วิเคราะห์ หุ้น TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ TIDLOR อยู่ในหมวดธุรกิจ เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities) เป็นส่วนของกลุ่ม ธุรกิจการเงิน (Financials)

1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท

วันที่เริ่มต้นซื้อขาย	ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท)	หมวดธุรกิจ	ชื่อหุ้น
15 พ.ค. 2568	10,780.00	เงินทุนและหลักทรัพย์ (Finance & Securities)	TIDLOR

ผลิตภัณฑ์และบริการ

TIDLOR ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) และมีบริษัทย่อยที่ประกอบธุรกิจหลัก คือ บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) (“NTL”) ซึ่งประกอบธุรกิจให้บริการสินเชื่อที่มีทะเบียนรถเป็นประกันครบวงจร ครอบคลุมรถจักรยานยนต์รถยนต์ รถบรรทุก สินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกมือสอง และบริการนายหน้าประกันภัย ทั้งประกันวินาศภัยและประกันชีวิตผ่านช่องทางออนไลน์ ออฟไลน์ และดิจิทัลแพลตฟอร์ม

กำไรต่อหุ้น (บาท)

งบปี ->	งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565	งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566	งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567	ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567	ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568
กำไรต่อหุ้น (บาท)	0.00	1.50	1.70	0.86	1.09

อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)

งบปี ->	งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566	งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567	ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567	ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)	0.00	0.00	0.00	0.00

การจ่ายปันผล

รอบผลประกอบการ	เงินปันผล (ต่อหุ้น)	หน่วย	วันจ่ายปันผล	ประเภท
01 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569	0.69	บาท	19 มิ.ย. 2569	เงินปันผล
01 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568	0.34	บาท	–	เงินปันผล

ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ

ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TIDLOR
TIDLOR หรือ บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ปัจจุบันเป็นบริษัท Holding Company โดยมี บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทย่อยหลักที่ดำเนินธุรกิจสินเชื่อทะเบียนรถและนายหน้าประกันภัย ดังนั้นทรัพย์สินที่ใช้สร้างรายได้หลักจึงอยู่ที่บริษัทย่อยเป็นสำคัญ

เครื่องหมายการค้าและแบรนด์
แบรนด์เป็นทรัพย์สินไม่มีตัวตนที่มีความสำคัญต่อการสร้างความเชื่อมั่นและการเข้าถึงลูกค้า ได้แก่
เงินติดล้อ
ประกันติดโล่
อารีเกเตอร์
เฮ้ กู๊ดดี้
โดยบริษัทใช้แบรนด์เหล่านี้เป็นช่องทางในการทำตลาดสินเชื่อและประกันภัยทั่วประเทศ
🔎 สรุปมุมมองนักลงทุน
จุดที่น่าสนใจของ TIDLOR คือ ไม่ได้พึ่งพาทรัพย์สินประเภทอาคารหรือโรงงานเป็นหลัก แต่ใช้ “เครือข่ายสาขา + เงินทุนสำหรับปล่อยสินเชื่อ + เทคโนโลยี + ฐานข้อมูลลูกค้า + แบรนด์” เป็นโครงสร้างสำคัญในการสร้างรายได้
โดยเฉพาะ สาขากว่า 1,800 แห่ง + ระบบดิจิทัล + แอปพลิเคชัน + แพลตฟอร์มประกันภัย ถือเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางธุรกิจที่ช่วยให้บริษัทเข้าถึงลูกค้ารายย่อยจำนวนมากได้ทั่วประเทศ
หมายเหตุสำคัญ: ตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคม 2568 หุ้น TIDLOR เปลี่ยนมาเป็นบริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ขณะที่บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทย่อยหลักที่ดำเนินธุรกิจ ดังนั้นหากวิเคราะห์ “ทรัพย์สินที่ใช้สร้างรายได้” ของ TIDLOR ควรพิจารณาทรัพย์สินของบริษัทย่อยเงินติดล้อควบคู่กันด้วย

อาคาร สำนักงาน และสาขา
เป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับรองรับการให้บริการลูกค้า โดยเฉพาะเครือข่ายสาขาของเงินติดล้อที่กระจายอยู่ทั่วประเทศ ใช้เป็นจุดให้บริการสินเชื่อ รับชำระเงิน และขายผลิตภัณฑ์ประกันภัย
ข้อมูลบริษัทระบุว่า ณ ไตรมาส 1/2568 มีสาขามากกว่า 1,800 แห่งทั่วประเทศ

ส่วนปรับปรุงอาคารเช่า
ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงพื้นที่สำนักงานและสาขา เช่น งานตกแต่ง ระบบไฟฟ้า ระบบภายใน และสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการให้บริการลูกค้า
จากข้อมูลที่เปิดเผยก่อนการปรับโครงสร้าง ณ 31 ธ.ค. 2567 เงินติดล้อมี ส่วนปรับปรุงอาคารเช่า 229.81 ล้านบาท

เครื่องตกแต่ง ติดตั้ง และอุปกรณ์สำนักงาน
ใช้สำหรับการดำเนินงานของสำนักงานใหญ่และสาขา เช่น โต๊ะ เก้าอี้ อุปกรณ์สำนักงาน อุปกรณ์รักษาความปลอดภัย และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการลูกค้า
ณ 31 ธ.ค. 2567 รายการ เครื่องตกแต่ง ติดตั้งและอุปกรณ์ มีมูลค่าตามบัญชีประมาณ 649.33 ล้านบาท

ยานพาหนะ
ใช้สนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทและเครือข่ายสาขา เช่น การเดินทางของพนักงานและการปฏิบัติงานภาคสนาม
ณ 31 ธ.ค. 2567 มีมูลค่าตามบัญชีประมาณ 20.43 ล้านบาท

ระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและซอฟต์แวร์
ถือเป็น ทรัพย์สินเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญมาก ของ TIDLOR เนื่องจากบริษัทใช้เทคโนโลยีเข้ามาสนับสนุนทั้งสินเชื่อและธุรกิจนายหน้าประกันภัย
ระบบที่เกี่ยวข้อง ได้แก่
แอปพลิเคชัน เงินติดล้อ
ระบบโอนเงินสินเชื่อเข้าบัญชี
ระบบบัตรติดล้อ / E-Withdrawal
ระบบ InsurTech Platform
ระบบอัตโนมัติ RPA
ระบบ Straight-through Processing (STP)
ระบบ Dashboard สำหรับติดตามการดำเนินงาน
ระบบวิเคราะห์และจัดการข้อมูล
เทคโนโลยี AI / Generative AI
บริษัทระบุว่าในปี 2568 ธุรกรรม 91% ดำเนินการผ่าน E-Withdrawal หรือบัตรติดล้อ สะท้อนว่าระบบดิจิทัลเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของธุรกิจมากขึ้น

แพลตฟอร์มและช่องทางดิจิทัล
นอกจากทรัพย์สินที่เป็นตัวอาคารและอุปกรณ์แล้ว TIDLOR มีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ช่วยสร้างความสามารถในการแข่งขัน เช่น
แอปเงินติดล้อ → ช่องทางให้ลูกค้าจัดการสินเชื่อ
ประกันติดโล่ → ช่องทางนายหน้าประกันแบบ Face-to-Face
Areegator → แพลตฟอร์มสำหรับตัวแทน/นายหน้าประกัน
heygoody → แพลตฟอร์มนายหน้าประกันดิจิทัล
บริษัทระบุว่าพัฒนาเทคโนโลยีและระบบอัตโนมัติอย่างต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดงานที่ไม่จำเป็นในสาขา

ใบอนุญาตและสิทธิในการประกอบธุรกิจ
เป็นทรัพย์สินที่มีความสำคัญต่อธุรกิจ แม้จะไม่ใช่สินทรัพย์ถาวรในลักษณะอาคารหรือเครื่องจักร โดยธุรกิจหลักต้องดำเนินงานภายใต้กฎเกณฑ์และใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องกับ สินเชื่อและนายหน้าประกันภัย

กลุ่มบริษัทในเครือ

กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น TIDLOR
บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR ปัจจุบันมีโครงสร้างเป็น บริษัทโฮลดิ้ง (Holding Company) โดยไม่ได้ดำเนินธุรกิจสินเชื่อด้วยตัวเอง แต่ถือหุ้นในบริษัทอื่นเพื่อควบคุมกิจการ โดยบริษัทหลักที่อยู่ภายใต้กลุ่มคือ บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นผู้ดำเนินธุรกิจหลักของกลุ่ม
โครงสร้างหลักของกลุ่ม
TIDLOR Holdings
⬇️ ถือหุ้นประมาณ 99.4%
บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน)
⬇️ ดำเนินธุรกิจหลัก 2 แกน
ธุรกิจสินเชื่อ
สินเชื่อทะเบียนรถ
สินเชื่อเพื่อรายย่อย
สินเชื่อที่มีหลักประกัน
บริการทางการเงินผ่านเครือข่ายสาขาและช่องทางดิจิทัล
แบรนด์หลัก “เงินติดล้อ”
ธุรกิจนายหน้าประกันภัย
นายหน้าประกันวินาศภัยและประกันชีวิต
แบรนด์ “ประกันติดโล่”
“อารีเกเตอร์”
“เฮ้ กู๊ดดี้”
จุดที่น่าสนใจของโครงสร้างกลุ่ม
โครงสร้างของ TIDLOR มีลักษณะค่อนข้างชัดเจน คือ บริษัทแม่ทำหน้าที่เป็น Holding Company ขณะที่บริษัท เงินติดล้อ เป็นเครื่องยนต์หลักในการสร้างรายได้และกำไร ทำให้การวิเคราะห์ TIDLOR ควรให้น้ำหนักกับผลประกอบการของธุรกิจสินเชื่อและนายหน้าประกันเป็นหลัก
ธุรกิจทั้งสองส่วนยังช่วยกระจายแหล่งรายได้ โดยฝั่งสินเชื่อสร้างรายได้จาก ดอกเบี้ย ส่วนธุรกิจนายหน้าประกันสร้างรายได้จาก ค่าธรรมเนียมและบริการ ซึ่งในปี 2568 กลุ่ม TIDLOR มีรายได้รวม 23,533.1 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 4,963 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.4% YoY
สรุปสั้น ๆ:
TIDLOR = Holding Company → เงินติดล้อ → สินเชื่อ + นายหน้าประกันภัย
ดังนั้น หากต้องการดูว่า “บริษัทในเครือของ TIDLOR มีบริษัทอะไรบ้าง” ในเชิงโครงสร้างการถือหุ้น ควรยึดข้อมูลจากงบการเงิน/แบบ 56-1 ล่าสุดเป็นหลัก เพราะรายชื่อบริษัทย่อยหรือโครงสร้างการถือหุ้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามการปรับโครงสร้างกลุ่ม

2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท

โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ

งบปี	2565	2566	2567
รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
อื่น ๆ (พันบาท)	0.00	0.00	0.00

โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ

งบปี ->	2565	2566	2567
รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
รายได้จากในประเทศ (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
ประเทศจีน (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
ประเทศอื่น ๆ (พันบาท)	0.00	0.00	0.00

รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน

งบปี ->	2565	2566	2567
รายได้อื่นรวม (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท)	0.00	0.00	0.00
รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท)	0.00	0.00	0.00

3. ต้นทุนการบริหาร

การใช้เชื้อเพลิง

งบปี ->	2565	2566	2567
น้ำมันดีเซล (ลิตร)	0.00	0.00	0.00
น้ำมันเบนซิน (ลิตร)	0.00	0.00	0.00

การใช้ไฟฟ้า

	2565	2566	2567
ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง)	0.00	0.00	0.00

การใช้น้ำ

	2565	2566	2567
ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร)	0.00	0.00	0.00

จำนวนพนักงานทั้งหมด

งบปี ->	2565	2566	2567
พนักงานชาย (คน)	0.00	0.00	0.00
พนักงานหญิง (คน)	0.00	0.00	0.00
พนักงานรวม (คน)	0.00	0.00	0.00

การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน

	2565	2566	2567
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน	0.00	0.00	0.00

การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน

งบปี ->	2565	2566	2567
ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท)	0.00	0.00	0.00

ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท

รายชื่อกรรมการ	วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง	ค่าเบี้ยประชุมต่อปี	ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ	ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน
1.	–	0.00	0.00	ไม่มี
2.	–	0.00	0.00	ไม่มี
3.	–	0.00	0.00	ไม่มี
4.	–	0.00	0.00	ไม่มี
5.	–	0.00	0.00	ไม่มี
6.	–	0.00	0.00	ไม่มี
7.	–	0.00	0.00	ไม่มี
8.	–	0.00	0.00	ไม่มี
9.		0.00	0.00	ไม่มี
10.	–	0.00	0.00	ไม่มี
11.	–	0.00	0.00	ไม่มี
12.	–	0.00	0.00	ไม่มี
13.		0.00	0.00	ไม่มี

4. ความเสี่ยงของธุรกิจ

ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TIDLOR
TIDLOR หรือ บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ปัจจุบันเป็นบริษัทโฮลดิ้ง โดยมี บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทย่อยหลัก ทำธุรกิจสินเชื่อที่มีทะเบียนรถเป็นประกันและนายหน้าประกันภัย
🔴 1. ความเสี่ยงจากหนี้เสียและคุณภาพสินเชื่อ
ธุรกิจหลักมีรายได้จากการปล่อยสินเชื่อ ดังนั้นความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าจึงเป็นความเสี่ยงสำคัญ หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ของลูกค้าลดลง หรือภาระหนี้ครัวเรือนสูงขึ้น อาจทำให้ NPL เพิ่มขึ้นและต้องตั้งสำรองมากขึ้น ซึ่งกระทบกำไรโดยตรง
โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าที่ต้องพึ่งพารายได้จากอาชีพอิสระหรือธุรกิจขนาดเล็ก ซึ่งมีความผันผวนของกระแสเงินสดค่อนข้างสูง
🔴 2. ความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงิน
TIDLOR ต้องใช้เงินทุนเพื่อขยายพอร์ตสินเชื่อ หากอัตราดอกเบี้ยหรือ ต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนจากสินเชื่อ ส่วนต่างดอกเบี้ยอาจลดลงและกดดันกำไร
บริษัทเองเคยระบุว่าการบริหารโครงสร้างเงินทุนเป็นประเด็นสำคัญ โดยก่อนการปรับโครงสร้างเป็น Holding Company มีข้อจำกัดด้านอัตราส่วนหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ต้องบริหารโครงสร้างเงินทุนอย่างรอบคอบ
🔴 3. ความเสี่ยงจากการแข่งขันรุนแรง
ตลาดสินเชื่อทะเบียนรถมีผู้เล่นจำนวนมาก ทั้งธนาคาร ผู้ประกอบการสินเชื่อรายใหญ่ และผู้ให้บริการสินเชื่อรายย่อย
การแข่งขันอาจนำไปสู่
การแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ย
การเพิ่มโปรโมชั่น
ต้นทุนการหาลูกค้าที่สูงขึ้น
การผ่อนคลายเงื่อนไขสินเชื่อเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด
หากการแข่งขันรุนแรงต่อเนื่อง อาจทำให้ Yield ลดลง ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานยังสูง
🔴 4. ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ลูกค้าของธุรกิจสินเชื่อมีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจไทยชะลอตัว ราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ การจ้างงานลดลง หรือรายได้ครัวเรือนอ่อนแอ ความสามารถในการชำระหนี้จะลดลง
ดังนั้น TIDLOR จึงมีความสัมพันธ์กับ วัฏจักรเศรษฐกิจและรายได้ของผู้บริโภค ค่อนข้างมาก
🔴 5. ความเสี่ยงจากมูลค่าหลักประกันรถยนต์
สินเชื่อส่วนหนึ่งใช้รถยนต์เป็นหลักประกัน หากราคามือสองของรถลดลงมาก บริษัทอาจมีความเสี่ยงในการขายทอดตลาดแล้วได้รับเงินไม่เพียงพอสำหรับชำระหนี้
จึงต้องติดตามทั้ง ราคารถมือสอง อัตราการยึดรถ และ Recovery Rate
🔴 6. ความเสี่ยงจากธุรกิจนายหน้าประกันภัย
อีกธุรกิจสำคัญคือ นายหน้าประกันภัย ซึ่งบริษัทพยายามขยายตัวอย่างต่อเนื่องผ่านหลายแบรนด์และแพลตฟอร์ม เช่น ประกันติดโล่, อารีเกเตอร์ และ heygoody
ความเสี่ยงคือรายได้อาจได้รับผลกระทบจาก
การแข่งขันของโบรกเกอร์
การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมลูกค้าไปสู่ช่องทางออนไลน์
กฎเกณฑ์ของธุรกิจประกันภัย
ต้นทุนการหาลูกค้า
การเปลี่ยนแปลงค่าคอมมิชชันจากบริษัทประกัน
🔴 7. ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์และการกำกับดูแล
ธุรกิจสินเชื่อและนายหน้าประกันภัยอยู่ภายใต้การกำกับดูแลหลายด้าน หากภาครัฐปรับเกณฑ์เกี่ยวกับ เพดานดอกเบี้ย การคุ้มครองผู้บริโภค การทวงถามหนี้ การจัดชั้นหนี้ หรือการขายประกัน อาจส่งผลต่อต้นทุนและความสามารถในการทำกำไร
🔴 8. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและข้อมูล
TIDLOR ให้ความสำคัญกับ Data และ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและการให้บริการลูกค้า
จึงมีความเสี่ยงจาก
Cyber Attack / Data Breach / ระบบล่ม / การรั่วไหลของข้อมูลลูกค้า / ความผิดพลาดของระบบ AI
หากเกิดเหตุการณ์รุนแรง นอกจากต้นทุนในการแก้ไขแล้ว ยังอาจกระทบต่อความเชื่อมั่นและชื่อเสียงของแบรนด์
🔴 9. ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจ
การปรับโครงสร้างเป็น Holding Company มีเป้าหมายเพิ่มความคล่องตัวในการขยายธุรกิจ การลงทุน และการทำ M&A/ร่วมลงทุน
ข้อดีคือเปิดโอกาสให้ TIDLOR สร้างธุรกิจใหม่ แต่ในทางกลับกัน การลงทุนผิดพลาดหรือขยายเร็วเกินไป อาจทำให้เกิดต้นทุนสูงและผลตอบแทนจากการลงทุนต่ำกว่าคาด
🔴 10. ความเสี่ยงจากโครงสร้าง Holding Company
ปัจจุบัน TIDLOR เป็น Non-operating Holding Company ดังนั้นผลประกอบการของบริษัทแม่จึงพึ่งพาความสามารถในการสร้างกำไรและการจ่ายผลตอบแทนจากบริษัทย่อยเป็นหลัก
นักลงทุนจึงควรดู ผลประกอบการของบริษัทย่อยหลัก ควบคู่กับงบของ TIDLOR ไม่ควรดูเฉพาะตัวเลขของบริษัทแม่เพียงอย่างเดียว

📌 สรุปความเสี่ยง TIDLOR แบบนักลงทุน

ความเสี่ยง	ระดับที่ควรจับตา
หนี้เสีย / NPL	🔴 สูง
ต้นทุนทางการเงิน	🔴 สูง
การแข่งขันสินเชื่อ	🟠 ค่อนข้างสูง
เศรษฐกิจ / กำลังซื้อ	🔴 สูง
ราคาหลักประกันรถ	🟠 ปานกลาง-สูง
ธุรกิจนายหน้าประกัน	🟠 ปานกลาง
กฎเกณฑ์ภาครัฐ	🟠 ปานกลาง-สูง
Cyber / Data / Technology	🟠 ปานกลาง
การขยายธุรกิจ / M&A	🟠 ปานกลาง
โครงสร้าง Holding	🟡 ควรติดตาม

ประเด็นที่สำคัญที่สุดสำหรับ TIDLOR คือ “คุณภาพสินเชื่อ + ต้นทุนเงินทุน + การเติบโตของพอร์ต” เพราะหากพอร์ตสินเชื่อโตเร็วแต่ NPL และต้นทุนสำรองเพิ่มขึ้นเร็วกว่า รายได้ที่เพิ่มขึ้นอาจไม่ได้แปลงเป็นกำไรได้เต็มที่ ในทางกลับกัน ธุรกิจนายหน้าประกันที่เติบโตเร็วขึ้นเป็นอีกตัวช่วยกระจายแหล่งรายได้ โดยบริษัทระบุว่ารายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันเติบโตเร็วกว่าธุรกิจสินเชื่อต่อเนื่องเป็นปีที่สองในปี 2568 และกำไรปี 2568 เติบโต 17.4%
ดังนั้น หากวิเคราะห์ TIDLOR ต่อ ควรจับตา 6 ตัวเลขหลัก:
NPL → Credit Cost → Loan Yield → Cost of Fund → Loan Growth → Insurance Revenue Growth

5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร

รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่

ข้อมูล ณ วันที่ 04 มิ.ย. 2569

ลำดับ	ผู้ถือหุ้น	จำนวนหุ้น (หุ้น)	%หุ้น
1	ธนาคาร กรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)	1,346,993,454	46.51
2	บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด	140,922,341	4.87
3	กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง	101,183,266	3.49
4	HOTAI FINANCE CO., LTD.	89,237,069	3.08
5	SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED	58,128,051	2.01
6	กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ทิสโก้มาสเตอร์ร่วมทุน ซึ่งจดทะเบียนแล้ว	37,096,800	1.28
7	N.C.B.TRUST LIMITED- NORGES BANK 37	28,245,656	0.98
8	นาย สุทัศ เหลืองด่านสกุล	19,606,000	0.68
9	N.C.B.TRUST LIMITED-NORGES BANK 38	17,953,400	0.62
10	GOVERNMENT PENSION FUND	13,355,400	0.46

คณะกรรมการ และผู้บริหาร

ผู้บริหาร

ลำดับ	รายชื่อ	ตำแหน่ง
1	นาย ชานดาเชการ์ สุบรามาเนี่ยน คิสชูมันการัม	ประธานกรรมการ
2	นาง อาฑิตยา พูนวัตถุ	กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ
3	นาย ฤทธิศักดิ์ พัฒนกูล	กรรมการ
4	นาย วศิน อุดมรัชตวนิชย์	กรรมการ
5	นาย สยาม ประสิทธิศิริกุล	กรรมการ
6	นาง เกศรา มัญชุศรี	กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ
7	นาย ภัทร ยงวณิชย์	กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
8	นางสาว มานิดา ซินเมอร์แมน	กรรมการอิสระ
9	นาย ศุภวัตร ลิขิตธนวงศ์	กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ

6. พัฒนาการที่สำคัญ

พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น TIDLOR
บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
ปัจจุบัน TIDLOR มีสถานะเป็น บริษัทโฮลดิ้ง โดยมีบริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทย่อยที่ดำเนินธุรกิจหลักด้านสินเชื่อและนายหน้าประกันภัย
🔹 พัฒนาการสำคัญตามช่วงเวลา
พ.ศ. 2523 – จุดเริ่มต้นของธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถในจังหวัดเพชรบูรณ์ ภายใต้ชื่อ บริษัท ศรีสวัสดิ์ เพชรบูรณ์ จำกัด ก่อนขยายเครือข่ายไปยังจังหวัดต่าง ๆ
พ.ศ. 2552 – ธนาคารกรุงศรีอยุธยาเข้าซื้อหุ้น 100% ส่งผลให้บริษัทเป็นบริษัทย่อยของธนาคาร และได้รับประโยชน์จากระบบและโครงสร้างสนับสนุนของธนาคารในการขยายธุรกิจ
พ.ศ. 2557–2558 – ขยายบริการจากสินเชื่อไปสู่ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง เช่น รับทำ พ.ร.บ. ต่อภาษี และประกันภัย ขณะที่ปี 2558 เปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท เงินติดล้อ จำกัด และเปิดตัวสินเชื่อ Nano Finance
พ.ศ. 2561 – แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัด และใช้ชื่อ บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) ถือเป็นอีกก้าวสำคัญในการเตรียมความพร้อมสู่ตลาดทุน
พ.ศ. 2563 – เดินหน้าดิจิทัลด้วยการเปิดตัวแพลตฟอร์ม Areegator และแอปพลิเคชันเงินติดล้อ พร้อมปรับโครงสร้างทุนเพื่อรองรับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
พ.ศ. 2564 – TIDLOR เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย วันที่ 10 พฤษภาคม 2564 ถือเป็น IPO ขนาดใหญ่ในกลุ่มธุรกิจเงินทุนและหลักทรัพย์ และได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ
พ.ศ. 2565 – เปิดตัว “ประกันติดล้อ” เพื่อขยายธุรกิจนายหน้าประกันภัย และเปิดตัว TIDLOR Academy เพื่อพัฒนาความรู้และวัฒนธรรมองค์กร
พ.ศ. 2565–2567 – เดินหน้าพัฒนาระบบดิจิทัลและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่างต่อเนื่อง โดย TIDLOR Card ช่วยให้ลูกค้าสินเชื่อสามารถเข้าถึงวงเงินผ่าน ATM ได้ตลอด 24 ชั่วโมง ขณะที่ธุรกิจนายหน้าประกันภัยพัฒนาแพลตฟอร์ม InsurTech และขยายพันธมิตรบริษัทประกันภัย
พ.ศ. 2567–2568 – บริษัทเดินหน้าปรับโครงสร้างครั้งใหญ่จาก “เงินติดล้อ” สู่ “ติดล้อ โฮลดิ้งส์” เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการบริหารโครงสร้างเงินทุนและรองรับการขยายธุรกิจในระยะยาว
15 พฤษภาคม 2568 – บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ภายใต้ชื่อย่อ TIDLOR แทนบริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) ซึ่งถูกเพิกถอนในวันเดียวกัน หลังการทำ Tender Offer และมีอัตราการแลกหุ้นสูงถึง 99.4%
พ.ศ. 2568 – กลุ่ม TIDLOR ยังคงขยายความสามารถด้านธุรกิจสินเชื่อและนายหน้าประกันภัย พร้อมให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีและ AI โดยผลประกอบการปี 2568 มีกำไรสุทธิเติบโต 17.4% YoY และเป็นปีที่ 16 ติดต่อกันที่กำไรเติบโต
🔥 ประเด็นที่น่าจับตาของ TIDLOR
TIDLOR วันนี้ไม่ได้เป็นเพียงหุ้นสินเชื่อทะเบียนรถแบบเดิม แต่กำลังพัฒนาเป็นกลุ่มธุรกิจการเงินที่ผสมผสาน “สินเชื่อ + ประกันภัย + เทคโนโลยี” โดยการปรับเป็น Holding Company ในปี 2568 ถือเป็นจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างที่สำคัญ
จุดเด่นที่น่าติดตาม ได้แก่
สินเชื่อเติบโต → ขยายฐานลูกค้า → ธุรกิจนายหน้าประกันภัย → Digital/AI → เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน → รองรับการเติบโตระยะยาว
หมายเหตุ: หากนำข้อมูลไปทำคอนเทนต์หุ้น ควรใช้ชื่อปัจจุบันว่า “บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) (TIDLOR)” เพราะโครงสร้างบริษัทเปลี่ยนจากบริษัท เงินติดล้อ มาเป็น Holding Company ตั้งแต่ปี 2568

7. งบการเงิน

งบแสดงฐานะทางการเงิน

หน่วย: ล้านบาท

	งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568)	งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568	งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568	งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569
ประเภทงบ	งบรวม	งบรวม	งบรวม	งบรวม
เงินสด	1,771.24	3,060.34	8,127.92	2,113.80
เงินลงทุนสุทธิ	–	–	–	–
เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ	99,375.37	104,085.77	100,947.08	106,977.97
– เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้	99,375.37	104,085.77	100,947.08	106,977.97
ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ	193.86	174.22	179.31	161.98
ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ	1,711.32	1,769.60	1,719.47	1,889.37
รวมสินทรัพย์	106,531.10	112,796.77	114,281.14	114,749.93
เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก	–	1,850.00	850.00	1,350.13
รวมหนี้สิน	76,007.84	78,333.97	81,302.77	79,468.80
ทุนจดทะเบียน	10,780.00	10,779.96	10,779.96	10,779.96
ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า	18,105.89	10,714.94	10,714.94	10,714.94
ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น	–	7,390.92	7,390.92	7,390.92
กำไร(ขาดทุน)สะสม	12,376.61	16,324.83	14,870.90	17,473.61
หุ้นทุนรับซื้อคืน	64.53	83.07	84.94	452.04
หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย	–	–	–	–
ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่	30,339.14	34,255.11	32,779.05	35,084.28

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

	งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568)	งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568	งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568	งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569
ประเภทงบ	งบรวม	งบรวม	งบรวม	งบรวม
รายได้จากการดำเนินธุรกิจ	22,102.93	23,368.55	11,354.37	12,101.94
– รายได้ดอกเบี้ย	18,368.94	19,344.19	9,419.85	10,066.50
– จากสินเชื่อและเงินฝาก	16,953.04	18,195.49	8,832.17	9,516.82
– รายได้ค่านายหน้า	–	–	–	–
– รายได้จากการดำเนินธุรกิจ – อื่น ๆ	–	–	–	–
รวมรายได้	22,160.79	23,533.14	11,395.81	12,212.49
ต้นทุน	–	–	–	–
(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น	3,420.75	3,031.09	1,463.35	1,039.60
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร	11,036.51	11,635.29	5,519.12	6,045.10
ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและบริการ	–	–	–	–
กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้	7,703.53	8,743.79	4,413.34	5,132.37
กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่	4,201.32	4,932.84	2,494.29	3,146.97
กำไรต่อหุ้น (บาท)	1.50	1.70	0.86	1.09

งบกระแสเงินสด

	งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567งบปรับปรุง (31 ธ.ค. 2568)	งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568	งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568	งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569
ประเภทงบ	งบรวม	งบรวม	งบรวม	งบรวม
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน	83.66	819.15	1,510.55	805.53
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน	-500.44	-465.45	-187.46	-390.38
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน	532.07	935.40	5,033.59	-1,361.82
เงินสดสุทธิ	115.28	1,289.10	6,356.68	-946.67

วิเคราะห์งบการเงิน หุ้น TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์งบการเงิน TIDLOR — เงินติดล้อ
สำหรับ TIDLOR หรือ บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ปัจจุบันโครงสร้างเป็น Holding Company โดยมี บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทย่อยหลักที่ทำธุรกิจสินเชื่อและนายหน้าประกันภัย
ข้อมูลล่าสุดที่ใช้วิเคราะห์: งบไตรมาส 2/2569 และงวด 6 เดือนแรกปี 2569 ซึ่งบริษัทเผยแพร่เมื่อ 13 ส.ค. 2569

1. ภาพรวมกำไร — ⭐ แข็งแกร่ง

รายการ	Q2/69	เปลี่ยนแปลง YoY
รายได้รวม	6,143 ลบ.	+6.7%
กำไรสุทธิ	1,533.2 ลบ.	+18.3%
กำไรสุทธิ 6M69	3,147.0 ลบ.	+26.2%

จุดที่น่าสนใจคือ กำไรโตเร็วกว่ารายได้อย่างชัดเจน สะท้อนการควบคุมต้นทุนทางการเงิน ค่าใช้จ่าย และคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น โดยกำไรครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นถึง 26.2% YoY
มุมมอง: เป็นสัญญาณบวก เพราะไม่ได้โตจากการเร่งปล่อยสินเชื่อเพียงอย่างเดียว แต่มีการขยาย Margin และควบคุมต้นทุนเข้ามาช่วยด้วย

พอร์ตสินเชื่อ — โตต่อเนื่อง
ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 2569
พอร์ตสินเชื่อ = 112,537.9 ล้านบาท
+6.3% YoY
+2.4% QoQ
จำนวนลูกค้าสินเชื่อ +9% YoY
สาขา 1,918 แห่ง
ถือเป็นการเติบโตที่ค่อนข้างมีคุณภาพ เพราะ จำนวนลูกค้าโตเร็วกว่าพอร์ตสินเชื่อ สะท้อนการขยายฐานลูกค้าโดยไม่ได้พึ่งพาการเพิ่มวงเงินต่อรายมากเกินไป
ธุรกิจหลักยังได้รับแรงหนุนจากสินเชื่อทะเบียนรถ ซึ่งเป็นจุดแข็งสำคัญของ TIDLOR
NIM — สัญญาณบวกต่อกำไร
NIM ปรับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 16.2%
ปัจจัยสำคัญคือ ต้นทุนทางการเงินทยอยลดลง ทำให้ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนสินเชื่อกับต้นทุนเงินทุนดีขึ้น
นี่เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ช่วยอธิบายว่า
รายได้โต 6.7% แต่กำไรโตถึง 18.3%
หากต้นทุนทางการเงินยังอยู่ในทิศทางที่ดี NIM ที่ดีขึ้นจะเป็นตัวช่วยสำคัญต่อกำไรในช่วงครึ่งหลังปี 2569
คุณภาพสินทรัพย์ — ⭐ จุดแข็งที่ต้องจับตา
ตัวเลขสำคัญคือ
NPL = 1.54%
ลดลงจาก 1.78% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ขณะที่
Credit Cost = 2.06%
ลดลงจาก 2.63% YoY
และที่สำคัญคือ
NPL Coverage Ratio = 322%
ภาพรวมถือว่าค่อนข้างแข็งแรง เพราะบริษัทสามารถเพิ่มพอร์ตสินเชื่อได้พร้อมกับรักษา NPL ให้อยู่ในระดับต่ำ และมี Coverage สูง
ตีความง่าย ๆ
TIDLOR กำลังแสดงให้เห็นว่า
“โตของพอร์ต + NPL ไม่พุ่ง + Credit Cost ลด”
เป็นภาพที่ดีมากสำหรับหุ้นไฟแนนซ์
เพราะความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจสินเชื่อไม่ได้อยู่ที่การปล่อยกู้ได้มากแค่ไหน แต่อยู่ที่ ลูกหนี้จะกลายเป็นหนี้เสียหรือไม่
ค่าใช้จ่าย — ยังต้องติดตาม
Cost-to-Income Ratio อยู่ที่ประมาณ 55.1%
บริษัทระบุว่ายังคงลงทุนต่อเนื่องในระบบ IT และโครงสร้างพื้นฐาน ขณะเดียวกันยังควบคุมค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ตัวเลข 55% ไม่ได้ถือว่าต่ำมาก แต่สำหรับธุรกิจที่มีเครือข่ายสาขาขนาดใหญ่ การรักษา Cost-to-Income ให้อยู่ในระดับนี้ได้ขณะที่รายได้และกำไรยังเติบโต ถือว่าอยู่ในระดับที่บริหารได้
ประเด็นสำคัญ: หากในอนาคต TIDLOR สามารถเพิ่มรายได้ผ่าน Digital Channel ได้มากขึ้น อาจช่วยให้ Operating Leverage ดีขึ้น
ธุรกิจนายหน้าประกันภัย — เครื่องยนต์ตัวที่สอง
อีกจุดที่ทำให้ TIDLOR แตกต่างจากผู้เล่นสินเชื่อทั่วไปคือ ธุรกิจนายหน้าประกันภัย
Q2/69 เบี้ยประกันวินาศภัยอยู่ที่ประมาณ
2,756 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.4% YoY
ธุรกิจนี้มีข้อดีตรงที่ไม่ได้ใช้เงินทุนในลักษณะเดียวกับธุรกิจสินเชื่อ จึงช่วยสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมและช่วยกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้ดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว
ดังนั้นโครงสร้างธุรกิจของ TIDLOR จึงมี 2 เครื่องยนต์หลัก:
สินเชื่อ → รายได้ดอกเบี้ย
ประกัน → รายได้ค่าธรรมเนียม
ถือเป็นโครงสร้างที่ค่อนข้างน่าสนใจ
งบดุล — จุดที่นักลงทุนควรจับตา
สำหรับหุ้นไฟแนนซ์ สิ่งที่ต้องดูไม่ใช่แค่ “กำไร” แต่ต้องดู คุณภาพของสินทรัพย์ + เงินทุน + ต้นทุนการระดมทุน
TIDLOR มีพอร์ตสินเชื่อระดับกว่า 1.12 แสนล้านบาท ดังนั้นการบริหารต้นทุนเงินทุนมีผลต่อกำไรอย่างมาก
ช่วงนี้ถือว่าเป็นจังหวะที่ดีขึ้นจากต้นทุนทางการเงินที่ทยอยลดลงและ NIM ที่ฟื้นตัว
อย่างไรก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยตลาดกลับตัวขึ้นแรง หรือบริษัทต้องออกตราสารหนี้ด้วยต้นทุนสูงขึ้นอีกครั้ง จะกดดัน NIM ได้
กระแสกำไรถือว่า “มีคุณภาพ” หรือไม่?
ผมมองว่า ค่อนข้างมีคุณภาพ
เพราะการเติบโตของกำไรมีแรงสนับสนุนหลายด้านพร้อมกัน:
พอร์ตสินเชื่อ ↑
↓
รายได้ดอกเบี้ย ↑
↓
ต้นทุนทางการเงินลดลง
↓
NIM ↑
↓
Credit Cost ↓
↓
กำไรสุทธิ ↑ 18.3% YoY
ขณะเดียวกันธุรกิจประกันยังเติบโตต่อเนื่อง
ดังนั้นกำไรไม่ได้เกิดจากรายการพิเศษเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการปรับตัวของธุรกิจหลักหลายส่วน
จุดแข็งของ TIDLOR
🟢 1. กำไรเติบโตสูง
6M69 กำไรโต 26.2% YoY
🟢 2. พอร์ตสินเชื่อยังขยายตัว
พอร์ตโต 6.3% YoY
🟢 3. NPL อยู่ในระดับควบคุมได้
NPL 1.54%
🟢 4. Coverage สูง
NPL Coverage 322%
🟢 5. Credit Cost ลดลง
2.06% จาก 2.63%
🟢 6. NIM ฟื้น
16.2%
🟢 7. มีธุรกิจประกันช่วยกระจายรายได้
เบี้ยประกัน Q2 โต 7.4%
ข้อมูลเหล่านี้ทำให้ภาพพื้นฐานของ TIDLOR ในครึ่งแรกปี 2569 ค่อนข้างแข็งแรง
ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
แม้งบออกมาดี แต่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีความเสี่ยง
🔴 1. เศรษฐกิจชะลอตัว
ลูกค้าสินเชื่อทะเบียนรถจำนวนมากเป็นกลุ่มรายย่อย หากรายได้ลดลงหรือภาระหนี้เพิ่มขึ้น อาจทำให้ NPL กลับมาเพิ่ม
🔴 2. Credit Cost
ปัจจุบันลดลงเหลือ 2.06% ซึ่งเป็นข่าวดี แต่หากคุณภาพลูกหนี้แย่ลง ตัวเลขนี้สามารถกลับขึ้นมาได้ และจะกระทบกำไรโดยตรง
🔴 3. ต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจสินเชื่อมีความอ่อนไหวต่อ Cost of Fund หากต้นทุนเงินเพิ่มเร็วกว่าผลตอบแทนสินเชื่อ NIM จะถูกกดดัน
🔴 4. การแข่งขัน
ตลาดสินเชื่อทะเบียนรถมีการแข่งขันสูง หากต้องแข่งขันด้วยราคา อาจกระทบ Yield และ Margin
🔴 5. การเติบโตของพอร์ต
การเร่งขยายสินเชื่อมากเกินไปอาจทำให้คุณภาพสินทรัพย์ในอนาคตแย่ลง ดังนั้นต้องดูว่า พอร์ตโตพร้อม NPL ต่ำ ได้ต่อเนื่องหรือไม่
มุมมองต่อ TIDLOR
ผมให้ภาพรวมงบ “บวกค่อนข้างมาก”
โดยเฉพาะเมื่อพิจารณา 4 ตัวเลขพร้อมกัน:
กำไร +26.2%
พอร์ต +6.3%
NPL 1.54%
Credit Cost 2.06%
นี่เป็นโครงสร้างที่ค่อนข้างดีสำหรับหุ้นไฟแนนซ์
ที่สำคัญคือ Q2/69 มีกำไร 1,533.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.3% YoY ขณะที่ 6 เดือนแรกทำกำไร 3,147 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.2% YoY
ดังนั้น พื้นฐานกำไร ณ ปัจจุบันยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น

⭐ สรุปคะแนนพื้นฐาน TIDLOR

หัวข้อ	มุมมอง
การเติบโตของกำไร	⭐⭐⭐⭐⭐
การเติบโตของสินเชื่อ	⭐⭐⭐⭐
NPL / คุณภาพสินทรัพย์	⭐⭐⭐⭐⭐
NIM	⭐⭐⭐⭐
Credit Cost	⭐⭐⭐⭐½
ธุรกิจประกัน	⭐⭐⭐⭐
การควบคุมต้นทุน	⭐⭐⭐⭐
ความเสี่ยงธุรกิจ	⭐⭐⭐
ภาพรวมงบ	⭐⭐⭐⭐½ / 5

บทสรุป: TIDLOR เป็นหุ้นไฟแนนซ์ที่งบครึ่งแรกปี 2569 แสดงภาพ “กำไรโต + คุณภาพสินทรัพย์ดี + NIM ฟื้น + Credit Cost ลด” ซึ่งถือเป็นชุดตัวเลขที่น่าสนใจมากกว่าการเติบโตจากการเร่งขยายสินเชื่อเพียงอย่างเดียว

อย่างไรก็ตาม สำหรับการประเมินว่า “หุ้น TIDLOR ราคาปัจจุบันแพงหรือถูก” ควรนำกำไรล่าสุดไปเทียบกับ P/E, P/BV, ROE และราคาเป้าหมาย ต่ออีกขั้น เพราะงบดีไม่ได้แปลว่าราคาหุ้นจะถูกเสมอไป โดยราคาที่ SET แสดง ณ 18 ส.ค. 2569 อยู่ที่ 19.40 บาท
หมายเหตุ: การวิเคราะห์นี้เป็นข้อมูลเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์

8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)

📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค TIDLOR — ติดล้อ โฮลดิ้งส์
บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR ปิดล่าสุดวันที่ 18 ส.ค. 2569 ที่ 19.40 บาท ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า โดยระหว่างวันแกว่ง 19.30–19.80 บาท มูลค่าการซื้อขายประมาณ 327.7 ล้านบาท และกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 13.80–22.50 บาท
🔥 ภาพกราฟ: “พักตัวใต้แนวต้าน — รอวอลุ่มจุดระเบิด”
โครงสร้างราคาช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า TIDLOR เคยขึ้นไปทดสอบบริเวณ 20.00–20.20 บาท แล้วถูกขายลง ก่อนกลับมาแกว่งสะสมแถว 19 บาท โดยข้อมูลย้อนหลังพบการเคลื่อนไหวระหว่าง 18.50–20.20 บาท ในช่วงปลาย มิ.ย.–ก.ค.
ดังนั้น ณ ราคาปัจจุบัน 19.40 บาท จุดที่ต้องจับตาคือการผ่านโซน 19.80–20.20 บาท ให้ได้พร้อมวอลุ่ม

🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ

ระดับ	มุมมอง
20.20 บาท	🚨 แนวต้านสำคัญ / High ระยะสั้น
19.80–20.00 บาท	ด่านเบรกเอาต์
19.30–19.40 บาท	แนวรับใกล้ตัว
19.00 บาท	⭐ แนวรับหลัก
18.50–18.60 บาท	แนวรับสำคัญ หากหลุดต้องระวังแรงขาย

🚀 ถ้าเบรก 20.20 บาทได้?
นี่คือจุดที่กราฟจะเริ่ม เปลี่ยนจาก Sideway → Momentum ขาขึ้น
หาก ราคาปิดยืนเหนือ 20.20 บาท พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน มีโอกาสเปิดทางทดสอบแนวต้านถัดไปบริเวณ 21.00–21.50 บาท และถัดไปคือโซน 22.00–22.50 บาท ซึ่งใกล้กับ High 52 สัปดาห์ที่ 22.50 บาท
หัวใจสำคัญไม่ใช่แค่ “ราคาเบรก” แต่ต้องดู “วอลุ่มเบรก” ด้วย
⚠️ เกมรับต้องระวังอะไร?
ถ้า TIDLOR ไม่สามารถผ่าน 19.80–20.20 บาท และเริ่มมีแรงขายกลับลงมา
หลุด 19.30 บาท → โมเมนตัมระยะสั้นเริ่มอ่อน
หลุด 19.00 บาท → เสี่ยงกลับเข้าสู่ฐาน Sideway
หลุด 18.50 บาท → โครงสร้างระยะสั้นเสีย และต้องระวังการปรับฐานลึกขึ้น
🔥 สัญญาณที่สายเทคนิคควรจับตา
Bullish Signal
19.40 → 19.80 → 20.20 บาท
ถ้าทะลุ 20.20 บาทด้วยวอลุ่มหนาแน่น = สัญญาณ Breakout ที่น่าจับตา
Bearish Signal
19.30 → 19.00 → 18.50 บาท
ถ้าหลุด 19 บาทพร้อมวอลุ่มขายเพิ่ม = ต้องลดความเสี่ยง
📊 มุมมองแบบ “เพจหุ้นสายเทคนิค”
TIDLOR ตอนนี้ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา แต่เป็นหุ้นที่กำลังบีบตัวรอเลือกทาง
ราคาปัจจุบัน 19.40 บาทอยู่ใกล้แนวต้านสำคัญ ขณะที่พื้นฐานยังมีปัจจัยสนับสนุน โดยบทวิเคราะห์วันที่ 18 ส.ค. 2569 จากหลายโบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 28 บาท
แผนเทคนิคที่น่าสนใจ:
🟢 ยืน 19.00 บาท = ยังรักษาโครงสร้างได้
🟢 ผ่าน 19.80 บาท = เริ่มมีสัญญาณบวก
🔥 ผ่าน 20.20 บาท + วอลุ่ม = จับตา Breakout
🚀 เป้าหมายถัดไป 21.00–21.50 / 22.00–22.50 บาท
🔴 หลุด 18.50 บาท = ต้องระวังโครงสร้างเสีย
สรุป: TIDLOR อยู่ในโซน “สะสมกำลังใต้แนวต้าน” มากกว่าจะเป็นขาลงเต็มตัว จุดชี้ขาดคือ 20.20 บาท — ถ้าทะลุพร้อมวอลุ่ม เกมอาจเปลี่ยนจากหุ้นแกว่งตัวเป็น หุ้น Momentum ได้ทันที

9. สรุปผลการวิเคราะห์

หัวข้อการวิเคราะห์	คะแนน	คะแนนที่ได้
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท	20	00
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท	20	00
3. ต้นทุนการบริหาร	15	00
4. ความเสี่ยงของบริษัท	10	00
5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่	10	00
6. พัฒนาการทางธุรกิจ	5	0
7. งบการเงิน	10	00
8. Technical analysis	10	00
รวมผลสรุป	100	000

สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท

วิเคราะห์หุ้น TIDLOR — บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
หมายเหตุ: ปัจจุบันชื่อบริษัทจดทะเบียนคือ บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) โดยธุรกิจหลักยังดำเนินผ่านบริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยหลัก
ภาพรวมธุรกิจ
TIDLOR เป็นกลุ่มธุรกิจการเงินที่มี 2 เครื่องยนต์หลัก ได้แก่
ธุรกิจสินเชื่อ
สินเชื่อทะเบียนรถยนต์
สินเชื่อทะเบียนรถจักรยานยนต์
สินเชื่อสำหรับลูกค้ารายย่อยและผู้ประกอบการ
ผลิตภัณฑ์บัตรติดล้อ
ธุรกิจนายหน้าประกันภัย
ประกันรถยนต์
ประกันวินาศภัย
ช่องทางขายผ่านสาขาและดิจิทัล
จุดแข็งสำคัญคือการมีเครือข่ายสาขา ฐานลูกค้าขนาดใหญ่ และการใช้ Data/AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการวิเคราะห์สินเชื่อและการให้บริการ โดยบริษัทประกาศเดินหน้ากลยุทธ์ปี 2569 ที่เน้น “การเติบโตอย่างมีคุณภาพ” ควบคู่กับการใช้ Data และ AI มากขึ้น
🔥 จุดแข็งของ TIDLOR

มีธุรกิจ 2 ขาที่ช่วยกระจายความเสี่ยง
TIDLOR ไม่ได้พึ่งพารายได้จากดอกเบี้ยสินเชื่อเพียงอย่างเดียว แต่มีธุรกิจนายหน้าประกันภัยเข้ามาช่วยสร้างรายได้อีกทางหนึ่ง ทำให้โครงสร้างธุรกิจมีความหลากหลายกว่าผู้ประกอบการสินเชื่อบางราย
ในอดีตธุรกิจทั้งสินเชื่อและนายหน้าประกันเติบโตพร้อมกัน เช่น ปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 18,972 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.2% และกำไรสุทธิ 3,790 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.1%
จุดแข็งด้านแบรนด์และช่องทางจัดจำหน่าย
“เงินติดล้อ” เป็นแบรนด์ที่มีการรับรู้สูงในตลาดสินเชื่อทะเบียนรถ ขณะที่ธุรกิจประกันมีแบรนด์และแพลตฟอร์มหลายรูปแบบ ทำให้สามารถเข้าถึงลูกค้าผ่านทั้ง สาขา + ออนไลน์ + ดิจิทัล
เทคโนโลยีช่วยควบคุมคุณภาพสินเชื่อ
การนำ Data และ AI เข้ามาช่วยวิเคราะห์ลูกค้า มีความสำคัญมากสำหรับธุรกิจสินเชื่อ เพราะสามารถช่วยคัดกรองความเสี่ยง ลดต้นทุน และเพิ่มประสิทธิภาพการปล่อยสินเชื่อในระยะยาว
กำไรมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว
บริษัทระบุว่ากำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 17.4% YoY และเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นปีที่ 16 ซึ่งสะท้อนความสามารถในการขยายธุรกิจในระยะยาว
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
ความเสี่ยงด้าน NPL — สำคัญที่สุด
นี่คือปัจจัยที่นักลงทุนควรจับตาเป็นอันดับแรก
เพราะ TIDLOR อยู่ในธุรกิจปล่อยสินเชื่อ หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ของลูกค้าลดลง หรือภาระหนี้ครัวเรือนสูงขึ้น อาจทำให้
NPL ↑ → ค่าใช้จ่ายสำรอง ↑ → กำไร ↓
ดังนั้นเวลาวิเคราะห์ TIDLOR ไม่ควรดูเพียง “กำไรโตหรือไม่” แต่ควรดู คุณภาพพอร์ตสินเชื่อและ Credit Cost ควบคู่กัน
ต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจสินเชื่อจำเป็นต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก หากต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนจากสินเชื่อ จะกดดันส่วนต่างกำไร
ดังนั้นทิศทาง ดอกเบี้ย + ต้นทุนหุ้นกู้ + โครงสร้างเงินทุน เป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไร
การแข่งขันสูง
ตลาดสินเชื่อทะเบียนรถมีผู้เล่นหลายราย ทั้งบริษัทสินเชื่อและสถาบันการเงิน ทำให้การแข่งขันด้าน
ดอกเบี้ย
โปรโมชั่น
การอนุมัติสินเชื่อ
การขยายสาขา
Digital Lending
ค่อนข้างสูง
การแข่งขันที่รุนแรงอาจทำให้บริษัทต้องเลือกระหว่าง การเพิ่มยอดสินเชื่อ กับ การรักษาคุณภาพสินเชื่อ
เศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ลูกค้าหลักจำนวนมากเป็นกลุ่มรายย่อยและผู้ประกอบการขนาดเล็ก ดังนั้นหากเศรษฐกิจชะลอ รายได้ลด หรือราคาสินทรัพย์หลักประกันเปลี่ยนแปลง อาจกระทบทั้งความต้องการสินเชื่อและความสามารถในการชำระหนี้

📊 มุมมองพื้นฐาน
ผมมอง TIDLOR เป็นหุ้น “สินเชื่อคุณภาพ + นายหน้าประกัน + การเติบโตจาก Data/AI” มากกว่าจะเป็นหุ้นสินเชื่อที่เน้นเร่งพอร์ตเพียงอย่างเดียว
จุดที่น่าสนใจคือบริษัทมีการเติบโตของกำไรต่อเนื่อง และยังมีธุรกิจประกันภัยช่วยสร้างรายได้ ขณะที่การใช้เทคโนโลยีสามารถเพิ่มประสิทธิภาพในอนาคตได้
แต่ ตัวแปรชี้ขาดคือคุณภาพลูกหนี้
หากบริษัทสามารถขยายสินเชื่อได้พร้อมกับควบคุม NPL และ Credit Cost ได้ดี → Upside ของกำไรมีโอกาสเปิดกว้าง
แต่ถ้าเร่งขยายสินเชื่อจนคุณภาพลูกหนี้แย่ลง → ค่าใช้จ่ายสำรองจะกลายเป็นตัวฉุดกำไรทันที
📈 มุมมองราคาหุ้น
ข้อมูล SET ณ วันที่ 18 ส.ค. 2569 ระบุ TIDLOR ปิดที่ 19.40 บาท โดยระหว่างวันทำจุดสูงสุด 19.80 บาท ต่ำสุด 19.30 บาท และมีปริมาณซื้อขายประมาณ 16.74 ล้านหุ้น มูลค่าราว 327.7 ล้านบาท
ในเชิงพฤติกรรมราคา บริเวณ 20 บาท จึงเป็นโซนที่ควรจับตาเป็นพิเศษ เพราะเป็นระดับจิตวิทยาและเป็นพื้นที่ที่ราคาต้องแสดงพลังซื้อให้เห็นอย่างชัดเจน
แนวทางอ่านกราฟแบบสายเทคนิค
🟢 ผ่าน 20.00 บาท + Volume เพิ่มขึ้น → โมเมนตัมมีโอกาสกลับมาเป็นบวก
🟢 หากยืนเหนือ 20 บาทได้ต่อเนื่อง → มีโอกาสพัฒนาเป็นรอบขาขึ้น
🟡 หากยังแกว่งต่ำกว่า 20 บาท → ยังต้องรอ Confirmation
🔴 หากหลุดโซน 19 บาท → ต้องระวังแรงขายและการพักฐาน
ระดับดังกล่าวเป็นกรอบเชิงเทคนิคจากราคาปัจจุบัน ไม่ใช่ราคาเป้าหมายหรือคำแนะนำซื้อขาย

🎯 สรุป TIDLOR

ประเด็น	มุมมอง
ธุรกิจ	⭐⭐⭐⭐
การเติบโต	⭐⭐⭐⭐
แบรนด์/เครือข่าย	⭐⭐⭐⭐⭐
ธุรกิจประกัน	⭐⭐⭐⭐
เทคโนโลยี/Data	⭐⭐⭐⭐
ความเสี่ยง NPL	⚠️ ต้องติดตาม
ความเสี่ยงต้นทุนเงิน	⚠️ ต้องติดตาม
การแข่งขัน	⚠️ สูง
โมเมนตัมราคาปัจจุบัน	🟡 รอผ่าน 20 บาท
ภาพรวม	บวกแบบมีเงื่อนไข

🔎 บทสรุปสำหรับนักลงทุน
TIDLOR ยังเป็นหนึ่งในหุ้นธุรกิจสินเชื่อที่มีจุดแข็งด้านแบรนด์ ฐานลูกค้า ช่องทางจัดจำหน่าย และธุรกิจนายหน้าประกันภัย ขณะที่ผลประกอบการระยะยาวมีพัฒนาการที่ดี
อย่างไรก็ตาม “คุณภาพสินเชื่อ” คือหัวใจของการลงทุนใน TIDLOR
ดังนั้น 4 ตัวเลขที่ควรติดตามทุกไตรมาสคือ
พอร์ตสินเชื่อ → NPL → Credit Cost → กำไรสุทธิ
หาก พอร์ตโต + NPL คุมได้ + Credit Cost ไม่เร่งตัว + กำไรโต จะเป็นภาพที่แข็งแรงมากสำหรับหุ้นตัวนี้
ด้านราคาปัจจุบัน 19.40 บาท จุดที่น่าจับตาคือการเบรก 20 บาทพร้อมวอลุ่ม เพราะหากเกิด Breakout จริง จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการไล่ซื้อในช่วงที่ราคายังติดแนวต้าน
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์

📌 สรุปความเสี่ยง TIDLOR แบบนักลงทุน

1. ภาพรวมกำไร — ⭐ แข็งแกร่ง

⭐ สรุปคะแนนพื้นฐาน TIDLOR

🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ

🎯 สรุป TIDLOR

ใส่ความเห็น ยกเลิกการตอบ

Related News

ราคาหุ้นวันนี้ ล่าสุด วันที่ 6 ตุลาคม 2569

ราคาหุ้นวันนี้ ล่าสุด วันที่ 18 กันยายน 2569