วิเคราะห์ หุ้น TM บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) TM อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI สินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Products)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 31 ส.ค. 2559 | 205.33 | MAI สินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Products) | TM |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทดำเนินธุรกิจเป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ เพื่อจำหน่ายผลิตภัณฑ์ให้กับสถานพยาบาลชั้นนำในประเทศ ทั้งโรงพยาบาลรัฐบาล โรงพยาบาลเอกชน คลีนิค และบุคคลากรทางการแพทย์ในประเทศไทย โดยได้รับการแต่งตั้งเป็น Exclusive Distributor จากผู้ผลิตชั้นนำจากต่างประเทศทั้งหมด 59 ราย จาก หลากหลายประเทศ ได้แก่ สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น สวีเดน เดนมาร์ก ออสเตรเลีย รวมถึงประเทศไทย โดยกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องมือและอุปกรณ์การแพทย์ที่บริษัทจำหน่าย แบ่งออกเป็น 2 กลุ่ม คือ (1) กลุ่มอุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลือง (2) กลุ่มอุปกรณ์และเครื่องมือทางการแพทย์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.04 | -0.01 | -0.07 | -0.06 | 0.07 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.39 | 1.35 | 1.35 | 1.49 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.03 | บาท | 15 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.05 | บาท | 16 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.09 | บาท | 17 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.10 | บาท | 14 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2562 – 31 ธ.ค. 2562 | 0.13 | บาท | 30 เม.ย. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TM
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน)
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ TM ดำเนินธุรกิจหลักเป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ให้แก่โรงพยาบาลรัฐบาลและโรงพยาบาลเอกชน โดยมีผลิตภัณฑ์จากผู้ผลิตกว่า 70 รายจากหลายประเทศ นอกจากนี้ยังมีธุรกิจศูนย์นวัตกรรมสุขภาพ The Parents Wellness and Rehabilitation Center สำหรับงานฟื้นฟูและดูแลผู้สูงอายุ/ผู้ป่วย
- ที่ดินและอาคาร
ทรัพย์สินสำคัญของบริษัทประกอบด้วย ที่ดิน 5 แปลง บริเวณแขวงพลับพลา เขตวังทองหลาง กรุงเทพมหานคร ซึ่งใช้เป็นที่ตั้งสำนักงานใหญ่และสถานที่จอดรถของบริษัท โดยข้อมูล One Report ที่เปิดเผยระบุว่าที่ดินดังกล่าวเป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท และบางส่วนใช้เป็นหลักประกันวงเงินสินเชื่อกับสถาบันการเงิน - เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน
บริษัทมี เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน สำหรับรองรับการบริหารงาน การขาย การจัดการเอกสาร และการดำเนินงานภายในสำนักงานใหญ่ โดยเป็นทรัพย์สินที่บริษัทถือกรรมสิทธิ์ - คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์เชื่อมต่อ
มี คอมพิวเตอร์ ระบบอุปกรณ์เชื่อมต่อ และอุปกรณ์เทคโนโลยีสารสนเทศ ที่ใช้ในการดำเนินงานสำนักงาน การบริหารข้อมูล การขาย และการประสานงานกับลูกค้าและคู่ค้า - ยานพาหนะ
บริษัทมี ยานพาหนะสำหรับการดำเนินธุรกิจและขนส่งสินค้า ซึ่งมีทั้งรถที่บริษัทเป็นเจ้าของและบางส่วนอยู่ภายใต้สัญญาเช่าซื้อหรือสัญญาเช่าทางการเงิน - สินค้าคงเหลือและคลังสินค้า
เนื่องจาก TM มีธุรกิจหลักเป็น ผู้จัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ สินค้าคงเหลือจึงเป็นทรัพย์สินหมุนเวียนที่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจ โดยบริษัทต้องบริหารสินค้าเพื่อรองรับการจำหน่ายให้กับโรงพยาบาลและลูกค้าต่าง ๆ - ศูนย์นวัตกรรมสุขภาพ
TM ยังมีทรัพย์สินและอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของ The Parents Wellness and Rehabilitation Center ซึ่งเป็นศูนย์ดูแลและฟื้นฟูสุขภาพ ครอบคลุมผู้ป่วยหลังผ่าตัด ผู้ป่วยโรคหลอดเลือดสมอง ผู้มีภาวะอัมพฤกษ์/อัมพาต ผู้มีภาวะสมองเสื่อม และผู้สูงอายุที่มีภาวะพึ่งพิง
ภาพรวมฐานทรัพย์สิน
| ประเภททรัพย์สิน | การใช้งาน |
|---|---|
| ที่ดิน | สำนักงานใหญ่และพื้นที่จอดรถ |
| อาคาร/สำนักงาน | บริหารงานและสนับสนุนธุรกิจ |
| เครื่องใช้สำนักงาน | งานบริหารและงานขาย |
| คอมพิวเตอร์/IT | ระบบข้อมูลและการดำเนินงาน |
| ยานพาหนะ | ขนส่งสินค้าและสนับสนุนฝ่ายขาย |
| สินค้าคงเหลือ | เครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์เพื่อจำหน่าย |
| อุปกรณ์ศูนย์ฟื้นฟูสุขภาพ | ให้บริการดูแลและฟื้นฟูผู้ป่วย/ผู้สูงอายุ |
มุมมองนักลงทุน: จุดเด่นของ TM ไม่ได้อยู่ที่การมีโรงงานผลิตขนาดใหญ่ แต่เป็นธุรกิจที่ใช้ เครือข่ายตัวแทนจำหน่าย + ฐานลูกค้าโรงพยาบาล + สินค้าเครื่องมือแพทย์จำนวนมาก + ระบบคลังสินค้า/ขนส่ง เป็นโครงสร้างหลัก ขณะที่ฐานสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 869.92 ล้านบาท ลดลงจาก 908.18 ล้านบาทในปี 2567 และบริษัทกลับมามีกำไรสุทธิ 27.51 ล้านบาท จากขาดทุน 21.64 ล้านบาทในปีก่อน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น TM
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ TM ดำเนินธุรกิจหลักเป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ให้กับโรงพยาบาลรัฐ โรงพยาบาลเอกชน คลินิก และบุคลากรทางการแพทย์ โดยมีผลิตภัณฑ์จากผู้ผลิตทั้งในและต่างประเทศกว่า 70 ราย
จากข้อมูลบริษัท ปัจจุบันมีบริษัทย่อยที่ระบุบนเว็บไซต์ของ TM จำนวน 2 บริษัท ได้แก่
- บริษัท ที เอ็ม เทรดดิ้ง จำกัด
จดทะเบียนเมื่อ 26 กรกฎาคม 2565
ทุนจดทะเบียน 5 ล้านบาท
ทำหน้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ค้าส่งสินค้าและเครื่องมือแพทย์
จัดตั้งขึ้นเพื่อช่วยขยายช่องทางการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ของกลุ่ม TM
ก่อนหน้านี้ SET ระบุว่า TM จัดตั้งบริษัทนี้เพื่อดำเนินธุรกิจด้าน การขายส่งสินค้าเครื่องมือแพทย์ - บริษัท เดอะพาเร้นส์ จำกัด
จดทะเบียนเมื่อ 16 มกราคม 2563
ทุนจดทะเบียน 300 ล้านบาท
ดำเนินธุรกิจด้าน ศูนย์ดูแลและฟื้นฟูสุขภาพ
เป็นฐานสำคัญในการต่อยอด TM จากธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์การแพทย์ไปสู่ธุรกิจบริการสุขภาพ
ปัจจุบันธุรกิจดังกล่าวดำเนินงานในรูปแบบ The Parents Wellness and Rehabilitation Center ซึ่งให้บริการดูแลและฟื้นฟูผู้ป่วยหลังการเจ็บป่วย ผู้ป่วยโรคหลอดเลือดสมอง ผู้สูงอายุ และผู้ที่มีภาวะพึ่งพิง
โครงสร้างธุรกิจแบบเข้าใจง่าย
TM – บริษัทแม่
↓
ที เอ็ม เทรดดิ้ง จำกัด → ค้าส่งเครื่องมือ/อุปกรณ์ทางการแพทย์
↓
เดอะพาเร้นส์ จำกัด → ศูนย์ Wellness & Rehabilitation / ดูแลและฟื้นฟูสุขภาพ
จุดที่น่าสนใจ: โครงสร้างของ TM จึงไม่ได้พึ่งพารายได้จากการขายเครื่องมือแพทย์เพียงอย่างเดียว แต่มีการขยายธุรกิจไปยัง ค้าส่งอุปกรณ์การแพทย์ + บริการดูแลและฟื้นฟูสุขภาพ ซึ่งเป็นการต่อยอดตามแนวโน้มสังคมสูงวัยและความต้องการบริการสุขภาพระยะยาว
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TM
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน)
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ TM ดำเนินธุรกิจหลักเป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือและอุปกรณ์ทางการแพทย์ให้โรงพยาบาลรัฐและเอกชน โดยมีผู้ผลิตที่เป็นคู่ค้ากว่า 70 รายจากหลายประเทศ และยังมีธุรกิจศูนย์ดูแล/ฟื้นฟูสุขภาพผู้สูงอายุ The Parents Wellness and Rehabilitation Center
🔴 1. ความเสี่ยงจากการพึ่งพาผู้ผลิตและแบรนด์สินค้า
แม้ TM จะกระจายตัวแทนจำหน่ายหลายราย แต่ธุรกิจยังต้องพึ่งพาผู้ผลิตเจ้าของผลิตภัณฑ์ หากมีการ ไม่ต่อสัญญา เปลี่ยนตัวแทน หรือผู้ผลิตหันมาขายสินค้าโดยตรง อาจกระทบยอดขายและกำไรของบริษัทได้ โดยประเด็นการต่ออายุ Distributor Agreement และการพึ่งพาผู้ผลิตเป็นความเสี่ยงที่บริษัทเคยเปิดเผยไว้
🔴 2. การแข่งขันในธุรกิจเครื่องมือแพทย์
ตลาดเครื่องมือแพทย์มีการแข่งขันจากทั้งผู้จำหน่ายสินค้านำเข้า ผู้แทนจำหน่ายรายอื่น และสินค้าทดแทน หากคู่แข่งเสนอราคาที่ต่ำกว่า หรือมีผลิตภัณฑ์ที่คุณภาพใกล้เคียงกัน อาจทำให้ TM ต้องแข่งขันด้านราคา ส่งผลต่อ อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ
🔴 3. ความเสี่ยงจากงบประมาณโรงพยาบาลและการจัดซื้อภาครัฐ
ลูกค้าส่วนหนึ่งของ TM คือโรงพยาบาลรัฐบาล การเปลี่ยนแปลงงบประมาณ นโยบายจัดซื้อ หรือกระบวนการประมูล อาจทำให้คำสั่งซื้อเลื่อนออกไปได้ ขณะที่การเบิกจ่ายของโรงพยาบาลรัฐที่ล่าช้าอาจทำให้บริษัทต้องแบกรับเงินทุนหมุนเวียนนานขึ้น ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่บริษัทเคยระบุไว้
🔴 4. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
TM มีการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศ ดังนั้นเงินบาทที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ใช้ซื้อสินค้า สามารถเพิ่มต้นทุนสินค้าและกดดันอัตรากำไรได้ บริษัทเคยระบุ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เป็นหนึ่งในปัจจัยเสี่ยง และมีการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงตามความเหมาะสม
🔴 5. ความเสี่ยงจากอัตรากำไรที่ค่อนข้างบาง
ตัวเลขสะท้อนว่าธุรกิจมีความอ่อนไหวต่อค่าใช้จ่ายค่อนข้างมาก โดยปี 2568 TM มีรายได้ 706.38 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 27.51 ล้านบาท หลังจากปี 2567 ขาดทุนสุทธิ 21.64 ล้านบาท
ดังนั้น แม้รายได้จะไม่ได้เปลี่ยนแปลงรุนแรง แต่หากต้นทุนสินค้า ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หรือค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น ก็อาจกระทบกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ
🔴 6. ความเสี่ยงด้านลูกหนี้และเงินทุนหมุนเวียน
การขายให้โรงพยาบาลและองค์กรขนาดใหญ่มีรอบการรับชำระเงิน ซึ่งหากลูกหนี้ชำระล่าช้า บริษัทจะต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น และมีความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้ โดย TM มีการประเมิน Expected Credit Loss สำหรับลูกหนี้การค้าและสินทรัพย์ทางการเงิน
🔴 7. ความเสี่ยงจากธุรกิจใหม่และการลงทุนในศูนย์ดูแลผู้สูงอายุ
The Parents เป็นธุรกิจที่แตกต่างจากธุรกิจจัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์เดิม ทั้งในด้านการบริหารบุคลากร ต้นทุนการดำเนินงาน และการสร้างฐานลูกค้า หากจำนวนผู้ใช้บริการไม่เป็นไปตามเป้าหมาย อาจทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนต่ำกว่าคาด
อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังขยายบทบาทด้านการดูแลผู้สูงอายุและฟื้นฟูสุขภาพ ซึ่งอาจเป็นทั้ง โอกาสเติบโตและความเสี่ยงด้านการลงทุน ในเวลาเดียวกัน
🔴 8. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเครื่องมือแพทย์
ธุรกิจเกี่ยวข้องกับสินค้าที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบและมาตรฐานด้านสาธารณสุข หากกฎหมาย มาตรฐานการนำเข้า การขึ้นทะเบียน หรือข้อกำหนดเกี่ยวกับเครื่องมือแพทย์เปลี่ยนแปลง อาจเพิ่มต้นทุนและระยะเวลาในการนำสินค้าเข้าสู่ตลาดได้
🔴 9. ความเสี่ยงด้านบุคลากร
ธุรกิจตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ต้องอาศัยบุคลากรที่มีความรู้เฉพาะทาง ทั้งด้านสินค้า เทคนิค การขาย และการประสานงานกับโรงพยาบาล หากสูญเสียพนักงานหรือทีมขายที่มีความเชี่ยวชาญ อาจกระทบความสัมพันธ์กับลูกค้าและยอดขายได้
📊 จุดที่นักลงทุนควรจับตาเป็นพิเศษ
ข้อมูลล่าสุดที่ SET เผยแพร่สำหรับ ไตรมาส 1/2569 ระบุว่า TM มีรายได้ 182.95 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 7.80 ล้านบาท ขณะที่ปี 2568 มีกำไรสุทธิ 27.51 ล้านบาท หลังจากขาดทุนในปี 2567
สิ่งที่ต้องติดตามต่อจึงไม่ใช่แค่ “รายได้โตหรือไม่” แต่คือ
🏥 ยอดขายจากโรงพยาบาลรัฐ/เอกชน
💰 อัตรากำไรและความสามารถในการควบคุมต้นทุน
💵 ลูกหนี้การค้าและกระแสเงินสด
💱 ค่าเงินบาทและต้นทุนนำเข้า
🤝 การต่อสัญญากับผู้ผลิต/เจ้าของแบรนด์
👴 ผลประกอบการของธุรกิจ The Parents
📋 การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเครื่องมือแพทย์
📈 ความสามารถในการรักษากำไร หลังจากกลับมามีกำไรในปี 2568
🎯 สรุปมุมมองความเสี่ยง
TM = ธุรกิจที่มีโอกาสเติบโตตามสังคมสูงวัยและความต้องการด้านสุขภาพ แต่ยังต้องจับตา “มาร์จิ้น + เงินทุนหมุนเวียน + คู่ค้า + การแข่งขัน” อย่างใกล้ชิด
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากผลประกอบการกลับมามีกำไรในปี 2568 นักลงทุนควรดูว่า กำไรที่ฟื้นตัวสามารถรักษาได้ต่อเนื่องหรือไม่ เพราะปี 2567 บริษัทเคยขาดทุนสุทธิ 21.64 ล้านบาท และปี 2568 จึงถือเป็นการพลิกกลับมามีกำไร
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 28 ก.พ. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ศุภพงษ์ จรรโลงบุตร | 66,000,000 | 21.43 |
| 2 | นาง สุนทรี จรรโลงบุตร | 64,546,700 | 20.96 |
| 3 | น.ส. แพร จรรโลงบุตร | 22,435,070 | 7.28 |
| 4 | น.ส. ปรางฉาย จรรโลงบุตร | 22,000,000 | 7.14 |
| 5 | น.ส. มณีรัตน์ คงศักดิ์วรเวช | 3,432,000 | 1.11 |
| 6 | นาง สุไรดา ศรีอุทารวงศ์ | 3,227,200 | 1.05 |
| 7 | นาย ปิยะฉัตร เลิศอมรพงษ์ | 3,200,000 | 1.04 |
| 8 | นาง อรุณรัตน์ จันทนขจรฟุ้ง | 3,038,300 | 0.99 |
| 9 | นาย ภาววิทย์ กลิ่นประทุม | 2,900,000 | 0.94 |
| 10 | นาย อุดมชัย พรหมทอง | 2,530,000 | 0.82 |
| 11 | ดร. นที นาคธนสุกาญจน์ | 2,233,555 | 0.73 |
| 12 | นาย ฉัตรชัย เลิศอมรพงษ์ | 2,119,700 | 0.69 |
| 13 | นาย ปีติชา ผาสุพงษ์ | 2,000,000 | 0.65 |
| 14 | น.ส. สุพรรณี ปัญญาสาคร | 1,590,000 | 0.52 |
| 15 | นาย ดรัสวินท์ สุมังคละ | 1,540,000 | 0.50 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาง อภิรมย์ เวชภูติ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาง สุนทรี จรรโลงบุตร | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | น.ส. ปรางฉาย จรรโลงบุตร | กรรมการ |
| 4 | นาย มานิต วงศ์ไพศาลลักษณ์ | กรรมการ |
| 5 | นางสาว แพร จรรโลงบุตร | กรรมการ |
| 6 | นาย จุมพจน์ เชื้อสาย | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นางสาว ลักขณา ลีละยุทธโยธิน | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย อนิวัธติ์ ศิริเดชวราวงศ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น TM
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน)
บริษัท บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ TM เริ่มต้นจากธุรกิจจัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ ก่อนขยายเข้าสู่ธุรกิจผลิตภัณฑ์ภายใต้แบรนด์ของบริษัท ธุรกิจค้าส่ง และธุรกิจดูแลผู้สูงอายุ–ฟื้นฟูสุขภาพ ทำให้โครงสร้างธุรกิจมีความหลากหลายมากขึ้น
📌 Timeline พัฒนาการสำคัญ
2545 — จัดตั้งบริษัทด้วยทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท เริ่มต้นเป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ให้กับ Cardinal Health, Eurotrol และ Hemocue
2550–2553 — ย้ายสำนักงานใหญ่เข้าสู่ที่ตั้งปัจจุบัน และเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 23 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ
2558 — ขยายศักยภาพด้านโลจิสติกส์ด้วยการเช่าคลังสินค้าแห่งใหม่ที่จังหวัดสมุทรปราการ พื้นที่ประมาณ 2,160 ตารางเมตร
2559 — แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัด และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2559
2560–2561 — เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 154 ล้านบาท และเริ่มก่อสร้างอาคารสำนักงานพร้อมโชว์รูมสินค้า เพื่อเพิ่มศักยภาพในการดำเนินงานและนำเสนอผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์
2563 — เดินหน้าสู่ธุรกิจใหม่ โดยจัดตั้ง บริษัท ทีเอ็ม เนิร์สซิ่ง แคร์ จำกัด และเริ่มจำหน่ายสินค้าผ่านช่องทางออนไลน์ TM Care Shop ขณะเดียวกันอาคารสำนักงานและโชว์รูมแห่งใหม่ก่อสร้างแล้วเสร็จ
2564 — ขยายธุรกิจผู้สูงอายุเพิ่มเติม โดยจัดตั้งบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ The Parents รวมถึงบริษัท โรงพยาบาล เดอะพาเร้นท์ส จำกัด เพื่อรองรับแนวโน้มสังคมสูงวัยและธุรกิจสุขภาพแบบครบวงจร
2565 — จัดตั้ง บริษัท ที เอ็ม เทรดดิ้ง จำกัด เพื่อดำเนินธุรกิจค้าส่งสินค้าเครื่องมือแพทย์ และได้รับมาตรฐาน ISO 9001:2015
พ.ย. 2565 — เปิดให้บริการ The Parents Wellness and Rehabilitation Center ศูนย์ดูแลและฟื้นฟูสุขภาพ ซึ่งเป็นการต่อยอดจากธุรกิจจำหน่ายเครื่องมือแพทย์เข้าสู่ธุรกิจบริการสุขภาพโดยตรง
2567 — ปรับโครงสร้างธุรกิจ โดยเปลี่ยนชื่อ TM Nursing Care เป็น บริษัท เดอะพาเร้นส์ จำกัด และยุติบริษัท โรงพยาบาล เดอะพาเร้นท์ส จำกัด
2568 — ได้รับการรับรองมาตรฐาน Good Distribution Practices (GDP) ซึ่งเกี่ยวข้องกับแนวทางการจัดเก็บและกระจายผลิตภัณฑ์อย่างมีคุณภาพ ขณะที่ธุรกิจ The Parents ยังคงเป็นหนึ่งในธุรกิจสำคัญของกลุ่ม
2569 — เดินหน้าขยายธุรกิจเครื่องมือแพทย์และบริการสุขภาพ โดยข้อมูล 3M/2569 ระบุว่า TM มีตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากผู้ผลิตชั้นนำ กว่า 70 รายทั่วโลก และรายได้จากธุรกิจบริการเพิ่มขึ้น โดยจำนวนผู้ใช้บริการ The Parents อยู่ที่เฉลี่ยประมาณ 40–50 รายต่อเดือน ในช่วงดังกล่าว
🔎 จุดเปลี่ยนที่น่าสนใจของ TM
จาก “ตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือแพทย์” → “กลุ่มธุรกิจ Healthcare”
ปัจจุบัน TM ไม่ได้พึ่งพาเฉพาะธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์การแพทย์ แต่มีการต่อยอดไปยัง The Parents Wellness and Rehabilitation Center และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการดูแลผู้สูงอายุและฟื้นฟูสุขภาพ ขณะที่บริษัทยังคงมองหาโอกาสเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ภายใต้แบรนด์ของตนเอง รวมถึงโอกาสด้านการผลิต
น่าสนใจว่าในปี 2568 รายได้จากธุรกิจบริการอยู่ที่ 22.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% ขณะที่รายได้จากการขายอยู่ที่ 682.59 ล้านบาท ลดลง 3.82% สะท้อนว่าธุรกิจบริการสุขภาพกำลังมีบทบาทเพิ่มขึ้น แม้ธุรกิจหลักด้านเครื่องมือแพทย์ยังเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท
สรุป: พัฒนาการของ TM ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา คือการค่อย ๆ เปลี่ยนจากผู้จัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ ไปสู่การสร้าง Healthcare Ecosystem ที่ครอบคลุมทั้งสินค้า เครื่องมือแพทย์ ค้าส่ง และบริการดูแล–ฟื้นฟูสุขภาพผู้สูงอายุ ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่ควรติดตามต่อในแง่การเติบโตของบริษัท.
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 412.39 | 184.60 | 280.64 | 278.93 | 241.50 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 425.06 | 440.50 | 446.77 | 408.57 | 442.41 |
| สินค้าคงเหลือ | 345.27 | 329.91 | 349.72 | 345.13 | 415.88 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 1,202.85 | 981.80 | 1,105.92 | 1,060.06 | 1,129.46 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 822.37 | 1,042.91 | 1,096.92 | 1,066.90 | 1,098.01 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 1,749.52 | 2,038.76 | 2,132.89 | 2,079.11 | 2,117.82 |
| รวมสินทรัพย์ | 2,952.37 | 3,020.56 | 3,238.81 | 3,139.18 | 3,247.27 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 40.00 | 62.78 | 100.00 | 106.44 | 81.90 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 321.51 | 324.68 | 378.50 | 330.71 | 391.50 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 54.43 | 81.85 | 95.25 | 96.55 | 93.54 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 478.75 | 526.29 | 638.02 | 597.57 | 631.50 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 355.90 | 340.11 | 301.81 | 327.19 | 282.43 |
| รวมหนี้สิน | 834.65 | 866.40 | 939.83 | 924.77 | 913.93 |
| ทุนจดทะเบียน | 243.36 | 378.39 | 378.39 | 378.39 | 304.92 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 186.26 | 302.67 | 302.67 | 302.67 | 302.67 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 1,479.70 | 1,479.70 | 1,479.70 | 1,479.70 | 1,479.70 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 225.25 | 132.41 | 254.69 | 186.57 | 279.45 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 21.98 | 21.98 | 21.98 | 21.98 | 21.98 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 3.70 | 3.70 | 3.70 | 3.70 | 3.70 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,913.19 | 1,936.76 | 2,059.04 | 1,990.92 | 2,083.80 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 204.53 | 217.40 | 239.94 | 223.49 | 249.54 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,781.23 | 1,897.33 | 2,193.49 | 1,065.57 | 1,115.05 |
| รายได้อื่น | 17.54 | 14.62 | 20.57 | 8.87 | 4.44 |
| รวมรายได้ | 1,798.78 | 1,911.95 | 2,214.06 | 1,074.44 | 1,119.48 |
| ต้นทุน | 1,121.79 | 1,187.31 | 1,293.30 | 634.56 | 631.95 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 567.58 | 649.10 | 728.78 | 355.25 | 379.89 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,689.37 | 1,836.42 | 2,022.09 | 989.81 | 1,011.84 |
| EBITDA | 205.38 | 185.20 | 307.48 | 139.10 | 168.21 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 98.25 | 111.26 | 116.74 | 54.51 | 60.56 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 107.13 | 73.94 | 190.74 | 84.60 | 107.65 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 50.79 | 37.28 | 122.38 | 54.16 | 68.95 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.14 | 0.06 | 0.20 | 0.09 | 0.11 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 121.42 | 177.84 | 307.88 | 155.97 | 88.03 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -232.77 | -310.01 | -170.49 | -74.37 | -37.22 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -252.86 | -95.45 | -41.26 | 12.65 | -90.43 |
| เงินสดสุทธิ | -364.20 | -227.62 | 96.14 | 94.25 | -39.62 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 4.38 | 4.94 | 5.03 | 5.27 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 83.26 | 73.82 | 72.50 | 69.24 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 3.52 | 3.81 | 3.61 | 3.39 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 103.78 | 95.90 | 101.08 | 107.60 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 3.67 | 3.68 | 3.87 | 3.57 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 99.32 | 99.23 | 94.28 | 102.12 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 87.71 | 70.50 | 79.30 | 74.73 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
🔥 วิเคราะห์กราฟเทคนิค TM — เทคโนเมดิคัล
TM ล่าสุดปิดที่ 1.39 บาท +0.04 บาท (+2.96%) วันที่ 31 ส.ค. 2569 พร้อมมูลค่าการซื้อขายประมาณ 5.42 ล้านบาท โดยระหว่างวันทำ High ที่ 1.46 บาท และ Low ที่ 1.35 บาท
มุมมองสายเทคนิค: TM เริ่มมีสัญญาณ “เด้งกลับพร้อมวอลุ่ม” แต่ยังต้องพิสูจน์ด้วยการผ่านโซนต้านสำคัญ หากผ่านได้พร้อมวอลุ่ม มีโอกาสเปลี่ยนจากรีบาวด์เป็นรอบเก็งกำไรใหม่
📈 โครงสร้างราคา
หลังจากราคาลงมาทดสอบโซน 1.35 บาท ล่าสุดมีแรงซื้อกลับและดีดขึ้นมาปิด 1.39 บาท ขณะที่ระหว่างวันขึ้นไปแตะ 1.46 บาท สะท้อนว่าบริเวณ 1.35–1.40 บาทเริ่มมีแรงรับเข้ามา
แต่จุดที่ต้องจับตาคือ 1.44–1.46 บาท เพราะเป็นโซนที่ราคาขึ้นไปทดสอบแล้วมีแรงขายกดกลับลงมา
🎯 แนวรับ–แนวต้าน
แนวรับ
🟢 1.35 บาท — ฐานสำคัญระยะสั้น
🟢 1.30 บาท — แนวรับถัดไป หากหลุด 1.35
🔴 1.25 บาท — แนวรับสำคัญ หากเกิดแรงขายต่อเนื่อง
แนวต้าน
🔥 1.44–1.46 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🚀 1.50 บาท — แนวจิตวิทยาและด่านยืนยันโมเมนตัม
🚀 1.55–1.60 บาท — เป้าหมายถัดไป หากเกิด Breakout สำเร็จ
💥 จุดสำคัญที่สุด: Breakout
เกมของ TM ตอนนี้ไม่ได้อยู่ที่การเด้งขึ้นเพียงอย่างเดียว แต่คือ “จะเบรก 1.46 บาทได้หรือไม่?”
หากราคาสามารถ ทะลุ 1.46 บาท พร้อมปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณบวกทางเทคนิค เพราะเป็นการยืนยันว่าแรงซื้อเริ่มเอาชนะแรงขายบริเวณยอดเดิมได้
จากนั้นให้จับตา 1.50 บาท เป็นด่านสำคัญ หากผ่านพร้อมวอลุ่ม มีโอกาสเปิด Upside ไปทดสอบโซน 1.55–1.60 บาท
ในทางกลับกัน หากขึ้นทดสอบ 1.44–1.46 แล้ว ไม่ผ่านและวอลุ่มขายเพิ่ม ต้องระวังการย่อตัวกลับมาทดสอบ 1.35 บาทอีกครั้ง
⚡ สัญญาณที่ต้องจับตา
Bullish Scenario 🐂
ราคาไม่หลุด 1.35 บาท
ยก Low สูงขึ้น
วอลุ่มเพิ่ม
เบรก 1.46 บาท
ยืนยันเหนือ 1.50 บาท
ถ้าเกิดครบชุดนี้ = โมเมนตัมมีโอกาสกลับมาเด่น
Bearish Scenario 🐻
หากหลุด 1.35 บาท พร้อมวอลุ่มขายหนาแน่น → โครงสร้างรีบาวด์เสีย และมีโอกาสถอยลงหา 1.30 / 1.25 บาท
🚨 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
TM กำลังอยู่ในจังหวะ “วัดใจ”
ราคาปิด 1.39 บาท หลังเด้งจาก 1.35 บาท และระหว่างวันขึ้นแตะ 1.46 บาท ทำให้ 1.46 บาทกลายเป็นด่านชี้ชะตา ของรอบนี้
🔥 เบรก 1.46 + วอลุ่มเข้า = ลุ้นรอบใหม่
🚀 ผ่าน 1.50 = โมเมนตัมเริ่มชัด
⚠️ หลุด 1.35 = ต้องระวังแรงขายรอบใหม่
กลยุทธ์: เน้นรอ Breakout Confirmation มากกว่าการไล่ราคา เพราะหุ้นขนาดเล็กสามารถผันผวนได้สูง และควรใช้วอลุ่มยืนยันทุกครั้ง
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น TM — บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน)
บริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ TM เป็นหุ้นกลุ่ม Healthcare ที่ทำธุรกิจนำเข้าและจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ และวัสดุสิ้นเปลือง ให้กับโรงพยาบาลรัฐ โรงพยาบาลเอกชน คลินิก และบุคลากรทางการแพทย์ โดยบริษัทระบุว่ามีแบรนด์ที่เป็น Exclusive Distributor มากกว่า 47 รายจาก 19 ประเทศ
🔎 ภาพรวมล่าสุด
ข้อมูล SET ล่าสุด ณ 31 ส.ค. 2569 ระบุว่า TM ปิดที่ 1.39 บาท เพิ่มขึ้น 0.04 บาท หรือ +2.96% จากวันก่อนหน้า โดยมีปริมาณซื้อขาย 3.83 ล้านหุ้น และกรอบวันอยู่ที่ 1.35–1.46 บาท
จุดที่น่าสนใจคือ พื้นฐานกำลังฟื้นตัวหลังผ่านช่วงที่ขาดทุน
| ประเด็น | ภาพรวม |
|---|---|
| ธุรกิจ | 🟢 Medical Equipment / Healthcare |
| รายได้ | 🟡 ทรงตัวในช่วง 700 ล้านบาท/ปี |
| กำไร | 🟢 ฟื้นตัวชัดเจน |
| Margin | 🟢 ดีขึ้น |
| หนี้สิน | 🟢 ลดลงจากปีก่อน |
| การเติบโต | 🟡 ยังไม่ใช่หุ้น Growth สูง |
| ความเสี่ยง | 🟡 ปานกลาง |
| Technical | 🟡 ต้องจับตาการผ่านแนวต้าน |
- ธุรกิจของ TM มีอะไรน่าสนใจ?
ธุรกิจหลักคือ การนำเข้าและจัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์การแพทย์ ให้แก่โรงพยาบาลและผู้ประกอบการด้าน Healthcare ในไทย
บริษัทมีผลิตภัณฑ์หลายกลุ่ม ทั้งเครื่องมือแพทย์ อุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลือง รวมถึงธุรกิจบริการที่เกี่ยวข้องกับการบริบาล
ข้อได้เปรียบสำคัญคือ ความสัมพันธ์กับผู้ผลิตต่างประเทศและฐานลูกค้าโรงพยาบาล ซึ่งทำให้ธุรกิจมี Barrier to Entry ในระดับหนึ่ง เพราะการทำตลาดเครื่องมือแพทย์ต้องอาศัยความรู้เฉพาะทาง การบริการหลังการขาย และความสัมพันธ์กับบุคลากรทางการแพทย์
นอกจากนี้ TM ยังมีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ของตัวเองและทำงานร่วมกับสถาบันการศึกษาเพื่อพัฒนานวัตกรรมทางการแพทย์ด้วย - งบการเงิน — จุดที่ต้องจับตา
📌 รายได้ยังไม่ได้โตแรง แต่กำไรกลับมา
ปี 2566–2568 รายได้รวมอยู่ที่ประมาณ
2566: 697.01 ล้านบาท
2567: 726.01 ล้านบาท
2568: 706.38 ล้านบาท
กล่าวคือรายได้ไม่ได้เติบโตแบบก้าวกระโดด แต่สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือ ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น
ปี 2567 บริษัทขาดทุนสุทธิประมาณ 21.64 ล้านบาท แต่ปี 2568 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 27.51 ล้านบาท
นี่ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของหุ้น TM
จาก “รายได้ไม่ได้โตมาก แต่ขาดทุน” → “รายได้ทรงตัว แต่กลับมาทำกำไร” - ⭐ สัญญาณบวกจากปี 2569
ผลประกอบการ 6 เดือนแรกปี 2569 มีกำไรสุทธิ 16.414 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 13.241 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปี 2568 หรือประมาณ +24% YoY
ขณะที่กำไรไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 8.619 ล้านบาท เทียบกับ 6.782 ล้านบาทใน Q2/2568 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 27% YoY
ถือว่าเป็นสัญญาณค่อนข้างดี เพราะกำไรไม่ได้เกิดขึ้นเพียงไตรมาสเดียว แต่ภาพครึ่งปีก็ยังเติบโต - จุดแข็งของ TM
🟢 1. ธุรกิจ Healthcare มีความต้องการระยะยาว
ประเทศไทยกำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ทำให้ความต้องการเครื่องมือแพทย์ อุปกรณ์ดูแลผู้ป่วย และบริการ Healthcare มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะยาว
🟢 2. มีฐานลูกค้าโรงพยาบาล
ลูกค้าของ TM ครอบคลุมทั้งโรงพยาบาลรัฐ โรงพยาบาลเอกชน คลินิก และบุคลากรทางการแพทย์
🟢 3. กำไรฟื้นตัว
จากขาดทุนในปี 2567 กลับมามีกำไรในปี 2568 และกำไร 6M/2569 ยังเติบโตต่อ ถือเป็นพัฒนาการที่น่าสนใจ
🟢 4. Margin ดีขึ้น
อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มจากประมาณ 32.11% ในปี 2567 เป็น 35.49% ในปี 2568 และไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ประมาณ 38.03%
ถ้ารักษาระดับ Margin ได้ จะช่วยให้กำไรเติบโตได้แม้รายได้ไม่ได้ขยายตัวมาก - ⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
🔴 1. รายได้ยังโตไม่ต่อเนื่อง
รายได้ปี 2568 ลดลงจากปี 2567 เล็กน้อย ดังนั้นตอนนี้ยังไม่สามารถเรียก TM ว่าเป็นหุ้น Growth ได้เต็มตัว
🔴 2. พึ่งพาการนำเข้าสินค้า
ธุรกิจเครื่องมือแพทย์จำนวนมากเกี่ยวข้องกับสินค้าจากต่างประเทศ จึงมีความเสี่ยงจาก ค่าเงินบาท/ค่าเงินต่างประเทศ และต้นทุนสินค้า
🔴 3. การแข่งขันสูง
ตลาดจัดจำหน่ายเครื่องมือแพทย์มีผู้เล่นจำนวนมาก และต้องแข่งขันทั้งด้านราคา คุณภาพ ผลิตภัณฑ์ และบริการหลังการขาย
🔴 4. กำไรยังมีขนาดไม่ใหญ่
แม้กำไรฟื้นตัว แต่กำไรสุทธิยังอยู่ในระดับหลักสิบล้านบาท ดังนั้นความผันผวนของยอดขายหรือค่าใช้จ่ายสามารถกระทบกำไรได้ค่อนข้างมาก - มุมมองเชิงพื้นฐาน
ผมมอง TM เป็นหุ้นลักษณะ
“Turnaround + Defensive Healthcare”
มากกว่าจะเป็นหุ้น Growth
สิ่งที่ต้องพิสูจน์ต่อจากนี้คือ
รายได้ต้องกลับมาโต + Margin ต้องรักษาระดับสูง + กำไรต้องโตต่อเนื่อง
หาก 3 อย่างนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน ตลาดมีโอกาสกลับมาให้ Premium กับหุ้นมากขึ้น
แต่ถ้ารายได้ยังอยู่แถว 700 ล้านบาท และกำไรไม่สามารถขยายจากระดับ 20–30 ล้านบาทต่อปีได้ หุ้นก็อาจยังอยู่ในภาวะ พื้นฐานฟื้นแต่ยังไม่โดดเด่น
📊 7. มุมมองราคาหุ้น
ราคาล่าสุด 1.39 บาท
สำหรับสายเทคนิค สิ่งที่น่าสนใจคือราคากำลังพยายามสร้าง Momentum หลังจากเคลื่อนไหวในระดับต่ำมานาน
โซนที่ต้องจับตา
🟢 1.35 บาท — แนวรับสำคัญระยะสั้น
🟢 1.30 บาท — แนวรับถัดไป
🔥 1.44–1.46 บาท — แนวต้าน/จุดทดสอบสำคัญ
🚀 หากผ่าน 1.46 บาทพร้อม Volume เพิ่มขึ้นชัดเจน จะเป็นสัญญาณบวกทางเทคนิคมากขึ้น
ดังนั้นสำหรับสาย Trading จุดที่น่าจับตามองที่สุดคือ
“เบรก 1.46 บาท + วอลุ่มเข้า”
เพราะจะช่วยยืนยันว่าการฟื้นตัวของราคามีแรงซื้อสนับสนุนจริง ไม่ใช่เพียงการดีดตัวระยะสั้น
🎯 สรุป TM แบบนักลงทุน
พื้นฐาน: ⭐⭐⭐½
การเติบโต: ⭐⭐⭐
กำไร: ⭐⭐⭐½
ฐานะการเงิน: ⭐⭐⭐
โอกาส Turnaround: ⭐⭐⭐⭐
ความเสี่ยง: ⭐⭐⭐
🔥 Thesis ของ TM
“หุ้นเครื่องมือแพทย์ที่กำลังฟื้นจากภาวะขาดทุน — รายได้ยังไม่ได้โตแรง แต่กำไรเริ่มกลับมา และ Margin ดีขึ้น”
จุดเปลี่ยนสำคัญคือ กำไร 6M/2569 โตประมาณ 24% YoY ซึ่งต้องติดตามว่าครึ่งปีหลังจะรักษา Momentum ได้หรือไม่
สำหรับนักลงทุนสายพื้นฐาน ควรจับตาการเติบโตของกำไรและ Margin มากกว่าการดูรายได้เพียงอย่างเดียว
สำหรับสายเทคนิค โซน 1.44–1.46 บาทคือด่านสำคัญ หากทะลุพร้อมวอลุ่ม มีโอกาสเปลี่ยนภาพจาก “หุ้นพักฐาน” เป็น “หุ้นเริ่มสร้างรอบใหม่” ได้
