วิเคราะห์ หุ้น SGP บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ SGP อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 03 มิ.ย. 2551 | 918.93 | พลังงานและสาธารณูปโภค | SGP |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
แบ่งเป็น 10 กลุ่ม ดังนี้ 1. ธุรกิจจำหน่ายก๊าซปิโตรเลียมเหลว2. ธุรกิจขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม3. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายถังก๊าซ LPG4. ธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน5. ธุรกิจจำหน่ายก๊าซ LNG6. ธุรกิจให้บริการคลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึก7. ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม8. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายเอทานอล9. ธุรกิจโรงไฟฟ้า10. ธุรกิจอื่นๆ
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.55 | 0.72 | 0.00 | 0.07 | 0.83 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2567 31 มี.ค. 2567 | ไตรมาส 1/2568 31 มี.ค. 2568 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.54 | 0.93 | 1.20 | 0.94 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ก.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | 0.10 | บาท | 20 พ.ค. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.10 | บาท | 09 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | 0.20 | บาท | 21 พ.ค. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2567 – 30 มิ.ย. 2567 | 0.15 | บาท | 05 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | 0.15 | บาท | 20 พ.ค. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2566 – 30 มิ.ย. 2566 | 0.10 | บาท | 06 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2565 – 31 ธ.ค. 2565 | 0.20 | บาท | 18 พ.ค. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2565 – 30 มิ.ย. 2565 | 0.20 | บาท | 07 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.80 | บาท | 17 พ.ค. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2564 – 30 มิ.ย. 2564 | 0.20 | บาท | 08 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.40 | บาท | 21 พ.ค. 2564 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ หุ้น SGP
บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SGP เป็นบริษัทพลังงานที่มีธุรกิจหลักเกี่ยวกับ LPG และมีธุรกิจต่อเนื่องหลายด้าน ทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ โดย SET ระบุว่ากลุ่มธุรกิจของ SGP ครอบคลุม 10 กลุ่ม เช่น LPG, การขนส่ง, ถังก๊าซ, ค้าปลีกน้ำมัน, LNG, คลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึก, เอทานอล และโรงไฟฟ้า
🏭 ทรัพย์สินสำคัญที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ
สินทรัพย์ระหว่างก่อสร้างและติดตั้ง
SGP ยังมีรายการ งานระหว่างก่อสร้าง/สินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างติดตั้ง ซึ่งสะท้อนการลงทุนเพื่อพัฒนาหรือขยายโครงสร้างพื้นฐานของธุรกิจ
📌 สรุปแบบนักลงทุน
จุดเด่นของ SGP คือมี ฐานสินทรัพย์ที่รองรับธุรกิจพลังงานตั้งแต่ต้นน้ำด้านการจัดเก็บและนำเข้า → คลังและท่าเรือ → ขนส่ง → บรรจุ → จำหน่าย LPG รวมถึงธุรกิจพลังงานอื่น ๆ ทำให้บริษัทไม่ได้พึ่งพาสินทรัพย์ประเภทเดียว
ข้อมูล SET ระบุว่า ณ งวด 9 เดือนปี 2568 SGP มี สินทรัพย์รวม 52,678.42 ล้านบาท ขณะที่บริษัทมีการดำเนินธุรกิจทั้งในไทยและต่างประเทศ เช่น จีน มาเลเซีย สิงคโปร์ ลาว และเวียดนาม
มุมมองสำหรับวิเคราะห์หุ้น: สินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดของ SGP ควรจับตา คลัง LPG/น้ำมัน, ถังเก็บก๊าซ, สถานีบรรจุ, รถและเรือขนส่ง, ท่าเรือน้ำลึก และเครื่องจักร เพราะเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยสร้างความสามารถในการจัดเก็บ ขนส่ง และกระจายผลิตภัณฑ์พลังงานของกลุ่มบริษัท
ที่ดินและอาคาร
ที่ดินสำหรับประกอบกิจการ
อาคารสำนักงาน
อาคารและสิ่งปลูกสร้างภายในสถานประกอบการ
อาคารที่เกี่ยวข้องกับคลังและสถานีบรรจุก๊าซ
คลังเก็บก๊าซและระบบเก็บรักษา
คลังเก็บ LPG
ถังเก็บก๊าซขนาดใหญ่
อุปกรณ์และระบบสำหรับรับ–จ่ายก๊าซ
ระบบสาธารณูปโภคและระบบความปลอดภัยของคลัง
เอกสารงบการเงินของ SGP ระบุองค์ประกอบของสินทรัพย์ถาวรที่เกี่ยวข้องกับ คลัง สถานีบรรจุและบริการแก๊ส อุปกรณ์เก็บแก๊ส รวมถึงเรือบรรทุกแก๊ส โดยตรง
สถานีบรรจุและจำหน่าย LPG
สถานีบรรจุก๊าซ LPG
เครื่องจักรและอุปกรณ์บรรจุก๊าซ
ระบบท่อและระบบจ่ายก๊าซ
อุปกรณ์ชั่ง ตวง และควบคุมแรงดัน
อุปกรณ์ด้านความปลอดภัย
รถและเรือขนส่ง
รถบรรทุกก๊าซ LPG
รถขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม
เรือบรรทุกก๊าซ
อุปกรณ์สำหรับขนถ่ายและลำเลียงผลิตภัณฑ์
ธุรกิจขนส่งเป็นหนึ่งในธุรกิจหลักของกลุ่ม SGP และข้อมูลบริษัทระบุทั้งการขนส่งทางรถและทางเรือ
โรงงานผลิตถังก๊าซ LPG
เครื่องจักรสำหรับผลิตถัง LPG
เครื่องมือและอุปกรณ์การผลิต
อาคารโรงงาน
ระบบตรวจสอบและทดสอบถังก๊าซ
SGP มีธุรกิจ ผลิตและจำหน่ายถังก๊าซ LPG เป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจของบริษัท
คลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึก
คลังน้ำมัน
ถังเก็บผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม
ท่าเรือน้ำลึก
ระบบขนถ่ายสินค้า
เครื่องจักรและอุปกรณ์สำหรับการรับ–จ่ายผลิตภัณฑ์
ธุรกิจให้บริการคลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึกเป็นอีกหนึ่งธุรกิจที่ SET ระบุไว้ในลักษณะการประกอบธุรกิจของ SGP
สถานีบริการน้ำมันและสินทรัพย์ค้าปลีก
สถานีบริการน้ำมัน
อาคารและพื้นที่ให้บริการ
ระบบหัวจ่ายน้ำมัน
ถังเก็บน้ำมันใต้ดิน/เหนือพื้นดิน
อุปกรณ์และระบบบริหารสถานี
สินทรัพย์ด้าน LNG และธุรกิจพลังงานอื่น
SGP มีธุรกิจจำหน่าย LNG รวมถึงธุรกิจพลังงานอื่น เช่น เอทานอลและโรงไฟฟ้า ทำให้มีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บ ขนส่ง ผลิต และจำหน่ายพลังงานในแต่ละธุรกิจ
เครื่องจักร เครื่องมือ และอุปกรณ์
สินทรัพย์กลุ่มนี้ประกอบด้วย
เครื่องจักร
เครื่องมือซ่อมบำรุง
อุปกรณ์ระบบคลัง
อุปกรณ์ระบบขนถ่าย
ระบบควบคุมและระบบความปลอดภัย
เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์สำนักงาน
กลุ่มบริษัทในเครือ
กลุ่มบริษัทในเครือ หุ้น SGP
บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SGP มีธุรกิจหลักเกี่ยวกับ LPG และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี พร้อมธุรกิจสนับสนุนด้านการขนส่ง คลังเก็บและท่าเรือ โดยข้อมูลล่าสุดจากงบการเงินปี 2568 ระบุว่ามี บริษัทย่อยที่ SGP ถือหุ้นโดยตรง 18 บริษัท ตามรายละเอียดในงบการเงิน
กลุ่มธุรกิจอื่น ๆ
บริษัท สยาม ควอลิตี้ สตีล จำกัด — ถือหุ้น 99.99% — หยุดดำเนินงาน
บริษัท สยาม เอทานอล เอ็กซ์ปอร์ท จำกัด — ถือหุ้น 87.69% — หยุดดำเนินงาน
บริษัท สยามสุขสวัสดิ์ จำกัด — ถือหุ้น 100%
สรุปโครงสร้างธุรกิจ SGP แบบเข้าใจง่าย
SGP
↓
LPG / ปิโตรเคมี → UGP / Super Gas / SingGas / MyGaz / Far East Petroleum / Prasansack Gas
↓
ขนส่ง → Lucky Carrier / Siam Lucky Marine / Siam Global Marine
↓
คลังและโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน → Siam Tank Terminal / Siam LNG
↓
Trading & International → Siam Gas Trading / Siam Gas HK / Siamgas Global Investment
↓
ธุรกิจพลังงานอื่น → Siam Gas Power
จุดที่น่าสนใจคือ SGP ไม่ได้เป็นเพียงธุรกิจ “ขายแก๊ส LPG” แต่มีห่วงโซ่ธุรกิจตั้งแต่ จัดหา–นำเข้า–จัดเก็บ–ขนส่ง–จำหน่าย LPG/ปิโตรเคมี ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งช่วยให้กลุ่มบริษัทมีธุรกิจเชื่อมโยงกันหลายส่วน
หมายเหตุ: รายชื่อข้างต้นยึดข้อมูล งบการเงินปี 2568 เป็นหลัก ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่ค้นพบจากบริษัท และบางบริษัทอาจเป็นบริษัทย่อยที่หยุดดำเนินงานหรืออยู่ระหว่างการเลิกกิจการ จึงไม่ควรตีความว่าทุกบริษัทมีการดำเนินงานเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบในปัจจุบัน
กลุ่มธุรกิจ LPG และปิโตรเคมี
บริษัท ยูนิคแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมิคัลส์ จำกัด (มหาชน) (UGP) — SGP ถือหุ้น 99.59% ดำเนินธุรกิจจำหน่าย LPG แอมโมเนีย และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี
Super Gas Co., Ltd. — ถือหุ้น 100%
SingGas (LPG) Pte. Ltd. — ถือหุ้น 95%
MyGaz Sdn. Bhd. — ถือหุ้น 70%
Far East Petroleum Sdn. Bhd. — ถือหุ้น 95%
Prasansack Gas Sole Co., Ltd. — ถือหุ้น 100%
SGP (LAO) Corporation Sole Co., Ltd. — ถือหุ้น 100% ตามข้อมูลไตรมาส 3/2568
กลุ่มธุรกิจขนส่งและโลจิสติกส์
บริษัท ลัคกี้ แคร์ริเออร์ จำกัด (LCR) — ถือหุ้น 99.99%
ทำธุรกิจขนส่ง LPG และน้ำมันทางรถยนต์
บริษัท สยามลัคกี้มารีน จำกัด — ถือหุ้น 58.98% โดยตรง และเป็นธุรกิจขนส่งทางน้ำของกลุ่ม
Siam Global Marine Pte. Ltd. — ถือหุ้น 100% ทำธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งทางทะเล
กลุ่มคลังเก็บ–ท่าเรือ–พลังงาน
บริษัท สยาม แอลเอ็นจี จำกัด — ถือหุ้น 99.99%
บริษัท สยาม แทงค์ เทอร์มินัล จำกัด (STT) — ถือหุ้น 99.80%
Siam Gas Power Pte. Ltd. — ถือหุ้น 100%
Siamgas Global Investment Pte. Ltd. — ถือหุ้น 100%
กลุ่มนี้มีความสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านการจัดเก็บและการนำเข้า/ส่งออกพลังงานของกลุ่ม SGP โดยเฉพาะ Siam Tank Terminal และ Siam LNG
กลุ่มธุรกิจต่างประเทศ / Trading
Siam Gas HK Limited — ถือหุ้น 100%
Siam Gas Trading Pte. Ltd. — ถือหุ้น 100%
Siamgas Global Investment Pte. Ltd. — ถือหุ้น 100%
SingGas (LPG) Pte. Ltd. — ถือหุ้น 95%
Super Gas Co., Ltd. — ถือหุ้น 100%
MyGaz Sdn. Bhd. — ถือหุ้น 70%
Far East Petroleum Sdn. Bhd. — ถือหุ้น 95%
Prasansack Gas Sole Co., Ltd. — ถือหุ้น 100%
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
⚠️ ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น SGP
บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน)
SGP เป็นธุรกิจพลังงานที่มี LPG เป็นธุรกิจหลัก และมีธุรกิจที่เกี่ยวข้อง เช่น การขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม การผลิตถัง LPG ค้าปลีกน้ำมัน LNG คลังเก็บและท่าเรือน้ำลึก รวมถึงธุรกิจอื่น ๆ โดยมีการดำเนินงานทั้งในไทยและต่างประเทศ
🌱 ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน
ในระยะยาว การเติบโตของ EV, พลังงานหมุนเวียน และเทคโนโลยีพลังงานทางเลือก อาจลดความต้องการเชื้อเพลิงฟอสซิลบางประเภท โดยเฉพาะ LPG ในภาคยานยนต์ หากแนวโน้มดังกล่าวเร่งตัวขึ้น อาจกระทบตลาด LPG ในระยะยาว
🔥 ความเสี่ยงจากราคาก๊าซ LPG ผันผวน
ราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกมีความผันผวนตามราคาน้ำมัน อุปสงค์-อุปทาน และภาวะตลาดพลังงาน หากราคา LPG เปลี่ยนแปลงรวดเร็ว อาจกระทบ ต้นทุน สต๊อกสินค้า และอัตรากำไร โดยเฉพาะธุรกิจซื้อขาย LPG ต่างประเทศ ซึ่งมีความผันผวนของกำไรมากกว่าธุรกิจในประเทศ
🌍 ความเสี่ยงจากธุรกิจต่างประเทศ
SGP มีธุรกิจ LPG ในหลายประเทศ เช่น จีน สิงคโปร์ มาเลเซีย เวียดนาม และลาว ทำให้มีโอกาสเติบโตจากตลาดต่างประเทศ แต่ขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงจากเศรษฐกิจ กฎระเบียบ ภาษี การแข่งขัน และภาวะตลาดของแต่ละประเทศ
โดยในปี 2568 ปริมาณขาย LPG ต่างประเทศอยู่ที่ประมาณ 2.31 ล้านตัน ลดลง 4% YoY โดยบริษัทระบุว่าการซื้อขายได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดและราคาก๊าซ LPG โลก
💱 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
เนื่องจาก SGP มีรายได้และต้นทุนจากธุรกิจต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง อาจทำให้เกิดความผันผวนของ รายได้ กำไร และรายการทางการเงิน เมื่อแปลงกลับมาเป็นเงินบาท
🏭 ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ตลาด LPG มีการแข่งขันด้านราคา โดยเฉพาะตลาด LPG สำหรับรถยนต์และก๊าซหุงต้ม คู่แข่งอาจใช้กลยุทธ์ลดราคาเพื่อรักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ซึ่งกดดัน Gross Margin และกำไรของ SGP ได้
🏛️ ความเสี่ยงจากนโยบายภาครัฐ
ธุรกิจ LPG ในประเทศไทยเกี่ยวข้องกับนโยบายด้านพลังงานและการกำกับดูแลราคา ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับ โครงสร้างราคาพลังงาน เงินอุดหนุน ภาษี หรือกฎระเบียบ LPG สามารถส่งผลต่อรายได้และความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้
ข้อดีคือธุรกิจ LPG ในประเทศมีความเสถียรส่วนหนึ่งจากโครงสร้างราคาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของภาครัฐ แต่ก็หมายความว่าบริษัทมีข้อจำกัดในการกำหนดราคาขายด้วยตัวเองเช่นกัน
🚢 ความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์และการขนส่ง
ธุรกิจของ SGP ต้องพึ่งพา คลัง LPG เรือขนส่ง รถบรรทุก และโครงสร้างพื้นฐานด้านการจัดเก็บ จำนวนมาก บริษัทมีคลัง LPG 9 แห่งในไทย รวมถึงคลังเก็บขนาดใหญ่ในจีนและสินทรัพย์ด้านการขนส่งทางเรือในภูมิภาค
หากเกิดเหตุขัดข้อง เช่น อุบัติเหตุ การหยุดซ่อมบำรุง ภัยธรรมชาติ หรือปัญหาท่าเรือ อาจกระทบต่อการส่งมอบสินค้าและต้นทุนการดำเนินงาน
⚠️ ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
LPG เป็นเชื้อเพลิงที่มีคุณสมบัติไวไฟ การดำเนินธุรกิจจึงมีความเสี่ยงจาก การรั่วไหล ไฟไหม้ การระเบิด หรืออุบัติเหตุระหว่างการขนส่งและจัดเก็บ หากเกิดเหตุรุนแรงอาจสร้างความเสียหายต่อทรัพย์สิน ชื่อเสียง และอาจนำไปสู่ภาระค่าใช้จ่ายหรือความรับผิดทางกฎหมาย
💰 ความเสี่ยงจากหนี้และต้นทุนทางการเงิน
SGP เป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนและเงินลงทุนในสินทรัพย์จำนวนมาก โดยข้อมูลวิเคราะห์ล่าสุดระบุว่า Net Debt/EBITDA มีแนวโน้มอยู่ในระดับสูง โดยประมาณการว่าอาจสูงกว่า 6 เท่าในปี 2025 ก่อนลดลงในระยะถัดไป
ดังนั้น หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง ต้นทุนทางการเงินและภาระการชำระหนี้อาจกดดันกำไรได้
📉 ความเสี่ยงจากปริมาณการขาย
แม้ SGP มีเครือข่ายจัดจำหน่ายขนาดใหญ่ แต่ปริมาณการใช้ LPG อาจได้รับผลกระทบจาก เศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค และการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานรูปแบบอื่น
ในปี 2568 ปริมาณขาย LPG ต่างประเทศของ SGP ลดลง 4% จากปีก่อน สะท้อนว่าปริมาณขายยังมีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาด
🔎 สรุปความเสี่ยง SGP แบบนักลงทุน
| ความเสี่ยง | ระดับ | ผลกระทบที่ต้องจับตา |
|---|---|---|
| ราค LPG โลกผันผวน | 🔴 สูง | กระทบ Margin/กำไร |
| ธุรกิจต่างประเทศ | 🟠 กลาง-สูง | เศรษฐกิจและกฎระเบียบ |
| อัตราแลกเปลี่ยน | 🟠 กลาง-สูง | รายได้และต้นทุน |
| การแข่งขันด้านราคา | 🟠 กลาง-สูง | กดอัตรากำไร |
| นโยบายรัฐด้าน LPG | 🟠 กลาง-สูง | ราคาขายและ Margin |
| หนี้และดอกเบี้ย | 🔴 สูง | กระทบกำไรและกระแสเงินสด |
| ความปลอดภัย/อุบัติเหตุ | 🔴 สูง | ความเสียหายรุนแรงหากเกิดเหตุ |
| ปริมาณขาย | 🟠 กลาง | รายได้เติบโตช้าลง |
| Energy Transition | 🟡 กลาง | ความเสี่ยงระยะยาว |
มุมมองโดยรวม: จุดที่นักลงทุนควรจับตา SGP มากที่สุดคือ “ราคาก๊าซ LPG + ปริมาณขาย + กำไรจากธุรกิจต่างประเทศ + หนี้สิน/ดอกเบี้ย” เพราะทั้ง 4 ปัจจัยสามารถทำให้กำไรของบริษัทผันผวนได้ค่อนข้างมาก ขณะที่ธุรกิจ LPG ในประเทศมีความสม่ำเสมอมากกว่าเนื่องจากโครงสร้างราคาที่ถูกกำกับดูแลบางส่วนข้อมูลล่าสุดจาก SET ระบุว่า SGP มีมูลค่าตลาดประมาณ 14,611 ล้านบาท และ EV/EBITDA ประมาณ 7.09 เท่า ณ 20 กรกฎาคม 2569 ซึ่งสามารถใช้เป็นจุดเริ่มต้นในการประเมินมูลค่าหุ้นร่วมกับแนวโน้มกำไรและภาระหนี้ได้
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 12 มี.ค. 2569
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ดับบลิว ดับบลิว โฮลดิ้ง จำกัด | 512,091,200 | 27.86 |
| 2 | MITSUUROKO GROUP HOLDINGS CO., LTD. | 358,246,500 | 19.49 |
| 3 | นาย วรวิทย์ วีรบวรพงศ์ | 215,671,998 | 11.73 |
| 4 | UOB KAY HIAN PRIVATE LIMITED | 166,286,900 | 9.05 |
| 5 | นาย ศุภชัย วีรบวรพงศ์ | 102,782,000 | 5.59 |
| 6 | นาง พัชรา วีรบวรพงศ์ | 100,000,000 | 5.44 |
| 7 | น.ส. พัชราวดี วีรบวรพงศ์ | 93,000,000 | 5.06 |
| 8 | DEUTSCHE BANK AG SINGAPORE SES CLT A/C FOR MAYBANK SINGAPORE LIMITED FOR PRIVATE WEALTH CLIENTS | 50,000,000 | 2.72 |
| 9 | น.ส. ชาลินี เกตุแก้ว | 20,791,800 | 1.13 |
| 10 | นาย สุขจินต์ จึ่งสกุล | 17,536,100 | 0.95 |
| 11 | น.ส. วรางคณา กมลทิพย์ | 15,003,000 | 0.82 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย วรวิทย์ วีรบวรพงศ์ | ประธานกรรมการบริษัท |
| 2 | นาย ศุภชัย วีรบวรพงศ์ | กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ |
| 3 | นาง พัชรา วีรบวรพงศ์ | กรรมการ |
| 4 | นางสาว พัชราวดี วีรบวรพงศ์ | กรรมการ |
| 5 | นาย สมชาย กอประสพสุข | กรรมการ |
| 6 | นาย วิโรจน์ คลังบุญครอง | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 7 | นาง สุดจิต ทิวารี | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย หาญ เชี่ยวชาญ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของหุ้น SGP
บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SGP เริ่มต้นจากธุรกิจ LPG และค่อย ๆ ขยายจากตลาดในประเทศสู่ธุรกิจพลังงานและเครือข่ายในต่างประเทศ ปัจจุบันมีธุรกิจครอบคลุม LPG โลจิสติกส์ ถังก๊าซ LNG คลังน้ำมัน ท่าเรือ พลังงานไฟฟ้า เอทานอล และธุรกิจอื่น ๆ
📌 Timeline พัฒนาการสำคัญ
ปี 2544 (2001) — ก่อตั้งบริษัทเดิมชื่อ VSPP Development Co., Ltd. ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มต้น 500,000 บาท เพื่อดำเนินธุรกิจค้าและจัดจำหน่าย LPG ภายใต้แบรนด์ “SIAMGAS” โดยเริ่มจากสถานี LPG สำหรับรถยนต์ ก่อนขยายไปสู่โรงบรรจุ LPG
ปี 2547 (2004) — เข้าซื้อกิจการ Unique Gas and Petrochemicals (UGP) ซึ่งดำเนินธุรกิจ LPG แอมโมเนีย และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ช่วยขยายฐานธุรกิจของกลุ่มในประเทศไทย
ปี 2548 (2005) — ลงทุนใน Lucky Carrier เพื่อขยายธุรกิจขนส่งน้ำมันและ LPG และเข้าซื้อสินทรัพย์สำคัญของธุรกิจ LPG จาก SGI เช่น ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ถัง LPG คลัง LPG เครื่องหมายการค้า และสิทธิบัตร พร้อมเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน)
ปี 2551 (2008) — เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และเริ่มซื้อขายหุ้นภายใต้ชื่อย่อ “SGP” เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2551
ปี 2553 (2010) — ขยายธุรกิจ LPG ไปต่างประเทศผ่านการเข้าซื้อกิจการใน เวียดนาม สิงคโปร์ และจีน ได้แก่ SUPERGAS, SINGGAS และ SINOSIAMGAS
ปี 2554 (2011) — ขยายธุรกิจ LPG ในจีนเพิ่มเติมผ่าน SOGEL และจัดตั้งธุรกิจ Trading ในสิงคโปร์ผ่าน SIAMGAS TRADING
ปี 2556 (2013) — ขยายฐานธุรกิจ LPG ในภูมิภาคเพิ่มเติม โดยเข้าซื้อกิจการ MYGAZ ในมาเลเซีย และ CITYGAS ในเวียดนาม ถือเป็นการเพิ่มเครือข่าย LPG ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ปี 2559 (2016) — ขยายเข้าสู่ธุรกิจพลังงานไฟฟ้า โดยลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมขนาด 230 MW ในเมียนมา ผ่าน MLIPP
ปี 2561 (2018) — เพิ่มการลงทุนในธุรกิจไฟฟ้า โดยลงทุนในโรงไฟฟ้าดีเซลขนาด 10 MW ในเมียนมา ผ่าน SMD
ปี 2562 (2019) — ขยายธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในไทย ผ่านการเข้าซื้อกิจการ Siam Tank Terminal ซึ่งเกี่ยวข้องกับคลังเก็บของเหลวและท่าเรือน้ำลึก
ปี 2563 (2020) — ขยายเข้าสู่ธุรกิจผลิตถัง LPG ผ่านการเข้าซื้อกิจการ LINH GAS และมีการทำสัญญาระยะยาวให้บริการรับฝากน้ำมันดิบและน้ำมันใสแก่บางจากฯ
ปี 2565 (2022) — ขยายธุรกิจ LPG ไปยัง สปป.ลาว ผ่านการเข้าซื้อกิจการ PRASANSACK
ปี 2567 (2024) — เริ่มดำเนินงาน ท่าเรือ/คลัง LPG แห่งใหม่ “Suksawat Terminal” ในประเทศไทย เพิ่มศักยภาพด้านโครงสร้างพื้นฐานและการจัดเก็บ/กระจาย LPG ของบริษัท
🔎 มองพัฒนาการของ SGP ในภาพใหญ่
พัฒนาการของ SGP สามารถแบ่งได้เป็น 4 ช่วงสำคัญ
กระจายจาก LPG สู่ Energy Platform
ปัจจุบันบริษัทมีธุรกิจถึง 10 กลุ่ม เช่น LPG, ขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม, ผลิตถัง LPG, ค้าปลีกน้ำมัน, LNG, คลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึก, อาหารและเครื่องดื่ม, เอทานอล, โรงไฟฟ้า และธุรกิจอื่น ๆ
สรุปสำหรับนักลงทุน: จุดเด่นของพัฒนาการ SGP คือการเปลี่ยนจากบริษัทที่เน้น “ค้าก๊าซ LPG” ไปสู่กลุ่มธุรกิจ พลังงาน + โลจิสติกส์ + โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ที่มีเครือข่ายทั้งในไทยและต่างประเทศ ซึ่งช่วยเพิ่มความหลากหลายของแหล่งรายได้และศักยภาพการเติบโตในระยะยาว
สร้างฐาน LPG ในประเทศ
เริ่มจากสถานี LPG → โรงบรรจุ → การค้าและจัดจำหน่าย LPG
สร้างเครือข่ายโลจิสติกส์ครบวงจร
ขยายสู่การขนส่งทางรถและเรือ รวมถึงคลังเก็บและท่าเรือ
ก้าวสู่ Regional LPG Player
ขยายธุรกิจไป เวียดนาม จีน สิงคโปร์ มาเลเซีย และลาว ทำให้รายได้และธุรกิจของ SGP ไม่ได้พึ่งพาตลาดไทยเพียงอย่างเดียว
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 5,378.49 | 3,749.44 | 3,486.93 | 4,274.41 | 4,092.38 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 6,546.39 | 6,478.17 | 5,152.27 | 5,562.65 | 6,119.14 |
| สินค้าคงเหลือ | 9,825.72 | 10,183.00 | 3,813.77 | 6,859.84 | 7,507.54 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 22,143.69 | 20,845.73 | 12,890.35 | 17,071.98 | 18,166.77 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 22,142.79 | 27,544.72 | 27,412.97 | 27,414.90 | 28,091.55 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 30,701.06 | 36,044.05 | 37,697.05 | 36,428.92 | 38,526.98 |
| รวมสินทรัพย์ | 52,844.75 | 56,889.78 | 50,587.40 | 53,500.90 | 56,693.76 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 6,869.38 | 8,189.31 | 2,652.76 | 5,578.05 | 4,711.48 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 5,507.43 | 3,961.67 | 3,816.89 | 3,289.60 | 6,966.21 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 4,278.49 | 1,076.54 | 7,112.72 | 5,061.91 | 7,083.62 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 16,949.08 | 13,546.95 | 13,917.99 | 14,281.44 | 19,319.00 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 19,981.34 | 26,221.01 | 20,917.06 | 22,057.95 | 19,275.03 |
| รวมหนี้สิน | 36,930.42 | 39,767.96 | 34,835.05 | 36,339.38 | 38,594.02 |
| ทุนจดทะเบียน | 918.93 | 918.93 | 918.93 | 918.93 | 918.93 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 918.93 | 918.93 | 918.93 | 918.93 | 918.93 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 1,874.48 | 1,874.48 | 1,874.48 | 1,874.48 | 1,874.48 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 12,561.44 | 13,329.01 | 12,775.65 | 13,454.07 | 14,306.08 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | 220.50 | 633.58 | -226.62 | 538.39 | 561.32 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | – | – | – | – | – |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 15,575.36 | 16,756.00 | 15,342.45 | 16,785.87 | 17,660.82 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 338.97 | 365.82 | 409.91 | 375.64 | 438.91 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 90,598.94 | 84,151.17 | 73,722.25 | 19,608.72 | 23,100.40 |
| รายได้อื่น | 505.85 | 404.85 | 607.74 | 93.14 | 69.16 |
| รวมรายได้ | 91,106.29 | 84,561.18 | 74,335.31 | 19,703.19 | 23,170.89 |
| ต้นทุน | 87,127.44 | 80,277.75 | 71,466.22 | 18,850.73 | 20,586.29 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 1,672.20 | 1,633.36 | 1,607.81 | 372.56 | 521.37 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 88,799.63 | 81,911.10 | 73,074.03 | 19,223.29 | 21,107.66 |
| EBITDA | 3,841.09 | 4,144.47 | 3,142.55 | 920.67 | 2,577.25 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 1,381.83 | 1,372.87 | 1,703.41 | 403.38 | 431.91 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 2,459.26 | 2,771.60 | 1,439.14 | 517.28 | 2,145.34 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,017.59 | 1,318.92 | 8.51 | 125.06 | 1,530.43 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.55 | 0.72 | 0.00 | 0.07 | 0.83 |
งบกระแสเงินสด
หน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | -1,418.71 | 478.74 | 8,130.24 | 4,102.14 | 1,115.18 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -1,779.62 | -5,512.76 | -3,406.77 | -719.55 | -537.86 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 5,110.36 | 3,394.31 | -4,973.89 | -2,860.03 | 18.94 |
| เงินสดสุทธิ | 1,912.03 | -1,639.71 | -250.43 | 522.55 | 596.26 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256801 ม.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2568 | ไตรมาส 1/256901 ม.ค. 2569 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 12.92 | 12.68 | 12.86 | 13.22 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 28.25 | 28.79 | 28.37 | 27.61 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 8.02 | 10.21 | 10.26 | 10.19 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 45.49 | 35.74 | 35.59 | 35.82 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 16.96 | 18.38 | 16.69 | 14.28 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 21.53 | 19.86 | 21.87 | 25.57 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 52.21 | 44.67 | 42.09 | 37.86 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
อ้างอิงราคาปิดล่าสุดของ บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) (SGP) ณ 11 สิงหาคม 2569 ซึ่งปิดที่ 8.65 บาท เพิ่มขึ้น 0.25 บาท (+2.98%) ระหว่างวันทำ High 9.15 บาท และ Low 8.65 บาท ปริมาณซื้อขาย 2.89 ล้านหุ้น โดยกรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 5.00–9.30 บาท
📈 วิเคราะห์กราฟเทคนิค SGP
ภาพรวม: เริ่มกลับมาเป็นบวก แต่ต้องจับตาแรงขายบริเวณ 9.00–9.30 บาท
การเคลื่อนไหวล่าสุดถือว่าน่าสนใจ เพราะราคาดีดขึ้นแรงจากฐานเดิม ขณะที่ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน SGP เคยเคลื่อนไหวบริเวณ 8.75–8.80 บาท ก่อนอ่อนตัวลงไปแถว 8.40 บาท
แนวรับสำคัญ
8.50–8.60 บาท — แนวรับแรก หากยืนได้ โมเมนตัมขาขึ้นยังไม่เสีย
8.20–8.30 บาท — แนวรับถัดไป
8.00 บาท — แนวรับจิตวิทยาและฐานสำคัญ
แนวต้านสำคัญ
8.90–9.00 บาท — ด่านแรกที่ต้องผ่าน
9.15 บาท — High ของวันที่ 11 ส.ค.
9.30 บาท — High รอบ 52 สัปดาห์ เป็นแนวต้านสำคัญมาก
🔥 จุดที่น่าจับตา
วันนี้ SGP ปิดที่ 8.65 บาท (+2.98%) และขึ้นไปแตะ 9.15 บาทระหว่างวัน แต่ปิดกลับลงมาที่ Low ของวัน จึงสะท้อนว่า บริเวณ 9.00–9.15 บาทมีแรงขายค่อนข้างชัดเจน
ดังนั้น ถ้าจะเล่นตามโมเมนตัม จุดสำคัญคือ
“ต้องผ่าน 9.00–9.15 บาทให้ได้ พร้อมวอลุ่มสนับสนุน”
หากทะลุ 9.15 บาท ได้อย่างแข็งแรง มีโอกาสเดินหน้าทดสอบ 9.30 บาท ซึ่งเป็น High 52 สัปดาห์ และหากผ่าน 9.30 บาทได้ จะถือเป็นสัญญาณ Breakout ที่น่าสนใจมากขึ้น
ในทางกลับกัน หากไม่ผ่าน 9.00–9.15 บาทและถูกขายลงมา หลุด 8.50 บาท ภาพระยะสั้นจะเริ่มอ่อนแรง และมีโอกาสถอยกลับไปทดสอบ 8.20–8.30 บาท
🎯 กลยุทธ์เชิงเทคนิค
| สถานการณ์ | มุมมอง |
|---|---|
| ยืนเหนือ 8.50–8.60 | 🟢 ยังลุ้นขึ้น |
| ผ่าน 9.00 | 🟢 โมเมนตัมดีขึ้น |
| ผ่าน 9.15 + วอลุ่ม | 🚀 ลุ้นทดสอบ 9.30 |
| ผ่าน 9.30 | 🚀 Breakout น่าสนใจ |
| หลุด 8.50 | 🟠 ระวังพักฐาน |
| หลุด 8.20 | 🔴 ภาพสั้นเสีย |
สรุป: SGP กำลังอยู่ในจังหวะที่น่าสนใจสำหรับการจับตา Breakout แต่บริเวณ 9.00–9.30 บาท เป็นโซนต้านสำคัญมาก การขึ้นรอบนี้จึงควรดู ราคา + วอลุ่ม ควบคู่กัน หากทะลุ 9.30 บาทพร้อมวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณบวกที่ชัดเจนกว่าเดิม
ด้านปัจจัยพื้นฐานล่าสุด บริษัทมีสัญญาณฟื้นตัวใน Q1/2569 โดยมีรายงานกำไรสุทธิ 1.53 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 12 เท่าจากปีก่อน ซึ่งอาจช่วยเป็นแรงหนุนด้าน Sentiment ได้ แต่การวิเคราะห์ข้างต้นเน้น กราฟเทคนิคเป็นหลัก
หมายเหตุ: ระดับแนวรับ–แนวต้านเป็นการประเมินเชิงเทคนิค ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์ และควรติดตามกราฟระหว่างวัน/วอลุ่มจริงประกอบด้วย
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น SGP — สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์
บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SGP เป็นหุ้นพลังงานที่มีจุดเด่นตรงธุรกิจ LPG และมีการกระจายธุรกิจไปต่างประเทศ รวมถึงธุรกิจขนส่ง ถังก๊าซ ค้าปลีกน้ำมัน LNG คลังน้ำมัน/ท่าเรือ อาหาร เอทานอล และโรงไฟฟ้า ทำให้ไม่ได้พึ่งพาธุรกิจ LPG ในประเทศเพียงอย่างเดียว
🔥 จุดที่น่าสนใจที่สุดตอนนี้: กำไร Q1/69 ฟื้นแรงมาก
ผลประกอบการปี 2568 เป็นจุดที่ต้องระวัง เพราะ SGP มีกำไรสุทธิจากผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เพียง 8.5 ล้านบาท เทียบกับ 1,318.9 ล้านบาทในปี 2567 ซึ่งลดลงอย่างรุนแรง
แต่ภาพเปลี่ยนอย่างมากใน ไตรมาส 1/2569
SGP รายงานกำไรสุทธิประมาณ 1,530 ล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 12 เท่า YoY โดยมีรายได้รวมประมาณ 23,171 ล้านบาท ปัจจัยสำคัญมาจากราคาก๊าซและผลการดำเนินงานตลาดต่างประเทศที่ดีขึ้น
นี่จึงเป็นหุ้นที่ต้องจับตาว่า Q1/69 เป็นจุดเริ่มต้นของรอบกำไรใหม่ หรือเป็นเพียงกำไรที่ได้แรงหนุนจากปัจจัยราคาพลังงานชั่วคราว
- โครงสร้างธุรกิจ SGP
ธุรกิจของ SGP ปัจจุบันกระจายออกเป็น 10 กลุ่มหลัก ได้แก่
จำหน่าย LPG
ขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม
ผลิตและจำหน่ายถัง LPG
ค้าปลีกน้ำมัน
จำหน่าย LNG
คลังน้ำมันและท่าเรือน้ำลึก
อาหารและเครื่องดื่ม
ผลิตและจำหน่ายเอทานอล
โรงไฟฟ้า
ธุรกิจอื่น ๆ
จุดแข็ง คือบริษัทมี Ecosystem ด้านพลังงานค่อนข้างกว้าง ตั้งแต่การจัดหา → ขนส่ง → จัดเก็บ → จำหน่าย - จุดแข็งของ SGP
✅ 1) มีฐานธุรกิจ LPG ขนาดใหญ่
LPG เป็นสินค้าพลังงานที่มีการใช้งานทั้งภาคครัวเรือน ภาคอุตสาหกรรม และภาคขนส่ง ทำให้มีฐานลูกค้าหลากหลาย
✅ 2) ธุรกิจต่างประเทศเป็นตัวแปรสำคัญ
ผลประกอบการ Q1/69 ที่กระโดดขึ้นอย่างมากสะท้อนว่าธุรกิจต่างประเทศมีบทบาทต่อกำไรของบริษัทมากขึ้น โดยเฉพาะช่วงที่ราคาก๊าซและสภาวะตลาดเอื้ออำนวย
✅ 3) กระแสเงินสดดีขึ้นมาก
ข้อมูล SET ระบุว่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มจาก -1,418.71 ล้านบาทในปี 2566 → 478.74 ล้านบาทในปี 2567 → 8,130.24 ล้านบาทในปี 2568 ขณะที่ Q1/69 อยู่ที่ 1,115.18 ล้านบาท
ถือเป็นจุดที่น่าสนใจ เพราะกำไรที่ดีขึ้นควรต้องติดตามควบคู่กับ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ไม่ใช่ดูเฉพาะกำไรสุทธิ - จุดอ่อนและความเสี่ยง ⚠️
❌ 1) กำไรมีความผันผวนสูง
นี่คือความเสี่ยงหลักของ SGP
จากกำไร 1,318.9 ล้านบาทในปี 2567 ลดเหลือเพียง 8.5 ล้านบาทในปี 2568 ก่อนจะกลับมาทำกำไรประมาณ 1,530 ล้านบาทใน Q1/69
ดังนั้นไม่ควรนำกำไร Q1/69 ไปคูณ 4 แล้วมองเป็นกำไรทั้งปีโดยอัตโนมัติ
❌ 2) อ่อนไหวต่อราคาพลังงาน
เมื่อราคาก๊าซ LPG และพลังงานโลกเปลี่ยนแปลง จะส่งผลต่อ
ต้นทุนสินค้า → ราคาขาย → Margin → สต๊อก → กำไร/ขาดทุน
ดังนั้น SGP มีลักษณะเป็นหุ้นที่กำไรสามารถเหวี่ยงแรงตาม Cycle ของพลังงาน
❌ 3) ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
การมีธุรกิจต่างประเทศจำนวนมากทำให้ค่าเงินบาทและสกุลเงินในประเทศที่บริษัทเข้าไปดำเนินธุรกิจสามารถกระทบผลประกอบการและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนได้
❌ 4) ธุรกิจมีความซับซ้อน
SGP ไม่ใช่ Pure LPG Play เพราะมีทั้งน้ำมัน LNG คลังสินค้า ท่าเรือ เอทานอล โรงไฟฟ้า และธุรกิจอื่น ๆ
ข้อดีคือกระจายความเสี่ยง แต่ข้อเสียคือ วิเคราะห์กำไรแต่ละไตรมาสได้ยากขึ้น - Valuation น่าสนใจแค่ไหน?
ข้อมูล SET ณ 31 ก.ค. 2569 ระบุราคา SGP ประมาณ 8.05 บาท, Market Cap ราว 14,795 ล้านบาท, P/E ประมาณ 10.46 เท่า, P/BV ประมาณ 0.84 เท่า และ EV/EBITDA ประมาณ 7.13 เท่า
จุดที่ผมมองว่าน่าสนใจคือ
P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า
แปลว่าตลาดกำลังให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะถูกโดยอัตโนมัติ เพราะธุรกิจพลังงานมีความผันผวนของกำไรสูง
ดังนั้นตัวแปรสำคัญกว่าคือ
“กำไร 1,530 ล้านบาทใน Q1/69 จะรักษาระดับได้หรือไม่?”
ถ้ากำไรสามารถรักษาระดับสูงได้หลายไตรมาส Valuation ปัจจุบันจะเริ่มดูน่าสนใจมากขึ้น - เงินปันผล 💰
SGP ยังมีประวัติการจ่ายเงินปันผล โดยปี 2568 จ่าย 0.20 บาท/หุ้น แบ่งเป็น 0.10 บาทสำหรับครึ่งปีแรก และ 0.10 บาทสำหรับครึ่งปีหลัง
นอกจากนี้ผู้ถือหุ้นอนุมัติการจ่ายเงินปันผลรวม 0.20 บาท/หุ้น สำหรับผลประกอบการปี 2568 โดยกำหนดจ่ายวันที่ 20 พ.ค. 2569
ถ้าเทียบกับราคาประมาณ 8 บาท เงินปันผล 0.20 บาทคิดเป็น Dividend Yield ราว 2.5%
ดังนั้น SGP ไม่ใช่หุ้นปันผลสูงมากในระดับปัจจุบัน แต่มีปันผลเป็นส่วนประกอบของผลตอบแทน
🎯 มุมมองการลงทุน
| ประเด็น | มุมมอง |
|---|---|
| ธุรกิจ | ⭐⭐⭐⭐ |
| การเติบโต | ⭐⭐⭐ |
| ความสม่ำเสมอของกำไร | ⭐⭐ |
| กระแสเงินสด | ⭐⭐⭐⭐ |
| ปันผล | ⭐⭐⭐ |
| Valuation | ⭐⭐⭐⭐ |
| ความเสี่ยง | ⭐⭐⭐⭐ |
| ภาพรวม | กลางค่อนไปทางบวก |
🟢 Bull Case
ราคาพลังงานเอื้อ + ตลาดต่างประเทศแข็งแกร่ง + Margin ดีต่อเนื่อง → กำไรสามารถรักษาระดับสูง → ตลาดมีโอกาส Re-rate หุ้น
🟡 Base Case
กำไร Q1/69 เป็นช่วงที่โดดเด่น แต่ไตรมาสต่อ ๆ ไปชะลอตัว → หุ้นมีโอกาสเคลื่อนไหวตามประมาณการกำไรใหม่
🔴 Bear Case
ราคาก๊าซกลับตัวแรง + Margin ลด + ธุรกิจต่างประเทศชะลอ → กำไรอาจหดตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ต้องให้ความสำคัญมากที่สุด
สรุปแบบนักลงทุน
SGP เป็นหุ้นที่ “กำไรฟื้นแรง แต่ต้องพิสูจน์ความยั่งยืน”
จุดน่าสนใจคือ Q1/69 กำไร 1.53 พันล้านบาท โตมากกว่า 12 เท่า, กระแสเงินสดดีขึ้น และ Valuation อย่าง P/BV ยังต่ำกว่า 1 เท่า
แต่ไม่ควรไล่ราคาจากตัวเลขกำไร Q1 เพียงไตรมาสเดียว เพราะประวัติปี 2568 แสดงให้เห็นชัดเจนว่า กำไรของ SGP สามารถผันผวนได้อย่างรุนแรง
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป:
ราคาก๊าซ LPG + ยอดขายต่างประเทศ + Gross Margin + กำไร Q2/69 + กระแสเงินสด
หาก 4–5 ตัวแปรนี้ยังแข็งแรงพร้อมกัน SGP จะมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แต่หากกำไร Q1 เป็นเพียงกำไรจาก Cycle ราคาพลังงาน หุ้นจะมีความเสี่ยงในการถูกลดประมาณการกำไร
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
