วิเคราะห์ หุ้น INET บริษัท อินเทอร์เน็ตประเทศไทย จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ INET อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม เทคโนโลยี (Technology)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 14 พ.ย. 2544 | 601.16 | เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (Information & Communication Technology) | INET |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านไอซีทีแบบครบวงจร แบ่งกลุ่มธุรกิจออกเป็น 3 ลักษณะ ดังนี้ 1. IT Infrastructure Services 2. Cyber Security 3. Digital Platform
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.40 | 0.47 | 0.75 | 0.25 | 0.18 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.25 | 0.29 | 0.19 | 0.33 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.13 | บาท | 22 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.12 | บาท | 23 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.12 | บาท | 23 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.11 | บาท | 22 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.04 | บาท | 26 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ Internet Thailand Public Company Limited หรือ หุ้น INET ถือเป็น “โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล” ขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญในการให้บริการ Cloud, Data Center และ Digital Platform ของประเทศไทย
ทรัพย์สินสำคัญของ INET
ลูกค้าองค์กรและสัญญาระยะยาว
INET มีฐานลูกค้ารัฐบาล ธนาคาร โรงพยาบาล และองค์กรขนาดใหญ่
ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ทางธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income)
จุดเด่นของทรัพย์สิน INET
จุดแข็งสำคัญคือ “สินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล” ซึ่งคู่แข่งสร้างตามได้ยาก เพราะต้องใช้
เงินลงทุนสูง
เวลาพัฒนานาน
มาตรฐานความปลอดภัยระดับสากล
ความน่าเชื่อถือสูง
ยิ่งกระแส AI, Cloud, Data Sovereignty และ Cyber Security เติบโต
มูลค่าของ Data Center และ Cloud Infrastructure ของ INET ก็ยิ่งสำคัญมากขึ้นในระยะยาว
ศูนย์ข้อมูล (Data Center)
ถือเป็นสินทรัพย์หลักและมีมูลค่าสูงที่สุดของบริษัท
INET มีศูนย์ Data Center หลายแห่ง รองรับระบบ Cloud และข้อมูลขององค์กรขนาดใหญ่ รวมถึงโครงการ INET-IDC4 ที่ขอนแก่น มูลค่าหลายพันล้านบาท
ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ประกอบด้วย
อาคาร Data Center
ระบบไฟฟ้าสำรอง
ระบบทำความเย็น
ระบบป้องกันอัคคีภัย
ระบบรักษาความปลอดภัย
ห้อง Server และ Network
ระบบ Cloud Infrastructure
INET เป็นผู้ให้บริการ Cloud อันดับต้นของไทย
ทรัพย์สินสำคัญจึงรวมถึง
Server จำนวนมาก
Storage จัดเก็บข้อมูล
Virtual Machine Infrastructure
ระบบสำรองข้อมูล (Backup)
Disaster Recovery System
บริษัทให้บริการทั้ง Private Cloud และ Hybrid Cloud
โครงข่ายอินเทอร์เน็ตและระบบ Network
ประกอบด้วย
Fiber Optic Network
Core Network
Internet Gateway
Router / Switch ระดับ Enterprise
ระบบเชื่อมต่อ Leased Line
ทรัพย์สินส่วนนี้ช่วยให้ INET ให้บริการอินเทอร์เน็ตองค์กรและเชื่อมต่อ Cloud ได้อย่างเสถียร
ระบบ Cyber Security
เป็นทรัพย์สินด้านเทคโนโลยีที่สำคัญมากในยุค AI และ Cloud เช่น
Firewall
Security Operation Center (SOC)
ระบบป้องกัน DDoS
ระบบตรวจจับภัยคุกคามไซเบอร์
Encryption และ Data Protection
INET ใช้จุดแข็งด้าน Security เพื่อสร้างความน่าเชื่อถือให้ลูกค้าองค์กรและภาครัฐ
Software Platform และ Digital Platform
INET มีแพลตฟอร์มดิจิทัลของตนเอง เช่น
e-Service Platform
Digital Billing
Payment Platform
Smart Business Platform
Healthcare Platform
EdTech Platform
สินทรัพย์ประเภทนี้เป็น “สินทรัพย์ไม่มีตัวตน” แต่สร้างกำไรระยะยาวได้สูง
บุคลากรด้านเทคโนโลยี
แม้ไม่ถูกบันทึกเป็นสินทรัพย์โดยตรงในงบการเงิน แต่ถือเป็น “ทรัพยากรเชิงกลยุทธ์”
เช่น
วิศวกรระบบ Cloud
Cyber Security Specialist
Network Engineer
Software Developer
AI และ Digital Transformation Team
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทและธุรกิจในเครือของ บริษัท อินเทอร์เน็ตประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ INET ส่วนใหญ่จะอยู่ในสายธุรกิจ Cloud, Data Center, Digital Infrastructure และ Digital Platform โดยมีหน่วยธุรกิจและกองทรัสต์ที่เกี่ยวข้องสำคัญ ได้แก่
บริษัทและหน่วยธุรกิจสำคัญในกลุ่ม INET
INET REIT Management Co., Ltd.
บริษัทบริหารกองทรัสต์ INETREIT ทำหน้าที่บริหารทรัพย์สินด้าน Data Center ของกลุ่ม
INET Leasehold Real Estate Investment Trust
กองทรัสต์ด้าน Digital Infrastructure และ Data Center แห่งแรกของไทย
ลงทุนในโครงการศูนย์ข้อมูล INET-IDC3 จังหวัดสระบุรี
INET Data Center
ศูนย์ Data Center หลักของกลุ่ม INET ประกอบด้วย
INET-IDC1
INET-IDC2
INET-IDC3 จังหวัดสระบุรี
รองรับบริการ Cloud, Cyber Security และ Government Cloud
ธุรกิจหลักของกลุ่ม INET
กลุ่มบริษัท INET ดำเนินธุรกิจหลัก 3 ด้าน ได้แก่
IT Infrastructure Services
Cloud Service
Data Center
Internet Connectivity
Cyber Security Services
ระบบรักษาความปลอดภัยข้อมูล
Disaster Recovery
Business Continuity
Digital Platform Services
Government Cloud
Digital Platform สำหรับองค์กรและภาครัฐ
จุดแข็งของกลุ่มบริษัท INET
เป็นผู้ให้บริการ Local Cloud รายใหญ่ของไทย
มี Data Center ของตัวเอง
รายได้ส่วนใหญ่เป็น Recurring Income
ได้ประโยชน์จากเทรนด์ AI, Cloud และ Digital Transformation ของประเทศ
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของหุ้น บริษัท อินเทอร์เน็ตประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ INET มีหลายด้านที่นักลงทุนควรจับตา เพราะบริษัทดำเนินธุรกิจด้าน Data Center, Cloud, Cyber Security และ Digital Platform ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่เติบโตเร็ว แต่การแข่งขันและต้นทุนก็สูงเช่นกัน
🔥 ความเสี่ยงหลักของธุรกิจ INET
ความเสี่ยงด้านค่าไฟฟ้าและพลังงาน
Data Center ใช้พลังงานสูงมาก โดยเฉพาะค่าไฟและระบบ Cooling
หากต้นทุนพลังงานปรับตัวขึ้นแรง จะกระทบ Margin ของบริษัทโดยตรง
🌟 จุดแข็งที่ช่วยลดความเสี่ยง
แม้มีความเสี่ยงสูง แต่ INET ยังมีจุดแข็งสำคัญ เช่น
มี Data Center ของตนเองหลายแห่ง
ได้มาตรฐานสากล ISO 27001 และ CSA-STAR
มีฐานลูกค้าภาครัฐและองค์กรขนาดใหญ่
ได้ประโยชน์จากเทรนด์ AI, Cloud และ Digital Transformation ของไทย
📌 สรุปแบบเข้าใจง่าย
INET เป็นหุ้น “โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล” ที่มีโอกาสเติบโตตามกระแส AI และ Cloud ของไทย แต่ก็ต้องแลกกับ
การแข่งขันระดับโลก
ต้นทุนลงทุนสูง
ความเสี่ยงด้าน Cyber Security
และการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีที่รวดเร็ว
หากบริษัทขยายลูกค้าองค์กรและบริหารต้นทุน Data Center ได้ดี อาจสร้างการเติบโตระยะยาวได้ แต่ถ้าการแข่งขันรุนแรงขึ้น กำไรอาจถูกกดดันได้เช่นกัน
ความเสี่ยงจากการแข่งขันรุนแรงในธุรกิจ Cloud และ Data Center
ตลาด ICT และ Cloud มีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้เล่นไทยและต่างประเทศ เช่น AWS, Microsoft Azure, Google Cloud รวมถึงผู้ให้บริการ Data Center รายใหญ่ในไทย
หาก INET ไม่สามารถพัฒนาเทคโนโลยีหรือรักษาคุณภาพบริการได้ อาจทำให้สูญเสียลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ และถูกกดดันด้านราคา
ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว
ธุรกิจดิจิทัลมีการเปลี่ยนแปลงเร็วมาก เช่น AI, Hybrid Cloud, Edge Computing และ Cyber Security รูปแบบใหม่
หากบริษัทลงทุนผิดทิศทาง หรือปรับตัวไม่ทัน อาจทำให้สินทรัพย์ Data Center ล้าสมัย และต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มมหาศาลเพื่อแข่งขัน
ความเสี่ยงด้าน Cyber Attack และข้อมูลรั่วไหล
INET ทำธุรกิจเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลขององค์กรและหน่วยงานภาครัฐ หากเกิดเหตุ Data Breach หรือระบบล่ม จะกระทบต่อความเชื่อมั่นลูกค้าอย่างรุนแรง
ยิ่งธุรกิจ Cloud โต ความเสี่ยงจากการโจมตีไซเบอร์ก็ยิ่งเพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงจากการลงทุนสูง และภาระต้นทุน
ธุรกิจ Data Center ต้องใช้เงินลงทุนสูงมาก ทั้ง
อาคาร
ระบบไฟฟ้า
ระบบสำรองไฟ
ระบบทำความเย็น
Server และ Network
หากอัตราการใช้บริการ (Utilization Rate) ไม่ถึงเป้าหมาย อาจทำให้ต้นทุนต่อหน่วยสูงและกดดันกำไรในระยะยาว
ความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้ Cloud Services สูง
รายได้หลักของ INET มาจาก Cloud Services ในสัดส่วนสูงมาก หากลูกค้ารายใหญ่ลดการใช้บริการ หรือย้ายไปใช้ผู้ให้บริการต่างชาติ จะกระทบรายได้ทันที
ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจและงบลงทุนภาครัฐ
ลูกค้าของ INET มีทั้งภาครัฐและองค์กรเอกชน หากเศรษฐกิจชะลอ หรือภาครัฐลดงบ Digital Transformation อาจทำให้โครงการใหม่ชะลอตัว
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 02 พ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | สำนักงานพัฒนาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งชาติ | 124,504,000 | 20.86 |
| 2 | บริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) | 120,496,000 | 20.19 |
| 3 | นาง ภาวนา อัจฉราวรรณ | 24,075,000 | 4.03 |
| 4 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 11,641,568 | 1.95 |
| 5 | นาย บุญเกียรติ เอื้อสุดกิจ | 8,100,000 | 1.36 |
| 6 | นาย นันทชัย กัมทรทิพย์ | 7,642,000 | 1.28 |
| 7 | นาย ทศวรรษ ทองสุข | 6,750,000 | 1.13 |
| 8 | นาย นวนิธิ จันทร์ศรีชวาลา | 6,666,600 | 1.12 |
| 9 | นาย วัลลภ อัจฉราวรรณ | 6,625,000 | 1.11 |
| 10 | น.ส. วีราภรณ์ คุปตะสิน | 5,500,000 | 0.92 |
| 11 | นาย ชัยรัตน์ สิริบวรธรรม | 5,438,800 | 0.91 |
| 12 | นาย ทวีฉัตร จุฬางกูร | 5,038,100 | 0.84 |
| 13 | นาย มนัสวี ตันอริยกุล | 5,000,000 | 0.84 |
| 14 | นาย ณัฐพล ทรงสายชลชัย | 4,953,600 | 0.83 |
| 15 | นาย ธวัช ตันติเมธ | 4,934,200 | 0.83 |
| 16 | นาย สมชาย วงษ์เมตตา | 4,550,000 | 0.76 |
| 17 | นาย อัษฎาพงษ์ ศรีนวกุล | 4,354,000 | 0.73 |
| 18 | นาย ประดิษฐ ว่องพรรณงาม | 4,345,600 | 0.73 |
| 19 | นาย วิรุฬห์ศักดิ์ พูลลาภ | 4,134,000 | 0.69 |
| 20 | นาย ณัฐวัฒน์ ตรีวิโรจน์ | 3,300,800 | 0.55 |
| 21 | นาย สุรชัย ประชาสิทธิศักดิ์ | 3,268,500 | 0.55 |
| 22 | นาย สาโรจน์ แสงทองอุไรไพศาล | 3,210,200 | 0.54 |
| 23 | นาย อัมรินทร์ สิมะโรจน์ | 3,055,000 | 0.51 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ทวีศักดิ์ กออนันตกูล | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย มรกต เธียรมนตรี | รองประธานกรรมการคนที่ 2 |
| 3 | นาย วีระพงษ์ แพสุวรรณ | รองประธานกรรมการคนที่ 1 |
| 4 | นาง มรกต กุลธรรมโยธิน | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 5 | นาย ชูกิจ ลิมปิจำนงค์ | กรรมการ |
| 6 | นาย สหัส ตรีทิพยบุตร | กรรมการ |
| 7 | นาย โสภณ เมฆธน | กรรมการ |
| 8 | นาย เอกชัย กองเกิด | กรรมการ |
| 9 | นางสาว ทิพวรรณ ปิ่นวนิชย์กุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย ธวัชชัย จิตรภาษ์นันท์ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นางสาว นฤมล วังศธรธนคุณ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 12 | นาย พสุ เดชะรินทร์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาง อัจฉรา จันทร์ฉาย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท อินเทอร์เน็ตประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ INET ถือเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล และ Cloud Service รายสำคัญของไทย โดยตลอดหลายปีที่ผ่านมา บริษัทมี “พัฒนาการสำคัญ” ที่ช่วยเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจ Internet Service Provider แบบดั้งเดิม ไปสู่ธุรกิจ Digital Infrastructure และ AI/Cloud Platform อย่างเต็มรูปแบบ
พัฒนาการที่สำคัญของ INET
รายได้ Recurring Income เติบโตต่อเนื่อง
โครงสร้างรายได้ของ INET เริ่มมีความมั่นคงมากขึ้น เพราะ
รายได้ Cloud
ค่าเช่า Data Center
Managed Service
Subscription Service
เป็นรายได้แบบต่อเนื่องระยะยาว
ช่วยลดความผันผวนของธุรกิจเดิม
จุดเปลี่ยนสำคัญของ INET
สิ่งที่สำคัญที่สุด คือ
INET เปลี่ยนตัวเองจาก “ธุรกิจอินเทอร์เน็ตยุคเก่า”
ไปสู่ “Digital Infrastructure Company”
ซึ่งสอดคล้องกับเทรนด์
Cloud Computing
AI
Cyber Security
Digital Government
Data Sovereignty
หากกระแส AI และ Cloud ในไทยเติบโตต่อ
INET มีโอกาสได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศ
เริ่มต้นธุรกิจผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตของไทย
INET เป็นหนึ่งในบริษัทเอกชนยุคแรก ๆ ที่ให้บริการอินเทอร์เน็ตในประเทศไทย
จุดแข็งในช่วงแรกคือ
Internet Service
Hosting
Domain & Data Communication
Managed Service
ถือเป็นบริษัทที่เติบโตมาพร้อมกับยุคดิจิทัลของไทย
ขยายสู่ธุรกิจ Data Center และ Cloud
บริษัทเริ่มเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่
จาก “ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ต”
ไปสู่ “ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล”
โดยพัฒนา
Internet Data Center (IDC)
Cloud Infrastructure
Virtual Server
Disaster Recovery
Cyber Security
ทำให้รายได้เริ่มเปลี่ยนจากรายได้แบบครั้งเดียว
เป็นรายได้ประจำ (Recurring Income) มากขึ้น
พัฒนา INET Cloud Platform
INET พัฒนาแพลตฟอร์ม Cloud ของตัวเอง เพื่อรองรับ
หน่วยงานรัฐ
ธนาคาร
องค์กรขนาดใหญ่
ธุรกิจเอกชน
จุดเด่นคือ
Data อยู่ในประเทศไทย
รองรับ PDPA
ความปลอดภัยสูง
เน้น Sovereign Cloud
ทำให้ INET กลายเป็นผู้เล่นสำคัญของ Thai Local Cloud
รุกธุรกิจ Government Cloud และ Digital Transformation
บริษัทขยายงานภาครัฐเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยเข้าไปเกี่ยวข้องกับ
Government Cloud
ระบบเอกสารอิเล็กทรอนิกส์
e-Service
Smart Organization
Digital Workflow
ได้รับอานิสงส์จากนโยบาย Digital Government ของไทย
ลงทุน Data Center รุ่นใหม่
INET ลงทุน Data Center ขนาดใหญ่หลายแห่ง
เพื่อรองรับความต้องการใช้งาน Cloud และ AI ที่เติบโตสูง
จุดสำคัญคือ
เพิ่ม Capacity รองรับองค์กรขนาดใหญ่
รองรับ Hybrid Cloud
รองรับ AI Workload
เน้นมาตรฐานความปลอดภัยระดับสากล
ธุรกิจ Data Center กลายเป็น Core Business สำคัญของบริษัท
ขยายสู่ Cyber Security และ AI Infrastructure
ช่วงหลังบริษัทเริ่มต่อยอดสู่
Cyber Security Service
AI Infrastructure
GPU Computing
Big Data Platform
Smart Digital Platform
เพื่อตอบโจทย์ยุค AI Transformation
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 174.85 | 445.08 | 358.62 | 209.41 | 296.95 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 411.18 | 409.90 | 633.74 | 387.84 | 686.21 |
| สินค้าคงเหลือ | 0.01 | – | – | – | – |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 667.73 | 904.87 | 1,035.24 | 637.04 | 1,012.92 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 5,246.24 | 5,298.59 | 6,358.73 | 5,595.11 | 6,569.05 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 10,224.71 | 12,223.18 | 14,938.22 | 13,800.02 | 16,103.24 |
| รวมสินทรัพย์ | 10,892.44 | 13,128.05 | 15,973.46 | 14,437.05 | 17,116.16 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 976.02 | 1,174.14 | 544.61 | 646.58 | 733.58 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 523.29 | 609.79 | 468.71 | 420.51 | 466.55 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 322.02 | 1,510.87 | 2,231.93 | 1,908.15 | 1,531.12 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 2,101.65 | 3,688.22 | 3,526.11 | 3,342.17 | 3,110.75 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 6,443.96 | 6,819.94 | 9,029.62 | 8,407.63 | 10,549.39 |
| รวมหนี้สิน | 8,545.61 | 10,508.16 | 12,555.73 | 11,749.80 | 13,660.14 |
| ทุนจดทะเบียน | 500.04 | 600.05 | 601.16 | 601.16 | 596.74 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 500.04 | 500.97 | 596.74 | 500.97 | 596.74 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 770.21 | 773.45 | 1,060.76 | 773.45 | – |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 1,073.59 | 1,250.39 | 1,567.28 | 1,319.41 | 1,603.95 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -2.14 | 90.27 | 188.16 | 87.10 | 1,248.93 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | 1,060.76 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 2,341.69 | 2,615.08 | 3,412.95 | 2,680.92 | 3,449.61 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 5.14 | 4.81 | 4.78 | 6.33 | 6.41 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 2,044.81 | 2,089.51 | 2,531.14 | 1,203.79 | 1,504.86 |
| รายได้อื่น | 21.52 | 9.34 | 5.95 | 2.99 | 15.12 |
| รวมรายได้ | 2,067.17 | 2,100.28 | 2,540.46 | 1,208.56 | 1,520.72 |
| ต้นทุน | 1,129.64 | 983.68 | 1,138.59 | 547.90 | 751.52 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 324.00 | 334.88 | 307.13 | 158.61 | 194.96 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,453.64 | 1,318.56 | 1,456.31 | 709.37 | 946.62 |
| EBITDA | 1,011.62 | 1,149.88 | 1,591.24 | 656.78 | 909.69 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 274.38 | 282.40 | 282.02 | 113.45 | 272.97 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 737.24 | 867.48 | 1,309.22 | 543.33 | 636.72 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 201.26 | 234.57 | 384.99 | 123.95 | 107.68 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.40 | 0.47 | 0.75 | 0.25 | 0.18 |
งบกระแสเงินสด
งบปี 256531 ธ.ค. 2565 | งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 404.94 | 348.51 | 125.34 | 104.65 | 805.97 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -1,936.43 | -1,591.55 | -2,367.60 | -1,447.40 | -1,217.73 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,537.71 | 1,513.27 | 2,155.81 | 1,107.08 | 350.08 |
| เงินสดสุทธิ | 6.22 | 270.23 | -86.46 | -235.67 | -61.67 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256631 ธ.ค. 2566 | งบปี 256731 ธ.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/256730 มิ.ย. 2567 | งบ 6 เดือน/256830 มิ.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 5.09 | 4.85 | 5.69 | 5.27 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 71.71 | 75.25 | 64.20 | 69.21 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 134,382.91 | – | – | – |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 0.00 | – | – | – |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 1.74 | 2.11 | 2.17 | 3.03 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 210.22 | 172.87 | 168.18 | 120.61 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -138.50 | -97.62 | -103.98 | -51.40 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
ภาพรวมทางเทคนิค ณ ช่วงนี้ ราคาหุ้นยังอยู่ในลักษณะ “Sideway สะสมพลัง” หลังจากก่อนหน้าปรับฐานลงแรงจากโซนสูงเดิม ก่อนเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและ Data Center
มุมมองกราฟเทคนิค
แนวโน้มหลัก: เริ่มฟื้นตัวจากฐาน
โมเมนตัมระยะสั้น: มีแรงเก็งกำไรกลับเข้า
Volume: เริ่มหนาแน่นขึ้นกว่าช่วงก่อน
โครงสร้างกราฟ: ลักษณะคล้าย “สร้างฐาน U Shape”
แนวรับสำคัญ
3.55 บาท
3.40 บาท
หากหลุด 3.40 บาท มีโอกาสกลับเป็นขาลงอีกครั้ง
แนวต้านสำคัญ
3.85 บาท
4.00 บาท
4.20 บาท
ถ้าผ่าน 4.00 บาทได้พร้อม Volume มีโอกาสเข้าสู่รอบรีบาวด์ใหญ่
สัญญาณ Indicators
MACD เริ่มตัดขึ้นเหนือเส้น Signal → เป็นบวก
RSI ฟื้นจากเขต Oversold → แรงขายเริ่มลด
เส้นค่าเฉลี่ย EMA ระยะสั้น เริ่มโค้งขึ้น
กลยุทธ์
นักลงทุนสายเก็งกำไร
เน้นเล่นรอบเมื่อยืนเหนือ 3.60 บาท
เป้ากำไรสั้น 3.85–4.00 บาท
Cut Loss หากหลุด 3.50 บาท
นักลงทุนกลาง-ยาว
INET ยังได้ธีมธุรกิจ Cloud, Data Center และ Cyber Security ที่กำลังเติบโตในไทย
หากงบยังโตต่อเนื่อง มีโอกาสเห็นการ Re-rate Valuation ได้ในอนาคต
จุดแข็งของ INET
ธุรกิจ Local Cloud ไทย
Data Center
Digital Platform
Cyber Security
ได้ประโยชน์จากเทรนด์ AI และ Digital Transformation
ความเสี่ยง
หุ้นสภาพคล่องไม่สูงมาก
มีภาระหนี้จากการลงทุน Data Center
หากกำไรโตไม่ทันต้นทุน อาจกดดันราคาได้
สรุปภาพเทคนิค
ตอนนี้ INET อยู่ในช่วง “สะสมพลังรอเลือกทาง”
หากทะลุ 4.00 บาทได้ จะเริ่มกลับมาเป็นขาขึ้นรอบใหม่ แต่ถ้าหลุด 3.40 บาท ต้องระวังแรงขายรอบใหญ่กลับมาอีกครั้ง
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น INET
ภาพรวมธุรกิจ
INET เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน ICT และ Cloud สัญชาติไทยแบบครบวงจร โดยธุรกิจหลักแบ่งเป็น 3 กลุ่มสำคัญ
IT Infrastructure Services
Cyber Security Services
Digital Platform Services
จุดแข็งสำคัญของบริษัท คือการมี Data Center ของตัวเอง และให้บริการ Cloud ภายในประเทศ ซึ่งสอดรับกับกระแส AI, Data Sovereignty และ Digital Transformation ขององค์กรไทย
จุดเด่นของ INET
ภาระหนี้จากการขยายธุรกิจ
ธุรกิจ Data Center มักมี Debt สูง หากดอกเบี้ยยังอยู่ระดับสูง อาจกดดันต้นทุนทางการเงิน
มุมมองทางเทคนิค
แนวรับสำคัญ:
3.80 – 4.00 บาท
แนวต้าน:
4.40 – 4.80 บาท
หากผ่าน 4.80 บาทได้ มีโอกาสเข้าสู่รอบเก็งกำไรใหม่
แต่ถ้าหลุด 3.80 บาท อาจเห็นแรงขายระยะสั้น
เหมาะกับนักลงทุนแบบไหน
เหมาะกับ
นักลงทุนสาย Growth
คนที่เชื่อใน Theme AI / Cloud / Digital Infrastructure
นักลงทุนระยะกลาง–ยาว
ไม่เหมาะกับ
คนที่รับความผันผวนไม่ได้
นักลงทุนที่ต้องการปันผลสูง
สรุป
INET เป็นหุ้นเทคโนโลยีไทยที่น่าสนใจจากกระแส:
AI
Cloud
Data Center
Sovereign Cloud
ผลประกอบการเริ่มฟื้นตัวชัด และกำไรเติบโตแรงในปี 2569 แต่ยังมีความเสี่ยงจากการแข่งขันและการลงทุนขนาดใหญ่
หากรายได้ Cloud โตต่อเนื่อง และ IDC4 สำเร็จ อาจเป็นหุ้นเทคโนโลยีไทยที่กลับมาโดดเด่นอีกครั้งในรอบใหม่
กระแส AI และ Cloud Computing หนุนเต็มตัว
ปัจจุบันองค์กรไทยเริ่มย้ายระบบขึ้น Cloud มากขึ้น ทั้งภาครัฐและเอกชน ส่งผลให้ความต้องการใช้ Data Center และ Cloud Services เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
INET ถือเป็น “Local Cloud Provider” รายใหญ่ของไทย ซึ่งได้เปรียบด้าน:
ความปลอดภัยข้อมูล
การเก็บข้อมูลในประเทศ
Compliance ภาครัฐ
รายได้เติบโตต่อเนื่อง
ไตรมาส 1/2569 บริษัทมีรายได้รวม 846 ล้านบาท เติบโต 16% YoY และกำไรปกติโตถึง 65%
สะท้อนว่า:
ลูกค้าองค์กรเพิ่มขึ้น
Utilization ของ Data Center ดีขึ้น
ธุรกิจ Cloud Margin สูงขึ้น
ธุรกิจมีลักษณะ Recurring Income
ลูกค้า Cloud และ Data Center มักใช้บริการระยะยาว ทำให้รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ
จุดนี้ถือเป็นข้อดีมาก เพราะช่วยลดความผันผวนของกำไร
ปัจจัยบวกที่น่าจับตา
INET-IDC4
บริษัทกำลังลงทุน Data Center แห่งใหม่ที่ขอนแก่น เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต คาดเปิดบริการปี 2570
หาก Demand Cloud ไทยโตแรง อาจเป็น Upside ระยะยาว
เทรนด์ Sovereign Cloud
ภาครัฐเริ่มให้ความสำคัญกับ “อธิปไตยข้อมูล” มากขึ้น
ทำให้ผู้ให้บริการ Cloud ไทยอย่าง INET มีโอกาสได้งานเพิ่มจาก:
หน่วยงานรัฐ
สถาบันการเงิน
องค์กรขนาดใหญ่
ความเสี่ยงของ INET
ใช้เงินลงทุนสูง
ธุรกิจ Data Center ต้องลงทุนมหาศาล ทั้ง:
อาคาร
Server
ระบบไฟฟ้า
ระบบความเย็น
หากรายได้โตไม่ทัน อาจกดดันกระแสเงินสดได้
แข่งกับยักษ์ต่างชาติ
INET ต้องแข่งขันกับผู้เล่นระดับโลก เช่น:
Amazon Web Services
Microsoft
Google
แม้ INET ได้เปรียบเรื่อง Local Data แต่คู่แข่งมีเทคโนโลยีและเงินทุนสูงกว่า
