วิเคราะห์ หุ้น TMILL บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ TMILL อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม MAI เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 23 พ.ย. 2555 | 399.00 | MAI เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry) | TMILL |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผลิตและจำหน่ายแป้งสาลี ได้แก่ แป้งบะหมี่สด แป้งขนมปัง แป้งบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป แป้งบิสกิต แป้งเอนกประสงค์ แป้งอาหารสัตว์ เป็นต้น ภายใต้ตราสินค้าของบริษัทเอง โดยเป็นการ spin off มาจาก TSTE
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.15 | 0.05 | 0.11 | 0.04 | 0.12 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.48 | 2.92 | 3.77 | 4.34 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.05 | บาท | 21 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.04 | บาท | 27 พ.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.05 | บาท | 22 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.07 | บาท | 23 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.08 | บาท | 23 พ.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.13 | บาท | 25 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.08 | บาท | 24 พ.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.13 | บาท | 26 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.08 | บาท | 25 พ.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.12 | บาท | 27 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TMILL
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TMILL ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายแป้งสาลีสำหรับอุตสาหกรรมอาหาร เช่น แป้งขนมปัง แป้งบะหมี่ แป้งบิสกิต แป้งเค้ก และแป้งอเนกประสงค์ โดยมีโรงงานโม่แป้งเป็นทรัพย์สินหลักในการสร้างรายได้ของบริษัท
🏭 1. โรงงานและอาคาร
โรงงานผลิตแป้งสาลี ซึ่งเป็นสถานที่หลักในการดำเนินธุรกิจ
อาคารสำนักงานและอาคารประกอบโรงงาน
โรงงานตั้งอยู่ที่ 90/9 หมู่ 1 ถนนปู่เจ้าสมิงพราย ต.สำโรงกลาง อ.พระประแดง จ.สมุทรปราการ
บริษัทมีการขยายกำลังการผลิตจนถึงระดับ 500 ตันข้าวสาลีต่อวัน
⚙️ 2. เครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิต
ถือเป็นสินทรัพย์สำคัญของ TMILL เนื่องจากธุรกิจต้องใช้กระบวนการโม่และแปรรูปข้าวสาลีเป็นแป้ง โดยบริษัทระบุว่าโรงงานใช้ เทคโนโลยีการผลิตที่ทันสมัย
สินทรัพย์ในกลุ่มนี้ครอบคลุม เช่น
เครื่องจักรโม่และแปรรูปข้าวสาลี
ระบบคัดแยกและทำความสะอาดวัตถุดิบ
ระบบลำเลียงและจัดเก็บ
เครื่องจักรสำหรับผลิตและบรรจุสินค้า
เครื่องมือและอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการผลิต
🌾 3. ระบบจัดเก็บวัตถุดิบและสินค้า
ธุรกิจแป้งสาลีจำเป็นต้องมีระบบรองรับ ข้าวสาลีซึ่งเป็นวัตถุดิบหลัก รวมถึงพื้นที่จัดเก็บแป้งและสินค้าสำเร็จรูป เพื่อรักษาคุณภาพก่อนส่งมอบให้ลูกค้า
🚚 4. อุปกรณ์และทรัพย์สินสนับสนุนการดำเนินงาน
ประกอบด้วยทรัพย์สินที่ช่วยสนับสนุนการผลิตและการจัดจำหน่าย เช่น
อุปกรณ์ขนส่งและลำเลียง
เครื่องมือโรงงาน
อุปกรณ์สำนักงาน
อุปกรณ์ควบคุมคุณภาพ
ระบบสาธารณูปโภคภายในโรงงาน
™️ 5. ทรัพย์สินไม่มีตัวตน
TMILL มี เครื่องหมายการค้าจดทะเบียน 12 ตราสินค้า ซึ่งเป็นทรัพย์สินทางปัญญาที่ใช้กับผลิตภัณฑ์ของบริษัท
📌 สรุปแบบนักลงทุน
ทรัพย์สินหัวใจของ TMILL = โรงงานโม่แป้ง + เครื่องจักรผลิต + ระบบจัดเก็บวัตถุดิบ/สินค้า + เครื่องหมายการค้า
จุดที่น่าสนใจคือ TMILL ไม่ได้เป็นเพียงผู้จำหน่ายแป้ง แต่มี ฐานการผลิตและเครื่องจักรสำหรับโม่ข้าวสาลีโดยตรง ทำให้โรงงานและเครื่องจักรเป็นสินทรัพย์หลักที่เชื่อมโยงโดยตรงกับความสามารถในการสร้างรายได้ของบริษัท ขณะที่ผลิตภัณฑ์ครอบคลุมตั้งแต่แป้งสำหรับขนมปัง บะหมี่ บิสกิต เค้ก ไปจนถึงแป้งอเนกประสงค์และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ
หมายเหตุ: รายละเอียดมูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์ควรอ้างอิง 56-1 One Report ปีล่าสุด เพราะค่าเสื่อมราคา การลงทุนในเครื่องจักร และมูลค่าสินทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงทุกปี โดย TMILL มีหน้ารวบรวม One Report หลายปีไว้บนเว็บไซต์บริษัท
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือของหุ้น TMILL
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TMILL เป็นบริษัทในกลุ่ม TSTE Group โดยมี บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) หรือ TSTE เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ปัจจุบัน TSTE ถือหุ้น TMILL ประมาณ 65.06% ตามข้อมูลผู้ถือหุ้นล่าสุดที่เผยแพร่บน SETTRADE
โครงสร้างกลุ่มธุรกิจ
TSTE – บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)
⬇
TMILL – บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน)
ธุรกิจผลิตและจำหน่าย แป้งสาลี สำหรับบะหมี่ ขนมปัง บิสกิต เบเกอรี่ แป้งอเนกประสงค์ และแป้งสำหรับอาหารสัตว์
ภายใต้ TSTE Group ยังมีบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอาหาร โลจิสติกส์ คลังสินค้า และท่าเรือ ได้แก่
ภายใต้ TSTE Group ยังมีบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอาหาร โลจิสติกส์ คลังสินค้า และท่าเรือ ได้แก่
| บริษัท | ชื่อย่อ | ลักษณะธุรกิจ |
|---|---|---|
| ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) | TMILL | ผลิตและจำหน่ายแป้งสาลี |
| ที เอส คลังสินค้า จำกัด | TSW | คลังสินค้าและบริการที่เกี่ยวข้อง |
| ที เอส อุตสาหกรรมน้ำมัน จำกัด | TSO | ผลิตและจำหน่ายน้ำมันพืช |
| ที เอส ขนส่งและโลจิสติกส์ จำกัด | TSTL | ขนส่งและโลจิสติกส์ |
| ที เอส จี เทรดดิ้ง จำกัด | TSG | ธุรกิจซื้อขายและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง |
| ทีเอสเอ็ม แมเนจเม้นท์ จำกัด | TSM | บริษัทในกลุ่ม TSTE ผ่าน TSW |
| ปู่เจ้า คอนเทนเนอร์ เทอร์มินอล จำกัด | PCCT | บริษัทร่วมทุนด้านท่าเรือคอนเทนเนอร์ |
ข้อมูลของ TSTE ระบุ TMILL, TSW, TSO, TSTL และ TSG เป็นบริษัทย่อยของ TSTE และระบุ PCCT เป็นบริษัทร่วม โดย TSTL ถือหุ้นใน PCCT 20%
จุดสำคัญสำหรับนักลงทุน TMILL
TMILL ไม่ได้เป็นบริษัทแม่ที่มีบริษัทย่อยจำนวนมาก แต่เป็นหนึ่งในบริษัทหลักของ TSTE Group โดยอยู่ในกลุ่มธุรกิจ อาหาร ร่วมกับ TSO ขณะที่บริษัทอื่น ๆ ในเครือช่วยเสริมด้าน คลังสินค้า ขนส่ง โลจิสติกส์ และท่าเรือ ทำให้กลุ่มมีห่วงโซ่ธุรกิจตั้งแต่การจัดเก็บวัตถุดิบ การผลิต ไปจนถึงการขนส่งสินค้า
อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ TMILL เคยมีสถานะเป็นบริษัทย่อยของ TSTE มาตั้งแต่ช่วงปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น และเข้าซื้อขายในตลาด mai เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน 2555
สรุปสั้น ๆ:
🏢 TSTE = บริษัทแม่
🌾 TMILL = ธุรกิจผลิตแป้งสาลี
🛢️ TSO = ธุรกิจน้ำมันพืช
📦 TSW = คลังสินค้า
🚚 TSTL = ขนส่งและโลจิสติกส์
⚓ PCCT = ธุรกิจท่าเรือคอนเทนเนอร์
ทั้งนี้ รายชื่อและสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทในเครืออาจเปลี่ยนแปลงได้ตามการปรับโครงสร้างของกลุ่มบริษัท จึงควรตรวจสอบ One Report ล่าสุดประกอบด้วย
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TMILL
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TMILL ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายแป้งสาลีหลายประเภท เช่น แป้งสำหรับบะหมี่ ไข่สด ขนมปัง บิสกิต แป้งอเนกประสงค์ และแป้งอาหารสัตว์ ดังนั้นความเสี่ยงหลักจะเชื่อมโยงกับ ต้นทุนวัตถุดิบ ราคาข้าวสาลี อัตราแลกเปลี่ยน การแข่งขัน และกำลังซื้อของลูกค้า
🔴 1. ความเสี่ยงจากราคาข้าวสาลี
ข้าวสาลีเป็นวัตถุดิบหลักของธุรกิจ หากราคาข้าวสาลีในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการผลิตของ TMILL จะเพิ่มขึ้น และอาจกดดัน อัตรากำไรขั้นต้น หากบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนได้ทัน
ประเด็นที่ต้องจับตา: ราคาสินค้าเกษตรโลก, ผลผลิตข้าวสาลี, สภาพอากาศ และสถานการณ์สงคราม/ภูมิรัฐศาสตร์
🔴 2. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ธุรกิจแป้งสาลีมีความเกี่ยวข้องกับวัตถุดิบจากต่างประเทศ ทำให้การเคลื่อนไหวของค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ใช้ในการจัดซื้อสามารถส่งผลต่อต้นทุนได้
หาก เงินบาทอ่อนค่าแรง ในช่วงที่ต้นทุนวัตถุดิบต่างประเทศสูง อาจเพิ่มแรงกดดันต่อกำไรของบริษัท
🔴 3. ความเสี่ยงจากการแข่งขันในตลาดแป้งสาลี
ตลาดแป้งสาลีมีการแข่งขันทั้งด้าน ราคา คุณภาพสินค้า การให้บริการ และความสัมพันธ์กับลูกค้า หากคู่แข่งใช้กลยุทธ์ลดราคาเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาด อาจทำให้ TMILL ต้องลดราคาขายหรือเพิ่มโปรโมชั่น ซึ่งกระทบต่อ Margin
🔴 4. ความเสี่ยงจากการส่งผ่านต้นทุนไปยังลูกค้า
แม้ต้นทุนข้าวสาลีจะเพิ่มขึ้น แต่การปรับราคาขายอาจไม่สามารถทำได้ทันที เนื่องจากลูกค้าของบริษัทต้องบริหารต้นทุนของตัวเองเช่นกัน
จุดนี้จึงเป็นความเสี่ยงสำคัญ เพราะ ต้นทุนขึ้นเร็ว แต่ราคาขายปรับขึ้นช้า = Margin ถูกบีบ
🔴 5. ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ผลิตภัณฑ์ของ TMILL ถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมอาหาร เช่น ขนมปัง บะหมี่ บิสกิต และผลิตภัณฑ์อาหารอื่น ๆ หากเศรษฐกิจชะลอตัว การบริโภคลดลง หรือผู้ประกอบการลดการผลิต อาจกระทบต่อคำสั่งซื้อและปริมาณขาย
🔴 6. ความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดในประเทศ
ธุรกิจหลักของ TMILL มีฐานลูกค้าในประเทศไทยค่อนข้างสำคัญ ทำให้ผลประกอบการมีความสัมพันธ์กับ ภาวะเศรษฐกิจ การบริโภค และการแข่งขันภายในประเทศ หากตลาดในประเทศเติบโตต่ำ บริษัทอาจต้องเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือขยายตลาดใหม่เพื่อสร้างการเติบโต
🔴 7. ความเสี่ยงจากเครื่องจักรและกระบวนการผลิต
ธุรกิจโรงโม่แป้งต้องพึ่งพาเครื่องจักรและระบบการผลิตที่ต่อเนื่อง หากเกิด เครื่องจักรขัดข้อง ไฟฟ้าดับ อุบัติเหตุ หรือการหยุดผลิต อาจกระทบต่อกำลังการผลิต การส่งมอบสินค้า และต้นทุนการดำเนินงาน
บริษัทระบุในรายงานว่ามีการบริหารความเสี่ยงทั้งจากปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายใน รวมถึงการติดตามและประเมินผลกระทบของความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง
🔴 8. ความเสี่ยงด้านคุณภาพและความปลอดภัยอาหาร
แป้งสาลีเป็นวัตถุดิบในอุตสาหกรรมอาหาร หากเกิดปัญหาด้าน คุณภาพ การปนเปื้อน หรือมาตรฐานความปลอดภัยอาหาร อาจนำไปสู่การเรียกคืนสินค้า ความเสียหายต่อชื่อเสียง และต้นทุนในการแก้ไขปัญหา
🔴 9. ความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานและค่าขนส่ง
กระบวนการผลิตและขนส่งสินค้าเกี่ยวข้องกับต้นทุนไฟฟ้า เชื้อเพลิง และโลจิสติกส์ หากราคาพลังงานหรือค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกับต้นทุนข้าวสาลี จะเพิ่มแรงกดดันต่อกำไร
🔴 10. ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า
หากรายได้ส่วนหนึ่งพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่หรือกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมบางประเภทมากเกินไป การสูญเสียลูกค้ารายสำคัญหรือการลดคำสั่งซื้ออาจกระทบยอดขายได้มากกว่าธุรกิจที่มีฐานลูกค้ากระจายตัว
📌 สรุปแบบนักลงทุน
ความเสี่ยงหลักของ TMILL ไม่ได้อยู่ที่ความต้องการบริโภคแป้งเพียงอย่างเดียว แต่คือ “ต้นทุนวัตถุดิบ + ค่าเงิน + ความสามารถในการรักษา Margin”
| ปัจจัยเสี่ยง | ระดับความสำคัญ |
|---|---|
| 🌾 ราคาข้าวสาลี | 🔴 สูง |
| 💱 อัตราแลกเปลี่ยน | 🔴 สูง |
| 🏭 ต้นทุนการผลิต/พลังงาน | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| ⚔️ การแข่งขันด้านราคา | 🟠 ปานกลาง-สูง |
| 🛒 กำลังซื้อ/เศรษฐกิจ | 🟠 ปานกลาง |
| ⚙️ เครื่องจักรและการผลิต | 🟠 ปานกลาง |
| 🥖 คุณภาพและความปลอดภัยอาหาร | 🟠 ปานกลาง |
| 🚚 โลจิสติกส์ | 🟡 ปานกลาง |
จุดที่นักลงทุนควรจับตาเป็นพิเศษ: ราคาข้าวสาลี → ค่าเงินบาท → ราคาขายแป้ง → Gross Margin → กำไรสุทธิ
ปัจจุบัน SET ระบุว่า TMILL มี Market Cap ราว 1,037 ล้านบาท ณ 26 ส.ค. 2569 และราคาหุ้น 2.60 บาท ขณะที่บริษัทมีรายงานประจำปี 2568 เผยแพร่แล้ว จึงควรใช้ข้อมูลใน One Report ล่าสุดประกอบการประเมินความเสี่ยงและแนวโน้มกำไรด้วย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 17 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) | 259,362,040 | 65.06 |
| 2 | นาย ประภาส ชุติมาวรพันธ์ | 17,493,300 | 4.39 |
| 3 | บริษัท ทีเอสทีอี จำกัด (มหาชน) | 15,178,500 | 3.81 |
| 4 | นาย สำเริง มนูญผล | 13,439,300 | 3.37 |
| 5 | นาย ธนธรณ์ เกื้อกูลศรี | 5,002,200 | 1.25 |
| 6 | นาย วิบูลย์ เสรีโยธิน | 3,495,000 | 0.88 |
| 7 | นาง สรัตนา ลือชัยประสิทธิ์ | 3,121,405 | 0.78 |
| 8 | นาย ณัฐพัฒน์ รังสรรค์ | 3,000,000 | 0.75 |
| 9 | บริษัท อุตสาหกรรมมิตรเกษตร จำกัด | 2,945,093 | 0.74 |
| 10 | น.ส. อภิสรา ลือชัยประสิทธิ์ | 2,820,500 | 0.71 |
| 11 | นาย ปรีชา อรรถวิภัชน์ | 2,203,017 | 0.55 |
| 12 | น.ส. ชนิดนารถ เจริญเนือง | 2,078,800 | 0.52 |
| 13 | น.ส. จุฑามาศ เดชวิทักษ์ | 2,000,000 | 0.50 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ปรีชา อรรถวิภัชน์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาง เยาวนุช เดชวิทักษ์ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาย กมนดนัย ชินธรรมมิตร์ | กรรมการ |
| 4 | นาย ชนะชัย ชุติมาวรพันธ์ | กรรมการ |
| 5 | นาย ชลัช ชินธรรมมิตร์ | กรรมการ |
| 6 | นาย ณรงค์ เจนลาภวัฒนกุล | กรรมการ |
| 7 | นาย ธนดล สุจิภิญโญ | กรรมการ |
| 8 | นาย ประภาส ชุติมาวรพันธ์ | กรรมการ |
| 9 | นาย สมชัย วนาวิทย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาง อิชยา สาวนายน | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 11 | นาย เอนก คำชุ่ม | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น TMILL
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TMILL เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายแป้งสาลีหลายประเภท เช่น แป้งบะหมี่สด แป้งขนมปัง แป้งบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป แป้งบิสกิต แป้งอเนกประสงค์ และแป้งอาหารสัตว์ โดยมีพัฒนาการสำคัญดังนี้
📌 พัฒนาการตามช่วงเวลา
2520 — จุดเริ่มต้นของธุรกิจ
บริษัทก่อตั้งเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2520 ในชื่อ บริษัท ไทยชูการ์คลังสินค้า จำกัด โดยเกิดจากการรวมตัวของกลุ่มอุตสาหกรรมโรงงานน้ำตาล ก่อนพัฒนาธุรกิจเข้าสู่อุตสาหกรรมแป้งสาลีในเวลาต่อมา
2534 — เปลี่ยนโครงสร้างผู้ถือหุ้นครั้งสำคัญ
บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) หรือ TSTE เข้าซื้อหุ้นจากกลุ่มผู้ถือหุ้นเดิม ส่งผลให้ TSTE ถือหุ้นประมาณ 61.30% และ TMILL กลายเป็นบริษัทย่อยของ TSTE
2555 — เข้าสู่ตลาดทุน
สำนักงาน ก.ล.ต. อนุญาตให้ TMILL เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนจำนวน 85 ล้านหุ้น และบริษัทเพิ่มทุนชำระแล้วจาก 200 ล้านบาท เป็น 285 ล้านบาท ก่อนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน 2555 ราคา IPO 3.10 บาท/หุ้น
2558 — ขยายกำลังการผลิต
บริษัทขยายกำลังการผลิตแป้งสาลีเพิ่มเป็น 500 ตันต่อวัน พร้อมเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 114 ล้านหุ้น สะท้อนการลงทุนเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจ
ช่วงหลัง IPO — พัฒนาการด้านการบริหารต้นทุน
TMILL ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบ โดยมีการทำธุรกรรม Fixed Forward Exchange Rate เพื่อช่วยลดความผันผวนของต้นทุนและทำให้สามารถทราบต้นทุนล่วงหน้าได้มากขึ้น
2567–2568 — เน้นประสิทธิภาพและการควบคุมต้นทุน
แม้รายได้ปี 2568 ลดลงเหลือประมาณ 1,605.95 ล้านบาท จาก 1,721.57 ล้านบาทในปี 2567 แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนเป็น 45.47 ล้านบาท จาก 19.19 ล้านบาท สะท้อนว่าการบริหารต้นทุนมีบทบาทสำคัญต่อผลประกอบการ
2569 — กำไรไตรมาสแรกฟื้นตัวแรง
ไตรมาส 1/2569 TMILL มีรายได้ 390.32 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน แต่กำไรสุทธิเพิ่มเป็น 32.35 ล้านบาท จาก 12.40 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 161% YoY ขณะที่ D/E อยู่ที่เพียง 0.35 เท่า สะท้อนฐานะทางการเงินที่ค่อนข้างแข็งแรง
🔎 สรุปมุมมองพัฒนาการ TMILL
จากบริษัทคลังสินค้า → สู่ผู้ผลิตแป้งสาลี → ขยายกำลังผลิต → เข้าตลาดทุน → เน้นบริหารต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต
จุดที่น่าจับตาในระยะต่อไปจึงไม่ใช่แค่การเติบโตของยอดขาย แต่คือ ความสามารถในการควบคุมต้นทุนข้าวสาลี + รักษาอัตรากำไร + ใช้กำลังการผลิตให้มีประสิทธิภาพ ซึ่งเห็นสัญญาณเชิงบวกชัดขึ้นในผลประกอบการปี 2568 และไตรมาส 1/2569
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 77.16 | 39.99 | 205.94 | 37.07 | 50.88 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 234.14 | 232.27 | 206.89 | 220.64 | 214.86 |
| สินค้าคงเหลือ | 719.36 | 775.98 | 617.41 | 620.72 | 647.98 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 1,031.40 | 1,051.85 | 1,030.94 | 879.91 | 920.62 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 493.43 | 450.80 | 411.57 | 430.01 | 389.81 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 694.23 | 649.58 | 602.21 | 625.04 | 593.70 |
| รวมสินทรัพย์ | 1,725.64 | 1,701.43 | 1,633.15 | 1,504.95 | 1,514.32 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 360.68 | 191.35 | 4.08 | 177.08 | 122.13 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 53.08 | 218.68 | 322.58 | 40.37 | 70.45 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | – | – | – | – | – |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 436.22 | 424.15 | 353.39 | 233.29 | 212.12 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 228.59 | 225.33 | 219.04 | 222.82 | 214.75 |
| รวมหนี้สิน | 664.81 | 649.48 | 572.43 | 456.11 | 426.86 |
| ทุนจดทะเบียน | 399.00 | 399.00 | 399.00 | 399.00 | 399.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 398.66 | 398.66 | 398.66 | 398.66 | 398.66 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 337.98 | 337.98 | 337.98 | 337.99 | 337.99 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 324.18 | 315.30 | 324.08 | 312.19 | 350.82 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,060.83 | 1,051.95 | 1,060.73 | 1,048.84 | 1,087.46 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 1,870.46 | 1,720.37 | 1,605.34 | 816.86 | 774.03 |
| รายได้อื่น | 2.04 | 1.20 | 0.61 | 0.36 | 0.93 |
| รวมรายได้ | 1,872.50 | 1,721.57 | 1,605.95 | 817.22 | 774.96 |
| ต้นทุน | 1,664.27 | 1,569.54 | 1,400.91 | 727.10 | 653.64 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 127.29 | 120.51 | 130.54 | 62.13 | 73.51 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 1,791.56 | 1,690.05 | 1,531.45 | 789.23 | 727.16 |
| EBITDA | 153.97 | 105.74 | 129.23 | 57.97 | 93.72 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 60.95 | 62.01 | 61.04 | 30.49 | 30.11 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 93.02 | 43.73 | 68.18 | 27.49 | 63.61 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 59.10 | 19.19 | 45.47 | 16.82 | 46.67 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.15 | 0.05 | 0.11 | 0.04 | 0.12 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ | งบเฉพาะกิจการ |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 26.92 | 200.10 | 416.58 | 44.38 | -219.80 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -13.83 | -6.73 | -7.07 | -1.93 | -23.85 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -35.14 | -230.54 | -243.55 | -45.37 | 88.58 |
| เงินสดสุทธิ | -22.05 | -37.17 | 165.96 | -2.92 | -155.07 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 7.38 | 7.31 | 7.53 | 7.18 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 49.48 | 49.93 | 48.50 | 50.87 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 2.10 | 2.01 | 2.64 | 2.09 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 173.87 | 181.52 | 138.15 | 174.42 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 11.55 | 5.18 | 20.99 | 23.96 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 31.60 | 70.51 | 17.39 | 15.24 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 191.75 | 160.93 | 169.25 | 210.05 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค TMILL — ที เอส ฟลาวมิลล์
อ้างอิงข้อมูลล่าสุดที่ค้นได้ ปิดวันที่ 27 ส.ค. 2569 ที่ 2.58 บาท ลดลง 0.02 บาท (-0.77%) โดยวันดังกล่าวมี High 2.60 บาท, Low 2.58 บาท และปริมาณซื้อขายเพียง 18,005 หุ้น ขณะที่ข้อมูล SET ณ 26 ส.ค. ระบุกรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1.80–2.92 บาท
🔥 ภาพรวมเทคนิค: “ยังไม่เบรก ต้องรอวอลุ่มจุดชนวน”
TMILL กำลังอยู่ในโซนที่น่าจับตา เพราะราคาปัจจุบัน 2.58 บาท อยู่ไม่ไกลจากแนวต้านสำคัญบริเวณ 2.60 บาท แต่จุดที่ต้องระวังคือ วอลุ่มซื้อขายยังบางมาก ดังนั้นการขึ้นในช่วงนี้ยังไม่ใช่สัญญาณ Breakout ที่ยืนยันแล้ว
เกมเทคนิคจึงอยู่ที่ 2.60 บาท
หากผ่าน 2.60 บาทได้พร้อมวอลุ่มที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จะเริ่มเห็นโมเมนตัมเชิงบวกชัดขึ้น
🎯 แนวรับ–แนวต้าน
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 2.50–2.55 | 🟢 แนวรับแรก / โซนประคองราคา |
| 2.40–2.45 | 🟡 แนวรับถัดไป หากหลุด 2.50 |
| 2.60 | 🔥 แนวต้านสำคัญ / จุดวัดพลังซื้อ |
| 2.70–2.75 | 🚀 เป้าหมายถัดไปหาก Breakout สำเร็จ |
| 2.90–2.92 | 🚀 แนวต้านใหญ่ / High 52 สัปดาห์ |
SET ระบุว่า TMILL มีจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 2.92 บาท และต่ำสุดที่ 1.80 บาท ดังนั้นบริเวณ 2.90–2.92 บาทจึงเป็นแนวต้านระยะกลางที่ตลาดต้องจับตาเป็นพิเศษ
🚨 จุดเปลี่ยนสำคัญ
กรณี Bullish 🚀
2.60 บาท + วอลุ่มพุ่ง = สัญญาณน่าจับตา
ถ้าราคาสามารถปิดเหนือ 2.60 บาทได้ และมีวอลุ่มเข้ามาสนับสนุน มีโอกาสเปิดทางขึ้นทดสอบ 2.70 → 2.75 → 2.90 บาท ตามลำดับ
โดยเฉพาะการทะลุ 2.92 บาท ซึ่งเป็น High 52 สัปดาห์ จะถือเป็นสัญญาณ Breakout ระยะกลางที่น่าสนใจมากขึ้น
กรณี Bearish ⚠️
หากราคาไม่ผ่าน 2.60 บาท แล้วถูกขายลงมา หลุด 2.50 บาท ต้องระวังแรงขายกดกลับเข้าสู่กรอบสะสมเดิม โดยมีโซน 2.40–2.45 บาทเป็นแนวรับถัดไป
📊 วอลุ่มคือ “ตัวตัดสินเกม”
ข้อมูลล่าสุดวันที่ 27 ส.ค. มีการซื้อขายเพียง 18,005 หุ้น มูลค่า 46.81 พันบาท ซึ่งถือว่าบางมาก
ดังนั้นสายเทคนิคไม่ควรดูแค่ราคาขยับผ่าน 2.60 บาท แต่ควรรอ “ราคาเบรก + วอลุ่มยืนยัน” พร้อมกัน
ราคาเบรกโดยไม่มีวอลุ่ม = ต้องระวัง False Breakout
ราคาเบรกพร้อมวอลุ่ม = โมเมนตัมเริ่มน่าสนใจ
🔥 สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
TMILL กำลังยืนหน้าด่าน 2.60 บาท!
ราคาปัจจุบัน 2.58 บาท ยังอยู่ในช่วงรอเลือกทาง แต่แนวต้าน 2.60 บาทคือจุดที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด
📌 ผ่าน 2.60 + วอลุ่มเข้า → ลุ้น 2.70 / 2.75 / 2.90–2.92
📌 ยืนเหนือ 2.92 ได้ → เปิดโหมด Breakout ระยะกลาง
📌 หลุด 2.50 → โมเมนตัมเริ่มเสีย ต้องระวังถอยหา 2.40–2.45
📌 ตัวแปรสำคัญที่สุดตอนนี้ = Volume
มุมมอง: 🟡 เก็งกำไรเชิงเทคนิค / รอ Breakout ยืนยัน
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น TMILL — บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TMILL เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายแป้งสาลี เช่น แป้งสำหรับบะหมี่สด ขนมปัง บะหมี่กึ่งสำเร็จรูป บิสกิต แป้งอเนกประสงค์ และแป้งอาหารสัตว์ โดยมีธุรกิจหลักที่เกี่ยวข้องกับวัตถุดิบอาหาร ซึ่งทำให้ ราคาข้าวสาลี ต้นทุนการนำเข้า และราคาขายแป้ง เป็นตัวแปรสำคัญต่อกำไรของบริษัท
🔥 จุดที่น่าสนใจที่สุด: กำไรปี 2569 ฟื้นแรง
ผลประกอบการ ไตรมาส 2/2569 ถือว่าน่าสนใจมาก
กำไรสุทธิ Q2/69 = 14.32 ล้านบาท
Q2/68 = 4.42 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นประมาณ 224% YoY
กำไรสุทธิ 6M/69 = 46.67 ล้านบาท
6M/68 = 16.82 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นประมาณ 177% YoY
EPS 6M/69 = 0.12 บาท เทียบกับ 0.04 บาทในปีก่อน
นี่คือจุดที่ต้องจับตา เพราะกำไรไม่ได้แค่โตเล็กน้อย แต่เป็นการ เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนจากฐานปีก่อน
📊 ภาพรวมพื้นฐาน
ข้อมูล SET ณ 21 ส.ค. 2569 ระบุว่า TMILL มีราคาหุ้น 2.68 บาท, Market Cap ประมาณ 1,068 ล้านบาท, P/E ประมาณ 14.19 เท่า และ P/BV ประมาณ 0.98 เท่า ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 1.80–2.92 บาท
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| รายได้ | 🟡 โตไม่หวือหวา |
| กำไร | 🟢 ฟื้นตัวแรง |
| Margin | 🟢 มีโอกาสฟื้นตามต้นทุน |
| Valuation | 🟡 ไม่แพงมาก |
| ธุรกิจ | 🟢 สินค้าอาหารจำเป็น |
| Commodity Risk | 🔴 สูง |
| สภาพคล่องหุ้น | 🔴 ต้องระวัง |
| ภาพรวม | 🟢 เริ่มกลับมาน่าสนใจ |
💰 จุดแข็งของ TMILL
- ธุรกิจอยู่ในห่วงโซ่อาหาร
แป้งสาลีเป็นวัตถุดิบสำคัญของอุตสาหกรรมอาหาร ทั้งเบเกอรี่ บะหมี่ บิสกิต และผลิตภัณฑ์อาหารอื่น ๆ ทำให้ความต้องการไม่ได้ขึ้นกับสินค้าเพียงชนิดเดียว - กำไรฟื้นเร็วกว่ารายได้
ประเด็นนี้สำคัญกว่าการดูยอดขายเพียงอย่างเดียว
TMILL เคยเผชิญแรงกดดันจากราคาขายและต้นทุน โดยในปี 2567 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง ขณะที่ต้นทุนขายคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 91.2% ของรายได้จากการขาย ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง
ดังนั้น หากบริษัทสามารถ บริหารต้นทุนวัตถุดิบ + ราคาขาย + Product Mix ได้ดีขึ้น กำไรจะมีโอกาสขยายตัวเร็วกว่ายอดขาย - Valuation ไม่ได้ตึงมาก
P/BV ประมาณ 0.98 เท่า ถือว่าอยู่ใกล้ระดับ Book Value ขณะที่ P/E ประมาณ 14 เท่า จากข้อมูล SET ณ 21 ส.ค. 2569
จึงไม่ใช่หุ้นที่ต้องพึ่งการขยายค่า P/E อย่างเดียว หากกำไรสามารถเติบโตต่อได้
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
🔴 1. ราคาข้าวสาลีคือหัวใจ
ธุรกิจมีความอ่อนไหวต่อต้นทุนวัตถุดิบ หากราคาข้าวสาลีหรือค่าขนส่งเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการปรับราคาขาย จะกด Gross Margin ทันที
🔴 2. Margin ต่ำ
ธุรกิจโรงโม่แป้งเป็นธุรกิจที่มีการแข่งขันด้านราคา และต้นทุนวัตถุดิบมีสัดส่วนสูง ดังนั้น ยอดขายเพิ่ม ไม่ได้แปลว่ากำไรจะเพิ่มในอัตราเดียวกัน
🔴 3. หุ้นขนาดเล็ก
Market Cap ประมาณ 1 พันล้านบาท ทำให้ TMILL มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่
สำหรับนักลงทุนสายเทคนิค ต้องระวัง วอลุ่มบางและการแกว่งของราคา โดยเฉพาะเวลาหุ้นขึ้นแรง
🔴 4. ต้องติดตามคุณภาพงบ
ข้อมูล SET ระบุว่ารายงานผู้สอบบัญชีล่าสุดเป็น “มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต” จึงควรอ่านรายละเอียดหมายเหตุประกอบงบการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน
🚀 มุมมองการลงทุน
TMILL เป็นหุ้นที่น่าสนใจในธีม “กำไรฟื้นตัว” มากกว่าธีม “รายได้เติบโตแรง”
จุดเปลี่ยนสำคัญอยู่ที่ Margin
หากไตรมาสต่อ ๆ ไปยังรักษาการเติบโตของกำไรได้ ตลาดมีโอกาสเริ่มกลับมาให้ความสนใจกับหุ้นตัวนี้มากขึ้น
แต่ถ้าต้นทุนข้าวสาลีปรับขึ้นแรง หรือบริษัทต้องลดราคาขายเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด การฟื้นตัวของกำไรอาจสะดุดได้
🎯 สรุปแบบนักลงทุน
พื้นฐาน: ⭐⭐⭐½/5
กำไร: ⭐⭐⭐⭐/5
Valuation: ⭐⭐⭐½/5
ความเสี่ยง: ⭐⭐⭐/5
การเติบโต: ⭐⭐⭐½/5
สภาพคล่อง: ⭐⭐/5
TMILL = หุ้นเล็ก + กำไรเริ่มฟื้น + Valuation ไม่ตึง แต่ต้องจับตา “ต้นทุนข้าวสาลีและอัตรากำไรขั้นต้น” เป็นพิเศษ
สำหรับราคาหุ้น ข้อมูลล่าสุดที่ SET แสดง ณ 21 ส.ค. 2569 อยู่ที่ 2.68 บาท เทียบกับ High 52 สัปดาห์ 2.92 บาท และ Low 1.80 บาท ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์ โซน 2.90–2.92 บาท จะเป็นบริเวณที่น่าจับตา หากราคาสามารถผ่านได้พร้อมวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณเชิงบวกมากกว่าการขึ้นด้วยวอลุ่มเบาบาง
หมายเหตุ: การวิเคราะห์นี้เป็นข้อมูลเพื่อประกอบการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดยเฉพาะ TMILL ที่มีขนาดเล็กและสภาพคล่องไม่สูง ควรใช้ Stop Loss และติดตามงบไตรมาสถัดไปควบคู่กัน.
