วิเคราะห์ หุ้น PSTC บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ PSTC อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 19 ธ.ค. 2557 | 2,940.39 | กลุ่มอุตสาหกรรม MAI ทรัพยากร (Resources) | PSTC |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน, ธุรกิจจำหน่ายและขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมเหลว, ธุรกิจออกแบบ จัดหาและรับเหมาก่อสร้าง และธุรกิจออกแบบ จำหน่ายและติดตั้งระบบไฟฟ้าและอุปกรณ์โครงการ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.05 | -0.08 | -0.11 | -0.09 | -0.09 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.56 | 0.76 | 0.94 | 0.72 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2562 – 31 ธ.ค. 2562 | 0.01 | บาท | 29 พ.ค. 2563 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
วิเคราะห์ “ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ” ของ Power Solution Technologies Public Company Limited หรือ หุ้น PSTC บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
PSTC เป็นบริษัทพลังงานและโลจิสติกส์พลังงาน ที่มีสินทรัพย์หลักกระจายอยู่ในหลายธุรกิจ ทั้งโรงไฟฟ้า ระบบท่อขนส่งน้ำมัน และธุรกิจพลังงานก๊าซ ซึ่งถือเป็น “Asset-Based Business” หรือธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์ขนาดใหญ่
🔥 ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ PSTC
งานวิศวกรรม และ EPC
บริษัทมีสินทรัพย์ด้าน
เครื่องจักรงานก่อสร้าง
อุปกรณ์วิศวกรรมพลังงาน
ระบบไฟฟ้าและระบบควบคุมพลังงาน
ใช้สำหรับรับงานออกแบบ ก่อสร้าง และติดตั้งระบบพลังงาน (EPC)
ปัจจุบันรายได้จากธุรกิจก่อสร้างเริ่มกลับมาฟื้นตัว โดยเฉพาะโครงการเกี่ยวกับพลังงานของ PTT และโรงแยกก๊าซ
📊 โครงสร้างสินทรัพย์ของ PSTC
จากงบการเงินล่าสุด บริษัทมีสินทรัพย์รวมระดับหลายพันล้านบาท โดยในช่วงปี 2024–2025 สินทรัพย์รวมเคยอยู่ระดับประมาณ 7,000 ล้านบาท ก่อนลดลงหลังการขายเงินลงทุนบางส่วน
สินทรัพย์สำคัญส่วนใหญ่ประกอบด้วย
ที่ดินและอุปกรณ์โรงไฟฟ้า
เงินลงทุนในบริษัทร่วม
ระบบท่อและคลังพลังงาน
เครื่องจักรและอุปกรณ์วิศวกรรม
สิทธิการใช้โครงการพลังงาน
⚠️ จุดที่นักลงทุนต้องจับตา
แม้ PSTC จะมี “สินทรัพย์ขนาดใหญ่” แต่สิ่งสำคัญคือ
สินทรัพย์บางส่วนยังสร้างผลตอบแทนไม่เต็มประสิทธิภาพ
บริษัทเคยมีผลขาดทุนจากเงินลงทุนและ JV หลายโครงการ
มีภาระต้นทุนทางการเงินและค่าเสื่อมราคา
ธุรกิจพลังงานต้องใช้เงินลงทุนต่อเนื่องสูง
อย่างไรก็ตาม ล่าสุดบริษัทเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว หลังปรับโครงสร้างธุรกิจและขายสินทรัพย์ที่ขาดทุนบางส่วนออกไป ทำให้ไตรมาส 1/2569 กลับมามีกำไรสุทธิประมาณ 46.8 ล้านบาท
🎯 สรุปภาพรวม
PSTC เป็นหุ้นที่มี “สินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน” จำนวนมาก ทั้งโรงไฟฟ้า ระบบท่อขนส่งน้ำมัน คลัง LPG/LNG และธุรกิจ EPC พลังงาน
หากบริษัทสามารถบริหารสินทรัพย์เหล่านี้ให้สร้างกระแสเงินสดได้เต็มศักยภาพ ก็มีโอกาสพลิกฟื้นผลประกอบการได้ในระยะยาว แต่หากโครงการลงทุนสร้างผลตอบแทนต่ำ ก็อาจกลายเป็นภาระต้นทุนขนาดใหญ่เช่นกัน
โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน
ถือเป็นทรัพย์สินสำคัญที่สร้างกระแสเงินสดระยะยาว
PSTC มีการลงทุนในโรงไฟฟ้าหลายประเภท เช่น
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar)
โรงไฟฟ้าชีวมวล (Biomass)
โรงไฟฟ้าชีวภาพ (Biogas)
กำลังการผลิตไฟฟ้ารวมเคยอยู่ระดับประมาณ 29.7 MW และมีแผนขยายต่อเนื่องในอดีต
จุดเด่นของสินทรัพย์กลุ่มนี้คือ
มีสัญญาขายไฟระยะยาว
รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ
ต้นทุนดำเนินงานไม่สูงมากหลัง COD
ระบบท่อขนส่งน้ำมัน และโลจิสติกส์พลังงาน
เป็น “Core Asset” ที่ตลาดเคยให้มูลค่าสูงกับ PSTC
บริษัทมีการลงทุนในธุรกิจ
ขนส่งน้ำมันผ่านระบบท่อ
โลจิสติกส์เชื้อเพลิง
ระบบจัดเก็บและกระจาย LPG/LNG
รวมถึงเคยถือหุ้นในธุรกิจท่อส่งน้ำมันผ่านบริษัท Thai Pipeline Network (TPN) ซึ่งเป็นสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่
ข้อดีของสินทรัพย์ประเภทนี้
ใช้เงินลงทุนสูง
คู่แข่งเข้ามายาก
หากปริมาณใช้งานสูง จะสร้างรายได้ระยะยาวมหาศาล
ธุรกิจก๊าซ LPG / LNG
PSTC มีทรัพย์สินเกี่ยวข้องกับ
คลังเก็บก๊าซ
รถขนส่งก๊าซ
ระบบกระจายก๊าซ
สถานีบริการก๊าซ NGV/LNG
ธุรกิจนี้เคยเป็นหนึ่งในแหล่งรายได้หลักของบริษัท โดยกลุ่ม Fuel Distribution & Logistics มีสัดส่วนรายได้สูงสุดของบริษัทในหลายปีที่ผ่านมา
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของ Power Solution Technologies Public Company Limited หรือ หุ้น PSTC มีการลงทุนครอบคลุมธุรกิจพลังงานครบวงจร ทั้งพลังงานทดแทน น้ำมัน ก๊าซ และงานวิศวกรรมพลังงาน โดยมีบริษัทย่อยและธุรกิจสำคัญดังนี้
กลุ่มธุรกิจพลังงานทดแทน
Gunha Solar Power Co., Ltd. — ธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
Solar Go Green Co., Ltd. — โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
Wind Go Green Co., Ltd. — ธุรกิจพลังงานลม
Bio Go Green Co., Ltd. — ธุรกิจพลังงานชีวมวล
Power Wee Green Co., Ltd. — ธุรกิจโซลาร์
PST (Ubonratchathani) Co., Ltd. — โรงไฟฟ้าขยะชุมชน (MSW)
PST Energy 1-4 Co., Ltd. — ลงทุนและพัฒนาโครงการพลังงานหมุนเวียน
กลุ่มธุรกิจก๊าซ LPG / LNG
Big Gas Technology Co., Ltd. (BIGGAS)
ดำเนินธุรกิจจำหน่ายก๊าซ LPG ภายใต้แบรนด์ “BIGGAS” ทั้งค้าส่งและค้าปลีก รวมถึงธุรกิจ LNG สำหรับภาคอุตสาหกรรม
กลุ่มธุรกิจท่อส่งน้ำมัน
Thai Pipeline Network Co., Ltd.
ผู้พัฒนาโครงการท่อส่งน้ำมันสายภาคตะวันออกเฉียงเหนือ เส้นทางสระบุรี–ขอนแก่น ซึ่งถือเป็นหนึ่งในสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของกลุ่ม PSTC
กลุ่มธุรกิจวิศวกรรมและ EPC
PSTC Engineering Co., Ltd.
รับออกแบบ ก่อสร้าง ติดตั้ง และบำรุงรักษาระบบพลังงาน โรงไฟฟ้า ระบบก๊าซ และงาน EPC ครบวงจร
กลุ่มธุรกิจ Solar Private PPA
PSTC มีธุรกิจติดตั้ง Solar Rooftop และ Solar Farm สำหรับหน่วยงานรัฐและเอกชน ภายใต้รูปแบบ Private PPA เพื่อช่วยลดต้นทุนค่าไฟให้ลูกค้า
กลุ่มธุรกิจสถานี NGV และพลังงาน
ธุรกิจสถานีบริการก๊าซ NGV
ธุรกิจขนส่งและกระจาย LNG
ธุรกิจวิศวกรรมพลังงานและระบบสำรองไฟฟ้า
ธุรกิจ ICT & Telecom
PSTC ยังขยายเข้าสู่ธุรกิจ ICT และ Telecom Solution เพื่อเพิ่มโอกาสเติบโตด้านเทคโนโลยีและระบบสื่อสารครบวงจร
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
วิเคราะห์ความเสี่ยงของหุ้น Power Solution Technologies Public Company Limited หรือ PSTC บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
PSTC ดำเนินธุรกิจด้านพลังงานครบวงจร ทั้งโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน ธุรกิจ LPG/LNG งาน EPC และระบบขนส่งน้ำมันทางท่อ ซึ่งแม้จะมีโอกาสเติบโตจากเทรนด์พลังงาน แต่ก็มี “ความเสี่ยง” หลายด้านที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิด
ความเสี่ยงด้านราคาหุ้นผันผวน
PSTC เป็นหุ้นขนาดเล็ก (Small Cap) และมีความผันผวนของราคาค่อนข้างสูง
จุดที่ต้องระวัง
สภาพคล่องการซื้อขายบางช่วงไม่สูง
ราคาหุ้นแกว่งแรงตามข่าว
ความเชื่อมั่นนักลงทุนเปลี่ยนเร็ว
เสี่ยงแรงขายเก็งกำไร
เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงมาก
สรุปภาพรวมความเสี่ยง PSTC
จุดเสี่ยงสำคัญของ PSTC คือ
ผลประกอบการยังไม่นิ่ง
หนี้และต้นทุนการเงิน
ความผันผวนของธุรกิจพลังงาน
ความเสี่ยงจากโครงการลงทุนขนาดใหญ่
โอกาสเกิด Dilution
ราคาหุ้นผันผวนสูง
แต่ในอีกมุมหนึ่ง หากบริษัทพลิกฟื้นกำไรจากธุรกิจพลังงานและงานก่อสร้างได้ต่อเนื่อง ก็อาจเป็นหุ้น Turnaround ที่น่าจับตาในระยะยาวเช่นกัน
ความเสี่ยงด้านผลประกอบการผันผวน
ผลประกอบการของ PSTC ยังมีความไม่แน่นอนสูง โดยในปี 2025 บริษัทขาดทุนสุทธิกว่า 3.36 พันล้านบาท และรายได้ลดลงต่อเนื่อง
สาเหตุหลักมาจาก
ต้นทุนทางการเงินสูง
การรับรู้ขาดทุนจากบริษัทร่วม
รายได้บางธุรกิจชะลอตัว
ธุรกิจพลังงานขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจและราคาพลังงานโลก
แม้ล่าสุดไตรมาส 1/2569 จะเริ่มกลับมามีกำไรจากการขายเงินลงทุนและงานก่อสร้างเพิ่มขึ้น แต่ยังต้องพิสูจน์ความยั่งยืนของกำไรในระยะยาว
ความเสี่ยงด้านหนี้สินและดอกเบี้ย
PSTC มีภาระหนี้จากการลงทุนโครงการพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก โดยเคยมีสัญญาณว่า “กำไรไม่เพียงพอต่อดอกเบี้ย” ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงสำคัญทางการเงิน
แม้อัตราหนี้สินต่อทุน (D/E) ยังไม่สูงมากเมื่อเทียบธุรกิจพลังงาน แต่กระแสเงินสดยังเป็นจุดที่ต้องเฝ้าระวัง เพราะบริษัทมีเงินสดค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบขนาดธุรกิจ
ความเสี่ยงจากธุรกิจพลังงานและราคาพลังงานโลก
PSTC มีรายได้จาก
LPG/LNG
ขนส่งน้ำมัน
โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน
ธุรกิจเหล่านี้ได้รับผลกระทบโดยตรงจาก
ราคาพลังงานโลก
ต้นทุนเชื้อเพลิง
นโยบายภาครัฐ
ความต้องการใช้พลังงานในประเทศ
หากเศรษฐกิจชะลอ หรือราคาพลังงานผันผวนแรง อาจกระทบรายได้และมาร์จิ้นทันที
ความเสี่ยงจากโครงการลงทุนขนาดใหญ่
ธุรกิจของ PSTC ต้องใช้เงินลงทุนสูง เช่น
ท่อขนส่งน้ำมัน
โรงไฟฟ้า
ระบบ LNG
งาน EPC พลังงาน
หากโครงการล่าช้า ต้นทุนบานปลาย หรือไม่เป็นไปตามแผน อาจกระทบกำไรและสภาพคล่องได้ทันที
ธุรกิจลักษณะนี้ยังมีความเสี่ยงด้าน
ใบอนุญาต
สิ่งแวดล้อม
กฎหมายพลังงาน
การอนุมัติโครงการจากรัฐ
ความเสี่ยงจากการเพิ่มทุนและ Dilution
ที่ผ่านมา PSTC เคยมีการเพิ่มทุนจำนวนมาก ส่งผลให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และเกิด Dilution ต่อผู้ถือหุ้นเดิม
หากในอนาคตบริษัทต้องใช้เงินลงทุนเพิ่ม นักลงทุนต้องระวังความเป็นไปได้ของ
การเพิ่มทุน
การออกหุ้นใหม่
การลดสัดส่วนกำไรต่อหุ้น (EPS)
ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ธุรกิจพลังงานและ EPC มีการแข่งขันรุนแรง ทั้งจากบริษัทใหญ่ในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะ
กลุ่มพลังงานรายใหญ่
ผู้รับเหมาก่อสร้างพลังงาน
ผู้ให้บริการ LNG/LPG
หาก PSTC ไม่สามารถรักษาต้นทุนหรือชนะประมูลงานใหม่ อาจกระทบการเติบโตระยะยาว
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 13 มี.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ธนัช ปวรวิปุลยากร | 858,250,000 | 24.77 |
| 2 | นาย โสมพัฒน์ ไตรโสรัส | 623,216,000 | 17.99 |
| 3 | นาย สมภพ ติงธนาธิกุล | 150,000,000 | 4.33 |
| 4 | นาย สัญชวัล อิงคภาคย์ | 96,400,000 | 2.78 |
| 5 | น.ส. นันท์นภัส จงประสพโชคชัย | 94,260,000 | 2.72 |
| 6 | นาย ณัฐพงศ์ ลีลาเทพินทร์ | 66,670,200 | 1.92 |
| 7 | นาย กัมพล ตติยกวี | 66,642,935 | 1.92 |
| 8 | นาย วิเศษ ลีลาเทพินทร์ | 61,233,300 | 1.77 |
| 9 | นาง วิรัชดา ตติยกวี | 59,773,132 | 1.73 |
| 10 | นาย สมชาย ปัดภัย | 41,158,600 | 1.19 |
| 11 | นาย วชิระ ทยานาราพร | 39,000,100 | 1.13 |
| 12 | นาย เฉลิมชัย มหากิจศิริ | 37,845,000 | 1.09 |
| 13 | นาย สัมพันธ์ ติงธนาธิกุล | 37,840,800 | 1.09 |
| 14 | น.ส. ปิยะภัทร์ สุวรรณสังข์ | 30,500,000 | 0.88 |
| 15 | นาย ประติพงศ์ พรประดิษฐ์ | 30,000,000 | 0.87 |
| 16 | นาย พรเทพ บูรณกุลไพโรจน์ | 25,279,700 | 0.73 |
| 17 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 24,019,625 | 0.69 |
| 18 | น.ส. ภัทรภร เงินงอกงาม | 20,646,520 | 0.60 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สกุล พจนารถ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย ธนัช ปวรวิปุลยากร | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย นิทัศน์ ลิ้มศิริพันธ์ | กรรมการ |
| 4 | นาย ลือชัย สุดสาคร | กรรมการ |
| 5 | นาย ศิโรตม์ เสตะพันธุ | กรรมการ |
| 6 | พลตำรวจโท ศุภกิจ ศรีจันทรนนท์ | กรรมการ |
| 7 | นาย พรเทพ บูรณกุลไพโรจน์ | กรรมการอิสระ |
| 8 | นาย วรพงศ์ จำจด | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นาย อโณทัย คุณาลัย | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น PSTC หรือ บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ถือว่าเป็นบริษัทที่มีการ “พลิกเกมธุรกิจ” อย่างต่อเนื่อง จากเดิมที่เน้นระบบไฟฟ้าและพลังงาน สู่การขยายอาณาจักรด้านพลังงานครบวงจร ทั้งโรงไฟฟ้า พลังงานสะอาด ก๊าซ LNG และธุรกิจท่อส่งน้ำมัน
จุดเปลี่ยนสำคัญของ PSTC
มุ่งสู่ ESG และ Net Zero
PSTC ประกาศชัดเรื่องการดำเนินธุรกิจตามแนวทาง ESG และลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก พร้อมนำ Digital Transformation มาใช้เพิ่มประสิทธิภาพองค์กร
สรุปภาพรวมพัฒนาการของ PSTC
PSTC เป็นหุ้นที่อยู่ในช่วง “เปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่” จากบริษัทระบบไฟฟ้า ไปสู่บริษัทพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานแบบครบวงจร
จุดเด่นปัจจุบัน คือ
ธุรกิจพลังงานสะอาดเติบโต
LNG และระบบท่อมีโอกาสระยะยาว
เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวของกำไร
มีโอกาสได้ประโยชน์จากเทรนด์ Net Zero และ ESG
แต่ยังต้องจับตา:
ภาระทางการเงิน
ความผันผวนของกำไร
ความเสี่ยงจากการเพิ่มทุนและ Dilution
การแข่งขันในธุรกิจพลังงาน
สำหรับนักลงทุน PSTC จึงเป็นหุ้นแนว “Turnaround + Growth Story” ที่มีทั้งโอกาสและความเสี่ยงสูงในเวลาเดียวกันครับ
รุกธุรกิจพลังงานครบวงจร
PSTC เริ่มต้นจากธุรกิจออกแบบและติดตั้งระบบไฟฟ้า ก่อนขยายเข้าสู่ธุรกิจพลังงานเต็มรูปแบบ ทั้ง:
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
ธุรกิจ Private PPA
จำหน่ายและขนส่งก๊าซ LNG/LPG
ระบบท่อส่งน้ำมัน
งานวิศวกรรมพลังงานและ EPC
การขยายธุรกิจนี้ ทำให้ PSTC เปลี่ยนภาพจาก “หุ้นรับเหมาไฟฟ้า” ไปสู่ “หุ้นพลังงานโครงสร้างพื้นฐาน”
เดินหน้าธุรกิจ LNG และท่อส่งพลังงาน
หนึ่งในพัฒนาการสำคัญ คือ การรุกตลาดก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) เพื่อรองรับภาคอุตสาหกรรมที่เติบโตต่อเนื่อง โดยบริษัทเพิ่มฐานลูกค้าใหม่ในกลุ่มพลังงานและอุตสาหกรรมหนัก
นอกจากนี้ PSTC ยังมีธุรกิจระบบขนส่งน้ำมันทางท่อในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ซึ่งถือเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่มีศักยภาพระยะยาว
ขยายธุรกิจพลังงานสะอาด – Private PPA
PSTC เดินหน้าธุรกิจพลังงานสะอาด ผ่านโครงการ Solar Power และ Private PPA ที่ภาคเอกชนเริ่มต้องการใช้ไฟฟ้าสีเขียวมากขึ้น เพื่อรองรับแนวโน้ม ESG และ Net Zero
บริษัทประกาศกลยุทธ์เชิงรุกในการขยายตลาดลูกค้า Private PPA พร้อมตั้งเป้ารายได้เติบโตเข้าสู่ “รอบใหม่”
ผลประกอบการเริ่มฟื้นตัว
แม้ในช่วงปี 2567–2568 บริษัทเผชิญแรงกดดันจาก:
ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม
ต้นทุนทางการเงิน
ธุรกิจก่อสร้างที่ผันผวน
แต่ในไตรมาส 1/2569 PSTC พลิกกลับมามีกำไรสุทธิประมาณ 46.8 ล้านบาท จากเดิมขาดทุนหนักในปีก่อน
ปัจจัยสำคัญมาจาก:
การขายเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า TPN ที่ขาดทุน
รายได้ธุรกิจก่อสร้างเพิ่มขึ้นแรง
การบริหารต้นทุนดีขึ้น
ปรับโครงสร้างการเงินครั้งใหญ่
ปลายปี 2568 PSTC มีมติ:
ลดทุน
เพิ่มทุน
ออกหุ้นกู้แปลงสภาพ
แจกวอร์แรนต์ PSTC-W4
ถือเป็นการปรับโครงสร้างทางการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและรองรับการเติบโตในอนาคต แม้จะมีความเสี่ยงเรื่อง Dilution ต่อผู้ถือหุ้นเดิม
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 142.48 | 91.89 | 156.75 | 165.38 | 28.91 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 323.82 | 360.51 | 289.14 | 274.78 | 358.82 |
| สินค้าคงเหลือ | 82.30 | 60.94 | 41.85 | 51.78 | 43.40 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 1,102.76 | 892.03 | 785.94 | 798.75 | 735.26 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 1,596.25 | 1,495.01 | 1,563.61 | 1,560.51 | 1,513.63 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 6,220.54 | 6,514.19 | 6,330.36 | 6,404.50 | 6,016.78 |
| รวมสินทรัพย์ | 7,323.30 | 7,406.22 | 7,116.31 | 7,203.25 | 6,752.04 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 459.90 | 286.25 | 383.55 | 331.41 | 407.41 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 424.72 | 314.13 | 239.41 | 245.41 | 208.97 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 459.37 | 838.57 | 253.39 | 46.26 | 252.65 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 1,549.97 | 1,603.83 | 1,032.50 | 847.83 | 1,016.58 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 406.10 | 343.23 | 662.47 | 868.87 | 637.30 |
| รวมหนี้สิน | 1,956.08 | 1,947.06 | 1,694.97 | 1,716.70 | 1,653.87 |
| ทุนจดทะเบียน | 1,581.30 | 1,581.30 | 2,940.39 | 2,940.39 | 2,940.39 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 1,185.97 | 1,185.97 | 1,732.34 | 1,732.34 | 1,732.34 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 6,055.97 | 6,055.97 | 5,564.57 | 5,564.57 | 5,564.57 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 1,456.12 | 1,282.99 | 1,467.20 | 1,526.34 | 1,157.52 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -3,335.71 | -3,068.95 | -3,341.97 | -3,340.16 | -3,355.60 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -3,462.12 | -3,462.12 | -3,459.33 | -3,462.12 | -3,457.10 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 5,362.36 | 5,455.99 | 5,422.13 | 5,483.09 | 5,098.83 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 4.87 | 3.17 | -0.79 | 3.46 | -0.67 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,827.13 | 1,575.67 | 1,560.39 | 1,098.83 | 1,131.01 |
| รายได้อื่น | 64.52 | 56.89 | 59.08 | 46.38 | 45.87 |
| รวมรายได้ | 1,892.38 | 1,636.87 | 1,636.23 | 1,156.03 | 1,195.65 |
| ต้นทุน | 1,684.61 | 1,437.61 | 1,301.50 | 930.89 | 1,014.80 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 172.79 | 158.94 | 175.98 | 249.14 | 95.92 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,857.40 | 1,596.54 | 1,550.18 | 1,180.03 | 1,110.72 |
| EBITDA | 43.33 | 98.60 | -109.10 | -102.71 | -187.94 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 66.94 | 72.39 | 76.96 | 54.65 | 61.15 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | -23.61 | 26.20 | -186.06 | -157.37 | -249.09 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | -107.42 | -178.28 | -320.43 | -256.17 | -323.30 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | -0.05 | -0.08 | -0.11 | -0.09 | -0.09 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256501 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -20.21 | 23.25 | 252.98 | 121.63 | 47.38 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 382.27 | -102.39 | -406.25 | -303.75 | -80.22 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -310.09 | 28.22 | 218.76 | 255.59 | -95.50 |
| เงินสดสุทธิ | 51.97 | -50.91 | 65.49 | 73.47 | -128.34 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบ 9 เดือน/256701 ม.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2567 | งบ 9 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 ก.ย. 2568 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 4.61 | 4.80 | 4.79 | 5.03 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 79.26 | 75.98 | 76.23 | 72.61 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 20.07 | 25.32 | 22.19 | 29.11 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 18.18 | 14.41 | 16.45 | 12.54 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 3.89 | 4.70 | 4.43 | 6.10 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 93.80 | 77.62 | 82.35 | 59.85 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 3.65 | 12.77 | 10.33 | 25.29 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิค หุ้น Power Solution Technologies Public Company Limited หรือ PSTC
บริษัทดำเนินธุรกิจพลังงาน โลจิสติกส์น้ำมัน และพลังงานทดแทน โดยราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาอยู่ในลักษณะ “หุ้นต่ำบาทเก็งกำไรสูง” ทำให้กราฟมีความผันผวนแรงกว่าหุ้นขนาดใหญ่ทั่วไป
ภาพรวมแนวโน้มกราฟ
- แนวโน้มหลักยังอยู่ในลักษณะ Sideway Down
- ราคาเคลื่อนตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางและยาว
- มีแรงเก็งกำไรเข้ามาเป็นรอบ ๆ แต่ยังไม่เห็นสัญญาณกลับตัวเป็นขาขึ้นชัดเจน
- หุ้นมีความผันผวนสูง เหมาะกับสายเทรดสั้นมากกว่าถือลงทุนยาวในเชิงเทคนิค
สัญญาณทางเทคนิคที่น่าจับตา
1. แนวโน้มราคา (Trend)
ถ้ายังยืนเหนือโซนแนวรับสำคัญได้ มีโอกาสเกิด Technical Rebound
แต่ถ้าหลุด Low เดิม อาจเข้าสู่แรงขายรอบใหม่ทันที
2. RSI
RSI ของ PSTC อยู่ในโซนกลางค่อนไปทางอ่อนแรง
ยังไม่เข้าสู่ภาวะ Overbought ทำให้ถ้ามี Volume เข้า อาจเกิดเด้งแรงได้ง่าย
3. Volume
จุดสำคัญของหุ้นตัวนี้คือ “ปริมาณการซื้อขาย”
หากมี Volume หนาแน่นผิดปกติ มักตามมาด้วยแรงเก็งกำไรระยะสั้นแรงมาก
แนวรับ – แนวต้านสำคัญ
(ประเมินเชิงเทคนิคจากพฤติกรรมราคา)
| ระดับ | ราคา |
|---|---|
| แนวรับแรก | 0.24 บาท |
| แนวรับสำคัญ | 0.20 บาท |
| แนวต้านแรก | 0.28 บาท |
| แนวต้านถัดไป | 0.32 บาท |
| แนวต้านใหญ่ | 0.38 บาท |
หากทะลุแนวต้าน 0.32 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้น
มีโอกาสเปลี่ยนภาพเป็น “รอบเก็งกำไรขาขึ้น” ได้
กลยุทธ์ทางเทคนิค
สายเก็งกำไร
- รอซื้อใกล้แนวรับ
- เน้นเล่นรอบสั้น
- ตั้ง Stop Loss เคร่งครัด เพราะหุ้นผันผวนสูง
สายถือรอรอบใหญ่
ควรรอให้
- ราคาเบรกแนวต้านหลัก
- เส้นค่าเฉลี่ยเริ่มเรียงตัวขาขึ้น
- Volume สนับสนุน
ก่อนเข้าซื้อจะปลอดภัยกว่า
มุมมองสรุป
PSTC ยังเป็นหุ้นที่อยู่ในช่วง “ฟื้นตัวเชิงเทคนิค” มากกว่าขาขึ้นเต็มตัว
จุดสำคัญคือการผ่านแนวต้านพร้อม Volume หากผ่านได้ จะมีโอกาสเกิดแรงเก็งกำไรค่อนข้างแรงตามสไตล์หุ้นต่ำบาท
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น Power Solution Technologies Public Company Limited หรือ PSTC บริษัท เพาเวอร์ โซลูชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
PSTC เป็นหุ้นสาย “พลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน” ที่มีธุรกิจหลากหลาย ครอบคลุมตั้งแต่พลังงานทดแทน ระบบสำรองไฟฟ้า ธุรกิจก๊าซ LNG/LPG ไปจนถึงระบบขนส่งน้ำมันทางท่อ ทำให้บริษัทมีโอกาสเติบโตจากเมกะเทรนด์ด้านพลังงานในไทย
จุดเด่นของธุรกิจ PSTC
หุ้นขนาดเล็ก สภาพคล่องผันผวน
PSTC เป็นหุ้น Small Cap
จึงมีโอกาสแกว่งแรง ทั้งขึ้นเร็วและลงเร็ว
เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้
มุมมองทางเทคนิค
หากหุ้นสามารถ
กลับมายืนเหนือแนวต้านสำคัญ
พร้อม Volume เข้าชัดเจน
มีโอกาสเกิดแรงเก็งกำไรระยะสั้นได้แรง เพราะเป็นหุ้นราคาต่ำและ Free Float สูงพอสมควร
แต่หากหลุดแนวรับสำคัญ
แรงขายอาจออกเร็วเช่นกัน
เหมาะกับใคร?
PSTC เหมาะกับนักลงทุนที่
รับความเสี่ยงสูงได้
ชอบหุ้น Turnaround
มองธีมพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว
รับความผันผวนของราคาหุ้นได้
แต่หากต้องการหุ้นกำไรนิ่ง ปันผลสม่ำเสมอ
PSTC อาจยังไม่ใช่ตัวเลือกหลักในตอนนี้
สรุปสั้นๆ
PSTC คือหุ้นพลังงานขนาดเล็กที่กำลังพยายาม “พลิกฟื้นธุรกิจ”
จุดน่าสนใจคือรายได้ระดับพันล้าน + ธุรกิจพลังงานครบวงจร + เริ่มกลับมามีกำไร
แต่ความเสี่ยงยังสูง เพราะผลประกอบการในอดีตผันผวน และราคาหุ้นแกว่งแรง
หาก Turnaround สำเร็จ หุ้นอาจมี Upside ได้มาก
แต่ถ้ากำไรกลับมาไม่ต่อเนื่อง ก็ยังมีแรงกดดันต่อราคาหุ้นอยู่เช่นกัน
ธุรกิจพลังงานครบวงจร
PSTC ไม่ได้พึ่งรายได้ทางเดียว แต่มีหลายธุรกิจ ได้แก่
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
ระบบสำรองไฟฟ้า (UPS / Power Supply)
ธุรกิจ LNG และ LPG
สถานี NGV
งานวิศวกรรมพลังงาน
ระบบขนส่งน้ำมันทางท่อ
จุดนี้ช่วยกระจายความเสี่ยง และทำให้บริษัทมีโอกาสเติบโตตามการใช้พลังงานของประเทศ
จุดแข็งที่น่าสนใจ
รายได้ค่อนข้างใหญ่เมื่อเทียบมูลค่าหุ้น
PSTC มีรายได้ระดับประมาณ 1.6 พันล้านบาทต่อปี ขณะที่ Market Cap อยู่ต่ำกว่า 1 พันล้านบาทในบางช่วง
นักลงทุนสาย Value บางส่วนอาจมองว่า
“ราคาหุ้นยังต่ำกว่าศักยภาพธุรกิจ”
เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว
ไตรมาส 1/2569 บริษัทกลับมามีกำไรสุทธิประมาณ 46.8 ล้านบาท จากเดิมที่ขาดทุนในปีก่อน
ปัจจัยหลักมาจาก
การลดภาระจากธุรกิจร่วมทุนที่ขาดทุน
รายได้งานก่อสร้างพลังงานเพิ่มแรง
ประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้น
หากบริษัท “พลิกกำไรได้ต่อเนื่อง”
อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของหุ้นตัวนี้
ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
ผลประกอบการยังผันผวน
แม้ล่าสุดเริ่มฟื้น แต่ในอดีต PSTC มีช่วงขาดทุนหนัก และกำไรไม่สม่ำเสมอ
ดังนั้นหุ้นตัวนี้ยังถือว่า
“เสี่ยงสูงกว่าหุ้นพื้นฐานใหญ่”
หนี้และต้นทุนการเงิน
ธุรกิจพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานต้องใช้เงินลงทุนสูง
หากดอกเบี้ยยังสูง อาจกดดันกำไรในอนาคต
