วิเคราะห์ หุ้น KGI บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ KGI อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 15 ธ.ค. 2532 | 1,991.76 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | KGI |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (?บริษัท?) ซึ่งเป็นบริษัทมหาชนจำกัด จัดตั้งขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัดและประกอบกิจการในประเทศไทย ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยได้รับอนุญาตและความเห็นชอบจากกระทรวงการคลังและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (?ก.ล.ต.?) ให้ประกอบธุรกิจดังต่อไปนี้(1) นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (2) ค้าหลักทรัพย์ (3) ที่ปรึกษาการลงทุน (4) การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (5) การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์(6) นายทะเบียนหลักทรัพย์(7) ที่ปรึกษาทางการเงิน(8) ตัวแทนสนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืนหน่วยลงทุนของกองทุนรวมตามขอบเขตที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนด(9) ตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และ(10) ธุรกรรมด้านอนุพันธ์นอกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.50 | 0.44 | 0.43 | 0.29 | 0.35 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.31 | บาท | – | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.31 | บาท | – | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.36 | บาท | 09 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.55 | บาท | 05 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.25 | บาท | 05 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2562 – 31 ธ.ค. 2562 | 0.34 | บาท | 05 มิ.ย. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น KGI
KGI Securities (Thailand) Public Company Limited หรือ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ การลงทุน การให้บริการทางการเงิน และธุรกิจตลาดทุน ดังนั้นทรัพย์สินสำคัญของบริษัทจึงไม่ได้มีเพียงอาคารหรือสำนักงาน แต่รวมถึง สินทรัพย์ทางการเงิน ระบบเทคโนโลยี และเงินทุนที่ใช้รองรับธุรกรรม ด้วย โดย SET ระบุสำนักงานใหญ่ของ KGI อยู่ที่ One Bangkok Tower 4 กรุงเทพฯ และมีรายงานประจำปี 2568 เผยแพร่แล้ว
เงินลงทุนและสินทรัพย์ในธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
นอกจากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ KGI ยังดำเนินธุรกิจตลาดทุนหลายด้าน ทำให้มีสินทรัพย์และเงินลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ เช่น ธุรกิจตราสารอนุพันธ์ การลงทุน การให้บริการที่ปรึกษา และผลิตภัณฑ์ทางการเงินต่าง ๆ ทั้งนี้รายละเอียดของสินทรัพย์และโครงสร้างธุรกิจควรพิจารณาจากงบการเงินและแบบ 56-1 ล่าสุดของบริษัทโดยตรง
สรุปมุมมองนักลงทุน
ทรัพย์สินของ KGI มีลักษณะเด่นแตกต่างจากบริษัทอุตสาหกรรม เพราะสินทรัพย์หลักไม่ได้อยู่ที่โรงงานหรือเครื่องจักร แต่กระจุกตัวอยู่ใน สินทรัพย์ทางการเงิน + ลูกหนี้จากธุรกรรมตลาดทุน + เงินสด + ระบบเทคโนโลยี + สำนักงานและอุปกรณ์
โครงสร้างดังกล่าวทำให้การประเมิน KGI ควรให้ความสำคัญกับ คุณภาพสินทรัพย์ สภาพคล่อง เงินทุน ความเสี่ยงจากราคาหลักทรัพย์ และความผันผวนของตลาดทุน มากกว่าการดูมูลค่าทรัพย์สินถาวรเพียงอย่างเดียว
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและรองรับการดำเนินธุรกิจ รวมถึงการชำระราคาธุรกรรมต่าง ๆ ของบริษัทหลักทรัพย์ โดยข้อมูลทางการเงิน ณ ไตรมาส 1/2569 แสดงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 638.7 ล้านบาท
สินทรัพย์ทางการเงินเพื่อการลงทุนและการซื้อขาย
ถือเป็นทรัพย์สินสำคัญของ KGI เนื่องจากธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับตลาดทุน ประกอบด้วยสินทรัพย์ เช่น
หลักทรัพย์และตราสารทางการเงินที่ถือเพื่อการซื้อขาย
เงินลงทุนระยะสั้น
เงินลงทุนในตราสารต่าง ๆ
สินทรัพย์ทางการเงินอื่นที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ
ข้อมูล ณ มีนาคม 2569 ระบุ Trading Asset Securities ประมาณ 5,909 ล้านบาท และ Short-Term Investments ประมาณ 3,315 ล้านบาท สะท้อนว่าทรัพย์สินทางการเงินมีบทบาทสำคัญต่อโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัท
ลูกหนี้และลูกหนี้จากธุรกรรมหลักทรัพย์
KGI มีลูกหนี้ที่เกิดจากการให้บริการและธุรกรรมในตลาดทุน เช่น ลูกหนี้จากการซื้อขายหลักทรัพย์และธุรกรรมทางการเงิน โดย ณ มีนาคม 2569 มี Accounts Receivable ประมาณ 7,035 ล้านบาท
อาคาร สำนักงาน และอุปกรณ์
บริษัทมีทรัพย์สินถาวรที่ใช้สนับสนุนการดำเนินงาน เช่น
อาคารและพื้นที่สำนักงาน
อุปกรณ์สำนักงาน
เครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ IT
ระบบโครงสร้างพื้นฐานภายในสำนักงาน
อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการลูกค้า
ข้อมูลทางการเงินระบุ Property, Plant & Equipment ประมาณ 864 ล้านบาท ณ มีนาคม 2569
ระบบเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มการซื้อขาย
สำหรับธุรกิจหลักทรัพย์ ระบบ IT ถือเป็น ทรัพย์สินเชิงกลยุทธ์ เพราะรองรับการส่งคำสั่งซื้อขาย การบริหารบัญชีลูกค้า การประมวลผลข้อมูลตลาด ระบบรักษาความปลอดภัย และการเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุน
จุดนี้มีความสำคัญต่อ KGI เพราะการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และผลิตภัณฑ์ตลาดทุนจำเป็นต้องพึ่งพาระบบเทคโนโลยีที่มีความเสถียรและปลอดภัย
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
ได้แก่ทรัพย์สินที่ไม่ได้อยู่ในรูปอาคารหรือเครื่องจักร แต่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจ เช่น
ซอฟต์แวร์และระบบสารสนเทศ
โปรแกรมที่ใช้ในการดำเนินงาน
สิทธิการใช้งานระบบต่าง ๆ
ระบบและฐานข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการลูกค้า
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ KGI
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในประเทศไทย โดยมีความเชื่อมโยงกับ KGI Group ซึ่งมีบริษัทแม่และธุรกิจการเงินในหลายประเทศในเอเชีย
โครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับ KGI ประเทศไทย
KGI (Thailand) Holdings Limited
เป็นอีกนิติบุคคลหนึ่งที่ปรากฏในโครงสร้างกลุ่มของ KGI Thailand โดยมีสัดส่วนการถือหุ้น 100% ตามเอกสารโครงสร้างกลุ่มที่เผยแพร่ต่อ ก.ล.ต.
ธุรกิจในเครือ KGI Group ระดับภูมิภาค
KGI Group มีธุรกิจการเงินในหลายประเทศ เช่น
KGI Futures
KGI Securities Investment Advisory
KGI Insurance Brokers
KGI Venture Capital
KGI Asia Limited – ฮ่องกง
KGI Securities (Singapore) Pte. Ltd. – สิงคโปร์
PT KGI Sekuritas Indonesia – อินโดนีเซีย
เว็บไซต์ของ KGI Group ระบุธุรกิจเหล่านี้ไว้ในส่วนของบริษัทในเครือทั้งในประเทศและต่างประเทศ
สรุปโครงสร้างแบบเข้าใจง่าย
KGI Group / KGI Securities Co., Ltd. (ไต้หวัน)
↓
KGI Asia (Holdings) Pte. Ltd.
↓ ถือหุ้นประมาณ 34.97%
KGI Securities (Thailand) PCL. — KGI
↓
KGI Securities (Thailand) International Holdings Ltd.
KGI (Thailand) Holdings Ltd.
ดังนั้น หากมองในมุมการลงทุน KGI ไม่ได้เป็นเพียงธุรกิจโบรกเกอร์หุ้นไทยอย่างเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายธุรกิจการเงิน KGI ในเอเชีย ซึ่งครอบคลุมทั้งหลักทรัพย์ อนุพันธ์ การลงทุน และบริการทางการเงินอื่น ๆ โดย KGI Thailand มีจุดเด่นด้านธุรกิจหลักทรัพย์และอนุพันธ์ในตลาดไทย
KGI Asia (Holdings) Pte. Ltd.
เป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์รายสำคัญของ KGI Thailand โดยถือหุ้นประมาณ 34.97% และเป็นบริษัทในกลุ่ม KGI จากไต้หวัน
KGI Securities Co., Ltd. (ไต้หวัน)
เป็นบริษัทหลักทรัพย์หลักของ KGI Group ในไต้หวัน และเป็นบริษัทที่มีความสัมพันธ์ในระดับกลุ่มกับ KGI Thailand โดย KGI Thailand มีสถานะเป็นบริษัทในเครือ/บริษัทร่วมที่สำคัญของกลุ่ม KGI
KGI Securities (Thailand) International Holdings Limited
เป็นนิติบุคคลที่ปรากฏในโครงสร้างกลุ่มของ KGI Thailand ในเอกสารของ ก.ล.ต. โดยมีสัดส่วนการถือหุ้น 100% ในช่วงข้อมูลที่เผยแพร่ในเอกสารดังกล่าว
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น KGI
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยมี KGI Asia (Holdings) Pte. Ltd. เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ประมาณ 34.97% และเป็นส่วนหนึ่งของเครือ KGI จากไต้หวัน
บริษัทในเครือ/บริษัทย่อยที่สำคัญของ KGI
จากข้อมูลโครงสร้างกลุ่มบริษัทและเอกสารของ ก.ล.ต. พบธุรกิจสำคัญที่อยู่ภายใต้ KGI Thailand ได้แก่
| บริษัท | ลักษณะธุรกิจ | สัดส่วนการถือหุ้น |
|---|---|---|
| บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน วรรณ จำกัด (ONE Asset Management) | จัดการกองทุนรวมและบริหารสินทรัพย์ | 99% |
| บริษัท เคจีไอ อินชัวรันส์ โบรกเกอร์ (ประเทศไทย) จำกัด | นายหน้าประกันภัย | 100% |
| KGI Securities (Thailand) International Holdings Limited | บริษัทโฮลดิ้ง/ลงทุนในต่างประเทศ | 100% |
| KGI (Thailand) Holdings Limited | บริษัทลงทุน/โฮลดิ้ง | 100% |
ข้อมูลของ ก.ล.ต. ระบุว่า ONE Asset Management ยังคงเป็นบริษัทจัดการกองทุนที่ได้รับใบอนุญาต และ KGI Insurance Broker (Thailand) ดำเนินธุรกิจนายหน้าประกันภัยทั้งวินาศภัยและประกันชีวิต
โครงสร้างความเชื่อมโยงกับ KGI Group
ในระดับกลุ่มใหญ่ KGI Thailand เชื่อมโยงกับ KGI Securities Co., Ltd. ประเทศไต้หวัน ผ่าน KGI Asia (Holdings) Pte. Ltd. ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ KGI Thailand โดย KGI Securities Taiwan เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม KGI Financial
ดังนั้น สามารถมองโครงสร้างแบบง่าย ๆ ได้ว่า:
KGI Financial Group
↓
KGI Securities Co., Ltd. (ไต้หวัน)
↓
KGI Asia (Holdings) Pte. Ltd.
↓ 34.97%
KGI Securities (Thailand) PCL — KGI
↙︎ ↓ ↘︎
ONE Asset Management | KGI Insurance Broker | บริษัทโฮลดิ้งในต่างประเทศ
จุดเด่นของโครงสร้างธุรกิจ
KGI ไม่ได้พึ่งพารายได้จากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหุ้นเพียงอย่างเดียว แต่มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ กองทุน การลงทุน ประกันภัย หลักทรัพย์ และอนุพันธ์ ช่วยกระจายแหล่งรายได้ของกลุ่ม ขณะที่งบการเงินของ KGI มีการจัดทำทั้งแบบบริษัทเดี่ยวและแบบรวมบริษัทย่อย ซึ่งสะท้อนว่าบริษัทย่อยมีบทบาทในงบรวมของกลุ่ม
สรุปสำหรับนักลงทุน:
KGI มีโครงสร้างเป็น “กลุ่มธุรกิจการเงินครบวงจร” โดยมีแกนหลักคือธุรกิจหลักทรัพย์และอนุพันธ์ เสริมด้วย Asset Management + Insurance Brokerage + Investment Holdings และมีเครือข่ายสนับสนุนจาก KGI Group ในเอเชีย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 22 เม.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | KGI ASIA (HOLDINGS) PTE. LTD. | 696,614,400 | 34.97 |
| 2 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 82,924,195 | 4.16 |
| 3 | นาง กาญจนา เจียมพิทยานุวัฒน์ | 20,000,000 | 1.00 |
| 4 | นาย กนก ตั้งใจรักการดี | 13,500,000 | 0.68 |
| 5 | น.ส. สุพัชรี ดะลุณเพธย์ | 13,373,100 | 0.67 |
| 6 | นายแพทย์ กรณ์ ลิมปกรณ์ | 12,195,300 | 0.61 |
| 7 | นาง เสาวณีย์ จริยานุวัตร | 10,000,000 | 0.50 |
| 8 | นาย ธนาวุธ ศรีบุญเรือง | 8,250,000 | 0.41 |
| 9 | นาย เชษฐ์พงศ์ อนันตประกร | 7,600,000 | 0.38 |
| 10 | EAST FOURTEEN LIMITED-EMERGING MARKETS CORE EQUITY 2 PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC. | 6,829,400 | 0.34 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย จิน-หลง เจิ้ง | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย พิชาญ กุลละวณิชย์ | รองประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 3 | นาย จื้อ-หง หลิน | กรรมการอำนวยการ, กรรมการ |
| 4 | นาย จื้อ-เจียน เยน | กรรมการ |
| 5 | นาง นันทรัตน์ สุรักขกะ | กรรมการ |
| 6 | นางสาว ไผ่-ลิน ฮวง | กรรมการ |
| 7 | นาย วิศิษฐ์ วงศ์ไพศาล | กรรมการ |
| 8 | นาย ดอน ภาสะวณิช | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย ประดิษฐ ศวัสตนานนท์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น KGI
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่ดำเนินธุรกิจในประเทศไทยมาอย่างยาวนาน โดยมีจุดเริ่มต้นตั้งแต่ 7 มีนาคม 2518 (1975) และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อ 15 ธันวาคม 2532
📌 พัฒนาการสำคัญตามลำดับ
2518 — จุดเริ่มต้นของบริษัท
KGI ก่อตั้งขึ้นในประเทศไทยในปี 2518 และพัฒนาธุรกิจด้านตลาดทุนมาอย่างต่อเนื่องจนกลายเป็นบริษัทหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
2532 — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
KGI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2532 ด้วยราคา IPO 145 บาทต่อหุ้น ณ มูลค่าที่ตราไว้ 10 บาทต่อหุ้น
2549 — ปรับโครงสร้างมูลค่าหุ้น
บริษัทมีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้จาก 2 บาท เหลือ 1 บาทต่อหุ้น เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2549
ช่วงการขยายตัวของธุรกิจตลาดทุน
KGI พัฒนาธุรกิจให้ครอบคลุมบริการในตลาดทุนมากขึ้น ทั้งนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การค้าหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุน การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ นายทะเบียนหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาทางการเงิน ตัวแทนขายกองทุน รวมถึงนายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและธุรกรรมอนุพันธ์ OTC
2564 — เพิ่มขีดความสามารถด้านใบอนุญาตธุรกิจ
ในเดือนมีนาคม 2564 บริษัทได้รับอนุมัติใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ประเภท ก จากกระทรวงการคลัง และใบอนุญาตประกอบธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเภท ส-1 จากสำนักงาน ก.ล.ต. ซึ่งเป็นอีกก้าวสำคัญในการขยายขอบเขตการให้บริการด้านตลาดทุนของ K
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 537.36 | 906.04 | 643.95 | 465.05 | 362.89 |
| ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | 6,236.61 | 6,999.16 | 5,784.41 | 5,521.24 | 6,662.55 |
| สินทรัพย์อนุพันธ์ | 60.30 | 153.80 | 159.51 | 18.00 | 33.22 |
| เงินลงทุนที่ไม่ได้วางเป็นประกัน | 5,468.49 | 4,675.10 | 5,295.47 | 5,578.32 | 5,383.64 |
| ลูกหนี้สำนักหักบัญชี | 2,222.84 | 968.11 | 152.60 | 808.20 | 713.40 |
| สินทรัพย์อื่นสุทธิ | 477.71 | 438.38 | 426.05 | 449.97 | 469.04 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 82.12 | 207.26 | 247.23 | 255.58 | 224.07 |
| รวมสินทรัพย์ | 17,832.49 | 23,693.68 | 15,023.55 | 16,766.14 | 16,765.33 |
| เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | 4,156.81 | 3,743.51 | 2,740.31 | 2,602.96 | 5,004.45 |
| ตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม | 1,534.08 | 1,591.45 | 1,593.92 | 1,593.15 | 896.22 |
| ประมาณการหนี้สิน | 56.05 | 77.43 | 49.91 | 51.66 | 49.40 |
| หนี้สินอื่น | 142.21 | 33.62 | 36.18 | 39.78 | 26.58 |
| รวมหนี้สิน | 10,359.26 | 16,060.03 | 7,130.54 | 9,180.46 | 8,799.65 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 | 1,991.76 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 982.17 | 982.17 | 982.17 | 982.17 | 982.17 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 4,428.80 | 4,593.17 | 4,854.54 | 4,561.29 | 4,941.16 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 65.64 | 62.90 | 61.01 | 47.19 | 47.37 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 101.92 | 101.92 | 101.92 | 101.92 | 101.92 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 7,468.37 | 7,630.00 | 7,889.48 | 7,582.41 | 7,962.46 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 2,695.96 | 2,596.16 | 2,463.76 | 1,850.40 | 1,714.61 |
| – รายได้ค่านายหน้า | 1,115.16 | 883.75 | 731.59 | 546.36 | 513.25 |
| – ค่าธรรมเนียมและบริการ | 1,328.93 | 1,323.67 | 1,303.77 | 973.77 | 933.26 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 251.86 | 388.74 | 428.40 | 330.27 | 268.09 |
| – รายได้จากการลงทุน | – | – | – | – | – |
| กำไร (ขาดทุน) และผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน | 1,434.79 | 1,194.71 | 1,238.29 | 865.70 | 1,123.79 |
| รวมรายได้ | 4,145.54 | 3,796.65 | 3,709.00 | 2,721.90 | 2,845.78 |
| ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย | 945.32 | 898.25 | 842.75 | 631.60 | 608.02 |
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย | 75.74 | 144.33 | 154.44 | 119.82 | 79.11 |
| ต้นทุนขาย | – | – | – | – | – |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 220.72 | 41.35 | -3.00 | -0.75 | -1.02 |
| รวมค่าใช้จ่าย | 2,899.18 | 2,708.44 | 2,625.03 | 1,960.88 | 1,942.93 |
| EBITDA | 1,477.30 | 1,423.21 | 1,443.73 | 1,037.73 | 1,122.63 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 155.20 | 190.67 | 205.33 | 156.89 | 140.67 |
| กำไรก่อนภาษีเงินได้ | 1,246.36 | 1,088.21 | 1,083.96 | 761.02 | 902.85 |
| ภาษีเงินได้ | 240.26 | 218.15 | 218.08 | 174.61 | 198.03 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,004.46 | 868.45 | 864.74 | 585.55 | 704.05 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.50 | 0.44 | 0.43 | 0.29 | 0.35 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 318.94 | 1,812.30 | 923.33 | 897.46 | 1,262.16 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 14.25 | -56.91 | -481.83 | -654.67 | -821.04 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -677.98 | -1,356.50 | -703.64 | -682.65 | -721.22 |
| เงินสดสุทธิ | -344.79 | 398.89 | -262.14 | -439.86 | -280.09 |
วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น KGI บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
วิเคราะห์งบการเงิน KGI — บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
ข้อมูลล่าสุดที่ตรวจสอบได้คือ งบการเงินไตรมาส 1/2569 (สิ้นสุด 31 มี.ค. 2569) ซึ่งเป็นงบรวมและผ่านการสอบทานแล้ว โดย ก.ล.ต. มีการเผยแพร่งบปี 2568 และงบ Q1/2569 ของ KGI อย่างเป็นทางการ
🔎 1. ภาพรวมกำไร — จุดเด่นอยู่ที่รายได้จากเครื่องมือทางการเงิน
Q1/2569 KGI มี
รายได้รวม: 1,144.54 ล้านบาท
กำไรจากการดำเนินงาน: 672.02 ล้านบาท
กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน: 471.40 ล้านบาท
รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์: 240.16 ล้านบาท
ค่าธรรมเนียมและบริการ: 356.34 ล้านบาท
รายได้ดอกเบี้ย: 75.53 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายรวม: 745.78 ล้านบาท
กำไรก่อนภาษี: 398.76 ล้านบาท
กำไรสุทธิ: 318.83 ล้านบาท
กำไรต่อหุ้น: 0.16 บาท
ประเด็นสำคัญ: โครงสร้างกำไรของ KGI ไม่ได้พึ่งพารายได้ค่านายหน้าเพียงอย่างเดียว แต่มีรายได้จากค่าธรรมเนียมและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเข้ามาช่วยอย่างมีนัยสำคัญ
โดยเฉพาะกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ 471.40 ล้านบาท สูงกว่ารายได้ค่านายหน้า 240.16 ล้านบาทเกือบ 2 เท่า สะท้อนว่าผลประกอบการของ KGI มีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดและผลตอบแทนจากการลงทุน/การซื้อขายหลักทรัพย์ค่อนข้างมาก
💰 2. ความสามารถในการทำกำไร
จากตัวเลข Q1/2569
Net Profit Margin ≈ 27.9%
คำนวณจากกำไรสุทธิ 318.83 ล้านบาท ÷ รายได้รวม 1,144.54 ล้านบาท
ถือว่าเป็นระดับที่ค่อนข้างแข็งแรงสำหรับธุรกิจหลักทรัพย์ แต่ต้องระวังว่า กำไรของบริษัทหลักทรัพย์มีความผันผวนตามภาวะตลาดสูงกว่าธุรกิจทั่วไป
หากตลาดหุ้นมี Volume สูง นักลงทุนซื้อขายมาก และธุรกรรมในตลาดทุนคึกคัก → KGI มีโอกาสได้ประโยชน์จากค่าคอมมิชชั่นและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
แต่หากตลาดซบเซา → รายได้ค่านายหน้าและกิจกรรมซื้อขายอาจลดลง ขณะที่ต้นทุนบุคลากรและค่าใช้จ่ายบางส่วนยังคงอยู่
🏦 3. โครงสร้างสินทรัพย์ — ต้องมองต่างจากหุ้นทั่วไป
งบ KGI มีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลักทรัพย์เป็นจำนวนมาก เช่น
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 638.71 ล้านบาท
หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน 3,315.00 ล้านบาท
ลูกหนี้สำนักหักบัญชีและบริษัทหลักทรัพย์ 332.66 ล้านบาท
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 6,706.11 ล้านบาท
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการค้างรับจากธุรกิจจัดการลงทุน 110.33 ล้านบาท
ดังนั้นการประเมิน KGI ไม่ควรใช้ Debt/Equity หรือ Current Ratio แบบบริษัทอุตสาหกรรมทั่วไปเพียงอย่างเดียว เพราะสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทหลักทรัพย์มีลักษณะเฉพาะจากธุรกรรมซื้อขายหลักทรัพย์และการให้บริการลูกค้า
ตัวเลขลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 6,706.11 ล้านบาท จึงเป็นรายการที่ควรติดตามเรื่องคุณภาพสินทรัพย์และความเสี่ยงจากลูกค้าอย่างใกล้ชิด
📊 4. วิเคราะห์ค่าใช้จ่าย
ค่าใช้จ่าย Q1/2569 อยู่ที่ 745.78 ล้านบาท รายการสำคัญ ได้แก่
| รายการ | Q1/2569 |
|---|---|
| ค่าใช้จ่ายพนักงาน | 335.29 ลบ. |
| ค่าธรรมเนียมและบริการ | 270.50 ลบ. |
| ดอกเบี้ยจ่าย | 29.80 ลบ. |
| ค่าใช้จ่ายอื่น | 110.25 ลบ. |
| ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | -0.06 ลบ. |
| ค่าใช้จ่ายรวม | 745.78 ลบ. |
จุดที่ต้องจับตาคือ ค่าใช้จ่ายพนักงาน 335.29 ล้านบาท ซึ่งเป็นต้นทุนก้อนใหญ่ของบริษัท
ดังนั้นหากรายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่าย → Operating Leverage จะช่วยดันกำไรได้ดี
แต่หากมูลค่าการซื้อขายลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายบุคลากรยังอยู่ในระดับสูง → Margin มีโอกาสถูกกดดัน
🚨 5. จุดที่ต้องระวังเป็นพิเศษ
1) กำไรผูกกับภาวะตลาด
กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน Q1/2569 อยู่ที่ 471.40 ล้านบาท ถือเป็นสัดส่วนสำคัญของกำไร ดังนั้นกำไรของ KGI อาจไม่สม่ำเสมอทุกไตรมาส
2) ธุรกิจหลักทรัพย์แข่งขันสูง
การแข่งขันด้านค่าคอมมิชชั่นและบริการออนไลน์สามารถกดดันรายได้จาก Brokerage ได้ โดย Q1/2569 รายได้ค่านายหน้าอยู่ที่ 240.16 ล้านบาท
3) ความผันผวนของตลาด
KGI มีลักษณะเป็นหุ้นที่ได้รับประโยชน์เมื่อกิจกรรมในตลาดทุนกลับมาคึกคัก แต่ในทางกลับกัน หากตลาดมี Volume ต่ำเป็นเวลานาน รายได้จากธุรกิจหลักอาจถูกกดดัน
4) คุณภาพลูกหนี้
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีมูลค่า 6,706.11 ล้านบาท จึงควรติดตามการตั้งสำรองและ Expected Credit Loss อย่างต่อเนื่อง แม้ Q1/2569 รายการ ECL จะเป็นการกลับรายการเล็กน้อยที่ -0.06 ล้านบาทก็ตาม
⭐ สรุปงบ KGI แบบนักลงทุน
ภาพรวม: งบค่อนข้างแข็งแรง แต่เป็นหุ้นที่กำไรมี Cyclical สูง
🟢 จุดแข็ง
กำไรสุทธิ Q1/69 318.83 ล้านบาท
Net Margin ประมาณ 27.9%
มีรายได้หลายช่องทาง ไม่ได้พึ่ง Brokerage เพียงอย่างเดียว
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ 356.34 ล้านบาท
มีกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน 471.40 ล้านบาท
ECL อยู่ในระดับต่ำมากในไตรมาสนี้
🟡 สิ่งที่ต้องติดตาม
มูลค่าการซื้อขายตลาดหุ้นไทย
ส่วนแบ่งตลาดของ KGI
รายได้ Brokerage
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ
ผลกำไร/ขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน
ค่าใช้จ่ายบุคลากร
คุณภาพลูกหนี้และการตั้งสำรอง
🔴 ความเสี่ยงหลัก
ตลาดหุ้นซบเซา + Volume ลดลง + รายได้จากการซื้อขายลดลง + กำไรจากการลงทุนผันผวน อาจทำให้กำไร KGI แกว่งตัวแรงกว่าบริษัทที่มีรายได้ประจำ
มุมมองเชิงพื้นฐาน: KGI เป็นหุ้นที่น่าสนใจในธีม “ตลาดทุนฟื้น–Volume กลับมา–ธุรกิจหลักทรัพย์คึกคัก” มากกว่าจะเป็นหุ้นเติบโตแบบกำไรสม่ำเสมอทุกปี ดังนั้นเวลาประเมินมูลค่าควรให้น้ำหนักกับ ROE, BVPS, P/BV, เงินปันผล และความสามารถในการรักษากำไรในวัฏจักรตลาด มากกว่า P/E เพียงตัวเดียว
ข้อมูลที่ใช้เป็นฐานมาจากงบการเงินที่ KGI นำส่งและข้อมูลของ SET/ก.ล.ต. โดยงบล่าสุด ณ ตอนนี้คือ Q1/2569
สรุปสั้น ๆ:
KGI งบ Q1/69 “กำไรดี Margin สูง” แต่คุณภาพกำไรมีความผันผวนตามตลาด เพราะกำไรจากเครื่องมือทางการเงินมีน้ำหนักสูง จึงต้องดูต่อว่ากำไรสามารถรักษาระดับได้หรือไม่ในไตรมาสถัดไป
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
🔥 วิเคราะห์กราฟเทคนิค KGI — จับตาโซน “เบรก 5.15”!
KGI – SET
ล่าสุดวันที่ 19 ส.ค. 2569 หุ้น KGI ปิดที่ 5.10 บาท +0.05 บาท (+0.99%) ทำ High 5.10 บาท Low 5.05 บาท และมีปริมาณซื้อขาย 3.64 ล้านหุ้น มูลค่าราว 18.44 ล้านบาท
ภาพรวมระยะสั้นถือว่า เริ่มมีแรงซื้อกลับ แต่ยังอยู่ในช่วงทดสอบแนวต้านสำคัญ หลังจากราคาปรับขึ้นจากบริเวณ 4.74 บาทในช่วง 20 ก.ค. มาทดสอบโซน 5.20–5.30 บาท ก่อนพักตัวลงมา โดยข้อมูลย้อนหลังแสดงว่าช่วง 17–19 ส.ค. ราคากลับมายืนเหนือ 5.00 บาทได้อีกครั้ง
📈 มุมมองกราฟสายเทคนิค
แนวต้านที่ต้องจับตา
🔴 5.15–5.20 บาท — ด่านแรกของการกลับมาเป็นขาขึ้น
🔴 5.25–5.30 บาท — แนวต้านสำคัญ/ยอดเดิม
🚀 หาก ผ่าน 5.30 บาทพร้อม Volume เพิ่มขึ้นชัดเจน จะเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจมากขึ้น เพราะ 5.30 บาทเป็นระดับสูงสุดในกรอบ 52 สัปดาห์ตามข้อมูลล่าสุด
⚡ จุดที่ “สายเทคนิค” ต้องดู
KGI กำลังอยู่ในโซนตัดสินใจ!
ราคาปิด 5.10 บาท ยังไม่ใช่จุดที่เรียกว่า Breakout เต็มตัว เพราะยังต้องฝ่าบริเวณ 5.15–5.30 บาท ให้ได้ก่อน
จังหวะที่น่าสนใจคือ
“ราคาเบรก 5.20 → Volume เร่ง → ผ่าน 5.30”
หากเกิดครบทั้ง 3 เงื่อนไข จะช่วยยืนยัน Momentum ขาขึ้นได้มากกว่าการขึ้นด้วย Volume บาง ๆ
ในทางกลับกัน หากขึ้นไปทดสอบ 5.20–5.30 แล้ว ไม่ผ่าน + Volume ขายเพิ่ม มีโอกาสกลับมาแกว่งสะสมกำลังอีกครั้ง
🎯 แผนเก็งกำไรเชิงเทคนิค
สายรับความเสี่ยงได้:
จับตาการยืน 5.00 บาท และการเร่งตัวผ่าน 5.15–5.20 บาท
สาย Breakout:
รอราคาผ่าน 5.30 บาท พร้อม Volume เด่นกว่าค่าเฉลี่ย เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือของสัญญาณ
จุดเฝ้าระวัง:
ถ้าหลุด 4.90 บาท โมเมนตัมระยะสั้นจะเริ่มอ่อนลง และถ้าหลุด 4.74 บาท ต้องระวังโครงสร้างรอบฟื้นตัวเสียทรง
🚨 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
KGI ยังไม่เบรก…แต่กำลังเข้าใกล้โซนชี้ชะตา!
📌 รับ: 5.00 / 4.90–4.95
📌 ต้าน: 5.15–5.20 / 5.25–5.30
📌 Breakout: ผ่าน 5.30 + Volume สนับสนุน
📌 Momentum: เริ่มฟื้น แต่ต้องเร่งตัว
📌 จุดจับตา: การยืนเหนือ 5.00 บาท
📌 ความเสี่ยง: หลุด 4.74 บาท = ต้องระวังภาพบวกถูกยกเลิก
เกมนี้ไม่ได้วัดกันที่ “ขึ้นหรือไม่ขึ้น” แต่ต้องดูว่า KGI จะสามารถเปลี่ยนโซน 5.20–5.30 บาท จากแนวต้านให้กลายเป็นแนวรับได้หรือไม่! 🔥
แนวโน้ม — “ฟื้นตัว แต่ยังต้องผ่านด่านสำคัญ”
โครงสร้างจากปลายเดือน ก.ค. มีลักษณะฟื้นตัวขึ้นจาก 4.74 → 5.30 บาท ก่อนเข้าสู่การพักฐาน ขณะที่ราคาล่าสุดกลับมายืนเหนือ 5.00 บาทได้ ถือเป็นสัญญาณที่ยังไม่เสียทรงบวกในระยะสั้น
แนวรับสำคัญ
🟢 5.00 บาท — แนวรับจิตวิทยาและฐานระยะสั้น
🟢 4.90–4.95 บาท — แนวรับถัดไป หากมีแรงขายกดลง
🟢 4.74–4.80 บาท — ฐานสำคัญของรอบฟื้นตัวล่าสุด
หากราคายังรักษา 5.00 บาท ได้ โครงสร้างการเก็งกำไรยังมีโอกาสเดินหน้าต่อ
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น KGI — บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
KGI Securities (Thailand) Public Company Limited หรือ KGI เป็นบริษัทในกลุ่มธุรกิจการเงิน/เงินทุนและหลักทรัพย์ รายได้หลักมาจากธุรกิจหลักทรัพย์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ รวมถึงผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน โดยบริษัทมีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการออกและดูแลสภาพคล่องของ DR ด้วย
🔎 จุดเด่นของ KGI
- รายได้ไม่ได้พึ่งค่าคอมมิชชั่นเพียงอย่างเดียว
งบไตรมาส 1/2569 มีรายได้จากการดำเนินงาน 672.02 ล้านบาท โดยมีรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ 356.34 ล้านบาท รายได้ค่านายหน้า 240.16 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ย 75.53 ล้านบาท ขณะที่กำไร/ขาดทุนและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินอยู่ที่ 471.40 ล้านบาท - กำไรไตรมาส 1/2569 ยังอยู่ในระดับแข็งแรง
KGI มีกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 318.83 ล้านบาท และกำไรต่อหุ้น 0.16 บาท โดยกำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่อยู่ที่ 318.59 ล้านบาท - ฐานทุนค่อนข้างแข็งแรง
ณ ไตรมาส 1/2569 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมประมาณ 8,444 ล้านบาท ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 20,219 ล้านบาท สะท้อนฐานทุนที่มีความสำคัญต่อธุรกิจหลักทรัพย์และการบริหารพอร์ตการลงทุน
⚠️ ประเด็นที่ต้องระวัง
ความผันผวนของตลาด = ความผันผวนของกำไร
ธุรกิจของ KGI มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับภาวะตลาดทุน หากมูลค่าการซื้อขายลดลง นักลงทุนซื้อขายน้อยลง หรือความผันผวนของตลาดลดลง รายได้ค่านายหน้าและกิจกรรมที่เกี่ยวข้องอาจชะลอตัวได้
อีกประเด็นคือกำไรจากเครื่องมือทางการเงินมีสัดส่วนสำคัญในงบ Q1/2569 ดังนั้นผลประกอบการบางช่วงอาจผันผวนตามทิศทางตลาด ราคาสินทรัพย์ และผลการลงทุนของบริษัท
📊 มุมมอง Valuation
ข้อมูล SET ณ 31 ก.ค. 2569 ระบุราคาหุ้นประมาณ 5.15 บาท, Market Cap ราว 10,258 ล้านบาท, P/E ประมาณ 10.39 เท่า และ P/BV ประมาณ 1.22 เท่า ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 3.74–5.30 บาท
จุดที่น่าสนใจคือ P/BV 1.22 เท่า ไม่ได้อยู่ในระดับสูงมากเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี แต่การประเมินความถูกแพงของหุ้นโบรกเกอร์ควรดู ROE + ความสม่ำเสมอของกำไร + เงินปันผล ควบคู่กัน ไม่ควรดู P/E เพียงตัวเดียว
🎯 มุมมองการลงทุน
KGI เป็นหุ้นที่น่าสนใจเมื่อมองธีม “ตลาดทุนฟื้น + มูลค่าการซื้อขายกลับมา + รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ขยายตัว”
สิ่งที่ควรจับตาเป็นพิเศษคือ
📈 มูลค่าการซื้อขายของตลาด SET
💰 รายได้ค่านายหน้า
📊 รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ
🌐 รายได้จากธุรกิจ DR/ผลิตภัณฑ์ต่างประเทศ
📉 ผลกำไร/ขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน
💵 ROE และความสามารถในการจ่ายปันผล
🔥 แนวโน้มกำไรไตรมาสถัดไป
สรุป: KGI มีจุดเด่นด้านฐานทุนและโครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย ขณะที่ Q1/2569 ยังมีกำไรสุทธิ 318.83 ล้านบาท แต่ลักษณะธุรกิจทำให้กำไรมีความไวต่อภาวะตลาดทุนและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน ดังนั้นหุ้นนี้เหมาะกับการติดตาม “กำไร + มูลค่าการซื้อขายตลาด + เงินปันผล + Momentum ของราคาหุ้น” ไปพร้อมกัน มากกว่าดูเพียงตัวเลข P/E อย่างเดียว
