และมีปริมาณซื้อขายราว 13.91 ล้านหุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 1.55–2.44 บาท
🔥 มุมมองสายเทคนิค: “พักฐาน หลังเจอแรงขาย — ต้องจับตา 2.20–2.24”
โครงสร้างราคาช่วงปลาย ก.ค. ถึงกลาง ส.ค. เคยเร่งตัวจากบริเวณ 2.02 บาท ขึ้นไปแตะ 2.44 บาท ก่อนถูกขายทำกำไรลงมาแถว 2.20 บาท โดยวันที่ 3 ส.ค. มีวอลุ่มสูงถึงประมาณ 117.24 ล้านหุ้น ซึ่งถือเป็นจุดที่น่าสนใจมากในเชิง Momentum/Volume
หลังจากนั้นราคายังไม่สามารถผ่านโซน 2.40–2.44 บาท ได้ และค่อย ๆ ย่อตัวลงมา ดังนั้นตอนนี้ภาพหลักจึงเป็น “พักฐานเพื่อเลือกทาง” มากกว่าจะเป็นขาขึ้นรอบใหม่ที่ยืนยันแล้ว
📊 จุดที่ต้องจับตา
แนวรับ
🟢 2.16–2.18 บาท — ฐานระยะสั้น
🟢 2.10–2.12 บาท — แนวรับถัดไป
🟢 2.02–2.06 บาท — ฐานสำคัญ หากหลุดจะเสียทรงการฟื้นตัว
แนวต้าน
🔴 2.22–2.24 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🔴 2.30–2.34 บาท — แนวต้านสำคัญ
🔴 2.40–2.44 บาท — High เดิม/ด่านใหญ่ของรอบนี้
🚀 สัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจ
ถ้า THANI สามารถ ยืนเหนือ 2.24 บาท ได้พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้น จะเริ่มเห็นสัญญาณบวก เพราะเป็นการกลับขึ้นเหนือโซนที่ราคาพยายามผ่านหลายครั้ง
เงื่อนไขที่น่าจับตากว่าเดิม:
ผ่าน 2.34 บาท + Volume หนาแน่น = Momentum กลับมา
จากนั้นมีโอกาสทดสอบ 2.40–2.44 บาท และหากทะลุ High 2.44 บาทได้อย่างชัดเจน จะถือเป็น Breakout รอบใหม่ มากกว่าการเด้งในกรอบพักฐาน
⚠️ จุดที่ต้องระวัง
ถ้าราคา หลุด 2.16 บาท และมีวอลุ่มขายเข้ามา จะเป็นสัญญาณว่าแรงรับเริ่มอ่อน และมีโอกาสถอยลงทดสอบ 2.10–2.12 บาท
แต่ถ้าหลุด 2.02 บาท ภาพ Technical จะเสียโมเมนตัมระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ
🎯 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
THANI ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา แต่เป็นหุ้นที่ต้อง “เฝ้าดู Breakout”
ราคากำลังอยู่ในช่วงตัดสินใจบริเวณ 2.16–2.24 บาท หลังจากขึ้นแรงและเข้าสู่ช่วงพักฐาน หากเห็น Volume กลับมา + ราคาผ่าน 2.24/2.34 บาท จะทำให้ภาพ Momentum น่าสนใจขึ้นทันที
โซนจับตา: 2.16 / 2.24 / 2.34 / 2.44 บาท
สัญญาณบวก: Breakout + Volume
สัญญาณลบ: หลุด 2.16 บาท
แนวต้านใหญ่: 2.40–2.44 บาท
เกมนี้ไม่ได้วัดกันแค่ “ราคาจะขึ้นไหม” แต่ต้องดูว่า “ถ้าขึ้น…วอลุ่มจะตามมาหรือไม่”
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น THANI — ราชธานีลิสซิ่ง
บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ THANI เป็นหุ้นกลุ่มสินเชื่อที่มีจุดเด่นด้าน สินเชื่อรถเพื่อการพาณิชย์ เช่น รถบรรทุก รถหัวลาก รวมถึงสินเชื่อเช่าซื้อ/เช่าการเงิน สินเชื่อทะเบียนรถ และ Floor Plan
🔥 ภาพรวมล่าสุด
ราคาหุ้นล่าสุดที่มีข้อมูล ณ 21–22 ส.ค. 2569 อยู่ที่ 2.18 บาท ลดลง 0.04 บาท หรือ -1.80% ในวันที่ 22 ส.ค. โดยวันดังกล่าวมีปริมาณซื้อขายประมาณ 13.91 ล้านหุ้น และกรอบราคา 2.16–2.22 บาท
จุดที่น่าสนใจคือราคาปรับตัวขึ้นมาจากบริเวณ 2.02–2.08 บาทในเดือน ก.ค. ก่อนขึ้นไปทดสอบบริเวณ 2.40–2.44 บาทในต้นเดือน ส.ค. แต่หลังจากนั้นเกิดแรงขายทำกำไรและย่อตัวลงมาแถว 2.18 บาท
📊 งบการเงิน — กำไรฟื้นตัวชัด
งบล่าสุดคือ ไตรมาส 2/2569 และกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่อยู่ที่
Q2/69 = 359.5 ล้านบาท
Q2/68 = 278.7 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นประมาณ 29.0% YoY
กำไร 6 เดือนปี 2569 = 699.9 ล้านบาท
6 เดือนปี 2568 = 532.3 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นประมาณ 31.5% YoY
EPS 6 เดือนเพิ่มจาก 0.09 เป็น 0.11 บาท/หุ้น
ถือเป็นสัญญาณบวก เพราะแม้ธุรกิจสินเชื่อยังอยู่ในภาวะที่ต้องระมัดระวังเรื่องคุณภาพลูกหนี้ แต่ ความสามารถในการทำกำไรของ THANI ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
สำหรับไตรมาส 1/2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 340.35 ล้านบาท เทียบกับ 253.61 ล้านบาทใน Q1/68 ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 39,723 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 14,415 ล้านบาท
💰 จุดแข็งของ THANI
- เชี่ยวชาญตลาดรถเพื่อการพาณิชย์
THANI ไม่ได้พึ่งพาสินเชื่อรถยนต์นั่งเพียงอย่างเดียว แต่มีฐานธุรกิจในรถบรรทุก รถหัวลาก และรถเพื่อประกอบธุรกิจ ซึ่งเป็นตลาดเฉพาะทางที่บริษัทมีประสบการณ์ - กำไรกลับมาเติบโต
กำไร 6 เดือนโตมากกว่า 30% YoY ถือเป็น Momentum ทางพื้นฐานที่น่าสนใจ - ฐานะทางการเงินดีขึ้น
จากข้อมูล Q1/69 สินทรัพย์รวมลดลงจากปีก่อน แต่หนี้สินลดลงแรงกว่าสินทรัพย์ ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น สะท้อนการปรับขนาดพอร์ตและโครงสร้างทางการเงินให้มีความระมัดระวังมากขึ้น - ผู้ถือหุ้นใหญ่แข็งแรง
บริษัท ธนชาต เอสพีวี 1 จำกัด ถือหุ้นประมาณ 56.84% และบริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) ถือประมาณ 10.10% ทำให้โครงสร้างผู้ถือหุ้นมีผู้ถือหุ้นใหญ่ชัดเจน
📈 มุมมองกราฟเทคนิค
ภาพกราฟระยะกลางยังถือว่า มีโครงสร้างฟื้นตัวจากฐาน แต่ระยะสั้นกำลังอยู่ในช่วงพักตัว
ช่วงเดือน ก.ค. ราคาสามารถขยับจากประมาณ 2.00 บาทขึ้นมาทำ High แถว 2.44 บาท ก่อนย่อตัวลงมา 2.18 บาท
ข้อมูล Technical ณ 21 ส.ค. ให้ภาพค่อนข้าง Neutral ถึงอ่อนตัวในระยะสั้น โดย RSI(14) อยู่ประมาณ 44 ขณะที่ MACD ติดลบ และราคายังต่ำกว่า MA20/MA50
แนวรับสำคัญ
2.16 บาท — แนวรับแรก
2.10–2.12 บาท — แนวรับถัดไป
2.02–2.04 บาท — แนวรับสำคัญของรอบ
แนวต้านสำคัญ
2.22–2.24 บาท — ด่านแรก
2.30–2.34 บาท — แนวต้านกลาง
2.40–2.44 บาท — High เดิม/แนวต้านสำคัญ
ดังนั้นจุดที่ต้องจับตาคือ 2.24 บาท หากสามารถผ่านพร้อม Volume เพิ่มขึ้น จะเริ่มมีสัญญาณกลับมาเป็นบวกมากขึ้น
แต่ถ้าผ่าน 2.40–2.44 บาท ได้ด้วยวอลุ่มหนาแน่น จะถือเป็น Breakout สำคัญ และเปิดทางให้เกิด Momentum รอบใหม่
⚡ สรุปแบบ “หุ้นสายเทคนิค”
THANI = พื้นฐานกำลังฟื้น แต่กราฟระยะสั้นยังพักตัว
🔥 Fundamental: บวก
🔥 กำไร: บวกชัด — 6M69 โต ~31.5% YoY
🟡 Momentum: เริ่มชะลอหลังชน 2.40–2.44
🟡 Trend ระยะสั้น: พักฐาน
🟢 Trend ระยะกลาง: ยังมีโอกาสฟื้นตัว
⚠️ สิ่งที่ต้องระวัง: คุณภาพสินทรัพย์/หนี้เสีย และการเติบโตของสินเชื่อ
กลยุทธ์: หากยืน 2.16–2.18 ได้และเริ่มมีแรงซื้อกลับ สามารถจับตาการรีบาวด์ไปทดสอบ 2.22–2.24 บาทก่อน หาก Breakout 2.24 พร้อม Volume ค่อยเพิ่มความน่าสนใจ ส่วนการผ่าน 2.40–2.44 บาทจะเป็นสัญญาณ Technical ที่โดดเด่นกว่าเดิม
มุมมอง: THANI เป็นหุ้นที่น่าจับตาในธีม “กำไรฟื้น + หุ้นอยู่ในช่วงพักฐานหลังขึ้นแรง” มากกว่าจะเป็นหุ้นที่ควรไล่ราคาในทันที บริษัทราชธานีลิสซิ่งเติบโตอย่างมั่นคงบนฐานสินเชื่อรถบรรทุกระดับชาติ และพัฒนาต่อยอดด้านโครงสร้างเงินทุนผ่านหุ้นกู้และการเพิ่มทุนในหลายช่วงเวลา รวมถึงการดูแลกิจการที่ดีและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ให้ตอบโจทย์ลูกค้าในกลุ่ม SME ทั้งนี้บริษัทยังคงรักษาคุณภาพสินเชื่อ (NPL ต่ำ) และผลักดันกลยุทธ์ขยายธุรกิจทั่วประเทศด้วยความร่วมมือจากผู้ถือหุ้นสำคัญ
