วิเคราะห์ หุ้น LALIN บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) LALIN อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 28 พ.ย. 2545 | 925.00 | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) | LALIN |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.90 | 0.64 | 0.50 | 0.24 | 0.18 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 3.07 | 3.24 | 3.10 | 3.15 |
การจ่ายปันผล
ปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | 0.11 | บาท | 11 ก.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.16 | บาท | 22 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.14 | บาท | 12 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.18 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.17 | บาท | 13 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.25 | บาท | 17 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.27 | บาท | 08 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.34 | บาท | 19 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.31 | บาท | 09 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.34 | บาท | 13 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.30 | บาท | 10 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.36 | บาท | 14 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น LALIN
บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
หุ้น LALIN ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย โดยมีทรัพย์สินสำคัญที่ใช้ในการดำเนินงาน ได้แก่ ที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการ บ้านและสิ่งปลูกสร้างระหว่างก่อสร้าง อาคารสำนักงาน ตลอดจนเครื่องมือและอุปกรณ์ที่สนับสนุนการบริหารโครงการอสังหาริมทรัพย์
- ทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ
- ที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการ
เป็นทรัพย์สินสำคัญสำหรับการพัฒนาหมู่บ้านจัดสรร ใช้รองรับการก่อสร้างบ้านเดี่ยว บ้านแฝด และทาวน์เฮาส์ในทำเลเป้าหมาย โดยมูลค่าที่ดินและศักยภาพของทำเลมีผลต่อต้นทุนและโอกาสในการขาย - บ้านและสิ่งปลูกสร้างในโครงการ
ประกอบด้วยบ้านที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง บ้านสร้างเสร็จพร้อมขาย และงานสาธารณูปโภคภายในโครงการ เช่น ถนน ระบบระบายน้ำ และระบบไฟฟ้า ซึ่งสนับสนุนการส่งมอบบ้านให้แก่ลูกค้า - สินค้าคงเหลือและต้นทุนโครงการ
ได้แก่ ที่ดินและต้นทุนการพัฒนาที่สะสมในโครงการ รวมถึงบ้านระหว่างก่อสร้างและบ้านพร้อมขาย โดยเป็นรายการสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการรับรู้ต้นทุนขายและการบริหารสภาพคล่องของบริษัท - อาคารสำนักงานและอุปกรณ์ดำเนินงาน
ใช้สำหรับบริหารงานส่วนกลาง การวางแผนพัฒนาโครงการ การตลาด การขาย และการบริการลูกค้า รวมถึงอุปกรณ์สำนักงาน ระบบสารสนเทศ และเครื่องมือที่ใช้สนับสนุนการดำเนินธุรกิจ
- ที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการ
2. มูลค่าทรัพย์สินสำคัญของ LALIN อ้างอิงงบการเงินปี 2568 ซึ่งเป็นข้อมูลที่เผยแพร่ต่อสาธารณะ
| รายการทรัพย์สิน | มูลค่า ณ 31 ธ.ค. 2568 |
|---|---|
| สินค้าคงเหลือ | 14,390.04 ล้านบาท |
| ที่ดินรอการพัฒนา | 2,791.21 ล้านบาท |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ | 313.06 ล้านบาท |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 43.70 ล้านบาท |
| สินทรัพย์รวม | 17,656.85 ล้านบาท |
หมายเหตุ: ตัวเลขข้างต้นเป็นข้อมูลจากงบการเงินของบริษัท และสินค้าคงเหลือไม่ใช่เงินสดที่สามารถนำมาใช้ได้ทันที
กลุ่มบริษัทในเครือ
- วิเคราะห์ความสำคัญของทรัพย์สินต่อธุรกิจ
- สินค้าคงเหลือเป็นหัวใจสำคัญ: สะท้อนเงินทุนที่ผูกอยู่กับที่ดินและโครงการบ้านจัดสรร บริษัทจำเป็นต้องบริหารยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ให้สอดคล้องกับการลงทุน
- ที่ดินรอการพัฒนาสร้างโอกาสเติบโต: เป็นฐานสำหรับพัฒนาโครงการในอนาคต แต่ต้องพิจารณาทำเล ต้นทุนการพัฒนา และกำลังซื้อของลูกค้า
- ทรัพย์สินต้องเปลี่ยนเป็นกระแสเงินสด: ความสามารถในการขายบ้านและรับชำระเงินมีความสำคัญต่อการหมุนเวียนเงินทุนและชำระภาระหนี้
- ต้องระวังต้นทุนและระยะเวลาขาย: หากตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว บ้านขายได้ช้าลง อาจทำให้เงินทุนจมในโครงการนานขึ้น และเพิ่มภาระค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
- สรุปสำหรับนักลงทุน
LALIN มีฐานทรัพย์สินหลักอยู่ใน สินค้าคงเหลือและที่ดินรอการพัฒนา ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย จุดสำคัญในการติดตามจึงไม่ใช่เพียงมูลค่าทรัพย์สินรวม แต่ต้องดูด้วยว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนที่ดินและบ้านที่พัฒนาแล้วให้เป็นยอดขาย กระแสเงินสด และกำไรได้ดีเพียงใด
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
วิเคราะห์ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น LALIN
บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
หุ้น LALIN อยู่ในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย โดยเน้นโครงการที่อยู่อาศัย เช่น บ้านเดี่ยว บ้านแฝด และทาวน์โฮม ความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจจึงเกี่ยวข้องกับกำลังซื้อของผู้บริโภค ภาวะสินเชื่อ ต้นทุนการพัฒนาโครงการ และความสามารถในการขายอสังหาริมทรัพย์ให้ได้ตามเป้าหมาย
- ความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจ
- ความเสี่ยงด้านกำลังซื้อและสินเชื่อที่อยู่อาศัย
หากเศรษฐกิจชะลอตัว หนี้ครัวเรือนสูง หรือธนาคารพิจารณาสินเชื่อเข้มงวดขึ้น ลูกค้าอาจกู้ซื้อบ้านไม่ผ่าน ส่งผลให้ยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ลดลง รวมถึงทำให้บริษัทต้องใช้เวลาและงบประมาณมากขึ้นในการระบายสินค้าคงเหลือ - ความเสี่ยงด้านต้นทุนก่อสร้าง
ราคาวัสดุก่อสร้าง ค่าแรง และค่ารับเหมาที่เพิ่มขึ้น อาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้น โดยเฉพาะโครงการที่กำหนดราคาขายไว้แล้ว หากไม่สามารถควบคุมต้นทุนหรือปรับราคาขายได้ทัน - ความเสี่ยงจากสินค้าคงเหลือและเงินทุนจม
การพัฒนาโครงการต้องใช้เงินลงทุนซื้อที่ดินและก่อสร้างล่วงหน้า หากยอดขายหรือการโอนต่ำกว่าเป้าหมาย บริษัทอาจมีเงินทุนจมในที่ดินและบ้านที่ยังขายไม่ได้ เพิ่มภาระดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากการต้องลดราคาเพื่อเร่งขาย - ความเสี่ยงด้านการแข่งขัน
ตลาดบ้านแนวราบมีการแข่งขันจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายราย ทั้งด้านราคา ทำเล โปรโมชั่น และเงื่อนไขการชำระเงิน หากคู่แข่งจัดแคมเปญรุนแรง บริษัทอาจต้องเพิ่มค่าใช้จ่ายขายหรือปรับลดราคา ซึ่งกระทบต่อกำไร - ความเสี่ยงด้านที่ดินและการพัฒนาโครงการ
การเลือกทำเลผิดพลาด ราคาที่ดินสูงเกินไป หรือการก่อสร้างและขออนุญาตล่าช้า อาจทำให้ต้นทุนเพิ่มและการเปิดขายไม่เป็นไปตามแผน ขณะเดียวกันการเปลี่ยนแปลงผังเมืองและข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อมอาจกระทบต่อการพัฒนาโครงการ - ความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยและสภาพคล่อง
แม้บริษัทมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ แต่ยังต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนจำนวนมาก หากต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นหรือการรับเงินจากการโอนล่าช้า อาจกระทบกระแสเงินสดและความสามารถในการชำระหนี้ที่ครบกำหนด
- ความเสี่ยงด้านกำลังซื้อและสินเชื่อที่อยู่อาศัย
2. ตัวเลขทางการเงินที่ควรจับตา ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ งวดครึ่งแรกปี 2569 สะท้อนประเด็นที่นักลงทุนควรติดตามดังนี้
| ตัวชี้วัด | ข้อมูลล่าสุดที่พบ | ประเด็นความเสี่ยง |
|---|---|---|
| สินค้าคงเหลือ | 14,374.90 ล้านบาท | เงินทุนผูกอยู่กับที่ดินและโครงการจำนวนมาก |
| หนี้สินต่อทุน (D/E) | 0.83 เท่า | ติดตามภาระหนี้และต้นทุนทางการเงิน |
| อัตรากำไรขั้นต้น | 37.67% | หากต้นทุนเพิ่มหรือจำเป็นต้องลดราคา อัตรากำไรอาจลดลง |
| อัตรากำไรสุทธิ | 13.38% | ควรติดตามว่ากำไรฟื้นตัวต่อเนื่องหรือไม่ |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 210.82 ล้านบาท | ติดตามความสม่ำเสมอของเงินสดจากธุรกิจหลัก |
หมายเหตุ: ตัวเลขเป็นข้อมูล 6 เดือนแรกปี 2569 ตามชุดข้อมูลที่เผยแพร่ ไม่ใช่ตัวเลขเต็มปี และสินค้าคงเหลือเป็นสินทรัพย์ตามลักษณะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดความเสียหายทั้งหมด
นอกจากนี้ บริษัทระบุว่าในไตรมาส 2/2569 มีรายได้ 663.36 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 96.36 ล้านบาท โดยผลประกอบการฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้า แต่การฟื้นตัวเพียงไตรมาสเดียวยังไม่ยืนยันว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์กลับมาแข็งแกร่งอย่างยั่งยืน
3. สรุปความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน
– ความเสี่ยงหลัก: กำลังซื้อและความสามารถในการขอสินเชื่อของลูกค้า
– ความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง: สินค้าคงเหลือสูง การระบายบ้าน และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
– ความเสี่ยงต่อกำไร: ต้นทุนก่อสร้าง การแข่งขันด้านราคา และต้นทุนดอกเบี้ย
– สัญญาณที่ควรติดตาม: ยอดขายรอโอน ยอดโอนกรรมสิทธิ์ อัตรากำไรขั้นต้น สินค้าคงเหลือ และหนี้สินที่ครบกำหนดชำระ
มุมมองโดยรวม: LALIN มีความเสี่ยงตามวัฏจักรของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยควรให้ความสำคัญกับความสามารถในการเปลี่ยนสินค้าคงเหลือให้เป็นยอดโอนและกระแสเงินสด มากกว่าพิจารณาเพียงอัตรากำไรหรืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ทั้งนี้ การประเมินข้างต้นเป็นการวิเคราะห์ความเสี่ยงทางธุรกิจ ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายหุ้นโดยตรง
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 31 ส.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | นาย ทวีศักดิ์ วัชรรัคคาวงศ์ | 261,806,113 | 28.30 |
| 2 | นาย ไชยยันต์ ชาครกุล | 247,655,910 | 26.77 |
| 3 | นาย ชูรัชฏ์ ชาครกุล | 58,863,636 | 6.36 |
| 4 | น.ส. อุษณา ชาครกุล | 41,533,333 | 4.49 |
| 5 | LGT BANK (SINGAPORE) LTD | 41,176,257 | 4.45 |
| 6 | UBS AG SINGAPORE BRANCH – FOR CLIENTS’ ACCOUNTS | 37,865,875 | 4.09 |
| 7 | นาย รุ่งโรจน์ วานิชย์หานนท์ | 28,674,227 | 3.10 |
| 8 | MR. KENNETH RUDY KAMON | 23,252,878 | 2.51 |
| 9 | น.ส. พรชนก วัชรรัคคาวงศ์ | 20,819,657 | 2.25 |
| 10 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 13,702,628 | 1.48 |
| 11 | น.ส. พรทิพย์ วัชรรัคคาวงศ์ | 13,505,654 | 1.46 |
| 12 | น.ส. กมลชนก สมะวรรธนะ | 12,059,900 | 1.30 |
| 13 | นาง กรรณิการ์ ชาครกุล | 10,606,060 | 1.15 |
| 14 | นาย ชนะ โตวัน | 8,000,000 | 0.86 |
| 15 | นาง เพทาย วัชรรัคคาวงศ์ | 5,606,060 | 0.61 |
| 16 | นาย ชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล | 5,000,000 | 0.54 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ทวีศักดิ์ วัชรรัคคาวงศ์ | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย ไชยยันต์ ชาครกุล | ประธานกรรมการบริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ชูรัชฏ์ ชาครกุล | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 4 | นาย ณัฐ สง่าสงเคราะห์ | กรรมการ |
| 5 | นาย เสรี สินธุอัสว์ | กรรมการ |
| 6 | นาย นิพัทธ์ จิตรประสงค์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาย สาธิต ชาญเชาวน์กุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย สุวรรณ แทนสถิตย์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น LALIN
บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
หุ้น LALIN อยู่ในกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ โดยมีธุรกิจหลักเกี่ยวข้องกับการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยเพื่อขาย พัฒนาการของบริษัทจึงควรพิจารณาจากการขยายโครงการใหม่ การพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า การบริหารต้นทุน และความสามารถในการสร้างยอดขายและส่งมอบบ้านอย่างต่อเนื่อง
พัฒนาการที่สำคัญของ LALIN
เรียบเรียงจากข้อมูลบริษัทและข่าวธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
- ก่อตั้งธุรกิจและสร้างรากฐานในตลาดบ้านจัดสรร
บริษัทก่อตั้งเมื่อวันที่ 8 กันยายน 2531 เริ่มต้นจากการพัฒนาทาวน์เฮาส์ภายใต้โครงการ “ลัลลี่ วิลล์” ก่อนขยายการดำเนินธุรกิจบ้านจัดสรรอย่างต่อเนื่อง และเปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทมหาชนในปี 2545 - พัฒนารูปแบบบ้านให้มีเอกลักษณ์
บริษัทให้ความสำคัญกับการออกแบบบ้านที่ตอบโจทย์การอยู่อาศัยของครอบครัวไทย โดยชูบ้านสไตล์ French Colonial ที่ผสมผสานความคลาสสิกกับฟังก์ชันการใช้งาน พร้อมเน้นคุณภาพงานก่อสร้างและบริการหลังการขาย - เดินหน้าขยายโครงการในปี 2568
ในปี 2568 บริษัทวางแผนเปิดโครงการใหม่รวม 5 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 3,500 ล้านบาท โดยครึ่งปีแรกเปิดตัวแล้ว 3 โครงการ มูลค่าประมาณ 2,000 ล้านบาท และเตรียมเปิดเพิ่มอีก 2 โครงการในช่วงครึ่งปีหลัง สะท้อนการเดินหน้าพัฒนาสินค้าเพื่อรองรับความต้องการซื้อบ้าน - วางเป้าหมายการเติบโตในปี 2569
บริษัทตั้งเป้ายอดขายไว้ที่ 4,200 ล้านบาท พร้อมแผนเปิดโครงการใหม่ 4–6 โครงการ มูลค่ารวม 3,500–4,500 ล้านบาท ครอบคลุมทาวน์โฮม บ้านแนวคิดใหม่ และบ้านเดี่ยวในระดับราคา 2–12 ล้านบาท โดยเน้นทำเลที่มีศักยภาพและกลุ่มลูกค้าที่ต้องการซื้อเพื่ออยู่อาศัยจริง - เน้นบริหารต้นทุนและรักษาความแข็งแกร่งทางการเงิน
บริษัทให้ความสำคัญกับการควบคุมต้นทุนก่อสร้าง ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ตลอดจนการบริหารหนี้สินและสภาพคล่อง เพื่อรองรับความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์และเพิ่มความยืดหยุ่นในการลงทุนพัฒนาโครงการใหม่ - มุ่งสู่การเติบโตอย่างยั่งยืนและใช้เทคโนโลยี
บริษัทมุ่งนำข้อมูลความต้องการของลูกค้า เทคโนโลยีดิจิทัล และนวัตกรรมมาปรับใช้ตั้งแต่การออกแบบโครงการไปจนถึงการบริการลูกค้า ควบคู่กับการพัฒนาบุคลากร ธรรมาภิบาล และแนวทาง ESG เพื่อวางรากฐานสู่การเป็น National Property Company
สรุปมุมมองสำหรับนักลงทุน
พัฒนาการของ LALIN สะท้อนการดำเนินธุรกิจที่เน้นบ้านแนวราบ การสร้างความแตกต่างด้านการออกแบบ และการขยายโครงการอย่างระมัดระวัง โดยประเด็นสำคัญที่ควรติดตามคือ- ยอดขายและยอดโอน: จะเติบโตได้ตามเป้าหมายหรือไม่
- การเปิดโครงการใหม่: ทำเลและระดับราคาสอดคล้องกับกำลังซื้อจริงเพียงใด
- อัตรากำไร: ควบคุมต้นทุนก่อสร้างและค่าใช้จ่ายได้ดีแค่ไหน
- ฐานะการเงิน: รักษาสภาพคล่องและบริหารภาระหนี้ได้ต่อเนื่องหรือไม่
ทั้งนี้ เป้าหมายยอดขายและแผนเปิดโครงการเป็นเป้าหมายที่บริษัทประกาศไว้ ไม่ใช่ผลประกอบการที่เกิดขึ้นแล้ว นักลงทุนควรตรวจสอบผลดำเนินงานจริงจากงบการเงินและรายงานบริษัทประกอบการตัดสินใจ
- บริษัทมุ่งนำข้อมูลความต้องการของลูกค้า เทคโนโลยีดิจิทัล และนวัตกรรมมาปรับใช้ตั้งแต่การออกแบบโครงการไปจนถึงการบริการลูกค้า ควบคู่กับการพัฒนาบุคลากร ธรรมาภิบาล และแนวทาง ESG เพื่อวางรากฐานสู่การเป็น National Property Company
สรุปมุมมองสำหรับนักลงทุน
พัฒนาการของ LALIN สะท้อนการดำเนินธุรกิจที่เน้นบ้านแนวราบ การสร้างความแตกต่างด้านการออกแบบ และการขยายโครงการอย่างระมัดระวัง โดยประเด็นสำคัญที่ควรติดตามคือ- ยอดขายและยอดโอน: จะเติบโตได้ตามเป้าหมายหรือไม่
- การเปิดโครงการใหม่: ทำเลและระดับราคาสอดคล้องกับกำลังซื้อจริงเพียงใด
- อัตรากำไร: ควบคุมต้นทุนก่อสร้างและค่าใช้จ่ายได้ดีแค่ไหน
- ฐานะการเงิน: รักษาสภาพคล่องและบริหารภาระหนี้ได้ต่อเนื่องหรือไม่
ทั้งนี้ เป้าหมายยอดขายและแผนเปิดโครงการเป็นเป้าหมายที่บริษัทประกาศไว้ ไม่ใช่ผลประกอบการที่เกิดขึ้นแล้ว นักลงทุนควรตรวจสอบผลดำเนินงานจริงจากงบการเงินและรายงานบริษัทประกอบการตัดสินใจ
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 98.91 | 53.62 | 43.70 | 60.96 | 84.02 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 80.33 | 67.17 | 52.90 | 67.28 | 50.49 |
| สินค้าคงเหลือ | 12,907.62 | 13,940.77 | 14,390.04 | 14,053.36 | 14,374.90 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 13,086.86 | 14,061.56 | 14,486.64 | 14,181.61 | 14,509.41 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 341.23 | 330.46 | 313.06 | 324.00 | 295.87 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 3,207.10 | 3,263.89 | 3,170.22 | 3,219.53 | 3,080.03 |
| รวมสินทรัพย์ | 16,293.96 | 17,325.45 | 17,656.85 | 17,401.14 | 17,589.44 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 925.16 | 765.42 | 880.19 | 612.26 | 1,403.23 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 471.14 | 360.74 | 311.12 | 342.08 | 269.09 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 1,149.81 | 2,263.21 | 2,119.08 | 2,466.71 | 1,842.60 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 3,797.57 | 4,583.47 | 4,474.52 | 4,578.99 | 4,611.72 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 3,286.44 | 3,315.90 | 3,570.69 | 3,335.88 | 3,344.02 |
| รวมหนี้สิน | 7,084.01 | 7,899.37 | 8,045.21 | 7,914.87 | 7,955.74 |
| ทุนจดทะเบียน | 925.00 | 925.00 | 925.00 | 925.00 | 925.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 925.00 | 925.00 | 925.00 | 925.00 | 925.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 499.22 | 499.22 | 499.22 | 499.22 | 499.22 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 7,785.73 | 8,001.86 | 8,187.43 | 8,062.06 | 8,209.49 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 9,209.95 | 9,426.08 | 9,611.65 | 9,486.28 | 9,633.70 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | – | – | – | – | – |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 4,772.67 | 3,671.86 | 3,037.69 | 1,544.14 | 1,260.73 |
| รายได้อื่น | 19.46 | 24.73 | 36.29 | 9.43 | 9.93 |
| รวมรายได้ | 4,792.13 | 3,696.59 | 3,073.98 | 1,553.56 | 1,270.66 |
| ต้นทุน | 2,931.04 | 2,255.76 | 1,873.97 | 949.24 | 785.87 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 629.08 | 554.21 | 485.40 | 255.60 | 216.30 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 3,748.41 | 2,934.31 | 2,463.76 | 1,259.66 | 1,043.96 |
| EBITDA | 1,089.94 | 809.28 | 654.02 | 315.98 | 247.52 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 46.22 | 46.99 | 43.80 | 22.08 | 20.82 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 1,043.72 | 762.29 | 610.22 | 293.90 | 226.71 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 834.34 | 588.04 | 462.33 | 222.07 | 170.05 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.90 | 0.64 | 0.50 | 0.24 | 0.18 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 2566 01 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -1,703.69 | -475.29 | 220.07 | 217.55 | 210.82 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 281.77 | -35.66 | -26.78 | -15.33 | -2.75 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 1,481.31 | 465.67 | -203.20 | -194.88 | -167.75 |
| เงินสดสุทธิ | 59.39 | -45.29 | -9.92 | 7.34 | 40.32 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 2567 01 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 01 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | – | – | – | – |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | – | – | – | – |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 0.17 | 0.13 | 0.15 | 0.12 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 2,172.14 | 2,759.04 | 2,369.44 | 3,032.95 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 5.42 | 5.58 | 5.51 | 5.60 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 67.30 | 65.43 | 66.19 | 65.20 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 2,104.83 | 2,693.61 | 2,303.25 | 2,967.75 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น LALIN
บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) | SET: LALIN
เจาะเกมกราฟสไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค — จับตาแนวรับ แนวต้าน โมเมนตัม และสัญญาณ Breakout!
หุ้น LALIN อยู่ในกลุ่มธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ จุดสำคัญในการอ่านกราฟจึงไม่ใช่แค่ราคาขึ้นหรือลง แต่ต้องดูว่าแรงซื้อกลับเข้ามาจริงหรือไม่ และราคาสามารถผ่านแนวต้านพร้อมวอลุ่มที่สนับสนุนได้หรือเปล่า
หมายเหตุ: การวิเคราะห์ต่อไปนี้เป็นกรอบอ่านกราฟทางเทคนิค ไม่ใช่การยืนยันสัญญาณซื้อขายแบบเรียลไทม์ เพราะยังไม่มีข้อมูลกราฟราคาล่าสุดและปริมาณซื้อขายที่ตรวจสอบได้ในคำตอบนี้
- ภาพรวมกราฟล่าสุดที่ตรวจสอบได้
LALIN
ราคาปิด 16 ต.ค. 2569
4.20 บาท
+0.02 (+0.48%)
กรอบราคาสูงสุด–ต่ำสุด 52 สัปดาห์
4.14–5.15 บาท
ราคาสูงสุด–ต่ำสุดวันล่าสุด
4.16–4.22 บาท
ผลตอบแทนย้อนหลัง 20 วัน
-2.33%
ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี
-12.86%
ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ข้อมูลถึง 16 ต.ค. 2569 - อ่านเกมกราฟแบบสายเทคนิค
แนวโน้มหลัก: ยังต้องระวังแรงกดดัน
ราคาปรับตัวลงประมาณ 12.86% ตั้งแต่ต้นปี และยังลดลง 2.33% ในรอบ 20 วัน สะท้อนว่าการฟื้นตัวระยะสั้นยังต้องได้รับการยืนยัน ไม่ควรตีความการบวกเพียงวันเดียวว่าเป็นการกลับตัวเป็นขาขึ้น
โมเมนตัม: รอดูแรงซื้อเข้ายืนยัน
ข้อมูลราคาล่าสุดที่ตรวจสอบได้อยู่บริเวณ 4.20 บาท ขณะที่ราคาปิดก่อนหน้าแกว่งตัวในกรอบแคบ หากราคายืนเหนือแนวต้านระยะสั้นพร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้น จะช่วยเพิ่มน้ำหนักให้สัญญาณฟื้นตัว
Volume: จุดที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
วันที่ 15 ต.ค. มีปริมาณซื้อขาย 34,501 หุ้น มูลค่าประมาณ 144,230 บาท จึงควรระวังการอ่านสัญญาณจากแท่งราคาเพียงอย่างเดียว เพราะวอลุ่มที่เบาบางอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาไม่สะท้อนแรงซื้อขายที่แข็งแรง - แนวรับ–แนวต้านที่ควรเฝ้าดู
ระดับต่อไปนี้เป็น โซนเฝ้าระวังจากข้อมูลราคาล่าสุดและกรอบการซื้อขาย ไม่ใช่แนวรับแนวต้านที่ยืนยันจากกราฟย้อนหลังเต็มชุด
4.28–4.32
แนวต้านถัดไป
หากทะลุและยืนได้พร้อมวอลุ่ม มีโอกาสต่อยอดการฟื้นตัว
4.20–4.22
ด่านระยะสั้น
ต้องยืนเหนือโซนนี้ให้ได้ก่อน จึงจะเริ่มเห็นแรงซื้อกลับชัดขึ้น
4.14–4.16
แนวรับใกล้ราคา
เป็นบริเวณต่ำสุดที่ปรากฏในข้อมูลช่วงล่าสุด หากหลุดควรระวังแรงขายต่อเนื่อง
อ้างอิงข้อมูลราคาซื้อขายย้อนหลังถึง 15 ต.ค. 2569 - กลยุทธ์รับมือ 3 สถานการณ์
สถานการณ์ แผนที่ควรพิจารณา
Bullish ทะลุ 4.22 รอดูวอลุ่มสนับสนุนและการยืนเหนือแนวต้าน ก่อนพิจารณาจังหวะตามแนวโน้ม
Sideways แกว่ง 4.16–4.22 รอให้กรอบชัดเจน ไม่ไล่ราคากลางกรอบ
Bearish หลุด 4.14 ระวังการทำจุดต่ำใหม่ ประเมินความเสี่ยงและจุดตัดขาดทุนให้เหมาะสม - สรุปแบบเพจหุ้นสายเทคนิค
LALIN — จับตาฐาน 4.14 บาท ลุ้นแรงซื้อกลับ!
ราคายังอยู่ในช่วงที่ต้องพิสูจน์การฟื้นตัว แนวต้านแรกอยู่บริเวณ 4.20–4.22 บาท ส่วนการผ่าน 4.28–4.32 บาทพร้อมวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณบวกที่น่าติดตามมากกว่าเดิม
แผนเกม: ไม่ไล่ซื้อเพราะราคาบวกเล็กน้อย รอ Breakout ที่มี Volume ยืนยัน และเฝ้าระวังหากราคาหลุดฐาน 4.14 บาท
บทวิเคราะห์เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายเฉพาะบุคคล
ต้องการวิเคราะห์ให้แม่นขึ้น: สามารถส่งภาพกราฟ LALIN จาก TradingView หรือ Streaming โดยเลือกกรอบเวลา Day (1D) มาได้ แล้วจะช่วยเจาะแนวรับ–แนวต้าน, EMA, RSI, MACD, Volume และจุด Breakout จากกราฟจริงให้ละเอียดขึ้น
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น LALIN บริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) | กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
LALIN เป็นหุ้นกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย โดยมีธุรกิจหลักเกี่ยวกับการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย เช่น บ้านเดี่ยว บ้านแฝด และทาวน์โฮม จุดสำคัญในการวิเคราะห์หุ้นนี้คือความสามารถในการขายและโอนกรรมสิทธิ์ การบริหารต้นทุนโครงการ และกำลังซื้อของผู้บริโภค
- ลักษณะธุรกิจและแหล่งรายได้
- พัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย: ซื้อหรือพัฒนาที่ดินเพื่อก่อสร้างบ้านและโครงการที่อยู่อาศัยสำหรับขาย
- รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์: รับรู้รายได้เมื่อส่งมอบและโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้าตามเงื่อนไขทางบัญชี
- การบริหารโครงการ: วางแผนเปิดโครงการใหม่ ควบคุมงานก่อสร้าง และบริหารสต็อกบ้านพร้อมขาย
- การสร้างมูลค่าจากที่ดิน: การเลือกทำเลและบริหารต้นทุนที่ดินมีผลต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว
หัวใจของธุรกิจจึงไม่ได้อยู่ที่ยอดจองเพียงอย่างเดียว แต่ต้องพิจารณาด้วยว่าสามารถเปลี่ยนยอดจองเป็นยอดโอนและกระแสเงินสดได้มากน้อยเพียงใด
- วิเคราะห์ผลประกอบการและงบการเงิน
ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ งบไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นว่า LALIN ยังมีกำไร แต่รายได้และกำไรลดลงต่อเนื่องเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า
ผลประกอบการปี 2566–2568 และครึ่งแรกปี 2569
รายได้จากการดำเนินธุรกิจ ปี 2568
3,037.69 ลบ.
ลดลง 17.27% YoY
กำไรสุทธิ ปี 2568
462.33 ลบ.
ลดลง 21.38% YoY
รายได้จากการดำเนินธุรกิจ 6M/2569
1,260.73 ลบ.
ลดลง 18.35% YoY
กำไรสุทธิ 6M/2569
170.05 ลบ.
ลดลง 23.42% YoY
ประเด็นสำคัญ: กำไรสุทธิลดลงจาก 834.34 ล้านบาทในปี 2566 เหลือ 462.33 ล้านบาทในปี 2568 และครึ่งแรกปี 2569 มีกำไร 170.05 ล้านบาท จึงต้องติดตามว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวได้จริงหรือไม่ในช่วงครึ่งปีหลัง
อัตราส่วนทางการเงินที่น่าจับตา
| ตัวชี้วัด | งบปี 2568 | 6 เดือนปี 2569 |
|---|---|---|
| อัตรากำไรขั้นต้น | 38.31% | 37.67% |
| อัตรากำไรสุทธิ | 15.04% | 13.38% |
| ROE | 4.86% | 4.29%* |
| D/E | 0.84 เท่า | 0.83 เท่า |
| Current Ratio | 3.24 เท่า | 3.15 เท่า |
ข้อมูลสะท้อนว่า LALIN ยังรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ในระดับค่อนข้างสูง และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไม่สูงมากนัก อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตรากำไรสุทธิมีแนวโน้มอ่อนตัว
- จุดแข็งของหุ้น LALIN
- ความสามารถทำกำไรขั้นต้น: อัตรากำไรขั้นต้นในครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 37.67% ช่วยสะท้อนความสามารถในการบริหารต้นทุนโครงการ
- ฐานะสภาพคล่อง: Current Ratio อยู่ที่ 3.15 เท่า ณ งบครึ่งแรกปี 2569
- ภาระหนี้ต่อทุนอยู่ในระดับควบคุมได้: D/E อยู่ที่ 0.83 เท่า
- มีประวัติการจ่ายเงินปันผล: บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.11 บาทต่อหุ้นในปี 2569 โดยมีวันจ่ายตามประกาศเป็นวันที่ 11 กันยายน 2569
อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องตามอัตราส่วนทางบัญชีไม่ได้หมายความว่าเงินสดพร้อมใช้มีจำนวนสูงเสมอไป นักลงทุนควรดูสินค้าคงเหลือ ภาระหนี้ที่จะครบกำหนด และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประกอบกัน
- ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
- กำลังซื้อและการอนุมัติสินเชื่อบ้าน
หากผู้ซื้อมีภาระหนี้สูงหรือธนาคารปฏิเสธสินเชื่อมากขึ้น ยอดโอนอาจต่ำกว่าเป้าหมาย แม้จะมียอดจองเข้ามาแล้ว - รายได้และกำไรที่ลดลง
รายได้จากการดำเนินธุรกิจและกำไรสุทธิในครึ่งแรกปี 2569 ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน หากแนวโน้มนี้ต่อเนื่อง การประเมินมูลค่าหุ้นจากกำไรอาจต้องปรับลดลง - ต้นทุนที่ดินและการก่อสร้าง
ต้นทุนวัสดุ ค่าแรง และต้นทุนพัฒนาโครงการอาจกดดันกำไร โดยเฉพาะเมื่อบริษัทต้องจัดโปรโมชันเพื่อเร่งระบายสินค้าคงเหลือ - กระแสเงินสดและภาระผูกพัน
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ต้องใช้เงินทุนล่วงหน้าสำหรับซื้อที่ดินและก่อสร้าง จึงต้องติดตามเงินสดจากการดำเนินงาน การชำระหนี้ และการลงทุนเปิดโครงการใหม่อย่างใกล้ชิด - มุมมองด้านมูลค่าหุ้น
ข้อมูล SET ณ วันที่ 15 ตุลาคม 2569 ระบุราคาหุ้น 4.20 บาท, P/E 9.47 เท่า และ P/BV 0.40 เท่า- P/E 9.47 เท่า: ราคาหุ้นซื้อขายที่ประมาณ 9.5 เท่าของกำไรต่อหุ้นตามข้อมูลตลาด ณ วันที่อ้างอิง
- P/BV 0.40 เท่า: ราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอย่างมาก แต่ไม่ได้ยืนยันว่าหุ้นราคาถูก เพราะต้องพิจารณาความสามารถทำกำไรและคุณภาพสินทรัพย์ด้วย
- เงินปันผล: น่าสนใจสำหรับผู้ลงทุนที่มองหารายได้ระหว่างถือครอง แต่ควรใช้เงินปันผลทั้งปีที่เกิดขึ้นจริงและราคาซื้อเป็นฐานคำนวณ Dividend Yield ไม่ควรนำตัวเลขคาดการณ์มาใช้แทนผลตอบแทนที่ได้รับจริง
ข้อควรระวังคือ หากกำไรยังลดลงต่อเนื่อง ค่า P/E ที่ดูต่ำอาจไม่ได้หมายถึงราคาหุ้นมีส่วนลดมากอย่างที่เห็นในเบื้องต้น
- สรุปมุมมองการลงทุน
จุดที่น่าสนใจ
มาร์จิ้นยังอยู่ในระดับดี อัตราหนี้สินต่อทุนไม่สูงมาก และมีประวัติการจ่ายเงินปันผล
จุดที่ต้องพิสูจน์
การฟื้นตัวของยอดขายและยอดโอน การหยุดลดลงของกำไร และกระแสเงินสดที่เพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจ
บทสรุป: LALIN เป็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่มีจุดเด่นด้านอัตรากำไรและระดับหนี้สิน แต่ผลประกอบการยังมีแรงกดดันจากรายได้และกำไรที่ลดลง ส่วนมูลค่าหุ้นที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการวิเคราะห์ ไม่ใช่สัญญาณซื้อโดยอัตโนมัติ
สำหรับการลงทุนระยะยาว ควรรอดูสัญญาณการฟื้นตัวของยอดโอน กำไรสุทธิ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ส่วนการเทรดระยะสั้น ควรใช้กราฟราคาล่าสุด ปริมาณซื้อขาย และแนวรับ–แนวต้านประกอบ เพราะข้อมูลพื้นฐานข้างต้นยังไม่สามารถยืนยันจังหวะเข้าซื้อได้
