วิเคราะห์ หุ้น BC บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) BC อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 14 พ.ย. 2562 | 822.32 | MAI อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction) | BC |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
1. ธุรกิจพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบสร้าง – ดำเนินงาน – ขาย (Build-Operate-Sell: BOS) อสังหาริมทรัพย์ประเภท โรงแรม เซอร์วิสอพาร์ทเมนท์ ศูนย์การค้า และอาคารสำนักงานให้เช่า 2. ให้บริการด้านบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.09 | -0.34 | 0.06 | 0.02 | -0.02 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.39 | 0.83 | 0.60 | 0.55 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.05 | บาท | 27 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น BC
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
หุ้น BC จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ mai กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง โดยดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ภายใต้โมเดล สร้าง–ดำเนินงาน–ขาย (Build–Operate–Sell: BOS) มุ่งเน้นโรงแรม เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ ศูนย์การค้า และอาคารสำนักงานให้เช่า รวมถึงการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์
- ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ
- ที่ดินและอาคารโรงแรม
เป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับพัฒนาและดำเนินธุรกิจโรงแรมในทำเลเศรษฐกิจและแหล่งท่องเที่ยว เช่น สุขุมวิท พัทยา เชียงใหม่ และภูเก็ต โดยมีทั้งโรงแรมภายใต้แบรนด์ระดับนานาชาติ เช่น Oakwood และ Novotel รวมถึงแบรนด์ของบริษัทเอง เช่น Jono, JonoX และ JourneyHub - อาคารเซอร์วิสอพาร์ตเมนต์
ใช้รองรับลูกค้าระยะสั้นและระยะยาว สร้างรายได้จากการเข้าพักและการให้บริการที่พัก โดยมูลค่าของทรัพย์สินขึ้นอยู่กับทำเล อัตราการเข้าพัก และความสามารถในการสร้างรายได้ - พื้นที่เชิงพาณิชย์และศูนย์การค้า
ประกอบด้วยพื้นที่ค้าปลีกและคอมมูนิตี้มอลล์ที่สามารถสร้างรายได้จากค่าเช่าและบริการที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ บริษัทใช้โมเดลสร้าง–ดำเนินงาน–ขายกับธุรกิจพื้นที่เช่าเช่นกัน - อาคารสำนักงานให้เช่า
เป็นทรัพย์สินที่ใช้ดำเนินธุรกิจให้เช่าพื้นที่สำนักงานแก่ผู้ประกอบการ สร้างรายได้จากค่าเช่าและสัญญาเช่า โดยทำเล คุณภาพอาคาร และอัตราการเช่าพื้นที่เป็นปัจจัยสำคัญ - สินทรัพย์ระหว่างการพัฒนาและก่อสร้าง
ได้แก่ โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง ปรับปรุง หรือตกแต่งก่อนเปิดดำเนินงานหรือจำหน่าย เช่น โครงการโรงแรมใหม่ สินทรัพย์กลุ่มนี้เป็นส่วนสำคัญของการต่อยอดธุรกิจและการเพิ่มมูลค่าโครงการในอนาคต - สินทรัพย์อื่นที่สนับสนุนการดำเนินงาน
นอกจากที่ดินและอาคารแล้ว ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจของ BC ยังอาจประกอบด้วย
- เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์โรงแรม เช่น เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ห้องพัก และอุปกรณ์สำหรับให้บริการลูกค้า
- อุปกรณ์สำนักงานและระบบสนับสนุนการดำเนินงาน สำหรับบริหารโครงการและดูแลลูกค้า
- เงินลงทุนในโครงการและบริษัทร่วมทุน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และการแบ่งปันเงินลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจ
หมายเหตุ: รายการข้างต้นเป็นหมวดสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ไม่ใช่การยืนยันว่าทุกรายการเป็นสินทรัพย์ที่บริษัทถือครองโดยตรงในปัจจุบัน
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
3. มูลค่าสินทรัพย์รวมของบริษัท ข้อมูลจากเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของ BC ระบุว่า บริษัทมีสินทรัพย์รวมดังนี้
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
| รอบบัญชี | สินทรัพย์รวม |
|---|---|
| ปี 2566 | 3,850.9 ล้านบาท |
| ปี 2567 | 3,888.5 ล้านบาท |
| ปี 2568 | 3,734.7 ล้านบาท |
| 6 เดือนแรก ปี 2569 | 3,872.6 ล้านบาท |
ข้อมูลสินทรัพย์รวมเป็นมูลค่าตามงบการเงิน ไม่ใช่มูลค่าเฉพาะที่ดินและอาคาร และไม่ใช่มูลค่าตลาดของโครงการอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมด
- โมเดลการใช้ทรัพย์สินสร้างมูลค่าของ BC
พัฒนาอสังหาริมทรัพย์
ลงทุนในที่ดิน อาคาร และโครงการใหม่
เปิดดำเนินงานและสร้างรายได้
รายได้จากโรงแรม การให้เช่า และบริการ
ขายโครงการหรือขายเงินลงทุน
รับรู้ผลตอบแทนและนำเงินไปพัฒนาโครงการใหม่
สรุปจากโมเดลธุรกิจ Build–Operate–Sell ของบริษัท - มุมมองสำหรับนักลงทุน
จุดสำคัญของหุ้น BC คือการพิจารณาว่า สินทรัพย์ที่บริษัทลงทุนไปสามารถสร้างกระแสเงินสดและผลตอบแทนได้มากเพียงใด ไม่ใช่ดูเพียงมูลค่าสินทรัพย์รวม
- ด้านบวก: โครงการที่ทำเลดีและมีอัตราเข้าพักหรืออัตราการเช่าสูง อาจช่วยสร้างรายได้และเพิ่มมูลค่าการลงทุน
- ด้านที่ต้องระวัง: การก่อสร้างล่าช้า ต้นทุนพัฒนาเพิ่มขึ้น ภาระดอกเบี้ย และความต้องการซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง อาจกระทบผลตอบแทน
- ตัวเลขที่ควรติดตาม: สินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง หนี้สินและดอกเบี้ย กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน รายได้จากการขายเงินลงทุน และกำไรที่เกิดขึ้นจริง
สรุป: ทรัพย์สินสำคัญของ BC คือโครงการอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงแรม เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ พื้นที่เชิงพาณิชย์ และอาคารสำนักงาน โดยใช้กลยุทธ์พัฒนาโครงการ ดำเนินงานเพื่อสร้างมูลค่า แล้วขายหรือจำหน่ายเงินลงทุนตามความเหมาะสม นักลงทุนจึงควรประเมินทั้งคุณภาพสินทรัพย์ ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด และภาระหนี้ควบคู่กัน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น BC
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC) ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ โดยเน้นโรงแรมและพื้นที่ให้เช่า ภายใต้โมเดล Build–Operate–Sell (สร้าง–ดำเนินงาน–ขาย)
กลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องสามารถสรุปเพื่อใช้ประกอบเนื้อหาวิเคราะห์หุ้นได้ดังนี้
- ธุรกิจโรงแรมและที่พัก
- โรงแรมภายใต้แบรนด์ Jono, JonoX และ JourneyHub
- โรงแรมภายใต้แบรนด์พันธมิตร เช่น Oakwood และ Novotel
- โครงการโรงแรมในกรุงเทพฯ ภูเก็ต พัทยา และเชียงใหม่
- ธุรกิจพื้นที่เช่าและอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์
- ศูนย์การค้าแบบ Community Mall
- อาคารสำนักงานให้เช่า
- โครงการ Cove Hill Lifestyle Mall
- ธุรกิจบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์
- บริหารโรงแรมและพื้นที่เช่า
- รับพัฒนาและบริหารโครงการให้แก่บุคคลภายนอก
- ให้บริการตั้งแต่การพัฒนาโครงการจนถึงการบริหารดำเนินงาน
- ธุรกิจสมุนไพรไทยเพื่อสุขภาพ
- กลุ่มบีสโปค (Bespoke) ซึ่งเป็นธุรกิจร่วมทุน
- ผลิตภัณฑ์และบริการสุขภาพภายใต้แบรนด์ KANA
- ธุรกิจร้านอาหาร
- Chit Chaat ร้านอาหารอินเดียร่วมสมัยภายใต้แบรนด์ที่บริษัทพัฒนาขึ้นเอง
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
วิเคราะห์ความเสี่ยงธุรกิจ หุ้น BC
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
หุ้น BC ประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์รูปแบบ Build–Operate–Sell (BOS) โดยเน้นโรงแรม อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ พื้นที่ให้เช่า และบริการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ ดังนั้น ความเสี่ยงสำคัญจึงเกี่ยวข้องกับภาวะท่องเที่ยว ต้นทุนการพัฒนาโครงการ ภาระหนี้ และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด
- ความเสี่ยงหลักของธุรกิจ
- ความเสี่ยงจากภาวะท่องเที่ยวและเศรษฐกิจ
รายได้โรงแรมขึ้นอยู่กับจำนวนนักท่องเที่ยว อัตราการเข้าพัก และราคาห้องพัก หากเศรษฐกิจชะลอตัว นักท่องเที่ยวลดลง หรือเกิดเหตุการณ์กระทบความเชื่อมั่น รายได้อาจลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายประจำยังคงอยู่ - ความเสี่ยงจากการพัฒนาโครงการและการขายสินทรัพย์
รูปแบบ BOS ต้องใช้เงินลงทุนเพื่อพัฒนาและดำเนินงานก่อนขาย หากก่อสร้างล่าช้า ต้นทุนบานปลาย หรือขายโครงการได้ช้ากว่าแผน บริษัทอาจต้องแบกรับดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายนานขึ้น รวมถึงรับรู้กำไรจากการขายล่าช้า - ความเสี่ยงด้านหนี้สินและดอกเบี้ย
การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ต้องใช้เงินทุนสูง หากต้องพึ่งพาเงินกู้มาก ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือการต่ออายุสินเชื่อที่ยากขึ้นอาจกระทบกำไรและสภาพคล่อง โดยเฉพาะในช่วงที่โครงการยังสร้างเงินสดได้ไม่เต็มที่ - ความเสี่ยงจากกระแสเงินสดและผลประกอบการผันผวน
แม้บริษัทจะมีรายได้จากการดำเนินงาน แต่รายได้จากการขายโครงการอาจไม่สม่ำเสมอ ทำให้กำไรและกระแสเงินสดเปลี่ยนแปลงมากในแต่ละงวด ต้องติดตามว่ารายได้จากการดำเนินงานประจำเพียงพอต่อค่าใช้จ่ายและภาระหนี้หรือไม่ - ความเสี่ยงจากการแข่งขันและอัตราการเช่า
โรงแรมและพื้นที่เช่าต้องแข่งขันด้านทำเล ราคา คุณภาพบริการ และชื่อเสียงแบรนด์ หากมีคู่แข่งเพิ่มขึ้นหรือผู้เช่าลดลง อาจกดดันรายได้และอัตรากำไรของโครงการ - ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและธุรกิจใหม่
ธุรกิจสุขภาพและสมุนไพร รวมถึงธุรกิจร้านอาหาร มีความเสี่ยงจากข้อกำหนดทางกฎหมาย ใบอนุญาต และการยอมรับของตลาด หากธุรกิจใหม่ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย อาจสร้างภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม บริษัทระบุว่าธุรกิจสุขภาพมีการปรับปิดสาขาที่ไม่ผ่านเป้าหมายในปี 2568 เพื่อควบคุมต้นทุน
- ความเสี่ยงจากภาวะท่องเที่ยวและเศรษฐกิจ
- สัญญาณความเสี่ยงจากงบการเงิน
ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2569 แสดงให้เห็นประเด็นที่ควรติดตามเป็นพิเศษ
ขาดทุนสุทธิ 6 เดือน
63.31 ลบ.
เทียบกับขาดทุน 12.80 ล้านบาทใน 6M/2568
หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)
2.93 เท่า
ณ 30 มิ.ย. 2569
กระแสเงินสดจากดำเนินงาน
-28.79 ลบ.
ช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569
อัตราส่วนสภาพคล่อง
0.47 เท่า
ต่ำกว่า 1 เท่า
ที่มา: SET Factsheet และ Listed Company Snapshot งวด 6M/2569
ประเด็นที่ต้องตีความจากตัวเลขเหล่านี้ ได้แก่
- กำไรลดลงและขาดทุนเพิ่มขึ้น: รายได้รวม 6 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 238.68 ล้านบาท แต่ขาดทุนสุทธิ 63.31 ล้านบาท สะท้อนแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร
- สภาพคล่องตึงตัว: อัตราส่วนสภาพคล่อง 0.47 เท่า หมายความว่าสินทรัพย์หมุนเวียนมีมูลค่าต่ำกว่าหนี้สินหมุนเวียน จึงควรตรวจสอบเงินสดและกำหนดชำระหนี้อย่างใกล้ชิด
- กระแสเงินสดจากธุรกิจยังติดลบ: เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบต่อเนื่องทั้งปี 2568 และครึ่งแรกปี 2569 ทำให้ต้องติดตามการพึ่งพาเงินกู้ การขายสินทรัพย์ หรือแหล่งเงินทุนอื่น
- ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง: จาก 674.42 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2567 เหลือ 566.50 ล้านบาท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2569 ซึ่งลดความสามารถในการรองรับผลขาดทุนเพิ่มเติม
3. นักลงทุนควรติดตามอะไรต่อ?
| ประเด็น | สิ่งที่ควรตรวจสอบในงบถัดไป |
|---|---|
| ผลประกอบการ | ขาดทุนลดลงและกลับมามีกำไรได้หรือไม่ |
| หนี้สิน | หนี้ที่ครบกำหนดชำระและต้นทุนดอกเบี้ย |
| กระแสเงินสด | กระแสเงินสดจากดำเนินงานกลับมาเป็นบวกหรือไม่ |
| โครงการโรงแรม | อัตราเข้าพัก รายได้ต่อห้อง และความคืบหน้าการขายโครงการ |
| เงินทุน | ความจำเป็นในการกู้เพิ่มหรือเพิ่มทุน |
| ธุรกิจใหม่ | ผลประกอบการของธุรกิจสุขภาพและร้านอาหารหลังปรับลดสาขา |
สรุปความเสี่ยงหุ้น BC
จากข้อมูลที่เปิดเผยจนถึงงวด 6 เดือนแรกปี 2569 ความเสี่ยงที่ควรให้น้ำหนักมากเป็นพิเศษคือ สภาพคล่อง ภาระหนี้ และความสามารถในการกลับมาทำกำไร เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ และอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำกว่า 1 เท่า
ทั้งนี้ ไม่ได้หมายความว่าบริษัทจะเกิดปัญหาผิดนัดชำระหนี้อย่างแน่นอน แต่เป็นสัญญาณให้ติดตามความสามารถในการชำระหนี้และแผนการสร้างกระแสเงินสดอย่างใกล้ชิด ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์ความเสี่ยงทางธุรกิจ ไม่ใช่การยืนยันว่าราคาหุ้นจะขึ้นหรือลง
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 08 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ปรับชะรันซิงห์ ทักราล | 133,667,782 | 23.36 |
| 2 | บริษัท บี คอร์ปอเรชั่น โฮลดิ้งส์ จำกัด | 129,200,000 | 22.58 |
| 3 | ELEMENT CAPITAL MAURITIUS LTD. | 81,600,000 | 14.26 |
| 4 | ZENITH HOLDING MAURITIUS LTD. | 34,000,000 | 5.94 |
| 5 | ELEVHOLD PTE. LTD. | 20,400,000 | 3.57 |
| 6 | น.ส. ภัทธิดา จุลศักดิ์ศรีสกุล | 15,373,249 | 2.69 |
| 7 | น.ส. นิธิมา เหรียญทวีวัฒนา | 8,452,129 | 1.48 |
| 8 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 6,207,809 | 1.08 |
| 9 | นาย สันต์ปาล ศิลป์เชาวลา | 6,136,000 | 1.07 |
| 10 | นาย เอี่ยม งามดำรงค์ | 4,425,490 | 0.77 |
| 11 | น.ส. สิริพร โสภณพนิช | 3,376,200 | 0.59 |
| 12 | น.ส. อัญญพร ภูริเกียรติ | 3,017,000 | 0.53 |
| 13 | น.ส. ยุวดี พงษ์อัชฌา | 3,000,000 | 0.52 |
| 14 | นาย จักรกฤช ศิริกันตราภรณ์ | 3,000,000 | 0.52 |
| 15 | นาย พรคง ปัญญางาม | 2,900,000 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ขจรเดช แสงสุพรรณ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย ปรับชะรันซิงห์ ทักราล | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ชูรัช รุ่งทวีวุฒิ | กรรมการ |
| 4 | นาย มันโมฮันซิงห์ ทักราล | กรรมการ |
| 5 | นาย ริชาร์ด ปีเตอร์ เนวิลส์ | กรรมการ |
| 6 | นาง จุฬาภรณ์ นำชัยศิริ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย ประกิด บุณยัษฐิติ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น BC
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
หุ้น BC จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบ Build–Operate–Sell (BOS) โดยมุ่งเน้นโครงการโรงแรม เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ และอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่สร้างรายได้จากการดำเนินงาน ก่อนขายโครงการเมื่อถึงจังหวะที่เหมาะสม
หัวใจสำคัญในการศึกษาพัฒนาการของ BC คือการติดตามการขยายโครงการ การสร้างรายได้จากธุรกิจโรงแรมและบริการ ตลอดจนความสามารถในการขายสินทรัพย์และรับรู้กำไรจากการลงทุน
สรุปพัฒนาการสำคัญตามช่วงเวลา
2550 (2007) — ก่อตั้งบริษัท
เริ่มดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยใช้โมเดล BOS หรือสร้างโครงการ ดำเนินงาน และขายสินทรัพย์ เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการลงทุน
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
2558–2561 (2015–2018) — วางรากฐานและขยายพอร์ต
ปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ พัฒนาโครงการโรงแรม ศูนย์การค้า และอาคารสำนักงานให้เช่า เช่น Summer Hill และ Summer Hub รวมถึงโครงการโรงแรมในทำเลท่องเที่ยว
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
2562 (2019) — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ mai
นำหุ้น BC เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ mai เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2562 พร้อมขยายธุรกิจโรงแรมและจำหน่ายโครงการ Summer Hill และ Summer Hub มูลค่ารวมประมาณ 957 ล้านบาทตามข้อมูลบริษัทภาษาอังกฤษ
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
2563–2564 (2020–2021) — รับมือโควิดและบริหารสินทรัพย์
เปิดให้บริการอาคารสำนักงานและพื้นที่เช่า Summer Point ท่ามกลางผลกระทบจากโควิด-19 พร้อมดำเนินการขายโรงแรมบางแห่งและพัฒนาธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับสุขภาพและการท่องเที่ยว
บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (BC)
2565 (2022) — จำหน่ายสินทรัพย์และปรับพอร์ตลงทุน
บริษัทระบุการขาย Oakwood Studios มูลค่า 1,110 ล้านบาท พร้อมเปิดโรงแรม ibis Chiang Mai และ Jono Bangkok สะท้อนการใช้กลยุทธ์พัฒนาและขายสินทรัพย์ควบคู่กับการขยายธุรกิจโรงแรม
2566–2567 (2023–2024) — ขยายธุรกิจและฟื้นผลประกอบการ
- ปี 2566 บริษัทระบุรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะนั้นที่ 308.3 ล้านบาท
- ปี 2567 จำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนใน Cove Hill และ ibis Chiang Mai Nimman Journeyhub
- เปิดโรงแรม Journeyhub Bangkok Sukhumvit 26 และรายงานกำไรสุทธิส่วนของบริษัท 32.2 ล้านบาทในปี 2567 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีหลังโควิด-19 ตามข้อมูลบริษัท
2568 (2025) — ใช้สินทรัพย์ระดมทุนและเสริมพอร์ตโรงแรม - จำหน่ายโครงการ Summer Point ผ่านโครงสร้างโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน มูลค่า 450 ล้านบาท โดยบริษัทรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุน 213.6 ล้านบาทในงบการเงินรวม
- ลงนามข้อตกลงพัฒนาและบริหารโรงแรม JW Marriott Hotel Bangkok Sukhumvit Phrom Phong
- ร่วมมือกับ Accor ในการบริหารโรงแรมภายใต้แบรนด์ระดับนานาชาติ 3 แบรนด์
- Mercure Phuket Patong Journeyhub เปิดให้บริการในเดือนพฤศจิกายน 2568
2569 (2026) — มุ่งสู่รายได้จากการบริหารโรงแรมและบริการ
บริษัทระบุการเปิดโรงแรม greet Bangkok Sukhumvit 16 Jono เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2569 และขยายธุรกิจรับบริหารโรงแรมให้แก่เจ้าของสินทรัพย์รายอื่น (Third-Party Operator: TPO) เพื่อเพิ่มโอกาสสร้างรายได้ประจำ นอกจากนี้ยังมีแผนพัฒนาธุรกิจร้านอาหาร Chit Chaat Express ที่สนามบินดอนเมือง
ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรติดตาม
| ปัจจัย | ความสำคัญต่อหุ้น BC |
|---|---|
| การขายโครงการอสังหาริมทรัพย์ | อาจสร้างกำไรจากการขายสินทรัพย์จำนวนมากในบางงวด แต่รายได้และกำไรอาจไม่สม่ำเสมอ |
| รายได้จากโรงแรม | ขึ้นอยู่กับอัตราการเข้าพัก ราคาห้องพัก และต้นทุนการดำเนินงาน |
| การบริหารโรงแรมให้บุคคลอื่น (TPO) | มีโอกาสสร้างรายได้จากค่าบริหารโดยไม่ต้องลงทุนเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทั้งหมด |
| การลงทุนในโรงแรมระดับพรีเมียม | เพิ่มโอกาสเติบโตระยะยาว แต่ต้องติดตามเงินลงทุน ภาระหนี้ และระยะเวลาคืนทุน |
| การระดมทุนและกระแสเงินสด | ควรตรวจสอบความสามารถในการชำระหนี้ เงินสดจากการดำเนินงาน และความจำเป็นในการเพิ่มทุน |
บทสรุป
พัฒนาการของ BC สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รูปแบบ BOS ไปสู่ธุรกิจที่มีทั้งการพัฒนาและขายสินทรัพย์ การบริหารโรงแรม และการให้บริการด้านการท่องเที่ยวและอสังหาริมทรัพย์
สิ่งที่ควรติดตามเป็นพิเศษ คือบริษัทสามารถเปลี่ยนกำไรจากการขายโครงการให้เป็นการเติบโตที่ยั่งยืนได้มากน้อยเพียงใด โดยพิจารณาร่วมกับกำไรจากธุรกิจปกติ กระแสเงินสด ภาระหนี้ และผลตอบแทนจากโครงการใหม่ ไม่ควรพิจารณาเฉพาะกำไรสุทธิที่เกิดจากการขายสินทรัพย์เพียงงวดเดียว
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 68.67 | 215.13 | 127.52 | 104.58 | 128.41 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 62.83 | 128.49 | 73.17 | 64.77 | 58.49 |
| สินค้าคงเหลือ | 1.16 | 2.16 | 2.41 | 2.11 | 2.66 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 164.97 | 377.74 | 238.30 | 200.59 | 220.79 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 3,020.27 | 2,741.59 | 2,977.34 | 2,832.05 | 3,153.19 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 3,685.97 | 3,510.77 | 3,496.39 | 3,402.57 | 3,651.84 |
| รวมสินทรัพย์ | 3,850.93 | 3,888.50 | 3,734.69 | 3,603.15 | 3,872.63 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 134.41 | 112.20 | 105.39 | 105.29 | 98.90 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 168.62 | 210.75 | 276.36 | 151.05 | 128.31 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 65.58 | 94.65 | 63.73 | 59.17 | 178.12 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 424.10 | 456.60 | 514.57 | 362.52 | 466.00 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 2,819.26 | 2,499.54 | 2,319.60 | 2,251.42 | 2,421.61 |
| รวมหนี้สิน | 3,243.37 | 2,956.13 | 2,834.17 | 2,613.93 | 2,887.61 |
| ทุนจดทะเบียน | 869.09 | 822.32 | 992.55 | 992.55 | 953.33 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 570.31 | 572.11 | 576.56 | 576.49 | 581.59 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 346.93 | 347.00 | 347.00 | 347.00 | 347.00 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -952.63 | -839.96 | -917.65 | -858.59 | -980.90 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 634.79 | 595.27 | 593.93 | 579.22 | 618.84 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 142.65 | 116.80 | 113.74 | 100.78 | 138.68 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 599.41 | 674.42 | 599.84 | 644.12 | 566.53 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 8.16 | 257.95 | 300.68 | 345.10 | 418.49 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 393.80 | 472.49 | 630.51 | 210.79 | 223.64 |
| รายได้อื่น | 9.85 | 25.28 | 14.23 | 6.58 | 12.36 |
| รวมรายได้ | 409.30 | 503.75 | 650.34 | 220.21 | 238.68 |
| ต้นทุน | 137.99 | 143.20 | 141.73 | 64.35 | 87.47 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 284.97 | 273.83 | 297.46 | 162.65 | 134.49 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 494.50 | 495.29 | 556.69 | 267.84 | 260.02 |
| EBITDA | -42.30 | 225.02 | 132.14 | 181.84 | 3.48 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 71.69 | 70.47 | 58.60 | 29.84 | 29.06 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -113.99 | 154.55 | 73.54 | 152.00 | -25.58 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -194.01 | 32.16 | -88.02 | -12.80 | -63.25 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.34 | 0.06 | -0.15 | -0.02 | -0.11 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -39.10 | 142.48 | -80.90 | -153.26 | -28.79 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -482.64 | 8.32 | -67.06 | 105.81 | -180.63 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 33.82 | -4.34 | 60.35 | -63.10 | 210.31 |
| เงินสดสุทธิ | -487.92 | 146.46 | -87.61 | -110.55 | 0.89 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 17.01 | 19.44 | 18.99 | 30.90 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 21.45 | 18.78 | 19.22 | 11.81 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 86.19 | 62.00 | 78.94 | 69.12 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 4.24 | 5.89 | 4.62 | 5.28 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 0.75 | 0.58 | 0.80 | 1.18 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 483.49 | 627.20 | 453.47 | 309.27 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -457.80 | -602.54 | -429.62 | -292.17 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
การวิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis) คือวิธีการศึกษาข้อมูลราคาหลักทรัพย์ในอดีต โดยเฉพาะราคาปิด ปริมาณการซื้อขาย และรูปแบบกราฟ เพื่อ คาดการณ์แนวโน้มราคาในอนาคต ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนและนักเก็งกำไร วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กราฟเทคนิค เพื่อหาจุดซื้อ-จุดขายที่เหมาะสม ระบุช่วงเวลาที่ควรเข้าซื้อ (Buy Signal) หรือขายทำกำไร/ตัดขาดทุน (Sell
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
