วิเคราะห์ หุ้น CWT บริษัท ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ CWT อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ ยานยนต์ (Automotive) เป็นส่วนของกลุ่ม สินค้าอุตสาหกรรม (Industrials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 29 เม.ย. 2534 | 996.94 | ยานยนต์ (Automotive) | CWT |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทได้ประกอบธุรกิจหลัก 3 กลุ่มธุรกิจคือ 1.กลุ่มผลิตภัณฑ์หนัง ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ 4 ประเภท ได้แก่ 1) ผลิตภัณฑ์หนังสัตว์ฟอก 2) ผลิตภัณฑ์ของเล่นสัตว์เลี้ยง 3) ผลิตภัณฑ์เฟอร์นิเจอร์หนัง 4) ผลิตภัณฑ์เบาะหนังและชิ้นส่วนหนังสำหรับรถยนต์ เช่น Toyota Honda Nissan Isuzu Mazda Mitsubishi และ Chevrolet 2กลุ่มพลังงาน โดยบริษัทได้ลงทุนซื้อหุ้นในบริษัท ชัยวัฒนา กรีน จำกัด ในสัดส่วน 100% โดยมีเป้าหมายเพื่อประกอบธุรกิจลงทุน (ถือหุ้น) บริษัท ในกลุ่มพลังงานทดแทน 3.กลุ่มออกแบบและจัดจำหน่ายยานพาหนะ ซึ่งประกอบกิจการออกแบบและจัดจำหน่ายเรือ และรถโดยสารขนาด เล็กที่ผลิตด้วยอลูมิเนียม
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.29 | -0.18 | – | 0.07 | 0.17 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.76 | 0.73 | 0.69 | 0.98 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.05 | บาท | 23 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.05 | บาท | 27 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
🏭 ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มหลัก ๆ ได้ดังนี้
🐄 1. กลุ่มธุรกิจผลิตภัณฑ์หนัง
เป็นธุรกิจดั้งเดิมและรายได้หลักของบริษัท โดยมีทรัพย์สินสำคัญ เช่น
โรงงานฟอกหนัง
เครื่องจักรแปรรูปหนังสัตว์
สายการผลิตเบาะหนังรถยนต์
เครื่องตัดและเย็บหนังอุตสาหกรรม
คลังวัตถุดิบหนังสัตว์
ระบบบำบัดน้ำเสียในโรงงาน
อาคารสำนักงานและโรงงานผลิต
ผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่
หนังสัตว์ฟอก
เบาะหนังรถยนต์
ชิ้นส่วนหนังสำหรับรถยนต์
เฟอร์นิเจอร์หนัง
ของเล่นสัตว์เลี้ยงจากหนังสัตว์
🚗 2. ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์
CWT มีทรัพย์สินเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมยานยนต์ เช่น
สายการผลิต OEM ให้ค่ายรถยนต์
เครื่องขึ้นรูปชิ้นส่วนหนัง
เครื่องประกอบเบาะรถยนต์
แม่พิมพ์และอุปกรณ์อุตสาหกรรม
ศูนย์ควบคุมคุณภาพสินค้า
ลูกค้าหลัก เช่น Toyota, Honda, Nissan, Isuzu, Mazda และ Mitsubishi
⚡ 3. ธุรกิจพลังงานทดแทน
บริษัทลงทุนผ่านบริษัทย่อย “ชัยวัฒนา กรีน”
ทรัพย์สินสำคัญ เช่น
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm)
เงินลงทุนในโครงการพลังงาน
หุ้นในบริษัทร่วมด้านพลังงาน
ระบบผลิตไฟฟ้าและอุปกรณ์โซลาร์
เคยลงทุนในโครงการ Blue Solar Farm 3 (BSF3) ก่อนขายหุ้นออกในภายหลัง
🛥️ 4. ธุรกิจออกแบบและผลิตยานพาหนะ
CWT ขยายไปสู่ธุรกิจผลิตยานพาหนะอลูมิเนียม
ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้อง เช่น
โรงงานประกอบเรืออลูมิเนียม
เครื่องเชื่อมและขึ้นรูปอลูมิเนียม
แบบออกแบบวิศวกรรม
เครื่องมือผลิตรถโดยสารขนาดเล็ก
ใช้รองรับธุรกิจเรือและยานยนต์เฉพาะทาง
🏢 5. สินทรัพย์ทั่วไปของบริษัท
ที่ดินโรงงาน
อาคารสำนักงาน
เงินลงทุนระยะยาว
เครื่องจักรและอุปกรณ์
สิทธิบัตร/เทคโนโลยีการผลิต
สินค้าคงคลัง
ลูกหนี้การค้า
📌 จุดเด่นของ CWT คือ
เป็นบริษัทที่มี “ทรัพย์สินอุตสาหกรรมจริง” จำนวนมาก ทั้งโรงงาน เครื่องจักร และธุรกิจพลังงาน ทำให้มีฐาน Asset ค่อนข้างแข็งแรงเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดเล็กในกลุ่มยานยนต์และอุตสาหกรรมไทย
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ Chai Watana Tannery Group Public Company Limited หรือหุ้น CWT บริษัท ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีการขยายธุรกิจจาก “ฟอกหนัง” ไปสู่ “พลังงานสะอาด – ยานยนต์ – โรงงานอุตสาหกรรม” ค่อนข้างหลากหลาย โดยแบ่งกลุ่มหลักได้ดังนี้
🐄 กลุ่มธุรกิจหนังและยานยนต์
ธุรกิจฟอกหนังสัตว์
ผลิตเบาะหนังรถยนต์
พวงมาลัย และหัวเกียร์
ของเล่นสัตว์เลี้ยง (Dog Chew / Pet Toys)
เฟอร์นิเจอร์หนัง
ดำเนินงานผ่านบริษัทแม่และบริษัทย่อยด้านการผลิตหนังและชิ้นส่วนยานยนต์
⚡ กลุ่มพลังงานสะอาด (Energy Business)
CWT ถือเป็นอีกหนึ่งบริษัทที่ Diversify ธุรกิจแรง โดยขยายเข้าสู่โรงไฟฟ้า Biomass / RDF / Solar
บริษัทในเครือด้านพลังงาน
Chai Watana Green Co., Ltd.
Chai Watana Green Management Co., Ltd.
Green Power 1 Co., Ltd.
Green Power 2 Co., Ltd.
Blue Solar Farm 3 Co., Ltd.
Waste Management 1 Co., Ltd.
Kok Charoen Green Energy Co., Ltd.
Chai Watana Export Co., Ltd.
ธุรกิจหลัก:
โรงไฟฟ้าชีวมวล (Biomass)
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm)
RDF / เชื้อเพลิงจากขยะ
บริหารจัดการพลังงานทดแทน
ส่งออกไม้สับ (Wood Chip Export)
🚗 กลุ่มยานยนต์และ Vehicle Design
CWT ยังต่อยอดไปสู่ธุรกิจ:
ออกแบบและจำหน่ายเรืออลูมิเนียม
ผลิต Mini Bus
ชิ้นส่วนรถยนต์และงาน Interior
ถือเป็นธุรกิจ “Up-and-Coming” ที่บริษัทใช้ต่อยอด Mega Trend ด้าน EV / Transport / Smart Vehicle
🏭 บริษัทย่อยและ JV สำคัญ
NHK Spring (Cambodia) Co., Ltd.
Joint Venture กับบริษัทญี่ปุ่น
ผลิต Sewing Cover สำหรับอุตสาหกรรมรถยนต์
โรงงานอยู่กัมพูชา
🔥 จุดเด่นของ CWT
จากธุรกิจ “ฟอกหนัง” ดั้งเดิม สู่ Holding Company
กระจายรายได้หลายอุตสาหกรรม
มี ESG Story ค่อนข้างชัด
มีทั้งรายได้โรงงาน + พลังงาน + ยานยนต์
เชื่อมโยงเทรนด์ Green Energy และ Circular Economy
Pala Sub Company Limited
CWT ถือหุ้นเกือบ 100%
ทำธุรกิจโรงงาน / อาคาร / โรงงานผลิตเกี่ยวกับหนังและอุตสาหกรรมยานยนต์
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของหุ้น ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีหลายด้าน เพราะบริษัททำธุรกิจหลากหลาย ทั้งหนังฟอก ชิ้นส่วนเบาะรถยนต์ พลังงานชีวมวล โรงไฟฟ้าขยะ รวมถึงธุรกิจเรือและมินิบัสอลูมิเนียม ทำให้ต้องบริหารทั้งต้นทุน วัตถุดิบ และความผันผวนของอุตสาหกรรมหลายกลุ่มพร้อมกัน
ความเสี่ยงหลักของธุรกิจ CWT
ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจใหม่
บริษัทลงทุนในธุรกิจใหม่ เช่น เรืออลูมิเนียม มินิบัส และพลังงาน ซึ่งแม้มีโอกาสเติบโต แต่ก็มีความเสี่ยงเรื่องการแข่งขัน เงินลงทุนสูง และระยะเวลาคืนทุนยาว
สรุปแบบเข้าใจง่าย
CWT เป็นหุ้น “สายพลิกฟื้น + กระจายธุรกิจ”
จุดเด่นคือมีหลายธุรกิจช่วยกระจายรายได้ แต่ความเสี่ยงคือหลายธุรกิจยังผันผวน และต้องใช้เงินลงทุนสูง โดยเฉพาะกลุ่มยานยนต์และพลังงาน
ถ้าจะลงทุน ต้องจับตา:
ยอดออเดอร์กลุ่มรถยนต์
กำไรจากโรงไฟฟ้า
ต้นทุนหนังและพลังงาน
ภาระหนี้และกระแสเงินสด
ความต่อเนื่องของกำไรสุทธิ
พึ่งพาธุรกิจยานยนต์สูง
รายได้จำนวนมากของ CWT มาจากธุรกิจ “หนังหุ้มเบาะรถยนต์” และชิ้นส่วนรถยนต์ โดยลูกค้าหลักเกี่ยวข้องกับค่ายรถญี่ปุ่นและอเมริกา เช่น Honda, Toyota และ Isuzu หากยอดขายรถยนต์ชะลอ หรือเสียลูกค้ารายใหญ่ อาจกระทบรายได้ทันที
ความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบหนังสัตว์
ธุรกิจฟอกหนังมีต้นทุนหลักคือ “หนังดิบ” และสารเคมี ซึ่งราคาผันผวนตามตลาดโลก รวมถึงค่าแรงและต้นทุนพลังงาน หากต้นทุนเพิ่ม แต่ส่งต่อราคาขายไม่ได้ กำไรจะถูกบีบแรง
ธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลและ RDF มีความเสี่ยงด้านเชื้อเพลิง
โรงไฟฟ้าของบริษัทใช้ชีวมวลและเชื้อเพลิงจากขยะ (RDF) ซึ่งมีความเสี่ยงเรื่องคุณภาพเชื้อเพลิงและค่าความร้อน หากเชื้อเพลิงไม่ได้มาตรฐาน อาจผลิตไฟได้น้อยกว่าคาด
ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและชุมชน
ธุรกิจฟอกหนังและโรงไฟฟ้าขยะเป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อมโดยตรง หากเกิดปัญหาน้ำเสีย กลิ่น หรือการคัดค้านจากชุมชน อาจกระทบการดำเนินงานและต้นทุนการแก้ไขสูง
รายได้และกำไรยังผันผวน
ช่วงหลายปีที่ผ่านมา รายได้ของ CWT มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง จากประมาณ 1.86 พันล้านบาท เหลือราว 1.38 พันล้านบาท ขณะที่บางธุรกิจเติบโตไม่สม่ำเสมอ
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและภาระดอกเบี้ย
บริษัทมีภาระหนี้และต้นทุนดอกเบี้ยพอสมควร โดยอัตราความสามารถจ่ายดอกเบี้ยยังไม่สูงมาก ทำให้ถ้าดอกเบี้ยขาขึ้น หรือกำไรลด อาจกระทบกระแสเงินสดได้
หุ้นขนาดเล็ก ราคาผันผวนแรง
CWT เป็นหุ้น Small Cap มูลค่าตลาดไม่ใหญ่มาก ทำให้ราคาหุ้นแกว่งแรงกว่าหุ้นใหญ่ และมีสภาพคล่องไม่สูง นักลงทุนอาจเจอแรงเหวี่ยงของราคาได้ง่าย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 08 ก.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ไชยดียิ่ง จำกัด | 157,628,452 | 25.02 |
| 2 | นาย วีระพล ไชยธีรัตต์ | 113,549,086 | 18.02 |
| 3 | นาย สาธิต รุ่งเรืองฤทธิ์ | 9,535,600 | 1.51 |
| 4 | นาย วิทยา นราธัศจรรย์ | 9,155,100 | 1.45 |
| 5 | นาย พฤทธิ์ นราธัศจรรย์ | 8,700,000 | 1.38 |
| 6 | นาย ประพันธ์ ครรชิตาวรกุล | 6,900,000 | 1.10 |
| 7 | นาย ณพพร วงศ์นภากาญจน์ | 5,550,000 | 0.88 |
| 8 | นาย ชนันท์ ไกรสรพงษ์ | 5,249,700 | 0.83 |
| 9 | นาย สุนทร สุจีรโยธิน | 5,014,800 | 0.80 |
| 10 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 4,644,800 | 0.74 |
| 11 | น.ส. อัจฉรา วิสุทธิแสงทรัพย์ | 4,342,400 | 0.69 |
| 12 | น.ส. สิริวรรณ นิลเจียรสกุล | 4,055,000 | 0.64 |
| 13 | นาย ธีรพันธุ์ เจริญศักดิ์ | 3,901,900 | 0.62 |
| 14 | นาย สุรพันธ์ พัฒนพิฑูรย์ | 3,730,770 | 0.59 |
| 15 | นาย สุวิทย์ เตชะวิญญูนนท์ | 3,640,900 | 0.58 |
| 16 | นาย ต่อตระกูล พรสุขสว่าง | 3,500,000 | 0.56 |
| 17 | นาย ประกาศิต ชูใจ | 3,364,000 | 0.53 |
| 18 | นาย ชวิศ เมธาบุตร | 3,300,000 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ธีระวัฒน์ ภู่ไพบูลย์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นางสาว ณัฏฐ์สิชา ภาภัคธนานันท์ | รองประธานกรรมการ |
| 3 | นาย วีระพล ไชยธีรัตต์ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 4 | นาง วนิดา สิกขมาน | กรรมการ |
| 5 | นาย ชัชนนท์ โสภาจันทร์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 6 | นาย ทัฬห์ สิริโภคี | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CWT มีการเปลี่ยนผ่านธุรกิจจาก “โรงงานฟอกหนัง” ไปสู่ “กลุ่มอุตสาหกรรมและพลังงาน” แบบครบวงจร ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่นักลงทุนจับตา
จุดเริ่มต้นธุรกิจ
CWT เริ่มต้นจากธุรกิจฟอกหนังและผลิตภัณฑ์หนัง โดยเฉพาะ
หนังสัตว์ฟอก
เบาะหนังรถยนต์
ชิ้นส่วนหนังสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์
ของเล่นสัตว์เลี้ยง
เฟอร์นิเจอร์หนัง
ลูกค้าหลักเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมรถยนต์ เช่น Toyota, Honda, Nissan, Isuzu และ Mazda
ขยายสู่ธุรกิจพลังงานทดแทน
หนึ่งในพัฒนาการสำคัญคือการลงทุนในธุรกิจพลังงานผ่านบริษัท “ชัยวัฒนา กรีน” เพื่อเข้าสู่ธุรกิจ
โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน
การลงทุนด้านพลังงานสะอาด
การสร้างรายได้ประจำระยะยาว
จุดนี้ช่วยลดการพึ่งพารายได้จากธุรกิจหนังเพียงอย่างเดียว และทำให้โครงสร้างรายได้มีความหลากหลายมากขึ้น
รุกธุรกิจยานยนต์สมัยใหม่
CWT มีการเข้าลงทุนในบริษัทลูก “SakunC Innovation” ซึ่งเป็นก้าวสำคัญของบริษัท เพราะเป็นการเข้าสู่อุตสาหกรรม
รถโดยสารอลูมิเนียม
เรืออลูมิเนียม
ยานยนต์ไฟฟ้า (EV)
ระบบขนส่งสมัยใหม่
พร้อมจับมือกับหน่วยงานวิจัยของไทยเพื่อพัฒนาเทคโนโลยียานยนต์น้ำหนักเบา รองรับแนวโน้ม EV และ Thailand 4.0
จุดเด่นที่นักลงทุนมอง
นักลงทุนจำนวนมากมองว่า CWT เป็นหุ้น “Transformation”
เพราะบริษัทมีการเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจจากอุตสาหกรรมดั้งเดิม ไปสู่
Green Energy
EV & Modern Transportation
Manufacturing Technology
ซึ่งหากธุรกิจใหม่เติบโตได้ตามแผน อาจช่วยยกระดับมาร์จิ้นและสร้างการเติบโตระยะยาว
ความท้าทายสำคัญ
แม้บริษัทจะมีการขยายธุรกิจหลายด้าน แต่ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตาม เช่น
ความผันผวนของอุตสาหกรรมยานยนต์
ต้นทุนวัตถุดิบหนังและพลังงาน
การแข่งขันในตลาด EV
ความสามารถในการสร้างกำไรจากธุรกิจใหม่
มุมมองภาพรวม
CWT ถือเป็นหุ้นขนาดเล็กที่มี “Story การเติบโต” ค่อนข้างชัด จากการเปลี่ยนผ่านธุรกิจ
จาก “หนังฟอก” → “พลังงาน + ยานยนต์อนาคต”
หากโครงการพลังงานและธุรกิจ Modern Transportation เติบโตต่อเนื่อง อาจเป็นตัวแปรสำคัญต่อผลประกอบการในระยะยาวของบริษัท
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 50.57 | 104.06 | 55.81 | 111.11 | 172.50 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 365.42 | 348.73 | 307.66 | 309.50 | 291.41 |
| สินค้าคงเหลือ | 320.14 | 265.47 | 263.95 | 302.85 | 245.95 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 835.44 | 792.40 | 703.53 | 794.49 | 770.45 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 2,547.30 | 2,301.67 | 2,188.25 | 2,323.76 | 2,143.48 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 2,654.36 | 2,826.93 | 2,711.95 | 2,848.51 | 2,644.36 |
| รวมสินทรัพย์ | 3,489.80 | 3,619.33 | 3,415.48 | 3,643.00 | 3,414.81 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 69.00 | 362.38 | 285.71 | 293.52 | 235.31 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 335.61 | 307.26 | 210.94 | 355.07 | 188.48 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 228.99 | 231.22 | 317.13 | 351.91 | 198.42 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 759.67 | 1,047.33 | 958.12 | 1,149.16 | 786.05 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 651.25 | 863.79 | 705.04 | 756.84 | 766.82 |
| รวมหนี้สิน | 1,410.93 | 1,911.12 | 1,663.17 | 1,906.00 | 1,552.87 |
| ทุนจดทะเบียน | 870.26 | 870.26 | 996.94 | 870.26 | 996.94 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 630.10 | 630.11 | 630.12 | 630.12 | 630.12 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 356.89 | 356.89 | 356.94 | 356.94 | 356.94 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 717.00 | 565.97 | 499.77 | 607.30 | 609.50 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 265.56 | 253.42 | 249.46 | 247.98 | 249.70 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -3.31 | -3.31 | -3.31 | -3.31 | -3.31 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,974.14 | 1,810.97 | 1,740.87 | 1,846.93 | 1,850.85 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 104.74 | -102.76 | 11.44 | -109.92 | 11.09 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,863.92 | 1,786.37 | 1,607.80 | 801.37 | 724.66 |
| รายได้อื่น | 31.41 | 41.46 | 38.37 | 19.72 | 19.43 |
| รวมรายได้ | 1,895.33 | 1,827.82 | 1,646.17 | 821.09 | 744.09 |
| ต้นทุน | 1,424.18 | 1,480.46 | 1,220.38 | 604.44 | 566.18 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 234.85 | 240.15 | 238.44 | 114.91 | 93.40 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,684.56 | 2,058.60 | 1,503.82 | 736.45 | 678.48 |
| EBITDA | 380.42 | -77.82 | 218.14 | 123.42 | 215.34 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 124.56 | 140.91 | 136.75 | 39.12 | 70.42 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 255.86 | -218.73 | 81.39 | 84.30 | 144.92 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 180.06 | -116.20 | 0.83 | 41.34 | 109.73 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.29 | -0.18 | – | 0.07 | 0.17 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 260.84 | 179.47 | 221.23 | 134.22 | 92.99 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -83.57 | -429.91 | -64.39 | -32.29 | -33.82 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -189.31 | 303.95 | -205.08 | -94.93 | 57.58 |
| เงินสดสุทธิ | -12.04 | 53.51 | -48.25 | 7.00 | 116.76 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 5.00 | 4.90 | 5.14 | 5.10 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 72.96 | 74.51 | 71.07 | 71.63 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 5.06 | 4.61 | 4.26 | 4.31 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 72.19 | 79.17 | 85.67 | 84.73 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 4.61 | 4.71 | 3.63 | 4.35 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 79.25 | 77.49 | 100.57 | 83.92 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 65.90 | 76.18 | 56.17 | 72.44 |
วิเคราะห์งบการเงิน
หุ้น ชัยวัฒนา แทนเนอรี่ กรุ๊ป ช่วงนี้ยังอยู่ในโหมด “เก็งกำไรสลับรีบาวด์” หลังราคาฟื้นจากโซนต่ำ แต่ภาพใหญ่ยังเป็นลักษณะ Sideway Down นักลงทุนสายเทคนิคควรเล่นตามรอบและเน้นวินัย Cut Loss ให้ชัดเจน เพราะเป็นหุ้นขนาดเล็กที่แรงเหวี่ยงสูง
มุมมองกราฟเทคนิค CWT
แนวโน้มหลัก: Sideway ถึง Sideway Up ระยะสั้น
โมเมนตัม: เริ่มมีแรงเก็งกำไรกลับเข้ามา หาก Volume เพิ่มต่อเนื่องมีโอกาสรีบาวด์แรง
รูปแบบกราฟ: คล้ายการสร้างฐาน (Base Formation) หลังลงลึก
จุดสำคัญคือ “ยืนเหนือแนวรับ” ให้ได้ ถ้าหลุดมีโอกาสลงทดสอบ Low เดิมอีกครั้ง
แนวรับ – แนวต้านสำคัญ
ระดับราคา ความหมาย
0.80 – 0.84 บาท แนวรับสำคัญ
0.90 บาท แนวรับจิตวิทยา
0.96 – 1.00 บาท แนวต้านแรก
1.08 – 1.15 บาท แนวต้านใหญ่
1.20 บาทขึ้นไป จุดวัดแรงรอบใหม่
กลยุทธ์เทรด
สายสั้น: รอซื้อใกล้แนวรับ แล้วขายทำกำไรแถวแนวต้าน
สายเก็งกำไร: หากเบรก 1.00 บาท พร้อม Volume หนา มีลุ้นวิ่งต่อ
สายถือ: ยังต้องรอการกลับตัวชัดเจนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยหลัก
สัญญาณที่ควรจับตา
✅ Volume เพิ่มต่อเนื่อง
✅ ราคาปิดเหนือ 1.00 บาท
✅ MACD ตัดขึ้นเหนือเส้น Signal
✅ RSI > 50 จะเริ่มดูแข็งแรงขึ้น
จุดต้องระวัง
⚠ หากหลุด 0.80 บาท มีโอกาสกลับเป็นขาลงเต็มตัว
⚠ หุ้นขนาดเล็กแกว่งแรง ข่าวและแรงเก็งกำไรมีผลสูง
⚠ ควรตั้ง Stop Loss ทุกครั้ง
โดยพื้นฐานบริษัทมีธุรกิจหลักด้านผลิตภัณฑ์หนัง อะไหล่ยานยนต์ พลังงาน และยานพาหนะพิเศษ ซึ่งยังเป็น Story ที่ตลาดใช้เล่นรอบได้เป็นระยะ
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น Chai Watana Tannery Group Public Company Limited หรือ CWT บริษัท “สายหนัง + พลังงาน + ยานยนต์” ที่กำลังพยายามเปลี่ยนตัวเองจากโรงฟอกหนังแบบดั้งเดิม ไปสู่ Holding Company ที่มีหลายธุรกิจหนุนรายได้ 🚀
จุดเด่นของธุรกิจ CWT
CWT เริ่มต้นจากธุรกิจฟอกหนังตั้งแต่ปี 1972 และถือเป็นผู้ผลิตหนังฟอก หนังรถยนต์ และชิ้นส่วนหนังรายใหญ่ของไทย ก่อนขยายเข้าสู่ธุรกิจพลังงานสะอาด และยานยนต์อลูมิเนียมในช่วงหลัง
โครงสร้างธุรกิจหลัก
ธุรกิจ รายละเอียด
ธุรกิจหนัง หนังฟอก หนังเฟอร์นิเจอร์ ของเล่นสัตว์เลี้ยง
ธุรกิจยานยนต์ เบาะหนังรถยนต์ พวงมาลัย หัวเกียร์
ธุรกิจพลังงาน โรงไฟฟ้าชีวมวล + RDF
ธุรกิจใหม่ เรืออลูมิเนียม และมินิบัส
ไฮไลต์ที่น่าสนใจของ CWT 🔥
- ธุรกิจพลังงานเริ่มกลายเป็น “เสาหลัก”
รายได้จากธุรกิจ Renewable Energy อยู่ระดับประมาณ 580 ล้านบาทในปีล่าสุด กลายเป็นหนึ่งในธุรกิจหลักของบริษัทแล้ว
ข้อดีคือ:
รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ
กระแส ESG หนุน
ช่วยลดความผันผวนจากธุรกิจหนังและยานยนต์
นี่คือจุดที่นักลงทุนหลายคนเริ่มจับตา เพราะตลาดมักให้ค่า Premium กับหุ้นพลังงานมากกว่าธุรกิจฟอกหนังแบบเดิม - ธุรกิจยานยนต์ยังเป็นตัวทำเงินหลัก
กลุ่ม Automotive Leather Cutting ยังสร้างรายได้มากสุดราว 592 ล้านบาท
ลูกค้าของบริษัทเชื่อมโยงกับอุตสาหกรรมรถยนต์ในไทย ซึ่งถ้า:
ยอดผลิตรถฟื้น
EV โต
ออเดอร์ชิ้นส่วนกลับมา
ก็มีโอกาสดันรายได้ CWT ได้อีกระลอก - หุ้นเล็ก PB ต่ำ ตลาดยังไม่ให้ราคา
CWT มีค่า P/BV เพียงประมาณ 0.28 เท่า
แปลแบบภาษานักลงทุนสายเก็งกำไรคือ:
“ตลาดให้มูลค่าต่ำกว่าบัญชีค่อนข้างมาก”
ถ้าบริษัทพลิกกำไรต่อเนื่อง หุ้นมีโอกาสถูก Re-rate ได้
จุดต้องระวัง ⚠️ - รายได้รวมยังหดตัว
รายได้ปี 2025 ลดลงประมาณ -14% เหลือ 1.38 พันล้านบาท
สะท้อนว่า:
ธุรกิจเดิมยังไม่ฟื้นเต็มที่
กำลังอยู่ช่วงเปลี่ยนผ่าน - หนี้ยังสูง
บริษัทมีหนี้รวมประมาณ 1.24 พันล้านบาท ขณะที่เงินสดราว 207 ล้านบาท
จึงต้องจับตา:
ดอกเบี้ย
กระแสเงินสด
ความสามารถในการชำระหนี้
โดยเฉพาะช่วงลงทุนธุรกิจใหม่ - กำไรยังบาง
แม้ปีล่าสุดกลับมามีกำไรสุทธิประมาณ 22 ล้านบาท แต่ Margin ยังต่ำมากเพียง ~1.6%
ดังนั้นกำไรยัง “เปราะบาง” หากเศรษฐกิจชะลอหรือออเดอร์ลด
มุมมองเชิงลงทุน 📈
นักลงทุนสายเก็งกำไร
CWT เป็นหุ้นขนาดเล็กที่:
PB ต่ำ
มี Story ESG
มีธุรกิจพลังงานหนุน
เคยมีรอบเก็งกำไรแรง
จึงเหมาะกับสาย:
เล่นรอบ
เก็งข่าว
ลุ้น Turnaround
นักลงทุนสายพื้นฐาน
ต้องรอดูว่า:
ธุรกิจพลังงานโตต่อได้ไหม
กำไรจะเสถียรหรือไม่
รายได้จะกลับมาเติบโตได้เมื่อไร
ถ้ากำไรฟื้นต่อเนื่องหลายไตรมาส อาจเริ่มน่าสนใจขึ้นมาก
สรุปสั้นๆ แบบวัยรุ่นตลาดหุ้น 💥
CWT คือหุ้น “เก่าแต่พยายามโตใหม่”
จากโรงฟอกหนัง → สู่ Holding ด้านพลังงานและยานยนต์
✅ จุดเด่น
PB ต่ำ
มีธุรกิจพลังงาน
มี Story Turnaround
มีสินทรัพย์และโรงงานจริง
⚠️ จุดเสี่ยง
รายได้ยังลด
หนี้สูง
กำไรยังบาง
ราคาหุ้นผันผวนสูง
เหมาะกับ:
นักลงทุนสายเก็งกำไร + คนที่รับความผันผวนได้สูง
ไม่เหมาะกับ:
สายเน้นปันผลนิ่งๆ หรือหุ้น Defensive ระยะสั้น
