วิเคราะห์ หุ้น TPIPL บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) TPIPL อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ วัสดุก่อสร้าง (Construction Materials) อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 20 พ.ย. 2533 | 23,560.24 | วัสดุก่อสร้าง (Construction Materials) | TPIPL |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
ผลิตและจำหน่ายปูนซีเมนต์ คอนกรีตผสมเสร็จ และเม็ดพลาสติค LDPE/EVA โดยร่วมทุนในธุรกิจแอมโมเนียมไนเตรทและกรดไนตริก และมีการลงทุนที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจเหล็กและธุรกิจประกันชีวิต เป็นต้น
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.37 | 0.17 | 0.08 | 0.11 | 0.07 | 0.10 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.38 | 1.39 | 1.14 | 1.36 | 1.10 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.03 | บาท | 15 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.03 | บาท | 16 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.02 | บาท | 24 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.07 | บาท | 16 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.03 | บาท | 29 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.07 | บาท | 18 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.03 | บาท | 22 ธ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.06 | บาท | 17 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.03 | บาท | 28 ต.ค. 2564 | เงินปันผล |
| – | 0.03 | บาท | 10 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น TPIPL
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)
ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) มีฐานทรัพย์สินขนาดใหญ่รองรับธุรกิจแบบครบวงจร ตั้งแต่วัตถุดิบ โรงงานผลิต ปูนซีเมนต์ วัสดุก่อสร้าง ปิโตรเคมี ไปจนถึงธุรกิจพลังงานและระบบกระจายสินค้า โดยข้อมูลปี 2568 บริษัทมี สินทรัพย์รวมประมาณ 162,650 ล้านบาท
- ที่ดินและพื้นที่โรงงาน
ทรัพย์สินสำคัญของ TPIPL คือพื้นที่โรงงานและพื้นที่สำหรับรองรับกระบวนการผลิต โดยเฉพาะ จังหวัดสระบุรี ซึ่งเป็นฐานการผลิตหลักของธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง
จุดเด่นคือ โรงงานปูนซีเมนต์ตั้งอยู่ติดกับเหมืองหินปูนของบริษัท ช่วยลดระยะทางในการขนส่งวัตถุดิบและสนับสนุนประสิทธิภาพด้านต้นทุนการผลิต - โรงงานปูนซีเมนต์
บริษัทมี โรงงานปูนซีเมนต์ 4 สายการผลิต ในพื้นที่จังหวัดสระบุรี มีกำลังการผลิตรวมประมาณ 13.5 ล้านตันต่อปี ถือเป็นทรัพย์สินหลักของธุรกิจวัสดุก่อสร้างของ TPIPL
โรงงานดังกล่าวประกอบด้วยเครื่องจักรและระบบการผลิตปูนซีเมนต์ขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่สร้างรายได้หลักให้กับกลุ่มบริษัท - เหมืองหินปูนและแหล่งวัตถุดิบ
TPIPL มีพื้นที่เหมืองหินปูนที่ใช้เป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตปูนซีเมนต์ โดยโรงงานปูนซีเมนต์ตั้งอยู่ใกล้กับเหมือง ช่วยลดต้นทุนด้านการขนส่งวัตถุดิบและทำให้ห่วงโซ่การผลิตมีความครบวงจรมากขึ้น - โรงงานผลิตคอนกรีตผสมเสร็จ
บริษัทมีเครือข่าย โรงงานคอนกรีตผสมเสร็จ 67 แห่ง ครอบคลุมกรุงเทพฯ และพื้นที่สำคัญ เช่น มหาชัย อยุธยา ระยอง มาบตาพุด พัทยา ศรีราชา บ่อวิน และอุดรธานี
เครือข่ายดังกล่าวช่วยให้บริษัทสามารถกระจายสินค้าและให้บริการลูกค้าโครงการก่อสร้างได้ในหลายพื้นที่ - โรงงานกระเบื้องคอนกรีตและไฟเบอร์ซีเมนต์
TPIPL มีโรงงานผลิต กระเบื้องคอนกรีตและผลิตภัณฑ์ไฟเบอร์ซีเมนต์ในจังหวัดสระบุรี รองรับธุรกิจวัสดุก่อสร้างที่ต่อยอดจากธุรกิจปูนซีเมนต์ - โรงงานผลิตเม็ดพลาสติก LDPE/EVA
บริษัทมีสินทรัพย์ด้านปิโตรเคมี โดยมี โรงงานผลิต LDPE/EVA ในจังหวัดระยอง รองรับธุรกิจเม็ดพลาสติกและผลิตภัณฑ์โพลิเมอร์ของกลุ่มบริษัท
บริษัทมีแนวทางเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ Specialty Polymer ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงกว่าเม็ดพลาสติกพื้นฐาน - โรงไฟฟ้าและสินทรัพย์ด้านพลังงาน
ธุรกิจพลังงานถือเป็นอีกหนึ่งกลุ่มสินทรัพย์สำคัญของ TPIPL ผ่านบริษัท ทีพีไอ โพลีน เพาเวอร์ จำกัด ซึ่ง TPIPL ถือหุ้น 99.99%
ปัจจุบันมี โรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนทิ้ง 2 โรง กำลังการผลิตโรงละ 20 เมกะวัตต์ รวม 40 เมกะวัตต์ โดยผลิตไฟฟ้าจากความร้อนทิ้งในกระบวนการผลิตปูนซีเมนต์เพื่อใช้กับโรงงานของบริษัท - โรงงานผลิตเชื้อเพลิง RDF
อีกหนึ่งสินทรัพย์ที่น่าสนใจคือ โรงงานแปรรูปขยะเป็นเชื้อเพลิงทดแทน หรือ RDF Plant ซึ่งตั้งอยู่ในบริเวณโรงงานปูนซีเมนต์ จังหวัดสระบุรี โดยมีมูลค่าเงินลงทุนประมาณ 1,200 ล้านบาท และเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ตั้งแต่ปี 2554
RDF สามารถนำมาใช้ทดแทนถ่านหินในระบบพลังงาน ช่วยเชื่อมโยงธุรกิจ ปูนซีเมนต์ + พลังงาน + การจัดการขยะ เข้าไว้ด้วยกัน - คลังสินค้าและศูนย์กระจายสินค้า
TPIPL มี ศูนย์กระจายสินค้าหลัก 3 แห่ง ในจังหวัดปทุมธานี อุดรธานี และฉะเชิงเทรา รวมถึง คลังสินค้าในจังหวัดสมุทรปราการ เพื่อรองรับการจัดเก็บและกระจายผลิตภัณฑ์ไปยังตลาดต่าง ๆ ทั่วประเทศ - อาคารสำนักงานใหญ่และสำนักงาน
สำนักงานใหญ่ของบริษัทตั้งอยู่ที่ อาคารทีพีไอ ทาวเวอร์ ถนนจันทน์ตัดใหม่ เขตสาทร กรุงเทพมหานคร ซึ่งเป็นทรัพย์สินและสถานที่สำหรับบริหารจัดการธุรกิจของกลุ่มบริษัท
🔎 สรุปมุมมองสินทรัพย์ TPIPL
จุดเด่นของ TPIPL คือการมี Asset Base ขนาดใหญ่และครบวงจร ครอบคลุมตั้งแต่ เหมืองหินปูน → โรงงานปูนซีเมนต์ → คอนกรีต → วัสดุก่อสร้าง → ปิโตรเคมี → โรงไฟฟ้า → RDF ทำให้บริษัทไม่ได้พึ่งพารายได้จากธุรกิจเดียว
โดยเฉพาะการมีโรงงานปูนซีเมนต์อยู่ใกล้เหมืองหินปูน และการนำ ความร้อนทิ้ง + RDF มาใช้ผลิตพลังงาน เป็นโครงสร้างสินทรัพย์ที่ช่วยสนับสนุนประสิทธิภาพด้านต้นทุนของกลุ่มบริษัท
สำหรับมุมมองนักลงทุน: TPIPL จึงมีลักษณะเป็นหุ้นที่มี สินทรัพย์จริงขนาดใหญ่ (Asset-Heavy Business) และมีฐานทรัพย์สินหลายกลุ่ม ทั้งวัสดุก่อสร้าง ปิโตรเคมี และพลังงาน ซึ่งเป็นจุดที่น่าสนใจเมื่อต้องประเมินมูลค่าทรัพย์สินและศักยภาพการสร้างกระแสเงินสดของบริษัทในระยะยาว.
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น TPIPL
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)
กลุ่ม TPIPL มีโครงสร้างธุรกิจที่ค่อนข้างหลากหลาย ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงธุรกิจปูนซีเมนต์ แต่ขยายไปสู่ พลังงาน วัสดุก่อสร้าง ปิโตรเคมี เคมีภัณฑ์ เกษตร และการจัดการกากอุตสาหกรรม โดยบริษัทระบุว่าธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องดำเนินการผ่านบริษัทในเครือหลายแห่ง
บริษัทและธุรกิจสำคัญในกลุ่ม TPIPL
- บริษัท ทีพีไอ โพลีน เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPP
เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ และเป็นบริษัทย่อยที่ TPIPL ถือหุ้น โดยดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าที่ใช้เชื้อเพลิงจากขยะและเชื้อเพลิงทดแทน ถือเป็นธุรกิจสำคัญที่ช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้จากกลุ่มพลังงานให้กับ TPIPL - กลุ่มธุรกิจคอนกรีตผสมเสร็จ
ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายคอนกรีตผสมเสร็จ รองรับงานก่อสร้างทั้งในกรุงเทพฯ ปริมณฑล และจังหวัดสำคัญ โดย TPIPL มีเครือข่ายหน่วยผลิตคอนกรีตจำนวนมาก - กลุ่มธุรกิจผลิตกระแสไฟฟ้า
นอกจาก TPIPP แล้ว กลุ่ม TPIPL ยังมีธุรกิจพลังงานที่เชื่อมโยงกับการใช้เชื้อเพลิงทดแทนและการบริหารจัดการของเสีย สอดคล้องกับแนวทางการเพิ่มมูลค่าจากวัสดุเหลือใช้และลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิล - กลุ่มธุรกิจ Solar Film / วัสดุสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์
เป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์สำหรับอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ ช่วยต่อยอดจากฐานธุรกิจวัสดุและเคมีภัณฑ์ของกลุ่มบริษัท - กลุ่มธุรกิจกาวและเคมีภัณฑ์
ครอบคลุมผลิตภัณฑ์อย่าง VAE Adhesive และ RDP ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์เคมีที่ใช้ในอุตสาหกรรมก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง เป็นอีกธุรกิจที่ช่วยให้กลุ่ม TPIPL มีรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มมากกว่าปูนซีเมนต์เพียงอย่างเดียว - กลุ่มธุรกิจปุ๋ยชีวอินทรีย์
ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายปุ๋ยอินทรีย์ภายใต้กลุ่มผลิตภัณฑ์ TPI เชื่อมโยงกับแนวคิดเศรษฐกิจหมุนเวียนและการนำวัสดุเหลือใช้กลับมาใช้ประโยชน์ - กลุ่มธุรกิจแอมโมเนียมไนเตรทและกรดไนตริก
เป็นธุรกิจเคมีภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมและการใช้ประโยชน์ในภาคส่วนต่าง ๆ เพิ่มความหลากหลายให้กับโครงสร้างธุรกิจของกลุ่ม TPIPL - กลุ่มธุรกิจจัดการกากอุตสาหกรรม
เป็นธุรกิจที่มีความเชื่อมโยงกับโรงงานปูนซีเมนต์และโรงไฟฟ้า โดยสามารถนำกากอุตสาหกรรมบางประเภทมาใช้เป็นเชื้อเพลิงหรือวัตถุดิบทดแทน ช่วยสร้าง Synergy ระหว่างธุรกิจในกลุ่ม
ภาพรวมโครงสร้างธุรกิจ
TPIPL จึงมีลักษณะเป็นกลุ่มธุรกิจแบบครบวงจร ตั้งแต่
ปูนซีเมนต์ → คอนกรีต → วัสดุก่อสร้าง → เคมีภัณฑ์ → การจัดการกากอุตสาหกรรม → พลังงาน → พลังงานทดแทน
จุดเด่นคือการเชื่อมโยงธุรกิจหลายส่วนเข้าด้วยกัน เช่น การนำของเสียมาเป็นเชื้อเพลิง การผลิตพลังงานจากขยะ และการต่อยอดผลิตภัณฑ์เคมีไปยังอุตสาหกรรมวัสดุก่อสร้าง ซึ่งเป็นแนวทางที่บริษัทระบุไว้ในโครงสร้างธุรกิจของกลุ่ม
สรุปสำหรับนักลงทุน: TPIPL ไม่ใช่เพียงหุ้นปูนซีเมนต์ แต่เป็น “หุ้นวัสดุก่อสร้าง + พลังงาน + เคมีภัณฑ์ + Waste-to-Energy” โดยมี TPIPP เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญต่อโครงสร้างกลุ่มและการกระจายธุรกิจไปสู่พลังงานสะอาด
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น TPIPL
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)
ทีพีไอ โพลีน หรือ TPIPL มีธุรกิจหลักทั้งปูนซีเมนต์ ปูนสำเร็จรูป พลาสติก และธุรกิจไฟฟ้าผ่าน TPIPP ทำให้มีการกระจายธุรกิจ แต่ขณะเดียวกันก็ต้องเผชิญความเสี่ยงจากหลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะต้นทุนพลังงาน ภาวะก่อสร้าง และการแข่งขันด้านราคา
- ความเสี่ยงจากวัฏจักรธุรกิจปูนซีเมนต์
ความต้องการปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจ การลงทุนภาครัฐ และภาคอสังหาริมทรัพย์ หากเศรษฐกิจชะลอตัวหรือโครงการก่อสร้างลดลง อาจกดดันทั้ง ปริมาณขายและราคาขาย ของบริษัท - ความเสี่ยงจากการแข่งขันด้านราคา
ธุรกิจปูนซีเมนต์มีการแข่งขันสูง ผู้ประกอบการอาจใช้กลยุทธ์ด้านราคาเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้นถูกกดดัน โดยเฉพาะในช่วงที่อุปสงค์ในประเทศไม่แข็งแกร่ง ทั้งนี้ TRIS เคยระบุว่าจุดอ่อนของธุรกิจปูนซีเมนต์อยู่ที่การแข่งขันด้านราคาและลักษณะธุรกิจที่เป็นวัฏจักร - ความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานและเชื้อเพลิง
การผลิตปูนซีเมนต์เป็นธุรกิจที่ใช้พลังงานสูง ต้นทุนถ่านหินและเชื้อเพลิงจึงมีผลโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไร หากราคาพลังงานปรับขึ้นเร็วกว่าราคาขาย บริษัทอาจเผชิญแรงกดดันต่อ Margin - ความเสี่ยงจากการลงทุนขนาดใหญ่
ธุรกิจปูนซีเมนต์ โรงไฟฟ้า และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องต้องใช้เงินลงทุนสูง หากโครงการใหม่ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนตามเป้าหมาย หรือเกิดต้นทุนก่อสร้างและต้นทุนทางการเงินสูงกว่าคาด อาจกระทบกระแสเงินสดและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น - ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำ
อุตสาหกรรมปูนซีเมนต์มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง บริษัทจึงต้องลงทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ลดการใช้ถ่านหิน และเพิ่มการใช้เชื้อเพลิงจากขยะ รวมถึงพลังงานหมุนเวียน บริษัทตั้งเป้าหมาย Carbon Neutrality ในปี 2043 ขณะที่ TPIPP ตั้งเป้าหมายปี 2037 ดังนั้นการลงทุนเพื่อการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานจึงเป็นทั้ง โอกาสและต้นทุนที่ต้องบริหาร - ความเสี่ยงจากกฎระเบียบและมาตรฐานสิ่งแวดล้อม
โรงงานผลิตปูนซีเมนต์และโรงไฟฟ้าต้องปฏิบัติตามมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมอย่างเข้มงวด หากกฎเกณฑ์เกี่ยวกับมลพิษ ฝุ่น การปล่อยคาร์บอน หรือการจัดการของเสียเข้มงวดขึ้น บริษัทอาจต้องเพิ่มเงินลงทุนเพื่อปรับปรุงระบบการผลิต - ความเสี่ยงจากธุรกิจที่หลากหลาย
TPIPL มีธุรกิจมากกว่าปูนซีเมนต์ เช่น พลาสติกและไฟฟ้า รวมถึงการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง ทำให้ผลประกอบการอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายด้านพร้อมกัน ไม่ว่าจะเป็นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ค่าไฟ ต้นทุนพลังงาน หรือภาวะอุตสาหกรรมแต่ละประเภท - ความเสี่ยงจากธุรกิจพลาสติกและปิโตรเคมี
ธุรกิจ LDPE/EVA มีความสัมพันธ์กับราคาวัตถุดิบและวัฏจักรปิโตรเคมี หากราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวลงเร็วกว่าต้นทุนวัตถุดิบ อาจทำให้ส่วนต่างกำไรลดลง และส่งผลต่อผลประกอบการของกลุ่ม - ความเสี่ยงจากภาระทางการเงิน
เนื่องจากธุรกิจมีลักษณะ Capital Intensive และมีการลงทุนในสินทรัพย์ขนาดใหญ่ นักลงทุนควรติดตามระดับหนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และต้นทุนทางการเงินอย่างใกล้ชิด เพราะหากดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน อาจเพิ่มภาระทางการเงินของบริษัท - ความเสี่ยงจากความผันผวนของผลประกอบการ
ผลกำไรของ TPIPL อาจไม่ได้เคลื่อนไหวตามรายได้เพียงอย่างเดียว แต่ขึ้นกับ ราคาขายสินค้า + ต้นทุนพลังงาน + Margin ของแต่ละธุรกิจ + ผลประกอบการบริษัทย่อย/บริษัทร่วม ทำให้กำไรสุทธิอาจมีความผันผวนตามวัฏจักรของแต่ละธุรกิจ
สรุปสำหรับนักลงทุน:
TPIPL มีจุดแข็งจากการมีธุรกิจครบวงจรและการกระจายไปสู่ธุรกิจพลังงาน แต่ความเสี่ยงหลักที่ควรจับตาคือ “วัฏจักรปูนซีเมนต์ + การแข่งขันด้านราคา + ต้นทุนพลังงาน + เงินลงทุนสูง + กฎระเบียบสิ่งแวดล้อม + ความผันผวนของธุรกิจปิโตรเคมี” โดยเฉพาะการรักษา Margin และกระแสเงินสดในช่วงที่ต้นทุนพลังงานหรือความต้องการวัสดุก่อสร้างเปลี่ยนแปลงเร็ว
ข้อมูลล่าสุดของ SET ระบุว่างบการเงินที่เผยแพร่ล่าสุดของ TPIPL คือ ไตรมาส 2/2569 ดังนั้นการประเมินความเสี่ยงควรพิจารณาควบคู่กับงบล่าสุดและ MD&A ของบริษัทด้วย
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 13 มี.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท เลียวไพรัตนวิสาหกิจ จำกัด | 4,794,734,490 | 25.32 |
| 2 | บริษัท ไทย ปิโตรเคมีกัล อุตสาหกรรม จำกัด | 4,779,396,070 | 25.24 |
| 3 | นาง อรพิน เลี่ยวไพรัตน์ | 1,036,971,540 | 5.48 |
| 4 | นาย นเรศ งามอภิชน | 761,000,000 | 4.02 |
| 5 | นาย ประหยัด เลี่ยวไพรัตน์ | 624,671,768 | 3.30 |
| 6 | นาย ภากร เลี่ยวไพรัตน์ | 621,658,678 | 3.28 |
| 7 | นาย ประมวล เลี่ยวไพรัตน์ | 569,997,814 | 3.01 |
| 8 | นาย ประทีป ตั้งมติธรรม | 368,905,400 | 1.95 |
| 9 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 356,248,876 | 1.88 |
| 10 | บริษัท อุตสาหกรรมสหธัญญพืช จำกัด | 220,182,800 | 1.16 |
| 11 | กองทุนเปิด บัวหลวงโครงสร้างพื้นฐานเพื่อการเลี้ยงชีพ | 157,462,800 | 0.83 |
| 12 | นาย บรรยง อนรรฆธรรม | 110,000,000 | 0.58 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ขันธ์ชัย วิจักขณะ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | นาย ประชัย เลี่ยวไพรัตน์ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ประทีป เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ |
| 4 | นาย ประมวล เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ |
| 5 | นางสาว ธัญญารัตน์ เอี่ยมโสภณา | กรรมการ |
| 6 | นาย ประหยัด เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการ |
| 7 | นาย ภากร เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการ |
| 8 | นางสาว มาลินี เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการ |
| 9 | นาย วิรัช ฉัตรดรงค์ | กรรมการ |
| 10 | นาง อรพิน เลี่ยวไพรัตน์ | กรรมการ |
| 11 | นาย ทยุติ ศรียุกต์สิริ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 12 | นาย ทวิช เตชะนาวากุล | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 13 | นาย พรพล สุวรรณมาศ | กรรมการอิสระ |
| 14 | นาย พิเศษ เอี่ยมสกุลรัตน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 15 | นาย สุพจน์ สิงห์เสน่ห์ | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญ หุ้น TPIPL
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)
ทีพีไอ โพลีน หรือ TPIPL ก่อตั้งเมื่อวันที่ 24 กันยายน 2530 และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน 2533 โดยพัฒนาจากธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง สู่กลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรมที่มีความหลากหลาย ครอบคลุม ปูนซีเมนต์ วัสดุก่อสร้าง ปิโตรเคมี พลังงาน และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง
🔹 พัฒนาการสำคัญของ TPIPL
- จากผู้ผลิตปูนซีเมนต์ สู่กลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรมครบวงจร
TPIPL ขยายธุรกิจจากฐานธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างไปสู่ธุรกิจที่หลากหลายมากขึ้น ทำให้บริษัทมีแหล่งรายได้จากหลายอุตสาหกรรม และสามารถใช้ประโยชน์จากทรัพยากรและโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันภายในกลุ่ม - ขยายธุรกิจพลังงานผ่าน TPIPP
หนึ่งในพัฒนาการสำคัญคือการสร้างธุรกิจพลังงานจากเชื้อเพลิงขยะและพลังงานความร้อนเหลือทิ้ง ผ่าน บริษัท ทีพีไอ โพลีน เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPP ซึ่งโรงไฟฟ้าหลักตั้งอยู่ในจังหวัดสระบุรี และประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจาก Waste Heat Recovery และ RDF - เดินหน้าสู่ธุรกิจ Green Energy และ Circular Economy
บริษัทให้ความสำคัญกับการนำของเสียกลับมาใช้ประโยชน์ โดยในปี 2566 โรงปูนของ TPIPL ใช้เชื้อเพลิงจากขยะทดแทนถ่านหินประมาณ 14% ของเชื้อเพลิงทั้งหมด และมีการนำหินคลุกที่เหลือทิ้งกลับมาใช้ใหม่ประมาณ 597,564 ตัน - พัฒนาผลิตภัณฑ์ปูนซีเมนต์คาร์บอนต่ำ
TPIPL เดินหน้าพัฒนา Green Products และเทคโนโลยีการผลิตปูนไฮดรอลิก เพื่อลดการปล่อยคาร์บอน โดยในปี 2566 การพัฒนาเทคโนโลยีดังกล่าวช่วยลดการปล่อยคาร์บอนได้ประมาณ 0.272 ล้านตัน CO₂e - ลงทุนเทคโนโลยีเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต
บริษัทดำเนินโครงการ Prepol-SC ซึ่งเป็นการติดตั้งเครื่องจักรเพิ่มเติมในส่วนเตาเผาปูนซีเมนต์ เพื่อช่วยลดการใช้พลังงานความร้อน และเพิ่มความสามารถในการนำขยะมาใช้เป็นเชื้อเพลิงทดแทนถ่านหินได้สูงถึง 25% - เปลี่ยนผ่านสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าในกระบวนการขนส่งภายในเหมือง
TPIPL มีโครงการนำ รถบรรทุกหินพลังงานไฟฟ้าขนาด 60 ตัน จำนวน 41 คัน และรถตักล้อยางพลังงานไฟฟ้า 4 คันมาใช้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลดการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิล ลดก๊าซเรือนกระจก และลดฝุ่น PM2.5 - เดินหน้ากลยุทธ์ด้าน ESG และ Carbon Neutrality
บริษัทกำหนดทิศทางการพัฒนาไปสู่อุตสาหกรรมสีเขียว พร้อมเป้าหมายระยะยาวในการมุ่งสู่ ความเป็นกลางทางคาร์บอนภายในปี 2586 (2043) และพัฒนากระบวนการผลิตให้เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น - ได้รับการยอมรับด้านพลังงานและสิ่งแวดล้อมในระดับสากล
ในปี 2568 TPIPL และ TPIPP เข้าร่วมโครงการ Energy Beyond Standards 2025 ของกระทรวงพลังงาน และ TPIPL ได้รับรางวัลด้านนวัตกรรมสีเขียวและประสิทธิภาพการใช้พลังงาน รวมถึง 3G Excellence Award for Green Innovation and Solutions 2025 - รักษาความแข็งแกร่งด้านเครดิต
TPIPL ได้รับการจัดอันดับเครดิตจาก TRIS Rating ในระดับ A- แนวโน้ม Stable และมีการเผยแพร่รายงานเครดิตล่าสุดในปี 2569 สะท้อนถึงการติดตามฐานะทางการเงินและความสามารถในการดำเนินธุรกิจของบริษัทอย่างต่อเนื่อง
🔥 สรุปมุมมองพัฒนาการ TPIPL
TPIPL ไม่ได้เป็นเพียงหุ้นปูนซีเมนต์ แต่กำลังพัฒนาตัวเองเป็น “กลุ่มอุตสาหกรรม + พลังงาน + Green Business” โดยมีจุดเปลี่ยนสำคัญจากการนำของเสียมาใช้เป็นเชื้อเพลิง การพัฒนา Green Cement การลงทุนในเทคโนโลยีประหยัดพลังงาน และการเชื่อมโยงธุรกิจปูนซีเมนต์กับธุรกิจพลังงานของ TPIPP
ทิศทางในระยะยาวจึงอยู่ที่ การลดต้นทุนพลังงาน → เพิ่มสัดส่วนเชื้อเพลิงทดแทน → พัฒนาผลิตภัณฑ์คาร์บอนต่ำ → ขยายธุรกิจพลังงานสะอาด → เดินหน้าสู่ Carbon Neutrality ซึ่งเป็นประเด็นที่น่าจับตาสำหรับการประเมินศักยภาพของ TPIPL ในอนาคต
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 18,313.25 | 9,559.70 | 7,484.36 | 7,259.29 | 5,962.57 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 6,453.74 | 6,702.37 | 6,115.19 | 6,198.03 | 6,809.79 |
| สินค้าคงเหลือ | 17,864.17 | 17,246.16 | 17,671.04 | 16,669.04 | 17,680.94 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 45,850.29 | 33,683.45 | 31,295.30 | 30,301.22 | 30,478.07 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 109,156.85 | 118,529.63 | 124,045.18 | 121,488.21 | 125,447.86 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 117,564.39 | 126,003.18 | 131,354.70 | 128,802.47 | 132,667.69 |
| รวมสินทรัพย์ | 163,414.68 | 159,686.62 | 162,650.01 | 159,103.69 | 163,145.76 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 9,407.68 | 4,501.20 | 1,494.37 | 2,254.01 | 706.25 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 7,682.29 | 8,672.86 | 7,678.24 | 7,812.18 | 7,608.01 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 15,431.90 | 10,298.70 | 17,833.31 | 11,515.50 | 18,731.51 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 33,290.43 | 24,267.53 | 27,538.63 | 22,263.63 | 27,694.72 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 65,497.84 | 70,595.08 | 68,383.61 | 71,051.76 | 67,507.48 |
| รวมหนี้สิน | 98,788.27 | 94,862.61 | 95,922.25 | 93,315.39 | 95,202.20 |
| ทุนจดทะเบียน | 23,560.24 | 23,560.24 | 23,560.24 | 23,560.24 | 23,560.24 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 18,935.24 | 18,935.24 | 18,935.24 | 18,935.24 | 18,935.24 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 60.60 | 60.60 | 60.60 | 60.60 | 60.60 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 25,569.01 | 25,307.33 | 26,714.41 | 26,023.76 | 27,953.42 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 10,170.87 | 10,172.01 | 10,169.15 | 10,165.79 | 10,169.31 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | 10,060.97 | 10,060.97 | 10,060.97 | 10,060.97 | 10,060.97 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 54,735.71 | 54,475.18 | 55,879.40 | 55,185.39 | 57,118.56 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 9,890.70 | 10,348.84 | 10,848.36 | 10,602.91 | 10,825.00 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 44,368.43 | 37,304.83 | 35,931.39 | 18,953.56 | 18,501.82 |
| รายได้อื่น | 506.08 | 469.01 | 449.16 | 190.68 | 216.15 |
| รวมรายได้ | 44,874.51 | 37,773.84 | 36,380.55 | 19,144.23 | 18,717.97 |
| ต้นทุน | 32,899.90 | 27,944.97 | 25,452.13 | 13,608.03 | 12,991.51 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 5,416.36 | 4,656.05 | 4,709.43 | 2,307.90 | 2,372.47 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 38,316.26 | 32,601.02 | 30,640.79 | 15,915.93 | 15,363.98 |
| EBITDA | 9,989.32 | 8,467.85 | 8,967.06 | 4,736.72 | 5,461.70 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 3,315.81 | 3,176.38 | 3,349.69 | 1,625.33 | 1,793.33 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 6,673.51 | 5,291.47 | 5,617.37 | 3,111.39 | 3,668.38 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 3,217.86 | 1,442.50 | 1,998.50 | 1,284.49 | 1,807.06 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.17 | 0.08 | 0.11 | 0.07 | 0.10 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 11,540.37 | 9,098.78 | 8,012.16 | 4,209.65 | 4,203.62 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -11,975.27 | -7,636.57 | -7,972.79 | -3,975.23 | -2,862.59 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 8,260.19 | -10,131.93 | -2,102.89 | -2,520.53 | -2,897.58 |
| เงินสดสุทธิ | 7,825.29 | -8,669.72 | -2,063.53 | -2,286.11 | -1,556.55 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 6.85 | 7.12 | 7.43 | 7.19 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 53.31 | 51.29 | 49.13 | 50.78 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 1.59 | 1.46 | 1.59 | 1.45 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 229.29 | 250.37 | 229.46 | 252.41 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 8.51 | 7.23 | 8.03 | 6.91 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 42.91 | 50.45 | 45.48 | 52.79 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 239.69 | 251.20 | 233.12 | 250.40 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
วิเคราะห์กราฟเทคนิค TPIPL — สไตล์เพจหุ้นสายเทคนิค
TPIPL เริ่มมีสัญญาณ “ตื่นตัว” หลังราคาดีดแรงพร้อมวอลุ่ม! ล่าสุดข้อมูล SET วันที่ 12 ก.ย. 2569 ราคาปิดอยู่ที่ 1.02 บาท เพิ่มขึ้น +0.06 บาท หรือ +6.25% ทำจุดสูงสุดที่ 1.04 บาท และมีปริมาณซื้อขายสูงถึง 155.62 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 154.95 ล้านบาท สะท้อนแรงเก็งกำไรที่เข้ามาอย่างชัดเจน
🔥 จุดที่สายเทคนิคต้องจับตา
ราคา 1.02 บาท = จุดวัดใจ!
การดีดขึ้นจากบริเวณต่ำกว่า 1 บาท พร้อมวอลุ่มหนาแน่น ทำให้ภาพระยะสั้นเริ่มเปลี่ยนจากการแกว่งตัวแบบเงียบ ๆ เป็น Momentum Play ที่ต้องจับตาการยืนเหนือแนวต้านสำคัญ
แนวรับ
🟢 1.00 บาท — แนวจิตวิทยา หากยืนได้ยังมีโอกาสรักษาโมเมนตัม
🟢 0.96–0.98 บาท — โซนรับระยะสั้น
🔴 0.94 บาท — Low ล่าสุด หากหลุดต้องระวังแรงขายกดกลับ
แนวต้าน
🚨 1.04 บาท — High ล่าสุด เป็นด่านแรกที่ต้องผ่าน
🚨 1.08–1.10 บาท — หาก Breakout ได้ มีโอกาสเร่ง Momentum
🚨 1.15–1.20 บาท — เป้าหมายถัดไป หากเกิดการเบรกพร้อมวอลุ่มสนับสนุน
📈 Breakout + Volume ต้องมา!
จุดสำคัญไม่ได้อยู่แค่ “ราคาขึ้น” แต่คือ วอลุ่มต้องตามมา
วันที่ 12 ก.ย. TPIPL มีวอลุ่มกว่า 155 ล้านหุ้น ซึ่งสูงมากเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาช่วงก่อนหน้า จึงเป็นจุดที่สายเทคนิคต้องจับตาว่าแรงซื้อครั้งนี้จะเป็นเพียง เด้งสั้น หรือกำลังกลายเป็น รอบ Momentum ใหม่
เกมที่น่าจับตา:
หากราคากลับมาทดสอบ 1.04 บาท แล้วสามารถทะลุได้ พร้อมวอลุ่มเพิ่มขึ้น → สัญญาณ Breakout จะมีน้ำหนักมากขึ้น
แต่ถ้าชน 1.04 แล้วไม่ผ่าน และราคาถอยหลุด 1.00 บาท → ต้องระวังสัญญาณ False Breakout และแรงขายทำกำไร
⚡ สรุปสัญญาณเทคนิค
TPIPL = “หุ้นกำลังตื่น แต่ด่าน 1.04 บาทคือจุดวัดใจ!”
ตอนนี้ให้น้ำหนักกับ 1.00–1.04 บาท เป็นโซนสำคัญที่สุดในระยะสั้น
ผ่าน 1.04 + Volume เข้า = ลุ้นรอบใหม่
ยืน 1.00 ไม่อยู่ = ต้องระวังแรงขาย
ข้อมูลราคาล่าสุดจาก SET ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นเคยมีกรอบ 52 สัปดาห์ประมาณ 0.65–0.96 บาท ในข้อมูล ณ 11 ก.ย. ขณะที่ราคาล่าสุดอีกชุดของ SET ขยับขึ้นมาที่ 1.02 บาท จึงสะท้อนว่าราคากำลังอยู่ในช่วงทดสอบระดับสูงกว่าฐานเดิมอย่างมีนัยสำคัญ
มุมมอง: 🟡 เก็งกำไรเชิงเทคนิค / รอ Breakout ยืนยัน
คีย์เวิร์ด: Breakout | Volume | Momentum | แนวรับ | แนวต้าน | TPIPL
หมายเหตุ: เป็นมุมมองเชิงเทคนิคเพื่อประกอบการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น TPIPL
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)
บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPL เป็นหุ้นในกลุ่ม วัสดุก่อสร้าง ที่มีธุรกิจค่อนข้างหลากหลาย ตั้งแต่ปูนซีเมนต์ คอนกรีตผสมเสร็จ เม็ดพลาสติก LDPE/EVA ไปจนถึงการลงทุนในธุรกิจเคมีภัณฑ์ เหล็ก ประกันชีวิต และธุรกิจพลังงานผ่านบริษัทในกลุ่ม
🔎 ภาพรวมที่น่าสนใจ
จุดที่น่าจับตาของ TPIPL คือ ไม่ได้เป็นเพียงหุ้นปูนซีเมนต์ แต่มีโครงสร้างธุรกิจแบบ Diversified ซึ่งช่วยกระจายแหล่งรายได้ ขณะเดียวกันราคาหุ้นยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี โดยข้อมูล SET ณ 11 ก.ย. 2569 ระบุราคา 1.02 บาท, P/E 7.66 เท่า และ P/BV เพียง 0.34 เท่า
ล่าสุดวันที่ 15 ก.ย. 2569 ราคาปิดอยู่ที่ 0.99 บาท ลดลง 0.03 บาท หรือ -2.94% โดยมีปริมาณซื้อขายประมาณ 68.99 ล้านหุ้น สะท้อนว่าหุ้นยังมีแรงเก็งกำไรเข้ามาเป็นระยะ
🏭 โครงสร้างธุรกิจ
ธุรกิจหลักของ TPIPL ประกอบด้วย
ปูนซีเมนต์
คอนกรีตผสมเสร็จ
เม็ดพลาสติก LDPE/EVA
ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ แอมโมเนียมไนเตรทและกรดไนตริก
การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ ธุรกิจเหล็ก
การลงทุนใน ธุรกิจประกันชีวิต
การลงทุนในธุรกิจอื่น ๆ ผ่านบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ดังนั้น TPIPL มีลักษณะเป็น หุ้นวัสดุก่อสร้าง + เคมีภัณฑ์ + การลงทุน มากกว่าจะเป็น Pure Play ปูนซีเมนต์เพียงอย่างเดียว
💰 วิเคราะห์งบการเงิน
จุดเด่นล่าสุดคือ กำไรมีสัญญาณฟื้นตัว
งวดไตรมาส 2/2569 TPIPL มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 974.63 ล้านบาท เพิ่มจาก 561.25 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 ขณะที่กำไรสะสม 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 1,807.06 ล้านบาท เทียบกับ 1,284.49 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นประมาณ 40.7%
นี่ถือเป็นประเด็นบวก เพราะแสดงให้เห็นว่า ความสามารถในการทำกำไรในปี 2569 ดีขึ้นจากปีก่อน
ด้าน valuation ก็ยังดูไม่แพง โดย SET ระบุ P/E ประมาณ 7.66 เท่า และ P/BV ประมาณ 0.34 เท่า ขณะที่ Market Cap อยู่ประมาณ 19,314 ล้านบาท
⚠️ แต่ต้องระวัง
ธุรกิจวัสดุก่อสร้างเป็นธุรกิจที่มีความผันผวนตาม
การลงทุนภาครัฐ
การก่อสร้างภาคเอกชน
ราคาพลังงาน
ต้นทุนถ่านหินและเชื้อเพลิง
ราคาวัตถุดิบ
ภาวะการแข่งขันในอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์
ดังนั้น กำไรที่ฟื้นตัวไม่ได้หมายความว่าจะเติบโตต่อเนื่องโดยอัตโนมัติ
📊 จุดแข็งของ TPIPL
- ธุรกิจหลากหลาย
ไม่ได้พึ่งพารายได้จากปูนซีเมนต์เพียงอย่างเดียว - Valuation ต่ำ
P/BV ระดับประมาณ 0.34 เท่า ถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี - กำไร 6 เดือนปี 2569 เติบโต
กำไรเพิ่มจาก 1,284 ล้านบาท เป็น 1,807 ล้านบาท สะท้อนการฟื้นตัวของผลประกอบการ - มีสินทรัพย์และธุรกิจขนาดใหญ่
SET ระบุ EBITDA ประมาณ 5,462 ล้านบาท และ EV ประมาณ 106,282 ล้านบาท - มี Exposure ต่อธุรกิจพลังงานผ่านกลุ่ม
TPIPL มีความเชื่อมโยงกับ TPIPP ซึ่งทำธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานความร้อนทิ้งและ RDF
⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
ต้นทุนพลังงาน เป็นตัวแปรสำคัญ เพราะธุรกิจปูนซีเมนต์ใช้พลังงานสูง
การแข่งขันรุนแรง ในตลาดปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง อาจกดดันราคาขายและอัตรากำไร
เศรษฐกิจและภาคก่อสร้าง หากการลงทุนภาครัฐหรือเอกชนชะลอตัว ความต้องการปูนซีเมนต์และคอนกรีตอาจลดลง
ธุรกิจหลายประเภท แม้ช่วยกระจายความเสี่ยง แต่ก็ทำให้การประเมินมูลค่าบริษัทซับซ้อนขึ้น
โครงสร้างเงินทุน นักลงทุนควรติดตามหนี้สินและต้นทุนทางการเงินอย่างใกล้ชิด เพราะธุรกิจขนาดใหญ่ต้องใช้เงินลงทุนสูง
🔥 มุมมองการลงทุน
TPIPL เป็นหุ้นที่น่าสนใจในธีม
“หุ้น Value + Earnings Recovery + Asset Play”
มากกว่าจะเป็นหุ้น Growth แบบเติบโตเร็ว
สิ่งที่ทำให้ TPIPL น่าสนใจคือ ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีมาก ขณะที่กำไรครึ่งปีแรก 2569 ฟื้นตัวอย่างชัดเจน หากผลประกอบการสามารถรักษาโมเมนตัมได้ต่อเนื่อง ตลาดอาจเริ่มกลับมาให้ Premium กับหุ้นมากขึ้น
แต่ประเด็นสำคัญคือ ต้องพิสูจน์ว่าการฟื้นตัวของกำไรเป็นการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน ไม่ใช่เพียงผลจากปัจจัยเฉพาะช่วงเวลา
🎯 สรุปแบบนักลงทุน
จุดเด่น:
🟢 P/BV ต่ำมาก
🟢 P/E ไม่สูง
🟢 กำไร 6 เดือนโตประมาณ 41%
🟢 ธุรกิจหลากหลาย
🟢 มีฐานสินทรัพย์และธุรกิจในเครือจำนวนมาก
จุดที่ต้องระวัง:
🔴 ธุรกิจปูนซีเมนต์เป็น Cyclical
🔴 ต้นทุนพลังงานมีผลต่อ Margin
🔴 การแข่งขันสูง
🔴 ต้องติดตามคุณภาพกำไรและกระแสเงินสด
🔴 ธุรกิจหลายประเภททำให้การประเมินมูลค่าซับซ้อน
บทสรุป: TPIPL มีลักษณะ “หุ้นราคาต่ำที่กำไรเริ่มฟื้น” และเหมาะกับการติดตามในมุม Value / Turnaround / Asset Play มากกว่าการไล่ซื้อเพราะ Story เพียงอย่างเดียว
หมายเหตุ: ข้อมูลผลประกอบการล่าสุดที่ใช้วิเคราะห์คือ งวด Q2/2569 ซึ่งบริษัทนำส่งต่อตลาดหลักทรัพย์แล้วในเดือน ส.ค. 2569
ถ้ามองในมุม Technical ราคาปัจจุบันแถว 0.99 บาทก็เริ่มเข้าใกล้โซนที่น่าจับตา แต่ควรใช้ Volume + Breakout + แนวรับ/แนวต้าน เป็นตัวช่วยยืนยันสัญญาณ ไม่ควรดูราคาอย่างเดียว.
