วิเคราะห์ หุ้น BCT บริษัท เบอร์ล่า คาร์บอน (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ BCT อยู่ในหมวดธุรกิจ ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) เป็นส่วนของกลุ่ม สินค้าอุตสาหกรรม (Industrials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 24 ส.ค. 2533 | 300.00 | ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) | BCT |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผลิตและจำหน่ายคาร์บอนแบล็คทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญที่ใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ หลายชนิด เช่น สี หมึกพิมพ์ แบตเตอร์รี่ ตัวนำไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์ยางต่างๆ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2569 01 เม.ย. 2568 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 13.50 | 15.31 | 8.19 | 6.14 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2567 | งบปี 2569 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.99 | 2.99 | 3.07 | 1.81 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 เม.ย. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | 1.00 | บาท | 13 ส.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2566 – 31 มี.ค. 2567 | 1.40 | บาท | 15 ส.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2565 – 31 มี.ค. 2566 | 1.40 | บาท | 25 ส.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2564 – 31 มี.ค. 2565 | 1.65 | บาท | 25 ส.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2563 – 31 มี.ค. 2564 | 0.80 | บาท | 25 ส.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของหุ้น BCT
บริษัท Birla Carbon (Thailand) Public Company Limited หรือ BCT เป็นผู้ผลิตและจำหน่าย “คาร์บอนแบล็ค (Carbon Black)” ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในอุตสาหกรรมยางรถยนต์ พลาสติก สี หมึกพิมพ์ แบตเตอรี่ และผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมอื่น ๆ โดยมีโรงงานผลิตขนาดใหญ่ตั้งอยู่ที่จังหวัดอ่างทอง และถือเป็นหนึ่งในโรงงานคาร์บอนแบล็คแบบ Single Location ที่ใหญ่ที่สุดในโลก
เครือข่ายลูกค้าและช่องทางส่งออก
แม้จะไม่ใช่สินทรัพย์ทางบัญชีโดยตรง แต่ฐานลูกค้าระดับโลกในอุตสาหกรรมยางรถยนต์และยางอุตสาหกรรม ถือเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ โดย BCT ส่งออกสินค้าไปยังญี่ปุ่น จีน เกาหลีใต้ ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย เวียดนาม และอีกหลายประเทศทั่วโลก
สรุปทรัพย์สินสำคัญของ BCT
✅ โรงงานผลิตคาร์บอนแบล็คขนาดใหญ่ระดับโลก
✅ เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิตเฉพาะทาง
✅ ระบบผลิตไฟฟ้าและไอน้ำภายในโรงงาน
✅ ที่ดิน อาคาร และคลังสินค้า
✅ เทคโนโลยีการผลิตและองค์ความรู้เฉพาะทาง
✅ ฐานลูกค้าอุตสาหกรรมยางระดับโลก
จุดแข็งของ BCT คือ “สินทรัพย์การผลิตขนาดใหญ่ + ต้นทุนพลังงานที่มีประสิทธิภาพ + เครือข่ายลูกค้าระดับสากล” ทำให้บริษัทมีความสามารถในการแข่งขันสูงในธุรกิจคาร์บอนแบล็ค และสร้างกระแสเงินสดได้อย่างสม่ำเสมอในระยะยาว
โรงงานผลิตคาร์บอนแบล็ค
ทรัพย์สินหลักของ BCT คือโรงงานผลิตคาร์บอนแบล็คที่จังหวัดอ่างทอง ซึ่งมีกำลังการผลิตประมาณ 275,000 ตันต่อปี พร้อมระบบการผลิตที่สามารถผลิตสินค้าหลากหลายเกรดตามความต้องการของลูกค้าในอุตสาหกรรมยางและอุตสาหกรรมพิเศษต่าง ๆ
เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
บริษัทมีการลงทุนในเครื่องจักรเตาเผาคาร์บอนแบล็ค ระบบควบคุมการผลิต อุปกรณ์ขนส่งวัตถุดิบ และระบบบรรจุภัณฑ์ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญในการรักษาคุณภาพและประสิทธิภาพการผลิต
ระบบผลิตไอน้ำและไฟฟ้า
BCT มีระบบสาธารณูปโภคภายในโรงงานที่สามารถผลิตไอน้ำได้ประมาณ 370 ตันต่อชั่วโมง และผลิตไฟฟ้าได้ประมาณ 49.7 เมกะวัตต์ ช่วยลดต้นทุนพลังงานและเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของบริษัท
ที่ดิน อาคาร และสิ่งปลูกสร้าง
ประกอบด้วย
ที่ดินโรงงาน
อาคารผลิต
คลังเก็บวัตถุดิบ
คลังสินค้าสำเร็จรูป
อาคารสำนักงาน
ระบบสาธารณูปโภคและบำบัดสิ่งแวดล้อม
ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับรองรับการผลิตและการส่งออกสินค้าไปยังหลายประเทศทั่วโลก
เทคโนโลยีและสิทธิบัตรการผลิต
BCT ได้รับการสนับสนุนด้านเทคโนโลยีจากกลุ่มธุรกิจ Birla Carbon และมีองค์ความรู้เฉพาะด้านการผลิตคาร์บอนแบล็คคุณภาพสูง ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันในระยะยาว
กลุ่มบริษัทในเครือ
จากแหล่งข้อมูลภายนอก พบบริษัทบางแห่งที่เชื่อมโยงกับ BCT หรือเครือ Aditya Birla Group (บริษัทแม่) ได้แก่
Indo‑Thai Synthetics Co., Ltd. — ระบุเป็นหนึ่งในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ BCT
Aditya Birla Chemicals (Thailand) Ltd. — บริษัทด้านเคมีในเครือเดียวกันในประเทศไทย
Thai Polyphosphate & Chemicals Co., Ltd. — อีกบริษัทหนึ่งที่ถูกเชื่อมโยงเครือเดียวกัน
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
คาร์บอนแบล็คผลิตจาก Carbon Black Feedstock Oil (CBFS) ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องจากอุตสาหกรรมน้ำมัน
หากราคาน้ำมันดิบผันผวนรุนแรง
ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น
กำไรขั้นต้นลดลง
ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังลูกค้าอาจทำได้ไม่เต็มที่
ส่งผลให้กำไรของบริษัทมีความผันผวนตามราคาพลังงาน
ความเสี่ยงจากผลประกอบการที่ผันผวน
ผลประกอบการล่าสุดของ BCT มีการชะลอตัว โดยรายได้และกำไรลดลงจากปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนแรงกดดันจากภาวะตลาดและต้นทุนที่เปลี่ยนแปลง
นักลงทุนควรติดตาม
Gross Margin
EBITDA Margin
ปริมาณการขาย
Spread ระหว่างราคาขายและต้นทุนวัตถุดิบ
อย่างใกล้ชิด
สรุปความเสี่ยงสำคัญที่สุดของ BCT
🔴 พึ่งพาอุตสาหกรรมยางรถยนต์สูง
🔴 ราคาน้ำมันและวัตถุดิบผันผวน
🔴 การแข่งขันจากผู้ผลิตจีนและอินเดีย
🔴 ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและ Carbon Tax
🔴 การส่งออกและความผันผวนของค่าเงิน
แม้ BCT จะเป็นผู้นำตลาดคาร์บอนแบล็คในภูมิภาคและมีฐานลูกค้าระดับโลกที่แข็งแกร่ง แต่กำไรของบริษัทมีลักษณะเป็น “หุ้นวัฏจักร (Cyclical Stock)” ที่ขึ้นลงตามเศรษฐกิจโลกและอุตสาหกรรมยางรถยนต์เป็นหลัก นักลงทุนจึงควรติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ราคาน้ำมัน และอุตสาหกรรมยานยนต์ควบคู่ไปกับงบการเงินของบริษัทเสมอ.
ความเสี่ยงจากการแข่งขันระดับโลก
ตลาดคาร์บอนแบล็คมีผู้เล่นรายใหญ่ระดับโลกหลายราย โดยเฉพาะจาก
อินเดีย
จีน
เกาหลีใต้
ตะวันออกกลาง
หากคู่แข่งเพิ่มกำลังการผลิตหรือทำสงครามราคา อาจกดดันอัตรากำไรของ BCT ได้
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาการส่งออก
BCT ส่งออกสินค้าไปยังหลายประเทศทั่วโลก และมีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ในญี่ปุ่นและเอเชีย
ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่
ค่าเงินบาทแข็งค่า
สงครามการค้า
ภาษีนำเข้า
ปัญหาห่วงโซ่อุปทานและค่าขนส่ง
ซึ่งอาจกระทบความสามารถในการแข่งขันและกำไรสุทธิ
ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและ ESG
ธุรกิจเคมีภัณฑ์และคาร์บอนแบล็คเป็นอุตสาหกรรมที่มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกค่อนข้างสูง
ในอนาคตบริษัทอาจเผชิญกับ
กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น
Carbon Tax
ต้นทุนการลงทุนด้านพลังงานสะอาด
ข้อกำหนด ESG จากลูกค้าระดับโลก
หากไม่สามารถปรับตัวได้ อาจกระทบต้นทุนและความสามารถในการแข่งขัน
ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า
ลูกค้าหลักของ BCT ส่วนใหญ่เป็นผู้ผลิตยางรถยนต์และผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ยางรายใหญ่
หาก
สูญเสียลูกค้ารายใหญ่
ลูกค้าปรับลดกำลังการผลิต
ลูกค้าย้ายไปใช้ซัพพลายเออร์รายอื่น
รายได้ของบริษัทอาจได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 11 มิ.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | SKI CARBON BLACK (MAURITIUS) LIMITED | 131,751,337 | 43.92 |
| 2 | บริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน) | 74,937,500 | 24.98 |
| 3 | ASIAN OPPS I LIMITED | 47,958,750 | 15.99 |
| 4 | LOVICH LIMITED | 10,040,120 | 3.35 |
| 5 | บริษัท เทวรายา จำกัด | 6,566,250 | 2.19 |
| 6 | ธนาคาร กรุงเทพ จำกัด (มหาชน) | 4,570,000 | 1.52 |
| 7 | GANARIA INTERNATIONAL CORP. | 4,000,000 | 1.33 |
| 8 | นาย อธิป มัสกาตี | 2,881,870 | 0.96 |
| 9 | GANARIA INTERNATIONAL CORP.,BVI | 1,798,000 | 0.60 |
| 10 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 989,234 | 0.33 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย กุมาร มังกาลัม เบอร์ล่า | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย จีเค ตุลเซียน | รองประธานกรรมการบริษัท, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 3 | นาย ซันจีฟ สูท | กรรมการ |
| 4 | นาย ดิลิป กอร์ | กรรมการ |
| 5 | นาง ราชาสรี เบอร์ล่า | กรรมการ |
| 6 | นาย ไซยัม ซุนเดอร์ มาฮันซาเรีย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย ดีพาค มิททัล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ปุร์สโซตัม ดาส ชาร์มา | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
ก่อตั้งและเริ่มดำเนินการ
บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 1978 โดยมีทุนจดทะเบียนเริ่มต้น พร้อมการจัดตั้งโรงงานผลิตคาร์บอนแบล็คที่จังหวัดอ่างทอง เริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในปี 1980
เดิมชื่อ Thai Carbon Black Public Company Limited (หรือ “TCB”) ก่อนจะเปลี่ยนชื่อเป็น Birla Carbon (Thailand) Public Company Limited ภายใต้ Birla Carbon (ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Aditya Birla Group) ในปี 2018
บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ตั้งแต่ 24 สิงหาคม 2533 (1990)
การเติบโตด้านกำลังการผลิต &ตลาดส่งออก
เริ่มผลิตจากกำลังผลิตที่ไม่มากนักในช่วงแรก (ตัวอย่าง TCB เริ่มที่ ~16,000 ตันต่อปี) แล้วมีการขยายอย่างต่อเนื่องจนกระทั่งเป็นโรงงานที่ “หนึ่งแห่งที่ใหญ่ที่สุด” ในโลก ณ ทำเลเดียวกัน
ในรายงานปี 2018-19 ระบุว่ากำลังการผลิตของ BCT อยู่ที่ประมาณ 275,000 เมตริกตันต่อปี หลังการ “debottlenecking และขยายกำลัง”
บริษัทส่งออกสินค้าไปทั่วโลก — อ้างว่า “จำหน่ายคาร์บอนแบล็คจากจุดเดียวไปยังหกทวีป” และส่งออกมากกว่า 50% ของการนำเข้าคาร์บอนแบล็คของญี่ปุ่น
คุณภาพมาตรฐานและการรับรอง
BCT เป็นบริษัทแรกในโลกในอุตสาหกรรมคาร์บอนแบล็คที่ได้รับมาตรฐาน ISO 9002 (ในปี 1994) และเป็นบริษัทแรกในเอเชียที่ได้รับ ISO 14001 (ในปี 1997)
บริษัทได้รับรางวัลและการยอมรับหลายประการ ได้แก่ รางวัล TPM Excellence Award, รางวัล Deming Application Prize, รางวัล Productivity จากประเทศไทย เป็นต้น
การเปลี่ยนแปลงแบรนด์ &การรวมองค์กร
ในวันที่ 3 กรกฎาคม 2018 บริษัทในเครือ “Thai Carbon Black” ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Birla Carbon และรวมแบรนด์ทั่วโลกเพื่อแสดงถึง “One Birla Carbon” ภายใต้เครือ Aditya Birla Group
ความยั่งยืน / CSR / ชุมชน
BCT ให้ความสำคัญกับการดำเนินงานแบบยั่งยืนและมีบทบาทใน CSR ชุมชนเป็นอย่างมาก เช่น โครงการ “MILD ใช้หัวและใจ” ร่วมปลูกกล้าพันธุ์ไม้ในชุมชน ตำบลหัวไผ่ อำเภอเมือง จังหวัดอ่างทอง ในเดือนตุลาคม 2566
มีบทความระบุว่า บริษัทอยู่ใน “ทศวรรษของความเป็นผู้นำด้านความยั่งยืน” (A decade of sustainability excellence) โดยมีการดำเนินงานด้านสังคม สิ่งแวดล้อม และชุมชนอย่างจริงจัง
การขยายโรงงานแห่งใหม่ &แผนในอนาคต
บริษัทแม่ Birla Carbon ประกาศจะสร้างโรงงานใหม่ (Greenfield) ที่จังหวัดระยอง ประเทศไทย เพื่อขยายกำลังการผลิตเพิ่มเติม โดยเริ่มต้น ~120 kMT และมีแผนขยายถึง ~240 kMT
การขยายนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น “ตลาดที่เติบโตเร็ว” และความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืนและมีนวัตกรรม
สรุปจุดเด่นพัฒนาการที่สำคัญ
ก่อตั้งและเริ่มผลิตอย่างเป็นทางการ (1978-1980)
ขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องจนถึง ~275,000 ตัน/ปี
รับมาตรฐานคุณภาพ &สิ่งแวดล้อมสูงระดับนานาชาติ
-เปลี่ยนชื่อและรวมแบรนด์สู่ Birla Carbon (2018)
มุ่งเน้นด้านความยั่งยืน CSR และความสัมพันธ์กับชุมชน
วางแผนขยายโรงงานใหม่ในประเทศไทย (ระยอง) เพื่อรองรับอนาคต
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256631 มี.ค. 2566 | งบปี 256731 มี.ค. 2567 | งบปี 256831 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256830 มิ.ย. 2567 | ไตรมาส 1/256930 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4,999.51 | 5,942.31 | 6,671.61 | 5,574.67 | 5,793.75 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 2,523.68 | 2,264.74 | 1,904.50 | 2,273.44 | 1,784.79 |
| สินค้าคงเหลือ | 2,644.28 | 3,365.51 | 1,950.76 | 3,522.98 | 1,653.29 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 10,167.47 | 11,572.56 | 10,536.23 | 11,371.08 | 20,967.25 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 1,018.43 | 1,980.50 | 2,900.49 | 1,950.65 | 3,225.84 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 20,778.84 | 25,533.24 | 26,520.54 | 26,941.41 | 15,462.33 |
| รวมสินทรัพย์ | 30,946.31 | 37,105.80 | 37,056.78 | 38,312.48 | 36,429.58 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 2,647.69 | 3,434.50 | 3,116.86 | 2,816.13 | 2,111.55 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 2,669.10 | 3,876.42 | 3,427.97 | 3,376.85 | 2,441.25 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 141.33 | 152.91 | 150.59 | 155.53 | 149.59 |
| รวมหนี้สิน | 2,810.42 | 4,029.33 | 3,578.57 | 3,532.38 | 2,590.84 |
| ทุนจดทะเบียน | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 930.00 | 930.00 | 930.00 | 930.00 | 930.00 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 29,021.31 | 33,183.37 | 35,214.89 | 34,363.99 | 35,374.67 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -2,115.42 | -1,336.90 | -2,966.69 | -813.88 | -2,765.93 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 28,135.89 | 33,076.47 | 33,478.21 | 34,780.11 | 33,838.74 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256631 มี.ค. 2566 | งบปี 256731 มี.ค. 2567 | งบปี 256831 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256830 มิ.ย. 2567 | ไตรมาส 1/256930 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 12,839.03 | 12,976.09 | 12,001.81 | 3,492.66 | 2,566.43 |
| รายได้อื่น | 54.43 | 54.67 | 15.93 | 5.19 | 3.42 |
| รวมรายได้ | 13,637.16 | 14,264.26 | 13,276.23 | 3,835.73 | 2,861.76 |
| ต้นทุน | 10,948.11 | 10,407.36 | 9,865.96 | 2,896.03 | 2,047.40 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 609.43 | 531.29 | 595.46 | 140.49 | 135.08 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 11,557.54 | 10,938.65 | 10,461.42 | 3,036.52 | 2,182.48 |
| EBITDA | 4,745.27 | 5,588.33 | 3,054.89 | 1,428.78 | 258.78 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 182.43 | 189.50 | 260.46 | 65.95 | 67.82 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 4,562.84 | 5,398.83 | 2,794.43 | 1,362.83 | 190.96 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 4,049.14 | 4,593.04 | 2,457.71 | 1,180.62 | 159.78 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 13.50 | 15.31 | 8.19 | 3.94 | 0.53 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256631 มี.ค. 2566 | งบปี 256731 มี.ค. 2567 | งบปี 256831 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256830 มิ.ย. 2567 | ไตรมาส 1/256930 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 669.01 | 2,009.85 | 1,836.51 | -309.77 | -337.87 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -85.90 | -781.35 | -670.51 | -89.08 | -433.43 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -495.81 | -423.27 | -422.06 | -0.73 | -0.73 |
| เงินสดสุทธิ | 87.30 | 805.23 | 743.94 | -399.59 | -772.02 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256731 มี.ค. 2567 | งบปี 256831 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256830 มิ.ย. 2567 | ไตรมาส 1/256930 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 5.99 | 6.35 | 6.90 | 6.23 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 60.90 | 57.51 | 52.89 | 58.54 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 3.46 | 3.71 | 3.51 | 3.48 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 105.39 | 98.34 | 103.86 | 104.76 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 3.70 | 3.70 | 4.55 | 5.11 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 98.54 | 98.63 | 80.30 | 71.47 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 67.75 | 57.23 | 76.45 | 91.84 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น BCT (Birla Carbon Thailand)
หุ้น Birla Carbon (Thailand) Public Company Limited เป็นผู้ผลิตและจำหน่าย Carbon Black ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในอุตสาหกรรมยางรถยนต์ พลาสติก สี และหมึกพิมพ์ โดยมีฐานลูกค้าทั้งในไทยและต่างประเทศ
ภาพรวมทางเทคนิค
ราคาหุ้น BCT ล่าสุดเคลื่อนไหวบริเวณ 50 บาท หลังจากฟื้นตัวขึ้นจากโซนต่ำสุดแถว 41.75–43 บาท และยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ที่ 60 บาทพอสมควร
แนวโน้มระยะสั้น
ราคาเริ่มสร้างฐานเหนือ 48 บาท
เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นมีลักษณะพลิกขึ้น
Volume ยังไม่หนาแน่นมาก ทำให้การขึ้นยังเป็นลักษณะค่อยเป็นค่อยไป
RSI อยู่ใกล้ระดับกลาง สะท้อนว่าหุ้นยังไม่เข้าสู่ภาวะ Overbought
แนวรับสำคัญ
49.00 บาท
47.50 บาท
45.00 บาท
แนวต้านสำคัญ
52.00 บาท
55.00 บาท
60.00 บาท (High รอบปี)
กลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนสายเก็งกำไร
หากยืนเหนือ 50 บาทได้ต่อเนื่อง มีโอกาสทดสอบ 52–55 บาท
จุดตัดขาดทุนควรอยู่ต่ำกว่า 47.50 บาท
นักลงทุนระยะกลาง
รอการเบรกเหนือ 52 บาทพร้อม Volume เพิ่มขึ้น
เป้าหมายถัดไปบริเวณ 58–60 บาท
นักลงทุนระยะยาว
BCT ถือเป็นหุ้น Value Stock ที่มี P/E ประมาณ 8–9 เท่า และ P/BV เพียงประมาณ 0.44 เท่า สะท้อนว่าราคายังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีค่อนข้างมาก
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
ราคาน้ำมันและวัตถุดิบ Carbon Black
แนวโน้มอุตสาหกรรมยางรถยนต์โลก
ความต้องการจากตลาดเอเชียและผู้ผลิตยางรายใหญ่
กำไรที่ชะลอตัวจากปีก่อน แม้บริษัทยังทำกำไรได้ดี
สรุป
BCT อยู่ในช่วงสะสมกำลังหลังปรับฐานแรงจากยอด 60 บาท หากผ่านแนวต้าน 52 บาทได้ มีโอกาสเปิดรอบขาขึ้นใหม่สู่ 55–60 บาท แต่หากหลุด 47.50 บาท แนวโน้มจะกลับมาอ่อนตัวอีกครั้ง
มุมมองทางเทคนิค: “Neutral → Bullish”
เหมาะกับการทยอยสะสมและรอจังหวะ Breakout มากกว่าการไล่ราคาในระยะสั้น.
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น Birla Carbon (Thailand) Public Company Limited (BCT)
ภาพรวมธุรกิจ
BCT เป็นผู้ผลิต คาร์บอนแบล็ค (Carbon Black) รายใหญ่ของไทย ภายใต้กลุ่มธุรกิจระดับโลก Birla Carbon ในเครือ Aditya Birla Group ประเทศอินเดีย โดยคาร์บอนแบล็คเป็นวัตถุดิบสำคัญที่ใช้ในอุตสาหกรรมยางรถยนต์ พลาสติก สี หมึกพิมพ์ แบตเตอรี่ วัสดุนำไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมอื่น ๆ อีกจำนวนมาก
บริษัทมีฐานลูกค้าทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ครอบคลุมหลายประเทศในเอเชียและออสเตรเลีย ทำให้รายได้ส่วนหนึ่งพึ่งพาการส่งออกและภาวะอุตสาหกรรมโลกค่อนข้างมาก
จุดแข็งของ BCT
- ผู้นำตลาดเฉพาะทาง (Niche Market)
คาร์บอนแบล็คเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีผู้เล่นไม่มาก ต้องใช้เทคโนโลยีและเงินลงทุนสูง ทำให้การแข่งขันไม่รุนแรงเท่าธุรกิจปิโตรเคมีทั่วไป - มีเครือข่ายระดับโลกหนุนหลัง
การอยู่ภายใต้ Birla Carbon ช่วยให้บริษัทมีฐานลูกค้าระดับสากล เทคโนโลยีการผลิต และเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง - กระแสเงินสดแข็งแรง
BCT เป็นหุ้นที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ และมีฐานะการเงินแข็งแรงเมื่อเทียบกับบริษัทอุตสาหกรรมหลายแห่งในตลาด
ผลประกอบการล่าสุด
รายได้ปีบัญชีล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 12,000 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิลดลงค่อนข้างมากจากแรงกดดันด้านราคาขายและต้นทุนวัตถุดิบ
ข้อมูลล่าสุดระบุว่า
รายได้ (TTM) ประมาณ 10,050 ล้านบาท
กำไรสุทธิ (TTM) ประมาณ 1,730 ล้านบาท
EPS ประมาณ 5.77 บาท
P/E ประมาณ 7.9 เท่า
Dividend Yield ราว 2–3%
แม้ว่ากำไรจะลดลงจากช่วงพีคในอดีต แต่ระดับ P/E ยังถือว่าไม่สูงเมื่อเทียบกับหุ้นอุตสาหกรรมหลายตัวในตลาด
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม
ราคาน้ำมันและวัตถุดิบ
คาร์บอนแบล็คใช้วัตถุดิบที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมน้ำมัน หากต้นทุนผันผวนเร็ว อาจกระทบ Margin ได้
อุตสาหกรรมยางรถยนต์ชะลอตัว
รายได้ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับตลาดยางรถยนต์โลก หากเศรษฐกิจโลกชะลอตัว อาจส่งผลต่อยอดขาย
ความผันผวนของค่าเงินบาท
บริษัทมีรายได้จากการส่งออกจำนวนมาก จึงได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
วัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์
กำไรของ BCT มีลักษณะเป็นวัฏจักร ขึ้นอยู่กับ Supply-Demand ของอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และยางโลก
มุมมองการลงทุน
นักลงทุนสายคุณค่า (Value Investor)
BCT เป็นหุ้นที่น่าสนใจจาก
P/E ค่อนข้างต่ำ
ฐานะการเงินแข็งแรง
มีความสามารถทำกำไรสูง
มีธุรกิจเฉพาะทางที่มีคู่แข่งจำกัด
นักลงทุนสายเติบโต (Growth Investor)
อาจไม่ใช่หุ้นเติบโตหวือหวา เพราะธุรกิจค่อนข้าง Mature และเติบโตตามภาคอุตสาหกรรมโลก
นักลงทุนสายปันผล
เป็นหุ้นที่สามารถอยู่ใน Watchlist ได้ หากซื้อในช่วงราคาที่ให้ Dividend Yield สูง
สรุป
BCT คือหุ้นอุตสาหกรรมคุณภาพสูง ที่มีจุดแข็งด้านความเป็นผู้นำในธุรกิจคาร์บอนแบล็คระดับโลก ฐานะการเงินแข็งแรง และมูลค่าหุ้นยังไม่แพงมาก แต่กำไรมีลักษณะเป็นวัฏจักรตามเศรษฐกิจโลกและอุตสาหกรรมยางรถยนต์
ระดับความน่าสนใจลงทุน: 7.5/10
✅ จุดเด่น: P/E ต่ำ, ธุรกิจเฉพาะทาง, ฐานลูกค้าระดับโลก, การเงินแข็งแรง
⚠️ จุดต้องระวัง: กำไรผันผวนตามราคาน้ำมัน เศรษฐกิจโลก และอุตสาหกรรมยางรถยนต์
🔥 วิเคราะห์หุ้น BCT! หุ้นอุตสาหกรรมสายแกร่งที่หลายคนมองข้าม!
รู้หรือไม่? ทุกครั้งที่รถยนต์วิ่งบนท้องถนน มีโอกาสสูงที่ “คาร์บอนแบล็ค” จาก BCT จะเป็นส่วนหนึ่งของยางรถยนต์เหล่านั้น!
🌎 ผู้นำธุรกิจคาร์บอนแบล็คระดับโลก
🏭 ธุรกิจเฉพาะทาง คู่แข่งน้อย กำแพงธุรกิจสูง
💰 ฐานะการเงินแข็งแรง กำไรดี มีประวัติจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
📉 P/E เพียงราว 7.9 เท่า มูลค่ายังน่าสนใจ
แม้กำไรจะชะลอตัวตามวัฏจักรเศรษฐกิจโลกและราคาน้ำมัน แต่ BCT ยังถือไพ่เหนือกว่าด้วยเครือข่ายระดับโลกจาก Birla Carbon และฐานลูกค้ากระจายหลายประเทศ
✅ จุดเด่น: หุ้นคุณค่า ธุรกิจแข็งแรง คู่แข่งจำกัด
✅ เหมาะกับสาย Value และนักลงทุนที่มองหาหุ้นพื้นฐานดีราคายังไม่แพง
⚠️ จับตา: ราคาน้ำมัน เศรษฐกิจโลก และอุตสาหกรรมยางรถยนต์
BCT จะเป็น “หุ้นซ่อนเพชร” ที่ตลาดยังมองไม่เห็น หรือเป็นจังหวะสะสมก่อนรอบธุรกิจกลับมา?
📊 อ่านบทวิเคราะห์เต็มก่อนตัดสินใจลงทุน!
🚀 BCT หุ้นโรงงานเงียบๆ แต่กำไรพันล้าน! P/E ต่ำ ธุรกิจระดับโลก
🔥 BCT หุ้นคุณค่าที่ตลาดอาจมองข้าม! ผู้นำคาร์บอนแบล็ค คู่แข่งน้อย
💎 BCT เพชรในกลุ่มอุตสาหกรรม? ฐานะการเงินแกร่ง ราคายังไม่แพง!
🌍 หุ้นไทยที่เชื่อมเศรษฐกิจโลก! เจาะลึก BCT ก่อนคนอื่นเห็นโอกาส
📈 BCT น่าสะสมหรือไม่? หุ้นปันผลดี ธุรกิจแข็งแรง กำลังรอรอบฟื้นตัว!
