วิเคราะห์ หุ้น SPI บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ SPI อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พาณิชย์ (Commerce) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม บริการ (Services)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 30 ธ.ค. 2520 | 582.92 | พาณิชย์ (Commerce) | SPI |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
แบ่งเป็น 3 ประเภท คือ 1) ธุรกิจการลงทุนในธุรกิจสินค้าอุปโภค 2) ธุรกิจการลงทุนในธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม และ 3) ธุรกิจการพัฒนาสวนอุตสาหกรรมและลงทุนในธุรกิจอื่นๆ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 5.88 | 5.41 | 5.81 | 3.66 | 2.01 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.31 | 0.24 | 0.20 | 0.34 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 2 : 1 | หุ้น | 27 พ.ค. 2568 | หุ้นปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 27 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 13 ธ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.60 | บาท | 21 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 13 ธ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.60 | บาท | 23 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 13 ธ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.60 | บาท | 24 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 14 ธ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| – | 0.50 | บาท | 21 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| – | 0.20 | บาท | 15 ธ.ค. 2563 | เงินปันผล |
| – | 0.50 | บาท | 08 พ.ค. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ Saha Pathana Inter-Holding Public Company Limited หรือหุ้น SPI (บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)) สามารถแบ่งได้เป็น 4 กลุ่มหลัก ดังนี้
1) เงินลงทุนในบริษัทย่อย / บริษัทร่วม / บริษัทอื่น
ถือเป็นทรัพย์สินหลักของ SPI เนื่องจากบริษัทดำเนินธุรกิจในลักษณะ Holding Company โดยเน้นลงทุนในธุรกิจเครือสหพัฒน์ เช่น กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค, อุตสาหกรรมการผลิต, ค้าปลีก และบริการ
เงินลงทุนในบริษัทจดทะเบียนและนอกตลาด
เงินลงทุนระยะยาวในบริษัทร่วม
เงินปันผลรับจากการลงทุน
ทรัพย์สินกลุ่มนี้ถือเป็น Core Asset ใหญ่ที่สุดของบริษัท
2) ที่ดิน และอสังหาริมทรัพย์
SPI มีสินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์จำนวนมาก โดยเฉพาะในโครงการสวนอุตสาหกรรมเครือสหพัฒน์ ได้แก่
ที่ดินเปล่าเพื่อพัฒนา
ที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม
อาคารสำนักงาน
อาคารโรงงาน
คลังสินค้าให้เช่า
พื้นที่สำคัญอยู่ใน:
Saha Group Industrial Park Sriracha
Saha Group Industrial Park Kabinburi
Saha Group Industrial Park Lamphun
3) สินทรัพย์เพื่อการให้เช่าและบริการ
SPI มีรายได้จากการให้เช่าและบริการในสวนอุตสาหกรรม เช่น
ค่าเช่าที่ดิน
ค่าเช่าโรงงานสำเร็จรูป
ค่าเช่าคลังสินค้า
ค่าบริการสาธารณูปโภค (ไฟฟ้า น้ำ ไอน้ำ)
รวมถึงธุรกิจ:
โรงแรม
สนามกอล์ฟ
Community Mall เช่น J-Park ศรีราชา
สินทรัพย์กลุ่มนี้สร้าง Recurring Income ให้บริษัทอย่างสม่ำเสมอ
4) สินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ทางการเงิน
ใช้ในการบริหารสภาพคล่องขององค์กร เช่น
เงินสดและเงินฝาก
ลูกหนี้การค้า
เงินลงทุนระยะสั้น
เงินให้กู้ยืม
รายได้ค้างรับ
ทรัพย์สินกลุ่มนี้ช่วยสนับสนุนการลงทุนและการขยายธุรกิจ
สรุปแบบเข้าใจง่าย
ถ้ามองภาพรวม ทรัพย์สินหลักของ SPI คือ:
🏢 อสังหาริมทรัพย์และสวนอุตสาหกรรม
📈 เงินลงทุนในบริษัทเครือสหพัฒน์
🏭 โรงงาน/คลังสินค้า/ที่ดินให้เช่า
💰 สินทรัพย์ทางการเงิน
จุดเด่นของ SPI คือเป็นหุ้นที่มี Asset หนาแน่น (Asset Rich) เพราะถือครองทั้ง หุ้นลงทุนจำนวนมาก + ที่ดินและอสังหาฯ มูลค่าสูง ทำให้มูลค่าทางบัญชีค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับหลายบริษัทในตลาดหุ้นไทย
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ Saha Pathana Inter-Holding หรือหุ้น SPI (บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)) อยู่ภายใต้ เครือสหพัฒน์ (Saha Group) ซึ่งเป็น Holding Company ที่ลงทุนในหลายธุรกิจ ทั้งสินค้าอุปโภคบริโภค อาหาร อสังหาริมทรัพย์ และสวนอุตสาหกรรม
กลุ่มบริษัทหลักในเครือ SPI
1) กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Products)
บริษัทที่คนไทยคุ้นชื่อกันดี เช่น
ICC International — เครื่องสำอาง แฟชั่น สินค้าไลฟ์สไตล์
Saha Pathanapibul — กระจายสินค้าอุปโภคบริโภค
Thai Wacoal — ชุดชั้นในและเครื่องแต่งกาย
Thanulux — เสื้อผ้าและแฟชั่น
ธุรกิจกลุ่มนี้เป็นฐานรายได้สำคัญของเครือสหพัฒน์
2) กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม (Food & Beverage)
President Bakery — ผู้ผลิตเบเกอรี่ เช่น Farmhouse
President Rice Products — ผลิตอาหารสำเร็จรูป
Saha Osha — ธุรกิจร้านอาหาร
Kaneko Hannosuke Thailand — ร้านอาหารญี่ปุ่น
3) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และสวนอุตสาหกรรม
SPI มีจุดแข็งมากในด้านนี้ เพราะเป็นผู้พัฒนาหลักของสวนอุตสาหกรรมเครือสหพัฒน์
Saha Group Industrial Park Sriracha
Saha Group Industrial Park Kabinburi
Kingbridge Tower
J-Park Sriracha
ครอบคลุม:
นิคมอุตสาหกรรม
อาคารสำนักงาน
คลังสินค้า
Community Mall
4) กลุ่มลงทุนใหม่ (New Economy / Growth Business)
SPI ขยายไปยังธุรกิจใหม่เพื่อสร้าง Growth ระยะยาว เช่น
Quantum Universe
Quantum Vault
Quantum Young
เน้นธุรกิจที่มี Synergy กับเครือเดิม และสร้าง New S-Curve
จุดแข็งของ SPI
✅ เป็น Holding Company ของเครือสหพัฒน์
✅ ลงทุนกระจายหลายอุตสาหกรรม ลดความเสี่ยง
✅ มี Asset คุณภาพสูง โดยเฉพาะอสังหาฯ และนิคมอุตสาหกรรม
✅ มีเงินปันผลจากบริษัทย่อยจำนวนมาก
สรุปสั้น ๆ:
SPI เปรียบเหมือน “บริษัทแม่” ของเครือสหพัฒน์ ที่ถือหุ้นในบริษัทใหญ่หลายแห่ง และมีพอร์ตธุรกิจครอบคลุมตั้งแต่สินค้าอุปโภคบริโภค → อาหาร → อสังหาริมทรัพย์ → ธุรกิจใหม่แห่งอนาคต 🚀
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น SPI (บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน))
SPI เป็น Holding Company ของกลุ่มสหพัฒน์ โดยธุรกิจหลักแบ่งเป็น 3 ส่วน ได้แก่
ธุรกิจลงทุนในสินค้าอุปโภคบริโภค
ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
ธุรกิจสวนอุตสาหกรรมและการลงทุนอื่น ๆ
ด้วยโครงสร้างธุรกิจแบบกระจายการลงทุน ความเสี่ยงหลักของ SPI มีดังนี้:
1) ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
หากเศรษฐกิจไทยหรือกำลังซื้อผู้บริโภคลดลง จะกระทบยอดขายของบริษัทในเครือโดยตรง โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและค้าปลีก
ผลกระทบ:
รายได้จากเงินปันผลลดลง
กำไรจากบริษัทร่วมชะลอตัว
2) ความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้จากเงินปันผล
SPI มีลักษณะเป็นบริษัทลงทุน (Investment Holding) ทำให้รายได้ส่วนหนึ่งพึ่งพาเงินปันผลจากบริษัทที่เข้าไปลงทุน
หากบริษัทลูกหรือบริษัทร่วมกำไรลดลง → SPI จะได้รับผลกระทบทันที
จุดที่ต้องระวัง:
Dividend ลดลง
Earnings ผันผวนตามผลประกอบการบริษัทในเครือ
3) ความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบ
หลายธุรกิจในกลุ่มเกี่ยวข้องกับสินค้าอุปโภคบริโภค อาหาร และสินค้าอุตสาหกรรม ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบ เช่น
น้ำมัน
บรรจุภัณฑ์
วัตถุดิบนำเข้า
ค่าไฟฟ้า
หากต้นทุนพุ่งเร็วกว่าอำนาจการขึ้นราคา → Margin ลดลง
4) ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ธุรกิจในเครือ SPI ต้องแข่งขันกับทั้งแบรนด์ไทยและต่างชาติ โดยเฉพาะในตลาด:
FMCG
อาหาร
ค้าปลีก
E-commerce
ความเสี่ยงคือ Market Share ถูกแย่ง
5) ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค
ผู้บริโภคยุคใหม่เปลี่ยนเร็วมาก เช่น
ซื้อออนไลน์มากขึ้น
เลือกแบรนด์ใหม่ง่ายขึ้น
เน้นสุขภาพมากขึ้น
หากบริษัทในเครือปรับตัวไม่ทัน อาจเสียความสามารถในการแข่งขัน
6) ความเสี่ยงจากธุรกิจอสังหาฯ และสวนอุตสาหกรรม
SPI มีธุรกิจสวนอุตสาหกรรมและอสังหาฯ ซึ่งขึ้นกับ:
ภาวะเศรษฐกิจ
การลงทุนภาคเอกชน
Demand ของโรงงาน/คลังสินค้า
หากเศรษฐกิจชะลอ → การเช่าพื้นที่อาจลดลง
7) ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของผู้ถือหุ้นใหญ่
ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ SPI ถือหุ้นในสัดส่วนค่อนข้างสูง เช่น กลุ่มสหพัฒน์
ความเสี่ยงคือ:
สภาพคล่องซื้อขายหุ้นต่ำ
ราคาหุ้นเคลื่อนไหวช้ากว่าตลาด
Free Float จำกัด
สรุปความเสี่ยงหลักของ SPI
🔴 เศรษฐกิจชะลอตัว
🔴 เงินปันผลจากบริษัทลูกลดลง
🔴 ต้นทุนวัตถุดิบสูง
🔴 การแข่งขันรุนแรง
🔴 พฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนเร็ว
🔴 สภาพคล่องหุ้นต่ำ
มุมมองนักลงทุน
SPI เป็นหุ้นแนว Defensive + Dividend ที่ค่อนข้างมั่นคง เพราะมีฐานธุรกิจหลากหลาย แต่จุดที่ต้องติดตามมากที่สุดคือ
“กำไรของบริษัทในเครือ + เงินปันผล + การเติบโตของธุรกิจใหม่”
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 09 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท โชควัฒนา จำกัด | 99,858,866 | 17.46 |
| 2 | บริษัท ไอ.ซี.ซี. อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด(มหาชน) | 57,030,956 | 9.97 |
| 3 | บริษัท สหพัฒนพิบูล จำกัด (มหาชน) | 49,433,806 | 8.64 |
| 4 | NOMURA SECURITIES CO LTD-CLIENT A/C | 34,994,953 | 6.12 |
| 5 | บริษัท ยูนีเซ็นทรัล จำกัด | 21,218,182 | 3.71 |
| 6 | SMBC NIKKO SECURITIES INC. – CLIENT ACCOUNT | 20,220,550 | 3.54 |
| 7 | นาย วีรพัฒน์ พูนศักดิ์อุดมสิน | 20,060,122 | 3.51 |
| 8 | บริษัท ไอ.ดี.เอฟ. จำกัด | 19,368,582 | 3.39 |
| 9 | บริษัท ยูนีเว็ลธ์ จำกัด | 14,380,310 | 2.51 |
| 10 | บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) | 11,817,169 | 2.07 |
| 11 | บริษัท ยูนีเวอร์สบิวตี้ จำกัด | 10,459,727 | 1.83 |
| 12 | บริษัท หลานปู่ จำกัด | 9,823,934 | 1.72 |
| 13 | นาง ศิรินา ปวโรฬารวิทยา | 9,366,074 | 1.64 |
| 14 | บริษัท ยูนีแชมป์ จำกัด | 9,172,744 | 1.60 |
| 15 | บริษัท สหยูเนี่ยน จำกัด (มหาชน) | 8,933,280 | 1.56 |
| 16 | บริษัท เบทเตอร์เวย์ (ประเทศไทย) จำกัด | 8,136,838 | 1.42 |
| 17 | บริษัท อี่ทงเทียนไท้ บีเอสซี จำกัด | 7,199,321 | 1.26 |
| 18 | บริษัท ไทยเพรซิเดนท์ฟูดส์ จำกัด (มหาชน) | 7,009,143 | 1.23 |
| 19 | นาย บุณยสิทธิ์ โชควัฒนา | 6,908,057 | 1.21 |
| 20 | น.ส. กัณทลัส ธนสารศิลป์ | 6,025,936 | 1.05 |
| 21 | นาย บุญเกียรติ โชควัฒนา | 5,292,468 | 0.93 |
| 22 | นาย สมชัย ธนสารศิลป์ | 5,069,243 | 0.89 |
| 23 | MOLTEN CORPORATION | 4,950,000 | 0.87 |
| 24 | WACOAL CORP. | 4,940,000 | 0.86 |
| 25 | บริษัท เฟิสท์ยูไนเต็ดอินดัสตรี จำกัด | 4,533,621 | 0.79 |
| 26 | บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) | 3,939,653 | 0.69 |
| 27 | นาย เสริมวงศ์ ธนสารศิลป์ | 3,825,111 | 0.67 |
| 28 | นาย สุรพงษ์ ก้องวัฒนา | 3,614,210 | 0.63 |
| 29 | น.ส. ศิริกุล ธนสารศิลป์ | 3,537,075 | 0.62 |
| 30 | นาย พงษ์พรรธน์ ธนสารศิลป์ | 3,374,050 | 0.59 |
| 31 | บริษัท ยู.บี. อุตสาหกรรมเคมี จำกัด | 3,239,355 | 0.57 |
| 32 | นาย วันเฉลิม ธนสารศิลป์ | 3,085,777 | 0.54 |
| 33 | บริษัท สินภราดร จำกัด | 3,069,843 | 0.54 |
| 34 | นาย สุรชัย ก้องวัฒนา | 3,026,010 | 0.53 |
| 35 | บริษัท ยูนีฟันด์ส จำกัด | 2,983,644 | 0.52 |
| 36 | บริษัท สมบัติธนา จำกัด | 2,956,197 | 0.52 |
| 37 | บริษัท ไลอ้อน (ประเทศไทย) จำกัด | 2,953,441 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สมคิด จาตุศรีพิทักษ์ | ประธานกรรมการบริษัท, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย วิชัย กุลสมภพ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย บุณยสิทธิ์ โชควัฒนา | รองประธานกรรมการบริษัท |
| 4 | นาย สำเริง มนูญผล | รองประธานกรรมการบริษัท |
| 5 | นาย วรยศ ทองตัน | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 6 | นาง ชัยลดา ตันติเวชกุล | กรรมการ |
| 7 | นาย พันธ์ พะเนียงเวทย์ | กรรมการ |
| 8 | นาย พิภพ โชควัฒนา | กรรมการ |
| 9 | นาย พิริยะ เข็มพล | กรรมการ |
| 10 | นางสาว ศิริกุล ธนสารศิลป์ | กรรมการ |
| 11 | นาย สุจริต ปัจฉิมนันท์ | กรรมการ |
| 12 | นาย นิพนธ์ พัวพงศกร | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาย ประเวช องอาจสิทธิกุล | กรรมการอิสระ |
| 14 | นาง พรรณี วรวุฒิจงสถิต | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 15 | นาย เรืองโรจน์ พูนผล | กรรมการอิสระ |
| 16 | นาง อรรชกา สีบุญเรือง | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น Saha Pathana Inter-Holding (SPI) บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) มีจุดเปลี่ยนสำคัญหลายช่วงที่สะท้อนการเติบโตจาก Holding Company ขนาดใหญ่ของเครือสหพัฒน์ ไปสู่ธุรกิจที่หลากหลายมากขึ้น ดังนี้
1) ก่อตั้งและเข้าตลาดหลักทรัพย์ (2515–2520)
ก่อตั้งเมื่อปี 2515 ในนาม “บริษัท สหพัฒนาอินเวสเมนต์ จำกัด”
เริ่มต้นจากการเป็นบริษัทลงทุนในเครือสหพัฒน์
เข้าจดทะเบียนใน Stock Exchange of Thailand (SET) ในปี 2520 ใช้ชื่อย่อ SPI
2) ปรับโครงสร้างสู่ Holding Company เต็มรูปแบบ (2527–2537)
ปี 2527 เปลี่ยนชื่อเป็น “สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง”
ปี 2537 จดทะเบียนเป็นบริษัทมหาชน
จุดนี้ทำให้ SPI กลายเป็นบริษัทแม่ด้านการลงทุนของเครือสหพัฒน์อย่างชัดเจน
3) ขยายการลงทุนใน Consumer Products
ธุรกิจหลักของ SPI คือถือหุ้นในบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคชั้นนำของไทย เช่น
Saha Pathanapibul
ICC International
Thai Wacoal
จุดแข็งคือมีรายได้จาก เงินปันผล + การลงทุนระยะยาว ทำให้กระแสเงินสดค่อนข้างมั่นคง
4) รุกธุรกิจสวนอุตสาหกรรม
SPI ไม่ได้ลงทุนแค่สินค้าอุปโภคบริโภค แต่ยังขยายสู่ นิคม/สวนอุตสาหกรรมเครือสหพัฒน์
ช่วยสร้าง recurring income จากค่าเช่าและบริการ
รองรับการลงทุนจากภาคอุตสาหกรรมในอนาคต
5) กระจายสู่ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
ช่วงหลัง SPI ขยายไปยังธุรกิจอาหารมากขึ้น เช่น
ร้านอาหาร
เครื่องดื่ม
ธุรกิจบริการเกี่ยวเนื่อง
ตัวอย่างสำคัญคือการตั้งบริษัทลูก สห โอชา เพื่อลงทุนในร้านอาหาร เช่นแบรนด์ Kaneko Hannosuke
6) การเปลี่ยนผ่านผู้บริหาร (2567)
ปี 2567 ถือเป็นอีกจุดเปลี่ยน
แต่งตั้งทีมผู้บริหารใหม่
เดินหน้าสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน
เพิ่มบทบาทผู้บริหารรุ่นใหม่
นำโดย Wichai Kulsomphob ในตำแหน่ง CEO
7) ผลประกอบการยังแข็งแรง (2569)
ไตรมาส 1/2569:
รายได้รวม 955 ล้านบาท
กำไรสุทธิ 554 ล้านบาท
Net Profit Margin สูงถึง 58.13%
สะท้อนว่าธุรกิจลงทุนของ SPI ยังสร้างผลตอบแทนได้ดี
จุดเด่นของหุ้น SPI
✅ เป็น Holding Company ขนาดใหญ่ของเครือสหพัฒน์
✅ รายได้หลักมาจากเงินปันผลและการลงทุน
✅ กระแสเงินสดค่อนข้างมั่นคง
✅ มีสินทรัพย์ลงทุนจำนวนมาก (Hidden Asset สูง)
สิ่งที่ต้องจับตา
⚠️ การเติบโตอาจไม่หวือหวาเท่าหุ้น Growth
⚠️ ราคาหุ้นมักเคลื่อนไหวตามมูลค่าทรัพย์สิน (NAV)
⚠️ ขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทลูกในเครือ
สรุปสั้น ๆ:
SPI เป็นหุ้นแนว Defensive + Hidden Asset เด่น เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาความมั่นคงและมูลค่าระยะยาว มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น.
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 284.24 | 762.76 | 700.37 | 533.49 | 1,262.19 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 258.36 | 755.78 | 310.33 | 870.52 | 254.55 |
| สินค้าคงเหลือ | 1.81 | 2.31 | 363.61 | 3.58 | 350.42 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 4,456.39 | 2,580.86 | 2,200.23 | 1,853.06 | 2,591.97 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 1,161.95 | 1,274.60 | 1,707.36 | 1,311.31 | 1,942.41 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 57,262.16 | 62,673.53 | 67,857.69 | 64,548.30 | 68,097.00 |
| รวมสินทรัพย์ | 61,718.55 | 65,254.38 | 70,057.93 | 66,401.35 | 70,688.97 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 1,200.00 | 4,950.00 | 5,000.00 | 5,400.00 | 4,330.00 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 478.95 | 448.63 | 525.00 | 472.07 | 530.80 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 1,980.00 | 2,981.89 | 3,452.00 | 3,312.00 | 2,562.00 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 3,684.46 | 8,421.13 | 9,098.17 | 9,293.90 | 7,519.72 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 13,584.99 | 10,365.32 | 11,192.44 | 9,030.79 | 12,782.22 |
| รวมหนี้สิน | 17,269.45 | 18,786.45 | 20,290.60 | 18,324.70 | 20,301.94 |
| ทุนจดทะเบียน | 582.92 | 582.92 | 582.92 | 582.92 | 857.90 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 571.89 | 571.89 | 571.93 | 571.93 | 857.90 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 4,533.33 | 4,533.33 | 4,535.47 | 4,535.47 | 4,535.47 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 32,947.28 | 35,484.76 | 38,490.02 | 37,297.68 | 39,839.98 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | 52.02 | – | 52.02 |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 6,396.60 | 5,877.95 | 5,301.49 | 5,643.57 | 4,366.48 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 6.15 | 6.15 | 13.93 | 6.15 | 27.62 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 44,449.10 | 46,467.94 | 48,846.89 | 48,048.65 | 49,547.80 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | 920.44 | 28.01 | 839.24 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 3,986.72 | 2,884.34 | 2,815.47 | 1,386.24 | 1,620.61 |
| รายได้อื่น | 1,771.73 | 136.90 | 415.06 | 61.60 | 117.34 |
| รวมรายได้ | 5,892.13 | 3,643.47 | 4,110.02 | 2,205.93 | 2,426.75 |
| ต้นทุน | 3,333.07 | 2,699.43 | 2,629.22 | 1,331.82 | 1,480.56 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 1,035.88 | 718.48 | 863.06 | 359.41 | 600.43 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 4,408.82 | 3,914.27 | 3,492.28 | 1,733.77 | 2,327.26 |
| EBITDA | 4,120.92 | 3,733.55 | 4,134.53 | 2,482.62 | 2,124.91 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 278.67 | 262.19 | 287.76 | 137.02 | 168.39 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 3,842.25 | 3,471.36 | 3,846.77 | 2,345.60 | 1,956.51 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 3,361.38 | 3,094.78 | 3,321.09 | 2,095.73 | 1,724.82 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 5.88 | 5.41 | 5.81 | 3.66 | 2.01 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 487.01 | -357.66 | -590.51 | -232.30 | -309.49 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -2,697.94 | 0.42 | -60.35 | 1,066.92 | 1,168.56 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 2,245.88 | 835.76 | 588.47 | -1,063.89 | -297.25 |
| เงินสดสุทธิ | 34.94 | 478.52 | -62.39 | -229.27 | 561.82 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 11.22 | 9.95 | 8.45 | 9.76 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 11.22 | 9.95 | 8.45 | 9.76 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 1,311.81 | 14.37 | 755.12 | 15.69 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 0.28 | 25.40 | 0.48 | 23.26 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 5.82 | 5.40 | 5.70 | 5.54 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 62.71 | 67.58 | 64.01 | 65.88 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -51.21 | -32.24 | -55.07 | -32.87 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น SPI (บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน))
ภาพรวมทางเทคนิค: แนวโน้มยังค่อนข้าง “อ่อนตัว”
จาก Technical Summary ล่าสุด หุ้น SPI อยู่ในโซน Sell ทั้งฝั่ง Indicators และ Moving Averages สะท้อนว่าแรงขายยังมีอยู่ และโมเมนตัมระยะสั้นยังไม่แข็งแรงมากนัก
สัญญาณสำคัญ
Trend ระยะสั้น: Sideway Down / Bearish
RSI: อยู่โซนกลางค่อนไปทางอ่อนแรง → ยังไม่ Oversold มาก
MACD: ยังไม่เห็น Bullish Signal ชัดเจน
Moving Average: ราคาเคลื่อนต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยหลายเส้น → เป็นลบ
แนวรับสำคัญ
42.00 บาท → แนวรับแรก
41.00 บาท → แนวรับสำคัญ ถ้าหลุดมีโอกาสลงต่อ
แนวต้านสำคัญ
43.50 บาท → แนวต้านแรก
45.00 บาท → แนวต้านหลัก หากผ่านได้จะกลับเป็นบวกมากขึ้น
มุมมองการเล่น
✅ สายเก็งกำไร
รอซื้อใกล้แนวรับ 41–42 บาท
หากเด้งผ่าน 43.50 บาท มีลุ้นรีบาวด์สั้น
⚠️ จุด Cut Loss
ถ้าหลุด 41 บาท ควรระวังแรงขายเพิ่ม
✅ สายถือกลาง-ยาว
ยังควรรอให้กราฟกลับมายืนเหนือ 45 บาท พร้อม Volume ก่อน
สรุป
ต่ำกว่า 42 บาท = เสี่ยงลงต่อ
42–43.5 บาท = Sideway
ทะลุ 45 บาท = กลับเป็นขาขึ้น
ตอนนี้หุ้น SPI ยังอยู่ในจังหวะ “รอเลือกทาง”
หากแรงซื้อยังไม่เข้าชัด การเข้าซื้อควรเน้น รอจังหวะย่อหรือรอสัญญาณ Breakout จะปลอดภัยกว่า.
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น SPI — บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)
Saha Pathana Inter-Holding Public Company Limited
🔥 SPI คือหุ้นอะไร?
SPI เป็น Holding Company ของกลุ่ม “สหพัฒน์” ลงทุนในธุรกิจขนาดใหญ่หลายกลุ่ม ทั้งสินค้าอุปโภคบริโภค อาหาร เครื่องดื่ม อสังหาริมทรัพย์ และสวนอุตสาหกรรม ถือเป็นหุ้นสายปันผล + Defensive ที่ค่อนข้างแข็งแรงในตลาดไทย
ธุรกิจหลักแบ่งเป็น 3 กลุ่ม
ธุรกิจลงทุนในสินค้าอุปโภคบริโภค
ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
ธุรกิจพัฒนาสวนอุตสาหกรรม + ลงทุนอื่นๆ
✅ จุดแข็งของ SPI
1) รายได้มั่นคง ธุรกิจหลากหลาย
SPI กระจายการลงทุนหลายธุรกิจ ทำให้ความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นที่พึ่งพาธุรกิจเดียว
2) ฐานธุรกิจแข็งแรง
อยู่ในเครือสหพัฒน์ ซึ่งมีแบรนด์แข็งแกร่งในไทย เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคจำนวนมาก
3) สินทรัพย์เยอะ
บริษัทถือหุ้นในบริษัทลูกและบริษัทร่วมจำนวนมาก ทำให้มี Hidden Value
4) หุ้นปันผล
เหมาะกับนักลงทุนที่เน้นกระแสเงินสดระยะยาว
⚠️ จุดอ่อน / ความเสี่ยง
1) หุ้นสภาพคล่องต่ำ
ปริมาณซื้อขายต่อวันค่อนข้างน้อย
นักลงทุนรายใหญ่เข้าออกต้องระวัง
2) การเติบโตไม่หวือหวา
เหมาะกับสาย Value / Dividend มากกว่าสาย Growth
3) พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศ
หากกำลังซื้อชะลอ อาจกระทบผลตอบแทนจากธุรกิจในเครือ
📊 งบการเงินล่าสุด (Q1/2569)
รายได้รวม: 955 ล้านบาท
กำไรสุทธิ: 554 ล้านบาท
Net Profit Margin: 58.13%
EPS: 0.65 บาท
ถือว่า Margin สูง เพราะ SPI เป็น Holding Company รายได้จำนวนมากมาจากเงินลงทุนและส่วนแบ่งกำไร
💰 Valuation
ราคาล่าสุดประมาณ 32.50 บาท
สิ่งที่นักลงทุนต้องดูเพิ่ม:
P/E เทียบค่าเฉลี่ยย้อนหลัง
P/BV
Dividend Yield
NAV (มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ)
หุ้น Holding หลายครั้งราคาตลาดต่ำกว่า NAV จริง
🎯 มุมมองการลงทุน
นักลงทุนสายปันผล / ถือยาว ⭐⭐⭐⭐☆
เหมาะ
นักลงทุนสายเก็งกำไร ⭐⭐☆☆☆
ไม่เด่น เพราะ Volume ต่ำ
นักลงทุนสาย Value ⭐⭐⭐⭐⭐
น่าสนใจ หากซื้อช่วง Discount สูง
สรุปแบบเข้าใจง่าย
✅ ธุรกิจมั่นคง
✅ กระแสเงินสดแข็งแรง
✅ ปันผลสม่ำเสมอ
⚠️ เติบโตช้า
⚠️ สภาพคล่องต่ำ
คะแนนหุ้น SPI (มุมมองพื้นฐาน)
ความแข็งแกร่งธุรกิจ: 9/10
การเติบโต: 6/10
ความเสี่ยง: 7/10
ความน่าสนใจลงทุน: 8/10
📌 SPI เหมาะกับนักลงทุนที่ชอบ “หุ้นใหญ่ ปลอดภัย ปันผลดี” มากกว่าหุ้นโตเร็ว
หากซื้อได้ในจังหวะราคาต่ำกว่ามูลค่า อาจเป็นหุ้นสะสมระยะยาวที่น่าสนใจมาก.
🔥 “หุ้นใหญ่เงียบๆ แต่ซ่อนพลังเงินปันผลระดับตำนาน!” 🔥
SPI — Saha Pathana Inter-Holding Public Company Limited
นี่ไม่ใช่หุ้นวิ่งแรง…
แต่นี่คือ “หุ้นที่คนถือรวยแบบเงียบๆ” ของสาย VI ตัวจริง!
💥 SPI คือใครกันแน่?
SPI คือ Holding Company ระดับ Big Name ของเครือ “สหพัฒน์”
ที่กระจายเงินลงทุนไปหลายอุตสาหกรรมแบบจัดเต็ม
ทั้งสินค้าอุปโภคบริโภค, อาหาร-เครื่องดื่ม, อสังหาฯ และนิคมอุตสาหกรรม
👉 พูดง่ายๆ: “รายได้มาจากทั้งเครือ ไม่ได้พึ่งธุรกิจเดียว”
จุดแข็งที่ตลาดมองข้ามไม่ได้
✔ รายได้นิ่ง เสถียรระดับ Defensive Stock
✔ อยู่เบื้องหลังแบรนด์ยักษ์ของไทยทั้งเครือสหพัฒน์
✔ สินทรัพย์แน่น ถือหุ้นลูก-บริษัทร่วมเพียบ (Hidden Value ซ่อนอยู่)
✔ สายปันผลชอบมาก กระแสเงินสดค่อนข้างแข็งแรง
📊 งบล่าสุด (Q1/2569)
รายได้: 955 ลบ.
กำไรสุทธิ: 554 ลบ.
Margin: 58%+ 🔥
EPS: 0.65 บาท
👉 ภาพรวม: “กำไรคุณภาพสูง เพราะเป็น Holding + เงินลงทุน”
⚠️ แต่ไม่ใช่หุ้นสายซิ่ง!
สภาพคล่องค่อนข้างบาง
โตช้า ไม่หวือหวา
อิงเศรษฐกิจไทยเป็นหลัก
👉 เหมาะกับคน “ถือเป็นพอร์ต” ไม่ใช่ “เล่นรอบถี่”
💰 มุมมองนักลงทุน
⭐ สายปันผล: 4/5
⭐ สาย Value: 5/5 (ถ้าราคา Discount NAV)
⭐ สายเทรด: 2/5 (Volume ไม่เอื้อ)
🎯 สรุปแบบนักลงทุนตัวจริง
SPI = หุ้น “ไม่หวือหวา แต่สะสมความมั่งคั่งระยะยาว”
✔ ธุรกิจมั่นคง
✔ ปันผลดี
✔ สินทรัพย์แน่น
⚠️ แต่ต้อง “รอจังหวะ” ไม่ไล่ราคา
🔥 ถ้าราคาย่อใกล้มูลค่าแท้จริง
นี่คือหุ้นที่ “ถือยาวแล้วสบายใจแบบเงียบๆ” มากกว่าวิ่งแรง แต่เสี่ยงสูง
📌 สาย VI ตัวจริงจะเข้าใจว่า
“บางครั้งกำไรไม่ได้มาจากหุ้นที่วิ่งเร็ว… แต่มาจากหุ้นที่เราอดทนถือได้นานพอ”
