วิเคราะห์ หุ้น SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ SPRC อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 08 ธ.ค. 2558 | 30,004.44 | พลังงานและสาธารณูปโภค | SPRC |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
โรงกลั่นน้ามันของบริษัทผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ได้แก่ ก๊าซปิโตรเลียมเหลว น้ามันเบนซินไร้สารตะกั่วเกรดพิเศษและเกรดธรรมดา น้ามันดีเซลหมุนเร็ว น้ามันเชื้อเพลิงอากาศยาน และน้ามันเตา รวมทั้งผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีซึ่งใช้เป็นผลิตภัณฑ์ตั้งต้นในอุตสาหกรรมปิโตรเคมี ได้แก่ โพรพิลีนเกรดโพลิเมอร์ ก๊าซปิโตรเลียมเหลว แนฟทาเกรดปิโตรเคมี ก๊าซผสม C4 และรีฟอร์เมท
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 1.77 | -0.28 | 0.52 | 0.99 | -0.02 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.49 | 1.97 | 1.99 | 1.75 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.15 | บาท | 05 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.15 | บาท | 09 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.25 | บาท | 11 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.15 | บาท | 03 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.96 | บาท | 08 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.18 | บาท | 06 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.06 | บาท | 24 เม.ย. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ที่ตั้งโรงกลั่นและสถานีเก็บน้ำมัน
ของ Star Petroleum Refining Public Company Limited
1) โรงกลั่นน้ำมัน (Refinery)
โรงกลั่นหลักของบริษัท
ที่ตั้ง:
นิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด
เลขที่ 1 ถนน I-3B ตำบลมาบตาพุด
อำเภอเมืองระยอง จังหวัดระยอง 21150 ประเทศไทย
รายละเอียดสำคัญ
เป็นโรงกลั่นน้ำมันเชิงพาณิชย์ของบริษัท
กำลังการกลั่นประมาณ 175,000 บาร์เรลต่อวัน
ผลิตภัณฑ์หลัก เช่น
LPG
น้ำมันเบนซิน
น้ำมันดีเซล
น้ำมันอากาศยาน (Jet Fuel)
น้ำมันเตา
Asphalt
ตั้งอยู่ในเขตอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศ ทำให้สะดวกต่อระบบท่อส่งและท่าเรือขนส่งน้ำมัน
2) คลังเก็บน้ำมันและระบบจัดเก็บ (Storage Facilities)
ภายในโรงกลั่นของ SPRC มีระบบคลังเก็บน้ำมันขนาดใหญ่
มี ถังเก็บน้ำมันประมาณ 70+ ถัง สำหรับ
น้ำมันดิบ
ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป
สารกึ่งสำเร็จรูปในกระบวนการผลิต
ความจุรวมของคลังเก็บน้ำมันดิบประมาณ 4.9 ล้านบาร์เรล
ใช้สำหรับ
เก็บน้ำมันดิบก่อนเข้าสู่กระบวนการกลั่น
เก็บผลิตภัณฑ์ก่อนส่งออกหรือจำหน่าย
3) สถานีขนถ่ายและกระจายน้ำมัน
นอกจากคลังเก็บภายในโรงกลั่นแล้ว ยังมีระบบขนส่งสำคัญ ได้แก่
ระบบท่อส่งน้ำมัน
เชื่อมต่อจากโรงกลั่นไปยัง สถานีศรีราชา จ.ชลบุรี
แล้วส่งต่อไปยังพื้นที่ต่าง ๆ ของประเทศผ่านระบบท่อของบริษัทท่อส่งปิโตรเลียมไทย (Thappline)
Truck Loading Terminal
จุดบรรทุกน้ำมันใส่รถบรรทุกเพื่อกระจายสินค้าไปยัง
ภาคตะวันออก
ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ
ประเทศในอินโดจีน เช่น ลาว กัมพูชา เมียนมา
Marine Terminal (ท่าเรือขนส่งน้ำมัน)
ใช้รับน้ำมันดิบจากเรือบรรทุก
ใช้ส่งออกผลิตภัณฑ์ทางเรือ
กลุ่มบริษัทในเครือ
โครงสร้างกลุ่มบริษัทในเครือของ Star Petroleum Refining Public Company Limited (SPRC) ปัจจุบันมีโครงสร้างค่อนข้าง “ไม่ซับซ้อนมาก” เมื่อเทียบกับบริษัทพลังงานรายใหญ่ โดยธุรกิจหลักอยู่ที่การกลั่นน้ำมันและการตลาดน้ำมันเชื้อเพลิงในประเทศไทย
โครงสร้างกลุ่มบริษัทของ SPRC
1) บริษัทแม่ (Parent Company)
Star Petroleum Refining Public Company Limited
ธุรกิจหลัก: กลั่นน้ำมันปิโตรเลียม
โรงกลั่นตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด จังหวัดระยอง
กำลังการกลั่นประมาณ 175,000 บาร์เรล/วัน
2) บริษัทบริษัทย่อยหลัก
2.1 Star Fuels Marketing Limited
สถานะ: บริษัทย่อยที่ SPRC ถือหุ้น 100%
ธุรกิจ: การตลาดและจำหน่ายน้ำมันเชื้อเพลิง
สิทธิ์ดำเนินธุรกิจสถานีบริการน้ำมัน Caltex ในประเทศไทย
มีเครือข่ายสถานีบริการประมาณ 450 แห่งทั่วประเทศ และจำหน่ายน้ำมันให้ลูกค้าอุตสาหกรรมและพาณิชย์
3) การลงทุนในบริษัทอื่น (Strategic Investments)
SPRC ยังมีการลงทุนบางส่วนในบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน เช่น
Thai Petroleum Pipeline Company Limited
SPRC ถือหุ้นประมาณ 9.91%
ธุรกิจระบบท่อส่งน้ำมัน
Bangkok Aviation Fuel Services Public Company Limited
SPRC ถือหุ้นประมาณ 2.51%
ธุรกิจเติมน้ำมันอากาศยานและคลังน้ำมันสนามบิน
ภาพรวมโครงสร้าง (สรุป)
Star Petroleum Refining PCL (SPRC)
│
├─ Star Fuels Marketing Limited (SFL) – 100%
│ └─ ธุรกิจสถานีบริการน้ำมัน Caltex และการตลาดน้ำมัน
│
├─ การลงทุนเชิงกลยุทธ์
│ ├─ Thai Petroleum Pipeline Co., Ltd. (~9.91%)
│ └─ Bangkok Aviation Fuel Services PCL (~2.51%)
│
└─ ธุรกิจหลักของบริษัทแม่
└─ โรงกลั่นน้ำมันที่มาบตาพุด จ.ระยอง
สรุป:
กลุ่ม SPRC เป็นโครงสร้างแบบ Integrated Refining & Marketing
ต้นน้ำ: โรงกลั่นน้ำมัน (SPRC)
กลางน้ำ/ปลายน้ำ: การตลาดและสถานีบริการ (SFL / Caltex)
โครงสร้างพื้นฐาน: ลงทุนในท่อส่งน้ำมันและธุรกิจเติมน้ำมันเครื่องบิน
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น SPRC – บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน)
SPRC
SPRC เป็นผู้ประกอบธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันรายใหญ่ของไทย มีโรงกลั่นอยู่ที่มาบตาพุด จ.ระยอง กำลังการกลั่นประมาณ 175,000 บาร์เรล/วัน รายได้หลักมาจากการจำหน่ายน้ำมันสำเร็จรูป เช่น เบนซิน ดีเซล Jet Fuel และ LPG
ความเสี่ยงหลักของธุรกิจ SPRC
1) ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ (Oil Price Volatility) — ความเสี่ยงสูงมาก
ธุรกิจโรงกลั่นมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันดิบโลกสูงมาก
หากราคาน้ำมันแกว่งแรง จะกระทบทั้ง
ต้นทุนน้ำมันดิบ
Inventory Gain/Loss
Margin การกลั่น
ตัวอย่างเช่น หากราคาน้ำมันลงแรง SPRC อาจเกิด Stock Loss ทำให้กำไรหายทันที แม้ยอดขายยังดีอยู่
ผลกระทบ: กำไรผันผวนเป็นรอบตาม Commodity Cycle
2) ความเสี่ยงจากค่าการกลั่น (GRM / Crack Spread)
กำไรของ SPRC ขึ้นอยู่กับ Gross Refining Margin (GRM) หรือ “ส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปกับน้ำมันดิบ”
ถ้า Crack Spread ลดลง เช่น
ดีเซลราคาลง
Jet Fuel Demand อ่อนตัว
Supply ล้นตลาด
กำไรจะลดลงทันที
ตัวแปรสำคัญ:
อุปสงค์น้ำมันโลก
เศรษฐกิจจีน / สหรัฐ
Supply โรงกลั่นในเอเชีย
นี่คือ “หัวใจของกำไร SPRC”
3) ความเสี่ยงจาก Shutdown / Maintenance โรงกลั่น
โรงกลั่นต้องมีการหยุดซ่อมบำรุง (Turnaround & Inspection)
ความเสี่ยงคือ:
ผลิตได้น้อยลง
Volume ขายลด
รายได้หาย
ต้นทุนต่อหน่วยสูงขึ้น
ปี 2026 SPRC มีการหยุดซ่อมตามแผน ส่งผลให้ Utilization ลดลงเหลือ ~63% ในบางช่วง
4) ความเสี่ยงจากอุบัติเหตุ / น้ำมันรั่ว / Environmental Risk
ธุรกิจโรงกลั่นมีความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมสูง
เช่น:
น้ำมันรั่ว
ไฟไหม้
Explosion
Chemical Leak
หากเกิดเหตุ:
เสียค่าชดเชยสูง
เสียชื่อเสียง
ถูกตรวจเข้มจากภาครัฐ
SPRC เคยมีกรณีน้ำมันรั่วในทะเลระยอง ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงด้านนี้ชัดเจน
5) ความเสี่ยงจากกฎระเบียบภาครัฐ
ธุรกิจพลังงานถูกกำกับอย่างเข้มงวด เช่น
ภาษีสรรพสามิต
มาตรฐานสิ่งแวดล้อม
Carbon Tax
ESG Requirements
หากกฎหมายเข้มขึ้น บริษัทอาจต้องลงทุนเพิ่ม (Capex สูง)
ผลกระทบ:
Margin ลด
ต้นทุนเพิ่ม
6) ความเสี่ยงจาก Energy Transition
นี่คือความเสี่ยงระยะยาวที่ต้องจับตา
โลกกำลังเปลี่ยนไปสู่:
EV
Renewable Energy
Clean Fuel
ถ้าความต้องการใช้น้ำมันลดลงในอนาคต
Demand ของธุรกิจโรงกลั่นอาจโตช้าหรือหดตัว
โดยเฉพาะน้ำมันเบนซินที่มีโอกาสถูก EV แทนที่ก่อน
7) ความเสี่ยงด้าน Geopolitics
SPRC นำเข้าน้ำมันดิบจากต่างประเทศเป็นหลัก โดยเฉพาะตะวันออกกลาง
ดังนั้นความเสี่ยงคือ:
สงคราม
ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
Shipping Disruption
ค่า Freight สูงขึ้น
หาก Supply Chain สะดุด:
ต้นทุนพุ่ง
Margin ผันผวน
สรุปความเสี่ยงสำคัญที่สุดของ SPRC (เรียงตามผลกระทบ)
🔴 อันดับ 1: ค่าการกลั่น (GRM / Crack Spread)
🔴 อันดับ 2: ราคาน้ำมันดิบผันผวน
🟠 อันดับ 3: Shutdown โรงกลั่น
🟠 อันดับ 4: Environmental Risk
🟡 อันดับ 5: Energy Transition
มุมมองนักลงทุน
หุ้น SPRC เป็นหุ้น Commodity Cyclical เต็มตัว
กำไรสามารถขึ้นแรง-ลงแรงตาม
ราคาน้ำมัน
ค่าการกลั่น
Cycle เศรษฐกิจโลก
ดังนั้นคนลงทุน SPRC ต้องติดตาม Oil Trend + GRM + Geopolitics อย่างใกล้ชิด เพราะ 3 ปัจจัยนี้คือ “ตัวชี้ชะตากำไร” ของบริษัทครับ.
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 22 ส.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | CHEVRON SOUTH ASIA HOLDINGS PTE LTD | 2,625,888,656 | 60.56 |
| 2 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 177,672,618 | 4.10 |
| 3 | กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง | 99,804,200 | 2.30 |
| 4 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 91,991,822 | 2.12 |
| 5 | กองทุนเปิด บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานเพื่อการเลี้ยงชีพ | 62,420,400 | 1.44 |
| 6 | STATE STREET EUROPE LIMITED | 47,570,503 | 1.10 |
| 7 | N.C.B.TRUST LIMITED-NORGES BANK 38 | 41,013,700 | 0.95 |
| 8 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE A) NOMINEES LIMITED | 33,896,151 | 0.78 |
| 9 | นาย ณัฐ โอษธีศ | 23,017,600 | 0.53 |
| 10 | THE BANK OF NEW YORK MELLON | 21,881,100 | 0.50 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย แบรนท์ โทมัส ฟิช | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย เฮอร์เบิร์ต แมทธิว เพนน์ ที่ 2 | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาง เมลิสซ่า ไวท์ | กรรมการ |
| 4 | นาย รังกา รามา คูมาร์ ศรีรามากีรี | กรรมการ |
| 5 | นาย แทท วิน ลอว์ | กรรมการ |
| 6 | นาง กมลวรรณ วิปุลากร | กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย ปนันท์ ประจวบเหมาะ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย รพี สุจริตกุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย โรเบิร์ต สแตร์ กัทธรี | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
การก่อตั้ง และแปรสภาพ
SPRC จดทะเบียนเป็นนิติบุคคลเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2555 (พ.ศ. 2555) ภายใต้ชื่อ „บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน)“ เลขทะเบียน 0107555000155.
มีทุนจดทะเบียนเริ่มต้นประมาณ 41,029,510,250 บาท และต่อมาเปลี่ยนเป็น 30,004,442,705 บาทเมื่อวันที่ 27 ธันวาคม 2559.
ที่ตั้งสำนักงานใหญ่: เลขที่ 1 ถนน ไอ-3บี ตำบล มาบตาพุด อำเภอเมืองระยอง จังหวัดระยอง 21150.
ธุรกิจหลัก & โรงกลั่น
SPRC ดำเนินธุรกิจหลักในอุตสาหกรรม กลั่นน้ำมันปิโตรเลียม (Refining) โดยอยู่ในกลุ่ม “การผลิตผลิตภัณฑ์ที่ได้จากโรงกลั่นปิโตรเลียม” ในประเทศไทย.
โรงกลั่นตั้งอยู่ที่มาบตาพุด จังหวัดระยอง ซึ่งถือเป็นทำเลอุตสาหกรรมปิโตรเคมีและพลังงานของประเทศไทย
การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
SPRC จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (ใช้สัญลักษณ์หุ้น “SPRC”) ทำให้มีความโปร่งใสในการรายงานผลประกอบการ และเปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นและนักลงทุนเข้ามามีส่วนร่วม.
การพัฒนาและขยายโครงการ
บริษัทได้มีโครงการขยายโรงกลั่น (“ส่วนขยาย”) และโครงการท่าเทียบเรือ พร้อมดำเนินการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA) หลายครั้ง เช่น โครงการโรงกลั่น (ส่วน ขยาย ครั้งที่ 3) และโครงการท่าเทียบเรือ.
ตัวอย่างเช่น การติดตั้งหน่วยผลิตน้ำมันอากาศยานและอุปกรณ์กำจัดปรอท, การติดตั้ง Loading Arm ที่ท่าเทียบเรือ เป็นต้น.
ความได้เปรียบเชิงการแข่งขัน & นวัตกรรม
SPRC มีโรงกลั่นแบบ “complex refinery” ที่มีหน่วย RFCCU (RFCC Unit) และ DHTU (…Heat/Distill Hydro Treatment Unit) ซึ่งทำให้สามารถกลั่นน้ำมันดิบคุณภาพไม่ดี (เช่น กำมะถันสูง) ให้เป็นผลิตภัณฑ์คุณภาพสูงได้ และลดต้นทุนดิบในช่วงที่น้ำมันดิบคุณภาพดีแพง.
มีระบบผสมเบนซิน/ดีเซลในโรงกลั่นเอง (in-house blending) ทำให้ควบคุมคุณภาพได้ดี และสามารถปรับสูตรให้เหมาะกับลูกค้าแต่ละราย เช่น Caltex, OR.
กลยุทธ์ธุรกิจ non-oil และดิจิทัล
นอกจากธุรกิจกลั่นแล้ว SPRC ประกาศขยายธุรกิจ “Non-oil” เช่น ร้านกาแฟ, ร้านอาหาร, ร้านสะดวกซื้อภายในสถานีบริการน้ำมัน (เป้าภายในปี 2568 ให้สถานีบริการประมาณ 85% มีบริการ Non-oil) และเป็นพันธมิตรกับ กาแฟชาวดอย (ตั้งเป้า 200 สาขาใน 5 ปี) .
มีแผนพัฒนาระบบ IT/AI เพื่อ Optimization of Supply Chain แบบ real-time, และพัฒนา CRM และ Mobile App ใน Ecosystem ของบริษัท.
ด้านความยั่งยืนและ ESG
SPRC ได้รับใบรับรองโครงการ “ESG DNA” จาก ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับการยกย่องในด้านความยั่งยืน (ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล) .
มีการดำเนินโครงการผลิตเชื้อเพลิงสะอาด ติดตั้ง Vapor Recovery Unit (VRU) และเตรียมความพร้อมสำหรับตลาด Low Sulfur Fuel และ Net Zero Carbon.
การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร
เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2568 นาย เฮอร์เบิร์ต แมทธิว เพนน์ ที่ 2 (Mr. Herbert Matthew Penn II) ได้เข้ารับตำแหน่งกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ SPRC แทนนาย โรเบิร์ต โจเซฟ โดบริค (Robert Joseph Dobrik).
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 75.53 | 470.68 | 574.81 | 1,948.70 | 572.36 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 14,328.11 | 17,285.75 | 14,923.05 | 14,764.88 | 11,945.08 |
| สินค้าคงเหลือ | 23,762.21 | 23,735.81 | 23,481.70 | 32,355.29 | 22,473.31 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 38,257.72 | 41,698.96 | 39,470.63 | 49,789.84 | 35,614.75 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 22,735.34 | 21,240.85 | 22,299.53 | 24,466.83 | 20,770.30 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 25,030.40 | 23,960.81 | 28,964.22 | 29,975.88 | 27,331.98 |
| รวมสินทรัพย์ | 63,288.12 | 65,659.77 | 68,434.85 | 79,765.72 | 62,946.73 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 6,562.47 | 12,483.15 | 592.00 | 3,885.47 | 2,648.98 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 12,780.27 | 14,155.52 | 16,725.55 | 19,865.97 | 15,128.20 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 3,168.08 | – | 393.75 | 131.25 | 525.00 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 23,903.92 | 27,971.01 | 20,010.40 | 25,000.15 | 20,325.75 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 677.15 | 1,226.97 | 9,318.15 | 9,417.19 | 5,731.40 |
| รวมหนี้สิน | 24,581.07 | 29,197.98 | 29,328.55 | 34,417.34 | 26,057.14 |
| ทุนจดทะเบียน | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 | 30,004.44 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 977.71 | 977.71 | 977.71 | 977.71 | 977.71 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 10,333.35 | 8,453.03 | 9,662.60 | 12,800.82 | 8,913.40 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -2,608.46 | -2,978.60 | -1,543.65 | 1,560.21 | -3,011.16 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | 1,679.09 | 1,679.09 | 1,679.09 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 38,707.05 | 36,456.58 | 39,101.11 | 45,343.19 | 36,884.39 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | 5.20 | 5.20 | 5.20 | 5.20 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 285,264.36 | 238,283.62 | 270,605.53 | 141,810.90 | 122,805.75 |
| รายได้อื่น | 62.94 | 138.71 | 911.67 | 788.93 | 121.07 |
| รวมรายได้ | 285,327.31 | 238,422.33 | 271,517.21 | 142,599.83 | 122,926.82 |
| ต้นทุน | 272,832.70 | 238,048.68 | 265,820.07 | 135,966.07 | 121,760.36 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 2,791.27 | 1,302.16 | 3,311.21 | 1,527.94 | 1,658.22 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 275,623.97 | 239,360.47 | 269,135.32 | 137,494.92 | 123,420.17 |
| EBITDA | 12,513.44 | 1,441.97 | 6,832.16 | 7,374.38 | 1,705.07 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 2,602.64 | 2,598.54 | 3,584.44 | 1,802.52 | 1,692.98 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 9,910.80 | -1,156.57 | 3,247.72 | 5,571.86 | 12.09 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 7,673.80 | -1,229.93 | 2,234.89 | 4,289.13 | -98.82 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 1.77 | -0.28 | 0.52 | 0.99 | -0.02 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 155.57 | 132.46 | 12,897.19 | 8,070.32 | 2,516.13 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -278.26 | -775.55 | -7,036.37 | -6,398.65 | -274.08 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -3,297.81 | 1,030.44 | -6,607.37 | -1,052.85 | -2,260.34 |
| เงินสดสุทธิ | -3,420.50 | 387.36 | -746.55 | 618.82 | -18.29 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 15.07 | 16.80 | 20.14 | 18.84 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 24.21 | 21.72 | 18.13 | 19.37 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 10.02 | 11.26 | 9.60 | 9.18 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 36.41 | 32.42 | 38.03 | 39.77 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 17.68 | 17.22 | 15.56 | 14.38 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 20.65 | 21.20 | 23.46 | 25.38 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 39.98 | 32.94 | 32.70 | 33.76 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น SPRC (บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน))
ราคาปัจจุบัน: ประมาณ 7.05–7.55 บาท
แนวโน้มหลัก: Sideway Up / เริ่มฟื้นตัวจากฐานล่าง
📈 ภาพรวม Technical
จากข้อมูลล่าสุด หุ้น SPRC อยู่ในช่วง รีบาวด์จากฐาน 6.80–7.00 บาท หลังจากลงแรงช่วงก่อนหน้า และเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามา
RSI(14) = 56.6 → อยู่โซนกลางค่อนไปทางบวก
MACD = ยังไม่ bullish เต็มตัว → เริ่มฟื้น แต่ยังต้องระวังแรงขายแถวแนวต้าน
ADX = 61 → แนวโน้มเริ่มชัดเจน มี momentum
Stochastic = Overbought → ระยะสั้นอาจมีพักตัวได้
Moving Average Analysis
เหนือ MA5 / MA10 / MA20 → ระยะสั้นเป็นบวก
ยังต่ำกว่า MA50 / MA100 / MA200 → ระยะกลาง-ยาวยังไม่กลับเป็นขาขึ้นเต็มตัว
สรุป:
Short-term: Bullish
Medium-term: Sideway
Long-term: ยังเป็น Neutral to Bearish
🎯 แนวรับ – แนวต้านสำคัญ
แนวรับ
7.00 บาท (รับแรก)
6.80 บาท (รับสำคัญ ถ้าหลุดไม่ดี)
แนวต้าน
7.30–7.40 บาท (ต้านใกล้)
7.60–7.80 บาท (ต้านหลัก)
8.00–8.20 บาท (High เดิม)
🔍 Trading Strategy
กรณีเชิงบวก
ถ้าราคา ยืนเหนือ 7.30–7.40 ได้พร้อม Volume
→ มีโอกาสขึ้นต่อไปทดสอบ
7.60 → 7.80 → 8.00 บาท
กรณีเชิงลบ
ถ้าหลุด 7.00 บาท
→ มีโอกาสย่อลงไปแถว
6.80 หรือ 6.50 บาท
📊 มุมมองนักเทคนิค
นักลงทุนสาย เก็งกำไร → รอ Buy on Breakout เหนือ 7.40
นักลงทุนสาย สะสม → โซน 6.80–7.00 ยังน่าสนใจ
นักลงทุนสาย ถือกลาง-ยาว → ควรรอผ่าน 7.80–8.00 เพื่อยืนยันขาขึ้นรอบใหม่
สรุปสั้น ๆ
SPRC ตอนนี้อยู่ในจุด “กำลังเลือกทาง”
ผ่าน 7.40 = สัญญาณบวก
หลุด 7.00 = ระวังลงต่อ
Bias ตอนนี้: บวกเล็กน้อย (Sideway Up) 📈
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น SPRC – บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน)
SPRC Investor Relations
ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
Star Petroleum Refining Public Company Limited เป็นผู้ประกอบธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันรายใหญ่ของไทย ตั้งอยู่ที่จังหวัดระยอง มีกำลังการกลั่นประมาณ 175,000 บาร์เรล/วัน ธุรกิจหลักคือผลิตและจำหน่ายน้ำมันสำเร็จรูป เช่น
น้ำมันเบนซิน
น้ำมันดีเซล
Jet Fuel
LPG
รายได้หลักขึ้นอยู่กับ ค่าการกลั่น (GRM: Gross Refining Margin) และ ราคาน้ำมันดิบโลก
จุดแข็งของ SPRC
1) ธุรกิจต้นน้ำแข็งแรง รายได้สัมพันธ์ราคาน้ำมัน
หากราคาน้ำมันปรับขึ้น และค่าการกลั่นดีขึ้น จะหนุนกำไรของบริษัทโดยตรง
2) ปันผลเด่น
SPRC เป็นหุ้นที่นักลงทุนสายปันผลติดตาม เพราะ Dividend Yield อยู่ระดับประมาณ 6%+
3) โรงกลั่นมีประสิทธิภาพสูง
หลังการปิดซ่อมใหญ่ (Turnaround) ปี 2026 บริษัทตั้งเป้า Utilization Rate สูงถึง 95% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต
ผลประกอบการล่าสุด (Q1/2026)
ไตรมาส 1/2026 ถือว่า “โดดเด่นมาก”
รายได้: US$ 1.63 Billion
กำไรสุทธิ: US$ 228.6 Million (~7.37 พันล้านบาท)
กำไรโตแรงจาก
Inventory Gain จากราคาน้ำมันขึ้น
ค่าการกลั่นดีขึ้น
Margin ดีขึ้นจากตลาดน้ำมัน
ความเสี่ยงของ SPRC
1) ราคาน้ำมันผันผวนสูง
ถ้าราคาน้ำมันลงแรง อาจเกิด Stock Loss กดกำไรทันที
2) ธุรกิจวัฏจักร
หุ้นโรงกลั่นกำไรขึ้นลงตาม cycle ของ
ราคาน้ำมัน
Demand/Supply โลก
Crack Spread
3) ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
ความขัดแย้งตะวันออกกลาง กระทบต้นทุนขนส่งและราคาน้ำมัน
Valuation ปัจจุบัน
ราคาหุ้นล่าสุดประมาณ 7.55 บาท
P/E ≈ 12.4 เท่า
Dividend Yield ≈ 6.12%
Market Cap ≈ 31.9 พันล้านบาท
ถือว่า Valuation ยังไม่แพงมาก เมื่อเทียบกับหุ้นพลังงานขนาดใหญ่
มุมมองทางเทคนิค
แนวรับสำคัญ:
7.20 บาท
6.90 บาท
แนวต้าน:
7.80 บาท
8.20 บาท
ถ้าผ่าน 7.80–8.20 ได้ มีโอกาสเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่
สรุปการลงทุน SPRC
✅ เหมาะกับสาย Value + Dividend
✅ ได้ประโยชน์เมื่อค่าการกลั่นดี
✅ ปันผลน่าสนใจ
แต่ต้องเข้าใจว่าเป็นหุ้น Cyclical
กำไรสามารถขึ้นแรงและลงแรงตามราคาน้ำมัน
คะแนนวิเคราะห์ SPRC
พื้นฐานธุรกิจ: ⭐⭐⭐⭐
การเติบโต: ⭐⭐⭐
ปันผล: ⭐⭐⭐⭐
ความเสี่ยง: ⭐⭐⭐
มุมมองรวม: “ถือ / ทยอยสะสม”
หากเชื่อว่าค่าการกลั่นปี 2026–2027 ยังอยู่ในระดับสูง SPRC ถือเป็นหุ้นโรงกลั่นที่น่าสนใจตัวหนึ่งใน SET.
