วิเคราะห์ หุ้น TNITY บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ TNITY อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 18 ธ.ค. 2545 | 1,631.22 | เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) | TNITY |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ธุรกิจการลงทุน (Holding Company) ใน 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ 1) ธุรกิจหลักทรัพย์ เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การค้าหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุน 2) ธุรกิจการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ และ 3) ธุรกิจการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.83 | -1.65 | 0.00 | 0.08 | -0.07 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.18 | บาท | 09 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.75 | บาท | 18 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.25 | บาท | 10 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.50 | บาท | 11 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TNITY
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ TNITY มีลักษณะเป็น Holding Company ดังนั้นทรัพย์สินสำคัญของบริษัทไม่ได้เน้นโรงงานหรือเครื่องจักรเหมือนธุรกิจอุตสาหกรรม แต่เน้น เงินลงทุนในบริษัทย่อย เงินลงทุนในบริษัทร่วม/ร่วมค้า และสินทรัพย์ที่สนับสนุนธุรกิจการเงินและตลาดทุน
เงินลงทุนในบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า
นอกจากบริษัทย่อย TNITY ยังมีการลงทุนในกิจการอื่น ได้แก่
บริษัท ทรีมันนี่ โฮลดิ้ง จำกัด — ถือหุ้นประมาณ 30.07%
บริษัท เซนไนต์ จำกัด — ถือหุ้นประมาณ 28.34%
บริษัท ไทยเท็คซ์ ซีบีดี สมาร์ท ฟาร์ม จำกัด — ถือหุ้นประมาณ 20%
การลงทุนเหล่านี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของกลุ่ม TNITY และสะท้อนกลยุทธ์การกระจายการลงทุนออกไปนอกธุรกิจหลักทรัพย์ด้วย
เงินลงทุนในบริษัทย่อย — ทรัพย์สินหลักของกลุ่ม
ณ ข้อมูลที่ SET เผยแพร่ TNITY ถือหุ้นในบริษัทย่อยรวม 4 บริษัท ในสัดส่วน 99.99% ได้แก่
บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด — ธุรกิจหลักทรัพย์ เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การค้าหลักทรัพย์ และที่ปรึกษาการลงทุน
บริษัท ทรีนีตี้ อินเทลลิเจนส์ พลัส จำกัด
บริษัท ทรีนีตี้ วัน จำกัด
บริษัท แอสเซท แบค โฮลดิ้งส์ จำกัด
นอกจากนี้ยังมีการลงทุนใน บริษัทร่วมค้า 1 แห่ง และ บริษัทร่วม 2 แห่ง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างสินทรัพย์และการลงทุนของกลุ่มบริษัท
เงินลงทุนในธุรกิจการเงินและตลาดทุน
ทรัพย์สินของ TNITY เชื่อมโยงกับธุรกิจการเงินหลายประเภท โดย SET ระบุลักษณะธุรกิจหลักไว้ 3 กลุ่ม ได้แก่
ธุรกิจหลักทรัพย์
ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ
ธุรกิจการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization)
ดังนั้น “สินทรัพย์สร้างรายได้” ของ TNITY จึงมีลักษณะเป็น เงินลงทุนและฐานธุรกิจทางการเงิน มากกว่าสินทรัพย์ถาวรประเภทที่ดินและเครื่องจักร
สำนักงานและอุปกรณ์ที่ใช้ดำเนินงาน
ธุรกิจของกลุ่มบริษัทจำเป็นต้องมีสินทรัพย์สนับสนุนการดำเนินงาน เช่น
อาคาร/พื้นที่สำนักงาน
อุปกรณ์สำนักงาน
ระบบคอมพิวเตอร์และเทคโนโลยีสารสนเทศ
ระบบที่ใช้ในการซื้อขายและให้บริการลูกค้า
เครื่องมือและระบบสำหรับงานวิเคราะห์หลักทรัพย์และบริการทางการเงิน
สินทรัพย์กลุ่มนี้มีความสำคัญต่อการให้บริการของธุรกิจหลักทรัพย์ แต่โดยธรรมชาติแล้วไม่ใช่สินทรัพย์หลักที่สร้างมูลค่าให้ TNITY เทียบเท่ากับ เงินลงทุนในบริษัทย่อยและธุรกิจการเงิน
สินทรัพย์ทางการเงิน
เนื่องจาก TNITY อยู่ในกลุ่มธุรกิจเงินทุนและหลักทรัพย์ สินทรัพย์ในงบการเงินจึงมีความเกี่ยวข้องกับ สินทรัพย์ทางการเงินและเงินลงทุน ค่อนข้างมาก
ข้อมูล SET ระบุว่า ณ 9M/2568 TNITY มีสินทรัพย์รวมประมาณ 4,211.94 ล้านบาท ขณะที่สิ้นปี 2567 มีประมาณ 4,597.58 ล้านบาท
สรุปแบบนักลงทุน
ทรัพย์สินของ TNITY ควรมองเป็น “พอร์ตสินทรัพย์ทางการเงิน + เงินลงทุนในธุรกิจ” มากกว่าการมองเป็นอสังหาริมทรัพย์หรือโรงงาน
| ประเภททรัพย์สิน | ความสำคัญ |
|---|---|
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| สินทรัพย์ทางการเงิน/เงินลงทุน | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมและร่วมค้า | ⭐⭐⭐⭐ |
| ระบบ IT และระบบซื้อขาย | ⭐⭐⭐⭐ |
| สำนักงานและอุปกรณ์ | ⭐⭐ |
| ที่ดิน/อาคารถาวร | ⭐ |
จุดที่ต้องจับตา: มูลค่าของ TNITY จึงมีความสัมพันธ์กับ ผลประกอบการของบริษัทหลักทรัพย์ การซื้อขายในตลาดทุน มูลค่าเงินลงทุน คุณภาพสินทรัพย์ และภาวะตลาดการเงิน มากกว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่ดินหรือโรงงาน สำหรับข้อมูลล่าสุด บริษัทมีการเผยแพร่ งบการเงินปี 2568 และข้อมูลนักลงทุนสัมพันธ์ปี 2569 ผ่านเว็บไซต์บริษัทด้วย
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ TNITY
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ TNITY มีลักษณะเป็นบริษัทโฮลดิ้ง (Holding Company) โดยมี บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เป็นบริษัทแกนของกลุ่ม ธุรกิจหลักครอบคลุมธุรกิจหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาทางการเงิน/วาณิชธนกิจ และธุรกิจแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ข้อมูลจาก SET Listed Company Snapshot 9M/2568 ระบุโครงสร้างการลงทุนของ TNITY ดังนี้
🏢 บริษัทย่อย — ถือหุ้น 99.99%
บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
บริษัทแกนหลักของกลุ่ม ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การค้าหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุน การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ ตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และบริการด้านการจัดการลงทุน
บริษัท ทรีนีตี้ อินเทลลิเจนส์ พลัส จำกัด
ให้บริการด้านที่ปรึกษา เช่น การวางระบบควบคุมภายใน การบริหารความเสี่ยง ระบบบัญชี และการตรวจสอบภายใน โดยเน้นบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็ก
บริษัท ทรีนีตี้ วัน จำกัด
ดำเนินธุรกิจด้านการลงทุนในกิจการต่าง ๆ
บริษัท แอสเซท แบค โฮลดิ้งส์ จำกัด
ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization)
🤝 การร่วมค้า — ถือหุ้น 30.07%
บริษัท ทรีมันนี่ โฮลดิ้ง จำกัด
TNITY ถือหุ้นในลักษณะ การร่วมค้า (Joint Venture) 30.07%
🤝 บริษัทร่วม
บริษัท เซนไนต์ จำกัด — ถือหุ้น 28.34%
บริษัท ไทยเท็คซ์ ซีบีดี สมาร์ท ฟาร์ม จำกัด — ถือหุ้น 20.00%
🔎 สรุปโครงสร้างแบบง่าย
TNITY
↓
บริษัทย่อย 4 แห่ง
→ บล.ทรีนีตี้
→ ทรีนีตี้ อินเทลลิเจนส์ พลัส
→ ทรีนีตี้ วัน
→ แอสเซท แบค โฮลดิ้งส์
การร่วมค้า 1 แห่ง
→ ทรีมันนี่ โฮลดิ้ง
บริษัทร่วม 2 แห่ง
→ เซนไนต์
→ ไทยเท็คซ์ ซีบีดี สมาร์ท ฟาร์ม
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน: TNITY มีโครงสร้างแบบ Holding Company ดังนั้นผลประกอบการของกลุ่มจึงมีความเชื่อมโยงอย่างมากกับธุรกิจหลักทรัพย์ของ บล.ทรีนีตี้ รวมถึงผลตอบแทนจากเงินลงทุนและธุรกิจของบริษัทย่อย/บริษัทร่วมต่าง ๆ ไม่ได้พึ่งพาธุรกิจเดียวโดยตรง
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TNITY บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) มีลักษณะเป็น Holding Company ที่ลงทุนในธุรกิจหลัก 3 กลุ่ม ได้แก่ ธุรกิจหลักทรัพย์, ที่ปรึกษาทางการเงิน/วาณิชธนกิจ และธุรกิจ Securitization ดังนั้นผลประกอบการจึงมีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดทุนและกิจกรรมการลงทุนค่อนข้างมาก
🔴 1. ความเสี่ยงจากภาวะตลาดหุ้น
รายได้ส่วนสำคัญของธุรกิจหลักทรัพย์ขึ้นอยู่กับ มูลค่าการซื้อขายและกิจกรรมของนักลงทุน หากตลาดหุ้นซบเซา วอลุ่มลดลง หรือความเชื่อมั่นนักลงทุนถดถอย รายได้จากค่านายหน้าและธุรกิจที่เกี่ยวข้องมีโอกาสลดลงตาม
ประเด็นที่ต้องจับตา: SET Index, มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน และส่วนแบ่งตลาดของบริษัทหลักทรัพย์
🔴 2. ความผันผวนของกำไรสูง
ธุรกิจการเงินมีลักษณะกำไรขึ้นลงตามวัฏจักรตลาดค่อนข้างชัดเจน โดยข้อมูลของ SET แสดงให้เห็นว่า TNITY เคยมีผลขาดทุนสุทธิ 353.40 ล้านบาทในปี 2566 ก่อนพลิกมาเกือบคุ้มทุนในปี 2567 และใน 6M/2568 กลับมาขาดทุนสุทธิ 15.44 ล้านบาท
ล่าสุดไตรมาส 1/2569 มีกำไรสุทธิ 4.39 ล้านบาท ลดลงจาก 7.69 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2568 และรายงานผู้สอบบัญชีระบุว่าเป็น รายงานแบบมีเงื่อนไข จึงเป็นจุดที่นักลงทุนควรติดตามรายละเอียดในงบฉบับเต็มเป็นพิเศษ
🔴 3. ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์
ตลาดหลักทรัพย์มีการแข่งขันสูง ทั้งด้าน ค่าคอมมิชชั่น แพลตฟอร์มซื้อขาย เทคโนโลยี งานวิจัย และบริการลูกค้า หากการแข่งขันรุนแรงขึ้น บริษัทอาจต้องลดค่าธรรมเนียมหรือเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี ส่งผลกดดันอัตรากำไร
🔴 4. ความเสี่ยงจากการลงทุนและพอร์ตสินทรัพย์
TNITY เป็น Holding Company และมีการลงทุนผ่านบริษัทย่อย บริษัทร่วม และกิจการร่วมค้า หากมูลค่าการลงทุนลดลง หรือธุรกิจที่เข้าไปลงทุนไม่สามารถสร้างผลตอบแทนตามเป้าหมาย อาจกระทบทั้ง กำไรจากเงินลงทุนและมูลค่าทรัพย์สินของกลุ่มบริษัท
ข้อมูล 6M/2568 ระบุว่าบริษัทถือหุ้นในบริษัทย่อย 4 แห่ง รวมถึงมีการลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมหลายแห่ง
🔴 5. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจการเงินจำเป็นต้องบริหารสภาพคล่องอย่างใกล้ชิด หากเกิดภาวะตลาดผันผวนรุนแรง ลูกค้าหรือคู่สัญญามีความต้องการใช้เงินเพิ่มขึ้น หรือแหล่งเงินทุนมีต้นทุนสูงขึ้น อาจกดดันฐานะการเงินและความสามารถในการทำธุรกรรม
ณ 6M/2568 TNITY มีสินทรัพย์ 4,293.53 ล้านบาท หนี้สิน 2,931.37 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 1,362.16 ล้านบาท
🔴 6. ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์และการกำกับดูแล
ธุรกิจหลักทรัพย์อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวด การเปลี่ยนแปลงกฎของ ก.ล.ต., ตลาดหลักทรัพย์ฯ และหน่วยงานกำกับอื่น อาจเพิ่มต้นทุนการดำเนินงาน จำกัดผลิตภัณฑ์บางประเภท หรือกระทบรูปแบบการสร้างรายได้ของบริษัท
🔴 7. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและ Cybersecurity
ธุรกิจหลักทรัพย์พึ่งพาระบบซื้อขายออนไลน์ ฐานข้อมูลลูกค้า และระบบสารสนเทศสูง หากเกิด Cyber Attack, ระบบล่ม, ข้อมูลรั่วไหล หรือระบบซื้อขายขัดข้อง อาจสร้างความเสียหายทางการเงินและชื่อเสียง รวมถึงอาจนำไปสู่ภาระด้านกฎหมายและการกำกับดูแล
🔴 8. ความเสี่ยงจากการพึ่งพาบุคลากรที่มีความเชี่ยวชาญ
ธุรกิจ Investment Banking, Research, Brokerage และ Investment Management ต้องใช้บุคลากรที่มีความรู้เฉพาะทาง หากไม่สามารถรักษาผู้บริหาร นักวิเคราะห์ หรือทีมงานที่มีความสามารถไว้ได้ อาจกระทบความสามารถในการแข่งขันและการสร้างรายได้
🔴 9. ความเสี่ยงจากธุรกิจ Securitization
ธุรกิจการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้องกับ คุณภาพของสินทรัพย์ กระแสเงินสดของลูกหนี้ และภาวะตลาดการเงิน หากคุณภาพสินทรัพย์ด้อยลงหรือเกิดปัญหาการชำระหนี้ อาจกระทบผลตอบแทนและความเสี่ยงของธุรกิจดังกล่าว
🔴 10. ความเสี่ยงด้านเงินปันผล
นักลงทุนที่มอง TNITY เป็นหุ้นปันผลควรระวัง เพราะบริษัทประกาศ งดจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี 2568
ดังนั้นไม่ควรประเมิน TNITY จาก Dividend Yield เพียงอย่างเดียว แต่ควรดูความสามารถในการสร้างกำไรและกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่องด้วย
📌 สรุปความเสี่ยง TNITY แบบนักลงทุน
| ปัจจัย | ระดับความเสี่ยง |
|---|---|
| ภาวะตลาดหุ้น/วอลุ่มซื้อขาย | 🔴 สูง |
| ความผันผวนของกำไร | 🔴 สูง |
| การแข่งขันธุรกิจหลักทรัพย์ | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| การลงทุนในบริษัทย่อย/บริษัทร่วม | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| สภาพคล่องและต้นทุนเงิน | 🟠 ปานกลาง |
| กฎเกณฑ์ภาครัฐ | 🟠 ปานกลาง |
| Cybersecurity/เทคโนโลยี | 🟠 ปานกลาง |
| เงินปันผล | 🔴 ต้องติดตาม |
🎯 ประเด็นสำคัญที่สุด
TNITY เป็นหุ้นที่ผลประกอบการมีความสัมพันธ์กับวัฏจักรตลาดทุนค่อนข้างสูง ดังนั้นความเสี่ยงหลักไม่ได้อยู่เพียงแค่ตัวบริษัท แต่รวมถึง ทิศทางตลาดหุ้น + มูลค่าการซื้อขาย + ความสามารถในการควบคุมต้นทุน + ผลตอบแทนจากเงินลงทุน ด้วย
ที่สำคัญคือผลประกอบการยังมีความผันผวน และล่าสุดไตรมาส 1/2569 กำไรลดลง YoY ขณะที่งบมี รายงานผู้สอบบัญชีแบบมีเงื่อนไข จึงควรอ่านรายละเอียดงบการเงินประกอบก่อนตัดสินใจลงทุน
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 16 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ณัฐพงศ์ ศีตวรรัตน์ | 22,000,000 | 10.26 |
| 2 | บริษัท ธนา พาวเวอร์ โฮลดิ้ง จำกัด | 20,000,000 | 9.33 |
| 3 | นาย นิติพล ชัยสกุลชัย | 14,177,125 | 6.61 |
| 4 | นาย นพพล ธารีรัตนาวิบูลย์ | 12,050,000 | 5.62 |
| 5 | นาย วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล | 8,000,000 | 3.73 |
| 6 | นาย ภควัต โกวิทวัฒนพงศ์ | 7,311,250 | 3.41 |
| 7 | นาย ปรินทร์ธรณ์ อภิธนาศรีวงศ์ | 5,637,400 | 2.63 |
| 8 | นาย ณรงค์ศักดิ์ ไมตรีพจน์ | 5,214,800 | 2.43 |
| 9 | นาย วชิระ ทยานาราพร | 4,200,000 | 1.96 |
| 10 | นาย จิรเชฏฐ์ โชติอัครวราธร | 3,054,300 | 1.42 |
| 11 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 2,774,043 | 1.29 |
| 12 | นาย ชัญญะ มหาดำรงค์กุล | 2,683,125 | 1.25 |
| 13 | นาย บรรยง อนรรฆธรรม | 2,320,000 | 1.08 |
| 14 | นาง วิไลรัตน์ เพชรคุปต์ | 2,250,000 | 1.05 |
| 15 | น.ส. ภาณิภัค โกวิทวัฒนพงศ์ | 1,968,750 | 0.92 |
| 16 | น.ส. ปราณิศา โกวิทวัฒนพงศ์ | 1,890,625 | 0.88 |
| 17 | นาย วิรัตน์ อนุรักษ์พุฒิ | 1,770,000 | 0.83 |
| 18 | นาย ศุภกิจ ดุลยพิชช์ | 1,736,000 | 0.81 |
| 19 | นาย วิเชียร ศรีมุนินทร์นิมิต | 1,700,000 | 0.79 |
| 20 | นาย ณัฐวุฒิ อนรรฆธรรม | 1,500,000 | 0.70 |
| 21 | น.ส. จรรยาภรณ์ วัลยะเสวี | 1,110,100 | 0.52 |
| 22 | นาย กวิน ก้านแก้ว | 1,110,000 | 0.52 |
| 23 | นาย ชาญศักดิ์ เฟื่องฟู | 1,100,000 | 0.51 |
| 24 | นาง มณีรัตน์ อาชวานันทกุล | 1,098,900 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย วีรพัฒน์ เพชรคุปต์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย คณาวุฒิ วรรทนธีรัช | กรรมการ |
| 4 | นาย ณรงค์ ธารีรัตนาวิบูลย์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ณัฐพศิน เชฎฐ์อุดมลาภ | กรรมการ |
| 6 | นาย นิติพล ชัยสกุลชัย | กรรมการ |
| 7 | นางสาว สุวรรณี ลิมปนวงศ์แสน | กรรมการ |
| 8 | นาย ชาติชาย โรจนรัตนางกูร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย นพดล ปิ่นสุภา | กรรมการอิสระ |
| 10 | นาย ปัญญา บุญญาภิวัฒน์ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาย สมโภชน์ วัลยะเสวี | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาย อาณัติ ลีมัคเดช | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาย อุดมศักดิ์ โรจน์วิบูลย์ชัย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น TNITY
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในธุรกิจการเงิน โดยมีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาทางการเงิน/วาณิชธนกิจ และการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
📌 พัฒนาการสำคัญตามช่วงเวลา
ธันวาคม 2565 — TNITY ลงทุนเพิ่มใน บริษัท เซนไนต์ จำกัด (ชื่อเดิม บริษัท ดิจิทัล แอสเซ็ท แมเนเมนท์ จำกัด) ทำให้ถือหุ้นเพิ่มเป็น 23.56%
มกราคม 2566 — เข้าลงทุนใน บริษัท ไทยเท็คซ์ ซีบีดี สมาร์ท ฟาร์ม จำกัด ในสัดส่วน 20% ถือเป็นการขยายการลงทุนไปยังธุรกิจใหม่ที่อยู่นอกธุรกิจหลักทรัพย์โดยตรง
พฤษภาคม 2566 — ลงทุนเพิ่มใน บริษัท เซนไนต์ จำกัด จนสัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มเป็น 28.34%
สิงหาคม 2566 — บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด จดทะเบียนเลิกกิจการกับกระทรวงพาณิชย์และดำเนินการชำระบัญชีเสร็จสิ้น
ธันวาคม 2567 — บริษัทย่อยปิดสาขา 1 แห่ง ส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2567 มีสาขารวม 4 สาขา สะท้อนการปรับโครงสร้างและบริหารเครือข่ายสาขาให้เหมาะสมกับรูปแบบธุรกิจ
ปี 2568 — บริษัทย่อยเดินหน้าพัฒนาศักยภาพด้านเทคโนโลยี โดย เพิ่มบุคลากรที่มุ่งเน้นการใช้ AI เพื่อช่วยนำเสนอข้อมูลให้กับนักลงทุนได้รวดเร็วยิ่งขึ้น ซึ่งเป็นพัฒนาการที่น่าสนใจต่อการยกระดับบริการด้านข้อมูลและการลงทุน
🔎 ภาพรวมการเปลี่ยนแปลง
จุดที่น่าสนใจของ TNITY คือการพยายาม กระจายธุรกิจและสร้างแหล่งรายได้หลายด้าน จากเดิมที่มีฐานธุรกิจหลักทรัพย์ มาเพิ่มการลงทุนในธุรกิจอื่นผ่านโครงสร้าง Holding Company ขณะเดียวกันยังนำ AI และบุคลากรด้านเทคโนโลยี เข้ามาช่วยสนับสนุนบริการนักลงทุนมากขึ้น
โครงสร้างล่าสุดที่ SET รายงานระบุว่า TNITY ถือหุ้นในบริษัทย่อย 4 แห่งในสัดส่วน 99.99% ได้แก่ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้, ทรีนีตี้ อินเทลลิเจนส์ พลัส, ทรีนีตี้ วัน และแอสเซท แบค โฮลดิ้งส์ รวมถึงมีการลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วม เช่น ทรีมันนี่ โฮลดิ้งส์ และเซนไนต์
หมายเหตุ: ข้อมูลพัฒนาการข้างต้นอ้างอิงเอกสารบริษัทจดทะเบียน/SET ที่เผยแพร่ล่าสุดที่ค้นพบ โดยพัฒนาการในปี 2568 ที่ระบุชัดเจนคือการเพิ่มบุคลากรเพื่อรองรับการใช้ AI; ส่วนรายการลงทุนสำคัญที่เปิดเผยเป็นลำดับย้อนหลังอยู่ในช่วงปี 2565–2567
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสด | 84.63 | 46.51 | 60.85 | 86.76 | 45.05 |
| เงินลงทุนสุทธิ | 723.73 | 332.06 | 347.00 | 404.27 | 411.21 |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ | – | 269.85 | – | – | – |
| – เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ | – | 269.85 | – | – | – |
| ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ | – | – | – | – | – |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 69.98 | 69.29 | 51.97 | 59.62 | 40.93 |
| รวมสินทรัพย์ | 5,507.15 | 4,597.58 | 3,971.34 | 4,293.53 | 4,176.49 |
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก | 1,941.80 | 2,401.90 | 2,349.90 | 2,243.70 | 2,252.80 |
| รวมหนี้สิน | 4,120.90 | 3,218.06 | 2,672.39 | 2,931.37 | 2,876.28 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,631.22 | 1,631.22 | 1,447.23 | 1,447.23 | 1,447.23 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 1,072.02 | 1,072.02 | 1,072.02 | 1,072.02 | 1,072.02 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 291.99 | 291.99 | 291.99 | 291.99 | 291.99 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 68.81 | 14.01 | -66.56 | -1.43 | -65.14 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,386.25 | 1,379.52 | 1,298.95 | 1,362.16 | 1,300.21 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 290.62 | 582.79 | 458.32 | 224.89 | 259.17 |
| – รายได้ดอกเบี้ย | 84.34 | 100.38 | 108.90 | 56.35 | 49.35 |
| – จากสินเชื่อและเงินฝาก | – | – | – | – | – |
| – รายได้ค่านายหน้า | 387.18 | 400.95 | 300.94 | 150.25 | 199.80 |
| – รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ | – | – | – | – | – |
| รวมรายได้ | 302.43 | 612.70 | 480.94 | 240.51 | 272.11 |
| ต้นทุน | – | – | – | – | – |
| (กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น | 239.01 | 37.42 | 17.86 | 13.62 | 0.31 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | – | – | – | – | – |
| ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ | 44.29 | 50.66 | 50.61 | 24.61 | 35.05 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -301.40 | 125.44 | 7.88 | 31.21 | 42.55 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -353.40 | 0.51 | -79.43 | -15.44 | 0.61 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -1.65 | 0.00 | -0.37 | -0.07 | 0.00 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 79.64 | 720.02 | 495.85 | 166.81 | 106.36 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -136.09 | 76.70 | -7.44 | -0.87 | -6.10 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -37.70 | -834.83 | -474.06 | -125.69 | -116.06 |
| เงินสดสุทธิ | -94.15 | -38.12 | 14.34 | 40.25 | -15.80 |
วิเคราะห์งบการเงิน
วิเคราะห์งบการเงิน TNITY — บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
จากข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่ งบรวมไตรมาส 1/2569 สิ้นสุด 31 มีนาคม 2569 และงบปี 2568 ผมมองว่า TNITY ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวที่ “กำไรยังไม่แข็งแรง” แม้ฐานะหนี้สินดีขึ้นจากอดีต แต่ความสามารถในการสร้างกำไรยังมีความผันผวนสูงตามภาวะตลาดทุน
1. ภาพรวมผลประกอบการ
| รายการ | ปี 2567 | ปี 2568 | Q1/2568 | Q1/2569 |
|---|---|---|---|---|
| กำไรสุทธิ | 0.51 ลบ. | -79.43 ลบ. | 7.69 ลบ. | 4.39 ลบ. |
| EPS | 0.002 บ. | -0.37 บ. | 0.04 บ. | 0.02 บ. |
ปี 2568 ถือว่าเป็นปีที่อ่อนแอมาก เพราะพลิกจากกำไรเล็กน้อยในปี 2567 มาเป็น ขาดทุน 79.43 ล้านบาท ขณะที่ Q1/2569 กลับมามีกำไร 4.39 ล้านบาท แต่ลดลงประมาณ 42.9% YoY จาก 7.69 ล้านบาทใน Q1/2568
ประเด็นสำคัญ: การกลับมากำไรใน Q1/69 ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าแนวโน้มกำไรกลับมาเป็นขาขึ้น เพราะกำไรยังอยู่ในระดับต่ำมาก
- รายได้ยังพึ่งพาธุรกิจตลาดทุนสูง
TNITY เป็น Holding Company ที่มีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับบริษัทหลักทรัพย์และธุรกิจตลาดทุน โดยถือหุ้นในบริษัทย่อยหลายแห่ง รวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้
ดังนั้น รายได้และกำไรมีความสัมพันธ์กับภาวะตลาดหุ้นโดยตรง
ตัวอย่างเช่น ในช่วง 9M/2568 บริษัทมีรายได้รวม 349.25 ล้านบาท ลดจาก 408.68 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ขาดทุนสุทธิ 21.67 ล้านบาท เทียบกับกำไร 7.48 ล้านบาทใน 9M/2567
นี่สะท้อนว่าเมื่อมูลค่าการซื้อขายและกิจกรรมของนักลงทุนลดลง รายได้จากธุรกิจตลาดทุนก็มีโอกาสถูกกดดันตามไปด้วย - จุดที่ต้องจับตา: ค่าใช้จ่ายสูงเมื่อเทียบกับรายได้
ใน 9M/2568 รายได้อยู่ที่ประมาณ 349 ล้านบาท แต่ค่าใช้จ่ายอยู่ที่ประมาณ 337 ล้านบาท ทำให้ส่วนต่างก่อนรายการอื่น ๆ ค่อนข้างบาง และสุดท้ายบริษัทขาดทุนสุทธิ
ขณะที่ Q1/2569 บริษัทกลับมามีกำไร แต่กำไรเพียง 4.39 ล้านบาท
สรุป: TNITY ยังไม่ได้อยู่ในภาวะที่ “รายได้โตแล้วกำไรขยายตัวแรง” แต่เป็นลักษณะ รายได้ผันผวน + ค่าใช้จ่ายค่อนข้างสูง + กำไรสุทธิบาง - ฐานะการเงิน — หนี้สินลดลง ถือเป็นจุดบวก
ข้อมูล 9M/2568 แสดงว่า
สินทรัพย์ 4,211.94 ล้านบาท
หนี้สิน 2,856.01 ล้านบาท
ส่วนผู้ถือหุ้น 1,355.93 ล้านบาท
เทียบกับสิ้นปี 2567 ที่สินทรัพย์ 4,597.58 ล้านบาท หนี้สิน 3,218.06 ล้านบาท และส่วนผู้ถือหุ้น 1,379.52 ล้านบาท
กล่าวคือบริษัทมีการ ลดขนาดสินทรัพย์และหนี้สินลงพร้อมกัน โดยหนี้สินลดลงมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น
จุดนี้ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดีกว่าในอดีต เพราะช่วยลดแรงกดดันด้านโครงสร้างเงินทุน
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระวังว่า ธุรกิจหลักทรัพย์มีโครงสร้างงบดุลแตกต่างจากบริษัททั่วไป ดังนั้นไม่ควรใช้ D/E เพียงตัวเดียวในการตัดสินความแข็งแกร่งทางการเงิน - กระแสเงินสด — มีสัญญาณที่น่าสนใจ
ใน 9M/2568
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน +345.93 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากการลงทุน -6.05 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน -322.59 ล้านบาท
ภาพนี้ถือว่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกค่อนข้างดี และบริษัทมีการใช้เงินจากการจัดหาเงินสุทธิออกไปจำนวนมาก
ดังนั้น แม้กำไรสุทธิยังไม่ดี แต่ไม่ได้หมายความว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะอ่อนแอตามกำไรเสมอไป - สิ่งที่น่ากังวลที่สุด
🔴 1. กำไรมีความผันผวนสูง
ปี 2567 กำไรเพียง 0.51 ล้านบาท ก่อนพลิกขาดทุน 79.43 ล้านบาทในปี 2568
ธุรกิจลักษณะนี้จึงไม่เหมาะกับการประเมินโดยใช้กำไรปีเดียว เพราะกำไรสามารถเปลี่ยนแปลงตามสภาพตลาดทุนได้มาก
🔴 2. Q1/69 กำไรลดลง YoY
แม้กลับมากำไร แต่ 4.39 ล้านบาทลดลงจาก 7.69 ล้านบาทใน Q1/68 ถึงประมาณ 43%
จึงยังไม่สามารถเรียกได้ว่าเป็น Earnings Recovery ที่ชัดเจน
🔴 3. ผู้สอบบัญชีมีเงื่อนไข
งบ Q1/2569 ระบุว่า รายงานผู้สอบบัญชีเป็น “มีเงื่อนไข” ขณะที่งบปี 2568 ระบุว่า มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต/เรื่องอื่น
ประเด็นนี้ควรให้ความสำคัญมากกว่าตัวเลข P/E หรือ Dividend Yield เพราะนักลงทุนควรเข้าไปอ่านรายละเอียดในงบฉบับเต็มและหมายเหตุประกอบงบการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน - จุดแข็งของ TNITY
🟢 มีธุรกิจหลักอยู่ในตลาดทุน ซึ่งสามารถได้รับประโยชน์หาก มูลค่าการซื้อขายหุ้นและกิจกรรมการลงทุนฟื้นตัว
🟢 โครงสร้างหนี้สินมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับปี 2567
🟢 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานใน 9M/68 เป็นบวกค่อนข้างมาก
🟢 หากตลาดหุ้นกลับมาเป็นขาขึ้น รายได้ของธุรกิจหลักทรัพย์มีโอกาสฟื้นตัวตามปริมาณการซื้อขาย
8. มุมมองงบการเงินโดยรวม ผมให้ภาพรวมประมาณนี้
| ด้าน | มุมมอง |
|---|---|
| การเติบโตของรายได้ | 🟠 ปานกลาง/ผันผวน |
| ความสามารถทำกำไร | 🔴 อ่อนแอ |
| แนวโน้มกำไร | 🟠 ต้องติดตาม |
| โครงสร้างหนี้ | 🟢 ดีขึ้น |
| กระแสเงินสด | 🟢 มีจุดแข็ง |
| ความสม่ำเสมอของกำไร | 🔴 ต่ำ |
| ความเสี่ยงจากภาวะตลาด | 🔴 สูง |
| คุณภาพงบ/ประเด็นผู้สอบบัญชี | 🔴 ต้องติดตาม |
| ภาพรวม | 🟠 ฟื้นตัวแต่ยังไม่แข็งแรง |
🎯 บทสรุปสำหรับนักลงทุน
TNITY ไม่ใช่หุ้นที่งบการเงินเด่นจากการเติบโตของกำไรในเวลานี้ แต่เป็นหุ้นที่ต้องจับตาในฐานะบริษัทที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับตลาดทุนโดยตรง
สิ่งที่สำคัญที่สุดใน 2–4 ไตรมาสข้างหน้าคือ
“รายได้ฟื้นหรือไม่ → ค่าใช้จ่ายควบคุมได้หรือไม่ → กำไรกลับมาโตต่อเนื่องหรือไม่”
หากกำไรสามารถกลับมาเติบโตต่อเนื่องและไม่มีประเด็นเพิ่มเติมจากผู้สอบบัญชี ภาพของ TNITY จะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ถ้ากำไรยังอยู่ระดับต่ำหรือกลับมาขาดทุนอีกครั้ง จะสะท้อนว่าการฟื้นตัวของธุรกิจยังไม่ยั่งยืน
ดังนั้น ณ ข้อมูลงบล่าสุด ผมมอง TNITY เป็นหุ้นที่ “ต้องติดตามการฟื้นตัวของกำไร” มากกว่าหุ้นที่งบการเงินแข็งแกร่งแล้ว
ข้อมูลทางการเงินล่าสุดที่เผยแพร่โดย ก.ล.ต. ระบุว่ามีทั้งงบปี 2568 และงบไตรมาส 1/2569 ให้ตรวจสอบประกอบการลงทุน
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค TNITY — ทรีนีตี้ วัฒนา
TNITY เป็นหุ้นที่กราฟมีลักษณะ “เกาะเทรนด์ขาขึ้น” ค่อนข้างชัดในช่วงที่ผ่านมา โดยข้อมูลทางเทคนิคที่พบ ณ ปลายเดือน ก.ค. 2569 ให้สัญญาณเชิงบวกทั้งจากเส้นค่าเฉลี่ยและ Momentum โดย MA5, MA10, MA20, MA50, MA100 และ MA200 ต่างอยู่ในฝั่ง Buy ขณะที่ RSI(14) อยู่ที่ 63.5 และ MACD เป็นบวก
หมายเหตุ: ข้อมูลราคาที่ค้นพบล่าสุดจากแหล่งตลาดหลักทรัพย์ที่เข้าถึงได้อยู่ในช่วงปลาย ก.ค. 2569 จึงไม่ควรตีความเป็นราคาปิด ณ 18 ส.ค. 2569 โดยตรง
🔥 ภาพรวมทางเทคนิค
โครงสร้างหลัก : Bullish / ขาขึ้น
สิ่งที่น่าสนใจคือเส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวในลักษณะสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น โดยข้อมูลล่าสุดที่พบระบุว่า MA5 ≈ 2.75, MA10 ≈ 2.73, MA20 ≈ 2.71, MA50 ≈ 2.64 และ MA200 ≈ 2.51 บาท ซึ่งสะท้อนว่าราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญหลายเส้น
ขณะเดียวกัน RSI 63.5 ยังอยู่ในโซนแข็งแรง และ ADX สูงกว่า 50 สะท้อน Momentum ของแนวโน้มที่ค่อนข้างชัด แต่ต้องระวังแรงขายหาก RSI เข้าสู่เขต Overbought มากขึ้น
🚀 แนวต้านสำคัญ
จากโครงสร้างราคาที่พบ โซนที่ต้องจับตาเป็นพิเศษคือ
2.78–2.80 บาท — แนวต้านแรก / High ระยะสั้น
2.90–3.00 บาท — แนวต้านจิตวิทยา หากผ่าน 2.80 ได้พร้อม Volume
3.10–3.12 บาท — โซน High สำคัญของกรอบ 52 สัปดาห์
จุดที่น่าลุ้นที่สุด: หาก TNITY สามารถ ทะลุ 2.80 บาท พร้อม Volume เร่งตัว จะเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจ เพราะมีโอกาสเปิดทางไปทดสอบ 2.90–3.00 บาทต่อ
🛡️ แนวรับ
โซนรับที่ควรจับตา:
2.70–2.72 บาท
เป็นแนวรับระยะสั้นและใกล้บริเวณ MA20
2.64–2.66 บาท
เป็นแนวรับสำคัญบริเวณ MA50
2.50–2.55 บาท
เป็นแนวรับใหญ่ หากหลุดโซนนี้จะทำให้ภาพขาขึ้นระยะกลางเริ่มเสียทรง
ข้อมูล SET ในช่วง 18–25 ก.ค. แสดงราคาบริเวณประมาณ 2.50–2.78 บาท และมีการแกว่งตัวขึ้นลงพร้อม Volume ที่แตกต่างกันในแต่ละวัน
⚡ Momentum ต้องดูอะไร?
จุดเด่นของ TNITY ตอนนี้คือ Momentum ยังเป็นบวก
RSI > 60 = โมเมนตัมยังแข็งแรง
MACD เป็น Buy
ADX สูง = เทรนด์มีน้ำหนัก
MA ระยะสั้นถึงระยะยาวเป็น Buy ทั้งหมด
แต่มีสัญญาณเตือนเล็ก ๆ คือ STOCHRSI, Williams %R และ CCI อยู่ในเขต Overbought ดังนั้นหากราคาวิ่งแรงต่อทันที มีโอกาสเกิดการพักตัวหรือขายทำกำไรระยะสั้นได้
🎯 กลยุทธ์แบบ “เพจหุ้นสายเทคนิค”
สาย Breakout:
รอ 2.80 บาท ให้ผ่านแบบชัดเจน + Volume เพิ่มขึ้น → ค่อยจับตา Momentum รอบใหม่
สาย Follow Trend:
ถ้ายังยืนเหนือ 2.70–2.72 บาท ได้ โครงสร้างระยะสั้นยังดูดี
สายรับย่อ:
โซน 2.64–2.66 บาท น่าสนใจในเชิง Technical Support แต่ต้องดูแรงซื้อและแท่งเทียนกลับตัวประกอบ
จุดเฝ้าระวัง:
ถ้าหลุด 2.50–2.55 บาท พร้อม Volume สูง ภาพขาขึ้นระยะกลางจะเริ่มมีความเสี่ยง
🔥 สรุปแบบกระชากใจ
TNITY = “ทรงยังไม่เสีย แต่ด่าน 2.80 คือจุดชี้ชะตา!”
ตอนนี้ภาพเทคนิคยังให้น้ำหนัก Bullish จากการที่ราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญและ Momentum หลายตัวสนับสนุนฝั่งซื้อ แต่บริเวณ 2.78–2.80 บาทคือด่านสำคัญที่ต้องผ่านให้ได้
ทะลุ 2.80 + วอลุ่มเข้า = ลุ้นรอบใหม่ 🚀
ยืน 2.70 ได้ = เทรนด์ยังเดินหน้า
หลุด 2.64 = ต้องเริ่มระวังแรงขาย
หลุด 2.50 = ภาพเทคนิคเริ่มเสียทรง
ทั้งนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงเทคนิคเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดย SET ระบุว่าข้อมูลบนเว็บไซต์มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษา/ใช้งานส่วนบุคคลเช่นกัน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น TNITY — บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ TNITY เป็นหุ้นในกลุ่ม ธุรกิจการเงิน / เงินทุนและหลักทรัพย์ โดยมีลักษณะเป็น Holding Company และลงทุนในธุรกิจหลัก ๆ ได้แก่ ธุรกิจหลักทรัพย์, ที่ปรึกษาทางการเงิน/วาณิชธนกิจ และธุรกิจ Securitization
📌 ภาพรวมธุรกิจ
โครงสร้างของ TNITY น่าสนใจตรงที่ไม่ได้พึ่งรายได้จากธุรกิจเดียว โดยมีบริษัทหลักทรัพย์เป็นธุรกิจหลัก และมีการลงทุนในบริษัทย่อย/บริษัทร่วมและกิจการร่วมค้าอีกหลายแห่ง
ข้อมูล SET ระบุว่า TNITY ถือหุ้นในบริษัทย่อย 4 แห่งในสัดส่วนเกือบ 100% รวมถึง บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด และมีการลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมด้วย
💰 จุดแข็งของ TNITY
- มีธุรกิจหลักทรัพย์เป็นฐานรายได้สำคัญ
รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จะได้รับประโยชน์เมื่อมูลค่าการซื้อขายหุ้นและกิจกรรมของนักลงทุนเพิ่มขึ้น
ในไตรมาส 1/2568 รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มเป็น 28.41 ล้านบาท จาก 24.32 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 16.82%
ขณะเดียวกันรายได้จาก TFEX เพิ่มจาก 3.68 ล้านบาท เป็น 9.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึงประมาณ 155% สะท้อนว่าบริษัทสามารถเพิ่มกิจกรรมการซื้อขายในกลุ่มลูกค้าได้ - เริ่มนำ AI เข้ามาเพิ่มประสิทธิภาพ
บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ มีการเพิ่มบุคลากรและนำ AI มาใช้ช่วยนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุนแบบรวดเร็วขึ้น
หากสามารถเปลี่ยนการลงทุนด้านเทคโนโลยีให้เป็นการเพิ่มลูกค้าและปริมาณการซื้อขายได้จริง จะเป็นปัจจัยบวกต่อความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว - เคยผ่านช่วงขาดทุนหนักและกลับมาทำกำไร
ปี 2566 บริษัทขาดทุนสุทธิ 353.40 ล้านบาท ก่อนพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 0.51 ล้านบาทในปี 2567 โดยรายได้เพิ่มจาก 302.43 ล้านบาท เป็น 612.70 ล้านบาท
อย่างไรก็ตาม จุดนี้ต้องมองแบบระมัดระวัง เพราะกำไร 2567 ยังอยู่ในระดับต่ำมากเมื่อเทียบกับขนาดธุรกิจ
⚠️ จุดที่ต้องระวัง - กำไรยังมีความผันผวนสูง
นี่คือประเด็นสำคัญที่สุดของ TNITY
ข้อมูล 9 เดือนปี 2568 บริษัทมีรายได้ 349.25 ล้านบาท ลดลงจาก 408.68 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน และพลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ 21.67 ล้านบาท จากกำไร 7.48 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน
แสดงให้เห็นว่า ธุรกิจมีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดทุนค่อนข้างสูง
หากตลาดหุ้นซบเซา มูลค่าการซื้อขายลดลง หรือกิจกรรมของนักลงทุนลดลง รายได้ค่านายหน้าและรายได้ที่เกี่ยวข้องก็มีโอกาสลดลงตาม - รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์ลดลงได้เร็ว
ในช่วง 6 เดือนแรกปี 2568 รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์ลดลงจาก 175.19 ล้านบาท เหลือ 135.14 ล้านบาท หรือลดลงประมาณ 22.86%
ดังนั้น TNITY จึงไม่ใช่หุ้นที่กำไรเติบโตแบบสม่ำเสมอเหมือนธุรกิจ Defensive แต่เป็นหุ้นที่ผลประกอบการสามารถ ขึ้น-ลงตามวัฏจักรตลาดทุน - ฐานะการเงินต้องติดตาม
6M/2568 มีสินทรัพย์ประมาณ 4,293.53 ล้านบาท หนี้สิน 2,931.37 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 1,362.16 ล้านบาท
หนี้สินจึงคิดเป็นสัดส่วนค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น นักลงทุนควรติดตามโครงสร้างหนี้และสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงที่ธุรกิจตลาดทุนชะลอตัว
🔥 ปัจจัยที่จะทำให้ TNITY กลับมาโดดเด่น
ผมมอง 4 ตัวแปรหลัก: - มูลค่าการซื้อขายตลาดหุ้นไทยเพิ่มขึ้น
→ ค่านายหน้ามีโอกาสฟื้น - ลูกค้ารายย่อยกลับเข้าสู่ตลาด
→ เพิ่ม Trading Volume และรายได้จาก Brokerage/TFEX - รายได้จากการลงทุนและดอกเบี้ยฟื้นตัว
→ ช่วยกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจนายหน้า - การใช้ AI และการปรับโครงสร้างองค์กรประสบความสำเร็จ
→ หากเพิ่มประสิทธิภาพและดึงลูกค้าได้จริง อาจช่วยยกระดับกำไรในระยะยาว
📊 มุมมองการลงทุน
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| โมเดลธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐ |
| การเติบโต | ⭐⭐⭐ |
| ความสม่ำเสมอของกำไร | ⭐⭐ |
| ความผันผวน | ⭐⭐⭐⭐ |
| การฟื้นตัว | ⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | 🔴 สูง |
| เหมาะกับ | นักลงทุนที่รับความผันผวนได้ |
🎯 สรุป
TNITY เป็นหุ้นที่ต้องเล่นกับ “การฟื้นตัวของธุรกิจตลาดทุน” มากกว่าการมองเพียงกำไรปัจจุบัน
จุดที่น่าสนใจคือบริษัทมีธุรกิจหลักทรัพย์เป็นฐาน มีรายได้จาก Brokerage/TFEX และพยายามใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ขณะที่โครงสร้าง Holding Company เปิดโอกาสให้มีรายได้จากธุรกิจการเงินหลายด้าน
แต่จุดที่ต้องระวังคือ กำไรยังไม่นิ่ง และผลประกอบการปี 2568 ที่มีข้อมูลถึง 9 เดือนยังสะท้อนแรงกดดัน โดยขาดทุนสุทธิ 21.67 ล้านบาท
ดังนั้นผมให้น้ำหนัก TNITY เป็น “หุ้น Turnaround / Recovery ที่มีความเสี่ยงสูง” มากกว่าหุ้นเติบโตแบบ Defensive
ตัวแปรชี้ขาด: ถ้าปริมาณซื้อขายตลาดหุ้น + ลูกค้ารายย่อย + รายได้ Brokerage/TFEX ฟื้นพร้อมกัน โอกาสเห็นกำไรฟื้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ถ้าตลาดยังซบเซา กำไรของ TNITY ก็มีโอกาสกลับมากดดันอีกครั้ง
หมายเหตุ: ราคาที่ SET แสดงในข้อมูลที่ค้นพบอยู่แถว 2.5–2.7 บาทในช่วงปลาย ก.ค. 2569 และข้อมูลผลประกอบการล่าสุดที่หน้า SET แสดงในแหล่งที่ค้นพบคือไตรมาส 1/2569 ดังนั้นไม่ควรนำราคาหรือ valuation ข้างต้นไปตีความเป็นราคาปัจจุบัน ณ 18 ส.ค. 2569 โดยตรง
มุมมองแบบนักลงทุนสายเทคนิค: หุ้นลักษณะนี้ควรจับตา Volume + Breakout + การยืนยันด้วยผลประกอบการ มากกว่าการไล่ซื้อเพียงเพราะราคาต่ำ เพราะ “ราคาถูก” ไม่ได้แปลว่า “กำไรถึงจุดฟื้นตัวแล้ว”
🔥 TNITY — จับตาให้ดี! หุ้น Turnaround ที่อาจกำลังรอ “สัญญาณเบรกเอาต์”
ตลาดทุนฟื้น = โอกาสฟื้นของรายได้
Volume กลับมา = โอกาสฟื้นของ Brokerage
TFEX เด่น = โมเมนตัมธุรกิจเริ่มขยับ
แต่เกมนี้ อย่าเพิ่งหลงกับคำว่า “ราคาถูก” เพราะสิ่งที่ต้องรอคือ ราคา + Volume + โมเมนตัม ต้องไปด้วยกัน!
📈 TNITY — บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
หุ้นกลุ่มการเงินที่มีธุรกิจหลักทั้ง หลักทรัพย์, วาณิชธนกิจ และ Securitization โดยมีบริษัทหลักทรัพย์เป็นเครื่องยนต์สำคัญของรายได้
🚨 จุดที่สายเทคนิคต้องจับตา!
1️⃣ Volume ต้องกลับมา
ธุรกิจ Brokerage จะได้แรงหนุนเมื่อมูลค่าการซื้อขายและกิจกรรมนักลงทุนฟื้นตัว
2️⃣ TFEX เริ่มมีโมเมนตัม
รายได้ TFEX ใน Q1/68 เพิ่มจาก 3.68 ล้านบาท เป็น 9.39 ล้านบาท หรือโตประมาณ 155% สะท้อนกิจกรรมการซื้อขายที่เร่งตัวขึ้น
3️⃣ AI อาจเป็นตัวเร่งเกม
การนำ AI และเทคโนโลยีเข้ามาช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ หากเปลี่ยนเป็นลูกค้าและ Trading Volume ที่มากขึ้นได้จริง อาจกลายเป็น Catalyst สำคัญ
4️⃣ แต่กำไรยัง “ไม่ยืนยันการฟื้นตัว” ⚠️
9M/68 รายได้ลดลงเหลือ 349.25 ล้านบาท และพลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ 21.67 ล้านบาท จากกำไร 7.48 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน
นี่คือจุดที่ต้องระวัง!
🎯 เกมของ TNITY ตอนนี้
ไม่ใช่แค่ถามว่า “หุ้นถูกหรือไม่?”
แต่ต้องถามว่า…
“กำลังจะกลับมาเป็นหุ้น Turnaround จริงหรือยัง?”
📌 สิ่งที่ต้องเฝ้าดูแบบสายเทคนิค 100%
➡️ แนวต้าน — ต้องรอ Breakout ให้ชัด
➡️ Volume — เบรกพร้อมวอลุ่มเท่านั้นที่น่าสนใจ
➡️ Momentum — ต้องเร่งตัว ไม่ใช่เด้งแล้วแผ่ว
➡️ แนวรับ — ต้องยืนให้ได้เมื่อเกิดการพักตัว
➡️ ผลประกอบการ — ต้องเริ่มยืนยันการฟื้นตัวของธุรกิจ
🔥 สัญญาณที่น่าสนใจที่สุด:
ราคาเบรกแนวต้าน + Volume พุ่ง + โมเมนตัมแข็งแรง + กำไรเริ่มฟื้น
ถ้า 4 ปัจจัยนี้มาเจอกันพร้อมกัน… เกมอาจเปลี่ยน!
แต่ถ้า Volume ไม่มา กำไรยังอ่อน และราคายังไม่ผ่านแนวต้านสำคัญ
อย่ารีบไล่ราคาเพียงเพราะเห็นว่าหุ้นมีราคาต่ำ
💥 TNITY = หุ้น Recovery ที่ต้อง “รอสัญญาณยืนยัน” มากกว่าการเดาสวนตลาด
📲 อยากรู้ว่า TNITY ตอนนี้ “แนวรับอยู่ตรงไหน – แนวต้านสำคัญอยู่ที่ใด – จุดไหนคือ Breakout ที่ต้องจับตา”
