วิเคราะห์ หุ้น FN บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ FN อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พาณิชย์ (Commerce) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม บริการ (Services)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 14 พ.ย. 2559 | 500.00 | พาณิชย์ (Commerce) | FN |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ดำเนินธุรกิจศูนย์จัดจำหน่ายสินค้า ประเภท ?เอ๊าท์เลท? โดยสินค้าที่วางจำหน่ายเป็นสินค้าที่อยู่ภายใต้ตราสินค้าของบริษัทเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งบริษัทจัดหาผ่านการสั่งผลิตจากผู้ผลิตสินค้าทั้งภายในและต่างประเทศโดยตรง และตราสินค้าอื่นๆ ซึ่งบริษัทรับซื้อเพื่อมาวางจำหน่าย โดยสินค้าที่วางจำหน่ายมีความหลากหลาย และสามารถตอบสนองความต้องการซื้อของผู้ซื้อในทุกเพศทุกวัย
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.09 | -0.24 | -0.09 | -0.02 | -0.04 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 6.28 | 3.36 | 1.80 | 2.54 | 2.02 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.00 | บาท | 18 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.00 | บาท | 21 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น FN
FN หรือ บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้าแบรนด์ของบริษัทและแบรนด์อื่น ๆ ผ่านรูปแบบร้าน Factory Outlet โดยทรัพย์สินที่ใช้ในการดำเนินงานจึงเน้นไปที่ พื้นที่ร้านค้า อาคารและสิ่งปลูกสร้าง สินค้าคงเหลือ ระบบและอุปกรณ์สำหรับการขาย รวมถึงสินทรัพย์ที่ใช้สนับสนุนการบริหารงาน
- อาคารและพื้นที่สาขา
เป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับการดำเนินธุรกิจค้าปลีก ได้แก่
อาคารหรือพื้นที่สำหรับจัดตั้ง FN Factory Outlet
พื้นที่ขายและพื้นที่จัดแสดงสินค้า
พื้นที่จัดเก็บสินค้าและพื้นที่สนับสนุนการดำเนินงาน
สิ่งปลูกสร้างและส่วนปรับปรุงพื้นที่เช่า ซึ่งใช้รองรับการให้บริการลูกค้า
ทรัพย์สินกลุ่มนี้มีความสำคัญต่อการสร้างเครือข่ายจุดจำหน่ายและประสบการณ์การซื้อสินค้าของลูกค้า - สินค้าคงเหลือ
ถือเป็นทรัพย์สินหลักของธุรกิจค้าปลีก โดยประกอบด้วยสินค้าที่บริษัทจัดจำหน่าย เช่น
เสื้อผ้าและเครื่องแต่งกาย
เครื่องนอนและของใช้ภายในบ้าน
สินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าไลฟ์สไตล์
สินค้าภายใต้ตราสินค้าของบริษัท
สินค้าจากแบรนด์อื่นที่นำมาจำหน่าย
SET ระบุว่าบริษัทมุ่งจำหน่ายสินค้าที่มีคุณภาพ ดีไซน์ และนวัตกรรมที่แตกต่าง โดยมีทั้งสินค้าแบรนด์ของบริษัทและแบรนด์อื่นเพื่อสร้างความหลากหลายให้แก่ลูกค้า - อุปกรณ์และสิ่งติดตั้งภายในร้าน
ประกอบด้วยทรัพย์สินที่ช่วยให้ร้านสามารถดำเนินงานได้ เช่น
ชั้นวางสินค้า
เคาน์เตอร์และอุปกรณ์จัดแสดงสินค้า
เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ตกแต่งร้าน
ระบบไฟฟ้าและระบบส่องสว่าง
อุปกรณ์รักษาความปลอดภัย
เครื่องมือและอุปกรณ์สำหรับการให้บริการลูกค้า - ระบบและอุปกรณ์เทคโนโลยีสารสนเทศ
ธุรกิจค้าปลีกจำเป็นต้องใช้ระบบเพื่อสนับสนุนการขายและบริหารข้อมูล เช่น
เครื่อง POS และอุปกรณ์รับชำระเงิน
ระบบบริหารสินค้าคงคลัง
ระบบฐานข้อมูลและสารสนเทศ
คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์สำนักงาน
ระบบเครือข่ายและอุปกรณ์ IT
ระบบที่ใช้สนับสนุนช่องทางการขายออนไลน์ - สำนักงานและอุปกรณ์สำนักงาน
ใช้สำหรับบริหารจัดการบริษัทและสนับสนุนการดำเนินงาน ได้แก่
อาคารหรือพื้นที่สำนักงาน
คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์สำนักงาน
เฟอร์นิเจอร์สำนักงาน
เครื่องมือสื่อสาร
อุปกรณ์และระบบสนับสนุนการบริหารงาน - เงินสดและสินทรัพย์ทางการเงิน
นอกจากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับร้านค้าแล้ว บริษัทยังมีสินทรัพย์หมุนเวียน เช่น
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น
สินทรัพย์ทางการเงินบางประเภท
สำหรับภาพรวมล่าสุดที่ SET รายงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทมีสินทรัพย์รวมประมาณ 1,124.71 ล้านบาท
สรุปสำหรับใช้ในบทวิเคราะห์
ทรัพย์สินหลักของ FN สามารถสรุปได้ว่าเป็น เครือข่ายพื้นที่และร้านค้า Factory Outlet, สินค้าคงเหลือ, อาคารและสิ่งปรับปรุง, อุปกรณ์และระบบภายในร้าน, ระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ ตลอดจนสำนักงานและสินทรัพย์ทางการเงิน ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในการดำเนินธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้าและสร้างประสบการณ์การซื้อให้กับลูกค้า
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น FN
จากข้อมูลที่ตรวจสอบจากรายงานประจำปีและงบการเงินของ บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน) (FN) พบว่า บริษัทมีบริษัทย่อยที่สำคัญดังนี้
| บริษัทในเครือ | ลักษณะธุรกิจ | สัดส่วนการถือหุ้น |
|---|---|---|
| บริษัท เซฟ ไลฟ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (SAVE LIFE INTERNATIONAL CO., LTD.) | จำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าในร้านค้าปลีกทั่วไป | 99.97% |
บริษัท เซฟ ไลฟ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด เดิมชื่อ บริษัท เซฟ นาว 2494 จำกัด และ FN ถือหุ้นในสัดส่วน 99.97% โดยข้อมูลในงบการเงินระบุว่าบริษัทย่อยประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายสินค้า เช่น ขนม สินค้าอุปโภคบริโภค เครื่องสำอาง และสินค้าที่ระลึก ข้อมูลนิติบุคคลล่าสุดที่เผยแพร่ต่อสาธารณะระบุว่า Save Life International ยังคงดำเนินกิจการอยู่ และมีทุนจดทะเบียน 10 ล้านบาท โดยจดทะเบียนธุรกิจในกลุ่มการขายปลีกสินค้าอื่น ๆ ในร้านค้าทั่วไป
สรุปโครงสร้างกลุ่ม FN
FN (บริษัทแม่)
↳ บริษัท เซฟ ไลฟ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด — ถือหุ้น 99.97%
↳ ธุรกิจจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค / ขนม / เครื่องสำอาง / สินค้าที่ระลึก
ดังนั้น FN มีโครงสร้างกลุ่มบริษัทค่อนข้างกระชับ โดยมีบริษัทย่อยหลักที่เปิดเผยในงบการเงินคือ Save Life International ขณะที่ธุรกิจหลักของ FN เองคือการบริหารศูนย์จำหน่ายสินค้าเอาต์เล็ตและจำหน่ายสินค้า Apparel และ Non-Apparel ผ่านเครือข่ายสาขาของบริษัท
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น FN
บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน)
FN ดำเนินธุรกิจค้าปลีกและศูนย์จำหน่ายสินค้าแบบ Factory Outlet โดยมีทั้งสินค้าแบรนด์ของบริษัทและสินค้าแบรนด์อื่น ครอบคลุมเครื่องนอน เสื้อผ้า เครื่องครัว และสินค้าใช้ภายในบ้าน ดังนั้นความเสี่ยงหลักจึงเกี่ยวข้องกับกำลังซื้อของผู้บริโภค การแข่งขัน สต๊อกสินค้า และการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการซื้อ
- ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ธุรกิจของ FN พึ่งพาการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยตรง หากเศรษฐกิจชะลอตัว เงินเฟ้อสูง ภาระหนี้ครัวเรือนเพิ่มขึ้น หรือรายได้และการจ้างงานลดลง ผู้บริโภคอาจชะลอการซื้อสินค้าที่ไม่จำเป็น ส่งผลต่อยอดขายและกำไรของบริษัท โดยบริษัทเองระบุว่าปัจจัยเหล่านี้เป็นความท้าทายของธุรกิจค้าปลีกในช่วงที่ผ่านมา - ความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรง
ตลาดค้าปลีกมีการแข่งขันสูง ทั้งจากห้างสรรพสินค้า ร้านค้าปลีก ร้านค้าออนไลน์ และผู้ประกอบการที่จำหน่ายสินค้าราคาประหยัด โดยเฉพาะสินค้านำเข้าที่มีจำนวนมากขึ้น บริษัทระบุว่าปริมาณสินค้าจากต่างประเทศที่เข้ามาแข่งขันสามารถเพิ่มแรงกดดันต่อส่วนแบ่งตลาดและราคาได้ - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค
ผู้บริโภคหันมาใช้ช่องทางออนไลน์มากขึ้น และคาดหวังความสะดวกในการเลือกซื้อและเปรียบเทียบราคา FN จึงต้องพัฒนาช่องทางออนไลน์อย่างต่อเนื่อง เช่น Shopee, Lazada, TikTok, Facebook และการ Live Commerce หากบริษัทปรับตัวไม่ทัน อาจสูญเสียลูกค้าให้กับคู่แข่งที่มีช่องทางดิจิทัลแข็งแรงกว่า - ความเสี่ยงด้านสินค้าคงเหลือ
ธุรกิจค้าปลีกต้องบริหารสินค้าหลากหลายประเภท หากคาดการณ์ความต้องการของลูกค้าผิด อาจเกิดสินค้าค้างสต๊อก สินค้าล้าสมัย หรือจำเป็นต้องจัดโปรโมชั่นและลดราคาเพื่อระบายสินค้า ซึ่งอาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น - ความเสี่ยงจากต้นทุนและการบริหารพื้นที่สาขา
FN มีเครือข่ายสาขาในหลายจังหวัด การดำเนินงานจึงมีต้นทุน เช่น ค่าเช่าหรือค่าใช้พื้นที่ ค่าสาธารณูปโภค ค่าแรง และค่าใช้จ่ายในการบริหารสาขา หากยอดขายต่อสาขาไม่เพียงพอกับต้นทุนคงที่ อาจกดดันความสามารถในการทำกำไรของบริษัท - ความเสี่ยงจากการพึ่งพาการบริโภคและการท่องเที่ยว
ทำเลของ Factory Outlet บางส่วนมีความเชื่อมโยงกับการเดินทางและนักท่องเที่ยว หากเกิดเหตุการณ์ที่ทำให้การเดินทางหรือการท่องเที่ยวลดลง อาจส่งผลต่อจำนวนลูกค้าและยอดขายของสาขาที่พึ่งพาลูกค้ากลุ่มดังกล่าว บริษัทเคยระบุว่าการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวมีส่วนสนับสนุนธุรกิจค้าปลีก - ความเสี่ยงจากช่องทางออนไลน์และการแข่งขันด้านราคา
การขยาย Online และ B2B ช่วยเพิ่มช่องทางสร้างรายได้ แต่ก็ทำให้บริษัทต้องแข่งขันด้านราคา โปรโมชั่น ค่าขนส่ง และต้นทุนการตลาดออนไลน์มากขึ้น อีกทั้งลูกค้าสามารถเปรียบเทียบราคาสินค้าจากหลายแพลตฟอร์มได้อย่างรวดเร็ว - ความเสี่ยงจากผลประกอบการและกระแสเงินสด
ข้อมูลล่าสุดจาก SET ระบุว่าใน ไตรมาส 1/2569 FN มีรายได้ 135.89 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิ 10.78 ล้านบาท ขณะที่ปี 2568 มีรายได้ 535.32 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิ 64.38 ล้านบาท สะท้อนว่าบริษัทอยู่ในช่วงที่ต้องให้ความสำคัญกับการเพิ่มยอดขาย ควบคุมต้นทุน และฟื้นความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง - ความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติและเหตุการณ์ภายนอก
เหตุการณ์ เช่น น้ำท่วม ภัยธรรมชาติ หรือเหตุการณ์ที่กระทบต่อระบบเศรษฐกิจและการเดินทาง สามารถกระทบทั้งจำนวนลูกค้า การขนส่งสินค้า และการดำเนินงานของสาขา โดยบริษัทเคยระบุถึงผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมที่สร้างความเสียหายต่อระบบเศรษฐกิจ - ความเสี่ยงด้านการบริหารและการกำกับดูแล
การดำเนินธุรกิจหลายสาขาและหลายช่องทางจำหน่ายทำให้บริษัทต้องควบคุมระบบจัดซื้อ สต๊อกสินค้า การขาย เงินสด ข้อมูลลูกค้า และการดำเนินงานของพนักงานอย่างมีประสิทธิภาพ หากระบบควบคุมภายในหรือการบริหารจัดการมีข้อบกพร่อง อาจก่อให้เกิดความเสียหายทางการเงินและชื่อเสียงของบริษัทได้
สรุปประเด็นความเสี่ยง FN แบบกระชับ
เศรษฐกิจชะลอ → กำลังซื้อหดตัว → ยอดขายลดลง → สินค้าค้างสต๊อก/ต้องลดราคา → อัตรากำไรลดลง
ขณะเดียวกัน FN ต้องรับมือกับ การแข่งขันจากสินค้านำเข้า + ร้านค้าปลีก + E-Commerce และการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค ซึ่งทำให้การบริหารสินค้า ราคา และช่องทางขายมีความสำคัญมากขึ้น
จุดที่ควรติดตามสำหรับ FN: ยอดขายสาขาเดิม, รายได้ออนไลน์, อัตรากำไรขั้นต้น, สินค้าคงเหลือ, ค่าใช้จ่ายต่อสาขา และการกลับมามีกำไรอย่างต่อเนื่อง โดยข้อมูล SET ณ 24 ก.ย. 2569 ระบุราคาหุ้น FN ที่ 0.42 บาท และ Market Cap ราว 420 ล้านบาท
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 12 มี.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท คิว แอสเซท จำกัด | 314,928,600 | 31.49 |
| 2 | น.ส. นิษณี ส่งวัฒนา | 160,589,500 | 16.06 |
| 3 | นาง หทัยรัตน์ จุฬางกูร | 129,391,900 | 12.94 |
| 4 | นาย ทวีฉัตร จุฬางกูร | 86,253,200 | 8.63 |
| 5 | นาย ณัฐพล จุฬางกูร | 38,566,800 | 3.86 |
| 6 | นาย ณภัทร จึงขจรกิจ | 29,000,000 | 2.90 |
| 7 | นาย วราชัย ส่งวัฒนา | 26,000,000 | 2.60 |
| 8 | นาย สมชัย ส่งวัฒนา | 23,310,900 | 2.33 |
| 9 | บริษัท พรี-พราว จำกัด | 22,300,000 | 2.23 |
| 10 | นาย ธรรมศักดิ์ จิตติมาพร | 14,700,000 | 1.47 |
| 11 | นาย นที รงครัตนะกุล | 8,595,300 | 0.86 |
| 12 | น.ส. ณัฐภัสสร นิพัทธ์โรจน์ | 8,110,300 | 0.81 |
| 13 | นาย โอมา ส่งวัฒนา | 7,150,000 | 0.72 |
| 14 | น.ส. พรพิมล ตั้งกิจลดาวัลย์ | 5,189,373 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย มนตรี มหาพฤกษ์พงศ์ | ประธานกรรมการบริษัท |
| 2 | นาย เบญจ์เยี่ยม ส่งวัฒนา | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ปรีชา ส่งวัฒนา | รองประธานกรรมการ |
| 4 | นาง ช่อทิพย์ ส่งวัฒนา วุฒิพงศ์ | กรรมการ |
| 5 | นาย โอมา ส่งวัฒนา | กรรมการ |
| 6 | นาย นที เทพโภชน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย ปรีย์มน ปิ่นสกุล | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย พงศ์สุข หิรัญพฤกษ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น FN
บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน)
จากข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์ฯ พัฒนาการของ FN ในช่วงที่ผ่านมาเน้นการปรับรูปแบบธุรกิจค้าปลีกให้ตอบโจทย์พฤติกรรมผู้บริโภคมากขึ้น ทั้ง สาขาแบบ Best Deals, ช่องทางออนไลน์, การสร้างแบรนด์สินค้า และการใช้พื้นที่สาขาให้เกิดรายได้เพิ่มเติม โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
ปรับสาขาสู่แนวคิด “FN Best Deals”
บริษัทพัฒนารูปแบบสาขา โดยเริ่มจากสาขาหัวหิน ปรับพื้นที่เป็นลักษณะ Shop in Shop และ Mixed Use Space เพื่อเพิ่มความหลากหลายของสินค้าและรองรับแบรนด์ระดับ High-end และ Luxury รวมถึงเพิ่มประสบการณ์ในการเลือกซื้อสินค้าให้กับลูกค้า
เร่งขยายช่องทางการขายออนไลน์
FN ให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์ม Shopee และ TikTok มากขึ้น รวมถึงการทำ Live Commerce ส่งผลให้รายได้จากช่องทางออนไลน์เติบโตต่อเนื่อง โดยในปี 2568 รายได้จากช่องทางออนไลน์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อน
เพิ่มรายได้จากพื้นที่สาขา
บริษัทปรับปรุงและพัฒนาพื้นที่ภายในสาขาให้มีความหลากหลาย เพื่อรองรับผู้เช่ารายใหม่และสร้างรายได้จากการให้เช่าพื้นที่เพิ่มเติม นอกเหนือจากรายได้จากการขายสินค้า
พัฒนาแบรนด์และสินค้าใหม่
บริษัทเพิ่มความสำคัญกับการพัฒนาสินค้าภายใต้แบรนด์ของตนเอง เช่น TEMPsoft ซึ่งมีผลิตภัณฑ์ 3D Orthopedics Pillow และแบรนด์แฟชั่น 37°C ภายใต้แนวคิด Equatorial Chic เพื่อสร้างความแตกต่างและเพิ่มทางเลือกให้ผู้บริโภค
ขยายความร่วมมือกับพันธมิตรและ Influencer
FN เดินหน้าสร้างพันธมิตรกับแบรนด์ต่าง ๆ เพื่อเพิ่มความหลากหลายของสินค้า และร่วมมือกับ Influencer และ Affiliate มากกว่า 500 ราย เพื่อสร้างการรับรู้แบรนด์และสนับสนุนยอดขายผ่านช่องทางดิจิทัล
บริหารสินค้าคงคลังมีประสิทธิภาพขึ้น
บริษัทให้ความสำคัญกับการลดอายุสินค้าคงคลัง โดยในปี 2568 สามารถลด Inventory Day เหลือ 156 วัน ขณะที่ช่วงไตรมาส 3/2568 เคยลดลงมาอยู่ที่ 121 วัน สะท้อนการพยายามบริหารสินค้าเก่าและเพิ่มประสิทธิภาพการหมุนเวียนสินค้า
เพิ่มธุรกิจ B2B และรายได้จากสินค้าเฉพาะกลุ่ม
ปี 2568 บริษัทมีรายได้จากธุรกิจ B2B เช่น การขายยูนิฟอร์มเข้ามาเสริม โดยในไตรมาส 3/2568 รายได้จากการขายยูนิฟอร์มอยู่ที่ประมาณ 35 ล้านบาท และทั้งปีบริษัทมีรายได้รวม 535.32 ล้านบาท เพิ่มจาก 441.90 ล้านบาทในปี 2567
พัฒนาสาขาให้เป็นพื้นที่บริการที่หลากหลายมากขึ้นในปี 2569
ไตรมาส 1/2569 บริษัทระบุว่ารายได้รวมเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากสาขาเพิ่มขึ้น 36% และออนไลน์เพิ่มขึ้น 159% พร้อมทั้งพัฒนาพื้นที่สาขาให้มีบริการเพิ่มเติม เช่น สถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าและร้านอาหาร
สรุปภาพรวม
FN กำลังปรับจากธุรกิจ Factory Outlet แบบเดิมไปสู่โมเดลค้าปลีกที่มีหลายช่องทางมากขึ้น โดยใช้ 4 แกนหลัก ได้แก่ สาขา Best Deals + Online Commerce + สินค้า/แบรนด์ของตัวเอง + การใช้ประโยชน์จากพื้นที่สาขา ขณะที่ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดย SET ระบุว่าไตรมาส 1/2569 รายได้เติบโตจากทั้งสาขาและออนไลน์ แต่บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 10.78 ล้านบาทในไตรมาสดังกล่าว จึงควรติดตามว่าการเติบโตของยอดขายและการปรับโครงสร้างธุรกิจจะสามารถผลักดันไปสู่กำไรที่ยั่งยืนได้หรือไม่
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 110.29 | 22.00 | 39.22 | 14.58 | 12.34 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 18.23 | 19.02 | 16.50 | 15.62 | 18.61 |
| สินค้าคงเหลือ | 116.80 | 90.85 | 153.02 | 95.75 | 154.15 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 292.52 | 158.63 | 225.96 | 149.19 | 215.41 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 710.83 | 679.53 | 652.01 | 665.05 | 635.67 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 948.39 | 982.97 | 898.76 | 967.26 | 855.50 |
| รวมสินทรัพย์ | 1,240.92 | 1,141.60 | 1,124.71 | 1,116.44 | 1,070.90 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | 31.00 | 17.48 | 30.14 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 30.92 | 37.01 | 86.59 | 32.19 | 64.38 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 46.58 | 47.28 | 125.58 | 58.82 | 106.40 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 153.69 | 131.87 | 110.62 | 114.69 | 108.40 |
| รวมหนี้สิน | 200.27 | 179.14 | 236.19 | 173.51 | 214.80 |
| ทุนจดทะเบียน | 500.00 | 500.00 | 500.00 | 500.00 | 500.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 500.00 | 500.00 | 500.00 | 500.00 | 500.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 806.88 | 806.88 | 806.88 | 806.88 | 806.88 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -266.22 | -353.32 | -417.17 | -388.74 | -448.35 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | 8.91 | -1.18 | 24.80 | -2.42 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,040.66 | 962.47 | 888.53 | 942.94 | 856.11 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 453.10 | 401.81 | 495.22 | 169.21 | 282.22 |
| รายได้อื่น | 29.90 | 39.32 | 39.99 | 21.33 | 16.09 |
| รวมรายได้ | 483.54 | 441.90 | 535.32 | 190.58 | 298.35 |
| ต้นทุน | 437.77 | 209.08 | 248.44 | 85.13 | 139.78 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 337.96 | 283.79 | 304.51 | 134.30 | 182.90 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 775.73 | 492.87 | 554.87 | 219.45 | 325.29 |
| EBITDA | -226.73 | 4.00 | 32.63 | -3.47 | -3.13 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 65.46 | 54.98 | 52.18 | 25.41 | 23.82 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -292.19 | -50.97 | -19.55 | -28.88 | -26.95 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -240.88 | -85.26 | -64.38 | -35.42 | -31.18 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.24 | -0.09 | -0.06 | -0.04 | -0.03 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 35.46 | 28.47 | -23.56 | -24.36 | -39.39 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -14.25 | -100.92 | 22.49 | 6.15 | 19.62 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -34.28 | -15.85 | 18.29 | 10.80 | -7.11 |
| เงินสดสุทธิ | -13.07 | -88.29 | 17.22 | -7.41 | -26.87 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 21.57 | 27.88 | 25.25 | 35.54 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 16.92 | 13.09 | 14.46 | 10.27 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 2.01 | 2.04 | 2.01 | 2.43 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 181.25 | 179.14 | 181.63 | 150.47 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 6.16 | 4.02 | 5.88 | 6.28 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 59.29 | 90.79 | 62.12 | 58.15 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 138.87 | 101.44 | 133.97 | 102.60 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิค หุ้น FN
บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน)
สำหรับมุมมอง “เพจหุ้นสายเทคนิค” ผมจะเน้น Price Action, แนวรับ–แนวต้าน, Momentum และ Volume เป็นหลัก โดยข้อมูลบริษัทระบุว่า FN อยู่ในตลาด SET หมวดพาณิชย์ และเริ่มซื้อขายตั้งแต่ปี 2559
🔥 ภาพกราฟที่ต้องจับตา
FN = หุ้นที่ต้องรอดู “จังหวะเบรก” มากกว่าการไล่ราคา
โฟกัสสำคัญของกราฟคือการดูว่า ราคาสามารถสร้าง Higher High / Higher Low ได้ต่อเนื่องหรือไม่ และที่สำคัญคือ Volume ต้องเข้ามายืนยัน หากราคาขึ้นแต่ปริมาณซื้อขายไม่ตาม การเบรกอาจเป็นเพียงการเด้งระยะสั้น
📌 แนวรับ–แนวต้าน
แนวรับแรก: บริเวณฐานราคาล่าสุด
แนวรับถัดไป: Low เดิมของรอบก่อนหน้า หากหลุดฐานนี้ต้องระวังแรงขายเพิ่ม
แนวต้านแรก: High เดิมที่ราคายังผ่านไม่ได้
แนวต้านสำคัญ: บริเวณยอดเดิม หากผ่านพร้อม Volume มีโอกาสเปลี่ยนภาพเป็น Momentum ขาขึ้น
จุดสำคัญคือ อย่าดูแค่ราคา — ให้ดู “ราคา + Volume” ไปพร้อมกัน เพราะการ Breakout ที่มีมูลค่าการซื้อขายหนุน จะมีน้ำหนักทางเทคนิคมากกว่า
🚀 สัญญาณ Bullish ที่สายเทคนิคควรรอ
ถ้า FN สามารถทะลุ High เดิม พร้อม Volume เพิ่มขึ้นชัดเจน
ภาพจะเริ่มน่าสนใจในเชิง Technical เพราะเป็นสัญญาณว่าแรงซื้อสามารถดูดซับแรงขายบริเวณแนวต้านได้
สูตรที่ต้องจับตา:
Breakout + Volume เข้า + ยืนเหนือแนวต้านได้ = Momentum เริ่มมา
ในทางกลับกัน หากราคาขึ้นไปทดสอบแนวต้านหลายครั้งแต่ Volume ไม่เพิ่มและปิดกลับลง ต้องระวังว่าเป็น False Breakout
📊 Momentum
มุมมอง Momentum ควรติดตาม 3 เรื่อง
- ราคา → ทำ Higher High / Higher Low หรือไม่
- Volume → มีการเร่งตัวตอนราคาขึ้นหรือไม่
- แรงขาย → เมื่อย่อตัว Volume ลดลงหรือเพิ่มขึ้น
ถ้าย่อแล้ว Volume แห้งลง ขณะที่ราคายังรักษาฐานได้ จะเป็นลักษณะที่สายเทคนิคมักเรียกว่า “พักตัวเพื่อไปต่อ” มากกว่าการเสียทรง
⚠️ จุดที่ต้องระวัง
หาก FN หลุดแนวรับสำคัญพร้อม Volume หนาแน่น ภาพ Technical จะเปลี่ยนทันที เพราะแปลว่าฐานราคาที่ตลาดกำลังให้ความสำคัญถูกทำลาย
ดังนั้นจุด Stop/จุดลดความเสี่ยงควรอิงกับ โครงสร้างราคา มากกว่าการกำหนดเปอร์เซ็นต์แบบตายตัว
🔥 สรุปสไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
FN กำลังอยู่ในโหมดที่ต้องจับตา “แรงซื้อรอบใหม่”
จุดชี้ขาดไม่ได้อยู่ที่การเด้งขึ้นเพียงวันเดียว แต่คือ การเบรกแนวต้านพร้อม Volume และยืนเหนือแนวต้านให้ได้ หากทำสำเร็จ Momentum มีโอกาสถูกเร่งให้เด่นขึ้น
แต่ถ้า เบรกไม่ผ่าน + Volume ขายเพิ่ม + หลุดฐานเดิม ต้องเปลี่ยนโหมดจาก “ลุ้นเบรก” เป็น “ระวังแรงขาย”
จับตาให้ดี… เพราะเกมของ FN อยู่ที่ “แนวต้าน + Volume” 📈
ข้อมูลตลาดที่ค้นได้ล่าสุดแสดงว่า SET ปิดวันที่ 25 ก.ย. 2569 ที่ 1,607.63 จุด เพิ่มขึ้น 5.05 จุด (+0.32%) ซึ่งใช้เป็นบริบทประกอบภาพรวมตลาดได้ แต่ไม่ควรนำมาแทนกราฟเฉพาะตัวของ FN
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น FN — บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน)
FN อยู่ในกลุ่ม บริการ / พาณิชย์ (COMM) ดำเนินธุรกิจศูนย์จัดจำหน่ายสินค้าแบบ Factory Outlet โดยจำหน่ายสินค้าแบรนด์ของบริษัทและแบรนด์อื่น ครอบคลุมเสื้อผ้า เครื่องนอน เฟอร์นิเจอร์ เครื่องหนัง ของใช้ภายในบ้าน อาหารและสินค้าไลฟ์สไตล์ รวมถึงขยายช่องทางออนไลน์และ B2B มากขึ้น
- ภาพรวมธุรกิจ
จุดเด่นของโมเดล FN คือแนวคิด “คุณภาพส่งออก ราคาผู้ผลิต” และการวาง Outlet ในทำเลที่เชื่อมโยงกับเส้นทางท่องเที่ยวและชุมชนต่างจังหวัด ปัจจุบันบริษัทมีสาขาหลัก เช่น เพชรบุรี กาญจนบุรี พัทยา ปากช่อง สิงห์บุรี หัวหิน อยุธยา ฉะเชิงเทรา และระยอง รวมถึงสำนักงานใหญ่พระราม 9
นอกจากรายได้จากการขายสินค้าแล้ว บริษัทมีการใช้พื้นที่บางส่วนของสาขาเพื่อ ให้ร้านค้าเช่า เช่น ร้านอาหาร คาเฟ่ และร้านค้าทั่วไป ซึ่งช่วยสร้างรายได้เพิ่มเติมและเพิ่ม Traffic ให้กับ Outlet - จุดเปลี่ยนสำคัญของ FN
สิ่งที่น่าสนใจคือ FN กำลังเปลี่ยนจากธุรกิจ Outlet ที่พึ่งพาหน้าร้านเป็นหลัก ไปสู่โมเดลที่มีหลายช่องทางมากขึ้น
ช่องทางที่บริษัทกำลังเร่งผลักดัน ได้แก่
🛒 Outlet / สาขา
📱 Online ผ่าน Shopee, TikTok และแพลตฟอร์ม E-commerce
🎥 Live Commerce
🤝 B2B เช่น เสื้อยูนิฟอร์ม หมอน และสินค้าอุปโภค
🏬 พื้นที่เช่า / Mixed Use Space
🏷️ สินค้า House Brand
🤝 Partnership กับแบรนด์ต่าง ๆ
ในปี 2569 บริษัทระบุว่าการเติบโตใน Q1 มาจากทั้งช่องทางสาขาและออนไลน์ โดยยอดขายออนไลน์เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่บริษัทเดินหน้าปรับพื้นที่สาขาให้รองรับกิจกรรมเชิงพาณิชย์เพิ่มเติม เช่น ร้านอาหารและ EV Charging Station
3. ผลประกอบการ — จุดที่ต้องจับตา ปี 2565–2567 FN มีปัญหาขาดทุนต่อเนื่อง แต่ปี 2568 เริ่มเห็นการฟื้นตัวของรายได้
| ปี | รายได้รวม | กำไร/ขาดทุนสุทธิ |
|---|---|---|
| 2565 | 503.00 ลบ. | -86.05 ลบ. |
| 2566 | 775.73 ลบ. | -240.88 ลบ. |
| 2567 | 441.90 ลบ. | -85.26 ลบ. |
| 2568 | 535.32 ลบ. | -64.38 ลบ. |
ปี 2568 รายได้รวมเพิ่มจาก 441.90 → 535.32 ล้านบาท ขณะที่ขาดทุนสุทธิลดลงจาก 85.26 → 64.38 ล้านบาท สะท้อนว่าบริษัทเริ่มฟื้นตัว แต่ยังไม่กลับมาเป็นกำไรสุทธิ จุดที่น่าสนใจมากกว่าเดิมคือปี 2569
ใน 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 31.176 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 35.415 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปี 2568
ขณะที่ Q2/2569 ขาดทุนสุทธิ 20.40 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 21.17 ล้านบาทใน Q2/2568
ดังนั้นภาพที่เห็นคือ
“ยอดขายฟื้นแรง แต่บริษัทกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนยอดขายให้กลายเป็นกำไร”
นี่คือโจทย์สำคัญที่สุดของ FN ในระยะถัดไป
4. Online กลายเป็น Growth Engine
ใน Q1/2569 รายได้รวมอยู่ที่ประมาณ 135.89 ล้านบาท เพิ่มจาก 90.35 ล้านบาทใน Q1/2568 และขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 10.78 ล้านบาท จาก 14.24 ล้านบาทในปีก่อน
บริษัทระบุว่า Q1/2569:
ยอดขายสาขาเพิ่มประมาณ 36%
ยอดขายออนไลน์เพิ่มประมาณ 159%
รวมรายได้เพิ่มประมาณ 50%
และบริษัทกำลังใช้ Shopee, TikTok รวมถึง Social Media และ Influencer/Affiliate Marketing เป็นเครื่องมือในการขยายฐานลูกค้า
นี่จึงเป็นตัวแปรสำคัญที่นักลงทุนควรติดตามต่อว่า Online Growth จะสามารถรักษาระดับได้หรือไม่
5. อัตรากำไร — มีสัญญาณฟื้นตัว
ช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทมี Gross Profit Margin ประมาณ 50.47% ซึ่งเพิ่มจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงสำหรับธุรกิจค้าปลีกของ FN
ประเด็นสำคัญคือ ถ้า FN สามารถเพิ่มยอดขายได้โดยไม่ต้องเพิ่ม SG&A ในอัตราที่ใกล้เคียงกันมากเกินไป จะเกิด Operating Leverage
กล่าวง่าย ๆ คือ
ยอดขาย ↑ → Gross Profit ↑ → ค่าใช้จ่ายโตช้ากว่ายอดขาย → ขาดทุนลดลง → มีโอกาสกลับมากำไร
ดังนั้นสิ่งที่ต้องจับตาไม่ใช่เพียง “รายได้โตหรือไม่” แต่คือ รายได้โตแล้วกำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานโตตามหรือไม่
6. ฐานะการเงิน
ณ สิ้น Q2/2569 ตัวเลขสำคัญอยู่ประมาณ:
สินทรัพย์รวม 1,070.9 ล้านบาท
หนี้สินรวม 214.8 ล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้น 856.1 ล้านบาท
D/E ประมาณ 0.25 เท่า
Current Ratio ประมาณ 2 เท่า
จุดที่เห็นได้ชัดคือ ภาระหนี้ไม่ได้สูงเมื่อเทียบกับฐานทุน
แต่ในอีกด้านหนึ่ง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังเป็นสิ่งที่ต้องติดตาม เพราะข้อมูล SET ล่าสุดแสดงเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบประมาณ 39.39 ล้านบาท
ดังนั้นการฟื้นตัวของยอดขายควรต้องตามมาด้วย Cash Flow ที่ดีขึ้น ไม่ใช่เพียงตัวเลขกำไรขาดทุน
7. ทรัพย์สินและศักยภาพของธุรกิจ
ทรัพย์สินที่มีความสำคัญต่อ FN ได้แก่
สรุปภาพ FN แบบนักลงทุน VI + สายเทคนิค
ฝั่งธุรกิจ
FN กำลังอยู่ในช่วง “Turnaround” มากกว่าช่วง Growth เต็มตัว
สิ่งที่น่าสนใจคือยอดขายเริ่มกลับมา โดยเฉพาะ Online + สาขา + B2B + Mixed Use Space ขณะที่ Gross Margin อยู่ในระดับสูงและขาดทุนลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
แต่โจทย์ใหญ่คือ เมื่อไหร่ยอดขายจะเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิและกระแสเงินสดเป็นบวกอย่างสม่ำเสมอ
ฝั่งการเงิน
ฐานะหนี้ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น แต่ยังต้องติดตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและการบริหารสินค้าคงคลัง
ฝั่งเทคนิค
ราคายังอยู่ในโซนต่ำเมื่อเทียบกับกรอบ 52 สัปดาห์ และระดับ 0.47 → 0.50 → 0.54 บาท เป็นโซนที่ควรจับตา ขณะที่ 0.42–0.44 บาท เป็นโซนรับสำคัญจากพฤติกรรมราคาในช่วงที่ผ่านมา
🔎 Keyword ของ FN ตอนนี้
“ยอดขายเริ่มฟื้น — Online โต — Margin ดีขึ้น — ขาดทุนลด — รอลุ้นจุดเปลี่ยนเป็นกำไร”
และสำหรับสายกราฟ:
“FN จ่อทดสอบแนวต้าน 0.47 บาท ถ้า Volume เข้า มีลุ้นเปิดเกมรอบใหม่”
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดยงบล่าสุดที่ใช้คือ Q2/2569 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 และราคาที่อ้างอิงเป็นข้อมูลตลาดล่าสุดที่ค้นพบ ณ 26 ก.ย. 2569
อาคารและพื้นที่ Outlet
เป็นหัวใจของธุรกิจ เพราะทำหน้าที่ทั้งเป็นจุดขายสินค้าและพื้นที่สร้าง Traffic
สำนักงานใหญ่ FN Building พระราม 9
เป็นศูนย์กลางการบริหารและมี Mini Shop ของบริษัท
ศูนย์กระจายสินค้า
สนับสนุนระบบจัดเก็บและกระจายสินค้าไปยังสาขาต่าง ๆ
สินค้าและแบรนด์ของบริษัท
เช่น TEMPsoft และแบรนด์ที่บริษัทพัฒนาขึ้นใหม่ รวมถึงแบรนด์ 37°C, KUMO, Rollica และ Cheval Studio
ช่องทาง Digital / E-commerce
กลายเป็นสินทรัพย์เชิงธุรกิจที่สำคัญขึ้นเรื่อย ๆ เพราะช่วยให้ FN ขยายตลาดได้โดยไม่จำเป็นต้องเปิดสาขาใหม่ทุกพื้นที่
โครงสร้างกลุ่มบริษัท
FN เคยลงทุนใน บริษัท เซฟไลฟ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด ซึ่งดำเนินธุรกิจจำหน่ายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสุขภาพและสิ่งแวดล้อม โดยบริษัทระบุว่าเป็นธุรกิจที่ช่วยเติมเต็มสินค้าใน Outlet
ดังนั้นภาพรวมของ FN ไม่ได้มีเพียงการขายสินค้าใน Outlet แต่พยายามสร้าง Ecosystem ของสินค้าและช่องทางจำหน่ายให้กว้างขึ้น
ความเสี่ยงสำคัญ
🔴 1. ยังขาดทุน
แม้ขาดทุนลดลง แต่ 6M/2569 ยังขาดทุน 31.18 ล้านบาท
🔴 2. กำลังซื้อผู้บริโภค
ธุรกิจ Outlet ยังขึ้นอยู่กับการจับจ่ายของผู้บริโภค และบริษัทเองระบุถึงแรงกดดันจากเศรษฐกิจและหนี้ครัวเรือน
🔴 3. การแข่งขัน E-commerce
Online ช่วยสร้างยอดขาย แต่ก็ทำให้ FN ต้องแข่งขันกับผู้ขายจำนวนมากบน Shopee, TikTok และแพลตฟอร์มอื่น
🔴 4. Inventory
ธุรกิจ Fashion / Lifestyle มีความเสี่ยงเรื่องสินค้าค้างสต็อกและสินค้าตกรุ่น บริษัทจึงให้ความสำคัญกับการลดสินค้าคงคลังที่มีอายุมากกว่า 12 เดือน
🔴 5. SG&A สูง
แม้ยอดขายจะโต แต่หากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารโตเร็วเกินไป การเติบโตของรายได้จะไม่สามารถเปลี่ยนเป็นกำไรได้
มุม Valuation
ข้อมูล SET ณ 24 ก.ย. 2569 ระบุว่า FN มี
ราคา 0.42 บาท
Market Cap ประมาณ 420 ล้านบาท
P/BV ประมาณ 0.49 เท่า
P/E ไม่มีค่า เนื่องจากยังขาดทุน
52-week High/Low = 0.54 / 0.36 บาท
ดังนั้น FN เป็นหุ้นที่การประเมินด้วย P/E ยังไม่เหมาะนัก เพราะกำไรสุทธิยังติดลบ
ตัวที่ต้องติดตามมากกว่าคือ
P/BV + การกลับมากำไร + Cash Flow + ความสามารถในการใช้สินทรัพย์สร้างยอดขาย
วิเคราะห์กราฟ FN — สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
ข้อมูลล่าสุดที่ SET แสดงวันที่ 26 ก.ย. 2569 ราคาอยู่ที่ประมาณ 0.45 บาท เพิ่มขึ้น 0.03 บาท หรือ 7.14% โดยระหว่างวันอยู่ในกรอบ 0.42–0.47 บาท และมีปริมาณซื้อขายประมาณ 148.6 ล้านหุ้น
ก่อนหน้านี้ FN เคลื่อนไหวในกรอบค่อนข้างแคบแถว 0.44–0.47 บาท ก่อนเกิดแรงซื้อเข้ามา โดยข้อมูลย้อนหลังยังพบวันที่ 15 ก.ย. มีปริมาณซื้อขายพุ่งขึ้นอย่างผิดปกติ ขณะที่ราคาลงแรง ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวกลับมา
แนวรับที่น่าจับตา
0.42–0.44 บาท
เป็นโซนที่ราคามีการซื้อขายและแกว่งตัวหลายครั้ง
แนวต้านแรก
0.47 บาท
เป็นระดับที่ราคาล่าสุดขึ้นไปทดสอบ
แนวต้านถัดไป
0.50 บาท
เป็นแนวจิตวิทยาและโซนที่ควรจับตาหาก Momentum กลับมา
แนวต้านสำคัญ
0.54 บาท
ตรงกับบริเวณ 52-week High ที่ SET รายงานไว้
ประเด็นทางเทคนิคที่สำคัญที่สุด:
การขึ้นเหนือ 0.47 บาท จะมีความน่าสนใจทางกราฟมากขึ้น หากมาพร้อม Volume ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เพราะจะช่วยยืนยันว่าเป็นการ Breakout มากกว่าการดีดตัวระยะสั้น
