วิเคราะห์ หุ้น NETBAY บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ NETBAY อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม MAI เทคโนโลยี (Technology)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 16 มิ.ย. 2559 | 200.00 | MAI เทคโนโลยี (Technology) | NETBAY |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทประกอบธุรกิจหลักเป็นผู้คิดค้น สร้างสรรค์ และพัฒนา Digital Business Technology Platform ในการทำธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ (Digital Business Services) และนำเสนอผลิตภัณฑ์นั้นแก่ผู้ใช้ในรูปแบบการให้บริการ (SaaS: Software as a Service) อย่างครบวงจรระหว่างภาคธุรกิจและภาครัฐ (B2G) ระหว่างภาคธุรกิจและภาคธุรกิจ (B2B) และระหว่างภาคเอกชนและประชาชนหรือผู้บริโภค (B2C)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.90 | 1.08 | 1.33 | 0.73 | 0.37 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 3.54 | 3.25 | 2.81 | 3.17 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ก.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.80 | บาท | 20 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.40 | บาท | 11 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 1.18 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.90 | บาท | 21 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.82 | บาท | 17 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.79 | บาท | 24 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.78 | บาท | 20 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น NETBAY
บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NETBAY เป็นบริษัทเทคโนโลยีที่มีลักษณะธุรกิจแตกต่างจากบริษัทอุตสาหกรรม เพราะทรัพย์สินสำคัญไม่ได้อยู่ที่โรงงานหรือเครื่องจักร แต่เน้นไปที่ ซอฟต์แวร์ แพลตฟอร์มดิจิทัล ระบบคอมพิวเตอร์ และทรัพย์สินทางปัญญา โดยบริษัทพัฒนา Digital Business Technology Platform และให้บริการในรูปแบบ SaaS สำหรับ B2G, B2B และ B2C
- 💻 คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์เทคโนโลยีสารสนเทศ
เป็นสินทรัพย์พื้นฐานสำหรับการพัฒนาและให้บริการระบบดิจิทัล เช่น
เครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ประมวลผล
อุปกรณ์ระบบสัญญาณและสื่อสาร
อุปกรณ์เครือข่าย
อุปกรณ์สำนักงานด้าน IT
ระบบสนับสนุนการให้บริการ Digital Business
ในงบการเงินของบริษัทมีการระบุ Computer equipment, signal system และ communication equipment เป็นส่วนหนึ่งของอาคารและอุปกรณ์ โดยมีอายุการใช้งานประมาณ 3–5 ปี - 🖥️ ซอฟต์แวร์และแพลตฟอร์มดิจิทัล
ถือเป็น ทรัพย์สินหลักที่สร้างมูลค่าให้ NETBAY เนื่องจากบริษัทมีธุรกิจหลักในการคิดค้นและพัฒนา Digital Business Technology Platform และ e-Business Services Application
ตัวอย่างระบบและแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ได้แก่
ระบบ e-Customs
ระบบ e-Tax
ระบบ e-Express
ระบบ e-Stamp
iBox
CDD Gateway
โดยซอฟต์แวร์ที่บริษัทพัฒนาและใช้ในการให้บริการถือเป็น สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (Intangible Assets) ซึ่งรายงานประจำปี 2025 ระบุว่า Computer software มีอายุการใช้งานประมาณ 3–10 ปี ขณะที่ซอฟต์แวร์ที่พัฒนาสำหรับให้บริการลูกค้ามีอายุการใช้งานประมาณ 10 ปี - 🧠 ทรัพย์สินทางปัญญาและองค์ความรู้
อีกหนึ่งสินทรัพย์สำคัญของ NETBAY คือ
ลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์
ระบบและแพลตฟอร์มที่บริษัทพัฒนาขึ้น
Know-how ด้าน Digital Business
ฐานความรู้ในการเชื่อมต่อระบบภาครัฐและเอกชน
เทคโนโลยีสำหรับธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์
จุดนี้มีความสำคัญ เพราะมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีไม่ได้สะท้อนจากสินทรัพย์ถาวรเพียงอย่างเดียว แต่รวมถึง IP และความสามารถในการพัฒนาระบบที่สร้างรายได้ต่อเนื่อง ด้วย - ☁️ ระบบ Cloud / Data Center และโครงสร้างพื้นฐานด้าน IT
NETBAY ต้องมีโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีเพื่อรองรับการให้บริการ SaaS และธุรกรรมออนไลน์จำนวนมาก ทั้งระบบประมวลผล ระบบจัดเก็บข้อมูล ระบบเครือข่าย และระบบรักษาความปลอดภัย
ดังนั้นสินทรัพย์ด้าน IT Infrastructure จึงเป็นองค์ประกอบสำคัญในการรักษาความต่อเนื่องและความเสถียรของบริการ - 🏢 อาคารและอุปกรณ์สำนักงาน
บริษัทมีสินทรัพย์ประเภทอาคารและอุปกรณ์ที่ใช้ในการดำเนินงาน เช่น
อุปกรณ์สำนักงาน
เครื่องมือและอุปกรณ์สนับสนุนการทำงาน
อุปกรณ์สื่อสาร
ยานพาหนะ
รายงานทางการเงินปี 2025 ระบุอายุการใช้งานโดยประมาณของ Office equipment 5 ปี และ Vehicle 5 ปี - 💰 เงินสดและเงินลงทุน
นอกจากสินทรัพย์ที่ใช้ดำเนินธุรกิจโดยตรง NETBAY ยังมีสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เงินลงทุน
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น
งบการเงินระบุว่าเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมถึงเงินฝากธนาคารและเงินลงทุนที่มีสภาพคล่องสูงและมีอายุไม่เกิน 3 เดือน
🔎 สรุป “ทรัพย์สินหลักของ NETBAY”
| ประเภททรัพย์สิน | ความสำคัญ |
|---|---|
| Software / Platform | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ทรัพย์สินทางปัญญา (IP) | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ระบบ IT / Network / Communication | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| Cloud / Data Infrastructure | ⭐⭐⭐⭐ |
| คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ | ⭐⭐⭐⭐ |
| อุปกรณ์สำนักงาน | ⭐⭐ |
| อาคาร/ยานพาหนะ | ⭐ |
| เงินสดและเงินลงทุน | ⭐⭐⭐⭐ |
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน: NETBAY เป็นธุรกิจที่ “สินทรัพย์สร้างรายได้” อยู่ในรูปของ ซอฟต์แวร์ แพลตฟอร์ม เทคโนโลยี และทรัพย์สินทางปัญญา มากกว่าที่ดิน โรงงาน หรือเครื่องจักร ดังนั้นการประเมินบริษัทควรมองควบคู่ไปกับความสามารถในการรักษาฐานลูกค้า รายได้จาก SaaS/ธุรกรรม และการพัฒนาแพลตฟอร์มใหม่ ๆ ไม่ใช่ดูเฉพาะมูลค่าสินทรัพย์ถาวร
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น NETBAY
NETBAY หรือ บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทเทคโนโลยีที่พัฒนา Digital Business Technology Platform และ e-Business Service ให้บริการธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์ในรูปแบบ SaaS ครอบคลุม B2G, B2B และ B2C
🏢 บริษัทในกลุ่ม NETBAY
จากข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์ฯ ล่าสุด กลุ่ม NETBAY ประกอบด้วย บริษัทแม่ 1 แห่ง และบริษัทย่อยที่ NETBAY ถือหุ้น 100% จำนวน 2 แห่ง ได้แก่
| บริษัท | สถานะ | สัดส่วนถือหุ้น | ลักษณะธุรกิจ |
|---|---|---|---|
| บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) (NETBAY) | บริษัทแม่ | — | Digital Business Services, Digital Transformation และแพลตฟอร์ม SaaS |
| บริษัท เคลาด์ ครีเอชั่น จำกัด (Cloud Creation) | บริษัทย่อย | 100% | ธุรกิจด้านเทคโนโลยีดิจิทัล/แพลตฟอร์มและบริการที่เกี่ยวข้อง |
| บริษัท ฟินเน็ต เวนเจอร์ส จำกัด (Fynnet Ventures) | บริษัทย่อย | 100% | ธุรกิจด้านเทคโนโลยีและบริการดิจิทัล |
ตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุโดยตรงว่า Cloud Creation และ Fynnet Ventures เป็นบริษัทย่อย 100% ของ NETBAY และทั้งสามบริษัทถูกรวมเรียกว่า “กลุ่มบริษัท”
🔗 โครงสร้างกลุ่มแบบเข้าใจง่าย
NETBAY
⬇️ ถือหุ้น 100%
├── Cloud Creation
└── Fynnet Ventures
จุดสำคัญคือ NETBAY ไม่ได้มีโครงสร้างกลุ่มขนาดใหญ่มาก แต่ใช้บริษัทแม่เป็นแกนหลักในการพัฒนาแพลตฟอร์ม Digital Business และมีบริษัทย่อย 2 แห่งช่วยต่อยอดธุรกิจเทคโนโลยีของกลุ่ม
🤝 ผู้ถือหุ้นเชิงพันธมิตรที่น่าสนใจ
อีกประเด็นที่ควรแยกจาก “บริษัทย่อย” คือ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ NETBAY หลังการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นในปี 2567 โดยข้อมูล SET ระบุว่า บริษัท ดิทโต้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DITTO ถือหุ้น NETBAY 24.9% และ TEAMG ถือประมาณ 6.0%
ดังนั้น DITTO และ TEAMG ไม่ใช่บริษัทย่อยของ NETBAY แต่เป็นผู้ถือหุ้น/พันธมิตรทางธุรกิจที่มีความสำคัญต่อโครงสร้างของบริษัท
📌 สรุปสำหรับนักลงทุน
NETBAY = บริษัทแม่ด้าน Digital Business Technology
→ Cloud Creation = บริษัทย่อย 100%
→ Fynnet Ventures = บริษัทย่อย 100%
ธุรกิจหลักของกลุ่มเน้น e-Business, Digital Platform, SaaS, e-Logistics และ Digital Transformation โดยบริษัทระบุว่ามุ่งขยาย Organic Growth, พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ เพิ่ม Portfolio/Channel และลงทุนผ่าน Business Partner เพื่อสร้าง S-Curve ในอนาคต
หมายเหตุ: หากมอง NETBAY ในเชิงการลงทุน ควรแยกให้ชัดระหว่าง “บริษัทย่อย” กับ “บริษัทที่เข้ามาถือหุ้น NETBAY” เพราะโครงสร้างสองส่วนนี้มีความหมายต่อการประเมินอำนาจควบคุมและ Synergy แตกต่างกันอย่างมาก
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น NETBAY
บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน)
NETBAY หรือ NETBAY ดำเนินธุรกิจพัฒนา Digital Business Technology Platform และให้บริการในรูปแบบ SaaS ครอบคลุม B2G, B2B และ B2C ดังนั้นความเสี่ยงสำคัญจะไม่ได้อยู่ที่หนี้สินเพียงอย่างเดียว แต่จะอยู่ที่ เทคโนโลยี การแข่งขัน การพึ่งพาโครงการ/ลูกค้า และความสามารถในการรักษาการเติบโตของรายได้
- 🔥 ความเสี่ยงจากเทคโนโลยีเปลี่ยนเร็ว
ธุรกิจ Digital Technology และ SaaS มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ทั้ง Cloud, AI, Automation และ Cybersecurity หากบริษัทพัฒนาแพลตฟอร์มไม่ทันตลาด หรือเทคโนโลยีของคู่แข่งมีประสิทธิภาพและต้นทุนดีกว่า อาจทำให้ความสามารถในการแข่งขันลดลง
ประเด็นที่ต้องจับตา: ค่าใช้จ่ายในการพัฒนาเทคโนโลยีและการลงทุนใหม่ ๆ อาจเพิ่มขึ้น ขณะที่ผลิตภัณฑ์บางตัวมีความเสี่ยงที่จะถูกแทนที่ - 🛡️ ความเสี่ยงด้าน Cybersecurity และข้อมูล
NETBAY ให้บริการระบบธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์และแพลตฟอร์มดิจิทัล หากเกิด Cyber Attack, Data Breach, ระบบล่ม หรือข้อมูลสูญหาย อาจกระทบทั้งรายได้ ชื่อเสียง และความเชื่อมั่นของลูกค้า
โดยเฉพาะธุรกิจที่เชื่อมโยงกับหน่วยงานรัฐและภาคธุรกิจ ความเสียหายจากระบบหยุดชะงักอาจมีผลกระทบสูงกว่าธุรกิจทั่วไป - 📉 ความเสี่ยงจากรายได้ผันผวนตามโครงการ
แม้ NETBAY มีธุรกิจลักษณะ SaaS/บริการดิจิทัลที่ช่วยสร้างรายได้ต่อเนื่อง แต่ผลประกอบการยังได้รับอิทธิพลจาก การรับรู้รายได้ตามความสำเร็จของโครงการ
ตัวอย่างใน Q1/2569 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการลดลง 23.92% YoY และกำไรสุทธิลดลง 52.49% YoY โดยบริษัทระบุถึงผลกระทบจากภาวะสงคราม ราคาน้ำมันและต้นทุนขนส่ง รวมถึงการเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจของลูกค้าบางกลุ่ม
นี่เป็นจุดที่นักลงทุนควรระวัง เพราะ กำไรที่เคยเติบโตแรงไม่ได้หมายความว่าจะเติบโตในอัตราเดิมทุกไตรมาส - 🏢 ความเสี่ยงจากลูกค้าภาครัฐและภาคธุรกิจ
NETBAY มีฐานธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับทั้ง B2G และ B2B ทำให้การเปลี่ยนแปลงงบประมาณ นโยบายภาครัฐ การจัดซื้อจัดจ้าง หรือการเลื่อนโครงการ อาจส่งผลต่อช่วงเวลารับรู้รายได้
หากโครงการขนาดใหญ่ล่าช้า อาจทำให้รายได้และกำไรในบางไตรมาสผันผวนได้ - ⚔️ การแข่งขันสูงในธุรกิจ Digital Transformation
ตลาด Digital Transformation มีทั้งผู้ประกอบการไทยและบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกเข้ามาแข่งขัน บริษัทต้องรักษาความสามารถในการพัฒนาแพลตฟอร์ม ราคา คุณภาพบริการ และความปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง
ความเสี่ยงคือ: หากการแข่งขันด้านราคาสูงขึ้น อัตรากำไรอาจถูกกดดัน - 👨💻 ความเสี่ยงจากบุคลากรด้านเทคโนโลยี
ธุรกิจของ NETBAY พึ่งพาบุคลากรที่มีทักษะเฉพาะทาง เช่น Software Developer, IT Specialist, Cybersecurity และผู้เชี่ยวชาญด้าน Digital Technology
หากไม่สามารถรักษาหรือดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถได้ อาจกระทบต่อ ความเร็วในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และต้นทุนดำเนินงาน - 💰 ต้นทุนคงที่อาจกดดันกำไรเมื่อรายได้ลดลง
ประเด็นนี้เห็นได้ค่อนข้างชัดใน Q1/2569 โดยบริษัทระบุว่า ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ เช่น ค่าตอบแทนพนักงาน ไม่ได้แปรผันตามรายได้ ขณะที่ต้นทุนการให้บริการกลุ่ม e-Logistics เพิ่มขึ้นตั้งแต่ Q2/2568
ดังนั้น หากรายได้ลดลงแรง แต่ต้นทุนบุคลากรและต้นทุนดำเนินงานยังอยู่ในระดับสูง กำไรอาจหดตัวเร็วกว่ารายได้ - 🔄 ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น
ช่วงปี 2567 มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นครั้งใหญ่ โดยผู้ถือหุ้นเดิมขายหุ้นรวมประมาณ 50.05% และหลังจากนั้น ดิทโต้ (ประเทศไทย) ถือหุ้น NETBAY 24.9% ขณะที่ ทีม คอนซัลติ้ง เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์แมเนจเมนท์ ถือ 6.0%
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจสร้างโอกาสในการ Synergy และขยายธุรกิจ แต่ในมุมความเสี่ยง นักลงทุนควรติดตามทิศทางกลยุทธ์และโครงสร้างธุรกิจหลังการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง
📊 จุดที่น่าจับตาเป็นพิเศษ
แม้ Q1/2569 จะชะลอตัว แต่ภาพปี 2568 ยังแข็งแรง โดย NETBAY มีรายได้ 734.19 ล้านบาท เพิ่มจาก 589.26 ล้านบาทในปี 2567 และกำไรสุทธิ 265.56 ล้านบาท เพิ่มจาก 215.92 ล้านบาท
แต่ Q1/2569 รายได้ลดเหลือ 138.28 ล้านบาท จาก 182.64 ล้านบาท และกำไรสุทธิลดเหลือ 33.66 ล้านบาท จาก 70.85 ล้านบาท
ดังนั้น Risk หลักของ NETBAY ณ ตอนนี้คือ “การเติบโตของกำไรอาจไม่สม่ำเสมอ” มากกว่าปัญหาฐานะการเงิน โดย ณ Q1/2569 บริษัทมีหนี้สิน 192.29 ล้านบาท เทียบกับส่วนผู้ถือหุ้น 537.91 ล้านบาท
🔎 สรุปแบบนักลงทุน
ความเสี่ยงสูง:
🔴 เทคโนโลยีเปลี่ยนเร็ว / Cybersecurity
🔴 การแข่งขันในตลาด Digital Technology
🔴 รายได้และกำไรผันผวนตามโครงการ
🔴 ต้นทุนบุคลากรสูงและไม่ลดลงตามรายได้
ความเสี่ยงปานกลาง:
🟠 การพึ่งพาโครงการภาครัฐและลูกค้าองค์กร
🟠 การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นและกลยุทธ์
🟠 ต้นทุนการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่
ภาพรวม: NETBAY เป็นหุ้นเทคโนโลยีที่มีฐานกำไรและฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง แต่จุดที่ต้องระวังที่สุดคือ “รายได้ชะลอ → ต้นทุนคงที่สูง → กำไรหดตัวแรง” หากการเติบโตของธุรกิจดิจิทัลไม่ต่อเนื่อง
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 07 พ.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ดิทโต้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) | 49,800,000 | 24.90 |
| 2 | นาย สมพงษ์ ชลคดีดำรงกุล | 12,996,600 | 6.50 |
| 3 | บริษัท ทีม คอนซัลติ้ง เอนจิเนียริ่ง แอนด์ แมเนจ . | 12,000,000 | 6.00 |
| 4 | บริษัท ไซเท็ม คอร์ปอเรชั่น จำกัด | 8,000,000 | 4.00 |
| 5 | นาง กอบกาญจนา วีระพงษ์ประดิษฐ์ | 5,461,500 | 2.73 |
| 6 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 5,410,904 | 2.71 |
| 7 | นาย วิชญ เมฆาอภิรักษ์ | 3,981,600 | 1.99 |
| 8 | นาย ณัฐพล ทรงสายชลชัย | 3,097,700 | 1.55 |
| 9 | นาย สุภชัย จงจินตรักษา | 3,009,900 | 1.50 |
| 10 | นาย ธวัช เพชรโลหะกุล | 2,785,100 | 1.39 |
| 11 | นาย บดินทร์ เจนใจ | 2,637,100 | 1.32 |
| 12 | นาย ทิวา ชินธาดาพงศ์ | 1,656,000 | 0.83 |
| 13 | UBS AG SINGAPORE BRANCH – FOR CLIENTS’ ACCOUNTS | 1,469,700 | 0.73 |
| 14 | นาง บุษราพร ศุภรักษ์จินดา | 1,462,300 | 0.73 |
| 15 | นาย อนุชา กิจธนามงคลชัย | 1,446,000 | 0.72 |
| 16 | UBS AG LONDON BRANCH | 1,422,400 | 0.71 |
| 17 | นาย สาวิตร หอวิจิตร | 1,416,900 | 0.71 |
| 18 | BNY MELLON NOMINEES LIMITED | 1,365,800 | 0.68 |
| 19 | นาย อนุชิต กิจธารทอง | 1,200,000 | 0.60 |
| 20 | นาย กฤษณ ไทยดำรงค์ | 1,030,000 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย โชติ ตราชู | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาง กอบกาญจนา วีระพงษ์ประดิษฐ์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย พิชิต วิวัฒน์รุจิราพงศ์ | รองประธานกรรมการ |
| 4 | นาย ชัยทัด กุลโชควณิช | กรรมการ |
| 5 | นาย ฐกร รัตนกมลพร | กรรมการ |
| 6 | นาย ศิต ตันศิริ | กรรมการ |
| 7 | พลตำรวจเอก ชัยวัฒน์ เกตุวรชัย | กรรมการอิสระ |
| 8 | นางสาว สมศรี รัชฎาภรณ์กุล | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาง สุวิภา วรรณสาธพ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น NETBAY
บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NETBAY เป็นบริษัทเทคโนโลยีที่พัฒนา Digital Business Technology Platform และให้บริการ SaaS สำหรับธุรกรรมดิจิทัลระหว่างธุรกิจกับภาครัฐ (B2G), ธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) และภาคเอกชนกับผู้บริโภค (B2C) โดยก่อตั้งเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2547
Timeline พัฒนาการสำคัญ
| ปี | พัฒนาการสำคัญ |
|---|---|
| 2547 | ก่อตั้งบริษัท เน็ตเบย์ จำกัด เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2547 เพื่อพัฒนาแพลตฟอร์มและบริการธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์ |
| 2559 | เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ mai และเริ่มซื้อขายหุ้น NETBAY วันที่ 16 มิถุนายน 2559 โดยเสนอขาย IPO 40 ล้านหุ้น ราคา 4 บาทต่อหุ้น |
| 2560 | ได้รับรางวัล Prime Minister’s Digital Award – Digital Entrepreneur of the Year สะท้อนความโดดเด่นด้านนวัตกรรมดิจิทัล |
| 2563 | ได้รับการรับรอง ISO/IEC 27001:2013 ด้านระบบบริหารจัดการความมั่นคงปลอดภัยสารสนเทศ และได้รับการรับรองเป็นผู้ให้บริการ e-Tax Invoice & e-Receipt |
| 2564 | ได้รับการรับรอง ISO/IEC 27701:2019 ด้าน Privacy Information Management และเป็นผู้ให้บริการ e-Tax Invoice & e-Receipt รายแรกของไทยตามข้อมูลบริษัท/SET อีกทั้งเข้าไปมีอำนาจควบคุม บริษัท ฟินเน็ต เวนเจอร์ส จำกัด ทำให้เปลี่ยนสถานะจากบริษัทร่วมทุนเป็นบริษัทย่อย |
| 2565 | ลงทุนใน บริษัท นิปปอน ไซซิทส์ จำกัด และ บริษัท เทคคอนส์บิส จำกัด เพื่อเพิ่มโอกาสสร้าง Synergy และผลตอบแทนระยะยาว นอกจากนี้ได้รับรางวัล The Outstanding Tech Company Awards จาก ASOCIO |
| 2566 | ได้รับรางวัลจาก SET ได้แก่ Outstanding CEO Awards และ Outstanding Company Performance Awards สะท้อนผลการดำเนินงานและการบริหารจัดการของบริษัท |
| 2567 | เกิดการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นครั้งสำคัญ หลังผู้ถือหุ้นใหญ่เดิมขายหุ้นรวม 100.10 ล้านหุ้น หรือประมาณ 50.05% โดย บริษัท ดิทโต้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ประมาณ 24.9% และ TEAMG ถือประมาณ 6.0% พร้อมกันนั้น NETBAY ลงนามพัฒนาระบบ Smart Zoo Application มูลค่า 46.75 ล้านบาทกับ DITTO |
| 2568 | ขยายธุรกิจและผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง โดยมุ่งเน้น Organic Growth, Innovative Unique Product, การขยายช่องทางผ่าน Business Partner และการเติบโตร่วมกับพันธมิตร ขณะที่มีการรับรู้รายได้จากโครงการ Digital Smart Zoo และ แพลตฟอร์มกลางจัดเก็บฐานข้อมูลก๊าซเรือนกระจก |
| 2569 | บริษัทส่งมอบโครงการ Digital Smart Zoo และโครงการแพลตฟอร์มฐานข้อมูลก๊าซเรือนกระจกแล้วในไตรมาส 1/2569 ขณะที่ยังเดินหน้าพัฒนาผลิตภัณฑ์ Digital Business Services และ Digital Transformation อย่างต่อเนื่อง |
จุดเปลี่ยนที่น่าสนใจของ NETBAY
- จากผู้ให้บริการ e-Business สู่ Digital Technology Platform
NETBAY พัฒนาจากธุรกรรมออนไลน์แบบดั้งเดิมมาเป็นแพลตฟอร์ม Digital Business Technology และ SaaS ครอบคลุม B2G, B2B และ B2C - การเข้าสู่ตลาดทุนในปี 2559
การเข้าตลาด mai เป็นจุดสำคัญที่ทำให้ NETBAY สามารถระดมทุนและขยายธุรกิจในฐานะบริษัทเทคโนโลยีจดทะเบียน โดยเริ่มซื้อขายวันที่ 16 มิถุนายน 2559 - การยกระดับด้านความปลอดภัยและข้อมูลส่วนบุคคล
การได้รับ ISO/IEC 27001 และ ISO/IEC 27701 ช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของระบบที่ต้องจัดการข้อมูลธุรกรรมและข้อมูลส่วนบุคคล - ปี 2567 เป็นจุดเปลี่ยนด้านโครงสร้างผู้ถือหุ้นและพันธมิตร
การเข้ามาถือหุ้นของ DITTO และ TEAMG ทำให้ NETBAY มีความเชื่อมโยงกับกลุ่มพันธมิตรด้านเทคโนโลยีและ Digital Transformation มากขึ้น และมีโอกาสสร้าง Synergy ทางธุรกิจในอนาคต - ขยายจาก SaaS ไปสู่ Project-Based Digital Transformation
โครงการอย่าง Smart Zoo Application และแพลตฟอร์มฐานข้อมูลก๊าซเรือนกระจก แสดงให้เห็นว่า NETBAY ไม่ได้พึ่งพาเพียงรายได้จากบริการดิจิทัลประจำ แต่เพิ่มงานพัฒนาระบบขนาดใหญ่เข้ามาในพอร์ตด้วย
มุมมองเชิงธุรกิจล่าสุด
ปี 2568 ถือเป็นปีที่ผลประกอบการเติบโตเด่น โดยรายได้จากการให้บริการอยู่ที่ 728.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.23% และกำไรสุทธิ 265.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.99% จากปี 2567 โดยบริษัทระบุว่ารายได้เติบโตในทุกกลุ่มบริการ รวมถึงมีรายได้จากโครงการ Digital Smart Zoo และแพลตฟอร์มฐานข้อมูลก๊าซเรือนกระจก
อย่างไรก็ตาม Q1/2569 รายได้ลดลง 23.92% YoY เหลือ 137.36 ล้านบาท โดยบริษัทระบุถึงผลกระทบจากต้นทุนขนส่งที่สูงขึ้นจากสถานการณ์สงครามระหว่างประเทศ ซึ่งกระทบรูปแบบธุรกิจของลูกค้าบางกลุ่ม รวมถึงต้นทุน e-Logistics ที่เพิ่มขึ้น
สรุป: พัฒนาการของ NETBAY มีแกนหลักคือ e-Business → SaaS → Digital Business Platform → Digital Transformation → การขยายผ่านพันธมิตรอย่าง DITTO/TEAMG ซึ่งทำให้บริษัทมีโอกาสต่อยอดจากธุรกิจบริการดิจิทัลเดิมไปสู่งาน Digital Transformation และโครงการเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงขึ้นในระยะยาว
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 82.15 | 107.59 | 191.50 | 114.43 | 103.23 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 118.04 | 143.06 | 131.20 | 173.69 | 104.32 |
| สินค้าคงเหลือ | – | – | – | – | – |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 502.38 | 613.31 | 556.35 | 542.42 | 356.86 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 34.68 | 84.63 | 70.17 | 82.28 | 59.27 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 223.01 | 157.10 | 164.90 | 163.32 | 219.14 |
| รวมสินทรัพย์ | 725.40 | 770.41 | 721.25 | 705.75 | 576.00 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 13.97 | 13.11 | 91.26 | 26.00 | 40.42 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 165.10 | 173.19 | 171.21 | 192.73 | 112.54 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 41.36 | 43.40 | 45.79 | 48.56 | 44.35 |
| รวมหนี้สิน | 206.46 | 216.59 | 217.00 | 241.29 | 156.89 |
| ทุนจดทะเบียน | 200.00 | 200.00 | 200.00 | 200.00 | 200.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 200.00 | 200.00 | 200.00 | 200.00 | 200.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 115.34 | 115.34 | 115.34 | 115.34 | 115.34 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 279.79 | 315.37 | 265.80 | 226.00 | 180.66 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -76.19 | -76.89 | -76.89 | -76.89 | -76.89 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -76.85 | -76.85 | -76.85 | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 518.93 | 553.82 | 504.25 | 464.45 | 419.11 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 487.38 | 581.46 | 728.15 | 386.42 | 283.10 |
| รายได้อื่น | 2.88 | 5.57 | 5.66 | 3.52 | 1.34 |
| รวมรายได้ | 494.99 | 589.26 | 734.19 | 390.11 | 284.56 |
| ต้นทุน | 102.06 | 118.29 | 196.37 | 91.94 | 105.25 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 167.28 | 197.01 | 203.82 | 113.66 | 83.91 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 269.34 | 315.29 | 400.20 | 205.60 | 189.15 |
| EBITDA | 241.34 | 298.95 | 364.57 | 199.71 | 111.62 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 15.82 | 25.69 | 30.57 | 15.20 | 16.21 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 225.52 | 273.26 | 333.99 | 184.50 | 95.41 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 180.30 | 215.92 | 265.56 | 146.49 | 74.86 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.90 | 1.08 | 1.33 | 0.73 | 0.37 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 196.93 | 221.30 | 297.61 | 140.80 | 55.98 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -9.37 | -6.54 | 111.71 | 106.66 | 20.47 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -167.22 | -189.33 | -325.40 | -240.62 | -164.72 |
| เงินสดสุทธิ | 20.34 | 25.44 | 83.92 | 6.84 | -88.28 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 4.45 | 5.31 | 4.16 | 4.50 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 81.95 | 68.74 | 87.80 | 81.20 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | – | – | – | – |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | – | – | – | – |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 8.74 | 3.76 | 7.97 | 6.31 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 41.78 | 96.99 | 45.80 | 57.82 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 40.16 | -28.26 | 41.99 | 23.39 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📊 วิเคราะห์กราฟเทคนิค NETBAY — สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NETBAY ปิดล่าสุดวันที่ 2 ก.ย. 2569 ที่ 12.20 บาท ลดลง 0.10 บาท (-0.81%) โดยระหว่างวันแกว่งในกรอบ 12.10–12.50 บาท และมีปริมาณซื้อขาย 207,875 หุ้น
🔥 ภาพกราฟตอนนี้: “พักตัวใต้แนวต้าน ลุ้นเบรก”
หลังจาก NETBAY เด้งจากโซน 11.50–12.00 บาท ในช่วงกลางเดือน ส.ค. ราคาสามารถไต่ขึ้นมาทดสอบโซน 12.50–12.80 บาท แต่ยังไม่สามารถผ่านได้อย่างเด็ดขาด
ข้อมูลราคาช่วง 17 ส.ค.–1 ก.ย. แสดงให้เห็นว่าหุ้นแกว่งสะสมอยู่บริเวณ 12 บาทปลาย ๆ ถึง 12.80 บาท ขณะที่วันที่ 1 ก.ย. ราคาถอยจาก 12.70 มาเหลือ 12.30 บาทด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 262,500 หุ้น
จุดที่ต้องจับตา = 12.50–12.80 บาท
ถ้าผ่าน 12.80 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้น มีโอกาสเปลี่ยนจาก “แกว่งสะสม” เป็น รอบขึ้นใหม่
🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | มุมมองเทคนิค |
|---|---|
| 12.80 | 🚨 แนวต้านสำคัญ / จุด Breakout |
| 12.50 | แนวต้านระยะสั้น |
| 12.20–12.30 | ⭐ แนวรับใกล้ตัว |
| 12.00 | ⭐ แนวรับหลัก |
| 11.50–11.60 | แนวรับสำคัญ หากหลุดภาพจะเสีย |
แผนสายเทคนิค:
🟢 ยืน 12.20–12.30 ได้ → ยังมีลุ้นรีบาวด์กลับไปทดสอบ 12.50–12.80
🚀 ทะลุ 12.80 + Volume เด่น → สัญญาณ Breakout น่าสนใจ เป้าหมายถัดไปมอง 13.50–14.00 บาท
🔴 หลุด 12.00 → ระวังแรงขายกดกลับไปหา 11.50–11.60 บาท
⛔ หลุด 11.50 → โครงสร้างการรีบาวด์ระยะสั้นเริ่มเสีย
📈 โมเมนตัม
ข้อมูลเทคนิคที่เผยแพร่ล่าสุดระบุว่า MACD มีสัญญาณตัดขึ้นต่อเนื่อง 3 วัน และ RSI อยู่ที่ประมาณ 52.48 สะท้อนว่าโมเมนตัมเริ่มฟื้น แต่ยังไม่ได้อยู่ในภาวะร้อนแรงหรือ Overbought
ดังนั้นตอนนี้ผมให้น้ำหนักเป็น “กลางค่อนไปทางบวก” แต่ยังต้องการตัวเร่งจาก Volume เพื่อยืนยันการขึ้นรอบใหม่
⚡ สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
NETBAY ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา!
หุ้นกำลัง “สร้างฐาน–สะสมกำลัง” บริเวณ 12 บาทต้น ๆ
🎯 12.80 = ด่านสำคัญ
🚀 ผ่านได้พร้อมวอลุ่ม = จ่อเปิดรอบขึ้น
🎯 มองเป้าถัดไป 13.50–14.00
แต่ถ้า หลุด 12.00 ต้องระวังเกมเปลี่ยน
เพราะมีโอกาสไหลกลับไปทดสอบ 11.50–11.60
คีย์เวิร์ดของ NETBAY ตอนนี้:
🔥 “พักตัวเพื่อเลือกทาง — รอเบรก 12.80!”
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น NETBAY — บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NETBAY เป็นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีจุดเด่นจากธุรกิจ Digital Business Technology Platform และการให้บริการแบบ SaaS เชื่อมโยงธุรกิจและภาครัฐในรูปแบบ B2B, B2G และ B2C
ข้อมูลล่าสุด ณ 2 ก.ย. 2569: ราคาหุ้นอยู่แถว 12.20 บาท ลดลง 0.10 บาท (-0.81%) โดยมีกรอบระหว่างวัน 12.10–12.50 บาท และมูลค่าการซื้อขายประมาณ 2.54 ล้านบาท
- ภาพรวมธุรกิจ
NETBAY เน้นพัฒนาแพลตฟอร์มสำหรับ ธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์และ Digital Business Services โดยใช้โมเดล SaaS ซึ่งข้อดีของธุรกิจลักษณะนี้คือ หากสามารถรักษาฐานลูกค้าและเพิ่มบริการบนแพลตฟอร์มได้ จะมีโอกาสสร้างรายได้ที่เกิดซ้ำและขยายตัวตาม Digital Transformation ขององค์กร
จุดแข็ง
ธุรกิจอยู่ในธีม Digital Transformation
โมเดล SaaS มีโอกาสสร้างรายได้ต่อเนื่อง
มีฐานลูกค้าทั้งภาครัฐและเอกชน
เป็นธุรกิจที่ใช้สินทรัพย์ถาวรไม่สูงเมื่อเทียบกับธุรกิจโรงงาน
มีประสบการณ์ด้านระบบธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์มายาวนาน
2. ผลประกอบการ — จุดที่ต้องจับตา ปี 2566–2568 กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง
| ปี | รายได้รวม | กำไรสุทธิ |
|---|---|---|
| 2566 | 494.99 ลบ. | 180.30 ลบ. |
| 2567 | 589.26 ลบ. | 215.92 ลบ. |
| 2568 | 734.19 ลบ. | 265.56 ลบ. |
| 6M/2569 | 284.56 ลบ. | 74.86 ลบ. |
ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่าช่วง 2566–2568 บริษัทมีการเติบโตของทั้งรายได้และกำไรค่อนข้างดี แต่ ปี 2569 กลับมีสัญญาณชะลอตัวชัดเจน
โดย 6 เดือนแรกปี 2569 กำไรสุทธิอยู่ที่ 74.86 ล้านบาท ลดลงจาก 146.49 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือประมาณ -48.9% YoY ขณะที่ไตรมาส 2/2569 มีกำไร 41.20 ล้านบาท ลดลงจาก 75.64 ล้านบาท หรือประมาณ -45.5% YoY
นี่คือประเด็นสำคัญที่สุดของ NETBAY ตอนนี้:
ธุรกิจระยะยาวยังน่าสนใจ แต่ตลาดต้องการเห็นว่าการชะลอตัวของกำไรในปี 2569 เป็นเพียงช่วงสั้น ๆ หรือเป็นการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มกำไร
3. ฐานะการเงิน
ณ 30 มิ.ย. 2569
สินทรัพย์รวมประมาณ 576.00 ล้านบาท
หนี้สินรวมประมาณ 156.89 ล้านบาท
ส่วนผู้ถือหุ้นประมาณ 419.11 ล้านบาท
D/E โดยประมาณเพียง 0.37 เท่า
ถือว่าฐานะการเงินไม่ได้มีภาระหนี้สูง และมีส่วนของผู้ถือหุ้นค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับหนี้สิน
จุดนี้ถือเป็น ข้อดี เพราะความเสี่ยงด้าน leverage ไม่ได้สูงเหมือนบริษัทที่ต้องใช้เงินกู้จำนวนมากในการขยายธุรกิจ
4. จุดเด่นที่น่าสนใจ
① ธุรกิจอยู่ใน Mega Trend
การเปลี่ยนผ่านจากเอกสารและกระบวนการแบบเดิมไปสู่ Digital Platform ยังเป็นโอกาสระยะยาวของ NETBAY
② กำไรในอดีตเติบโตดี
กำไรจาก 180.3 ล้านบาทในปี 2566 เพิ่มเป็น 265.56 ล้านบาทในปี 2568 แสดงให้เห็นว่าบริษัทเคยสร้างการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
③ หนี้ไม่สูง
หนี้สิน 156.89 ล้านบาท เทียบกับส่วนผู้ถือหุ้น 419.11 ล้านบาท ทำให้ฐานะการเงินโดยรวมค่อนข้างแข็งแรง
④ มีโอกาสจาก SaaS
หากบริษัทสามารถเพิ่มจำนวนลูกค้าและเพิ่มบริการบนแพลตฟอร์มเดิมได้ รายได้มีโอกาสขยายโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มสินทรัพย์ในสัดส่วนเดียวกับรายได้
5. ความเสี่ยง
🔴 กำไรปี 2569 ลดลงแรง
นี่คือความเสี่ยงหลักที่สุดในตอนนี้ เพราะ 6M/69 กำไรลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับปีก่อน
หากครึ่งปีหลังไม่สามารถฟื้นตัวได้ ตลาดอาจปรับประมาณการกำไรลง
🔴 ความเสี่ยงจากการแข่งขัน
ตลาด Digital Platform มีการแข่งขันสูง ทั้งบริษัทเทคโนโลยีไทยและผู้ให้บริการระดับสากล การรักษาความสามารถในการแข่งขันจึงต้องลงทุนด้านเทคโนโลยี บุคลากร และ Cybersecurity อย่างต่อเนื่อง
🔴 พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่/โครงการ
ธุรกิจ Digital Services บางส่วนอาจมีลักษณะขึ้นกับการได้งานหรือการต่อสัญญา หากโครงการขนาดใหญ่เลื่อนหรือชะลอ อาจกระทบรายได้และกำไรของแต่ละไตรมาส
🔴 ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและ Cybersecurity
บริษัทอยู่ในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลและธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์ หากเกิดระบบล่ม การโจมตีทางไซเบอร์ หรือข้อมูลรั่วไหล ผลกระทบต่อชื่อเสียงและต้นทุนอาจสูง
6. มุมมองการลงทุน
ผมมอง NETBAY เป็นหุ้นที่มี “พื้นฐานระยะยาวน่าสนใจ แต่กำไรระยะสั้นยังต้องพิสูจน์”
เพราะภาพมีสองด้านชัดเจน:
ด้านบวก
Digital + SaaS + หนี้ต่ำ + กำไรในอดีตเติบโต
ด้านลบ
กำไร 6M/69 ลดลงเกือบ 49% YoY
ดังนั้น ไม่ควรมอง NETBAY จาก P/E หรือ Dividend Yield เพียงอย่างเดียว แต่ควรติดตามว่าไตรมาส 3–4/2569 กำไรจะกลับมาเติบโตหรือไม่
📌 สรุปคะแนน
| ปัจจัย | มุมมอง |
|---|---|
| ธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| แนวโน้มอุตสาหกรรม | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ฐานะการเงิน | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| การเติบโตของกำไร | ⭐⭐⭐☆☆ |
| กำไรปี 2569 | ⭐⭐☆☆☆ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐☆☆ |
| ภาพรวม | 3.5/5 |
🎯 บทสรุป
NETBAY ไม่ใช่หุ้นเทคที่ต้องจับตาแค่ “ราคาจะขึ้นหรือไม่” แต่ต้องจับตา “กำไรจะกลับมาโตเมื่อไร”
หากกำไรสามารถฟื้นกลับมาเติบโตได้ หุ้นที่ราคาปัจจุบันบริเวณ 12 บาทต้น ๆ จะมีโอกาสกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง แต่หากกำไรยังลดลงต่อเนื่อง หุ้นอาจเข้าสู่ภาวะ “พื้นฐานดีแต่ไม่มี Catalyst” ได้
ข้อมูลจาก SET ระบุว่าราคาล่าสุดวันที่ 2 ก.ย. 2569 อยู่ที่ 12.20 บาท ขณะที่ข้อมูลบริษัทระบุ P/E ราว 10.6 เท่า และ Dividend Yield ราว 9.92% ซึ่งทำให้ valuation ดูน่าสนใจในเชิงตัวเลข แต่ควรระวังว่าการประเมินจากกำไรย้อนหลังอาจดูถูกกว่าความเป็นจริง หากกำไรปี 2569 ลดลงต่อเนื่อง
สำหรับนักลงทุนสายพื้นฐาน: รอหลักฐานการฟื้นตัวของกำไร
สำหรับสายปันผล: จุดเด่นอยู่ที่กระแสเงินสดและการจ่ายผลตอบแทน แต่ควรตรวจสอบนโยบายและกำไรที่รองรับเงินปันผล
สำหรับสายเทคนิค: ต้องรอราคากลับมายืนเหนือแนวต้านพร้อมวอลุ่มก่อน จึงจะเพิ่มความน่าสนใจของโมเมนตัม
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
