วิเคราะห์ หุ้น CGH บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ CGH อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 08 ม.ค. 2558 | 5,674.53 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | CGH |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทดำเนินธุรกิจหลักโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจการเงิน โดยมีบริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ซึ่งประกอบธุรกิจหลักทรัพย์เป็นบริษัทแกน
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.05 | 0.06 | -0.05 | -0.03 | 0.01 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
**** อยู่ระหว่างการจัดเตรียมข้อมูล ****
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น CGH
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ CGH มีลักษณะเป็น Holding Company โดยธุรกิจหลักคือการถือหุ้นในบริษัทอื่นที่ประกอบธุรกิจการเงิน และมี บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทแกนของกลุ่ม ดังนั้น “ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ” ของ CGH จึงแตกต่างจากบริษัทที่มีโรงงานหรือสินค้าคงคลังเป็นหลัก
- เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ถือเป็นทรัพย์สินสำคัญของ CGH เนื่องจากบริษัทใช้โครงสร้าง Holding Company ในการลงทุนและควบคุมกิจการในกลุ่มธุรกิจการเงิน โดยงบการเงินของกลุ่มมีรายการที่เกี่ยวข้องกับ เงินลงทุนในบริษัทร่วม และบริษัทในกลุ่มหลักทรัพย์/บริหารสินทรัพย์ - สินทรัพย์ทางการเงินและเงินลงทุน
กลุ่มธุรกิจการเงินจำเป็นต้องมีสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น เงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินฝาก เงินสด และรายการทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจของบริษัทในเครือ สินทรัพย์ประเภทนี้มีความสำคัญต่อการสร้างรายได้จากธุรกิจการเงิน - อาคาร สำนักงาน และอุปกรณ์
แม้ CGH ไม่ได้พึ่งพาโรงงานผลิต แต่กลุ่มบริษัทจำเป็นต้องมี สำนักงาน อาคารสำนักงาน อุปกรณ์สำนักงาน ระบบ IT และระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ เพื่อรองรับการให้บริการด้านหลักทรัพย์และธุรกิจการเงิน - ระบบเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มการเงิน
สำหรับธุรกิจหลักทรัพย์ เทคโนโลยีถือเป็นทรัพย์สินสำคัญในการดำเนินงาน ทั้งระบบซื้อขายหลักทรัพย์ ระบบบริหารข้อมูลลูกค้า ระบบรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ และระบบสนับสนุนการให้บริการทางการเงิน - สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
ได้แก่ ซอฟต์แวร์ ใบอนุญาต ระบบเทคโนโลยี และสิทธิในการดำเนินธุรกิจ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการเงิน ซึ่งมีบทบาทในการสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทในกลุ่ม - ลูกหนี้และสินทรัพย์จากการดำเนินงานทางการเงิน
ธุรกิจของกลุ่มบริษัทมีรายการลูกหนี้และสินทรัพย์ที่เกิดจากการดำเนินงานทางการเงิน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของฐานสินทรัพย์ที่ใช้สร้างรายได้
ภาพรวมฐานสินทรัพย์
ข้อมูลปี 2567 ของ CGH และบริษัทย่อยระบุว่า บริษัทมี สินทรัพย์รวม 9,041.39 ล้านบาท ลดลงจาก 9,244.86 ล้านบาทในปี 2566 ขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,643.59 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 6,397.80 ล้านบาท
สรุป: จุดสำคัญของ CGH คือ ไม่ได้มีทรัพย์สินหลักเป็นโรงงานหรือเครื่องจักร แต่เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่มูลค่าทรัพย์สินมีความเชื่อมโยงกับ เงินลงทุนในบริษัทลูก/บริษัทร่วม สินทรัพย์ทางการเงิน ระบบเทคโนโลยี และทรัพย์สินที่ใช้สนับสนุนธุรกิจการเงิน โดย SET ระบุชัดว่า CGH ดำเนินธุรกิจหลักผ่านการถือหุ้นในบริษัทอื่น และมีบริษัทหลักทรัพย์ พาย เป็นบริษัทแกน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น CGH
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ CGH เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในธุรกิจการเงินเป็นหลัก โดยที่ผ่านมา บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) (Pi) เป็นบริษัทแกนสำคัญของกลุ่ม
บริษัทในกลุ่มที่สำคัญ
จากข้อมูลบนเว็บไซต์ของ CGH บริษัทระบุบริษัทที่อยู่ในกลุ่มการลงทุน ได้แก่
บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) (Pi Securities)
ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์แบบครบวงจร
เป็นธุรกิจหลัก/บริษัทแกนของ CGH ในช่วงที่ผ่านมา
บริษัท เบาด์ แอนด์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) (BEYOND)
ธุรกิจโรงแรมและบริการ
เน้นโรงแรมระดับ Upscale ถึง Ultra-Luxury
บริษัท คริปโตมายด์ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (Cryptomind Group Holdings)
ธุรกิจเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล
รวมถึงธุรกิจจัดการเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านบริษัทในกลุ่ม
⚠️ ประเด็นสำคัญล่าสุดของโครงสร้างกลุ่ม
โครงสร้างของ CGH กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2569 โดยคณะกรรมการมีมติขายเงินลงทุนทั้งหมดในบริษัทย่อยหลัก 2 แห่ง คือ
Pi Securities จำนวน 1,578,884,083 หุ้น หรือ 90.98%
Top Trader Company Limited (TT) จำนวน 885,666 หุ้น หรือ 55.99%
ให้แก่ Webull Holdings (Singapore) Pte. Ltd. มูลค่าธุรกรรมประมาณ 2,865 ล้านบาท โดยเมื่อธุรกรรมเสร็จสิ้น Pi และ TT จะไม่เป็นบริษัทย่อยของ CGH อีกต่อไป
CGH ระบุว่าจะนำเงินที่ได้รับจากการขายไปสนับสนุน ธุรกิจ การลงทุน และการขยายธุรกิจใหม่ โดยหนึ่งในทิศทางที่ระบุชัดคือ ธุรกิจ Health-related / Wellness รวมถึงโครงการ Wellness Clinic ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินงานและรับรู้รายได้ช่วงปลายไตรมาส 3 ถึงต้นไตรมาส 4 ปี 2569
สรุปโครงสร้างแบบเข้าใจง่าย
CGH – Country Group Holdings
↳ ธุรกิจการลงทุน / Holding Company
↳ Pi Securities — อยู่ระหว่างการขายออก
↳ Top Trader (TT) — อยู่ระหว่างการขายออก
↳ BEYOND — โรงแรมและบริการ
↳ Cryptomind Group Holdings — สินทรัพย์ดิจิทัล
↳ ธุรกิจ Wellness / Healthcare — ธุรกิจใหม่ที่ CGH กำลังผลักดัน
มุมมองสำหรับนักลงทุน: CGH จึงไม่ได้เป็นเพียงหุ้นที่อิงธุรกิจหลักทรัพย์เหมือนในอดีต แต่กำลังอยู่ในช่วง ปรับพอร์ตครั้งใหญ่จาก Financial Business → Investment Holding ที่มองหาธุรกิจใหม่ โดยเฉพาะ Healthcare/Wellness หลังการขาย Pi และ TT
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น CGH
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจในลักษณะ Holding Company โดยมีธุรกิจการเงินเป็นแกนสำคัญ และมีบริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทหลักของกลุ่ม
🔴 1. ความผันผวนของตลาดทุน
รายได้และผลประกอบการของธุรกิจหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้องกับภาวะตลาดทุนโดยตรง หากตลาดหุ้นซบเซา มูลค่าการซื้อขายลดลง หรือความเชื่อมั่นของนักลงทุนถดถอย อาจกระทบรายได้จากค่านายหน้าและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
🔴 2. ความเสี่ยงจากธุรกิจการเงิน
ธุรกิจในกลุ่มมีความเกี่ยวข้องกับการให้บริการด้านการเงินและตลาดทุน จึงต้องเผชิญความเสี่ยงด้าน เครดิต สภาพคล่อง การลงทุน และการบริหารเงินทุน หากเกิดภาวะตลาดผิดปกติ อาจส่งผลต่อผลประกอบการของบริษัทย่อยและสะท้อนมายัง CGH
🔴 3. ความเสี่ยงจากกฎเกณฑ์และการกำกับดูแล
ธุรกิจหลักทรัพย์อยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวดของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์เกี่ยวกับเงินกองทุน การให้บริการลูกค้า การซื้อขายหลักทรัพย์ หรือการควบคุมความเสี่ยง อาจเพิ่มต้นทุนและกระทบรูปแบบการดำเนินธุรกิจ
🔴 4. ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ตลาดธุรกิจหลักทรัพย์มีการแข่งขันรุนแรง ทั้งด้านค่าธรรมเนียม เทคโนโลยี แพลตฟอร์มการลงทุน และคุณภาพบริการ หากต้องลดค่าธรรมเนียมเพื่อรักษาฐานลูกค้า อาจกดดันอัตรากำไรของธุรกิจ
🔴 5. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและ Cybersecurity
ธุรกิจการเงินพึ่งพาระบบออนไลน์และเทคโนโลยีสูง การโจมตีทางไซเบอร์ ระบบซื้อขายขัดข้อง การรั่วไหลของข้อมูล หรือปัญหาด้านระบบสารสนเทศ อาจสร้างความเสียหายทั้งด้านการเงิน ชื่อเสียง และความเชื่อมั่นของลูกค้า
🔴 6. ความเสี่ยงจากการลงทุนของ Holding Company
CGH มีสถานะเป็นบริษัทลงทุน การเติบโตของบริษัทแม่จึงขึ้นอยู่กับ ผลการดำเนินงานและมูลค่าของบริษัทที่เข้าไปลงทุน หากธุรกิจที่ลงทุนไม่สามารถสร้างผลตอบแทนตามเป้าหมาย หรือมูลค่าการลงทุนลดลง อาจกระทบกำไรและมูลค่าทรัพย์สินของกลุ่ม
🔴 7. ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ย
ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว อัตราดอกเบี้ย และกำลังซื้อของนักลงทุน สามารถส่งผลต่อกิจกรรมการลงทุนและความต้องการใช้บริการทางการเงิน ทำให้ปริมาณธุรกรรมและรายได้ของกลุ่มผันผวน
🔴 8. ความเสี่ยงด้านบุคลากร
ธุรกิจหลักทรัพย์ต้องพึ่งพาบุคลากรที่มีความรู้และประสบการณ์สูง เช่น นักวิเคราะห์ ผู้แนะนำการลงทุน และผู้บริหาร หากสูญเสียบุคลากรสำคัญ อาจกระทบความสัมพันธ์กับลูกค้าและความสามารถในการแข่งขัน
🔴 9. ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง
ธุรกิจการเงินอาศัยความน่าเชื่อถือเป็นอย่างมาก เหตุการณ์เกี่ยวกับการให้บริการลูกค้า การกำกับดูแล การร้องเรียน หรือเหตุการณ์ที่กระทบภาพลักษณ์ของบริษัทใดบริษัทหนึ่งในกลุ่ม อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นต่อทั้งกลุ่ม CGH
🔴 10. ความเสี่ยงจากผลประกอบการที่ผันผวน
ผลประกอบการของธุรกิจการเงินอาจไม่สม่ำเสมอตามภาวะตลาด ดังนั้นการประเมิน CGH ไม่ควรมองเพียงกำไรสุทธิไตรมาสใดไตรมาสหนึ่ง แต่ควรติดตาม คุณภาพกำไร รายได้จากธุรกิจหลัก ค่าใช้จ่าย ผลตอบแทนจากเงินลงทุน และฐานะการเงินของบริษัทในกลุ่ม โดยงบล่าสุดที่ SET เผยแพร่เป็นงบไตรมาส 2/2569
🎯 สรุปแบบนักลงทุน
จุดที่ต้องจับตา CGH มากที่สุด คือ “ภาวะตลาดทุน + ผลงานของธุรกิจหลักทรัพย์ + คุณภาพการลงทุนของ Holding Company”
หากตลาดหุ้นคึกคัก ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น และบริษัทในกลุ่มสร้างผลตอบแทนจากธุรกิจได้ดี → มีโอกาสหนุนผลประกอบการ
แต่หากตลาดซบเซา การแข่งขันรุนแรง หรือสินทรัพย์ที่ลงทุนให้ผลตอบแทนต่ำ → กำไรอาจผันผวนและกดดันมูลค่าหุ้นได้
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 14 ก.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ทอมมี่ เตชะอุบล | 1,056,393,104 | 25.44 |
| 2 | นาย พิจิตต์ วิริยะเมตตากุล | 341,000,000 | 8.21 |
| 3 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 214,549,331 | 5.17 |
| 4 | MRS. YOKO KI | 197,800,600 | 4.76 |
| 5 | บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) | 153,061,800 | 3.69 |
| 6 | นาย สำเริง มนูญผล | 147,000,000 | 3.54 |
| 7 | MR. SIMON MORRIS GEROVICH | 142,000,000 | 3.42 |
| 8 | UOB KAY HIAN (HONG KONG) LIMITED – Client Account | 134,406,200 | 3.24 |
| 9 | น.ส. อัจจิมา ภาคานาม | 125,000,000 | 3.01 |
| 10 | นาย พิชิต วิริยะเมตตากุล | 90,000,000 | 2.17 |
| 11 | บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) | 90,000,000 | 2.17 |
| 12 | นาย ชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล | 75,375,900 | 1.82 |
| 13 | นาย ฤทธิ์ คิ้วคชา | 67,300,010 | 1.62 |
| 14 | นาย ทรงชัย อัจฉริยหิรัญชัย | 65,858,100 | 1.59 |
| 15 | นาย สดาวุธ เตชะอุบล | 55,200,326 | 1.33 |
| 16 | นาย จิรศักดิ์ ผ่องหทัยกุล | 54,800,000 | 1.32 |
| 17 | นาย ขจร พนารัตน์ | 49,209,800 | 1.19 |
| 18 | นาย ขจรวุฒิ นำศิริกุล | 46,900,532 | 1.13 |
| 19 | นาย จิระเดช คูหากาญจน์ | 39,664,667 | 0.96 |
| 20 | นาย ธนพล แต่โสภาพงษ์ | 28,165,000 | 0.68 |
| 21 | นาย วิสิทธิ์ ผ่องหทัยกุล | 21,500,000 | 0.52 |
| 22 | นาย พิพัทธ์ วิริยะเมตตากุล | 21,000,000 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ทอมมี่ เตชะอุบล | รักษาการประธานกรรมการ, ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร |
| 2 | นาย ชาง ลอง ฟู | กรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 3 | นาย พิสุทธิ์ วิริยะเมตตากุล | กรรมการ |
| 4 | นางสาว ลลิดา ทีฆเสนีย์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ณฐพงศ์ วรรณรัตน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 6 | นาย เดช นำศิริกุล | กรรมการอิสระ |
| 7 | พลตำรวจเอก วีรพงษ์ ชื่นภักดี | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ศุภชัย สุขะนินทร์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น CGH
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ CGH เป็นบริษัทลงทุน (Holding Company) ที่เน้นการลงทุนในธุรกิจการเงิน โดยปัจจุบันมี บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทแกนสำคัญของกลุ่มธุรกิจ
🔹 พัฒนาการสำคัญตามลำดับ
2557 – ก่อตั้งบริษัท
CGH ก่อตั้งเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 2557 เพื่อดำเนินธุรกิจในรูปแบบ Holding Company และต่อมาเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 8 มกราคม 2558
2558 – ขยายฐานธุรกิจการเงิน
CGH เดินหน้าปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจและเข้าถือหุ้นใน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) หรือ MFC ในสัดส่วน 24.92% เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้ธุรกิจหลักทรัพย์และต่อยอดผลิตภัณฑ์ทางการเงินของกลุ่ม
2558 – ขยายการลงทุนสู่อสังหาริมทรัพย์
บริษัทและบริษัทย่อยเข้าถือหุ้น บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ CGD ประมาณ 5.17% เพื่อเพิ่มฐานการลงทุน กระจายแหล่งรายได้ และสร้างโอกาสรับผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาว
2558 – ขยายพอร์ตสู่ธุรกิจทรัพยากรและพลังงาน
CGH เพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน บริษัท ผาแดงอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ PDI เป็น 20.34% และขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับหนึ่งในช่วงเวลานั้น โดยมองหาโอกาสต่อยอดธุรกิจด้านทรัพยากรธรรมชาติ เหมืองแร่ และพลังงานทดแทน
2563–2564 – เดินหน้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล
CGH เริ่มขยายการลงทุนเข้าสู่ ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ถือเป็นอีกก้าวหนึ่งในการต่อยอดจากธุรกิจหลักทรัพย์และเพิ่มโอกาสทางธุรกิจในตลาดการเงินรูปแบบใหม่ โดยในช่วงดังกล่าวธุรกิจหลักทรัพย์ของกลุ่มมีพัฒนาการด้านส่วนแบ่งตลาดและฐานลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
2568 – เน้นกลยุทธ์บริษัทลงทุนระยะยาว
CGH ยังคงวางตำแหน่งตัวเองเป็น บริษัทลงทุน (Holding Company) โดยเน้นการลงทุนระยะยาวในธุรกิจที่มีความหลากหลาย มีศักยภาพเติบโต และสามารถสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน
2569 – มีการเพิ่มทุน
ในปี 2569 CGH มีการออกหุ้นเพิ่มทุน โดยหุ้นเพิ่มทุนเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์วันที่ 9 มิถุนายน 2569 สะท้อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุนของบริษัทในช่วงล่าสุด
📌 สรุปภาพรวม CGH
พัฒนาการของ CGH สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากการลงทุนในธุรกิจหลากหลาย ไปสู่การเป็น Holding Company ที่ให้น้ำหนักกับธุรกิจการเงิน มากขึ้น โดยใช้การลงทุนในบริษัทลูกและบริษัทร่วมเป็นเครื่องมือสร้างมูลค่าและกระจายความเสี่ยง
จุดที่น่าจับตา:
🏦 ธุรกิจการเงินเป็นแกนหลัก
📈 การบริหารพอร์ตการลงทุนและการสร้างผลตอบแทนจากบริษัทในเครือ
💰 การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุนและการเพิ่มทุนในปี 2569
🚀 การต่อยอดธุรกิจการเงินและโอกาสจากธุรกิจใหม่
ข้อมูลล่าสุดจาก SET ระบุว่า CGH มีทุนชำระแล้วประมาณ 4,152.45 ล้านบาท และยังจัดอยู่ในหมวด ธุรกิจการเงิน / เงินทุนและหลักทรัพย์
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568งบปรับปรุง (30 มิ.ย. 2569) | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสด | 1,271.82 | 595.20 | 975.69 | 1,060.19 | 540.27 |
| เงินลงทุนสุทธิ | – | – | – | – | – |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | 231.72 | 289.27 | 491.25 | 296.19 | 327.53 |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | – | – | – | – | – |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | – | – | – | – | – |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 136.65 | 45.56 | 41.34 | 49.30 | 23.13 |
| รวมสินทรัพย์ | 9,244.38 | 9,114.46 | 9,229.41 | 8,964.76 | 9,716.80 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 600.00 | 600.00 | 650.00 | 570.00 | – |
| รวมหนี้สิน | 3,315.46 | 2,643.71 | 2,915.75 | 2,853.57 | 3,476.96 |
| ทุนจดทะเบียน | 6,452.55 | 5,674.52 | 5,674.53 | 5,674.52 | 5,674.53 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 4,005.55 | 4,152.45 | 4,152.45 | 4,152.45 | 4,152.45 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 741.71 | 728.72 | 728.72 | 741.72 | 728.72 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 1,346.32 | 1,599.88 | 1,434.78 | 1,383.76 | 1,549.89 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 5,566.79 | 6,269.57 | 6,109.60 | 5,931.28 | 6,042.36 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568งบปรับปรุง (30 มิ.ย. 2569) | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,304.61 | 1,299.67 | 1,169.40 | 7.49 | 1.15 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 200.91 | 255.57 | 230.68 | 7.49 | 1.15 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | – | – | – | – | – |
| – รายได้ค่านายหน้า | 1,010.45 | 849.65 | 690.53 | – | – |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 1,344.47 | 1,343.66 | 1,195.60 | 7.69 | 30.39 |
| ต้นทุน | – | – | – | – | – |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 6.41 | -0.04 | 30.26 | – | 1.85 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | – | – | – | – | – |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | 266.63 | 259.70 | 224.44 | 1.77 | 1.75 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -113.07 | 349.63 | -132.62 | -38.12 | -2.00 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -193.09 | 250.12 | -193.73 | -130.02 | 55.17 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.05 | 0.06 | -0.05 | -0.03 | 0.01 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568) | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568งบปรับปรุง (30 มิ.ย. 2569) | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -258.86 | -377.10 | 144.30 | 243.11 | -40.63 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 28.08 | 46.20 | 273.99 | 537.05 | 543.23 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 411.75 | -345.72 | -37.81 | -315.17 | -139.96 |
| เงินสดสุทธิ | 180.98 | -676.62 | 380.48 | 464.99 | 362.65 |
วิเคราะห์กราฟเทคนิค หุ้น CGH บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
วิเคราะห์งบการเงินหุ้น CGH — บริษัท คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
อ้างอิงงบการเงิน งวด 6 เดือนแรกปี 2569 (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569) ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่บริษัทเผยแพร่ และเปรียบเทียบกับปี 2568 และช่วงเดียวกันปีก่อน
📊 สรุปตัวเลขสำคัญ
| รายการ | ปี 2567 | ปี 2568 | 6M/2568 | 6M/2569 |
|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 1,343.66 ลบ. | 1,195.60 ลบ. | 7.69 ลบ. | 30.39 ลบ. |
| กำไรสุทธิ | 250.12 ลบ. | -193.73 ลบ. | -130.02 ลบ. | 55.17 ลบ. |
| สินทรัพย์ | 9,114.46 ลบ. | 9,229.41 ลบ. | — | 9,716.80 ลบ. |
| หนี้สิน | 2,643.71 ลบ. | 2,915.74 ลบ. | — | 3,476.96 ลบ. |
| ส่วนผู้ถือหุ้น | 6,269.57 ลบ. | 6,109.60 ลบ. | — | 6,042.36 ลบ. |
ข้อมูลบริษัทระบุว่า CGH มีลักษณะเป็น Holding Company ที่ลงทุนในธุรกิจการเงิน โดยมีบริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทแกนสำคัญ
- 🔥 จุดเปลี่ยนสำคัญ: กลับมามีกำไร
จุดที่น่าสนใจที่สุดของงบ CGH คือ 6 เดือนแรกปี 2569 พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร
6M/2568 ขาดทุน 130.02 ล้านบาท
6M/2569 กำไร 55.17 ล้านบาท
เท่ากับผลประกอบการดีขึ้นประมาณ 185.18 ล้านบาท
เฉพาะไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 16.91 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 137.75 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2568
มุมมอง: เป็นสัญญาณบวกด้านผลประกอบการ แต่ต้องติดตามว่ากำไรที่กลับมาเป็นบวกสามารถทำได้ต่อเนื่องหรือไม่ เพราะธุรกิจของ CGH มีความเชื่อมโยงกับธุรกิจตลาดทุน ซึ่งกำไรสามารถผันผวนตามภาวะตลาดได้ - ⚠️ รายได้ยังเป็นจุดที่ต้องจับตา
แม้กำไรกลับมาเป็นบวก แต่ รายได้รวม 6M/2569 อยู่ที่เพียง 30.39 ล้านบาท ขณะที่ 6M/2568 อยู่ที่ประมาณ 7.69 ล้านบาท
ที่น่าสังเกตคือโครงสร้างรายได้ในปี 2568 เคยมีรายได้จากการดำเนินธุรกิจ 1,169.40 ล้านบาท โดยรายได้ค่านายหน้าประมาณ 690.53 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยประมาณ 230.68 ล้านบาท
ดังนั้น การมอง CGH จาก “รายได้รวม” เพียงตัวเดียวอาจทำให้เข้าใจผิดได้ เพราะบริษัทเป็น Holding Company และผลกำไรสามารถได้รับอิทธิพลจากรายการอื่น ๆ เช่น ผลจากเงินลงทุนและบริษัทในเครือ
ประเด็นสำคัญ: ต้องดูว่าโครงสร้างธุรกิจหลังการปรับพอร์ตการลงทุนจะสร้างรายได้ประจำได้มากน้อยแค่ไหน - 🏦 ฐานสินทรัพย์ยังใหญ่
ณ 30 มิ.ย. 2569 CGH มีสินทรัพย์รวม 9,716.80 ล้านบาท เพิ่มจาก 9,229.41 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2568 หรือเพิ่มประมาณ 5.3%
ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 6,042.36 ล้านบาท
จุดนี้ทำให้ CGH มีฐานทุนค่อนข้างใหญ่เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของบริษัท - ⚠️ หนี้สินเพิ่มขึ้นเร็วกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น
หนี้สินรวมเพิ่มจาก
2,915.74 → 3,476.96 ล้านบาท
หรือประมาณ +19.2%
ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดจาก
6,109.60 → 6,042.36 ล้านบาท
หรือประมาณ -1.1%
ส่งผลให้ D/E เพิ่มขึ้นจากประมาณ 0.47 เท่า เป็น 0.56 เท่า ตามข้อมูล SET
ถือว่ายังไม่ใช่ระดับหนี้ที่สูงมากสำหรับบริษัท แต่ ทิศทางหนี้สินที่เพิ่มขึ้นควรติดตาม โดยเฉพาะถ้าการเพิ่มขึ้นของหนี้ไม่ได้สร้างผลตอบแทนหรือกระแสเงินสดกลับมาเพียงพอ - 💰 กระแสเงินสดยังมีทั้งบวกและลบ
6M/2569
กระแสเงินสดจากดำเนินงาน: -40.63 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากลงทุน: +543.23 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากจัดหาเงิน: -139.96 ล้านบาท
เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น: +362.65 ล้านบาท
จุดที่ต้องระวังคือ กระแสเงินสดจากธุรกิจหลักยังติดลบ แต่บริษัทมีเงินสดเพิ่มจากกิจกรรมลงทุนเป็นหลัก
ดังนั้น นักลงทุนควรดูต่อว่าเงินสดที่เพิ่มขึ้นมาจาก การขาย/ปรับพอร์ตการลงทุน หรือมาจากการสร้างกระแสเงินสดจากธุรกิจอย่างยั่งยืน
📉 ประสิทธิภาพการทำกำไร
ตัวเลขย้อนหลังสะท้อนความผันผวนค่อนข้างชัด
ปี 2566: ขาดทุน 193.09 ลบ.
ปี 2567: กำไร 250.12 ลบ.
ปี 2568: ขาดทุน 193.73 ลบ.
6M/2569: กำไร 55.17 ลบ.
ROE ก็ผันผวนตามกำไร:
4.23% → -3.13% → -0.14%
ขณะที่ ROA ล่าสุดอยู่ที่ -1.03% ตามข้อมูล SET ซึ่งสะท้อนว่าประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ยังไม่ได้แข็งแรงมากนัก
🔎 ประเด็นที่นักลงทุนควรจับตา CGH
🟢 ปัจจัยบวก
ผลประกอบการ 6M/69 พลิกกลับมามีกำไร
กำไร Q2/69 กลับมาเป็นบวกอย่างชัดเจน YoY
มีฐานสินทรัพย์กว่า 9.7 พันล้านบาท
D/E ประมาณ 0.56 เท่า ยังไม่ถือว่าสูงมาก
มูลค่าทางบัญชีต่อสินทรัพย์ยังมีฐานรองรับค่อนข้างมาก
🔴 ปัจจัยเสี่ยง
กำไรย้อนหลังมีความผันผวนสูง
รายได้จากธุรกิจหลักยังไม่เห็นการเติบโตที่สม่ำเสมอ
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 6M/69 ยังติดลบ
หนี้สินเพิ่มขึ้น ขณะที่ Equity ลดลงเล็กน้อย
ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุนมีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาด
ต้องติดตามผลจากการปรับโครงสร้าง/การจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ซึ่งบริษัทมีประกาศเรื่องการจำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดในบริษัทย่อยเมื่อเดือน มิ.ย. 2569
🎯 บทสรุป CGH แบบนักลงทุน
CGH เป็นหุ้นที่ “ฐานสินทรัพย์ใหญ่ แต่กำไรยังไม่นิ่ง”
ภาพปี 2569 เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวที่น่าสนใจ เพราะ 6M/69 พลิกจากขาดทุน 130 ล้านบาท เป็นกำไร 55 ล้านบาท แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าเป็นการฟื้นตัวแบบยั่งยืน
สิ่งที่ต้องจับตาในงบถัดไปคือ
กำไรต้องโตต่อ + กระแสเงินสดจากการดำเนินงานต้องกลับมาเป็นบวก + หนี้สินต้องไม่เร่งตัว
ถ้าทั้ง 3 จุดเริ่มดีขึ้นพร้อมกัน จะเป็นสัญญาณที่แข็งแรงกว่าการเห็น “กำไรกลับมาเป็นบวก” เพียงอย่างเดียว
มุมมองงบการเงิน: ⭐⭐⭐☆☆ (3/5)
จุดเด่น: พลิกกำไร + ฐานสินทรัพย์ใหญ่
จุดต้องระวัง: กำไรผันผวน + กระแสเงินสดจากดำเนินงานยังติดลบ + โครงสร้างธุรกิจกำลังเปลี่ยนแปลง
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
📊 วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น CGH — คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์
CGH ล่าสุดปิดที่ 0.58 บาท (-0.01 บาท / -1.69%) โดยวันที่ 28 ส.ค. 2569 มีกรอบการเคลื่อนไหว 0.57–0.59 บาท และปริมาณซื้อขาย 2.23 ล้านหุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 0.40–0.75 บาท
🔥 ภาพรวมเทคนิค: “ยังไม่เสียทรง แต่ต้องลุ้นเบรก 0.60”
CGH เป็นหุ้นที่กำลังอยู่ในโซน ฟื้นตัวจากฐานต่ำ โดยข้อมูล SET ระบุว่าราคาปรับขึ้นประมาณ +9.43% ใน 60 วัน และ +34.88% ใน 120 วัน ขณะที่ YTD ยังบวกประมาณ 18.37% สะท้อนว่า Momentum ระยะกลางยังอยู่ในฝั่งบวก
จุดที่น่าสนใจคือวันที่ 27 ส.ค. ราคาเคยขึ้นไปแตะ 0.59 บาท พร้อมปริมาณซื้อขายกว่า 7.8–8.3 ล้านหุ้น ซึ่งมากกว่าวันที่ 28 ส.ค. อย่างชัดเจน จึงถือเป็นบริเวณที่ต้องจับตาเรื่อง แรงซื้อ + Volume Confirmation
🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 🟢 0.56–0.57 | แนวรับแรก / โซนประคองราคา |
| 🟢 0.54–0.55 | แนวรับสำคัญ หากหลุดต้องระวังแรงขาย |
| 🔥 0.59–0.60 | แนวต้านด่านแรก / จุดวัดพลัง Breakout |
| 🚀 0.62–0.65 | เป้าหมายถัดไป หากผ่าน 0.60 พร้อมวอลุ่ม |
| 🚀 0.70–0.75 | แนวต้านใหญ่ / โซน High เดิม 52 สัปดาห์ |
🚨 จุดที่สายเทคนิคต้องจับตา
เงื่อนไข Bullish:
ถ้า CGH สามารถ ทะลุ 0.60 บาท ได้แบบปิดเหนือแนวต้าน พร้อม Volume เร่งตัว จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจมากขึ้น เพราะเป็นการยืนยันว่าแรงซื้อสามารถพาราคาออกจากกรอบสะสมบริเวณ 0.55–0.59 ได้
เป้าหมายถัดไป: 0.62 → 0.65 → 0.70 บาท
แต่ถ้า เบรก 0.60 ไม่ผ่าน แล้วราคาย่อตัวกลับลงมา สิ่งสำคัญคือการรักษา 0.56–0.57 บาท หากยังยืนได้ โครงสร้างการฟื้นตัวยังมีโอกาสเดินหน้าต่อ
ในทางกลับกัน หากหลุด 0.54–0.55 บาท พร้อม Volume ขายเพิ่มขึ้น ต้องระวัง Momentum ขาขึ้นเริ่มเสีย
📈 สรุปแบบ “เพจหุ้นสายเทคนิค”
CGH กำลังอยู่ในช่วงวัดใจ! 🔥
ราคาฟื้นตัวขึ้นมาแล้วกว่า 34% ในรอบ 120 วัน แต่บริเวณ 0.59–0.60 บาท คือด่านสำคัญที่ต้องผ่านให้ได้
“เบรก 0.60 + วอลุ่มเข้า = สัญญาณเปิดเกมรอบใหม่” 🚀
“ไม่ผ่าน 0.60 = ยังต้องรอจังหวะ”
“หลุด 0.55 = ต้องลดความเสี่ยง”
ดังนั้นตอนนี้ CGH ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา แต่เป็นหุ้นที่ควรจับตา Breakout อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะการทะลุ 0.60 บาทพร้อม Volume
มุมมอง: 🟡 เก็งกำไรเชิงบวก / รอ Breakout ยืนยัน
แนวรับ: 0.56–0.57 / 0.54–0.55
แนวต้าน: 0.59–0.60 / 0.62–0.65
จุดเปลี่ยน Momentum: 0.60 บาท
เป็นมุมมองเชิงเทคนิค ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ และควรใช้ข้อมูลราคาล่าสุดประกอบการตัดสินใจทุกครั้ง
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น CGH — คันทรี่ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์
Country Group Holdings Public Company Limited หรือ CGH เป็นหุ้น Holding ที่มีจุดเด่นอยู่ที่การลงทุนและถือครองธุรกิจ/สินทรัพย์ทางการเงินหลายประเภท ดังนั้นการวิเคราะห์ต้องดูทั้ง มูลค่าสินทรัพย์ คุณภาพกำไร การลงทุนของบริษัทย่อย และโอกาสปลดล็อกมูลค่า มากกว่าดูรายได้จากธุรกิจหลักเพียงอย่างเดียว
📊 ภาพล่าสุด
ข้อมูล SET ณ 29 ส.ค. 2569 ระบุว่า CGH ปิดที่ 0.58 บาท ลดลง 0.01 บาท หรือ -1.69% จากวันก่อนหน้า โดยวันดังกล่าวมีมูลค่าการซื้อขายประมาณ 1.30 ล้านบาท
ด้านพื้นฐาน งบ 6 เดือนแรกปี 2569 มีสินทรัพย์รวม 9,716.80 ล้านบาท หนี้สิน 3,476.96 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 6,042.36 ล้านบาท ขณะที่มีกำไรสุทธิ 55.17 ล้านบาท
💰 1. จุดแข็งด้านสินทรัพย์
สิ่งที่น่าสนใจของ CGH คือ มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอยู่สูงกว่าราคาตลาดค่อนข้างมาก
ณ 30 มิ.ย. 2569 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 6,042 ล้านบาท ขณะที่หุ้นชำระแล้วประมาณ 4,152.45 ล้านหุ้น คิดเป็น Book Value เชิงคำนวณประมาณ 1.46 บาท/หุ้น ขณะที่ราคาหุ้นล่าสุดอยู่เพียง 0.58 บาท
กล่าวง่าย ๆ คือ ตลาดกำลังให้ราคาหุ้นประมาณ 0.40 เท่าของ Book Value ซึ่งถือว่ามีส่วนลดค่อนข้างสูง
ประเด็นที่ต้องจับตา:
ส่วนลดดังกล่าวจะมีความน่าสนใจมากขึ้น หากบริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ให้ดีขึ้น หรือสามารถขาย/ปรับโครงสร้างสินทรัพย์บางรายการในราคาที่เหมาะสม
📈 2. ผลประกอบการเริ่มมีสัญญาณฟื้น
ตัวเลขกำไรมีความผันผวนตามลักษณะธุรกิจ Investment Holding
ปี 2565 ขาดทุน 120.98 ล้านบาท
ปี 2566 ขาดทุน 193.09 ล้านบาท
ปี 2567 กำไร 250.12 ล้านบาท
ปี 2568 กลับมาขาดทุน 193.73 ล้านบาท
6M/2569 กำไร 55.17 ล้านบาท
จุดสำคัญคือ กำไรยังไม่สม่ำเสมอ จึงไม่ควรประเมิน CGH ด้วย P/E เพียงอย่างเดียว
สำหรับหุ้นลักษณะนี้ ผมให้น้ำหนักกับ
Book Value + NAV + คุณภาพสินทรัพย์ + กำไรจากการลงทุน + กระแสเงินสด
มากกว่า
🔥 3. Catalyst ที่ต้องจับตา
ประเด็นที่น่าสนใจมากในปี 2569 คือบริษัทมีประกาศเกี่ยวกับ การจำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดในบริษัทย่อย และมีการเรียกประชุม EGM เพื่อพิจารณาประเด็นดังกล่าว
นี่ถือเป็น Catalyst สำคัญ เพราะการปรับโครงสร้างพอร์ตลงทุนอาจทำให้
สินทรัพย์ → เงินสด → ลดหนี้ → ลงทุนใหม่ → เพิ่มประสิทธิภาพ ROE
หรืออาจนำไปสู่การปลดล็อกมูลค่าที่ตลาดยังไม่ได้สะท้อนเต็มที่
แต่ต้องติดตามรายละเอียดว่า ขายสินทรัพย์อะไร ราคาเท่าไร และนำเงินไปใช้ประโยชน์อย่างไร เพราะการขายสินทรัพย์ไม่ได้แปลว่าจะสร้างมูลค่าเพิ่มให้ผู้ถือหุ้นโดยอัตโนมัติ
⚠️ 4. ความเสี่ยง
- กำไรผันผวนสูง
ผลประกอบการในอดีตมีทั้งกำไรและขาดทุนค่อนข้างแรง ทำให้การคาดการณ์กำไรในอนาคตทำได้ยาก - ROE ยังต่ำ
ROE 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ประมาณ -0.14% สะท้อนว่าสินทรัพย์จำนวนมากยังไม่ได้สร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นในระดับที่โดดเด่น - Discount to Book อาจไม่ได้หายไปง่าย ๆ
แม้ BV สูงกว่าราคาหุ้นมาก แต่ Book Value ไม่เท่ากับมูลค่าที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับจริงทันที
ตลาดอาจให้ Discount เพราะกังวลเรื่องคุณภาพสินทรัพย์ ความสามารถในการทำกำไร และการสร้าง ROE - สภาพคล่องหุ้น
CGH เป็นหุ้นขนาดเล็กและบางวันมีมูลค่าซื้อขายไม่สูงมาก จึงต้องระวังเรื่อง Bid/Offer และ Slippage โดยเฉพาะหากใช้เงินก้อนใหญ่
🎯 มุมมองแบบนักลงทุน
CGH ไม่ใช่หุ้น Growth ที่กำไรโตต่อเนื่อง
แต่มีลักษณะเป็น
“หุ้น Asset Play / Deep Value + Turnaround”
จุดที่น่าสนใจที่สุดคือ ราคาหุ้นต่ำกว่า Book Value อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่บริษัทกำลังมีการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน ซึ่งอาจกลายเป็น Catalyst ในการปลดล็อกมูลค่า
อย่างไรก็ตาม ตลาดจะให้ Premium มากขึ้นก็ต่อเมื่อเห็นว่า สินทรัพย์สามารถเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนและกำไรที่ยั่งยืนได้จริง
⭐ สรุปคะแนน
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| สินทรัพย์ | ⭐⭐⭐⭐ |
| Valuation | ⭐⭐⭐⭐½ |
| การเติบโตของกำไร | ⭐⭐ |
| ความสม่ำเสมอกำไร | ⭐⭐ |
| Catalyst | ⭐⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐⭐ |
| เหมาะกับ | นักลงทุนสาย Value / Turnaround |
บทสรุป: CGH เป็นหุ้นที่น่าสนใจในเชิง “ราคาต่ำกว่า NAV/BV + มีโอกาสปลดล็อกสินทรัพย์” แต่ยังต้องพิสูจน์เรื่องการสร้างกำไรและ ROE ให้กลับมาแข็งแรง หากการปรับโครงสร้างสินทรัพย์เดินหน้าได้ดี หุ้นมีโอกาสถูก Re-rating จาก Discount ต่อ Book Value ได้ แต่ถ้ากำไรยังผันผวนและ ROE ต่ำต่อเนื่อง ส่วนลดดังกล่าวอาจคงอยู่ต่อไป
