วิเคราะห์ หุ้น LANNA บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ LANNA อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 12 ก.ค. 2537 | 525.00 | พลังงานและสาธารณูปโภค | LANNA |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผลิตและจำหน่ายถ่านหินทั้งในประเทศและต่างประเทศ แบ่งเป็น 1. ธุรกิจถ่านหินในประเทศ : นำเข้าถ่านหินจากเหมืองร่วมทุนและจากแหล่งอื่นในประเทศอินโดนีเซียมาจำหน่าย 2. ธุรกิจถ่านหินในต่างประเทศ : เข้าไปร่วมลงทุนทำเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย โดยนำเข้าถ่านหินจากเหมืองร่วมทุนมาจำหน่ายให้กับลูกค้าในประเทศและส่งไปจำหน่ายยังประเทศอื่น ในแถบภูมิภาคเอเชีย
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 3.98 | 3.17 | 1.33 | 0.79 | 1.09 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 3.27 | 2.85 | 3.19 | 2.80 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ก.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.50 | บาท | 18 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.50 | บาท | 17 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 1.20 | บาท | 19 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 1.10 | บาท | 20 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 1.20 | บาท | – | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 1.10 | บาท | 20 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 1.55 | บาท | 23 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 1.45 | บาท | 20 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 1.00 | บาท | 17 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.60 | บาท | 16 พ.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.30 | บาท | 18 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
LANNA มีอะไรอยู่ในมือ? เปิดทรัพย์สินสำคัญของ “ลานนารีซอร์สเซส” ที่นักลงทุนต้องรู้!
⛏️ ไม่ใช่แค่หุ้นถ่านหิน!
LANNA มีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับทั้ง ธุรกิจเหมืองถ่านหิน–โลจิสติกส์–เอทานอลและพลังงาน ซึ่งเป็นฐานสำคัญในการสร้างรายได้ของกลุ่มบริษัท
📌 เจาะทรัพย์สินเด่นของ LANNA
🏭 ศูนย์กระจายถ่านหินอยุธยา
มีทั้งที่ดิน อาคาร และเครื่องจักร รองรับการจัดเก็บและกระจายถ่านหิน
⛏️ สินทรัพย์เหมืองถ่านหินในอินโดนีเซีย
มีทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับสัมปทานเหมือง ทั้งที่ดิน อาคาร และเครื่องจักรสำหรับการทำเหมือง
🌱 โรงงานเอทานอล
อีกหนึ่งฐานธุรกิจสำคัญของกลุ่ม ผ่านสินทรัพย์ของ TAE ทั้งที่ดิน อาคาร และเครื่องจักรผลิตเอทานอล
💥 ไฮไลต์ที่น่าจับตา:
เฉพาะ เครื่องจักรและอุปกรณ์ของโรงงานเอทานอล มีมูลค่าตามบัญชี ณ 31 ธ.ค. 2568 ราว 1,606.71 ล้านบาท ขณะที่เครื่องจักรและอุปกรณ์ของเหมืองถ่านหินแห่งที่ 2 ในอินโดนีเซียอยู่ที่ประมาณ 669.93 ล้านบาท
🔎 แล้วโครงสร้างทรัพย์สินเหล่านี้สะท้อนอะไรต่อ มูลค่าธุรกิจและศักยภาพการสร้างกระแสเงินสดของ LANNA?
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น LANNA
บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) หรือ LANNA มีโครงสร้างธุรกิจที่ไม่ได้พึ่งพาเหมืองถ่านหินเพียงอย่างเดียว แต่กระจายไปยัง ถ่านหิน เอทานอล/เชื้อเพลิงชีวภาพ การขนส่งทางเรือ และพลังงานหมุนเวียน โดยข้อมูลโครงสร้างการลงทุนล่าสุดของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 ระบุว่ามีบริษัทย่อย 6 แห่ง และบริษัทร่วม 2 แห่ง
- บริษัท ไทย อะโกร เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) — TAE
LANNA ถือหุ้น 51%
เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ดำเนินธุรกิจ ผลิตและจำหน่ายเอทานอลสำหรับเชื้อเพลิง โดยเอทานอลถูกนำไปใช้เป็นส่วนผสมของแก๊สโซฮอล์ เช่น E10, E20 และ E85 ถือเป็นธุรกิจเชื้อเพลิงชีวภาพที่ช่วยกระจายแหล่งรายได้ของ LANNA ออกจากธุรกิจถ่านหิน - PT. Singlurus Pratama — SGP
LANNA ถือหุ้น 65%
บริษัทย่อยในอินโดนีเซีย ทำธุรกิจ เหมืองและจำหน่ายถ่านหิน ในจังหวัดกาลิมันตันตะวันออก โดยมีปริมาณสำรองถ่านหินคงเหลือไม่น้อยกว่า 29 ล้านตัน และบริษัทวางแผนผลิตและจำหน่ายประมาณ 5 ล้านตันในปี 2569 ก่อนลดลงมาประมาณ 4.5 ล้านตันต่อปีในช่วงถัดไป
จุดที่น่าสนใจคือ SGP มีการพัฒนาแหล่ง Margomulyo Block (MG) เพิ่มเติม ซึ่งเริ่มผลิตและจำหน่ายตั้งแต่ไตรมาส 3/2567 และมีการลงทุนเพิ่มความสามารถด้านโรงแต่งแร่ พื้นที่กองถ่านหิน และระบบสายพานลำเลียง - PT. Lanna Harita Indonesia — LHI
LANNA ถือหุ้น 55%
ดำเนินธุรกิจเหมืองถ่านหินในอินโดนีเซียเช่นกัน โดยมีสัมปทานอายุ 30 ปี ตั้งแต่ปี 2544–2574 และมีปริมาณสำรองคงเหลือไม่น้อยกว่า 15 ล้านตัน ขณะที่ปี 2568 ผลิตถ่านหินประมาณ 3.5 ล้านตัน และมีแผนรักษาระดับการผลิตประมาณ 3.5 ล้านตันต่อปีในระยะถัดไป - Lanna Power Generation Co., Ltd. — LPG
LANNA ถือหุ้น 99.99985%
เป็นบริษัทย่อยที่ LANNA ถือหุ้นเกือบทั้งหมด มีหน้าที่ศึกษาการลงทุนและพัฒนาธุรกิจ พลังงานหมุนเวียน ทั้งชีวมวล Solar Wind และ EV Charging
ล่าสุด LPG ได้ลงทุนในโครงการ Solar Farm ขนาด 1.20 MW เพื่อผลิตไฟฟ้าขายให้ TAE ภายใต้สัญญา Private PPA ระยะเวลา 15 ปี โดยบริษัทวางแผน COD ภายในเดือนพฤษภาคม 2569 - United Bulk Shipping Pte. Ltd.
LANNA ถือหุ้น 49%
บริษัทร่วมในประเทศสิงคโปร์ ดำเนินธุรกิจ ขนส่งสินค้าทางทะเล ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับธุรกิจถ่านหินของกลุ่ม เพราะช่วยสนับสนุนการบริหารจัดการขนส่งถ่านหินไปยังประเทศไทยและตลาดอื่น ๆ - PT. Pesona Khatulistiwa Nusantara — PKN
LANNA ถือหุ้น 10%
เป็นการลงทุนในธุรกิจเหมืองถ่านหินของอินโดนีเซีย โดยมีปริมาณสำรองจากแหล่งหลักไม่น้อยกว่า 120 ล้านตัน และมีกำลังการผลิตในปี 2568 ประมาณ 5.45 ล้านตัน โดยแผนปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 5 ล้านตัน
🔎 มองโครงสร้าง LANNA แบบนักลงทุน
LANNA มี 3 แกนธุรกิจหลัก
⛏️ SOLID FUEL
ถ่านหิน = ธุรกิจหลัก สร้างรายได้และกำไรจากเหมืองในอินโดนีเซีย พร้อมธุรกิจขนส่งทางเรือสนับสนุน
🌾 LIQUID BIO-FUEL
เอทานอล = ผ่าน TAE ซึ่ง LANNA ถือหุ้น 51%
☀️ RENEWABLE ENERGY
พลังงานหมุนเวียน = ผ่าน LPG ซึ่ง LANNA ถือหุ้นเกือบ 100% และเริ่มขยาย Solar Energy อย่างจริงจัง
ดังนั้น หากมอง LANNA ในเชิงโครงสร้างธุรกิจ จุดสำคัญคือ “ถ่านหินยังเป็นเครื่องยนต์หลัก แต่บริษัทกำลังเพิ่มธุรกิจพลังงานทางเลือกเข้ามาเสริม” ทำให้ภาพของกลุ่มไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Coal Company เพียงอย่างเดียว
อีกประเด็นที่ควรจับตาคือ Siam City Cement (ปูนซีเมนต์นครหลวง) ถือหุ้น LANNA 61.44% ณ Record Date วันที่ 20 มีนาคม 2569 ซึ่งทำให้โครงสร้างผู้ถือหุ้นมีผู้ถือหุ้นใหญ่ที่ชัดเจนมาก
สรุปสั้น ๆ:
LANNA = ถ่านหินอินโดนีเซีย + เอทานอล TAE + ขนส่งทางเรือ + พลังงานหมุนเวียน
ตัวขับเคลื่อนสำคัญยังอยู่ที่ ปริมาณผลิต/ราคาถ่านหินและผลประกอบการของบริษัทย่อย ขณะที่ Solar และพลังงานหมุนเวียนเป็นส่วนที่ต้องติดตามในฐานะ Growth Story ระยะยาว
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
วิเคราะห์ “ความเสี่ยงของธุรกิจ” หุ้น LANNA
บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
LANNA มีธุรกิจหลักที่เกี่ยวข้องกับ ถ่านหิน เอทานอล/ไบโอฟิวเอล และพลังงานหมุนเวียน โดยธุรกิจถ่านหินยังเป็นธุรกิจสำคัญต่อผลประกอบการ ดังนั้นความเสี่ยงของหุ้นจึงค่อนข้างเชื่อมโยงกับ ราคาถ่านหิน ต้นทุนการผลิต ปริมาณการผลิต การส่งมอบ ค่าเงิน และทิศทางนโยบายพลังงานโลก
- ความเสี่ยงจากราคาถ่านหินผันผวน
ราคาถ่านหินในตลาดโลกมีความผันผวนตามอุปสงค์-อุปทาน เศรษฐกิจโลก ราคาพลังงาน และนโยบายของประเทศผู้ผลิต/นำเข้า หากราคาถ่านหินปรับตัวลงแรง อาจกดดัน ราคาขาย รายได้ และอัตรากำไรของ LANNA โดยบริษัทระบุว่าการบริหารรายได้และต้นทุนขายถ่านหิน รวมถึงการวางแผนผลิตให้สอดคล้องกับราคาตลาด เป็นความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจ - ความเสี่ยงจากการทำเหมืองและสภาพอากาศ
เหมืองถ่านหินของบริษัทย่อยในอินโดนีเซียอาจได้รับผลกระทบจาก ฝนตกหนักและภัยธรรมชาติ ซึ่งอาจทำให้การผลิตหรือการขนส่งล่าช้า ผลิตได้ไม่ตามแผน และกระทบต่อการส่งมอบให้ลูกค้า - ความเสี่ยงด้านต้นทุนการผลิตและขนส่ง
ธุรกิจเหมืองมีต้นทุนทั้งการทำเหมือง เครื่องจักร เชื้อเพลิง การขนส่ง และโลจิสติกส์ หากต้นทุนเหล่านี้เพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาขายถ่านหิน จะกดดัน Gross Margin และกำไรสุทธิ โดยตรง - ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ธุรกิจถ่านหินของ LANNA มีการดำเนินงานในต่างประเทศ ขณะที่รายรับและต้นทุนบางส่วนอยู่ในสกุลเงินต่างประเทศ จึงมีความเสี่ยงจาก ค่าเงินบาทและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทเองระบุการบริหาร FX เป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญในการบริหารธุรกิจถ่านหิน - ความเสี่ยงด้านกฎหมายและสัมปทานเหมืองในอินโดนีเซีย ⚠️
ประเด็นนี้ควรจับตาเป็นพิเศษ เพราะเมื่อ 28 มกราคม 2569 บริษัทย่อย PT. Singlurus Pratama ได้รับหนังสือแจ้งเกี่ยวกับบทปรับกรณีถูกกล่าวหาว่าดำเนินกิจกรรมเหมืองในพื้นที่ป่าไม้ โดย LANNA ถือหุ้นในบริษัทย่อยดังกล่าว 65% และบริษัทเปิดเผยว่าผลกระทบสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นต่อ LANNA หากการเจรจาไม่สำเร็จอยู่ที่ไม่เกินประมาณ 187.2 ล้านบาท
ประเด็นนี้ไม่ได้มีแค่เรื่องค่าปรับ แต่ต้องติดตาม ความถูกต้องของพื้นที่สัมปทาน การกำกับดูแลของภาครัฐ และความต่อเนื่องในการดำเนินเหมือง ด้วย - ความเสี่ยงจากกระแส ESG และการลดการใช้ถ่านหิน
ในระยะยาว การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานทั่วโลกและนโยบายลดการปล่อยคาร์บอนอาจทำให้การใช้ถ่านหินถูกกดดันมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อ Demand, ราคาถ่านหิน และมูลค่าทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์เหมือง ในระยะยาว
LANNA จึงอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจถ่านหินไปสู่ธุรกิจพลังงานที่หลากหลายขึ้น โดยบริษัทระบุว่ามีธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและกำลังพิจารณาโอกาสลงทุนเพิ่มเติม - ความเสี่ยงของธุรกิจเอทานอล
ธุรกิจเอทานอลของ TAE มีความเสี่ยงด้าน วัตถุดิบ โดยเฉพาะกากน้ำตาล รวมถึงเชื้อเพลิงที่ใช้ในกระบวนการผลิต เช่น ก๊าซชีวภาพ หากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นหรือมีปริมาณไม่เพียงพอ อาจกระทบต้นทุนและความสามารถในการทำกำไร
สำหรับปี 2569 บริษัทคาดว่าปริมาณอ้อยอาจใกล้เคียงหรือสูงกว่าฤดูก่อนเล็กน้อย และมีแผนกลับมาใช้กากน้ำตาลเป็นวัตถุดิบ ซึ่งทำให้ ราคากากน้ำตาลและปริมาณวัตถุดิบ เป็นตัวแปรที่ควรติดตาม - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ
ทั้งธุรกิจถ่านหินและเอทานอลเกี่ยวข้องกับนโยบายพลังงานโดยตรง เช่น นโยบายการนำเข้า-ส่งออกพลังงาน มาตรการด้านสิ่งแวดล้อม นโยบายเชื้อเพลิงชีวภาพ และกฎระเบียบของประเทศอินโดนีเซีย
การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์อย่างรวดเร็วอาจกระทบต้นทุน สิทธิในการทำเหมือง หรือความสามารถในการแข่งขัน - ความเสี่ยงจากลูกค้ารายใหญ่และการกระจุกตัว
หากการขายถ่านหินพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ในสัดส่วนสูง การสูญเสียลูกค้า การลดคำสั่งซื้อ หรือการเปลี่ยนนโยบายการจัดซื้อของลูกค้า อาจส่งผลต่อยอดขายและกระแสเงินสดได้โดยตรง ทั้งนี้แหล่งข้อมูลภายนอกก็จัดประเด็นการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่เป็นหนึ่งในความเสี่ยงของ LANNA - ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและเงื่อนไขเงินกู้
ธุรกิจเอทานอลมีความเสี่ยงจากเงื่อนไขของสัญญากู้ยืมเงิน โดยรายงานปี 2568 ระบุว่ามีเงื่อนไขให้ LANNA ซึ่งเป็นบริษัทแม่ต้องดำรงสัดส่วนการถือหุ้นใน TAE ไม่ต่ำกว่า 50% ตลอดอายุสัญญากู้ยืม หากไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไข อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงินตามสัญญา
🔎 สรุปความเสี่ยง LANNA แบบนักลงทุน
| ประเด็น | ระดับที่ควรจับตา |
|---|---|
| ราคาถ่านหินโลก | 🔴 สูง |
| การผลิต/ส่งมอบจากเหมืองอินโดนีเซีย | 🔴 สูง |
| กฎระเบียบและสัมปทานอินโดนีเซีย | 🔴 สูง |
| ESG / Energy Transition | 🔴 สูงในระยะยาว |
| ค่าเงินบาท/FX | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ต้นทุนเหมืองและขนส่ง | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| วัตถุดิบธุรกิจเอทานอล | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| นโยบายพลังงาน | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ลูกค้ารายใหญ่ | 🟠 ปานกลาง |
| สภาพคล่อง/เงื่อนไขเงินกู้ | 🟡 ปานกลาง |
🎯 มุมมองสำคัญ
จุดที่ต้องจับตาที่สุดของ LANNA ไม่ใช่แค่ “ราคาถ่านหิน” แต่คือความสามารถในการรักษากำไรจากธุรกิจถ่านหินในช่วงที่ราคาพลังงานเปลี่ยนแปลง พร้อมกับการบริหารความเสี่ยงจากเหมืองอินโดนีเซียและการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานรูปแบบใหม่
ปัจจุบันบริษัทมีความพยายามกระจายธุรกิจจากถ่านหินไปสู่ เอทานอลและพลังงานหมุนเวียน ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาธุรกิจถ่านหินในระยะยาว แต่ในมุมของนักลงทุน ควรติดตามว่า ธุรกิจใหม่สามารถสร้างกำไรและกระแสเงินสดได้มากพอที่จะชดเชยความผันผวนของธุรกิจถ่านหินหรือไม่
สรุปสั้น ๆ: LANNA เป็นหุ้นที่มีลักษณะ Commodity + Energy Transition ดังนั้นตัวแปรสำคัญที่ควรติดตามคือ ราคาถ่านหิน → ปริมาณขาย → ต้นทุนเหมือง → ค่าเงิน → สถานการณ์สัมปทานอินโดนีเซีย → กำไรของ TAE → การลงทุนพลังงานหมุนเวียน มากกว่าดูเพียงกำไรสุทธิรายไตรมาส
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 20 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ปูนซีเมนต์นครหลวง จำกัด (มหาชน) | 322,562,790 | 61.44 |
| 2 | นาย ธนัส ตันติสุนทร | 15,881,065 | 3.02 |
| 3 | นาย ก้องภพ ลิมทรง | 11,000,000 | 2.10 |
| 4 | นาย ชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล | 10,230,000 | 1.95 |
| 5 | นาย ไกรสีห์ ศิริรังษี | 9,697,781 | 1.85 |
| 6 | นาง มัลลิกา อินทุสุต | 5,150,000 | 0.98 |
| 7 | นาย วิสิฐ ตันติสุนทร | 4,830,500 | 0.92 |
| 8 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 4,796,133 | 0.91 |
| 9 | นาย เกียรติ ศรีจอมขวัญ | 3,800,000 | 0.72 |
| 10 | นาย บรรยง อนรรฆธรรม | 2,800,000 | 0.53 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย วันชัย โตสมบุญ | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย สีหศักดิ์ อารีราชการัณย์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ไกรสีห์ ศิริรังษี | รองประธานกรรมการบริษัท |
| 4 | นาย เคอร์รี่ เจมส์ เชีย เบง ลี | กรรมการ |
| 5 | นาย รานจัน ซาซเดอวา | กรรมการ |
| 6 | นาย ศิวะ มหาสันทนะ | กรรมการ |
| 7 | นาย อนันต์ เล้าหเรณู | กรรมการ |
| 8 | นาง ดวงกมล สุชาโต | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย ธนญ ตันติสุนทร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย ราล์ฟโรเบิรต ไทย์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย วิสิฐ ตันติสุนทร | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น LANNA — บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) หรือ LANNA ดำเนินธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายถ่านหินทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยมีธุรกิจที่เชื่อมโยงกับแหล่งถ่านหินในอินโดนีเซีย และการนำเข้าถ่านหินเพื่อจำหน่ายในไทย รวมถึงส่งออกไปยังตลาดเอเชีย
🔎 พัฒนาการสำคัญของ LANNA
- สร้างฐานธุรกิจจากถ่านหินในประเทศสู่ตลาดต่างประเทศ
LANNA พัฒนาธุรกิจจากการจัดหาและจำหน่ายถ่านหินในประเทศไทย ไปสู่การลงทุนและมีส่วนร่วมในธุรกิจเหมืองถ่านหินในอินโดนีเซีย ทำให้บริษัทมีห่วงโซ่อุปทานที่เชื่อมโยงตั้งแต่แหล่งผลิตไปจนถึงลูกค้าในภูมิภาคเอเชีย - ขยายธุรกิจผ่านการลงทุนในต่างประเทศ
อินโดนีเซียถือเป็นฐานสำคัญของธุรกิจถ่านหินของ LANNA โดยบริษัทมีการลงทุนในกิจการเหมืองและนำเข้าถ่านหินจากเหมืองที่เกี่ยวข้องมาใช้สำหรับจำหน่ายในประเทศไทยและส่งออก ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นด้านแหล่งวัตถุดิบ - กระจายธุรกิจไปสู่พลังงานชีวมวล
LANNA ไม่ได้พึ่งพาถ่านหินเพียงอย่างเดียว แต่มีธุรกิจผ่านบริษัทย่อย Thai Agro Energy ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายพอร์ตไปยังธุรกิจเชื้อเพลิงชีวมวล โดยช่วยเพิ่มความหลากหลายของแหล่งรายได้และลดการพึ่งพาธุรกิจถ่านหินเพียงด้านเดียว - ผลประกอบการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
ข้อมูล SET แสดงให้เห็นว่า LANNA มีรายได้รวมเพิ่มจากประมาณ 15,273.80 ล้านบาทในปี 2568 เป็นตัวเลขย้อนหลังที่สูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า และกำไรสุทธิในปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 697.59 ล้านบาท ขณะที่โครงสร้างฐานะการเงินยังมีสินทรัพย์รวมกว่า 14,000 ล้านบาท - ปี 2568 เผชิญการเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการ
บริษัทได้รายงานคำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงานประจำปี 2568 ต่อ SET เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2569 สะท้อนว่าปัจจัยด้านราคาถ่านหิน ปริมาณขาย ต้นทุน และผลประกอบการของธุรกิจที่เกี่ยวข้องยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไรของ LANNA - เดินหน้าธุรกิจในปี 2569 และติดตามผลประกอบการรายไตรมาส
ล่าสุด LANNA มีงบการเงินถึง ไตรมาส 2/2569 และบริษัทได้เผยแพร่ MD&A งวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2569 เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2569 ถือเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับติดตามทิศทางกำไรและแนวโน้มธุรกิจในช่วงครึ่งหลังของปี
📊 จุดที่นักลงทุนควรจับตา
ราคาถ่านหินโลก → มีผลโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไร
ปริมาณการผลิตและจำหน่ายถ่านหิน → เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลัก
ธุรกิจเหมืองในอินโดนีเซีย → ต้นทุนและปริมาณสำรองเป็นปัจจัยสำคัญ
ธุรกิจชีวมวล → เป็นโอกาสในการกระจายพอร์ตจากถ่านหิน
ทิศทางต้นทุนพลังงานและค่าขนส่ง → กระทบ Margin
นโยบายลดการใช้ถ่านหิน → เป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในระยะยาว
💡 มุมมองเชิงหุ้น
LANNA มีจุดเด่นที่ ฐานธุรกิจมีสินทรัพย์และกระแสรายได้จากธุรกิจพลังงาน, ขณะที่ valuation ล่าสุดยังอยู่ในระดับไม่สูงมาก โดยข้อมูล SET ณ ช่วงเดือนสิงหาคม 2569 ระบุ P/E ราว 9 เท่า และ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า
อย่างไรก็ตาม LANNA เป็นหุ้นที่ผลประกอบการมีความอ่อนไหวต่อ วัฏจักรราคาถ่านหิน ดังนั้นการประเมินหุ้นควรดูทั้งกำไรปัจจุบัน ราคาถ่านหิน แนวโน้มปริมาณขาย และกระแสเงินสดควบคู่กัน ไม่ควรดู P/E เพียงอย่างเดียว
สรุป: พัฒนาการของ LANNA คือการต่อยอดจากธุรกิจถ่านหินสู่การมีฐานธุรกิจต่างประเทศและการกระจายไปยังพลังงานชีวมวล ขณะที่ประเด็นสำคัญในระยะต่อไปคือ ราคาถ่านหิน + ปริมาณขาย + ต้นทุน + ความสามารถในการสร้างกำไรจากธุรกิจที่มีอยู่.
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,701.75 | 2,072.46 | 2,725.56 | 2,580.95 | 2,729.65 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 2,123.60 | 1,715.45 | 1,139.39 | 1,404.28 | 1,855.51 |
| สินค้าคงเหลือ | 570.02 | 392.01 | 396.09 | 572.30 | 574.56 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 8,632.78 | 8,768.54 | 7,712.58 | 8,334.64 | 8,554.54 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 3,967.19 | 3,754.26 | 3,403.44 | 3,568.96 | 3,310.77 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 6,199.23 | 5,923.56 | 6,534.74 | 5,746.50 | 6,962.85 |
| รวมสินทรัพย์ | 14,832.01 | 14,692.10 | 14,247.32 | 14,081.14 | 15,517.40 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 1,247.36 | 1,185.77 | 1,110.91 | 910.51 | 998.33 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 577.60 | 684.25 | 895.19 | 993.08 | 936.46 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 191.74 | 164.71 | 194.28 | 155.18 | 149.47 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 2,970.98 | 2,681.51 | 2,708.78 | 2,611.45 | 3,059.99 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 1,191.09 | 977.34 | 1,057.82 | 879.13 | 1,164.75 |
| รวมหนี้สิน | 4,162.08 | 3,658.85 | 3,766.60 | 3,490.58 | 4,224.74 |
| ทุนจดทะเบียน | 525.00 | 525.00 | 525.00 | 525.00 | 525.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 525.00 | 525.00 | 525.00 | 525.00 | 525.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 680.40 | 680.40 | 680.40 | 680.40 | 680.40 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 6,740.47 | 7,196.22 | 6,994.17 | 6,982.35 | 7,305.68 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 160.64 | 114.76 | -84.07 | -2.44 | 61.00 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 8,106.51 | 8,516.38 | 8,115.50 | 8,185.32 | 8,572.08 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 2,563.42 | 2,516.87 | 2,365.22 | 2,405.24 | 2,720.58 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 22,873.67 | 20,783.28 | 15,151.55 | 7,966.19 | 7,658.99 |
| รายได้อื่น | 84.45 | 174.38 | 35.95 | 27.34 | 15.86 |
| รวมรายได้ | 23,030.96 | 21,080.67 | 15,273.80 | 8,040.52 | 7,703.42 |
| ต้นทุน | 11,690.40 | 11,313.82 | 9,223.51 | 4,755.04 | 4,222.70 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 6,048.37 | 5,289.63 | 4,254.24 | 2,192.83 | 2,117.67 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 17,738.77 | 16,677.77 | 13,477.75 | 6,947.87 | 6,340.37 |
| EBITDA | 6,771.60 | 5,611.32 | 3,120.61 | 1,869.18 | 1,764.64 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 1,335.49 | 1,233.90 | 1,362.89 | 777.22 | 411.34 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 5,436.11 | 4,377.42 | 1,757.72 | 1,091.97 | 1,353.29 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 2,088.11 | 1,664.18 | 697.59 | 416.92 | 574.30 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 3.98 | 3.17 | 1.33 | 0.79 | 1.09 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 3,752.84 | 4,158.91 | 2,562.29 | 1,502.27 | 801.78 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -2,382.61 | -1,111.80 | -467.15 | 345.58 | -325.12 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -2,663.73 | -2,569.34 | -1,428.50 | -1,334.27 | -449.36 |
| เงินสดสุทธิ | -1,293.50 | 477.77 | 666.64 | 513.58 | 27.31 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 10.83 | 10.61 | 8.81 | 9.11 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 33.71 | 34.39 | 41.43 | 40.08 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 23.52 | 23.41 | 19.05 | 15.16 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 15.52 | 15.59 | 19.16 | 24.08 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 17.93 | 11.68 | 10.93 | 9.01 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 20.35 | 31.25 | 33.38 | 40.52 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 28.87 | 18.73 | 27.20 | 23.64 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค LANNA — ลานนารีซอร์สเซส
LANNA กำลังไต่ระดับขึ้น แต่ด่านสำคัญยังอยู่ข้างหน้า!
ล่าสุดวันที่ 21 ส.ค. 2569 หุ้นปิดที่ 15.40 บาท เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า โดยระหว่างวันทำจุดสูงสุด 15.50 บาท และต่ำสุด 15.30 บาท ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 14.00–16.50 บาท
จากราคาย้อนหลัง ช่วงเดือน ก.ค.–ส.ค. หุ้นขยับจากบริเวณ 14.50–14.70 บาท ขึ้นมาบริเวณ 15.40–15.50 บาท สะท้อนภาพ การฟื้นตัวระยะสั้นและการยกฐานขึ้นทีละขั้น
🔥 ภาพเทคนิคที่ต้องจับตา
แนวโน้ม: 🟢 Sideway Up / ฟื้นตัวเชิงบวก
14.50–14.70 บาท → โซนฐานสำคัญ หากยืนได้ ภาพบวกยังไม่เสีย
15.00–15.20 บาท → แนวรับระยะสั้น
15.40–15.50 บาท → แนวต้านใกล้ตัว และเป็นโซนที่ราคากำลังทดสอบ
16.00 บาท → แนวต้านเชิงจิตวิทยา
16.50 บาท → แนวต้านใหญ่/High 52 สัปดาห์
จุดที่น่าสนใจคือวันที่ 5 ส.ค. มีปริมาณซื้อขายสูงถึงประมาณ 1.34 ล้านหุ้น ก่อนราคาค่อย ๆ ยกตัวจาก 14.90 บาทขึ้นมาบริเวณ 15.40 บาท ขณะที่วันที่ 20 ส.ค. มีวอลุ่มกว่า 1.15 ล้านหุ้น แต่ราคาปิดลดลงเล็กน้อยมาที่ 15.30 บาท จึงต้องจับตาว่าแรงซื้อจะกลับมาเร่งตัวหรือไม่
🚀 จุด “เบรกเอาต์” ที่สายเทคนิคต้องดู
ถ้า LANNA ทะลุ 15.50 บาท พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นชัดเจน
จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจ เพราะเป็นการผ่านแนวต้านระยะสั้น และเปิดทางให้ตลาดกลับไปทดสอบ 16.00 → 16.50 บาท
แต่ถ้า ผ่าน 15.50 บาทไม่ได้ และเกิดแรงขายกลับลงมา การแกว่งสะสมกำลังอาจยืดเยื้อ โดยควรจับตา 15.20 และ 15.00 บาท เป็นแนวรับสำคัญ
⚡ Momentum + Volume
ราคายังไม่ได้เกิด Breakout ใหญ่ เพราะระดับ 15.50 บาทยังเป็นด่านสำคัญ ขณะที่วอลุ่มล่าสุดไม่ได้เร่งตัวแรงมากนัก ดังนั้น “ราคาเบรก + วอลุ่มยืนยัน” คือสัญญาณที่ควรรอมากกว่าการไล่ราคา
ในมุม Technical Trader:
15.50 ผ่าน + Volume เข้า = 🚀 ลุ้นรอบใหม่
15.50 ไม่ผ่าน = 🟡 แกว่งสะสมกำลัง
หลุด 15.00 = 🔴 โมเมนตัมระยะสั้นเริ่มเสีย
🎯 มุมมองสรุป
LANNA = “หุ้นกำลังไต่ฐาน แต่ยังต้องพิสูจน์ด้วย Breakout”
โครงสร้างระยะสั้นเริ่มดูดีขึ้นจากการขยับจากโซน 14.50 บาทขึ้นมาเหนือ 15 บาท แต่บริเวณ 15.50 บาท คือด่านวัดใจ หากผ่านพร้อมวอลุ่มได้ มีโอกาสเห็น Momentum ต่อเนื่องไปทดสอบ 16.00 และ 16.50 บาท
อย่างไรก็ตาม หากไม่ผ่านแนวต้าน ควรระวังการย่อตัวกลับมาทดสอบแนวรับก่อนสร้างฐานใหม่
⭐ โซนจับตา: 15.50 / 16.00 / 16.50 บาท
🛡️ แนวรับ: 15.20 / 15.00 / 14.70 บาท
📌 กลยุทธ์สายเทคนิค: รอ Breakout + Volume ยืนยัน
บทวิเคราะห์นี้เป็นมุมมองเชิงเทคนิคจากข้อมูลราคา ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ข้อมูลผลประกอบการล่าสุดของ LANNA เป็นงบไตรมาส 2/2569 และบริษัทมีรายได้รวม 6 เดือนแรก 7,703.42 ล้านบาท กำไรสุทธิ 574.30 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานประกอบการติดตาม แต่สัญญาณที่กล่าวข้างต้นเน้น Price Action + แนวรับแนวต้าน + Volume เป็นหลัก
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น LANNA — บริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
LANNA เป็นหุ้นพลังงาน/ทรัพยากรที่มีจุดเด่นอยู่ที่ธุรกิจถ่านหิน และกำลังขยายพอร์ตไปสู่พลังงานหมุนเวียน โดยปัจจุบันบริษัทระบุว่าพอร์ตธุรกิจครอบคลุมตั้งแต่เชื้อเพลิงแข็งไปจนถึงพลังงานหมุนเวียน
🔥 จุดที่น่าสนใจที่สุดตอนนี้: กำไรฟื้นแรง
งวด 6 เดือนแรกปี 2569 LANNA มีกำไรสุทธิ 574.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 416.92 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือประมาณ +37.8% YoY ขณะที่เฉพาะไตรมาส 2/2569 กำไรอยู่ที่ 397.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 125.4% YoY จาก 176.56 ล้านบาท
นี่ถือเป็นสัญญาณที่น่าสนใจ เพราะปี 2568 กำไรทั้งปีลดลงเหลือ 697.59 ล้านบาท จาก 1,664.18 ล้านบาทในปี 2567 ดังนั้นตัวเลขครึ่งปีแรก 2569 ที่ 574.30 ล้านบาท สะท้อนว่าผลประกอบการกำลังมีโอกาสฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำ
📊 มองฐานะการเงิน
ข้อมูล SET ณ งวด 6 เดือนปี 2569 ระบุว่า
สินทรัพย์รวม: 15,517.40 ล้านบาท
หนี้สินรวม: 4,224.74 ล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้น: 8,572.08 ล้านบาท
รายได้รวม: 7,703.42 ล้านบาท
กำไรสุทธิ: 574.30 ล้านบาท
EPS: 1.09 บาท
ROE: 10.20%
ROA: 13.64%
Net Profit Margin: 11.93%
จุดเด่นคือ P/BV อยู่ประมาณ 0.91 เท่า ณ 5 ส.ค. 2569 ขณะที่มูลค่าทางบัญชีอยู่ที่ประมาณ 16.33 บาท/หุ้น เทียบกับราคาหุ้นบริเวณ 14.90 บาทในวันดังกล่าว จึงเป็นหุ้นที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีในช่วงนั้น
💰 จุดเด่นด้านปันผล
อีกหนึ่ง Catalyst ที่น่าสนใจคือ LANNA ประกาศจ่าย เงินปันผลระหว่างกาล 0.50 บาท/หุ้น สำหรับผลการดำเนินงานงวด 1 ม.ค.–30 มิ.ย. 2569
XD: 31 ส.ค. 2569
Record Date: 1 ก.ย. 2569
จ่ายปันผล: 17 ก.ย. 2569
ดังนั้น LANNA ไม่ได้มีเพียง Story เรื่องกำไรฟื้น แต่ยังมี Dividend Catalyst เข้ามาช่วยสร้างความสนใจในระยะสั้นด้วย
⚠️ แต่ต้องระวังอะไร?
- ธุรกิจถ่านหินมีความผันผวนสูง
กำไรของ LANNA มีความสัมพันธ์กับทั้ง ราคาถ่านหิน ปริมาณขาย ต้นทุนเหมือง และภาวะตลาดพลังงาน หากราคาถ่านหินปรับตัวลงแรง การฟื้นตัวของกำไรก็อาจสะดุดได้ - กำไรในอดีตลดลงอย่างชัดเจน
กำไรสุทธิจาก 2,960.63 ล้านบาทในปี 2565 ลดลงเหลือ 697.59 ล้านบาทในปี 2568 แสดงให้เห็นว่าธุรกิจมีความผันผวนตามวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ค่อนข้างมาก - ต้องจับตาการเติบโตของธุรกิจพลังงานใหม่
การขยายไปสู่พลังงานหมุนเวียนช่วยลดการพึ่งพาถ่านหินในระยะยาว แต่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน นักลงทุนควรดูว่าโครงการใหม่จะสร้างกำไรและกระแสเงินสดได้มากแค่ไหน
📈 มุมมองเชิงเทคนิค
ราคาล่าสุดที่มีข้อมูลจาก SET คือประมาณ 15.40 บาท ณ 21 ส.ค. 2569 โดยวันดังกล่าวราคาขึ้นมาปิดที่ 15.40 บาท และมีปริมาณซื้อขายประมาณ 602,550 หุ้น
ภาพที่น่าสนใจคือราคากำลังเคลื่อนไหวบริเวณ 15 บาทต้น ๆ ดังนั้นสำหรับสายเทคนิคควรจับตา:
แนวรับ:
15.00 บาท
14.80 บาท
14.50 บาท
แนวต้าน:
15.50 บาท
16.00 บาท
16.30 บาท
🚀 จุดจับตา
ถ้า LANNA สามารถ เบรก 15.50–16.00 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น เพราะเป็นการยืนยัน Momentum ของราคา
แต่ถ้าหลุด 15.00 บาท พร้อมแรงขายและวอลุ่มเพิ่มขึ้น ต้องระวังการพักฐานลงมาทดสอบแนวรับถัดไป
🎯 สรุป LANNA
LANNA เป็นหุ้นที่น่าสนใจในธีม “กำไรฟื้น + ปันผล + Valuation ไม่แพง”
จุดที่ต้องจับตาเป็นพิเศษคือ กำไร Q2/69 ที่โตแรงถึง 125.4% YoY และกำไรสะสมครึ่งปีโตประมาณ 38% ขณะที่ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า และบริษัทเพิ่งประกาศปันผลระหว่างกาล 0.50 บาท/หุ้น
มุมมอง: 🟢 เชิงบวกแบบมีเงื่อนไข
พื้นฐาน: กำลังฟื้นตัว
Valuation: ค่อนข้างน่าสนใจ
Dividend: เด่น
Momentum: ต้องรอการยืนยัน Breakout
ความเสี่ยง: ราคาถ่านหินและวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์
หัวใจสำคัญของ LANNA ตอนนี้ไม่ใช่แค่ “ถ่านหิน” แต่คือการพิสูจน์ว่า กำไรที่ฟื้นตัวในปี 2569 จะสามารถรักษา Momentum ต่อเนื่องได้หรือไม่
