1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
วิเคราะห์ หุ้น KYE บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ KYE หมวดหมู่ธุรกิจ ของใช้ในครัวเรือนและสำนักงาน อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม สินค้าอุปโภคบริโภค
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 11 พ.ค. 2537 | 198.00 | ของใช้ในครัวเรือนและสำนักงาน | XXXXX |
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี 2565 | งบปี 2566 | งบปี 2567 | งบปี 2568 | งบ 9 เดือน/2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 17.02 | 8.06 | 37.25 | 35.48 | 32.78 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี 2566 | งบปี 2567 | งบปี 2568 | งบ 9 เดือน/2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 5.46 | 9.53 | 10.09 | 15.59 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 เม.ย. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | 17.80 | บาท | 22 ส.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2566 – 31 มี.ค. 2567 | 29.85 | บาท | 22 ส.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2565 – 31 มี.ค. 2566 | 4.10 | บาท | 22 ส.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2564 – 31 มี.ค. 2565 | 8.55 | บาท | 22 ส.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2563 – 31 มี.ค. 2564 | 25.25 | บาท | 18 ส.ค. 2564 | เงินปันผล |
| 01 เม.ย. 2562 – 31 มี.ค. 2563 | 15.70 | บาท | 21 ส.ค. 2563 | เงินปันผล |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านภายใต้เครื่องหมายการค้า มิตซูบิชิ อีเล็คทริค ได้แก่ ตู้เย็น พัดลม พัดลมระบายอากาศ และเครื่องปั้มน้ำ โดยได้รับลิขสิทธิ์และเทคโนโลยีการผลิตจากบริษัท มิตซูบิชิ อีเล็คทริค คอร์ปอเรชั่น ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งมีลูกค้าทั้งตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ.
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) (KYE) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านภายใต้แบรนด์ “Mitsubishi Electric” โดยได้รับลิขสิทธิ์และเทคโนโลยีจากบริษัท Mitsubishi Electric Corporation ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งเป็นพันธมิตรในการร่วมทุน
ข้อมูลที่ดินและโรงงาน
ที่ตั้งโรงงาน: เลขที่ 67 หมู่ 11 ถนนเทพรัตน (บางนา-ตราด) กม.20 ตำบลบางโฉลง อำเภอบางพลี จังหวัดสมุทรปราการ 10540
ขนาดพื้นที่: 73 ไร่ 2 งาน 23 ตารางวา
เครื่องจักรและการผลิต
บริษัทผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าหลัก ได้แก่ ตู้เย็น พัดลมไฟฟ้า พัดลมระบายอากาศ และเครื่องปั๊มน้ำ โดยใช้เทคโนโลยีการผลิตจาก Mitsubishi Electric Corporation ประเทศญี่ปุ่น
กลุ่มบริษัทในเครือ
บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) หรือ KYE เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านภายใต้แบรนด์ “มิตซูบิชิ อีเล็คทริค” เช่น ตู้เย็น พัดลม พัดลมระบายอากาศ และเครื่องปั๊มน้ำ โดยได้รับลิขสิทธิ์และเทคโนโลยีการผลิตจากบริษัท มิตซูบิชิ อีเล็คทริค คอร์ปอเรชั่น ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้ร่วมทุนหลักของบริษัท .
กลุ่มบริษัทในเครือและพันธมิตรที่เกี่ยวข้องกับ KYE ได้แก่:
Mitsubishi Electric Corporation (ญี่ปุ่น)
เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ KYE โดยถือหุ้นประมาณ 45.72% และเป็นพันธมิตรหลักในการถ่ายทอดเทคโนโลยีและลิขสิทธิ์การผลิต .
กลุ่มโพธิวรคุณ
เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและถือหุ้นประมาณ 25.87% โดยมีบทบาทสำคัญในด้านการบริหารและการดำเนินงานในประเทศไทย .
บริษัทในเครือมิตซูบิชิ อีเล็คทริคในประเทศไทย
KYE เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มบริษัทมิตซูบิชิ อีเล็คทริคในประเทศไทย ซึ่งรวมถึงบริษัทอื่น ๆ เช่น:
Mitsubishi Electric Kang Yong Watana Co., Ltd.
Mitsubishi Electric Consumer Products (Thailand) Co., Ltd.
Mitsubishi Electric Automation (Thailand) Co., Ltd.
Mitsubishi Electric Factory Automation (Thailand) Co., Ltd.
Mitsubishi Elevator (Thailand) Co., Ltd.
Siam Compressor Industry Co., Ltd. .
บริษัทเหล่านี้ร่วมกันดำเนินธุรกิจในหลากหลายด้าน เช่น การผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้า ระบบอัตโนมัติในโรงงาน เครื่องปรับอากาศ และลิฟต์ภายใต้แบรนด์ Mitsubishi Electric.
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 8,484,066.52 | 8,764,722.61 | 7,770,542.78 |
| ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน (พันบาท) | 7,897,890.43 | 8,398,642.95 | 7,079,277.30 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 586,176.09 | 366,079.66 | 691,265.48 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 5,392,047.72 | 5,431,510.21 | 4,808,449.37 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 586,176.09 | 366,079.67 | 691,265.48 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 519,048.80 | 299,402.20 | 637,596.58 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 67,127.29 | 66,677.47 | 53,668.90 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ค่าตอบแทนรวมของพนักงาน (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
การวิเคราะห์ “ค่าตอบแทนของคณะกรรมการ” ของ บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) หรือหุ้น KYE สามารถมองได้ทั้งในมุม “ธรรมาภิบาล” และ “ความคุ้มค่าต่อผู้ถือหุ้น”
จากข้อมูลของบริษัท พบว่า KYE มี “คณะกรรมการสรรหาและกำหนดค่าตอบแทน” (Nomination and Remuneration Committee) ทำหน้าที่กำหนดหลักเกณฑ์ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร เพื่อให้เหมาะสมกับผลประกอบการและขนาดธุรกิจ
จุดสำคัญที่ต้องวิเคราะห์
- โครงสร้างค่าตอบแทนของกรรมการ
โดยทั่วไปของ KYE จะประกอบด้วย
ค่าเบี้ยประชุม
ค่าตอบแทนรายเดือน
โบนัสกรรมการ (ขึ้นกับผลกำไรบริษัท)
ค่าตอบแทนคณะกรรมการชุดย่อย เช่น Audit Committee และ NRC
ลักษณะนี้ถือว่าเป็นมาตรฐานของบริษัทจดทะเบียนขนาดกลาง–ใหญ่ใน SET - ความสัมพันธ์กับผลประกอบการ
KYE เป็นบริษัทที่มีกำไรสะสมสูง และจ่ายปันผลระดับสูงต่อเนื่องหลายปี เช่น
ปี 2568 จ่ายปันผล 17.80 บาท/หุ้น
Dividend payout สูงกว่า 50% ต่อเนื่อง
ดังนั้น หากค่าตอบแทนกรรมการ “เพิ่มขึ้นตามกำไร” จะถือว่าไม่ผิดปกติ เพราะผู้ถือหุ้นเองก็ได้รับผลตอบแทนสูงเช่นกัน
จุดที่น่าสนใจคือ KYE มีลักษณะธุรกิจแบบ “ครอบครัวร่วมทุนญี่ปุ่น” ทำให้ค่าตอบแทนมักไม่หวือหวาเท่าบริษัทที่เน้น aggressive growth - เปรียบเทียบเชิงคุณภาพกับบริษัทในตลาด
เมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่ใน SET เช่น CP ALL
ซึ่งมีค่าตอบแทนกรรมการระดับหลายล้านบาทต่อคนต่อปี
KYE ถือว่าอยู่ในระดับ “อนุรักษ์นิยม”
เพราะ
จำนวนกรรมการไม่มาก
โครงสร้างธุรกิจไม่ซับซ้อน
ไม่มี expansion ขนาดใหญ่ต่างประเทศ
ใช้โมเดลบริหารร่วมกับ Mitsubishi Electric ญี่ปุ่น
จึงทำให้ต้นทุนบอร์ดไม่ได้สูงผิดปกติ - มุมที่นักลงทุนต้องจับตา
แม้ค่าตอบแทนจะดูสมเหตุสมผล แต่มี 3 ประเด็นที่ควรติดตาม
ผู้บริหารถือหุ้นมากน้อยแค่ไหน
ถ้าผู้บริหารถือหุ้นสูง จะทำให้ผลประโยชน์สอดคล้องกับผู้ถือหุ้นมากขึ้น
สรุปมุมมองเชิงลงทุน
ค่าตอบแทนคณะกรรมการของ KYE มีแนวโน้มอยู่ในระดับ “เหมาะสม”
เมื่อเทียบกับ
กำไรสะสมสูง
กระแสเงินสดแข็งแรง
การจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
ธรรมาภิบาลค่อนข้างดีตามสไตล์บริษัทญี่ปุ่น
ดังนั้น “ค่าตอบแทนบอร์ด” ยังไม่ใช่จุดเสี่ยงหลักของ KYE
โบนัสกรรมการสัมพันธ์กับกำไรจริงหรือไม่
หากกำไรลด แต่โบนัสยังสูง อาจสะท้อน governance risk
กรรมการอิสระมีบทบาทจริงไหม
KYE มีกรรมการอิสระหลายคนในคณะกำหนดค่าตอบแทน
ถือเป็นสัญญาณที่ดี เพราะช่วยลด conflict of interest
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของ บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) (KYE)
ผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าแบรนด์ Mitsubishi Electric ในประเทศไทย มีทั้งความเสี่ยงเฉพาะบริษัทและความเสี่ยงเชิงอุตสาหกรรม ดังนี้
ความเสี่ยงด้าน ESG และสิ่งแวดล้อม
ปัจจุบันผู้บริโภคและคู่ค้าต่างประเทศให้ความสำคัญกับ
Carbon Footprint
Energy Efficiency
การใช้สารอันตราย
Green Manufacturing
KYE ต้องลงทุนเพิ่มเติมเพื่อให้ผ่านมาตรฐานสิ่งแวดล้อมและฉลากประหยัดไฟเบอร์ 5 อย่างต่อเนื่อง
สรุปภาพรวมความเสี่ยง KYE
จุดเสี่ยงหลักของ KYE คือ “การแข่งขันสูง + ต้นทุนผันผวน + เทคโนโลยีเปลี่ยนเร็ว”
แม้บริษัทมีจุดแข็งจากแบรนด์ Mitsubishi Electric และฐานลูกค้าแข็งแรง แต่ยังต้องเผชิญแรงกดดันจาก
สินค้าจีนราคาถูก
เศรษฐกิจชะลอ
ต้นทุนพลังงาน
การเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีเครื่องใช้ไฟฟ้าอัจฉริยะ
หากบริษัทควบคุมต้นทุนและพัฒนาสินค้าประหยัดพลังงานได้ดี ยังมีโอกาสรักษาความสามารถแข่งขันในระยะยาวได้
ความเสี่ยงด้านการแข่งขันสูง
ตลาดเครื่องใช้ไฟฟ้ามีการแข่งขันรุนแรงจากแบรนด์จีน เกาหลี และญี่ปุ่น ทั้งด้านราคา เทคโนโลยี และการตลาด โดยเฉพาะสินค้าราคาประหยัดจากจีนที่เข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาดในไทยและอาเซียน
KYE ต้องแข่งขันทั้งในประเทศและตลาดส่งออก ซึ่งอาจกดดัน
อัตรากำไรขั้นต้น
ส่วนแบ่งตลาด
ต้นทุนโปรโมชั่นและการตลาด
ความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงาน
ธุรกิจผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าใช้เหล็ก พลาสติก ทองแดง อะลูมิเนียม และพลังงานจำนวนมาก หากต้นทุนพลังงานหรือวัตถุดิบโลกปรับขึ้น จะกระทบกำไรทันที
นอกจากนี้ ไทยยังพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ทำให้มีความเสี่ยงจาก
ค่าไฟฟ้าผันผวน
ค่าเงินบาท
ราคาน้ำมันและ LNG
ความเสี่ยงจากเทคโนโลยีเปลี่ยนเร็ว
KYE ระบุเองในรายงานประจำปีว่า เครื่องใช้ไฟฟ้าเป็นตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีรวดเร็ว หากพัฒนาสินค้าไม่ทัน อาจเกิดปัญหาสินค้าตกรุ่นและยอดขายลดลง
โดยเฉพาะเทรนด์ใหม่ เช่น
ประหยัดพลังงาน
Smart Home / IoT
AI Appliance
มาตรฐานสิ่งแวดล้อมใหม่
หากลงทุน R&D ไม่ต่อเนื่อง อาจเสียความสามารถแข่งขันระยะยาว
ความเสี่ยงจากกำลังซื้อผู้บริโภค
สินค้าหลักของ KYE เช่น ตู้เย็น พัดลม ปั๊มน้ำ ขึ้นอยู่กับกำลังซื้อประชาชนและภาคอสังหาริมทรัพย์ หากเศรษฐกิจชะลอ หนี้ครัวเรือนสูง หรืออสังหาฯ ซบเซา ยอดขายอาจลดลง
ประเทศไทยยังมีปัญหา
หนี้ครัวเรือนสูง
กำลังซื้อภูมิภาคชะลอ
การแข่งขันด้านราคา
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาแบรนด์ Mitsubishi Electric
KYE ใช้เทคโนโลยีและเครื่องหมายการค้าจาก Mitsubishi Electric ประเทศญี่ปุ่น
ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงหาก
นโยบายจากบริษัทแม่เปลี่ยน
เงื่อนไขสัญญาเปลี่ยน
เทคโนโลยีใหม่ถูกควบคุมจากญี่ปุ่น
มีการย้ายฐานการผลิต
จะส่งผลต่อธุรกิจโดยตรง
ความเสี่ยงจากตลาดส่งออก
KYE มีตลาดส่งออกมากกว่า 20 ประเทศ จึงได้รับผลกระทบจาก
ค่าเงินบาทแข็งค่า
เศรษฐกิจโลกชะลอ
สงครามการค้า
ภาษีนำเข้า
ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์
ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้และออเดอร์ส่งออก
ความเสี่ยงด้าน Supply Chain
ธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้าพึ่งพาชิ้นส่วนจำนวนมาก หากเกิดปัญหา
น้ำท่วม
ขาดแคลนชิป
โลจิสติกส์ติดขัด
โรงงานซัพพลายเออร์หยุดผลิต
จะกระทบการผลิตทันที โดยบริษัทเคยได้รับผลกระทบจากปัญหาชิ้นส่วนช่วงน้ำท่วมใหญ่ในอดีต
ความเสี่ยงด้านแรงงานและบุคลากร
อุตสาหกรรมการผลิตไทยกำลังเผชิญ
ค่าแรงสูงขึ้น
ขาดแรงงานฝีมือ
ปัญหาแรงงานสูงวัย
การแข่งขันด้านทักษะเทคโนโลยี
ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนระยะยาว
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ ข้อมูลผู้ถือหุ้น ข้อมูล ณ วันที่ 02 ส.ค. 2567
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | MITSUBISHI ELECTRIC CORPORATION | 8,978,020 | 45.34 |
| 2 | บริษัท โพธิวรคุณ จำกัด | 1,960,024 | 9.90 |
| 3 | บริษัท เค วาย อินเตอร์เทรด จำกัด | 1,773,024 | 8.95 |
| 4 | บริษัท กันยง จำกัด | 697,324 | 3.52 |
| 5 | นาย ศุภชัย สุทธิพงษ์ชัย | 342,500 | 1.73 |
| 6 | นาย สมจินต์ ลีลาเกตุ | 340,000 | 1.72 |
| 7 | BANK OF SINGAPORE LIMITED | 307,500 | 1.55 |
| 8 | นาย ชญานินทร์ โพธิวรคุณ | 265,583 | 1.34 |
| 9 | นาง ศรีรัตน์ วาริการ | 258,307 | 1.30 |
| 10 | นาย ประพนธ์ โพธิวรคุณ | 204,115 | 1.03 |
| 11 | นาย ประพัฒน์ โพธิวรคุณ | 170,970 | 0.86 |
| 12 | น.ส. ยาใจ ตันตราภรณ์ | 170,800 | 0.86 |
| 13 | นาย ทิวา จิรพัฒนกุล | 158,000 | 0.80 |
| 14 | นาย ก้องภพ ลิมทรง | 156,800 | 0.79 |
| 15 | นาง กิติกัญญา สุทธสิทธิ์ | 120,273 | 0.61 |
| 16 | นาย อรรถกฤช วิสุทธิพันธ์ | 119,772 | 0.60 |
| 17 | นาย อนันต์นิตย์ วิสุทธิพันธ์ | 119,772 | 0.60 |
| 18 | น.ส. กนกนารถ วิสุทธิพันธ์ | 119,772 | 0.60 |
| 19 | นาย ชัชวาล ปิยะประพันธ์พงษ์ | 115,100 | 0.58 |
| 20 | น.ส. สุนีย์ สุตันไชยนนท์ | 102,914 | 0.52 |
คณะกรรมการ / ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ประพัฒน์ โพธิวรคุณ | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย เคจิ โอยะ | รองประธานกรรมการ, กรรมการผู้จัดการ |
| 3 | นาย ชญานินทร์ โพธิวรคุณ | กรรมการ |
| 4 | นาย โทชิมิตสึ อิโต | กรรมการ |
| 5 | นาย โทรุ อิวากามิ | กรรมการ |
| 6 | นาย ประพนธ์ โพธิวรคุณ | กรรมการ |
| 7 | นาย ฮิเดกิ วาดะ | กรรมการ |
| 8 | นาย ฮิเดโทชิ ยามาโตะ | กรรมการ |
| 9 | นาย ฮิโรยูกิ โนดะ | กรรมการ |
| 10 | นาย ภูมิพัฒน์ สินาเจริญ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาย มนู เลียวไพโรจน์ | กรรมการอิสระ |
| 12 | พล.ต.ต. สหัสชัย อินทรสุขศรี | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาย อภิชัย บุญธีรวร | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 14 | นาย อรรถกฤช วิสุทธิพันธ์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) หรือ KYE เป็นหนึ่งในผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านภายใต้แบรนด์ “มิตซูบิชิ อีเล็คทริค” ที่มีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมไทยมายาวนาน .
พัฒนาการที่สำคัญของบริษัท
พ.ศ. 2507: ก่อตั้งขึ้นในชื่อ “บริษัท กันยงอีเลคทริก แมนูแฟคเจอริ่ง จำกัด” โดยนายสิทธิผล โพธิวรคุณ ร่วมทุนกับ Mitsubishi Electric Corporation ประเทศญี่ปุ่น เพื่อผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าในประเทศไทย .
พ.ศ. 2536: จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และแปรสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัด ภายใต้ชื่อ “บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน)” โดยใช้ชื่อย่อหลักทรัพย์ว่า “KYE” .
พ.ศ. 2547: บริษัท กันยงวัฒนา จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ เปลี่ยนชื่อเป็น “บริษัท มิตซูบิชิ อีเล็คทริค กันยงวัฒนา จำกัด” เพื่อเสริมสร้างภาพลักษณ์แบรนด์และขยายตลาดเครื่องใช้ไฟฟ้าในประเทศไทย .
พ.ศ. 2558: ครบรอบ 50 ปีของบริษัท KYE และมีการเปิดศูนย์ฝึกอบรม “The Advance & Innovation Center (AI Center)” เพื่อพัฒนาทักษะและนวัตกรรมของพนักงาน .
ข้อมูลธุรกิจปัจจุบัน
KYE ผลิตและจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านภายใต้แบรนด์ “มิตซูบิชิ อีเล็คทริค” ได้แก่ ตู้เย็น พัดลม พัดลมระบายอากาศ และเครื่องปั๊มน้ำ โดยได้รับลิขสิทธิ์และเทคโนโลยีการผลิตจาก Mitsubishi Electric Corporation ประเทศญี่ปุ่น .
รายได้หลักของบริษัทมาจากการจำหน่ายตู้เย็น (67%) พัดลมและพัดลมระบายอากาศ (19%) และเครื่องปั๊มน้ำ (13%) โดยมีตลาดหลักอยู่ในญี่ปุ่น (43%) และประเทศไทย (39%) .
สำนักงานใหญ่ของบริษัทตั้งอยู่ที่ 67 หมู่ 11 ถนนเทพรัตน กม.20 ตำบลบางโฉลง อำเภอบางพลี จังหวัดสมุทรปราการ.
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน งบแสดงฐานะการเงินหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256531 มี.ค. 2565 | งบปี 256631 มี.ค. 2566 | งบปี 256731 มี.ค. 2567 | งบปี 256831 มี.ค. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 739.26 | 630.63 | 222.31 | 243.10 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,230.85 | 1,072.23 | 953.87 | 900.21 |
| สินค้าคงเหลือ | 1,180.55 | 1,271.35 | 722.38 | 645.17 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 6,351.35 | 5,958.59 | 6,453.06 | 6,591.23 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 1,491.22 | 1,405.27 | 1,365.55 | 1,202.82 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 3,901.84 | 3,686.87 | 4,661.70 | 4,652.15 |
| รวมสินทรัพย์ | 10,253.18 | 9,645.45 | 11,114.76 | 11,243.38 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,509.55 | 1,073.33 | 824.42 | 715.31 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,528.19 | 1,090.82 | 843.26 | 730.34 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 713.17 | 655.55 | 903.28 | 924.43 |
| รวมหนี้สิน | 2,241.36 | 1,746.37 | 1,746.55 | 1,654.77 |
| ทุนจดทะเบียน | 198.00 | 198.00 | 198.00 | 198.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 198.00 | 198.00 | 198.00 | 198.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 726.10 | 726.10 | 726.10 | 726.10 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 5,355.09 | 5,348.33 | 6,002.52 | 6,109.31 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,732.63 | 1,626.65 | 2,441.59 | 2,555.20 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 8,011.82 | 7,899.09 | 9,368.21 | 9,588.61 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 2565 31 มี.ค. 2565 | งบปี 2566 31 มี.ค. 2566 | งบปี 2567 31 มี.ค. 2567 | งบปี 2568 31 มี.ค. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 8,376.39 | 8,676.21 | 7,683.46 | 6,916.39 |
| รายได้อื่น | 67.13 | 66.68 | 53.67 | 45.83 |
| รวมรายได้ | 8,443.52 | 8,742.88 | 7,737.13 | 6,962.22 |
| ต้นทุน | 7,059.71 | 7,517.45 | 6,108.78 | 5,457.52 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 1,113.82 | 1,107.24 | 866.53 | 802.27 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 8,173.53 | 8,624.68 | 6,975.31 | 6,259.79 |
| EBITDA | 679.85 | 491.64 | 1,112.72 | 1,049.49 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 367.12 | 349.33 | 316.52 | 343.36 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 312.73 | 142.31 | 796.20 | 706.13 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 337.06 | 159.58 | 737.62 | 702.51 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 17.02 | 8.06 | 37.25 | 35.48 |
งบกระแสเงินสด งบกระแสเงินสดหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 2565 31 มี.ค. 2565 | งบปี 2566 31 มี.ค. 2566 | งบปี 2567 31 มี.ค. 2567 | งบปี 2568 31 มี.ค. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย | งบวิธีส่วนได้เสีย |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -218.62 | -123.50 | 936.10 | 185.66 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 713.23 | 193.20 | -1,253.56 | 438.38 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -508.68 | -178.24 | -91.01 | -600.90 |
| เงินสดสุทธิ | -14.07 | -108.54 | -408.47 | 23.15 |
วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2566 31 มี.ค. 2566 | งบปี 2567 31 มี.ค. 2567 | งบปี 2568 31 มี.ค. 2568 | |
|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 7.73 | 7.88 | 7.86 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 47.20 | 46.33 | 46.45 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 6.13 | 6.13 | 7.98 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 59.52 | 59.56 | 45.73 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 7.85 | 9.32 | 10.96 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 46.52 | 39.16 | 33.32 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 60.21 | 66.73 | 58.86 |
วิเคราะห์งบการเงิน
หุ้น KYE เป็นหุ้น “สายปันผล + Defensive” ในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า เจ้าของแบรนด์ Mitsubishi Electric ในไทย จุดเด่นคือฐานะการเงินแข็งแรง หนี้ต่ำ กระแสเงินสดดี แต่ข้อเสียคือ “การเติบโตช้า” และสภาพคล่องหุ้นต่ำ
เจาะงบการเงิน KYE เชิงลึกเงินปันผล
KYE เป็นหุ้นปันผลเด่นของ SET
นโยบายจ่ายประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ และหลายปีจ่ายสูงกว่านั้น
ปีล่าสุด:
EPS ประมาณ 35 บาท
ปันผลประมาณ 17.80 บาท
Dividend Yield ราว 6%+
เหมาะกับสาย:
เน้นกระแสเงินสด
นักลงทุนระยะยาว
คนชอบหุ้นปลอดภัยรายได้และกำไร
รายได้ล่าสุดอยู่ราว 5.2–6.1 พันล้านบาท
กำไรสุทธิประมาณ 660–700 ล้านบาท
รายได้เริ่มชะลอจากกำลังซื้อในประเทศอ่อนตัว และการแข่งขันสูงในตลาดเครื่องใช้ไฟฟ้า
จุดแข็ง
✅ กำไรยังสูงแม้เศรษฐกิจชะลอ
✅ Margin ค่อนข้างดี เพราะแบรนด์แข็งแรง
✅ มีรายได้จากส่งออกหลายประเทศ
✅ กระแสเงินสดมั่นคง
จุดอ่อน
⚠️ การเติบโตไม่หวือหวา
⚠️ ต้นทุนเหล็ก / ค่าไฟ / ค่าแรง กระทบกำไร
⚠️ ตลาดเครื่องใช้ไฟฟ้าแข่งขันรุนแรง
⚠️ หุ้นสภาพคล่องต่ำ รายใหญ่คุมเกมง่ายฐานะการเงิน
จากงบล่าสุด บริษัทมีจุดเด่นเรื่อง “เงินสดสูง หนี้ต่ำ”
ภาพรวม
D/E ต่ำ
มีเงินสดสะสมสูง
สินทรัพย์หมุนเวียนแข็งแรง
ความเสี่ยงล้มละลายต่ำมาก
นี่คือหุ้นประเภท “ถือยาวได้สบายใจ” มากกว่าหุ้นเก็งกำไรแรง
8. Technical analysis
หุ้น KYE อยู่ในโซน “สะสมพลัง” หลังจากพักฐานจากบริเวณ 320+ ลงมาทำ Low แถว 272–275 บาท และล่าสุดแกว่งตัวในกรอบ 285–295 บาท ซึ่งถือว่าเป็นจุดสำคัญมากของรอบนี้
ภาพใหญ่ของกราฟ
แนวโน้มหลักระยะยาวยังเป็น “Sideway Up”
แต่ระยะกลางยังติดแรงขายจากยอดเดิมบริเวณ 320–324 บาท
Volume ซื้อขายค่อนข้างบาง ทำให้หุ้น “ลากง่าย ลงแรงได้เร็ว”
RSI อยู่ช่วงกลาง ไม่ Overbought และไม่ Oversold มาก
โครงสร้างกราฟปัจจุบัน
ลักษณะคล้ายการสร้างฐานแบบ “Rounded Bottom”
ถ้าผ่าน 295–300 ได้ จะเป็นสัญญาณกลับตัวเชิงบวกชัดเจน
แนวรับสำคัญ
285 บาท = รับแรก
280 บาท = รับจิตวิทยา
272 บาท = จุดห้ามหลุดเด็ดขาด
แนวต้านสำคัญ
295 บาท = ด่านแรก
300 บาท = จุดเบรกสำคัญ
312 บาท = เป้ากำไรกลาง
324 บาท = High เดิมรอบใหญ่
จุดเข้า (Entry)
สายปลอดภัย
รอ “Breakout”
เข้าเมื่อยืนเหนือ 295–300 บาท
ต้องมี Volume เพิ่มชัดเจน
ข้อดี:
ลดโอกาสติดดอย
เล่นตามโมเมนตัม
สายสะสม
ทยอยรับ 285–288 บาท
เพิ่มไม้ใหญ่ถ้าใกล้ 280 บาท
เหมาะกับคนถือกลาง–ยาว เพราะหุ้นปันผลสูงเกือบ 6% ช่วยรองรับ downside ได้ระดับหนึ่ง
จุดขาย (Exit)
Take Profit
TP1 = 300 บาท
TP2 = 312 บาท
TP3 = 320–324 บาท
Stop Loss
ถ้าหลุด 280 บาท ควรลดพอร์ต
ถ้าหลุด 272 บาท โครงสร้างเสีย
วิเคราะห์เชิงลึก “เจ้ามือ / พฤติกรรมราคา”
KYE เป็นหุ้น Free Float ต่ำ + Volume บาง
แปลว่า:
เวลาไหลขึ้น จะขึ้นเร็ว
แต่เวลาลง จะไม่มี Bid รับลึก
ลักษณะช่วงนี้:
มีแรงสะสมเงียบ
ราคาไม่ลงแรงแม้ตลาดผันผวน
แต่ยังไม่มีแรง “จุดติด” เพราะ Volume ยังไม่เข้า
ดังนั้น “จุดวัดจริง” คือ 300 บาท
ถ้าทะลุพร้อม Volume มีสิทธิ์วิ่งเร็วไป 320+
กลยุทธ์ที่เหมาะ
นักลงทุนสายสั้น
เล่นกรอบ 285–300
เน้นเร็ว ไม่ไล่ราคา
นักลงทุนสายกลาง
สะสมโซน 280–290
ถือรอรอบกลับไป 320+
นักลงทุนสายปันผล
หุ้นตัวนี้ P/E ต่ำ + ปันผลสูง + ฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง เหมาะถือกิน Yield ได้
สรุปแบบตรงประเด็น
“ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา”
จุดน่าเล่นจริง = 280–288
จุด Confirm ขาขึ้น = ผ่าน 300
เป้าหมายรอบใหญ่ = 320+
หลุด 272 ต้องระวังลงลึก
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
หุ้น KYE หรือ บริษัท กันยงอีเลคทริก จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าภายใต้แบรนด์ “มิตซูบิชิ อีเล็คทริค” ในไทย เช่น พัดลม ปั๊มน้ำ ตู้เย็น และพัดลมระบายอากาศ โดยมีจุดแข็งคือแบรนด์แข็งแรง คุณภาพสินค้า และฐานลูกค้าในประเทศที่มั่นคง
จุดแข็งของ KYE
ธุรกิจมีความ “Defensive” ระดับหนึ่ง เพราะสินค้าเกี่ยวข้องกับบ้านและการใช้ชีวิตประจำวัน
แบรนด์ Mitsubishi Electric มีความน่าเชื่อถือสูงในไทย
บริษัทมีฐานะการเงินค่อนข้างแข็งแรง และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
นโยบายปันผลประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ
จุดเด่นที่นักลงทุนชอบ
สภาพคล่องหุ้นต่ำ
Volume ซื้อขายต่อวันต่ำมาก นักลงทุนรายใหญ่เข้าออกยาก และราคาสามารถแกว่งแรงจากคำสั่งซื้อขายไม่กี่ไม้
แนวโน้มปี 2569
ปัจจัยบวกที่น่าจับตา
อากาศร้อน หนุนยอดขายพัดลมและเครื่องใช้ไฟฟ้า
ต้นทุนพลังงานเริ่มลดลงบางส่วน
กำลังซื้อในประเทศเริ่มฟื้นตัว
ปัจจัยกดดัน
เศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวช้า
สงครามราคาเครื่องใช้ไฟฟ้า
ค่าเงินบาทผันผวน
มุมมองเชิงกราฟ
ราคาหุ้น KYE อยู่ในลักษณะ “หุ้นปันผลสะสม”
แนวรับสำคัญ : 270–280 บาท
แนวต้านสำคัญ : 300–320 บาท
ถ้ายืนเหนือ 300 บาทได้ มีโอกาสเข้าสู่รอบสะสมใหม่
y=300+20sin(x)
เหมาะกับใคร
✅ นักลงทุนสายปันผล
✅ คนชอบหุ้นพื้นฐานมั่นคง
✅ นักลงทุนระยะยาว
ไม่เหมาะกับ
❌ สายเก็งกำไรเร็ว
❌ คนที่ต้องการหุ้นเติบโตแรงหลายเท่า
สรุปสั้นๆ
KYE เป็นหุ้น “เครื่องใช้ไฟฟ้าปันผลดี กำไรนิ่ง ฐานะการเงินแข็งแรง” แต่การเติบโตไม่หวือหวา จุดเด่นอยู่ที่ความมั่นคงมากกว่าการโตแรง หากเศรษฐกิจฟื้นและกำลังซื้อกลับมา หุ้นมีโอกาสค่อยๆ ปรับขึ้นพร้อมรับปันผลระยะยาว
หุ้นปันผลสูง
ปี 2568 จ่ายปันผล 17.80 บาทต่อหุ้น Dividend Yield ประมาณ 5–6% ตามช่วงราคา ถือว่าอยู่ในระดับน่าสนใจสำหรับสายปันผล
กำไรค่อนข้างเสถียร
KYE ไม่ใช่หุ้นเติบโตหวือหวา แต่เป็นหุ้นที่เน้นกำไรต่อเนื่อง กระแสเงินสดดี และหนี้ต่ำ
Free Float ต่ำ
หุ้นหมุนเวียนในตลาดไม่มาก ทำให้ราคาหุ้นค่อนข้างนิ่ง และบางช่วงอาจถูกดันราคาได้ง่ายเมื่อมีแรงซื้อเข้ามา
ความเสี่ยงของ KYE
การเติบโตไม่สูง
ตลาดเครื่องใช้ไฟฟ้าในไทยเริ่มอิ่มตัว การเติบโตจึงมักเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป
ต้นทุนวัตถุดิบ
บริษัทได้รับผลกระทบจาก
เหล็ก
ทองแดง
พลาสติก
ค่าแรง
ค่าไฟฟ้า
หากต้นทุนพุ่งเร็ว จะกด Margin ทันที
แข่งขันรุนแรง
ต้องแข่งกับแบรนด์จีนและเกาหลีที่ราคาถูกกว่า เช่น Haier, Midea, TCL
