1. ข้อมูลพื้นฐานบริษัท
วิเคราะห์ หุ้น OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อ หุ้น คือ OR อยู่ในหมวดหมู่ธุรกิจ พลังงานและสาธารณูปโภค (Energy & Utilities) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มอุตสาหกรรม ทรัพยากร (Resources)
| วันที่เริ่มต้นซื้อขาย | ทุนจดทะเบียน (ล้านบาท) | หมวดธุรกิจ | ชื่อหุ้น |
|---|---|---|---|
| 11 ก.พ. 2564 | 120,000.00 | พลังงานและสาธารณูปโภค | OR |
กำไรต่อหุ้น (บาท)
งบปี 2565 31 ธ.ค. 2565 | งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.86 | 0.92 | 0.64 | 0.94 | 0.55 | 0.05 |
อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)
งบปี 2566 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 2567 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 2568 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/2568 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/2569 01 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) | 1.88 | 1.91 | 2.24 | 2.18 | 1.64 |
การจ่ายปันผล
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผล (ต่อหุ้น) | หน่วย | วันจ่ายปันผล | ประเภท |
|---|---|---|---|---|
| – | 0.30 | บาท | 24 ก.ย. 2569 | เงินปันผล |
| – | 0.30 | บาท | 29 เม.ย. 2569 | เงินปันผล |
| 01 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | 0.30 | บาท | 19 ก.ย. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.13 | บาท | 29 เม.ย. 2568 | เงินปันผล |
| – | 0.27 | บาท | 19 ก.ย. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.27 | บาท | 29 เม.ย. 2567 | เงินปันผล |
| – | 0.25 | บาท | 22 ก.ย. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.15 | บาท | 28 เม.ย. 2566 | เงินปันผล |
| – | 0.35 | บาท | 19 ก.ย. 2565 | เงินปันผล |
| 01 ก.ค. 2564 – 31 ธ.ค. 2564 | 0.19 | บาท | 28 เม.ย. 2565 | เงินปันผล |
| – | 0.27 | บาท | 23 ก.ย. 2564 | เงินปันผล |
| 01 ต.ค. 2563 – 31 ธ.ค. 2563 | 0.10 | บาท | 28 เม.ย. 2564 | เงินปันผล |
ผลิตภัณฑ์และบริการ
บริษัทประกอบธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและธุรกิจค้าปลีกสินค้าและบริการอื่นๆ (Non-Oil) ทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งรวมถึงการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์อื่นๆ ในตลาดค้าปลีกและตลาดพาณิชย์ ธุรกิจกาแฟ ร้านอาหารและเครื่องดื่มอื่นๆ ร้านสะดวกซื้อ และการบริหารจัดการพื้นที่
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุกิจ
บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR (PTT Oil and Retail Business Public Company Limited) เป็นบริษัทในเครือของกลุ่ม ปตท. ที่ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับการค้าปลีกน้ำมันและสินค้าอุปโภคบริโภค เช่น ร้านค้า Café Amazon, ศูนย์บริการ Fit Auto และสถานีบริการน้ำมัน PTT Station
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของ OR สามารถแบ่งได้เป็นหมวดหมู่ต่าง ๆ ดังนี้:
เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
การลงทุนในธุรกิจค้าปลีก, ธุรกิจพลังงานทางเลือก, และธุรกิจในต่างประเทศ เช่น ในภูมิภาคอาเซียน
อสังหาริมทรัพย์และสิ่งปลูกสร้าง
สถานีบริการน้ำมัน PTT Station
พื้นที่เชิงพาณิชย์ในสถานีบริการ เช่น ร้าน Café Amazon, ร้านอาหาร, ร้านสะดวกซื้อ ฯลฯ
อาคารสำนักงานและศูนย์กระจายสินค้า
ศูนย์บริการยานยนต์ Fit Auto
เครื่องจักรและอุปกรณ์
ถังเก็บน้ำมันและระบบจัดเก็บน้ำมันเชื้อเพลิง
ปั๊มจ่ายน้ำมันและระบบจ่ายอัตโนมัติ
ระบบตรวจวัดคุณภาพน้ำมันและความปลอดภัย
อุปกรณ์ในร้านค้า เช่น เครื่องชงกาแฟ, เครื่องคิดเงิน POS, ตู้เย็น, ตู้แช่ ฯลฯ
ยานพาหนะ
รถขนส่งน้ำมันเชื้อเพลิง
รถบริการลูกค้าและขนส่งสินค้าในเครือ
ทรัพย์สินไม่จับต้องได้ (Intangible Assets)
แบรนด์ เช่น PTT Station, Café Amazon, Fit Auto
ซอฟต์แวร์และระบบบริหารจัดการ เช่น ระบบ ERP, ระบบจัดการคลังสินค้า
สิทธิในการใช้ที่ดินหรือสัญญาเช่าในทำเลสำคัญ
กลุ่มบริษัทในเครือ
ธุรกิจน้ำมัน (Oil Business)
ดำเนินการจัดจำหน่ายน้ำมันผ่านเครือข่าย สถานีบริการน้ำมัน PTT Station
ขายผลิตภัณฑ์น้ำมันต่าง ๆ เช่น เบนซิน แก๊สโซฮอล์ ดีเซล และน้ำมันหล่อลื่น
บริษัทย่อยที่เกี่ยวข้อง เช่น:
PTTOR International Holdings (Singapore) Pte. Ltd. – ลงทุนในต่างประเทศ
ORBIT – ดำเนินธุรกิจน้ำมันและพลังงานในต่างประเทศ
ธุรกิจค้าปลีก (Non-Oil Business)
มุ่งเน้นขยายธุรกิจนอกเหนือจากน้ำมัน โดยมีแบรนด์หลักหลายแบรนด์ เช่น:
Café Amazon ร้านกาแฟที่มีสาขาทั้งในประเทศและต่างประเทศ
Texas Chicken แฟรนไชส์อาหารฟาสต์ฟู้ดสไตล์อเมริกัน
Hua Seng Hong Dim Sum ร้านอาหารจีนติ่มซำ
ร้านสะดวกซื้อ Jiffy (บางสาขา) เดิมเป็นของ ปตท. และมีการบริหารโดย OR บางส่วน
ธุรกิจต่างประเทศ
OR ขยายธุรกิจไปยังหลายประเทศ โดยเฉพาะในกลุ่ม CLMV และเอเชีย
มี PTTOR Cambodia, PTTOR Laos, PTTOR Philippines, PTTOR Vietnam
ขยายแบรนด์ PTT Station และ Café Amazon ไปยังประเทศเหล่านี้
ธุรกิจใหม่และนวัตกรรม (New Business)
ลงทุนในธุรกิจใหม่ เช่น พลังงานทางเลือก (EV Station, EV Charger)
OR Innovation – ศูนย์บ่มเพาะสตาร์ทอัพ (ORZON Ventures)
2. โครงสร้างรายได้ของบริษัท
โครงสร้างรายได้ของสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| อื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
โครงสร้างรายได้จากในประเทศและจากต่างประเทศ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการดำเนินงานรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากในประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้จากต่างประเทศ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศจีน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศสหราชอาณาจักร (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ประเทศอื่น ๆ (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
รายได้อื่น ตามที่ระบุในงบการเงิน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| รายได้อื่นรวม (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| รายได้อื่นนอกเหนือจากการดำเนินงาน (พันบาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
3. ต้นทุนการบริหาร
การใช้เชื้อเพลิง
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| น้ำมันดีเซล (ลิตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้ไฟฟ้า
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้ไฟฟ้ารวม (กิโลวัตต์-ชั่วโมง) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การใช้น้ำ
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ปริมาณการใช้น้ำรวม (ลูกบาศก์เมตร) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
จำนวนพนักงานทั้งหมด
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| พนักงานชาย (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานหญิง (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| พนักงานรวม (คน) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
การจ่ายค่าตอบแทนพนักงาน
| 2565 | 2566 | 2567 | |
|---|---|---|---|
| ค่าตอบแทนรวมของพนักงาน (บาท) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
ค่าตอบแทนของคณะกรรมการบริษัท
| รายชื่อกรรมการ | วันที่ลาออก/พ้นตำแหน่ง | ค่าเบี้ยประชุมต่อปี | ค่าตอบแทนที่เป็นตัวเงินอื่นๆ | ค่าตอบแทนที่ไม่เป็นตัวเงิน |
| 1. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 2. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 3. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 4. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 5. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 6. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 7. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 8. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 9. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี | |
| 10. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 11. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 12. | – | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
| 13. | 0.00 | 0.00 | ไม่มี |
4. ความเสี่ยงของธุรกิจ
ความเสี่ยงของธุรกิจ หุ้น OR
บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน)
หุ้น OR มีจุดแข็งจากเครือข่ายสถานีบริการน้ำมัน PTT Station, ธุรกิจ Non-Oil และ Café Amazon แต่ลักษณะธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน การค้าปลีก และสินค้าอุปโภคบริโภค ทำให้มีความเสี่ยงหลายด้านที่นักลงทุนควรติดตาม
- ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันผันผวน
ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก ภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายของกลุ่มผู้ผลิตน้ำมัน และอุปสงค์–อุปทาน หากราคาน้ำมันผันผวนรุนแรง อาจกระทบทั้ง ค่าการตลาด สต๊อกน้ำมัน และผลประกอบการ ของ OR - ความเสี่ยงจากค่าการตลาดน้ำมัน
ธุรกิจ Mobility มีความอ่อนไหวต่อ ค่าการตลาดต่อลิตร หากการแข่งขันด้านราคาสูง หรือราคาขายปลีกปรับตัวไม่สอดคล้องกับต้นทุน อัตรากำไรของธุรกิจน้ำมันอาจลดลง แม้ยอดขายปริมาณลิตรจะยังเติบโต - ความเสี่ยงจากการแข่งขันสูง
ตลาดสถานีบริการน้ำมันและธุรกิจค้าปลีกมีการแข่งขันจากผู้ประกอบการทั้งในและต่างประเทศ ขณะที่ Non-Oil เช่น ร้านกาแฟ ร้านอาหาร และร้านค้าภายในสถานีบริการ ก็มีคู่แข่งจำนวนมาก
เกมการแข่งขันจึงไม่ได้วัดกันแค่ “ขายน้ำมันได้มากแค่ไหน” แต่รวมถึงการดึงลูกค้าให้เข้ามาใช้จ่ายในสถานีบริการด้วย - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ EV
การเพิ่มขึ้นของรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศไทยมีโอกาสทำให้ความต้องการใช้น้ำมันเบนซินและดีเซลในระยะยาวลดลง หาก OR ไม่สามารถปรับสถานีบริการให้เป็น Energy + Mobility + Lifestyle Platform ได้ทัน การเติบโตของธุรกิจน้ำมันอาจถูกกดดัน - ความเสี่ยงจากเงินลงทุนจำนวนมาก
OR ต้องลงทุนต่อเนื่องทั้งสถานีบริการ ระบบโลจิสติกส์ ธุรกิจ Non-Oil EV Charging และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ การลงทุนที่สูงแต่สร้างผลตอบแทนต่ำกว่าคาด อาจกดดัน กระแสเงินสดและ ROIC ในอนาคต - ความเสี่ยงจากธุรกิจต่างประเทศ
OR มีการขยายธุรกิจในต่างประเทศ โดยเฉพาะธุรกิจสถานีบริการและ Café Amazon การดำเนินงานในแต่ละประเทศมีความแตกต่างด้านเศรษฐกิจ กฎระเบียบ ค่าเงิน การเมือง และพฤติกรรมผู้บริโภค
ดังนั้นความผันผวนของ อัตราแลกเปลี่ยนและเศรษฐกิจประเทศที่เข้าไปลงทุน จึงเป็นอีกปัจจัยที่ต้องติดตาม - ความเสี่ยงจากต้นทุนสินค้าและวัตถุดิบ
ธุรกิจ Non-Oil โดยเฉพาะร้านกาแฟและอาหารมีต้นทุนวัตถุดิบ เช่น เมล็ดกาแฟ นม น้ำตาล บรรจุภัณฑ์ และค่าขนส่ง หากต้นทุนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าความสามารถในการปรับราคาขาย อัตรากำไรอาจถูกบีบ - ความเสี่ยงจากกำลังซื้อผู้บริโภค
ธุรกิจค้าปลีกและร้านอาหาร/เครื่องดื่มพึ่งพากำลังซื้อของผู้บริโภค หากเศรษฐกิจชะลอตัว หนี้ครัวเรือนสูง หรือรายได้ประชาชนเติบโตต่ำ ลูกค้าอาจลดการใช้จ่าย ส่งผลต่อยอดขายของธุรกิจ Non-Oil - ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและนโยบายภาครัฐ
ธุรกิจพลังงานมีความเกี่ยวข้องกับนโยบายภาครัฐ ทั้งการกำหนดราคาพลังงาน ภาษี กองทุนน้ำมัน มาตรฐานสิ่งแวดล้อม และนโยบายส่งเสริม EV
การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่รวดเร็วอาจส่งผลต่อโครงสร้างต้นทุนและความสามารถในการทำกำไรของ OR - ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและความปลอดภัย
การดำเนินธุรกิจน้ำมันมีความเสี่ยงจากการรั่วไหล ไฟไหม้ อุบัติเหตุระหว่างขนส่ง และผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม หากเกิดเหตุการณ์รุนแรง อาจนำไปสู่ค่าใช้จ่ายในการแก้ไข ความเสียหายต่อชื่อเสียง และความรับผิดทางกฎหมาย
🔎 สรุปความเสี่ยง OR แบบนักลงทุน
ความเสี่ยงหลักที่ควรจับตา:
🛢️ ราคาน้ำมันและค่าการตลาด
⚔️ การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีก
⚡ การเติบโตของ EV
☕ ต้นทุนวัตถุดิบธุรกิจ Non-Oil
🌏 ความเสี่ยงจากต่างประเทศและค่าเงิน
💰 การลงทุนจำนวนมากและผลตอบแทนจากการลงทุน
🏛️ นโยบายภาครัฐและกฎระเบียบ
🌱 สิ่งแวดล้อมและความปลอดภัย
มุมมองสำคัญ: OR ไม่ได้เป็นเพียง “หุ้นขายน้ำมัน” อีกต่อไป แต่กำลังพยายามเพิ่มสัดส่วนรายได้และกำไรจากธุรกิจ Non-Oil และแพลตฟอร์มด้าน Mobility ดังนั้นโจทย์สำคัญของนักลงทุนคือ OR จะสามารถเปลี่ยนฐานลูกค้าจากสถานีบริการน้ำมันให้กลายเป็น Ecosystem ที่สร้างกำไรได้มากขึ้นหรือไม่ — ขณะเดียวกันต้องรับมือกับ EV และการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมพลังงานให้ทัน.
5. ผู้ถือหุ้นใหญ่ คณะกรรมการ และผู้บริหาร
รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ ข้อมูลผู้ถือหุ้น ข้อมูล ณ วันที่ 25 ก.พ. 2568
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น (หุ้น) | %หุ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) | 9,000,000,000 | 75.00 |
| 2 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 372,800,338 | 3.11 |
| 3 | กระทรวงการคลัง | 153,349,808 | 1.28 |
| 4 | STATE STREET EUROPE LIMITED | 80,845,781 | 0.67 |
| 5 | ชุมนุมสหกรณ์ออมทรัพย์แห่งประเทศไทย จำกัด | 75,355,196 | 0.63 |
| 6 | SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED | 74,260,600 | 0.62 |
| 7 | สหกรณ์ออมทรัพย์การไฟฟ้าฝ่ายผลิต แห่งประเทศไทย จำกัด | 71,553,600 | 0.60 |
| 8 | สำนักงานประกันสังคม | 68,257,211 | 0.57 |
| 9 | กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง | 36,489,514 | 0.30 |
| 10 | นาย วีรพัฒน์ พูนศักดิ์อุดมสิน | 29,004,000 | 0.24 |
คณะกรรมการ / ผู้บริหาร
| ลำดับ | รายชื่อ | ตำแหน่ง |
|---|---|---|
| 1 | นาย สมชัย เลิศสุทธิวงค์ | ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ |
| 2 | ม.ล. ปีกทอง ทองใหญ่ | ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ |
| 3 | นาย ธิบดี วัฒนกุล | กรรมการบริษัท |
| 4 | นาย ชญาน์ จันทวสุ | กรรมการ |
| 5 | นาย ชฎิล ชวนะลิขิกร | กรรมการ |
| 6 | น.ส. นันธิกา ทังสุพานิช | กรรมการ |
| 7 | น.ส. ภัทรลดา สง่าแสง | กรรมการ |
| 8 | นาย จินตพันธุ์ ทังสุบุตร | กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ |
| 9 | พล.ต.ท. จิรภพ ภูริเดช | กรรมการอิสระ |
| 10 | นาย ธวัชชัย ชีวานนท์ | กรรมการอิสระ |
| 11 | นาย ธีระชุณ บุญสิทธิ์ | กรรมการอิสระ |
| 12 | นาย บัณฑิต เอื้ออาภรณ์ | กรรมการอิสระ |
| 13 | น.ส. ปาริชาต สถาปิตานนท์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
| 14 | นาย วุฒิไกร ลีวีระพันธุ์ | กรรมการอิสระ |
| 15 | นาย สุพัฒน์ เมธีวรพจน์ | กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ |
6. พัฒนาการที่สำคัญ
บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR เป็นบริษัทในเครือของ ปตท. ที่ดำเนินธุรกิจด้านน้ำมันและค้าปลีก โดยมีพัฒนาการที่สำคัญหลายประการในช่วงที่ผ่านมา :
การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูง
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 OR ได้แต่งตั้ง ม.ล. ปีกทอง ทองใหญ่ เป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ เพื่อเร่งการขยายธุรกิจในระดับภูมิภาคและการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล .
การขยายธุรกิจและการลงทุน
ในปี 2023 OR ประกาศแผนการลงทุนมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยประมาณ 45% ของงบประมาณถูกใช้ในการขยายแฟรนไชส์ร้านกาแฟ Café Amazon และร้านไก่ทอด Texas Chicken และ 22% สำหรับการขยายเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันและสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า (EV) การปรับโครงสร้างธุรกิจไลฟ์สไตล์
ในปี 2025 OR มีแผนการลงทุนในธุรกิจขนาดใหญ่ และอยู่ระหว่างการเจรจากับพันธมิตรหลัก 2-3 ราย เพื่อสนับสนุนการเติบโตของบริษัท นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะขายธุรกิจในกลุ่มไลฟ์สไตล์เพิ่มเติม 5-6 รายการ หลังจากปิดกิจการของ Texas Chicken และ Flash Express เพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น .
การขยายเครือข่ายสถานีบริการและสถานีชาร์จ EV
OR มีแผนขยายเครือข่ายสถานีบริการ PTT Station และสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า EV Station PluZ ให้ครอบคลุมเส้นทางหลักทั่วประเทศ เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมผู้บริโภคและแนวโน้มการใช้พลังงานในอนาคต .
การขยายธุรกิจสู่ตลาดต่างประเทศ
OR ได้ขยายธุรกิจไปยังประเทศเพื่อนบ้าน เช่น ลาว กัมพูชา และฟิลิปปินส์ โดยมีการเปิดสถานีบริการน้ำมันและร้าน Café Amazon เพื่อเพิ่มช่องทางการตลาดและสร้างรายได้จากต่างประเทศ .
7. งบการเงิน
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 51,436.32 | 47,230.98 | 33,238.89 | 46,146.54 | 32,566.08 |
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 41,316.75 | 37,238.88 | 35,248.87 | 31,548.20 | 56,413.82 |
| สินค้าคงเหลือ | 33,152.26 | 31,059.56 | 32,988.28 | 32,646.77 | 45,914.70 |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน | 127,072.07 | 116,032.44 | 108,853.28 | 110,644.75 | 135,463.66 |
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ | 48,390.01 | 47,326.88 | 46,608.77 | 46,332.58 | 45,604.45 |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 93,163.52 | 91,459.57 | 89,078.13 | 89,792.20 | 89,558.27 |
| รวมสินทรัพย์ | 220,235.59 | 207,492.02 | 197,931.41 | 200,436.95 | 225,021.93 |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 3,828.58 | 1,970.96 | 3,192.13 | 2,319.33 | 17,122.75 |
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ | 54,606.89 | 49,446.00 | 38,982.98 | 41,174.18 | 50,087.48 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 5,009.73 | 5,580.69 | 3,087.47 | 2,941.89 | 2,608.74 |
| รวมหนี้สินหมุนเวียน | 67,678.59 | 60,673.26 | 48,584.82 | 50,695.92 | 82,847.87 |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน | 43,049.22 | 37,857.79 | 35,525.64 | 36,315.21 | 32,076.29 |
| รวมหนี้สิน | 110,727.81 | 98,531.04 | 84,110.46 | 87,011.13 | 114,924.15 |
| ทุนจดทะเบียน | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 |
| ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่า | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 | 120,000.00 |
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)มูลค่าหุ้น | 23,496.51 | 23,496.51 | 23,496.51 | 23,496.51 | 23,496.51 |
| กำไร(ขาดทุน)สะสม | 32,623.71 | 33,992.56 | 39,751.20 | 39,042.26 | 36,809.36 |
| หุ้นทุนรับซื้อคืน | – | – | – | – | – |
| หุ้นที่ถือโดยบริษัทย่อย | – | – | – | – | – |
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น | -66,677.36 | -68,591.83 | -69,490.13 | -69,176.27 | -70,274.55 |
| – ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน | -67,716.97 | -67,964.47 | -67,964.47 | -67,964.47 | -67,964.47 |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 109,442.85 | 108,897.25 | 113,757.58 | 113,362.50 | 110,031.32 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 64.93 | 63.73 | 63.37 | 63.33 | 66.45 |
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| รายได้จากการดำเนินธุรกิจ | 769,223.76 | 723,958.06 | 658,723.30 | 349,587.92 | 381,792.84 |
| รายได้อื่น | 5,199.42 | 2,700.48 | 2,167.21 | 957.89 | 1,339.37 |
| รวมรายได้ | 774,423.18 | 726,658.54 | 660,890.50 | 350,545.81 | 383,132.21 |
| ต้นทุน | 728,668.52 | 690,916.73 | 623,411.27 | 331,730.57 | 368,136.67 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 31,398.14 | 25,483.51 | 23,768.07 | 10,633.63 | 11,707.92 |
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย | 760,066.66 | 716,400.25 | 647,179.34 | 342,364.20 | 379,844.59 |
| EBITDA | 21,702.25 | 18,204.13 | 22,305.12 | 12,495.03 | 5,561.19 |
| ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย | 6,799.15 | 7,490.02 | 7,579.85 | 3,790.66 | 4,029.39 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน และภาษีเงินได้ | 14,903.10 | 10,714.11 | 14,725.28 | 8,704.37 | 1,531.81 |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ : ผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 11,094.07 | 7,650.31 | 11,303.57 | 6,611.28 | 639.80 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.92 | 0.64 | 0.94 | 0.55 | 0.05 |
งบกระแสเงินสด งบกระแสเงินสดหน่วย: ล้านบาท
| งบปี 256601 ม.ค. 2566 – 31 ธ.ค. 2566 | งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ประเภทงบ | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม | งบรวม |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 37,972.59 | 17,639.54 | 10,252.91 | 8,289.71 | -18,162.65 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | -7,668.67 | -5,262.82 | -11,223.16 | -1,924.99 | 2,706.92 |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | -16,802.48 | -16,274.60 | -12,674.55 | -7,484.99 | 14,628.99 |
| เงินสดสุทธิ | 13,501.44 | -3,897.88 | -13,644.80 | -1,120.28 | -826.74 |
วงจรเงินสดปรับข้อมูลเต็มปี
| งบปี 256701 ม.ค. 2567 – 31 ธ.ค. 2567 | งบปี 256801 ม.ค. 2568 – 31 ธ.ค. 2568 | งบ 6 เดือน/256801 ม.ค. 2568 – 30 มิ.ย. 2568 | งบ 6 เดือน/256901 ม.ค. 2569 – 30 มิ.ย. 2569 | |
|---|---|---|---|---|
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 27.26 | 26.58 | 29.22 | 27.50 |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 13.39 | 13.73 | 12.49 | 13.27 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า) | 21.52 | 19.47 | 18.73 | 16.80 |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 16.96 | 18.75 | 19.49 | 21.73 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า) | 15.43 | 16.58 | 15.96 | 16.44 |
| ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า (วัน) | 23.66 | 22.02 | 22.87 | 22.21 |
| วงจรเงินสด (วัน) | 6.69 | 10.47 | 9.11 | 12.80 |
8. วิเคราะห์กราฟเทคนิค (Technical Analysis)
วิเคราะห์กราฟเทคนิค OR — ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก
OR กำลังอยู่ในโหมด “พักตัว–สร้างฐาน” หลังราคาถอยจากโซน 12.80–12.90 บาทลงมาปิดล่าสุดที่บริเวณ 12.30 บาท ขณะที่ข้อมูลย้อนหลังช่วง 3–11 ก.ย. แสดงให้เห็นว่าราคายังแกว่งตัวในกรอบค่อนข้างแคบ และยังไม่มีสัญญาณ Breakout ที่ชัดเจน
🔥 มุมมองสายเทคนิค
แนวโน้มระยะสั้น : Sideway ถึง Sideway Down
ช่วงที่ผ่านมา OR พยายามขึ้นทดสอบ 12.80–12.90 บาท แต่ไม่สามารถยืนเหนือโซนดังกล่าวได้ ก่อนถอยกลับมาปิดที่ 12.30 บาท ในวันที่ 11 ก.ย. 2569 โดยวันดังกล่าวมี Volume ประมาณ 15.52 ล้านหุ้น สูงกว่าปริมาณในหลายวันก่อนหน้าเล็กน้อย
จุดที่ต้องจับตาคือ 12.30 บาท เพราะเป็นบริเวณที่ราคากลับมาทดสอบหลายครั้ง หากรับอยู่ มีโอกาสเกิดแรงรีบาวด์กลับขึ้นไปทดสอบแนวต้านอีกครั้ง
📌 แนวรับสำคัญ
12.30 บาท — แนวรับแรก ต้องไม่หลุดง่าย
12.00 บาท — แนวรับจิตวิทยา
11.70–11.80 บาท — แนวรับถัดไป หากโมเมนตัมอ่อนตัว
🚀 แนวต้านสำคัญ
12.50 บาท — ด่านแรกสำหรับการกลับตัว
12.60–12.80 บาท — โซนต้านสำคัญ
12.90 บาท — จุดวัดแรงซื้อ
13.20–13.50 บาท — เป้าหมายถัดไป หากเกิด Breakout จริง
ข้อมูล SET ระบุว่ากรอบ 52 สัปดาห์ของ OR อยู่ที่ 10.40–15.60 บาท ดังนั้นราคาปัจจุบันยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบปีค่อนข้างมาก
⚡ Breakout + Volume ต้องมา
เกมของ OR ตอนนี้ยังไม่ใช่การไล่ราคา แต่เป็นการ รอจังหวะให้กราฟเลือกทาง
สัญญาณบวก:
หากราคาสามารถ ทะลุ 12.80–12.90 บาท พร้อม Volume เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จะเป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อเริ่มกลับมา และมีโอกาสเปลี่ยนจาก Sideway เป็น รอบขึ้นใหม่
สัญญาณลบ:
หาก หลุด 12.30 บาท พร้อม Volume หนาแน่น จะต้องระวังแรงขายกดราคาลงทดสอบ 12.00 บาท และ 11.70–11.80 บาท
📊 Momentum
ข้อมูลทางเทคนิคจาก Investing.com ระบุ RSI(14) อยู่ประมาณ 42.22 สะท้อนว่าโมเมนตัมยังไม่ได้อยู่ในภาวะ Overbought และยังมีพื้นที่ให้เกิด Technical Rebound ได้ แต่ภาพรวมสัญญาณทางเทคนิคยังออกไปทางอ่อนตัว จึงควรรอการยืนยันจากราคาและ Volume มากกว่าการคาดเดาจุดกลับตัว
🎯 กลยุทธ์สายเทคนิค
สายเก็งกำไร: จับตา 12.30 บาทเป็นหลัก หากยืนได้และมี Volume กลับเข้า สามารถลุ้น Technical Rebound
สาย Breakout: รอ 12.80–12.90 บาท + Volume หนุน ค่อยพิจารณาตามโมเมนตัม
จุดเฝ้าระวัง: หากหลุด 12.30 บาทอย่างชัดเจน ต้องระวังภาพกราฟเสียทรงและการไหลลงหาแนวรับถัดไป
สรุป: OR ยังอยู่ในช่วง “สร้างฐาน รอเลือกทาง” 🔥
12.30 บาท = แนวรับสำคัญ
12.80–12.90 บาท = ด่าน Breakout
ทะลุพร้อม Volume = โมเมนตัมเริ่มน่าสนใจ
หลุด 12.30 = ต้องระวังแรงขาย
การวิเคราะห์นี้เป็นมุมมองเชิงเทคนิคจากข้อมูลราคาที่มี ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขายหลักทรัพย์.
9. สรุปผลการวิเคราะห์
วิเคราะห์หุ้น OR — บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน)
PTT Oil and Retail Business Public Company Limited หรือ OR เป็นหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มพลังงานและค้าปลีก จุดเด่นคือมีธุรกิจที่เชื่อมโยงกับผู้บริโภคโดยตรง ทั้งสถานีบริการน้ำมัน PTT Station, Café Amazon, ร้านค้าปลีก และธุรกิจ Lifestyle ขณะที่รายได้จำนวนมากยังอิงกับธุรกิจน้ำมันและค่าการตลาด
🔎 ภาพรวมล่าสุด
ตัวเลข 6 เดือนแรกปี 2569 ของ OR ถือว่าน่าจับตา เพราะแม้รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 9.2% YoY เป็น 381,793 ล้านบาท แต่ EBITDA ลดลง 35.2% เหลือ 7,153 ล้านบาท และกำไรสุทธิลดลงถึง 90.3% เหลือ 640 ล้านบาท สะท้อนแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรอย่างชัดเจน
ดังนั้น OR ในช่วงนี้จึงเป็นหุ้นที่ต้องมอง “คุณภาพของกำไร” มากกว่าดูรายได้เพียงอย่างเดียว
🏢 1. ธุรกิจหลักของ OR
ธุรกิจของ OR สามารถแบ่งภาพใหญ่ได้เป็น 3 ส่วน
- Mobility — ธุรกิจน้ำมันและสถานีบริการ
จำหน่ายน้ำมันผ่าน PTT Station
น้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับรถยนต์
น้ำมันอากาศยาน
น้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับภาคอุตสาหกรรม
ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์และพลังงาน
ธุรกิจนี้สร้างฐานรายได้ขนาดใหญ่มาก แต่มีลักษณะ รายได้สูง–มาร์จิ้นไม่สูง และได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมัน ค่าการตลาด และการแข่งขัน - Lifestyle
จุดแข็งสำคัญของ OR คือการสร้าง Ecosystem รอบสถานีบริการ เช่น
Café Amazon
ร้านสะดวกซื้อ
ร้านอาหาร
ร้านค้าและบริการต่าง ๆ
ส่วนนี้มีความน่าสนใจในเชิงคุณภาพ เพราะสามารถสร้าง กำไรต่อหน่วยและรายได้ประจำ ได้ดีกว่าการขายน้ำมันเพียงอย่างเดียว - Global
OR มีการขยายธุรกิจไปต่างประเทศ โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศอาเซียน ทำให้มีโอกาสเติบโตจากตลาดที่มีจำนวนผู้บริโภคเพิ่มขึ้น
📊 2. จุดแข็งของ OR
⭐ 1. มีเครือข่ายสถานีบริการขนาดใหญ่
PTT Station เป็นหนึ่งในแบรนด์ที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดไทย ทำให้ OR มี ฐานลูกค้าจำนวนมหาศาล และสามารถนำธุรกิจอื่นเข้ามาต่อยอดบนพื้นที่สถานีบริการได้
⭐ 2. Café Amazon เป็น Growth Engine ที่สำคัญ
สิ่งที่น่าสนใจของ OR ไม่ได้อยู่ที่การขายน้ำมันอย่างเดียว แต่คือการเปลี่ยนสถานีบริการให้กลายเป็น Retail & Lifestyle Destination
Café Amazon เป็นหนึ่งในธุรกิจที่ช่วยเพิ่ม Traffic และสร้างรายได้ที่มีลักษณะค้าปลีกมากขึ้น
⭐ 3. มี Ecosystem ที่คู่แข่งสร้างตามได้ยาก
OR มีทั้ง
สถานีบริการ → น้ำมัน → ร้านกาแฟ → ร้านค้า → ร้านอาหาร → EV → Lifestyle
จึงมีโอกาสเพิ่มรายได้ต่อผู้ใช้หนึ่งรายได้ในอนาคต
⭐ 4. ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านพลังงาน
OR กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมจากรถยนต์สันดาปไปสู่ EV
แต่ในอีกมุมหนึ่ง การมีเครือข่ายสถานีบริการจำนวนมากทำให้ OR สามารถใช้พื้นที่เดิมพัฒนาเป็น EV Charging + Retail + Lifestyle Hub ได้
⚠️ 3. ความเสี่ยงที่ต้องจับตา
🔴 1. กำไรถูกกดดันอย่างหนัก
ประเด็นนี้สำคัญที่สุด
6M/2569 รายได้เพิ่มขึ้น แต่ EBITDA และกำไรสุทธิลดลงอย่างมาก
จึงเกิดคำถามสำคัญว่า
“รายได้กำลังโต แต่กำไรจะกลับมาเมื่อไหร่?”
นักลงทุนต้องติดตามการฟื้นตัวของ Margin มากกว่าการดูยอดขายเพียงอย่างเดียว
🔴 2. ราคาน้ำมันผันผวน
ราคาน้ำมันโลกสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และส่งผลต่อ
Inventory Gain/Loss
ต้นทุนสินค้า
Margin
ความต้องการใช้น้ำมัน
🔴 3. การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีกสูง
Café Amazon, ร้านอาหาร และ Convenience Store ต้องแข่งขันกับผู้เล่นจำนวนมาก
หากการแข่งขันด้านราคาเพิ่มขึ้น อัตรากำไรอาจถูกกดดัน
🔴 4. EV เป็นทั้ง “โอกาสและความเสี่ยง”
หาก EV เติบโตเร็ว การใช้น้ำมันในระยะยาวอาจลดลง
ดังนั้น OR จำเป็นต้องเปลี่ยนบทบาทจาก
“ปั๊มน้ำมัน” → “Energy & Lifestyle Platform”
ให้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
📈 4. มุมมองเชิงพื้นฐาน
ผมมอง OR เป็นหุ้นลักษณะ
“Defensive + Consumer + Energy Transition”
มากกว่าจะเป็นหุ้น Growth แบบเต็มตัว
จุดเด่นคือ ฐานธุรกิจใหญ่ แบรนด์แข็งแกร่ง และมี Ecosystem
แต่จุดที่ต้องพิสูจน์คือ ความสามารถในการสร้างกำไรจาก Ecosystem เหล่านี้
โดยเฉพาะการเพิ่มสัดส่วนธุรกิจที่มี Margin สูง เช่น Lifestyle และ Non-Oil
🎯 5. สิ่งที่ต้องจับตาในงบไตรมาสต่อไป สำหรับ OR ผมจะให้น้ำหนักกับ 5 ตัวแปรนี้เป็นพิเศษ
| ตัวแปร | ความสำคัญ |
|---|---|
| EBITDA Margin | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| กำไรสุทธิ | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| Marketing Margin | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ยอดขาย Non-Oil / Lifestyle | ⭐⭐⭐⭐ |
| จำนวนและยอดขาย Café Amazon / Station | ⭐⭐⭐⭐ |
หากเห็นภาพแบบ
รายได้ ↑ + Margin ↑ + EBITDA ↑ + กำไรฟื้น
จะเป็นสัญญาณที่น่าสนใจกว่าการเห็นเพียงรายได้เติบโต
📌 สรุปแบบ “สาย VI”
OR มีจุดแข็งที่ Asset และ Brand แข็งมาก
แต่ช่วง 6M/2569 ตัวเลขกำไรยังเป็นจุดที่ต้องระวัง เพราะรายได้เติบโตแต่กำไรหดตัวอย่างรุนแรง
ดังนั้น Thesis ของ OR ในระยะยาวไม่ได้อยู่ที่ว่า
“ขายน้ำมันได้มากขึ้นแค่ไหน”
แต่อยู่ที่ว่า
“OR จะเปลี่ยน Traffic จากสถานีบริการ ให้กลายเป็นกำไรจาก Non-Oil และ Lifestyle ได้มากแค่ไหน”
ถ้าทำได้สำเร็จ OR จะมีโอกาสเปลี่ยนจากหุ้น Oil Retailer ไปเป็น Energy + Retail + Lifestyle Platform ซึ่งจะทำให้คุณภาพกำไรดีขึ้นในระยะยาว
มุมมองผม: 🟡 พื้นฐานระยะยาวน่าสนใจ แต่ระยะสั้นต้องจับตาการฟื้นตัวของกำไรและ Margin อย่างใกล้ชิด
สำหรับข้อมูลบริษัทโดยตรง OR ระบุว่ามีการเผยแพร่งบการเงิน 2Q/2569, MD&A และ Factsheet 6M/2569 แล้ว และกำหนด Opportunity Day ไตรมาส 3/2569 ในวันที่ 18 พฤศจิกายน 2569
