วิเคราะห์ หุ้น ONEE บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ ONEE อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ สื่อและสิ่งพิมพ์ (Media & Publishing) อยู่ใน กลุ่มอุตสาหกรรม บริการ (Services)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 05 พ.ย. 2564 | 4,762.50 | สื่อและสิ่งพิมพ์ (Media & Publishing) | ONEE |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ซึ่งประกอบธุรกิจด้านสื่อและความบันเทิง ที่ครอบคลุมตั้งแต่ต้นน้ำ คือการเป็นผู้สร้างสรรค์และผลิตรายการ จนถึงปลายน้ำ คือ การเป็นเจ้าของช่องทางเผยแพร่ที่ครอบคลุมทั้งช่องทาง ออฟไลน์และ ออนไลน์
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.21 | 0.18 | 0.19 | 0.03 | 0.05 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 2.21 | 1.98 | 1.90 | 1.64 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.02 | บาท | 04 ก.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.13 | บาท | 20 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.05 | บาท | 05 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.09 | บาท | 26 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.08 | บาท | 20 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.13 | บาท | 24 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.05 | บาท | 15 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.16 | บาท | 26 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.12 | บาท | 09 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.07 | บาท | 27 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น ONEE
บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ONEE เป็นกลุ่มธุรกิจสื่อและความบันเทิงแบบครบวงจร ตั้งแต่การสร้างและผลิตคอนเทนต์ การบริหารศิลปิน ไปจนถึงการมีช่องทางเผยแพร่ทั้งออฟไลน์และออนไลน์ ดังนั้น “ทรัพย์สิน” ของบริษัทจึงไม่ได้มีเพียงที่ดินและอาคาร แต่รวมถึงอุปกรณ์ผลิตรายการ คอมพิวเตอร์ และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจคอนเทนต์ด้วย
🏢 1. ที่ดิน
ณ สิ้นปี 2568 กลุ่มบริษัทมีที่ดินที่ใช้ในการดำเนินงาน มูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 147.02 ล้านบาท โดยอยู่ในพื้นที่ ต.บางคูวัด อ.เมืองปทุมธานี จ.ปทุมธานี และมี 2 แปลง ได้แก่
ประมาณ 33 ไร่ 64 ตร.วา — ใช้เป็นพื้นที่สำหรับสตูดิโอเพื่อให้เช่าถ่ายทำรายการและงานโฆษณา
ประมาณ 30 ไร่ 2 งาน 47.1 ตร.วา — ถือไว้เพื่อรองรับการดำเนินงานในอนาคต
ที่ดินทั้งสองแปลงถือกรรมสิทธิ์ตามโฉนดและ ไม่มีภาระผูกพัน
🎬 2. อาคารและสิ่งปลูกสร้าง
เป็นทรัพย์สินที่ใช้รองรับการดำเนินงานด้านการผลิตคอนเทนต์ สตูดิโอ และสำนักงานของกลุ่มบริษัท โดยข้อมูลปี 2567 ระบุว่า อาคารและส่วนปรับปรุงอาคารมีมูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 358.21 ล้านบาท
🎥 3. อุปกรณ์สำหรับการผลิตรายการ
ONEE มี อุปกรณ์ปฏิบัติการ (Operational Equipment) สำหรับสนับสนุนการผลิตรายการและคอนเทนต์ต่าง ๆ โดย ณ สิ้นปี 2567 มีมูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 79.91 ล้านบาท
ตัวอย่างเช่น อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการถ่ายทำ ผลิตรายการ และงานโปรดักชัน ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของธุรกิจสื่อ
💻 4. คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์เทคโนโลยี
ใช้สำหรับงานสำนักงาน การผลิตและจัดการคอนเทนต์ ระบบงานดิจิทัล รวมถึงการดำเนินงานของบริษัท โดยมีมูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 60.09 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2567
🪑 5. เครื่องตกแต่งสำนักงานและอุปกรณ์
ประกอบด้วยเฟอร์นิเจอร์ เครื่องใช้สำนักงาน และอุปกรณ์ต่าง ๆ ที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ มีมูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 10.90 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2567
🚗 6. ยานพาหนะ
กลุ่มบริษัทมียานพาหนะที่ใช้สนับสนุนการดำเนินงาน โดย ณ สิ้นปี 2567 มีมูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 1.90 ล้านบาท
🏗️ 7. สินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง
มีสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างหรือพัฒนาเพื่อรองรับการดำเนินงานในอนาคต โดยข้อมูลสิ้นปี 2567 อยู่ที่ประมาณ 3.35 ล้านบาท
📺 8. สิทธิการใช้งาน/ใบอนุญาต
ธุรกิจสื่อจำเป็นต้องมีสิทธิและใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน โดยในข้อมูลสินทรัพย์ถาวรของกลุ่มบริษัท มี Licenses มูลค่าสุทธิตามบัญชีประมาณ 93.61 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2567
💰 ภาพรวมสินทรัพย์ของ ONEE
ข้อมูลล่าสุดที่บริษัทเปิดเผยระบุว่า ณ 30 มิถุนายน 2569 ONEE มีสินทรัพย์รวมประมาณ 10,755.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 9,975.30 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2568 สะท้อนการขยายฐานสินทรัพย์และการลงทุนของกลุ่มบริษัทอย่างต่อเนื่อง
สรุปง่าย ๆ: จุดเด่นของทรัพย์สิน ONEE ไม่ได้อยู่ที่การถือครองอสังหาริมทรัพย์จำนวนมาก แต่เป็นการมี สตูดิโอ + อาคาร + อุปกรณ์ผลิตคอนเทนต์ + เทคโนโลยี + ใบอนุญาต/สิทธิ + ทรัพย์สินทางธุรกิจของกลุ่มบริษัท ซึ่งช่วยสนับสนุนโมเดลธุรกิจสื่อและ Entertainment แบบครบวงจร
มุมมองนักลงทุน: ONEE เป็นธุรกิจที่ “สินทรัพย์ไม่มีตัวตนและความสามารถในการสร้างคอนเทนต์” มีความสำคัญไม่น้อยกว่าสินทรัพย์ถาวร เพราะมูลค่าของธุรกิจผูกกับ Content IP, แบรนด์, ศิลปิน, ช่องทางการเผยแพร่ และฐานผู้ชม มากกว่าที่ดินหรืออาคารเพียงอย่างเดียว
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น ONEE
บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ONEE เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ทำธุรกิจ สื่อและความบันเทิงครบวงจร ตั้งแต่การสร้างและผลิตคอนเทนต์ การบริหารศิลปิน ไปจนถึงช่องทางเผยแพร่ทั้ง TV, Online, Radio และ OTT รวมถึง Event, Merchandising และ Studio Rental
บริษัทในเครือที่สำคัญ
จากข้อมูลบนเว็บไซต์ของ ONEE บริษัทในเครือที่ระบุอยู่ในปัจจุบัน ได้แก่
| บริษัท | ธุรกิจหลัก/บทบาท |
|---|---|
| บริษัท วัน สามสิบเอ็ด จำกัด | ผู้ดำเนินการช่อง one31 และผลิตรายการโทรทัศน์ |
| บริษัท เอ็กแซ็กท์ ซีเนริโอ จำกัด | ผลิตละคร ซีรีส์ และคอนเทนต์บันเทิง |
| บริษัท แอ็กซ์ สตูดิโอ จำกัด | ธุรกิจผลิตคอนเทนต์และงานบันเทิง |
| บริษัท จีเอ็มเอ็ม แชนแนล โฮลดิ้ง จำกัด | ธุรกิจบริหารและลงทุนด้านช่อง/สื่อ |
| บริษัท จีเอ็มเอ็มทีวี จำกัด | ผลิตซีรีส์และคอนเทนต์สำหรับกลุ่มผู้ชมรุ่นใหม่ |
| บริษัท เช้นจ์ 2561 จำกัด | ผลิตละคร ซีรีส์ และบริหารศิลปิน |
| บริษัท จีเอ็มเอ็ม มีเดีย จำกัด (มหาชน) | ธุรกิจสื่อและวิทยุ |
| บริษัท เอ-ไทม์ มีเดีย จำกัด | ธุรกิจวิทยุ เช่น EFM, Green Wave และ Chill Online |
| บริษัท จีเอ็มเอ็ม สตูดิโอส์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด | ผลิต/พัฒนาคอนเทนต์เพื่อการเผยแพร่ในประเทศและต่างประเทศ |
| บริษัท วันสนุก จำกัด | ลงทุนและต่อยอดธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคอนเทนต์ |
| บริษัท กู๊ดธิง แฮพเพ่น จำกัด | ธุรกิจด้านการผลิตคอนเทนต์ |
| บริษัท ภาพดี ทวีสุข จำกัด | ธุรกิจผลิตคอนเทนต์ |
| บริษัท ที่ฟ้า สตูดิโอส์ จำกัด | ธุรกิจผลิตงานและคอนเทนต์ |
| บริษัท จิงเจอซ์ จำกัด | ธุรกิจด้านคอนเทนต์/บันเทิง |
| บริษัท นีโอ วัน ซัสเทนเมนท์ จำกัด | ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับกลุ่ม ONEE |
นอกจากนี้ ONEE ยังมีการจัดตั้งบริษัทย่อยใหม่อย่าง บริษัท สตีม สตูดิโอ จำกัด เพื่อรับจ้างผลิตละครโทรทัศน์ ซีรีส์ รายการวาไรตี้ และรายการข่าว ซึ่งประกาศจัดตั้งในปี 2568
โครงสร้างธุรกิจของ ONEE แบบเข้าใจง่าย
ONEE
⬇️
Content Creator → ผลิตละคร / ซีรีส์ / วาไรตี้ / ข่าว
⬇️
TV & Media → one31 / GMM25 / Radio / Online
⬇️
Artist & Idol Marketing → ศิลปิน / แฟนคลับ / คอนเสิร์ต / Event
⬇️
Commercialization → โฆษณา / Copyright / Licensing / Merchandising
⬇️
Production Ecosystem → Production Service / Studio Rental
โครงสร้างนี้ทำให้ ONEE ไม่ได้พึ่งพารายได้จากโฆษณาทีวีเพียงอย่างเดียว แต่สามารถนำ คอนเทนต์ → ศิลปิน → แฟนคลับ → Event → สินค้า → Online/OTT มาต่อยอดรายได้ในหลายช่องทางได้
จุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน: ONEE เป็นธุรกิจแบบ Vertically Integrated Media & Entertainment คือควบคุมห่วงโซ่ตั้งแต่ “ผลิตคอนเทนต์” ไปจนถึง “ช่องทางเผยแพร่และสร้างรายได้” ซึ่งเป็นจุดแข็งสำคัญของกลุ่มบริษัท
ทั้งนี้ รายชื่อบริษัทในเครืออาจเปลี่ยนแปลงได้จากการจัดตั้ง ซื้อกิจการ โอนธุรกิจ หรือปรับโครงสร้างกลุ่มบริษัท จึงควรอ้างอิงงบ/56-1 ล่าสุดประกอบด้วย โดย ก.ล.ต. มีเอกสารปี 2568 และงบ 6M/2569 เผยแพร่แล้ว
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงสำคัญ
- ธุรกิจ TV และ Content แบบดั้งเดิมยังถูกกดดัน
Q2/69 รายได้ Content Marketing ลดลงกว่า 16% YoY สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมสื่ออย่างชัดเจน
ถ้า Content ใหม่ไม่สามารถชดเชยรายได้จาก TV/โฆษณาได้ การเติบโตของ ONEE อาจชะลอตัว - รายได้ Idol Marketing โตเร็ว แต่ต้องพิสูจน์ความยั่งยืน
การเติบโต 75.83% ถือว่าสูงมาก แต่ธุรกิจ Concert/Event มีลักษณะเป็นรอบและขึ้นอยู่กับความนิยมของศิลปิน
ดังนั้นนักลงทุนควรจับตาว่า รายได้จาก Idol สามารถรักษาระดับการเติบโตได้หรือไม่ - ธุรกิจบันเทิงมีความเสี่ยงจาก “Content Hit or Miss”
ละคร/ซีรีส์/ศิลปินที่ได้รับความนิยมสามารถสร้างรายได้มหาศาล แต่ถ้า Content ไม่โดนตลาด รายได้โฆษณาและ Licensing อาจหายได้เร็ว - การแข่งขันสูง
ONEE ต้องแข่งขันทั้งกับ TV, YouTube, Netflix, TikTok, OTT และผู้ผลิต Content รายอื่น ๆ การแย่งเวลาและเม็ดเงินของผู้ชมจะรุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 25 ส.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) | 835,499,850 | 35.09 |
| 2 | นาง หทัยรัตน์ จุฬางกูร | 237,141,600 | 9.96 |
| 3 | นาย พิธาน องค์โฆษิต | 230,700,000 | 9.69 |
| 4 | บริษัท ซีเนริโอ จำกัด | 201,722,500 | 8.47 |
| 5 | นาย ถกลเกียรติ วีรวรรณ | 98,738,800 | 4.15 |
| 6 | นาย ทวีฉัตร จุฬางกูร | 96,668,200 | 4.06 |
| 7 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 82,015,843 | 3.44 |
| 8 | น.ส. ชุตินาถ องค์โฆษิต | 71,989,300 | 3.02 |
| 9 | นาย ณัฐพล จุฬางกูร | 66,197,100 | 2.78 |
| 10 | นาย อรรถสิทธิ์ องค์โฆษิต | 52,693,500 | 2.21 |
| 11 | นาย ปุญญ์ชนะ ฐิตะเมธากุล | 22,222,200 | 0.93 |
| 12 | นาย นที รงครัตนะกุล | 14,950,000 | 0.63 |
| 13 | นาย เมธวิน โอภาสเอี่ยมขจร | 14,000,000 | 0.59 |
| 14 | บริษัท วิริยะประกันภัย จำกัด (มหาชน) | 12,264,600 | 0.52 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ไพบูลย์ ดำรงชัยธรรม | ประธานกรรมการ |
| 2 | นาย ถกลเกียรติ วีรวรรณ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่ม, กรรมการ |
| 3 | นางสาว บุษบา ดาวเรือง | รองประธานกรรมการ |
| 4 | นาย กิตติศักดิ์ ช่วงอรุณ | กรรมการ |
| 5 | นาย ปิยะ ซอโสตถิกุล | กรรมการ |
| 6 | นาย ระฟ้า ดำรงชัยธรรม | กรรมการ |
| 7 | นาย ศิโรตม์ เสตะพันธุ | กรรมการ |
| 8 | นางสาว อิงฟ้า ดำรงชัยธรรม | กรรมการ |
| 9 | นาง กิตติยา โตธนะเกษม | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 10 | นาย ครรชิต บุนะจินดา | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาง ดวงใจ หล่อเลิศวิทย์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 12 | นาง ดวงมณี สุขุม | กรรมการอิสระ |
| 13 | นาย นาฬิกอติภัค แสงสนิท | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น ONEE
บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน)
ONEE เริ่มต้นจากธุรกิจสื่อและโทรทัศน์ ก่อนพัฒนาเป็น Content Creator & Lifestyle Entertainment แบบครบวงจร ครอบคลุมการผลิตคอนเทนต์ การบริหารศิลปิน และการเผยแพร่ผ่านทั้งช่องทางออฟไลน์และออนไลน์
📌 Timeline พัฒนาการสำคัญ
ปี 2556 — จุดเริ่มต้นของ ONEE
จดทะเบียนจัดตั้งบริษัทเมื่อ 6 กันยายน 2556 โดยมี บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GRAMMY ถือหุ้น 100%
เดือนธันวาคม 2556 ONE31 ชนะการประมูลใบอนุญาตทีวีดิจิทัล ประเภทบริการธุรกิจระดับชาติ หมวดหมู่ทั่วไป ความคมชัดสูง (HD)
ปี 2558 — ดึงพันธมิตรเข้าร่วมลงทุน
กลุ่ม ถกลเกียรติ วีรวรรณ เข้าร่วมลงทุนในบริษัท ถือเป็นอีกก้าวสำคัญในการเสริมความแข็งแกร่งด้านคอนเทนต์และธุรกิจบันเทิง
ปี 2560 — เพิ่มฐานทุน
บริษัท ประนันท์ภรณ์ จำกัด เข้ามาซื้อหุ้นเพิ่มทุน ช่วยเสริมโครงสร้างผู้ถือหุ้นและเงินทุนของบริษัท
ปี 2563 — ขยาย Ecosystem ครั้งใหญ่
ONEE เข้าซื้อหุ้นกลุ่ม GMMCH จำนวน 100% เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการขยายธุรกิจด้าน Entertainment & Lifestyle และต่อยอดธุรกิจศิลปิน/คอนเทนต์
ปี 2564 — เข้าตลาดหลักทรัพย์
ONEE เสนอขายหุ้น IPO จำนวน 476.25 ล้านหุ้น
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ วันที่ 5 พฤศจิกายน 2564
ราคา IPO 8.50 บาทต่อหุ้น
ปี 2565 — รุก Streaming
พัฒนา oneD แพลตฟอร์ม Streaming เพื่อรองรับพฤติกรรมผู้ชมยุคใหม่ และขยายการเข้าถึงคอนเทนต์จากทีวีไปสู่แพลตฟอร์มออนไลน์
ปี 2567 — เปิดตัว oneD Original
เปิดตัว oneD Original ผลิตและนำเสนอคอนเทนต์ระดับพรีเมียมบนแพลตฟอร์ม Streaming ถือเป็นการขยายศักยภาพจากผู้ผลิตคอนเทนต์ไปสู่การสร้างคอนเทนต์สำหรับแพลตฟอร์มของตัวเอง
🚀 พัฒนาการล่าสุดที่น่าจับตาในปี 2569
ONEE กำลังปรับโครงสร้างการเติบโตให้พึ่งพาธุรกิจ Idol Marketing มากขึ้น โดยในช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 ธุรกิจนี้มีรายได้ 1,416.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 75.83% YoY และคิดเป็น 63% ของรายได้จากการดำเนินงานรวม ขณะที่ Production Business มีรายได้เพิ่มขึ้น 26.81% YoY
จุดที่น่าสนใจคือ ONEE กำลังเปลี่ยนภาพจาก “บริษัททีวี” → “บริษัท Content & Entertainment Ecosystem” โดยใช้คอนเทนต์สร้างฐานแฟนคลับ แล้วต่อยอดไปยัง ศิลปิน คอนเสิร์ต อีเวนต์ Merchandising และ Mascot ซึ่งช่วยสร้างช่องทางรายได้ใหม่จาก Fan Community
สรุปสั้น ๆ:
ONEE จากทีวีดิจิทัล → ผู้ผลิตคอนเทนต์ → Streaming → Idol Marketing → Lifestyle Entertainment ครบวงจร
การเปลี่ยนแปลงที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือความสามารถในการเปลี่ยน “กระแสของคอนเทนต์และศิลปิน” ให้กลายเป็นรายได้ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,589.60 | 1,693.31 | 1,070.85 | 957.76 | 1,606.88 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,790.15 | 1,382.79 | 1,575.49 | 1,493.65 | 1,583.14 |
| สินค้าคงเหลือ | 642.91 | 755.96 | 800.43 | 863.10 | 878.01 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 4,363.26 | 4,104.52 | 4,792.30 | 4,498.96 | 5,561.98 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 745.22 | 754.99 | 812.26 | 868.92 | 805.35 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 5,136.99 | 5,131.32 | 5,183.00 | 5,207.14 | 5,193.82 |
| รวมสินทรัพย์ | 9,500.25 | 9,235.84 | 9,975.30 | 9,706.10 | 10,755.81 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | – | – | – | – | 6.29 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 1,337.68 | 1,322.13 | 1,612.94 | 1,582.07 | 2,172.33 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 0.89 | – | – | – | 3.45 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 2,087.19 | 1,861.00 | 2,426.10 | 2,365.27 | 3,393.23 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 278.59 | 333.11 | 391.50 | 449.30 | 398.02 |
| รวมหนี้สิน | 2,365.78 | 2,194.11 | 2,817.59 | 2,814.57 | 3,791.25 |
| ทุนจดทะเบียน | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 | 4,762.50 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 2,817.12 | 2,817.12 | 2,817.12 | 2,817.12 | 2,817.12 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | -440.75 | -538.40 | -421.30 | -690.16 | -614.39 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | – | – | – | – | – |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 7,138.87 | 7,041.22 | 7,158.32 | 6,889.46 | 6,965.23 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | -4.39 | 0.51 | -0.61 | 2.07 | -0.67 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 6,432.21 | 6,609.92 | 7,267.93 | 3,236.95 | 4,068.76 |
| รายได้อื่น | 82.69 | 59.32 | 48.89 | 16.88 | 19.12 |
| รวมรายได้ | 6,533.49 | 6,700.96 | 7,331.32 | 3,263.94 | 4,092.76 |
| ต้นทุน | 3,911.62 | 4,040.37 | 4,717.94 | 2,193.62 | 2,741.02 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 1,962.70 | 2,119.26 | 2,121.58 | 976.35 | 1,178.11 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 5,874.32 | 6,159.62 | 6,839.52 | 3,169.97 | 3,919.12 |
| EBITDA | 2,092.63 | 2,003.74 | 1,936.01 | 797.27 | 908.00 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 1,435.85 | 1,470.16 | 1,447.90 | 703.92 | 729.46 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 656.78 | 533.58 | 488.12 | 93.35 | 178.54 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 505.09 | 421.02 | 450.47 | 62.55 | 126.62 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.21 | 0.18 | 0.19 | 0.03 | 0.05 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 602.99 | 847.06 | 995.46 | 478.31 | 992.67 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 3.21 | -157.27 | -1,206.11 | -958.03 | -105.00 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -586.84 | -586.08 | -411.81 | -255.83 | -351.64 |
| เงินสดสุทธิ | 19.36 | 103.71 | -622.45 | -735.55 | 536.03 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 4.46 | 5.35 | 4.41 | 5.90 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 81.84 | 68.18 | 82.83 | 61.82 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 5.78 | 6.06 | 5.26 | 6.05 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 63.19 | 60.20 | 69.39 | 60.35 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 3.04 | 3.21 | 2.79 | 2.80 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 120.14 | 113.53 | 130.78 | 130.13 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 24.89 | 14.85 | 21.45 | -7.96 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
📊 วิเคราะห์กราฟเทคนิค ONEE — เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์
ONEE ปิดล่าสุดที่ 2.90 บาท (-0.68%) จากข้อมูลการซื้อขายวันที่ 4 ก.ย. 2569 โดยกรอบวันอยู่ที่ 2.90–2.94 บาท และมีปริมาณซื้อขายราว 323,021 หุ้น ขณะที่กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 1.94–3.40 บาท
🔥 ภาพกราฟตอนนี้: “พักตัวใต้แนวต้าน ต้องรอเบรก!”
หลังจาก ONEE ขึ้นไปแตะ 3.12 บาท เมื่อ 6 ส.ค. ราคาอ่อนตัวลงต่อเนื่องมาปิดที่ 2.90 บาท หรือประมาณ -7% จากจุดดังกล่าว โดยช่วงปลาย ส.ค.–ต้น ก.ย. ราคาเริ่มแกว่งตัวในกรอบแคบแถว 2.90–3.00 บาท
จุดที่น่าจับตาคือ Volume วันที่ 31 ส.ค. พุ่งขึ้นถึงประมาณ 5.36 ล้านหุ้น ขณะที่ราคาปิดลดลงเหลือ 2.96 บาท สะท้อนว่าบริเวณด้านบนยังมีแรงขายกดอยู่พอสมควร
📈 เส้นค่าเฉลี่ย — โมเมนตัมยังไม่กลับเป็นขาขึ้นเต็มตัว
จากราคาย้อนหลังล่าสุดที่มี:
MA5 ≈ 2.94
MA10 ≈ 2.96
MA20 ≈ 2.98
ราคาปัจจุบัน 2.90 บาท ยังอยู่ต่ำกว่า MA5 / MA10 / MA20 จึงยังไม่ใช่สัญญาณกลับตัวแบบชัดเจน
พูดง่าย ๆ คือ “ราคาเริ่มสร้างฐาน แต่ยังไม่มีแรงส่งพอที่จะยืนยันรอบใหม่”🎯 แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
| ระดับ | มุมมอง |
|---|---|
| 2.84–2.90 | 🟢 แนวรับสำคัญ |
| 2.94–2.96 | ⚠️ ด่านแรก ต้องผ่านให้ได้ |
| 3.00 | 🔥 แนวต้านจิตวิทยา |
| 3.04–3.06 | 🚀 ด่าน Breakout |
| 3.10–3.12 | 🎯 High เดิม |
โดยเฉพาะ 3.00 บาท เป็นโซนที่ต้องจับตา เพราะราคาพยายามขึ้นทดสอบหลายครั้งแต่ยังไม่สามารถสร้าง Momentum ต่อเนื่องได้
🚀 แผนสาย Breakout
Bullish Scenario 🔥
ถ้า ONEE สามารถ ทะลุ 3.00 บาท และยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ พร้อม Volume เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จะเริ่มเห็นสัญญาณเปลี่ยนโมเมนตัม
3.00 → 3.04–3.06 → 3.10–3.12 บาท
หากผ่าน 3.12 บาท พร้อม Volume หนาแน่น จะถือเป็นสัญญาณ Breakout High เดิม และเปิดทางให้ลุ้นรอบขึ้นใหม่
Bearish Scenario ⚠️
ถ้าหลุด 2.90 บาท แล้วมี Volume ขายเข้ามาเพิ่ม ต้องระวังการลงทดสอบ 2.84 บาท ซึ่งเป็น Low สำคัญของรอบล่าสุด
ถ้า 2.84 บาทเอาไม่อยู่ ภาพเทคนิคจะกลับมาเป็นลบมากขึ้น และไม่ควรรีบไล่ซื้อเพียงเพราะราคาปรับลงมามากแล้ว
⚡ สรุปแบบ “เพจหุ้นสายเทคนิค”
ONEE ยังไม่ใช่จังหวะไล่ราคา!
กราฟกำลังอยู่ในช่วง สร้างฐาน 2.84–3.00 บาท หลังจากเจอแรงขายจากบริเวณ 3.12 บาท
🔥 สัญญาณซื้อที่น่าสนใจ: รอ Breakout 3.00 บาท + Volume เข้า
🚀 ยืนยัน Momentum: ผ่าน 3.04–3.06 บาท
🎯 เป้าหมายแรก: 3.10–3.12 บาท
🛡️ แนวรับ: 2.90 / 2.84 บาท
⚠️ หลุด 2.84: ภาพเสีย ต้องระวังแรงขายรอบใหม่
บทสรุป:
“ONEE กำลังบีบตัว! จะเลือก Breakout หรือ Breakdown? จุดชี้ชะตาอยู่ที่ 3.00 บาทด้านบน และ 2.84 บาทด้านล่าง”
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น ONEE — บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน)
บริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ONEE เป็นหุ้นกลุ่ม MEDIA ที่น่าสนใจตรงที่บริษัทกำลังเปลี่ยนจากการพึ่งพา TV + โฆษณา ไปสู่โมเดล Content + Idol + Concert/Event + Digital Platform มากขึ้น โดยเฉพาะ Idol Marketing ที่กำลังกลายเป็นเครื่องยนต์หลักของรายได้
🔥 จุดที่น่าสนใจที่สุด
- รายได้ยังโตแรง แม้ธุรกิจ TV เดิมกำลังถูกกดดัน
ช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 ONEE มีรายได้ 4,092.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 3,263.94 ล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 126.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 62.55 ล้านบาท หรือประมาณ +102% YoY
แต่ต้องดูให้ลึก เพราะการเติบโตไม่ได้มาจากธุรกิจ Content เดิมเป็นหลัก
Content Marketing: 791.76 ล้านบาท ใน Q2/69 ลดลง 16.07% YoY
Idol Marketing: 1,416.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 75.83% YoY
Production: 38.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.81% YoY
นี่คือจุดเปลี่ยนสำคัญของ ONEE
จาก “ขายโฆษณา” → สู่ “ขายฐานแฟนคลับและ Ecosystem ของศิลปิน”
🚀 2. Idol Marketing กลายเป็น Growth Engine
ใน Q2/69 รายได้ Idol Marketing คิดเป็นประมาณ 63% ของรายได้จากการดำเนินงาน และบริษัทมีศิลปินที่บริหารกว่า 300 คน โดยในไตรมาสดังกล่าวมีงานคอนเสิร์ต/อีเวนต์ 95 งาน ซึ่ง 72 งานเป็นงานต่างประเทศ
จุดนี้ทำให้ ONEE มีโอกาสสร้างรายได้หลายต่อจากศิลปินหนึ่งคน เช่น
ศิลปิน → ซีรีส์ → Fan Meeting → Concert → Presenter → Merchandising → Licensing → ต่างประเทศ
ถ้าบริษัทสามารถสร้าง IP ที่แข็งแรงได้ มูลค่าทางเศรษฐกิจของ Content จะไม่ได้จบแค่การออกอากาศ
📱 3. oneD คือเดิมพันระยะยาว
บริษัทกำลังผลักดัน oneD ให้เป็น Digital Entertainment Hub และมีการนำ Content ไปเผยแพร่ผ่าน TV, Online, OTT และ Social Media โดยกลุ่มบริษัทระบุว่ามีผู้ติดตามใน Social Media รวมกว่า 200 ล้านคน
หากทำสำเร็จ ONEE จะมีข้อได้เปรียบจากการควบคุม Ecosystem ตั้งแต่
ผลิต Content → มีศิลปิน → มีช่องทางเผยแพร่ → มีฐานแฟน → สร้างรายได้จากกิจกรรมและสินค้า
นี่เป็นโครงสร้างธุรกิจที่น่าสนใจกว่าการเป็นบริษัททีวีแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว
💰 มองด้านการเงิน ตัวเลข 6M/69 มีทั้ง ข้อดีและสัญญาณที่ต้องระวัง
| รายการ | 6M69 | 6M68 | มุมมอง |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 4,092.76 ลบ. | 3,263.94 ลบ. | 🟢 โตแรง |
| กำไรสุทธิ | 126.62 ลบ. | 62.55 ลบ. | 🟢 โต ~102% |
| กระแสเงินสดจากดำเนินงาน | 992.67 ลบ. | 478.31 ลบ. | 🟢 ดีมาก |
| D/E | 0.54x | 0.41x | 🟡 หนี้เพิ่ม |
| ROE | 7.43% | 4.79% | 🟢 ดีขึ้น |
| ROA | 5.60% | 4.47% | 🟢 ดีขึ้น |
ข้อมูล SET ระบุว่า ONEE มี กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 992.67 ล้านบาท ใน 6M69 ซึ่งสูงกว่ากำไรสุทธิอย่างมาก ถือเป็นจุดที่น่าสนใจในการดูคุณภาพของกำไร อย่างไรก็ตาม Gross Margin ลดลงจาก 32.23% เป็น 32.63% ใน 6M ยังไม่ได้ดีดกลับไปถึงระดับปี 2568 ที่ 35.09% และ D/E เพิ่มจาก 0.41x เป็น 0.54x จึงยังต้องติดตามต้นทุนและการลงทุนต่อเนื่อง 📊 มุมมองราคาหุ้น
ข้อมูล SET ล่าสุดวันที่ 7 ก.ย. 2569 ระบุ ONEE ปิดที่ประมาณ 2.90 บาท โดยราคาวันดังกล่าวเคลื่อนไหวในกรอบ 2.90–2.94 บาท
เมื่อเทียบกับข้อมูล ณ 30 มิ.ย. 2569 ที่ราคา 3.04 บาท ONEE มี P/E ประมาณ 13.72 เท่า, P/BV 1.00 เท่า และ Dividend Yield 5.92%
จุดนี้ทำให้ ONEE มีลักษณะค่อนข้างน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองว่า
“กำไรเริ่มฟื้น + Valuation ไม่แพง + Dividend มีส่วนช่วยพยุงราคา”
แต่ยังไม่ใช่หุ้นที่ควรซื้อเพียงเพราะ P/E ต่ำ เพราะตลาดกำลังต้องการเห็นว่า กำไรจากธุรกิจใหม่สามารถเติบโตชดเชย TV ที่ลดลงได้อย่างต่อเนื่อง
🎯 สรุป ONEE แบบนักลงทุน
🟢 จุดแข็ง
รายได้ 6M69 โตแรง
กำไรสุทธิเพิ่มกว่า 100% YoY
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแข็งแรง
Idol Marketing โตโดดเด่น
มีฐานศิลปินและ Fan Community ขนาดใหญ่
มีโอกาสขยาย Content ไปต่างประเทศ
Valuation ไม่สูงมากเมื่อเทียบกับ SET
Dividend Yield ค่อนข้างน่าสนใจ
🟡 จุดต้องจับตา
Margin ยังไม่กลับสู่ระดับเดิม
D/E เพิ่มขึ้น
รายได้ Content Marketing ยังหดตัว
ธุรกิจ Concert/Event มีความผันผวน
ต้องพิสูจน์ว่า Idol Marketing จะเป็น Growth Engine ระยะยาวได้จริง
🔥 มุมมองทีมงาน
ONEE กำลังอยู่ในช่วง “เปลี่ยนเครื่องยนต์”
เครื่องยนต์เก่าอย่าง TV/Advertising กำลังชะลอ ขณะที่เครื่องยนต์ใหม่อย่าง Idol Marketing + Concert + Licensing + Digital Content + ต่างประเทศ กำลังเร่งขึ้น
ถ้า ONEE สามารถเปลี่ยนฐานแฟนคลับให้กลายเป็น รายได้ซ้ำและกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง หุ้นตัวนี้มี Upside เชิงพื้นฐานที่น่าสนใจ แต่ถ้า Idol Marketing เริ่มชะลอพร้อมกับ Content Marketing ที่ยังลดลง ภาพการเติบโตจะกลับมาเป็นโจทย์ใหญ่ทันที
คีย์เวิร์ดของ ONEE ตอนนี้คือ:
“จับตา Idol Marketing → กำไร → กระแสเงินสด → การเติบโตต่างประเทศ”
และสำหรับราคาปัจจุบัน ผมมองเป็นหุ้นที่ “น่าจับตาเชิงพื้นฐาน มากกว่าการไล่ราคา” โดยเฉพาะต้องรอดูงบไตรมาสถัดไปว่าการเติบโตของ Idol Marketing สามารถรักษา Momentum ได้หรือไม่
