วิเคราะห์ หุ้น MDX บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ MDX อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 13 มี.ค. 2535 | 4,756.30 | พลังงานและสาธารณูปโภค | MDX |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทและบริษัทในเครือดำเนินธุรกิจด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภคพื้นฐานและพลังงาน โครงการของบริษัทและบริษัทย่อย ได้แก่ โครงการนิคมอุตสาหกรรม โครงการผลิตกระแสไฟฟ้า โครงการผลิตน้ำประปา รวมทั้งรับบริหารโครงการด้านอสังหาริมทรัพย์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.16 | 0.36 | 0.56 | 0.19 | 0.30 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 13.93 | 11.71 | 11.92 | 10.43 |
การจ่ายปันผล
**** ไม่มีข้อมูล****
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
บริษัท บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) มีทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจหลักหลายประเภท โดยครอบคลุมทั้งด้านพลังงาน สาธารณูปโภค อสังหาริมทรัพย์ และการลงทุนในบริษัทย่อย ซึ่งสามารถสรุปได้ดังนี้
สินทรัพย์ทางการเงิน
เงินสดและเงินฝากธนาคาร
ลูกหนี้การค้า
เงินลงทุนระยะสั้นและระยะยาว
สิทธิการเช่าและสิทธิสัมปทาน
จุดเด่นของโครงสร้างทรัพย์สิน MDX
มีสินทรัพย์ประเภทโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก
เน้นทรัพย์สินที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income)
มีการกระจายการลงทุนหลายธุรกิจ
มีโอกาสสร้างมูลค่าเพิ่มจากที่ดินและพลังงานในอนาคต
หากต้องการ ผมสามารถช่วยต่อยอดได้อีก เช่น
วิเคราะห์คุณภาพสินทรัพย์ของ MDX
วิเคราะห์งบสินทรัพย์รวมล่าสุด
เปรียบเทียบทรัพย์สินกับคู่แข่งในกลุ่มพลังงาน
สรุปทรัพย์สินเป็น Infographic สำหรับโพสต์หุ้น
วิเคราะห์ว่าทรัพย์สินส่วนไหนสร้างกำไรสูงสุดให้บริษัท
ที่ดินและอสังหาริมทรัพย์
ที่ดินเพื่อการพัฒนาโครงการ
อาคารสำนักงาน
โรงงานและสิ่งปลูกสร้าง
คลังสินค้าและศูนย์ปฏิบัติการ
พื้นที่เชิงพาณิชย์สำหรับให้เช่า
ทรัพย์สินกลุ่มนี้ถือเป็นฐานสำคัญในการสร้างรายได้ระยะยาว และรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต
โรงไฟฟ้าและระบบสาธารณูปโภค
ระบบผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า
ระบบส่งและจำหน่ายพลังงาน
เครื่องจักรและอุปกรณ์ด้านพลังงาน
ระบบน้ำและสาธารณูปโภคพื้นฐาน
MDX มีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและสาธารณูปโภค ซึ่งช่วยสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่อง
เครื่องจักรและอุปกรณ์
เครื่องจักรในโรงงาน
ระบบควบคุมการผลิต
อุปกรณ์ไฟฟ้าและวิศวกรรม
ยานพาหนะสำหรับดำเนินงาน
สินทรัพย์กลุ่มนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินธุรกิจ และลดต้นทุนในระยะยาว
เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
บริษัทมีการถือหุ้นลงทุนในหลายธุรกิจ เช่น
ธุรกิจพลังงาน
ธุรกิจสาธารณูปโภค
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ธุรกิจบริการและโครงสร้างพื้นฐาน
การลงทุนเหล่านี้ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญที่ช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างโอกาสการเติบโต
กลุ่มบริษัทในเครือ
บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) มีโครงสร้างธุรกิจในลักษณะ Holding Company โดยดำเนินธุรกิจผ่านบริษัทในเครือ ครอบคลุมด้านนิคมอุตสาหกรรม พลังงาน สาธารณูปโภค และอสังหาริมทรัพย์ โดยโครงการหลักคือ “นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้” ในจังหวัดฉะเชิงเทรา
กลุ่มบริษัทในเครือที่สำคัญ ได้แก่
บริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน)
ดำเนินธุรกิจด้านผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า ทั้งในประเทศไทยและประเทศเพื่อนบ้านในอาเซียน โดย MDX ถือหุ้นใหญ่ประมาณ 52%
บริษัท รี เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด
พัฒนาโครงการพลังงานหมุนเวียน เช่น โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบทุ่นลอยน้ำ ภายในนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้
นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้
เป็นโครงการหลักของกลุ่ม MDX รองรับโรงงานอุตสาหกรรมจำนวนมาก โดยเฉพาะกลุ่มยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ และอาหาร
ธุรกิจหลักของกลุ่ม MDX แบ่งออกเป็น 3 กลุ่มสำคัญ คือ
ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมและอสังหาริมทรัพย์
ธุรกิจพลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน
ธุรกิจสาธารณูปโภคพื้นฐาน เช่น น้ำประปา ระบบบำบัด และโครงสร้างพื้นฐานในนิคมอุตสาหกรรม
ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับบริษัทสามารถดูได้ที่
MDX Public Company Limited
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) สามารถแบ่งออกได้หลายด้าน เนื่องจากบริษัทดำเนินธุรกิจหลักทั้งนิคมอุตสาหกรรม พลังงานไฟฟ้า และสาธารณูปโภคพื้นฐาน โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่
ในนิคมอุตสาหกรรมของ MDX มีลูกค้าในกลุ่มยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์จำนวนมาก หากอุตสาหกรรมเหล่านี้ชะลอตัว เช่น ยอดส่งออกรถยนต์ลดลง หรือเศรษฐกิจโลกถดถอย อาจกระทบการใช้พื้นที่และสาธารณูปโภคในนิคม
มุมมองเชิงวิเคราะห์
จุดแข็งของ MDX คือมีรายได้จากหลายธุรกิจ ทั้งนิคมอุตสาหกรรมและพลังงาน ทำให้ช่วยลดความผันผวนได้ระดับหนึ่ง แต่สิ่งที่ต้องติดตามคือ
ความสามารถในการขายที่ดินใหม่
กระแสเงินสดจากโรงไฟฟ้า
ภาระหนี้
การเติบโตในพื้นที่ EEC
ความต่อเนื่องของโครงการพลังงานสะอาด
หากเศรษฐกิจไทยและการลงทุนต่างชาติกลับมาคึกคัก หุ้น MDX อาจได้ประโยชน์จากมูลค่าที่ดินและโครงการพลังงานในระยะยาว แต่ก็ยังเป็นหุ้นที่มีความผันผวนสูงตามวัฏจักรเศรษฐกิจและการลงทุนขนาดใหญ่ของบริษัทครับ
ความเสี่ยงจากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรม
รายได้ของ MDX ส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับการขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ หากเศรษฐกิจชะลอตัว นักลงทุนต่างชาติชะลอการลงทุน หรือภาคการผลิตลดกำลังการขยายโรงงาน อาจทำให้ยอดขายที่ดินลดลง ส่งผลต่อรายได้และกำไรของบริษัทโดยตรง
ความเสี่ยงจากความผันผวนของรายได้
บริษัทเคยระบุเองว่า รายได้จากการขายที่ดินมีความผันผวน จึงต้องกระจายความเสี่ยงไปยังธุรกิจโรงไฟฟ้าและพลังงานผ่านบริษัทลูก GMS Power Public Company Limited อย่างไรก็ตาม หากโครงการพลังงานมีปัญหา ก็อาจกระทบฐานรายได้รวมได้เช่นกัน
ความเสี่ยงจากธุรกิจพลังงาน
MDX ลงทุนในโรงไฟฟ้าหลายประเภท เช่น พลังน้ำ พลังงานแสงอาทิตย์ และโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม ซึ่งมีความเสี่ยงจาก
ต้นทุนเชื้อเพลิง
ภัยธรรมชาติ
การหยุดซ่อมบำรุง
ความเสี่ยงด้านนโยบายพลังงานของรัฐ
อัตราแลกเปลี่ยน สำหรับโครงการในต่างประเทศ เช่น สปป.ลาว
หากโรงไฟฟ้าหยุดเดินเครื่อง หรือผลผลิตต่ำกว่าคาด อาจกระทบรายได้ทันที
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและโครงสร้างการเงิน
MDX เคยผ่านกระบวนการฟื้นฟูกิจการมาก่อน ทำให้นักลงทุนบางส่วนยังจับตาความแข็งแรงทางการเงินของบริษัท หากมีการลงทุนโครงการใหม่จำนวนมาก อาจเพิ่มภาระหนี้และต้นทุนทางการเงินได้
ความเสี่ยงจากการแข่งขันในพื้นที่ EEC
แม้โครงการตั้งอยู่ในพื้นที่ EEC ซึ่งมีศักยภาพสูง แต่ก็มีคู่แข่งรายใหญ่หลายรายในธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม เช่น
Amata Corporation Public Company Limited
WHA Corporation Public Company Limited
Rojana Industrial Park Public Company Limited
การแข่งขันด้านราคา โปรโมชั่น และบริการ อาจกดดันอัตรากำไรของ MDX ได้
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและสิ่งแวดล้อม
ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมและพลังงานเกี่ยวข้องกับกฎหมายสิ่งแวดล้อมโดยตรง หากมีการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ EIA หรือมาตรฐานด้านพลังงานสะอาด อาจเพิ่มต้นทุนการดำเนินงานและทำให้โครงการล่าช้า
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 13 มิ.ย. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) | 58,794,745 | 12.36 |
| 2 | THE LAW DEBENTURE TRUST CORPORATION P.L.C. | 39,413,146 | 8.29 |
| 3 | NOMURA SINGAPORE LIMITED-CUSTOMER SEGREGATED ACCOUNT | 23,686,500 | 4.98 |
| 4 | BNP PARIBAS SINGAPORE BRANCH | 23,335,300 | 4.91 |
| 5 | UOB KAY HIAN PRIVATE LIMITED | 23,304,000 | 4.90 |
| 6 | น.ส. พิมพรรณ ศรีสวัสดิ์ | 23,200,577 | 4.88 |
| 7 | PJ Spring Investment Limited | 22,751,401 | 4.78 |
| 8 | นาย อธิพล ตีระสงกรานต์ | 15,995,618 | 3.36 |
| 9 | นาย ประชา เหตระกูล | 12,560,900 | 2.64 |
| 10 | บริษัท อาร์ โฮลดิ้ง จำกัด | 12,062,908 | 2.54 |
| 11 | บริษัท เอ็ม เอส ซี ซี จำกัด | 9,407,711 | 1.98 |
| 12 | MR. DAVID LAWRENCE MICHAELS | 8,175,700 | 1.72 |
| 13 | บริษัท ออคิด พลาซ่า จำกัด | 6,243,500 | 1.31 |
| 14 | บริษัท เกตเวย์ ดิเวลลอปเมนท์ จำกัด | 5,793,751 | 1.22 |
| 15 | นาย ประทีป วัชรโชคเกษม | 5,448,600 | 1.15 |
| 16 | SIAM LAND HOLDING (1990) CO., LTD. | 5,348,837 | 1.12 |
| 17 | BNP PARIBAS HONG KONG BRANCH | 5,000,000 | 1.05 |
| 18 | นาย สมศักดิ์ ตีระพัฒนกุล | 4,054,000 | 0.85 |
| 19 | นาย วิโรจน์ อติพรวณิช | 3,715,200 | 0.78 |
| 20 | นาย ชัยวิทย์ สายประเสริฐกิจ | 3,510,001 | 0.74 |
| 21 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 3,317,131 | 0.70 |
| 22 | นาย วิวัฒน์ เลิศผาติ | 3,198,800 | 0.67 |
| 23 | นาย ชาลี ชุตาภา | 3,017,300 | 0.63 |
| 24 | นาง อำไพ หาญไกรวิไลย์ | 3,000,000 | 0.63 |
| 25 | นาย ธเนศ สีมาเอกรัตน์ | 2,861,500 | 0.60 |
| 26 | นาย นุรักษ์ มหัทธนะอานนท์ | 2,852,500 | 0.60 |
| 27 | นาย ธนกฤต เลิศผาติ | 2,378,900 | 0.50 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย บดินทร์ อูนากูล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย กฤษฏ์หิรัญ รวิภาสอัครยา | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาย วิรัตน์ จุลนวล | กรรมการ |
| 4 | นาง สุจีปภา สิงโตกุล | กรรมการ |
| 5 | นางสาว จันทรกานต์ ศรีสวัสดิ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 6 | นาง ทิพวรรณ ชยุติมันต์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย วิศรุต รักษ์นภาพงศ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้านพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ นิคมอุตสาหกรรม สาธารณูปโภคพื้นฐาน และพลังงาน โดยมีพัฒนาการสำคัญของธุรกิจดังนี้
พัฒนาการที่สำคัญของ MDX
ปรับโครงสร้างเป็น Holding Company
MDX วางโครงสร้างธุรกิจแบบ Holding Company เพื่อแยกบริหารแต่ละโครงการผ่านบริษัทย่อย ทำให้บริหารความเสี่ยงและขยายการลงทุนได้คล่องตัวมากขึ้น
จุดเด่นเชิงกลยุทธ์ของ MDX
มีฐานรายได้จาก “นิคมอุตสาหกรรม + พลังงาน”
ได้ประโยชน์จากการเติบโตของ EEC
มีรายได้ประจำจากธุรกิจไฟฟ้า
เดินหน้าธุรกิจพลังงานสะอาดและ ESG
มีที่ดินอุตสาหกรรมพร้อมรองรับนักลงทุนต่างชาติ
ข้อมูลเพิ่มเติมสามารถดูได้ที่
MDX Public Company Limited
เริ่มต้นโครงการนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้
บริษัทก่อตั้งขึ้นเพื่อพัฒนา “นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้” ร่วมกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.) บนพื้นที่กว่า 5,200 ไร่ ในจังหวัดฉะเชิงเทรา ซึ่งถือเป็นโครงการหลักของบริษัท และเป็นจุดเริ่มต้นในการสร้างรายได้จากการขายที่ดินและบริการสาธารณูปโภค
ขยายธุรกิจเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน
หลังจากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมเติบโต บริษัทได้ขยายเข้าสู่ธุรกิจพลังงาน ผ่านบริษัทย่อยอย่าง จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) เพื่อกระจายความเสี่ยงจากรายได้ขายที่ดิน และสร้างรายได้ประจำระยะยาวจากธุรกิจโรงไฟฟ้า
ลงทุนโรงไฟฟ้าหลายรูปแบบในอาเซียน
MDX และกลุ่มบริษัทได้พัฒนาโครงการพลังงานหลายประเภท เช่น
โรงไฟฟ้าพลังน้ำ
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
โรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนร่วม
โครงการ Solar Rooftop และ Floating Solar
โดยมุ่งเน้นทั้งในประเทศไทยและประเทศเพื่อนบ้านในอาเซียน
พัฒนาโครงการ Floating Solar ในนิคมเกตเวย์ซิตี้
หนึ่งในโครงการสำคัญล่าสุด คือ การก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบทุ่นลอยน้ำ (Floating Solar) ภายในนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ กำลังการผลิตกว่า 21.49 MWp เพื่อรองรับความต้องการพลังงานสะอาดของภาคอุตสาหกรรม
รุกธุรกิจพลังงานทางเลือกและชีวมวล
บริษัทมีการลงทุนในโครงการปลูกไม้ชีวมวล เพื่อรองรับธุรกิจพลังงานสะอาด และต่อยอดสู่พลังงานทดแทนในอนาคต สอดคล้องกับแนวโน้ม ESG และเศรษฐกิจสีเขียว
ได้ประโยชน์จากการพัฒนา EEC
นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ตั้งอยู่ในพื้นที่ EEC (Eastern Economic Corridor) ซึ่งเป็นเขตเศรษฐกิจสำคัญของประเทศ ทำให้บริษัทได้รับอานิสงส์จากการลงทุนของภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 2,097.13 | 2,619.46 | 2,438.78 | 2,383.00 | 3,134.69 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 46.48 | 52.03 | 46.88 | 60.67 | 53.92 |
| สินค้าคงเหลือ | 413.41 | 409.11 | 553.57 | 554.79 | 552.59 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 3,036.95 | 3,253.82 | 3,729.56 | 3,439.34 | 3,857.25 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 164.56 | 148.93 | 239.24 | 158.93 | 245.80 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 3,986.01 | 3,943.82 | 3,910.88 | 4,243.74 | 3,957.28 |
| รวมสินทรัพย์ | 7,022.96 | 7,197.64 | 7,640.44 | 7,683.08 | 7,814.53 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 86.87 | 120.32 | 183.77 | 135.82 | 206.79 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 50.40 | 106.26 | 106.26 | 50.40 | 106.26 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 210.94 | 233.65 | 318.39 | 288.42 | 369.85 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 214.67 | 200.73 | 234.21 | 241.86 | 236.07 |
| รวมหนี้สิน | 425.60 | 434.38 | 552.59 | 530.28 | 605.92 |
| ทุนจดทะเบียน | 4,756.30 | 4,756.30 | 4,756.30 | 4,756.30 | 4,756.30 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 4,755.93 | 4,755.93 | 4,755.93 | 4,755.93 | 4,755.93 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | – | – | – | – | – |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -676.24 | -526.53 | -295.98 | -445.00 | -172.14 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | 645.88 | 645.88 | 645.88 | 645.88 | 645.88 |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 241.36 | 202.33 | 188.01 | 386.28 | 154.95 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 3,675.16 | 3,785.85 | 4,002.07 | 4,051.33 | 4,092.86 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 2,922.20 | 2,977.40 | 3,085.78 | 3,101.47 | 3,115.75 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 313.75 | 285.86 | 253.40 | 134.38 | 122.93 |
| รายได้อื่น | 3.33 | 2.06 | 19.41 | 13.04 | 2.84 |
| รวมรายได้ | 352.86 | 388.60 | 344.62 | 174.35 | 154.91 |
| ต้นทุน | 171.35 | 182.42 | 176.16 | 85.87 | 76.64 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 429.29 | 374.22 | 387.30 | 175.05 | 188.67 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 819.55 | 547.31 | 545.02 | 250.82 | 255.74 |
| EBITDA | 160.72 | 283.52 | 411.96 | 182.07 | 253.61 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 26.65 | 27.79 | 39.20 | 34.24 | 21.22 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 134.06 | 255.73 | 372.76 | 147.83 | 232.38 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 65.73 | 149.48 | 230.07 | 80.08 | 123.85 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.16 | 0.36 | 0.56 | 0.19 | 0.30 |
งบกระแสเงินสด
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 27.43 | -182.49 | -350.04 | -257.25 | -95.89 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 1,233.43 | 745.45 | 234.86 | -13.90 | 866.10 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -111.83 | -35.10 | -43.61 | -30.03 | -19.37 |
| เงินสดสุทธิ | 1,149.02 | 527.86 | -158.79 | -301.18 | 750.83 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 5.80 | 5.12 | 4.47 | 4.22 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 62.89 | 71.24 | 81.58 | 86.44 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 0.44 | 0.37 | 0.37 | 0.30 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 822.89 | 997.34 | 994.67 | 1,210.72 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 1.76 | 1.16 | 1.45 | 0.97 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 207.28 | 315.03 | 252.29 | 374.59 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 678.50 | 753.54 | 823.96 | 922.57 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
การวิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) ช่วงนี้ถือว่าอยู่ในโหมด “สะสมกำลัง” หลังจากราคาปรับฐานลงลึกในช่วงก่อนหน้า แต่เริ่มเห็นแรงซื้อกลับเข้ามาในบางจังหวะ โดยหุ้นมีลักษณะเป็นหุ้นไซด์เวย์ในกรอบแคบ และมีโอกาสเกิด Technical Rebound หากปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ภาพรวมทางเทคนิค
แนวโน้มหลัก: Sideway ถึง Sideway Up
โมเมนตัมระยะสั้นเริ่มฟื้นตัว
RSI เริ่มยกตัวเหนือโซน Oversold สะท้อนแรงขายเริ่มลดลง
MACD มีโอกาสตัดขึ้นเหนือเส้น Signal หากแรงซื้อยังต่อเนื่อง
เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นเริ่มประคองราคาได้
แนวรับสำคัญ
2.50 – 2.56 บาท
เป็นจุดที่มีแรงรับสะสมค่อนข้างดี หากยืนได้ยังไม่เสียทรง
แนวต้านสำคัญ
2.74 บาท
เป็นแนวต้านแรกที่ตลาดจับตา หากผ่านได้จะเริ่มเห็นแรงเก็งกำไร
2.90 – 3.00 บาท
เป็นแนวต้านจิตวิทยา และเป็นจุดวัดรอบการกลับตัว
แนวโน้มทางเทคนิคหุ้น MDX
ภาพรวมแนวรับ แนวต้าน และแนวโน้มการฟื้นตัวของราคา
2.4 บาท
2.6 บาท
2.8 บาท
3 บาท
3.2 บาท
แนวรับลึก
แนวรับหลัก
ราคากลาง
แนวต้านแรก
แนวต้านสำคัญ
กลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนสายเก็งกำไร:
รอซื้อใกล้แนวรับ 2.50–2.56 บาท และขายทำกำไรบริเวณ 2.74–3.00 บาท
นักลงทุนถือกลาง:
ควรรอการยืนยันการ Breakout เหนือ 2.74 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้น
จุด Stop Loss:
หากหลุด 2.50 บาท ควรระวังแรงขายรอบใหม่
ปัจจัยพื้นฐานที่ยังช่วยหนุน
บริษัทดำเนินธุรกิจด้านพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภคพื้นฐาน และพลังงาน รวมถึงโครงการนิคมอุตสาหกรรม โรงไฟฟ้า และระบบสาธารณูปโภค
ด้านผลประกอบการล่าสุด กำไรสุทธิมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากปีก่อน และค่า P/BV อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี สะท้อนมุมมองหุ้น Value Stock ได้ในระยะกลาง
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น MDX Public Company Limited หรือ MDX เป็นหุ้นขนาดเล็กในกลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค ที่มีจุดเด่นจาก “รายได้ประจำ” จากธุรกิจโรงไฟฟ้า และ “โอกาสเติบโต” จากนิคมอุตสาหกรรม Gateway City ในพื้นที่ EEC ของไทย
จุดเด่นของธุรกิจ MDX
MDX ดำเนินธุรกิจหลัก 3 ด้าน ได้แก่
นิคมอุตสาหกรรม Gateway City
ธุรกิจโรงไฟฟ้าและพลังงาน
ระบบสาธารณูปโภคและบริหารโครงการอสังหาฯ
บริษัทมีโครงสร้างแบบ Holding Company โดยมีบริษัทย่อยด้านพลังงานอย่าง GMS Power ดูแลธุรกิจไฟฟ้าในไทยและอาเซียน
ธุรกิจที่น่าสนใจ
ธุรกิจโรงไฟฟ้า
MDX มีการลงทุนใน
โรงไฟฟ้าพลังน้ำ
Solar Floating
Solar Rooftop
Biomass
รวมถึงโครงการพลังงานสะอาดในนิคมอุตสาหกรรมของตัวเอง
จุดนี้ช่วยสร้าง “กระแสเงินสดประจำ” ลดความผันผวนจากการขายที่ดิน
วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
จุดแข็ง
มีสินทรัพย์นิคมอุตสาหกรรมมูลค่าสูง
มีรายได้ recurring income จากไฟฟ้าและสาธารณูปโภค
ได้ธีม EEC และพลังงานสะอาด
P/E ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกำไรล่าสุด
ความเสี่ยง
รายได้จากขายที่ดินผันผวนตามเศรษฐกิจ
หุ้นสภาพคล่องไม่สูง
ขนาดบริษัทเล็ก ทำให้ราคาหุ้นแกว่งแรง
ธุรกิจพลังงานต้องใช้เงินลงทุนสูง
มุมมองกราฟเทคนิค
ภาพรวม MDX มักเป็นหุ้นลักษณะ “สะสมเงียบ”
เวลามีข่าวลงทุนใหม่หรือกำไรพิเศษ ราคามักวิ่งเร็ว
วอลุ่มซื้อขายบางช่วงค่อนข้างเบา
นักลงทุนสายเก็งกำไรต้องระวังแรงเหวี่ยง
หากราคายืนเหนือแนวรับสำคัญพร้อมวอลุ่มเพิ่ม มีโอกาสเกิดรอบเก็งกำไรได้แรง เพราะ Market Cap ไม่ใหญ่มาก
เหมาะกับนักลงทุนแบบไหน
นักลงทุนที่ชอบหุ้น Asset Play
คนที่มองธีม EEC และพลังงานสะอาดระยะยาว
นักลงทุนสาย Turnaround / Value Stock
แต่ถ้าชอบหุ้นเติบโตเร็ว กำไรสม่ำเสมอ อาจต้องรอความชัดเจนของรายได้ใหม่เพิ่มเติม
สรุป
MDX เป็นหุ้นที่มี “สินทรัพย์แข็งแรง” จากนิคมอุตสาหกรรมและพลังงาน แต่ราคาหุ้นยังไม่ค่อยสะท้อนมูลค่าเต็มนัก จุดน่าสนใจคือโอกาสเติบโตจาก EEC และพลังงานสะอาดในอนาคต
หากบริษัทสามารถ
เพิ่มยอดขายที่ดิน
ขยายโครงการไฟฟ้า
สร้างรายได้ recurring income มากขึ้น
จะมีโอกาสเปลี่ยนภาพจากหุ้นเงียบ กลายเป็นหุ้นเติบโตระยะกลางได้ในอนาคต
นิคมอุตสาหกรรม Gateway City
ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญของบริษัท อยู่ในพื้นที่ EEC จังหวัดฉะเชิงเทรา มีโรงงานกว่า 75 แห่ง โดยกลุ่มหลักคือยานยนต์และชิ้นส่วนไฟฟ้า
จุดแข็งคือ
ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตเข้าไทย
รองรับอุตสาหกรรม EV และ Supply Chain ใหม่
มีรายได้จากขายที่ดิน + ค่าน้ำ + สาธารณูปโภค
หากเศรษฐกิจและการลงทุนต่างชาติกลับมาคึกคัก MDX มีโอกาสรับอานิสงส์โดยตรง
