วิเคราะห์ หุ้น AU บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ AU อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 23 ธ.ค. 2559 | 81.56 | กลุ่มอุตสาหกรรม MAI เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry) | AU |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
1. ร้านขนมหวาน 2. การขายสินค้าและวัตถุดิบ 3. การขายและการจัดงานนอกสถานที่ 4. แฟรนไชส์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.22 | 0.36 | 0.25 | 0.14 | 0.11 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.31 | 2.12 | 1.91 | 1.90 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.25 | บาท | 25 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.33 | บาท | 22 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.21 | บาท | 23 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.15 | บาท | 23 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.06 | บาท | 25 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น AU
After You Public Company Limited หรือ บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) (AU) ดำเนินธุรกิจหลักด้านร้านขนมหวานและเครื่องดื่ม รวมถึงการจำหน่ายสินค้าและวัตถุดิบ ธุรกิจ Catering & Events และ Franchise
ทรัพย์สินสำคัญที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ
- สาขาร้าน After You
ถือเป็นทรัพย์สินและฐานการดำเนินงานที่สำคัญ เพราะเป็นช่องทางหลักในการขายขนมหวาน เครื่องดื่ม และสินค้าให้กับลูกค้า โดยข้อมูลบริษัทระบุว่าปัจจุบันมี After You 61 สาขา - สาขา Mikka และ Luggaw
นอกจากแบรนด์ After You แล้ว บริษัทยังมีเครือข่ายร้าน Mikka 75 สาขา และ Luggaw 18 สาขา ซึ่งเป็นทรัพย์สินเชิงธุรกิจที่ช่วยขยายช่องทางการจำหน่ายและฐานลูกค้า - โรงงาน/ครัวกลาง (Central Kitchen)
เป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับการเตรียมและผลิตขนม รวมถึงการจัดเก็บวัตถุดิบและสินค้า ก่อนกระจายไปยังสาขาต่าง ๆ โดยในอดีตบริษัทมีโรงงานครัวกลางที่นิคมอุตสาหกรรมสินสาคร จ.สมุทรสาคร พื้นที่ใช้สอยประมาณ 5,000 ตารางเมตร - อุปกรณ์และเครื่องจักรสำหรับร้านอาหารและการผลิต
ประกอบด้วยอุปกรณ์ครัว เครื่องทำขนม เครื่องชงเครื่องดื่ม ระบบแช่เย็น/แช่แข็ง อุปกรณ์จัดเก็บวัตถุดิบ รวมถึงอุปกรณ์ภายในร้าน ซึ่งจำเป็นต่อการผลิตและให้บริการ - สินค้าคงเหลือและวัตถุดิบ
เช่น แป้ง น้ำตาล นม เนย ช็อกโกแลต ผลไม้ และวัตถุดิบอื่น ๆ สำหรับผลิตขนมและเครื่องดื่ม รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปและบรรจุภัณฑ์ - สินทรัพย์สิทธิการใช้ (Right-of-use Assets)
เนื่องจากธุรกิจร้านอาหารจำนวนมากดำเนินงานในพื้นที่เช่า สินทรัพย์สิทธิการใช้พื้นที่จึงเป็นส่วนสำคัญของทรัพย์สินในการดำเนินธุรกิจ เช่น พื้นที่ร้านในศูนย์การค้าและทำเลเชิงพาณิชย์ต่าง ๆ - เงินสดและสินทรัพย์ทางการเงิน
ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับซื้อวัตถุดิบ จ่ายค่าเช่า ค่าพนักงาน การขยายสาขา และการลงทุนในธุรกิจ
ภาพรวมฐานทรัพย์สิน AU
ณ 31 มีนาคม 2569 AU มีสินทรัพย์รวมประมาณ 1,542.48 ล้านบาท ขณะที่ ณ สิ้นปี 2568 มีสินทรัพย์รวม 1,524.68 ล้านบาท
สรุปแบบนักลงทุน:
AU เป็นธุรกิจที่ใช้ทรัพย์สินเพื่อสร้างรายได้จาก “สาขา + ครัวกลาง/ระบบผลิต + อุปกรณ์ร้าน + วัตถุดิบ + สิทธิการใช้พื้นที่” โดยจุดแข็งไม่ได้อยู่ที่การถือครองอสังหาริมทรัพย์จำนวนมาก แต่เป็นการใช้เครือข่ายสาขา แบรนด์ และระบบผลิตเพื่อสร้างยอดขายและขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น AU
บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) หรือ AU เป็นผู้ประกอบธุรกิจร้านขนมหวานและเครื่องดื่ม โดยปัจจุบันบริษัทมีการขยายธุรกิจผ่านหลายแบรนด์และรูปแบบร้านค้า
จากข้อมูลนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัท ณ ปี 2569 โครงสร้างธุรกิจหลักที่เห็นได้ชัดประกอบด้วย 3 แบรนด์/ธุรกิจสำคัญ ได้แก่
| แบรนด์/ธุรกิจ | ลักษณะธุรกิจ | จำนวนสาขา |
|---|---|---|
| After You | ร้านขนมหวานและเครื่องดื่ม | 61 สาขา |
| Mikka | ร้านกาแฟและเครื่องดื่ม | 75 สาขา |
| ลูกก๊อ (LUKKAO) | ร้านอาหาร/ขนมและเครื่องดื่ม | 18 สาขา |
| รวม | ธุรกิจสาขาหลัก | 154 สาขา |
ข้อมูลล่าสุดบนเว็บไซต์ IR ของ AU ระบุ After You 61 สาขา, Mikka 75 สาขา และลูกก๊อ 18 สาขา
- After You
เป็นธุรกิจหลักและแบรนด์ที่สร้างชื่อให้กับ AU เน้นร้านขนมหวาน เครื่องดื่ม และเมนู Signature ต่าง ๆ โดยมีสาขาตามศูนย์การค้าและทำเลสำคัญทั่วประเทศ - Mikka
ธุรกิจร้านกาแฟและเครื่องดื่มที่บริษัทขยายสาขาในรูปแบบ แฟรนไชส์และสาขาที่ดำเนินการเอง โดยมีจำนวนสาขามากกว่าแบรนด์ After You ในปัจจุบัน - ลูกก๊อ (LUKKAO)
เป็นแบรนด์ในกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มของ AU ซึ่งช่วยขยายฐานรายได้ออกจากธุรกิจร้านขนมหวานเพียงอย่างเดียว ปัจจุบันเว็บไซต์บริษัทระบุ 18 สาขา
สรุปโครงสร้างธุรกิจ AU
AU → After You + Mikka + ลูกก๊อ
จุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนคือ AU ไม่ได้พึ่งพารายได้จากร้าน After You เพียงแบรนด์เดียว แต่กำลังสร้าง Portfolio ร้านอาหาร–เครื่องดื่มหลายแบรนด์ และใช้การขยายสาขาเป็นหนึ่งในเครื่องมือเพิ่มรายได้และฐานลูกค้า
หมายเหตุ: จำนวนสาขาเป็นข้อมูลที่บริษัทแสดงบนเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ ณ วันที่ค้นข้อมูล และอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามการเปิด/ปิดสาขา
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น AU — อาฟเตอร์ ยู
บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) หรือ AU ดำเนินธุรกิจหลักร้านขนมหวานและเครื่องดื่ม รวมถึงการจำหน่ายสินค้า/วัตถุดิบ การจัดเลี้ยงและอีเวนต์ และแฟรนไชส์ โดยบริษัทมีการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงผ่าน One Report และงบการเงินอย่างต่อเนื่อง
🔴 1. ความเสี่ยงจากกำลังซื้อผู้บริโภค
ธุรกิจร้านอาหารและขนมหวานเป็นธุรกิจที่พึ่งพาการใช้จ่ายของผู้บริโภค หากเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ครัวเรือนลดลง หรือผู้บริโภครัดเข็มขัด อาจทำให้ จำนวนลูกค้าและยอดใช้จ่ายต่อบิลลดลง และกดดันยอดขายสาขาเดิม
🔴 2. ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน
วัตถุดิบอาหาร เครื่องดื่ม นม เนย แป้ง น้ำตาล ผลไม้ รวมถึงบรรจุภัณฑ์ มีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นจากเงินเฟ้อ สภาพอากาศ และต้นทุนการผลิต หากบริษัทขึ้นราคาขายไม่ได้เต็มที่ อาจกระทบ Gross Margin และกำไรสุทธิ
🔴 3. ค่าแรงและต้นทุนพนักงาน
ธุรกิจร้านอาหารต้องใช้พนักงานจำนวนมาก ทั้งหน้าร้าน ครัว และส่วนสนับสนุน หากค่าแรงปรับขึ้นหรือเกิดปัญหาขาดแคลนแรงงาน ต้นทุนต่อสาขาจะเพิ่มขึ้น และอาจกดดันอัตรากำไร
🔴 4. การแข่งขันรุนแรง
ตลาดร้านอาหาร คาเฟ่ และขนมหวานมีการแข่งขันสูง ทั้งผู้ประกอบการรายใหญ่ แบรนด์เฉพาะทาง ร้านคาเฟ่รายย่อย และผู้เล่นออนไลน์ หากคู่แข่งออกเมนูใหม่ โปรโมชั่นแรง หรือมีราคาที่แข่งขันได้มากกว่า AU อาจกระทบ Traffic และส่วนแบ่งตลาด
🔴 5. ความเสี่ยงจากการขยายสาขา
การเพิ่มจำนวนสาขาต้องใช้เงินลงทุนและมีต้นทุนคงที่ เช่น ค่าเช่า ค่าตกแต่ง ค่าอุปกรณ์ และค่าแรง หากทำเลใหม่มีลูกค้าน้อยกว่าคาด อาจทำให้ ยอดขายต่อสาขาลดลงและระยะเวลาคืนทุนยาวขึ้น
🔴 6. ความเสี่ยงด้านทำเลและค่าเช่า
ธุรกิจร้านอาหารพึ่งพาทำเลค่อนข้างมาก ค่าเช่าพื้นที่ในศูนย์การค้าและพื้นที่เชิงพาณิชย์อาจเพิ่มขึ้น ขณะที่สาขาที่ทำยอดขายไม่ถึงเป้าอาจกลายเป็นภาระต้นทุนคงที่
🔴 7. ความเสี่ยงด้านคุณภาพและความปลอดภัยอาหาร
หากเกิดปัญหาคุณภาพสินค้า การปนเปื้อน หรือเหตุการณ์ที่กระทบความปลอดภัยของอาหาร อาจส่งผลทั้งต่อยอดขาย ต้นทุนในการแก้ไข และ ชื่อเสียงของแบรนด์ ซึ่งมีความสำคัญอย่างมากสำหรับธุรกิจร้านอาหาร
🔴 8. ความเสี่ยงจากเทรนด์ผู้บริโภคเปลี่ยนเร็ว
ธุรกิจขนมหวานต้องปรับตัวตามพฤติกรรมผู้บริโภค เช่น ความนิยมด้านสุขภาพ น้ำตาลต่ำ เมนูใหม่ หรือกระแสอาหารที่เปลี่ยนอย่างรวดเร็ว หากสินค้าใหม่ไม่สามารถสร้างกระแสหรือยอดขายได้ อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านการบริหารผลิตภัณฑ์และสต็อก
🔴 9. ผลประกอบการมีความผันผวน
ตัวเลขล่าสุดสะท้อนว่ากำไรยังมีความผันผวน โดยปี 2568 AU มีกำไรสุทธิ 204.09 ล้านบาท ลดลงจาก 296.20 ล้านบาทในปี 2567 ขณะที่ไตรมาส 1/2569 มีกำไร 53.75 ล้านบาท เทียบกับ 65.31 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
🔴 10. ความเสี่ยงจากพึ่งพาความแข็งแกร่งของแบรนด์
แบรนด์เป็นสินทรัพย์สำคัญของธุรกิจ หากกระแสความนิยมลดลง หรือเกิดเหตุการณ์ที่กระทบภาพลักษณ์ อาจส่งผลต่อจำนวนลูกค้าและยอดขายอย่างรวดเร็ว
📌 สรุปความเสี่ยง AU แบบนักลงทุน
ความเสี่ยงหลักที่ควรจับตา:
กำลังซื้อ ↓ → Traffic ↓ → ยอดขายสาขาเดิม ↓ → ต้นทุนวัตถุดิบ/ค่าแรง ↑ → Margin ↓ → กำไรผันผวน
โดยเฉพาะนักลงทุนควรติดตาม Same Store Sales Growth (SSSG), ยอดขายต่อสาขา, จำนวนสาขาใหม่, Gross Margin, ต้นทุนวัตถุดิบ และกำไรสุทธิรายไตรมาส มากกว่าดูเพียงยอดขายรวม
มุมมอง: AU เป็นธุรกิจที่มีจุดแข็งด้านแบรนด์และความนิยมของสินค้า แต่ความเสี่ยงสำคัญคือ การแข่งขัน + ต้นทุน + กำลังซื้อ + ความสามารถในการรักษาการเติบโตของยอดขายต่อสาขา ซึ่งจะเป็นตัวชี้ว่าการขยายธุรกิจสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรที่เติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 08 พ.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | น.ส. กุลพัชร์ กนกวัฒนาวรรณ | 226,669,759 | 27.79 |
| 2 | นาย แม่ทัพ ต.สุวรรณ | 206,793,750 | 25.35 |
| 3 | บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) | 47,631,700 | 5.84 |
| 4 | บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) โดย บลจ. เมธา จำกัด | 36,733,700 | 4.50 |
| 5 | นาย มิลล์ กนกวัฒนาวรรณ | 32,781,178 | 4.02 |
| 6 | นาย ปริญญา เธียรวร | 29,300,000 | 3.59 |
| 7 | นาย พฤษภ์ กนกวัฒนาวรรณ | 22,290,437 | 2.73 |
| 8 | น.ส. กนิษฐะวิริยา ต.สุวรรณ | 17,217,225 | 2.11 |
| 9 | นาย ชูเกียรติ ชนารัตน์ | 11,600,000 | 1.42 |
| 10 | นาย พะเนียง พงษธา | 9,280,700 | 1.14 |
| 11 | N.C.B.TRUST LIMITED-NORGES BANK 38 | 8,270,700 | 1.01 |
| 12 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 6,321,903 | 0.78 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ปรีย์มน ปิ่นสกุล | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย วิวัฒน์ กนกวัฒนาวรรณ | รองประธานกรรมการ |
| 3 | นาย แม่ทัพ ต.สุวรรณ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 4 | นางสาว กุลพัชร์ กนกวัฒนาวรรณ | กรรมการ |
| 5 | นาย คิน เฮ็ง เน็ง | กรรมการ |
| 6 | นาย มิลล์ กนกวัฒนาวรรณ | กรรมการ |
| 7 | นาย ชัชชัย ฉันทจินดา | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย พิเชษฐ ภีมะโยธิน | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น AU — บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน)
บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) หรือ AU ผู้ประกอบธุรกิจร้านขนมหวานและเครื่องดื่มภายใต้แบรนด์ After You และขยายไปสู่ธุรกิจกาแฟ ผลไม้ สินค้าและวัตถุดิบ รวมถึงแฟรนไชส์
Timeline พัฒนาการสำคัญ
2559 — เริ่มดำเนินการผลิตที่โรงงานแห่งใหม่ในนิคมอุตสาหกรรมสินสาคร จ.สมุทรสาคร เพื่อรองรับการผลิตของบริษัท
23 ธันวาคม 2559 — AU เข้าจดทะเบียนซื้อขายหลักทรัพย์เป็นวันแรกในตลาดหลักทรัพย์ mai ถือเป็นก้าวสำคัญในการระดมทุนและขยายธุรกิจ
2560 — โรงงานสินสาครได้รับมาตรฐาน GMP และ HACCP ช่วยยกระดับมาตรฐานด้านการผลิตและความปลอดภัยของอาหาร
2562 — เริ่มขยายพอร์ตจากธุรกิจขนมหวานเข้าสู่ธุรกิจกาแฟ โดยเปิดร้าน “Mikka” สาขาแรกที่ซอยพัฒนาการ 25 ในเดือนธันวาคม
2563 — เปิดตัวโมเดล After You Marketplace เพิ่มพื้นที่ขายสินค้า Take-away ทั้งสินค้าที่บริษัทผลิตเองและสินค้าฝากขาย พร้อมเริ่มขยายการจำหน่ายผ่านช่องทาง Modern Trade เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ต
2564 — เปิดใช้งานแอปพลิเคชันของบริษัท เพื่อสะสมคะแนน รับโปรโมชั่น แลกรางวัล และช่วยให้ลูกค้าสั่งสินค้าล่วงหน้า ลดเวลาในการรอคิวและชำระเงิน
2565 — เปิดร้าน After You รูปแบบใหม่ เป็นสาขาขนาดเล็กแบบ Standalone ในพื้นที่ชุมชน เน้น Delivery และ Take-home รวมถึงขยาย Pop-up Store ในรูปแบบ Seasonal Concept เพื่อเพิ่มช่องทางการเข้าถึงลูกค้า
เมษายน 2565 — เปิดร้านผลไม้แบรนด์ “Luggaw (ลูกก๊อ)” สาขาแรกที่ Market Place นางลิ้นจี่ ถือเป็นการต่อยอดแบรนด์เข้าสู่ตลาดอาหาร/ผลไม้
2568 — บริษัทเดินหน้าสร้างการเติบโตผ่านช่องทางที่นอกเหนือจากยอดขายหน้าร้าน ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อในประเทศที่ชะลอตัว
2569 — โครงสร้างธุรกิจขยายตัวมากขึ้น โดยบริษัทมีแบรนด์ After You, Mikka, Luggaw, SCR, Sam Roasters และ Someday in Copenhagen ครอบคลุมธุรกิจขนมหวาน ร้านกาแฟ ผลไม้ และกาแฟ Specialty มากขึ้น
ล่าสุด ณ ปี 2569 — เว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัทระบุว่ามี After You 61 สาขา, Mikka 75 สาขา และ Luggaw 18 สาขา สะท้อนการขยาย Ecosystem ของธุรกิจจากร้านขนมหวานไปสู่แพลตฟอร์มอาหารและเครื่องดื่มที่หลากหลายขึ้น
🔥 สรุปจุดเปลี่ยนของ AU
จาก “ร้านขนมหวาน” → สู่ “ธุรกิจ Food & Beverage หลายแบรนด์”
จุดเด่นของพัฒนาการ AU คือการค่อย ๆ กระจายแหล่งรายได้ จากเดิมที่พึ่งพา After You เป็นหลัก ไปสู่ กาแฟ + ผลไม้ + สินค้า Take-home + Modern Trade + Delivery + Specialty Coffee + Franchise ทำให้บริษัทมีช่องทางสร้างรายได้หลากหลายขึ้น
อย่างไรก็ตาม ต้องติดตาม ต้นทุนวัตถุดิบ ค่าใช้จ่ายสาขา และกำลังซื้อผู้บริโภค อย่างใกล้ชิด เพราะข้อมูล 3M/2569 ระบุว่ากำไรสุทธิลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากต้นทุนสินค้าบางรายการ โดยเฉพาะกลุ่มมัทฉะ
มุมมองสำหรับนักลงทุน: AU กำลังเปลี่ยนจากการเป็น “หุ้นร้านขนมหวาน” ไปสู่ หุ้น Consumer/F&B ที่มีหลายแบรนด์และหลายช่องทาง ซึ่งประเด็นสำคัญต่อจากนี้คือบริษัทจะสามารถเปลี่ยนการขยายสาขาและแบรนด์ใหม่ให้กลายเป็น ยอดขายและกำไรที่เติบโตอย่างยั่งยืน ได้มากแค่ไหน.
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 160.87 | 245.29 | 389.73 | 244.05 | 218.99 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 17.23 | 75.35 | 79.17 | 83.11 | 72.83 |
| สินค้าคงเหลือ | 65.13 | 83.64 | 98.42 | 76.80 | 109.50 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 559.91 | 694.12 | 607.98 | 444.80 | 438.84 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 562.48 | 596.14 | 594.77 | 609.96 | 590.65 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 842.21 | 878.18 | 916.70 | 943.39 | 933.15 |
| รวมสินทรัพย์ | 1,402.13 | 1,572.30 | 1,524.68 | 1,388.19 | 1,371.99 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | – |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 86.78 | 127.93 | 132.96 | 83.12 | 88.57 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 245.50 | 300.91 | 287.13 | 232.51 | 230.96 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 174.19 | 164.27 | 203.32 | 200.86 | 220.09 |
| รวมหนี้สิน | 419.69 | 465.18 | 490.45 | 433.37 | 451.05 |
| ทุนจดทะเบียน | 81.56 | 81.56 | 81.56 | 81.56 | 81.56 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 81.56 | 81.56 | 81.56 | 81.56 | 81.56 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 709.58 | 709.58 | 709.58 | 709.58 | 709.58 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 191.44 | 316.40 | 244.03 | 164.95 | 129.72 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -0.14 | -0.42 | -0.94 | -1.27 | 0.09 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -0.18 | -0.18 | -0.18 | -0.18 | -0.18 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 982.44 | 1,107.12 | 1,034.23 | 954.82 | 920.94 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,217.45 | 1,577.28 | 1,616.18 | 809.25 | 813.56 |
| รายได้อื่น | 13.45 | 22.04 | 12.99 | 7.05 | 6.25 |
| รวมรายได้ | 1,233.76 | 1,603.14 | 1,632.30 | 817.97 | 821.47 |
| ต้นทุน | 428.27 | 541.72 | 619.47 | 298.75 | 318.14 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 575.47 | 683.96 | 744.31 | 365.33 | 385.89 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,003.74 | 1,225.68 | 1,363.78 | 664.09 | 704.03 |
| EBITDA | 393.64 | 554.27 | 459.18 | 246.93 | 214.36 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 163.63 | 176.80 | 190.66 | 93.05 | 96.92 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 230.02 | 377.46 | 268.52 | 153.88 | 117.44 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 178.17 | 296.20 | 204.09 | 117.71 | 89.59 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.22 | 0.36 | 0.25 | 0.14 | 0.11 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 349.54 | 435.11 | 361.31 | 134.56 | 124.55 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -147.10 | -72.24 | 159.94 | 186.27 | -35.89 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -216.32 | -278.02 | -376.30 | -321.22 | -260.42 |
| เงินสดสุทธิ | -13.88 | 84.85 | 144.95 | -0.39 | -171.76 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 34.07 | 20.92 | 29.65 | 20.78 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 10.71 | 17.45 | 12.31 | 17.56 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 7.28 | 6.80 | 8.87 | 6.86 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 50.12 | 53.64 | 41.16 | 53.22 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 5.05 | 4.75 | 7.29 | 7.44 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 72.33 | 76.86 | 50.06 | 49.05 |
| วงจรเงินสด (วัน) | -11.50 | -5.77 | 3.42 | 21.74 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
🔥 วิเคราะห์กราฟเทคนิค AU — อาฟเตอร์ ยู
AU บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน) ล่าสุดวันที่ 28 ส.ค. 2569 ปิดที่ 4.34 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีกรอบวัน 4.32–4.36 บาท และปริมาณซื้อขาย 268,321 หุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 4.26–6.55 บาท
📊 ภาพกราฟ: “พักฐานลึก รอจุดเบรก”
จากพฤติกรรมราคา ช่วงเดือน ส.ค. AU ปรับตัวลงจากบริเวณ 4.70 บาท มาสู่โซน 4.30–4.40 บาท และยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญได้อย่างชัดเจน
จุดที่น่าสนใจคือวันที่ 17 ส.ค. ราคาปรับลงแรงถึง 4.36 บาท พร้อมวอลุ่มสูงประมาณ 5.20 ล้านหุ้น ซึ่งถือเป็นวอลุ่มเด่นเมื่อเทียบกับหลายวันก่อนหน้า สะท้อนว่าบริเวณดังกล่าวมีแรงซื้อขายเข้ามาหนาแน่น แต่ราคายังไม่สามารถกลับขึ้นได้ทันที
🎯 แนวรับ–แนวต้าน
แนวรับ
🟢 4.30–4.32 บาท — แนวรับระยะสั้น
🟢 4.26 บาท — แนวรับสำคัญ / Low ในกรอบ 52 สัปดาห์
แนวต้าน
🔴 4.40 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🔴 4.56–4.62 บาท — แนวต้านถัดไป
🔴 4.70 บาท — จุดที่ต้องจับตา หากผ่านได้จะเริ่มเปลี่ยนโมเมนตัมเป็นบวก
🚀 สัญญาณที่สายเทคนิคต้องจับตา
เกมนี้ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา แต่เป็นจังหวะ “รอเบรก”
หาก AU สามารถ ทะลุ 4.40 บาท พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณแรกของการฟื้นตัว และมีโอกาสเปิดทางทดสอบ 4.56–4.62 บาท
แต่ถ้าผ่าน 4.70 บาท พร้อมวอลุ่มสนับสนุนได้จริง ภาพจะน่าสนใจขึ้นมาก เพราะเป็นการกลับขึ้นจากฐานพักตัวและเปลี่ยนโมเมนตัมระยะสั้น
ในทางกลับกัน หาก หลุด 4.26 บาท ต้องระวังแรงขายรอบใหม่ เพราะเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ตามข้อมูล SET
⚡ สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
AU ยังอยู่ในโหมด “สะสมแรง–รอเบรก” 🔥
ราคาเกาะฐาน 4.30–4.40 บาท
📌 ผ่าน 4.40 = เริ่มมีสัญญาณฟื้น
📌 ผ่าน 4.56–4.62 = โมเมนตัมเริ่มแรง
🚀 ผ่าน 4.70 + วอลุ่ม = จับตารอบเร่งตัว
⚠️ หลุด 4.26 = ต้องระวังเกมเปลี่ยนเป็นขาลง
กลยุทธ์: เน้นรอ Breakout + Volume มากกว่าการไล่ซื้อในช่วงที่ราคายังแกว่งแคบ เพราะข้อมูลล่าสุดยังสะท้อนว่าราคาขาดโมเมนตัมขึ้นอย่างชัดเจน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น AU — บริษัท อาฟเตอร์ ยู จำกัด (มหาชน)
AU (After You) เป็นหุ้นกลุ่มร้านอาหารและเครื่องดื่มที่มีจุดเด่นด้านแบรนด์และความแข็งแรงของสินค้า โดยมีธุรกิจหลักทั้งร้านขนมหวาน การขายสินค้าและวัตถุดิบ การจัดงานนอกสถานที่ และแฟรนไชส์ ปัจจุบันบริษัทมี After You 61 สาขา, Mikka 75 สาขา และ Luggaw 18 สาขา ตามข้อมูลบริษัท
🔥 ภาพรวมล่าสุด
ณ 28 ส.ค. 2569 AU ปิดที่ 4.36 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท (+0.46%) โดยมีกรอบ 52 สัปดาห์ที่ 4.26–6.55 บาท และมูลค่าการซื้อขายในวันดังกล่าวประมาณ 1.04 ล้านบาท
จุดที่ต้องจับตาคือ ราคาปัจจุบันอยู่ใกล้ Low 52 สัปดาห์มากกว่าครึ่งทางขึ้นไปทาง High สะท้อนว่าโมเมนตัมระยะกลางยังไม่ได้กลับมาเป็นขาขึ้นเต็มตัว
📊 วิเคราะห์พื้นฐาน ตัวเลขปี 2568 เทียบกับปี 2567 แสดงภาพที่น่าสนใจมาก:
| รายการ | 2567 | 2568 | มุมมอง |
|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 1,603.14 ลบ. | 1,632.30 ลบ. | 🟢 โตเล็กน้อย |
| กำไรสุทธิ | 296.20 ลบ. | 204.09 ลบ. | 🔴 ลดลงแรง |
| EPS | 0.36 | 0.25 บาท | 🔴 ลดลง |
| ROE | 28.35% | 19.06% | 🟠 ลดลง |
| Net Margin | 18.48% | 12.50% | 🔴 ลดลง |
ข้อมูลจากบริษัทระบุว่า รายได้ยังเติบโต แต่กำไรลดลงอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่สุดของ AU ในช่วงนี้
⚠️ 6 เดือนแรกปี 2569 ยังต้องระวัง
6M/2569 AU มีรายได้รวม 821.47 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 89.59 ล้านบาท ขณะที่กำไรสุทธิ 6M/2568 อยู่ที่ 117.71 ล้านบาท หรือลดลงประมาณ 23.9% YoY
ไตรมาส 2/2569 เพียงไตรมาสเดียวมีกำไร 35.84 ล้านบาท เทียบกับ 52.40 ล้านบาทใน Q2/2568 ลดลงประมาณ 31.6% YoY
นี่คือสัญญาณที่นักลงทุนต้องจับตา:
รายได้ไม่ได้หาย แต่ “กำไรต่อยอดขาย” กำลังถูกกดดัน
💰 จุดแข็งของ AU
- แบรนด์แข็งแรง
After You มี Brand Recognition สูง โดยเฉพาะตลาดขนมหวานและคาเฟ่ ทำให้บริษัทมีโอกาสสร้างยอดขายจากสินค้าใหม่และสาขาใหม่ได้ - ไม่ได้พึ่ง After You เพียงแบรนด์เดียว
บริษัทมีการขยาย Mikka และ Luggaw ทำให้มีช่องทางสร้างรายได้เพิ่มเติม - ฐานะการเงินยังไม่ถือว่าน่ากังวล
ณ 30 มิ.ย. 2569 บริษัทมีสินทรัพย์ประมาณ 1,371.99 ล้านบาท หนี้สิน 451.05 ล้านบาท และส่วนผู้ถือหุ้น 920.94 ล้านบาท - ROE/ROA ยังอยู่ในระดับบวก
6M/69 ROE อยู่ที่ 18.76% และ ROA 16.82% แสดงว่าธุรกิจยังสามารถสร้างผลตอบแทนจากฐานทุนและสินทรัพย์ได้ดี แม้ลดลงจากช่วงที่กำไรแข็งแกร่งกว่าเดิม
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
🔴 1. Margin ลดลง
ปี 2568 Net Margin ลดจาก 18.48% เหลือ 12.50% และ 6M/69 อยู่ที่เพียง 10.91%
นี่อาจสะท้อนแรงกดดันจากต้นทุน วัตถุดิบ ค่าแรง ค่าเช่า และค่าใช้จ่ายในการขยายธุรกิจ
🔴 2. กำไรโตไม่ทันรายได้
รายได้ปี 2568 เพิ่มขึ้น แต่กำไรลดลงมาก จึงต้องดูว่าในครึ่งหลังปี 2569 บริษัทสามารถฟื้น Same Store Sales + Gross Margin + Net Margin ได้หรือไม่
🟠 3. ธุรกิจร้านอาหารแข่งขันสูง
ตลาดคาเฟ่และร้านอาหารมีการแข่งขันทั้งด้านราคา โปรโมชั่น ทำเล และการออกสินค้าใหม่ หากผู้บริโภคชะลอการใช้จ่าย จะกระทบยอดขายต่อสาขาได้
🟠 4. ราคาหุ้นต้องการ Catalyst ใหม่
ราคาปัจจุบัน 4.36 บาท เทียบกับ High 52 สัปดาห์ 6.55 บาท ถือว่าห่างจากจุดสูงสุดพอสมควร
ดังนั้นการกลับมาเป็นขาขึ้นจำเป็นต้องเห็น กำไรฟื้น + วอลุ่มซื้อขายกลับมา
📈 มุมมองเชิงเทคนิค
หากมองแบบ เพจหุ้นสายเทคนิค ผมจะให้น้ำหนักกับโซนสำคัญดังนี้
แนวรับ
🟢 4.30–4.20 บาท — โซนแรกที่ต้องรักษา
🟢 4.00 บาท — แนวจิตวิทยาสำคัญ
🔴 หากหลุด 4.00 บาท ต้องระวังภาพขาลงต่อ
แนวต้าน
🔥 4.50–4.60 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
🔥 4.80–5.00 บาท — แนวต้านสำคัญ
🚀 หากผ่าน 5.00 บาทพร้อมวอลุ่ม มีโอกาสเปลี่ยน Momentum ระยะกลาง
จุดที่น่าสนใจที่สุดไม่ใช่แค่การเด้ง แต่คือ “เบรก 4.60–5.00 บาทพร้อม Volume” เพราะจะเป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อเริ่มกลับเข้ามา
ราคาปัจจุบัน 4.36 บาท และกรอบ 52 สัปดาห์ 4.26–6.55 บาท อ้างอิงข้อมูล SET ณ 28 ส.ค. 2569
🔥 Thesis ที่ต้องจับตา
AU ไม่ใช่หุ้นที่ต้องลุ้นเรื่อง “รายได้หาย” แต่กำลังอยู่ในช่วงพิสูจน์ว่า “กำไรจะกลับมาโตได้หรือไม่”
ถ้าในไตรมาสถัดไปเห็น
รายได้ ↑ + Gross Margin ↑ + Net Margin ↑ + กำไร YoY กลับมาโต + Volume หุ้นเพิ่มขึ้น
จะเป็นชุดสัญญาณที่น่าสนใจมากสำหรับการเปลี่ยนมุมมองจาก “รอฟื้นตัว” → “เริ่มจับตาขาขึ้น”
แต่ถ้ากำไรยังลดลงต่อเนื่อง แม้รายได้โต นักลงทุนต้องระวังว่า การขยายสาขาอาจไม่ได้แปลว่ากำไรจะโตตาม
