วิเคราะห์ หุ้น SUTHA บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ SUTHA อยู่ในหมวดธุรกิจ ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) เป็นส่วนของกลุ่ม สินค้าอุตสาหกรรม (Industrials)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 03 เม.ย. 2557 | 300.00 | ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ (Petrochemicals & Chemicals) | SUTHA |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายสินค้าเคมีภัณฑ์ประเภทปูนขาว แคลเซียมคาร์บอเนต และจำหน่ายสินค้า/บริการอื่น รวมทั้งให้บริการจำหน่าย และติดตั้งเครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิตปูนขาว
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.30 | 0.13 | 0.17 | 0.16 | 0.14 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.89 | 0.89 | 0.91 | 0.92 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.07 | บาท | 06 มิ.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | 0.08 | บาท | 06 ธ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.08 | บาท | 03 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 มี.ค. 2564 | 0.13 | บาท | 11 มิ.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2563 – 30 ก.ย. 2563 | 0.21 | บาท | 09 ธ.ค. 2563 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 มี.ค. 2563 | 0.07 | บาท | 12 มิ.ย. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของหุ้น SUTHA – บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายปูนขาว (Lime Products) และผลิตภัณฑ์แร่แคลเซียมสำหรับอุตสาหกรรมต่าง ๆ โดยมีทรัพย์สินสำคัญที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ ดังนี้
เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
เตาเผาปูนขาว
ระบบลำเลียงวัตถุดิบ
เครื่องบดและคัดแยกแร่
เครื่องจักรบรรจุภัณฑ์
ระบบไฟฟ้าและระบบควบคุมอัตโนมัติ
ทรัพย์สินที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์มากที่สุด
เหมืองหินปูนและสิทธิการทำเหมือง
เตาเผาปูนขาวและโรงงานผลิต
แหล่งสำรองหินปูนคุณภาพสูง
ระบบขนส่งและโลจิสติกส์
ที่ดินโรงงานและพื้นที่อุตสาหกรรม
ทรัพย์สินเหล่านี้ถือเป็น “Economic Moat” หรือความได้เปรียบทางการแข่งขันของ SUTHA เนื่องจากธุรกิจปูนขาวต้องอาศัยแหล่งหินปูนคุณภาพสูงและเงินลงทุนจำนวนมากในการสร้างโรงงานและเตาเผา ทำให้คู่แข่งรายใหม่เข้าสู่ตลาดได้ยาก
เหมืองหินปูน
แหล่งวัตถุดิบหลักสำหรับการผลิตปูนขาว
สิทธิการทำเหมืองและพื้นที่สัมปทานหินปูน
เครื่องจักรทำเหมือง รถขุด รถตัก และอุปกรณ์ขนส่งแร่
แหล่งหินปูนคุณภาพสูงในจังหวัดลพบุรีและสระบุรี ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของธุรกิจ
โรงงานผลิตปูนขาว
เตาเผาปูนขาว (Lime Kiln)
ระบบบดและคัดแยกหินปูน
ระบบผลิตแคลเซียมออกไซด์ (CaO)
ระบบผลิตแคลเซียมไฮดรอกไซด์ (Ca(OH)₂)
บริษัทมีโรงงานผลิตหลายแห่งในจังหวัดลพบุรีและสระบุรี
โรงงานแปรรูปแร่และแคลเซียมคาร์บอเนต
เครื่องบดละเอียด
เครื่องคัดขนาดแร่
ระบบบรรจุภัณฑ์อัตโนมัติ
คลังเก็บผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป
ระบบโลจิสติกส์และคลังสินค้า
รถบรรทุกขนส่งสินค้า
คลังเก็บวัตถุดิบ
คลังเก็บสินค้าสำเร็จรูป
ศูนย์กระจายสินค้าและอุปกรณ์ขนถ่ายสินค้า
อาคารสำนักงานและสิ่งปลูกสร้าง
อาคารสำนักงานใหญ่
อาคารควบคุมการผลิต
ศูนย์วิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์
อาคารสาธารณูปโภคภายในโรงงาน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของหุ้น SUTHA – บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายปูนขาว (Lime Products) แคลเซียมคาร์บอเนต และให้บริการด้านวิศวกรรมที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมปูนขาว โดยมีบริษัทย่อยสำคัญดังนี้
Thai Marble Corporation Limited
SUTHA เข้าซื้อกิจการในปี 2563
ถือหุ้นประมาณ 99.79%
ดำเนินธุรกิจเหมืองหินปูนและจัดหาวัตถุดิบหลักสำหรับการผลิตปูนขาว
มีสัมปทานเหมืองหินปูนในจังหวัดสระบุรี ซึ่งเป็นแหล่งวัตถุดิบสำคัญของกลุ่มบริษัท
โครงสร้างธุรกิจของกลุ่ม SUTHA
🏭 ธุรกิจต้นน้ำ
เหมืองหินปูน (ผ่าน TMC)
⚙️ ธุรกิจกลางน้ำ
ผลิตปูนขาว (Quicklime)
ผลิตปูนไฮเดรต (Hydrated Lime)
ผลิตแคลเซียมคาร์บอเนต
🔧 ธุรกิจปลายน้ำ
ออกแบบและติดตั้งเครื่องจักรอุตสาหกรรม
งานวิศวกรรมเตาเผาปูนขาว
จำหน่ายอุปกรณ์และระบบควบคุมการผลิต (ผ่าน GLE)
จุดแข็งของกลุ่ม SUTHA
✅ มีเหมืองหินปูนของตนเอง ช่วยควบคุมต้นทุนวัตถุดิบ
✅ มีธุรกิจวิศวกรรมครบวงจร ตั้งแต่ออกแบบจนติดตั้งเครื่องจักร
✅ เป็นหนึ่งในผู้ผลิตปูนขาวรายใหญ่ของประเทศไทย
✅ มีลูกค้าหลักในอุตสาหกรรมเหล็ก น้ำตาล กระดาษ ก่อสร้าง และบำบัดน้ำเสีย
สรุป
กลุ่ม SUTHA มีบริษัทย่อยหลัก 2 แห่ง ได้แก่
Golden Lime Engineering Co., Ltd. – ธุรกิจวิศวกรรมและเครื่องจักร
Thai Marble Corporation Limited – ธุรกิจเหมืองหินปูน
โครงสร้างดังกล่าวทำให้ SUTHA เป็นธุรกิจแบบ ครบวงจรตั้งแต่เหมืองหินปูน → ผลิตปูนขาว → ออกแบบและติดตั้งเครื่องจักรอุตสาหกรรม ซึ่งช่วยสร้างความได้เปรียบด้านต้นทุนและความมั่นคงของวัตถุดิบในระยะยาว
Golden Lime Engineering Co., Ltd. (GLE)
SUTHA ถือหุ้นมากกว่า 99%
ให้บริการด้านวิศวกรรม ออกแบบโรงงานและเครื่องจักร
ผลิตและจำหน่ายเครื่องจักร อุปกรณ์เตาเผาปูนขาว
ให้คำปรึกษาและออกแบบระบบการผลิตในอุตสาหกรรมปูนขาวและเคมีภัณฑ์
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น SUTHA – บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน)
สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายปูนขาว (Lime) แคลเซียมคาร์บอเนต และเคมีภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมเหล็ก น้ำตาล ก่อสร้าง กระดาษ และการบำบัดน้ำเสีย
ความเสี่ยงจากความผันผวนของผลประกอบการ
รายได้ของ SUTHA มีความสัมพันธ์กับภาวะอุตสาหกรรมและต้นทุนวัตถุดิบ ทำให้กำไรสุทธิอาจผันผวนในแต่ละปี แม้ว่าบริษัทจะยังคงมีกำไรต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่รายได้รวมมีแนวโน้มแกว่งตัวตามภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมปลายทาง
สรุปความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา
🔴 ความเสี่ยงสูงสุด
ต้นทุนพลังงาน
การชะลอตัวของอุตสาหกรรมเหล็กและก่อสร้าง
กฎหมายสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น
🟠 ความเสี่ยงปานกลาง
การแข่งขันด้านราคา
ต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง
การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่
🟢 จุดแข็งที่ช่วยลดความเสี่ยง
ธุรกิจมีฐานลูกค้าอุตสาหกรรมหลากหลาย
เป็นผู้ผลิตปูนขาวรายสำคัญของประเทศ
ฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง โดยมีส่วนผู้ถือหุ้นมากกว่า 1,000 ล้านบาท และหนี้สินลดลงจากอดีต
ดังนั้น หากจะลงทุนใน SUTHA ควรติดตาม ราคาพลังงาน, ภาวะอุตสาหกรรมเหล็กและก่อสร้าง, ปริมาณการขายปูนขาว และอัตรากำไรขั้นต้น เป็นพิเศษ เพราะเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อกำไรของบริษัทมากที่สุดในระยะยาว.
ความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงาน
การผลิตปูนขาวต้องใช้พลังงานความร้อนสูง โดยเฉพาะถ่านหิน น้ำมัน และไฟฟ้า หากต้นทุนพลังงานปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว จะส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรของบริษัท เนื่องจากไม่สามารถผลักภาระต้นทุนไปยังลูกค้าได้ทั้งหมดในทันที
ความเสี่ยงจากราคาหินปูนและวัตถุดิบ
หินปูนเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตปูนขาว หากเกิดปัญหาด้านสัมปทานเหมือง การขนส่ง หรือคุณภาพวัตถุดิบ อาจทำให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นและกระทบต่อกำลังการผลิตได้
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมลูกค้า
ลูกค้าหลักของ SUTHA อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมหนัก เช่น เหล็ก น้ำตาล ก่อสร้าง และอุตสาหกรรมแปรรูปต่าง ๆ หากเศรษฐกิจชะลอตัวหรือภาคอุตสาหกรรมลดกำลังการผลิต ความต้องการใช้ปูนขาวจะลดลงตามไปด้วย ส่งผลต่อรายได้ของบริษัท
ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ธุรกิจปูนขาวและแคลเซียมคาร์บอเนตมีการแข่งขันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากผู้ผลิตในประเทศและสินค้านำเข้า หากคู่แข่งเพิ่มกำลังการผลิตหรือใช้กลยุทธ์ตัดราคา อาจกระทบต่อส่วนแบ่งตลาดและอัตรากำไรของบริษัท
ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม
ธุรกิจเหมืองแร่และการเผาปูนขาวมีการปล่อยฝุ่นและก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ หากกฎหมายสิ่งแวดล้อมเข้มงวดมากขึ้น บริษัทอาจต้องลงทุนเพิ่มในระบบควบคุมมลพิษและการจัดการด้าน ESG ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนดำเนินงาน
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่
หากบริษัทมีลูกค้าหลักในอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งมากเกินไป การสูญเสียลูกค้ารายสำคัญหรือการลดคำสั่งซื้อจากลูกค้ากลุ่มดังกล่าว อาจส่งผลต่อรายได้อย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและสัมปทานเหมือง
การดำเนินธุรกิจเกี่ยวข้องกับใบอนุญาตเหมืองแร่ โรงงาน และสิ่งแวดล้อม หากเกิดการเปลี่ยนแปลงกฎหมายหรือข้อกำหนดของภาครัฐ อาจส่งผลต่อต้นทุนและการดำเนินงานของบริษัท
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 23 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ซีอี ไลม์ (ประเทศไทย) จำกัด | 276,725,575 | 76.36 |
| 2 | นาย ปั้น สารสาส | 16,560,000 | 4.57 |
| 3 | นาย ขันธ์เพชร สารสาส | 11,450,000 | 3.16 |
| 4 | BANQUE PICTET & CIE SA | 5,000,000 | 1.38 |
| 5 | น.ส. ต้องรัก กิจวัฒนชัย | 4,200,000 | 1.16 |
| 6 | น.ส. อนุสรา พุทธรักษา | 3,031,500 | 0.84 |
| 7 | นาย กิติศักดิ์ ปิยะพัฒนา | 2,499,000 | 0.69 |
| 8 | นาย อัครพงษ์ โชติค้ำวงศ์ | 2,224,450 | 0.61 |
| 9 | นาย ณัฐพันธุ์ ธนังตานุรักษ์ | 2,000,000 | 0.55 |
| 10 | น.ส. จินตนา ธนาวุฒิวัฒนา | 1,411,125 | 0.39 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ศรีภพ สารสาส | ประธานคณะกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย สาธิศ กุมาร ปุชปาราช | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาย กริสนัน สูบรามาเนียน อายลู่ | กรรมการ |
| 4 | นาย ทิโมธี อาเธอร์ มาเรีย แวน เดน บอสซ์ | กรรมการ |
| 5 | นางสาว นิชิต้า ชาห์ | กรรมการ |
| 6 | นาย เบน อาฮาธ เฟาซี | กรรมการ |
| 7 | นาง ลัดดา ฉัตรฉลวย | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาง วรรณี อาภากาศ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น SUTHA – บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายปูนขาว (Quick Lime), ปูนไฮเดรต, ปูนโดโลไมต์, หินปูน และแคลเซียมคาร์บอเนต รวมถึงธุรกิจออกแบบและติดตั้งเตาเผาปูนขาวสำหรับอุตสาหกรรมต่าง ๆ ทั้งในและต่างประเทศ
ปี 2546 : ก่อตั้งบริษัท
จดทะเบียนจัดตั้งบริษัทเมื่อวันที่ 2 ตุลาคม 2546
ทุนจดทะเบียนเริ่มต้น 1 ล้านบาท
ปี 2548 : ขยายฐานธุรกิจครั้งแรก
เพิ่มทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วเป็น 90 ล้านบาท
รองรับการขยายกำลังการผลิตปูนขาวและธุรกิจเหมืองแร่
ช่วงปี 2553-2556 : ลงทุนเพิ่มกำลังการผลิต
เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 150 ล้านบาท
ลงทุนสร้างเตาเผาปูนขาวใหม่ เพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 54,750 ตันต่อปี
ต่อมาเพิ่มทุนเป็น 175 ล้านบาท เพื่อขยายธุรกิจและติดตั้งเตาเผาเพิ่มอีก 1 เตา เพิ่มกำลังการผลิตอีก 54,750 ตันต่อปี
ปี 2557 : เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)
หุ้น SUTHA เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 2 เมษายน 2557
ราคา IPO ที่ 3.70 บาทต่อหุ้น
เงินที่ระดมทุนได้นำไปใช้ขยายกำลังการผลิตและชำระหนี้ทางการเงิน
ปี 2557-2558 : รุกตลาดต่างประเทศ
ส่งมอบเตาเผาปูนขาว EOD Lime Kiln ให้ลูกค้าในประเทศอินโดนีเซีย
ขยายธุรกิจวิศวกรรมและรับติดตั้งระบบเตาเผาปูนขาวในต่างประเทศ สร้างรายได้จากธุรกิจ Engineering เพิ่มเติมจากการขายปูนขาวแบบเดิม
ปี 2561 : มุ่งสู่นวัตกรรม
ได้รับรางวัลด้านนวัตกรรมในงาน Innovation Thailand Expo
สะท้อนการพัฒนาผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีการผลิตให้มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น
ปี 2565-2568 : เน้น ESG และความยั่งยืน
ได้รับรางวัลด้านธรรมาภิบาล สิ่งแวดล้อม และความยั่งยืนหลายรายการ
ได้รับรางวัลคู่ค้าดีเด่นด้าน ESG
ผ่านการประเมินโครงการธรรมาภิบาลสิ่งแวดล้อม
ได้รับรางวัลองค์กรต้นแบบความยั่งยืนในตลาดทุนไทย
โครงสร้างธุรกิจปัจจุบัน
SUTHA มีธุรกิจหลัก 3 กลุ่มสำคัญ ได้แก่
ผลิตและจำหน่ายปูนขาวและผลิตภัณฑ์แคลเซียม
ธุรกิจเหมืองหินปูนและเหมืองแร่
ธุรกิจวิศวกรรม ออกแบบ ก่อสร้าง และติดตั้งเตาเผาปูนขาว ผ่านบริษัทย่อย
จุดเปลี่ยนสำคัญที่นักลงทุนควรรู้
✅ เข้าตลาด SET ปี 2557
✅ ขยายกำลังการผลิตหลายรอบ ทำให้เป็นหนึ่งในผู้ผลิตปูนขาวรายใหญ่ของไทย
✅ ขยายธุรกิจ Engineering ไปต่างประเทศ โดยเฉพาะอินโดนีเซีย
✅ เน้น ESG และการพัฒนาอย่างยั่งยืน ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจต่อกองทุนและนักลงทุนสถาบัน
✅ รายได้เชื่อมโยงกับอุตสาหกรรมเหล็ก เหมืองแร่ ก่อสร้าง น้ำตาล และอุตสาหกรรมเคมี ทำให้เศรษฐกิจและการลงทุนภาคอุตสาหกรรมมีผลต่อผลประกอบการโดยตรง
โดยสรุป SUTHA เติบโตจากผู้ผลิตปูนขาวในประเทศ สู่การเป็นผู้ให้บริการครบวงจรด้านปูนขาว เหมืองแร่ และวิศวกรรมเตาเผาปูนขาว พร้อมขยายตลาดต่างประเทศและยกระดับมาตรฐาน ESG อย่างต่อเนื่องตลอดกว่า 20 ปีที่ผ่านมา
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 44.44 | 66.99 | 44.71 | 49.58 | 57.68 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 191.53 | 210.15 | 180.18 | 199.17 | 169.82 |
| สินค้าคงเหลือ | 454.65 | 442.99 | 520.51 | 480.67 | 655.07 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 758.40 | 786.83 | 821.91 | 791.02 | 948.89 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 859.98 | 865.82 | 815.52 | 828.53 | 841.37 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 1,442.33 | 1,426.83 | 1,351.33 | 1,371.64 | 1,382.67 |
| รวมสินทรัพย์ | 2,200.73 | 2,213.67 | 2,173.24 | 2,162.65 | 2,331.56 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 637.79 | 566.07 | 635.52 | 611.50 | 650.99 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 209.11 | 220.99 | 187.67 | 153.59 | 313.00 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 290.98 | 92.49 | 86.94 | 91.84 | 43.16 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,142.65 | 886.75 | 924.51 | 867.62 | 1,034.53 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 339.91 | 315.53 | 235.76 | 253.72 | 259.75 |
| รวมหนี้สิน | 1,482.56 | 1,202.28 | 1,160.27 | 1,121.33 | 1,294.28 |
| ทุนจดทะเบียน | 300.00 | 375.00 | 375.00 | 375.00 | 375.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 300.00 | 362.39 | 362.39 | 362.39 | 362.39 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 194.18 | 378.87 | 378.87 | 378.87 | 378.87 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 222.95 | 269.09 | 270.67 | 299.01 | 294.98 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 717.13 | 1,010.35 | 1,011.93 | 1,040.28 | 1,036.24 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1.04 | 1.04 | 1.04 | 1.04 | 1.04 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,478.39 | 1,428.44 | 1,354.71 | 739.33 | 680.66 |
| รายได้อื่น | 7.69 | 15.53 | 8.35 | 5.04 | 16.93 |
| รวมรายได้ | 1,486.07 | 1,443.97 | 1,363.07 | 744.37 | 697.59 |
| ต้นทุน | 1,325.54 | 1,263.82 | 1,160.28 | 615.27 | 571.24 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 72.74 | 79.00 | 85.83 | 37.95 | 45.51 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,398.27 | 1,342.82 | 1,246.11 | 653.22 | 616.75 |
| EBITDA | 226.60 | 225.73 | 243.02 | 155.78 | 143.14 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 137.13 | 123.87 | 125.54 | 63.90 | 63.32 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 89.46 | 101.86 | 117.48 | 91.88 | 79.83 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 89.21 | 46.12 | 62.02 | 58.92 | 49.68 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.30 | 0.13 | 0.17 | 0.16 | 0.14 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 217.45 | 229.33 | 142.00 | 63.43 | 119.41 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -89.78 | -113.87 | -40.84 | -11.12 | -62.12 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -123.34 | -92.91 | -123.44 | -69.72 | -44.33 |
| เงินสดสุทธิ | 4.34 | 22.55 | -22.28 | -17.41 | 12.97 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 7.11 | 6.94 | 6.99 | 7.02 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 51.32 | 52.58 | 52.25 | 51.96 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 2.82 | 2.41 | 2.50 | 1.97 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 129.62 | 151.55 | 146.26 | 185.69 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 5.88 | 5.68 | 7.59 | 4.78 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 62.11 | 64.28 | 48.07 | 76.29 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 118.84 | 139.86 | 150.43 | 161.36 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น สุธากัญจน์ (SUTHA)
จากข้อมูลทางเทคนิคล่าสุด หุ้น SUTHA อยู่ในช่วงฟื้นตัวจากฐานราคาบริเวณ 2.20 บาท และกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญบริเวณ 2.70-2.88 บาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของรอบ 52 สัปดาห์
ภาพรวมแนวโน้ม
📈 แนวโน้มระยะสั้น: เป็นขาขึ้น
📈 แนวโน้มระยะกลาง: กลับตัวเป็นบวก
⚠️ แนวโน้มระยะยาว: ยังต้องยืนยันการผ่านแนวต้านใหญ่
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) ทุกเส้นตั้งแต่ MA5 ถึง MA200 เรียงตัวเป็นขาขึ้น และราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญทั้งหมด ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกของแนวโน้มหลัก
สัญญาณอินดิเคเตอร์สำคัญ
MACD อยู่ในแดนบวก และส่งสัญญาณซื้อ
ROC เป็นบวก แสดงถึงโมเมนตัมที่แข็งแรง
ADX สูง สะท้อนแนวโน้มที่มีความชัดเจน
RSI อยู่เหนือ 90 เข้าสู่ภาวะ Overbought แล้ว
แนวรับ – แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | ราคา |
|---|---|
| แนวต้านสำคัญ | 2.88 บาท |
| แนวต้านถัดไป | 3.00-3.10 บาท |
| แนวรับแรก | 2.60 บาท |
| แนวรับสำคัญ | 2.45 บาท |
| จุดตัดขาดทุน | ต่ำกว่า 2.40 บาท |
กลยุทธ์การลงทุน
✅ สายเก็งกำไร
รอซื้อเมื่อย่อตัวบริเวณ 2.55-2.60 บาท
เป้าหมายทำกำไร 2.88-3.10 บาท
✅ สายถือรันเทรนด์
หากราคายืนเหนือ 2.60 บาทได้ต่อเนื่อง ยังมีโอกาสทดสอบ High เดิมบริเวณ 2.88 บาท
⚠️ ข้อควรระวัง
RSI อยู่ในเขต Overbought ค่อนข้างมาก
หากไม่สามารถผ่าน 2.88 บาทได้ อาจเกิดแรงขายทำกำไรระยะสั้นได้แรงพอสมควร
สรุป
SUTHA มีสัญญาณเทคนิคเป็น “ขาขึ้นเชิงบวก” หลังฟื้นตัวจากฐาน 2.20 บาท และกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญทั้งหมดได้ เป้าหมายสำคัญอยู่ที่ 2.88 บาท หากทะลุได้มีโอกาสเปิดรอบขึ้นใหม่สู่โซน 3.00 บาทขึ้นไป แต่ในระยะสั้นควรระวังแรงขายทำกำไร เพราะ RSI เข้าสู่ภาวะร้อนแรงแล้ว
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น SUTHA – บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท สุธากัญจน์ จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายปูนขาว (Lime) และผลิตภัณฑ์แร่แปรรูปรายใหญ่ของไทย ภายใต้แบรนด์ “Golden Lime” โดยมีฐานการผลิตในจังหวัดลพบุรีและสระบุรี ธุรกิจหลักครอบคลุมปูนขาว แคลเซียมไฮดรอกไซด์ แคลเซียมคาร์บอเนต ธุรกิจเหมืองหินปูน หินอ่อน และงานวิศวกรรมติดตั้งเครื่องจักรอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการผลิตปูนขาว
จุดเด่นของธุรกิจ
- ผู้นำตลาดปูนขาวในประเทศไทย
SUTHA มีโรงงานผลิตหลายแห่งและกำลังการผลิตปูนขาวสูงถึงประมาณ 328,500 ตันต่อปี รองรับลูกค้าในอุตสาหกรรมเหล็ก เหมืองแร่ น้ำตาล กระดาษ ก่อสร้าง และบำบัดน้ำเสีย - มีเหมืองวัตถุดิบเป็นของตนเอง
บริษัทมีธุรกิจเหมืองหินปูนและหินอ่อน ช่วยควบคุมต้นทุนวัตถุดิบและลดความเสี่ยงด้านซัพพลายเมื่อเทียบกับผู้ผลิตที่ต้องซื้อวัตถุดิบจากภายนอก - รายได้กระจายหลายกลุ่มอุตสาหกรรม
ผลิตภัณฑ์ของบริษัทถูกใช้ในอุตสาหกรรมเหล็ก ปิโตรเคมี กระดาษ พลาสติก ยาง อาหารสัตว์ และสิ่งแวดล้อม ทำให้ไม่พึ่งพาลูกค้ากลุ่มใดกลุ่มหนึ่งมากเกินไป
ผลประกอบการ
ปี 2567 บริษัทมีรายได้ประมาณ 1.36 พันล้านบาท ลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย แต่กำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 62 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน สะท้อนถึงการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น แม้ว่าสภาวะอุตสาหกรรมเหล็กยังไม่แข็งแรงนัก
ปัจจุบันธุรกิจปูนขาวยังเป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% ของรายได้รวมของกลุ่มบริษัท
ปัจจัยบวกในอนาคต
✅ การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศ
✅ ความต้องการปูนขาวจากโรงงานเยื่อกระดาษ โรงงานชีวพลาสติก และอุตสาหกรรมสิ่งแวดล้อม
✅ การขยายตลาดส่งออกในเอเชีย
✅ ธุรกิจวิศวกรรมและติดตั้งเครื่องจักรช่วยเพิ่มมาร์จิ้นและสร้างรายได้ประจำเพิ่มเติม
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม
⚠️ พึ่งพาภาคอุตสาหกรรมเหล็กค่อนข้างมาก
⚠️ ราคาพลังงานและเชื้อเพลิงมีผลต่อต้นทุนการผลิตโดยตรง
⚠️ ธุรกิจเหมืองและปูนขาวเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวด
⚠️ หากเศรษฐกิจชะลอตัว ความต้องการวัสดุก่อสร้างและอุตสาหกรรมอาจลดลง
มุมมองการลงทุน
SUTHA เป็นหุ้นขนาดเล็กในกลุ่มวัสดุก่อสร้างและเคมีอุตสาหกรรม จุดแข็งคือมีเหมืองวัตถุดิบของตนเอง ฐานลูกค้าอุตสาหกรรมหลากหลาย และมีโอกาสเติบโตตามการฟื้นตัวของภาคการผลิตไทย
เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาหุ้น Value Stock ปันผลสม่ำเสมอ และต้องการเกาะกระแสการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมไทยในระยะกลางถึงยาว
คะแนนประเมินเบื้องต้น
| ปัจจัย | คะแนน |
|---|---|
| ความแข็งแกร่งธุรกิจ | 8/10 |
| การเติบโต | 6.5/10 |
| ความสามารถทำกำไร | 7/10 |
| ฐานะการเงิน | 7.5/10 |
| ความน่าสนใจลงทุนระยะยาว | 7.5/10 |
สรุป: SUTHA เป็นหุ้นอุตสาหกรรมพื้นฐานที่มีความมั่นคงจากธุรกิจเหมืองและปูนขาว หากอุตสาหกรรมเหล็กและการผลิตกลับมาฟื้นตัวเต็มที่ กำไรมีโอกาสเติบโตได้มากกว่าปัจจุบัน แต่ยังต้องติดตามทิศทางเศรษฐกิจและต้นทุนพลังงานอย่างใกล้ชิด
🚨 SUTHA หุ้นเล็กที่หลายคนมองข้าม…แต่ธุรกิจอาจแข็งแกร่งกว่าที่คิด! 🚨
⛰️ เจ้าของเหมืองหินปูนรายใหญ่
🏭 ผู้นำตลาดปูนขาวของไทย
💰 กำไรโตสวนเศรษฐกิจ แม้รายได้ชะลอตัว!
เมื่อภาคอุตสาหกรรมกลับมาคึกคัก หุ้นตัวนี้อาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับอานิสงส์เต็มๆ
🔥 ทำไม SUTHA ถึงน่าจับตา?
✅ ผู้นำธุรกิจปูนขาวภายใต้แบรนด์ Golden Lime
✅ มีกำลังการผลิตสูง รองรับอุตสาหกรรมสำคัญทั่วประเทศ
✅ มีเหมืองวัตถุดิบเป็นของตัวเอง ช่วยลดต้นทุนและสร้างความได้เปรียบเหนือคู่แข่ง
✅ ลูกค้ากระจายหลายอุตสาหกรรม ทั้งเหล็ก กระดาษ พลาสติก น้ำตาล และสิ่งแวดล้อม
📈 สัญญาณบวกที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม
แม้ปี 2567 รายได้อยู่ที่ประมาณ 1.36 พันล้านบาท แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นแตะราว 62 ล้านบาท สะท้อนศักยภาพการบริหารต้นทุนที่แข็งแกร่ง
และหากปัจจัยเหล่านี้เกิดขึ้น…
🚀 อุตสาหกรรมเหล็กฟื้นตัว
🚀 ความต้องการปูนขาวเพิ่มขึ้นจากธุรกิจสิ่งแวดล้อมและชีวพลาสติก
🚀 ขยายตลาดส่งออกในเอเชียได้สำเร็จ
🚀 ธุรกิจวิศวกรรมสร้างรายได้และมาร์จิ้นเพิ่ม
โอกาสการเติบโตของ SUTHA อาจน่าสนใจกว่าที่ตลาดกำลังประเมิน!
⚠️ แต่ยังมีความเสี่ยงที่ต้องจับตา
🔸 การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมเหล็ก
🔸 ต้นทุนพลังงานและเชื้อเพลิง
🔸 กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม
🔸 ภาวะเศรษฐกิจที่อาจกระทบภาคการผลิต
🎯 สรุปสั้นๆ
SUTHA คือหุ้นอุตสาหกรรมพื้นฐานที่มี “เหมืองเป็นของตัวเอง” มีรายได้จากธุรกิจที่จำเป็นต่อภาคการผลิตไทย และมีโอกาสเติบโตหากเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมกลับมาเร่งตัว
⭐ ความแข็งแกร่งธุรกิจ 8/10
⭐ ฐานะการเงิน 7.5/10
⭐ ความน่าสนใจลงทุนระยะยาว 7.5/10
💥 นี่คือหุ้น Value Stock ที่กำลังรอการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมไทย หรืออาจเป็นเพียงหุ้นเล็กที่ตลาดยังไม่ให้ค่า? คำตอบอยู่ในบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม! 📊🔥
