วิเคราะห์ หุ้น PL บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ PL อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 15 ส.ค. 2539 | 646.80 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | PL |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ให้เช่า (leasing) โดยเน้นลักษณะสัญญาเช่าดำเนินงาน (Operating Lease) มุ่งเน้นทรัพย์สินประเภทยานพาหนะเป็นหลัก อาทิ รถยนต์ เครื่องบิน เรือ นอกจากนี้ยังให้เช่าทรัพย์สินประเภทอื่นๆ อาทิ เครื่องจักร คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ทั่วไป
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.18 | -0.18 | 0.10 | 0.07 | 0.05 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.06 | บาท | 22 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.11 | บาท | 21 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.11 | บาท | 25 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.11 | บาท | 20 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.08 | บาท | 20 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น PL
บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ PL ดำเนินธุรกิจให้เช่าทรัพย์สิน โดยเน้น สัญญาเช่าดำเนินงาน (Operating Lease) และมุ่งเน้นทรัพย์สินประเภทยานพาหนะเป็นหลัก เช่น รถยนต์ เครื่องบิน และเรือ รวมถึงเครื่องจักร เครื่องมือแพทย์ คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ทั่วไป
🔹 ทรัพย์สินหลักของ PL
จากข้อมูลในเอกสารของบริษัท ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจสามารถแบ่งได้ดังนี้
| ประเภททรัพย์สิน | ลักษณะการใช้ในธุรกิจ |
|---|---|
| 🚗 สินทรัพย์ให้เช่า | ทรัพย์สินหลักที่บริษัทจัดหาเพื่อปล่อยเช่า โดยเฉพาะรถยนต์และยานพาหนะ |
| 🚘 รถยนต์ | รถยนต์สำหรับผู้บริหาร รถยนต์ส่วนกลาง รถบริการให้เช่าช่วง และรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ |
| ✈️ เครื่องบิน | ทรัพย์สินประเภทอากาศยานที่ให้เช่าแก่ลูกค้า |
| 🚢 เรือ | ทรัพย์สินทางเรือที่ใช้ในรูปแบบการให้เช่า |
| 🏭 เครื่องจักร/เครื่องมือเครื่องกล | ให้เช่าแก่ผู้ประกอบการเพื่อใช้ในการดำเนินงาน |
| 🏥 เครื่องมือแพทย์ | ทรัพย์สินเฉพาะทางที่บริษัทจัดหาและให้เช่า |
| 💻 คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ทั่วไป | ให้เช่าแก่ภาคธุรกิจเพื่อใช้งานสำนักงานและระบบงานต่าง ๆ |
| 🏢 อาคารชุดสำนักงาน | ใช้เป็นทรัพย์สินและพื้นที่สำหรับการดำเนินงานของบริษัท |
| 🖥️ เครื่องใช้สำนักงาน | อุปกรณ์สนับสนุนการบริหารและการให้บริการลูกค้า |
| 🚙 ยานพาหนะของบริษัท | ใช้สำหรับการดำเนินงานและสนับสนุนกิจกรรมของบริษัท |
บริษัทระบุว่า อายุสัญญาเช่าส่วนใหญ่อยู่ประมาณ 3–5 ปี ซึ่งทำให้สินทรัพย์ให้เช่าเป็นหัวใจสำคัญของโมเดลธุรกิจ PL
📊 ตัวเลขทรัพย์สินที่น่าสนใจ
ข้อมูลในเอกสารบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2565 ระบุว่า
ลูกหนี้สัญญาเช่าเงินทุน: 3,121.49 ล้านบาท
สินทรัพย์ให้เช่า-สุทธิ: 5,700.09 ล้านบาท
อาคารชุดสำนักงาน: 95.51 ล้านบาท
เครื่องใช้สำนักงาน: 5.54 ล้านบาท
ยานพาหนะ: 13.28 ล้านบาท
รวมที่ดิน อาคารและอุปกรณ์: 5,814.43 ล้านบาท
รวมทรัพย์สินหลักตามรายการ: 8,935.92 ล้านบาท
จุดสำคัญ: สำหรับ PL คำว่า “ทรัพย์สิน” ไม่ได้หมายถึงแค่อาคารหรือสำนักงาน แต่ สินทรัพย์ที่สร้างรายได้โดยตรงคือทรัพย์สินที่บริษัทจัดหาแล้วนำไปให้ลูกค้าเช่า โดยเฉพาะรถยนต์และยานพาหนะ ดังนั้นการบริหารอายุสินทรัพย์ ราคาขายต่อ ค่าเสื่อมราคา และการนำสินทรัพย์กลับมาหมุนให้เกิดรายได้จึงมีความสำคัญต่อธุรกิจอย่างมาก
🔎 มองแบบนักลงทุน
โครงสร้างของ PL มีลักษณะ “ซื้อ/จัดหาสินทรัพย์ → ปล่อยเช่า → รับรายได้ค่าเช่า → บริหารสินทรัพย์เมื่อหมดสัญญา” ดังนั้นตัวเลขที่ควรติดตามเป็นพิเศษคือ มูลค่าสินทรัพย์ให้เช่า, ลูกหนี้สัญญาเช่า, อัตราการใช้สินทรัพย์, ค่าเสื่อมราคา และมูลค่าขายต่อของรถยนต์/สินทรัพย์เมื่อหมดสัญญา
ปัจจุบัน SET ระบุว่า PL ยังคงมีลักษณะธุรกิจหลักเป็น Operating Lease โดยเน้นยานพาหนะ และมีทรัพย์สินให้เช่าประเภทอื่นประกอบด้วย
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น PL — ภัทรลิสซิ่ง
บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ PL ดำเนินธุรกิจหลักด้าน Leasing โดยเน้น สัญญาเช่าดำเนินงาน (Operating Lease) โดยเฉพาะรถยนต์สำหรับลูกค้านิติบุคคล รวมถึงทรัพย์สินประเภทเครื่องบิน เรือ เครื่องจักร เครื่องมือแพทย์ คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ต่าง ๆ
🔎 โครงสร้างกลุ่มบริษัท
จากข้อมูลบริษัทล่าสุดที่เผยแพร่ พบประเด็นสำคัญคือ PL ไม่มีบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วมในปัจจุบัน โดยเอกสารข้อมูลบริษัทระบุว่า บริษัทไม่มีการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ดังนั้น หากมองโครงสร้างธุรกิจของ PL ในปัจจุบัน สามารถสรุปได้ดังนี้
PL – บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
↳ ไม่มีบริษัทย่อย
↳ ไม่มีบริษัทร่วม
↳ รายได้และการดำเนินธุรกิจหลักอยู่ภายใต้บริษัท PL โดยตรง
🏢 ธุรกิจหลักภายใต้ PL
Auto Leasing 🚗
ให้เช่ารถยนต์สำหรับผู้บริหาร รถยนต์องค์กร รถเช่าช่วง และรถเพื่อการพาณิชย์ พร้อมบริการจัดหารถ บำรุงรักษา ประกันภัย และบริหารจัดการยานพาหนะ
Operating Lease
รูปแบบธุรกิจหลักของ PL โดยเน้นลูกค้านิติบุคคล และสัญญาส่วนใหญ่มีอายุประมาณ 3–5 ปี
Financial Lease
ให้บริการเช่าทางการเงินสำหรับทรัพย์สินบางประเภท ช่วยเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตสินทรัพย์
Leasing สินทรัพย์เฉพาะทาง
ครอบคลุม เครื่องบิน เรือ เครื่องจักร เครื่องมือแพทย์ คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ทั่วไป
🤝 แล้ว “กลุ่มเมืองไทย” เกี่ยวข้องอย่างไร?
จุดนี้ควรแยกให้ชัดเจนว่า บริษัทที่ถือหุ้น PL ไม่ได้แปลว่าเป็นบริษัทย่อยของ PL
ปัจจุบันผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ PL ได้แก่ เมืองไทยประกันชีวิต, เมืองไทยประกันภัย และเมืองไทยโฮลดิ้ง รวมถึงกลุ่มผู้ถือหุ้นอื่น ๆ โดยข้อมูล ณ 7 พฤษภาคม 2569 ระบุว่า เมืองไทยประกันชีวิตถือ 10.00%, เมืองไทยประกันภัย 8.89% และเมืองไทยโฮลดิ้ง 6.97%
กล่าวง่าย ๆ คือ PL มีความเชื่อมโยงกับกลุ่มเมืองไทยในฐานะผู้ถือหุ้นรายสำคัญ แต่ PL ไม่ได้มีบริษัทในเครือจำนวนมากเหมือนบริษัท Holding Company
📌 สรุปสำหรับนักลงทุน
PL เป็นธุรกิจ Leasing ที่โครงสร้างค่อนข้างตรงไปตรงมา
PL → ให้เช่าสินทรัพย์ → รับรายได้ค่าเช่า → บริหารพอร์ตทรัพย์สิน → รับรู้รายได้จากการขายสินทรัพย์เมื่อสิ้นสุดการเช่า
จุดเด่นคือมีธุรกิจหลักชัดเจน และไม่ต้องกระจายโครงสร้างผ่านบริษัทย่อยหลายแห่ง ขณะที่ความสัมพันธ์กับ กลุ่มเมืองไทย เป็นอีกประเด็นที่ควรติดตามในมุมของฐานผู้ถือหุ้นและพันธมิตรทางธุรกิจ
หมายเหตุ: เอกสารบริษัทที่พบระบุชัดเรื่อง “ไม่มีบริษัทย่อยและบริษัทร่วม” ดังนั้นไม่ควรนำบริษัทอย่าง เมืองไทยประกันชีวิต, เมืองไทยประกันภัย หรือเมืองไทยโฮลดิ้ง มาเรียกว่า “บริษัทย่อยของ PL” เพราะเป็นผู้ถือหุ้นของ PL ไม่ใช่บริษัทที่ PL ถือหุ้น
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น PL
บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
PL ดำเนินธุรกิจ ให้เช่าทรัพย์สินในรูปแบบ Operating Lease โดยเน้นรถยนต์เป็นหลัก รวมถึงเครื่องบิน เรือ เครื่องจักร อุปกรณ์การแพทย์ คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ทั่วไป โดยสัญญาส่วนใหญ่มีอายุประมาณ 3–5 ปี
- 🔴 ความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจ Leasing จำเป็นต้องใช้เงินทุนเพื่อจัดหาทรัพย์สินมาให้ลูกค้าเช่า ดังนั้น ต้นทุนดอกเบี้ยและภาวะตลาดการเงิน จึงมีผลโดยตรงต่อกำไร หากต้นทุนเงินเพิ่มขึ้นเร็วกว่าค่าเช่าที่บริษัทสามารถปรับได้ อัตรากำไรอาจถูกกดดัน - 🔴 ความเสี่ยงจากมูลค่าทรัพย์สินที่ลดลง
รถยนต์ เครื่องจักร หรือทรัพย์สินที่นำมาให้เช่า มีค่าเสื่อมราคาและมูลค่าขายต่อ หากราคามือสองลดลงมากกว่าที่คาด บริษัทอาจได้รับผลกระทบจากการขายทรัพย์สินเมื่อหมดสัญญา
โดยเฉพาะรถยนต์ การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีและการเติบโตของรถยนต์ไฟฟ้า อาจทำให้ราคาขายต่อของรถบางประเภทผันผวนมากขึ้น - 🔴 ความเสี่ยงจากลูกค้าธุรกิจ
PL มุ่งเน้นลูกค้านิติบุคคล หากลูกค้าประสบปัญหาทางการเงิน ชะลอการลงทุน หรือยกเลิก/ไม่ต่อสัญญาเช่า อาจกระทบทั้ง รายได้ ค่าเช่า และอัตราการใช้ประโยชน์ของทรัพย์สิน - 🟠 ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ธุรกิจ Leasing มีการแข่งขันทั้งด้านราคา เงื่อนไขสัญญา คุณภาพบริการ และการบริหารกองรถ หากคู่แข่งเสนอค่าเช่าที่ต่ำกว่า บริษัทอาจจำเป็นต้องลดราคาเพื่อรักษาลูกค้า ส่งผลต่อ Margin - 🟠 ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจ
ลูกค้าหลักเป็นภาคธุรกิจ ดังนั้นหากเศรษฐกิจชะลอตัว บริษัทต่าง ๆ อาจลดการลงทุน ลดจำนวนรถประจำองค์กร หรือชะลอการเช่าทรัพย์สินใหม่ ทำให้การเติบโตของ PL ชะลอตัวตาม - 🟠 ความเสี่ยงด้านกำไรที่ยังไม่สูงมาก
ข้อมูลบริษัทระบุว่าในปี 2567 PL ขาดทุนสุทธิ 105.53 ล้านบาท ก่อนกลับมามีกำไร 61.44 ล้านบาทในปี 2568 และช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 มีกำไรสุทธิ 31.01 ล้านบาท ขณะที่ ROE อยู่เพียง 1.62% สะท้อนว่าความสามารถในการสร้างผลตอบแทนต่อทุนยังค่อนข้างต่ำ - 🟠 ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของทรัพย์สิน
แม้บริษัทมีทรัพย์สินให้เช่าหลายประเภท แต่ ยานพาหนะยังเป็นธุรกิจหลัก หากตลาดรถยนต์เชิงพาณิชย์หรือรถยนต์องค์กรเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อาจส่งผลต่อการเติบโตและมูลค่าทรัพย์สินของบริษัท - 🔴 ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของหุ้น
PL มีมูลค่าตลาดประมาณ 787 ล้านบาท และข้อมูล SET แสดงปริมาณซื้อขายรายวันในระดับค่อนข้างต่ำ เช่น วันที่ 2 ก.ย. 2569 มีการซื้อขาย 40,100 หุ้น มูลค่าประมาณ 52,640 บาท
จุดนี้เป็นความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน เพราะ เวลาต้องการซื้อหรือขายหุ้นจำนวนมาก อาจทำได้ยากและราคาอาจขยับแรงจากคำสั่งซื้อขายเพียงไม่กี่รายการ
📊 สรุปความเสี่ยง PL แบบนักลงทุน
| ประเด็น | ระดับความเสี่ยง |
|---|---|
| ต้นทุนทางการเงิน | 🔴 สูง |
| มูลค่าทรัพย์สิน/ราคาขายต่อ | 🔴 สูง |
| ลูกค้าธุรกิจและการต่อสัญญา | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| การแข่งขัน | 🟠 ปานกลาง |
| ภาวะเศรษฐกิจ | 🟠 ปานกลาง |
| ความสามารถทำกำไร | 🔴 ต้องติดตาม |
| การเปลี่ยนผ่านสู่ EV | 🟠 ปานกลาง |
| สภาพคล่องหุ้น | 🔴 สูง |
จุดที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ: การฟื้นตัวของกำไร, อัตราการใช้ทรัพย์สินให้เช่า, ต้นทุนทางการเงิน, มูลค่าขายต่อรถ/ทรัพย์สิน และการเติบโตของสัญญาเช่าใหม่ เพราะทั้งหมดจะเป็นตัวชี้ว่าการฟื้นตัวของ PL จะต่อเนื่องหรือไม่
ข้อมูลล่าสุดของบริษัทมีงบไตรมาส 2/2569 และ MD&A เผยแพร่แล้ว สามารถใช้ติดตามแนวโน้มดังกล่าวได้
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 07 พ.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) | 59,649,200 | 10.00 |
| 2 | บริษัท เมืองไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 53,000,400 | 8.89 |
| 3 | บริษัท สมบัติล่ำซำ จำกัด | 45,600,000 | 7.64 |
| 4 | บริษัท เมืองไทยโฮลดิ้ง จำกัด | 41,550,800 | 6.97 |
| 5 | บริษัท จุลินทร์วงศ์ จำกัด | 24,000,000 | 4.02 |
| 6 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 20,928,160 | 3.51 |
| 7 | นาย วชิระ ทยานาราพร | 20,000,000 | 3.35 |
| 8 | นาย อิทธิชัย เลิศธรรมนนท์ | 17,215,700 | 2.89 |
| 9 | นาย บรรยงค์ ล่ำซำ และ นาง นาถฤดี วีระเมธีกุล | 16,260,000 | 2.73 |
| 10 | บริษัท ยุพงษ์ จำกัด | 12,323,402 | 2.07 |
| 11 | นาย วิเชียร ศรีมุนินทร์นิมิต | 12,150,000 | 2.04 |
| 12 | นาง ยุพพนารี ศักดิ์พรทรัพย์ | 10,933,333 | 1.83 |
| 13 | นาง สุธาสินี โสตธิมัย | 7,002,000 | 1.17 |
| 14 | นาย ธงชัย ล่ำซำ | 6,584,028 | 1.10 |
| 15 | นาย สาระ ล่ำซำ | 6,302,200 | 1.06 |
| 16 | นาง เพ็ญนภา ปฐมวาณิชย์ | 6,104,500 | 1.02 |
| 17 | นาง สุมัณฑนา โมกขะเวส | 5,705,273 | 0.96 |
| 18 | นาย พีรณัฎฐ์ ตันติพจน์ | 5,058,000 | 0.85 |
| 19 | นาย ไพโรจน์ ล่ำซำ | 4,800,000 | 0.80 |
| 20 | นาง วิดา ปฐมวาณิชย์ | 4,613,333 | 0.77 |
| 21 | นาย ชาติชาย ตั้งศรีเจริญพร | 4,465,600 | 0.75 |
| 22 | นาย ประสาน ลิ้มสุขวัฒน์ | 4,265,133 | 0.72 |
| 23 | DBS BANK LTD. AC DBS NOMINEES-PB CLIENTS | 3,891,065 | 0.65 |
| 24 | น.ส. SUPANYA LAMSAM | 3,866,666 | 0.65 |
| 25 | นาง จิตติมา ตั้งศรีเจริญพร | 3,601,000 | 0.60 |
| 26 | นาย ภูมิชาย ล่ำซำ | 3,540,000 | 0.59 |
| 27 | นาย ศุภชัย สุทธิพงษ์ชัย | 3,366,000 | 0.56 |
| 28 | น.ส. พรธิดา ครบพรชัย | 3,300,000 | 0.55 |
| 29 | นาย กัณฑ์ เรืองสินภิญญา | 3,216,200 | 0.54 |
| 30 | นาย สรวิศ ตั้งจิตร่วมบุญ | 3,000,000 | 0.50 |
| 31 | นาง วิจิตรา ศรีมุนินทร์นิมิต | 3,000,000 | 0.50 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย โพธิพงษ์ ล่ำซำ | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย ภูมิชาย ล่ำซำ | รองประธานกรรมการ |
| 3 | นาย พิภพ กุนาศล | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 4 | นาง ดวงพร วาสนาสมปอง | กรรมการ |
| 5 | นาง นวลพรรณ ล่ำซำ | กรรมการ |
| 6 | นาย สาระ ล่ำซำ | กรรมการ |
| 7 | นาย สุธี โมกขะเวส | กรรมการ |
| 8 | นาย อนุพล ลิขิตพฤกษ์ไพศาล | กรรมการ |
| 9 | นางสาว จิรยง อนุมานราชธน | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย พูลพิพัฒน์ อังยุรีกุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย สืบตระกูล สุนทรธรรม | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 12 | นาย สุทธิพล ทวีชัยการ | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น PL
บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ PL เป็นผู้ให้บริการจัดหาทรัพย์สินเพื่อให้เช่า โดยเน้น Operating Lease สำหรับลูกค้านิติบุคคล และมีรถยนต์เป็นสินทรัพย์หลัก รวมถึงเครื่องบิน เรือ เครื่องจักร คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ต่าง ๆ
📌 Timeline พัฒนาการสำคัญ
ปี 2530 – ก่อตั้งบริษัทเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2530 โดยมีสถาบันการเงินและบริษัทในกลุ่มล่ำซำเป็นแกนนำจัดตั้ง เพื่อดำเนินธุรกิจจัดหาทรัพย์สินให้เช่า โดยเน้น Operating Lease และลูกค้านิติบุคคล
ปี 2531 – เริ่มดำเนินธุรกิจให้เช่าทรัพย์สิน โดยในระยะแรกเน้น ยานพาหนะสำหรับลูกค้านิติบุคคล และเริ่มพัฒนาบริการเสริม เช่น การซ่อมแซมและบำรุงรักษารถยนต์
ปี 2539 – เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 300 ล้านบาท และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เพื่อรองรับการขยายธุรกิจและเพิ่มศักยภาพการแข่งขัน
ปี 2542–2546 – ขยายแหล่งเงินทุนผ่านการออกหุ้นกู้หลายชุด และได้รับการจัดอันดับเครดิตจาก TRIS ขณะเดียวกันได้พัฒนาระบบบริการลูกค้า โดยจัดตั้ง PL Service Center ให้บริการฉุกเฉินตลอด 24 ชั่วโมงทั่วประเทศ
ปี 2548 – ปรับโครงสร้างเงินทุน โดยเปลี่ยนราคาพาร์จาก 10 บาทเป็น 1 บาท และเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 300 ล้านบาทเป็น 450 ล้านบาท นอกจากนี้ TRIS ปรับเพิ่มอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้เป็น A- จาก BBB+
ปี 2550 – เกิดการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น โดยธนาคารกสิกรไทยขายหุ้นที่ถืออยู่ให้กับเมืองไทยประกันชีวิต ซึ่งบริษัทระบุว่าไม่ได้กระทบต่อการดำเนินงาน และช่วยเสริมพันธมิตรทางธุรกิจ
ปี 2551 – ขยายธุรกิจไปสู่ผลิตภัณฑ์ใหม่ ได้แก่ PHATRA AIRCRAFT LEASING สำหรับเครื่องบินขนาดเล็ก และ PHATRA YACHT LEASING สำหรับเรือ Motor Yacht พร้อมพัฒนา PHATRA AUTO LEASING ให้เป็นบริการแบบครบวงจรมากขึ้น
ปี 2554 – ได้รับมาตรฐาน ISO 9001:2008 สำหรับงาน Call Center และ Customer Complaint Management จาก SGS/UKAS สะท้อนการพัฒนาระบบบริการและการดูแลลูกค้าอย่างเป็นระบบ
ปี 2558 – เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็นประมาณ 646.2 ล้านบาท จาก 447.37 ล้านบาท ผ่าน Rights Offering เพื่อรองรับการขยายธุรกิจและเพิ่มศักยภาพการแข่งขัน พร้อมออก PL-W1 ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมที่จองซื้อหุ้นเพิ่มทุน
ปี 2560 – กระจายพอร์ตการให้เช่าไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นมากขึ้น เพื่อลดการพึ่งพาตลาดรถยนต์เพียงอย่างเดียว พร้อมพัฒนาช่องทางจัดการสินทรัพย์หมดสัญญา โดยนำรถที่ยังมีสภาพดีไป ให้เช่าระยะสั้นต่อ และเปิดช่องทางจำหน่ายรถมือสองภายใต้ชื่อ “สบายคาร์”
ปัจจุบัน – PL ยังคงมุ่งเน้นธุรกิจ Operating Lease โดยมีทรัพย์สินให้เช่าหลากหลาย ทั้งรถยนต์ เครื่องบิน เรือ เครื่องจักร คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ทั่วไป โดยสัญญาส่วนใหญ่อยู่ประมาณ 3–5 ปี
🔎 จุดเปลี่ยนที่น่าสนใจของ PL
จาก “บริษัทลีสซิ่งรถยนต์” → สู่ “ผู้ให้บริการบริหารทรัพย์สินแบบครบวงจร”
พัฒนาการของ PL มี 3 แกนสำคัญ คือ
- ขยายประเภททรัพย์สิน จากรถยนต์ไปสู่เครื่องบิน เรือ เครื่องจักร และอุปกรณ์
- เพิ่มบริการเสริม เช่น บำรุงรักษา ประกันภัย รถทดแทน และบริการฉุกเฉิน
- บริหารวงจรชีวิตสินทรัพย์ ตั้งแต่จัดซื้อ → ให้เช่า → บำรุงรักษา → นำทรัพย์สินหมดสัญญากลับมาใช้/ให้เช่าระยะสั้น → จำหน่ายต่อ
นอกจากนี้ ข้อมูล SET ระบุว่า PL ก่อตั้งในปี 2530 และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์วันที่ 15 สิงหาคม 2539 ขณะที่งบล่าสุดที่เผยแพร่ถึงปี 2569 เป็นงบไตรมาส 2/2569
หมายเหตุสำหรับนักลงทุน: พัฒนาการในอดีตสะท้อนทิศทางธุรกิจ แต่ไม่ได้หมายความว่าจะรับประกันการเติบโตหรือผลตอบแทนของหุ้นในอนาคต
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสด | 107.15 | 76.11 | 99.79 | 115.78 | 95.80 |
| เงินลงทุนสุทธิ | – | – | – | – | – |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | – | – | – | – | – |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | – | – | – | – | – |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | – | – | – | – | – |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 7,180.82 | 7,368.74 | 7,286.87 | 7,205.92 | 7,308.89 |
| รวมสินทรัพย์ | 12,305.32 | 12,613.21 | 11,838.88 | 12,114.95 | 11,566.42 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 1,967.07 | 2,321.46 | 2,036.85 | 1,939.09 | 2,199.80 |
| รวมหนี้สิน | 9,131.48 | 9,613.36 | 8,775.89 | 9,072.16 | 8,507.48 |
| ทุนจดทะเบียน | 646.80 | 646.80 | 646.80 | 646.80 | 646.80 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 596.51 | 596.51 | 596.51 | 596.51 | 596.51 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 645.17 | 645.17 | 645.17 | 645.17 | 645.17 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 1,932.17 | 1,758.17 | 1,821.31 | 1,801.11 | 1,817.26 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 3,173.85 | 2,999.85 | 3,062.99 | 3,042.79 | 3,058.94 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 2,609.91 | 2,641.38 | 2,626.14 | 1,366.96 | 1,206.99 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 234.42 | 242.13 | 223.36 | 113.73 | 101.15 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | – | – | – | – | – |
| – รายได้ค่านายหน้า | – | – | – | – | – |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 2,699.39 | 2,701.73 | 2,669.78 | 1,392.62 | 1,227.57 |
| ต้นทุน | 2,034.61 | 2,034.13 | 2,000.64 | 1,057.88 | 900.83 |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 0.04 | 199.60 | -26.64 | -24.63 | 0.06 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 258.64 | 263.86 | 256.85 | 127.78 | 140.39 |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | – | – | – | – | – |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 406.10 | 204.13 | 438.93 | 231.58 | 186.29 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 107.41 | -105.53 | 61.44 | 42.95 | 31.01 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.18 | -0.18 | 0.10 | 0.07 | 0.05 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -1,521.98 | -280.58 | 1,066.80 | 684.81 | 495.53 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -26.48 | -14.82 | -22.07 | -15.22 | -9.80 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,554.13 | 264.36 | -1,021.04 | -629.92 | -489.72 |
| เงินสดสุทธิ | 5.67 | -31.04 | 23.68 | 39.67 | -3.99 |
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น PL บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น PL — ภัทรลิสซิ่ง
อ้างอิง งบการเงินล่าสุดไตรมาส 2/2569 (6M/2569) ซึ่งเป็นงบเฉพาะกิจการและผ่านการสอบทานแล้ว โดยข้อมูลบริษัทและ SET ระบุว่างบล่าสุดสิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569
📊 ภาพรวมตัวเลขสำคัญ
| รายการ | 2565 | 2566 | 2567 | 2568 | 6M/69 |
|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 10,284.7 | 12,305.3 | 12,613.2 | 11,838.9 | 11,566.4 |
| หนี้สินรวม | 7,147.1 | 9,131.5 | 9,613.4 | 8,775.9 | 8,507.5 |
| ส่วนผู้ถือหุ้น | 3,137.6 | 3,173.9 | 2,999.9 | 3,063.0 | 3,058.9 |
| รายได้รวม | 2,967.4 | 2,699.4 | 2,701.7 | 2,669.8 | 1,227.6 |
| กำไรสุทธิ | 120.6 | 107.4 | -105.5 | 61.4 | 31.0 |
| EPS (บาท) | 0.20 | 0.18 | -0.18 | 0.10 | 0.05 |
ที่มา: ข้อมูลสำคัญทางการเงินของบริษัทรายได้ — ยังไม่เห็นการเติบโตชัดเจน
รายได้รวมลดจาก 2,967 ล้านบาทในปี 2565 → 2,670 ล้านบาทในปี 2568 และ 6 เดือนแรกปี 2569 ทำได้ 1,227.6 ล้านบาท
จุดที่ต้องจับตาคือธุรกิจยังไม่ได้กลับเข้าสู่แนวโน้มเติบโตของรายได้อย่างชัดเจน สะท้อนว่าการขยายพอร์ตธุรกิจลีสซิ่งยังมีข้อจำกัด
ข้อมูลไตรมาส 2/2569 ยังสะท้อนรายได้ไตรมาสดังกล่าวประมาณ 628.2 ล้านบาท ลดลงราว 14% YoY
มุมมอง: 🔸 ค่อนข้างอ่อนตัว
กำไร — ฟื้นจากขาดทุน แต่กำไรยังบาง
ปี 2567 เป็นจุดที่น่ากังวล เพราะ PL ขาดทุนสุทธิถึง 105.5 ล้านบาท
จากนั้นปี 2568 พลิกกลับมามีกำไร 61.4 ล้านบาท ถือเป็นสัญญาณบวก
แต่ 6M/2569 มีกำไรเพียง 31.0 ล้านบาท หรือ EPS 0.05 บาท เท่านั้น
อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 2.53% ใน 6M/2569 ซึ่งแม้ดีกว่าปี 2568 ที่ 2.30% แต่ยังถือว่าบางมากสำหรับการรองรับความผันผวนของต้นทุนทางการเงินและคุณภาพสินทรัพย์
มุมมอง: 🟡 ฟื้นตัว แต่ยังไม่แข็งแรง
ฐานะการเงิน — หนี้ลดลง แต่ยังใช้ Leverage สูง
สินทรัพย์รวมลดจาก 12,613 ล้านบาทในปี 2567 → 11,839 ล้านบาทในปี 2568 → 11,566 ล้านบาท ณ 30 มิ.ย. 2569
ขณะที่หนี้สินลดจาก 9,613 ล้านบาท → 8,776 ล้านบาท → 8,507 ล้านบาท ตามลำดับ
นี่เป็นด้านบวก เพราะบริษัทกำลังลดขนาดของหนี้และสินทรัพย์ลง
แต่เมื่อเทียบกับส่วนผู้ถือหุ้นประมาณ 3,059 ล้านบาท แล้ว ยังถือว่ามีภาระหนี้ค่อนข้างสูง โดยข้อมูลล่าสุดจากแหล่งข้อมูลตลาดระบุ D/E ประมาณ 2.78 เท่า
มุมมอง: 🟡 ดีขึ้น แต่ยังต้องระวัง Leverage
ROE — จุดที่ยังน่าห่วง
ROE ของ PL
2565 = 3.88%
2566 = 3.40%
2567 = -3.42%
2568 = 2.03%
6M/2569 = 1.62%
แม้บริษัทกลับมามีกำไร แต่ ผลตอบแทนต่อทุนยังต่ำ หมายความว่าบริษัทใช้เงินทุนของผู้ถือหุ้นแล้วสร้างกำไรได้ไม่มาก
ดังนั้น การที่กำไรกลับมาเป็นบวกยังไม่เพียงพอที่จะบอกว่าธุรกิจกลับมาแข็งแกร่งเต็มที่
🔍 จุดแข็งของ PL
✅ 1. พลิกจากขาดทุนกลับมามีกำไร
ปี 2567 ขาดทุนหนัก แต่ปี 2568 และ 6M/2569 กลับมาเป็นบวก
✅ 2. หนี้สินลดลงต่อเนื่อง
จาก 9,613 ล้านบาทในปี 2567 เหลือ 8,507 ล้านบาท ณ 6M/2569
✅ 3. ROA ยังเป็นบวก
ROA 6M/2569 อยู่ที่ประมาณ 3.32% สะท้อนว่าสินทรัพย์ยังสามารถสร้างกำไรได้
✅ 4. มูลค่าทางบัญชีมีฐานรองรับ
ส่วนผู้ถือหุ้นยังอยู่ประมาณ 3,059 ล้านบาท แม้กำไรในช่วงที่ผ่านมาไม่สูง
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
🔴 รายได้ไม่โต
รายได้หลายปีอยู่ในกรอบประมาณ 2.7–3.0 พันล้านบาท และยังไม่เห็น Growth ที่โดดเด่น
🔴 Margin ต่ำ
กำไรสุทธิ 6M/2569 เพียง 2.53% ของรายได้ ทำให้กำไรมีความอ่อนไหวต่อค่าใช้จ่ายและต้นทุนทางการเงิน
🔴 D/E สูง
ธุรกิจลีสซิ่งจำเป็นต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก การมี D/E ระดับสูงทำให้ต้นทุนเงินและคุณภาพสินทรัพย์เป็นตัวแปรสำคัญ
🔴 ROE ต่ำ
กำไรที่ทำได้เมื่อเทียบกับเงินทุนผู้ถือหุ้นยังต่ำมาก
🔴 คุณภาพสินทรัพย์
สำหรับธุรกิจลีสซิ่ง นักลงทุนควรติดตาม ลูกหนี้เช่าซื้อ/ลูกหนี้ลีสซิ่งค้างชำระ, NPL, ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต และการยึด/จำหน่ายทรัพย์สิน เพราะตัวเลขเหล่านี้สามารถกระทบกำไรได้อย่างรวดเร็ว
🎯 บทสรุป PL
PL เป็นหุ้นที่ “ฐานะการเงินกำลังฟื้น แต่การเติบโตของกำไรยังไม่ชัด”
ภาพที่เห็นคือ
รายได้ไม่โต → ลดขนาดสินทรัพย์และหนี้ → กลับมามีกำไร → แต่ ROE และ Margin ยังต่ำ
ดังนั้น หากมองเชิงพื้นฐาน ผมให้น้ำหนักประมาณ “กลางค่อนไปทางระมัดระวัง”
สิ่งที่น่าสนใจที่สุดไม่ใช่แค่ว่า PL กลับมามีกำไรแล้วหรือยัง แต่คือ
“กำไรจะสามารถเร่งตัวขึ้นได้หรือไม่ โดยไม่ต้องเพิ่มความเสี่ยงด้านหนี้และคุณภาพพอร์ตสินเชื่อ”
หากในไตรมาสถัดไปเห็น รายได้กลับมาโต + Margin ขยาย + กำไรเติบโต YoY + D/E ลดลง จะเป็นสัญญาณที่แข็งแรงขึ้นมาก
ปัจจุบัน SET ระบุราคาหุ้น PL แถว 1.32 บาท ณ 3 ก.ย. 2569 และงบล่าสุดคือ Q2/2569
คะแนนพื้นฐานเบื้องต้น: 5.5/10
🟢 ฐานะหนี้ดีขึ้น
🟢 กลับมากำไร
🟡 สินทรัพย์ยังมีฐานรองรับ
🟡 ROA พอใช้
🔴 ROE ต่ำ
🔴 รายได้ยังไม่โต
🔴 Margin บาง
🔴 ต้องจับตาคุณภาพพอร์ตลีสซิ่ง
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
📊 วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น PL — ภัทรลิสซิ่ง
อิงราคาปิดล่าสุด 2 ก.ย. 2569 ที่ 1.32 บาท โดยราคายังเคลื่อนไหวค่อนข้างแคบในกรอบ 1.31–1.32 บาท และมีมูลค่าการซื้อขายเพียงประมาณ 5.26 หมื่นบาท สะท้อนว่า สภาพคล่องยังบางมาก
🔥 มุมมองสายเทคนิค
PL ตอนนี้ยังไม่ใช่จังหวะ “ไล่ราคา” แต่เป็นหุ้นที่ต้องรอ Breakout ให้ชัด
แนวรับแรก: 1.30–1.31 บาท
แนวรับสำคัญ: 1.25–1.28 บาท
แนวต้านแรก: 1.35 บาท
แนวต้านถัดไป: 1.40–1.42 บาท
แนวต้านใหญ่: 1.46 บาท ซึ่งเป็น High ในรอบ 52 สัปดาห์
🚨 จุดที่ต้องจับตา
ถ้า PL ผ่าน 1.35 บาท พร้อม Volume เข้ามา
มีโอกาสเปลี่ยนจาก Sideway เป็นรอบ เก็งกำไรขาขึ้น โดยมีเป้าหมายถัดไปบริเวณ 1.40–1.42 บาท และหากผ่าน 1.46 บาทได้ จะถือเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจมากขึ้น
แต่ถ้า หลุด 1.30 บาท แล้วไม่มีแรงซื้อกลับ ภาพจะกลับมาเป็นลบ และมีโอกาสถอยลงทดสอบ 1.25–1.28 บาท
📈 สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
“PL กำลังนอนนิ่ง… แต่เกมยังไม่จบ!”
ราคา 1.32 บาท ยังแกว่งตัวแคบ รอ Volume จุดชนวน
1.35 = ด่านเบรกสำคัญ 🔥
ผ่านพร้อมวอลุ่ม → มีลุ้นเดินหน้าต่อ
ไม่ผ่าน → ยังเป็นเกม Sideway
1.30 = เส้นต้องห้าม ⚠️
หลุดเมื่อไหร่ ต้องระวังแรงขายกดกลับ
🎯 สายเทคนิค รอ “เบรก” ไม่ไล่ “ราคา”
อีกประเด็นที่ต้องระวังคือ PL มี Market Cap ประมาณ 787 ล้านบาท และ P/BV ราว 0.26 เท่า ขณะที่ราคาหุ้นอยู่ใกล้ช่วงล่างของกรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1.17–1.46 บาท แต่การซื้อขายล่าสุดบางมาก ดังนั้นสัญญาณ Breakout ควรดู Volume ประกอบเป็นพิเศษ ไม่ควรใช้ราคาเพียงอย่างเดียว
สรุป: 🟡 Sideway / รอ Breakout — จุดเปลี่ยนเกมอยู่ที่ 1.35 บาท ส่วน 1.30 บาทคือแนวรับที่ต้องรักษา
เป็นมุมมองเชิงเทคนิคเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น PL — บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
PL หรือ บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) เป็นหุ้นกลุ่ม Leasing ที่เน้นการให้เช่าทรัพย์สินแก่ลูกค้านิติบุคคล โดยเฉพาะรถยนต์สำหรับองค์กร รวมถึงเครื่องบิน เรือ เครื่องจักร เครื่องมือแพทย์ คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์ต่าง ๆ โดยสัญญาส่วนใหญ่มีอายุประมาณ 3–5 ปี
🔎 ภาพรวมปัจจุบัน
ข้อมูล SET วันที่ 3 ก.ย. 2569 ระบุว่า PL อยู่ที่ 1.32 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 1.17–1.46 บาท Market Cap ประมาณ 787 ล้านบาท และมีค่า P/E 15.91 เท่า / P/BV เพียง 0.26 เท่า
จุดที่น่าสนใจคือ P/BV ต่ำมาก สะท้อนว่าตลาดให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีอย่างมาก แต่ในอีกมุมหนึ่งก็สะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้ให้ Premium กับความสามารถในการสร้างกำไรของบริษัท📊 ผลประกอบการ — เริ่มกลับมามีกำไร
ตัวเลขล่าสุด 6 เดือนแรกปี 2569
| รายการ | 2565 | 2566 | 2567 | 2568 | 6M/69 |
|---|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม (ลบ.) | 2,967.4 | 2,699.4 | 2,701.7 | 2,669.8 | 1,227.6 |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | 120.6 | 107.4 | -105.5 | 61.4 | 31.0 |
| ROA | 3.25% | 3.60% | 1.64% | 3.59% | 3.32% |
| ROE | 3.88% | 3.40% | -3.42% | 2.03% | 1.62% |
| Net Margin | 4.06% | 3.98% | -3.91% | 2.30% | 2.53% |
ข้อมูลบริษัทระบุว่า 6M/2569 มีกำไรสุทธิ 31.01 ล้านบาท เทียบกับปี 2568 ทั้งปี 61.44 ล้านบาท ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 11,566.42 ล้านบาท และหนี้สินรวม 8,507.48 ล้านบาท
🟢 จุดบวก
- กลับมาทำกำไรต่อเนื่อง
หลังปี 2567 ขาดทุนสุทธิ 105.53 ล้านบาท บริษัทกลับมามีกำไร 61.44 ล้านบาทในปี 2568 และ 6M/2569 ยังมีกำไร 31.01 ล้านบาท แสดงให้เห็นว่าผลประกอบการเริ่มฟื้นตัว - ฐานสินทรัพย์ใหญ่เมื่อเทียบกับ Market Cap
สินทรัพย์รวมประมาณ 11,566 ล้านบาท เทียบกับ Market Cap เพียงประมาณ 787 ล้านบาท ทำให้ PL มีลักษณะเป็นหุ้น Asset Play ที่น่าสนใจในเชิงมูลค่าทางบัญชี - P/BV ต่ำมาก
P/BV ประมาณ 0.26 เท่า ถือว่าต่ำมากสำหรับบริษัทที่ยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นกว่า 3,000 ล้านบาท
⚠️ จุดที่ต้องระวัง - ROE ยังต่ำ
แม้กลับมามีกำไร แต่ ROE 6M/2569 อยู่เพียง 1.62% ซึ่งยังต่ำ แปลว่าบริษัทมีฐานทุนค่อนข้างใหญ่แต่สามารถสร้างผลตอบแทนจากทุนได้ไม่สูงนัก
นี่เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ P/BV ต่ำไม่ได้หมายความว่าหุ้นถูกเสมอไป - กำไรยังไม่แข็งแรงมาก
กำไรสุทธิ 31 ล้านบาทจากรายได้ 1,227 ล้านบาท คิดเป็น Net Margin ประมาณ 2.53% ซึ่งยังเป็นธุรกิจที่ Margin ค่อนข้างบาง - ความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจ Leasing ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อจัดหาทรัพย์สินให้ลูกค้า ดังนั้น ดอกเบี้ยและต้นทุนเงินทุน เป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไร หากต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น ขณะที่บริษัทไม่สามารถปรับผลตอบแทนจากสัญญาเช่าได้ทัน อาจกดดัน Margin - ความเสี่ยงจากมูลค่าทรัพย์สิน
ธุรกิจของ PL มีรถยนต์และทรัพย์สินที่นำไปให้เช่า ดังนั้นราคาขายต่อ/มูลค่าคงเหลือของทรัพย์สิน โดยเฉพาะรถยนต์ มีผลต่อกำไรจากการขายทรัพย์สินและการบริหาร Fleet
🎯 มุมมองเชิงกลยุทธ์
ผมมอง PL เป็นหุ้นที่มีลักษณะ “Value + Turnaround” มากกว่า Growth Stock
สิ่งที่ตลาดกำลังรอดูไม่ใช่แค่บริษัทมีสินทรัพย์มากแค่ไหน แต่คือ
PL จะสามารถเปลี่ยนฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่ให้กลับมาสร้าง ROE และกำไรที่สูงขึ้นได้หรือไม่?
หากกำไรสามารถเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง และ ROE ฟื้นจากระดับต่ำขึ้นมาอย่างมีนัยสำคัญ หุ้นมีโอกาสได้รับการ Re-rating จาก P/BV ที่ต่ำมาก
ในทางกลับกัน หากกำไรยังทรงตัวระดับ 50–60 ล้านบาทต่อปี ตลาดอาจยังมอง PL เป็นหุ้น Asset Value สูง แต่ Growth ต่ำ
📈 มุมมองกราฟราคา
ราคาล่าสุด 1.32 บาท อยู่ในกรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1.17–1.46 บาท
สำหรับสายเทคนิค ผมจะจับตาโซนสำคัญดังนี้
แนวรับ
1.30 บาท — แนวรับระยะสั้น
1.25–1.27 บาท — แนวรับถัดไป
1.17–1.20 บาท — โซน Low สำคัญของรอบ
แนวต้าน
1.35–1.38 บาท — ด่านแรก
1.42–1.46 บาท — High เดิม / ด่านสำคัญ
🔥 จุดที่น่าสนใจที่สุด: หากราคาสามารถ Breakout 1.46 บาท ได้พร้อม Volume เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการขึ้นแบบ Volume แห้ง เพราะมีโอกาสเปลี่ยนกรอบ Sideway ไปสู่รอบ Momentum ใหม่
แต่ถ้าหลุด 1.25 บาท พร้อมแรงขายเพิ่มขึ้น ภาพจะเริ่มเสีย และต้องระวังการกลับไปทดสอบ Low เดิม
🧠 สรุป PL แบบนักลงทุน
🟢 จุดแข็ง
ธุรกิจมีฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่
กลับมามีกำไรหลังขาดทุนหนักในปี 2567
P/BV ต่ำเพียงประมาณ 0.26 เท่า
ธุรกิจมีรายได้จากสัญญาเช่าระยะ 3–5 ปี
มีโอกาสเป็นหุ้นประเภท Value/Turnaround หาก ROE ฟื้นตัว
🔴 จุดอ่อน
ROE ยังต่ำ
Net Margin บาง
กำไรยังไม่ได้แสดงการเติบโตที่โดดเด่น
มีความอ่อนไหวต่อต้นทุนทางการเงิน
ราคาซื้อขายค่อนข้างเบาบางในบางวัน
⭐ มุมมองผม
PL = “หุ้นสินทรัพย์ถูก แต่ต้องรอการพิสูจน์ว่ากำไรจะกลับมาแข็งแรง”
ดังนั้น P/BV 0.26 เท่าเป็นจุดดึงดูดหลัก แต่ Catalyst ที่จะทำให้ราคาหุ้นไปได้ไกลกว่านี้ คือ กำไรที่เติบโต + ROE ฟื้น + Volume เข้าหุ้น
สำหรับสายเทคนิค ผมให้น้ำหนักกับ 1.46 บาท เป็นจุดจับตา หากผ่านพร้อม Volume จะน่าสนใจมากขึ้น ส่วนด้านล่าง 1.25 บาท เป็นระดับที่ควรระวังเป็นพิเศษ
