วิเคราะห์ หุ้น LPN บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) LPN อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 23 ธ.ค. 2537 | 1,454.20 | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) | LPN |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) ผู้ประกอบธุรกิจในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยมุ่งเน้น (Focus) การพัฒนาอาคารชุดพักอาศัยภายในเมือง ในราคาที่สามารถครอบครองได้ (Affordable Price) สำหรับกลุ่มลูกค้าที่มีรายได้ในระดับกลางถึงกลาง-ล่าง เป็นกลุ่มเป้าหมายหลัก ด้วยการออกแบบและพัฒนาโครงการภายใต้แนวคิด LPN Design ซึ่งคำนึงถึงคุณค่าของผลิตภัณฑ์ (Product Value) การพัฒนาโครงการที่มีขนาดใหญ่เพื่อได้เปรียบในเรื่องของต้นทุน และยังคงสามารถควบคุมราคาให้เหมาะสมกับกลุ่มเป้าหมาย (Economy of Scale) ประกอบกับกระบวนการในการพัฒนาตั้งแต่ต้นน้ำยันปลายน้ำที่เน้นความรวดเร็ว (Economy of Speed) และการสร้างความแตกต่างด้วยกลยุทธ์ ?ชุมชนน่าอยู่? (Livable Community) ซึ่งเป็นคุณค่าด้านการบริการ (Services Value) ที่สามารถสร้างความประทับใจก่อให้เกิดความผูกพันต่อลูกค้าและผู้อยู่อาศัยใน ?ชุมชนลุมพินี?
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.05 | บาท | 06 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.05 | บาท | 11 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.05 | บาท | 09 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.05 | บาท | 05 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.05 | บาท | 17 เม.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.08 | บาท | 31 ส.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.12 | บาท | 18 เม.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.10 | บาท | 01 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.05 | บาท | 21 เม.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.10 | บาท | 03 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| – | 0.40 | บาท | 08 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของหุ้น LPN – บริษัท แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
LPN เป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย โดยเน้นคอนโดมิเนียม บ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม และบริการบริหารจัดการชุมชน ดังนั้นทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจจึงประกอบด้วยดังนี้
ทรัพย์สินของบริษัทย่อย
LPN มีบริษัทย่อยที่ดำเนินธุรกิจสนับสนุน เช่น
บริหารนิติบุคคลอาคารชุด
บริหารโครงการ
บริการรักษาความปลอดภัย
บริการทำความสะอาดอาคาร
จึงมีทรัพย์สินที่เกี่ยวข้อง เช่น อาคารสำนักงาน อุปกรณ์สำนักงาน ระบบไอที และอุปกรณ์สำหรับงานบริการต่าง ๆ
สรุปทรัพย์สินที่สำคัญที่สุดของ LPN
หากจัดอันดับตามความสำคัญต่อการสร้างรายได้
ที่ดินรอพัฒนาโครงการ
โครงการระหว่างก่อสร้าง
คอนโดและบ้านพร้อมขาย (สินค้าคงเหลือ)
เงินสดและสภาพคล่อง
อาคารสำนักงานและทรัพย์สินเพื่อการบริหาร
ลูกหนี้การค้าและสินทรัพย์จากธุรกิจบริการ
สำหรับนักลงทุน สิ่งที่ควรติดตามเป็นพิเศษคือ มูลค่าสินค้าคงเหลือ (Inventory), ที่ดินรอพัฒนา และโครงการใหม่ในมือ (Backlog) เพราะเป็นตัวกำหนดรายได้และกำไรของ LPN ในอนาคตโดยตรง
ที่ดินรอการพัฒนาโครงการ
ที่ดินเปล่าที่ซื้อไว้เพื่อพัฒนาโครงการในอนาคต
ถือเป็นทรัพย์สินสำคัญที่สุดของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ทำเลที่ดินในกรุงเทพฯ และปริมณฑลเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดมูลค่าและความสามารถในการแข่งขันของบริษัท
โครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างพัฒนา
คอนโดมิเนียม
บ้านเดี่ยว
ทาวน์โฮม
อาคารพาณิชย์
ทรัพย์สินประเภทนี้อยู่ในรูปของต้นทุนพัฒนาโครงการที่ยังสร้างไม่เสร็จ และจะทยอยรับรู้รายได้เมื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้า
สินค้าคงเหลือ (Inventory)
ประกอบด้วย
ห้องชุดคอนโดมิเนียมที่สร้างเสร็จแล้วแต่ยังขายไม่ได้
บ้านและทาวน์โฮมที่พร้อมขาย
ที่ดินสำหรับขาย
สินค้าคงเหลือถือเป็นสินทรัพย์ขนาดใหญ่ของ LPN โดยมีมูลค่าหลายหมื่นล้านบาทในงบดุลของบริษัท
อาคารสำนักงานและสำนักงานใหญ่
บริษัทมีสำนักงานหลักอยู่ที่
L.P.N. Development Public Company Limited
ภายในอาคารลุมพินีทาวเวอร์ ถนนพระราม 4 กรุงเทพมหานคร ใช้เป็นศูนย์บริหารงานและควบคุมโครงการต่าง ๆ
เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น
ใช้สำหรับซื้อที่ดิน
พัฒนาโครงการใหม่
ชำระหนี้และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน
เงินสดถือเป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น
เงินจองและเงินดาวน์จากลูกค้า
ลูกหนี้จากการขายอสังหาริมทรัพย์
ลูกหนี้จากธุรกิจบริหารอาคารและชุมชน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ L.P.N. Development Public Company Limited หรือหุ้น LPN ที่ปรากฏในเอกสารบริษัทและข้อมูลนักลงทุนล่าสุด ประกอบด้วยบริษัทหลักที่สนับสนุนธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ การบริหารชุมชน และบริการหลังการขาย ดังนี้
| บริษัท | ลักษณะธุรกิจ |
|---|
| พรสันติ จำกัด | พัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ประเภทบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม และโครงการแนวราบ โดย LPN ถือหุ้น 99.99% |
| LPP Property Management Co., Ltd. | บริหารนิติบุคคลอาคารชุดและหมู่บ้านจัดสรร ดูแลชุมชนภายใต้แบรนด์ลุมพินี |
| LPN Facility Management Co., Ltd. | ให้บริการดูแลอาคาร วิศวกรรมอาคาร และงานซ่อมบำรุง |
| LPN Living Service Co., Ltd. | ให้บริการด้านการขาย การปล่อยเช่า และบริหารทรัพย์สิน |
| LPC Social Enterprise Co., Ltd. | ดำเนินกิจกรรมด้านสังคม การจ้างงาน และสนับสนุนชุมชนของกลุ่ม LPN |
| LSS Solutions Security Guard Co., Ltd. | ให้บริการรักษาความปลอดภัยในโครงการและชุมชนที่บริษัทบริหาร |
| LWS Wisdom and Solution Co., Ltd. | ให้คำปรึกษา วิจัยตลาด และพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ |
โครงสร้างธุรกิจของกลุ่ม LPN
LPN ไม่ได้เป็นเพียงผู้พัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมเท่านั้น แต่มีการสร้างธุรกิจครบวงจรตั้งแต่
พัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
ก่อสร้างและควบคุมงาน
บริหารนิติบุคคลหลังโอน
บริหารอาคารและงานวิศวกรรม
บริการรักษาความปลอดภัย
บริหารการเช่าและขายต่อ
งานวิจัยและที่ปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์
ทำให้บริษัทมีรายได้ทั้งจาก การขายอสังหาริมทรัพย์ และ รายได้ประจำ (Recurring Income) จากธุรกิจบริหารชุมชนและบริการหลังการขาย ซึ่งช่วยลดความผันผวนของรายได้เมื่อเทียบกับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่พึ่งพาการขายโครงการเพียงอย่างเดียว
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น L.P.N. Development (LPN)
LPN ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย โดยเฉพาะคอนโดมิเนียม บ้าน และทาวน์โฮม ทำให้บริษัทเผชิญความเสี่ยงสำคัญหลายด้าน ดังนี้
ความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติและการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
โครงการจำนวนมากตั้งอยู่ในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล ซึ่งมีความเสี่ยงจากน้ำท่วม พายุ และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศในระยะยาว
สรุปสำหรับนักลงทุน
ความเสี่ยงที่ต้องจับตามากที่สุดของ LPN ในปัจจุบัน คือ
กำลังซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่
การปฏิเสธสินเชื่อของลูกค้า
การแข่งขันสูงในตลาดคอนโดและบ้าน
กำไรและรายได้ที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
ภาระดอกเบี้ยและต้นทุนทางการเงินในภาวะดอกเบี้ยสูง
หากคุณต้องการนำไปทำคอนเทนต์หุ้น ผมสามารถสรุปเป็น “5 ความเสี่ยงสำคัญที่นักลงทุน LPN ต้องรู้” ในสไตล์ดึงดูดสำหรับ Facebook, Line OA หรือคลิปวิเคราะห์หุ้นได้ทันทีครับ।
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อผู้บริโภค
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีความสัมพันธ์โดยตรงกับเศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ประชาชนลดลง หรือหนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูง อาจทำให้ลูกค้าชะลอการซื้อที่อยู่อาศัย ส่งผลให้ยอดขายและยอดโอนกรรมสิทธิ์ลดลงได้
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
ผู้ซื้อบ้านและคอนโดส่วนใหญ่ใช้สินเชื่อธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น ค่างวดผ่อนชำระจะเพิ่มขึ้น ทำให้กำลังซื้อลดลง ขณะเดียวกันต้นทุนทางการเงินของบริษัทก็อาจเพิ่มขึ้นเช่นกัน
ความเสี่ยงจากการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate)
ลูกค้าที่จองโครงการอาจไม่ผ่านการอนุมัติสินเชื่อจากสถาบันการเงิน ส่งผลให้ยอดโอนจริงต่ำกว่ายอดขายที่ทำได้ โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าระดับกลางถึงกลางล่างซึ่งเป็นตลาดหลักของ LPN
ความเสี่ยงจากการแข่งขันรุนแรง
ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยมีผู้ประกอบการรายใหญ่จำนวนมาก เช่น Sansiri, AP Thailand, Supalai และรายอื่น ๆ ทำให้ต้องแข่งขันด้านราคา โปรโมชั่น และทำเลที่ตั้งอย่างต่อเนื่อง
ความเสี่ยงด้านต้นทุนก่อสร้าง
ราคาวัสดุก่อสร้าง ค่าแรง และค่าพลังงานที่ผันผวน อาจส่งผลให้ต้นทุนโครงการสูงกว่าที่วางแผนไว้ และกระทบอัตรากำไรของบริษัท
ความเสี่ยงจากการบริหารสต๊อกและสินค้าคงเหลือ
หากโครงการขายได้ช้ากว่าคาด บริษัทจะมีสินค้าคงเหลือและต้นทุนถือครองสูง ส่งผลต่อกระแสเงินสด และอาจต้องใช้โปรโมชั่นลดราคากระตุ้นยอดขาย
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศ
LPN มีรายได้หลักจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทย หากตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศซบเซาเป็นเวลานาน บริษัทจะได้รับผลกระทบโดยตรง
ความเสี่ยงด้านผลประกอบการและภาระหนี้
ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่ารายได้และกำไรของบริษัทปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ความสามารถในการรองรับภาระดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่ต้องติดตาม ส่งผลให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงจากกฎระเบียบภาครัฐ
มาตรการควบคุมสินเชื่อที่อยู่อาศัย (LTV) การเปลี่ยนแปลงภาษีที่ดิน ภาษีสิ่งปลูกสร้าง หรือกฎหมายผังเมือง อาจส่งผลต่อยอดขายและต้นทุนการดำเนินงานของบริษัท
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 12 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | น.ส. วรัญญา ฉัตรพิริยะพันธ์ | 213,700,000 | 14.70 |
| 2 | สำนักงานประกันสังคม | 66,616,600 | 4.58 |
| 3 | บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) | 55,751,000 | 3.83 |
| 4 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 44,942,523 | 3.09 |
| 5 | บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) | 43,000,000 | 2.96 |
| 6 | นาย สุเมธ เตชะไกรศรี | 38,746,532 | 2.66 |
| 7 | น.ส. ดารณี ฉัตรพิริยะพันธ์ | 37,134,500 | 2.55 |
| 8 | นาย วิบูลย์ อาภรณ์วิรัตน์ | 29,948,600 | 2.06 |
| 9 | นาย อนันต์ ฉัตรพิริยะพันธ์ | 20,000,000 | 1.38 |
| 10 | นาย คัมภีร์ จองธุระกิจ | 18,000,000 | 1.24 |
| 11 | นาย ทิวา จิรพัฒนกุล | 17,910,000 | 1.23 |
| 12 | นาย สุทธิลักษณ์ จิราธิวัฒน์ | 16,373,900 | 1.13 |
| 13 | นาง ยุพา เตชะไกรศรี | 14,669,499 | 1.01 |
| 14 | มิสซังโรมันคาทอลิกกรุงเทพฯ | 12,000,000 | 0.83 |
| 15 | นาง นวลพร ปัญจทรัพย์ | 11,900,000 | 0.82 |
| 16 | นาย สุรพล ประสิทธิ์พันธ์ | 10,800,000 | 0.74 |
| 17 | นาง สมทรง ลาภานันต์รัตน์ | 10,054,600 | 0.69 |
| 18 | นาย ศิริชัย เจริญศักดิ์วัฒนา | 9,750,000 | 0.67 |
| 19 | MR. KENNETH RUDY KAMON | 7,915,200 | 0.54 |
| 20 | EAST FOURTEEN LIMITED-EMERGING MARKETS CORE EQUITY 2 PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC. | 7,571,996 | 0.52 |
| 21 | นาย นิสิต เพชรน้อย | 7,500,000 | 0.52 |
| 22 | นาย โสภณ มิตรพันธ์พานิชย์ | 7,344,600 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย อมรศักดิ์ นพรัมภา | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นางสาว ดารณี ฉัตรพิริยะพันธ์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย เกริก วณิกกุล | รองประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 4 | นาย ชาญยุทธ ฉัตรพิริยะพันธ์ | รองประธานกรรมการ |
| 5 | นาย คัมภีร์ จองธุระกิจ | กรรมการ |
| 6 | นาง ยุพา เตชะไกรศรี | กรรมการ |
| 7 | นาย สมบัติ ชาญยุทธกร | กรรมการ |
| 8 | นาย สิทธิชัย จิรถาวรกุล | กรรมการ |
| 9 | นาย ขันธ์ชัย วิจักขณะ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 10 | พลตำรวจโท จิรพัฒน์ ภูมิจิตร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย วีระศักดิ์ วหาวิศาล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น LPN
บริษัท L.P.N. Development Public Company Limited หรือ บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายสำคัญของไทย โดยเฉพาะตลาดคอนโดมิเนียมระดับกลางถึงกลางล่าง ภายใต้แบรนด์ “ลุมพินี” ที่ได้รับการยอมรับมายาวนาน
ไทม์ไลน์พัฒนาการสำคัญ
ปี 2532
ก่อตั้งบริษัทเพื่อดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยเน้นที่อยู่อาศัยสำหรับผู้มีรายได้ระดับกลาง
ปี 2537
เข้าจดทะเบียนใน Stock Exchange of Thailand (SET)
ระดมทุนเพื่อขยายการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยและคอนโดมิเนียม
ช่วงปี 2543–2553
เติบโตอย่างโดดเด่นจากแบรนด์ “ลุมพินี คอนโดทาวน์” และ “ลุมพินี วิลล์”
เจาะตลาดคอนโดราคาจับต้องได้ใกล้ระบบขนส่งมวลชน
สร้างจุดเด่นด้าน “ชุมชนน่าอยู่” (Livable Community) และการบริหารนิติบุคคลหลังการขาย
ช่วงปี 2554–2562
ขยายพอร์ตสู่คอนโดระดับกลาง-บน เช่น
ลุมพินี เพลส
ลุมพินี สวีท
ลุมพินี พาร์ค
เพิ่มธุรกิจบริหารชุมชนและบริหารทรัพย์สินผ่านบริษัทย่อย
พัฒนาโมเดลธุรกิจครบวงจรตั้งแต่พัฒนา ขาย และบริหารโครงการ
ช่วงโควิด-19 (2563–2565)
ตลาดคอนโดชะลอตัวอย่างมาก
บริษัทปรับกลยุทธ์ไปสู่แนวราบมากขึ้น เช่น บ้านเดี่ยวและทาวน์โฮม
เน้นการบริหารสภาพคล่องและลดความเสี่ยงจากสต็อกคงเหลือ
ปี 2566–2569
ปรับโครงสร้างพอร์ตโครงการ เน้นโครงการที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น
รุกตลาดแนวราบและโครงการมิกซ์ยูสมากขึ้น
ใช้จุดแข็งด้านฐานลูกค้าเดิมและธุรกิจบริหารชุมชนสร้างรายได้ประจำ (Recurring Income)
ยังคงเป็นหุ้นอสังหาฯ ที่นักลงทุนสายปันผลติดตาม เนื่องจากมีฐานะการเงินค่อนข้างมั่นคงและมีประสบการณ์ในธุรกิจยาวนานกว่า 35 ปี
จุดเปลี่ยนสำคัญของ LPN
✅ ผู้บุกเบิกคอนโดระดับ Affordable ในไทย
✅ สร้างแบรนด์ “ลุมพินี” จนเป็นที่รู้จักทั่วประเทศ
✅ มีธุรกิจบริหารชุมชนและบริหารอาคารช่วยสร้างรายได้ต่อเนื่อง
✅ ปรับตัวจากยุคคอนโดบูมสู่การพัฒนาแนวราบและโครงการที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น
ปัจจัยที่นักลงทุนควรติดตาม
การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทย
อัตราดอกเบี้ยและกำลังซื้อของผู้บริโภค
ยอดขายโครงการแนวราบใหม่
การระบายสต็อกคอนโดที่มีอยู่
ความสามารถในการรักษาระดับเงินปันผลในอนาคต
LPN ถือเป็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่มีจุดเด่นด้าน “แบรนด์แข็งแรง + ประสบการณ์ยาวนาน + ธุรกิจบริหารชุมชนครบวงจร” แต่การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการเปลี่ยนผ่านจากตลาดคอนโดสู่ตลาดแนวราบและการสร้างรายได้ประจำเพิ่มขึ้นจากธุรกิจบริการอสังหาริมทรัพย์เป็นสำคัญ
🏢 LPN หุ้นอสังหาฯ ซ่อนมูลค่า หรือกับดักนักลงทุน?
ราคาหุ้นอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบหลายปี… แต่รู้หรือไม่ว่า LPN ยังถือสินทรัพย์มูลค่ามหาศาล และมีแบรนด์ “ลุมพินี” ที่คนไทยรู้จักกันทั่วประเทศ!
🔥 ทำไมหุ้น LPN ถึงถูกจับตา?
✅ แบรนด์ลุมพินีแข็งแกร่ง สร้างชื่อมากว่า 30 ปี
✅ ฐานลูกค้ากว่าแสนครอบครัว
✅ มีรายได้ประจำจากธุรกิจบริหารอาคารและบริหารทรัพย์สิน
✅ ราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี จนถูกมองเป็นหุ้น Value Stock
แต่ในอีกด้านหนึ่ง…
⚠️ กำไรหดตัวหนัก
⚠️ ตลาดคอนโดแข่งขันดุเดือด
⚠️ หนี้สินยังอยู่ในระดับสูง
⚠️ ผลประกอบการล่าสุดยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่
📈 จุดเปลี่ยนสำคัญกำลังมาถึง!
หากดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลง และตลาดอสังหาริมทรัพย์กลับมาคึกคัก ยอดขายและยอดโอนของ LPN อาจเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
นอกจากนี้ บริษัทเดินหน้ากลยุทธ์ Rebuild 2026 ตั้งเป้าฟื้นรายได้ พร้อมขยายรายได้ประจำจากพอร์ตปล่อยเช่ากว่า 2,000 ยูนิต
💰 นักลงทุนสายไหนควรจับตา?
🔹 สายปันผล – ยังมีเสน่ห์จาก Dividend Yield ที่น่าสนใจ
🔹 สาย Value – เริ่มน่ามอง เพราะราคาหุ้นยังอยู่ในโซนต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์
🔹 สาย Growth – อาจต้องรอการฟื้นตัวของกำไรให้ชัดเจนกว่านี้
🎯 สรุปคะแนน LPN
⭐ ธุรกิจแข็งแกร่ง 7/10
⭐ การเติบโต 4/10
⭐ กำไรปัจจุบัน 3/10
⭐ ปันผล 7/10
⭐ ความน่าสนใจด้านมูลค่า 8/10
⭐ ภาพรวมการลงทุน 6/10
❓LPN กำลังเป็น “เพชรที่ถูกมองข้าม” หรือเป็นหุ้นที่ต้องใช้เวลาอีกนานกว่าจะกลับมาโดดเด่น?
ก่อนตัดสินใจลงทุน อย่าพลาดบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม เพราะคำตอบอาจเปลี่ยนมุมมองต่อหุ้นตัวนี้ไปเลย!
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 569.30 | 439.00 | 790.36 | 455.87 | 620.57 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 475.04 | 391.67 | 503.66 | 417.86 | 569.15 |
| สินค้าคงเหลือ | 19,710.14 | 16,492.19 | 14,867.98 | 16,505.42 | 14,581.64 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 21,090.98 | 17,402.86 | 16,182.25 | 17,465.16 | 15,791.86 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 276.50 | 263.95 | 266.93 | 260.57 | 279.31 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 5,474.88 | 6,780.97 | 7,522.83 | 6,630.76 | 7,444.28 |
| รวมสินทรัพย์ | 26,565.86 | 24,183.83 | 23,705.08 | 24,095.92 | 23,236.14 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 8,158.14 | 4,944.29 | 4,270.78 | 4,275.12 | 4,403.65 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,027.50 | 1,064.47 | 1,300.08 | 1,141.60 | 1,476.09 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 2,226.27 | 1,973.16 | 1,122.54 | 2,756.26 | 1,369.74 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 11,420.91 | 7,986.59 | 6,695.09 | 8,179.85 | 7,251.98 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 3,186.05 | 4,271.20 | 5,316.81 | 4,039.39 | 4,313.65 |
| รวมหนี้สิน | 14,606.97 | 12,257.79 | 12,011.90 | 12,219.24 | 11,565.63 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 | 1,454.20 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 441.81 | 441.81 | 441.81 | 441.81 | 441.81 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 10,047.55 | 10,012.69 | 9,872.68 | 10,033.11 | 9,873.09 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | 93.24 | 67.27 | 115.30 |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -1.05 | -1.05 | -1.05 | -1.05 | -1.05 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -1.05 | -1.05 | -1.05 | -1.05 | -1.05 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 11,942.50 | 11,907.64 | 11,674.40 | 11,860.79 | 11,652.74 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 16.39 | 18.40 | 18.78 | 15.88 | 17.77 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 7,406.51 | 7,991.98 | 6,717.26 | 1,529.08 | 1,861.72 |
| รายได้อื่น | 17.22 | 8.86 | 12.88 | 2.14 | 2.50 |
| รวมรายได้ | 7,442.54 | 8,010.36 | 6,734.14 | 1,532.61 | 1,864.49 |
| ต้นทุน | 5,777.11 | 6,488.52 | 5,393.24 | 1,201.96 | 1,516.42 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 1,120.49 | 1,121.34 | 1,081.21 | 262.08 | 248.00 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 6,897.60 | 7,654.57 | 6,457.73 | 1,464.03 | 1,764.43 |
| EBITDA | 659.48 | 427.17 | 359.32 | 91.38 | 118.18 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 114.05 | 123.37 | 113.16 | 28.69 | 26.73 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 545.43 | 303.80 | 246.17 | 62.70 | 91.45 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 352.66 | 110.55 | 28.59 | 20.42 | 0.41 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.24 | 0.08 | 0.02 | 0.01 | 0.00 |
งบกระแสเงินสด
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -1,562.95 | 2,483.24 | 1,148.13 | 216.56 | 503.06 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -177.08 | -31.03 | -63.33 | -14.74 | -14.46 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,801.25 | -2,582.51 | -733.43 | -184.95 | -658.39 |
| เงินสดสุทธิ | 61.21 | -130.30 | 351.36 | 16.88 | -169.79 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
ปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 18.44 | 15.01 | 17.86 | 14.29 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 19.79 | 24.33 | 20.43 | 25.55 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 0.36 | 0.34 | 0.36 | 0.37 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 1,018.25 | 1,061.19 | 1,003.44 | 993.99 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 6.20 | 4.56 | 5.21 | 4.36 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 58.84 | 80.01 | 70.09 | 83.70 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 979.20 | 1,005.50 | 953.78 | 935.84 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น L.P.N. Development Public Company Limited (LPN)
ราคาหุ้นล่าสุดเคลื่อนไหวบริเวณ 1.53 – 1.57 บาท โดยอยู่ใกล้โซนต่ำสุดของรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1.46 บาท และยังต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบปีที่ 1.97 บาทอย่างมีนัยสำคัญ
ภาพรวมแนวโน้ม
แนวโน้มหลัก (Primary Trend) : ขาลง
แนวโน้มระยะกลาง : Sideway Down
แนวโน้มระยะสั้น : เริ่มมีแรงรีบาวด์บ้าง แต่ยังไม่สามารถยืนยันการกลับตัวได้
ค่าเฉลี่ย MA5, MA10, MA20, MA50, MA100 และ MA200 ส่วนใหญ่ยังส่งสัญญาณขาย
สัญญาณทางเทคนิค
RSI(14) อยู่บริเวณ 35-48 จุด สะท้อนว่าแรงขายเริ่มชะลอ แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะแข็งแกร่งของขาขึ้น ขณะที่ StochRSI และ Williams %R เคยเข้าสู่เขต Oversold ทำให้มีโอกาสเกิด Technical Rebound ได้เป็นระยะ ๆ
แนวรับสำคัญ
1.53 บาท
1.50 บาท
1.46 บาท (Low รอบปี)
หากหลุด 1.46 บาท จะเป็นการเปิด Downside รอบใหม่ และมีโอกาสเห็นแรงขายต่อเนื่อง
แนวต้านสำคัญ
1.58 บาท
1.62 บาท
1.70 บาท
1.80 บาท
การผ่าน 1.62-1.70 บาทพร้อมปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณบวกต่อการกลับตัวระยะกลาง
กลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนเก็งกำไร
รับความเสี่ยงได้ อาจรอสะสมบริเวณ 1.50-1.55 บาท
ตั้ง Stop Loss หากหลุด 1.46 บาท
เป้าหมายทำกำไร 1.62 และ 1.70 บาท
นักลงทุนระยะกลาง
ควรรอให้ราคาปิดเหนือ 1.62 บาทก่อน
รอการตัดขึ้นของ MA20 และ MA50 เพื่อยืนยันแนวโน้ม
นักลงทุนระยะยาว
หุ้นยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาฯ
จุดเด่นคือ Dividend Yield ระดับประมาณ 6% ต่อปี แต่การเติบโตของกำไรยังไม่แข็งแรงมากนัก
สรุป
LPN ยังอยู่ในโครงสร้าง “ขาลง-สะสมฐาน” มากกว่าการกลับตัวเป็นขาขึ้นเต็มตัว สัญญาณเทคนิคส่วนใหญ่ยังให้น้ำหนักฝั่งขาย แต่ราคากำลังเคลื่อนไหวใกล้แนวรับสำคัญ ทำให้มีโอกาสเกิด Technical Rebound ได้ หากยืนเหนือ 1.53 บาทได้ต่อเนื่อง เป้าหมายถัดไปอยู่แถว 1.62-1.70 บาท แต่หากหลุด 1.46 บาท ควรระวังแรงขายรอบใหม่ทันที
คะแนนเทคนิคปัจจุบัน: 4/10 (ระวังมากกว่ารุก)
มุมมอง: Sideway Down → รอสัญญาณกลับตัวที่ชัดเจนก่อนเพิ่มน้ำหนักลงทุน.
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์ หุ้น LPN บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์หุ้น L.P.N. Development (LPN) บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
ธุรกิจของบริษัท
LPN เป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร โดยมีจุดแข็งหลักคือคอนโดมิเนียมแบรนด์ “ลุมพินี” รวมถึงบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม และธุรกิจบริหารชุมชนหลังการขายผ่านบริษัทในเครือ ทำให้มีรายได้ทั้งจากการขายอสังหาริมทรัพย์และรายได้บริการต่อเนื่อง
จุดแข็งของ LPN
✅ แบรนด์ลุมพินีเป็นที่รู้จักสูง
มีประสบการณ์ในธุรกิจอสังหาฯ มากกว่า 30 ปี
มีฐานลูกค้าจำนวนมากกว่าแสนครอบครัว
เชี่ยวชาญตลาดคอนโดระดับกลางถึงกลางล่าง
✅ มีธุรกิจบริหารอาคารสร้างรายได้ประจำ
บริหารนิติบุคคลอาคารชุด
บริหารทรัพย์สินให้เช่า
บริการวิศวกรรมและบริหารโครงการ
ช่วยลดความผันผวนจากยอดขายอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียว
✅ ราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี
Market Cap ประมาณ 2.2 พันล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 1.1 หมื่นล้านบาท
ทำให้หลายคนมองว่าเป็นหุ้น Value Stock ในกลุ่มอสังหาฯ
จุดอ่อนและความเสี่ยง
⚠️ กำไรลดลงอย่างมาก
ปี 2568 รายได้ประมาณ 6.7 พันล้านบาท ลดลงเกือบ 16%
กำไรสุทธิเหลือเพียงประมาณ 29 ล้านบาท ลดลงกว่า 74% จากปีก่อน
⚠️ ตลาดคอนโดแข่งขันรุนแรง
คู่แข่งรายใหญ่มีทั้งระดับบนและระดับกลาง
กำลังซื้อผู้บริโภคยังฟื้นตัวช้า
การขอสินเชื่อของลูกค้าถูกปฏิเสธสูงในบางกลุ่มราคา
⚠️ ภาระหนี้ยังอยู่ในระดับสูง
Debt/Equity ประมาณ 79.6%
Interest Coverage ราว 1.5 เท่า
ทำให้ต้นทุนดอกเบี้ยเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
⚠️ กำไรไตรมาสล่าสุดยังอ่อนแอ
ไตรมาส 1/2569 รายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรสุทธิลดลงอย่างมาก
สะท้อนว่าการทำกำไรยังเป็นความท้าทายสำคัญ
ปัจจัยบวกที่อาจหนุนหุ้น
- การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์
หากอัตราดอกเบี้ยลดลงและกำลังซื้อกลับมา จะช่วยกระตุ้นยอดโอนและยอดขายโครงการใหม่ได้ - กลยุทธ์ Rebuild 2026
บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 ที่ประมาณ 7.6 พันล้านบาท พร้อมขยายรายได้ประจำจากพอร์ตปล่อยเช่ากว่า 2,000 ยูนิต - การขายโครงการพร้อมอยู่
โครงการหลายแห่งอยู่ในช่วงเร่งระบายสต็อก ซึ่งหากทำได้ตามเป้าจะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดและลดภาระทางการเงิน
มุมมองการลงทุน
นักลงทุนสายปันผล
น่าสนใจในระดับหนึ่ง เนื่องจาก Dividend Yield ยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน แต่ต้องติดตามความสามารถในการทำกำไรในอนาคต
นักลงทุนสายเติบโต (Growth)
ยังไม่โดดเด่น เนื่องจากกำไรอยู่ในช่วงฟื้นตัวและยังไม่เห็นการเติบโตอย่างชัดเจน
นักลงทุนสาย Value
อาจเริ่มน่าสนใจ เพราะราคาหุ้นอยู่ใกล้จุดต่ำของรอบหลายปี ขณะที่สินทรัพย์และฐานธุรกิจยังมีขนาดใหญ่ แต่ต้องยอมรับความเสี่ยงเรื่องผลกำไรที่อ่อนตัว
สรุปคะแนน LPN
| ปัจจัย | คะแนน |
|---|---|
| ความแข็งแกร่งธุรกิจ | 7/10 |
| การเติบโต | 4/10 |
| กำไรปัจจุบัน | 3/10 |
| ปันผล | 7/10 |
| ความน่าสนใจด้านมูลค่า | 8/10 |
| ภาพรวมลงทุน | 6/10 |
สรุป: LPN เป็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่มีแบรนด์แข็งแรงและมีสินทรัพย์จำนวนมาก แต่กำไรยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว หากเศรษฐกิจและตลาดอสังหาฯ กลับมาดีขึ้น หุ้นมีโอกาสรีเรทได้ แต่ระยะสั้นยังต้องติดตามยอดขาย การโอนโครงการ และความสามารถในการรักษาอัตรากำไรอย่างใกล้ชิด.
