วิเคราะห์ หุ้น SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 19 ก.ค. 2539 | 20,343.63 | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) | SIRI |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เป็นหลัก โดยพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยประเภทบ้านเดี่ยว บ้านแฝด ทาวน์โฮม และคอนโดมิเนียม ในพื้นที่กรุงเทพมหานครและปริมณฑล ตลอดจนจังหวัดต่าง ๆ ที่สำคัญ นอกจากนี้ ยังมีธุรกิจบริการอสังหาริมทรัพย์ โดยให้บริการด้านการบริหารและจัดการโครงการอสังหาริมทรัพย์ บริหารงานขายโครงการ และบริการตัวแทนซื้อ-ขายอสังหาริมทรัพย์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.36 | 0.29 | 0.24 | 0.04 | 0.05 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.18 | 1.86 | 2.09 | 1.76 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.08 | บาท | 20 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.05 | บาท | 11 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.08 | บาท | 20 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.07 | บาท | 11 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.10 | บาท | 20 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.10 | บาท | 11 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.11 | บาท | 17 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.04 | บาท | 13 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.06 | บาท | 20 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.04 | บาท | 20 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น SIRI – บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
Sansiri เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ของไทย โดยทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจประกอบด้วย
สินทรัพย์หมุนเวียน
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ลูกหนี้การค้า
สินค้าคงเหลือซึ่งส่วนใหญ่เป็นโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างพัฒนา
เงินลงทุนระยะสั้นต่าง ๆ
สรุปทรัพย์สินหลักที่สร้างมูลค่าให้ SIRI
🏢 Land Bank (ที่ดินสะสม)
🏘️ โครงการบ้านและคอนโดที่รอขาย/รอโอน
🏬 อาคารและพื้นที่ให้เช่า
🏨 โรงแรมและธุรกิจบริการ
💼 บริษัทลูกด้านบริหารอสังหาริมทรัพย์
💰 เงินสดและเงินลงทุน
ปัจจุบัน SIRI มีสินทรัพย์รวมประมาณ 145,000 ล้านบาท และทรัพย์สินส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ใน ที่ดินและโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย ซึ่งเป็นแหล่งสร้างรายได้หลักของบริษัทในระยะยาว
ที่ดินรอการพัฒนา (Land Bank)
ที่ดินในกรุงเทพฯ ปริมณฑล และหัวเมืองสำคัญทั่วประเทศ
ที่ดินสำหรับพัฒนาโครงการบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม คอนโดมิเนียม และโครงการมิกซ์ยูส
ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญที่สุดของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากเป็นวัตถุดิบหลักในการสร้างรายได้ในอนาคต
โครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย
บ้านเดี่ยว
บ้านแฝด
ทาวน์โฮม
คอนโดมิเนียม
โครงการแนวราบและแนวสูงที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและรอโอนกรรมสิทธิ์
อสังหาริมทรัพย์เพื่อเช่าและสร้างรายได้ประจำ
อาคารสำนักงาน
พื้นที่เชิงพาณิชย์
อาคารพาณิชย์
พื้นที่ให้เช่าในโครงการต่าง ๆ
สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) ให้บริษัท
ธุรกิจโรงแรมและการบริการ
โรงแรมภายใต้การลงทุนของกลุ่มบริษัท
รีสอร์ตและที่พักในแหล่งท่องเที่ยว
สินทรัพย์ด้าน Hospitality ที่ช่วยกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขาย
บริษัทลูกและการลงทุน
ธุรกิจบริหารนิติบุคคลและบริหารโครงการอสังหาริมทรัพย์
ธุรกิจนายหน้าและตัวแทนขายอสังหาริมทรัพย์
การลงทุนในธุรกิจเทคโนโลยี สตาร์ทอัพ และธุรกิจเกี่ยวเนื่องกับอสังหาริมทรัพย์
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ และการลงทุนสำคัญของ Sansiri Public Company Limited (SIRI)
นอกจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แล้ว SIRI ยังมีบริษัทลูกและการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการอยู่อาศัย ไลฟ์สไตล์ โรงแรม พลังงาน และเทคโนโลยี เพื่อสร้างรายได้และต่อยอด Ecosystem ของกลุ่มบริษัทอีกด้วย
ION Energy Corporation Limited
ธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์
ติดตั้ง Solar Rooftop
สนับสนุนโครงการ Net Zero ของแสนสิริ
ลดต้นทุนพลังงานในโครงการที่อยู่อาศัย
เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ด้าน ESG และความยั่งยืนของบริษัท
Plus Property Co., Ltd.
ธุรกิจบริหารอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร
บริหารนิติบุคคลอาคารชุดและหมู่บ้าน
นายหน้าอสังหาริมทรัพย์
บริหารการขายโครงการ
ที่ปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์
ถือเป็นหนึ่งในแหล่งรายได้ประจำ (Recurring Income) ที่สำคัญของกลุ่ม SIRI
Quintessentially
ธุรกิจบริการ Lifestyle & Concierge ระดับพรีเมียม
ดูแลลูกค้าระดับ High Net Worth
บริการผู้ช่วยส่วนตัว
สิทธิพิเศษด้านท่องเที่ยว ร้านอาหาร และไลฟ์สไตล์
ช่วยเสริมภาพลักษณ์แบรนด์อสังหาฯ ระดับลักชัวรีของแสนสิริ
การลงทุนเชิงกลยุทธ์
The Standard International Holding LLC
กลุ่มโรงแรมไลฟ์สไตล์ระดับโลก
เจ้าของแบรนด์โรงแรม:
The Standard
The Standard Bangkok Mahanakhon
The Peri Hotel
Bunkhouse Hotels
ถือเป็นการขยายธุรกิจจากอสังหาริมทรัพย์สู่ Hospitality และการท่องเที่ยวระดับสากล
XSpring Capital Public Company Limited
การลงทุนในธุรกิจการเงิน
ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ
หลักทรัพย์
วาณิชธนกิจ
ที่ปรึกษาทางการเงิน
สินทรัพย์ดิจิทัลและการลงทุน
ช่วยให้ SIRI มีช่องทางสร้างผลตอบแทนจากภาคการเงินเพิ่มเติม
Sharge Management Company Limited
ธุรกิจสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า
ระบบ EV Charging
แอปพลิเคชันบริหารการชาร์จ
ติดตั้งในโครงการที่อยู่อาศัยของแสนสิริ
รองรับเทรนด์รถยนต์ไฟฟ้าในอนาคต
รุปโครงสร้างธุรกิจของ SIRI
| กลุ่มธุรกิจ | บริษัท/การลงทุนหลัก |
|---|---|
| อสังหาริมทรัพย์ | Sansiri |
| บริหารอสังหาฯ | Plus Property |
| ไลฟ์สไตล์หรู | Quintessentially |
| โรงแรม | The Standard, The Peri Hotel, Bunkhouse Hotels |
| การเงิน | XSpring Capital |
| EV Charging | Sharge |
| พลังงานสะอาด | ION Energy |
จุดเด่นของ SIRI คือไม่ได้พึ่งรายได้จากการขายบ้านและคอนโดเพียงอย่างเดียว แต่กำลังสร้าง Ecosystem ครอบคลุม “บ้าน + บริการ + โรงแรม + พลังงาน + เทคโนโลยี” ซึ่งช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างรายได้ระยะยาวให้กับกลุ่มบริษัท
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของหุ้น SIRI – บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
SIRI เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ของไทย มีโครงการบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม และคอนโดมิเนียมครอบคลุมหลายระดับราคา ทำให้สามารถกระจายฐานลูกค้าได้ดี แต่ก็ยังเผชิญความเสี่ยงสำคัญหลายด้านตามลักษณะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ความเสี่ยงจากกฎระเบียบภาครัฐ
มาตรการของภาครัฐ เช่น
การควบคุมสินเชื่อ LTV
ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง
กฎผังเมือง
มาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์
ล้วนส่งผลต่อความต้องการซื้อและต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทได้
สรุป
ความเสี่ยงหลักของ SIRI อยู่ที่ “เศรษฐกิจ ดอกเบี้ย กำลังซื้อ และการอนุมัติสินเชื่อของธนาคาร” หากเศรษฐกิจฟื้นตัวและดอกเบี้ยอยู่ในระดับเหมาะสม SIRI จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากพอร์ตโครงการที่หลากหลาย แต่หากเศรษฐกิจชะลอตัวต่อเนื่อง ยอดขายและกำไรอาจถูกกดดันได้ในระยะสั้นถึงกลาง
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์พึ่งพาความเชื่อมั่นผู้บริโภคสูง หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ครัวเรือนลดลง หรือหนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูง อาจทำให้ลูกค้าชะลอการซื้อบ้าน ส่งผลกระทบต่อยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ได้โดยตรง
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลทั้งต่อลูกค้าและบริษัท
ลูกค้ากู้ซื้อบ้านได้ยากขึ้น
ภาระผ่อนชำระสูงขึ้น
ต้นทุนทางการเงินของบริษัทเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมและออกหุ้นกู้
ความเสี่ยงนี้มีผลต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ทั้งอุตสาหกรรม
ความเสี่ยงจากการปฏิเสธสินเชื่อ (Reject Rate)
แม้จะมียอดจองบ้านสูง แต่หากธนาคารเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ลูกค้าอาจไม่ผ่านการอนุมัติ ทำให้ยอดโอนจริงต่ำกว่ายอดขายที่ทำได้ ส่งผลต่อรายได้และกระแสเงินสดของบริษัท
ความเสี่ยงจากการแข่งขันรุนแรง
ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยมีผู้เล่นรายใหญ่จำนวนมาก เช่น
AP (Thailand)
Land and Houses
Supalai
Origin Property
การแข่งขันด้านราคา โปรโมชั่น และต้นทุนการตลาด อาจกดดันอัตรากำไรของ SIRI ได้
ความเสี่ยงจากต้นทุนก่อสร้าง
ราคาวัสดุก่อสร้าง ค่าแรง และต้นทุนผู้รับเหมาอาจปรับตัวสูงขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อหรือปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งอาจทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง หากไม่สามารถปรับราคาขายตามได้ทัน
ความเสี่ยงจากการบริหารสต๊อกและที่ดิน
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากในการซื้อที่ดินและพัฒนาโครงการ หากเปิดโครงการในช่วงที่ตลาดชะลอตัว อาจเกิดปัญหาสต๊อกคงค้างและใช้เวลาระบายสินค้านานกว่าคาด
ความเสี่ยงด้านหนี้สินและกระแสเงินสด
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เป็นธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูง บริษัทมีภาระหนี้เพื่อพัฒนาโครงการอย่างต่อเนื่อง หากยอดขายไม่เป็นไปตามเป้าหมาย หรือภาวะตลาดอ่อนตัว อาจส่งผลต่อกระแสเงินสดและความสามารถในการชำระหนี้ได้
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 18 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 1,834,809,079 | 10.49 |
| 2 | บริษัท วิริยะประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 1,193,267,873 | 6.82 |
| 3 | UBS AG SINGAPORE BRANCH – FOR CLIENTS’ ACCOUNTS | 1,054,593,480 | 6.03 |
| 4 | MISS. CHANANDA THAVISIN | 773,002,734 | 4.42 |
| 5 | RAFFLES NOMINEES (PTE) LIMITED | 750,000,000 | 4.29 |
| 6 | บริษัท มั่นคงเคหะการ จำกัด (มหาชน) | 590,450,000 | 3.38 |
| 7 | นาย พิพัฒน์ เตียธวัฒน์ | 580,000,000 | 3.32 |
| 8 | นาย วันจักร์ บุรณศิริ | 525,469,201 | 3.01 |
| 9 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 481,498,597 | 2.75 |
| 10 | BNY MELLON NOMINEES LIMITED | 276,648,540 | 1.58 |
| 11 | STATE STREET EUROPE LIMITED | 240,595,882 | 1.38 |
| 12 | นาย อภิชาติ จูตระกูล | 216,900,000 | 1.24 |
| 13 | MR. HIRONOBU NISHII | 177,500,009 | 1.02 |
| 14 | ด.ญ. ชญาภา จูตระกูล | 151,958,040 | 0.87 |
| 15 | น.ส. ภัคชนัญ เตียธวัฒน์ | 150,000,000 | 0.86 |
| 16 | กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง | 141,900,000 | 0.81 |
| 17 | นาย วิรัตน์ วรรธนะตันติ | 130,000,000 | 0.74 |
| 18 | ธนาคาร กสิกรไทย จำกัด(มหาชน) | 124,827,040 | 0.71 |
| 19 | UBS SWITZERLAND AG | 110,000,076 | 0.63 |
| 20 | NORTRUST NOMINEES LIMITED-NTC-CLIENTS ACCOUNT | 109,784,740 | 0.63 |
| 21 | บริษัท เอฟเอ็นเอส โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) | 106,550,000 | 0.61 |
| 22 | BNY MELLON NOMINEES LIMITED | 102,956,826 | 0.59 |
| 23 | น.ส. ชุติพร บุรณศิริ | 100,000,000 | 0.57 |
| 24 | นาย บูรณพงศ์ บุรณศิริ | 100,000,000 | 0.57 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย อภิชาติ จูตระกูล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย เจษฎาวัฒน์ เพรียบจริยวัฒน์ | รองประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 3 | นาย อุทัย อุทัยแสงสุข | กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ |
| 4 | นาย ณภัทร ทวีสิน | กรรมการบริษัท |
| 5 | นาย ธงชัย จิรอลงกรณ์ | กรรมการ |
| 6 | นาย ภูมิภักดิ์ จุลมณีโชติ | กรรมการ |
| 7 | นาย วันจักร์ บุรณศิริ | กรรมการ |
| 8 | นาย วิชญา จาติกวณิช | กรรมการ |
| 9 | นาย กิตติชัย รักตะกนิษฐ์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย พงศธร ศุขเสงี่ยม | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย พรทัต อมตวิวัฒน์ | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาย วีระนันท์ ชื่นสุวรรณ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น แสนสิริ จำกัด (มหาชน) (SIRI)
SIRI เป็นหนึ่งในผู้นำธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของไทยที่มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ทั้งด้านโครงการที่อยู่อาศัย การร่วมทุน และการขยายตลาดสู่ทำเลศักยภาพสูง โดยพัฒนาการสำคัญในช่วงที่ผ่านมา ได้แก่
เสริมความแข็งแกร่งทางการเงิน
บริษัทมี Backlog จำนวนมาก มีที่ดินรองรับการพัฒนาโครงการในระยะยาว และยังคงรักษาระดับการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นอสังหาฯ ที่นักลงทุนติดตามอย่างใกล้ชิด
ปัจจัยที่นักลงทุนควรติดตาม
การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทย
อัตราดอกเบี้ยและการอนุมัติสินเชื่อบ้านของธนาคาร
ยอด Presale และ Backlog ใหม่
ความสำเร็จของโครงการในภูเก็ตและพัทยา
การร่วมทุนกับพันธมิตรต่างประเทศ
ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรในภาวะต้นทุนก่อสร้างผันผวน
สรุป
SIRI กำลังเปลี่ยนผ่านจากผู้พัฒนาอสังหาฯ แบบดั้งเดิมไปสู่การเป็นผู้นำในตลาดบ้านหรู คอนโดในเมือง และโครงการในเมืองท่องเที่ยว พร้อมได้รับแรงหนุนจากพันธมิตรญี่ปุ่นและกลยุทธ์ ESG ทำให้มีโอกาสเติบโตระยะยาวหากตลาดอสังหาฯ กลับมาฟื้นตัวอย่างแข
รุกเปิดโครงการใหม่ต่อเนื่อง
บริษัทเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ทั้งแนวราบและคอนโดมิเนียมอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2568 วางแผนเปิด 29 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 52,000 ล้านบาท เพื่อขยายฐานรายได้และเพิ่มยอดขายในอนาคต
ขยายสู่ตลาดบ้านหรูและพรีเมียม
นับเป็นครั้งสำคัญในรอบกว่า 40 ปี ที่แสนสิริเร่งรุกตลาดบ้านระดับ Luxury และ Premium อย่างจริงจัง ผ่านแบรนด์ระดับบน เช่น Narasiri และ Setthasiri เพื่อเจาะกลุ่มลูกค้ากำลังซื้อสูงซึ่งได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจน้อยกว่า
เติบโตในทำเลยุทธศาสตร์ ภูเก็ต–พัทยา
บริษัทให้ความสำคัญกับเมืองท่องเที่ยวและเมืองเศรษฐกิจ โดยเฉพาะภูเก็ตและพัทยา ซึ่งมีความต้องการจากทั้งผู้ซื้อไทยและต่างชาติ พร้อมวางแผนพัฒนาโครงการจำนวนมากในช่วงหลายปีข้างหน้า
ขยายความร่วมมือกับพันธมิตรต่างประเทศ
SIRI ร่วมทุนกับบริษัทอสังหาฯ ชั้นนำจากญี่ปุ่นอย่าง Mitsui Fudosan เพื่อพัฒนาโครงการมูลค่าสูง โดยมีแผนลงทุนร่วมกว่า 28,000 ล้านบาทในช่วงปี 2568-2569 ช่วยเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและกระจายความเสี่ยงทางธุรกิจ
เน้นสร้าง Backlog ระยะยาว
บริษัทเร่งเปิดตัวคอนโดใหม่ในกรุงเทพฯ เพื่อสร้างยอดขายรอโอน (Backlog) รองรับการรับรู้รายได้ในอนาคต และช่วยสร้างความต่อเนื่องของกระแสเงินสด
เดินหน้ากลยุทธ์ ESG และ Green Living
แสนสิริผลักดันแนวคิดการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อย่างยั่งยืน ทั้งการลดการใช้พลังงาน การพัฒนาบ้านประหยัดพลังงาน และโครงการรีไซเคิลวัสดุก่อสร้างภายใต้โครงการ Waste to Worth ซึ่งช่วยลดของเสียและลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างมีนัยสำคัญ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 2,810.17 | 4,913.18 | 5,898.19 | 5,232.56 | 5,888.27 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,030.10 | 1,000.56 | 562.02 | 651.10 | 659.83 |
| สินค้าคงเหลือ | 100,042.04 | 101,582.28 | 94,103.09 | 99,960.96 | 94,738.64 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 110,409.21 | 110,754.96 | 104,768.90 | 110,187.39 | 105,819.71 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 7,026.17 | 8,595.33 | 8,108.72 | 8,623.95 | 8,237.40 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 36,894.14 | 38,644.20 | 40,636.04 | 38,327.66 | 42,164.78 |
| รวมสินทรัพย์ | 147,303.35 | 149,399.16 | 145,404.94 | 148,515.04 | 147,984.48 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 9,150.50 | 9,573.23 | 7,462.16 | 7,662.33 | 8,472.66 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,715.54 | 2,212.22 | 9,727.82 | 6,783.36 | 8,132.47 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 20,586.88 | 25,923.50 | 22,379.64 | 24,122.08 | 27,036.80 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 45,403.99 | 50,910.14 | 56,184.62 | 52,754.01 | 60,128.82 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 54,490.88 | 49,498.74 | 39,158.44 | 46,099.45 | 36,771.85 |
| รวมหนี้สิน | 99,894.87 | 100,408.88 | 95,343.05 | 98,853.46 | 96,900.67 |
| ทุนจดทะเบียน | 20,343.63 | 20,343.63 | 20,718.13 | 20,343.63 | 20,718.13 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 17,640.32 | 18,512.63 | 18,658.23 | 18,609.68 | 18,710.27 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 2,498.27 | 2,560.77 | 2,579.04 | 2,569.04 | 2,589.76 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 20,479.72 | 21,956.91 | 23,792.94 | 22,690.12 | 24,588.13 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 339.54 | 172.26 | -518.76 | 88.00 | -309.32 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 45,949.31 | 48,177.93 | 49,464.96 | 48,930.59 | 50,532.34 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,459.17 | 812.35 | 596.93 | 731.00 | 551.48 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 36,965.40 | 37,786.43 | 32,853.26 | 6,436.72 | 6,323.28 |
| รายได้อื่น | 923.67 | 1,404.09 | 1,515.17 | 315.08 | 350.71 |
| รวมรายได้ | 38,132.50 | 39,513.78 | 34,939.87 | 6,873.25 | 6,848.64 |
| ต้นทุน | 25,124.77 | 26,044.63 | 23,104.60 | 4,465.23 | 4,776.77 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 6,742.52 | 7,813.41 | 6,475.35 | 1,579.63 | 1,214.87 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 31,867.29 | 33,858.05 | 29,579.95 | 6,044.87 | 5,991.64 |
| EBITDA | 8,756.82 | 7,605.17 | 6,750.25 | 1,284.25 | 1,334.69 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 896.79 | 807.83 | 788.44 | 194.48 | 202.36 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 7,860.03 | 6,797.35 | 5,961.81 | 1,089.78 | 1,132.33 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 6,060.39 | 5,252.92 | 4,513.29 | 813.88 | 864.23 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.36 | 0.29 | 0.24 | 0.04 | 0.05 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 2,795.55 | 12,342.92 | 12,824.70 | 3,462.74 | -4,956.56 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -5,706.92 | 682.96 | -1,397.64 | -1,047.67 | -595.16 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 2,929.47 | -10,983.09 | -10,178.90 | -2,115.67 | 5,379.20 |
| เงินสดสุทธิ | 18.09 | 2,042.79 | 1,248.16 | 299.40 | -172.53 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 37.22 | 42.05 | 40.26 | 49.95 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 9.81 | 8.68 | 9.06 | 7.31 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 0.26 | 0.24 | 0.23 | 0.24 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 1,412.82 | 1,545.69 | 1,558.48 | 1,517.44 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 13.26 | 3.87 | 5.48 | 3.14 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 27.52 | 94.31 | 66.58 | 116.25 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 1,395.11 | 1,460.06 | 1,500.96 | 1,408.50 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น Sansiri (SIRI)
จากข้อมูลล่าสุด ราคาหุ้น SIRI ปิดบริเวณ 1.40 บาท โดยเคลื่อนไหวในกรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1.11 – 1.60 บาท และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังให้น้ำหนักเชิงบวกต่อหุ้นตัวนี้
📈 แนวโน้มหลัก (Trend)
แนวโน้มระยะกลาง-ยาวยังเป็น ขาขึ้น (Uptrend)
ราคายังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยหลักหลายเส้น
Momentum เริ่มชะลอหลังจากปรับตัวขึ้นแรงในช่วงก่อนหน้า
MACD มีสัญญาณอ่อนตัวลงเล็กน้อย ทำให้เกิดการพักฐานระยะสั้นได้
🔥 แนวรับสำคัญ
| แนวรับ | ความสำคัญ |
|---|---|
| 1.38 บาท | แนวรับระยะสั้น |
| 1.35 บาท | แนวรับหลัก |
| 1.30 บาท | จุดเปลี่ยนแนวโน้ม |
หากยืนเหนือ 1.35 บาทได้ โอกาสกลับขึ้นทดสอบแนวต้านยังมีสูง
🚀 แนวต้านสำคัญ
| แนวต้าน | ความสำคัญ |
|---|---|
| 1.45 บาท | แนวต้านแรก |
| 1.50 บาท | แนวต้านจิตวิทยา |
| 1.60 บาท | High เดิมรอบปี |
📊 สัญญาณ Indicator
RSI
อยู่ในโซนกลาง ไม่ Overbought และไม่ Oversold
ยังมีพื้นที่ให้ราคาปรับขึ้นได้อีก
MACD
ยังอยู่เหนือเส้นศูนย์
แต่เริ่มแบนตัว ต้องจับตาการตัดลงของเส้นสัญญาณ
Moving Average
เส้น MA50 และ MA200 ยังเรียงตัวเป็นขาขึ้น
ภาพใหญ่ยังไม่เสียทรง
🎯 กลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนระยะสั้น
สะสมบริเวณ 1.35–1.40 บาท
เป้าหมาย 1.50–1.60 บาท
Stop Loss ต่ำกว่า 1.30 บาท
นักลงทุนระยะกลาง
ถือรอการฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาฯ
เป้าหมายทางเทคนิค 1.60–1.70 บาท
หากผ่าน 1.60 บาทได้ จะเป็นสัญญาณบวกต่อรอบใหญ่ถัดไป
สรุป
✅ แนวโน้มหลักยังเป็น ขาขึ้น
✅ ราคากำลังอยู่ในช่วง สะสมกำลังหลังพักฐาน
✅ แนวรับสำคัญ 1.35 บาท
✅ แนวต้านสำคัญ 1.50 และ 1.60 บาท
✅ ผ่าน 1.60 บาทได้ มีโอกาสเปิดรอบใหม่สู่โซน 1.70 บาท
มุมมองเทคนิคปัจจุบัน: “ถือ / สะสมเมื่ออ่อนตัว” มากกว่าไล่ราคาซื้อในจังหวะสั้น 📈
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น Sansiri Public Company Limited (SIRI) – บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
SIRI เป็นหนึ่งในผู้นำธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของไทย ดำเนินธุรกิจหลัก 3 ด้าน ได้แก่ พัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย (บ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม คอนโดมิเนียม), ธุรกิจบริการอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจลงทุนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ โรงแรม และบริการต่างๆ
จุดแข็งของ SIRI
- แบรนด์แข็งแกร่งและเป็นที่รู้จัก
SIRI มีประสบการณ์ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยมากกว่า 40 ปี และมีโครงการครอบคลุมทุกระดับราคา ตั้งแต่กลุ่มลูกค้าระดับกลางไปจนถึงระดับลักชัวรี ทำให้เข้าถึงลูกค้าได้หลากหลายกลุ่ม - รายได้กระจายหลายประเภท
บริษัทมีรายได้จาก
บ้านเดี่ยว
ทาวน์โฮม
คอนโดมิเนียม
บริหารทรัพย์สิน
นายหน้าอสังหาริมทรัพย์
โรงแรมและธุรกิจบริการ
ช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้จากโครงการใดโครงการหนึ่งมากเกินไป - กระแสเงินสดแข็งแรง
ปี 2568 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานกว่า 12,800 ล้านบาท และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงเหลือประมาณ 1.90 เท่า สะท้อนการบริหารสภาพคล่องที่ดีขึ้น - หุ้นปันผลสูง
ราคาหุ้นล่าสุดประมาณ 1.40 บาท ขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ราว 9% ต่อปี ถือว่าสูงเมื่อเทียบกับหุ้นในตลาดโดยรวม
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม - ตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว
ผลประกอบการปี 2568 ชะลอลงจากกำลังซื้อที่อ่อนตัว อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง และการแข่งขันด้านโปรโมชั่นในตลาดอสังหาฯ - รายได้บ้านแนวราบลดลง
ยอดโอนบ้านเดี่ยวและทาวน์โฮมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้รายได้รวมและกำไรสุทธิลดลงจากปีก่อน - ภาระหนี้ธุรกิจอสังหาฯ
แม้ D/E จะปรับลดลง แต่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังต้องใช้เงินลงทุนสูง หากดอกเบี้ยกลับมาสูงอีกครั้ง อาจกระทบต้นทุนทางการเงินได้ - การแข่งขันรุนแรง
ผู้ประกอบการรายใหญ่หลายรายใช้กลยุทธ์ลดราคาและโปรโมชั่นเพื่อเร่งระบายสต็อก ส่งผลต่ออัตรากำไรของทั้งอุตสาหกรรม
ผลประกอบการล่าสุด
ปี 2568
รายได้รวม 34,940 ล้านบาท
กำไรสุทธิ 4,513 ล้านบาท
ROE 12.04%
D/E 1.90 เท่า
EPS 0.24 บาทต่อหุ้น
แม้ว่ากำไรจะลดลงจากปีก่อน แต่ยังถือว่าอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับผู้ประกอบการอสังหาฯ หลายรายในตลาด
มุมมองการลงทุน
เหมาะกับนักลงทุนที่
✅ ต้องการหุ้นปันผลสูง
✅ มองการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ไทย
✅ รับความผันผวนของวัฏจักรอสังหาฯ ได้
ต้องระวัง
⚠️ กำลังซื้อผู้บริโภคชะลอตัว
⚠️ การแข่งขันด้านราคา
⚠️ ความเสี่ยงจากดอกเบี้ยและเศรษฐกิจ
สรุปสั้นๆ
SIRI เป็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ที่มีแบรนด์แข็งแรง ปันผลสูง และฐานะการเงินค่อนข้างมั่นคง แต่กำลังเผชิญแรงกดดันจากภาวะตลาดอสังหาฯ ที่ชะลอตัว หากเศรษฐกิจและกำลังซื้อฟื้นตัว SIRI มีโอกาสกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง ขณะที่ระดับ P/E ราว 5-6 เท่า และ Dividend Yield ประมาณ 9% ยังเป็นจุดที่นักลงทุนสายคุณค่าและสายปันผลให้ความสนใจ
