วิเคราะห์ หุ้น FPT บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) FPT อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (Property & Construction)
1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 13 มิ.ย. 2545 | 3,710.84 | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Property Development) | FPT |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
พัฒนาและบริหารจัดการกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ในรูปแบบครบวงจร ครอบคลุมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอุตสาหกรรม ที่อยู่อาศัย พาณิชยกรรม และฮอสพิทาลิตี้ รวมถึงลงทุนและได้รับแต่งตั้งเป็นผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์ของกองทรัสต์ฯ (FTREIT และ GVREIT) และกองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ (GOLDPF)
กำไรต่อหุ้น (บาท)
| งบปี -> | งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 |
|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.00 | 0.80 | 0.62 | 0.63 | 0.69 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
| งบปี -> | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 0.00 | 2.11 | 1.93 | 1.91 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| 01 ต.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2568 | 0.32 | บาท | 13 ก.พ. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2567 | 0.31 | บาท | 11 ก.พ. 2568 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2566 | 0.40 | บาท | 13 ก.พ. 2567 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2564 – 30 ก.ย. 2565 | 0.43 | บาท | 10 ก.พ. 2566 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2563 – 30 ก.ย. 2564 | 0.34 | บาท | 11 ก.พ. 2565 | เงินปันผล |
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
หุ้น Frasers Property (Thailand) Public Company Limited หรือ FPT มีทรัพย์สินหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจด้านอสังหาริมทรัพย์แบบครบวงจร ครอบคลุม 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ ธุรกิจที่อยู่อาศัย ธุรกิจอุตสาหกรรมและโลจิสติกส์ และธุรกิจเชิงพาณิชย์ โดยมีสินทรัพย์สำคัญดังนี้
ทรัพย์สินด้านเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน
เพื่อรองรับการเติบโตระยะยาว บริษัทลงทุนใน
ระบบ Smart Building
ระบบบริหารพลังงานอาคาร
โครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล
ระบบบริหารคลังสินค้าอัตโนมัติ
พื้นที่รองรับ Data Center และ Industrial Tech
โดยเฉพาะการขยายเข้าสู่นิคมอุตสาหกรรมและพื้นที่รองรับ Data Center ในอนาคต
จุดเด่นของโครงสร้างทรัพย์สิน FPT
มีพอร์ตอสังหาริมทรัพย์กระจายหลายประเภท
มีรายได้ประจำจากค่าเช่าและโลจิสติกส์สูง
มีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ในทำเลยุทธศาสตร์
กระแสเงินสดค่อนข้างมั่นคงเมื่อเทียบกับผู้พัฒนาอสังหาฯทั่วไป
ได้ประโยชน์จากการเติบโตของ E-Commerce, Data Center และการย้ายฐานการผลิตเข้ามาไทย
ข้อมูลเพิ่มเติมสามารถดูได้ที่
ทรัพย์สินกลุ่มอุตสาหกรรมและโลจิสติกส์
ถือเป็นสินทรัพย์หลักที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income)
โรงงานสำเร็จรูป (Ready-Built Factory)
คลังสินค้าและศูนย์กระจายสินค้า
พื้นที่โลจิสติกส์ในทำเลยุทธศาสตร์ทั่วประเทศ
นิคมอุตสาหกรรม และพื้นที่พัฒนาอุตสาหกรรม
สิทธิการเช่าและที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการอุตสาหกรรม
ปัจจุบัน FPT บริหารพื้นที่อุตสาหกรรมและโลจิสติกส์มากกว่า 3.6–4 ล้านตารางเมตร ถือเป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรมรายใหญ่ของไทย
ทรัพย์สินกลุ่มพาณิชยกรรม (Commercial Property)
เป็นสินทรัพย์สร้างกระแสเงินสดระยะยาว
อาคารสำนักงานเกรด A
ศูนย์การค้า
โครงการมิกซ์ยูส (Mixed-use)
โรงแรม และ Hospitality Assets
พื้นที่ค้าปลีกในย่านธุรกิจสำคัญ
FPT มีการบริหารพอร์ต Commercial ขนาดใหญ่ รวมถึงการเชื่อมโยงกับโครงการระดับแลนด์มาร์กอย่าง One Bangkok และอาคารสำนักงานหลายแห่งในกรุงเทพฯ
ทรัพย์สินกลุ่มที่อยู่อาศัย
ครอบคลุมตลาดหลายระดับราคา
บ้านเดี่ยว
ทาวน์โฮม
บ้านแฝด
คอนโดมิเนียม
ที่ดินรอพัฒนาโครงการ
บริษัทมีโครงการที่อยู่อาศัยจำนวนมากทั่วประเทศ ภายใต้แบรนด์ของกลุ่ม Golden Land เดิม ซึ่ง FPT ถือหุ้นอยู่
เงินลงทุนและกองทรัสต์
FPT ยังมีทรัพย์สินในรูปแบบการลงทุน ได้แก่
การถือหุ้นในบริษัทอสังหาริมทรัพย์
การลงทุนในกอง REIT
การเป็นผู้สนับสนุนกองทรัสต์ FTREIT
สิทธิบริหารสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์
จุดนี้ช่วยสร้างรายได้ค่าบริหารและรายได้จากเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง
กลุ่มบริษัทในเครือ
Frasers Property (Thailand) Public Company Limited หรือหุ้น FPT เป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร ภายใต้กลุ่ม Frasers Property จากสิงคโปร์ โดยดำเนินธุรกิจหลักทั้งด้านที่อยู่อาศัย โรงงาน-คลังสินค้า อาคารสำนักงาน และโรงแรม
กลุ่มบริษัทและธุรกิจในเครือของ FPT
บริษัทแม่ระดับโลก
FPT อยู่ภายใต้ Frasers Property Limited ซึ่งเป็นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ข้ามชาติจากสิงคโปร์ มีธุรกิจใน
สิงคโปร์
ไทย
ออสเตรเลีย
อังกฤษ
จีน
เวียดนาม
และครอบคลุมธุรกิจ
Residential
Industrial & Logistics
Hospitality
Commercial
Retail
โครงสร้างโดยสรุป
บริษัทแม่: Frasers Property Limited (Singapore)
FPT (ประเทศไทย)
GOLD
FTREIT
GVREIT
ธุรกิจโรงงาน/คลังสินค้า
ธุรกิจบ้านจัดสรร
ธุรกิจอาคารสำนักงานและโรงแรม
จุดแข็งของกลุ่ม FPT
รายได้กระจายหลายธุรกิจ ลดความผันผวน
มีรายได้ประจำจากค่าเช่า (Recurring Income)
ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตเข้าไทย
มี Backlog และสินทรัพย์อสังหาฯ จำนวนมาก
ได้แรงหนุนจากกลุ่มทุนสิงคโปร์ขนาดใหญ่
ความเสี่ยงสำคัญ
ดอกเบี้ยสูงกระทบต้นทุนการเงิน
ภาวะอสังหาฯ ชะลอตัว
การแข่งขันสูงในตลาดบ้านและคลังสินค้า
เศรษฐกิจโลกชะลออาจกระทบผู้เช่าอุตสาหกรรม
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย
Golden Land Property Development Public Company Limited (GOLD)
FPT ถือหุ้นหลักประมาณ 94.5% ใช้พัฒนาโครงการบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม คอนโดมิเนียม และโครงการมิกซ์ยูส
แบรนด์สำคัญ เช่น
Golden Town
Golden Neo
Grandio
The Grand
Sama Garden
กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและโลจิสติกส์
FPT เป็นหนึ่งในผู้นำด้านโรงงานและคลังสินค้าให้เช่าในไทย
ธุรกิจหลักประกอบด้วย
โรงงานสำเร็จรูป (Ready-built Factory)
คลังสินค้าโลจิสติกส์
ศูนย์กระจายสินค้า
Smart Warehouse
พื้นที่สำคัญ เช่น
บางนา
แหลมฉบัง
อยุธยา
เวลโกรว์
อมตะนคร
กลุ่มกองทรัสต์และ REIT
FPT เป็น Sponsor และผู้บริหารกอง REIT ขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นไทย ได้แก่
Frasers Property Thailand Industrial Freehold & Leasehold REIT
กอง REIT ด้านโรงงานและคลังสินค้าขนาดใหญ่ของไทย
Golden Ventures Leasehold Real Estate Investment Trust
กองทรัสต์อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ เช่น อาคารสำนักงานและรีเทล
กลุ่มอาคารสำนักงานและเชิงพาณิชย์
FPT มีพอร์ตอาคารสำนักงานเกรด A และพื้นที่ค้าปลีกในกรุงเทพฯ เช่น
FYI Center
Sathorn Square
Park Ventures
Samyan Mitrtown (บางส่วนเกี่ยวข้องกับการลงทุนและบริหาร)
รวมถึงธุรกิจโรงแรมและ Hospitality ภายใต้เครือ Frasers Property
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| งบปี | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| น้ำมันเบนซิน (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การฝึกอบรมและพัฒนาพนักงาน
| งบปี -> | 2565 | 2566 | 2567 |
|---|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมและพัฒนา (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจหุ้น Frasers Property (Thailand) Public Company Limited หรือ FPT มีหลายด้าน เนื่องจากบริษัทดำเนินธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร ทั้งบ้านจัดสรร อาคารสำนักงาน โรงงาน คลังสินค้า และรีเทล ทำให้ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจและดอกเบี้ยค่อนข้างมาก
ความเสี่ยงด้าน ESG และสิ่งแวดล้อม
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เริ่มถูกกดดันเรื่องพลังงานสะอาด การลดคาร์บอน และมาตรฐานอาคารสีเขียว ซึ่งต้องใช้เงินลงทุนเพิ่ม แม้ FPT จะมีเป้าหมาย Net Zero และได้ ESG Rating ระดับสูง แต่การลงทุนด้านนี้อาจเพิ่มต้นทุนระยะสั้น
มุมมองเชิงกลยุทธ์
จุดแข็งสำคัญของ FPT คือมีรายได้ประจำจากค่าเช่าโรงงาน คลังสินค้า และอาคารสำนักงาน ช่วยลดความผันผวนจากธุรกิจขายบ้าน ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่ำกว่าอสังหาฯ ที่พึ่งรายได้จากการขายเพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตาม:
แนวโน้มดอกเบี้ยไทย
กำลังซื้ออสังหาฯ
อัตราการเช่าของคลังสินค้าและออฟฟิศ
ภาระหนี้และต้นทุนทางการเงิน
การลงทุนจากต่างชาติในไทยและอาเซียน
หากต้องการ ผมสามารถวิเคราะห์ต่อได้ เช่น
จุดแข็ง–จุดอ่อน FPT
วิเคราะห์งบการเงิน
วิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น FPT
เปรียบเทียบ FPT กับ WHA / AMATA / AP / LH
ประเมินมูลค่าหุ้นและแนวโน้มปี 2569
ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อ
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ขึ้นอยู่กับกำลังซื้อของผู้บริโภค หากเศรษฐกิจชะลอตัว หนี้ครัวเรือนสูง หรือธนาคารเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ จะกระทบยอดขายบ้านและคอนโดโดยตรง ซึ่ง FPT เองยอมรับว่าตลาดยังเผชิญ “กำลังซื้ออ่อนแอ” และ “ดอกเบี้ยสูง”
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
FPT เป็นธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนสูง มีภาระหนี้และต้นทุนทางการเงินจำนวนมาก หากดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง จะกดดันกำไร และต้นทุนการกู้ซื้อบ้านของลูกค้าก็เพิ่มขึ้น ทำให้การตัดสินใจซื้อชะลอตัว
ความเสี่ยงจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว
ตลาดบ้านและคอนโดไทยยังแข่งขันรุนแรง ผู้ประกอบการต้องจัดโปรโมชั่นหนักเพื่อเร่งยอดขาย หากระบายสต็อกไม่ได้ อาจกระทบกระแสเงินสดและอัตรากำไรของบริษัท
ความเสี่ยงจากอัตราการเช่า (Occupancy Rate)
แม้ธุรกิจโรงงาน คลังสินค้า และอาคารสำนักงานของ FPT ยังมีอัตราเช่าสูงประมาณ 89–92% แต่หากเศรษฐกิจโลกชะลอ บริษัทต่างชาติย้ายฐานการผลิตลดลง หรืออุปทานสำนักงานใหม่เพิ่มมากเกินไป อาจทำให้อัตราเช่าลดลงในอนาคต
ความเสี่ยงจากต้นทุนก่อสร้าง
ราคาวัสดุก่อสร้าง ค่าแรง และต้นทุนพลังงานที่ผันผวน อาจทำให้ต้นทุนโครงการสูงขึ้น และกระทบกำไรขั้นต้น โดยเฉพาะโครงการระยะยาว
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าโลก
FPT มีธุรกิจนิคม โรงงาน และคลังสินค้า ซึ่งพึ่งพาการลงทุนจากต่างชาติ หากเกิดสงครามการค้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือเศรษฐกิจโลกถดถอย อาจทำให้นักลงทุนชะลอการลงทุน
ความเสี่ยงจากสภาพคล่องและภาระหนี้
ธุรกิจอสังหาฯ ต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนสูง หากยอดขายไม่เป็นไปตามเป้า หรือรีไฟแนนซ์หนี้ได้ยาก อาจกระทบกระแสเงินสด แม้ล่าสุดบริษัทสามารถออกหุ้นกู้ได้สำเร็จและได้รับความสนใจจากนักลงทุน แต่ความเสี่ยงด้านต้นทุนการเงินยังคงมีอยู่
ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
FPT ต้องแข่งขันกับผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่หลายรายในไทย ทั้งตลาดบ้าน คอนโด สำนักงาน และโลจิสติกส์ หากคู่แข่งลดราคาแรง อาจกระทบส่วนแบ่งตลาดและอัตรากำไร
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่
ข้อมูล ณ วันที่ 08 ธ.ค. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท เฟรเซอร์ส แอสเซ็ทส์ จำกัด | 1,009,531,269 | 43.53 |
| 2 | บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ โฮลดิ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด | 888,390,839 | 38.30 |
| 3 | DBS BANK LTD. AC DBS NOMINEES-PB CLIENTS | 115,501,515 | 4.98 |
| 4 | UOB KAY HIAN (HONG KONG) LIMITED – Client Account | 71,500,000 | 3.08 |
| 5 | BANK OF SINGAPORE LIMITED-THB SEG AC | 38,191,034 | 1.65 |
| 6 | บริษัท ซิตี้ วิลล่า จำกัด | 23,429,147 | 1.01 |
| 7 | บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด เพื่อผู้ฝาก | 20,950,262 | 0.90 |
| 8 | นาย ดิเรก วินิชบุตร | 20,308,200 | 0.88 |
| 9 | CLSA LIMITED | 13,500,000 | 0.58 |
| 10 | LGT BANK (SINGAPORE) LTD | 8,366,093 | 0.36 |
คณะกรรมการ และผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย ชายน้อย เผื่อนโกสุม | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 2 | นาย ฮั่ว เตียง ลิม | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ปณต สิริวัฒนภักดี | รองประธานกรรมการ |
| 4 | นาย ชาย วินิชบุตร | กรรมการ |
| 5 | นาย ชู เลียง ลู | กรรมการ |
| 6 | นาย โชติพัฒน์ พีชานนท์ | กรรมการ |
| 7 | นาย ชัชวาลย์ เจียรวนนท์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 8 | นาย ธิติพันธุ์ เชื้อบุญชัย | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 9 | นางสาว นิธินาถ สินธุเดชะ | กรรมการอิสระ |
| 10 | นาง บุษยา มาทแล็ง | กรรมการอิสระ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
พัฒนาการที่สำคัญของ Frasers Property (Thailand) Public Company Limited หรือ บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มีจุดเปลี่ยนสำคัญหลายช่วง ที่ทำให้บริษัทเติบโตจากผู้พัฒนาโรงงานและคลังสินค้า สู่ “ผู้นำอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร” ของไทย
จุดเริ่มต้นธุรกิจ
ก่อตั้งในปี 2533 ภายใต้ชื่อเดิม “บริษัท ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น จำกัด (มหาชน)” หรือ TICON
เริ่มต้นจากธุรกิจพัฒนาโรงงานสำเร็จรูปและคลังสินค้าให้เช่า
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี 2545
การเปลี่ยนผ่านสู่ Frasers Property
กลุ่ม Frasers Property จากสิงคโปร์เข้าถือหุ้นและรีแบรนด์บริษัท
เปลี่ยนชื่อเป็น “เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย)” พร้อมใช้ตัวย่อหุ้น “FPT”
ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ทำให้บริษัทขยายจากอสังหาฯ อุตสาหกรรม ไปสู่ธุรกิจอสังหาฯ แบบครบวงจร
การเข้าซื้อ GOLD เพิ่มพอร์ตอสังหาฯ
FPT เข้าซื้อกิจการของ Golden Land Property Development หรือ GOLD
ทำให้บริษัทมีธุรกิจครอบคลุม:
บ้านเดี่ยว
ทาวน์โฮม
คอนโดมิเนียม
อาคารสำนักงาน
โรงแรม
รีเทล
กลายเป็น “แพลตฟอร์มอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร” แห่งแรกของไทย
การเติบโตของธุรกิจคลังสินค้าและโลจิสติกส์
บริษัทขยายธุรกิจ Industrial & Logistics อย่างต่อเนื่อง
พัฒนาโครงการ Built-to-Suit สำหรับลูกค้ารายใหญ่ทั้งไทยและต่างประเทศ
มีความร่วมมือกับพันธมิตรด้านอีคอมเมิร์ซและโลจิสติกส์ เช่น SPX Express เพื่อพัฒนาศูนย์คัดแยกสินค้าอัตโนมัติขนาดใหญ่
การผลักดัน REIT และรายได้ประจำ
สนับสนุนการเติบโตของ Frasers Property Thailand Industrial Freehold & Leasehold REIT
FTREIT กลายเป็นหนึ่งในกองทรัสต์อุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศไทย
ช่วยสร้างรายได้ค่าเช่าและกระแสเงินสดประจำที่มั่นคงให้กลุ่มบริษัท
กลยุทธ์ “Real Estate as a Service”
บริษัทปรับแนวคิดจาก “ผู้ขายอสังหาริมทรัพย์” สู่ “ผู้ให้บริการด้านอสังหาฯ”
ใช้กลยุทธ์ FPT Next 2025
มุ่งพัฒนาแพลตฟอร์มบริการและประสบการณ์ลูกค้าแบบครบวงจร
การเติบโตล่าสุด
ปีงบประมาณ 2568 บริษัทมีรายได้กว่า 14,000 ล้านบาท
พอร์ตคลังสินค้าและโรงงานเติบโตต่อเนื่อง
อัตราการเช่าธุรกิจอุตสาหกรรมและออฟฟิศยังแข็งแกร่ง
ปี 2569 บริษัทเร่งขยายธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมและโลจิสติกส์ เพื่อรองรับการย้ายฐานการผลิตและการเติบโตของ Supply Chain ในภูมิภาค
จุดแข็งสำคัญของ FPT
มีพอร์ตธุรกิจหลากหลาย (Diversified Portfolio)
รายได้ประจำจากค่าเช่าจำนวนมาก
มีฐานลูกค้าทั้งภาคอุตสาหกรรมและที่อยู่อาศัย
ได้แรงสนับสนุนจากกลุ่ม Frasers Property Singapore
ได้ประโยชน์จากเทรนด์ E-Commerce, Logistics และ Data-driven Real Estate
ธุรกิจหลักปัจจุบัน
Residential – บ้านและคอนโด
Industrial – โรงงาน คลังสินค้า นิคมอุตสาหกรรม
Commercial – อาคารสำนักงาน โรงแรม รีเทล
REIT & Asset Management – กองทรัสต์และบริหารสินทรัพย์
7. งบการเงิน
งบแสดงฐานะทางการเงิน
งบปี 256601 ต.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2566 | งบปี 256701 ต.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2567 | งบปี 256801 ต.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ต.ค. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,071.93 | 1,230.29 | 1,063.98 | 920.31 | 872.80 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 1,268.95 | 904.66 | 874.29 | 839.51 | 1,108.96 |
| สินค้าคงเหลือ | 33,813.11 | 34,974.23 | 33,447.12 | 35,002.46 | 36,449.93 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 36,814.16 | 37,775.65 | 35,987.16 | 37,704.11 | 38,858.60 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 3,740.96 | 2,499.32 | 2,415.51 | 2,459.88 | 2,407.25 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 59,056.43 | 58,815.56 | 57,891.33 | 58,889.93 | 60,123.94 |
| รวมสินทรัพย์ | 95,870.59 | 96,591.21 | 93,878.49 | 96,594.04 | 98,982.54 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 3,891.89 | 3,225.00 | 3,250.00 | 6,411.29 | 4,100.00 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 4,861.27 | 5,085.20 | 4,133.42 | 4,371.99 | 5,174.77 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 9,145.69 | 8,480.15 | 10,355.50 | 9,523.10 | 9,705.96 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 19,016.36 | 17,879.07 | 18,649.01 | 21,142.74 | 20,391.52 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 39,771.96 | 42,238.45 | 39,008.71 | 39,338.73 | 41,448.02 |
| รวมหนี้สิน | 58,788.32 | 60,117.52 | 57,657.72 | 60,481.47 | 61,839.54 |
| ทุนจดทะเบียน | 3,710.84 | 3,710.84 | 3,710.84 | 3,710.84 | 3,710.84 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 2,319.28 | 2,319.28 | 2,319.28 | 2,319.28 | 2,319.28 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 25,818.62 | 25,818.62 | 25,818.62 | 25,818.62 | 25,818.62 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 11,753.83 | 12,298.07 | 13,005.36 | 12,127.76 | 13,873.47 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -3,120.11 | -3,741.22 | -4,650.96 | -3,913.35 | -4,590.02 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -2,274.29 | -2,274.29 | -2,274.29 | -2,274.29 | -2,274.29 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 36,771.63 | 36,694.75 | 36,492.30 | 36,352.31 | 37,421.35 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 310.64 | -221.06 | -271.53 | -239.74 | -278.35 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
| งบปี 256601 ต.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2566 | งบปี 256701 ต.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2567 | งบปี 256801 ต.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ต.ค. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 15,165.27 | 13,534.30 | 13,294.78 | 6,005.96 | 5,990.94 |
| รายได้อื่น | 1,644.20 | 1,032.11 | 1,391.15 | 292.46 | 381.46 |
| รวมรายได้ | 16,809.48 | 14,566.41 | 14,685.94 | 6,298.42 | 6,372.40 |
| ต้นทุน | 9,986.61 | 8,884.62 | 9,113.34 | 3,936.73 | 4,068.17 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 3,648.04 | 2,970.10 | 3,040.24 | 1,454.34 | 1,367.43 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 13,634.65 | 11,854.72 | 12,153.58 | 5,391.07 | 5,435.60 |
| EBITDA | 4,710.42 | 4,306.66 | 4,210.69 | 1,876.98 | 2,904.65 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 1,249.40 | 1,232.76 | 1,241.21 | 608.72 | 602.50 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 3,461.03 | 3,073.90 | 2,969.48 | 1,268.26 | 2,302.15 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 1,851.56 | 1,438.03 | 1,460.76 | 548.67 | 1,603.57 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.80 | 0.62 | 0.63 | 0.24 | 0.69 |
งบกระแสเงินสด
| งบปี 256601 ต.ค. 2565 – 30 ก.ย. 2566 | งบปี 256701 ต.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2567 | งบปี 256801 ต.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ต.ค. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 2,756.93 | 3,071.76 | 3,436.93 | 537.62 | 1,979.77 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 1,920.86 | -785.52 | 845.41 | -337.11 | -1,694.89 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -4,680.57 | -2,127.89 | -4,448.66 | -510.49 | -476.05 |
| เงินสดสุทธิ | -2.79 | 158.36 | -166.31 | -309.98 | -191.18 |
วงจรเงินสด วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
งบปี 256701 ต.ค. 2566 – 30 ก.ย. 2567 | งบปี 256801 ต.ค. 2567 – 30 ก.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ต.ค. 2567 – 31 มี.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ต.ค. 2568 – 31 มี.ค. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 18.84 | 18.41 | 20.79 | 19.88 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 19.37 | 19.82 | 17.56 | 18.36 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 0.26 | 0.27 | 0.25 | 0.26 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 1,412.97 | 1,370.18 | 1,465.75 | 1,410.53 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 2.45 | 2.72 | 2.44 | 2.72 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 148.71 | 134.38 | 149.85 | 134.04 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 1,283.62 | 1,255.62 | 1,333.46 | 1,294.86 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค
การวิเคราะห์กราฟเทคนิคหุ้น Frasers Property (Thailand) Public Company Limited หรือ FPT ในช่วงนี้ มีลักษณะ “แกว่งสะสมกำลัง” หลังจากราคาปรับฐานลงมาจากจุดสูงเดิม และเริ่มเห็นแรงซื้อกลับบริเวณแนวรับสำคัญ
มุมมองทางเทคนิค
แนวโน้มระยะสั้น: Sideway ถึง Sideway Up
แนวโน้มระยะกลาง: ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว หากยืนเหนือเส้น EMA ระยะสั้นได้
Volume: ต้องจับตาปริมาณซื้อขาย หากเพิ่มขึ้นพร้อมราคาจะเป็นสัญญาณบวก
MACD: เริ่มมีโอกาสตัดขึ้นเหนือเส้น Signal
RSI: หากยืนเหนือ 50 ได้ จะหนุนโมเมนตัมขาขึ้น
แนวรับ–แนวต้านสำคัญ
แนวรับแรก: 10.80 บาท
แนวรับถัดไป: 10.30 บาท
แนวต้านแรก: 11.60 บาท
แนวต้านสำคัญ: 12.20 บาท
หากทะลุ 12.20 บาท พร้อม Volume มีโอกาสเข้าสู่รอบรีบาวด์ใหม่
กลยุทธ์การเล่น
นักลงทุนสายเก็งกำไร:
รอซื้อใกล้แนวรับ
ขายทำกำไรบริเวณแนวต้าน
Cut loss หากหลุด 10.30 บาท
นักลงทุนถือกลาง–ยาว:
หากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยหลักได้ต่อเนื่อง จะเริ่มกลับเข้าสัญญาณสะสม
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
ทิศทางดอกเบี้ย
ภาคอสังหาริมทรัพย์ไทย
ยอดโอนและกำลังซื้อคอนโด
ภาวะเศรษฐกิจและต้นทุนทางการเงิน
สรุป
หุ้น FPT อยู่ในช่วง “สะสมพลังเพื่อเลือกทาง” หากผ่านแนวต้านสำคัญได้ มีโอกาสเกิด Technical Rebound ค่อนข้างแรง แต่ถ้าหลุดแนวรับหลัก อาจกลับเข้าสู่แนวโน้มอ่อนตัวอีกครั้ง
แนวรับ-แนวต้าน หุ้น FPT
สรุประดับราคาสำคัญสำหรับวางแผนเทรดระยะสั้น
0 บาท
4 บาท
8 บาท
12 บาท
16 บาท
แนวรับ 2
แนวรับ 1
แนวต้าน 1
แนวต้าน 2
ข้อมูลทางเทคนิคทั่วไปอ้างอิงหลักการ EMA, RSI และ MACD จากการวิเคราะห์แนวโน้มตลาดล่าสุด
9. สรุปผลการวิเคราะห์
| หัวข้อการวิเคราะห์ | คะแนน | คะแนนที่ได้ |
|---|---|---|
| 1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท | 20 | 00 |
| 2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท | 20 | 00 |
| 3. ต้นทุนการบริหาร | 15 | 00 |
| 4. ความเสี่ยงของบริษัท | 10 | 00 |
| 5. ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ | 10 | 00 |
| 6. พัฒนาการทางธุรกิจ | 5 | 0 |
| 7. งบการเงิน | 10 | 00 |
| 8. Technical analysis | 10 | 00 |
| รวมผลสรุป | 100 | 000 |
สรุปผลการวิเคราะห์ บริษัท
วิเคราะห์หุ้น FPT – บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
ภาพรวมธุรกิจ
FPT เป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ครบวงจรของไทย ครอบคลุม 3 กลุ่มหลัก ได้แก่
Industrial & Logistics – โรงงานและคลังสินค้าให้เช่า/ขาย
Commercial – อาคารสำนักงาน พื้นที่ค้าปลีก และโครงการมิกซ์ยูส
Residential – บ้านจัดสรรและคอนโดมิเนียม
บริษัทมีจุดแข็งจากพอร์ตธุรกิจที่กระจายตัว ไม่พึ่งรายได้จากอสังหาฯ ที่อยู่อาศัยเพียงอย่างเดียว
จุดแข็งของ FPT
ความเสี่ยงจากลูกค้าอุตสาหกรรมต่างชาติ
แม้การย้ายฐานผลิตเป็นโอกาส แต่หากเศรษฐกิจโลกชะลอหรือสงครามการค้ากลับมารุนแรง อาจกระทบความต้องการโรงงานและคลังสินค้า
มุมมองเชิงลงทุน
FPT จัดเป็นหุ้นอสังหาฯ ที่มีลักษณะ Defensive กว่ากลุ่ม เพราะมีรายได้ค่าเช่าประจำและธุรกิจ Industrial ช่วยพยุงผลประกอบการ
เหมาะกับนักลงทุนที่มองหา
หุ้นอสังหาฯ รายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ
มีปันผล
ได้ประโยชน์จากธีม Logistics / Industrial Estate / การย้ายฐานผลิตเข้าไทย
แต่หากเศรษฐกิจในประเทศอ่อนตัวแรง หรือภาคอสังหาฯ ซบเซายาว อาจกดดันการเติบโตได้
สรุปสั้น ๆ
FPT เด่นที่ “พอร์ตอสังหาฯ ครบวงจร + รายได้ค่าเช่า + ธุรกิจโรงงาน–โลจิสติกส์” ทำให้มีเสถียรภาพมากกว่าหุ้นอสังหาฯ ทั่วไป ขณะที่อัพไซด์ขึ้นกับการเติบโตของ Industrial และการบริหารต้นทุนการเงินในระยะถัดไป
หากต้องการ ผมสามารถวิเคราะห์ต่อในมุม กราฟเทคนิค FPT (แนวรับ–แนวต้าน / EMA / RSI / MACD) ได้ด้วยครับ।
รายได้ประจำ (Recurring Income) สูง
รายได้จากค่าเช่าโรงงาน คลังสินค้า และอาคารสำนักงาน ช่วยลดความผันผวนของรายได้จากการขายบ้าน
ผู้นำด้าน Industrial & Logistics
FPT มีฐานธุรกิจโรงงานและคลังสินค้าขนาดใหญ่ และได้ขยายสู่นิคมอุตสาหกรรม รองรับกระแสย้ายฐานการผลิตเข้าไทย (China+1)
พอร์ตหลากหลาย ช่วยกระจายความเสี่ยง
บริษัทมีทั้งบ้าน โรงงาน คลังสินค้า อาคารสำนักงาน และมิกซ์ยูส ทำให้สมดุลกว่าอสังหาฯ ที่เน้นเซกเมนต์เดียว
มีแบ็กอัพจากกลุ่ม Frasers Property ระดับสากล
สนับสนุนด้านเงินทุน เครือข่ายลูกค้าต่างชาติ และการพัฒนาโครงการขนาดใหญ่
ผลประกอบการล่าสุด
ครึ่งปีแรก FY2026 FPT มี
รายได้ 6,372 ล้านบาท
กำไรสุทธิ 1,597 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 190% YoY
แรงหนุนหลักมาจากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมและการขายที่ดินอุตสาหกรรม
อัตราการเช่า (Occupancy) ยังอยู่ในระดับดี
โรงงาน–คลังสินค้า ~92%
อาคารสำนักงานและเชิงพาณิชย์ ~87%
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม
วัฏจักรอสังหาริมทรัพย์
ดอกเบี้ยสูงหรือเศรษฐกิจชะลอ อาจกระทบยอดขายบ้านและการตัดสินใจลงทุนของลูกค้า
Oversupply อาคารสำนักงาน
ตลาดออฟฟิศในกรุงเทพฯ มีการแข่งขันสูงและอุปทานใหม่จำนวนมาก กดดันค่าเช่าและอัตราเช่า
ภาระหนี้และต้นทุนการเงิน
ธุรกิจอสังหาฯ ใช้เงินลงทุนสูง หากดอกเบี้ยผันผวนอาจกระทบกำไร
